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Ttulo do Trabalho: O NOVO ACORDO DA BASILIA UM ESTUDO DE CASO

PARA O CONTEXTO BRASILEIRO
Autores:
Fbio Fabio Lacerda Carneiro
Gilneu Francisco Astolfi Vivan
Kathleen Krause
Este trabalho no reflete necessariamente a opinio e posio do Banco
Central do Brasil, mas to somente a de seus autores.
Resumo:
Com a recente divulgao do Novo Acordo da Basilia, muitos pases, entre eles o
Brasil, esto envidando esforos no sentido de explorar e aprimorar estudos sobre
aperfeioamento das metodologias e tecnologias de gerenciamento, controle e
mitigao de riscos, e, do ponto de vista do rgo regulador, sobre possveis
medidas para acompanhar os padres internacionais de regulao e fiscalizao do
sistema financeiro, no que for adequado tanto ao fortalecimento do mercado
financeiro brasileiro quanto ao incentivo adoo das melhores prticas bancrias.
Revela-se oportuno, portanto, uma avaliao dos impactos supondo a
implementao das recomendaes do Novo Acordo de Basilia constantes do Pilar
I no Novo Acordo, realizando-se as necessrias adaptaes devido limitao dos
dados disponveis e s caractersticas do mercado brasileiro. Este trabalho busca
contribuir para a discusso dos estudos neste aspecto, apresentando, para um
grupo selecionado de instituies do sistema financeiro nacional, estimativas dos
novos requerimentos de capital. Em linhas gerais, o objetivo geral do Novo Acordo
propende a ser verificado na realidade brasileira, uma vez que o nvel geral de
capitalizao do sistema bancrio tende a se manter praticamente inalterado,
embora o mesmo no se verifique para as firmas bancrias individualmente
analisadas. O mesmo contexto conduz ao estabelecimento de incentivos
importantes para que, principalmente os grandes bancos, busquem aprimorar a sua
gesto de riscos.
Palavras-chave:
Novo Acordo; Basilia II; Sistema Financeiro Nacional
Endereo para Correspondncia:
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1. INTRODUO
A indstria bancria tem se configurado, histrica e crescentemente, como
uma das reas que mais demanda estudos e pesquisas, tendo em vista que ocupa
lugar entre as primordiais preocupaes no apenas entre depositantes, mas
tambm entre investidores, analistas de mercado, pesquisadores, gestores
administrativos, rgos reguladores e instituies governamentais.
Conforme menciona Carvalho (2004), entre os poucos consensos
estabelecidos no pensamento econmico, est o de que o sistema financeiro exibe
uma dinmica especial que o distingue dos demais setores da economia: o risco
sistmico. Este risco peculiar diferencia em complexidade e importncia, a indstria
bancria das demais indstrias.
Os bancos, especialmente aqueles com carteira comercial, so suscetveis a
corridas bancrias, essencialmente porque os recursos dos depositantes no ficam
estagnados na instituio financeira, espera da totalidade de seus saques.
Embora as instituies financeiras assumam o compromisso com os depositantes de
manter, em espcie, seus depsitos disposio para saques conforme a demanda
do depositante, uma frao dos depsitos usada para financiar emprstimos,
muitas vezes ilquidos e arriscados. Ou seja, nem todo o volume de depsitos
mantido em espcie como reserva disposio dos saques dos depositantes, mas
apenas uma frao deste volume, determinando a existncia do sistema de reserva
fracionria, que consiste na fonte de potencial fragilidade dos bancos.
Saunders (2000) tambm destaca as instituies financeiras como empresas
especiais, com regulamentao especfica, pois exercem funes ou prestam
servios especiais e que perturbaes ou interferncias importantes com essas
funes podem produzir efeitos prejudiciais para o restante da economia.
Conseqentemente, a atividade bancria constitui alvo de regulao
prudencial e monitoramento intenso, conforme destacado tambm por Freixas e
Rochet (1999), justificando tambm a crescente demanda por estudos e pesquisas
na indstria bancria.
As instituies financeiras participam de operaes que as expem
fortemente, ainda que em graus diferenciados, a riscos de flutuao de preos (risco
de mercado), de no cumprimento das obrigaes de uma contraparte (risco de
crdito), de flutuaes nas taxas de converso de moedas (risco cambial), de
negociaes compromissadas de taxas swap (risco swap), de dificuldade de
converso de ativos em recursos lquidos em caso de crises de credibilidade (risco
de liquidez), entre outros.
Estas exposies caracterizam um dos principais focos de preocupao e
monitoramento dos rgos reguladores, no apenas no Brasil, mas em todos os
pases globalizados. Fruto destas preocupaes, o acordo da Basilia, firmado em
1988, levou a transformaes significativas na regulao do setor em todo o mundo,
divulgando um compndio de princpios essenciais para uma superviso bancria
eficaz voltada para a regulamentao prudencial, para o monitoramento da gesto,

principalmente dos riscos, e para requerimentos de capital mnimo que possam

sustentar as exposies a riscos.
A partir de ento, os bancos centrais e supervisores bancrios dos pases do
G-10, acompanhados por muitos outros rgos reguladores e de fiscalizao em
todo o mundo, bem como por estudiosos e profissionais da rea econmicofinanceira, vm desenvolvendo e publicando estudos, com o objetivo de tornar mais
estvel e slida a situao das instituies financeiras, especialmente aquelas com
atuao internacional.
Um dos mais importantes resultados deste esforo o Novo Acordo da
Basilia, divulgado em junho de 2004, que apresenta princpios, medidas e
providncias com vistas maior adequao do requerimento de capital regulamentar
aos nveis de riscos associados s operaes financeiras.
O presente trabalho tem como alvo um estudo de caso, onde so calculadas
e analisadas, para as instituies financeiras no Brasil, estimativas dos novos
requerimentos de capital regulamentar com base nos termos do Novo Acordo. So
considerados para a determinao do novo capital regulamentar, tanto o risco de
mercado e o risco de crdito, como tambm o risco operacional, grande inovao do
Novo Acordo da Basilia.
Naturalmente, para o desenvolvimento dos clculos, foram consideradas as
possveis e necessrias adequaes ao mercado brasileiro, bem como assumidas
algumas premissas, mais detalhadamente descritas no captulo referente
metodologia. Relevando-se as devidas limitaes a que se sujeitam as
interpretaes dos resultados, o presente trabalho visa apresentar uma contribuio
para a avaliao, tanto dos impactos da aplicao das novas recomendaes do
Comit da Basilia, como dos possveis incentivos para o desenvolvimento da
tecnologia de gesto de riscos na indstria bancria brasileira, buscando tambm
subsidiar estudos referentes regulamentao prudencial especfica.
Este trabalho, portanto, dividido em 5 sees, tratando a primeira desta
introduo e a segunda de um breve resumo histrico sobre o Comit da Basilia e
o contexto brasileiro. Na terceira seo descrita a metodologia aplicada ao estudo
de caso, cujos respectivos resultados empricos so apresentados na prxima
seo. Finalmente, a quinta e ltima seo traz algumas das concluses e
recomendaes extradas da pesquisa.
2. EVOLUO DOS PROCESSOS DE REQUERIMENTO DE CAPITAL
No recente a participao de bancos no desenvolvimento das sociedades
e das economias. Kashyap et al (2002) resumem eficientemente a histria dos
bancos e instituies similares, a partir dos primrdios da idade mdia, com o
crescimento do uso de moedas at os dias atuais.
At a dcada de 70 foram relativamente lentas as transformaes na
atividade bancria, sendo que as grandes inovaes, conforme bem destacam
Carvalho (2004) e Mello (2004), tiveram incio, a partir de ento, com a abertura de
um processo de transformao dos mtodos de suprimentos de servios. Tambm

