ESTUDIOS DE

HISTORIA ECONMICA
ARGENTINA
desde mediados del siglo xx a la actualidad

eduardo m. basualdo

"""" sigloveintiuno
~ editores

"1ifY
i I +i"
Facultad latinoamericana
de Ciencias Sociales

SedeAcadmica Argentina

ndice
siglO veintiuno editores

Guatemala 4824 (C1425BUP), Buenos Aires, Argentina

siglo veintiuno editores, s.a. de c.v.

Cerro del agua 248, Delegacin Coyoacn (04310), D.F., MXico

siglo veintiuno de espaa editores, s.a,

c/Menndez Pidal, 3 BIS (28006) Madrid, Espaa

Agradecimientos

16

1. Introduccin

17

2. La segunda etapa de la sustitucin de importaciones y el papel

del endeudamiento externo (1956-1975)

25

2.1 Antecedentes: la reestructuracin de los sectores dominantes

y los primeros gobiernos peronistas (1930-1955)
Basualdo, Eduardo
Estudios de historia econmica argentina: desde mediados del siglo XX
a la actualidad. ~ 2& ed. ~ Buenos Aires: Siglo Veintiuno Editores, 2010.
496 p-: 23x16 cm. ~ (Economa poltica argentinaDirigida por Eduardo Basualdo)
ISBN 978-987629118-7

l. Historia Econmica Argentina. I. Ttulo

CDD 330.982

Portada: Peter Tjebbes

26

2.1.1 La conformacin de las fracciones industriales, antes

y durante el peronismo
2.1.2 Crecimiento econmico, distribucin del ingreso
y expansin industrial durante los primeros gobiernos
peronistas (1946-1955)
2.1.3 Deuda externa, nacionalizacin de los servicios pblicos
y proyectos alternativos
2.1.4 Comportamiento e incidencia de las fracciones
industriales durante los primeros gobiernos peronistas

42

2.2 Evolucin y caractersticas de la segunda etapa de sustitucin

de importaciones (1958-1975)

53

26

34
38

2010, Siglo Veintiuno Editores Argentina S. A.

ISBN 978-987629-118-7

1ll. edicin; 2006

2ll. edicin, revisada: 2010
Artes Grficas Delsur / / Solier 2450, Avellaneda
en el mes de marzo de 2010
Hecho el depsito que marca la ley 11.723
Impreso en Argentina ~ Made in Argentina

2.2.1 Modificacin del ciclo sustitutivo de corto plazo

y las transformaciones en el sector externo de la economa
argentina

63

24

EDUARDO M. BASUALDO

especficos no slo de la deuda externa y la fuga de capitales local.:s al ext~

rior sino tambin sobre otros aspectos estructurales de la economta argenuna. Todos ellos fueron desarrollados en el rea de Economa y Tecnologa de
la Facultad Latinoamericana de Ciencias Sociales a partir de diversos proyectos de investigacin promovidos por el CONICET y por la Secretara de Ciencia, Tecnologa e Innovacin Productiva (Agencia Nacional de Promocin

2. La segunda etapa de la sustitucin de

importaciones y el papel del endeudanriento
externo (1956-1975)

Cientfica y Tecnolgica).

Todo intento de indagar esta etapa de la economa argentina, que comenz en 1958 y culmin en 1975, cuenta con un importante acervo de conocimicntos acumulados, ya que durante su desarrollo confluyeron e interactuaron procesos que generaron avances significativos en la comprensin de las
sociedades latinoamericanas y especficamente del caso argentino.
El auge de las luchas populares que enfrentaron a los regmenes autoritarios en Amrica Latina dio lugar a una profundizacin del anlisis de las condiciones de la dominacin, que coincidi con la institucionalizacin de la economa como disciplina especfica y con el comienzo de la ruptura, durante los
aos sesenta y setenta, de los compartimentos estancos dentro de las Ciencias
Sociales. Sin duda, mirado desde el silencio, las ausencias y las complicidades
impuestas por la represin a los movimientos populares y con el predominio
del neoliberalismo en Amrica Latina, son envidiables los aportes realizados al
desarrollo de la teora econmica y de la economa aplicada desde la realidad
latinoamericana tanto por la escuela de la dependencia como por el estructuralismo
cepalinoy las diferentes corrientes marxistas, por mencionar slo algunos.
Este trabajo intenta dilucidar algunos interrogantes que se juzgan trascendentes. El primero consiste en determinar los factores que explican el cambio
del patrn de acumulacin a partir de la dictadura militar que comenz en
marzo de 1976. Se trat de un recambio obligado por el agotamiento econmito de la segunda etapa de sustitucin de importaciones? O, por el contrario, de una nueva alianza social que la interrumpi deliberadamente cuando
estaba en vas de autosustentarse? y, vinculado con 10 anterior, cul fue el papel de las fracciones del capital que llevaron a cabo este giro copernicano en
el comportamiento econmico y social?
Dado el acervo conceptual y emprico disponible, el abordaje de estas problemticas ser realizado nicamente mediante notas sobre aspectos estructurales especficos y sus repercusiones en trminos del comportamiento de esta etapa sustitutiva, teniendo especial cuidado en respetar la verdad histrica, en funcin de
los subsiguientes perodos del desarrollo econmico y social argentino.
Asumiendo corno realidad ya demostrada que las firmas extranjeras ejercan el liderazgo estructural, interesa examinar las fracciones que integraban

26

EDUARDO M. BASUALDO

el capital local y la trayectoria que siguieron durante estos afios.! Adems, teniendo en cuenta que los trabajos existentes sealan pero no profundizan el
papel que cumplieron las variables estabilizadoras del ciclo sustitutivo (exportaciones industriales y deuda externa) en trminos de la brecha externa, se hace necesario incorporar algunas evidencias sobre ellas. Especialmente cuando una de ellas, la deuda externa, es el hilo conductor de este trabajo.
Finalmente, se intentar indagar las consecuencias que el comportamiento
de estas dos va~iables (exportaciones y deuda externa) tiene sobre el ciclo tpico de la produccin durante la etapa (pare-siga), as como sobre el comportamiento pendular de las diferentes fracciones del capital en las fases ascendente y descendente.

2.1 Antecedentes: la reestructuracin de los sectores dominantes

y los primeros gobiernos peronistas (1930-1955)
2.1.1

LA CONFORMACIN DE lAS FRACCIONFS INDUSTRIALFS, ANTES y DURANTE

EL PERONISMO

El anlisis de las distintas fracciones empresarias en la etapa previa a los

dos primeros gobiernos peronistas ha sido, y sigue siendo, un tema de debate que concita -acertadamente, porque all se originaron o consolidaron los
sectores que sern decisivos en las etapas posteriores- la atencin de mltiples analistas econmicos y de otras disciplinas. Directa o indirectamente, el
contenido central de los distintos aportes no cuestiona la existencia de empresas extranjeras y su incidencia en la produccin industrial desde los orgenes de la industrializacin en el pas. Ms bien, implcita o explcitamente, el debate est centrado en la importancia de las empresas nacionales, tanto
en trminos cuantitativos de la produccin sectorial como en su dinamismo
o expansin durante la dcada infame. Incluso, en algunos casos, se abre el interrogante de si la escasa cohesin e identidad de estos empresarios no impide
considerarlos como una burguesa nacional propiamente dicha.
No menos relevante es el debate acerca de si el espectro empresario se
agotaba en la existencia de la fraccin nacional y la extranjera o hubo otras
que, ms all de sus afinidades o discrepancias con las anteriores, tuvieron
incidencia, tanto por su grado de participacin en la produccin industrial
como por el tipo de insercin en la economa y su identidad como fraccin

I Vansej. V. Sourrouille (1976); A. Dorfman (1983); D. Azpiazu y B. Kosacoff (1985);Azpiazu

(1995); E. Basualdo (1984); E. Basualdo, E. Llsfchitz y E. Roca (1988).

ESTUDIOS DE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

27

social. 2 Se trata de una discusin en la que se pone en juego el anlisis sobre la conformacin de los sectores dominantes y los subalternos en esa etapa
histrica.
Las evidencias empricas son concluyentes en sealar que la presencia de
las empresas extranjeras se remonta a los orgenes mismos de la industrializacin argentina. Si bien las firmas industriales extranjeras representaban una
porcin mnima del capital forneo en el pas,3 su importancia es indiscutible,
ya que controlaban los grandes establecimientos manufactureros en sectores
clave del modelo agroexportador. Tal es el caso de la produccin frigorfica
(Bovril, Swift o Liebigs), la produccin de tanino (Quebrachales Fusionados
-La Forestal-) o los propios talleres ferroviarios, que constituan las grandes
empresas metalrgicas de la poca.
Sin embargo, a partir de las primeras dcadas del siglo XX se multiplicaron las empresas extranjeras con un comportamiento distinto al de las anteriores. La nueva modalidad fue la instalacin de filiales que replicaban los procesos productivos implementados por las casas matrices en los pases de origen,
y los bienes producidos estaban destinados al abastecimiento del mercado interno. Durante los aos veinte se radicaron firmas extranjeras que se convirtieron en tradicionales del mercado local, algunas de las cuales han sobrevivido
al proceso de desindustrializacin de las ltimas dcadas, como Refineras de
Maz SA y Chiclet's Adams en la produccin de alimentos, las subsidiarias de
Cyanamid y Roche en la produccin de medicamentos, y Ducilo, Duperial y
Bayer en la produccin qumica.
En los aos treinta, la proteccin arancelaria y las restricciones en el mercado cambiaro impuestas por la situacin del sector externo impulsaron un aceleramiento del proceso de industrializacin basado en la sustitucin de importaciones, consolidndose un elevado grado de concentracin econmica, tanto
en trminos de produccin como del empleo sectorial. Las cifras censales disponiblcs indican que en 1937 los grandes establecimientos (aquellos con 200 o
ms obreros ocupados) representaban el 1,4% de las plantas fabriles, concentrando el 37% de la ocupacin y el 58% del valor de produccin industrial. En
el otro extremo se encontraba el 70% de los establecimientos totales, que eran
las plantas industriales ms pequeas (con la o menos de 10 obreros), con el
15% de la ocupacin total y solamente el 6% del valor de produccin industrial.

