Demonstrações Financeiras TOTVS 2014

TOTVS S.A.
Demonstraes Financeiras
Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013
Pgina 1 de 62
ndice
Relatrio da administrao e comentrio de desempenho da Companhia ........... 03
Relatrio dos auditores independentes .................................................................. 09
Demonstraes financeiras auditadas:
Balano patrimonial ...................................................................................... 11
Demonstrao do resultado ......................................................................... 12
Demonstrao do resultado abrangente ...................................................... 13
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido ................................... 14
Demonstrao do fluxo de caixa................................................................... 15
Demonstrao do valor adicionado .............................................................. 16
Notas explicativas s demonstraes financeiras......................................... 17
Comentrio sobre o comportamento das projees empresariais ........................58
Parecer do comit de auditoria............................................................................... 59
Pgina 2 de 62
RELATRIO DA ADMINISTRAO E COMENTRIO DE DESEMPENHO DA COMPANHIA

Senhores acionistas,
Em cumprimento s disposies legais, a TOTVS S.A., maior empresa da Amrica Latina no
desenvolvimento de software aplicativos e lder absoluta no Brasil, submete apreciao de seus acionistas o
Relatrio da Administrao e as correspondentes Demonstraes Financeiras, acompanhadas do parecer dos
auditores independentes, referentes aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013, elaboradas de
acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e em consonncia com a OCPC 07 aprovada em 2014.
MENSAGEM DA ADMINISTRAO
Em 2014, a TOTVS mais uma vez foi capaz de conjugar crescimento de receita, de lucro lquido e de
gerao de caixa, a despeito de um cenrio econmico especialmente desafiador, que combinou reduo do
nvel de atividade e de produtividade da economia brasileira, acentuadas pela realizao da Copa do Mundo
de futebol e das eleies presidenciais.
Em paralelo, o patamar de inflao de custos se manteve acima dos reajustes de inflao das receitas
recorrentes ao longo do ano, o que exigiu ainda mais disciplina financeira na gesto de custos e despesas.
Enquanto o IGP-M acumulado de 12 meses encerrou o ano em 3,67%, o IPC-A acumulou 6,41% no mesmo
perodo. O IGP-M o ndice utilizado para atualizao da maioria dos contratos recorrentes no modelo de
receita da TOTVS. Historicamente, o IGP-M se mostrou mais voltil no curto prazo, mas ambos indicadores
tendem a convergir no mdio prazo.
Nesse contexto, mesmo no tendo atingido nossos objetivos de crescimento de receita e de margem
EBITDA(*) para o ano, entendemos que os resultados alcanados foram significativos. Continuamos
acreditando no potencial do Brasil e de seus empreendedores. Manteremos nossos investimentos em
inovao, em especializao por segmento e em qualidade, tendo o cliente como foco central, sem perder de
vista a disciplina de custos. Entendemos que a inovao tecnolgica um instrumento fundamental para
elevar a produtividade e a competitividade das empresas, em especial das mdias e pequenas. Nesse sentido,
decidimos ampliar nossos esforos de vendas em modelos de subscrio de software ao longo de 2015.
CENRIO ECONMICO
Assim como em 2013, o crescimento da economia mundial foi modesto em 2014. Os Estados Unidos
elevaram sua taxa de crescimento no ano graas principalmente reduo da taxa de desemprego e o
aumento do consumo. Na Zona do Euro, a recuperao continuou bastante lenta, impactada principalmente
pela ainda elevada taxa de desemprego e pelos baixos nveis de investimento. Na Amrica Latina, o
crescimento foi mais modesto, enquanto a China atingiu o menor nvel de crescimento econmico dos ltimos
24 anos.
O ano de 2014 tambm no trouxe indiciadores econmicos e financeiros robustos para a economia
brasileira. A realizao da Copa do Mundo de Futebol e das eleies presidenciais a partir da metade do ano
acentuaram a reduo do nvel de atividade econmica do pas. A expectativa de mercado para o crescimento
do PIB de 2014 de 0,1%, ante 2,3% de crescimento registrado em 2013.
Pgina 3 de 62
A inflao se manteve alta e encerrou o ano em 6,4%, ante 5,8% de 2013, acima do centro da meta
estabelecida pelo governo. Com isso, a taxa de juros Selic, que iniciou o ano em 10,0%, atingiu 11,75% em
dezembro. A cotao do dlar norte-americano valorizou 12,8% em 2014, encerrando o ano em R$2,66. A taxa
de desemprego, por sua vez, se manteve nos nveis mais baixos j registrados no pas.
O ano tambm foi marcado pela reeleio da presidente Dilma Rousseff, que realizou mudanas na sua
equipe econmica. As entradas de Joaquim Levy, no Ministrio da Fazenda, e de Nelson Barbosa, no Ministrio
do Planejamento, foram sinais claros de que 2015 ser um ano de forte ajuste fiscal, com conteno de gastos
do governo, reajuste de tarifas e aumento da arrecadao.
Mesmo com os potenciais efeitos negativos de curto prazo que as recentes medidas tomadas pela nova
equipe econmica do governo possam causar, esse ajuste de rota tende a ser muito importante para que o
pas reconquiste a confiana do mercado e dos empresrios e estabelea as bases para um novo ciclo de
crescimento e investimento.
DESEMPENHO FINANCEIRO E OPERACIONAL CONSOLIDADO
A TOTVS encerrou 2014 com lucro lquido de R$262.798 mil, 17,8% superior ao de 2013, com
crescimento em todas as linhas de receita a despeito da desacelerao na atividade econmica ocorrida em
2014 no Brasil.
Em 2014, a receita lquida totalizou R$1.772.447 mil, crescimento de 10,0% sobre o ano anterior. Esse
crescimento consequncia (i) das iniciativas da Companhia para capturar o crescimento do mercado de
software, entre elas, a segmentao por tipo de indstria do desenvolvimento de solues e do time de
vendas, (ii) do incremento da recorrncia das receitas (iii) do lanamento da plataforma de produtividade e
colaborao Fluig e (iv) das aquisies de empresas realizadas em 2014.
A receita lquida de taxas de licenciamento apresentou crescimento de 3,7% entre 2013 e 2014,
concentrado em vendas a novos clientes, que cresceu 11,5%, impulsionada pelo crescimento de 20,0% no
valor mdio por venda realizada aos 3.392 clientes adicionados no ano.
Mesmo com o menor nmero de dias teis, em decorrncia principalmente pela realizao da Copa do
Mundo de futebol, a receita lquida de servios cresceu 9,1%, totalizando R$524.363 mil. Esse crescimento,
superior ao crescimento da receita lquida de taxas de licenciamento, explicado, principalmente, pela
variao no mix de vendas de licenas entre canais prprios e franquias e pelos constantes esforos para
aumento de performance dos times de servios.
A receita lquida de manuteno totalizou R$887.304 mil em 2014, crescimento de 13,3% sobre 2013,
resultado principalmente das vendas de licenas realizadas, pela reteno dos contratos de manuteno, que
so sujeitos ao reajuste anual, com base em ndices de inflao pr-definidos, que na maioria dos casos o
IGP-M, e pela consolidao de empresas adquiridas em 2014.
Pgina 4 de 62
Os custos e despesas operacionais, excluindo as despesas com depreciao e amortizao, cresceram

10,4% entre 2014 e 2013, correspondente a 0,4 ponto percentual acima do crescimento de receita lquida.
Esse crescimento reflete principalmente: (i) a manuteno dos investimentos em inovao e segmentao das
equipes de desenvolvimento e vendas, acentuados em 2013; e (ii) os reajustes salariais decorrentes de
acordos/dissdios coletivos acima do reajuste de inflao obtidos nas receitas recorrentes.
O custo das taxas de licenciamento totalizou R$83.123 mil, crescimento de 11,5% sobre 2013. Este
crescimento superior ao crescimento de receita lquida do perodo foi principalmente influenciado pela
ampliao do ecossistema de parceiros de solues embarcadas nas solues vendidas pela TOTVS.
O custo dos servios e vendas cresceu 10,6% em 2014, crescimento superior aos 9,1% das receitas de
servios no perodo. Este crescimento consequncia, principalmente, dos acordos coletivos para reajustes
salariais e da queda de eficincia operacional do time de servios no segundo semestre de 2014, influenciado
pela realizao da Copa do Mundo de futebol no Brasil.
As despesas com pesquisa e desenvolvimento somaram R$240.390 mil em 2014, resultando em um
crescimento de 12,5% ante 2013. Este crescimento est relacionado continuidade dos investimentos para a
especializao das solues por segmento, bem como a consolidao dos investimentos das empresas
adquiridas entre 2013 e 2014 e os reajustes salariais do perodo.
As despesas com propaganda decresceram 7,2% em 2014. Os investimentos se mantiveram no patamar
histrico de representatividade da receita lquida dos ltimos 2 anos e reflete o plano de comunicao da
Companhia, que est diretamente ligado ao esforo de reconhecimento da marca TOTVS, ranqueada como a
22 marca mais valiosa do Brasil.
As despesas de vendas totalizaram R$131.741 mil no ano, crescimento de 22,6%. As despesas com
comisses cresceram 0,5% em 2014, totalizando R$154.986 mil. Quando analisadas em conjunto, a soma
dessas despesas manteve sua representatividade frente receita lquida total. Essas despesas esto
diretamente relacionadas ao mix das vendas realizadas por meio das unidades prprias e das franquias, bem
como ao mix de receita lquida, devido aos diferentes nveis de comissionamento entre as linhas de receita.
As despesas gerais e administrativas (DGA) cresceram 19,4% em 2014, totalizando R$114.376 mil. Esse
crescimento, superior ao crescimento de receita lquida, resultou principalmente da absoro das equipes
administrativas das empresas adquiridas entre 2013 e 2014, dos reajustes salariais e dos gastos com
infraestrutura, e das despesas relativas a assessorias em processos de fuses e aquisies.
Os honorrios da administrao decresceram 9,3% entre 2013 e 2014. Essa reduo foi principalmente
influenciada pela readequao do quadro de executivos da Companhia e pelas oscilaes nas remuneraes
variveis ligadas ao atingimento das metas financeiras e no financeiras da Administrao no perodo.
A proviso para crditos de liquidao duvidosa totalizou R$27.565 mil em 2014, crescimento de 16,5%
sobre 2013. Esse crescimento est relacionado a um aumento da inadimplncia especialmente em clientes de
maior porte registrada no primeiro semestre do ano, que apresentou uma curva descendente ao longo do
ano.
Pgina 5 de 62
O EBITDA(*) de 2014 acumulou R$436.587 mil, valor 8,6% superior ao de 2013. A margem EBITDA (% do
EBITDA sobre a receita lquida total) encerrou 2014 em 24,6%, 30 pontos base abaixo da margem de 2013.
Essa reduo de margem EBITDA do ano foi influenciada pelo descasamento entre a inflao sofrida em custos
e a inflao repassada nas receitas recorrentes.
As despesas com depreciao e amortizao totalizaram R$88.928 mil em 2014, ante R$82.558 mil em
2013, resultando em um crescimento de 7,7%. Essa rubrica compreende, principalmente, a amortizao de
intangveis oriundos de aquisies de operaes, e foi influenciada pelas aquisies realizadas entre 2013 e
2014.
O resultado financeiro (receitas financeiras lquidas das despesas financeiras) alcanou resultado lquido
positivo de R$13.182 mil, frente a um resultado negativo de R$2.657 mil de 2013. Essa variao se refere
principalmente maior gerao de receita financeira, decorrente da maior posio de investimentos
financeiros ao longo de 2014, e reduo das despesas com marcao a mercado das debntures conversveis,
com a ltima converso das debntures ocorrida em agosto de 2013.
O Imposto de renda e a contribuio social cresceu 4,5% em 2014, totalizando R$97.460 mil. Esse
crescimento inferior ao crescimento de 13,9% do lucro antes do imposto de renda e contribuio social se
deve menor taxa efetiva de tributao, alcanada principalmente pelo maior benefcio da Lei do Bem sobre
as despesas com P&D, e s menores despesas financeiras no dedutveis registradas em 2013 pela marcao
a mercado das debntures, comentada acima.
A margem lquida da Companhia foi de 14,8% em 2014, ante 13,8% em 2013, a maior j atingida pela
Companhia em um exerccio fiscal desde a abertura de capital em 2006.
(*) O EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) uma medio no contbil elaborada pela
Companhia, calculada observando uma das sugestes do Ofcio Circular CVM n 01/2007, consistindo no lucro antes dos impostos e
contribuies, despesa/receita financeira lquida (receita e despesas financeiras), depreciao e amortizao - LAJIDA.
MERCADO DE CAPITAIS
A Companhia finalizou o ano com 67,1% de seu capital como aes em circulao (free-float). O clculo
das aes em circulao tem como base todas as aes da Companhia, excluindo-se as participaes dos
administradores da Companhia, que englobam as pessoas vinculadas e empresas controladas por estes
(17,7%), assim como a participao do BNDES Participaes S/A (4,6%), Fundao Petrobras de Seguridade
Social PETROS (9,8%) e aes em tesouraria.
Em 2014, as aes da TOTVS (BM&FBovespa: TOTS3) apresentaram desvalorizao de 5,3%, enquanto
o IBOVESPA apresentou desvalorizao de 2,9%.
O volume financeiro mdio no ano de 2014 registrou R$21,3 milhes/dia, ante R$18,5 milhes/dia no
ano de 2013, representando um aumento de 15,1%.
Pgina 6 de 62
Juros sobre o capital prprio referente ao exerccio 2014: Em 28 de julho de 2014, foi aprovado o
pagamento de juros sobre capital prprio relativos ao primeiro semestre do exerccio de 2014, no montante
total de R$21.769 mil. Tiveram direito aos juros sobre capital prprio todos os acionistas detentores de aes
de emisso da Companhia na data base de 01 de agosto de 2014. Os juros sobre capital prprio foram pagos
no dia 20 de agosto de 2014.
Em 18 de dezembro de 2014, foi aprovado o pagamento de juros sobre capital prprio relativos ao
segundo semestre do exerccio de 2014, no montante total de R$19.526 mil. Tiveram direito aos juros sobre
capital prprio todos os acionistas detentores de aes de emisso da Companhia na data base de 22 de
dezembro de 2014. Os juros sobre capital prprio foram pagos no dia 14 de janeiro de 2015.
Os montantes de juros sobre o capital prprio relativos ao exerccio 2014 foram imputados ao dividendo
mnimo obrigatrio nos termos do artigo 37 do Estatuto Social da TOTVS.
Juros sobre o capital prprio referente ao exerccio 2013: No dia 19 de dezembro de 2013, a Companhia
anunciou aos seus acionistas a deliberao de juros sobre o capital prprio no montante total de R$18.337 mil
relativos ao segundo semestre do exerccio de 2013, tendo feito jus ao provento os acionistas detentores de
aes de emisso da TOTVS no dia 23 de dezembro de 2013. Os juros sobre capital prprio foram pagos no
dia 15 de janeiro de 2014.
A distribuio relativa ao segundo semestre do exerccio 2013 e o montante foi imputado ao dividendo
mnimo obrigatrio nos termos do artigo 37 do Estatuto Social da TOTVS.
Dividendos referentes ao exerccio 2013: propostos pelo Conselho de Administrao em 27 de janeiro
de 2014, e aprovados em assembleia geral ordinria em 14 de maro de 2014, totalizaram R$115.914 mil,
tendo feito jus ao provento os acionistas detentores de aes de emisso da TOTVS no dia 14 de maro de
2014. Os dividendos foram pagos no dia 10 de abril de 2014.
GOVERNANA CORPORATIVA
Novo Mercado: a TOTVS foi a primeira Companhia brasileira de software a aderir a modalidade que
atende as melhores prticas de governana corporativa da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros
BM&FBOVESPA.
Conselho Administrativo: o Conselho de Administrao da TOTVS composto por 9 conselheiros, sendo
8 externos e independentes, segundo as definies do Novo Mercado. A diretoria executiva da Companhia
composta por 15 diretores. A lista com o nome, descrio de cargo e breve currculo dos conselheiros e
diretores pode ser encontrada no Formulrio de Referncia da Companhia, no website www.totvs.com/ri.
Comit de Auditoria: auxilia o Conselho na tarefa de conduzir da melhor maneira, e seguindo as
melhores prticas de mercado, a execuo da auditoria interna e externa da Companhia. Atualmente, o
Comit de Auditoria composto por 3 membros externos independentes eleitos pelo Conselho de
Administrao, sendo presidido por um membro independente do Conselho de Administrao.
Pgina 7 de 62
Comit de Remunerao: auxilia o Conselho de Administrao na definio das polticas de

remunerao e de benefcios dos conselheiros, diretores e participantes. O Comit de Remunerao conta
com 3 membros eleitos pelo Conselho de Administrao, dos quais 2 so externos, sendo presidido por um
membro independente do Conselho de Administrao.
Arbitragem: Pelo Regulamento do Novo Mercado, e pelo Estatuto Social da Companhia, o acionista
controlador, os administradores, a prpria Companhia e os membros do Conselho Fiscal devem comprometerse a resolver toda e qualquer disputa ou controvrsia relacionada ou oriunda a estas regras do Regulamento
do Novo Mercado, do Contrato de Participao no Novo Mercado, das Clusulas Compromissrias, em
especial, quanto sua aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, atravs da
arbitragem. Tambm sero resolvidas por arbitragem as divergncias quanto alienao de Controle da
Companhia.
Declarao da Diretoria: em conformidade com o inciso VI do Artigo 25 da Instruo CVM n 480/09,
os diretores da TOTVS declaram que discutiram, reviram e concordaram com as opinies expressas no parecer
dos auditores independentes e com as demonstraes financeiras referentes ao exerccio social encerrado em
31 de dezembro de 2014.
RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES
A poltica da Companhia na contratao de servios no relacionados auditoria externa com os
auditores independentes se fundamenta nos princpios que preservam sua independncia. Esses princpios
consistem nos padres internacionalmente aceitos, em que: (a) o auditor no deve auditar seu prprio
trabalho; (b) o auditor no deve exercer funo de gerncia no seu cliente; e (c) o auditor no deve gerar
conflitos de interesses de seus clientes.
Procedimentos adotados pela Companhia, conforme inciso III, art. 2 Instruo CVM n381/03: A
Companhia e suas controladas adotam como procedimento formal, previamente contratao de outros
servios profissionais que no os relacionados auditoria contbil externa, consultar os auditores
independentes, no sentido de assegurar-se que a realizao da prestao destes outros servios no venha a
afetar sua independncia e objetividade, necessrias ao desempenho dos servios de auditoria independente,
bem como obter aprovao de seu Comit de Auditoria. Adicionalmente so requeridas declaraes formais
destes mesmos auditores quanto sua independncia na realizao dos servios de no auditoria.
Foram prestados outros servios alm daqueles relacionados auditoria das demonstraes financeiras
em 2014. Os honorrios desses servios totalizaram R$265.807 mil, representando 25,0% do total dos
honorrios relacionados auditoria externa.
AGRADECIMENTOS
Agradecemos a todos aqueles que contriburam para o sucesso da TOTVS em 2014, em especial a nossos
participantes, clientes, parceiros e acionistas.
Pgina 8 de 62
RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES

FINANCEIRAS
Aos Administradores e Acionistas
TOTVS S.A.
Examinamos as demonstraes financeiras individuais da TOTVS S.A. (a "Companhia" ou
"Controladora") que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2014 e as respectivas
demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de
caixa para o exerccio findo nessa data, assim como o resumo das principais polticas contbeis e as demais
notas explicativas.
Examinamos tambm as demonstraes financeiras consolidadas da TOTVS S.A. e suas controladas
("Consolidado") que compreendem o balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2014 e as
respectivas demonstraes consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio
lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, assim como o resumo das principais polticas
contbeis e as demais notas explicativas.
Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras
A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas
demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e dessas
demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS)
emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as prticas contbeis adotadas no Brasil,
assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao de
demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou por
erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base
em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas
normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e
executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de
distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a
respeito dos valores e das divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos
selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas
demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro.
Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e
adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de
auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para expressar uma opinio sobre a eficcia desses
controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui tambm a avaliao da adequao das polticas
contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a
avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa
opinio.
Pgina 9 de 62
Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais

Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da TOTVS S.A. em 31 de
dezembro de 2014, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo nessa
data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da TOTVS S.A. e suas
controladas em 31 de dezembro de 2014, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de
caixa consolidados para o exerccio findo nessa data, de acordo com as normas internacionais de relatrio
financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as prticas contbeis adotadas
no Brasil.
nfases
Conforme descrito na Nota 2, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo
com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da TOTVS S.A., essas prticas diferem das IFRS, aplicveis
s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em
controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, uma vez que para fins de IFRS seria custo ou valor justo.
Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
Outros assuntos
Informao suplementar - demonstraes do valor adicionado
Examinamos tambm as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas,
referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, preparadas sob a responsabilidade da
administrao da Companhia, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para
companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA.
Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e,
em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s
demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
So Paulo, 26 de janeiro de 2015
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5
Marco Aurlio de Castro e Melo

Contador CRC 1SP153070/O-3
Pgina 10 de 62
TOTVS S.A.
Balano Patrimonial em 31 de dezembro de 2014 e de 2013
(Em milhares de reais)
Ativo
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa (Nota 5)
Ttulos e valores mobilirios (Nota 16)
Contas a receber de clientes (Nota 6)
Proviso para crdito de liquidao
duvidosa (Nota 6)
Tributos a recuperar (Nota 7)
Outros ativos
No Circulante
Realizvel a Longo Prazo
Ttulos e valores mobilirios (Nota 16)
Ativos financeiros ao valor justo (Nota 4)
Crdito com empresas ligadas (Nota 9)
Contas a receber de clientes (Nota 6)
Imposto de renda e contribuio social
diferidos (Nota 8)
Depsito judicial (Nota 17)
Outros ativos
Investimentos (Nota 10)
Imobilizado (Nota 11)
Intangvel (Nota 12)
Controladora
2014
2013
Consolidado
2014
2013
Passivo e patrimnio lquido
Controladora
2014
2013
317.060
95.757
28.546
24.798
277.528
83.394
27.539
55.127
379.611
111.397
35.479
25.314
367.653
99.552
33.149
56.443
11.791
56.131
47.071
11.127
56.409
32.012
13.739
58.571
47.071
13.836
57.584
32.067
18.417
33.834
715
8.530
1.805
1.585
51.499
33.834
2.707
63.717
1.805
9.500
621.138
457.176
79.020
294
13.216
378.992
250.000
102.400
-
646.193
457.176
79.020
938
-
411.289
250.000
102.400
355
-
10.854
7.183
12.518
7.305
60.046
532
19.409
-
88.983
7.558
45.830
5.399
1.116.374
526.592
(52.212)
92.493
29
451.768
97.704
1.067.621
526.592
(12.960)
98.327
(1.720)
354.470
102.912
1.118.062
526.592
(52.212)
92.493
29
451.768
97.704
1.069.838
526.592
(12.960)
98.327
(1.720)
354.470
102.912
1.688
2.217
2.054.572
1.724.141
2.143.866
1.848.780
1.038.751
659.236
10.415
400.829
855.578
506.886
7.428
357.155
1.156.160
697.901
35.169
448.360
941.748
533.063
13.277
404.985
Circulante
Obrigaes sociais e trabalhistas (Nota 13)
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos (Nota 14)
(53.652)
473
21.450
(34.639)
1.476
17.272
(58.864)
6.336
27.258
(39.765)
7.634
22.554
Obrigaes fiscais
Comisses a pagar
Dividendos a pagar
Obrigaes por aquisio de investimentos (Nota
16)
Debntures (Nota 15)
Outros passivos
1.015.821
135.508
38.416
1.345
39.411
868.563
93.547
15.297
3.139
22.633
987.706
256.499
70.680
46.934
40.828
907.032
204.451
61.322
36.332
24.126
22.044
25.463
57.525
48.707
21.811
12.481
14.616
12.399
22.420
18.112
14.616
19.348
392.211
66.724
421.378
265.920
60.393
448.703
79.121
652.086
70.674
631.907
No Circulante
Emprstimos e financiamentos (Nota 14)
Debntures (Nota 15)
Proviso para perdas com investimentos (Nota 10)
Obrigaes com empresas ligadas (Nota 9)
Proviso para obrigaes legais vinculadas a
processos judiciais (Nota 17)
Obrigaes por aquisio de investimentos (Nota
16)
Outros passivos
Patrimnio Lquido (Nota 18)
Capital social
Aes em tesouraria
Reserva de capital
Outros resultados abrangentes
Reserva de reteno de lucros
Proposta de dividendos adicionais
Patrimnio Lquido de no controlador
Total do ativo
2.054.572
1.724.141
2.143.866
1.848.780
Total do passivo e patrimnio lquido
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.
Pgina 11 de 62
Consolidado
2014
2013
TOTVS S.A.
Demonstrao dos Resultados
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013
(Em milhares de reais, exceto pelo lucro por ao)
Controladora
Consolidado
2014
2013
2014
2013
315.345
431.634
794.460
307.769
399.619
730.943
360.780
524.363
887.304
347.808
480.655
783.331
1.541.439
1.438.331
1.772.447
1.611.794
Custo das taxas de licenciamento

Custo dos servios e manuteno
(71.316)
(435.054)
(68.350)
(381.770)
(83.123)
(516.036)
(74.569)
(466.727)
Lucro Bruto
1.035.069
988.211
1.173.288
1.070.498
(215.157)
(35.316)
(97.697)
(142.175)
(90.324)
(19.639)
(69.249)
(24.297)
844
(188.981)
(37.555)
(81.923)
(146.588)
(81.052)
(23.452)
(69.924)
(20.275)
(567)
(240.390)
(41.439)
(131.741)
(154.986)
(114.376)
(26.049)
(88.928)
(27.565)
(155)
(213.602)
(44.650)
(107.432)
(154.144)
(95.809)
(28.734)
(82.558)
(23.652)
(397)
342.059
337.894
347.659
319.520
Receitas financeiras (Nota 22)

Despesas financeiras (Nota 22)
Resultado da equivalncia patrimonial (Nota 10)
62.062
(47.756)
(1.497)
36.427
(37.147)
(20.494)
71.008
(57.826)
(583)
40.459
(43.116)
(496)
Lucro antes do imposto de renda e contribuio social
354.868
316.680
360.258
316.367
(88.122)
(3.786)
(83.230)
(10.938)
(96.957)
(503)
(90.277)
(2.990)
Total do imposto de renda e contribuio social (Nota 8)
(91.908)
(94.168)
(97.460)
(93.267)
Lucro lquido do exerccio
262.960
222.512
262.798
223.100
Lucro atribudo aos acionistas da empresa controladora

Lucro atribudo aos acionistas no controladores
262.960
222.512
-
262.960
(162)
222.512
588
1,61
1,59
1,37
1,34
1,61
1,59
1,37
1,34
Receita lquida de servios e vendas (Nota 26)

Taxas de licenciamento
Servios
Manuteno
Receitas (Despesas) Operacionais

Pesquisa e desenvolvimento
Despesas de propaganda
Despesas de vendas
Comisses (Nota 25)
Despesas gerais e administrativas
Honorrios da administrao (Nota 9)
Depreciao e amortizao (Notas 11 e 12)
Proviso para crdito de liquidao duvidosa (Nota 6)
Outras (despesas)/receitas operacionais lquidas
Lucro antes dos efeitos financeiros e da equivalncia
patrimonial
Imposto de renda e contribuio social corrente

Imposto de renda e contribuio social diferido
Lucro lquido bsico por ao (em reais)

Lucro lquido diludo por ao (em reais)
Pgina 12 de 62
TOTVS S.A.
Demonstrao dos Resultados Abrangentes
Controladora
2014
2013
262.960
222.512
Variao cambial sobre investimento no exterior
2.650
747
Efeito tributrio
(901)
(254)
Variao cambial sobre investimento, lquido

Resultado abrangente do exerccio
1.749
493
264.709
223.005
Consolidado
2014
262.798
LLucro lquido do exerccio

Variao cambial sobre investimento no exterior
Efeito tributrio
VVariao cambial sobre investimento, lquido
RResultado abrangente do exerccio
Atribudo aos acionistas controladores
Atribudo aos acionistas no controladores
2013
223.100
2.650
747
(901)
(254)
1.749
493
264.547
223.593
264.709
223.005
(162)
588
Pgina 13 de 62
TOTVS S.A.
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido em 31 de dezembro de 2014 e de 2013
Reservas
Capital
Prmio na
aquisio de
no
controladores
de
capital
480.598
(25.518)
103.759
Legal
Reteno de
Lucros
Aes
em
Tesouraria
Outros
Resultados
Abrangentes
37.687
250.030
(2.213)
Lucros
Acumulados
Proposta de
dividendos
adicionais
Patrimnio
Lquido
No
Controladores
Patrimnio
Lquido
Consolidado
68.803
913.146
913.146
15.994
Saldos em 31 de dezembro de 2012

Transaes de capital com scios
Exerccio de opes de aes
15.994
15.994
Plano de outorga de aes
7.898
7.898
7.898
Dividendos
Dividendo adicional proposto
excedente ao mnimo obrigatrio
(13.002)
(68.803)
(81.805)
(81.805)
Juros sobre capital prprio
30.000
12.431
(243)

Variao cambial de investimentos
no exterior
526.592
(25.518)
123.845
Plano de outorga de aes
Dividendos
Dividendo adicional proposto

excedente ao mnimo obrigatrio
Juros sobre capital prprio
Debntures convertidas em aes

Aes em tesouraria
Aquisio de participao em
controlada
Resultado abrangente total
Constituio de reservas
(102.912)
102.912
(39.845)
(39.845)
(39.845)
42.431
42.431
(12.960)
(13.203)
(13.203)
493
222.512
223.005
1.629
588
1.629
223.593
222.512
222.512
588
223.100
493
493
493
11.126
55.627
(66.753)
48.813
305.657
(12.960)
(1.720)
102.912
1.067.621
2.217
1.069.838
5.557
5.557
5.557
(26.663)
(102.912)
(129.575)
(715)
(130.290)
(97.704)
97.704
(41.295)
(41.295)
(41.295)
(11.391)
(39.252)
(50.643)
(50.643)
1.749
262.960
264.709
348
(162)
348
264.547
Transaes de capital com scios
Aes em tesouraria
Aquisio de participao em
controlada
Resultado abrangente total
262.960
262.960
(162)
262.798

Variao cambial de investimentos
no exterior
Constituio de reservas
13.148
84.150
1.749
-
(97.298)
1.749
-
1.749
526.592
(25.518)
118.011
61.961
389.807
(52.212)
29
97.704
1.116.374
1.688
1.118.062

Pgina 14 de 62
TOTVS S.A.
Demonstrao dos Fluxos de Caixa
Fluxo de caixa das atividades operacionais

Lucro antes da tributao do imposto renda e contribuio
social
Ajustes por:
Depreciao e amortizao (Notas 11 e 12)
Pagamento baseado em aes (Nota 21)
Perda na baixa de ativo permanente
Proviso para crdito de liquidao duvidosa (Nota 6)
Equivalncia patrimonial (Nota 10)
Proviso (reverso) para contingncias
Juros e variaes cambiais e monetrias, lquidos
Variao em ativos e passivos operacionais:
Contas a receber de clientes
Outros ativos
Depsitos judiciais
Obrigaes sociais e trabalhistas
Impostos a Recuperar
Fornecedores
Comisses a pagar
Impostos a pagar
Outras Contas a Pagar
Caixa gerado nas operaes
Juros pagos
Imposto de renda e contribuio social pagos
Caixa lquido proveniente das atividades operacionais
Fluxos de caixa proveniente das atividades de investimentos
Aumento de capital em controladas (Nota 10)
Dividendos recebidos
Aumento de intangvel (Nota 12)
Aquisio de controlada, lquido de caixa obtido na aquisio
Valor da venda de ativos imobilizados
Aquisio de ativo imobilizado (Nota 11)
Aquisio de investimento a valor justo
Caixa lquido usado nas atividades de investimento
Fluxo de caixa das atividades de financiamento
Pagamento de principal de emprstimos e financiamentos
Crdito com empresas ligadas
Dividendos e juros sobre capital prprio pago
Captao de emprstimos e financiamentos
Aes em tesouraria, lquidas
Integralizao de capital
Caixa lquido gerado (utilizado) nas atividades de
financiamento
Aumento das disponibilidades
Disponibilidades e valores equivalentes no incio do exerccio
Disponibilidades e valores equivalentes no fim do exerccio
Controladora
2014
2013
Consolidado
2014
2013
354.868
316.680
360.258
316.367
69.249
5.557
474
24.297
1.497
3.671
29.223
69.924
7.898
1.553
20.275
20.494
813
18.039
88.928
5.557
2.501
27.565
583
5.213
25.053
82.558
7.898
2.507
23.652
496
935
17.489
(65.736)
(1.714)
(7.195)
12.363
1.003
1.007
(278)
(47.831)
100
380.555
(22.229)
(39.562)
318.764
(59.876)
(7.000)
(6.785)
(5.245)
12.517
1.262
11.537
(39.646)
272
362.712
(13.392)
(35.548)
313.772
(65.270)
(298)
(7.804)
10.839
1.369
1.308
239
(55.880)
(4.447)
395.714
(22.229)
(41.440)
332.045
(73.507)
(10.276)
(6.627)
(6.586)
14.293
(697)
11.585
(39.377)
4.911
345.621
(20.414)
(42.981)
282.226
(72.894)
600
(66.985)
780
(25.613)
(164.112)
(221.052)
(22.052)
(23.892)
(266.996)
(98.798)
(433)
881
(31.227)
(3.194)
(132.771)
(162.658)
9.879
(29.019)
(36.332)
(218.130)
(51.226)
28.300
(155.810)
227.078
(50.644)
-
(51.227)
(888)
(139.319)
250.000
(13.203)
15.994
(52.861)
(158.009)
227.078
(50.644)
-
(70.212)
(260)
(139.661)
263.901
(13.203)
15.994
(2.302)
152.350
506.886
659.236
61.357
108.133
398.753
506.886
(34.436)
164.838
533.063
697.901
56.559
120.655
412.408
533.063
Pgina 15 de 62
TOTVS S.A.
Demonstrao do Valor Adicionado
Controladora
2014
2013
Consolidado
2014
2013
1 RECEITAS
1.662.509
1.550.214
1.908.375
1.733.401
1.1 Vendas de mercadorias, produtos e servios

1.2 Outras receitas
1.3 Proviso para crdito de liquidao duvidosa (constituio)
1.685.964
842
(24.297)
1.571.058
(569)
(20.275)
1.934.472
1.468
(27.565)
1.757.434
(381)
(23.652)
2 - INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS (inclui ICMS e IPI)

2.1 Custos das mercadorias e servios vendidos
2.2 Materiais, energia, servios de terceiros e outros
(509.225)
(69.955)
(439.270)
(489.046)
(69.551)
(419.495)
(583.765)
(81.684)
(502.081)
(561.795)
(72.607)
(489.188)
3 - VALOR ADICIONADO BRUTO (1-2)
1.153.284
1.061.168
1.324.610
1.171.606
(69.249)
(69.924)
(88.928)
(82.558)
1.084.035
991.244
1.235.682
1.089.048
60.565
(1.497)
62.062
14.489
(20.494)
34.983
70.425
(583)
71.008
39.742
(496)
40.238
7 - VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR (5+6)
1.144.600
1.005.733
1.306.107
1.128.790
8 - DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO

8.1 Pessoal
8.1.1 Remunerao direta
8.1.2 Benefcios
8.1.3 FGTS
8.2 Impostos, taxas e contribuies
8.2.1 Federais
8.2.2 Estaduais
8.2.3 Municipais
8.3 Juros e aluguis
8.3.1 Juros
8.3.2 Aluguis
8.4 Remunerao de capitais prprios
8.4.1 Juros sobre capital prprio
8.4.2 Dividendos pagos ou creditados aos scios
8.4.3 Lucros retidos do exerccio
8.4.4 Participao dos no controladores nos lucros retidos
1.144.600
543.970
445.596
59.849
38.525
265.696
224.907
160
40.629
71.974
47.756
24.218
262.960
41.295
1.005.733
439.015
355.019
49.361
34.635
249.298
211.675
207
37.416
94.908
72.019
22.889
222.512
39.845
115.914
66.753
-
1.306.107
659.122
540.505
73.727
44.890
295.841
248.589
899
46.353
88.346
57.826
30.520
262.798
41.294
1.128.790
532.000
437.088
57.349
37.563
269.382
226.593
590
42.199
104.308
78.944
25.364
223.100
39.845
115.914
66.753
588
4 - DEPRECIAO E AMORTIZAO
5 - VALOR ADICIONADO LQUIDO PRODUZIDO PELA
ENTIDADE (3-4)
6 - VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA
6.1 Resultado de equivalncia patrimonial
6.2 Receitas financeiras
124.367
97.298
-
124.368
97.298
Pgina 16 de 62
(162)
TOTVS S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras
Exerccio findo em 31 de dezembro de 2014 e de 2013
(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
1.
Contexto operacional
A TOTVS S.A. e suas controladas, (TOTVS ou Companhia) uma sociedade annima de

capital aberto, com sede na Av. Braz Leme, 1.631 2 andar, na cidade de So Paulo, estado de So
Paulo, tendo suas aes negociadas no Novo Mercado da BM&F BOVESPA - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros.
A Companhia tem por objeto o desenvolvimento e a comercializao de direitos de uso de
sistemas informatizados, plataforma de processos, prestao de servios de implementao,
consultoria, assessoria e manuteno. Os principais softwares desenvolvidos pela Companhia so
aplicativos do tipo Enterprise Resource Planning (ERP), segmentados conforme setor da economia,
e que integram eletronicamente os nveis estratgico e operacional de uma empresa usuria,
permitindo a criao de fluxo de informaes que atendam s necessidades gerenciais das
diferentes reas da empresa usuria. As principais reas atendidas pelo ERP da Companhia so:
administrativa, financeira, operacional, industrial, recursos humanos e de atendimento a clientes.
As demonstraes financeiras que so apresentadas neste documento foram aprovadas na
Reunio do Conselho de Administrao, realizada em 26 de janeiro de 2015.
Os dados no financeiros includos neste relatrio, tais como nmero de clientes, ticket
mdio, market share, entre outros, no foram objeto de exame por parte de nossos auditores
independentes.
2.
Base de preparao e resumo das principais polticas contbeis
As demonstraes financeiras consolidadas e individuais foram preparadas e esto sendo

apresentadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos
emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e as normas emitidas pela Comisso
de Valores Mobilirios (CVM). Alm disso, as demonstraes financeiras consolidadas so
apresentadas conforme as normas internacionais de relatrio financeiro (International Financial
Reporting Standards - IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB).
As demonstraes financeiras foram preparadas utilizando o custo histrico como base de
valor, exceto pela valorizao de certos ativos e passivos como aqueles advindos de combinaes
de negcios e instrumentos financeiros, os quais so mensurados pelo valor justo.
A preparao de demonstraes financeiras requer o uso de certas estimativas contbeis
crticas e, mais do que isso, necessita que haja um exerccio de julgamento por parte da
administrao da Companhia no processo de aplicao das polticas contbeis da TOTVS S.A. As
reas que necessitam de um maior nvel de julgamento e que possuem maior complexidade, bem
como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as demonstraes
financeiras so: (i) Proviso para crdito de liquidao duvidosa, (ii) Valor realizvel dos ativos
tangveis e intangives, incluindo gio; e (iii) Impostos diferidos. Maiores informaes sobre
estimativas e premissas aplicadas nos itens comentados acima esto apresentadas nas respectivas
notas explicativas.
Pgina 17 de 62
As prticas contbeis adotadas no Brasil aplicadas nas demonstraes financeiras individuais

diferem do IFRS aplicvel s demonstraes financeiras separadas, apenas pela avaliao dos
investimentos em controladas e coligadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto
conforme IFRS seria pelo custo ou valor justo. A TOTVS contabiliza seus investimentos em
controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
Os pronunciamentos/interpretaes de CPCs/IFRS que entraram em vigor a partir de 2014
no tiveram impacto significativo nas demonstraes financeiras da Companhia.
A seguir, apresentaremos um resumo das principais prticas contbeis adotadas pela
Companhia, deixando em evidncia somente as informaes consideradas relevantes pela
Administrao.
2.1.
Consolidao
As demonstraes financeiras consolidadas incluem as operaes da Companhia e das

seguintes empresas controladas, cuja participao percentual na data do balano resumida da
seguinte forma:
Participao direta:
% de Participao
Razo Social
Sede
TOTVS Rio Software Ltda.

TOTVS Nordeste Software Ltda.
TOTVS Braslia Software Ltda.
TQTVD Software Ltda.
TOTVS Ventures Participaes Ltda.
TOTVS Solues em Agroindstria S.A.
P2RX Solues em Software S.A.
TOTVS Brasil Sales Ltda.
TOTVS Argentina S.A.
Datasul Argentina S.A.
TOTVS Mxico S.A.
Datasul S.A. de CV.
TOTVS Corporation
Eurototvs Lda.
TOTVS Incorporation
Virtual Age Solues em Tecnologia Ltda.
Ciashop - Solues para Comrcio Eletrnico
S.A.
TOTVS Resultados em Outsourcing Ltda.
BRA
BRA
BRA
BRA
BRA
BRA
BRA
BRA
ARG
ARG
MEX
MEX
BVI
POR
USA
BRA
Denominao
Obs.
Utilizada
TOTVS Rio
TOTVS Nordeste
TOTVS Braslia
TQTVD
TOTVS Ventures
TOTVS Agroindstria
P2RX
TOTVS Sales
(b)
TOTVS Argentina
Datasul Argentina
TOTVS Mxico
Datasul Mxico
TOTVS Corporation
Eurototvs
TOTVS Inc.
Virtual Age
(a)
BRA
Ciashop
(a)
BRA
RO
(c)
2014
2013
100
100
100
100
100
60
60
100
100
100
100
100
100
100
100
70
100
100
100
100
100
60
60
100
100
100
100
100
100
100
100
-
100
Participao indireta:
% de Participao
Razo Social
Sede
DTS Consulting Partner, SA de CV

W&D Participaes S.A.
PC Informtica S.A.
uMov.me S.A.
RMS Software S.A.
Webstrategie Software Ltda.
Seventeen Tecnologia da
Informao em Informtica Ltda.
MEX
BRA
BRA
BRA
BRA
BRA
Denominao
Utilizada
Partner
W&D
PC Informtica
uMov.me
RMS
Webstrategie
BRA
Seventeen
Investidora
Obs.
TOTVS Mxico
TOTVS Braslia
W&D
TOTVS Ventures
TOTVS Nordeste
TOTVS Nordeste
TOTVS Sales
(a) Combinao de negcios em 2014.

(b) Incorporada em 2014 (ver nota 3.4).
(c) Constituda em 2014.
Pgina 18 de 62
(b)
2014
2013
100
100
100
20
100
100
100
100
100
20
100
100
100
Os resultados das subsidirias adquiridas e/ou incorporadas durante o exerccio encerrado

em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 esto includos nas demonstraes dos resultados desde a
data da sua aquisio e/ou incorporao. Desta forma, para fins de comparao dos resultados da
controladora e consolidado entre 2014 e de 2013, devem ser consideradas as datas de aquisio e
incorporao dos resultados de cada subsidiria.
2.2.
Informaes por segmento
Em funo da concentrao de suas atividades no desenvolvimento e na comercializao de

direitos de uso de sistemas informatizados, na prestao de servios de implementao, na
consultoria, assessoria e manuteno, a Companhia est organizada em uma nica unidade de
negcio.
Os softwares da Companhia so desenvolvidos para atender a diversos segmentos da
economia, sendo os investimentos e resultados da Companhia acompanhados, monitorados e
avaliados de forma integrada.
2.3.
Instrumentos financeiros
2.3.1 Classificao
A Companhia classifica seus ativos financeiros, no reconhecimento inicial, sob as seguintes
categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado e emprstimos e recebveis. A
classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos.
Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, a Companhia no possua ativos financeiros
classificados como disponveis para venda.
(a)
Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado
A TOTVS mantm investimentos em empresas, cuja parcela da participao detida

indiretamente por meio de organizao de capital de risco e que esto mensurados ao valor justo
por meio do resultado.
(b)
Emprstimos e recebveis
Os emprstimos e recebveis da Companhia compreendem, principalmente, "Contas a

receber de clientes e demais contas a receber" e "Caixa e equivalentes de caixa.
2.4.
Contas a receber de clientes
Esto apresentadas a valores de realizao, sendo que as contas a receber de clientes no

mercado externo esto atualizadas com base nas taxas de cmbio, vigentes na data das
demonstraes financeiras. Os valores de contas a receber com vencimento posterior a um ano
so descontados a valor presente.
As contas a receber de clientes so reconhecidas pelo valor nominal e deduzidas da proviso
para crditos de liquidao duvidosa, a qual constituda utilizando o histrico de perdas por faixa
de vencimento, sendo considerada suficiente pela Companhia para cobrir eventuais perdas.
Pgina 19 de 62
2.5.
Proviso para reduo ao valor recupervel de ativos no financeiros
A Administrao revisa anualmente o valor contbil lquido dos ativos com o objetivo de
avaliar eventos ou mudanas econmicas, operacionais e tecnolgicas que possam indicar
deteriorao ou perda de seu valor recupervel. Quando tais evidncias so identificadas e o valor
contbil lquido excede o valor recupervel, constituda proviso para desvalorizao, ajustando
o valor contbil lquido ao valor recupervel.
Os seguintes critrios so aplicados para avaliar perda por reduo ao valor:
a) gio pago por expectativa de rentabilidade futura: o teste para perda por reduo ao
valor recupervel de gio feito anualmente ou quando as circunstncias indicarem perda por
desvalorizao do valor contbil.
b) Ativos intangveis: anualmente, os ativos intangveis com vida til indefinida so testados
em relao perda por reduo ao valor recupervel, individualmente ou no nvel da unidade
geradora de caixa, conforme o caso ou quando as circunstncias indicarem perda por
desvalorizao do valor contbil.
2.6.
Receitas e despesas
A Companhia e suas controladas auferem receita de licenciamento de software,

compreendendo taxas de licenciamento, receita de servios, incluindo honorrios de consultoria,
receita de servios de suporte, de manuteno para evoluo tecnolgica do produto e receita de
atendimento e relacionamento (help desk).
As receitas relativas a licenas de uso so reconhecidas quando todos os itens abaixo so
cumulativamente atingidos:
i) da assinatura do contrato e disponibilizao do software ao cliente;
ii) seu valor pode ser mensurado de forma confivel (conforme os termos do contrato);
iii) todos os riscos e benefcios inerentes da licena so transferidos para o comprador;
iv) a Companhia no detm mais o efetivo controle sobre a licena;
v) provvel que os benefcios econmicos sero gerados em favor da Companhia. Receitas
de licena de uso provenientes de subscrio so reconhecidas mensalmente por um
perodo de tempo estabelecido em contrato.
As receitas de servios so faturadas separadamente e reconhecidas medida que os
servios so realizados. As receitas relativas evoluo tecnolgica e help desk (atendimento
telefnico para esclarecimento de dvidas) so faturadas e reconhecidas mensalmente, durante a
vigncia dos contratos com os clientes.
Receitas faturadas que no atingem os critrios de reconhecimento, so revertidas da
respectiva conta de receita e contas a receber. As receitas so apresentadas nos resultados do
exerccio pelo seu valor liquido; ou seja, excluem os impostos incidentes sobre as mesmas.
O custo relacionado com a receita das taxas de licenciamento inclui os custos de aquisio
de banco de dados, os custos da mdia na qual o produto entregue e o preo das licenas pagas
a terceiros, no caso de softwares revendidos. O custo relacionado com a receita de servios de
manuteno composto principalmente de salrios do pessoal de consultoria e suporte e demais
custos relacionados a essas reas.
As despesas com pesquisa e desenvolvimento incorridas pela rea de desenvolvimento
(programao e fbrica de software), vinculadas a inovaes tecnolgicas dos softwares existentes,
Pgina 20 de 62
so registradas como despesas do exerccio em que incorrem e so demonstradas separadamente

dos custos de vendas, em despesas operacionais.
2.7.
Tributao
Impostos sobre vendas
As receitas de vendas e servios esto sujeitas aos seguintes impostos e contribuies, pelas
seguintes alquotas bsicas:
Programa de Integrao Social (PIS) 0,65% e 1,65%;

Contribuio para Financiamento da Seguridade Social (COFINS) 3,0% e 7,6%;
Imposto sobre servios (ISS) de 2% a 5%; e
Instituto Nacional de Seguridade Social (INSS) 2%
Esses encargos so contabilizados como dedues de vendas na demonstrao do resultado.
Imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos
A tributao sobre o lucro compreende o imposto de renda e a contribuio social, aos quais
est computada a alquota nominal de 34% sobre o lucro tributvel reconhecido pelo regime de
competncia.
2.8. Novas normas e interpretaes de normas que ainda no esto em vigor

Em 28 de maio de 2014, o IASB emitiu o IFRS 15 - Receita de contrato com clientes, resultado
de um projeto conjunto entre IASB e FASB para convergncia da norma para reconhecimento e
divulgao das receitas aplicadas a contrato com clientes. Esta norma traz duas abordagens para
reconhecimento de receita que pode ser em um determinado momento ou com o passar do tempo
e sua anlise est baseada em cinco etapas que devem ser usadas para determinar o valor e o
momento em que a receita deve ser reconhecida. A norma entra em vigor a partir de 1 de janeiro
de 2017, com adoo antecipada permitida pelo IFRS, porm no permitida no Brasil. A Companhia
est avaliando os possveis impactos da aplicao desta norma e comunicar ao mercado
oportunamente.
3.
Combinaes de negcios e aquisies de investimentos
As combinaes de negcios e novas aquisies de investimentos em 2014 e 2013 esto

alinhadas com a estratgia da Companhia de especializao e consolidao do seu posicionamento
em diferentes segmentos, alm de trazer novas solues para os clientes TOTVS por meio da
diversificao de portflio com solues especficas de nicho.
A Companhia usa o mtodo de aquisio para contabilizar as combinaes de negcios. A
Companhia reconhece a participao no controladora na adquirida, tanto pelo seu valor justo
como pela parcela proporcional da participao no controlada no valor justo de ativos lquidos da
adquirida.
Pgina 21 de 62
3.1. Aquisio de controladas

Aquisio da CIASHOP Solues para Comrcio Eletrnico S.A.
Em 2 de dezembro de 2013, a Companhia adquiriu, por meio de sua subsidiria TOTVS Sales,
70% do capital social da Ciashop Solues para Comrcio Eletrnico S.A. (CIASHOP) por
R$16.442, empresa pioneira em comrcio eletrnico no pas, oferecendo plataforma na nuvem no
modelo Software as a Service (SaaS).
No dia 5 de janeiro de 2014 o CADE aprovou sem restries a aquisio de participao no
capital da Ciashop pela Companhia, concluindo as condies suspensivas acordadas em contrato.
Aquisio da Virtual Age Solues em Tecnologia Ltda.
Em 21 de maio de 2014, a Companhia adquiriu 100% do capital social da Virtual Age Solues
em Tecnologia Ltda. (Virtual Age), empresa desenvolvedora de solues de software na nuvem
para toda a cadeia de moda txtil e vesturio, pelo montante de R$50.105. Tambm est previsto
o pagamento de um valor varivel, no montante total de at R$25.000, dos quais foram pagos
R$9.000 durante o ano e o restante dever ser desembolsado de acordo com o cumprimento
determinadas metas estabelecidas para a Virtual Age at Dezembro de 2016.
Aquisio da W&D Participaes S.A.
Em 24 de janeiro de 2013, a Companhia, por meio de sua subsidiria TOTVS Braslia, adquiriu
a totalidade do capital social da W&D Participaes S.A., detentora das empresas PC SISTEMAS S.A.
(incorporada pela PC Informtica em 29 de janeiro de 2013) e PC INFORMTICA S.A. (em conjunto
"W&D"), focadas no desenvolvimento de softwares para os segmentos de Distribuio, Atacado e
Varejo no Brasil no valor de R$95.000, dos quais R$25.000 esto depositados/aplicados em conta
de garantia para sanar eventuais passivos anteriores a data da compra, dos quais no havendo
ocorrncias o vendedor poder sacar 80% no final de 2016 e o restante em 2017.
Aquisio de controle da PRX Solues Agroindustrial S.A. (atualmente TOTVS Solues em
Agroindustria S.A.)
Em 18 de abril de 2013, a Companhia adquiriu participao majoritria de 60% do capital
social da PRX Solues Agroindustrial S.A. e da P2RX Solues em Softwares S.A. (em conjunto
"PRX") pelo valor de R$11.000. Tambm est prevista a compra futura da participao
remanescente por um valor varivel, o qual ser fixado de acordo com mtricas definidas em
contrato, baseadas na performance da PRX at o ltimo dia de fevereiro de 2015. Por se tratar de
uma aquisio em etapas, a Companhia registrou o montante estimado, que ser pago pela
aquisio da participao remanescente na data de aquisio no valor de R$7.994.
Aquisio da RMS Software S.A. e da Webstrategie Software Ltda.
Em 15 de julho de 2013, a Companhia adquiriu, por meio de sua subsidiria TOTVS Nordeste,
100% do capital social da RMS Software S.A. e da Webstrategie Software Ltda. (em conjunto
RMS) por R$42.400, empresa que atua no desenvolvimento de solues de software de gesto
e na prestao de servios de Tecnologia da Informao para o segmento de varejo e
supermercados no Brasil. A concluso da operao com o cumprimento de condies precedentes
e demais disposies do contrato ocorreu em 28 de agosto de 2013, efetivando a operao.
Pgina 22 de 62
Aquisio da Seventeen Tecnologia da Informao em Informtica Ltda.