as dcadas de 60 e 70 foram palco de grandes eventos e mudanas tais como os

choques macroeconmicos resultantes da acelerao da inflao norte-americana, a
extino do Sistema de Bretton Woods e a conseqente liberao das taxas de
cmbio, a liberao do movimento de capitais e a adoo de polticas
contracionistas pela maioria dos pases industrializados poca.
Estes e outros eventos contemporneos tornaram o mercado financeiro
significativamente mais voltil e, em decorrncia, ficou evidenciada a urgente
necessidade de adoo de aes no sentido de mensurar, gerenciar e adequar os
riscos assumidos capacidade de dada instituio. A adoo e o aperfeioamento
destas medidas constituem um processo contnuo e com potencial crescimento da
sua relevncia, motivando o desenvolvimento de estudos e pesquisas, tanto no
mercado financeiro, quando no meio acadmico.
Em sua obra Risk Management, Crouhy et al (2001, pg. 99) destacam a
realidade das empresas, quando necessidade de adoo de estrutura sofisticada
para o gerenciamento de riscos:
Firms understand that they need to establish a risk management function that is
independent of direct risk takers. But at many firms senior managers need to
encourage risk takers and risk managers to accelerate their efforts toward
establishing a more uniform and sophisticated risk management framework.

e recomendam que a estrutura de gerenciamento de riscos seja fundamentada em

trs pilares, quais sejam, polticas, metodologias e infraestrutura1.
Koch e MacDonald (2000) descrevem os objetivos de limitao exposio a
riscos por intermdio de clculos de requerimentos de capital vinculados aos
volumes dos ativos expostos. Os autores demonstram o significante papel do capital
no trade-off risco-retorno para os bancos: Increasing capital reduces risk by
cushioning the volatility of earnings, restricting growth opportunities, and lowering the
probability of bank failure.2
As classificaes dos diversos tipos de riscos inerentes atividade de
intermediao financeira detalhada por Saunders (2000), que tambm descreve o
clculo de ndices de capital em funo do nvel de risco.
Especializado em risco de mercado, Jorion (1997), ao apresentar em sua obra
metodologias paramtricas e no paramtricas para mensurao deste tipo de risco,
descreve a importncia e a necessidade de administrao de riscos, ressaltando que
a nica constante no mercado financeiro a mudana.
A gesto de risco de crdito, com seus conceitos, estruturas e modelagens,
apresentada por Caouette et al (1998). Os autores lembram que o risco de crdito
a mais antiga forma de risco nos mercados financeiros, mas notvel a recente
evoluo das novas ferramentas e tcnicas para reformatar, precificar e distribuir
esta antiga forma de risco financeiro.
Sobre risco operacional, objeto das mais recentes preocupaes nas
instituies financeiras, especialmente aps o evento de quebra do Banco Barings3,
cabe destacar a contribuio de Cruz (2002). No apenas procedimentos para

desenvolvimento de polticas so propostos pelo autor, como tambm metodologias

para modelagem do risco operacional.
Obviamente, nesta seo no se tem a pretenso de esgotar a reviso
bibliogrfica sobre o tema, mas apenas a modesta inteno de ressaltar, expondo-se
altamente ao risco de no mencionar valiosos estudos e publicaes, a importncia
do vnculo entre capital de instituies financeiras e a respectiva exposio a riscos,
justificando a recente evoluo de regulao a respeito.
2.1 OS ACORDOS DA BASILIA
Em 1974, com o patrocnio do BIS4, foi constitudo o Comit da Basilia5,
composto por representantes dos bancos centrais e autoridades de superviso
bancria da Blgica, Canad, Frana, Alemanha, Itlia, Japo, Luxembugo,
Holanda, Espanha, Suca, Sucia, Inglaterra e Estados Unidos.
O Comit da Basilia no possui autoridade formal de superviso
internacional, e suas concluses no tm, e nem pretendem ter, fora legal. Seu
objetivo a elaborao de padres de superviso, bem como recomendaes e
princpios para as melhores prticas no mercado financeiro, na expectativa de que
as autoridades de cada pas adotem as respectivas medidas para implement-las.
Apesar de reportar-se aos presidentes dos bancos centrais do G-106, o
Comit da Basilia tambm conta tambm com representantes de instituies e
outras autoridades nacionais que no so necessariamente bancos centrais, e,
conseqentemente, suas decises cobrem um vasto campo no mercado financeiro,
no se restringido atuao especfica dos bancos centrais. Neste contexto, um dos
principais objetivos do Comit da Basilia tem sido a busca pela implementao de
suas recomendaes em todos as unidades de superviso bancria internacional,
com base em dois princpios bsicos: que nenhum banco estrangeiro escape da
superviso bancria e que a superviso seja adequada. Para atingir estes objetivos,
o Comit tem divulgado uma longa srie de documentos desde 1975.
O primeiro Acordo de Capital da Basilia, aprovado em 1988, recomenda
padres mnimos de requerimento de capital para fazer frente evidente
deteriorao dos ndices de capital dos bancos internacionais na dcada de 80. O
foco principal deste acordo foi a ponderao dos ativos de acordo com o risco de
no cumprimento das obrigaes de uma contraparte, ou seja, o risco de crdito.
As recomendaes do Acordo de 1988 foram divulgadas para serem
aplicadas primordialmente pelos bancos maiores e internacionalmente ativos dos
pases do G-10, mas, de forma at mesmo inesperada, foram aplicadas
praticamente por todo o setor bancrio, de quase todos os pases industrializados e
desenvolvidos, e ainda por grande parte dos pases emergentes e em
desenvolvimento, preservadas as devidas necessidades de adaptaes. Nas
palavras de Carvalho (2004), o acordo passou de um acerto de regras competitivas
para um marco na reorientao das estratgias de regulao prudencial no final do
sculo XX.

