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Captulo 2

Equilbrio Geral - Ecincia no


Sentido de Pareto
Exerccio 2.1 (Argumento intuitivo das taxas marginais de substituio na fronteira da
caixa de Edgeworth). Considere uma economia na caixa de Edgeworth em que as dotaes
agregadas dos dois bens so dadas por A1 = A2 = 1. Utilizando a tcnica aprendida nas notas
de aula mostre que se [(1; x2A ) ; (0; x2B )] eciente no sentido de Pareto, ento T M gS (A)
T M gS (B) e que se [(x1A ; 1) ; (x1B ; 0)] eciente no sentido de Pareto, ento T M gS (A)
T M gS (B).

Soluo. Suponha que [(1; x2A ) ; (0; x2B )] eciente, mas T M gS (A) = < = T M gS (B).
")], para
Fixe tal que < < e considere a alocao [(1 "; x2A + ") ; (0 + "; x2B
" bem pequeno. Observe que os dois consumidores estariam mais felizes, contradizendo a
ecincia da alocao original. Ns conclumos que T M gS (A) T M gS (B). Agora suponha
que [(x1A ; 1) ; (x1B ; 0)] eciente, mas T M gS (A) = > = T M gS (B). Novamente, xe
") ; (x1B "; 0 + ")], para " bem
tal que > > e considere a alocao [(x1A + "; 1
pequeno. Observe que os dois consumidores estariam mais felizes, o que uma contradio.
Ns conclumos que T M gS (A) T M gS (B) :
k
Exerccio 2.2. Considere uma economia na caixa de Edgeworth em que as dotaes iniciais
agregadas so dadas por A1 = A2 = 1 e as funes de utilidade dos consumidores so
1
dadas por U i (x1i ; x2i ) = (x1i ) (x2i ) , para algum 0 < < 1, para i = A; B. Ou seja, as
utilidades dos dois consumidores so medidas pela mesma funo Cobb-Douglas. Utilize o
que aprendemos nas notas de aula e no exerccio 2.1 acima para encontrar uma expresso
algbrica que caracterize a curva de contrato desta economia. Ou seja, ache uma expresso do
tipo x2A = f (x1A ) que caracterize todas as alocaes ecientes para esta economia. Represente
gracamente, na caixa de Edgeworth, esta curva de contrato.

Soluo. Vamos primeiro tentar identicar as alocaes ecientes no interior da caixa de


Edgeworth. Como vimos nas notas de aula, tais alocaes sero caracterizadas por T M gS (A) =
5

CAPTULO 2. EQUILBRIO GERAL - EFICINCIA NO SENTIDO DE PARETO

T M gS (B). Primeiramente, observe que


T M gS (A) =

U1A (x1A ; x2A )


U2A (x1A ; x2A )
x2A
x1A

x1A
x2A

(1

x2A
:
x1A

Como a funo de utilidade do consumidor B exatamente igual, ns sabemos que


T M gS (B) =

x2B
:
x1B

Igualando as duas expresses acima ns temos:


x2A
=
x1A
1

x2B
.
x1B

Agora lembre-se que qualquer alocao factvel tem que satisfazer x1B = 1 x1A e x2B = 1 x2A .
Usando tal fato na expresso acima ns camos com a seguinte expresso:

x2A
x1A
x2A
x1A

x2A

x1A x2A
x2A

=
()
=
()
=
()
=

1
1

1
1
1
x1A

x2A
x1A

x2A
x1A
x1A x2A

x1A :

Ou seja, as alocaes ecientes no interior da caixa de Edgeworth esto todas localizadas


na diagonal.2.1 Ser que existem alocaes ecientes na fronteira da caixa de Edgeworth?
Infelizmente este exemplo um pouco problemtico, j que a derivada da funo Cobb-douglas
acima no est bem denida na fronteira da caixa de Edgeworth. Vamos ignorar um pouco tal
fato e usar a conveno de que toda vez que tivermos uma diviso por zero, ento a expresso
ser igual a innito. Vamos primeiro vericar se algum ponto da forma [(0; x2A ) ; (1; x2B )]
2.1

Neste ponto, eu aconselho que vocs sempre voltem na condio de igualdade entre as taxas marginais
de substituio e veriquem se tais alocaes realmente satisfazem aquela condio. uma boa forma de
vocs conferirem que no erraram nenhuma conta.

7
eciente.2.2 Calculando as taxas marginais de substituio ns temos:
T M gS (A) =
1
= 1

x2A
0

x2B
1
1
= T M gS (B) ;

>

contrariando a condio de ecincia em tal caso. Similarmente, em alocaes da forma


[(x1A ; 0) ; (x1B ; 1)], ns temos:
T M gS (A) =

1
= 0

0
x1A

1
1
x1B
= T M gS (B) :
<

Novamente contrariando a condio de ecincia em tal caso. Os outros dois casos podem ser
tratados de forma anloga e tambm no so compatveis com as condies de ecincia. Ns
aprendemos, ento, que as nicas alocaes ecientes em tal caso so as que ns encontramos
no interior da caixa de Edgeworth mais as alocaes [(0; 0) ; (1; 1)] e [(1; 1) ; (0; 0)], que so
sempre ecientes. Gracamente podemos represent-las como:

Improving directions
for agent 2
Improving directions
for agent 1

Figura 2.1: Alocaes ecientes para funes Cobb-douglas


k
Exerccio 2.3. Repita a anlise acima, mas agora suponha que as funes de utilidade dos
dois consumidores sejam dadas por U i (x1i ; x2i ) = x1i + (x2i ) para algum 0 < < 1. Continue
trabalhando com A1 = A2 = 1:
2.2

Algum ponto diferente de [(0; 0) ; (1; 1)], que ns sabemos que sempre eciente.

CAPTULO 2. EQUILBRIO GERAL - EFICINCIA NO SENTIDO DE PARETO

Soluo. Novamente, vamos primeiro identicar as alocaes ecientes no interior da caixa


de Edgeworth. Usando a condio que derivamos nas notas de aula ns temos:
T M gS (A)
1

x2A

=
()

T M gS (B)
1

x2B

Usando o fato de que para alocaes factveis x2B = 1


como
1

x2A

x2A
x2A

=
()
=
()
=

x2A a condio acima pode ser escrita

x2A

x2A

1
1
:
2

Portanto, as alocaes ecientes no interior da caixa de Edgeworth sero caracterizadas


pelos pontos em que x2A = 1=2. Ser que neste caso ns temos alocaes ecientes na
fronteira da caixa de Edgeworth? Vamos vericar. Tentemos primeiro alocaes da forma
[(0; x2A ) ; (1; x2B )]. Neste caso a condio que caracteriza ecincia
T M gS (A)
1
1

T M gS (B)

x2A

()

x2A

()

x2A
x2A

()
()

x2B

x2A

x2A

1
1
:
2

Ento, ns acabamos de descobrir que as alocaes da forma [(0; x2A ) ; (1; x2B )] so ecientes
1
. Testemos agora o caso [(x1A ; 0) ; (x1B ; 1)]. Neste caso temos que testar a
desde que x2A
2
seguinte condio:
T M gS (A)
1

(0)

T M gS (B)
()

(1)1

o que obviamente no verdade. Ns conclumos que no temos alocaes ecientes neste

9
caso. Agora o caso [(1; x2A ) ; (0; x2B )]. A condio para a ecincia pode ser escrita como
T M gS (A)
1

x2A

T M gS (B)
()

x2A
x2A

()
()

x2A

x2A

1
1
.
2

Ou seja, alocaes da forma [(1; x2A ) ; (0; x2B )] sero ecientes desde que x2A 1=2. Finalmente,
podemos agora testar o caso [(x1A ; 1) ; (x1B ; 0)]. A condio para ecincia agora
T M gS (A)
1

(1)

T M gS (B)
()

(0)1

o que obviamente nunca verdade. Ns conclumos que no existem alocaes ecientes em


tal caso. Juntando todos os passos na anlise acima ns obtemos a seguinte caracterizao
para as alocaes ecientes em tal caso. [(x1A ; x2A ) ; (x1B ; x2B )] eciente quando:
1. x1A = 0 e x2A

1=2, ou

2. x2A = 1=2, ou
3. x1A = 1 e x2A

1=2:

Gracamente tais pontos so caracterizados pela seguinte gura:

Improving directions
for consumer 1

Improving directions
for consumer 2

Figura 2.2: Alocaes ecientes para funes quasi-lineares.


k

10

CAPTULO 2. EQUILBRIO GERAL - EFICINCIA NO SENTIDO DE PARETO

Captulo 3
Equilbrio Geral - Equilbrio
Competitivo
Exerccio 3.1. Considere uma economia na caixa de Edgeworth em que as funes de
1
utilidade dos consumidores so dadas por U A (x1A ; x2A ) = (x1A ) (x2A ) , para algum 0 <
< 1, e U B (x1B ; x2B ) = min (x1B ; x2B ). Suponha que as dotaes iniciais dos consumidores
2
1
2
1
) = (1; 0).
; wB
) = (0; 1) e (wB
; wA
so (wA
(a) Dado um vetor de preos genrico (p1 ; p2 ), escreva o problema do consumidor B.
(b) Resolva o problema do consumidor B e encontre a sua funo demanda (Use apenas
lgica, matemtica no ser de nenhuma utilidade aqui).
(c) Encontre o nico equilbrio competitivo desta economia.
Soluo.
(a) O problema do consumidor B completamente padro e pode ser escrito como:
max min x1B ; x2B
(x1B ;x2B )
sujeito a
p1 x1B + p2 x2B
x1B ; x2B

p1
0:

(b) Dada a funo de utilidade do consumidor B, evidente que no adianta nada ele ter
uma quantidade maior de um bem do que do outro. Ou seja, para maximizar a sua
utilidade o consumidor B ir certamente consumir a mesma quantidade dos dois bens.
Como o consumidor obviamente vai gastar toda a sua renda, ns podemos usar a sua
restrio oramentria em igualdade para calcular o quanto ele ir consumir dos dois
bens. Ou seja, ns temos que resolver a seguinte equao:
p1 x1B + p2 x1B = p1 :
1
A soluo da equao acima x1B = p1p+p
. Como B consome a mesma quantidade dos
2
1
dois bens, ns sabemos que tambm verdade que x2B = p1p+p
.
2

11

12

CAPTULO 3. EQUILBRIO GERAL - EQUILBRIO COMPETITIVO

(c) Para encontrarmos o equilbrio competitivo desta economia primeiramente temos que
resolver o problema do consumidor A. O problema do consumidor A
max

(x1A ;x2A )

x1A

x2A

sujeito a
p1 x1A + p2 x2A
x1A ; x2A

p2
0:

O consumidor A tem uma funo de utilidade Cobb-douglas tradicional e ns j


sabemos que tal tipo de consumidor gasta uma frao de sua renda com o bem 1 e uma
frao (1
) com o bem 2. Ou seja, x1A = pp12 e x2A = (1
) pp22 = (1
). Lembre-se
que apenas preos relativos podem ser determinados em um equilbrio competitivo.
Faamos, ento, p1 = 1. Agora o nosso trabalho descobrir p2 . Equilibrando o
mercado para o bem 2 ns obtemos a seguinte equao:
(1

)+

1
= 1:
1 + p2

Resolvendo a equao acima ns obtemos p2 = 1 : Substituindo o vetor de preos


que encontramos nas funes demandas dos consumidores ns encontramos a seguinte
alocao: (x1A ; x2A ) = (1
;1
) e (x1B ; x2B ) = ( ; ). Resumindo, o nico equilbrio
competitivo desta economia dado pela alocao [(1
;1
) ; ( ; )], juntamente
:
k
com o vetor de preos 1; 1
Exerccio 3.2. Considere uma economia com dois bens e dois consumidores com funes de
utilidade estritamente crescentes em relao aos dois bens. Suponha, tambm, que a dotao
1
2
1
2
inicial [(wA
; wA
) ; (wB
; wB
)] seja uma alocao eciente no sentido de Pareto. Mostre que se
1
2
1
2
(p1 ; p2 ), [(xA ; xA ) ; (xB ; xB )] um equilbrio competitivo para esta economia, ento (p1 ; p2 ) e
1
2
1
2
[(wA
; wA
) ; (wB
; wB
)] tambm .
Soluo. Considere o problema do consumidor A :
max U A x1A ; x2A

(x1A ;x2A )
sujeito a
p1 x1A + p2 x2A
x1A ; x2A

2
1
p1 wA
+ p2 wA
0:

1
2
Observe que (wA
; wA
) obviamente satisfaz as restries do problema acima. Portanto, se o
consumidor A quisesse, ele poderia escolher comprar exatamente a sua dotao inicial. Por
outro lado, ns estamos assumindo que (x1A ; x2A ) uma soluo para o problema acima. Mas
1
2
isto implica que U A (x1A ; x2A ) U A (wA
; wA
). O mesmo raciocnio mostra que U B (x1B ; x2B )
B
1
2
U (wB ; wB ). Ser que alguma das duas desigualdades acima pode ser estrita? Suponha que

13
pelo menos uma das duas desigualdades seja estrita. Mas observe que isto contradiz o fato
1
2
1
2
de que [(wA
; wA
) ; (wB
; wB
)] eciente no sentido de Pareto. Ns conclumos que as duas
1
2
desigualdades tm que ser satisfeitas com igualdade. Ou seja, U A (x1A ; x2A ) = U A (wA
; wA
)
B
1
2
B
1
2
1
2
1
2
e U (xB ; xB ) = U (wB ; wB ). Mas ento, (wA ; wA ) e (wB ; wB ) alm de satisfazerem as
restries dos problemas dos consumidores A e B, respectivamente, ainda do uma utilidade
1
2
1
2
mxima para os consumidores. Ou seja, (wA
; wA
) e (wB
; wB
) tambm so solues para
1
2
1
2
os problemas dos dois consumidores. Como obviamente [(wA
; wA
) ; (wB
; wB
)] equilibra os
mercados para os dois bens na nossa economia, ns conclumos que tal alocao tambm
parte de um equilbrio competitivo com o vetor de preos (p1 ; p2 ) :
k
Exerccio 3.3 (Mltiplos Equilbrios). Suponha que os dois consumidores em nossa economia
tenham funes de utilidade dadas por
U A x1A ; x2A = x1A

1 2
x
8 A

e U B x1B ; x2B =

1 1
x
8 B

+ x2B :

1
2
1
2
As dotaes iniciais so dadas por (wA
; wA
) = (2; r) e (wB
; wB
) = (r; 2), em que r :=
8=9
1=9 3.1
2
2 .

(a) Fixe um vetor de preos da forma (p1 ; p2 ) = (1; p) e escreva as funes demanda para
os dois consumidores em termos de p (por enquanto voc ainda no precisa substituir
o valor de r nas expresses que voc encontrar).
(b) Usando as funes de demanda encontradas no item (a), escreva a condio de equilbrio
de mercado para o bem 1.
(c) Agora sim, substituindo o valor de r na condio de equilbrio de mercado encontrada
acima, verique que p = 1; 2 ou 1=2 so solues para aquela equao. Ou seja, nesta
economia ns temos 3 equilbrios competitivos distintos.
Soluo.
(a) O problema do consumidor A pode ser escrito como
max x1A
(x1A ;x2A )

1 2
x
8 A

sujeito a
x1A + px2A
x1A ; x2A

2 + pr
0:

Vamos seguir o nosso procedimento usual de ignorar a restrio de no negatividade do


consumo e olhar para a restrio oramentria em igualdade. Ou seja, vamos trabalhar
com o seguinte problema:
1 2 8
max x1A
x
8 A
(x1A ;x2A )
3.1

Tal valor de r foi escolhido para que os preos de equilbrio quem com valores redondos.

14

CAPTULO 3. EQUILBRIO GERAL - EQUILBRIO COMPETITIVO


sujeito a
x1A + px2A = 2 + pr:
Usando a restrio oramentria para eliminar x1A do problema ns camos com
1 2
x
8 A

px2A

max
2 + pr
2
xA

A condio de primeira ordem do problema acima


9

p + x2A

= 0;

o que nos d x2A = p 1=9 . Da restrio oramentria ns obtemos x1A = 2 + pr


O problema do consumidor B pode ser escrito como

max

x1B ;x2B

1 1
x
8 B

p8=9 .

+ x2B

sujeito a
x1B + px2B = r + 2p;
em que eu j ignorei a restrio de no negatividade do consumo e j escrevi a restrio
oramentria com igualdade para economizar tempo. Novamente, usando a restrio
oramentria para eliminar x2B do problema acima ns obtemos
max
1
xB

1 1
x
8 B

+ p 1r + 2

p 1 x1B

A condio de primeira ordem do problema acima


x1B

= 0;

o que nos d x1B = p1=9 . Da restrio oramentria ns obtemos x2B = p 1 r + 2

8=9

(b) A condio de equilbrio de mercado para o bem 1 ser dada por


2 + pr

p8=9 + p1=9 = 2 + r:

(c) Se ns substituirmos a expresso para r na condio encontrada no item (b) ns camos


com a seguinte condio:
2 + p 28=9

21=9

p8=9 + p1=9 = 2 + 28=9

21=9

p8=9 + p1=9 = 28=9

21=9 ;

que pode ser simplicada para


p 28=9

21=9 :

fcil agora vericar que 1,2 e 1/2 de fato so solues para a equao acima.

15
Exerccio 3.4. Considere uma economia na caixa de Edgeworth em que as funes de
2
1
utilidade dos consumidores sejam dadas por U A (x1A ; x2A ) = (x1A ) 3 (x2A ) 3 e U B (x1B ; x2B ) =
1
2
1
2
(x1B ) 3 (x2B ) 3 . Suponha que as dotaes iniciais dos consumidores sejam (wA
; wA
) = (1; 0) e
1
2
(wB ; wB ) = (0; 1).
(a) Encontre o nico equilbrio competitivo desta economia. Isto , encontre o vetor de
preos e a alocao que constituem um equilbrio competitivo para esta economia
(b) possvel mostrar que a alocao (x1A ; x2A ) = 21 ; 45 e (x1B ; x2B ) = 12 ; 51 eciente no
sentido de Pareto. Como a economia acima satisfaz as condies do Segundo Teorema
do Bem-estar ns sabemos que com uma correta redistribuio das dotaes iniciais ns
podemos fazer com que tal alocao seja parte de um equilbrio competitivo. Ou seja,
1
2
1
2
existem t1 ; t2 > 0 tais que quando (wA
; wA
) = (1 t1 ; t2 ) e (wB
; wB
) = (t1 ; 1 t2 ),
a alocao resultante do equilbrio competitivo da economia exatamente (x1A ; x2A ) =
1 4
;
e (x1B ; x2B ) = 12 ; 15 . Encontre o vetor de preos e as transferncias t1 e t2
2 5
relacionadas a tal equilbrio (Ateno! Existem vrias combinaes de transferncias
que geram a alocao citada. Vocs podem escolher qualquer uma dentre as combinaes
que funcionam.)
Soluo.
(a) Como somente preos relativos so determinados em equilbrio, ns podemos escolher
o preo de um dos bens como numerrio. Faamos isto com o bem 1, ento. O nosso
trabalho agora encontrar o preo p do bem 2 que equilibra os mercados. Como os
dois consumidores so Cobb-douglas e a funo demanda deste tipo de consumidor
nossa velha conhecida, ns podemos escrever as demandas diretamente. O consumidor
A gastar 1=3 da sua renda com o bem 1 e 2=3 com o bem 2. Ou seja, sua demanda
ser dada por
2
1
+ pwA
1
1 wA
=
x1A =
3
1
3
e
2
1
+ pwA
2 wA
2
x2A =
= :
3
p
3p
J o consumidor B gasta 2=3 de sua renda com o bem 1 e 1=3 com o bem 2. Ou seja,
sua demanda dada por
1
2
+ pwB
2p
2 wB
=
x1B =
3
1
3
e
1
2
1 wB
+ pwB
1
x2B =
= :
3
p
3
A condio de equilbrio de mercado para o bem 1, por exemplo,
x1A + x1B = 1;
o que equivalente a
1 2p
+
= 1:
3
3

16

CAPTULO 3. EQUILBRIO GERAL - EQUILBRIO COMPETITIVO


fcil ver que a nica soluo para a equao acima p = 1. Substituindo tal valor
nas expresses para as demandas acima, ns obtemos a seguinte alocao no equilbrio
(x1A ; x2A ) = 31 ; 23 e (x1B ; x2B ) = 32 ; 13 :

(b) Agora as demandas dos consumidores so dadas por


x1A =

11
3

t1 + pt2
;
1

x2A =

21
3

t1 + pt2
;
p

x1B =

2 t1 + (1 t2 ) p
3
1

x2B =

1 t1 + (1 t2 ) p
:
3
p

Dividindo a expresso para x1A pela expresso para x2A ns obtemos


p
x1
5
= A
= :
2
2
xA
8
Ou seja, o preo em um equilbrio associado alocao citada tem que ser p = 5=4. De
posse de tal preo agora ns podemos tentar encontrar valores de t1 e t2 que nos dem a
alocao desejada. Como a questo j disse, vrios valores de t1 e t2 podem ser usados
para tanto. Isto ocorre porque todas as equaes geradas pelas funes demanda acima
so linearmente dependentes quando p = 5=4. Tentemos achar valores de t1 e t2 que
faam x1A assumir o valor desejado, ento. Ou seja, tentemos encontrar valores de t1 e
t2 que resolvam a seguinte equao:
11
1
=
2
3

t1 + 54 t2
:
1

A equao acima pode ser escrita de forma simplicada como


5t2

4t1 = 2:

Possveis solues para a equao acima so (t1 ; t2 ) = 0; 52 , (t1 ; t2 ) = 12 ; 45 , (t1 ; t2 ) =


1 3
; , etc.. fcil checar que qualquer das combinaes de transferncias acima de
4 5
fato gera a alocao desejada.
k

Captulo 4
Equilbrio Geral - Economias com
Produo
Exerccio 4.1. Considere uma economia com um consumidor e uma rma. Nesta economia
existem dois insumos para produo. Trabalho, representado pela letra L e terra, representado
pela letra T . O consumidor recebe uma dotao inicial de 15 unidades de L e 10 unidades
de T . Trabalho e terra so utilizados para produzir dois tipos de bens, mas, representado
pela letra A e Bandanas, representado pela letra B. Suponha que a tecnologia de produo
de mas seja dada pela seguinte funo de produo:
A = min fL; T g :
Ou seja, para produzir uma unidade de ma necessrio utilizar pelo menos uma unidade de
trabalho e uma unidade de terra. Por outro lado, para se produzir uma unidade de Bandana
s necessrio se utilizar uma unidade de trabalho. Ou seja, Bandana tem a seguinte funo
de produo:
B = L:
Para nalizar a descrio de nossa economia, suponha que as preferncias do nosso consumidor
sejam dadas pela seguinte funo de utilidade:
3

U (A; B) = A 4 B 4 :4.1
Calcule o equilbrio competitivo desta economia.
Soluo. Como sabemos que apenas preos relativos so determinados em um equilbrio
competitivo, conveniente escolhermos logo um dos preos como numerrio. Faamos, ento,
pL = 1. O nosso objetivo agora encontrar pT ; pA e pB . Vamos primeiro analizar o problema
da produo de mas. Neste caso o problema da rma pode ser escrito como:
max pA min fL; T g
(L;T )

pT T:4.2

A primeira coisa que podemos perceber no problema acima que claramente a rma nunca
vai querer usar uma quantidade desigual dos dois insumos, certo? Isto nos permite escrever
4.1

isto mesmo, a utilidade do consumidor s depende de quanto ele consome de mas e bandanas.
Ou seja, o problema da rma escolher quanto ela vai usar dos insumos L e T na produo de mas
com o objetivo de maximizar o seu lucro.
4.2

17

18

CAPTULO 4. EQUILBRIO GERAL - ECONOMIAS COM PRODUO

o problema acima somente em termos de L. Ou seja, o problema da rma pode ser escrito
como
max pA L (1 + pT ) L
L

Sejam LA e TA as quantidades dos insumos L e T que resolvem o problema de produo de


mas. Usando apenas lgica, podemos concluir que a soluo do problema acima tem as
seguintes caractersticas:
TA = LA = 1, se pA > 1 + pT ;
TA = LA = 0, se pA < 1 + pT ;
TA = LA 0, se pA = 1 + pT :
De fato, se pA > 1 + pT , ento a rma obtm um lucro estritamente positivo com qualquer
unidade vendida do bem A. Portanto, ela vai querer produzir uma quantidade ilimitada do
bem. Claramente esta uma situao em que um equilbrio competitivo no poder existir.
Por outro lado, se pA < 1 + pT , ento a rma obteria um lucro negativo com qualquer
unidade vendida do bem A. Ento, claro que neste caso a rma no iria querer produzir
nada. Finalmente, se pA = 1 + pT , independentemente da quantidade produzida pela rma,
o seu lucro ser zero. Neste caso, todos os valores de LA e TA satisfazendo LA = TA so
solues para o problema da rma. Analisemos agora o problema de produo de bandanas.
Neste caso o problema da rma pode ser escrito como
max pB L
(L;T )

pT T

A primeira coisa que podemos notar no problema acima, que obviamente a rma escolher
usar zero unidades do bem T , j que este no usado na fabricao de bandanas. O problema
acima reduz-se para
max pB L L
L

Chamando de LB ; TB os valores de L e T que solucionam o problema de produo de


bandanas e fazendo uma anlise similar ao problema de produo de mas ns chegamos
seguinte caracterizao:
TB = 0
LB = 1, se pB > 1;
LB = 0, se pB < 1;
LB
0, se pB = 1:
O raciocnio para se chegar s condies acima exatamente o mesmo do problema anterior.
Para podermos encontrar o equilbrio competitivo desta economia, falta agora resolvermos
o problema do consumidor. Este pode ser escrito como:
3

max A 4 B 4

(L;T;A;B)

sujeito a
pA A + pB B + L + pT T
A; B; L; T

15 + 10pT
0:

19
Mas observe que a utilidade do consumidor no depende de quanto ele possui dos bens L e
T . Portanto, bvio que a soluo do problema acima ter Lc = Tc = 0.4.3 Isto nos permite
escrever o problema acima de forma simplicada como:
3

max A 4 B 4

(A;B)

sujeito a
pA A + pB B
A; B

15 + 10pT
0:

Agora o problema se torna o de um consumidor Cobb-douglas e ns j sabemos que sua


soluo ter o consumidor gastando 3=4 de sua renda com o bem A e 1=4 com o bem B. Ou
seja, a soluo do problema acima ser
Ac =

1 15 + 10pT
3 15 + 10pT
e Bc =
:
4
pA
4
pB

Agora ns j temos tudo que precisamos para podermos encontrar um vetor de preos que
equilibre a nossa economia. Comecemos equilibrando o mercado para o bem T , ento. A
condio de equilbrio de mercado para o bem T dada por:
Tc + TA + TB = 10:4.4
Acima ns vimos que Tc = TB = 0. Portanto, a condio acima reduz-se para TA = 10.
Dada a caracterizao da soluo de produo de mas acima, fcil ver que o equilbrio
competitivo tem que estar ocorrendo em um ponto em que
pA = 1 + pT :
Isto implica que em equilbrio ns tambm temos LA = 10. Tentemos agora equilibrar o
mercado para o bem L. A condio de equilbrio de mercado para tal bem dada por
Lc + LA + LB = 15:
Usando o que aprendemos acima tal condio pode ser simplicada para
10 + LB = 15:4.5
Ou seja, em equilbrio ns temos LB = 5. Novamente, da caracterizao da soluo do
problema de produo de bandanas ns aprendemos que um vetor de preos que equilibre a
nossa economia tem que satisfazer
pB = 1:
4.3

Notao: Chamaremos de (Lc ; Tc ; Ac ; Bc ) a cesta de consumo que resolve o problema do consumidor.