2 Para ahondar esta temtica, vese E. Jorge, "Industria y concentracin econmica (desde principios de siglo hasta el peronismo), Siglo XXI (1971); M. Pea (1964);],1. Llach (1972);].]. Llach
(1984);]. Vllanueva (1972); M. Murmis y J. C. Portantiero (1971); A. Dorfman (1942); D. Azpiazu,
E. M. Basualdo y M. Khavisse (1986); E. Arcea (2003).
3Segn la CEPAL (1959), las inversiones industriales representaban el 1,3% del capital extranjero radicado en la Argentina en 1909.

28

ESTUDIOS DE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

EDUARDO M. BASUALDO

Tambin se aceler la incorporacin de subsidiarias extranjeras en la produccin industrial. Por un lado, se increment la cantidad de empresas (entre ellas y en diferentes ramas industriales: Nestl, Suchard, Bols, Sudamtex,
Glaxo, Ciba, Gillette, Remington, Osram, Union Carbide, etc.). Por el otro,
las estimaciones acerca de su incidencia sobre la produccin sectorial son variables pero siempre significativas. As, por ejemplo, A. Dorfman (1942) evala que el capital extranjero controlaba, en 1937, algo ms del 50% del capital
industrial total.
E.Jorge introduce un fructfero debate al analizar este mismo proceso pero ubicando como centro de atencin la evolucin que asumi el capital local,
oponindolo al capital extranjero. Sin embargo, tal como lo seala posteriormente J.J. Llach, la participacin de las empresas pequeas y medianas parece estar sobrevaluada en el trabajo de E.Jorge, por el lmite superior de la ocupacin que adopta para definirlas (hasta 500 obreros ocupados).
Es necesario tener en cuenta algunas caractersticas de la estructura econmica que determinaron que las firmas extranjeras y las empresas locales no
constituyeran fracciones empresarias desvinculadas, tanto dentro de una misma rama de actividad como entre firmas ubicadas en diversas actividades ligadas por relaciones de insumo-producto. En efecto, el desarrollo de la matriz de
insumo-producto, segn W. Leontieff, deriv en la identificacin de los bloques
sectoriales, es decir, el conjunto de ramas industriales que mantuvieron una estrecha relacin a travs de sus compras de insumos y/o ventas de los bienes finales." Asimismo, dentro de cada uno de estos bloques sectoriales, haba ramas
industriales monoplicas u oligoplicas -los ncleos econmicos y tecnolgicos de determinados bloques sectoriales- que detentaron tanto la capacidad
de modelar las condiciones estructurales como la de determinar el comportamiento econmico del resto de las actividades, incluso de otras ramas de la
actividad industrial igualmente oligoplicas.
Esta conformacin de la produccin capitalista fue la que permiti que
ya durante la primera etapa de sustitucin de importaciones se expresaran
dos caractersticas relevantes que estn interrelacionadas. La primera consisti en que, tal como seal J. Villanueva en su clsico trabajo (1972) sobre la
industrializacin argentina, las subsidiarias extranjeras se instalaron en actividades oligoplicas en las que tambin haba empresas locales de menor incidencia que quedaron supeditadas al comportamiento de aqullas, que ejercan el liderazgo sectorial. La otra caracterstica fue que, en general, las firmas
extranjeras controlaron las ramas industriales que eran los ncleos econmicos y tecnolgicos de los bloques sectoriales; en consecuencia, tuvieron la

4 Vanse

W. Leontieff (1985); E. Lifschitz (1992).

29

capacidad de subordinar un conjunto de actividades industriales, aun cuanno tenan relaciones directas de insumo-producto. De all que en muchos
casos las empresas locales quedaron subordinadas a las extranjeras aunque
no fueran directamente proveedoras de insumos o bienes intermedios, e incluso siendo empresas oligoplicas en sus respectivas actividades, porque sus
producciones integraban un determinado bloque sectorial en el que el capital forneo controlaba los ncleos centrales.
Estas condiciones son importantes para comprender las vinculaciones entre las firmas extranjeras y las locales, y tambin para evaluar las consecuencias
de la disminucin en el grado de extranjerizacin de la produccin que se expres entre el modelo agroexportador y la sustitucin de importaciones, especialmente en su vertiente peronista. En este sentido, la reduccin del grado de
extranjerizacin no implic necesariamente una disminucin del control extranjerc sobre la produccin sino una modificacin en la estructura econmica y las formas de inversin.
Los resultados de los Censos de 1935 y 1946 indican, en trminos de evoindustrial, un considerable crecimiento de la cantidad y la incidencia de
las empresas locales. Un primer indicador es la notable expansin de dichas
en todas las variables censales (valor de produccin, ocupacin y nde establecimientos), que supera claramente el aporte de las nuevas subsnnanas extranjeras manufactureras radicadas en el perodo. Asimismo, el estancanlie:nto.,je los obreros ocupados por establecimiento es otro indicador de
la incorporacin de empresas locales fue significativa, porque expresa una
incorporacin masiva que logr neutralizar la mayor intensidad de capital de
las nuevas subsidiarias extranjeras. Finahnente, la importancia que mantuvo la
produccin textil y los cambios que registr (aparicin de los tejidos de algoy lana al tiempo que declin la elaboracin de bolsas de arpillera) son otros
indicios en esa direccin, ya que se trata de la actividad tpica en la que se insert la burguesa nacional. Lo mismo ocurri con algunas de las actividades
ms dinmicas durante ese perodo, como curtiembres, materiales para la construccin y papel. Probablemente, la mayor expansin de las empresas locales
se situ entre 1943 y 1946, debido a las polticas que se adoptaron a partir del
derrocamiento del presidente Castillo por un golpe militar.
Los ejemplos de las empresas nacionales que actuaron en la produccin
industrial durante los primeros gobiernos peronistas son mltiples, especialmente en la produccin textil (Castelar, Gaby Salomn, Ezra, Teubal y Hnos.,
Sedalana, Establecimientos Textil Oeste, etctera) y metalrgica (como Jos
Lombardi e Hijos, Cura Hermanos, Roque Vasalli, Impa, etctera). Sin embargo, ms trascendente an es que las empresas locales se confonnaron como la burguesa nacional propiamente dicha en el momento en que establecieron su propia central empresaria, la Confederacin General Econmica

30

EDUARDO M. BASUALDO

(CGE). a partir de la cual enarbolaron sus propias reivindicaciones, habitualmente contrapuestas a las esgrimidas por la tradicional Unin Industrial
Argentina (UIA).
Sin embargo, el tratamiento de las fracciones empresarias no se agota en
la identificacin de las diferencias entre las empresas extranjeras y las firmas
locales, ya que dentro de estos dos tipos de firmas qued subsumida (en mayor o menor medida, dependiendo de los criterios) una fraccin empresaria
tradicional diferente a ambas, con intereses, condiciones estructurales e
identidad propias.
Esta fraccin estaba compuesta por capitales de distinto origen y grado de
diversificacin econmica. En primer lugar se encontraba un conjunto de capitales de origen extranjero, con formas de internacionalizacin temprana, instalado en el pas a fines del siglo XIX a partir de la radicacin de algunos miembros de las familias propietarias. Como tales, se integraron con la clase
dominante local en trminos sociales y cconmicos.f
As, estos capitales no se sustentaron sobre una base econmica exclusivamente industrial-aunque controlaban mltiples firmas industriales lderes- sino que tuvieron una destacada presencia en la propiedad y produccin agropecuaria pampeana y extrapampeana y, formando parte de los
grandes terratenientes, participaron en la exportacin de productos primarios, en los negocios financieros de la poca e, incluso, instalaron o adquirieron firmas en otros pases del Cono Sur," Entre ellos se encontraban Bunge
y Born, Bemberg y Tornquist.
En segundo lugar, formaban parte de esta fraccin empresaria otros capitales locales que provenan de integrantes de los sectores dominantes pampeanos y provinciales, que adquirieron trascendencia nacional por su perte-:nencia -en un caso- o por su integracin social -en el otro- con la
oligarqua pampeana, as como por la relevancia econmica que exhiban
sus empresas en la produccin local. Tal como los anteriores, estaban presentes en mltiples actividades econmicas y detentaban un ntido y significativo predominio en la propiedad y produccin agropecuaria pampeana

5 M. Pea (1964) entiende que hay una estrecha relacin entre la burguesa industrial, los terratenientes pampeanos y el capital extranjero. Sobre el tema, tambin vase].]. Llach (1972).
6J. Sbato (1991), al caracterizar a la clase dominante, destaca, entre otros aspectos, que: "a)
Esta clase, si bien posea buena parte de la tierra, actuaba en una variada gama de actividades y su principal
basede poder econmco-sociai resida, sobre todo, en el conlroldel comercio y losfinanzas; f...] c) seraprecisamente el con/roldel comercio y lasfinanzas el que, al abrir un conjunto de oportunidades y otorgaruna alta flexibilidad, le habra permisdoimplantarse simultneamente en una sede de actividades productivas y especulal'iV(LI' (desdela proflu;cin agropecuaria hasta la industrial, pasando por la provin de servicios, la cooperacin
en la construccin de infraestructura, la especulacin urbana y rural, ele.)". (pp. 110-112)

STUDlOS DE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

31

extrapampeana. Ejemplos de este tipo de capitales son: Braun Menndez,

InlR<:nio Ledesma, 'Ierrabusi, Fortabat y Corcemar.?
En tercer lugar, tambin formaban parte de esta fraccin algunos capitales
relacionados con capitales extranjeros de carcter financiero y
antigua data en la Argentina, cuyos representantes se ligaban social y econimicalmente con la oligarqua pampeana. Es el caso de Alpargatas (relacionaal grupo Roberts) y la Ca. General de Combustibles (controlada por la transnacional suiza Brown Bover).
Esta fraccin empresaria (con sus respectivas incorporaciones y bajas en caetapa, y con las distinciones impuestas por el origen de los capitales) se direrencio claramente tanto de las tpicas subsidiarias extranjeras instaladas dula sustitucin de importaciones como de las pequeas y medianas
errmresas e incluso de las grandes firmas locales con las que comparta un pooligoplico en diversas ramas de actividad. Por su origen, conformacin e
in'e,e.""' se la puede considerar como un sector de la oligarqua local con in(rere.,,", en la industria, el agro y otras actividades econmicas. De all que, de
en ms, se la denomine: oligarqua diversificada.
Ya en los aos treinta esta fraccin de clase tuvo una significativa influendentro de las grandes firmas industriales," y en los cuarenta fue la fraccin
que impuls, ante el agotamiento del modelo agroexportador clla alternativa industrial exportadora del Plan Pinedo. Al mismo tiempo,
formaba parte de los grandes terratenientes pampeanos y extrapampeanos,
uno de los sectores integrantes del establishmenteconmico del pas, quims estable y tradicional desde la conformacin del Estado liberal hacia
del siglo XIX.
Teniendo en cuenta estas caractersticas, y retomando el anlisis del pe.ronsmo, es posible avanzar hacia una visin ms integral que permita extraer
algunas hiptesis y conclusiones acerca de ese perodo y que, al mismo tiemarroje luz acerca de la conformacin de los bloques sociales que actua-