Em 25 de novembro de 2013, a Companhia adquiriu, por meio de sua subsidiria TOTVS
Sales, 100% do capital social da Seventeen Tecnologia da Informao em Informtica Ltda.
(Seventeen) por R$12.450, empresa que atua sob contrato de franquia TOTVS no
desenvolvimento de solues para clientes de todos os portes no segmento de sade,
especialmente grandes operadoras de planos de sade no Brasil. Tambm est previsto o
pagamento de um valor varivel, no montante total de at R$5.700, o qual dever ser
desembolsado de acordo com o cumprimento de determinadas metas estabelecidas em contrato
at 2017 reconhecido no balano na rubrica de obrigaes por aquisies com investimentos
(Nota 16).
3.2. Ativos identificveis adquiridos e Goodwill

O valor justo dos ativos identificveis adquiridos nas combinaes de negcios citadas acima
foram mensurados e reconhecidos na data de aquisio. Os mtodos e hipteses utilizadas para
avaliao do valor justo foram baseados no fluxo de caixa descontado a valor presente e custo de
reposio. Para a estimativa do valor pela metodologia de fluxo de caixa descontado foram
utilizadas as taxas de 14,4% a 19,4% a.a. (em termos nominais). A parcela de ativos no
identificveis destas combinaes de negcios foram alocadas como gio e esto fundamentados
em estudos tcnicos de rentabilidade futura.
O valor pago pela aquisio da Virtual Age est sendo alocado entre os ativos adquiridos
identificados e os passivos assumidos ao seu valor justo na data de aquisio e ainda no foram
concludos at a divulgao destas demonstraes financeiras.
A seguir, apresentamos o valor justo, o gio e o custo da participao na data de aquisio
dos ativos identificveis adquiridos que impactaram as demonstraes financeiras consolidadas
em 31 de dezembro de 2014 e 2013:
Aquisies - 2014
Valor justo preliminar
Ativo Circulante
Caixa e equivalente de caixa
Contas a receber
Outros ativos circulantes
Ativo no circulante
Ativos identificveis
Carteira de clientes
Marca
Software
No concorrncia
Passivo Circulante
Passivo no Circulante
Participao minoritria
Ativos e passivo lquidos
Custo de aquisio
gio na Operao
Ciashop
Virtual Age
Total
639
28
529
82
939
9.429
166
2.151
6.989
123
1.211
350
5
3.821
616
2.744
461
554
3.275
34
-
4.460
644
3.273
543
1.493
9.429
166
2.151
6.989
123
4.486
384
5
9.441
16.442
7.001
1.066
75.105
74.039
10.507
91.547
81.040
Pgina 23 de 62
Valor justo
W&D
Aquisies - 2013
PRX/P2RX
RMS
Seventeen
Total
Ativo Circulante
Caixa e equivalente de caixa
Contas a receber
Outros ativos circulantes
Ativo no circulante
Ativos identificveis
Carteira de clientes
Marca
Software
No concorrncia
13.754
392
9.244
4.118
4.016
26.698
5.561
3.599
7.538
10.000
6.409
2.189
3.201
1.019
993
3.422
3.270
152
1.254
448
288
518
548
23.334
15.195
5.655
2.484
2.603
454
1.013
1.136
433
2.619
1.362
1.257
24.020
3.483
13.746
6.791
5.990
56.073
25.388
9.254
7.538
13.893
Passivo Circulante
Participao minoritria
11.505
2.033
-
3.329
1.629
18.402
74
-
2.868
100
-
36.104
2.207
1.629
Ativos e passivo lquidos

Custo de aquisio
Contraprestao contingente
gio na Operao
30.930
95.000
64.070
5.866
11.000
7.994
13.128
6.660
42.400
35.740
2.687
18.150
15.463
46.143
166.550
7.994
128.401
As aquisies realizadas em 2014 e inseridas no modelo de gesto e canais TOTVS,

contriburam com uma receita lquida de R$29.954 e lucro lquido de R$6.473 no resultado
consolidado do ano da Companhia.
3.3. Outras aquisies de investimentos

Em 2 de abril de 2013, a Companhia adquiriu por meio de sua subsidiria TOTVS Ventures,
participao minoritria de 20% do capital social da uMov.me Tecnologia S.A. (atual denominao
social da uMov.me S.A.), empresa fornecedora de plataforma tecnolgica de mobilidade
corporativa na nuvem, na modalidade de software como servio, pelo valor de R$3.200, dos quais
R$3.061 ficaram alocados como gio.
3.4.
Empresas Incorporadas no exerccio
Durante o exerccio de 2014, a Companhia incorporou os acervos lquidos, a valor contbil,

das controladas Seventeen (indireta) e TOTVS Sales (direta), demonstradas no quadro abaixo:
Balano Patrimonial
Seventeen
TOTVS Sales
Ativo Circulante
Ativo no circulante
Realizvel de longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Total do ativo
1.758
252
248
4
2.010
14.041
37.823
722
590
36.511
51.864
Passivo Circulante
Patrimnio Liquido
Total do Passivo
1.856
65
89
2.010
12.302
584
38.978
51.864
Total
15.799
38.075
722
590
248
36.515
53.874
14.158
649
39.067
53.874
Conforme protocolo de incorporao aprovado em Assembleia Geral Extraordinria de 22

de outubro de 2014, os acervos lquidos das controladas foram avaliados por peritos que emitiram
Pgina 24 de 62
os respectivos laudos de avaliao do patrimnio lquido das sociedades, com data base de 31 de
agosto de 2014. As variaes patrimoniais ocorridas aps a data base, at a data da efetiva
incorporao foram absorvidas pela TOTVS Sales e TOTVS, respectivamente.
Em 2013, no houve incorporaes de empresas.
4.
Instrumentos financeiros e anlise de sensibilidade dos ativos e passivos

financeiros
a)
Anlise dos instrumentos financeiros
Por meio de informaes disponveis e metodologias de avaliao apropriadas, a

Companhia e suas controladas efetuaram avaliao de seus ativos e passivos financeiros em
relao aos valores de mercado.
Entretanto, a interpretao dos dados de mercado e a seleo de mtodos de avaliao
requerem considervel julgamento e estimativas para se calcular o valor de realizao mais
adequado.
Como consequncia, as estimativas apresentadas no indicam, necessariamente, os montantes
que podero ser realizados no mercado corrente. O uso de diferentes hipteses de mercado e/ou
metodologias pode ter um efeito relevante nos valores de realizao estimados.
apresentada a seguir uma tabela de comparao por classe dos instrumentos financeiros
da Companhia, apresentados nas demonstraes financeiras:
Valor Justo por meio

do resultado
Instrumentos Financeiros
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos e Valores Mobilirios
Contas a Receber, liquidas
Investimentos a valor justo
Outros ativos
Total
Emprstimos e
Recebveis
2014
2013
2014
46.934
46.934
36.332
36.332
697.901
430.324
1.128.225
Passivos Financeiros
mensurados ao custo
amortizado
2014
2013
Mantidos at o
vencimento
2013
2014
2013
533.063
389.346
922.409
105.849
45.370
151.219
74.599
41.902
116.501
482.490
306.443
112.854
234.532
9.237
839.113
104.205
200.280
13.835
624.763
Emprstimos e Financiamentos
Debntures e prmio de no
converso
Contas a pagar e fornecedores
Outras obrigaes
Total
O valor justo dos ativos e passivos financeiros includo no valor pelo qual o instrumento
poderia ser trocado em uma transao corrente entre partes dispostas a negociar, e no em uma
venda ou liquidao forada. Os seguintes mtodos e premissas foram utilizados para estimar o
valor justo:
Ttulos e valores mobilirios, contas a receber de clientes, contas a pagar a fornecedores e

outras obrigaes de curto prazo se aproximam de seu respectivo valor contbil em grande
parte, devido ao vencimento no curto prazo desses instrumentos.
Pgina 25 de 62
b)
O valor justo de investimentos financeiros sem negociao no mercado ativo estimado

por meio de uma tcnica de avaliao.
Emprstimos e financiamentos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido

dos custos incorridos na transao e so, subsequentemente, demonstrados pelo custo
amortizado.
As parcelas das debntures conversveis tiveram o seu valor contbil ajustado ao valor
justo, conforme nota 15.
Ativos financeiros ao valor justo
Os investimentos em startups feitos pela Companhia, atravs da TOTVS Ventures, tm

estratgia de mdio prazo, com sada planejada para o momento em que os retornos financeiros
esperados sejam atingidos e, dessa forma, so reconhecidos como instrumento financeiro. O valor
destes investimentos em 31 de dezembro de 2014 era de R$46.934 (R$36.332 em 31 de dezembro
de 2013).
c)
Mensurao do valor justo
Pressupe-se que os saldos das contas a receber de clientes e contas a pagar aos
fornecedores pelo valor contbil, menos a perda (impairment) no caso de contas a receber,
estejam prximos de seus valores justos.
A tabela abaixo apresenta os ativos e passivos do Grupo mensurados ao valor justo em 31
de dezembro de 2014 e de 2013:
Ativos Financeiros
Aplicaes Financeiras
Ativos financeiros ao valor justo
por meio do resultado
Debntures
2014
Nvel 2
Nvel 1
Nvel 3
2013
Nvel 2
Nvel 1
Nvel 3
636.337
486.471
46.934
36.332
Nvel 1
2013
Nvel 2
Nvel 3
2014
Nvel 2
Nvel 1
-
482.490
-
Nvel 3
112.854
306.443
-
No houve transferncia entre os Nveis durante o exerccio.
d)
Anlise de sensibilidade dos ativos e passivos financeiros
Os instrumentos financeiros da Companhia so representados por caixa e equivalentes de

caixa, contas a receber, a pagar, debntures, emprstimos e financiamentos, os quais esto
registrados pelo valor de custo, acrescidos de rendimentos ou encargos incorridos e que, em 31 de
dezembro de 2014 e de 2013, se aproximam dos valores de mercado.
Os principais riscos atrelados s operaes da Companhia esto ligados variao da TJLP e
IPCA, para financiamentos junto ao BNDES e para as debntures emitidas, e CDI, para aplicaes
financeiras.
Conforme descrito na Nota 15, as debntures emitidas pela Companhia so de carter
privado e tm caractersticas prprias, que impossibilitam a obteno de um valor de mercado.
Pgina 26 de 62
104.205
Desta forma, a Companhia considera que o valor contbil das debntures o mais prximo do
valor de mercado para esses ttulos.
Com relao aos financiamentos, referem-se a operaes efetuadas dentro do Programa
para o Desenvolvimento da Indstria de Software e Servios de Tecnologia da Informao
PROSOFT e PSI, para os quais o BNDES considera as condies de cada Companhia, na obteno do
financiamento. Nessas condies, o valor registrado o mais prximo do valor de mercado desses
instrumentos financeiros.
As aplicaes com CDI esto registradas a valor de mercado, conforme cotaes divulgadas
pelas respectivas instituies financeiras e os demais se referem, em sua maioria, a certificado de
depsito bancrio e operaes compromissadas. Portanto, o valor registrado desses ttulos no
apresenta diferena para o valor de mercado.
Os investimentos avaliados pelo valor justo por meio de resultado so representados por
startups de capital fechado e, por no terem preos cotados em mercado ativo, o valor justo para
estes investimentos mensurado por uma tcnica ou mltiplas tcnicas de avaliao praticadas
pelo mercado, considerando a razoabilidade da faixa de valores por elas indicada. A mensurao
do valor justo o ponto dentro dessa faixa que melhor represente o valor justo nas circunstncias.
Adicionalmente, o investimento de maior relevncia, a GoodData, referente a aes preferenciais
Srie D que possuem direito de preferncia em caso de liquidao.
Com a finalidade de verificar a sensibilidade do indexador nas aplicaes financeiras ao qual
a Companhia estava exposta na data base de 31 de dezembro de 2014, foram definidos 03 cenrios
diferentes. Com base em projees divulgadas por instituies financeiras, foi obtida a projeo
do CDI para os prximos 12 meses, cuja mdia foi de 12,50% para o ano de 2015 e foi definido
como cenrio provvel. A partir dele, foram calculadas variaes de 25% e 50%.
Para cada cenrio, foi calculada a receita financeira bruta, no levando em considerao a
incidncia de tributos sobre os rendimentos das aplicaes. A data base utilizada da carteira foi 31
de dezembro de 2014, projetando um ano e verificando a sensibilidade do CDI com cada cenrio.
Operao
Aplicaes financeiras
Receita financeira
Saldos em 2014
R$ 636.337
Risco
CDI
Cenrio
Provvel (I)
12,50%
R$ 79.542
Cenrio (II)
9,38%
R$ 59.688
Cenrio (III)
6,25%
R$ 39.771
Com o objetivo de verificar a sensibilidade do indexador nas dvidas ao qual a Companhia

est exposta na data base de 31 de dezembro de 2014, foram definidos 03 cenrios diferentes.
Com base nos valores da TJLP e IPCA vigentes em 31 de dezembro de 2014, foi definido o cenrio
provvel para o ano de 2015 e, a partir dele, calculadas variaes de 25% e 50%.
Para cada cenrio foi calculada a despesa financeira bruta no levando em considerao
incidncia de tributos e o fluxo de vencimentos de cada contrato programado para 2014. A data
base utilizada para os financiamentos e debntures foi 31 de dezembro de 2014, projetando os
ndices para um ano e verificando a sua sensibilidade em cada cenrio.
Operao
Saldo em 2014
Risco
Financiamentos - BNDES
Despesa financeira estimada
R$ 482.490
TJLP
Debntures
R$ 112.854
TJLP
IPCA
Despesa financeira estimada
Pgina 27 de 62
Cenrio
Provvel (I)
5,50%
R$ 26.537
5,50%
6,59%
R$ 10.498
Cenrio (II)
6,88%
R$ 30.156
6,88%
8,24%
R$ 11.602
Cenrio (III)
8,25%
R$ 36.187
8,25%
9,89%
R$ 12.698
A Companhia tem contratos de emprstimos, financiamentos e debntures, com clusulas

restritivas (covenants) normalmente aplicveis a esses tipos de operaes, relacionados ao
atendimento de ndices econmico financeiros, gerao de caixa e outros. Essas clusulas
restritivas foram atendidas e no limitam a capacidade de conduo do curso normal das
operaes.
e)
Gesto de Risco Financeiro
Os principais riscos de mercado a que a Companhia e suas controladas esto expostas na

conduo das suas atividades so:
a. Risco de Liquidez
O controle da liquidez e do fluxo de caixa da Companhia e suas controladas so monitorados
diariamente pelas reas de Gesto da Companhia, de modo a garantir que a gerao operacional
de caixa e a captao prvia de recursos, quando necessria, sejam suficientes para a manuteno
do seu cronograma de compromissos, no gerando riscos de liquidez para a Companhia e suas
controladas.
A tabela, a seguir, analisa os passivos financeiros no derivativos da Companhia, por faixas
de vencimento, correspondentes ao perodo remanescente entre a data do balano patrimonial e
a data contratual do vencimento. Os valores divulgados na tabela so os fluxos de caixa no
descontados contratados.
Consolidado
Menos de
um ano
Entre um e
dois anos(i)
Entre dois e
cinco anos (i)
Acima de
cinco anos (i)
Em 31 de dezembro de 2014
Fornecedores
Debntures
Obrigaes por aquisio de investimentos
Outros passivos
35.479
25.314
33.834
51.499
2.707
119.412
48.002
78.260
-
337.764
31.018
10.723
-
Fornecedores
Debntures
Outros passivos
33.149
56.443
63.717
9.500
10.417
31.517
25.823
-
239.583
72.688
27.112
-
i.
Como os valores includos na tabela so os fluxos de caixa no descontados, esses valores

no sero conciliados com os valores divulgados no balano patrimonial para
emprstimos, instrumentos financeiros derivativos, fornecedores e outras obrigaes.
b. Risco de Crdito
A Companhia e suas controladas tambm esto sujeitas a risco de crdito proveniente de
suas aplicaes financeiras.
O risco de crdito relativo prestao de servios e venda de licenas minimizado por um
controle estrito da base de clientes e gerenciamento ativo da inadimplncia por meio de polticas
claras referentes concesso de servios e venda de licenas.
Pgina 28 de 62
Com relao ao risco de crdito associado s instituies financeiras, a Companhia e suas

controladas atuam de modo a diversificar essa exposio entre instituies financeiras de
mercado, avaliadas com rating de risco de no mnimo BBB.
c. Risco de Mercado
i) Risco de taxas de juros e inflao: o risco de taxa de juros decorre da parcela da dvida
referenciada a TJLP, IPCA e aplicaes financeiras referenciadas em CDI, que podem afetar
negativamente as receitas ou despesas financeiras caso ocorra um movimento desfavorvel nas
taxas de juros e inflao.
ii) Risco de taxas de cmbio: decorre da possibilidade de perdas por conta de flutuaes
nas taxas de cmbio, que aumentem os passivos decorrentes de emprstimos e compromissos de
compra em moeda estrangeira ou que reduzam os ativos decorrentes de valores a receber em
moeda estrangeira.
A Companhia e suas controladas no possuem contratos com operaes financeiras com
derivativos (hedge cambial) para proteger-se da variao cambial, uma vez que no possuem
operaes significativas com moeda estrangeira.
d. Investimentos avaliados a valor justo por meio de resultado
Os investimentos a valor justo por meio de resultado so compostos por empresas startup,
onde o sucesso depende do desenvolvimento dos seus produtos, aceitao de mercado, eficincia
de operao, habilidade de captar novos recursos que pode ser bastante voltil e outros fatores
de risco do negcio.
As empresas startup podem no captar os recursos financeiros necessrios ou apresentar
avaliaes menores comparativamente aos investimentos anteriores. Esses eventos podem causar
perdas de valor nestes investimentos. Adicionalmente, a volatilidade do mercado pode afetar
negativamente a habilidade de realizao do investimento por meio de eventos de liquidao
como oferta pblica de aes, fuses e vendas privadas.
e. Operaes com derivativos
Com exceo da operao de derivativos embutidos descrito na nota 15, a Companhia no
possui operaes com derivativos.
f) Gesto de capital
O objetivo da gesto de capital da Companhia assegurar que se mantenha um rating de
crdito forte perante as instituies e uma relao de capital tima, a fim de suportar os negcios
da Companhia e maximizar o valor aos acionistas.
A TOTVS controla sua estrutura de capital fazendo ajustes e adequando s condies
econmicas atuais. Para manter ajustada esta estrutura, a Companhia pode efetuar pagamentos
de dividendos, retorno de capital aos acionistas, captao de novos emprstimos, emisses de
debntures, emisso de notas promissrias e contratao de operaes com derivativos.
A Companhia inclui dentro da estrutura de dvida liquida: emprstimos, financiamentos e
debntures, menos caixa e equivalentes de caixa.
Pgina 29 de 62
Controladora
2014
Emprstimos, financiamentos, debntures
(-) Caixa e equivalente de caixa
Consolidado
2013
2014
2013
594.828
78.463
409.332
27.939
595.344
140.482
410.648
109.547
(659.236)
(506.886)
(697.901)
(533.063)
(-) Ttulos e Valores mobilirios
(48.831)
(22.725)
(105.849)
(74.599)
Dvida lquida
(34.776)
(92.340)
(67.924)
(87.467)
Patrimnio lquido
1.116.374
1.067.621
1.118.062
1.069.838
Patrimnio lquido e dvida lquida
1.081.598
975.281
1.050.138
982.371
5.
Caixa e equivalentes de caixa
O caixa e os equivalentes de caixa so mantidos com a finalidade de atender a

compromissos de curto prazo e no para investimento ou outros fins, sendo que esto
representados por aplicaes financeiras em CDB (Certificados de Depsito Bancrio) e operaes
compromissadas (operaes com compromisso de recompra pela instituio financeira), os quais
so resgatveis em prazo inferior a 90 dias da data das operaes.
Controladora
2014
Disponibilidades
Equivalentes de caixa
Operaes compromissadas
CDB
Consolidado
2013
2014
2013
32.518
33.109
61.564
46.592
626.718
618.429
8.289
659.236
473.777
386.960
86.817
506.886
636.337
598.649
37.688
697.901
486.471
396.005
90.466
533.063
A Companhia tem polticas de investimentos financeiros que determinam que os

investimentos se concentrem em valores mobilirios de baixo risco e aplicaes em instituies
financeiras de primeira linha e so substancialmente remuneradas com base em percentuais da
variao do Certificado de Depsito Interbancrio (CDI), que tiveram uma remunerao mdia
mensal de 0,86% no exerccio que se encerrou em 31 de dezembro de 2014.
6. Contas a receber de clientes

A seguir apresentamos os montantes a receber no mercado interno e externo:
Mercado interno
Mercado externo
Contas a receber bruto
(-) Proviso para crdito de liquidao
duvidosa
Contas a receber lquido
Ativo circulante
Ativo no circulante
Controladora
2014
2013
440.240
379.788
440.240
379.788
(53.652)
386.588
347.177
39.411
(34.639)
345.149
322.516
22.633
Consolidado
2014
2013
478.776
416.927
10.412
12.184
489.188
429.111
(58.864)
430.324
389.496
40.828
(39.765)
389.346
365.220
24.126
O contas a receber de clientes mercado externo referem-se, substancialmente a vendas

de suas controladas no exterior na Argentina: R$6.362; Mxico: R$3.837 e USA: R$213 (Em 2013
Pgina 30 de 62
Argentina: R$5.374; Mxico: R$6.191; Portugal: R$79; e USA: R$540), convertidos taxa de final
de exerccio.
A seguir, apresentamos os montantes a receber lquidos da proviso para devedores
duvidosos, por idade de vencimento (aging list), em 31 de dezembro de 2014 e de 2013:
A vencer
Ttulos Vencidos
de 1 a 30 dias
de 31 a 60 dias
de 61 a 90 dias
de 91 a 180 dias
de 181 a 360 dias
mais de 360 dias
Controladora
2014
2013
357.106
309.051
Consolidado
2014
2013
388.213
345.195
13.168
5.417
4.430
5.891
576
386.588
17.508
9.299
6.716
6.963
1.367
258
430.324
20.376
6.505
4.404
4.813
345.149
23.057
7.595
5.130
5.857
1.153
1.359
389.346
A movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa como segue:
Saldo no incio do ano