Ou seja, o que o consumidor consome de T mais o que usado de T na produo de mas e bandanas
tem que ser igual dotao inicial do bem T .
4.5
Usamos aqui os fatos de que do problema do consumidor ns sabemos que Lc = 0 e na anlise acima
aprendemos que LA = 10:
4.4

20

CAPTULO 4. EQUILBRIO GERAL - ECONOMIAS COM PRODUO

Finalmente, vamos agora equilibrar o mercado para o bem A. Como acima ns j aprendemos
que a rma produzir 10 unidades do bem A, a condio de equilbrio para o mercado de tal
bem pode ser escrita simplesmente como
Ac = 10:
O que em termos da soluo do problema do consumidor torna-se
3 15 + 10pT
= 10:
4
pA
Lembre-se que acima ns aprendemos que pA = 1 + pT . Portanto, podemos escrever a
condio acima como
3 15 + 10pT
= 10;
4 1 + pT
o que nos d pT = 1=2 e, consequentemente, pA = 3=2.4.6 Portanto, o nosso equilbrio
competitivo consistir da alocao (Lc ; Tc ; Ac ; Bc ) = (0; 0; 10; 5), (LA ; TA ; AA ) = (10; 10; 10)
e (LB ; TB ; BB ) = (5; 0; 5), e do vetor de preos (pL ; pT ; pA ; pB ) = (1; 1=2; 3=2; 1):
k
Exerccio 4.2. Considere uma economia como a estudada nas notas de aula. Isto , uma
economia com um insumo x, dois bens produzidos, y e z, dois consumidores, A e B, e
duas rmas, f e g. As funes de produo das duas rmas so dadas por fy (xfy ) = axfy ,
fz (xfz ) = cxfz , gy xgy = bxgy e gz (xgz ) = dxgz , em que a > b e d > c.
(a) Mostre que em qualquer plano de produo eciente para esta economia somente a
empresa f produz o bem y e somente a empresa g produz o bem z:
(b) Escolha o preo do bem x como numerrio. Isto , faa px = 1. Mostre que em
qualquer equilbrio competitivo da economia acima, em que quantidades positivas dos
bens y e z sejam produzidas, o vetor de preos (1; py ; pz ) sempre o mesmo. Isto
ocorre independentemente de quais sejam as funes de utilidade dos consumidores,
independentemente de quais sejam as dotaes iniciais do bem x e independentemente
de como as aes das rmas estejam distribudas entre os consumidores (Dica: se tal
resultado independente das funes de utilidade dos consumidores, ento provavelmente
ele s depende do problema das rmas. A letra (a) facilita a soluo, mas, embora d
mais trabalho, tambm d para resolver a questo sem utiliz-la.).
Soluo.
(a) Suponha que (xfy ; xfz ) e xgy ; xgz seja um plano de produo eciente. Dena xy :=
xfy + xgy e xz := xfz + xgz . Por denio, ns sabemos que (xfy ; xgy ) soluo para o
seguinte problema:
max axf + bxg
xf ;xg

4.6

Neste ponto sempre uma boa idia voltar ao problema do consumidor e vericar que o vetor de preos
encontrado realmente faz o consumidor escolher consumir 10 unidades de A e 5 unidades de B.

21
sujeito a
xf + xg = xy
Mas bvio que a nica soluo para o problema acima xf = xy e xg = 0.4.7 Ou
seja, xfy = xy e xgy = 0. Um raciocnio inteiramente anlogo mostra que xfz = 0 e
xgz = xz :
(b) Seguindo a dica, olhemos para o problema das rmas, ento. Estudemos primeiro o
problema da rma f :
max py axfy + pz cxfz

xfy ;xfz

(xfy + xfz )

Obviamente, se py > 1=a ou pz > 1=c, a rma poderia obter um lucro innito
produzindo uma quantidade innita de um dos bens. Logo, como por hiptese o
problema acima tem soluo, ns temos que ter py 1=a e pz 1=c. Se py < 1=a, a
rma tem prejuzo quando produz uma quantidade positiva do bem y. Pela letra (a),
ns sabemos que a rma f produz uma quantidade positva do bem y, logo ns temos
que ter py = 1=a. Exatamente o mesmo raciocnio, agora aplicado ao problema da
rma g, mostra que pz = 1=d:
k
Exerccio 4.3. Considere a economia no exemplo 1 das notas de aula sobre economias com
produo. possvel mostrar que a alocao (x1A ; x2A ) = (1=4; 1=4), (x1B ; x2B ) = (3=4; 7=4)
e (y 1 ; y 2 ) = (1; 2) eciente no sentido de Pareto. Aquele exemplo satisfaz as condies
do segundo teorema do bem-estar, portanto, sabemos que com a correta redistribuio das
dotaes iniciais e da propriedade da rma existir um equilbrio competitivo que gera a
alocao acima. Encontre um destes equilbrios (Dica: do problema do consumidor A voc
j consegue descobrir qual vai ser o vetor de preos no equilbrio. A partir da, encontrar
uma distribuio de dotao inicial e de propriedade da rma que leve a um equilbrio com
a alocao acima fcil).
Soluo. Vamos primeiro estudar um pouco as caractersticas da alocao que temos em
mos. Primeiramente, observe que os dois consumidores juntos consomem uma unidade do
bem 1 e a rma utiliza outra unidade do bem 1 em seu processo de produo. Portanto,
como era o caso no exemplo das notas de aula, a dotao inicial agregada do bem 1 tem que
ser igual a 2. Isto
1
1
= 2:
wA
+ wB
Similarmente, os dois consumidores juntos consomem 2 unidades do bem 2 e a rma produz
as mesmas 2 unidades do bem 2. Portanto, novamente como nas notas de aula, a dotao
inicial agregada do bem 2 tem que ser igual a zero. Ou seja,
2
2
wA
= wB
= 0:

Na nossa economia teremos ainda um vetor ( A ; B ) que representa a parcela dos lucros da
rma que cada consumidor tem direito. Para completar esta anlise preliminar lembre-se
que em um equilbrio competitivo s preos relativos esto determinados, portanto, ns
4.7

claro que implicitamente o problema acima tambm tem a restrio xf ; xg

0:

22

CAPTULO 4. EQUILBRIO GERAL - ECONOMIAS COM PRODUO

podemos escolher um dos preos como numerrio. Faamos, ento p1 = 1. O nosso vetor de
1
1
preos agora assume o formato (p1 ; p2 ) = (1; p). O nosso trabalho agora encontrar wA
; wB
,
1
1
( A ; B ) e p, de modo que dados wA ; wB , ( A ; B ), o vetor de preos (1; p) e a alocao
(x1A ; x2A ) = (1=4; 1=4), (x1B ; x2B ) = (3=4; 7=4), (y 1 ; y 2 ) = (1; 2) constituam um equilbrio
competitivo. Seguindo a dica do problema, vamos primeiramente olhar para o problema do
consumidor A. Tal problema pode ser escrito como
max

(x1A ;x2A )

x1A

1
2

x2A

1
2

sujeito a
x1A + px2A
x1A ; x2A

1
wA
+
0:

O consumidor acima o nosso velho amigo Cobb-douglas e ns j sabemos que a soluo de


tal problema dada por
x1A =

1
1 wA
+
2
1

1
1 wA
+
2
p

e x2A =

Se dividirmos x1A por x2A ns obtemos


x1A
= p:
x2A
Lembre-se que estamos procurando um vetor de preos que leve cesta de consumo (x1A ; x2A ) =
(1=4; 1=4) no equilbrio. Da condio acima ns vemos que tal vetor de preos ter que
satisfazer p = 1. Ou seja, conforme a dica do problema nos tinha informado, do problema
do consumidor A ns j conseguimos descobrir qual vetor de preos estar associado com
o equilbrio competitivo que estamos tentando construir. Dado que o segundo teorema do
bem-estar nos garante que vai existir um equilbrio competitivo com tal alocao, ns j
sabemos que se tentarmos resolver o problema da rma com o vetor de preos em questo
ns teremos que obter exatamente (y 1 ; y 2 ) = (1; 2). S por desencargo de conscincia vamos
checar se isto realmente acontece. Lembre-se que o problema da rma
max
p2 y 1
1

1
2

y1:

A condio de primeira ordem do problema acima nos d


p y1

1
2

= 1;

o que pode ser simplicado para


y 1 = p2 :
Como ns j aprendemos que p = 1, ns vericamos que de fato sob tal vetor de preos
a rma realmente escolhe y 1 = 1, o que gera um nvel de produo y 2 = 2. Ns tambm

23
podemos observar que em tal situao o lucro da rma ser
para o problema do consumidor B:

= 1. Finalmente, vamos olhar

max x1B + x2B


(x1B ;x2B )
sujeito a
x1B + px2B
x1B ; x2B

1
wB
+
0:

Como ns sabemos que um equilbrio competitivo com o vetor de preos e a alocao em


questo vai existir, ns tambm j sabemos que com a correta distribuio de renda a cesta
(x1B ; x2B ) = (3=4; 7=4) ser uma soluo para o problema acima. Neste caso fcil vericar
que tal fato verdade, j que, conforme aprendemos nas notas de aula, com p = 1, qualquer
combinao de x1B e x2B que esgote a renda do consumidor B ser soluo para tal problema.
Lembre-se que queremos que o consumidor B consuma a cesta (x1B ; x2B ) = (3=4; 7=4). Sob
o vetor de preos em questo isto implica em um gasto igual a 5=2. De forma similar, ns
queremos que o consumidor A consuma a cesta (x1A ; x2A ) = (1=4; 1=4), o que d um gasto
igual a 1=2. Portanto, tudo que temos que fazer agora escolher uma dotao inicial e um
vetor ( A ; B ) tais que a renda de A seja 1=2 e a renda de B seja 5=2. Existem innitas
combinaes que geram tais rendas. A tabela abaixo mostra algumas possibilidades:
1
wA
1=2
0
1=4

1
wB
3=2
2
7=4

( A; B )
(0; 1)
: k
(1=2; 1=2)
(1=4; 3=4)

24

CAPTULO 4. EQUILBRIO GERAL - ECONOMIAS COM PRODUO

Captulo 5
Bem-estar Social5.1
Exerccio 5.1. Considere uma situao em que os agentes tm preferncias sobre um par
de alternativas x e y. Mostre que o funcional de bem-estar social dado pela regra de votao
por maioria simples Paretiano e satisfaz as propriedades Anonimidade, Neutralidade entre
Alternativas e Resposta Positiva.
Soluo. Lembre-se que, dada a notao introduzida nas
bem-estar social dado pela regra da votao por maioria
pela seguinte frmula:
8
PN
< 1 se Pi=1 fi
N
fS (f1 ; :::; fN ) =
0 se
i=1 fi
PN
:
1 se
i=1 fi

notas de aula, o funcional de


simples pode ser representado

> 0;
= 0;
< 0:

P
Primeiramente, note que se (f1 ; :::; fN ) = (1; :::; 1), ento N
i=1 fi = N > 0. Similarmente, se
PN
(f1 ; :::; fN ) = ( 1; :::; 1), ento i=1 fi = N < 0. Ento, fS (1; :::; 1) = 1 e fS ( 1; :::; 1) =
1, o que implica que a regra da maioria paretiana. Agora, como zemos nas notas de
aula, para um determinado perl (f1 ; :::; fN ) dena n+ (f1 ; :::; fN ) como o nmero de 1s
em (f1 ; :::; fNP
). Similarmente, dena n (f1 ; :::; fN ) como o nmero de -1s em (f1 ; :::; fN ).
+
n (f1 ; :::; fN ). Desta forma, ns podemos reescrever
Observe que N
i=1 fi = n (f1 ; :::; fN )
a frmula da regra da maioria como
8
< 1 se n+ (f1 ; :::; fN ) > n (f1 ; :::; fN ) ;
0 se n+ (f1 ; :::; fN ) = n (f1 ; :::; fN ) ;
fS (f1 ; :::; fN ) =
:
1 se n+ (f1 ; :::; fN ) < n (f1 ; :::; fN ) :
Mas agora evidente que o valor fS (f1 ; :::; fN ) s depende do nmero de 1s e -1s no perl
(f1 ; :::; fN ) e, consequentemente, a regra da maioria satisfaz Anonimidade. Agora observe
5.1

Quando eu imprimo o texto na minha impressora, algumas expresses que tm um smbolo de preferncia
como sobrescrito aparecem apenas como um til. Isto , a expresso %% aparece apenas como %~ , quando
impressa. Ou seja, o arquivo visualisado corretamente na tela do computador, mas a impresso apresenta
tal problema. A nica forma que eu encontrei para resolver isto foi imprimir o arquivo como imagem. No
meu caso isto feito selecionando imprimir, depois clicando no boto avanado e depois selecionando a opo
imprimir como imagem. Isto s uma dica caso algum tenha o mesmo problema.

25

26

CAPTULO 5. BEM-ESTAR SOCIAL

que para um dado perl (f1 ; :::; fN ), n+ (f1 ; :::; fN ) = n ( f1 ; :::; fN ) e n (f1 ; :::; fN ) =
n+ ( f1 ; :::; fN ). Note que se fS (f1 ; :::; fN ) = 1, o que equivalente a dizer que n+ (f1 ; :::; fN ) >
n (f1 ; :::; fN ), ns claramente teremos n+ ( f1 ; :::; fN ) < n ( f1 ; :::; fN ), o que equivalente
a dizer que fS ( f1 ; :::; fN ) = 1. Similarmente, se fS (f1 ; :::; fN ) = 0, o que equivalente a
dizer que n+ (f1 ; :::; fN ) = n (f1 ; :::; fN ), ns teremos n+ ( f1 ; :::; fN ) = n ( f1 ; :::; fN ),
o que equivalente a dizer que fS ( f1 ; :::; fN ) = 0. Finalmente, se fS (f1 ; :::; fN ) = 1, o
que equivalente a dizer que n+ (f1 ; :::; fN ) < n (f1 ; :::; fN ), ns teremos n+ ( f1 ; :::; fN ) >
n ( f1 ; :::; fN ), o equivale a dizer que fS ( f1 ; :::; fN ) = 1. Portanto, em todas as
situaes possveis ns temos fS ( f1 ; :::; fN ) = fS (f1 ; :::; fN ), o que implica que a regra
da maioria satisfaz Neutralidade entre Alternativas. Para nalizar, suponha que o perl
(f1 ; :::; fN ) seja tal que fS (f1 ; :::; fN ) 0. Ns sabemos que isto equivalente a dizer que
n+ (f1 ; :::; fN ) n (f1 ; :::; fN ). Seja agora (f^1 ; :::; f^N ) um perl tal que f^i fi pra todo i,
com desigualdade estrita para algum i. Mas isto implica que n+ (f^1 ; :::; f^N ) n+ (f1 ; :::; fN )
e n (f1 ; :::; fN )
n (f^1 ; :::; f^N ), com pelo menos uma destas duas desigualdades estrita.
Mas ento, claramente ns temos n+ (f^1 ; :::; f^N ) > n (f^1 ; :::; f^N ), o que equivalente a dizer
que fS (f^1 ; :::; f^N ) = 1. Ou seja, a regra da maioria satisfaz Resposta Positiva. Isto completa
a soluo do exerccio.
k
Exerccio 5.2. Complete mais dois passos da demonstrao do Teorema de Impossibilidade
de Arrow para dois agentes e trs alternativas. Mais especicamente, usando o que foi
aprendido nos passos 1 e 2 nas notas de aula mostre que para qualquer perl (%1 ; %2 ) em
(% ;% )
que z 2 y, ns temos que ter z S 1 2 y e, posteriormente, mostre que para qualquer perl
(% ;% )
(%1 ; %2 ) em que x 2 y, ns temos que ter x S 1 2 y:
Soluo. Considere o seguinte perl: %1 = (x; y; z) e %2 = (z; x; y). Pela propriedade de
(% ;% )
unanimidade, ns sabemos que para tal perl ns temos que ter x S 1 2 y. Pelo passo 1
na demonstrao nas notas de aula, ns tambm sabemos que para tal perl ns temos que
(% ;% )
(% ;% )
(% ;% )
ter z S 1 2 x. Mas ento, usando a transitividade de %S 1 2 , ns obtemos z S 1 2 y.
Por IAI, ns aprendemos que para qualquer perl em que y 1 z e z 2 y ns teremos
(% ;% )
z S 1 2 y. Mas para pers em que z 1 y e z 2 y, Paretianismo imediatamente implica
(% ;% )
que z S 1 2 y. Com isto ns conclumos que para qualquer perl em que z 2 y ns
(% ;% )
necessariamente teremos z S 1 2 y, como queramos.
Considere agora o perl %1 = (y; x; z) e %2 = (x; z; y). Por unanimidade, ns sabemos que
(% ;% )
x S 1 2 z. Pelo que ns aprendemos na primeira parte do exerccio, ns tambm temos que
(% ;% )
(% ;% )
(% ;% )
ter z S 1 2 y. Mas ento, usando a transitividade de %S 1 2 ns obtemos x S 1 2 y.
Agora, por IAI, ns conclumos que para qualquer perl em que y 1 x e x 2 y ns temos
(% ;% )
(% ;% )
que ter x S 1 2 y. Novamente, como por Paretianismo ns temos x S 1 2 y para todos
(% ;% )
os pers em que x 1 y e x 2 y, ns conclumos que x S 1 2 y para qualquer perl em
que x 2 y. Isto completa a soluo do exerccio.
k
Exerccio 5.3. Suponha que estejamos em uma economia como a da seo 4 das notas
de aula. Ou seja, os agentes tm preferncias sobre suas cestas de consumo individual.
1
K
Seja x11 ; :::; xK
uma alocao eciente no sentido de Pareto. Mostre que
1 ; :::; xN ; :::; xN
existe um agente i que no inveja ningum. Ou seja, mostre que existe um agente i tal que
U i x1i ; :::; xK
U i x1i ; :::; xK
pra todo i:
i
i

27
1
K
Soluo. Suponha que x11 ; :::; xK
seja eciente, mas todos os agentes
1 ; :::; xN ; :::; xN
invejem algum. Ou seja, suponha que para todo i exista j tal que U i x1j ; :::; xK
>
j
i
1
K
U xi ; :::; xi . Comecemos pelo agente 1. Por hiptese, existe um agente i (1) tal que
i
x1i ; :::; xK
U i x1i(1) ; :::; xK
i . Agora observe que por hiptese o agente i (1) tambm
i(1) > U

inveja algum. Ou seja, se chamarmos este algum de i2 (1) ns teremos U i(1) x1i2 (1) ; :::; xK
i2 (1) >
3
2
U i(1) x1i(1) ; :::; xK
i(1) . Mas, por hiptese tambm existir um agente i (1) que o agente i (1)
invejar, e assim por diante. Se continuarmos procedendo desta forma, ns acabaremos
com uma sequncia dada por 1; i (1) ; i2 (1) ; i3 (1) ; :::; tal que para todo j
0 o agente
ij (1) inveje o agente ij+1 (1).5.2 Agora observe que na nossa economia ns temos um
nmero nito, N , de agentes. Obviamente, existir j > 0 tal que ij+1 (1) = il (1) para
algum l < j. Ou seja, existir um indivduo ij (1) que invejar algum que j apareceu
anteriormente na sequncia. Seja j o menor valor de j para que isto acontece, e seja
il (1) o indivduo que ij (1) inveja. Pela discusso acima ns sabemos que l < j . Agora
olhemos para a seguinte sequncia nita de agentes: il (1) ; il+1 (1) ; :::; ij (1). Observe que na
sequncia acima todo agente inveja o agente posterior a ele e o ltimo agente, ij (1), inveja
o primeiro agente, il (1). Ou seja, na sequncia acima temos um crculo de inveja. Mas
ento, olhemos para a alocao x^11 ; :::; x^K
^1N ; :::; x^K
em que para l j
j
1,
1 ; :::; x
N
1
K
k
1
K
1
K
1
(^
xij (1) ; :::; x^ij (1) ) = (xij+1 (1) ; :::; xij+1 (1) ) e (^
xij (1) ; :::; x^ij (1) ) = (xil (1) ; :::; xil (1) ). Para os demais
1
K
1
K
agentes i dena x^i ; :::; x^i = xi ; :::; xi . Primeiramente, observe que tudo que zemos foi
1
K
redistribuir as cestas de consumo que tnhamos na alocao x11 ; :::; xK
1 ; :::; xN ; :::; xN ,
1
K
1
K
1
K
1
portanto se x1 ; :::; x1 ; :::; xN ; :::; xN era factvel, ento x^1 ; :::; x^1 ; :::; x^N ; :::; x^K
N
tambm factvel. Alm disto, por construo, para l j j , ns temos U j (^
x1j ; :::; x^K
j ) >
j
1
K
1
K
1
K
U (xj ; :::; xj ). Para os demais indivduos ns temos x^i ; :::; x^i = xi ; :::; xi , portanto,
melhora
^1N ; :::; x^K
x^11 ; :::; x^K
= U i x1i ; :::; xK
U i x^1i ; :::; x^K
1 ; :::; x
i . Mas ento a alocao
i
N
estritamente a situao de alguns indivduos na economia sem piorar a situao de nenhum
1
K
outro. Isto contradiz a ecincia no sentido de Pareto de x11 ; :::; xK
1 ; :::; xN ; :::; xN .
Ns temos, ento, que concluir que a nossa hiptese inicial no verdadeira. Ou seja, tem
que existir algum indivduo i na nossa economia que no inveje ningum, como queramos
demonstrar.
k

Exerccio 5.4. Suponha que estejamos em uma situao com 3 alternativas fx; y; zg e trs
agentes fA; B; Cg. As preferncias dos agentes so dadas pela tabela abaixo:
A
x
y
z

B
y
z
x

C
z
:
x
y

Ou seja, o agente A prefere x a y e prefere y a z, e assim por diante. Suponha que nossa
tarefa seja escolher uma das alternativas acima com o intuito de fazer o melhor para a
sociedade. Considere o seguinte mtodo: primeiro escolha um par de alternativas e realize
uma votao entre os agentes. Feito isto, pegue a alternativa vencedora da votao anterior
e realize uma nova votao contra a alternativa que cou de fora da primeira votao.
5.2

Ns estamos adotando aqui a conveno de que o agente i0 (1) simplesmente o agente 1.

28

CAPTULO 5. BEM-ESTAR SOCIAL

(a) Mostre que tal procedimento totalmente manipulvel. Isto , mostre que de acordo com
a ordem de votao que escolhermos ns podemos inuenciar na escolha nal.
(b) Suponha agora que ns usemos estas votaes dois a dois para denir a nossa preferncia
social entre as alternativas. Ou seja, uma alternativa ser socialmente prefervel a
outra se mais agentes a considerarem melhor do que a outra. Chame a preferncia
social denida desta forma de %S . No difcil ver que tal mtodo para denir
uma preferncia social satisfaz Paretianismo e IAI, mas obviamente no ditarorial.
Parece, ento, que algo mais fundamental no est correto aqui. Discuta.
Soluo.
(a) Suponha que primeiro faamos uma votao entre x e y. Neste caso x ter 2 votos contra
apenas 1 voto de y. Ou seja, x vencer a votao. Agora se zermos uma votao entre
x e z, z seria a alternativa que obteria 2 votos e venceria a eleio. Neste caso, ento,
a escolha social seria z. Suponha agora que primeiro comecemos com uma votao
entre y e z. Neste caso y recebe 2 votos e vence a votao. Mas agora quando zermos
uma votao entre x e y, x quem receber 2 votos. Neste caso a escolha social seria
x. Finalmente, se iniciarmos com uma votao entre x e z, vemos que z vence tal
votao por 2 a 1. Mas quando nalmente realizarmos uma votao entre z e y, y
quem vencer a votao por 2 a 1. Ou seja, neste caso a escolha social seria y. Ns
mostramos, ento, que se pudermos controlar a ordem da votao entre as alternativas
ns podemos fazer com que a escolha social seja qualquer uma que quisermos.
(b) Utilizando a regra proposta no exerccio ns somos obrigados a concluir que x S y,
z S x e y S z. Como foi apontado pelo enunciado do exerccio, tal procedimento
de fato satisfaz Paretianismo e IAI, e no ditatorial. No entanto, isto no uma
contradio ao Teorema da Impossibilidade de Arrow. Note que a preferncia social
obtida com tal procedimento no transitiva e esta uma das hipteses do teorema
de Arrow. Note, tambm, que exatamente a intransitividade da preferncia social
denida desta forma que gera o fenmeno descrito no item (a). O processo de escolha
por votao realmente escolhe a alternativa preferida entre um par de alternativas, mas
como a preferncia social resultante no transitiva, dependendo da ordem em que ns
comparamos as alternativas ns obtemos uma escolha diferente.
k

Captulo 6
Monoplio
Exerccio 6.1 (Imposto sobre os lucros). Considere o exemplo 1 das notas de aula sobre
monoplio. Lembre-se que naquele exemplo ns tnhamos dois bens, x e y e um consumidor
p
com funo deputilidade U (x; y) = x + 2 y. Tambm tnhamos uma tecnologia de produo
dada por y = x, ou seja, o bem x usado como insumo para produzir o bem y. Finalmente,
o consumidor tinha uma dotao inicial wx do bem x.
(a) Calcule o nvel de produo em equilbrio quando a rma age como monopolista (Dica:
Quase todo o trabalho j est feito nas notas de aula. Tudo que voc tem a fazer
pegar a expresso encontrada l e usar uma condio de equilbrio de mercado).
(b) Suponha agora que o governo resolva impor um imposto proporcional sobre o lucro do
monopolista. Isto , se o monopolista tiver um lucro ele ter que pagar um valor
t de imposto, em que 0 < t < 1. O valor arrecadado com o imposto sobre os lucros
do monopolista ser repassado diretamente ao consumidor na forma de um subsdio de
montante xo.6.1 Calcule o nvel de produo de equilbrio agora.
(c) Se voc fez as contas corretamente, voc percebeu que o nvel de produo no item (b)
exatamente o mesmo do item (a). De acordo com tal modelo, parece no haver nenhuma
justicativa para a imposio de um imposto sobre os lucros das rmas. claro que
o modelo acima tem uma sria limitao que faz com que o modelo por denio j
ignore um possvel efeito de tal imposto. Que limitao e que efeito so estes?6.2
Soluo.
(a) Nas notas de aula ns chegamos seguinte expresso caracterizando o nvel de produo
de monoplio:
p
1 1
p = 2 wx x:
2 y
6.1

Ou seja, o consumidor ver tal subsdio como algo totalmente exgeno e totalmente independente das
suas aes.
6.2
O modelo obviamente tem vrias limitaes, mas tem uma que claramente mais relevante para a
discusso aqui.

