RAZONES FINANCIERAS

1. RAZN CORRIENTE
2002

2001

3078126
Rc =
0,7469

2315956
= 0,7150

4304862

Rc =

3100610

Las veces que el activo corriente contiene a el pasivo corriente es de

0,7469. En el 2001 por cada peso que deba en mi pasivo corriente,
tena 0,7469 en mis activos corriente para cumplir.
PRUEBA HORIZONTAL:
2001
2002
AH%
0,7469 0,7150
(4,3) ------ disminuyo

PRUEBA ACIDA 2001

2315956 - 784661
P.A =
= 0.49 pesos
3100610

Significa que por cada peso que adeuda la empresa en el 2001 tenemos
0,49 pesos en los activos corrientes menos el inventario para responder
por las obligaciones.

PRUEBA ACIDA 2002

3078126 - 767303
P.A =
= 0,53 pesos
4304862

Significa que por cada peso que la empresa adeuda, dispone de $0,53
para pagar dicha deuda.

CAPITAL DE TRABAJO

2001

2002

Ct = 2.315.956 3.100.610
= (784.654)

Ct = 3.078.126 4.304.862
= (1.226.736)

Para el ao 2002 se nota un considerable aumento en el capital de

trabajo lo que significa que la empresa adquirio recursos con los cuales
cubrir las necesidades de mano de obra, gastos e insumos.
2. RAZON DE ACTIVIDAD
Manejo adecuado de los activos con el fin de buscar una rentabilidad o
una estabilidad.
CON EL ACTIVO:

ROTACION DE CARTERA NACIONALES

2001

2002

5.231.106
RC =
= 7,3 Veces
710.777

5.490.668
RC =

= 6,3 Veces
861.799

360
Das =

360
= 49 das

Das =

7,3

= 57 das
6,3

En el 2001 la cartera nacional se recuperaba despus de 49 das. En el

siguiente ao se sufre un aumento en el tiempo de recuperacin de la
cartera en 57 das.

ROTACION DE CARTERA EXTERIOR

2001
3.495.864
RC =
= 31 Veces
113.107

2002
RC =

4.334.686
= 32 Veces
134960

360

360

Das =

= 11 das

Das =

31

= 11 das
32

Hay un aumento de un da para el ao 2002 en la demora de la

recuperacin de la cartera.

ROTACION DE INVENTARIO
2001

2002
5.865.584

6.560.441
= 7,47
RI =

RI =

8,55
784.661

767.303

360
Das =
= 48 das
7,47

360
Das =

= 42 das
8,55

En el ao 2001 el inventario en bodega demoro en rotar 48 das y en el

ao 2002 se demor 42 das.

CICLO DE EFECTIVO

C.E = R.C + RI
2001

2002

A.H

C.E = 49 + 48 = 97C.E = 57 + 42 = 99

2,06%

A. HORIZONTAL: aumento en un 2,06% con respecto al ao anterior.

ROTACION DE LOS ACTIVOS FIJOS

Ventas
R.A.F. =
Activos fijos terrenos antes depreciacin
2001

2002

5.231.106
A.F=
= 0,8

5.490.668
= 0,8

A.F =

6382607
6554136
Podemos concluir que la empresa para el ao 2001 roto su activo fijo 0,8
veces, de igual manera para el ao 2002.

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

VENTAS

R.A =
ACTIVOS TOTALES
2001

2002
4.9%

5231106
R.A =

5490668

= 0,25
20995352

R.A. =

= 0,22
24374074

-12%
16%
Interpretamos que la impresa por cado peso invertido en activo fijo
vendi $0,25 para el 2001 y $0,22 para el 2002.
CON EL PASIVO:

ROTACION DEL PROVEEDOR

COMPRAS

R.P =
PROVEEDORES
2001 + 2002
784.661 + 767.303
2
R.P =
1.933.714
775.982
R.P =
1.933.714
R.P = 0,40
360

DIAS =
0,40

= 900 das = 30 meses

La empresa se tarda 900 das o 30 meses en pagar a los proveedores las

deudas adquiridas con ellos.

CICLO EFECTIVO

C.E. = ROTACION CARTERA + ROTACION INVENTARIO ROTACION

PROVEEDORES
2001

2002

C.E= (49 + 48) 900

C.E = (803)

C.E = (57 + 42) - 900

C.E = (801)

Esto nos indica que solo despus de 803 das nuestro inventario se
convirti en cartera para el ao 2001; y para el ao 2002 despus 801
das, De esa forma se cumple el ciclo efectivo en la empresa.
3. RAZON DE ENDEUDAMIENTO

1.

2002

17.105.449
=70
24.374 .074

ENDEUDAMIENTO EXTERNO
TOTAL ACTIVO

2001

14.451 .959
=68
20.995 .352

2002
INDICA QUE 70% DEL TOTAL DE INVERSION (ACTIVO TOTALES) HA SIDO
FINANCIADA CON RECUSO DE TERCERO ENDEUDAMIENTO

2001
INDICA QUE 68% DEL TOTAL DE INVERSION (ACTIVO TOTALES HA SIDO
FINANCIADA CON RECUSO DE TERCERO ENDEUDAMIENTO.
PODEMOS CONCLUIR QUE LA PARTICIPACION DE LOS ACREEDORES PARA
EL AO 2002 ES DEL 70% Y PARA EL 2001 ES DEL 68% AOBRE EL TOTAL
DE LOS ACTIVOS DE LA COMPAA, LO CUAL ES RIESGOSO PARA LA
COMPAA
EN EL 2002 LA EMPRESA ECOPETROL TUBO UN MAYOR NIVEL DE
ENDEUDAMIENTO.

