UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

Administracin Financiera

Presentado A: Profesora
Silvia Acosta Crdenas

Presentado Por:
Rut Esperanza Bravo Tamayo
Cd. 52.187.876

Tema: TRABAJO COLABORATIVO

Evaluacin Intermedia 1
Cread: Jos Acevedo Y Gmez
Grupo: 102022_146
Septiembre 2014

1. Plasmar en un cuadro de diseo libre todas las frmulas de las razones financieras y la
interpretacin o lectura que se debe dar a los resultados de cada una de ellas, as como
la caracterstica principal de cada una.
Razones de liquidez

Razn Circulante =

Razn acida =

Activos Corrientes
-----------------------Pasivos Corrientes

Activos Corrientes- Inventarios

------------------------------------------Pasivos Corrientes

La razn circulante es la expresin que mide la

capacidad de la empresa para convertir sus
activos corrientes en efectivo y cumplir con ellos
sus deudas a corto plazo.
Algunos de los activos a corto plazo son de
mayor liquidez que otros, esto quiere decir, que
algunos activos son ms fciles de convertir a
efectivo que otros. El inventario, por ejemplo, es
un activo que, por sus caractersticas, es difcil
de convertir en efectivo rpidamente. Las tres
razones bsicas por las cuales se puede
presentar una baja liquidez de este activo
(inventario) las podemos resumir en: la cantidad
y variedad de inventarios con dificultades para
una rpida venta, los productos sin terminar, y
las ventas a crdito ya que, aunque se vende el
inventario, no se transforma en efectivo sino que
se convierte en una cuenta por cobrar.

Razones de actividad
Rotacin de
Inventarios =

Perodo promedio
de cobro:

Perodo promedio
de pago: =

Costo de Ventas
Inventario

Miden el nmero de veces que los inventarios

rotaron en un perodo determinado que, como
vimos al comienzo, corresponde por lo general
al perodo de un ao.

Cuentas por cobrar

____________________
Ventas diarias promedio

Equivale al tiempo, expresado en das, que

tarda la empresa en recuperar una venta a
crdito, es decir en liquidar una cuenta por
cobrar.

Cuentas por Pagar

_______________
Compras diarias promedio

Es el tiempo promedio en el que se recuperan

las cuentas por pagar, el clculo se realiza con
el mismo procedimiento del perodo promedio
de cobro.
Esta razn indica la eficiencia con la que la
empresa utiliza todos sus recursos (activos)
para generar ventas.

Rotacin de
activos=

Razones de endeudamiento
Esta razn mide la proporcin de los activos
totales que se financian con fondos de los
acreedores. Por lo tanto, entre mayor sea el
ndice, mayor ser la proporcin del dinero que
otras personas en la empresa.

Razn de deuda o
ndice de
endeudamiento=

Deuda Total
___________
Total activos

Razn de cobertura
de intereses:

Utilidad antes de Intereses e

Impuestos (EBIT)
_____________________
Gastos por Intereses

Esta razn nos muestra la capacidad que tiene

la empresa para cumplir, con sus utilidades, el
pago de los interese generados por la deuda
total. As mismo, nos muestra el uso que se le
est dando al apalancamiento financiero.

Utilidad antes de Intereses e

Esta razn determina el nmero de veces que la

Razn cobertura de
pagos fijos=

Impuestos (EBIT) + Pagos de

arrendamiento financiero
_________________________
Gastos por Intereses + Pagos de
arrendamiento financiero + Pagos al
capital de los prstamos +
dividendos acciones Preferentes +
reserva de impuestos

empresa est en capacidad de cumplir con

todas sus obligaciones de pagos fijos, como los
intereses, el capital del prstamo, los pagos de
arrendamientos financieros (leasing) y los
dividendos de las acciones preferentes.

Razones de rentabilidad

Margen de utilidad
bruta=

Ventas Costo de Ventas

______________
=
Ventas

Esta razn mide la rentabilidad relativa de las

ventas de una empresa luego de deducir lo que
le cost producir los bienes vendidos (costo de
ventas).

Utilidad Bruta
---------------------Ventas
El margen de
utilidad operativa

margen de utilidad
neta

Rentabilidad de los
Activos (ROA):

Rentabilidad del
Patrimonio (ROE):
Utilidad por accin

Utilidad Operativa
----------------------Ventas

Mide la rentabilidad por cada peso, luego de

descontar los costos y los gastos, y excluyendo
intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes.

Utilidad disponible para accionistas

comunes
-----------------------------------Ventas

Nos mide la rentabilidad por cada peso,

incluyendo los costos y todos los gastos, es
decir, la rentabilidad final de la inversin del
accionista.

