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NBC TG 46: Mensurao a

Valor Justo

Prof. Dr. Fbio Moraes da Costa


Professor Associado da Fucape Business School / Diretor de Educao e Pesquisa da
FBC/ Membro do Consultative Advisory Group do IAESB

fabio@fucape.br

IX Encontro de Auditores e Peritos do ES

Vitria - 2014

Processo Contbil

Reconhecimento

Mensurao

Evidenciao

NBC TG 46
XI Encontro de Auditores e Peritos do ES

Prof. Dr. Fbio Moraes da Costa

Valor Justo e o ARCABOUO CONCEITUAL

Afinal, custo ou valor?

Relevncia:

Valor preditivo;
Oportunidade.

Confiabilidade:

Verificabilidade;
Neutralidade.

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Valor Justo Principais Aplicaes

Ttulos e valores mobilirios;


Derivativos;
Combinaes de negcios;
Reavaliao de ativos;
Teste de impairment;
Reconhecimento de receitas;
Propriedades para investimento;
Ativos biolgicos;
...

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Mensurao

Valores de Entrada:

Custo histrico;
Custo histrico corrigido;
Custo corrente;
Custo corrente corrigido.

Valores de Sada:

Valor realizvel lquido;


Fluxo de caixa descontado;
Valor de liquidao.

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E o valor justo?

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Valor Justo Antiga definio

IASB:

Valor justo o montante pelo qual um ativo


seria negociado, ou um passivo liquidado,
entre partes com conhecimento do negcio e
interesse em realiz-lo, em uma transao
em que no h favorecidos.

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A necessidade de ORIENTAO

Aumento da aplicao do valor justo em


pronunciamentos contbeis;

A
orientao
dispersa
criava
algumas
inconsistncias,
culminando
em
maior
complexidade dos pronunciamentos;

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Soluo: novo pronunciamento

IFRS 13 Fair Value Measurements (FVM);

Nova definio de valor justo;

Estabelece procedimentos para mensurar ativos


e passivos a valor justo;

Estabelece itens adicionais de evidenciao;

No Brasil: CPC 46 / NBC TG 46

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Valor justo: DEFINIO ATUAL

Valor justo o preo que seria recebido pela


venda de um ativo ou que seria pago pela
transferncia de um passivo em uma transao
no forada entre participantes do mercado na
data de mensurao (CPC 46, item 9).

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Ativos ou Passivos mensurados a valor justo

A aplicao do valor justo realizada para um


ativo ou passivo em particular;

Assim, o processo de mensurao deve levar


em considerao os atributos especficos do
ativo ou passivo, tais como condio,
localizao e at restries para uso ou venda;

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Ativos ou Passivos mensurados a valor justo

Em muitos casos, o valor justo aplicado a um


ativo ou passivo individualmente:

Ex.: instrumentos financeiros, uma mquina...

Em outros casos, o valor justo ser aplicado a


um conjunto de ativos:

Ex.: unidade de negcio.

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Unidade de Contabilizao

Refere-se ao nvel pelo qual o ativo ou passivo


mensurado a valor justo agregado ou
desagregado.
A unidade
determinada
contbeis.

de contabilizao deve ser


por outros pronunciamentos

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Preo

Ativo: preo que seria recebido pela venda;


Passivo: preo que seria pago para sua
transferncia.
Perspectiva de um participante do mercado
que possui um ativo ou passivo;
Os custos de transao no devem ser
levados em considerao.

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Definio do Mercado

Mercado principal: volume e nvel de atividade;


Mercado mais vantajoso: maximizao do valor a
ser recebido.
A mensurao normalmente baseada no mercado
principal:

Na ausncia do principal, utiliza-se o mais vantajoso.

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Transao Ordenada

Premissa: transao no
participantes do mercado;

forada

entre

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Participantes do Mercado

So independentes da entidade, ou seja, no so partes


relacionadas;
Possuem entendimento razovel sobre os fatores
relevantes sobre o ativo ou passivo baseados em todas
as informaes disponveis;
Esto aptos a transacionar o ativo ou passivo, sendo
legalmente
permitidos
e
possuindo
capacidade
financeira;
Possuem a inteno de transacionar o ativo ou passivo
(ou seja, no so forados).

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Ativos no financeiros

Deve ser levada em conta a melhor perspectiva de


utilizao do ativo pelos participantes do mercado;
Melhor perspectiva: determinado com base na
utilizao do ativo pelos participantes do mercado;
As premissas possveis para a melhor utilizao do
ativo so:

em conjunto com outros ativos;


individualmente.

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Passivos

Consiste na transferncia da dvida, e no em sua


liquidao;
O valor justo deve refletir o risco da obrigao no
ser cumprida, afetando o valor do passivo que ser
transferido.
Preo observvel: mesma metodologia que seria
utilizada pela contraparte para mensurar o ativo;
Caso contrrio: estimativa do preo ajustada pela
perspectiva dos participantes do mercado.

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Tcnicas de avaliao

Abordagem de mercado;

Abordagem de receita;

Abordagem de custo.

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Abordagem de Mercado

Utilizao de preos observveis e de outras


informaes relevantes geradas por transaes
no mercado envolvendo ativos idnticos ou
comparveis (ou passivos).

Exemplos: cotaes, precificao por matriz.

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Abordagem de Receita

Tcnicas que convertem montantes futuros


(caixa ou lucros) em um nico valor presente
(descontado).

Exemplos: tcnica de valor presente, modelos


de precificao de opes, mtodo dos ganhos
excedentes em mltiplos perodos.

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FVM Abordagem de Custo

Valor que seria necessrio atualmente para


substituir a capacidade de servio do ativo
(custo de substituio ou de reposio)

Ajuste por obsolescncia;

O custo de reposio geralmente utilizado


para ativos tangveis (CPC 46, B9).

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Qual tcnica escolher?

A escolha da tcnica a ser utilizada depende da


existncia ou no de dados suficientes no
mercado;

Escolha baseada nas


disponveis: hierarquia.

informaes

(inputs)

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Hierarquia

So definidos trs nveis, dependendo das


informaes (inputs) disponveis no mercado.
Observveis: fontes independentes.
No observveis: premissas
entidade sobre o mercado.

prprias

da

A tcnica escolhida deve maximizar a utilizao


de inputs observveis.

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Nvel 1

Preos (cotaes) de mercado para ativos ou


passivos idnticos negociados em mercados
ativos nos quais a entidade pode ter acesso.

Mercado ativo:

As transaes ocorrem frequncia e volume razoveis para


promover informaes sobre preo em uma base contnua.

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Nvel 2

Inputs observveis que no sejam preos


(cotaes) de ativos e passivos idnticos.
Exemplos:

Preos de mercado para ativos ou passivos similares;


Taxas de juros;
Volatilidade.

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Nvel 3

Utilizao de inputs no observveis.

Ressalta-se que o objetivo da mensurao do


valor justo permanece o mesmo: o preo de
sada sob a perspectiva de um participante do
mercado.

Exemplos:

Marcao a modelo (derivativos exticos).

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Evidenciao

Auxiliar usurios na compreenso dos efeitos


da aplicao do valor justo;

Nvel de detalhamento;

Hierarquia;

Informaes sobre transferncia entre nveis;

Requisitos especficos para o Nvel 3.

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Muito Obrigado!

Prof. Dr. Fbio Moraes da Costa


Professor Associado da Fucape Business School / Diretor de Educao e Pesquisa da
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fabio@fucape.br

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