2.

endeudamiento interno
total activo

2002

2001

7.268.625
=29
24.374 .074

6.543 .393
=31
20.995 .352

Anlisis horizontal = disminuyo en -2.897

Aumento en 6.897

CONSENTRACION DE ENDEUDAMIENTO

Pasivo corriente: A un ao
Mediado plazo: de 1 a 5 aos
Largo plazo: de 5 aos en adelante

A CORTO PLAZO
PASIVO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
2002

2001

4304862
100=25
17105449

3100610
100=21
14451959

LARGO PLAZO
PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
2002
2001
12800587
100=74
17105449

11.351 .349
14451959

*100=78%

INTERPRETACAION: EMPRESA COLOMBIANA DE PTROLEOS

ECOPETROL tiene en el 2002un 25% de sus obligaciones a corto plazo
casi la misma diferencia del 2001 con un 21% mientras tiene un 74% en
el 2002 y en el 2001 un 78%; lo cual es seguro si existiera un problema
con el desarrollo de su objeto social pues las obligaciones estn a largo
plazo y no se ocasionara problemas financieros.
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

obligaciones financieras
ventas netas

2002
616.869
100=6.278
9.825.354

2001
226.037
100=2.59
8.726.970

INTERPRETACION: las obligaciones con entidades financieras equivalen

al 6.27% de las ventas del 2002 y al 2.59% en el ao 2001
ANALISIS HORIZONTAL: DISMINUYO UN -58%

COBERTURA DE INTERESES
utilidad operacional
gastos financieros
2002
2001
2127496
=15
144075
1858999
=21
86929
INTERPRETACION: LA compaa genero una disminucin en su
utilidad para el ao 2002 seis veces menor que en ao 2001,
correspondiente a los intereses pagados.
La empresa tiene capacidad de endeudamiento mayor.

APLANCAMIENTO
pasivo total
patrimonio
2002

2001

17105449
=2.35
7268625

14451959
=2.20
6543393

INTERPRETACION: Significa, que por cada peso de patrimonio en el 2002

adeuda $ 2.35; es decir que las deudas son del 220% con respeto al
patrimonio.

RAZON RENTABILIDAD

MARGEN BRUTA
U . B. ventas
ventatotal
2002

3264913
100=33.2
9825354

2001
2861386
100=32.7
8726970

INTERPRETACION: De lo anterior podemos inferir que para el ao 2002

y 2001, la utilidad bruta obtenida despus de descontar los costos de
ventas fueron del 32.7% y 33.2% respectivamente, por cual observamos
que existe un leve descenso del -1.5% para este periodo, as como
tambin podemos afirmar que a pesar de que los costos de venta
aumentaron su impacto sobre la utilidad bruta no es significativa.

MARGEN OPERACIONAL:

utilidad operacional
ventas netas

2002

2001

2127496
= 100=21.65
9825354

1858999
100=21.30
8726970

INTERPRETACION: podemos observar que la compaa para el ao 2001

genero una utilidad operacional del 21,30%, y para el 2002 de 21,65

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

1335548
100=18 .3%
7268625

1419840
100=21.7
6543393

RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL

utilidad neta
activo
2002
2127496
100=8.7
24374074

2001
1858999
100=8.8
20995352

ANALISIS DETALLADO A ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL
Dentro de los Activos corrientes el mayor rublo corresponde a
Inversiones temporales con 210% debido a que la empresa ECOPETROL
adquiri documentos a corto plazo como (certificados de depsito,
bonos tesorera y documentos negociables), para no tener a final de ao
tanto dinero en efectivo.
En cuanto al Efectivo y equivalentes de efectivo encontramos que
hubo un saldo mayor o aumento en caja y bancos del 110%, esto
se da debido a que hubo una mayor venta en el ao 2002 con
respecto al 2001.
En lo que respecta a los clientes o Cuentas y documentos por
cobrar el crdito se aument en un 21% con relacin al ao 2001,
en el Inventarios encontramos una disminucin del 2% debido a
que la empresa tuvo una mayor venta.
En cuanto al pasivo corriente, en donde las obligaciones financieras
aumentaron en un se aument en un 173%, tambin aumento los
pasivos estimados y provisiones con respecto al ao anterior en 105%,

las cuentas por pagar le corresponde un encontramos una variacin

del 164% que es alto, encontrando tambin un aumento significativo en
las obligaciones financieras del 33%, esto quiere decir que la empresa
ECOPETROL aumento su nivel de endeudamiento.
Encontramos el PATRIMONIO el porcentaje es del 11%, segmento en un
2,7% ms de propiedad de la empresa y apenas un 6% de utilidad dando
una imagen de una baja rentabilidad de la actividad comercial.

ANALISIS AL ESTADO DE RESULTADO

Este anlisis se ha efectuado a partir de las Ventas totales, se observa
que el porcentaje de la utilidad Bruta en Ventas es demasiado bajo
apenas un 14%, si comparamos el rublo de utilidad Neta tambin
representa un 6% de las ventas debido a que los gastos que representan
un promedio de 30% es as que la utilidad liquida es baja para la
inversin de la empresa.