29

30

CAPTULO 6. MONOPLIO
Mas dada a nossa tecnologia de produo, ns sabemos que y =
na expresso acima ns camos com

wx

x. Usando isto

1 1
p = 2y;
2 y
o que nos d um nvel de produo
y=

1 1
p :
2 32

(b) Agora o problema do consumidor vira


p
max x + 2 y
(x;y)

sujeito a
x + py = wx +

+ s;

em que s o subsdio que este recebe do governo. Repetindo os passos nas notas de
aula ns vemos que as condies de primeira ordem do problema do consumidor ainda
nos do a mesma condio que antes. Ou seja, ns chegamos a
1
p = p:
y
Dada a caracterizao da funo demanda inversa do consumidor obtida na expresso
acima, o problema da rma monopolista pode agora ser escrito como
!
1 p f
= max (1 t) pp
x
xf
xf
f
x

Mas a condio de primeira ordem do problema acima exatamente a mesma que ns


tnhamos no caso sem imposto.6.3 Nas notas de aula ns j vimos que tal condio
implicava que
p
1 1
p = 2 wx x:
2 y
p
Ou seja, se novamente usarmos a observao de que y = wx x em equilbrio, ns
obteremos o mesmo nvel de produo que obtivemos antes.
(c) A grande limitao de tal modelo que ele s tem um consumidor. Suponha que
o modelo tivesse dois consumidores. Neste caso, o nvel de produo de equilbrio
geralmente vai depender das dotaes iniciais dos agentes e de como as aes da rma
esto divididas entre os consumidores. Porm, se o governo impuser um imposto sobre
o lucro da rma e redistribu-lo entre os consumidores de acordo com o percentual
p
Isto no deve ser nenhuma surpresa. claro que o valor de xf que maximiza p xf
p
maximiza
p xf xf para qualquer > 0:
6.3

xf tambm

31
de aes da rma que cada consumidor possui, ns obteremos o mesmo resultado que
obtivemos agora. Ou seja, a alocao de equilbrio ser exatamente a mesma. Mas,
claro, isto s ocorre se o governo usar como parmetro de distribuio exatamente o
percentual de aes que cada consumidor possui. Se o governo utilizar qualquer outra
forma para calcular a redistribuio do imposto, a alocao de equilbrio ser diferente.
Em resumo, um modelo com apenas um consumidor, por denio, ignora os possveis
efeitos de redistribuio de renda que um imposto sobre o lucro da rma monopolista
pode ter.
k
Exerccio 6.2. Suponha que a rma F produza um determinado bem y e que a sua funo
custo seja dada por
C (y) = y 2 :
Ou seja, para produzir y unidades do bem a rma gasta y 2 . Seja a funo demanda inversa
do bem y dada por
p (y) = 3 y:
(a) Calcule o preo e a quantidade produzida do bem y quando o mercado competitivo
(rma age como tomadora de preos) e quando a rma age como monopolista.
(b) Suponha agora que o governo, na tentativa de eliminar a inecincia do monoplio,
implemente o seguinte esquema de incentivo. O governo pagar um bnus de s reais
por cada real vendido pela rma. Isto , se a rma obtiver uma receita de x reais com
a venda do bem y, ento o governo lhe pagar um bnus de sx reais. Calcule o valor
de s que faz com que a rma produza a quantidade eciente (o valor encontrado no
caso competitivo).
Soluo.
(a) Quando a rma age como tomadora de preos o seu problema pode ser escrito como
max py
y

y2

A condio de primeira ordem para o problema acima nos d


p = 2y:
Dada a curva de demanda inversa da economia, a oferta e a demanda s estaro
equilibradas se
2y = 3 y;
o que implica que
yc = 1
e
pc = 2:
Quando a rma age como monopolista o seu problema pode ser escrito como
max (3
y

y) y

y2

32

CAPTULO 6. MONOPLIO
A condio de primeira ordem para o problema acima
3

4y = 0;

o que nos d
ym =

3
4

e, consequentemente,
9
pm = :
4
(b) O problema da rma agora pode ser escrito como
max (3
y

y) y (1 + s)

y2

A condio de primeira ordem para o problema acima


y (1 + s) + (3

y) (1 + s)

2y = 0:

Fazendo y = 1 na expresso acima, ns obtemos s = 1.

Exerccio 6.3. Uma empresa monopolista produz um bem q de acordo com uma funo
custo dada por c (q) = q + q 2 . Suponha que a curva de demanda inversa do mercado seja
dada por p (q) = 13 q.
(a) Calcule a quantidade q produzida pelo monopolista. Qual o seu lucro?
(b) Suponha agora que, embora a empresa monopolista funcione em um mercado protegido
contra a importao, esta tenha a opo de vender o seu bem no mercado exterior. Mais
especicamente, o monopolista tem a opo de vender o bem no mercado domstico,
em que este enfrenta uma curva de demanda inversa dada por pd (qd ) = 13 qd ,
mas tem tambm a opo de vender o bem no mercado internacional por um preo
pi = 11. O preo do bem no mercado internacional no depende da quantidade qi
vendida pelo monopolista neste mercado. A funo custo da rma continua sendo
dada por c (q) = q + q 2 . A diferena que agora q = qd + qi . Quanto a rma vender
no mercado domstico e no mercado internacional? Qual o seu lucro agora? (Dica: A
intuio pode ser traioeira aqui. melhor conar na matemtica e resolver o problema
do monopolista completo.)
Soluo.
(a) Neste caso o problema do monopolista
max (13
q

q) q

q2

A condio de primeira ordem do problema acima nos d q = 3 Tal quantidade implica


que o preo cobrado pelo monopolista ser 10 e o seu custo ser 12. Portanto o seu
lucro ser = 10 3 12 = 18:

33
(b) O problema da rma agora
max (13
qd ;qi

qd ) qd + 11qi

(qd + qi )

(qd + qi )2

As condies de primeira ordem do problema acima so


12

4qd

2qi = 0

10

2qd

2qi = 0:

e
Resolvendo o sistema acima ns obtemos qd = 1 e qi = 4. O preo no mercado
domstico ser 12. O custo da rma ser 5+52 = 30. Portanto, o lucro do monopolista
ser
= 12 1 + 11 4
= 26: k

30

Exerccio 6.4 (Monopsnio). Suponha que uma empresa produza um bem y que vendido
no mercado internacional por um preo py = 24. O nico insumo para a produo do bem y
um bem super especializado, x. O bem y produzido de acordo com a funo de produo
y := ln x. O preo pago por unidade do insumo x segue a curva de oferta inversa w(x) = 2+x.
(a) Suponha primeiro que o mercado para o bem x seja competitivo. Isto , suponha que
a rma aja como tomadora de preos em relao ao preo w. Calcule quanto a rma
utilizar do insumo x neste caso. (Ateno! Embora a rma aja como tomadora de
preos em relao a w, posteriormente w tem que ser tal que a oferta e a demanda pelo
bem x quem equilibradas). (Dica: No nal voc chegar em uma equao do segundo
grau que tem uma raiz positiva e uma negativa. Logicamente, a soluo do problema
a raiz positiva.)
(b) Suponha agora que a rma seja o nico consumidor do insumo x e que esta entenda que
a sua deciso em relao a quantidade utilizada de x afeta diretamente o preo pago
w(x). Isto , a rma no mais tomadora de preos em relao ao bem x. Calcule
quanto a rma utilizar do insumo x neste caso. (Dica: Novamente voc chegar em
uma equao do segundo grau que tem uma raiz positiva e uma negativa em que a
soluo do problema a raiz positiva.)
(c) Se voc fez as contas corretamente, voc vericou que a quantidade de insumo x utilizada
na letra (a) foi maior do que na letra (b). Suponha que no caso tratado na letra (b) o
governo queira implementar um esquema de incentivos que faa com que a rma utilize
a mesma quantidade de insumos da letra (a). O esquema funcionar da seguinte forma:
o governo subsidiar uma frao s dos custos da rma com o insumo x. Isto , se os
gastos da rma com o insumo x forem l, esta receber uma ajuda de s l do governo.
Qual o valor de s que faz com que a rma utilize a mesma quantidade de insumo x
encontrada na letra (a)?

34

CAPTULO 6. MONOPLIO

Soluo.
(a) Quando a rma age como tomadora de preos o seu problema :
max 24 ln x
x

wx

A condio de primeira ordem do problema acima nos d


24
= w:
x
Para que o mercado do bem x esteja equilibrado, o w que aparece na soluo do
problema da rma tem que coincidir com o que aparece na curve de oferta inversa. Ou
seja, a seguinte equao tem que ser satisfeita:
24
= 2 + x;
x
o que nos d a seguinte equao do segundo grau:
x2 + 2x

24 = 0:

A soluo positiva da equao acima x = 4:


(b) O problema da rma agora
max 24 ln x

(2 + x)x

A condio de primeira ordem do problema acima nos d


24
= 2 + 2x;
x
o que implica que a soluo do problema satisfaz a seguinte equao do segundo grau:
x2 + x

12 = 0:

A soluo positiva da equao acima x = 3:


(c) Com o subsdio descrito na questo o problema da rma vira:
max 24 ln x
x

(1

s)(2 + x)x

A condio de primeira ordem do problema acima nos d


24
= (1 s)(2 + 2x);
x
o que implica que a soluo do problema satisfaz a seguinte equao do segundo grau:
12
x2 + x
= 0:
1 s
Substituindo x = 4 na equao acima ns camos com a seguinte equao em relao
a s:
12
= 20;
1 s
Resolvendo a equao acima ns obtemos s = 2=5.
k

Captulo 7
Discriminao de Preos
Exerccio 7.1 (Descrio grca da soluo do modelo de Mussa e Rosen). Considere o
modelo de discriminao de preos de segundo grau estudado nas notas de aula (o modelo de
Mussa e Rosen). Caracterize gracamente a soluo de tal modelo. Ateno, no livro texto
tem uma anlise grca para se chegar a soluo de um modelo parecido com o de Mussa e
Rosen. No aquela anlise grca que eu quero. O que eu quero algo mais simples. Dada
a soluo que ns obtivemos nas notas, simplesmente mostre no mesmo grco os pacotes de
consumo dos dois consumidores, as curvas de indiferena dos dois consumidores que passam
por estes pacotes e os pacotes ecientes, ou seja, os pacotes que teriam sido vendidos se o
monopolista pudesse diferenciar os dois consumidores, bem como as curvas de indiferena
que passam por tais pacotes.
Soluo. Lembre-se que a soluo do problema de Mussa e Rosen tem as seguintes caractersticas:
1. A quantidade oferecida ao agente do tipo H a eciente.
2. A restrio de participao para o agente do tipo L satisfeita com igualdade.
3. A restrio de compatibilidade de incentivos para o agente do tipo H satisfeita com
igualdade.
As trs condies acima implicam que a soluo do modelo de Mussa e Rosen pode ser
representada gracamente como na gura 7.1.
Na gura 7.1 os pacotes que solucionam o modelo de Mussa e Rosen esto identicados
com o sobrescrito MR. A primeira coisa que podemos perceber que o pacote oferecido
ao agente L encontra-se exatamente na interseo entre as curvas de indiferena dos dois
agentes. Isto nada mais do que a representao grca do fato de que a restrio de
compatibilidade de incentivos para o agente do tipo H satisfeita com igualdade. Ou seja,
R MR
o agente do tipo H indiferente entre o seu pacote, pM
, e o pacote direcionado ao
H ; qH
MR MR
agente L, pL ; qL . A outra coisa que podemos perceber que a curva de indiferena
do agente L que passa sobre o seu pacote intercepta a origem. Isto nada mais do que a
representao grca do fato de que na soluo do modelo de Mussa e Rosen a restrio de
participao do agente do tipo L satisfeita com igualdade. Finalmente, ns vemos na gura
que a quantidade consumida pelo agente do tipo H na soluo de Mussa e Rosen igual a
35

36

CAPTULO 7. DISCRIMINAO DE PREOS

Figura 7.1: Soluo do modelo de Mussa e Rosen

quantidade consumida por H quando o monopolista consegue diferenciar os consumidores,


E
. Por outro lado, a quantidade consumida por L menor do
representada na gura por qH
que o nvel eciente, que a quantidade produzida pela rma quando ela pode diferenciar os
dois consumidores. A razo disto, conforme podemos perceber na gura, o fato de que se o
E
monopolista tentasse fazer o agente L comprar a cesta pE
L ; qL , ento o agente H preferiria
MR MR
tal pacote ao pacote pH ; qH . Isto acaba fazendo com que o monopolista produza uma
quantidade menor do que a eciente para o agente L.
k
Exerccio 7.2. Suponha que a economia tenha dois tipos de consumidores e que a rma
monopolista consiga diferenci-los. A curva de demanda agregada dos consumidores do tipo
A dada por
qA (pA ) = 20 pA
e a dos consumidores do tipo B dada por
qB (pB ) = 16

pB
:
2

O custo de produo da rma monopolista dado por


c (qA + qB ) = 4 (qA + qB ) :
(a) Encontre os preos cobrados pelo monopolista quando a prtica de discriminao de
preos permitida. Calcule o excedente agregado dos consumidores neste caso. Isto
, a soma dos excedentes dos dois tipos de consumidores (Dica: Para fazer a questo
voc primeiro vai ter que derivar as curvas de demanda inversa para os dois tipos de
consumidores).
(b) Suponha agora que a prtica de discriminao de preos seja proibida por lei. Encontre o
preo cobrado pela rma neste caso. Tambm neste caso, calcule o excedente agregado

37
dos consumidores (Dica: Para fazer esta questo voc ter que derivar a curva de
demanda agregada para este caso. Esta curva ter 3 regies. Para preos abaixo de
um certo valor, os dois tipos de consumidores consomem. Para preos entre o valor
previamente mencionado e um valor mais alto apenas um tipo de consumidor consome.
Para preos acima do valor mais alto citado anteriormente, nenhum consumidor consome.
De posse da curva de demanda agregada, voc pode agora derivar a curva de demanda
inversa. Esta tambm ser dividida em regies. A soluo do problema da rma se
dar na regio em que esta resolve atender aos dois tipos de consumidores. Portanto,
na hora de resolver o problema da rma voc pode assumir que a curva de demanda
inversa da economia corresponde parte da curva da demanda inversa em que a rma
atende aos dois consumidores. Porm, para calcular o excedente dos consumidores voc
precisar olhar para a curva de demanda inversa completa, considerando todas as suas
regies).
Soluo.
(a) Conforme a dica, vamos primeiro encontrar as curvas de demanda inversa para os dois
tipos de consumidores. Para tanto, tudo que temos que fazer isolar p nas suas funes
demanda, o que nos d as seguintes curvas de demanda inversa:
pA (qA ) = 20

qA

e
pB (qB ) = 32

2qB :

O custo marginal de produo do monopolista constante e igual a 4. Como o


monopolista pode praticar discriminao de preos, suas escolhas timas igualaro
a sua receita marginal com cada tipo de consumidor ao seu custo marginal. Ou seja,
resolvero as seguintes equaes:
20

2qA = 4

32

4qB = 4:

e
Resolvendo as equaes acima ns obtemos
qA = 8
e
qB = 7:
As quantidades acima implicam que os preos cobrados pelo monopolista sero pA = 12
e pB = 18. O excedente dos consumidores do tipo A ser dado pela rea escura da
gura abaixo.

38

CAPTULO 7. DISCRIMINAO DE PREOS

Figura 7.2: Excedente dos consumidores do tipo A.


Ou seja, o excedente dos consumidores do tipo A 32. J o excedente dos consumidores
do tipo B dado pela rea escura da gura abaixo.

Figura 7.3: Excedente dos consumidores do tipo B.


Ou seja, o excedente dos consumidores do tipo B 49. O excedente agregado, ento,
32 + 49 = 81:
(b) A curva de demanda agregada agora dada por
8
, se p 20;
< 36 3p
2
p
q (p) =
16 2 , se 20 < p 32;
:
0, se p > 32:

Tal curva de demanda agregada est associada com a seguinte curva de demanda
inversa:
32 2q, se q 6;
p (q) =
24 32 q, se q > 6:

39
Seguindo a dica, ns sabemos que a soluo do problema do monopolista se dar na
regio em que este atende aos dois tipos de consumidores. Ou seja, na regio em que
a curva de demanda inversa da economia
p (q) = 24

2
q:
3

Igualando a receita marginal ao custo marginal ns camos com a seguinte equao:


24

4
q = 4:
3

Ou seja, a quantidade produzida pela rma ser q = 15. Isto d um preo p = 14.
Finalmente, o excedente dos consumidores ser dado pela rea escura da gura abaixo:

Figura 7.4: Excedente dos consumidores sem discriminao de preos.


Ou seja, o excedente dos consumidores A + B + C = 36 + 36 + 27 = 99:

Exerccio 7.3 (Descontos para Estudantes). Suponha que um monopolista venda em um


mercado que tenha dois tipos de consumidores: estudantes e consumidores regulares. A
curva de demanda dos estudantes dada por
qe = (2

3pe )

e a dos consumidores regulares dada por


qr = (1

pr ) :

Por simplicidade, suponha que o custo de produo do monopolista constante e igual a


zero.
(a) Suponha que o mercado seja composto s por estudantes. Que preo o monopolista
cobrar? E se o mercado for composto s por consumidores regulares, que preo o
monopolista cobrar?

40

CAPTULO 7. DISCRIMINAO DE PREOS

(b) Suponha agora que uma frao


dos consumidores seja de estudantes e uma frao
(1
) seja de consumidores regulares. Isto , o lucro do monopolista assume o
seguinte formato:
= (lucro obtido com estudantes) + (1
) (lucro obtido com
consumidores regulares). Suponha, tambm, que o governo imponha uma lei que obrigue
que o preo cobrado dos estudantes seja sempre igual metade do preo cobrado dos
consumidores regulares. Assumindo que o monopolista v sempre tentar atender aos
dois mercados, calcule o preo cobrado dos consumidores regulares (o preo cobrado
dos estudantes ser a metade) como funo de . Observe que a frmula para o preo
encontrada uma funo crescente em relao a , ou seja, quanto maior a parcela
da populao composta por estudantes, maior o preo. Explique intuitivamente por
que isto ocorre, utilizando o que voc aprendeu na letra (a).
Soluo.
(a) Se o mercado for composto s por estudantes, o problema do monopolista pode ser
escrito como
max (2 3pe ) pe :7.1
pe

A condio de primeira ordem do problema acima nos d pe = 1=3. Quando o mercado


composto s por consumidores regulares o problema do monopolista pode ser escrito
como
max (1 pr ) pr
pr

Da condio de primeira ordem do problema acima ns obtemos que pr = 1=2.


(b) Agora o problema do monopolista pode ser escrito como
max

p p
+ (1
2 2

) (1

p) p

Da condio de primeira ordem do problema acima ns temos


1

3
p + (1
) [1
2
()
2
p=
:
4

2p] = 0

Como o exerccio j havia nos informado, p uma funo crescente de . Alm disto,
ns podemos observar que quando = 0 e, portanto, s existem consumidores regulares
no mercado, p = 1=2, que o preo que encontramos na letra (a). Alm disto, quando
= 1 e, portanto, s existem estudantes, p = 2=3, o que nos d um preo para
7.1

Eu estou escrevendo o problema do monopolista como um em que ele escolhe o preo. Alternativamente,
eu poderia ter derivado a curva de demanda inversa e escrito o problema como um em que ele escolhe
a quantidade. As duas abordagens se equivalem, mas como na letra (b) ser mais conveniente escrever
o problema como um em que o monopolista escolhe o preo, eu optei por usar a abordagem em que o
monopolista escolhe o preo desde o incio.

41
estudantes igual a 1=3, que exatamente o valor que encontramos na letra (a). A
razo pela qual o preo uma funo crescente de simples. Quando pequeno, o
monopolista se importa mais com as vendas para consumidores regulares e, portanto,
quanto menor , mais p se aproxima de 1=2. A medida que aumenta, as vendas para
estudantes passam a ser mais importantes e p=2 se aproxima de 1=3 o que equivalente
a dizer que p se aproxima de 2=3:
k

42

CAPTULO 7. DISCRIMINAO DE PREOS

Captulo 8
Escolha sob Incerteza
Exerccio 8.1 (Maximizar a Probabilidade de Obter a Consequncia Favorita). Considere
o exemplo de preferncia sobre loterias nas notas de aula. Isto , suponha que o conjunto de
alternativas X tenha uma alternativa x que a favorita do agente. Suponha, tambm, que
dadas duas loterias p e q,
p % q () p (x ) q (x ) :
Ou seja, o agente sempre busca maximizar a probabilidade de obter a sua consequncia
favorita. Mostre que tal relao de preferncias satisfaz Independncia e a propriedade
Arquimediana (Dica: No tente mostrar isto diretamente, use o teorema da utilidade esperada).
Soluo. Lembre-se que, de acordo com o teorema da utilidade esperada, uma preferncia
satisfaz Independncia e a propriedade Arquimediana se e somente se ela tem uma representao
por utilidade esperada. Ento, para provarmos que a preferncia acima satisfaz as duas
propriedades, tudo o que precisamos fazer encontrar uma representao por utilidade
esperada que a represente. Mas isto fcil. Considere a funo de Bernoulli u tal que
u (x ) = 1 e u (x) = 0 para todo x 2 X, com x 6= x . Calculemos agora a utilidade esperada
de uma loteria genrica dada tal funo de Bernoulli. Lembre-se que a utilidade esperada
de uma loteria p genrica dada por
X
U (p) =
p (x) u (x) :
x2X

Mas como para todo x 6= x u (x) = 0, a expresso acima reduz-se para


U (p) = p (x ) 1:
Mas, ento, para qualquer par de loterias p e q, dizer que p (x )
mesmo que dizer que
X
X
p (x) u (x)
q (x) u (x) .
x2X

q (x ) exatamente o

x2X

Ou seja, % tem uma representao por utilidade esperada em que a funo de Bernoulli u
denida como acima. Pelo teorema da utilidade esperada, % satisfaz Independncia e a
propriedade Arquimediana.
k
43

44

CAPTULO 8. ESCOLHA SOB INCERTEZA

Exerccio 8.2. Suponha agora que estejamos falando de loterias monetrias. Lembre-se que
para uma dada loteria p, ns usamos a notao E [p] para representar o seu valor esperado.
Ns usaremos a notao V ar (p) para representar a varincia de uma determinada loteria.
Por exemplo, para loterias que retornam apenas dois prmios, isto , loterias do tipo p :=
(x) (1
) (y), o valor esperado e a varincia tm a seguinte forma
E [p] =

x + (1

) y

e
V ar (p) =

(x

E [p])2 + (1

E [p])2 :

) (y

(a) Calcule os valores esperados e as varincias das loterias p :=


1
(8) 43 (4) :
4

1
3

(2)

2
3

(1) e q :=

(b) (Dependendo dos seus conhecimentos de probabilidade e estatstica este exerccio pode
ser um pouco mais difcil, mas eu acho que vocs tm condies de resolv-lo) Suponha
agora que o agente tenha uma funo de utilidade sobre o conjunto de loterias monetrias
dada por
V (p) = E [p] (E [p])2 V ar (p) :
Considerando loterias que retornam apenas dois prmios, isto , loterias da forma
(x) (1
) (y), mostre que a funo de utilidade acima pode ser escrita no formato
de utilidade esperada. Ou seja, mostre que existe uma funo u sobre os nmeros reais
tal que para qualquer loteria p := (x) (1
) (y),
V (p) = u (x) + (1

) u (y) :

Soluo.
(a) Comecemos com a loteria p. Para tal loteria ns temos
E [p] =

1
3

2+

2
3

1=

4
3

e
1
V ar (p) =
3

4
3

1 2
=
3 3
2
=
:
9

2
+
3

2
+
3

1
3

3
4

4=5

J para a loteria q ns temos


E [q] =

1
4

8+

4
3
2

45
e
3
1
(8 5)2 + (4
4
4
1
3
=
(3)2 + ( 1)2
4
4
= 3:

V ar (q) =

(b) Considere uma loteria genrica p :=


pode ser escrita como
V ar (p) =
=
=

(x)

(1

5)2

) (y). Observe que a varincia de p

(x E [p])2 + (1
) (y E [p])2
x2 2xE [p] + (E [p])2 + (1
) y2
x2 + (1

) y2

2E [p] ( x + (1

2yE [p] + (E [p])2

) y) + (E [p])2 ;

em que ns simplesmente reagrupamos os termos na segunda expresso acima. Mas


observe que x + (1
) y exatamente o valor esperado de p, portanto, a expresso
acima pode ser escrita como
V ar (p) =
=

x2 + (1
x2 + (1

) y2
) y2

2 (E [p])2 + (E [p])2
(E [p])2 :

Mas agora ns podemos escrever V (p) como


V (p) = E [p] (E [p])2 V ar (p)
= E [p] (E [p])2
x2 + (1
) y2
= E [p]
x2 (1
) y2
= x + (1
)y
x2 (1
) y2
=
x x2 + (1
) y y2 :

(E [p])2

Mas ento, tudo que temos a fazer denir u como a funo tal que para todo z 2 R,
u (z) = z z 2 .
k
Exerccio 8.3 (Seguro Total). Lembre-se do exemplo nas notas de aula. Isto , suponha
que tenhamos um agente com riqueza inicial igual a W . Com probabilidade um evento que
implica em uma perda de D reais para o agente vai ocorrer. O agente tem a oportunidade
de fazer um seguro para receber X reais caso o evento que desencadeie a perda dos D reais
ocorra. Suponha que o preo pago por cada real segurado seja simplesmente s.
(a) Suponha que o agente tenha contratado um seguro para X reais. Como no sabemos
ainda se o evento que ocasiona a perda dos D reais vai ocorrer, a riqueza futura do
agente para ns uma varivel aleatria, ou, na nossa terminologia, uma loteria.
Escreva a loteria que representa a riqueza futura de um agente que contratou um seguro
de X reais.