1Un anlisis del grupo Braun Menndez se encuentra en H. Mendoza y otros (1975). Por otra
el grupo econmico Corcemar ya perteneca en esa poca a la familia Allende Posse y estaba
econmicamente en la produccin de cemento y otros insumos para la construccin. Duraninfame su fundador (Justiniano Allende Posee) tuvo una destacada participacin en los
gobiernos de la Concordancia. R. Potash (p. 125, 1984) sostiene que: "... el crculode asesores ntimos
inclua a dos ingenieros, PabloNougsyJustiniano Allende Posse. Noug;us eraresponsable de la adminlr""i6n (~las lneasferroviariasestatales, y Allende Posee dirigael nuevo programanacional de construccin
8 Al cuantificar la importancia de las fracciones del capital dentro de los establecimientos ms
en 1935, Llach (1972) seala: ",.. los 170 establecimientos mencionadossedistribuan as: 114 eran
de inversiones extranjerasdirectas ( 50 de losEstados Unidos, 37 deEuropa Continental y 21 de Gran
56 estaban controlados por conglomerados o gruposfinancieros comoTomquist (16), Bemberg (15),
La"

"'oh,,'"

(11), Bunge y Born (10) y Braun Menndez (4). "(p. 179)

EDUARDO M. BASUALDO

32

ron en los aos posteriores, durante la segunda etapa de sustitucin de importaciones.

Es poco discutible que la gestin del primer gobierno peronista llev a cabo una profunda redistribucin del ingreso en detrimento de la oligarqua terrateniente pampeana-a travs de una acentuada modificacin de los precios
relativos- con el objetivo de impulsar el desarrollo industrial del pas. Este
cambio, junto con las polticas especficas destinadas a solucionar el acuciante
problema econmico y social de los arrendatarios, deriv en la desconcentracin de la propiedad pampeana ms significativa de la historia argentina, con
el consecuente resentimiento de los terratenientes.
Si bien la informacin al respecto es escasa por falta de catastros rurales de
esa poca, la comparacin de las estimaciones realizadas para la provincia de
Buenos Aires indica que, entre el modelo agroexportador (1923) yel del peronismo (1958), los grandes propietarios bonaerenses (aquellos con 2.500 o
ms hectreas) registraron una espectacular reduccin en la extensin de sus
tierras al pasar la superficie controlada por ellos de 17,9 millones a 6,8 millones de hectreas, con una igualmente significativa reduccin de las hectreas
por propietario (de 7.786 a 5.292, respectivamentej.?
En este contexto, sabiendo que el sector empresario industrial era una realidad heterognea, la cuestin analtica decisiva en este estudio consiste en
aprehender lo que ocurri con las diversas fracciones empresarias que interactuaron en la nueva actividad dinmica impulsada por el peronismo: la produccin
industrial.
Hay consenso -quiz ms implcito que plasmado en anlisis especficos- en que el peronismo gener la burguesa nacional. Por cierto. esto no
significa que antes no hubiesen surgido las empresas nacionales como un estrato particular dentro de la produccin generada internamente. sino que
durante estos aos dichas empresas registraron un salto cualitativo. Todo parece indicar que la expansin de empresas de origen nacional se acentu. pero el fenmeno central es que muchas de ellas devinieron en grandes firmas
oligoplicas que disputaron con las otras fracciones empresarias el control
de producciones industriales clave (alimentos. textiles, cuero, etc.). Es indudable que esta transformacin estructural fue impulsada por el gobierno peronista, al igual que la conformacin de la Confederacin General Econmica (CGE) en 1953.
De esta manera, la creacin de la CGE como aglutinante de la burguesa
nacional dentro del capital fue equivalente a la organizacin de la CGT como

Al respecto, vase V. Basualdo (2001); O. Barsky, M. Lattuada e l. Llover (1988) (mimeo);]un-

ta de Planificacin Econmica de la Provincia de Buenos Aires (1958).

.-tIJDl:OS DE HISTORlA ECONMICA ARGENTINA

33

tral nica de los trabajadores, siempre y cuando se considere a esta ltima

una expresin de la constitucin de la clase trabajadora como sujeto so. Sin embargo, es necesario destacar que esta analoga no se establece enlfdos conformaciones sociales distantes, sino entre dos realidades sociales
q~e, con un orden de prelacin especfico, estaban intensamente imbricadas,
f?l1stituyendo una alianza social. La alianza fue posible porque la clase traba'dora, como sujeto social y poltico, enfrent el poder oligrquico intentando
delar un nuevo tipo de Estado que impuls la conformacin de una burguenacional asentada en una dinmica compatible con una mayor participacin
los trabajadores en la distribucin del ingreso.
En trminos econmicos, la centralidad de la produccin de bienes sario (alimentos y textiles, etctera) que exhibi la insercin de la burgue~nacional reconoci con especial intensidad -como no ocurri con ninna de las otras fracciones empresarias de la industria- el salario como
rifactor de demanda insustituible para su existencia, al mismo tiempo que
proteccin arancelaria y paraarancelaria permiti, va el ajuste de sus preos, aminorar su significacin en la estructura de costos. No es que la pro~Edn haya eliminado la incidencia del salario como un factor relevante
el costo; lo que posibilit es que ese costo -y la obtencin de elevadas gaancias-e- se transfiriera a otras actividades econmicas mediante la instaucin de un precio relativo ms elevado. Entonces, 10 que permiti la proecin fue la expansin del mercado interno con altos niveles de salario y
~ganancias, al menos mientras se pudo transferir renta agropecuaria. Es~funciona1nien to fue decisivo para que los asalariados y la burguesa naional se unieran en un bloque social que se enfrent reiteradamente con
Otras fracciones empresarias durante la segunda sustitucin de importa(1958-1975).
Respecto de la oligarqua diversificada, las falencias analticas son mayores,
tradicionalmente no se la considera como una fraccin empresaria side acuerdo con las concepciones y los casos especficos, se la asimila
'iridistintamente al capital extranjero o a la burguesa nacional. Pese a estas restricciones, es posible esbozar algunas hiptesis.
En tanto su insercin multisectorial reconoca la produccin agropecuacomo uno de sus ejes relevantes, no caben dudas de que el peronismo la
econmicamente, incluso en trminos ideolgicos y polticos. Sin emno parece ocurrir lo mismo con sus otras actividades, en especial la
fH'UUUCD'UH industrial y la actividad comercial. En ese aspecto, por su inseren la produccin de alimentos y bienes intermedios, fue una de las beueiucrauas por la industrializacin. Paradjicamente, durante el peronismo,
"JSUnc,S de los integrantes de esa burguesa nacional que instalaron algunas
sus empresas ms relevantes (Acindar, fundada en 1948) o comenzaron

EDUARDO M, BASUALDO

actividades en esos anos (Prez Companc y Bridas) terminaron, no muchos aos despus, formando parte de la oligarqua diversificada.

2.1.2

CRECIMIENTO ECONMICO, DISTRIBUCIN DEL INGRESO Y EXPANSIN

INDUSTRIAL DURANTE LOS PRIMEROs GOBIERNOS PERONISTAS

35

DE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

(:;r'fic:o N 2.1: Evolucin del PBI y de la participacin de los asalariados

en el ingreso (1946-1955 = 100 y % del ingreso)
55

150

(1946-1955)
145

Durante el perodo 1946-1955 se plasm una divisoria de aguas en el desarrollo econmico, social y poltico del pas. El modelo oligrquico agroex,
portador qued atrs y se fortaleci la industrializacin, conformndose las
condiciones estructurales y las alianzas sociales que fueron decisivas en los acontecimientos posteriores al derrocamiento del peronismo en 1955.
Los primeros gobiernos peronistas pusieron en marcha una experiencia indita al conjugar el crecimiento econmico con un importante aumento de la par~
ticipacin de los trabajadores en el ingreso (Grfico n'' 2.1), Los trabajos realizad~s sobre estos periodos sealan la existencia -en especial durante los primeros
anos (1946/ 4~)- de una acelerada expansin econmica sustentada en la excepcional situacin de la Balanza de Pagos -originada en el conflicto mundial-, y
en un sensible crecimiento de la inversin bruta fija. !O Sin embargo, en el contexto de un acelerado crecimiento industrial que dio por terminado el modelo
~groexportador, los primeros gobiernos peronistas tuvieron la peculiaridad de
Incorporar a la clase trabajadora en trminos econmicos, sociales y polticos. u
La constitucin de la clase trabajadora como sujeto social de trascendencia
s: .llev a.cabo concretando las reivindicaciones (convenios colectivos por aotividad, tnbunales laborales, salarios mnimos, seguridad social, aguinaldo, ete.)
que haban formulado los sectores populares en las dcadas anteriores, a travs de sus representaciones sociales y polticas (anarquistas. socialistas, radicales yrigoyenistas, etc.): Muchas ya estaban establecidas legalmente pero no se
cumplan, mientras que otras dieron lugar a una profusa legislacin que las puso en marcha. Complementariamente, en 1945 se sancion la mtica Ley de
Asociaciones Profesionales que permiti la expansin y el fortalecimiento de los
sindicatos en la sociedad argentina.