Desde ento tem havido intensa proliferao e contnuo aperfeioamento dos

estudos voltados mensurao, controle e mitigao dos riscos, com o
reconhecimento e classificao dos demais riscos a que esto expostas as
instituies financeiras, especialmente riscos de flutuao de preos (risco de
mercado), de flutuaes nas taxas de converso de moedas (risco cambial), de
negociaes compromissadas de taxas swap (risco swap), de dificuldade de
converso de ativos em recursos lquidos (risco de liquidez), e de perdas por falhas
em processos, sistemas e erros humanos (risco operacional), alm do risco de
crdito.
Atendendo a intensas demandas pela evoluo s recomendaes do Acordo
da Basilia, cuja adeso j havia se caracterizado como parmetro de avaliao de
solidez, e reconhecendo que a evoluo da variedade e complexidade dos produtos
e operaes financeiras impunham modelos mais sofisticados que o modelo padro
para risco de crdito de 1988, o Comit da Basilia divulgou, em 1995, a primeira
emenda ao acordo original. Esta emenda estendeu a necessidade de requerimento
de capital tambm para o risco de mercado, cobrindo as lacunas mais urgentes para
cobertura de riscos, mas essencialmente, abrindo caminho para uma reviso mais
ampla do acordo de 1988.
Em janeiro de 1996, o Comit publicou o documento Amendment to the
Capital Accord to Incorporate Market Risks, apresentando a possibilidade de que as
prprias instituies calculassem seus requerimentos de capital utilizando modelos
internos que atendessem a requisitos mnimos capazes de conferir eficcia gesto
de riscos.
O risco de liquidez tambm faz parte do arcabouo de recomendaes do
Comit de Superviso Bancria da Basilia, que, em fevereiro de 2000, divulgou
novo texto contendo orientaes para a correta administrao do risco de liquidez e
estabelecendo 14 princpios para avaliar a adequao dessa prtica pelos bancos.
Como resultado de intensos e continuados estudos liderados pelo Comit de
Superviso Bancria de Basilia, em conjunto com representantes de bancos
centrais e rgos de fiscalizao, pesquisadores, estudiosos, acadmicos e
profissionais do mercado financeiro, o Acordo de 1988 foi totalmente revisado,
culminando na publicao, em junho de 1999, para abertura a comentrios pblicos,
da primeira verso do documento "Convergncia Internacional de Mensurao e
Padres de Capital: Uma Estrutura Revisada"7, conhecido como Novo Acordo de
Capital ou ainda como Basilia II. O documento foi objeto de vrios
aprimoramentos, tendo crescido em sofisticao e complexidade, e a divulgao de
sua verso final8 se deu em 26 de junho de 2004.
O Novo Acordo de Capital, ou apenas, Novo Acordo, prope de uma nova
estrutura para requerimento de capital baseada em trs pilares: o primeiro trata dos
requerimentos de capitais com base nos riscos de mercado e de crdito; o segundo
refora a capacidade dos supervisores bancrios para avaliar e adaptar os
requerimentos de capital s condies individuais das instituies financeiras; e o
terceiro atribui transparncia e divulgao de informaes um papel importante e
relevante no fomento disciplina de mercado.

2.2 O CONTEXTO BRASILEIRO

Embora o Brasil no seja membro do G-10, muitos esforos tm sido
envidados, tanto pelo Conselho Monetrio Nacional e Banco Central do Brasil, como
tambm pelas prprias instituies financeiras, no sentido de absorver a filosofia do
Acordo, e adotar e aperfeioar metodologias de mensurao de risco, bem como
medidas de requerimento de capital que fortaleam a solidez do mercado.
Neste sentido, a implementao do Acordo de 1988 teve incio oficial no Brasil
com a divulgao da Resoluo 2.099, de 17 de agosto de 1994, caracterizando o
marco inicial do tratamento regulamentar da exposio ao risco das operaes das
instituies financeiras. Com a edio da Resoluo 2.099, o Banco Central do
Brasil introduziu a exigncia de nveis de capital compatveis com o grau de risco
das operaes ativas.
Em 29 de dezembro de 1994 foi editada a Resoluo 2.139, com o objetivo de
contemplar os riscos de crdito das operaes de swap. Ainda sobre este risco, os
normativos foram aprimorados, resultando na edio das Resolues 2.262, de 28
de maro de 1996, e 2.399, de 25 de junho de 1997.
Os procedimentos de fiscalizao bancria tambm apresentaram
transformaes, direcionando maior foco na avaliao da gesto de riscos e de
controles de um modo geral. Desta forma, o Brasil vem buscando adaptar-se aos
princpios e orientaes do Comit da Basilia, alinhando-se com as medidas
adotadas pelas instituies que atuam internacionalmente, especialmente aquelas
pertencentes aos pases do G-10.
Naturalmente, como tpico de pases em desenvolvimento, as medidas
adotadas no Brasil assumem um carter relativamente mais conservador do que
aquelas inclusas no Acordo da Basilia. O ndice entre capital e ativos ponderados
pelo risco de crdito (ndice da Basilia), por exemplo, no Brasil de 11%,
enquanto o Acordo de 1988 prope 8%. Outra medida que eleva o requerimento de
capital no Brasil refere-se s prprias faixas de risco: para segmentar as operaes
com distintos riscos de crdito, as regras inspiradas no Acordo de 1988 estabelecem
faixas para ponderao dos ativos em uma escala que varia de 0% a 100%, no
Brasil foi estabelecida uma faixa adicional de risco para crditos tributrios, com
ponderao de 300%.
Em relao ao requerimento de capital para risco de mercado, o Brasil
tambm apresenta diferenas em relao s linhas recomendadas pelo Comit de
Basilia em 1995 e 1996. A regulamentao a respeito foi inaugurada no Brasil com
a edio da Resoluo 2.606, em 27 de maio de 1999, abordando o risco de
variao cambial, seguida pela Resoluo 2.692, editada em 24 de fevereiro de
2000, que trata das operaes com taxas prefixadas e denominadas em reais,
restando ainda inalcanados pelo arcabouo regulamentar brasileiro, os riscos de
cupom cambial, variaes de preos de aes e commodities. Outras distines
existentes na regulamentao brasileira em relao ao Acordo da Basilia, no que
concerne a risco de mercado, dizem respeito modelos internos e operaes
classificadas no Trading Book9. No Brasil, ainda no permitido o uso de modelos
internos para clculo oficial do requerimento de capital, e na apurao do risco de

mercado, no se faz distino entre as operaes classificadas no Trading Book das

classificadas no Banking Book10.
Ainda no ano de 2000, no mesmo ano da divulgao, pelo Comit de Basilia,
de documento especfico sobre risco de liquidez, o Banco Central do Brasil editou a
Resoluo 2.804, estabelecendo que as instituies financeiras mantenham
sistemas de controle estruturados para acompanhamento das posies assumidas
em todas as operaes praticadas nos mercados financeiro e de capitais, de forma a
evidenciar o risco de liquidez, objeto de fiscalizao pelo rgo regulador.
Os desafios atuais concentram-se nos estudos sobre aperfeioamento das
metodologias e tecnologias de gerenciamento, controle e mitigao de riscos, e, do
ponto de vista do rgo regulador, sobre possveis medidas para acompanhar os
padres internacionais de regulao e fiscalizao do sistema financeiro,
especialmente no sentido de contemplar todos os riscos abrangidos no Acordo de
1988 (cupom cambial, variaes de preos de aes e commodities) e aceitar
modelos internos para o clculo do requerimento de capital, e ainda implementar os
trs pilares propostos no Novo Acordo de Basilia, no que for adequado tanto ao
fortalecimento do mercado financeiro brasileiro quanto ao incentivo adoo das
melhores prticas da indstria bancria.
Revela-se oportuno, portanto, o entendimento das peculariedades do
mercado domstico, para uma avaliao efetiva e realista dos impactos das medidas
que podero ser adotadas para implementao das recomendaes do Novo Acordo
de Basilia, preservando-se as necessrias adaptaes.
3. METODOLOGIA
Este estudo efetua uma simulao das alteraes no efetivo requerimento de
capital regulamentarmente exigido das instituies e conglomerados bancrios
brasileiros, tendo sido consideradas todas as entidades que haviam encaminhado ao
Banco Central, em setembro/2004, dados contbeis e informaes da Central de
Risco de Crdito, relativos data-base de 30/06/2004, totalizando 97 instituies, as
quais correspondem, na data base considerada, a mais de 92% do patrimnio de
Referncia e a mais 96% do capital exigido para a cobertura dos riscos do sistema
financeiro nacional.
Oportuno destacar que, ao avaliar o impacto de novas regras de exigncia de
capital, o estudo conduzido mantm o foco na atividade de monitoramento efetuada
pelo rgo de Superviso, na medida em que examina a situao de suficincia de
capital dos bancos brasileiros, a partir de uma metodologia de clculo que faz uso,
exclusivamente, das informaes disponveis ao Banco Central. Alm disso,
tambm importante ressaltar que o Novo Acordo preconiza que o processo de
superviso no deve pretender apenas assegurar que os bancos detenham capital
suficiente para suportar os riscos assumidos em suas operaes, mas tambm
encorajar as entidades supervisionadas a desenvolver e empregar melhores
tcnicas de gesto de risco. Tambm nossa inteno, portanto, obter uma primeira
avaliao sobre os possveis incentivos para o desenvolvimento da tecnologia de
gesto de riscos na indstria bancria brasileira, associados com a implantao do
Novo Acordo no Brasil.