46

CAPTULO 8. ESCOLHA SOB INCERTEZA

(b) Observe que para cada possvel valor de X, a expresso que voc encontrou acima
representa uma loteria diferente. Deste modo, o problema de escolher o nvel timo
de seguro pode ser interpretado como o problema de escolher a melhor loteria dentre
as diversas possveis acima. Suponha agora que o seguro tenha um preo justo, isto
, suponha que s = . Mostre que neste caso o valor esperado das loterias acima
sempre o mesmo, independentemente do valor X.
(c) Ou seja, quando o seguro tem um preo justo, o problema do agente passa a ser o
de escolher entre vrias loterias que tm o mesmo valor esperado. Use este fato
para argumentar que neste caso um agente avesso ao risco sempre vai escolher um
seguro total, ou seja, X = D (Dica: Voc no tem que fazer conta. A concluso vem
diretamente da denio de averso ao risco).
Soluo.
(a) Caso o evento no ocorra, a riqueza futura do agente ser simplesmente W sX. Ou
seja, sua riqueza inicial menos quanto ele gastou em seguro. Caso o evento ocorra, sua
riqueza futura ser W sX D + X. Ou seja, ser igual sua riqueza inicial menos
o que ele gastou em seguro, menos os D reais que ele perde, mais os X reais que ele
ganha da seguradora. Como o evento ocorre com probabilidade , a riqueza futura do
agente pode ser representada pela loteria
pX :=

(W

D + (1

s) X)

(1

) (W

sX) :

(b) Dado qualquer valor X, o valor esperado da loteria pX


E [pX ] =

(W

D + (1

s) X) + (1

) (W

sX) :

Como por hiptese agora s = , a expresso acima pode ser escrita como
E [pX ] =
(W D + (1
= W
D + (1
= W
D:

) X) + (1
)X
(1

) (W
)X

X)

Ou seja, o valor esperado de todas as loterias pX o mesmo, independentemente do


valor X:
(c) Primeiro, observe que se o agente contratar um seguro total, ou seja, quando X = D, a
riqueza futura do agente ser igual a W
D, independentemente da ocorrncia ou no
do evento que gera a perda dos D reais. Ou seja, contratar um seguro total equivalente
a escolher a loteria degenerada que paga o prmio W
D com probabilidade 1. Mas
a denio de averso ao risco nos diz que um agente avesso ao risco sempre vai preferir
receber o valor esperado de uma loteria com certeza do que car com a prpria loteria.
Como todas as loterias na parte (b) tm o mesmo valor esperado, isto implica que o
agente considerar a loteria pX com X = D melhor do que todas as outras.
k

47
Exerccio 8.4 (Demanda por Ativos de Risco). Suponha que existam dois estados possveis
da natureza, f! 1 ; ! 2 g. A idia que no futuro um dos dois estados vai ocorrer. Suponha
que a probabilidade de que ! 1 v ocorrer seja p (! 1 ) = 1=3 e a probabilidade de que ! 2 v
ocorrer seja p (! 2 ) = 2=3. Suponha que a economia tenha dois ativos de risco. O primeiro
ativo, A1 , paga 1 real no estado ! 1 e paga 2 reais no estado ! 2 , j o ativo A2 paga 3 reais
no estado ! 1 e paga 0 reais no estado ! 2 .
(a) Suponha que os preos por unidade dos ativos A1 e A2 sejam, respectivamente, pA1 = 4=3
e pA2 = 1. Seja agora um agente com funo de Bernoulli u (x) = ln x. Suponha que
tal agente tenha 2 reais para gastar entre os dois ativos descritos acima. Quanto ele
compraria de cada ativo e, dado o seu portiflio, quanto seria o retorno nanceiro do
agente em cada um dos estados?
(b) Se voc fez as contas corretamente, voc percebeu que o portiflio escolhido pelo agente
na letra (a) d um retorno maior no estado ! 2 do que no estado ! 1 . Este resultado
intuitivo, j que o preo do ativo A2 corresponde exatamente ao valor esperado de uma
unidade de tal ativo enquanto, por outro lado, o preo do ativo A1 est mais barato
do que o valor esperado de uma unidade de tal ativo. Desta forma, intuitivo que
o agente esteja comprando relativamente mais do ativo A1 e, portanto, o seu retorno
monetrio seja maior no estado que mais favorvel a tal ativo. Suponha agora que o
ativo A1 tambm tenha um preo justo. Isto , suponha que pA1 = 5=3. Calcule quanto
o agente compraria de cada ativo neste caso e compute o retorno nanceiro do agente
em cada um dos estados.
(c) Se voc fez as contas corretamente, voc percebeu que no item anterior o retorno nanceiro
do agente o mesmo nos dois estados. Tal resultado no depende dos exatos valores
utilizados na questo. Em geral, se tivermos um agente avesso ao risco, todos os ativos
tiverem um preo justo e a nossa estrutura de ativos for rica o suciente, o agente vai
escolher um portiflio que elimine a incerteza sobre os seus ganhos futuros. No exemplo
aqui estudado, a riqueza da estrutura de ativos corresponde ao fato de que os dois ativos
acima so negativamente correlacionados. Isto , o ativo A1 paga mais no estado ! 2
e o ativo A2 paga mais no estado ! 1 . Mostre que se isto no for verdade, ento no
existe portiflio que elimine a incerteza sobre os ganhos monetrios futuros do agente.
Ateno, tal resultado independente do fato do portiflio ser o timo ou no e tambm
no depende dos preos dos ativos. O resultado bem mais trivial, simplesmente, em
tal caso, qualquer portiflio pagar mais em um estado que no outro.
Soluo.
(a) A deciso do agente pode ser representada pelo seguinte problema de maximizao:
max

A1 ;A2

2
1
ln (1 A1 + 3 A2 ) + ln (2 A1 + 0 A2 )
3
3

sujeito a
4
3

A1 + 1 A2 = 2:

48

CAPTULO 8. ESCOLHA SOB INCERTEZA


Ou seja, o problema do agente maximizar a utilidade esperada do seu portiflio dado
que ele s tem 2 reais para gastar em ativos. Usando a restrio para eliminar A2 do
problema acima ns camos com o seguinte problema simplicado:
max
A1

1
ln (6
3

3A1 ) +

2
ln (2A1 )
3

A condio de primeira ordem do problema acima


1
4 1
+
= 0:
6 3A1 3 2A1
Resolvendo a equao acima para A1 ns obtemos
4
A1 = :
3
Usando a restrio do problema original ns obtemos
2
A2 = :
9
Dado tal portifolio o retorno nanceiro do agente no estado ! 1 ser 2. J no estado ! 2
o retorno do agente ser 8=3.
(b) Agora o problema do agente pode ser escrito como
max

A1 ;A2

2
1
ln (1 A1 + 3 A2 ) + ln (2 A1 + 0 A2 )
3
3

sujeito a
5
A1 + 1 A2 = 2:
3
Novamente, usando a restrio para eliminar A2 do problema acima ns camos com
o seguinte problema simplicado:
max
A1

1
ln (6
3

4A1 ) +

2
ln (2A1 )
3

A condio de primeira ordem do problema acima


4
1
4 1
+
= 0:
3 6 4A1 3 2A1
Resolvendo a equao acima para A1 ns obtemos
A1 = 1:
Usando a restrio do problema original ns obtemos
1
A2 = :
3
Dado tal portifolio o retorno nanceiro do agente no estado ! 1 ser 2 que o mesmo
retorno que o agente ter no estado ! 2 .

49
(c) Suponha que os nossos dois ativo sejam tais que A1 paga xA1 no estado ! 1 e yA1 no estado
! 2 , com xA1 > yA1 . Suponha, tambm, que A2 no seja negativamente correlacionado
com A1 . Isto , suponha que A2 pague xA2 no estado ! 1 , yA2 no estado ! 2 , mas
que xA2 > yA2 . Sejam agora e as quantidades dos ativos A1 e A2 que o agente
est comprando, respectivamente. Mas ento, o seu retorno no estado ! 1 ser xA1 +
xA2 que obviamente maior do que yA1 + yA2 . Ou seja, impossvel para o
agente eliminar a incerteza sobre os seus ganhos futuros, no importa quanto ele esteja
disposto a pagar por isto. Apesar desta parte do exerccio ser bastante trivial, ela
ilustra um ponto importante. Geralmente, em situaes prticas no possvel eliminar
completamente a incerteza sobre os ganhos futuros. Por exemplo, todos os ativos nas
bolsas de valores so pelo menos um pouco positivamente correlacionados.
k

50

CAPTULO 8. ESCOLHA SOB INCERTEZA

Captulo 9
Teoria dos Jogos - Jogos na Forma
Normal
Exerccio 9.1 (Jogo da Produo de Armas Nucleares). Dois pases vizinhos esto considerando
a possibilidade de construir armas nucleares. Se ambos construrem armas nucleares, ento
a situao ser ruim para os dois, j que isto implica em um alto custo nanceiro, alm
do risco que um vizinho detentor de armas nucleares representa. Caso apenas um dos
pases construa armas nucleares, ento o pas construtor desfrutar de uma grande vantagem
estratgica e esta acaba sendo a melhor situao possvel para ele. Por outro lado, o pas
que no construir car numa situao muito ruim, j que car praticamente submisso
ao vizinho. Esta a pior situao possvel para ele. Finalmente, se ningum construir
armas nucleares, a situao boa para os dois, j que ambos economizam bastante dinheiro e
ningum ca ameaado. Mesmo assim, ambos os pases prefeririam a vantagem estratgica
de serem os nicos detentores da tecnologia nuclear.
(a) Descreva a situao acima como um jogo matricial. Os exatos valores dos ganhos
dos jogadores no importam. Voc pode colocar o que voc quiser, desde que eles
representem a situao acima de forma consistente. Em especial, as informaes em
negrito tm que estar reetidas no jogo que voc escrever.
(b) Resolva o jogo que voc escreveu utilizando o conceito de soluo mais simples possvel.
Isto , se o jogo for resolvvel por dominncia, ento resolva-o por dominncia. Caso o
jogo no seja resolvvel por dominncia, ento tente resolv-lo por eliminao iterativa
de estratgias estritamente dominadas. Caso ainda assim no seja possvel resolver
o jogo, ento tente resolv-lo encontrando os seus equilbrios de Nash (em estratgias
puras).
Soluo.
(a) A situao descrita no enunciado pode ser representada pelo seguinte jogo:

Pas C
N
1
51

Pas 2
C
N
:
0; 0 5; 5
5; 5 2; 2

52

CAPTULO 9. TEORIA DOS JOGOS - JOGOS NA FORMA NORMAL


Observe que todas as informaes em negrito esto reetidas em tal jogo. A melhor
situao para um determinado pas quando este constri armas nucleares e o seu
vizinho no. A situao em que ambos constroem pior do que quando ambos no
constroem. Finalmente, a pior situao para um pas quando este no constri armas
nucleares e o seu vizinho constri.

(b) fcil ver que no jogo acima C uma estratgia estritamente dominante para ambos os
jogadores. Portanto, o jogo acima pode ser resolvvel por dominncia e a sua soluo
corresponde ao caso em que ambos os pases constroem armas nucleares.
k
Exerccio 9.2 (Jogo do Dinheiro Grtis). Dois agentes econmicos extremamente racionais
participam do seguinte jogo em que eles podem ganhar mais de um milho de reais. Primeiramente,
ambos os jogadores, em salas separadas, tm que escrever 1, 100, 10:000 ou 1:000:000 em
folhas de papel que posteriormente so colocadas dentro de envelopes. Quando os envelopes
so abertos, o jogador que escreveu o menor nmero recebe uma quantia, em reais, igual
soma dos dois nmeros. O outro jogador no recebe nada. Caso ambos tenham escrito o
mesmo nmero, ento cada um recebe, em reais, exatamente o valor que cada um escreveu.
Ou seja, se ambos escreverem 10:000, por exemplo, ento cada jogador recebe 10:000 reais.
(a) Descreva a situao acima como um jogo matricial.
(b) Resolva o jogo que voc escreveu na parte (a) por eliminao iterativa de estratgias
estritamente dominadas. Ser que tais agentes realmente merecem a terminologia
racionais?
Soluo.
(a) A situao acima pode ser descrita pelo seguinte jogo matricial:
1
100
10:000
1:000:000
1
1; 1
101 ; 0
10:001 ; 0
1:000:001 ; 0
100
0 ; 101
100 ; 100
10:100 ; 0
1:000:100 ; 0
10:000
0 ; 10:001
0 ; 10:100
10:000 ; 10:000
1:010:000 ; 0
1:000:000 0 ; 1:000:001 0 ; 1:000:100 0 ; 1:010:000 1:000:000 ; 1:000:000
Lembre-se que por conveno o jogador 1 quem escolhe as linhas e o jogador 2 quem
escolhe as colunas.
(b) Primeiramente, observe que jogar 1:000:000 estritamente dominada por jogar 1, para
o jogador 1. Eliminando tal estratgia camos com o seguinte jogo:
1
100
10:000
1:000:000
1
1; 1
101 ; 0
10:001 ; 0
1:000:001 ; 0
100
0 ; 101
100 ; 100
10:100 ; 0
1:000:100 ; 0
10:000 0 ; 10:001 0 ; 10:100 10:000 ; 10:000 1:010:000 ; 0

53
Mas observe que jogar 1:000:000 tambm estritamente dominada por jogar 1, para o
jogador 2, no jogo acima. Eliminando-se tal estratgia o jogo reduz-se para
1
100
10:000
1
1; 1
101 ; 0
10:001 ; 0
100
0 ; 101
100 ; 100
10:100 ; 0
10:000 0 ; 10:001 0 ; 10:100 10:000 ; 10:000
Agora quem estritamente dominada por jogar 1, para o jogador 1, 10:000. Tirando
tal estratgia do jogo ns camos com a matriz
1
100
10:000
1
1; 1
101 ; 0 10:001 ; 0
100 0 ; 101 100 ; 100 10:100 ; 0
Novamente, 10:000 tambm estritamente dominada por 1 para o jogador 2, o que nos
d o seguinte jogo, ainda mais simplicado:
1
100
1
1; 1
101 ; 0
100 0 ; 101 100 ; 100
Uma anlise exatamente anloga a que zemos at agora nos permitir eliminar as
estrategias 100, para ambos os jogadores. Isto implica que o jogo acima resolvvel
por eliminao iterativa de estratgias estritamente dominadas e a sua soluo consiste
dos dois jogadores jogarem 1. Observe que tal soluo faz com que ambos os jogadores
obtenham um ganho nal de 1 real cada. Dado que se ambos jogassem 1:000:000 ambos
teriam recebido 1:000:000 de reais, a extrema racionalidade dos dois agentes neste caso
no parece ser necessariamente um sinal de inteligncia.
k
Exerccio 9.3 (Sorveteiros em Praia Circular). Considere novamente o problema dos sorveteiros
que tm que se posicionar em uma faixa de areia. A diferena agora que esta faixa de areia
se encontra ao redor de uma lagoa circular. Suponha que o permetro da lagoa seja 1 e que as
pessoas estejam distribudas de maneira uniforme por toda a faixa de areia. Os sorveteiros
so idnticos e, portanto, as pessoas sempre compram do sorveteiro mais prximo. Caso mais
de um sorveteiro estejam posicionados em uma mesma posio, as pessoas que esto mais
prximas daquela posio se dividem igualmente entre todos os sorveteiros l posicionados.
(a) Suponha que apenas dois sorveteiros estejam escolhendo aonde se posicionarem na faixa
de areia ao redor da lagoa. Caracterize todos os equilbrios de Nash deste jogo. (Dica:
Voc no precisa sair fazendo conta. A caracterizao dos equilbrios pode ser bem
intuitiva, voc pode usar guras, etc., mas seja preciso na sua explicao. Finalmente,
existe um nmero enorme de equilbrios).
(b) Suponha que agora tenhamos trs sorveteiros escolhendo uma posio na faixa de areia.
Caracterize todos os equilbrios de Nash do jogo agora (Dica: Novamente existiro
diversos equilbrios, mas voc ter que divid-los em duas classes. Equilbrios em que
nenhum dos sorveteiros se posiciona na mesma posio que algum outro sorveteiro e
equilbrios em que pelo menos 2 sorveteiros se posicionam em uma mesma posio).

54

CAPTULO 9. TEORIA DOS JOGOS - JOGOS NA FORMA NORMAL

Soluo.
(a) Chamemos os dois sorveteiros de A e B, por exemplo. Suponha que o sorveteiro A esteja
posicionado em um lugar qualquer da faixa de areia (ver gura abaixo).

Observe que se B se posicionar em um local diferente de A, independentemente da


sua exata localizao, metade das pessoas estaro mais prximas de B do que de A.
Ou seja, onde quer que B se posicione este vender sorvetes para exatamente metade
das pessoas na praia. Caso B se posicione no mesmo local que A ele tambm vende
sorvetes para exatamente metade das pessoas. Isto , B sempre indiferente entre
todas as suas estratgias. Por simetria, exatamente a mesma coisa acontece com A.
Mas ento, qualquer perl de estratgias equilbrio de Nash desse jogo.
(b) Chamemos agora os sorveteiros de A, B e C. Suponha que A e B estejam posicionados
em locais distintos (ver gura abaixo).

Sejam DAB e dAB os comprimentos do maior e do menor arco entre A e B, respectivamente.


Se C se posicionar no menor arco entre A e B o seu ganho ser dAB =2
1=4, com
igualdade se e somente se dAB = DAB = 1=2. Se C se posicionar no maior arco entre A e
B o seu ganho ser DAB =2 1=4, com igualdade se e somente se dAB = DAB = 1=2. J
se C se posicionar na mesma posio que A ou B o seu ganho ser igual a 1=4. Vemos,
ento, que qualquer posio no interior do maior arco que liga A e B uma melhor
resposta para C. Por simetria, a mesma coisa acontece com A e B. Ns conclumos,
ento, que qualquer perl de posies em que todos os sorveteiros estejam posicionados
no maior arco que liga os outros dois sorveteiros equilbrio de Nash do jogo acima.
Por exemplo, o perl na gura abaixo um equilbrio do jogo:

Na verdade, como se posicionar no arco menor entre os outros dois sorveteiros s


melhor resposta para C quando dAB = DAB , ou seja, quando os dois arcos tm o mesmo

55
tamanho, ns vemos que todos os equilbrios de Nash em que todos os sorveteiros
escolhem posies diferentes so da forma acima. Resta testarmos equilbrios em que
2 ou mais sorveteiros se posicionem em um mesmo lugar. Suponha que A e B estejam
na mesma posio (ver gura abaixo).

Observe que se C se posicionar em uma posio diferente de A e de B, o seu ganho


ser 1=2. J se C se posicionar na mesma posio que A e B o seu ganho ser 1=3.
Portanto, qualquer posio diferente da de A e B melhor resposta para C. Vejamos
se existe alguma posio de C que faa com que se posicionarem em um mesmo local
sejam de fato melhores respostas para A e B. Pela nossa anlise acima, ns vemos que
se posicionar no mesmo local que A s ser uma melhor resposta para B se os dois
arcos entre A e C tiverem o mesmo tamanho. Por simetria, isto tambm faz com que
se posicionar no mesmo local que B seja uma melhor resposta para A. Ns aprendemos
que os pers de posio em que dois sorveteiros estejam em um mesmo lugar e o outro
esteja na posio oposta, do outro lado da lagoa so os nicos equilbrios de Nash do
jogo em que mais de um sorveteiro cam na mesma posio. A gura abaixo apresenta
um exemplo de tal equilbrio.

56

CAPTULO 9. TEORIA DOS JOGOS - JOGOS NA FORMA NORMAL

Captulo 10
Teoria dos Jogos - Estratgias Mistas
Exerccio 10.1 (Encontro em Nova Iorque). Os professores X e Y marcaram um encontro
para tomar um caf na loja do Starbucks prxima a Universidade de Nova Iorque. O problema
que eles esqueceram de combinar se eles estavam falando da loja no Washington Square
Park ou da loja na Broadway. Suponha ainda que eles no tm como se comunicar.10.1 Tal
situao pode ser representada pela seguinte matriz de ganhos:
Professor Y
W
B
:
Professor W 1; 1 0; 0
B 0; 0 1; 1
X
Isto , se ambos forem para o mesmo lugar, ambos recebem um ganho de 1. Se eles forem
para lugares diferentes, ambos recebem um ganho de zero. Permitindo o uso de estratgias
mistas, encontre todos os equilbrios de Nash do jogo acima.
Soluo. Ns estamos interessados em resolver o jogo acima permitindo o uso de estratgias
mistas. Ou seja, os conjuntos de estratgias dos dois jogadores sero AX = AY = [0; 1].
Tentemos primeiro encontrar um equilbrio de Nash em que Professor X jogue W com
probabilidade 1. Isto , vejamos se existe um perl de estratgias ( ; ) com
= 1 que
seja um equilbrio de Nash para o jogo acima. Dado que
= 1, o ganho que Professor Y
obtem com uma estratgia genrica dado por
U Y (1; ) =

1 + (1

) 0= :

Fica claro, ento, que a melhor resposta para Professor Y neste caso jogar
= 1.
Veriquemos, ento, se
= 1 uma melhor resposta para Professor X quando Professor Y
joga
= 1. Com Professor Y jogando
= 1, o ganho de uma estratgia genrica , para
Professor X; pode ser escrito como
U X ( ; 1) =

1 + (1

) 0= .

Fica claro que jogar


= 1 de fato a melhor resposta para Professor X quando Professor
Y joga
= 1. Ns conclumos que o perl ( ; ) = (1; 1) o nico equilbrio de Nash do
jogo acima em que Professor X joga W com probabilidade 1.
10.1

Este jogo foi criado muito antes da existncia do telefone celular.

57

58

CAPTULO 10. TEORIA DOS JOGOS - ESTRATGIAS MISTAS

Tentemos agora encontrar um equilbrio de Nash em que Professor X jogue B com


probabilidade 1. Ou seja, um equilbrio ( ; ) em que
= 0. Contra 0, o ganho de
uma estratgia genrica de Professor Y dado por
U Y (0; ) =

0 + (1

) 1=1

claro que a melhor resposta para Professor Y neste caso jogar


= 0. Resta vericarmos
se jogar
= 0 uma melhor resposta para Professor X quando Professor Y joga
= 0.
Neste caso, o ganho de uma estratgia genrica de Professor X dado por
U X ( ; 0) =

0 + (1

) 1=1

Fica evidente que jogar


= 0 de fato a melhor resposta para Professor X. Ns conclumos
que ( ; ) = (0; 0) o nico equilbrio de Nash do jogo acima em que Professor X joga B
com probabilidade 1.
Finalmente, tentemos encontrar um equilbrio de Nash do jogo acima em que Professor
X jogue uma estratgia mista no degenerada. Ou seja, um equilbrio ( ; ) em que
0<
< 1. Pela proposio que ns aprendemos nas notas de aula, ns sabemos que isto
s pode acontecer se o ganho que Professor X obtem quando joga = 1 o mesmo que ele
obtem quando joga = 0. Em termos dos ganhos do jogo tal condio pode ser escrita como
U X (1;
1 + (1

) 0

=
()
=

U X (0;

0 + (1

) 1:

Resolvendo a equao acima ns encontramos


= 1=2. Ou seja, para que jogar uma
estratgia mista no degenerada seja uma melhor resposta para Professor X necessrio que
Professor Y esteja jogando cada uma de suas estratgias puras com probabilidade 1=2. Mas
isto implica que um equilbrio de Nash em que Professor X use uma estratgia mista no
degenerada s pode ocorrer se Professor Y tambm estiver usando uma estratgia mista no
degenerada. Usando novamente a proposio nas notas de aula ns aprendemos que
UY (
1 + (1

; 1)
) 0

=
()
=

UY (

; 0)
0 + (1

) 1:

Resolvendo a equao acima ns obtemos


= 1=2. Ns conclumos que ( ; ) = (1=2; 1=2)
o nico equilbrio de Nash do jogo acima em que Professor X joga uma estratgia mista
no degenerada. Como este era o ltimo caso que faltava ser analisado ns conclumos que
os equilbrios de Nash do jogo acima so (1; 1) ; (0; 0) ; (1=2; 1=2) :
k
Exerccio 10.2. Considere o seguinte jogo:
Jogador 2
E
D
:
Jogador C 1; 1 0; 1
B 0; 1 2; 0
1
Permitindo o uso de estratgias mistas, encontre todos os equilbrios de Nash do jogo acima.