Complemento de proviso no exerccio
Valores baixados da proviso:
Saldo em 31 de dezembro
Controladora
2014
2013
34.639
39.166
24.297
20.275
(5.284)
(24.802)
53.652
34.639
Consolidado
2014
2013
39.765
44.014
27.565
23.652
(8.466)
(27.901)
58.864
39.765
A Administrao acredita que o risco relativo s contas a receber de clientes minimizado

pelo fato de a composio de clientes da Companhia ser altamente diluda. A Companhia no
requer garantias sobre as vendas a prazo.
7.
Tributos a recuperar
Imposto de renda retido na fonte
Contribuio social retida na fonte
PIS e COFINS retidos na fonte
Outros
8.
Controladora
2014
2013
277
1.740
156
631
40
(895)
473
1.476
Consolidado
2014
2013
2.566
3.666
1.186
1.799
283
303
2.301
1.866
6.336
7.634
Imposto de renda e contribuio social
O imposto de renda e a contribuio social, correntes e diferidos, foram computados de

acordo com as alquotas vigentes. O imposto de renda e contribuio social diferidos so
calculados sobre as diferenas temporrias e prejuzo fiscal acumulado/base negativa da
contribuio social.
8.1.
Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social
A conciliao da despesa calculada pela aplicao das alquotas fiscais do imposto de renda
e contribuio social demonstrada como segue:
Pgina 31 de 62
Controladora
2014
2013
Lucro antes da tributao
Imposto de renda e contribuio social taxa nominal
combinada de 34%
Ajustes para demonstrao da taxa efetiva
Equivalncia patrimonial
Lei 11.196/05 - Incentivo P & D (a)
Efeito do lucro presumido em controlada
Juros sobre o capital prprio
Participao de administradores
Contas a receber consideradas incobrveis
PAT
Plano de outorga de opes
Ajuste a valor de mercado - Debntures
Outros
Despesa de imposto de renda e contribuio social
Imposto de renda e contribuio social correntes
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Taxa efetiva
Consolidado
2014
2013
354.868
316.680
360.258
316.367
(120.655)
(107.671)
(122.488)
(107.565)
133
15.946
14.040
(76)
(145)
1.578
(1.843)
(113)
(773)
(91.908)
(88.122)
(3.786)
25,9%
(6.968)
13.766
13.547
(154)
(327)
1.496
(2.685)
(4.322)
(850)
(94.168)
(83.230)
(10.938)
29,7%
(198)
16.838
(4.488)
14.040
(91)
(230)
1.593
(1.843)
(113)
(480)
(97.460)
(96.957)
(503)
27,1%
(169)
13.963
(5.633)
13.547
(180)
(781)
1.593
(2.685)
(4.322)
(1.035)
(93.267)
(90.277)
(2.990)
29,5%
(a) A atual legislao tributria brasileira prev um mecanismo de fomento ao

desenvolvimento tecnolgico do pas, que concede incentivos fiscais s empresas que
desenvolvam atividades de pesquisa e desenvolvimento (P&D) de inovao tecnolgica. O
tratamento adotado pela sociedade no reconhecimento deste benefcio fiscal leva em
considerao determinadas despesas utilizadas no cmputo do imposto de renda e da
contribuio social, prevista na regulamentao que pode ensejar interpretaes por parte
do contribuinte. A Administrao entende que no existem riscos mais do que possveis de
questionamentos do tratamento fiscal adotado na dedutibilidade das despesas.
No dia 14 de maio de 2014 foi publicada a Lei 12.973 que extingue o Regime Tributrio de
Transio (RTT) que entrar em vigor a partir de 2015, sendo opcional a adoo em 2014. A
Companhia no optou pela adoo antecipada e os estudos realizados at o momento no indicam
ajustes relevantes nas demonstraes financeiras.
8.2. Composio do imposto de renda e contribuio social diferidos

2014
Decorrentes de diferenas temporrias:
Diferena entre base fiscal e contbil de gio
Benefcio fiscal pela amortizao de gio
Alocao de intangveis
Proviso para comisses
Receitas ou faturamento antecipados
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
Proviso para contingncias e outras obrigaes
Prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social
Proviso para prmio por no converso de debntures
Ajustes a valor presente
Outras
Imposto de renda e contr. social diferidos lquidos
Controladora
2013
77.012
(55.334)
(58.705)
19.744
(4.835)
18.242
3.690
10.546
2.520
9.164
22.044
Pgina 32 de 62
88.989
(48.557)
(68.884)
19.794
2.383
11.777
2.442
8.393
2.247
6.879
25.463
2014
Consolidado
2013
95.453
(55.511)
(71.077)
20.590
(3.869)
19.375
3.686
26.075
10.546
2.523
9.734
57.525
99.862
(48.659)
(76.959)
20.207
5.476
13.061
2.442
14.849
8.393
2.247
7.788
48.707
A Companhia est apresentando o imposto de renda e contribuio social diferidos de

forma liquida no ativo no circulante.
A seguir, est descrita a movimentao do imposto de renda e contribuio social diferidos:
Em 1 de Janeiro
Despesa da demonstrao de resultado
Imposto relacionado com outros resultados abrangentes
Alocao de intangveis
Outros
Controladora
25.463
(3.786)
(901)
1.164
104
22.044
Consolidado
48.707
(503)
(901)
10.771
(549)
57.525
8.3. Estimativa de realizao dos impostos diferidos

A Companhia, com base em projees de resultados tributveis de exerccios futuros
aprovados pelo Conselho de Administrao em 31 de dezembro de 2014, estima recuperar os
crditos tributrios registrados no ativo no circulante nos seguintes perodos:
Controladora
2015
2016
2017
2018
2019 em diante
Benefcio fiscal do gio (a)
Ativo de imposto diferido, lquido
43.734
12.054
5.077
7.958
8.555
77.378
(55.334)
22.044
Consolidado
45.911
14.990
8.453
12.655
31.027
113.036
(55.511)
57.525
(a) Contempla o montante do benefcio fiscal amortizado pelo fato de no ter prazo
definido de realizao, pois este s se realizar mediante venda ou baixa dos
investimentos que geraram o referido benefcio fiscal.
Durante o exerccio finalizado em 31 de dezembro de 2014, nenhum fato relevante ocorreu
que indicasse limitao para a plena recuperao dos valores de tributos diferidos reconhecidos.
9.
Saldos e transaes com partes relacionadas
As transaes entre a Controladora e as empresas controladas so realizadas em condies

e preos de mercado estabelecidos entre as partes e so eliminadas para fins de consolidao das
demonstraes financeiras.
9.1.
Transaes com controladas e coligadas
Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, os saldos das transaes com partes relacionadas

classificadas como empresas ligadas no ativo e passivo no circulante eram:
Pgina 33 de 62
ATIVO
TOTVS Nordeste Software
TOTVS Rio Software
Ciashop
PASSIVO
TOTVS Rio Software
TQTVD
TOTVS Braslia
Controladora
31.12.2014
211
1.134
1.345
(6.599)
(1.717)
(4.900)
(13.216)
31.12.2013
3.139
3.139
Os valores se referem a contas a pagar e receber entre empresas controladas, sem

remunerao e/ou data prevista de vencimentos. No ocorreram operaes de compra e venda
ou prestao de servios entre empresas controladas ou entre controladas e a controladora. Os
crditos so relacionados a operaes de mtuo.
9.2.
a)
Transaes ou relacionamentos com acionistas e pessoal-chave da

administrao
Acionistas
A Companhia mantm contratos de locao de imveis com empresas cujo alguns dos
proprietrios fazem parte do quadro acionrio da TOTVS. O valor do aluguel pago no exerccio
findo em 31 de dezembro de 2014 foi de R$7.944 (R$6.911 em 31 de dezembro de 2013), em linha
com os valores de mercado. Os contratos tm vigncia de 60 meses e so reajustados pelo IGP-M,
a cada 12 meses.
Alguns Administradores da Companhia possuem, de forma direta ou indireta, 17,7% das
aes da Companhia em 31 de dezembro de 2014 (17,6% em 31 de dezembro de 2013), sendo a
participao indireta realizada por meio da LC-EH Empreendimentos e Participaes S.A.
Em 2013 a Companhia firmou contrato com a VIP VII Empreendimentos e Participaes
Ltda., para a construo e locao da nova sede social, cujo objetivo integrar as instalaes da
empresa na cidade de So Paulo, durante o perodo mnimo de 10 anos a partir da data de entrega
prevista para 2017. O contrato foi negociado em condies usuais de mercado.
A Companhia mantm tambm operaes de emprstimos e financiamentos (Nota 14) e de
debntures (Nota 15), transaes efetuadas substancialmente com o Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), que em 31 de dezembro detinha 4,55% do capital
da Companhia (Nota 18).
b) Pessoal-Chave da administrao
O Ita Unibanco figura como parte relacionada da Companhia por meio de um dos membros
independente do Conselho de Administrao. Os saldos e transaes envolvendo as empresas do
Grupo Ita Unibanco, em 31 de dezembro de 2014, correspondem a R$68.957 (R$48.599 em 31
de dezembro de 2013) de aplicaes financeiras, R$1.136 (R$800 em 31 de dezembro de 2013)
referente a contratos de fiana e escrituraes de aes, aplice de seguros entre outros e
R$7.263 (R$6.481 em 31 de dezembro de 2013) referente a cesso de direitos de uso de sistemas
Pgina 34 de 62
e suporte tcnico prestado pela TOTVS, sendo todos os contratos realizados em condies usuais
de mercado.
A Companhia possui ainda contrato no oneroso referente gesto do plano de previdncia
privada com o Ita Vida e Previdncia S.A.
9.3. Remunerao dos administradores

As despesas com remunerao dos principais executivos e administradores da Companhia
e suas controladas, so resumidas como segue:
Controladora
2014
2013
Benefcios de curto prazo a empregados
Salrios, honorrios e bnus variveis e encargos
sociais
Previdncia privada
Bnus variveis
Pagamentos com base em aes (Nota 21)
Consolidado
2014
2013
13.578
14.658
19.456
19.863
417
224
14.219
5.420
19.639
443
453
15.554
7.898
23.452
417
756
20.629
5.420
26.049
443
530
20.836
7.898
28.734
A Companhia no tem nenhuma obrigao adicional de ps-emprego bem como no oferece

outros benefcios de longo prazo, tais como licena por tempo de servio e outros benefcios por
tempo de servio. A Companhia tambm no oferece outros benefcios no desligamento de seus
membros da alta Administrao, alm daqueles definidos pela legislao trabalhista vigente no
Brasil.
10. Investimentos
Os detalhes dos investimentos em sociedades controladas esto a seguir apresentados:
Informaes Contbeis resumidas das coligadas e

controladas em 31 de dezembro de 2014
Ativo
Passivo Patrimnio Receita Resultado
lquido
Bruta
do
19.740 (5.194)
24.934
27.666
9.202
12.762 4.130
8.632
19.181 exerccio
1.075
TOTVS Rio
TOTVS Argentina
TOTVS Mxico
11.323 11.429
TOTVS Nordeste
101.934 33.842
TOTVS Braslia
136.727 25.386
EuroTOTVS
316
TQTVD
15.828 1.005
Datasul Mxico
TOTVS Inc.
57.606
246
Datasul Argentina
338
TOTVS Agroindstria (b)
4.825 1.089
P2RX (b)
1.080
396
TOTVS Sales (a)
TOTVS Ventures
6.874
754
Ciashop (b)
1.815 2.083
Seventeen (a)
Virtual Age (b)
10.284 1.261
(106)
68.092
111.341
316
14.823
57.360
338
3.736
684
6.120
(268)
9.023
17.343
10.150
8.611
15.334
32
17.983
4.985
6.180
8.756
25.876
(7.339)
(3.051)
2.662
(32)
1.458
(6.944)
(70)
348
367
(1.640)
(2.205)
(1.484)
(776)
7.957
(a) Empresas incorporadas durante o exerccio de 2014, vide nota 3.4.

(b) Combinao de negcios em 2014 e 2013, vide nota 3.1.
Pgina 35 de 62
Equivalncia
Patrimonial
(controladora) dos
exerccios findos em:
Saldo de
Investimentos em:
2014
9.202
1.075
(7.339)
(3.051)
2.662
(32)
1.458
(6.944)
(70)
209
220
(1.640)
(2.205)
(2.175)
(824)
7.957
2013
(7.639)
(1.930)
(4.452)
793
62
(47)
330
(79)
(7.314)
(486)
1.010
(127)
(118)
(497)
-
2014
24.934
8.632
68.092
111.341
316
14.823
57.360
338
2.241
411
6.120
14.541
83.062
2013
15.732
7.100
987
67.043
92.129
348
20.938
41.973
508
3.075
251
8.332
7.504
-
(1.497)
(20.494)
392.211 265.920
TOTVS Rio
TOTVS Nordeste
TOTVS Braslia
TQTVD
TOTVS Argentina
TOTVS Mxico
TOTVS Inc.
EuroTOTVS
Datasul Argentina
TOTVS Ventures
TOTVS Sales
TOTVS Agroindstria
P2RX
Virtual Age
Ciashop
Seventeen
Soma Investimentos
Ciashop
TOTVS Mxico
Soma proviso para perdas
Total Investimentos
72.896
74.039
16.430
90.469
Equivalncia
Patrimonial
9.202
(3.051)
2.662
1.458
1.075
(7.339)
(6.944)
(32)
(70)
(2.205)
(1.640)
209
220
7.957
(2.175)
(824)
(1.497)
265.920
72.896
90.469
2013
15.732
67.043
92.129
20.938
7.100
987
41.973
348
508
7.504
8.332
3.075
251
265.920
Adio
gio
4.100
16.550
(7.573)
1.622
9.468
15.194
821
31.550
1.066
98
-
Variao
Cambial
Incorporao
Dividen- Reclassifi
dos
-cao
106
(540)
(503)
(60)
188
(600)
(209)
2014
24.934
68.092
111.341
14.823
8.632
57.360
316
338
6.120
2.241
411
83.062
14.541
392.211
(1.165)
(3.222)
7.137
(100)
2.650
(38.242)
824
(37.418)
(188)
(106)
(294)
(188)
(106)
(294)
(1.497)
2.650
(37.418)
(600)
(503)
391.917
Pgina 36 de 62
11. Imobilizado
O imobilizado da Companhia registrado ao custo de aquisio e a depreciao dos bens calculada pelo mtodo linear e leva em considerao o
tempo de vida til-econmica estimada dos bens. Os detalhes do ativo imobilizado da Companhia esto demonstrados nos quadros abaixo:
Custo ou avaliao
Adies
Baixa
Adies
Baixa
Depreciao
Depreciao no exerccio
Baixa
Depreciao do exerccio
Baixa
Valor residual
Taxa mdia de depreciao anual
Controladora
Instalaes,
Mveis e
mquinas e
utenslios
equipamentos
Outros
Total
do ativo
Imobilizado
12.503
1.243
(51)
13.695
1.782
12
15.489
15.807
5.993
(222)
21.578
7.490
(41)
29.027
111.770
23.892
(6.237)
129.425
25.613
(3.165)
151.873
(4.303)
(880)
72
(5.111)
(1.045)
10
(6.146)
(3.678)
(1.224)
39
(4.863)
(1.309)
(25)
(6.197)
(6.400)
(2.812)
63
(9.149)
(3.572)
(26)
(12.747)
(57.809)
(15.906)
4.683
(69.032)
(18.013)
1.896
(85.149)
6.401
5.910
9.292
8.832
10% a 20%
16.280
12.429
4% a 10%
66.724
60.393
Computadores
e softwares
Veculos
66.269
12.041
(1.831)
76.479
13.338
(1.055)
88.762
8.070
2.618
(4.036)
6.652
1.408
(2.012)
6.048
9.121
1.997
(97)
11.021
1.595
(69)
12.547
(39.877)
(9.691)
1.484
(48.084)
(10.826)
1.017
(57.893)
(3.551)
(1.299)
3.025
(1.825)
(1.261)
920
(2.166)
30.869
28.395
20%
3.882
4.827
20%
10%
Pgina 37 de 62
Consolidado
Custo ou avaliao
Adies
Aquisio de controlada
Baixas
Variao cambial
Adies
Baixas
Variao cambial
Depreciao
Baixa
Variao cambial
Baixa
Variao cambial
Valor residual
Taxas mdias de depreciao anual
Instalaes,
Mquinas e
Equipamentos
Total
do ativo
Imobilizado
Computadores
e softwares
Veculos
Mveis e
utenslios
70.715
13.497
1.771
(1.895)
972
85.060
15.573
254
(2.208)
1.742
100.421
8.817
3.242
198
(4.654)
538
8.141
1.649
219
(2.381)
370
7.998
10.260
2.466
657
(279)
282
13.386
2.050
167
(384)
533
15.752
12.841
1.682
508
(56)
86
15.061
2.293
66
(157)
769
18.032
16.883
8.132
103
(561)
78
24.635
8.844
112
(358)
288
33.521
119.516
29.019
3.237
(7.445)
1.956
146.283
30.409
818
(5.488)
3.702
175.724
(42.288)
(11.188)
1.550
(710)
(52.636)
(12.706)
2.057
(1.548)
(64.833)
(3.811)
(1.527)
3.419
(343)
(2.262)
(1.615)
1.085
(177)
(2.969)
(4.858)
(1.130)
189
(82)
(5.881)
(1.368)
190
(382)
(7.441)
(3.821)
(1.350)
40
(55)
(5.186)
(1.569)
94
(558)
(7.219)
(6.649)
(3.280)
280
5
(9.644)
(4.571)
292
(218)
(14.141)
(61.427)
(18.475)
5.478
(1.185)
(75.609)
(21.829)
3.718
(2.883)
(96.603)
35.588
32.424
20%
5.029
5.879
20%
8.311
7.505
10%
10.813
9.875
10% a 20%
19.380
14.991
4% a 10%
79.121
70.674
Pgina 38 de 62
Outros
12. Intangvel
Os ativos intangveis adquiridos separadamente so mensurados ao custo no momento do seu reconhecimento inicial, enquanto que o custo de
ativos intangveis adquiridos em uma combinao de negcios correspondem ao valor justo na data da aquisio. Os detalhes dos intangveis e da
movimentao dos saldos desse grupo esto apresentados a seguir:
Controladora
Software
Custo ou avaliao
Adies
Baixas
Adies
Incorporao
Alocao de Intangveis
Baixas
Amortizao
Amortizao do exerccio
Baixa
Baixa
Valor residual
Taxas mdias de amortizao anual
Marcas e
Patentes
Franquias
Carteira de
Clientes
Outros
gio
Total do
Ativo
Intangvel
181.932
7.980
(832)
189.080
6.957
32
196.069
63.149
63.149
63.149
83.222
(83.222)
-
204.316
3.270
207.586
21
1.362
208.969
14.928
152
15.080
1.257
16.337
339.435
14.291
353.726
15.463
(1.164)
368.025
886.982
25.693
(84.054)
828.621
6.978
15.463
1.455
32
852.549
(78.770)
(20.309)
832
(98.247)
(22.064)
(17)
(120.328)
(18.617)
(4.201)
(22.818)
(4.201)
(1)
(27.020)
(78.198)
(5.024)
83.222
-
(90.547)
(22.485)
1
(113.031)
(23.082)
(136.113)
(9.609)
(1.999)
(11.608)
(1.889)
1
(13.496)
(134.214)
(134.214)
(134.214)
(409.955)
(54.018)
84.055
(379.918)
(51.236)
(17)
(431.171)
75.741
90.833
36.129
40.331
72.856
94.555
2.841
3.472
233.811
219.512
421.378
448.703
10% a 16,7%
8%
20% a 50%
10% a 12,5%
10% a 20%
Pgina 39 de 62
Consolidado
Custo ou avaliao
Adies
Baixas
Variao cambial
Adies
Alocao de Intangveis
Baixas
Variao cambial
Amortizao
Baixa
Variao cambial
Baixa
Variao cambial
Valor residual
Taxas mdias de amortizao anual
Software
Marcas e
Patentes
Franquias
Carteira de
Clientes
Outros
gio
Total do
Ativo
Intangvel
183.138
15.772
1.680
(832)
925
63.160
3.597
2
1
83.222
(83.222)
-
211.212
8.921
(785)
43
30.153
10.152
1
341.021
168.186
(530)
-
911.906
206.628
1.682
(85.369)
970
200.683
7.299
6.989
694
(39)
1.061
66.760
7.806
4
219.391
21
16.723
(64)
40.306
3.864
834
508.677
90.469
(46.153)
(1.624)
-
1.035.817
97.789
(10.771)
694
(1.663)
1.835
216.687
74.570
236.071
45.004
551.369
1.123.701
(79.932)
(22.270)
832
(214)
(18.617)
(5.401)
(2)
(78.198)
(5.024)
83.222
-
(93.272)
(24.385)
245
(90)
(19.502)
(7.003)
-
(134.829)
530
-
(424.350)
(64.083)
84.829
(306)
(101.584)
(25.828)
52
(371)
(24.020)
(7.434)
(2)
(117.502)
(26.790)
47
(26.505)
(7.047)
(332)
(134.299)
-
(403.910)
(67.099)
52
(658)
(127.731)
(31.456)
(144.245)
(33.884)
(134.299)
(471.615)
88.956
43.114
91.826
11.120
417.070
99.099
42.740
101.889
13.801
10% a 50%
374.378
652.086
631.907
10% a 16,7%
8,00%
20% a 50%
Pgina 40 de 62
10% a 12,5%
A amortizao dos ativos intangveis est baseada em suas vidas teis estimadas. Os ativos intangveis
identificados, os valores reconhecidos e as vidas teis dos ativos gerados em combinao de negcios so
fundamentados em estudo tcnico de empresa especializada independente.
A coluna Outros, na tabela de movimentao dos intangveis, composta basicamente por direito de
no concorrncia, que vem da alocao de preo de compra das combinaes de negcios de 2014 e 2013
(vide nota 3.2) e tambm por direitos de explorao de reas e desenvolvimento de novos produtos ( Ginga
TQTVD).
12.1. gios e intangveis identificados nas combinaes de negcios