10

Sobre este,pa:ticular, R. Mallon yJ. Sourrouille (1973) expresan: "Entre 1945 y 1948 el volu-

11":~ de las merc~nClas tmpo:t~(las se cumlriplicy el productointerne bruto real aument el 28%. La disponi-

50 %

49,
47,0

45

129
40

g
r

35 e

30

100

1946

1947

25
1948

1949

1950

1951

1952

1953

1954

1955

---- PSI (en pesos de 1950,1946 -100)

-e- Partici acin de los asalariados en el Ingreso
Elaboracin propia sobre la base de la informacin del SCRA y CEPAL

As, durante ese perodo se registr una participacin creciente de los asaJ"riaect')s en el ingreso nacional, impulsada por un incremento tanto del salacomo de la ocupacin de mano de obra. Tal fue su intensidad que vaautores consideran que este factor fue el que impidi un salto cualitativo
la produccin industrial y en la modernizacin de la infraestructura luela reduccin de la inversin que haba sido impuesta por la guerra.F
Si bien el crecimiento econmico de los primeros aos del gobierno
nerorrista no logr mantenerse despus de 1948, la tendencia fue positiva
a pesar de la crisis de 1952, Esta expansin y la creciente participacin
los asalariados en el ingreso estuvieron directamente relacionadas con
notable crecimiento de la produccin industrial. que pas a ser el eje
central del proceso econmico. Tal como se verifica en el Grfico n Q 2.2,
1945 la incidencia relativa de la industria en el PB1 super por primera

bilidad real de bienes y sennaos -total delproducto interno ms importaciones 'menos exportaciones-e- creci,

dllr~nte.el pero~lo de tres ~MS, en una cifra aun ms impresionante: el 45 %, favorecida por el mejoramiento en
los ter;:mos d~ intercambio con .el exterior): en. ~s servicios de losprstamos e inversionesextranjeros"(p. 21).

De all q~e A. HorOWlCZ, en su InCISIVO ensayo sobre el peronismo (1990), seale sobre el17
de octubre: "A.ny ~od(), en la historia argentina es algonunca visto puesto que es una movilizacinpacifica de
mas~ obreras ~ue oioenca elJiel de la balanza donde discurrela polticaburguesa. Es dedr, la claseobrera lom
{xutido en la dsinua y su partido se denomin oeronismo"(p. 133).

12 As por ejemplo, C. F. Diaz Alejandro (1975) afirma: "Las polticasperonistasdan la impresinde

un gobierno interesado no tanto enjometuorla industrializacin cuanto en desplegar una poiticanacionalista
y popular (leaumento del COllSllmO real, la ocupacin y la seguridad econmica de las masas -y de los nuevos
empresarios-o Persigui estosobjetivos aun a expensasde laformacin (lecapital y de la capacidadde transformacin de la economa" (p. 129).

EDUARDO M. BASUALDO

vez la participacin de la produccin agropecuaria. De all en 111s, en el

marco de una sensible expansin del PBI, las diferencias entre ellas se acentuaron con rapidez.

Grfico N 2.2: Evolucin del PBI y participacin de la actividad

agropecuaria e industrial, 19151974 (en nmeros ndices y % del PBI)
40

900

.......- Agricultura (% del PBI)

-+-. Industria (% del PBI)
--o- PBI a costo de los factores (19 I5= I00)

35

ifl

"""Al
o" ~

fo"'.

%
d

800

-700

600

I
9

!'/"'''......r

e 20
B 15

fW'O

".~"V~...I'

lO

500

400

I
O
O

300

200

O ::!:';"':f~+::'t:H::'-::+-!":H:+++-!:H::'-H-+;HK+++-I-H-H--H-I-H++-I-HK+++-I-H-H-+J-

191511 1911 13 2S 21 29 31 33 35 l7 19 41 43 45 47 49 51
Radicalismo
(YrlgoyenAlvear,
1916-30)

Concordancia
(Urlburu, Justo,
Ortz, Castillo.
1930-43)

5]

55 51 59 61 63 65 67 69 71 73

Dictadura Peronismo Dictadura

(Far r:e l
(Pern,
(Lecnardl,
Ramfrez, 1946-55) Aramburu
1943-46)
1955-1958)

I00

Desarrolllsmo RadIcalismoDictadura
(Fondizi.
(1lIIa,
(Ongana,
Guido.
1963-66) Levlngseon,
1958-63)
Lanusse,
1966-73)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de Informacin del BCRA a precios de 1960.

Ya en los primeros ao.s de la gestin del peronismo, la industria en su

conjunto ocupaba ms de un milln de trabajadores -cifra superior a la que
exhibi el ltimo Censo Industrial, realizado en 1994- y, a pesar de la desaceleracin posterior a 1948, consolid su predominio sobre la produccin agropecuaria, afianzndose una relacin que fue irreversible en las dcadas posteriores. En trminos de la composicin de la produccin industrial, la
comparacin intercensal (1946-1954) permite apreciar un notorio avance de

S'11JDIIOS DE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

37

~nleltalm"c,inica,de la cual la fabricacin de la heladera Siam es un hecho sim-

que perdura en el riempo.l''

Todos los cambios reseados se plasmaron mediante una profundizacin
intervencin estatal en el proceso econmico, lo que permiti una sigi,tcatIva redistribucin de la renta agropecuaria -antes apropiada por la
,,igarquia terrateniente y el capital extranjero vinculado al modelo agro exn,\rtadlor'- hacia los trabajadores, los empresarios industriales vinculados al
t,aste,:inli<,nt:o del mercado interno y al propio Estado.
el sector financiero, esta tendencia intervencionista, iniciada a partir de
de 1929, se expres mediante la nacionalizacin de los depsitos ban'os por parte del Banco Central, la asignacin del crdito mediante redesf:rintos otorgados por esta entidad, la creacin del Banco Hipotecario Naciola regulacin del mercado de seguros, etctera. Lo mismo ocurri en
materia del comercio exterior con la creacin del IAPI (lnstituto Argentino paira la i-romocion del 1ntercambio) , que regulaba el intercambio comercial del
(importaciones y exportaciones). Incluso algunos aos se establecieron
en las importaciones, destinadas a controlar la salida de divisas, y en las
"xpolrt:lCiorles, destinadas a garantizar el consumo interno.
Asimismo, se extendi la promocin industrial mediante la consolidacin
Industrial, creado en 1944,14 Yla implementacin de diversos incen(arancelarios, impositivos y crediticios) para las actividades industriales,
fueron declaradas de "inters nacional". Sin embargo, la accin estatal no
circunscribi a definir una poltica industrial sino que durante esta etapa se
constituyeron o fortalecieron numerosas empresas estatales, muchas de las cuaactuaron en la produccin industrial hasta la ola privatizadora de la dcalos aos noventa. Entre ellas se cuentan las siguientes: Direccin GeneFabricaciones Militares (DGFM), fundada en 1941 y dedicada a producir
materiales de guelTa y afines; Direccin Nacional de Fabricaciones e InvestigaAeronuticas (DINFIA), sucesora de la Fbrica Militar de Aviones funen 1927 y que producir aviones y automotores; Astilleros y Fbricas Nadel Estado (AFNE); Direccin Nacional de Industrias del Estado (DINIE),
toma a su cargo las empresas alemanas intervenidas y luego adquiridas por
Estado; Sociedad Mixta Siderrgica Argentina (SOMISA) creada en 1947 para
produccin de accro.!"

1:1Al respecto vase J.v. Sourrouille yJ. Lucngeli (1980). Sealan: "Los datos son ilustrativos del
papel peculiar que le cupo a la industria 11lelalmecnir:a en el desarrollo industrial de la inmedua posguerra.
En ezcs ochoaos se vuelve (J (luplicar el nmero de establecimientos, la ocupacin aumenta en. un 60 % fraue
a un 25 % dellotal)' supera a la industria alimenuua y a la textil en lodos los indicadores, aJ1t excepcindel
valorde pmdUl:cin. "(p. 11)
14 Vase N. Cirbal-Blancha (2002) yM. Rougier (2001).
rs Vase O. Altimir; H. Santamarfa v.l- V. Sourrouille (1966).

EDUARDO M. BASUALDO

D,WnA EX:TE:ro'A, NACIONALIZACIN DE LOS SERVICIOS PBLICOS

PRO~EC:TC)S ALTEID<ATIVOS

"Desde el punto de vista del sector externo, hay pleno consenso en que inicialmente se trat de una etapa excepcional en la que luego irrumpieron los
problemas de Balanza de Pagos tpicos de esa etapa de la industrializacin basada en la sustitucin de importaciones. Dichos problemas pusieron de manifiesto la ausencia de polticas estatales orientadas a completar el esquema industrial interno.
Con el objetivo de analizar ambos aspectos, en el Cuadro n 2.1 se expone
la evolucin de los activos (reservas) y de los pasivos (deuda externa pblica)
del Banco Central, as como del comercio exterior (exportaciones e importaciones) entre 1943 y 1955.
La excepcionalidad inicial radica en que durante los primeros aos del
gobierno peronista, la Argentina (a la inversa de lo que acontece en la actualidad) exhiba una holgada posicin acreedora neta con el resto del mundo, pero una parte significativa no estaba disponible, por la insolvencia del
principal pas deudor (Inglaterra) como consecuencia de la Segunda Guerra Mundial. La evolucin del saldo acreedor indica su punto culminante en
1946 (1.687 millones de dlares) para reducirse en 1947 (1.163 millones de
dlares) y luego caer abruptamente en 1948 (674 millones de dlares). Esta acentuada reduccin se relacion directamente con la disminucin de las
reservas -y no con un incremento de la deuda externa- provocada por la
amplia poltica de nacionalizacin de los servicios pblicos.l" de la cual el
hecho ms oneroso, resonante y denostado fue la nacionalizacin de los ferrocarriles ingleses en 1947 1 7
Sin abordar un anlisis pormenorizado, parece poco discutible que la nacionalizacin de los ferrocarriles estuvo encaminada a solucionar el diferendo econmico entre la Argentina e Inglaterra en funcin del afianzamiento
de la sustitucin de importaciones como nuevo patrn de acumulacin de
capital.l"
La problemtica central eran los 112 millones de libras que a fines de 1945
tena la Argentina en el Banco de Inglaterra, que estaban bloqueados a raz de
la insolvencia inglesa. stos. junto con la determinacin del precio de venta,

16Vase M. Rapoporty otros (2000, pp. 386 Y ss.).

La evolucin histrica de los ferrocarriles en encuentra en el trabajo clsico de R. Scalabrini

Ortiz (1975). Sobre la estatizacin, vase P. Skupch (1972).
18 La relacin entre Argentina, Inglaterra y EE.UU. hasta mediados del siglo XX se puede consultar en]. Fodory A. O'Connell (1973).
17

">O, U'J'C'" DE HISTORIA ECONMlCAARGENTINA

39

Constit.uy,en)nlos principales temas de la agenda en las negociaciones posterioal incumplimiento ingls del tratado Miranda-Eady de 1946, desvirtuado
la nueva declaracin de inconvertibilidad de la libra esterlina. A juzgar por
elementos disponibles, dicho tratado implicaba una buena negociacin pael pas, ya que fijaba en 150 millones de libras el precio de la transferencia
estos activos.

n 2.1
de los activos y pasivos externos y el comercio exterior. 1943-1955
millones de dlares y porcentajes)

Activos externos
(reservas)
Total

0,0

995 824
1.296 975
1.639 1.192
1.733 1.090
1.176 338
773 143
664 210
843 210
708 267
608 287
634 372
655 372
510 372

Pasivos
externos

Saldo
(Activos

BCRA

-Paslvos)

Divisas

171
321
447
643
838
630
454
633
441
321
262
283
138

Comercio Exterior

Exportaciones Importaciones

23
24
24
47
13
99
141
153
351
424
256
283
390

972
1.272
1.615
1.687
1.163
674
523
690
357
184
378
372
120

Deuda!