59
Soluo. Tentemos primeiro encontrar um equilbrio em que 1 jogue C com probabilidade
1. Ou seja, um equilbrio ( ; ) em que
= 1. Quando o jogador 1 joga
= 1, o ganho
de uma estratgica genrica para o jogador 2 dado por
U 2 (1; ) =

1 + (1

) 1 = 1:

Isto , qualquer estratgia uma melhor resposta para o jogador 2 quando 1 joga
= 1.
Tentemos, ento, encontrar as estratgias
que fazem
= 1 ser uma melhor resposta para
o jogador 1. No difcil ver que
= 1 ser uma melhor resposta para o jogador 1 contra
uma estratgia
se e somente se
U 1 (1;

U 1 (0;

):

A condio acima equivalente a


1 + (1

) 0

0 + (1

) 2:

Isolando
na desigualdade acima ns obtemos
2=3. Ou seja, para qualquer
2=3,
jogar
= 1 ser uma melhor resposta para o jogador 1. Ns conclumos que todos os
pers (1; ) com
2=3 so equilbrios de Nash do jogo acima em que 1 joga C com
probabilidade 1. Tentemos agora encontrar equilbrios do jogo acima em que 1 jogue B com
probabilidade 1. Neste caso, o ganho de uma estratgia genrica para o jogador 2 dado
por
U 2 (0; ) =
1 + (1
) 0:
Fica claro que a melhor resposta para 2 neste caso jogar
= 1. Temos que conferir agora
se
= 0 uma melhor resposta para 1 quando o jogador 2 joga
= 1. Contra
=1o
ganho de uma estratgia genrica para o jogador 1 dado por
U 1 ( ; 1) =

1 + (1

) 0:

Mas evidente que a melhor resposta para o jogador 1 neste caso escolher
= 1.
Ns conclumos que no existe equilbrio de Nash do jogo acima em que 1 jogue B com
probabilidade 1.
Finalmente, tentemos encontrar equilbrios de Nash do jogo acima em que 1 jogue uma
estratgia mista no degenerada. Ou seja, tentemos encontrar equilbrios ( ; ) em que
0<
< 1. Pela proposio nas notas de aula ns sabemos que isto s pode acontecer se
U 1 (1;
1 + (1

) 0

=
()
=

U 1 (0;

0 + (1

) 2:

Resolvendo a equao acima ns encontramos


= 2=3. Ou seja, para que tenhamos um
equilbrio de Nash em que 1 joga uma estratgia mista, ns temos que ter o jogador 2 usando
a estratgia mista
= 2=3. Novamente, pela proposio nas notas de aula, isto s pode
ocorrer se o jogador 2 estiver indiferente entre as suas duas estratgias puras. Isto ,
U2 (
1 + (1

; 1)
) 1

=
()
=

U2 (

; 0)
1 + (1

) 0:

60

CAPTULO 10. TEORIA DOS JOGOS - ESTRATGIAS MISTAS

Resolvendo a equao acima ns obtemos


= 1. Mas
= 1 uma estratgia mista
degenerada. Ns conclumos que o jogo acima no tem nenhum equilbrio de Nash em que
o jogador 1 jogue uma estratgia mista no degenerada.
k
Exerccio 10.3 (Existncia do Equilbrio). Considere um jogo 2x2 genrico. Isto , considere
um jogo representado pela seguinte matriz de ganhos:
Jogador 2
Jogador C
1
B

E
D
:
U 1 (C; E) ; U 2 (C; E) U 1 (C; D) ; U 2 (C; D)
U 1 (B; E) ; U 2 (B; E) U 1 (B; D) ; U 2 (B; D)

(a) Suponha que o perl (C; E) seja um equilbrio de Nash do jogo acima (sem o uso de
estratgias mistas). Considere agora a extenso do jogo acima para o jogo correspondente
em que os jogadores podem usar estratgias mistas. Seja a probabilidade com que o
jogador 1 joga C e a probabilidade com que o jogador 2 joga E. Argumente que o
perl ( ; ) = (1; 1) um equilbrio de Nash do novo jogo, em que estratgias mistas
so permitidas.
(b) Suponha agora que saibamos que no jogo acima (sem o uso de estratgias mistas) jogar
C seja uma melhor resposta para o jogador 1 quando 2 est jogando E. Suponha,
tambm, que o jogo acima no tenha nenhum equilbrio de Nash em estratgias puras.
Isto vai implicar diversas relaes entre os ganhos dos agentes nas diversas situaes
possveis. Por exemplo, como j sabemos que C uma melhor resposta contra E para o
jogador 1, e j que por hiptese o jogo no tem equilbrio de Nash em estratgias puras,
no pode ser verdade que E seja uma melhor resposta contra C para o jogador 2. Em
termos dos ganhos da matriz acima isto equivale a dizer que U 2 (C; D) > U 2 (C; E).
Usando o mesmo tipo de raciocnio compare agora U 1 (C; D) com U 1 (B; D), depois
U 2 (B; E) com U 2 (B; D) e, nalmente, U 1 (C; E) com U 1 (B; E).
(c) (Esta questo mais difcil, mas prestando ateno na dica ela resolvvel.) Usando o
que voc aprendeu na letra (b), mostre que existe um valor
2 (0; 1) tal que
U 2 (C; E) + (1

) U 2 (B; E) =

Similarmente, mostre que existe um valor


U 1 (C; E) + (1

) U 1 (C; D) =

U 2 (C; D) + (1

) U 2 (B; D) :

2 (0; 1) tal que


U 1 (B; E) + (1

Dica: Suponha que a; b; c; d; e; f sejam nmeros tais que


a

c=e>0

d = f > 0:

e
Observe que
e
f
e
f
a+
d=
c+
b:
e+f
e+f
e+f
e+f

) U 1 (B; D) :

61
(d) Argumente que ( ; ) um equilbrio de Nash do jogo acima quando ns permitimos o
uso de estratgias mistas. Se voc olhar com ateno voc notar que a questo inteira
uma demonstrao passo a passo de que jogos 2x2 sempre tm equilbrios de Nash
em estratgias mistas.
Soluo.
(a) Como por hiptese (C; E) um equilbrio de Nash do jogo em estratgias puras, ns
sabemos que
U 1 (C; E) U 1 (B; E)
e
U 2 (C; E)

U 2 (C; D) :

Considere agora o jogo em que estratgias mistas so permitidas. Observe que o ganho
de uma estratgia genrica , contra
= 1, para o jogador 1, dado por
U 1 ( ; 1) =
=

U 1 (1; 1) + (1
U 1 (C; E) + (1

) U 1 (0; 1)
) U 1 (B; E) :

Como j sabemos que U 1 (C; E)


U 1 (B; E), claro que
= 1 maximiza o ganho
10.2
acima.
Ns conclumos que
= 1 uma melhor resposta para 1 quando 2 est
jogando
= 1. Olhemos agora para o ganho de uma estratgia genrica , para o
jogador 2, quando 1 est jogando
= 1. Tal ganho dado por
U 2 (1; ) =
=

U 2 (1; 1) + (1
U 2 (C; E) + (1

) U 2 (1; 0)
) U 2 (C; D) :

Novamente, como sabemos que U 2 (C; E) U 2 (C; D), claro que


= 1 maximiza o
ganho acima. Ns conclumos que
= 1 uma melhor resposta para 2 quando 1 est
jogando
= 1. Isto conclui a demonstrao de que (1; 1) um equilbrio de Nash do
jogo acima quando estratgias mistas so permitidas.
(b) A primeira informao que a questo nos d que C uma melhor resposta para 1
quando 2 joga E. Em termos dos ganhos envolvidos no jogo isto equivalente a dizer
que U 1 (C; E)
U 1 (B; E). Como j mencionado na questo, o fato de que o jogo
no tem nenhum equilbrio de Nash em estratgias puras implica que E no pode ser
uma melhor resposta para 2 quando 1 joga C. Em termos dos ganhos do jogo isto
equivalente a dizer que U 2 (C; D) > U 2 (C; E). Ns acabamos de aprender, ento, que
D uma melhor resposta para 2 quando 1 joga C. Como o jogo no tem equilbrios de
Nash, C no pode ser uma melhor resposta para 1 contra D. Ou seja, ns temos que
ter U 1 (B; D) > U 1 (C; D). Isto implica que B uma melhor resposta para 1 contra
D. Novamente, o fato de que o jogo no tem equilbrios de Nash implica que contra B
a melhor resposta para 2 tem que ser jogar E. Ou seja, U 2 (B; E) > U 2 (B; D). Como
E uma melhor resposta para 2 contra B, B no pode ser uma melhor resposta para
1 contra E. Isto implica que U 1 (C; E) > U 1 (B; E) :
10.2

Anal de contas a expresso acima nada mais do que uma mdia ponderada entre U 1 (C; E) e
U (B; E). Como toda mdia tem que ser menor ou igual ao maior de seus termos, ns chegamos concluso
no texto.
1

62

CAPTULO 10. TEORIA DOS JOGOS - ESTRATGIAS MISTAS

(c) Da letra (b) ns sabemos que U 2 (C; D) > U 2 (C; E) e U 2 (B; E) > U 2 (B; D). Dena
a := U 2 (C; D), c := U 2 (C; E), b := U 2 (B; E), d := U 2 (B; D), e := U 2 (C; D)
U 2 (C; E) e f := U 2 (B; E) U 2 (B; D). Observe que, por construo,
a

c=e>0

d = f > 0:

e
Mas seguindo a dica ns sabemos que
e
f
e
f
a+
d=
c+
b:
e+f
e+f
e+f
e+f
Agora dena
f
e+f

:=
e observe que
1

e
:
e+f

Substituindo as variveis na equao acima por suas respectivas denies ns obtemos


U 2 (C; D) + (1

) U 2 (B; D) =

U 2 (C; E) + (1

) U 2 (B; E) :

Da letra (b) ns tambm sabemos que U 1 (C; E) > U 1 (B; E) e U 1 (B; D) > U 1 (C; D).
Dena agora a := U 1 (C; E), c := U 1 (B; E), b := U 1 (B; D), d := U 1 (C; D), e :=
U 1 (C; E) U 1 (B; E) e f := U 1 (B; D) U 1 (C; D). Novamente, por construo, ns
temos
a c=e>0
e
b

d = f > 0:

Aplicando a dica novamente ns obtemos


e
f
e
f
a+
d=
c+
b:
e+f
e+f
e+f
e+f
De novo denindo
:=

f
;
e+f

ns podemos escrever a equao acima como


U 1 (C; E) + (1

) U 1 (C; D) =

U 1 (B; E) + (1

) U 1 (B; D) :

(d) Olhemos primeiro para a condio envolvendo os ganhos do jogador 2. Isto , a condio
U 2 (C; D) + (1

) U 2 (B; D) =

U 2 (C; E) + (1

) U 2 (B; E) :

63
Observe que ela pode ser escrita em termos dos ganhos que o jogador 2 obteria se
ambos os jogadores estivessem jogando estratgias mistas degeneradas no jogo com
estratgias mistas como
U 2 (1; 0) + (1

) U 2 (0; 0) =

U 2 (1; 1) + (1

) U 2 (0; 1) :

E pode ainda ser escrita em termos dos ganhos que o jogador 2 obteria com estratgias
mistas degeneradas contra a estratgia . Isto ,
U2 (

; 0) = U 2 (

; 1) .

Mas isto implica que


faz o jogador 2 indiferente entre todas as suas estratgias, no
jogo com estratgias mistas. De forma similar, a condio
U 1 (C; E) + (1

) U 1 (C; D) =

U 1 (B; E) + (1

) U 1 (B; D)

pode ser escrita como


U 1 (1; 1) + (1

) U 1 (1; 0) =

U 1 (0; 1) + (1

) U 1 (0; 0) :

E a condio acima pode ser reescrita como


U 1 (1;

) = U 1 (0;

):

Mais uma vez, isto implica que


faz o jogador 1 indiferente entre todas as suas
estratgias. Mas ento, bvio que
uma melhor resposta contra
e que

uma melhor resposta contra . Ou seja, ( ; ) um equilbrio de Nash do jogo com


estratgias mistas. Ns acabamos de mostrar que um jogo 2x2 que no tem equilbrio
de Nash em estratgias puras sempre tem um equilbrio de Nash em estratgias mistas.
Como na letra (a) ns vimos que todo equilbrio de Nash em estratgias puras gera um
equilbrio de Nash correspondente no jogo com estratgias mistas, isto prova que jogos
2x2 sempre tm equilbrios de Nash quando permitimos o uso de estratgias mistas.
claro que ns j sabamos que tal fato era verdade pelo teorema de Nash, mas esta
uma demonstrao direta de tal fato.
k

64

CAPTULO 10. TEORIA DOS JOGOS - ESTRATGIAS MISTAS

Captulo 11
Teoria dos Jogos - Jogos Sequenciais
Exerccio 11.1 (Batalha dos Sexos Sequencial). Considere a verso sequencial do jogo
Batalha dos Sexos representada pela rvore de deciso abaixo.

Figura 11.1: Verso sequencial do jogo Batalha dos Sexos


No jogo acima, Mulher primeiramente escolhe ir danceteria ou ao bar. Aps ver a
escolha de Mulher, Homem decide se vai danceteria ou ao bar. Nos ns terminais o ganho
do jogador Mulher vem representado na primeira posio. Por exemplo, quando Mulher joga
D e Homem toma a ao D no seu n de deciso superior, Mulher recebe um ganho de 3 e
Homem recebe um ganho de 1.
(a) Represente o jogo acima na forma matricial e encontre todos os seus equilbrios de Nash
(em estratgias puras).
(b) Resolva o jogo por induo retroativa e identique qual dos equilbrios encontrados na
letra (a) perfeito em subjogos.
Soluo.
(a) Fazendo Mulher o jogador 1 e Homem o jogador 2, o jogo acima tem a seguinte
representao matricial:
D
B

DD
3; 1
0; 0

DB
3; 1
1; 3
65

BD
0; 0
0; 0

BB
0; 0
1; 3

66

CAPTULO 11. TEORIA DOS JOGOS - JOGOS SEQUENCIAIS


Primeiro vejamos se existe algum equilbrio em que Mulher jogue D. Quando Mulher
joga D as melhores respostas para Homem so DD e DB. De fato, tanto quando
Homem joga DD como quando Homem joga DB, jogar D uma melhor resposta para
Mulher. Ns conclumos que (D; DD) e (D; DB) so equilbrios de Nash do jogo acima.
Vejamos se existem equilbrios de Nash em que Mulher joga B. Quando Mulher joga B
as melhores respostas para Homem so DB e BB. Quando Homem joga BB, jogar B
de fato uma melhor resposta para Mulher, porm quando Homem joga DB a melhor
resposta para Mulher jogar D. Ns conclumos que o nico equilbrio de Nash do
jogo acima em que Mulher joga B (B; BB). Portanto, os equilbrios de Nash do jogo
acima so (D; DD), (D; DB) e (B; BB) :

(b) No seu n de deciso superior, a melhor ao para Homem escolher D, j no seu n de


deciso inferior, a sua melhor ao B. Isto nos d o seguinte jogo simplicado aps
um estgio de induo retroativa:

Figura 11.2: Jogo aps um estgio de induo retroativa


Mas agora claro que a melhor ao para Mulher D. A soluo do jogo por
induo retroativa , portanto, (D; DB). Conforme j sabamos, a soluo por induo
retroativa nos retorna um dos equilbrios de Nash do jogo.
k
Exerccio 11.2 (Barreira a Entrada). Suponha que a rma F2 seja monopolista em um
mercado que enfrenta a ameaa da entrada de uma nova empresa F1 . Se F1 resolver car
de fora do mercado (estratgia F ), ento F1 recebe um ganho de 1 e F2 recebe um ganho
de 9. Caso F1 resolva entrar no mercado (estratgia E), ento F2 tem duas opes. Ela
pode lutar com F1 para expuls-la do mercado (estratgia L). Neste caso, ambas as empresas
tm um alto custo e cam com um ganho de 0. Por outro lado, F2 pode decidir no lutar
contra F1 (estratgia N ). Neste caso ambas recebem um ganho de 2. Tal situao pode ser
caracterizada pela seguinte rvore de deciso:

67

Figura 11.3: Jogo de entrada no mercado

(a) Resolva o jogo acima por induo retroativa.


(b) Suponha agora que F2 , j sabendo da possvel entrada de F1 no mercado, considere a
opo de investir imediatamente em um aumento de capacidade. Neste caso, ela incorre
um custo de 3 imediatamente. Tal custo se reetir nos ganhos de F2 em todas as
situaes, menos no caso de uma luta pelo mercado. A idia que o aumento prvio
de capacidade d uma vantagem a F2 na luta pelo mercado que compensa o seu custo.
Esta nova situao pode ser representada pela seguinte rvore de deciso:

Figura 11.4: Possibilidade de investimento prvio em capacidade


Resolva este novo jogo por induo retroativa.
Soluo.
(a) Em seu nico n de deciso, evidente que a melhor ao para F2 escolher N . Isto
nos d o seguinte jogo simplicado aps um estgio de induo retroativa:

68

CAPTULO 11. TEORIA DOS JOGOS - JOGOS SEQUENCIAIS

Figura 11.5: Jogo de entrada no mercado aps um estgio de induo retroativa


Mas agora claro que a melhor ao para F1 entrar no mercado. Ou seja, escolher E. A
soluo do jogo por induo retroativa , portanto, (E; N ).
(b) No seu n de deciso superior a melhor ao para F2 L, j no inferior a melhor ao
N . Isto nos d o seguinte jogo simplicado aps um estgio de induo retroativa:

Figura 11.6: Jogo com possibilidade de investimento prvio aps primeiro estgio de induo
retroativa
Agora claro que em seu n de deciso superior a melhor ao para F1 F e no n
inferior sua melhor ao E. Isto nos d o seguinte jogo simplicado aps mais um
estgio de induo retroativa:

69

Figura 11.7: Jogo com possibilidade de investimento prvio aps segundo estgio de induo
retroativa
Mas neste jogo simplicado evidente que a melhor ao para F2 fazer um investimento
prvio e aumentar a sua capacidade de produo. Ou seja, escolher A. Portanto, a
soluo do jogo por induo retroativa (F E; ALN ). Observe que a soluo do jogo
envolve a empresa F2 investindo em uma capacidade de produo que ela nunca utiliza.
A razo para isto a vantagem estratgica que isto lhe d e que acaba mantendo F1
fora do mercado.
k
Exerccio 11.3 (Jogo da Centopia). Considere o seguinte jogo em que os jogadores alternadamente
tm que tomar a deciso de parar ou continuar.

Figura 11.8: Jogo da centopia


Resolva o jogo por induo retroativa.
Soluo. Em seu ltimo n de deciso a melhor ao para 2 parar, ou seja, escolher P .
Isto d o seguinte jogo simplicado:

Figura 11.9: Jogo da centopia aps primeiro estgio de induo retroativa


Agora o ltimo a jogar o jogador 1, mas a sua melhor ao novamente parar. O jogo
simplica-se para

70

CAPTULO 11. TEORIA DOS JOGOS - JOGOS SEQUENCIAIS

Figura 11.10: Jogo da centopia aps segundo estgio de induo retroativa

Seguindo este procedimento, fcil ver que a melhor estratgia do jogador que joga por
ltimo sempre ser parar. Portanto, a soluo do jogo por induo retroativa o perl
de estratgias em que todos os jogadores decidem parar em todos os seus ns de deciso.
Observe que isto d um ganho para o jogador 1 de 1 e um ganho de 0 para o joador 2. O jogo
da centopia j foi testado extensivamente em laboratrio. Na prtica, o comportamento
dos agentes s se parece com o descrito na soluo do jogo quando o nmero de estgios de
escolha do jogo pequeno. A medida que a durao do jogo aumenta, as pessoas comeam
a deixar o jogo continuar por um certo nmero de perodos para s ento escolher parar. k
Exerccio 11.4 (Diviso de Torta). Suponha que uma torta v ser dividida entre dois
indivduos. A diviso ocorrer da seguinte forma. Primeiro o indivdio 1 parte a torta
em dois pedaos. Posteriormente o indivduo 2 escolhe o seu pedao e o pedao restante
ca para o indivduo 1. Usando o conceito de induo retroativa de forma intuitiva, descreva
todas as solues por induo retroativa do jogo nas trs situaes abaixo. Quando eu escrevo
de forma intuitiva isto signica que voc no precisa escrever a rvore de deciso do jogo
nem usar matemtica. Voc deve explicar a sua soluo apenas com palavras.
(a) Suponha primeiro que a torta seja de um nico sabor e ambos os indivduos gostem do
sabor em questo. Descreva todas as solues por induo retroativa do jogo neste caso.
(b) Suponha agora que a torta seja metade de chocolate e metade de baunilha. Suponha
ainda que o indivduo 1 s goste de chocolate e o indivduo 2 s goste de baunilha.
Suponha ainda que ao se deparar com dois pedaos com a mesma quantidade de baunilha
o indivduo 2 prera aquele que tem menos quantidade de chocolate. Descreva todas as
solues por induo retroativa do jogo neste caso.
(c) Suponha agora que a torta seja metade de chocolate e metade de baunilha. Suponha
ainda que o indivduo 1 goste igualmente dos dois sabores, mas que o indivduo 2 s
goste de baunilha. Suponha ainda que ao se deparar com dois pedaos com a mesma
quantidade de baunilha o indivduo 2 prera aquele que tem menos quantidade de
chocolate. Descreva todas as solues por induo retroativa do jogo neste caso.
Soluo.
(a) Comecemos analisando a situao do nal. Isto , aps o indivduo 1 j haver partido
a torta. Se os dois pedaos no tiverem o mesmo tamanho o indivduo 2 certamente
escolher o maior pedao, o que deixar o indivduo 1 com menos do que a metade
da torta. Agora analisemos a situao do ponto de vista do indivduo 1. Do ponto
de vista do indivduo 1, sempre que ele no partir a torta exatamente ao meio este

71
car com um pedao menor do que a metade da torta. Logo, a melhor ao para o
indivduo 1 partir a torta exatamente no meio.
(b) Novamente, comecemos analisando o jogo do nal. Como o indivduo 2 s gosta de
baunilha, este sempre escolher o pedao que tem mais baunilha. Em particular, se
o indivduo 1 partir a torta separando a metade de chocolate da metade de baunilha
o indivduo 2 escolher a metade de baunilha. Isto mostra que do ponto de vista do
indivduo 1 ele tem como obter a sua utilidade mxima no jogo, mas esta no a
nica soluo do jogo. Note que qualquer particionamento da torta em que a metade
de chocolate que toda em um mesmo pedao e o pedao sem chocolate inclua pelo
menos metade da quantidade de baunilha faz com que o indivduo 2 escolha o pedao
sem chocolate e tambm d utilidade mxima ao indivduo 1. Com qualquer outro
particionamento o indivduo 1 car com um pedao que no incluir toda a metade
de chocolate e, portanto, no estar tomando uma ao tima. Ns concluimos que as
solues por induo retroativa agora so os particionamentos em que um dos pedaos
inclui toda a parte de chocolate e no mximo metade da parte de baunilha. Nestas
solues o indivduo 2 escolher o pedao sem chocolate.
(c) Comecemos analisando o jogo pelo nal. Como o indivduo 2 s gosta de baunilha, este
sempre escolher o pedao que tem mais baunilha. Como existe sempre um pedao
com uma quantidade de baunilha igual a pelo menos 1/4 da torta, isto garante que o
indivduo 1 nunca terminar o jogo com um pedao maior do que 3/4 da torta. De
fato, existe apenas um particionamento que faz com que o indivduo 1 termine com
um pedao igual a 3/4 da torta. Tal particionamento consiste de um pedao que inclui
toda a parte de chocolate e metade da parte de baunilha e outro que inclui apenas
metade da parte de baunilha. Observe que ao se deparar com tais pedaos o indivduo
2 escolhe o que tem apenas baunilha.
k

72

CAPTULO 11. TEORIA DOS JOGOS - JOGOS SEQUENCIAIS

Captulo 12
Oligoplio
Exerccio 12.1 (Fixao Simultnea de Preos com Custos Marginais Distintos). Suponha
que duas empresas vendam exatamente o mesmo produto e a competio se d atravs da
xao simultnea dos seus preos. A parte da demanda neste mercado modelada por uma
curva de demanda linear, ou seja,
y (p) = a

bp:

Quando as empresas cobram preos diferentes, somente a empresa com o menor preo atende
o mercado. As vendas e, consequentemente, o lucro da outra empresa so iguais a zero. No
caso em que as duas empresas cobram o mesmo preo, a nossa hiptese ser que somente a
rma 1 vende.12.1 Finalmente, ns assumimos que as empresas tm as seguintes funes de
custo:
C (y1 ) = c1 y1
e
C (y2 ) = c2 y2 ;
em que c2 > c1 e a=b > c2 .12.2
(a) Suponha primeiramente que a empresa 2 no exista. Ou seja, suponha que a empresa 1
seja monopolista neste mercado. Que preo ela cobrar?
(b) O caso em que as duas empresas escolhem os seus preos simultaneamente pode ser
modelado como um jogo. Por simplicidade, suponha que os conjuntos de estratgias
dos jogadores sejam A1 := [c1 ; a=b) e A2 := [c2 ; a=b). A interpretao aqui que pi 2 Ai
o preo escolhido pela rma i. Os ganhos de ambos os jogadores sero dados pelos
seus lucros obtidos, de acordo com os preos escolhidos por ambas as rmas. Seja p o
preo que voc encontrou na letra (a) e suponha que c2
p. Uma das empresas tem
uma estratgia estritamente dominante neste caso. Qual delas e que estratgia esta?
12.1

Esta hiptese tem que ser feita por razes tcnicas. Sem tal hiptese, razes que no so economicamente
interessantes acabam fazendo com que o jogo no tenha equilbrio de Nash.
12.2
A segunda condio garante que com um preo p = c2 a demanda pelo bem estritamente positiva.