A composio e a movimentao dos gios nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013
so apresentadas conforme segue:
Incorporada
RM
Logo Center
TOTVS BMI
Midbyte
IOSSTS
BCS
Datasul
Setware
Hery
TotalBanco
M2S
SRC
Mafipa
Gens FDES
W&D (a)
uMov.me
TOTVS Agroindstria (a)
RMS (a)
Seventeen (a)
Ciashop (b)
Virtual Age
2012
90.992
5.703
2.053
1.765
2.643
11.821
30.084
961
2.927
6.008
12
33.688
1.195
16.340
206.192
Adies
73.678
3.061
14.291
59.074
18.082
168.186
2013
90.992
5.703
2.053
1.765
2.643
11.821
30.084
961
2.927
6.008
12
33.688
1.195
16.340
73.678
3.061
14.291
59.074
18.082
374.378
Adies
/(Baixas)
(1.624)
16.430
74.039
88.845
Alocao de
preo de
compra
(9.608)
(1.163)
(23.334)
(2.619)
(9.429)
(46.153)
2014
90.992
5.703
2.053
1.765
2.643
11.821
30.084
961
2.927
6.008
12
33.688
1.195
16.340
64.070
1.437
13.128
35.740
15.463
7.001
74.039
417.070
(a) Combinao de negcios 2013.

(b) Combinao de negcios 2014, vide nota 3.
12.2. Anlise do valor recupervel de ativos

A Companhia avalia a recuperao do valor contbil dos gios utilizando o conceito do valor em uso,
atravs de modelos de fluxo de caixa descontado das unidades geradoras de caixa, representativas dos
conjuntos de bens tangveis e intangveis utilizados no desenvolvimento e venda de diferentes solues aos
seus clientes.
As premissas sobre projees de crescimento do fluxo de caixa e dos fluxos de caixa futuro so baseadas
no plano de negcios da Companhia, aprovado anualmente pela Administrao, bem como em dados
comparveis de mercado e representam a melhor estimativa da Administrao em relao s condies
Pgina 41 de 62
econmicas que existiro durante a vida econmica destes ativos para as diferentes unidades geradoras de
caixa. Os fluxos de caixa futuros foram descontados com base na taxa representativa do custo de capital.
De forma consistente com as tcnicas de avaliao econmica, a avaliao do valor em uso efetuada
por um perodo de 5 anos e, a partir de ento, considerando-se a perpetuidade das premissas, tendo em vista
a capacidade de continuidade dos negcios por tempo indeterminado.
As taxas de crescimento utilizadas para extrapolar as projees em 31 de dezembro de 2014, alm do
perodo de 5 anos, variaram de 0% a 2%. Os fluxos de caixa futuros estimados foram descontados por taxas
de desconto que variam de 8,6% a 14,3% a.a. (em termos reais) para cada unidade geradora de caixa analisada.
As principais premissas usadas na estimativa do valor em uso so:
Receitas as receitas foram projetadas entre 2015 e 2019, considerando o crescimento da base de clientes
das diferentes Unidades Geradoras de Caixa.
Custos e despesas operacionais os custos e despesas foram projetados em linha com o desempenho
histrico da companhia e com o crescimento histrico das receitas.
Investimentos de capital os investimentos em bens de capital foram estimados, considerando a atual

infraestrutura tecnolgica necessria para viabilizar a oferta dos servios, baseada no histrico da
Companhia.
As premissas-chave foram baseadas no desempenho histrico da Companhia e em premissas

macroeconmicas razoveis e fundamentadas em projees do mercado financeiro, documentadas e
aprovadas pela Administrao da Companhia.
O teste de recuperao dos ativos intangveis da Companhia, realizado anualmente, resultou na
proviso para perda de R$1.624 referente ao gio da coligada uMov.me no exerccio finalizado em 31 de
dezembro de 2014, visto que o valor estimado de mercado foi inferior ao valor lquido contbil na data da
avaliao.
13. Obrigaes sociais e trabalhistas

Os saldos de salrios e encargos a pagar so assim compostos:
Controladora
2014
2013
Obrigaes trabalhistas
Salrios a pagar
Plano de previdncia a pagar
Frias a pagar
PLR e Bnus
13 salrio a pagar
Outros
Obrigaes sociais
FGTS a pagar
INSS a pagar
Consolidado
2014
2013
23.405
642
47.686
7.636
4.761
84.130
20.326
677
43.044
6.947
2.102
73.096
25.728
670
54.370
9.201
247
7.345
97.561
22.635
703
50.130
9.239
4.815
87.522
3.945
7.682
11.627
95.757
3.453
6.845
10.298
83.394
4.712
9.124
13.836
111.397
4.129
7.901
12.030
99.552
Pgina 42 de 62
14. Emprstimos e financiamentos

Os emprstimos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido dos custos incorridos na
transao e so demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores captados (lquidos
dos custos da transao) e o valor total a pagar reconhecida na demonstrao do resultado durante o
perodo em que os emprstimos estejam em aberto, utilizando o mtodo da taxa efetiva de juros.
As operaes de emprstimos e financiamentos podem ser assim resumidas:
BNDES (a)
FINEP
Contas garantidas e outras
Passivo circulante
Passivo no circulante
Controladora
2014
2013
481.974
305.095
32
481.974
305.127
24.798
55.127
457.176
250.000
Consolidado
2014
2013
481.974
305.095
32
516
1.316
482.490
306.443
25.314
56.443
457.176
250.000
Os montantes registrados no passivo no circulante em 31 de dezembro de 2014 e de 2013

apresentam o seguinte cronograma de vencimentos:
2015
2016
2017
2018
2019
Consolidado
2014
2013
10.417
119.412
62.500
119.412
62.500
119.412
62.500
98.940
52.083
457.176
250.000
Abaixo, demonstramos a movimentao dos emprstimos e financiamentos em 31 de dezembro de

2014 e de 2013:

Adies
Juros Incorridos
Amortizaes
Saldo no final do ano
Controladora
2014
2013
305.127
104.919
227.078
250.000
18.594
7.367
(68.825)
(57.159)
481.974
305.127
Consolidado
2014
2013
306.443
105.467
227.078
263.901
19.184
7.480
(70.215)
(70.405)
482.490
306.443
a) BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social

A linha de crdito do Programa BNDES para o Desenvolvimento da Industria Nacional de Software e
Servios de Tecnologia da Informao - PROSOFT de 2008, tem como finalidade o financiamento da pesquisa
com inovao dos produtos de software, reposicionamento da marca e reestruturao dos canais de vendas,
sendo remunerado com base na Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP, acrescida de juros de 1,5% ao ano, com
vencimentos semestrais, os quais foram liquidados durante o exerccio de 2014.
Pgina 43 de 62
Em 13 de setembro de 2013, foi aprovada pelo Conselho de Administrao nova tomada de crdito
junto ao BNDES, no montante de R$658.501, com prazo de amortizao de 72 meses, incluindo carncia de
24 meses sobre o montante principal, a serem liberados conforme comprovao de realizao dos
investimentos e est dividido em trs subcrditos:
Subcrdito A, no montante de R$596.835, sobre o qual incidiro juros de 1,5% ao ano acima da TJLP
Taxa de Juros de Longo Prazo, a ser utilizado entre 2013 e 2015, na promoo da evoluo qualitativa das
solues ofertadas pela TOTVS, no mbito do Programa BNDES PROSOFT.
Subcrdito B, no montante de R$58.466, sobre o qual incidiro juros de 3,5% ao ano, a ser utilizado
no desenvolvimento de sua plataforma denominada FLUIG, no mbito do Programa BNDES de Sustentao
do Investimento PSI, Subprograma Inovao e Mquinas e Equipamentos Eficientes.
Subcrdito C, no montante de R$3.300, sobre o qual incidir a TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo, a
ser investido em projetos de mbito social a serem executados pela Companhia.
Foram disponibilizados para a Companhia os montantes de R$227.078 em novembro de 2014 e
R$250.000 em outubro de 2013.
15. Debntures
Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, o saldo era composto da seguinte forma:
Emisso
1 srie
2 srie
Debntures
100.000
100.000
Encargos financeiros anuais

IPCA* + 3,5% limitada TJLP + 1,5%
TJLP + 1,5%
Subtotal
Prmio por no converso
Total
Passivo circulante
Preo
Unitrio
1,00
1,00
Controladora e
Consolidado
2014
2013
40.918
39.760
40.918
39.760
81.836
79.520
31.018
24.685
112.854
104.205
33.834
1.805
79.020
102.400
* ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo
O valor do montante de longo prazo possui prazo de vencimento conforme demonstrado abaixo:
2014
Agosto de 2015
Agosto de 2016
Agosto de 2017
Agosto de 2018
48.002
14.927
16.091
79.020
Pgina 44 de 62
2013
29.712
48.002
14.927
9.759
102.400
A movimentao nos perodos considerados ocorreu como demonstrado:

Debntures e Prmio de No Converso
Juros incorridos
Amortizaes
Saldo no final do ano
Controladora e Consolidado
2014
2013
104.205
130.369
13.279
11.296
(4.630)
(37.460)
112.854
104.205
a) Descrio da operao
Em 19 de agosto de 2008, os acionistas aprovaram captao de R$200.000 por meio da emisso de at
100.000 (Units), representadas por certificados de depsitos de valores mobilirios, compostos por duas
debntures no destacveis, sendo uma debnture conversvel da 1 srie e uma debnture conversvel da 2
srie.
As debntures da 1 srie sero remuneradas com base no IPCA acrescido de juros de 3,5% ao ano,
limitados TJLP acrescida de 1,5% ao ano, a serem pagos anualmente em 19 de agosto. As debntures da 2
srie sero remuneradas com base na TJLP acrescida de 1,5% ao ano, a serem pagos semestralmente em 19
de fevereiro e 19 de agosto.
A Companhia pagar pro rata temporis a remunerao devida at o dia do efetivo pagamento, nas
seguintes hipteses: (i) eventuais converses de debntures; (ii) amortizaes programadas; (iii) vencimento
antecipado; e (iv) vencimento final ou liquidao das debntures.
As Units poderiam ser convertidas obrigatoriamente em aes ordinrias da Companhia, caso a partir
da data de sua emisso, o preo mdio ponderado de 360 dias das aes da Companhia, calculado nos preges
na Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa) e apurado na data de aniversrio das Units, em cada perodo,
fosse maior que o preo mdio ponderado por volume da ao da Companhia, tambm calculado nos preges
na Bovespa, no perodo compreendido entre 6 de junho a 31 de agosto de 2008 (perodo base), acrescido
do prmio de 50% do valor ponderado das aes do mencionado perodo, durante os trs primeiros
aniversrios da debnture, reduzindo-se para 46%, 42% e 40% nos anos subsequentes.
Caso a valorizao atingisse as condies acima descritas, os debenturistas ficariam obrigados a
converterem as debntures, sendo que a converso obrigatria somente poderia ocorrer aps 2 anos da data
de sua emisso; ou seja, 19 de agosto de 2010, em at 15% das debntures emitidas, at 30% em 2011, at
45% em 2012 e at 60 % em 2013. Uma vez que as condies descritas foram atingidas, a Companhia
converteu obrigatoriamente 60% das debntures emitidas em aes.
O preo de converso tambm foi o preo mdio ponderado por volume das aes da Companhia,
calculado nos preges da Bovespa no perodo base, acrescido de prmio sobre o valor ponderado das aes
do mencionado perodo. Para efeito de apurao do valor ponderado das aes do perodo base, os valores
histricos foram atualizados com base em ndices definidos na escriturao das debntures.
No obstante a esses percentuais mximos de converso mencionados, os debenturistas podem
converter 100% das debntures caso:
i)
um terceiro adquira mais de 20% das aes da Companhia
ii)
no caso do nmero de conselheiros independentes no Conselho de Administrao da
Companhia ser inferior a 50%
Pgina 45 de 62
A escritura das debntures possui clusulas de vencimento antecipado para o caso do no cumprimento
de determinadas condies financeiras e no financeiras, alm de outras obrigaes acessrias. Em 31 de
dezembro de 2014 e de 2013, a Companhia se encontrava adimplente com todas as condies estipuladas.
A emisso no foi objeto de registro perante a Comisso de Valores Mobilirios, uma vez que as
debntures emitidas pela Companhia tm como caracterstica a colocao privada restrita aos acionistas da
Companhia na data de emisso, sem qualquer esforo de venda no mercado em geral.
b) Clusula de no converso das debntures
Em caso de no converso, as debntures faro jus a um prmio de no converso, sendo que para as
debntures da 1 srie ser o valor equivalente diferena entre o IPCA acrescido de 8,0% ao ano mais a
remunerao mencionada acima, e para as debntures da 2 srie, juros de 3,5% ao ano.
O prmio de no converso das debntures da 1 srie ser corrigido pelo IPCA, acrescido de 8,0% ao
ano e da 2 srie sero corrigidos pela TJLP acrescida de 5,0% ao ano. O prmio de no converso ser pago
em, no mximo, 6 parcelas e em at 3 anos contados a partir da data do pagamento da ltima parcela do
principal e juros (19 de fevereiro de 2017).
c) Converso de debntures
O preo mdio ponderado dos ltimos 360 dias das aes da Companhia nas datas de converso, em
agosto de 2010, 2011, 2012 e 2013 superaram o preo mdio ponderado do perodo base, corrigido de acordo
com as clusulas contratuais. Consequentemente, foram alcanados os parmetros que tornam obrigatria,
pelos debenturistas, a converso de 15%, 30%, 45% e 60% das Units.
Com base nesta converso, o Conselho de Administrao aprovou, dentro do limite do capital
autorizado do Estatuto Social da TOTVS, a emisso de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor
normal com consequente aumento no capital social da Companhia:
Ano
2010 (*)
2011
2012
2013
Aes
(em unidades)
1.534.356
1.389.191
1.267.849
1.141.532
Preo por ao
R$ 19,54953
R$ 21,59671
R$ 23,66052
R$ 26,28040
Aumento de
Capital
R$ 29.996
R$ 30.002
R$ 29.998
R$30.000
(*) Valores ps split de 21 de maro de 2011.
Pgina 46 de 62
16. Obrigaes por aquisio de investimentos