Em linhas gerais, o Novo Acordo altera a frmula do requerimento de capital

para risco de crdito, institui um novo requerimento para risco operacional e mantm
inalterado o requerimento para risco de mercado (taxa de juros e exposio cambial,
no caso brasileiro).
Para risco de crdito, o Novo Acordo admite duas abordagens alternativas de
mensurao do risco dos ativos: a abordagem padronizada e a abordagem baseada
em classificaes (ratings) internas de risco (Internal Ratings Based - IRB). A
primeira abordagem , basicamente, uma evoluo da abordagem existente no
acordo de 1988, sendo que agora a ponderao a ser aplicada nos diversos tipos de
crditos leva em considerao a avaliao do risco de crdito realizada por
entidades externas classificadoras de risco (e.g., agncias de rating) e passa a
aceitar algumas distines entre emprstimos de curto e longo prazo e alguns
resultados obtidos por tcnicas de reduo de risco.
A abordagem IRB baseada na estimativa de parmetros fundamentais
definidos como componentes de risco: i) perdas esperadas (Expected Losses - EL);
ii) perdas no-esperadas (Unexpectd Losses - UL); iii) probabilidade de
inadimplncia (Probability of Default - PD); iv) perdas efetivas dado um evento de
inadimplncia (Loss Given Default - LGD); v) valor da exposio no momento do
evento de inadimplncia (Exposure at Default - EAD); e vi) prazo at o vencimento
(Maturity - M).
A abordagem IRB, ainda segundo o Novo Acordo, pode ser implementada de
duas formas alternativas definidas como: i) abordagem IRB Foundation, na qual
alguns dos parmetros acima citados so calculados pelas prprias entidades
bancrias, enquanto outros so definidos pelo rgo supervisor; e ii) abordagem IRB
Advanced, na qual o rgo de superviso admite que todos os parmetros
fundamentais para a definio do risco de crdito sejam calculados e definidos pelas
entidades supervisionadas, a partir de seus prprios modelos internamente
desenvolvidos.
Para o clculo do capital regulamentar (no caso brasileiro esse valor
regulamentarmente tratado como Patrimnio de Referncia PR), o Novo Acordo
tambm introduz algumas alteraes merecedoras de destaque. Na abordagem
padronizada, as provises genricas podem ser includas no capital nvel 2 (Tier 2),
at o limite de 1,25% dos crditos ponderados pelo risco. Na aplicao da
abordagem IRB, deve-se comparar as provises constitudas para a cobertura do
risco de crdito, com a estimativa das perdas esperadas (EL). Caso as provises
sejam inferiores estimativa de perda esperada, o valor faltante ser deduzido dos
nveis 1 e 2 do capital, sendo esse impacto distribudo igualmente entre os dois
nveis (50% em cada). Por outro lado, caso as provises sejam superiores
estimativa de perda esperada, o valor excedente ser acrescido ao capital nvel 2,
at o limite mximo de 0,6% dos crditos ponderados pelo risco.
Finalmente, para risco operacional o novo acordo introduz trs abordagens
distintas para a apurao da exigncia de capital: indicador bsico, abordagem
padronizada e abordagem de mensurao avanada (AMA). Na abordagem do
indicador bsico, um percentual fixo (definido como um parmetro alfa, fixado em
0,15) aplicado sobre a mdia das receitas brutas positivas dos ltimos trs anos. O
conceito de receita bruta definido no Novo Acordo encontrado pela soma das

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receitas lquidas financeiras (receitas com juros) e no-financeiras (receitas no

relacionadas com juros), sendo, portanto, desconsideradas: i) quaisquer despesas
de proviso; ii) despesas operacionais associadas, por exemplo, com o pagamento a
fornecedores de servios terceirizados; iii) lucro ou prejuzo com a venda de ttulos
do banking book11; e iv) receitas ou despesas consideradas extraordinrias ou norecorrentes.
A abordagem padronizada separa as receitas brutas por linhas de negcios e
define parmetros beta, para clculo do requerimento de capital a ser aplicado
receita bruta de cada uma dessas linhas de negcio. A abordagem de mensurao
avanada (AMA) baseada nos sistemas de mensurao de risco desenvolvidos
internamente pelos bancos, para os quais so considerados critrios quantitativos e
qualitativos.
Feitas essas consideraes introdutrias, cabe ressaltar que este estudo, no
qual a percepo conservadora dos supervisores bancrios seguramente sobressai,
foi conduzido exclusivamente com base nos dados enviados ao Banco Central do
Brasil, relativos aos balanos e balancetes e s informaes relativas Central de
Risco de Crdito - CRC, uma vez que os dados do SCR - Sistema de Informaes
de Crdito, que substitui a CRC, ainda no esto disponveis para estudos deste
gnero. Nesse contexto, as seguintes hipteses simplificadoras foram assumidas:
a) Manuteno dos atuais requerimentos regulamentares de capital relativos ao
risco de mercado de taxa de juros, ao risco cambial, ao risco de crdito em
operaes de swap e ao risco de crdito dos ativos que, na forma da
regulamentao em vigor, so considerados ao calcular a exigncia de capital
para risco de crdito, mas no so informados Central de Risco de Crdito
gerida pelo Banco Central do Brasil;
b) Aplicao da abordagem baseada em modelos internos (Internal Ratings BasedIRB), segundo a proposta bsica do Novo Acordo (IRB Foundation),
considerando as informaes disponveis na Central de Risco, para fins de
determinao dos parmetros fundamentais demandados por essa abordagem; e
c) Aplicao da abordagem do indicador bsico (Basic Indicator Approach), tambm
apresentada pelo Novo Acordo, como uma das propostas para clculo da
exigncia de capital associada com o risco operacional.
Relativamente aplicao da abordagem IRB Foundation, algumas ressalvas
merecem destaque.
Em primeiro lugar, tendo em vista restries relacionadas com o grau de
detalhamento das informaes disponveis na Central de Risco12, as exposies a
risco de crdito no foram segregadas entre os diversos segmentos de crdito
considerados no Novo Acordo (corporate - large firms and small and medium size
entities-, residential mortgages, other retail exposures e qualifying revolving retail
exposures). Alternativamente, segregamos os clientes bancrios em dois grandes
grupos clientes corporativos (corporate) e clientes de varejo (retail) , tendo por
base o valor da responsabilidade total do cliente em cada entidade financeira
considerada no estudo. Desse modo, os clientes que apresentavam, em junho/2003,
responsabilidades totais superiores a R$ 1 milho foram considerados no grupo