Exportaciones (%)

601
658
724
1.159
1.612
1.629
1.043
1.178
1.169
688
1.125
1.027
929

239
257
295
588
1.340
1.561
1.180
964
1.480
1.179
795
979
1.173

Saldo

362
401
429
571
272
68
-137
214
-311
-491
330
48
-244

3,7
3,7
3,3
4,0
0,8
6,1
13,5
13,0
30,0
61,6
22,8
27,5
42,0

Elabcraclnpropia sobre la base de la Memoria y Balance del BancoCentral de la RepblicaArgentlna,1958.

Si bien el monto de recursos comprometido en la transferencia de los ferrocarriles constituye una problemtica signada histricamente por intensas
controversias. con su estatizacin no ocurre 10 mismo ya que, excluyendo a la
oligarqua eminentemente agropecuaria y a los intereses ingleses. los distintos sectores sociales que queran modificar el statu quo estuvieron de acuerdo
en llevarla a cabo. Es importante recordar que la discusin e incluso las negoc",c,u,.,,, para nacionalizar los servicios pblicos en general, y los ferrocarrien particular, comenzaron con el gobierno de la Concordancia durante la

40

EDUARDO M. BASUALDO

Dcada Infame, siendo contemporneas de las estatizaciones que se realizamundial (Inglaterra y Francia, nacionalizadas por el laborismo y
por De Gaul1e, respectivamente).
Sin embargo, desde 1948 en adelante, la tendencia de los saldos entre los
activos y los pasivos del Banco Central fue decreciente. A su vez, la evolucin de
este endeudamiento estuvo influenciada por los saldos negativos en la balanza
comercial, que inumpieron por el estancamiento de las exportaciones agropecuarias y el dinamismo de las importaciones de insumas intermedios y bienes
de capital demandados por la creciente actividad industrial. Para algunos autores, como G. Vitelli (1999), el estancamiento de las exportaciones agropecuarias estuvo vinculado al atraso tecnolgico del sector que comenz hacia 1930.
La relacin entre deuda externa y exportaciones tuvo un fuerte crecimiento aunque, de todas maneras, nunca lleg a los niveles que alcanz en la segunda etapa de sustitucin de importaciones (1958-1975)19
As comenz a expresarse el tpico estrangulamiento en la Balanza de Pagos que acompa la evolucin de esa etapa. En realidad, las restricciones externas pusieron de manifiesto la extrema debilidad de las polticas estatales para avanzar, mediante la inversin pblica, en la integracin de la estructura
industrial interna. Era una situacin paradjica porque, mientras los sectores
dominantes denunciaban hasta el hartazgo el intolerable dirigismo estatal del
peronismo, la conformacin estatal y la poltica econmica no buscaban un salto cualitativo en la estructura industrial sino poder garantizar la rentabilidad
del conjunto de las fracciones empresarias industriales. Pero esta rentabilidad
no se plasm -tampoco en el caso de la burguesa nacional- en nuevas inversiones que permitieran integrar la estructura industrial y diluir las presiones
sobre el sector externo de la economa.
Si bien los sectores sociales que impulsaban un recambio del modelo
agro exportador coincidieron con la estatizacin de los servicios pblicos, sus
desacuerdos fueron evidentes en el momento de definir el carcter especfico
del nuevo patrn de acumulacin de capital. Las fracciones de la oligarqua
con presencia en la produccin industrial planteaban la integracin de una
mayor injerencia estatal con el mantenimiento de las exportaciones agropecuarias pero tambin con un nuevo eje productivo dinmico basado en la construccin y, sobre todo, en las ventas externas de los productos industriales.
La expresin orgnica ms acabada de la propuesta que impuls esta fraccin de la oligarqua fue el denominado Plan Pineda de 1940. En este proyecto

19 Durante los primeros aos de la segunda etapa de sustitucin de importaciones, ese coeficiente entre la deuda externa y las exportaciones alcanz valores que rondaron el 200%. Incluso en los aos
de mayor expansin econmica de la etapa (1964-1975) lleg al 144%. Es decir, ms de tres veces el registro alcanzado en 1955 (42%), el ms elevado durante los primeros gobiernos peronistas.

Tumos DE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

41

e industrializacin alternativo (exportador) al del peronismo (mercado inmista). se mencionaba explcitamente la nacionalizacin de los servicios
blrcos, lo que es un indicador del grado de avance de las negociaciones
por parte de algunos de los sectores que haban integrado el gobierno de la
Concordancia. 2o
Por otra parte, durante la dcada de 1940 los sectores nacionalistas de las
paerzas Armadas y de distintas fracturas del sistema poltico, influenciados toellos por FO.IqA, fueron conformando una propuesta alternativa al model(jagroexportador, tambin industrialista pero asentada en el consumo intery la redistribucin del ingreso hacia los asalariados. Desde el punto de vista
(lel peronismo -la fuerza poltica que asumi este ideario-, la propiedad esjaral de los servicios pblicos, y especficamente de los ferrocarriles, se consi~eraba vital para consolidar la poltica econmica. No se trataba nicamente
de obtener un instrumento directo para la promocin de la industria sino de
replantear el conjunto de las relaciones existentes, eliminando la posible competencia inglesa en los bienes industriales, que eran vitales como sustento del
mpresariado nacional.!
Pese a la importancia que asumi la industrializacin en la tarea de gobierrio del peronismo, es indiscutible que ste no logr profundizarla incorporan(lb en la estructura productiva interna aquellas actividades que indican la superacin de la etapa de la industrializacin liviana -produccin de acero,
petroqumica, etctera-, lo que habra permitido una mayor expansin ecotlmica y autonoma nacional. Para varios autores, esta oportunidad perdda se ubica en los primeros aos de gobierno (1946/48), cuando las ingentes reservas de divisas con las que contaba el pas supuestamente se usaron en
la redistribucin del ingreso hacia los asalariados, los gastos improductivos del
Estado y la nacionalizacin de los servicios pblicos.V

40s
#0

20 Al respecto, en dicho Plan (Ministerio de Hacienda, 1940) se seala que: "Sin que pueda, hasanunciarse otra cosa que la existenciade un proyecto en elaboracin, cabeen estelugar expresar
que no es aventurado pensar en que los saldosen librasresultantesde nuestrocomercio con los pases(lelrea esftrrlina pueden ser utilizados en un vasto programa de adquisicin del coruraor ele piezas esenciales ,lel sistema
~~lransj)()rte, si e!proyectorespeetivo -ho)' a estudio de otrodeportameruo-:-: mereciera 1 aprobacin del gobierfUI y del Honorable Congreso" (captulo m, punto 37),
.
21 Segn P. Skupch (1972): "Aljinalizar U1 guerraelobjetivo bsico delgobierno mgentino, comode otros
jitJbiernos kuinoamercanos, era drftnder lo que exista en materiadeproduccinmanufacturera. Esta defensase
articulabacon e! temora la desocupacin que era (le esperas: corno consecuencia de los reajustes econ~icos que
traera UI paz: Las alternativas eran CUlTaS: seproteganlas industrias que e!pas babia logrado desarrollar o se
dejabaque la competencia externa recuperase los mercados perdidos. "(p. 486)
22 Para Esahg y Thorp (1969): "ElerrormasorIue no utilizar los ampliosrecursos dela nacin para suprimir los estranguulmientos de la economasealados antes. Vistas las cosasde manera retrospectiva, resulta
claro que U1S reservas de divisas iniciales y los ingrpsos adicionales de la exportacin podran haberse utilizado
para renovary aumentar el capital de lossectores de transporte)' (leenerga, acero e industrias pesadas. Esta polticahabra exigidomayorcontrolsobre la lLrlgnacin de recursos y en especial sobre la composicin de la inuer'sn, perohabrapermitidoal pas continuar y profundizar su industrializacin aun bajolas condicionesdesfavorables de!comercio exterior que se manifestarondesfnt de 1948. "(pp. 73-74)
~~sfe momento,

42

EDUARDO M. BASUALDO

El sealamiento es vlido pero improcedente, porque en la concepcin

del gobierno no se evaluaba continuar con la postergacin social y debilitar
al Estado para desarrollar la industria pesada, sobre todo cuando, adems, en
tan breve lapso se afianzaba la industria liviana y desplegaba un nuevo planteo institucional.
Sin embargo, todo parece indicar que era necesario no slo profundizar la
industrializacin sino tambin renovar parte de la maquinaria y el equipo instalados. Tanto es as que en los aos cincuenta el propio gobierno peronista intent infructuosamente solucionar este problema mediante la promulgacin
de la primera Ley sobre las inversiones extranjeras y la negociacin con capitales extranjeros para la explotacin petrolfera, lo que implicaba asumir la impotencia estatal para llevarla a cabo y reconocerle a la fraccin industrial dominante la capacidad de hacerlo, cosa que ms tarde har, pero redefiniendo
la naturaleza del Estado con gobiernos condicionados por el brazo armado de
los sectores dominantes, las Fuerzas Armadas.
Las crticas a la estrategia adoptada por el peronismo y la situacin imperante durante esos aos suscitan, desde la perspectiva de este ensayo, un doble
interrogante: La nica posibilidad que tuvo el peronismo para desarrollar la
industria pesada y renovar los bienes de capital fue sacrificar los objetivos centrales de su poltica? 0, por el contrario, tena otras alternativas que no utiliz? Indagar esta problemtica es crucial para comprender la naturaleza tanto
del peronismo como la de los bloques sociales que se enfrentarn durante la
industrializacin, pero exige incorporar nuevos elementos estructurales, especficamente referidos a las caractersticas que asumieron las diferentes fracciones empresarias que participaban en la produccin industrial.