Referem-se a obrigaes de parcelas a pagar por aquisio dos investimentos efetuados pela
Companhia e suas controladas, negociadas com pagamento parcelado. Esto registradas no passivo circulante
e no circulante, conforme segue:
Datasul MG
Datasul Sade MG
TotalBanco
Hery
ERP Cedente
TQTVD
SRC
Mafipa
Gens FDES
U.mov.me
W&D Participaes
Ciashop
RMS
PRX
Virtual Age
Seventeen
Total
Passivo circulante
Controladora
2014
2013
2.470
2.226
641
641
88
748
571
1.563
138
237
662
173
161
1.036
957
8.764
8.940
1.345
11.809
11.903
42.209
9.120
78.463
27.939
18.417
8.530
60.046
19.409
Consolidado
2014
2013
2.470
2.226
641
641
88
748
571
1.563
138
237
662
173
161
1.036
957
8.765
8.940
754
848
28.937
41.422
1.345
32.327
29.604
11.809
11.903
42.209
9.120
9.734
140.482
109.547
51.499
63.717
88.983
45.830
Os valores registrados no passivo no circulante so ajustados a valor presente pela taxa de 11,18% a.a.
Em 31 de dezembro de 2014, as obrigaes por aquisio de investimentos possuam contas garantidas
como ttulos e valores mobilirios compostos por operaes de CDB nos montantes mencionados abaixo:
Ttulos e Valores Mobilirios circulante
Ttulos e Valores Mobilirios no circulante
Total
10.415
38.416
48.831
7.428
15.297
22.725
35.169
70.680
105.849
13.277
61.322
74.599
As parcelas registradas no passivo no circulante tm vencimento conforme demonstrado a seguir:
Ano
2015
2016
Controladora
54.324
5.722
60.046
Consolidado
78.260
10.723
88.983
17. Proviso para obrigaes legais vinculadas a processos judiciais

a) Processos em andamento com proviso para contingncias e obrigaes legais
vinculadas a processos judiciais
A Companhia e suas controladas, no curso normal de suas operaes, esto envolvidas em aes
judiciais sobre questes tributrias, previdencirias, trabalhistas e cveis. A Administrao, com base em
Pgina 47 de 62
informaes de seus assessores jurdicos e anlise das demandas judiciais pendentes, constituiu proviso em
montante considerado suficiente para cobrir as perdas provveis esperadas no desfecho das aes em curso.
A avaliao da probabilidade de perda inclui a avaliao das evidncias disponveis, a hierarquia das leis,
as jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes nos tribunais e sua relevncia no ordenamento
jurdico, bem como a avaliao dos advogados externos. A Companhia revisa suas estimativas e premissas
trimestralmente.
O valor das provises constitudas em 31 de dezembro de 2014 e 2013 so como segue:
Tributrias
Civil
Trabalhistas
Controladora
2014
2013
78
645
1.239
992
9.537
5.546
10.854
7.183
Consolidado
2014
2013
78
645
2.903
1.114
9.537
5.546
12.518
7.305
A seguir apresentamos a movimentao das provises nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014
e de 2013:

(+) Complemento de provises
(+) Atualizao monetria
(-) Reverso de proviso no utilizada
(+) Complemento de provises
(+) Atualizao monetria
(-) Reverso de proviso no utilizada
Tributrias
687
33
(75)
645
30
(597)
78
Consolidado
Trabalhistas
4.725
1.242
243
(664)
5.546
4.374
838
(1.221)
9.537
Cveis
958
568
352
(764)
1.114
1.963
267
(441)
2.903
Total
6.370
1.810
628
(1.503)
7.305
6.337
1.135
(2.259)
12.518
Abaixo, esto demonstrados os depsitos judiciais vinculados e no vinculados a processos

provisionados, classificados na demonstraes financeiras da Companhia como ativo no circulante.
Depsitos judiciais
Previdencirias
Tributrias
Trabalhistas
Cveis
2014
3.088
1.982
11.625
5.116
21.811
Controladora
2013
2.877
1.655
8.733
1.351
14.616
Consolidado
2014
2013
3.088
2.877
1.982
1.655
11.625
8.733
5.725
1.351
22.420
14.616
b) Outros processos em andamento (Classificao de perda "Possvel)

Adicionalmente, a Companhia e suas controladas so parte de outras aes cujo risco de perda, de
acordo com os advogados externos responsveis e a Administrao da Companhia, possvel. Para tais,
nenhuma proviso foi reconhecida, como segue:
Pgina 48 de 62
Natureza
Previdencirias
Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Controladora
2014
2013
19.916
18.219
20.623
19.780
147.826
122.054
25.534
20.648
213.899
180.701
Consolidado
2014
2013
19.916
18.277
32.226
33.658
149.076
124.650
29.289
23.502
230.507
200.087
A seguir, o resumo das principais aes em andamento.
Previdencirias
A Companhia sucedeu a discusso em embargos execuo fiscal a inexigibilidade da NFLD,
originalmente lavrada em face da Datasul S.A., cujo valor atualizado em 31 de dezembro de 2014 era de
R$9.766 (R$8.767 em 31 de dezembro de 2013). A referida notificao foi imposta pelo INSS em razo de
suposta irregularidade em terceirizao de servios. Aguardando a manifestao sobre o laudo pericial
realizado nos autos do processo judicial.
Em junho de 2010, foram lavrados autos de infrao pelos fiscais da Secretaria da Receita Federal do
Brasil, no montante atualizado de R$5.393 (R$5.002 em 31 de dezembro de 2013) que objetivaram, em
sntese: (i) uma suposta caracterizao de autnomos e pessoas jurdicas como segurados empregados; e (ii)
responsabilidade solidria por servios prestados por empresa de trabalho temporrio. A Companhia
apresentou as respectivas impugnaes aos autos de infrao e aguarda a manifestao da Receita Federal.
Os demais processos classificados como de perda possvel de natureza previdenciria versam sobre
cobrana de crditos que a Companhia entende indevidos. Os valores dessas aes totalizam R$4.757, em 31
de dezembro de 2014 (R$4.508 em 31 de dezembro de 2013).
Tributrias
Como resultado de procedimentos de fiscalizao da Secretaria da Receita Federal, em 2008, foi lavrado
pela Secretaria da Receita Federal auto de infrao, relativos a questionamentos por ter deixado de adicionar
ao seu lucro lquido tributvel parte dos lucros a ela supostamente disponibilizados por empresa controlada
no exterior e sobre amortizao indevida, na apurao do lucro tributvel, do valor do gio apurado na
incorporao da ABR1 pela Companhia nos anos calendrio de 2003 a 2006. A Companhia apresentou
impugnao em face da aludida cobrana que, atualmente, aguarda apreciao pela Delegacia de Julgamento
da Secretaria da Receita Federal. O montante atualizado para este processo era de R$5.124 em 31 de
dezembro de 2014 (R$4.677 em 31 de dezembro de 2013).
A Companhia sofreu autuaes pelo municpio de So Paulo para exigncia do ISS, relativas ao perodo
de 1996 a 2000, no valor atualizado de R$6.336 (R$5.783 em 31 de dezembro de 2013). As autuaes foram
mantidas na esfera administrativa, uma vez que o municpio de So Paulo entende que os servios prestados
pela filial de Joinville seriam, na verdade, desenvolvidos dentro dos limites de So Paulo.
A PC Sistemas, empresa adquirida por meio da W&D pela Companhia em 2013, possui auto de infrao
classificado como perda possvel referente a omisso de sada de mercadoria, apurada pelo confronto entre
os valores registrados nos livros fiscais prprios e os valores das sadas reais de mercadorias registradas no
banco de dados que o contribuinte utilizava para armazenar suas operaes de sada. Est sendo cobrado o
Pgina 49 de 62
valor de ICMS referente base de clculo apurada pela proporcionalidade de comercializao de mercadorias
tributadas juntamente com penalidade e acrscimos legais, sendo que o valor atualizado para este processo
em 31 de dezembro de 2014 era de R$ 11.583 (R$8.318 em 31 de dezembro de 2013).
Os demais processos classificados como de perda possvel de natureza tributria versam sobre cobrana
de crditos que a Companhia entende indevidos. Os valores dessas aes totalizam R$9.183 em 31 de
dezembro de 2014 (R$14.880 em 31 de dezembro de 2013).
Cveis
Os processos de natureza cvel classificados como de perda possvel se referem, principalmente, a aes
ajuizadas por clientes sob a alegao de determinados problemas na prestao de servios oferecidos aos
clientes, aplicao do incremento padro, aplicao de carncia aos contratos rescindidos e cobranas feitas
indevidamente.
Os valores dessas aes totalizam R$149.076 em 31 de dezembro de 2014 (R$124.650 em 31 dezembro
de 2013), no havendo nenhum processo de valor individual relevante.
Trabalhistas
Os processos trabalhistas classificados como de perda possvel se referem aos processos movidos por
ex-empregados da Companhia e de empresas prestadoras de servios, pleiteando reconhecimento de vnculo
empregatcio e demais crdito trabalhistas.
Os valores dessas aes totalizam R$29.289 em 31 de dezembro de 2014 (R$23.502 em 31 de dezembro
de 2013).
18. Patrimnio lquido

a)
Capital social
Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, o capital social da Companhia era composto por 163.467.071
aes ordinrias nominativas emitidas e totalmente pagas sem valor nominal, conforme demonstrado abaixo:
2014
Acionista
LC EH Participaes e Empreendimentos S/A
Fundao Petrobras de Seguridade Social - Petros
BNDES Participaes S/A
Larcio Jos de Lucena Cosentino
Ernesto Mrio Haberkorn
CSHG Senta Pua Fia
Outros
Aes em Tesouraria
Total em unidades
2013
Aes
26.760.990
16.042.359
7.444.981
1.906.947
29.710
43.500
109.805.574
%
16,37%
9,81%
4,55%
1,17%
0,02%
0,03%
67,17%
Aes
26.760.990
16.042.359
7.444.981
1.812.021
55.140
43.500
110.944.716
%
16,37%
9,81%
4,55%
1,11%
0,03%
0,03%
67,88%
1.433.010
0,88%
363.364
0,22%
163.467.071
100,00%
163.467.071
100,00%
Pgina 50 de 62
O limite de capital autorizado em 31 de dezembro de 2014 de R$540.000. Alm disso, dentro do limite
do capital autorizado e de acordo com os planos aprovados pela Assembleia Geral, o Conselho de
Administrao poder outorgar opo de compra ou subscrio de aes a seus administradores e
empregados, bem como os administradores e empregados de outras sociedades que sejam controladas direta
ou indiretamente pela Companhia, sem direito de preferncias para os acionistas.
b)
Reservas de capital
Os saldos das reservas de capital em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 foram compostos da seguinte
forma:
2014
31.557
14.330
44.629
27.495
118.011
Reserva de gio (a)

Reserva de gio por incorporao
Debntures convertidas em aes (valor justo) (nota 15)
Plano de outorga de aes (nota 21)
2013
31.557
14.330
44.629
33.329
123.845
(a) A Reserva de gio no montante de R$31.557 decorrente de integralizaes efetuadas no exerccio

de 2005.
c)
Aes em tesouraria
A Companhia possui programa de recompra de aes para a aquisio de aes ordinrias de emisso
da Companhia, sem reduo de capital, para posterior cancelamento, alienao ou manuteno em
tesouraria, para fins de incrementar o valor aos acionistas.
As aquisies so realizadas a preos de mercado, cabendo Diretoria decidir o momento e a
quantidade de aes a serem adquiridas dentro do prazo do programa, seja em uma nica operao ou em
uma srie de operaes, tudo dentro dos limites legais e na quantidade mxima de at 1.400.000 aes
ordinrias.
Em 31 de dezembro de 2014, a rubrica Aes em tesouraria possua a seguinte composio:
Saldo no incio do exerccio

Adquiridas
Utilizadas
Saldo no final do exerccio
Quantidade de
aes (unidades)
363.364
2.170.586
(1.100.940)
1.433.010
Valor
R$ 12.960
R$ 79.275
R$ (40.023)
R$ 52.212
Preo mdio por

ao (em reais)
R$ 35,67
R$ 36,52
R$ 36,35
R$ 36,44
Durante o exerccio finalizado em 31 de dezembro de 2014, a utilizao de 1.100.940 aes em

tesouraria pelo plano de outorga de opes de aes consumiu R$11.391 da reserva de capital.
19. Dividendos e Juros sobre Capital Prprio

Em 14 de maro de 2014 foi deliberada em Assembleia Geral Ordinria a distribuio e pagamento dos
dividendos relativos ao exerccio de 2013 no valor de R$115.914, dos quais foram adicionais aos dividendos
mnimos obrigatrio R$102.912 pagos a partir de 10 de abril de 2014.
Pgina 51 de 62
Em 28 de julho de 2014 o Conselho de Administrao deliberou a distribuio e pagamento de Juros

sobre Capital Prprio no valor de R$21.769 relativos ao 1 semestre de 2014, os quais tiveram incio para
pagamento em 20 de agosto de 2014.
Em 18 de dezembro de 2014, o Conselho de Administrao autorizou a distribuio e o pagamento de
juros sobre o capital prprio aos acionistas da Companhia no montante de R$19.526 (R$18.337 em 31 de
dezembro de 2013), a ser imputado no dividendo mnimo obrigatrio, referentes ao exerccio finalizado em
31 de dezembro de 2014.
Lucro lquido do exerccio da controladora
Constituio da reserva legal (Artigo 193 da Lei n. 6.404)
Lucro lquido aps apropriao da reserva legal
Dividendo mnimo obrigatrio 25%
Dividendos adicionais propostos pela Administrao
Dividendos propostos pela Administrao
Forma de pagamento:
Juros sobre o capital prprio
Dividendos
Quantidade de aes em circulao em 31 de dezembro

Dividendo e juros sobre o capital prprio por ao em reais
Controladora
2014
262.960
(13.148)
249.812
2013
222.512
(11.126)
211.386
67.958
97.704
165.662
52.847
102.912
155.759
41.295
124.367
165.662
39.845
115.914
155.759
162.034.061
163.103.707
1,02
0,95
O saldo de dividendos e juros sobre capital prprio a pagar de R$47.071 em 31 de dezembro de 2014
(R$ 32.012 em 31 de dezembro de 2013) inclui a distribuio do exerccio demonstrada acima, assim como o
saldo residual de exerccios anteriores.
Os juros sobre capital prprio fazem parte dos dividendos, que para fins da legislao fiscal brasileira
so dedutveis. Portanto, esto sendo apresentadas em linhas distintas, demonstrando o efeito do imposto
de renda.
Os dividendos mnimos obrigatrios esto demonstrados no balano patrimonial como obrigaes
legais (provises no passivo circulante) e os dividendos em excesso a esse mnimo como reserva em linha
especial na demonstrao do patrimnio lquido.
A proposta de oramento de capital de 31 de dezembro de 2014 da Diretoria da Companhia, aprovada pelo
Conselho de Administrao em 26 de janeiro de 2015, ad referendum da Assembleia Geral Ordinria, destina
o saldo total da conta de reserva para reteno de lucros, no montante de R$389.807 (R$305.657 em 31 de
dezembro de 2013), para as aplicaes demonstradas abaixo:
Pgina 52 de 62
Aplicaes:
Projetos de expanso, reposio de ativos e pesquisa
e desenvolvimento para o prximo ano
Total das aplicaes
Fontes:
Reserva de reteno de lucros em 31 de dezembro
Caixa estimado a ser gerado nas atividades
operacionais e financeiras do prximo ano (no
auditado)
Total das fontes
2014
2013
774.804
406.066
774.804
406.066
389.804
305.655
385.000
343.694
774.804
649.349
20. Cobertura de seguros

A Companhia e suas controladas, com base na avaliao de seus consultores, mantm coberturas de
seguros por montantes considerados suficientes para cobrir riscos sobre seus ativos prprios, alugados e os
decorrentes de arrendamento mercantil e de responsabilidade civil. Os ativos segurados so os veculos,
prprios e arrendados, e os prdios onde a Companhia e suas controladas esto instaladas.
Em 31 de dezembro de 2014, os principais seguros contratados so:
Ramo
Seguradora
Compreensivo Empresarial
Ita Seguros S.A.
Responsabilidade Civil Geral
Ita Seguros S.A.
Veculos
Ita Seguros S.A.
D&O Responsabilidade Civil de
Executivos
Ita Seguros S.A.
Vigncia
De
13/6/2014
13/6/2014
7/1/2014
1/6/2014
At
13/6/2015
13/6/2015
7/1/2015
Limite Mximo de
Responsabilidade
80.500
4.000
-
Valor Total
Segurado
175.400
Tabela FIPE (*)
1/6/2015
40.000
(*) Valor de mercado determinado pela FIPE Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas.
21. Plano de outorga de opo de aes

A Companhia mensura o custo de transaes liquidadas com aes a seus empregados, baseada no
valor justo dos instrumentos patrimoniais na data da sua outorga.
O Plano de Incentivo baseado em Aes da Companhia estabelece regras para que determinados
funcionrios e administradores da TOTVS ou de outras sociedades sob o seu controle, possam adquirir aes
de sua emisso por meio da outorga de opo de compra de aes, para gerar alinhamento a mdio e longo
prazos dos interesses dos beneficirios com os interesses dos acionistas, ampliar o senso de propriedade e o
comprometimento dos executivos por meio do conceito de investimento e risco, vincular a concesso de
incentivos de longo prazo com o resultado de curto prazo da Companhia e do executivo e introduzir o conceito
de Programa de Scios, que refora o poder de reteno de um grupo estratgico selecionado.
O plano aprovado na AGE de 29 de Novembro de 2012, contempla as seguintes opes de incentivos:
(i) Opes Regulares, cujo preo de exerccio ser o preo de mercado da ao no momento da concesso
da opo, determinado com base na mdia das cotaes de fechamento dos ltimos cinco preges
Pgina 53 de 62
anteriores data da outorga; e

(ii) Opes Restritas, as quais o preo de exerccio ser o cumprimento da obrigao de fazer, que consiste
na aquisio de aes de emisso da Companhia com investimento de 100% do montante recebido
pelo beneficirio no exerccio anterior a ttulo de PLR, lquido de imposto de renda.
O Plano administrado pelo Conselho de Administrao da Companhia, que estabelece anualmente
programas de outorga, cabendo a ele definir:
(i)
os beneficirios de cada tipo de opo e a eleio para o Programa de Scios;
(ii)
o nmero total de opes de cada tipo, bem como o nmero de opes de cada tipo a que cada
beneficirio far jus individualmente;
(iii)
as metas relacionadas a desempenho para estabelecer critrios de eleio de Beneficirios e
determinao de nmero de opes a serem outorgadas a cada beneficirio;
(iv)
a forma e o prazo de pagamento do preo de exerccio das opes.
O valor justo de cada opo concedida estimado na data da concesso com base no modelo BlackScholes de precificao de opes. Os principais eventos relacionados aos planos vigentes, as variveis
utilizadas nos clculos e os resultados so:
Premissas valor justo
Outorgas
N
Data
3
4
5
6
7
8
9
10
11
22.01.10
19.11.11
12.08.11
13.02.12
01.06.12
20.02.13
20.02.13
20.02.14
20.02.14
Quantidade
de opes (*)
Preo de exerccio
em reais (*)
1.676.575
1.854.210
500.000
50.000
40.000
683.423
96.791
276.496
29.633
R$ 23,36
R$ 30,38
R$ 28,30
R$ 30,47
R$ 35,00
R$42,63
R$ 33,05
-
Expectativa de:
Precificao de
Opes em reais (*)
7,96
13,29 e 14,85
7,41, 8,98 e 10,23
10,83
12,00
11,97
41,60
8,93
29,93
Dividendos
Volatilidade
Taxa de juros
livre de risco
1,97%
2,00%
2,00%
1,92%
1,92%
1,70%
1,70%
2,20%
2,20%
37,37%
37,37%
34,60%
32,82%
32,82%
30,09%
30,09%
29,51%
29,51%
10,75%
10,75%
10,75%
10,00%
10,00%
7,25%
7,25%
10,75%
10,75%
Prazo de
Maturidade
3 anos
2 a 4 anos
2 a 4 anos
3 anos
3 anos
3 anos
3 anos
3 anos
3 anos
(*) Valores ps split de 21 de maro de 2011.
A movimentao das opes no exerccio demonstrada abaixo:
Saldo de opes de compra no incio do exerccio