73

74

CAPTULO 12. OLIGOPLIO

(c) Dado o que ns aprendemos na letra (b), possvel perceber que o jogo acima tem um
nmero innito de equilbrios de Nash que tm a mesma caracterstica. A caracterstica
de tais equilbrios que apenas uma empresa vender neste mercado. A outra empresa
escolher qualquer preo que seja superior ao cobrado pela sua concorrente. Descreva
esses equilbrios.
(d) Suponha agora que c2 < p. Agora, embora o jogo tenha um nico equilbrio de Nash, este
continua tendo a mesma caracterstica. Ou seja, ns continuamos tendo apenas uma
empresa vendendo em equilbrio. Encontre o equilbrio de Nash do jogo neste caso.
Soluo.
(a) Como sempre, o objetivo da empresa 1 maximizar o seu lucro. Se ela monopolista no
mercado, ento ela escolher um preo que resolva o seguinte problema de maximizao:
max py (p)

c1 y (p)

A condio de primeira ordem do problema acima pode ser escrita como


y (p) + py 0 (p)

c1 y 0 (p) = 0:

Dada a forma funcional para a curva de demanda agregada que ns assumimos acima,
esta condio pode ser escrita como
a

bp

bp + c1 b = 0:

Resolvendo a equao acima ns encontramos


p=

a=b c1
+ :
2
2

Observe que, como a=b > c2 > c1 , ento o preo p escolhido pela rma 1 em uma
situao de monoplio maior do que o seu custo marginal. Tal resultado, claro,
consistente com o que aprendemos quando estudamos monoplio.
(b) fcil ver que quem tem uma estratgia estritamente dominante a empresa 1. Tal
estratgia exatamente escolher p1 = p. Observe que, como p
c2 e c2 o mnimo
preo que a empresa 2 pode cobrar, ao escolher p1 = p a empresa 1 garante que s ela
estar atuando no mercado. Como ns vimos na letra (a) que p o nvel de preos
que maximiza o lucro da rma 1 em uma situao de monoplio, ns conclumos que
escolher p1 = p tambm maximizar o lucro de 1 agora, independentemente do que a
rma 2 estiver fazendo.12.3
12.3

Observe que contra qualquer estratgia da empresa 2, se a empresa 1 jogar um valor p1 6= p duas coisas
podem acontecer. Primeiramente, pode ser que p1 > p2 , o que daria um lucro nulo para a rma 1. Segundo,
pode ser que p1 p2 . Neste caso s a rma 1 vende, mas o preo p1 escolhido no o timo em uma situao
de monoplio. Isto implica que o lucro dela ser menor do que se ela tivesse escolhido um preo igual a p:

75
(c) Como a empresa 1 tem uma estratgia estritamente dominante, ou seja, uma estratgia
que sua nica melhor resposta contra qualquer estratgia da empresa 2, claro
que qualquer equilbrio de Nash do jogo necessariamente ter a empresa 1 escolhendo
p1 = p. Como p1 = p c2 , independentemente de sua escolha, a empresa 2 no vender
nada. Ou seja, todas as suas estratgias lhe daro um lucro nulo e, consequentemente,
qualquer estratgia uma melhor resposta para a empresa 2. Ns conclumos que todos
os pers do tipo (p1 ; p2 ) em que p1 = p e p2 2 A2 so equilbrios de Nash do jogo.
(d) Primeiramente, fcil ver que o jogo no pode ter nenhum equilbrio de Nash em que
p1 > p2 . Em tal situao somente a empresa 2 estar vendendo. Porm, dado A2 ,
ns sabemos que p2 > c1 , o que implica que se a empresa 1 escolhesse um preo entre
c1 e p2 , ela teria um lucro positivo. Ns aprendemos, ento, que qualquer equilbrio
de Nash do jogo tem que satisfazer p1
p2 . Agora observe que, se p1 > c2 , ento
a empresa 2 poderia obter um lucro estritamente positivo se ela escolhesse um preo
entre c2 e p1 . Ou seja, nenhum preo p2
p1 pode ser uma melhor resposta para a
empresa 2 neste caso. Ns conclumos que o jogo no tem nenhum equilbrio de Nash
em que p1 > c2 . Vejamos se existe algum equilbrio de Nash em que p1 < c2 . Neste
caso, apenas a empresa 1 estar vendendo no mercado. No difcil ver que escolher
um preo entre p1 e c2 seria mais lucrativo para a rma 1.12.4 Testemos agora se pers
em que p1 = c2 e p2 > p1 so equilbrios de Nash. Com p1 = c2 , independentemente
do preo escolhido pela rma 2, ela no vender nada. Ou seja, qualquer estratgia
uma melhor resposta para a rma 2 neste caso. No entanto, se p2 > c2 , ento a
rma 1 poderia aumentar o seu lucro se ela escolhesse um preo menor ou igual a p
e entre c2 e p2 . A ltima opo que nos resta testar o que aconteceria com o perl
(p1 ; p2 ) = (c2 ; c2 ). Pela nossa discusso anterior ns j sabemos que a rma 2 est
de fato jogando uma melhor resposta. Como a rma 1 est jogando o mximo preo
que ela pode escolher antes de perder completamente o mercado e tal preo est na
regio em que seu lucro uma funo crescente de p1 , ns notamos que ela tambm
est jogando uma melhor resposta. Ns conclumos que (p1 ; p2 ) = (c2 ; c2 ) o nico
equilbrio de Nash do jogo neste caso.
k
Exerccio 12.2 (Cournot com Custos Fixos). Suponha que duas empresas vendam exatamente
os mesmos produtos e que a competio entre ambas se d pela xao simultnea das
quantidades a serem produzidas. Novamente, suponha que a demanda seja representada
por uma curva de demanda inversa linear, ou seja,
p (y1 + y2 ) = a

b (y1 + y2 ) :

Suponha, tambm, que o custo de produo de ambas as rmas seja dado por
C (yi ) = d + cyi :
12.4

Observe que a funo lucro da empresa 1, quando ela age como monopolista, uma parbola que atinge
o seu mximo em p1 = p. Portanto, para valores de p1 entre 0 e p, o lucro da empresa 1, quando ela
monopoliza o mercado, uma funo crescente de p1 . Este o argumento formal que mostra que escolher
um valor p1 < c2 no pode ser uma melhor resposta para a rma 1.

76

CAPTULO 12. OLIGOPLIO

(a) Suponha que as empresas paguem o custo xo d, mesmo se decidirem no produzir. Isto
, suponha que mesmo que a empresa i escolha yi = 0, ainda assim seu custo seja dado
por C (0) = d + c 0 = d. Encontre o nico equilbrio de Nash do jogo neste caso.
(b) Suponha que a = 5, b = 1, d = 2 e c = 2. Calcule o lucro que ambas as empresas
obteriam no equilbrio acima.
(c) Se voc fez as contas corretamente, voc notou que o lucro obtido por ambas as empresas
no equilbrio acima foi negativo. Suponha agora que ambas as empresas tenham uma
estratgia adicional de no entrar no mercado. Neste caso, elas no produzem nada,
mas tambm no tm nenhum custo. Suponha que a empresa 2 esteja usando esta
estratgia. Qual a melhor resposta para a rma 1?
(d) Mostre que, dados os valores dos parmetros na letra (b), quando a rma 1 produz a
quantidade que voc encontrou na letra (c), a melhor resposta para a rma 2 realmente
car fora do mercado. Isto , mostre que qualquer quantidade que a rma 2 resolva
produzir lhe dar um lucro negativo.
Soluo.
(a) Suponha que a empresa 2 esteja produzindo uma quantidade genrica y2 . Neste caso, a
melhor resposta da empresa 1 resolve o seguinte problema de maximizao:
max p (y1 + y2 ) y1
y1

cy1

A condio de primeira ordem do problema acima


p0 (y1 + y2 ) y1 + p (y1 + y2 ) = c:
Em termos da forma funcional da curva de demanda inversa que ns assumimos acima
a expresso acima pode ser reescrita como
by1 + a

b (y1 + y2 ) = c:

Isolando y1 na equao acima ns encontramos


y1 =

c
2b

y2
:
2

Um raciocnio anlogo nos mostra que se a rma 1 estiver produzindo uma quantidade
genrica y1 , ento a melhor resposta para a rma 2 ser
y2 =

c
2b

y1
:
2

As duas equaes acima formam um sistema linear com duas equaes e duas incgnitas.
Resolvendo o sistema acima ns obtemos
a c
y1 = y2 =
:
3b
Ns conclumos que o nico equilbrio de Nash do jogo acima (y1 ; y2 ) =

a c a c
; 3b
3b

77
(b) Dados os valores na questo ns teramos
5

y1 = y2 =

2
3

= 1:

Isto nos daria


p=5

1 (1 + 1) = 3:

O lucro das duas rmas, portanto, seria dado por


=3 1

2 1=

1:

(c) Se a empresa 2 no est produzindo nada, ento a rma 1 monopolista no mercado.


Ou seja, ela resolve o problema
max p (y1 ) y1

y1

cy1

A condio de primeira ordem do problema acima


p0 (y1 ) y1 + p (y1 ) = c;
que pode ser reescrita como
by1 + a

by1 = c:

Resolvendo a equao acima ns obtemos


y1 =

c
2b

Substituindo pelos valores dos parmetros que ns assumimos na letra (b) ns obtemos
y1 =

5 2
3
= :
2 1
2

Para conrmarmos que y1 = 32 de fato a melhor resposta para a rma 1 neste caso,
ns ainda temos que comprovar que ela melhor do que a estratgia de car fora do
mercado. Isto , temos que comprovar que tal escolha d um lucro no negativo para
a empresa 1. Com tal valor de y1 ns temos
p=5

3
7
= :
2
2

O lucro da rma 1 ser dado por


1

7
2

3
2

3
1
= :
2
4

Como o lucro da rma 1 de fato positivo, ns conclumos que escolher y1 =


melhor resposta para a rma 1.

3
2

78

CAPTULO 12. OLIGOPLIO

(d) Suponha que a rma 1 esteja produzindo y1 = 23 . Caso a rma 2 resolva entrar no
mercado, o mximo lucro que ela poder obter vem da soluo do seguinte problema:
max p (y1 + y2 ) y2
y2

cy2

Da parte (a) ns sabemos que a escolha tima para a rma 2 neste caso
y2 =
=

c
2b

2
3
:
=
4

y1
2
3=2
2

Tal escolha da rma 2 implica que o preo do bem ser


3 3
+
2 4

p=5

11
:
4

O que daria um lucro pra rma 2 igual a


=

11
4

3
4

3
=
4

23
:
16

Como o mximo lucro que a rma 2 pode obter negativo, ns conclumos que a sua
melhor resposta realmente car fora do mercado.
k
Exerccio 12.3 (Liderana de quantidade com custo quadrtico). Suponha que duas empresas
produzam o mesmo produto e suas funes de custo sejam dadas por c(yi ) = yi2 . Suponha
tambm que a demanda pelo bem y seja representada pela seguinte curva de demanda inversa:
p(y1 + y2 ) = 56

(y1 + y2 ):

Finalmente, suponha que a rma 1 tome a sua deciso de produo antes da rma 2. Somente
aps tomar conhecimento da deciso de produo da rma 1 que a rma 2 decide o quanto
ela vai produzir. Modele a situao acima como um jogo sequencial e encontre as quantidades
que as duas rmas vo produzir em equilbrio usando o mtodo de induo retroativa.
Soluo. O jogo simplesmente o jogo de Stackelberg descrito nas notas de aula. A rvore
de deciso do jogo pode ser representada por

79

em que
1 (y1 ; y2 )

= p(y1 + y2 )y1

y12

2 (y1 ; y2 )

= p(y1 + y2 )y2

y22 :

e
A primeira coisa a fazer identicar as melhores respostas da rma 2 quando a rma 1
produz uma quantidade genrica y1 . Neste caso, o problema da rma 2 pode ser escrito
como:
max(56 (y1 + y2 ))y2 y22
y2

A condio de primeira ordem do problema acima nos d


y2 (y1 ) =

56

y1
4

Aps o primeiro estgio de induo retroativa o jogo simplicado para

Tudo que temos que fazer agora encontrar a quantidade tima que a rma 1 vai escolher.
Isto , temos que resolver o seguinte jogo:
max
y1

1 (y1 ; y2 (y1 ))

= (42

3y1
)y1
4

y12

Da condio de primeira ordem do problema acima ns obtemos que y1 = 12. Substituindo


tal valor na expresso que ns encontramos para y2 ns obtemos y2 = 11:
k

80

CAPTULO 12. OLIGOPLIO

Captulo 13
Economia da Informao
Exerccio 13.1. Considere a seguinte variao do modelo de seleo adversa que estudamos
nas notas de aula. Como nas notas de aula, existe uma certa quantidade de potenciais
vendedores de carros cuja qualidade se distribui de maneira uniforme entre 0 e 1. O proprietrio
de um carro de qualidade q aceita vend-lo por qualquer preo maior ou igual a q. Existe
um nmero grande de potenciais compradores de carro. A nossa hiptese agora ser que se
a qualidade mdia (ou esperada) dos carros a venda for q, ento o preo que faz o potencial
comprador indiferente entre comprar ou no um carro q, em que 1 < < 2.
(a) Baseado na denio nas notas de aula, dena um equilbrio competitivo para este
modelo.
(b) Mostre que, independentemente do valor de , o nico equilbrio competitivo do modelo
acima a situao em que nenhum carro vendido.
Soluo.
(a) Como existe um nmero grande de compradores, para existir um equilbrio os compradores
tm que ser indiferentes entre comprar e no comprar um carro. Portanto, um equilbrio
competitivo um preo p que faz com que os compradores sejam indiferentes entre
comprar e no comprar um carro. Formalmente:
Denio 13.1. Um equilbrio competitivo um preo p tal que a qualidade mdia,
q, dos carros que so vendidos a um preo p satisfaa q = p.
(b) Dada a nossa hiptese de que a qualidade se distribui de maneira uniforme entre 0 e 1, se
o preo de um carro p, ento a qualidade mdia dos carros que esto sendo vendidos
q = p=2. Portanto, para que tenhamos um equilbrio competitivo necessrio que
p
= p.
2
Como 6= 2, o nico valor de p que satisfaz a condio acima p = 0. Sob um preo
p = 0 nenhum carro vendido, como queramos mostrar.
k
81

82

CAPTULO 13. ECONOMIA DA INFORMAO

Exerccio 13.2 (Sinalizao com custo para agente produtivo). Considere o modelo de
sinalizao que estudamos nas notas de aula. A nica diferena que agora assumiremos
que o agente do tipo H tambm tem que pagar um custo cH para obter educao.
(a) Escreva a representao matricial do jogo com esta pequena modicao.
(b) Suponha que H cH > H + (1
) L . Mostre que neste caso a soluo do jogo no
se altera. Isto , mostre que as proposies 1 e 2 nas notas de aula continuam vlidas.
(c) Suponha agora que H cH < H +(1
) L . Mostre que, independentemente de outras
hipteses, o jogo pode ser resolvido por eliminao iterativa de estratgias estritamente
dominadas.
Soluo.
(a) A nica coisa que temos que fazer subtrair cH do ganho de H quando este joga E.
Fora isto, a matriz do jogo a mesma do jogo original. Ou seja,
L
H

E
N

+ (1

E
cH ;
H; L

+ (1

N
cH ; L
H
) L ; H + (1

cL

cL

+ (1

(b) Suponha primeiro que H +(1


) L cL > L . Se H jogar E, ento a melhor hiptese
para L jogar E. Mas quando L joga E a melhor resposta para H jogar N . Ns
conclumos que no existe equilbrio de Nash com H jogando E. Quando H joga N a
melhor resposta para L jogar N . Porm, dada a hiptese na questo, quando L joga N
a melhor resposta para H jogar E. Ns conclumos que tambm no existe equilbrio
de Nash com H jogando N . Como isto encerra todas as possibilidades, ns conclumos
que o jogo no tem equilbrio de Nash. Suponha agora que H + (1
) L cL
L.
Se L joga E, ento a melhor resposta para H jogar N . Mas quando H joga N
a melhor resposta para L jogar N . Ns conclumos que no existe equilbrio com
L jogando E. No entanto, quando L joga N , a melhor resposta de H jogar E.
Observe, tambm, que quando H joga E, jogar N de fato uma melhor resposta para
L. Portanto (E; N ) um equilbrio de Nash do jogo neste caso. Como ns j testamos
todas as possibilidades, ns sabemos ainda que (E; N ) o nico equilbrio.
(c) Dada a hiptese na questo, fcil ver que jogar N uma estratgia estritamente
dominante para H. Alternativamente ns poderamos dizer que E uma estratgia
estritamente dominada para H e, portanto, pode ser eliminada do jogo. O jogo
simplica-se para
L
E
H

H;

cL

+ (1

N
L;

+ (1

claro que agora jogar E estritamente dominada por N para o jogador L. Portanto,
a soluo do jogo por eliminao iterativa de estratgias estritamente dominadas
(N; N ) :
k

:
)

83
Exerccio 13.3 (Inexistncia de Equilbrio no Modelo de Filtragem). Considere o modelo
de ltragem que ns estudamos nas notas de aula. Lembre-se que ns mostramos que caso o
modelo tenha equilbrio, ento o contrato direcionado ao trabalhador do tipo L ser (wL ; tL ) =
( L ; 0) e o direcionado ao trabalhador do tipo H ser (wH ; tH ) = H ; HcL L .
(a) Represente tal equilbrio gracamente (est praticamente feito nas notas de aula).
(b) Suponha que H + (1
fez na letra (a).

> wH

cH tH . Represente este fato no grco que voc

(c) Mostre que se a condio em (b) for verdade, existe um tipo de contrato que uma
empresa entrante pode oferecer que atrai os dois tipos de trabalhadores e lhe d um
lucro estritamente positivo. Conclua que neste caso o modelo no tem equilbrio.
Soluo.
(a)

Figura 13.1: Equilbrio

(b) Observe que ! H cH tH exatamente o ponto em que a curva de indiferena do agente


H que passa por (wH ; tH ) intercepta o eixo y. Portanto, a representao grca do
fato mencionado no enunciado da questo resume-se simplesmente a

84

CAPTULO 13. ECONOMIA DA INFORMAO

Figura 13.2: Candidato a equilbrio quando

grande.

(c) Na gura abaixo ns vemos que o contrato w;


~ t~ atrairia os dois tipos de trabalhadores.
Como w~ < H + (1
) L , tal contrato daria um lucro estritamente positivo para
a rma entrante. Como a nossa anlise anterior mostrou que o nico candidato a
equilbrio neste caso era o par de contratos (wL ; tL ) e (wH ; tH ), ns conclumos que
neste caso o modelo no tem equilbrio.

Figura 13.3: Contrato lucrativo para a rma entrante.


k
Exerccio 13.4. Considere o modelo de perigo moral nas notas de aula. L ns armamos
que, no caso em que o esforo no observvel e a rma quer induzir o gerente a se
esforar, as duas restries do problema da rma sero satisfeitas com igualdade. Mostre
isto (principalmente mostrar que a segunda restrio tem que ser satisfeita com igualdade
no to simples. Se voc preferir, voc pode escrever apenas a intuio do fato, sem se
preocupar muito com os detalhes).
Soluo. Lembre-se que o problema da rma era
e

= max pe (
wH ;wL

wH ) + (1

pe ) (

wL )

85
sujeito a
pe u (wH ) + (1
pe u (wH ) + (1

pe ) u (wL )

pe ) u (wL )
ce

ce

pn u (wH ) + (1

pn ) u (wL ) :

Suponha que o problema acima tenha uma soluo (wH ; wL ) que no satisfaa a primeira
restrio com igualdade. Ou seja,
pe u (wH ) + (1

pe ) u (wL )

ce > 0:

Mas considere um novo contrato (w~H ; w~L ) em que w~H = wH e w~L = wL


" > 0 pequeno.13.1 Quando " pequeno o suciente, ainda verdade que
pe u (w~H ) + (1

pe ) u (w~L )

" para um valor

ce > 0:

Por outro lado,


pe u (w~H ) + (1

pe ) u (w~L )

ce = pe u (wH ) + (1
pn u (wH ) + (1
> pn u (wH ) + (1
= pn u (w~H ) + (1

pe ) u (wL ) ce (1 pe ) (u (wL ) u (w~L ))


pn ) u (wL ) (1 pe ) (u (wL ) u (w~L ))
pn ) u (wL ) (1 pn ) (u (wL ) u (w~L ))
pn ) u (w~L ) :

Portanto, (w~H ; w~L ) tambm satisfaz a segunda restrio. Como (w~H ; w~L ) obviamente d um
lucro maior para a rma do que (wH ; wL ), ns chegamos a uma contradio. Conclumos,
ento, que qualquer soluo do problema acima necessariamente tem que satisfazer a primeira
restrio com igualdade.
Suponha agora que (wH ; wL ) seja uma soluo do problema que satisfaa a segunda
restrio com desigualdade, isto suponha que
pe u (wH ) + (1

pe ) u (wL )

ce > pn u (wH ) + (1

pn ) u (wL ) :

Considere o seguinte par de salrios:


w~H = wH + (1

) (pe wH + (1

pe ) wL )

e
w~L = wL + (1
em que

bem prximo de 1.13.2 Com


pe u (w~H ) + (1

13.1

pe ) u (w~L )

) (pe wH + (1

pe ) wL ) ;

sucientemente prximo de 1, ainda verdade que


ce > pn u (w~H ) + (1

pn ) u (w~L ) :

A intuio aqui a seguinte. Como a primeira restrio est sendo satisfeita com desigualdade estrita,
quando ns reduzimos um pouco o salrio wL , esta continua sendo satisfeita. Mas agora observe que a
probabilidade do gerente receber wL maior se ele no se esforar do que se ele se esforar. Portanto, dimuir
wL penalisa mais o lado direito da restrio de compatibilidade de incentivos do que o lado esquerdo. Assim,
se aquela restrio j era satisfeita antes, com uma diminuio de wL ela satisfeita ainda mais facilmente.
13.2
A intuio agora uma pouco mais sutil. O contrato (w
~H ; w
~L ) d ao gerente, quando ele se esfora, o
mesmo salrio esperado, pe wH + (1 pe ) wL , do que o contrato (wH ; wL ). A diferena que (w
~H ; w
~L ) um
contrato menos arriscado do que (wH ; wL ). Como (w
~H ; w
~L ) bem prximo de (wH ; wL ) e (wH ; wL ) satisfaz a
segunda restrio com desigualdade estrita, (w
~H ; w
~L ) tambm satisfaz a segunda restrio com desigualdade

86

CAPTULO 13. ECONOMIA DA INFORMAO

Agora observe que, como u estritamente cncava,


u (w~H ) = u ( wH + (1
> u (wH ) + (1
> u (wH ) + (1

) (pe wH + (1 pe ) wL ))
) u (pe wH + (1 pe ) wL )
) [pe u (wH ) + (1 pe ) u (wL )]

u (w~L ) = u ( wL + (1
> u (wL ) + (1
> u (wL ) + (1

) (pe wH + (1 pe ) wL ))
) u (pe wH + (1 pe ) wL )
) [pe u (wH ) + (1 pe ) u (wL )] :

Mas observe que


pe f u (wH ) + (1
(1

) [pe u (wH ) + (1 pe ) u (wL )]g


+
= pe u (wH ) + (1
) [pe u (wH ) + (1 pe ) u (wL )]g
pe ) f u (wL ) + (1

pe ) u (wL ) :

Mas ento,
pe u (w~H ) + (1

pe ) u (w~L )

ce > pe u (wH ) + (1
0:

pe ) u (wL )

ce

Ou seja, o contrato (w~H ; w~L ) satisfaz as duas restries do problema com desigualdade estrita.
Portanto, se denirmos um novo contrato (w^H ; w^L ) = (w
~H "; w~L "), para " pequeno o
suciente, ainda ser verdade que (w^H ; w^L ) satisfar as duas restries do problema. Mas
observe que
pe w^H + (1

pe ) w^L = pe w~H + (1
= pe wH + (1

pe ) w~L
pe ) wL

"
":

Mas isto implica que o lucro da rma com (w^H ; w^L ) maior do que o lucro da rma com
(wH ; wL ), o que uma contradio. Ns conclumos que qualquer soluo do problema acima
tambm tem que satisfazer a segunda restrio com igualdade.
k
Exerccio 13.5 (Perigo Moral com gerente neutro ao risco). Considere novamente o modelo
de perigo moral que estudamos nas notas de aula, mas agora suponha que a funo u do
gerente dada simplesmente por u (w) = w. Ou seja, o gerente tambm neutro ao risco.
estrita. Como o gerente estritamente avesso ao risco, ele considera (w
~H ; w
~L ) estritamente melhor do que
(wH ; wL ). J que (wH ; wL ) satisfaz a primeira restrio, ns aprendemos que (w
~H ; w
~L ) satisfaz a primeira
restrio com desigualdade estrita. Como (w
~H ; w
~L ) satisfaz as duas restries do problema com desigualdade
estrita, ns podemos reduzir um pouco w
~H e w
~L que continuaremos satisfazendo ambas as restries. Mas
tal contrato geraria um salrio esperado menor do que pe wH + (1 pe ) wL , o que implica que o lucro da
rma seria maior em tal caso. Isto contradiz o fato de que (wH ; wL ) uma soluo para o problema da rma.
Ns conclumos que qualquer soluo para o problema da rma tem que satisfazer a segunda restrio com
igualdade.

87
(a) Considere primeiro o caso em que o esforo observvel. Argumente que, tanto no caso
em que a empresa quer induzir o gerente a se esforar, quanto no caso em que ela
no quer, o problema da rma tem innitas solues, todas elas dando o mesmo lucro
esperado para a rma, claro.
(b) Suponha que no caso em que o esforo observvel, a melhor opo para a rma seja
contratar o gerente e exigir que ele se esforce. Considere agora o caso em que a rma
no pode observar o esforo, mas ela quer induzir o gerente a se esforar. Uma das
solues do problema da rma no caso em que o esforo observvel ainda uma
soluo para o problema agora. A soluo admite a seguinte interpretao: A rma
vende o projeto para o gerente e deixa ele tomar a deciso de se esforar ou no.
Escreva os detalhes desta soluo (Dica1: Vender o projeto para o gerente simplesmente
signica que o lucro da rma ser constante, independentemente de o projeto ter lucro
alto ou baixo. Dica2: Voc no tem que fazer conta. Por favor, nada de Lagrangeano
nem coisas do gnero. Apenas use a nica soluo do caso com esforo observvel que
d um lucro constante para a rma.).
Soluo.
(a) O problema da rma quando ela quer que o gerente se esforce
e

= max pe (
wH ;wL

wH ) + (1

pe ) (

wL )

sujeito a
pe (wH

ce ) + (1

pe ) (wL

ce )

0:

Novamente, bvio que qualquer soluo para o problema acima tem que satisfazer
a restrio com igualdade. Ou seja, qualquer possvel soluo para o problema acima
tem que satisfazer
pe (wH ce ) + (1 pe ) (wL ce ) = 0;
ou, equivalentemente,
pe wH + (1

(13.1)

pe ) wL = ce :

Mas observe que o lucro da rma com qualquer contrato que satisfaa a condio acima

= pe ( H wH ) + (1
= pe H + (1 pe ) L

pe ) (
ce :

wL )

Ou seja, ele independe dos exatos valores de wH e wL . Ns conclumos que qualquer


contrato que satisfaa (13.1) soluo para o problema da rma neste caso. Uma
anlise absolutamente similar mostra que qualquer contrato que satisfaa
pn wH + (1

pn ) wL = 0

resolve o problema da rma quando ela no quer que o gerente se esforce.

88

CAPTULO 13. ECONOMIA DA INFORMAO

(b) Seguindo a dica, vamos primeiro identicar a nica soluo do caso em que o esforo
observvel que d um lucro constante para a rma. Isto , queremos identicar os
valores de wH e wL que satisfazem
wH =

wL :

Como adicionalmente ns j sabemos que wL e wH tm que satisfazer


pe wH + (1

pe ) wL = ce ;

ns camos com um sistema linear simples para resolver. Resolvendo o sistema acima
ns obtemos
wL = ce pe ( H
L)
e
wH = ce + (1

pe ) (

L) :

Observe que ns podemos reescrever wL e wH como


wL =

wH =

e;

e
em que e = pe H + (1 pe ) L ce o lucro que a rma obtm quando ela induz o
esforo no caso observvel. Observe que tal representao dos salrios est de acordo
com a interpretao do comportamento da rma descrita no enunciado da questo. Por
construo, ns j sabemos que o contrato acima satisfaz a restrio de participao
do problema da rma quando ela quer induzir o esforo.13.3 Precisamos mostrar agora
que tal contrato satisfaz a restrio de compatibilidade de incentivos. Lembre-se que,
por hiptese, o lucro da rma maior, no caso de esforo observvel, quando a rma
exige que o gerente se esforce. Matematicamente isto signica que
pe

+ (1

pe )

ce

pn

+ (1

pn )

L:

Agora observe que


pe wH + (1

pe ) wL

ce = pe H + (1
pn H + (1
= pn wH + (1

pe ) L
pn ) L
pn ) wL :

ce

Portanto a restrio de compatibilidade de incentivos tambm satisfeita. Como o


contrato acima resolvia o problema da rma mesmo quando o esforo era observvel,
ou seja, com uma restrio a menos, ele tambm tem que ser soluo para o problema
agora.
k
13.3

Anal de contas, esta restrio tambm estava presente quando o esforo era observvel.