Utilidades disponibles para los

accionistas
__________________
Total de Activos
Utilidades disponibles para los
accionistas
____________________
Capital Acciones preferentes
Utilidades disponibles para los
accionistas
______________________
Nmero de acciones comunes en
circulacin

en algunas ocasiones es llamada como el

retorno de la inversin (ROI) y mide la eficacia
de la administracin para generar utilidades con
el total de los activos.
Mide la rentabilidad que gan la empresa sobre
la inversin de los accionistas comunes.

Este indicador nos muestra la cantidad de pesos

que obtuvieron los accionistas para distribuirlo.

Razones de Mercado

Relacin
Precio/Utilidad =

Razn Mercado
Libro:

Precio de mercado por accin

comn
____________________
Utilidad por accin

Capital en acciones comunes

______________________
Nmero de acciones comunes

Podemos ver que esta razn mide la cantidad

que estn dispuestos a pagar los inversionistas
por cada peso de las utilidades de la empresa.
Esto nos indica el nivel de confianza que tienen
los inversionistas en el futuro de la empresa.
Este indicador mide la relacin entre el valor de
mercado de las acciones y el valor de las
acciones en libros.

2. Realizar un mapa conceptual sobre la administracin del capital de trabajo (que abarque los rubros de inventarios, cuentas por cobrar, ingresos y pagos) y la administracin
de pasivos.

3. Realizar una sntesis sobre las diversas fuentes de financiamiento con y sin garanta a
las que puede recurrir una empresa. (La sntesis se debe realizar en cinco prrafos de
cinco renglones cada uno).
Administracin de cuentas por pagar
Las cuentas por pagar y las deudas acumuladas representan formas de financiacin
espontneas porque se derivan en forma natural de la operacin diaria.
Las cuentas por pagar es el dinero que se les debe a los proveedores, podemos
considerar que esta clase de pasivo comercial es un crdito comercial otorgado por los
proveedores.
Los tres tipos ms comunes los llamamos: cuentas abiertas, documentos por pagar y
aceptaciones comerciales.
Fuentes de financiamiento sin garanta I
El mercado de dinero ofrece algunos instrumentos de deuda a las empresas para su
financiamiento interno y desarrollo de su produccin.
Crdito del mercado de dinero Las empresas grandes y bien establecidas
permanentemente solicitan prstamos a corto plazo mediante papeles comerciales y otros
instrumentos del mercado de dinero. El papel comercial es un pagar negociable a corto
plazo, sin garantas, que se vende en el mercado de dinero. Las emisiones de estos
papeles comerciales poseen vencimientos cortos, generalmente entre 3 y 270 das.

Fuentes de financiamiento sin garanta II

Por lo general, estos prstamos bancarios a corto plazo sin garantas se les considera
como autoliquidables, en el sentido en que los activos comprados con el prstamo
generan suficientes flujos de efectivo para pagarlo en una fecha futura en el corto plazo.
Estos prstamos a corto plazo sin garantas se pueden otorgar por medio de 3 tipos de
crdito:
La lnea de crdito: es un acuerdo formal entre un banco y un cliente en el cual se
especifica una suma mxima de crdito sin garantas que el banco conceder a la
empresa.
Un contrato de crdito revolvente: es un compromiso legal y formal que asume un banco
de extender crdito hasta cierto lmite. Mientras ese compromiso est vigente el banco

est obligado a financiar o extender el crdito hasta el monto acordado, siempre y cuando
el cliente lo solicite.
Prstamo de transaccin. los prstamos al amparo de una lnea de crdito o de un
contrato de crdito revolvente no son recomendables cuando las empresas necesitan
fondos a corto plazo para un fin especfico.
Fuentes de financiamiento garantizadas
Cuando una empresa ha agotado sus fuentes de financiamiento a corto plazo sin
garantas, puede obtener prstamos a corto plazo adicionales con garanta. Lo que
sucede con el financiamiento a corto plazo con garanta es que el prestamista mantiene
activos especficos como colateral, el colateral adquiere la forma de un activo como las
cuentas por cobrar o los inventarios.
Al momento de aceptar un activo como colateral de un prstamo, los prestamistas
analizan diversos factores con el objetivo de sentirse lo ms seguros posibles contra
algn inconveniente de pago.
Podemos analizar algunos de ellos como: La comerciabilidad del activo:
Cuentas por cobrar como garanta de prstamos
El proceso de garanta:
Contrato de factoraje:
Costo de los fondos debemos analizar el costo que subyace en ellas y revisar algunos
factores importantes que nos modifican el costo de los prstamos o crditos a corto plazo.
Estos factores nos deben ayudar a determinar la tasa efectiva o real de inters que
manejan los prstamos a corto plazo. Entre ellos podemos analizar: la tasa de inters del
mercado, los saldos compensatorios o saldo que se queda en el banco durante el perodo
del prstamo como compensacin, y las comisiones derivadas del crdito.