Movimentaes:
Exercidas
Concedidas
Canceladas
Saldo de opes de compras no fim do exerccio
Controladora e Consolidado
31 de dezembro de 2014
31 de dezembro de 2013
Quantidade
Preo Mdio
Quantidade
Preo Mdio
(em unidades)
(em reais)
(em unidades)
(em reais)
2.770.782
30,00
3.139.655
26,61
(1.055.056)
306.129
(289.337)
1.732.518
25,71
29,85
32,68
32,14
(718.030)
780.214
(431.057)
2.770.782
22,92
37,34
30,34
30,00
Em 31 de dezembro de 2014 existiam 340.149 opes exercveis, uma vez que j transcorreu o prazo de
36 meses da data da 3, 4 e 5 outorgas.
Pgina 54 de 62
O efeito acumulado no exerccio finalizado em 31 de dezembro de 2014 de R$5.557 (R$7.898 em 31

de dezembro de 2013), registrado como despesa de concesso de opes de compra de ao na rubrica de
Honorrios da Administrao.
22.
Receitas e despesas financeiras
As receitas e despesas financeiras incorridas nos exerccios finalizados em 31 de dezembro de 2014 e

de 2013 foram:
Controladora
2014
2013
Receitas financeiras
Receitas de aplicaes financeiras
Variao monetria ativa
Descontos obtidos
Ajuste a valor de mercado
Juros recebidos
Outras receitas financeiras
Despesas financeiras
Juros pagos ou incorridos
Variao monetria passiva
Comisses e despesas bancrias
Descontos concedidos
Marcao a mercado e prmio de no converso
das debntures
Outras despesas financeiras
Receitas e Despesas Financeiras lquidas
Consolidado
2014
2013
47.984
1.789
682
5.457
4.807
1.343
62.062
24.750
796
1.005
3.923
4.262
1.691
36.427
54.530
3.425
1.155
5.461
5.178
1.259
71.008
27.660
1.521
2.166
3.923
4.479
710
40.459
(31.624)
(14)
(2.545)
(4.465)
(18.363)
(304)
(3.528)
(4.051)
(37.985)
(1.439)
(2.856)
(5.473)
(20.151)
(786)
(3.796)
(7.220)
(6.664)
(9.348)
(6.664)
(9.348)
(2.444)
(47.756)
14.306
(1.553)
(37.147)
(720)
(3.409)
(57.826)
13.182
(1.815)
(43.116)
(2.657)
23. Plano de Previdncia Privada Contribuio definida

A Companhia oferece o Programa de Previdncia Complementar TOTVS, administrada pelo Ita Vida
e Previdncia, no qual so realizadas contribuies efetuadas pelos participantes e pela Companhia, descritas
no Contrato de Adeso ao Programa. As contribuies so segregadas em:
Contribuio Bsica contribuio efetuada pelo participante, correspondente a 2% do salrio; no
caso de diretores estatutrios, a contribuio varia de 2% a 5%.
Contribuio Voluntria contribuies efetuadas exclusivamente pelos participantes, em que no
h contrapartida da empresa.
Contribuio da Empresa correspondente a 100% da contribuio bsica. A empresa poder efetuar
contribuies extraordinrias de valor e frequncias livres.
Pgina 55 de 62
24. Lucro por ao

O clculo bsico de lucro por ao feito por meio da diviso do lucro lquido do exerccio, atribudo
aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias
disponveis durante o exerccio.
O lucro diludo por ao calculado pela diviso do lucro lquido, atribudo aos detentores de aes
ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o
exerccio, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas
as aes ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias.
Os quadros abaixo apresentam os dados de resultado e aes utilizados no clculo dos lucros bsico e
diludo por ao:
Controladora e
Consolidado
2014
2013
Resultado bsico por ao
Numerador
Lucro lquido do exerccio atribudo aos acionistas da Companhia
262.960
222.512
Denominador (em milhares de aes)

Mdia ponderada de nmero de aes ordinrias em circulao
Resultado bsico por ao em reais
162.872
1,61
162.357
1,37
Resultado diludo por ao

Numerador
Lucro lquido do exerccio atribudo aos acionistas da Companhia
262.960
222.512
162.872
2.289
162.357
3.202
165.161
1,59
165.559
1,34
Denominador (em milhares de aes)

Mdia ponderada de nmero de aes ordinrias em circulao
Mdia ponderada de nmero de opes de Aes
Mdia ponderada de nmero de aes ordinrias ajustada pelo efeito da
diluio
Resultado diludo por ao em reais
25. Despesas por natureza

A Companhia apresenta a seguir as informaes sobre as despesas operacionais por natureza para os
exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013.
Natureza
Pessoal
Servios de terceiros e outros insumos
Comisses
Depreciao e amortizao
Aluguis
Proviso para liquid. de devedores duvidosos
Outras
Total
Controladora
2014
2013
543.970
439.016
367.052
342.458
142.175
146.588
69.249
69.924
24.218
22.889
24.297
20.275
28.419
59.287
1.199.380
1.100.437
Pgina 56 de 62
Consolidado
2014
2013
659.122
531.999
428.780
407.651
154.986
154.144
88.928
82.558
30.520
25.364
27.565
23.652
34.887
66.906
1.424.788
1.292.274
26. Receita bruta de vendas

A receita bruta e as respectivas dedues para apurao da receita lquida apresentada na
Demonstrao de Resultados da Companhia em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, foram como segue:
Receita bruta
Taxas de licenciamento
Servios
Manuteno
Dedues
Cancelamentos
Impostos incidentes sobre vendas
PIS / COFINS / ISS
INSS
Receita Lquida
Controladora
2014
2013
1.703.264
1.586.073
353.094
341.737
481.975
447.321
868.195
797.015
(161.825)
(147.742)
(17.299)
(15.015)
(144.526)
(132.727)
(112.459)
(102.867)
(32.067)
(29.860)
1.541.439
1.438.331
Consolidado
2014
2013
1.956.954
1.774.600
400.970
383.773
587.450
537.629
968.534
853.198
(184.507)
(162.806)
(22.482)
(17.166)
(162.025)
(145.640)
(125.428)
(112.454)
(36.597)
(33.186)
1.772.447
1.611.794
As vendas acumuladas no exerccio referente s operaes no Mxico e Argentina totalizaram R$33.423

em 31 de dezembro de 2014 (R$28.415 em 31 de dezembro de 2013).
27. Evento Subsequente

Em 21 de janeiro de 2015 a TOTVS Ventures, unidade de corporate venture capital da TOTVS S.A.,
anunciou a venda de suas participaes minoritrias na empresa ZeroPaper. Este investimento esta registrado
como ativo financeiro ao valor justo por meio do resultado nas demonstraes financeiras da Companhia.
* * * *
Pgina 57 de 62
COMENTRIO SOBRE O COMPORTAMENTO DAS PROJEES EMPRESARIAIS
Em 29 de outubro de 2014 a Companhia anunciou por meio de Fator Relevante a retirada das seguintes
projees financeiras:
Margem EBITDA (Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciao e Amortizao, dividido pela Receita
Lquida) entre 27% e 30% para os exerccios encerrados entre 2013 e 2016;
Despesas com Pesquisa e Desenvolvimento no patamar de 12% da Receita Lquida consolidada em
2016;
Receita Lquida das operaes internacionais representando entre 3% e 5% da Receita Lquida
Consolidada da Companhia em 2016; e
Ponto de equilbrio das operaes internacionais, correspondente a EBITDA igual a zero, no segundo
semestre de 2014.
Estas projees se basearam em premissas de diluio de custos e despesas em funo de crescimento

de receita que esto sendo afetadas pelo processo de transio promovido pela Companhia em seus modelos
comerciais, que objetiva a ampliao das vendas de subscrio de Software como Servio SaaS e a
consequente elevao do nvel de recorrncia da receita lquida da Companhia.
Essa transio para subscrio impacta negativamente, no curto prazo, o crescimento da receita lquida
e, consequentemente, do EBITDA, devido ao diferimento no reconhecimento de receita. No longo prazo, no
entanto, o nvel mais elevado de receitas recorrentes tende a impactar positivamente e de forma mais
relevante o crescimento sustentvel, a previsibilidade de resultados e a escalabilidade operacional do modelo
de negcios da TOTVS.
A Companhia destaca que a retirada destas projees no exclui de sua agenda a constante busca por
crescimento, ganhos de eficincia operacional e expanso de margem EBITDA.
Pgina 58 de 62
PARECER DO COMIT DE AUDITORIA DA TOTVS S.A.

Introduo
De acordo com o que estabelece o seu regimento interno, compete ao Comit de Auditoria assegurar a
operacionalizao dos processos e gesto de auditoria interna e externa, dos mecanismos e controles
relacionados ao gerenciamento de riscos e a coerncia das polticas financeiras com as diretrizes estratgicas
e o perfil de risco do negcio, bem como zelar pela qualidade e integridade das demonstraes financeiras da
Companhia, fazendo recomendaes administrao quanto aprovao dos relatrios financeiros e de
eventuais aes visando melhorias dos controles internos e a reduo de riscos.
O Comit de Auditoria composto de trs membros, sendo um conselheiro independente e dois membros
externos e independentes, que encontram-se em pleno exerccio de seus respectivos mandatos.
Atividades do Comit de Auditoria

O comit reuniu-se ordinariamente 12(doze) vezes no perodo de fevereiro de 2014 a janeiro de 2015 e
3 (trs) vezes de forma extraordinria. Foram discutidos um total de 80 temas com as vice-presidncias,
diretorias, auditores internos e auditores independentes.
Adicionalmente, o Comit de Auditoria reuniu-se em 2 oportunidades de forma reservada com a auditoria
independente e 1 vez com o Conselho de Administrao para discutir os principais temas acompanhados
durante o ano.
Temas discutidos pelo Comit de Auditoria

O Comit de Auditoria reuniu-se com vice-presidncias, diretores da companhia, auditores internos e
independentes para realizar o entendimento dos processos, controles internos, possveis deficincias e
eventuais planos de melhoria, bem como para emitir suas recomendaes ao Conselho de Administrao e
Diretoria. Os principais temas nestas reunies foram:
Governana corporativa e outros assuntos

- Discusso dos termos utilizados nos press releases, comunicados, fatos relevantes e apresentaes
de resultados para o mercado;
- Anlise e discusso sobre os principais indicadores de performance da companhia;
- Reviso e discusso das informaes para atualizao do formulrio de referncia;
- Acompanhamento do teor dos ofcios recebidos e respondidos a rgos reguladores;
- Comportamento das negociaes com as aes da TOTVS e guidance divulgado ao mercado;
- Metodologia para o acompanhamento dos cancelamentos de contratos de manuteno de clientes;
- Acompanhamento do projeto de reduo de lanamentos manuais, tipos de registro e
monitoramentos realizados;
- Anlise do resultado e comentrios da auto-avaliao do comit de auditoria;
- Discusso das premissas utilizadas para o oramento anual da companhia.
Pgina 59 de 62
Auditoria Independente
- Entendimento do planejamento da auditoria independente e principais concluses obtidas nos
relatrios de reviso das informaes trimestrais, com destaque para os testes adotados no processo
de assegurao do reconhecimento de receitas;
- Discusso das deficincias e recomendaes apontadas na carta de controles internos de 2013 e na
prvia de 2014;
- Discusso dos resultados do relatrio sobre a eficcia dos controles gerais de tecnologia da
informao (ISAE 3402/13);
- Discusso e recomendaes para a aprovao das demonstraes financeiras trimestrais e anual;
- Acompanhamento das condies de independncia da auditoria externa para a execuo dos
trabalhos;
- Avaliao da auditoria externa.
Auditoria Interna
- Discusso e aprovao do plano anual de auditoria interna;
- Acompanhamento dos pontos de auditoria identificados nos trabalhos, justificativas e eventuais
planos de ao dos responsveis nos casos mais relevantes, em reunio presencial;
- Acompanhamento e entendimento dos pontos de auditoria identificados nos trabalhos em
franquias;
- Definio de uma poltica para limites de prazo na resoluo de pontos de auditoria;
- Avaliao e discusso do desempenho da auditoria interna.
Controles Internos, Gesto de Riscos Corporativos e Ouvidoria

- Acompanhamento dos trabalhos de atualizao e definio da responsabilidade pelos processos e
controles chaves da companhia;
- Discusso de deficincias de controles internos, dificuldades e planos para a resoluo dos pontos;
- Identificao e desdobramento dos riscos estratgicos, seus impactos e aplicao efetiva de um
sistema de monitoramento;
- Recomendao para o envolvimento da administrao na estruturao da gesto de riscos
corporativos;
- Metodologia de mensurao dos indicadores de ouvidoria e do ndice de satisfao dos clientes
(NPS);
- Acompanhamento do projeto Atitude Q, para a elevao do patamar de atendimento dos clientes
pela companhia;
- Projeto de aderncia e acompanhamento da implementao de aes para a aderncia lei
anticorrupo na companhia.
Pgina 60 de 62
Gesto financeira e indicadores

- Opinio sobre as demonstraes financeiras trimestrais e anual da TOTVS e respectivas informaes
de divulgao ao mercado, incluindo o formulrio de referncia e o guidance divulgado ao mercado;
- Avaliao das regras de proviso e pagamento das comisses de vendas;
- Reviso e avaliao das estimativas das perdas com crditos de liquidao duvidosa;
- Avaliao e reviso sobre o cumprimento das polticas financeiras da companhia;
- Discusso dos principais indicadores financeiros e desdobramento para as reas da companhia.
Fuses e aquisies
- Acompanhamento mensal e recomendaes ao conselho de administrao a acerca das
oportunidades em andamento de M&A e detalhes das transaes envolvendo fuses e aquisies,
incluindo avaliao de riscos e de relatrios de due diligence;
- Discusso e recomendao de emprstimos a empresas investidas e franquias. Avaliao dos riscos
e recomendao de alterao de garantias para a concesso de aportes de recursos;
- Acompanhamento dos resultados das empresas adquiridas.
Comit de conduta e tica TOTVS

- Acompanhamento das atividades do comit de tica TOTVS, avaliao das denncias recebidas e
das providncias adotadas pela administrao.
Tecnologia da Informao
- Acompanhamento do projeto de perfis de acesso, polticas e segregao de funes;
- Discusso dos nveis de controles automatizados da companhia.
Provises, contingncias e depsitos judiciais

- Verificao quanto ao cumprimento da resoluo CVM 594 que trata das provises, passivos e ativos
contingentes;
- Discusso dos principais processos judiciais e da qualidade do julgamento da administrao sobre as
probabilidades de desfecho;
- Acompanhamento do projeto de melhoria dos controles, sistemas e indicadores do departamento
jurdico.
Pgina 61 de 62
Parecer do Comit de Auditoria

Demonstraes Financeiras Anuais de 2014:
Os membros do Comit de Auditoria da TOTVS S.A., no exerccio de suas atribuies e responsabilidades
legais, conforme previsto no Regimento Interno do Comit de Auditoria, procederam ao exame e anlise das
demonstraes financeiras, acompanhadas do parecer dos auditores independentes e do relatrio anual da
Administrao relativos ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2014 (Demonstraes
Financeiras Anuais de 2014) e, considerando as informaes prestadas pela Administrao da Companhia e
pela PwC Auditores Independentes, bem como a proposta de destinao do resultado do Exerccio de 2014,
opinaram, por unanimidade, que estes refletem adequadamente, em todos os aspectos relevantes, as
posies patrimonial e financeira da Companhia e suas controladas, e recomendaram a aprovao dos
documentos pelo Conselho de Administrao da Companhia para seu encaminhamento Assembleia Geral
Ordinria de Acionistas, nos termos da Lei das Sociedades por Aes.
So Paulo, 26 de janeiro de 2015

Maria Helena Santana
Presidente do Comit de Auditoria e representante do Conselho de Administrao
Charles Barnsley Holland
Membro do Comit de Auditoria
Gilberto Mifano
Membro do Comit de Auditoria
Pgina 62 de 62

Demonstrações Financeiras TOTVS 2014

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Demonstrações Financeiras TOTVS 2014

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

TOTVS S.A.

RELATRIO DA ADMINISTRAO E COMENTRIO DE DESEMPENHO DA COMPANHIA

Os custos e despesas operacionais, excluindo as despesas com depreciao e amortizao, cresceram

Comit de Remunerao: auxilia o Conselho de Administrao na definio das polticas de

RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES

Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais

So Paulo, 26 de janeiro de 2015

Marco Aurlio de Castro e Melo

Passivo e patrimnio lquido

Total do passivo e patrimnio lquido

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Custo das taxas de licenciamento

Receitas financeiras (Nota 22)

Lucro antes do imposto de renda e contribuio social

Total do imposto de renda e contribuio social (Nota 8)

Lucro lquido do exerccio

Lucro atribudo aos acionistas da empresa controladora

Receita lquida de servios e vendas (Nota 26)

Receitas (Despesas) Operacionais

Imposto de renda e contribuio social corrente

Lucro lquido bsico por ao (em reais)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Variao cambial sobre investimento no exterior

Variao cambial sobre investimento, lquido

LLucro lquido do exerccio

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Saldos em 31 de dezembro de 2012

Plano de outorga de aes

Juros sobre capital prprio

Lucro lquido do exerccio

Outros resultados abrangentes

Plano de outorga de aes

Dividendo adicional proposto

Juros sobre capital prprio

Debntures convertidas em aes

Transaes de capital com scios

Outros resultados abrangentes

Saldos em 31 de dezembro de 2014

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Fluxo de caixa das atividades operacionais

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

1.1 Vendas de mercadorias, produtos e servios

2 - INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS (inclui ICMS e IPI)

3 - VALOR ADICIONADO BRUTO (1-2)

7 - VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR (5+6)

8 - DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

A TOTVS S.A. e suas controladas, (TOTVS ou Companhia) uma sociedade annima de

Base de preparao e resumo das principais polticas contbeis

As demonstraes financeiras consolidadas e individuais foram preparadas e esto sendo

As prticas contbeis adotadas no Brasil aplicadas nas demonstraes financeiras individuais

As demonstraes financeiras consolidadas incluem as operaes da Companhia e das

TOTVS Rio Software Ltda.

DTS Consulting Partner, SA de CV

(a) Combinao de negcios em 2014.

Os resultados das subsidirias adquiridas e/ou incorporadas durante o exerccio encerrado

Informaes por segmento

Em funo da concentrao de suas atividades no desenvolvimento e na comercializao de

Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado

A TOTVS mantm investimentos em empresas, cuja parcela da participao detida

Os emprstimos e recebveis da Companhia compreendem, principalmente, "Contas a

Contas a receber de clientes

Esto apresentadas a valores de realizao, sendo que as contas a receber de clientes no