89
Exerccio 13.6. Um investidor est pensando em comprar um campo de petrleo. A probabilidade
de que existam 20 barris de petrleo no campo igual a 1=3, a probabilidade de que existam
40 tambm 1=3. Por m, novamente com probabilidade igual a 1=3 pode ser que existam
120 barris de petrleo no campo. O dono atual do campo de petrleo poderia obter um lucro
de 1 real por barril. Ou seja, se o campo tivesse 40 barris o seu lucro seria de 40 reais. O
investidor um produtor mais eciente e conseguiria obter um lucro de 1,50 reais por barril
caso este comprasse o campo. Ou seja, se o campo tivesse 40 barris ele obteria um lucro
de 60 reais. O dono do campo fez uma pesquisa intensa e sabe exatamente quantos barris
existem l, mas o investidor no sabe. O investidor neutro ao risco, ou seja, sua nica
preocupao maximizar o seu lucro esperado. Seja p o preo pelo qual o campo de petrleo
est sendo vendido. Alm disto, suponha que se o dono do campo de petrleo fosse indiferente
entre vender ou no vender o campo pelo preo p, ento ele venderia. Qual o mximo valor
de p pelo qual um investidor inteiramente racional aceitaria comprar o campo?
Soluo. O segredo aqui perceber que o problema uma questo de seleo adversa.
Primeiro observe que caso o dono do campo de petrleo soubesse que o nmero de barris
ali fosse 120, ele s aceitaria vender o campo por um preo maior ou igual a 120 reais.
Mas suponha que o campo esteja sendo vendido por um preo maior ou igual a 120 reais.
Neste caso o investidor sabe que existe uma probabilidade igual a um tero de que o campo
contenha 20, 40 ou 120 barris. Mas ento o seu lucro esperado ser
1
1
180 +
3
3
= 90 p
< 0:
=

60 +

1
3

30

Ou seja, quando p 120 o investidor espera ter um lucro negativo com o campo de petrleo
e, portanto, no o compraria. Com um preo p < 120, o investidor sabe que se o dono est
aceitando vender o campo de petrleo, ento este no tem 120 barris. Se p
40, ento o
dono do campo aceitaria vend-lo caso ele tivesse 20 ou 40 barris. Como as probabilidades
iniciais de haver 20 ou 40 barris eram iguais, ao aprender que no existe mais a possibilidade
da existncia de 120 barris o investidor conclui que agora as probabilidades de haver 20 ou
40 barris so ambas iguais a 1/2. Sob tais probabilidades o lucro esperado pelo investidor
com a compra do campo
1
1
60 +
2
2
= 45 p:
=

30

Portanto, para p 45 o lucro do investidor seria positivo e de fato 45 o maior valor para
o qual isto ocorreria.
k

90

CAPTULO 13. ECONOMIA DA INFORMAO

Captulo 14
Externalidades e Bens Pblicos
Exerccio 14.1. Suponha que dois agentes esto decidindo o quo rpido dirigir. O agente i
escolhe a velocidade xi e recebe utilidade u (xi ) por isto. Por hiptese, u0 (xi ) > 0 e u00 (xi ) <
0. Contudo, quanto mais rpido os agentes dirigirem, maior a probabilidade de eles terem
um acidente. Suponha que os agentes podem escolher apenas velocidades entre 0 e 1/2. Neste
caso, a probabilidade de um acidente ser dada por p (x1 ; x2 ) = x1 + x2 . Para completar a
descrio das utilidades dos agentes, suponha que em caso de acidente o agente i tenha um
prejuzo ci > 0. Finalmente, a nossa hiptese que os agentes maximizam a sua utilidade
esperada e que as suas funes de utilidade (Bernoulli) so quasi-lineares em relao ao
dinheiro. Isto , a utilidade do agente i dada por
U i (x1 ; x2 ) = p (x1 ; x2 ) (u (xi ) ci ) + (1
= u (xi ) p (x1 ; x2 ) ci :

p (x1 ; x2 )) u (xi )

(a) Encontre as condies que caracterizam as velocidades que maximizam a soma das
utilidades dos dois agentes (velocidades ecientes).
(b) A situao acima est no formato de um jogo em que as estratgias dos jogadores
escolher xi . Encontre as condies que caracterizam um equilbrio de Nash para tal
jogo e mostre que os jogadores dirigiro mais rpido do que as velocidades ecientes.
(c) Suponha agora que em caso de acidente o agente i receba uma multa ti : De quanto deve
ser a multa cobrada de cada agente para que eles escolham os nveis de velocidade
ecientes?
Soluo.
(a) Para responder a questo temos que resolver o seguinte problema:
max u (x1 ) + u (x2 )
x1 ;x2

(x1 + x2 ) (c1 + c2 )

Das condies de primeira ordem do problema acima ns aprendemos que as velocidades


ecientes sero caracterizadas pelas condies
u0 (xe1 ) = (c1 + c2 )
91

92

CAPTULO 14. EXTERNALIDADES E BENS PBLICOS


e
u0 (xe2 ) = (c1 + c2 ) :

(b) Quando o jogador 2 joga uma velocidade x2 , a melhor resposta para o jogador 1 resolve
o seguinte problema:
max u (x1 ) (x1 + x2 ) c1 :
x1

A condio de primeira ordem do problema acima


u0 (x1 ) = c1 :
Similarmente, quando o jogador 1 joga uma velocidade x1 , a melhor resposta para o
jogador 2 resolve o seguinte problema:
max u (x2 )
x2

(x1 + x2 ) c2 :

A condio de primeira ordem do problema acima


u0 (x2 ) = c2 :
Na verdade, ambos os jogadores tm estratgias estritamente dominantes neste jogo.
Porm, para ns o que realmente importa que o nico equilbrio de Nash do jogo ser
caracterizado pelas condies
u0 (x1 ) = c1
e
u0 (x2 ) = c2 :
Mas observe que
u0 (xi ) = ci < c1 + c2 = u0 (xei ) :
Como u uma funo estritamente cncava, ou seja, u0 uma funo estritamente
decrescente, ns conclumos que xi > xei :
(c) O problema do agente i no caso em que ele tem que pagar uma multa ti em caso de
acidente torna-se
max u (xi ) (x1 + x2 ) (ci + ti )
xi

A condio de primeira ordem do problema acima


u0 (xi ) = ci + ti .
Fica claro, ento, que as multas que fazem com que os agentes escolham as velocidades
timas so
t1 = c2 e t2 = c1 : k

93
Exerccio 14.2. Suponha que uma rma produza um determinado produto x que vendido
por um preo p. Ao produzir x a rma gera uma externalidade negativa h. O custo de
produo da rma representado por uma funo c (x; h), em que
cx (x; h) =

dc (x; h)
>0
dx

dc (x; h)
< 0.
dh
A externalidade afeta um nico consumidor cuja utilidade dada por w
a riqueza do consumidor, que ns consideraremos aqui como xa.
ch (x; h) =

(h), em que w

(a) Como a funo de utilidade do consumidor linear em relao a sua renda, o conceito
apropriado para determinar os nveis socialmente timos de produo neste caso
maximizar a soma da utilidade do consumidor mais o lucro da rma. Escreva tal
problema de maximizao e determine as condies de primeira ordem que caracterizam
sua soluo.
(b) Escreva o problema da rma quando ela tem como objetivo maximizar o seu lucro e
encontre as condies de primeira ordem que caracterizam a soluo de tal problema.
(c) Suponha agora que o governo queira colocar um imposto sobre o nvel de produo do
bem x. Mostre que com tal tipo de imposto no possvel fazer com que a rma produza
as quantidades ecientes de x e h. Mostre que com um imposto diretamente sobre a
produo de h isto possvel.
(d) Mostre, no entanto, que se h for sempre produzido como uma proporo xa de x, isto ,
h (x) = x, para algum > 0, ento um imposto sobre a produo de x pode restituir
a ecincia.
Soluo.
(a) O problema de maximizao que caracteriza os nveis de produo ecientes
max px

c (x; h) + w

x;h

(h)

As condies de primeira ordem do problema acima so


p = cx (x; h)
e
ch (x; h) =

max px

c (x; h)

(h) :

(b) O problema da rma


x;h

As condies de primeira ordem do problema acima so


p = cx (x; h)
e
0 = ch (x; h) :

94

CAPTULO 14. EXTERNALIDADES E BENS PBLICOS

(c) Com um imposto sobre a produo de x, o problema da rma torna-se


max (p

t) x

x;h

c (x; h)

As condies de primeira ordem do problema acima so


p

t = cx (x; h)

e
0 = ch (x; h) :
Como tal imposto no afeta a condio de primeira ordem em relao a produo da
externalidade, em geral no possvel corrigir os problemas de inecincia com tal
tipo de imposto. Quando colocamos um imposto diretamente sobre a produo da
externalidade o problema da rma torna-se
max px

c (x; h)

x;h

th

As condies de primeira ordem do problema acima so


p = cx (x; h)
e
t = ch (x; h)
0

Portanto, se t = (he ), em que he o nvel de produo de externalidade eciente, a


rma produzir as quantidades ecientes.
(d) Primeiramente, no caso em que h sempre uma proporo de x o problema que
caracteriza ecincia
max px c (x; x) + w
( x)
x

A condio de primeira ordem do problema acima


p = c1 (x; x) + c2 (x; x) +

( x) :

J o problema de maximizao de lucro da rma torna-se


max px
x

c (x; x)

A condio de primeira ordem do problema acima


p = c1 (x; x) + c2 (x; x) :
Finalmente, o problema da rma com um imposto sobre o nvel de produo de x
max (p
x

t) x

c (x; x)

A condio de primeira ordem do problema acima


p

t = c1 (x; x) + c2 (x; x) :

Portanto, se t = 0 ( xe ), em que xe o nvel de produo eciente, a rma escolher


produzir a quantidade eciente.
k

95
Exerccio 14.3 (competio x cooperao). Um dono de restaurante pode escolher entre dois
esquemas de incentivos para gerenciar os seus dois garons. Ele pode dividir as mesas entre
os garons de modo que cada um deles atenda somente s mesas que lhe so designadas, ou
ele pode permitir que ambos cooperem e atendam a todas as mesas. No primeiro caso, quando
o primeiro garom coloca um esforo x e o segundo um esforo y, o lucro do estabelecimento
1
10x = x
igual a 10x+10y. Alm disto, o primeiro garom recebe uma graticao igual a 10
1
e o segundo recebe uma graticao igual a 10
10y = y. Ou seja, ambos os garons recebem
uma graticao igual a 10% do que eles venderam. No segundo caso, quando os garons
cooperam, existe uma externalidade positiva entre eles e o lucro do estabelecimento acaba
sendo igual a 10x + 10y + 10xy, em que um parmetro. Neste caso, cada garom
recebe uma graticao igual a 5% do lucro do estabelecimento. Ou seja, a graticao de
xy
1
(10x + 10y + 10xy) = x+y+
. Finalmente, em ambos os casos,
cada garom dada por 20
2
quando o primeiro garon faz um esforo x, este paga um custo igual a x2 . Similarmente,
quando o segundo garon faz um esforo y este paga um custo igual a y 2 . A utilidade de cada
garon dada pela diferena entre o que ele recebe de graticao e o custo que ele paga pelo
esforo. Ou seja, no primeiro caso a utilidade do primeiro garom x x2 e no segundo
x+y+ xy
x2 . A utilidade do segundo garom tem um formato anlogo.
2
(a) Suponha que o dono do restaurante implemente o primeiro esquema de incentivos.
Quanto cada garom se esforar e qual ser o lucro do restaurante neste caso?
(b) Suponha agora que o dono do restaurante implemente o segundo esquema de incentivos.
Quanto cada garom se esforar agora? Calcule o lucro do restaurante para =
0; 1 e 2, e diga que esquema de incentivos melhor (do ponto de vista do dono do
restaurante) em cada caso (Dica: A situao agora estratgica e vocs j sabem que
tipo de ferramenta tem que ser usada para modelar situaes estratgicas).
Soluo.
(a) O problema de maximizao de utilidade do primeiro garom
max x
x

x2

A condio de primeira ordem do problema acima nos d x = 1=2. O problema do


segundo garom anlogo e ns tambm obtemos y = 1=2. O lucro do restaurante,
antes do desconto das graticaes dos garons, 10x + 10y = 10.14.1
(b) Quando o dono do restaurante implementa o segundo esquema de incentivos a situao
se torna estratgica e tem que ser modelada como um jogo. Tentemos encontrar os
equilbrios de Nash do jogo em que os garons escolhem quanto esforo fazer. Se o
garom 2 estiver fazendo um esforo genrico y o esforo timo do garom 1 resolve
max
x

14.1

x + y + xy
2

x2

O lucro aps o pagamento das graticaes dos garons ser igual a 9.

96

CAPTULO 14. EXTERNALIDADES E BENS PBLICOS


A condio de primeira ordem do problema acima pode ser escrita como
1+ y
:
4
O problema do segundo garom anlogo e, portanto, a escolha tima do segundo
garom quando o primeiro faz um esforo x satisfaz
x=

y=

1+ x
:
4

Um equilbrio de Nash para o jogo acima um par (x ; y ) que satisfaz as duas equaes
acima simultaneamente. Resolvendo o sistema acima ns obtemos x = y = 4 1 . Com
tais nveis de esforo o lucro do restaurante

= 10

2
4

1
4

.14.2 Quando

= 0 a expresso acima nos d = 5. Quando = 1 ns temos = 70


e, nalmente,
9
quando = 2 ns temos = 15. Nos dois primeiros casos o primeiro esquema de
incentivos melhor e quando = 2 o segundo esquema de incentivos melhor.
k
Exerccio 14.4 (Provimento de bem pblico). Suponha que dois pases vizinhos estejam
decidindo o quanto investir em um determinado
bem pblico G. As funes de utilidade dos
p
pases so dadas por U (xi ; G) := xi + 2 G, em que xi o quanto o pas i gasta em consumo
privado e G := g1 +g2 a soma das contribuies dos dois pases para o bem pblico. Suponha
que o pas 1 tenha uma renda igual a w1 e o pas 2 tenha uma renda igual a w2 . Ns temos
que ter wi = xi + gi , para i = 1; 2.
(a) Calcule a quantidade eciente de investimento agregado no bem pblico. Isto , a
quantidade que maximiza a soma das utilidades dos dois pases. Ateno! Existem
vrias combinaes de g1 e g2 que esto relacionadas a alocaes ecientes, mas a
soma g1 + g2 a mesma em todas elas.
(b) Suponha agora que os dois pases estejam agindo de forma no coordenada. Quanto
ser produzido do bem pblico? Agora, vrias combinaes de g1 e g2 sero equilbrios
de Nash do jogo, mas em todos esses equilbrios a soma g1 + g2 a mesma.
Soluo.
(a) Note que ns sempre temos que ter xi = wi gi , portanto, o problema de maximizao
da soma das utilidades dos pases pode ser escrito como
p
p
max w1 g1 + 2 g1 + g2 + w2 g2 + 2 g1 + g2
g1 ;g2

As condies de primeira ordem do problema acima so:


2
= 1 () g1 + g2 = 4
g1 + g2
2
: p
= 1 () g1 + g2 = 4:
g1 + g2

g1 : p
g2
14.2

Este o lucro antes do pagamento da graticao dos garons.

graticaes ser 9

2
4

1
4

O lucro aps o pagamento das

97
As condies acima nos mostram que qualquer combinao de g1 e g2 tal que g1 +g2 = 4
maximiza a soma das utilidades dos pases.
(b) Suponha que o pas 2 esteja fornecendo uma quantidade g2 do bem pblico. A melhor
resposta do pas 1 neste caso resolve o seguinte problema:
p
max w1 g1 + 2 g1 + g2
g1

A condio de primeira ordem do problema acima nos d g1 = 1 g2 : Similarmente,


quando o pas 1 est produzindo uma quantidade genrica g1 do bem pblico, a melhor
resposta do pas 2 produzir uma quantidade g2 = 1 g1 . Isto mostra que os equilbrios
de Nash do jogo so as combinaes de g1 e g2 tais que g1 + g2 = 1:
k

98

CAPTULO 14. EXTERNALIDADES E BENS PBLICOS

Captulo 15
Implementao de Projeto Pblico
Exerccio 15.1. Considere o seguinte problema. Uma associao de moradores est estudando
se constri ou no uma ponte. O custo de construo da ponte c > 0. Cada um dos
N moradores associa ponte um valor vi > 0. Embora a associao de moradores no
tenha como descobrirPos vi s dos diversos moradores, ela sabe que s socialmente desejvel
c. Alm disto, a associao no conta com recursos externos,
construir a ponte se N
i=1 vi
portanto, caso a opo seja por construir a ponte, os recursos tm que vir dos prprios
moradores.
O problema da associao desenvolver um mecanismo que a permita descobrir
PN
se i=1 vi c e alm disto pague os custos da ponte caso a opo seja por constru-la.
P
c
(a) Considere o seguinte mecanismo. Cada jogador anuncia um valor si . Caso N
i=1 si
a ponte construda e cada indivduo i contribui com exatamente si . Discuta por que
tal mecanismo no muito bom. Como os moradores se comportariam diante de tal
mecanismo?

(b) Considere
um outro mecanismo, ento. Cada jogador anuncia um valor si . Caso
PN
s
c a ponte construda e cada indivduo i contribui com exatamente Nc .
i=1 i
Discuta por que tal mecanismo no muito bom. Como os moradores se comportariam
diante de tal mecanismo?
(c) Finalmente,
considere o mecanismo de Clarke. Cada jogador anuncia um valor si . Caso
PN
s
c
a ponte construda e cada indivduo i contribui com Nc . Alm disto, os
i=1 i
indivduos pivotais pagam uma multa caso a ponte seja construda ou no. Denamos
primeiro o que um indivduo pivotal. Dado um anncio si do jogador i, ns denimos
o benefcio lquido anunciado pelo jogador i como s~i = si Nc . Observe que dizer que
PN
P
c o mesmo que dizer que N
~i 0. Isto motiva a seguinte denio:
i=1 si
i=1 s
P
P
P
Denio 15.1. O indivduo i dito pivotal se j6=i s~j 0 e N
~j < 0 ou j6=i s~j <
j=1 s
P
0e N
~j 0. Intuitivamente, i pivotal se o seu anncio muda a opinio social a
j=1 s
respeito da ponte.
P
Caso o indivduo i seja pivotal, ele paga uma multa ti =
~j . Observe que mesmo
j6=i s
quando a ponte no construda um indivduo pivotal tem que pagar multa. Mostre
99

100

CAPTULO 15. IMPLEMENTAO DE PROJETO PBLICO


que ao se deparar com tal mecanismo, anunciar um valor si = vi uma estratgia
fracamente dominante para o jogador i. Isto , independentemente do anncio dos
outros indivduos, se i anunciar si = vi o seu ganho garantidamente maior ou igual
ao ganho que ele teria se anunciasse qualquer outro valor si :

(d) Mostre que o mecanismo superavitrio. Isto , mostre que a soma do valor dos
pagamentos de todos os agentes maior ou igual a c, no caso em que a ponte
construda, e maior ou igual a zero, no caso em que a ponte no construda. Note
que as duas desigualdades anteriores podem ser estritas, dependendo do caso.
(e) Argumente que a alocao nal obtida por tal mecanismo no eciente no sentido de
Pareto, mas a medida que o nmero de indivduos aumenta este problema torna-se
menor, podendo at mesmo desaparecer.
Soluo.
(a) O problema com tal mecanismo que o quanto o morador i paga pela construo da
ponte uma funo direta do seu anncio. Por causa disto, de se esperar que os
moradores anunciem valores menores do que o valor que eles realmente atribuem
ponte. Eles fazem isto na esperana de que as constribuies dos outros moradores
j sejam sucientes para a construo da ponte. o velho problema do carona. Os
moradores tentam pegar carona na contribuio dos outros. Tudo isto far com que
em certas situaes em que socialmente vantajoso construir a ponte esta no seja
construda.
(b) Na verdade, agora o problema exatamente o contrrio do que ocorria na situao
anterior. Note que agora o anncio de cada morador s afeta a probabilidade da
ponte ser construda ou no, mas no muda o quanto este teria que pagar no caso da
construo da ponte. Considere um indivduo i tal que vi < Nc . Para este indivduo a
construo da ponte um mal negcio, portanto, ele vai fazer tudo ao seu alcance para
impedir a construo da mesma. Como a nica coisa que ele pode fazer anunciar si , ele
anunciar o menor si possvel. Digamos si = 0. Por outro lado, considere um indivduo
j tal que vj > Nc . Para este indivduo a construo da ponte um bom negcio,
portanto, ele vai fazer tudo ao seu alcance para que esta seja construda. No caso,
ele anunciar o maior valor sj possvel. No difcil imaginar que tais consideraes,
em muitos casos, levaro a inecincias. Ou a ponte ser construda quando no
socialmente timo faz-lo ou a ponte no ser construda quando na verdade seria
melhor socialmente constru-la.
(c) Observe, primeiramente, que em qualquer situao o anncio si do indivduo i no afeta
diretamente o valor do seu pagamento.15.1 O nico
Pefeito do anncio si fazer o
indivduo i pivotal ou no. Mais precisamente, dado j6=i s~j , s existem dois possveis
ganhos para o jogador i, um ganho no caso de ele ser pivotal e outro no caso de ele no
ser pivotal. Estas observaes facilitam a nossa comparao do ganho que i obteria
15.1

Note que ti =

~j
j6=i s

. Ou seja, o valor si no entra no clculo de ti :

101
anunciando si = vi com os outros possveis, anncios, j que s precisamos olhar para
uma comparao.
P
P
Precisamos analisar 4 casos. Comecemos com o caso j6=i s~j 0 e j6=i s~j + vi Nc <
0. Neste caso, quando i anuncia si = vi , i pivotal, a ponte no construda e seu
ganho dado por
X
ti =
s~j :
j6=i

Pela discusso anterior, ns sabemos que s precisamos comparar o ganho acima com
o ganho que i obtm quando este no pivotal. Neste caso a ponte construda e o
ganho de i
c
.
vi
N
Mas por hiptese,
X
c
<0
s~j + vi
N
j6=i
X

()

c
:
N

s~j > vi

j6=i

Portanto, escolher si = vi realmente uma melhor escolha para i neste caso.


P
P
Suponha agora que j6=i s~j 0 e j6=i s~j + vi Nc
0. Neste caso, quando i anuncia
si = vi , i no pivotal, a ponte construda e seu ganho dado por
c
:
vi
N
Por outro lado, se i anunciasse um valor que o zesse ser pivotal a ponte no seria
construda e o seu ganho seria
X
s~j :
ti =
j6=i

Mas por hiptese,

s~j + vi

vi

c
N

j6=i

()

c
N
X

s~j :

j6=i

Portanto, escolher si = vi realmente uma melhor escolha para i neste caso.


P
P
Agora consire o caso em que j6=i s~j < 0 e j6=i s~j + vi Nc < 0. Neste caso, quando
i anuncia si = vi , i no pivotal, a ponte no construda e o seu ganho igual a 0.
Por outro lado, se i anunciar um valor que o faa pivotal o seu ganho
X
c
s~j + vi
.
N
j6=i

102

CAPTULO 15. IMPLEMENTAO DE PROJETO PBLICO


Como, por hiptese, este ganho menor do que 0, ns conclumos que anunciar si = vi
realmente uma melhor escolha para i neste caso.
P
P
0. Neste caso,
Finalmente, considere o caso em que j6=i s~j < 0 e j6=i s~j + vi Nc
anunciar si = vi faz i pivotal e implica na construo da ponte. O seu ganho dado
por
X
c
:
s~j + vi
N
j6=i

Por hiptese, este ganho maior ou igual a 0 que seria o ganho de i caso este zesse um
anncio que no o tornasse pivotal. Ns novamente conclumos que anunciar si = vi
uma melhor escolha para i neste caso. Como este era o ltimo caso que faltava ser
testado, ns conclumos que anunciar si = vi de fato fracamente dominante para i.

(d) Se a ponte construda todos os agentes pagam Nc e, alm disto, os agentes pivotais
pagam mais a multa ti . Como a soma das parcelas Nc j cobre o custo da ponte, o
pagamento adicional feito pelos possveis indivduos pivotais torna a arrecadao com
o mecanismo potencialmente superior aos custos. Se a ponte no for construda no
existe custo algum e os moradores no tm que pagar as parcelas Nc . Mas mesmo neste
caso os possveis indivduos pivotais ainda tm que pagar multa, o que novamente torna
a arrecadao com o mecanismo potencialmente superior aos custos, que neste caso so
iguais a zero.
(e) No mecanismo, o incentivo para as pessoas anunciarem o seu verdadeiro valor vem das
multas que estas tm que pagar caso sejam pivotais. Como vimos acima, isto faz
com que potencialmente o valor dos pagamentos supere o custo total da ponte. Por
esta razo, embora o mecanismo gere a escolha socialmente eciente relativamente a
construir ou no a ponte, a alocao nal no necessariamente eciente, j que um
pouco de dinheiro pode estar sendo descartado. Com um nmero grande de indivduos
a probabilidade de que algum seja pivotal diminui bastante. Na verdade, na maioria
das vezes, com um nmero grande de indivduos provvel que ningum seja pivotal.
Como somente indivduos pivotais pagam multa, com um nmero grande de indivduos
provvel que o mecanismo gere uma alocao eciente.15.2
k

15.2

Isto no signica que o mecanismo perfeito. Na verdade, a anlise feita aqui ignora um problema
grave com relao implementao de mecanismos na prtica. No nosso exemplo ns estamos assumindo
que todas as pessoas so obrigadas a participar do mecanismo, mas na vida real garantir isto pode ser
complicado. Nem todos os moradores precisam ser membros da associao e, mesmo se todos forem, pode
ser difcil forar uma pessoa que no tem interesse na construo da ponte a participar do mecanismo. Para
levar em conta tal complicao prtica ns precisaramos incorporar uma restrio de participao ao nosso
mecanismo, mas agora ns j estamos nos distanciando muito dos nossos modestos objetivos aqui. Vocs
estudaro tais consideraes mais a fundo se algum dia zerem um curso de desenho de mecanismos.