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corporate, enquanto os clientes com dvida total inferior a esse limite foram
classificados no grupo retail.
Ainda em funo da limitao dos dados disponveis na atual Central de
Risco, no foram excludas as operaes entre ligadas nem tratadas em separado
as que contavam com garantia do governo. O crdito imobilirio, apesar de merecer
tratamento especfico no Novo Acordo, tambm foi tratado a partir do critrio de
corte pela responsabilidade total, que, a princpio, tende a classificar a quase
totalidade dessas operaes no grupo retail.
No que concerne definio dos componentes de risco, isto , dos
parmetros fundamentais para a aplicao da abordagem IRB, foram consideradas
as seguintes proxies:
a) Valor da Exposio ao Risco no momento da inadimplncia (Exposure at Default
EAD): foram considerados os valores informados como carteira ativa na Central
de Risco. Os nmeros considerados, portanto, no so lquidos de proviso e
esto associados s nove classes de risco estabelecidas pela regulamentao
em vigor (Resoluo 2.682/99);
b) Conceito de inadimplncia: considerou-se como proxy para o conceito de
crditos inadimplentes (nonperforming loans), os valores em atraso classificados
nas classes de risco de E a H, definidas regulamentarmente. Esse critrio
fundamentou-se na restrio regulamentar que impe, para os crditos vencidos
h mais de 90 dias, a classificao mnima na classe de risco E;
c) Probabilidade de inadimplncia associada a cada classe de risco (Probability of
Default PD): a proxy para a PD foi definida a partir das matrizes de migrao de
1 (um ano), elaboradas segundo o critrio de quantidade de clientes e calculadas
para cada entidade bancria considerada no estudo, nos exerccios de 2002 a
2004. Para tanto, tomou-se por base a mdia dos percentuais relativos
migrao da classificao original para a situao de default, aqui definida como
a situao dos crditos que migraram para classificao H ou que foram
baixados como prejuzo no perodo. Nos casos em que o percentual assim obtido
foi inferior a 0,03%, foi utilizado esse valor inferior (0,03%), conforme sugerido
pelo Novo Acordo;
d) Taxas de recuperao e perda efetiva no evento de inadimplncia: considerando
a insuficincia de dados que permitissem uma modelagem mais razovel para a
estimao do percentual de perda efetiva (Loss Given Default LGD),
empregou-se o valor de 45% para os do grupo corporate, e 75% para os retail13.
Uma vez definidos esses parmetros, o passo seguinte consistiu em aplicar
as chamadas funes de ponderao de risco, utilizadas na transformao dos
parmetros estimados conforme os critrios acima descritos, em estimativas de
ativos de crdito ponderados pelo risco (Risk Weighted Assets RWA) e,
conseqentemente, no correspondente requerimento de capital.
Na determinao do novo requerimento de capital para risco de crdito,
portanto, foram considerados o requerimento de capital para risco de crdito e os
ativos de crdito ponderados pelo risco, estimados conforme a metodologia de
clculo indicado no Novo Acordo, devendo-se destacar que no foi considerado o

12

ajuste de maturidade proposto para o segmento corporate. Alm disso, foi utilizado
um fator escalar que visa ajustar o nvel agregado de requerimento mnimo de
capital e ao mesmo tempo oferecer incentivos para a adoo de abordagens mais
avanadas e mais sensveis ao risco. Estimativas a partir do terceiro estudo de
impacto quantitativo (Quantitative Impact Study 3 QIS 3) sugerem que este fator
escalar seja de 1,06. Sua utilizao consistiu em multiplicar por 1,06, os ativos de
crdito ponderados pelo risco, considerados na abordagem IRB Foundation.
Um ltimo procedimento relacionado com a aplicao da abordagem IRB
Foundation consistiu na estimao da perda esperada da carteira de crdito, com
vistas a confront-la com a proviso para risco de crdito constituda por cada
entidade bancria. Nesse contexto, efetuamos o clculo da perda esperada em
crdito (Expected Loss EL), segundo os seguintes critrios:
a) Crditos classificados nas classes de risco de AA a D e crditos em curso normal
(sem atraso) classificados nas classes de risco de E a H: EL calculada a partir da
frmula:
EL = EAD PD LGD

(1)

b) Crditos em atraso classificados nas classes de risco de E a H: considerou-se a

PD de 100%, conforme critrio indicado no Novo Acordo, e, portanto, a EL foi
estimada pela frmula
EL = EAD LGD

(2)

c) A perda esperada total (ELTOTAL) correspondeu ao somatrio das EL calculadas

para cada classe de risco.
Para fins de confronto dos valores de EL estimados com a proviso,
consideramos os saldos contbeis registrados nos Balanos consolidados dessas
entidades, na data-base de 30/06/04. Referido confronto se fez necessrio em face
da recomendao de ajustar o capital regulamentar o Patrimnio de Referncia
(PR), definido na regulamentao brasileira pelo excesso ou insuficincia de
proviso em relao perda esperada. Desse modo, nos casos em que a EL se
mostrou superior proviso contabilizada, a diferena foi abatida do PR para fins de
determinao da nova situao de suficincia de capital. Da mesma forma, nos
casos em que a EL foi inferior proviso constituda, a diferena foi adicionada ao
PR, respeitado, no entanto, o limite de acrscimo mximo ao PR, de 0,6% do total
de ativos ponderados por risco (Risk Weighted Assets RWA), calculado para cada
classe de risco a partir da seguinte frmula:
EAD

1
0,006
0,11

(3)

Por fim, no clculo do risco operacional, foi aplicada a abordagem do

indicador bsico, aplicada sobre a mdia anual dos valores observados para a
Receita Bruta nos ltimos 5 semestres disponveis. Para este fim, foram utilizados os
documentos contbeis individuais das entidades bancrias independentes e os
documentos consolidados dos conglomerados financeiros14 selecionados para o
estudo. Adicionalmente, o conceito de Receita Bruta definido pelo Novo Acordo foi

13

construdo a partir dos saldos das rubricas que compem o Plano de Contas das
Instituies do Sistema Financeiro Nacional (Cosif).
Aplicados os procedimentos de clculo acima descritos, foram apurados:
a) um novo valor para o Patrimnio de Referncia (PRnovo), definido como o PR
calculado de acordo com a regulamentao vigente no Brasil(PRatual), ajustado
pelo excesso ou insuficincia de proviso para risco de crdito (proviso
contabilizada menos a estimativa de perda esperada na abordagem IRB); e
b) uma nova exigncia de capital (Patrimnio Lquido Exigido PLE), calculada
como segue:
PLENovo = PLEatual ECCRC+ ECIRB Foundation + ECRisco Operacional

(4)

- Onde:
- PLENovo = nova exigncia de capital apurada segundo a metodologia
acima descrita
- PLEatual = exigncia de capital apurada na forma da regulamentao em
vigor
- ECCRC = 0,11 * APR dos crditos da CRC exigncia de capital para risco
de crdito, apurada na forma da regulamentao atualmente em vigor
para os crditos informados na Central de Risco de Crdito (CRC).
- ECIRB Foundation = nova exigncia de capital para risco de crdito, apurada
segundo a abordagem IRB Foundation
- ECRisco Operacional = nova exigncia de capital para risco operacional,
apurada segundo a abordagem do indicador bsico.