2.1.4

43

>rtJDIOSDE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

indicador apropiado para evaluar la posible discriminacin del capital

es la evolucin histrica de las utilidades que percibi durante esta
en relacin con otros perodos histricos. En el Grfico n 2.3 se puede
X\i'<Prvar la trayectoria seguida entre 1940 y 1974 por las utilidades, la inversin
(nueva inversin ms reinversin de utilidades) y la reinversin de las emextranjeras radicadas en el pas de acuerdo con las cifras oficiales expreen dlares de 1975. 24

Grfico N 2.3:Comportamiento del capital extranjero: utilidades,

inversin neta y reinversin de utilidades entre 1940 y 1974
(en millones de dlares de 1975)
120

--o- Utilidades
---+-- Inversin
_x- Reinversin de utilidades

100

COMPORTAMIENTO E INCIDENCIA DE lAS FRACCIONES INDUSTRIALES

DURANTE LOS PRIMEROS GOBIERNOS PERONISTAS

Dado el carcter antioligrquico y antiimperialista del peronismo en el plano

poltico, se suele asumir que el capital extranjero industrial, a la inversa de las fracciones del capital local, fue acentuadamente perjudicado. Ms an, si se tiene en
cuenta la estatizacin de los servicios pblicos, esas actitudes parecen signar al peronismo no slo en el plano poltico sino tambin econmico. Si bien en destacados trabajos sobre la historia econmica argentina se asume esta perspectiva como si fuera un hecho que no es necesario fundamentar en trminos econmicos,
es pertinente indagar esta problemtica con los elementos dsponbles.P

23 Por ejemplo, C. F. Daz Alejandro (1975) al analizar el desarrollo industrial argentino expresa: "Desde 1943 hasta 1953 elgobierno obsero una IJOltica de hostilidad, o por lo menos de indiferencia, hacia
el capital extranjero. Hasta 1948 la abundancia de divisas y las posibilidadesde sustituir importaciones en

Dictadura
(Ramirez,
1943.1946)

Peronismo

O. D.Pern,
1946-1955)

Dictadura
[Laonardi1955.1958)

Desarrclllsmo
(Frondlzi1958-1963)

Radicalismo Dictadura
(Ongana, Lanesse,
(1963-1966) 1966-1973)

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de informacin del Ministerio de Economa, 1976.

de la industria para las cuales la cooperacin de los conocimientos tecnolgicos extranjeros no era fle imoortancia decisiua consiguieron neutralizar los efectos desfavorables de aquellapoltica. No obstante, el estancade 1948-54 provoc su reconsderacin. Se hizo evidente que la nueva etapa de ndustrializacum. exiga
cooperacin en una u otraforma de JS tractores, vehculosautomotores, siderurgia y dems industrias inge(pp. 261-62).
24 Informacin oficial publicada por el Ministerio de Economa, Secretara de Estado de Programacin y Coordinacin Econmica, noviembre de 1976.

44

EDUARDO M. BASUALDO

Los resultados obtenidos no dejan de ser sorprendentes, ya que el capital

extranjero que se insert en el pas realizando una inversin extranjera directa (la forma tpica que adoptan las subsidiarias industriales) percibi en los
aos ~el peronismo las utilidades totales ms elevadas, no slo entre 1940 y
1974 smo desde el momento en que hay registros, es decir, desde las primeras
dcadas del siglo XX (1912).

Tanto es as que, al cOlnparar el promedio de las utilidades totales percibidas por este tipo de firmas entre 1946/53 con el otro perodo de auge, entre
195~ y 1:64 (c~ando el desarrollismo sienta las bases de la segunda etapa de
sust.ltUClOD de Importaciones)' se comprueba que las obtenidas durante el peromsmo son un 27% ms elevadas (520 contra 409 millones de dlares de 1975
respectivamente). Si bien entre 1946 y 1949, los aos de mayor bonanza eco:
nmica y mejor situacin externa del peronismo, se alcanzaron los niveles de
u,tilidades ms elt~vados, no deja de ser llamativo que se ubiquen muy por enCIma del promedio hasta 1953, es decir, durante el perodo ms comprometido desde el punto de vista econmico y de la Balanza de Pagos.
Sin embargo, un anlisis ms minucioso de estas evidencias permite corroborar otros comportamientos que podran aminorar la disponibilidad de
esas utilidades por parte de las casas matrices. En efecto, centrando la atencin en las restantes variables (inversin neta y reinversin de utilidades) se
comprueba que, pese a la notable rentabilidad de la poca, las empresas extranjeras prcticamente no efectuaron nuevas inversiones pero s reinvirtiero.~ parte de las utilidades totales. Esta caracterstica contrasta con lo que ocurno en la segunda etapa de sustitucin de importaciones bajo la conduccin
del "desarrollismo" (1958/64), en la cual el capital extranjero tuvo una elevada rentabilidad pero la mayor parte de la inversin neta se originaba en
nuevos flujos de inversin extranjera directa y en menor medida en la reinversin de utilidades. Pese a ello, es preciso sealar que la inversin sustentada en la reinversin de utilidades fue una forma tpica del financiamiento
de las firmas (no slo de origen extranjero) en los aos posteriores a los primeros gobiernos peronistas, rasgo que ha sido mencionado en diversos trabajos sobre el tema. 25
Con el propsito de indagar la magnitud de las utilidades reinvertidas y, es~eclalmente, de evaluar la importancia que asumieron en este perodo las utilidades en relacin con otras variables econmicas, en el Cuadro n'' 2.2 se consigna la evolucin de las utilidades percibidas por el capital extranjero, la
balanza comercial y las reservas de oro y divisas entre 1946 Y 1953 pero en dlares corrientes.

25 Sobre

el tema, vase M. Brodersohn (1972).

45

fODIO DE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

",idro n" 2.2

()Iucin de las utilidades percibidas por el capital extranjero, la Balanza Comercial
s.reservas de oro y divisas, 1946M 1953
millones de dlares)

...

utilldades

Importaciones
Totales

Saldo Bza.
Comercial

Reservas
(oro y divisas)

1.159

588

571

1.733

272

1.176
773

Totales

Utilidades
en efectivo

Exportaciones
Totales

219

147

..- - - -

--

46

23

1.612

1.340

246

193

1.629

1.561

68

453

369

1.043

1.180

-137

664

381

310

1.178

964

214

843

398

347

1.169

1.480

-311

708

242

211

688

1.179

-491

608

270

230

1.125

795

330

634

2.255

1.830

9.603

9.087

516

7.139

282

229

1.200

1.136

64

892

-------1--

nte: Elaboracin propia sobre la base de informacin del Ministerio de Economa y ellNDEC.

Una primera evaluacin indica que las utilidades distribuidas en efectivo

presentan el 81 % de las utilidades totales en el perodo considerado (1.830
ntra 2.255 millones de dlares), lo que significa que las reinvertidas alcanza3rIos 424 millones de dlares (19%). Por otra parte, deteniendo la atencin
fJ.los montos totales del perodo, se comprueba que tanto las utilidades totacomo las distribuidas asumieron una indiscutible relevancia en trminos de
R~~lquiera de las variables del sector externo que se considere. Aunque, dada
l~ gran magnitud relativa de ambas variables no parece necesario abundar en
detalles, puede verificarse, por ejemplo, que las utilidades totales percibidas
r el capital extranjero en los ocho aos considerados fueron equivalentes a
aos de exportaciones e importaciones (con un promedio anual de
y 1.136 millones de dlares, respectivamente), a ms de cuatro veces el
total de la Balanza Comercial en el mismo perodo (516 millones de dy ms de dos veces y media las reservas de oro y divisas de las que, en
omeruo. dispuso el BCRA (892 millones de dlares).
La determinacin del monto de las utilidades del capital extranjero percomparaciones con otras variables econmicas directamente emparencon la problemtica de fondo. Una de ellas es relacionarlo con el cosque implicaba llevar adelante el programa que se propona en el Primer

46

EDUARDO M. BASUALDO

Plan Quinquenal del peronismo que, segn R. Potash, alcanzaba a 1.270 o

1.900 millones de dlares, aproxirnadamente, si se suman las estatizaciones y
otras inversiones contempladas. Esto significa que, en trminos de la estimacin ms baja del Plan (1.270 millones de dlares), las utilidades totales del capital extranjero (2.255 millones de dlares de acuerdo con el Cuadro n 2.2)
fueron un 78% ms elevadas, y que las utilidades en efectivo (1.830 millones
de dlares segn consta en el mismo Cuadro) fueron un 16% ms elevadas que
esos recursos demandados por el Plan. Por otra parte, si se considera la estimacin ms alta del Plan (1.900 millones de dlares) dichas utilidades totales fueron un 16% ms elevadas mientras que las utilidades en efectivo fueron equivalentes a ese costo del Plan Quinquenal.P
Sin embargo, ese Plan -que reconoca en la industrializacin su base de
sustentacn- no se cumpli por falta de recursos, mientras que las empresas
extranjeras s percibieron las utilidades mencionadas.
Otra comparacin interesante consiste en confrontar dichas utilidades
con los montos necesarios para la estatizacin de los servicios pblicos y la
cancelacin de emprstitos. Las distintas fuentes son ms o menos coincidentes, ya que Eshag y Thorp los estima en 1.000 millones de dlares mientras
que Horowicz, en 983 millones de la misma moneda (645 millones en la nacionalizacin de los ferrocarriles, 95 millones en la adquisicin de la Unin
Telefnica y 243 millones en cancelar los emprstitos). De los valores en dlares de la estatizacin de los servicios pblicos y el rescate de los emprstitos, se desprende que las utilidades totales de las empresas extranjeras absorbieron ms del doble y las utilidades distribuidas por ellas en efectivo fueron
1,8 veces dichos montos.
Otro indicador que surge de la informacin disponible es la tasa de rentabilidad sobre el capital invertido que obtuvieron las empresas durante este perodo. A partir de las cifras oficiales, es posible efectuar una aproximacin a su
rentabilidad, relacionando las utilidades obtenidas con el stock de capital acumulado en cada ao de la serie de datos considerada.
Nuevamente, los resultados obtenidos, que se presentan en el Cuadro n 2.3,
tienen tal contundencia que no exigen lnayores explicaciones, ya que se trata de
tasas de rentabilidad inusitadamente elevadas (23,9% en el caso de las utilidades

26 En su clsico trabajo, R. Potash (1981) dice respecto del Plan Quinquenal: "ElPlan mencionaba una seriede cifras, consideradas estimativas de los costos de organiz.acin e inversin para el periodo 1947~
1951, Y que llegabana la mma total de 6,66 billonesdepesas(1.270millones de dlares). Pero estetotal exclua,
por cierto, la adquisicin (leequiposy fbricas militaresdestinados a servicios del Ejrcito, tambin omita toda
mma destinada a la salud pblica y a losprogramas de construccinde viviendas y no haca referencia a las industrias de servicios pblicosen poderde empresas extranjeras)'cuya adquisicin, en una u otraforma, era parteimplcita del programade independenciaeconmica [. ..} Es evidente, pues, que una estimacinde 10.000 millonesde pesos hubiera arrojado una cifra ms realista para el Pan Quinquenal." (p. 94, tomo I)

47

5TUDl05 DE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

totales y 19,2% en el de las utilidades distribuidas). Para tener una idea de su imOrtancia, es pertinente sealar que, de acuerdo con la misma fuente oficial, eneJ958 y 1964, cuando se instalaron las bases materiales de la segunda etapa de
llstitucin de importaciones, esa misma tasa de rentabilidad alcanz el 8,6 y el
6,1 % segn se consideren las utilidades totales o las distribuidas, respectivamente.