4. RESULTADOS EMPRICOS
Os bancos selecionados estavam, na data base de 30/06/2004, enquadrados
nos requerimentos mnimos de Basilia. O ndice de Basilia agregado, para o grupo
selecionado, era de 17,5%, frente ao mnimo regulamentar de 11%.
Primeiramente, analisemos o impacto do requerimento de capital adicional
para risco operacional. Aplicando-se a abordagem do indicador bsico, com um
parmetro alfa de 15% sobre as receitas brutas, verifica-se que o impacto isolado
desse novo requerimento de capital representa uma elevao da exigncia de
capital, em relao ao atualmente requerido, que varia de 2% a 263%, conforme
ilustrado no Grfico 1 (o valor de 263% no foi representada no Grfico 1, com
vistas a no comprometer a adequada visualizao dos demais dados nele
apontados). Ressalte-se que, em termos agregados, a parcela relativa ao risco
operacional implicaria um aumento de R$ 15,1 bilhes em relao ao montante do
requerimento atual aplicvel s entidades que compuseram o estudo.

14

Grfico 1 - Aumento da Exigncia de Capital pelo Risco Operacional

0,70

ECRO/PLE atual

0,60
0,50
0,40
0,30
0,20
0,10

97

93

89

85

81

77

73

69

65

61

57

53

49

45

41

37

33

29

25

21

17

13

0,00
Instituies

A mera adoo da abordagem IRB foundation, por sua vez, resultaria na

reduo do capital requerido para cobertura de riscos de crdito para a maioria das
entidades consideradas no estudo, conforme ilustrado no Grfico 2. Em uma anlise
que isola o efeito dessa mudana especfica no clculo da exigncia de capital,
foram identificadas entidades para as quais a reduo da exigncia de capital total
chegaria a 87%, muito embora tenham sido identificadas 14 entidades para as quais
a abordagem IRB Foundation resultaria em aumento do capital requerido. Na
maioria das instituies, porm, a reduo se situaria entre 0% e 40%. Do
requerimento de capital anterior foram retirados R$ 40,5 bilhes referentes
exigncia de capital para crdito (0,11 * APR Crdito), contra a incluso de R$ 39,2
bilhes, relativos ao requerimento calculado pela abordagem IRB Foundation. Estes
resultados esto de acordo com o esperado, uma vez que, por ser mais sensvel ao
risco, essa abordagem captura o impacto dos diferentes perfis de risco das
entidades examinadas.
Grfico 2 - Variao da Exigncia de Capital pela abordagem IRB
0,60
(ECIRB - ECCRC)/PLEatual

0,40
0,20
0,00
-0,20
-0,40
-0,60
-0,80
97

93

89

85

81

77

73

69

65

61

57

53

49

45

41

37

33

29

25

21

17

13

-1,00
Instituies

Quando aplicados conjuntamente os novos requerimentos de capital para

risco operacional (abordagem do indicador bsico) e para risco de crdito
(abordagem IRB Foundation), observa-se que 57 instituies teriam reduo na

15

exigncia de capital e 40 apresentariam aumento do montante exigido, sendo que o

requerimento agregado das entidades selecionadas aumentaria em R$ 13,8 bilhes
(ver Grfico 3).
Grfico 3 - Variao na Exigncia de Captal

(PLEnovo - PLEatual)/PLEatual

1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
0,00
-0,20
-0,40
-0,60
-0,80
97

93

89

85

81

77

73

69

65

61

57

53

49

45

41

37

33

29

25

21

17

13

-1,00
Instituies

Por outro lado, o ajuste no Patrimnio de Referncia (PR) relativo ao ajuste

de excesso/insuficincia das provises constitudas sobre as perdas esperadas (EL),
sugere que a maioria das instituies apresenta um volume de proviso superior
perda esperada estimada, pois a grande maioria teria seu PR elevado em at 10%
(ver Grfico 4). H que se ressaltar, no entanto, que 20 (vinte) entidades teriam seu
PR diminudo, representando uma insuficincia potencial de proviso em relao s
perdas esperadas. No total, esse ajuste elevaria para o capital aglutinado dos
bancos selecionados em R$ 5 bilhes.
Grfico 4 - Variao do Patrimnio de Referncia em funo dos ajuste Provises x EL
0,40
0,30

Ajuste/PRatual

0,20
0,10
0,00
-0,10
-0,20
-0,30
-0,40
97

93

89

85

81

77

73

69

65

61

57

53

49

45

41

37

33

29

25

21

17

13

-0,50
Instituies

Considerando os efeitos conjuntos no patrimnio de referncia e na exigncia

de capital da adoo do novo acordo para risco operacional e risco de crdito,
passamos a analisar o comportamento da folga de capital definida como a
diferena entre o patrimnio de referncia (PR) e a exigncia de capital (PLE) ,
comparando a folga apurada pela aplicao da regra atual versus a que seria
apurada segundo as novas regras propostas pelo Novo Acordo (ver Grfico 5).

16

Nesse sentido, observa-se que para 33 instituies o impacto da aplicao

das novas regras no seria significativo, pois faria com que a folga varia-se entre
uma reduo de 10% e um aumento de 10%. Entretanto, duas instituies teriam
sua folga reduzida em mais de 100%, necessitando de um aporte de 23% do
somatrio do atual patrimnio de referncia dessas duas instituies para
enquadrarem-se no mnimo regulamentar.
Em termos gerais, 32 instituies teriam sua folga agregada reduzida em R$
12,7 bilhes e 63 teriam uma liberao de capital agregada de R$ 4,2 bilhes, em
comparao com os atuais nveis de capitalizao. Considerando todos os bancos
selecionados a folga do sistema seria reduzida em R$ 8,8 bilhes.
Grfico 5 - Variao da Folga de Capital

Variao da folga/folga antiga

10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
-2,00
-4,00
97

93

89

85

81

77

73

69

65

61

57

53

49

45

41

37

33

29

25

21

17

13

-6,00
Instituies

Por fim, ao analisar o impacto sobre o ndice de Basilia (IB), verifica-se que o
IB agregado do grupo de entidades consideradas seria reduzido para 15,8%, em
comparao com o ndice original de 17,5%. As variaes ficariam na sua grande
maioria entre -20% e +20% sobre o ndice de Basilia inicial (ver Grfico 6), sendo
importante ressaltar que seriam verificados apenas 2 (dois) desenquadramentos
regulamentares, casos os critrios considerados neste estudo fossem de fato
implementados.