Cuadro n" 2.3

~yplucin

del stock de capital extranjero, utilidades totales y distribuidas,

1946-1953 (en millones de dlares de 1975 y porcentajes)
211

311

405
57
432
833
692
719
428
462

28,4
5,0
23,2
39,9
31,0
28,8
16,7
17,6

19,0
2,6
18,3
32,4
25,2
25,1
14,5
15,0

624

503

23,9

19,2

409

290

8,6

6,1

Stock

Utilidades

Utilidades

de capital*

Totales

Distribuidas

( 1)

(2)

(3)

2.130
2.213
2.364
2.569
2.744
2.861
2.944
3.091

605
110
548
1.025
851
823
491
543

1946-1953

2.615

1958-1964

4.749

Estimacin propia basada en la suma de la inversin neta desde 1912 al ao considerado.

propia sobre la base de Informacin del Ministerio de Economa.

La poltica econmica del peronismo no tena entre sus objetivos fundamentales promover el capital extranjero en la industria aunque s respetar las
consecuencias de su peso estructural ya que, salvo excepciones vinculadas al
conflicto blico, no impuls la nacionalizacin de estas empresas. Sin duda, el
orneuvo prioritario era consolidar la burguesa nacional y buena parte de la oliearouia diversificada) por considerarla integrante de aqulla. Bajo ese supuesto,
re,""[" evidente que el notable monto de las utilidades y de la tasa de rentabiexhibido por el capital extranjero no indica una excepcin sino una siruacion generalizada de la rentabilidad industrial, con las lgicas diferencias
derivadas del peso estructural de cada una de las fracciones empresarias.
Las evidencias empricas oficiales analizadas dejan pocas dudas acerca de que
peronismo llev a cabo una poltica que concluy con la economa agroexpor-

48

EDUARDO M. BASUALD

tadora tanto en trminos estructurales -con la estatizacin de la infracstructu1'a- corno financieros, apropindose de la renta agropecuaria mediante una profunda modificacin de los precios relativos entre el sector urbano y rural, y especfficamente entre la industria y el agro, como complemento de la intensa
intervencin estatal encaminada a consolidar el desarrollo industrial.
Ciertamente no avanz sobre la propiedad de la tierra -bastin fundamental de la oligarqua agropecuada- a travs de una reforma agraria. pero sus
polticas generales y sectoriales respecto de la distribucin del excedente, y particulares en relacin con el agro pampeano, parecen haber generado un proceso de desconcentracin de la propiedad rural que comenzar a revertirse en
las dcadas posteriores pero sin la intensidad necesaria como para retornar a
la situacin previa al peronismo.
En todo caso, el "contenido oligrquico" de la poltica peronista radica en
el salto cualitativo que registr la oligarqua diversificada como fraccin empresaria industrial, excluyendo al resto de la oligarqua, exclusiva o principalmente terrateniente. Quiz por eso, de all en adelante el papel de los terratenientes en la economa local se modific, ya que se transformaron en una fraccin
subordinada a la oligarqua diversificada que logr incidir en el ciclo sustitutivo
slo cuando sus intereses se articulaban con los de sta. Se estableci la relacin inversa a la que haba primado durante la vigencia del modelo agroexportadoryaque, de aqu en adelante, al desplazarse el espacio privilegiado de acumulacin hacia la produccin industrial, la oligarqua diversificada tuvo, sin duda,
una insercin trascendente.
Una revisin ms amplia de la situacin de esta fraccin diversificada de la
oligarqua pampeana indica que durante la dcada del treinta ya se encontraba plenamente abocada a definir recambios estratgicos ante el creciente -y
cada vez ms ostensible- agotamiento agroexportador. Corno se seal, un
primer intento hegemnico se expres en el Plan Pinedo, que la tuvo como
uno de sus pilares fundamentales pero que fracas polticamente y era estructuralmente inviable. Vale recordar que su principal socio potencial, las empresas norteamericanas, en ese momento se expandieron a travs de formas de internacionalizacin contrapuestas al eje central del Plan -las exportaciones
industriales-, en tanto la instalacin de subsidiarias en la regin responda.a
la intencin de explotar los mercados internos de los pases latinoamericanos
y no a utilizarlos como plataforma exportadora. Sin embargo, la derrota de este planteo para plasmar una industrializacin exportadora no parece haber trado aparejado un debilitamiento de esta fraccin. Por el contrario, se insert
plenamente en la sustitucin de importaciones pero conduciendo al conjunto
de la oligarqua agropecuaria.
Los lnuy elevados beneficios industriales no significaron que algunas de las
medidas trascendentes del gobierno peronista no hayan puesto un lmite a la

TUDlOS DE HISTORIA ECONMIC" ARGENTINA

49

fedistribucin de la renta agropecuaria hacia los sectores urbanos. As por ejemplo, es muy probable que la estatizacin de los ferrocarriles haya redundado,
Sqmo dice Horow:icz, en un beneficio para los terratenientes pampeanos al impedir una mayor disminucin de la renta transferida a los sectores urbanos,"?
p~ro siempre que se tenga presente que tambin benefici a los pequeos y
l1:ledianos productores rurales, a los industriales -que redujeron sus costos-c--, e
Ilc1uso a los asalariados, por la disminucin de las tarifas en el transporte de
pasajeros. Pero no parece radicar all el ncleo de la cuestin, es decir, el imp~dhnento que encontr el peronismo para ampliar las fuerzas productivas y
nsolidar su intento de capitalismo de Estado.
El escollo insalvable para los primeros gobiernos peronistas estuvo en lo
l.1evo que le aport al desarrollo econmico argentino la industrializacin, y
()precisamente desde el lado del trabajo, como conciben las corrientes libeles, sino desde el lado del capital.
Las evidencias insinan que la alternativa entre estatizacin de los servicios
blicos o industrializacin pesada no era tal, ya que el nivel de excedente geerado anualmente y el acumulado socialmente en manos del gobierno en trinos de oro y divisas (monto de las reservas) era suficiente como para llevar
cabo ambas iniciativas, aun acompaadas por la redistribucin del ingreso
acia los asalariados.
Sin embargo, la condicin para que eso fuera posible era que la rentabiliad de las fracciones industriales no estuviese engrosada por ganancias extraorinarias alimentadas por transferencias desde el Estado, y por el ejercicio oli()plico pleno resguardado por la proteccin arancelaria sin medidas que
ientaran el excedente hacia otros fines.
As, cuando no se incorporan en el anlisis las elevadas ganancias percibpor el capital industrial, la contradiccin aparece como si la alternativa esratgica se hubiera dirimido entre la estatizacin de los servicios pblicos y la
ndustrializacin.
El fenmeno es muy pronunciado, a juzgar por la notable magnitud de las
utilidades percibidas por el capital extranjero as como su no menos sorpren?ente tasa de rentabilidad. No obstante, lo ms grave no es que se trat de
un hecho excepcional restringido a esta fraccin del capital industrial sino

27 Al respecto, A. Horowicz (1990) sostiene: "Formulando epigmmticamenl.e el problema: el (;rmlrol

ilt;LJerrocarril era un elemento esencialen lafijacin del monto de la renta agraria; la nacionalizacin del[erro'l era una medida que beneficiaba a los terratenientf!s)' productores, en primer trmino, )' a los industriales
Los industriales obtenan mercado; los terratenientes, la renta, De all en ms, el dijicit [enooiano es llji(;il de transportede pasajeros, sino de carga) se transform en un sutil mecanismo de subvenla renta agraria f...} La naconalixocin.ferrooasa atendafundamentalmente losintereses urraunienslomu)' limuademerue los intereses industriales. Si bien ampliaba el macado (ya el camin lo haba hecho
pmda,I""nle. ti travs de la poltica de.Justo), cerrabael camino al equipamiento esencial. " (pp. 164-65)

50

EDUARDO M. BASUALDO

extendido al resto de los sectores empresarios.'' En principio, era esperable

que el nivel de utilidades y de la tasa de ganancia estuviese en relacin directa con lajerarqua estructural de cada una de las fracciones (importancia del
complejo sectorial especfico, su lugar en el complejo sectorial, su insercin
en actividades altamente concentradas, el carcter de ncleo econmico y tcnico de esas actividades, su grado de diversificacin hacia otros complejos sectoriales, etc.) y, en ese sentido, las obtenidas por el capital extranjero seran
las ms elevadas, seguidas por las de la oligarqua diversificada y, finalmente, la
burguesa nacional.
Sin embargo, dado el sesgo de la poltica econmica en favor de las fracciones de origen local, dichas diferencias probablemente se hayan estrechado, no porque se redujeran las utilidades y la tasa de ganancia de las extranjeras, sino porque se aumentaron las correspondientes a los capitales locales,
manteniendo la preeminencia entre ellas la oligarqua diversificada.
Esta prelacin estructural entre las fracciones del capital, as como el acortamiento de las diferencias en trminos de la rentabilidad relativa, parecen confirmarse a partir de la informacin disponible. Si bien se trata de resultados

Cuadro n 2.4
Composicin del capital suscrlpto, las utilidades y la rentabilidad de las 50 empresas
industriales de mayores utilidades segn tipo de capital, 1954 (en porcentajes)

Capital suscripto

Utilidades

Utilidades!capital
suscripto

Capital extranjero

29,0

43,1

37,3

Oligarqua diversificada

46,9

29,6

IB,I

Burguesa nacional

24,2

27,3

29,0

100,0

100,0

27,2

Total

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de ElAccionista, 1955.

28 Esta elevada y generalizada rentabilidad industrial es la que habra impulsado las adhesiones
empresariales al gobierno peronista que destaca]. Brennan en un trabajo reciente (199B). Sobre este
particular destaca: "Este ensa:;'o presenuir (losprincipales ideascon. respecto al roljugado por elempresoriado m
elPemnismo. Primero, la creencia extendida en. ntletJOS versusviejos industrialescomo una juenu de apoyoa Pern
enlre 1943 y J 955 es, de muchas maneras, la contraparte de loshoy desacreditados argumeruos de una nueva Vfffsus una vieja clase obrera para explicarla existencia de Pern. y el Penmismo. De hecho, Pern dis/JUSO de 'Un cierto
p;rlulo (leapoyo departede ambossectores, viciol' nuevo, de la bureuesia industrial (t1gentina. " (p. 80)

ESTUDIOS DE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

51

indicativos,29 las evidencias que constan en el Cuadro n" 2.4 confirman, en trruinas generales, las deducciones realizadas.
As, al considerar la distribucin del capital suscripto y las utilidades percibidas en 1954 se replica la misma importancia estructural, en tanto en ambos
casos el capital extranjero encabeza ntidamente las posiciones, seguido por las
empresas controladas por la oligarqua diversificada ya corta distancia por las
que constituyen la burguesa nacional. Por otra parte, el sesgo que introdujeron las polticas econmicas se expresa con singular intensidad en el indicador
de la rentabilidad (utilidades/capital suscripto) que perciba cada una de ellas
en las postrimeras de los gobiernos peronistas. Desde esta perspectiva, las ventajas del capital extranjero respecto de la fraccin del capital que le sigue se
acortan, pero sugestivamente la que le sigue es la burguesa nacional. la cual
supera holgadamente la rentabilidad percibida por la oligarqua diversifzcada.
Un rasgo caracterstico del peronismo, coherente con su concepcin doctrinaria, fue el de acentuar sensiblemente la presencia de las empresas y organismos estatales en la produccin industrial. En principio, estas empresas yorganismos eran los que tenan que abrir el camino hacia un mayor desarrollo
de la industrializacin mediante la incorporacin de la industria pesada en la
btructura productiva del pas. Sin embargo, cuando se analiza la importancia
cuantitativa de todos los organismos estatales en la industria manufacturera, se
comprueba que fue escasa, a pesar de su incremento en la participacin durante el perodo intercensal. En efecto, el anlisis censal indica que las empresas
estatales de todo tipo generaron en 1947 el 3,6% de la produccin total mienas que en 1954 concentraron el 9,5% de la produccin. Como era de espeen trminos del personal ocupado (empleados ms obreros) dicha particies ms elevada pero igualmente intrascendente (el4,3y el 12% en 1947
respectlvamenter.?
Es decir que las empresas que deban ser la vanguardia de la industrializacron, condicin ineludible para consolidar el capitalismo de Estado que

29 Se trata de resultados empricos aproximados porque, ante la carencia de informacin emdesagregada para esos aos, de las cen empresas de mayor facturacin en 1958 se considelas cincuenta de mayores utilidades en 1954 asignndole a cada una de las fracciones del cala propiedad de las empresas que controlaban en 1958. La fuente de la informacin bsica
suscripto y utilidades) proviene, tal como se indica en el Cuadro, de El Accionista (diario juy comercial), 1955.
30 Tanto en el Censo Industrial de 1947 como de 1954 se consigna informacin al respecto, computodos los establecimientos controlados por dependencias nacionales, provinciales y mixtas (penaescuelas, etc.}. C. Daz Alejandro (l975) es uno de los pocos autores que mencionan la escasa partestatal en la industria, al decir: ~ Si bien las polticas oficiales han #ifluido sobre las pautas de
;n,lusl:rialw.rin, elEstadoha cumplido "Un papel1nuy modesto en Iaadministracin y propiedad directa de las empremanufaclureras. Despus de variosaos de rgimen pemnisla, menos del J 0% de la jJmdl1Ccin manufacturera
administradas ----total o Imrcialmente- par elsector tniblice. "(p. 243)

EDUARDO M. BASUAl.DO

W'f()I1is,ht', en realidad constituyeron un conjunto numeroso de

una raqutica incidencia en la produccin clave, deescasez de recursos disponibles para llevar a cabo los grandes emI"erldirrlient.os. Esos recursos existan pero fueron a manos de las diferentes
fracciones empresarias que actuaban en la industria con una elevadsima rentabilidad y es plausible asumir que, si los recursos disponibles hubieran sido
ms, habran crecido las utilidades y aumentado la rentabilidad pero la industrializacin habra permanecido igualmente trunca.
En sntesis, durante sus primeros gobiernos, el peronsmo consigui disciplinar a varios de los sectores centrales de la agotada economa agroexportadora pero fue doblegado por las fracciones del capital que conducan la actividad dinmica promovida. Entre ellos se encontraba, adems del capital
extranjero, la fraccin dominante de la oligarqua argentina.
Es cierto que desde el gobierno se alent y promovi una fuerza propia dentro del empresariado industrial, pero no es menos evidente que esa burguesa
nacional era estructuralmente endeble y. quiz, ms dependiente en trminos
ideolgicos y productivos de los sectores dominantes que de la concepcin y la
iniciativa gubernamentales, aspecto que aflor cuando. en la dcada del cincuenta, surgieron problemas econmicos. El principio del fin del gobierno peronista comenz cuando la rentabilidad obtenida por las fracciones industriales dominantes empez a descender. Entindase bien, a disminuir respecto de
la "poca de oro" (40% de rentabilidad sobre el capital invertido en 1949 por
las subsidiarias extranjeras), ya que segua siendo notablemente alta en trminos histricos e internacionales (entre el 17 Y el 18 % en 1952 y 1953). Ante
esa situacin, y tal como lo harn sistemticamente en los aos posteriores, las
fracciones dominantes del capital llevaron a cabo una ofensiva poltica, ideolgica y econmica para instalar socialmente la conviccin de que el problema
radicaba en los excesivos gastos estatales y en el elevado nivel de los salarios. En
esas circunstancias, como lo han destacado algunos autores, la posicin de la
burguesa nacional no se diferenci demasiado de la adoptada por las fracciones empresarias dominantes.!
En trminos estructurales, al final del pcronismo la industrializacin qued fortalecida, pero trunca como eje del proceso econmico, y tres fracciones
se disputaban la conduccin del proceso econmico, social y poltico: el capital

31 Al efectuar una revisin histrica,]. W. Cooke (1985) afirma que: "La burguesa industrial, belujiciada de esa poltica, no slo lom parte activa sino q'lte adems sigui en la rbila grauitacional poliliea,
ideolgica )' cultural de la veja oligrtnuia terneniense-merccntil. Lrt pmsperidrulno fue obstculopam que se
sintiesen amenazarlos porel auunce del poderde los smdiaos y las condicionesnuevas en que se desenvolveJian
las relaciones obrero-patronales. [. .. ] al desaparecer las condiciones en el 1m el ingresonacional creciente permila el enriquecimientoempresaria y elmejormniento de la vida de los trabajadores, la lnnguesic se pas masivamente alfrente asuioercniaa. " (pp. 66-67) Tambin, P. Waldmann (1986) seala: "Pero si aeemos que la

'TIIU1voDE HISTORIA ECONMICA ARGENTINA

53

ttanje-o, predominante en el nivel estructural: la oligarqua diversificada, ya

IDO conduccin de la oligarqua en su conjunto (que establecer alianzas o
Jtancias con el capital extranjero), y la burguesa nacional, que oscilar eilla subordinacin a los sectores dominantes y la alianza con los trabajadores
e intentan ocupar en la sociedad el lugar que les corresponde como creadola riqueza social.

Evolucin y caractersticas de la segunda etapa de sustitucin

de importaciones (1958-1975)
Entre los aos cincuenta y mediados de los setenta, la economa argentina
lucion sobre la base de un comportamiento cclico de corto plazo del procto y los precios (ciclo corto). De all que, desde el punto de vista econmico,
a etapa sea reconocida por el denominado pare-siga o stop-go. Si bien respecde este comportamiento hay un consenso prcticamente unnime, no pareocurrir lo mismo con relacin a la expansin econmica que se registr en
I perfodo. Desde la Ciencia Poltica parece asumirse -especialmenteJ. C. Portiero en su anlisis sobre el empate hegemnico-- que a partir de los aos cinenta se produjo un agotamiento de las fuerzas productivas, especficamente
5i!a industrializacin. Desde esa perspectiva, no se tratara de la culminacin
<;::una etapa y el comienzo de otra sino ms bien de la clausura definitiva de
industrializacin.V
De ser acertada dicha interpretacin, significara que durante esos aos el
ecimiento econmico haba sido sumamente reducido, casi equivalente al esncamiento. Sin embargo, esa caracterizacin olvida la expansin econmica
e trajo aparejada la implantacin de nuevas inversiones extranjeras durante la
estin gubernamental del desarrollismo (1958-1964), que afianzaron la indusializacin y dieron lugar a la segunda etapa de sustitucin de importaciones.

; representaba una concepcin econmicafundametuahnente distinta de aquella sustentada PM los tradicioles crculos econmicos (liTigentes, nos veremos defraudados. Sus resoluciones no se d~rerencian mucho de las
pimciones y tnetensionesexpuestasal gobierno por la Bolsa de Comercio. "(p. 203)
32 Textualmente,]. C. Portantiero (I977) afirma que: ''El derrocamiento del primerexperimento na'onalistapopular dePern,en septiembre de 1955, haba de implicar, en variossentidos, el citrrede-uneido tus. 0. En lo econmico quedaba atrs, agotado, un modelo de acumulacin, iniciado con las crisisdel '30)' re(J"f"t,rulo en la dcadn de 1940, que el peronismo modijic socialmenteintroducindole un ptllrn ampliado (le
rihucn," (p. 532) Asimismo, en otro trabajo sobre el tema (1973) expresa: "Una situacin en. que
no se encarnan enfuerzas sociales que se corresponden con ellasno es excepuna etapa se cienn primeroen el plano econmico-social que en el plano poltico. Nuestra hiptesiscenque esa situacin se da 110)' en la sociedadargentina con un arrastrede casi dos dcadas: desde mediados
mios cincuenta, cuando entra en crisisel cicla isuustsaluacin. sustituliua, al ritmo del cual se desairodurante veinte mIOS, las fuerzasoroductiaas." (p. 35)