17

Grfico 6 - Variao no ndice de Basilia

(IB novo / IB atual)-1

5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00

97

93

89

85

81

77

73

69

65

61

57

53

49

45

41

37

33

29

25

21

17

13

-1,00
Instituies

Os resultados acima comentados foram ainda examinados luz da

segmentao padronizada de entidades bancrias, atualmente utilizada pela
Superviso Bancria do Banco Central. A compilao desses resultados por
segmentos encontra-se evidenciada na Tabela 1 e sugere as seguintes inferncias:
a) o impacto do requerimento de capital para risco operacional tende a ser mais
relevante para as entidades que compem o segmento de bancos grandes e
complexos, que respondem pela mais significativa parcela da exigncia agregada
adicional do sistema. Entretanto, para as instituies pertencentes a estes
segmentos, maior a expectativa de utilizao de modelos internos;
b) o mesmo segmento de bancos grandes e complexos, no entanto, apresenta-se
como o que, em termos absolutos, mais libera capital em funo da aplicao
da abordagem IRB. relevante destacar que, para esse segmento formado
pelos grandes bancos brasileiros, o aumento do requerimento de capital para
risco operacional de tal magnitude que supera o montante de reduo da
exigncia de capital para risco de crdito, mesmo quando associado com o
aumento do Patrimnio de Referncia decorrente do excesso de Proviso sobre
a perda esperada estimada. Como resultado, tem-se que o ndice de Basilia
final desse segmento reduzido em cerca de 1,5 p.p.;
c) em termos relativos, os segmentos que apresentam as maiores redues
percentuais na exigncia de capital associada ao risco de crdito so o de
bancos de crdito e o de bancos ligados a montadoras de veculos e mquinas.
Para esses segmentos, o requerimento de capital relacionado com crdito,
segundo as regras atuais, mostra-se aparentemente mais rigoroso do que o que
seria obtido pela aplicao da abordagem IRB. Em ambos os segmentos, a
aplicao das novas regras provocaria aumento importante da folga de capital
atualmente apurada, o que significa aumento considervel da capacidade de
alavancagem das instituies que os compem;
d) o segmento de bancos de desenvolvimento, cujo principal representante o
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES, sobressai
pelo fato de elevar substancialmente o requerimento de capital para risco de

18

crdito, quando aplicada a abordagem IRB, a ponto de reduzir o ndice de

Basilia final do segmento em 4,5 p.p.; e
e) o segmento de bancos de varejo, por fim, apresenta aumento da exigncia de
capital em relao aos dois aspectos examinados no presente estudo, com
destaque para a importante elevao da exigncia de capital para risco
operacional. Com comportamento similar ao verificado para o segmento de
bancos grandes e complexos, o segmento de varejo, no entanto, demonstra
constituir proviso para risco de crdito mais prxima perda esperada estimada
em sua carteira, o que resulta em impacto menor de aumento do PR pelo ajuste
de excesso de proviso e, por conseguinte, em maior queda do ndice de
Basilia final do segmento, de 2,7 p.p., quando comparado ao segmento de
bancos complexos.
Tabela 1 - Resultados por Segmento de Atividade
Risco Operacional
N
Ifs
R$
bilhes

Segmentos

Complexo
Crdito

9 11,9
41

0,4

Abordagem IRB

Aumento
na
exigncia

R$
Bilhes

Varia
o na
exignci
a

19,9%

(3,8)

-6,4%

10,9%

(1,5) -36,9%

Ajuste PR pelas
Provises X EL

R$
Bilhes

Varia
o%

R$
Bilhes

Varia
o no
PR

13,5%

3,4

3,7%

(4,6) -13,9% 17,2% 15,7%

(1,0) -26,0%

0,2

2,6%

1,2

1,2

5,3%

(4,4) -51,6% 17,8% 13,3%

8,1

Antigo

Novo

53,0% 17,2% 23,9%

0,8

6,0%

4,8

0,1

5,8%

(0,6) -33,1%

(0,5) -27,3%

(0,2) -7,1%

0,3

39,3% 15,8% 20,2%

0,0

4,8%

(0,1) -22,6%

(0,1) -17,9%

0,0

0,2%

0,1

28,1% 18,1% 22,1%

Tesouraria

16

0,4

9,8%

(0,6) -14,3%

(0,2)

-4,5%

0,1

0,9%

0,2

6,6% 21,4% 22,6%

Transio

0,0

33,7%

(0,0) -39,4%

(0,0)

-5,7%

0,0

1,0%

0,0

2,4% 65,4% 70,1%

Varejo

12

1,5

15,7%

0,4

3,8%

1,8

19,5%

0,3

1,9%

(1,5) -25,5% 18,1% 15,4%

Total

97 15,1

16,3%

(1,3)

-1,4%

13,8

14,8%

5,0

3,4%

(8,8) -16,0% 17,5% 15,8%

Negcios

40,5%

R$
Bilhes

ndice de
Basilia

Montadora

5,6

Variao da Folga

10

Desenvolvimento

34,5%

Variao no PLE

importante ressaltar que, desde a implantao do conceito de requerimento

de capital associado ao risco dos ativos, o Brasil sempre manteve ndices
regulamentares superiores ao ndice mnimo recomendado por Basilia, de 8%.
Atualmente o requerimento no Brasil de 11%. Com a adoo da abordagem IRB
esta viso da reduo da capacidade de alavancagem no se aplica, pois o valor
obtido com a aplicao da abordagem IRB deve ser convertido na mesma base dos
outros ativos ponderados pelo risco dividindo o resultado pelo ndice mnimo.
Da depreende-se a interpretao de que parte do aumento do requerimento
de capital pela introduo de uma exigncia de cobertura para risco operacional foi
absorvido pela abordagem IRB e parte pelo requerimento acima dos 8% utilizado
pelo Brasil, amortecendo maiores necessidades de requerimento de capital de
acordo com os novos padres.
Conduziu-se uma anlise complementar, desconsiderando o fator escalar de
1,06 aplicado sobre os ativos de crdito ponderados pelo risco. Como resultado,
observou-se que a reduo da folga do sistema ao invs de 8,8 bilhes seria de 6,6
bilhes, ou 4,4% do patrimnio de referncia do sistema financeiro. As instituies
que teriam insuficincia de capital seriam as mesmas e o impacto da adoo da
abordagem IRB foudation apresentaria a mesma distribuio e nmeros similares ao
demonstrados anteriormente.

19

5. CONCLUSES E RECOMENDAES
Dentre os resultados deste estudo, inicialmente se sobressai a evidncia de
que o capital adicional exigido para o risco operacional, apurado de acordo com a
aplicao da abordagem do indicador bsico, seria de tal modo relevante para o
sistema bancrio, que mais do que compensaria a reduo potencial do
requerimento regulamentar de capital associada a uma abordagem mais sensvel ao
risco de crdito (IRB Foundation). Esse aspecto torna-se particularmente evidente
quando as novas regras de requerimento de capital para os riscos de crdito e
operacional so aplicadas apenas s instituies e conglomerados financeiros que
compem o grupo de bancos grandes e complexos no Brasil.
Em funo da relevncia do impacto do requerimento de capital para risco
operacional, duas outras evidncias ainda mereceriam destaque:
a) de um modo geral, o requerimento de capital agregado do Sistema Bancrio
apresentaria reduo pouco expressiva, verificando-se decrscimo de 1,8 p.p. no
ndice de Basilia do Sistema; e
b) ao analisar de forma conjugada o impacto relacionado com o adicional de capital
exigido para o risco de capital e os impactos da abordagem IRB, tanto sobre a
exigncia de capital quanto sobre o Patrimnio de Referncia, entendemos que
no sero irrelevantes os incentivos ao maior desenvolvimento das tecnologias
de gesto de risco pela indstria bancria brasileira, tendo como meta a reduo
consistente dos nveis individuais de capital regulamentar exigido.
Esses resultados evidenciam, em uma primeira anlise, que o objetivo geral
do Novo Acordo tende a ser alcanado na realidade brasileira. Com efeito, o nvel
geral de capitalizao do sistema bancrio tende a se manter praticamente
inalterado, embora o mesmo no se verifique para as firmas bancrias
individualmente analisadas. Ao mesmo tempo, via requerimento regulamentar de
capital, estabelecem-se incentivos importantes para que, principalmente os grandes
bancos, desenvolvam e pleiteiem a aceitao de modelos internos de mensurao
de riscos (especialmente o risco operacional) pelo rgo supervisor, com vistas a
reduzir o montante de capital que tende a ser exigido a partir da aplicao de
abordagens regulamentares menos sofisticadas e menos sensveis ao risco, como
so os casos das abordagens do indicador bsico (risco operacional) e IRB
Foundation (risco de crdito) preconizadas pelo Novo Acordo da Basilia.
A partir dos resultados iniciais apresentados neste trabalho, outros estudos
podem ser desenvolvidos como a utilizao dos dados da nova Central de Risco de
Crdito, quanto estes estiverem disponveis, bem como a ampliao da amostra
para uma srie de tempo ao invs de uma data-base especfica, a utilizao dos
resultados para anlise de correlaes com outras variveis, tais como produo,
performance e eficincia dos bancos, avaliaes de rating, variaes nos nveis de
spread bancrio, entre outras.

20

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
BESSIS, J. Risk Management in Banking. Chichester: Wiley, 1998.
BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION - BCBS (2004). International
Convergence of Capital Measurement and Capital Standards - A Revised
Framework,
Bank
for
International
Settlements
BIS,
Basilia,
http://www.bis.org/publ/bcbs107.htm , 2004.
CAOUETTE, John B.; ALTMAN, Edwart I.; e NARAYANAN, Paul. Gesto do Risco
de Crdito O Prximo Grande Desafio Financeiro. Qualitymark, 1998.
CARVALHO, Fernando J. Cardim. Inovao Financeira e Regulao Prudencial: da
Regulao de Liquidez aos Acordos da Basilia. Seminrio O Acordo de Basilia e
o Mercado Segurador Brasileiro, promovido pela Funenseg Fundao Escola
Nacional de Seguros, junho/2004. www.funenseg.org.br. Em publicao no Volume
Regulao Financeira, organizado por Rogrio Sobreira, para a Editora Atlas.
CROUHY, Michel; GALAI, Dan; e MARK, Robert. Risk Management. McGraw-Hill,
2001.
CRUZ, Marcelo G. Modeling, Measuring and Hedging Operational Risk. John Wiley
& Sons, LTD, 2002.
FREIXAS, Xavier; ROCHET, Jean-Charles.
Massachusetts Institute of Technology, 1999.

Microeconomics

of

banking.

JORION, Philippe. Value at Risk A Nova Fonte de Referncia para o Controle do

Risco de Mercado. McGraw-Hill, 1997.
KASHYAP A. K., RAJAN R., STEIN J. C. Banks as Liquidity Providers: An
Explanation for the Coexistence of Lending and Deposit-Taking. The Journal of
Finance, vol. LVII, Feb/2002.
KOCH, Timothy W.; e MacDONALD, S. Scott. Bank Management. Harcourt College
Publishers, 2000.
MELLO, Lo Maranho. Influncias do Acordo de Basilia para a Atividade de
Regulao do Mercado Segurador. Seminrio O Acordo de Basilia e o Mercado
Segurador Brasileiro, promovido pela Funenseg Fundao Escola Nacional de
Seguros, junho/2004. www.funenseg.org.brT .
SAUNDERS, Anthony. Administrao de Instituies Financeiras. Editora Atlas,
2000.

21

. Para maiores detalhes da estrutura proposta, consulte a obra Risk Management, de Crouhy, Galai
e Mark, captulo 3.
2

Bank Management, de Timothy W. Koch e S. Scott MacDonald (2000), pg.501.

O banco ingls Barings PLC faliu em 26 de fevereiro de 1995, devido grande e concentrada
exposio ao mercado de aes japons, que caiu mais de 15% nos dois primeiros meses de 1995. A
operao foi feita por um nico operador, que controlava a mesa de operaes e a retaguarda,
revelando uma incrvel falta de controle de uma instituio considerada conservadora.
4

BIS Bank for International Settlements.

The
Basel
Committee.
Mais
Hwww.bis.org/publ/bcbs04a.htmH

informaes

podem

ser

encontradas

no

site

G-10, tambm chamado Grupo dos 10, composto, na verdade, por 11 pases: EUA, Japo,
Alemanha, Frana, Reino Unido, Itlia, Canad, Sucia, Holanda, Blgica e Sua.
7

International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework.

Embora seja reconhecido como verso final, o documento passa ainda por estudos e avaliaes,
sujeito a provveis futuras alteraes e emendas.
9

Trading Book: Bessis (1998), as atividades de tesouraria (treasury activities) em uma instituio
financeira caracterizam-se pela realizao de transaes em todos os compartimentos dos mercados
de capitais e financeiro, tais como: aes, renda fixa, cmbio e derivativos. Estas atividades, em
funo de sua natureza, no estariam sujeitas s mesmas formas de gerenciamento que as
atividades bancrias (banking activities), que envolvem a captao de recursos a serem
fundamentalmente destinados concesso de emprstimos e financiamentos a clientes, que se
comportam quase que como investimentos da instituio.
10

O Acordo da Basilia prev requerimento de capital para risco de mercado somente das operaes
classificadas no Trading Book.
11

Basilia faz distino entre as operaes clssicas de banco (banking book) e as operaes
especulativas (trade book). A regulamentao brasileira no utiliza formalmente essa distino.
12

Os dados referem-se a velha central de risco. A nova ter dados que podero melhor
significativamente essa segregao.
13

O novo acordo sugere o use da LGD de 45% para os crditos corporate snior, desconsideradas
as garantias. No caso dos retail, o novo acordo no apresenta sugesto, utilizamos 75% por ser o
nmero sugerido para crditos corporate subordinated sem garantias. Estas definies pareceram
as que melhor se adaptam as caractersticas do mercado brasileiro, dentro de um vis conservador.

14

Refere-se ao documento n 4040 encaminhado ao Banco Central, que, forma da regulamentao

em vigor, consolida as posies contbeis do conjunto de entidades financeiras vinculadas
diretamente ou no, por participao acionria ou por controle operacional efetivo, caracterizado pela
administrao ou gerncia comum, ou pela atuao no mercado sob a mesma marca ou nome
comercial. Portanto, as demais atividades no-financeiras como seguros, previdncia, capitalizao
e outros contribuem para a formao de resultados evidenciada neste documento contbil, quando
aplicvel, apenas na composio do Resultado de Participaes Societrias, que no foi considerada
na apurao do conceito de Receita Bruta considerado neste estudo.