Parte II
Provas Antigas

103

Captulo 16
Primeiro Semestre de 2009
16.1

Primeira Prova

Questo 16.1.1. Considere uma economia na caixa de Edgeworth em que as funes de


1
2
utilidade dos consumidores so dadas por U A (x1A ; x2A ) = (x1A ) 3 (x2A ) 3 e U B (x1B ; x2B ) =
2
1
) = (1; 1)
; wA
max (x1B ; x2B ). Suponha que as dotaes iniciais dos consumidores so (wA
1
2
e (wB ; wB ) = (1; 0).
(a) Dado um vetor de preos genrico (p1 ; p2 ), escreva e resolva o problema do consumidor
A para encontrar a sua funo demanda. O consumidor A o nosso velho amigo
Cobb-Douglas, portanto, se voc j tiver a sua funo demanda na memria, voc pode
escrev-la diretamente. Eu no fao questo que voc faa as contas. Mas no esquea
de escrever o problema do consumidor. (0.5 pontos).
(b) Dado um vetor de preos genrico (p1 ; p2 ), escreva e resolva o problema do consumidor
B para encontrar a sua funo demanda.(Use apenas lgica, matemtica no ser de
nenhuma utilidade aqui) (1 ponto).
(c) Encontre o nico equilbrio competitivo desta economia. Isto , encontre o vetor de
preos e a alocao que constituem um equilbrio competitivo para esta economia (1.5
pontos).
Soluo.
(a) O problema do consumidor A pode ser escrito como:
max

(x1A ;x2A )

x1A

1
3

x2A

2
3

sujeito a
p1 x1A + p2 x2A
x1A ; x2A
105

p1 + p2
0:16.1

106

CAPTULO 16. PRIMEIRO SEMESTRE DE 2009


Ns sabemos que um consumidor Cobb-Douglas como o acima vai gastar 1=3 da sua
renda com o bem 1 e 2=3 com o bem 2. Ou seja,
x1A =

2 p1 + p2
1 p1 + p2
e x2A =
:
3 p1
3 p2

(b) O problema do consumidor B pode ser escrito como:


max max x1B ; x2B
(x1B ;x2B )
sujeito a
p1 x1B + p2 x2B
x1B ; x2B

p1
0:

A primeira coisa que podemos observar no problema acima que obviamente o consumidor
ir gastar toda a sua renda em apenas um dos bens. Mais precisamente, ele gastar
toda a sua renda no bem mais barato. Se os dois bens tiverem o mesmo preo, ento
ele indiferente entre gastar toda a sua renda com o bem 1 ou com o bem 2, mas
observe que mesmo neste caso ele s consumir um dos bens. Isto nos d a seguinte
funo demanda para o consumidor B :
x1B = 1 e x2B = 0; se p2 > p1 ;
p1
x1B = 0 e x2B = ; se p1 > p2 ;
p2
1
2
xB = 1 e xB = 0, ou, x1B = 0 e x2B = 1, se p1 = p2 :
(c) Primeiramente, sabemos que apenas preos relativos so determinados no equilbrio.
Portanto, conveniente escolhermos o preo de um dos bens como numerrio. Aqui eu
farei p1 = 1. Agora temos 3 casos a considerar. Primeiro temos que tentar achar um
equilbrio em que p2 > 1. Neste caso a condio de equilbrio de mercado para o bem
1 torna-se:
1 1 + p2
+ 1 = 2:
3 1
Isolando p2 na equao acima ns obtemos
p2 = 2:
De fato, ento, temos um equilbrio competitivo neste caso. Precisamos, ainda, explicitar
que alocao faz parte de tal equilbrio. Da funo demanda do consumidor A, ns
vemos que para o presente vetor de preos ns temos:
x1A = 1 e x2A = 1.
16.1

Se voc escreveu o problema do consumidor j de forma simplicada, sem a restrio de no negatividade


do consumo e com a restrio oramentria em igualdade, no se preocupe, voc no perder pontos por
isto.

16.1. PRIMEIRA PROVA

107

Da funo demanda do consumidor B ns vemos que


x1B = 1 e x2B = 0.
Observe que a alocao acima de fato factvel. A questo j nos disse que tal economia
s tem um equilbrio competitivo, portanto ns poderamos parar por aqui. De qualquer
forma, vamos testar os outros casos para garantir. Vamos checar agora se existe um
equilbrio em que p2 < 1. Neste caso ns temos x1B = 0 e a condio de equilbrio de
mercado para o bem 1 pode ser escrita como:
1 1 + p2
+ 0 = 2:
3 1
Isolando p2 na equao acima ns obtemos
p2 = 5:
Ou seja, ao tentarmos equilibrar o mercado para o bem 1 ns obtemos um valor de
p2 que maior do que 1. Ns conclumos que no existe equilbrio competitivo neste
caso. Finalmente, vamos testar se existe equilbrio com p2 = 1. Agora ns temos
duas opes. Ns podemos usar x1B = 1 e x2B = 0 como soluo para o problema
do consumidor 2, ou podemos usar x1B = 0 e x2B = 1. Se usarmos a primeira opo,
quando tentarmos equilibrar o mercado para o bem 1 estaremos na primeira situao
discutida acima, o que nos daria p2 = 2. Se usarmos a segunda opo, ento estaremos
na segunda situao acima, o que nos daria p2 = 5. Ou seja, tambm no existe
equilbrio competitivo neste caso.
k
Questo 16.1.2. Suponha que a rma F produza um determinado bem y e que a sua funo
custo seja dada por
C (y) = y 2 :
Ou seja, para produzir y unidades do bem a rma gasta y 2 . Seja a funo demanda inversa
do bem y dada por
p (y) = 2 y:
(a) Suponha primeiro que o mercado para o bem y seja competitivo. Calcule o preo e a
quantidade produzida do bem y neste caso (1 ponto).
(b) Suponha agora que a rma F aja como monopolista. Calcule o preo cobrado e a
quantidade produzida neste caso (1 ponto).
(c) (Um pouco mais difcil, pode ser uma boa idia deixar este item para o nal.) Suponha
agora que o governo, na tentativa de eliminar a inecincia do monoplio, implemente
o seguinte esquema de imposto e subsdio. Primeiramente, o governo subsidiar uma
frao t dos custos da rma. Ou seja, se a rma tiver um custo de produo total igual
a x, ela receber tx do governo. Juntamente com isto, o governo cobrar um imposto
sobre os lucros da rma. Tal imposto ser uma frao do lucro total da rma. Isto
, se a rma tiver um lucro , ela ter de pagar s de imposto. Ateno, o lucro da

108

CAPTULO 16. PRIMEIRO SEMESTRE DE 2009


rma ser dado pela receita que ela obtm com a venda do bem y, menos o custo de
produo da rma, mais o valor do subsdio recebido pela rma. Calcule os valores
de t e s que satisfazem as seguintes condies: (i) Com tais valores de t e s, a rma
produz a quantidade eciente, ou seja, a mesma quantidade produzida na letra (a). (ii)
O esquema balanceado, isto , a quantidade total paga rma em forma de subsdio
deve ser igual quantidade recebida da rma na forma de imposto (2 pontos).

Soluo.
(a) Em um mercado competitivo a rma comporta-se como tomadora de preos. Neste caso
o problema da rma pode ser escrito como
max py
y

y2

A condio de primeira ordem do problema acima simplesmente


p

2y = 0;

o que nos d a condio y = p=2. Substituindo tal condio na expresso para a curva
de demanda inversa ns obtemos
p
:
p=2
2
Resolvendo a equao acima para p ns obtemos p = 4=3. Consequentemente, o nvel
de produo neste caso ser y = 2=3:
(b) O problema de uma rma monopolista pode ser escrito como
max (2

y) y

y2

A condio de primeira ordem para o problema acima


2

4y = 0:

O que nos d um nvel de produo y = 1=2. Substituindo tal valor na curva de


demanda inversa ns obtemos p = 3=2:
(c) O problema da rma neste caso pode ser escrito como
max (1
y

s) (2

y) y

(1

t) y 2

Uma forma de resolver o problema acima seria primeiramente observar que o valor de
y que resolve tal problema tambm resolve o problema
max (2
y

y) y

(1

t) y 2

Aqui ns no vamos fazer tal observao e vamos simplesmente calcular a condio de


primeira ordem do problema original. Tal condio vai ser dada por
(1

s) [2

2y

2 (1

t) y] = 0:

16.1. PRIMEIRA PROVA

109

fcil agora ver que o termo (1 s) de fato irrelevante para a soluo do problema.
Ou seja, o nvel de produo escolhido pela rma vai satisfazer a condio
2

2y

2 (1

t) y = 0:

Lembre-se que queremos descobrir o valor do subsdio t que faz com que a rma produza
a mesma quantidade que ocorreria em uma situao competitiva. O melhor a fazer,
ento, susbtituir o valor y = 2=3 na expresso acima e resolv-la para encontrar o
valor de t. Fazendo isto ns obtemos a equao
2

2
3

2 (1

t)

2
= 0;
3

que resolvida para t nos d t = 1=2. Ou seja, para fazer com que a rma produza a
quantidade eciente o governo tem que subsidiar 50% do custo de produo da rma.
Como a rma produz y = 2=3 neste caso, o governo gasta
1
2

2
3

2
9

em subsdios rma. O imposto s cobrado sobre o lucro da rma. Com tal nvel de
produo, o preo cobrado pela rma p = 4=3, o que d um lucro, antes do imposto,
igual a
2

1
2
42
1
33
2
3
2
=
:
3
Portanto, o valor de s que zera os gastos do governo com a rma resolve a equao
=

2
2
s= ;
3
9
o que nos d s = 1=3:

Questo 16.1.3. Suponha que estejamos em uma situao com 3 alternativas sociais, fx; y; zg
e 3 agentes fA; B; Cg que tm preferncias estritas sobre as alternativas x, y e z. O
nosso objetivo escolher uma das alternativas acima com o intuito de fazer o melhor para a
sociedade. Lembre-se do mtodo que ns discutimos na lista de exerccios. Primeiro, escolha
um par de alternativas e realize uma votao entre os agentes. Feito isto, pegue a alternativa
vencedora na votao anterior e realize uma nova votao contra a alternativa que cou de
fora da primeira votao. A alternativa vencedora desta ltima votao ser a escolha social.
Lembre-se, tambm, que dado o perl de preferncias que tnhamos na lista de exerccios, tal
procedimento era totalmente manipulvel. Ou seja, se ns alterssemos a ordem das votaes
ns podamos alterar a escolha nal. Considere agora o seguinte perl de preferncias:
A
y
x
z

B
x
y
z

C
z
x
y

110
Ou seja, o agente A considera y
considera z x y.

CAPTULO 16. PRIMEIRO SEMESTRE DE 2009


x

z, o agente B considera x

z e o agente C

(a) O procedimento descrito acima tambm manipulvel para o presente perl de preferncias?
Fundamente bem a sua resposta, ou seja, teste todas as ordens de votao possveis
(so apenas trs) e mostre se a escolha social muda ou no de acordo com a ordem
(0.5 pontos).
(b) O perl de preferncias acima satisfaz uma propriedade especial. Existe uma ordenao
das alternativas sociais para qual as preferncias de todos os agentes tm pico nico.
Dada uma ordenao de alternativas, digamos [y; x; z], ns dizemos que uma preferncia
% tm pico nico em relao a tal ordenao se no verdade que y x e z x. Ou
seja, uma preferncia tem pico nico em relao a uma dada ordenao se a alternativa
do meio, de acordo com a ordenao, no a pior de todas. Observe que, no perl
acima, as preferncias de todos os agentes tm pico nico em relao ordenao
[y; x; z]. D um exemplo de outro perl de preferncias em que as preferncias de todos
os agentes tm pico nico em relao a alguma ordenao das alternativas. Escreva
o exemplo e mostre que ele tem pico nico. Um exemplo correto sem explicao no
valer nada. (1 ponto).
(c) Suponha que tenhamos um perl de preferncias em que as preferncias dos 3 agentes
tenham pico nico em relao ordenao [x; y; z]. Suponha, tambm, que saibamos
que numa votao entre x e y, o vencedor x. Mostre que, se aplicarmos o procedimento
de votaes dois a dois descrito no enunciado da questo, independentemente da ordem
de votao, a escolha social ser sempre x (Dica: Use o enunciado do problema para
descobrir as preferncias de 2 agentes na economia. A partir da o resto fcil) (1.5
pontos).
Soluo.
(a) Comecemos com uma votao entre x e y. Neste caso x vence por 2 a 1. Fazendo agora
uma votao entre x e z, vemos que novamente x vence por 2 a 1 e, portanto, x seria
a escolha social neste caso. Comecemos agora com uma votao entre x e z. Neste
caso x vence por 2 a 1. Se zermos agora uma votao entre x e y, novamente x vence
por 2 a 1 e, portanto, x a escolha social. Finalmente, comecemos com uma votao
entre y e z. Neste caso y vence por 2 a 1. Mas se zermos agora uma votao entre y
e x, x quem vence por 2 a 1 e, novamente, x a escolha social. Vericamos, ento,
que em todos os casos possveis a escolha social foi x. Com tal perl de preferncias o
procedimento de votaes 2 a 2 no manipulvel.
(b) Esta questo praticamente um presente. No enunciado da questo ns j temos um
perl de preferncias de pico nico. Ns no podemos usar o mesmo perl, mas nada
impede que ns simplesmente troquemos os nomes das alternativas. Uma opo
trocar x por y no exemplo acima. Isto , onde estiver escrito x, escreva y e onde estiver

16.1. PRIMEIRA PROVA

111

escrito y, escreva x. Isto nos d o seguinte perl de preferncias:


A
x
y
z

B
y
x
z

C
z
:
y
x

Que tem pico nico em relao ordenao [x; y; z]. Uma outra possibilidade, tambm
trivial, seria simplesmente construir um perl em que todos os agentes tm a mesma
preferncia. Por exemplo, considere o perl
A
x
y
z

B
x
y
z

C
x
:
y
z

Todas as preferncias neste perl tm pico nico em relao a qualquer ordenao em


que o elemento do meio seja x ou y. Por exemplo, [y; x; z] ou [z; y; x].
(c) A questo agora fala de um perl de preferncias, mas no nos diz exatamente que perl
este. Ns s sabemos que todas as preferncias no perl tm pico nico em relao
ordenao [x; y; z] e que em uma votao entre x e y o vencedor x. A dica nos diz que
estas informaes so sucientes para descobrirmos as preferncias de 2 agentes neste
perl. Vamos tentar descobr-las, ento. Sabemos que x vence y em uma votao.
Isto signica que para pelo menos dois agentes, digamos A e B, ns temos x A y
e x B y. Olhemos para a preferncia do agente A agora. Como ela tem pico nico
em relao ordenao [x; y; z], o agente A no pode considerar y a pior alternativa
de todas. Tentemos encaixar z na preferncia do agente A, ento. Tentemos primeiro
colocar z acima de x. Isto nos daria a seguinte preferncia para o agente A :
A
z
:
x
y
Mas neste caso y seria a pior alternativa, o que ns j vimos que no pode ser verdade.
Tentemos, ento, colocar z entre x e y. Ou seja, considere a seguinte preferncia para
o agente A :
A
x
:
z
y
Mas novamente y seria a pior alternativa neste caso. Vemos que o nico lugar em que
podemos colocar z abaixo de y. Ou seja, ns vemos que a nica preferncia possvel
para o agente A
A
x
:
y
z

112

CAPTULO 16. PRIMEIRO SEMESTRE DE 2009


O mesmo raciocnio nos permite concluir que a preferncia do agente B tambm dada
por
B
x
:
y
z
Ns no temos nenhuma informao sobre a preferncia do agente C, mas ns j
aprendemos que para dois dos agentes x a melhor alternativa de todas. No difcil
ver que isto implica que, independentemente da ordem de votao, x ser sempre a
escolha social. Anal de contas, para qualquer ordem, eventualmente voc ter que
fazer uma votao de x contra y ou contra z. Se esta votao estiver ocorrendo na
primeira rodada, ento a alternativa x vai para a rodada nal aonde ela vai vencer
novamente. Se esta votao j estiver ocorrendo na rodada nal, ento x a vencer e
ser a escolha social.
k

16.2

Segunda Prova

Questo 16.2.1. Considere o seguinte jogo sequencial:

Figura 16.1:

Nos ns terminais, o primeiro valor se refere ao ganho do jogador 1 e o segundo ao ganho


do jogador 2. Resolva o jogo acima por induo retroativa (2 pontos).
Soluo. No jogo acima o jogador 2 o ltimo a jogar. Em seu n de deciso superior o
jogador 2 recebe um ganho de 2 se ele tomar a ao E e recebe um ganho de zero se ele
tomar a ao D. Logo, a melhor escolha para 2 no n superior E. J no n inferior, o
jogador 2 recebe um ganho de 9 se tomar a ao E e um ganho de 6 se tomar a ao D.
Portanto, novamente sua melhor ao E. Isto nos d o seguinte jogo reduzido aps um
estgio de induo retroativa:

16.2. SEGUNDA PROVA

113

No jogo reduzido acima o jogador 1 tem a opo de jogar C e receber um ganho de 2,


ou jogar B e receber um ganho de 1. claro que a sua melhor opo jogar C. Portanto,
a soluo por induo retroativa do jogo acima (C; EE). Ou seja, a estratgia do jogador
1 jogar C e a estratgia do jogador 2 jogar E nos seus dois ns de deciso.
k
Questo 16.2.2. Suponha que duas empresas, F1 e F2 , vendam exatamente o mesmo produto
e que a competio entre ambas se d pela xao simultnea das suas quantidades a serem
produzidas. Suponha que a parte da demanda nesta economia seja representada pela seguinte
curva de demanda inversa:
p (y1 + y2 ) = 5 (y1 + y2 ) :
Suponha, tambm, que o custo de produo da rma 1 seja dado por
C (y1 ) = y1
e o da rma 2 seja dado por
C (y2 ) = 4y2 :
A situao acima pode ser representada por um jogo. Os conjuntos de estratgias de ambos
os jogadores so dados por A1 = A2 = [0; 1), em que uma estratgia yi 2 Ai simplesmente
a quantidade que a rma Fi decide produzir. Os ganhos dos jogadores sero dados pelos seus
lucros, dadas as escolhas de produo de ambos.
(a) Suponha que a empresa F2 esteja produzindo uma quantidade y2 = 0. Calcule a melhor
resposta da rma F1 para tal estratgia da rma F2 . Compute tambm o preo que o
nvel de produo escolhido pela rma F1 implica neste caso (2 pontos).
(b) Suponha que a rma F1 esteja produzindo a quantidade que voc encontrou na letra (a).
Argumente que neste caso a nica melhor resposta para a rma F2 realmente produzir
zero. Ou seja, argumente que qualquer outro nvel de produo daria um lucro negativo
para a rma F2 (2 pontos).
Soluo.
(a) Como sempre, o objetivo da rma F1 maximizar o seu lucro. Dado que a rma F2 no
est produzindo nada, a melhor resposta da rma F1 resolve o seguinte problema de
maximizao:
max p (y1 + 0) y1 y1
y1

114

CAPTULO 16. PRIMEIRO SEMESTRE DE 2009


A condio de primeira ordem do problema acima
p0 (y1 + 0) y1 + p (y1 + 0) = 1:
Usando a forma funcional que ns assumimos para a funo de demanda inversa, a
equao acima pode ser escrita como
y1 + 5

y1 = 1:

Resolvendo a equao acima ns obtemos y1 = 2. Portanto, se a rma F2 no estiver


produzindo nada, a melhor coisa que a rma F1 tem a fazer produzir 2 unidades do
produto. Dada a curva de demanda inversa acima, isto implica em um preo dado por
p = 5 2 = 3:
(b) Observe que quando a rma F1 produz y1 = 2, dada a curva de demanda inversa acima,
o mximo preo ser 3 e tal preo s ocorre se F2 no produzir nada. Se F2 resolver
produzir alguma coisa o preo ser ainda menor. Mas mesmo um preo igual a 3 j
menor do que o custo marginal de F2 , que igual a 4. Isto implica que se F2 resolver
produzir uma quantidade estritamente positiva do bem o seu lucro ser necessariamente
negativo.
Alternativamente, se voc preferir fazer contas, voc poderia resolver a questo assim.
O lucro de F2 dado por
2

(y1 ; y2 ) =
=
=
=
=

(2; y2 )
p (2 + y2 ) y2 4y2
(5 2 y2 ) y2 4y2
y2 (5 2 y2 4)
y2 ( 1 y2 ) :
2

Obviamente, para qualquer nmero positivo y2 , y2 ( 1 y2 ) um nmero negativo.


Portanto, qualquer quantidade que F2 resolva produzir lhe dar um lucro negativo. k
Questo 16.2.3. Considere o seguinte jogo em forma matricial:

Jogador C
B
1

Jogador 2
E
D
:
2; 1
2; 1
2; 1 2; 1

Encontre todos os equilbrios de Nash em estratgias mistas para o jogo acima. Ateno,
o raciocnio para chegar ao resultado mais importante do que o resultado em si. Apenas
escrever os equilbrios sem uma explicao convincente no vale nada (2 pontos).
Soluo. Na verdade, o jogo acima exatamente o jogo de par ou mpar que estudamos nas
notas de aula. Tudo que eu z foi multiplicar o ganho do jogador 1 em todas as situaes por

16.2. SEGUNDA PROVA

115

2. Como vamos ver abaixo, isto no altera em nada a soluo do jogo.16.2 Sejam 2 [0; 1]
as estratgias do jogador 1 e 2 [0; 1] as do jogador 2, conforme o nosso roteiro usual de
soluo, tentemos primeiro encontrar um equilbrio de Nash ( ; ) em que
= 1. Se
= 1, o ganho de uma estratgia genrica do jogador 2 dado por
U 2 (1; ) =

( 1) + (1

) 1.

claro que a nica melhor resposta para o jogador 2 neste caso = 0. Portanto, se existe
um equilbrio de Nash em que
= 1, este tem que ser ( ; ) = (1; 0). Mas observe que,
se 2 est jogando
= 0, ento o ganho de uma estratgia genrica do jogador 1 dado
por
U 1 ( ; 0) =
( 2) + (1
) 2:
Mas bvio que a nica melhor resposta para 1 neste caso jogar = 0. Portanto, o perl
(1; 0) no um equilbrio de Nash e ns conclumos que o jogo no tem nenhum equilbrio
de Nash em que 1 jogue
= 1. Tentemos agora encontrar um equilbrio de Nash ( ; )
em que
= 0. Neste caso, o ganho de uma estratgia genrica para 2 dado por
U 2 (0; ) =

1 + (1

) ( 1) :

evidente que a nica melhor resposta para 2 neste caso jogar = 1. Portanto, se existir
um equilbrio de Nash em que
= 0, este equilbrio tem que ser ( ; ) = (0; 1). No
entanto, quando 2 joga
= 1 o ganho de uma estratgia genrica para o jogador 1 dado
por
U 1 ( ; 1) =
2 + (1
) ( 2) :
Mas evidente que a nica melhor resposta para 1 neste caso jogar = 1. Portanto o
perl (0; 1) no um equilbrio de Nash do jogo e ns conclumos que o jogo no tem nenhum
equilbrio de Nash em que
= 0. S nos resta agora tentar encontrar um equilbrio de Nash
( ; ) em que 0 <
< 1. Pela proposio que aprendemos nas notas de aula, ns sabemos
que tal estratgia s pode ser uma melhor resposta contra (independentemente de quem
seja ) se
U 1 (1; ) = U 1 (0; ) :
Em termos dos ganhos no nosso jogo a condio acima pode ser escrita como
2 + (1

) ( 2) =

( 2) + (1

) 2:

Resolvendo a equao acima ns obtemos


= 1=2. Portanto, em um equilbrio de Nash
com 0 <
< 1, o jogador 2 tem que estar jogando
= 1=2. Mas observe que 0 <
< 1.
Como
tambm tem que ser uma melhor resposta contra , novamente, pela proposio
nas notas de aula, ns temos que ter.
U2 (
16.2

; 1) = U 2 (

; 0) :

Este um resultado geral. Em qualquer jogo, se voc multiplicar os ganhos de um jogador por uma
constante positiva, a soluo do jogo no se altera. Isto est relacionado com o fato de que se voc multiplicar
uma representao por utilidade esperada de uma preferncia por uma constante positiva voc obtm outra
representao por utilidade esperada da mesma preferncia.

116

CAPTULO 16. PRIMEIRO SEMESTRE DE 2009

Em termos dos ganhos no nosso jogo a condio acima pode ser escrita como
( 1) + (1

) 1=

1 + (1

) ( 1) :

Resolvendo a equao acima ns obtemos


= 1=2. Portanto,
= 1=2 faz com que
qualquer estratgia do jogador 2 seja uma melhor resposta para ele e
= 1=2 faz com que
qualquer estratgia do jogador 1 seja uma melhor resposta para ele. Logo
= 1=2 uma
melhor resposta contra
= 1=2 e
= 1=2 uma melhor resposta contra
= 1=2. Ns
conclumos que (1=2; 1=2) um equilbrio de Nash para o jogo acima. Como ns j testamos
todas as possibilidades, este na verdade o nico equilbrio do jogo.
k
Questo 16.2.4 (Minimizar a probabilidade de obter a consequncia mais odiada.). Seja
X um conjunto nito de alternativas e, como zemos nas notas de aula, dena (X) como
o conjunto de loterias sobre X. Considere o seguinte exemplo de preferncias sobre loterias:
Existe uma consequncia x 2 X que o agente detesta. Ao comparar duas loterias, o agente
sempre prefere aquela em que a probabilidade de obter x menor. Formalmente, para duas
loterias p e q quaisquer,
p % q () p (x ) q (x ) :
Mostre que tal relao de preferncias satisfaz Independncia e a propriedade Arquimediana.
A dica, claro, a mesma da lista de exerccios. No tente demonstrar isto diretamente,
use o teorema da utilidade esperada (2 pontos).
Soluo. Dado o Teorema da Utilidade Esperada, tudo o que temos que fazer encontrar
uma representao por utilidade esperada para a preferncia acima. Isto , ns precisamos
encontrar uma funo de Bernoulli u sobre X tal que para quaisquer duas loterias p e q,
X
X
p % q ()
p (x) u (x)
q (x) u (x) :
x2X

x2X

Mas observe que se ns denirmos u como u (x ) = 1 e u (x) = 0 se x 6= x , ento, para


qualquer loteria p;
X
p (x) u (x) = p (x ) :
x2X

Mas ento,
X
x2X

p (x) u (x)

x2X

q (x) u (x) ()

p (x )

q (x ) () p (x )

q (x ) :

Ou seja, tal funo de Bernoulli nos d uma representao por utilidade esperada da preferncia
acima. Pelo Teorema da Utilidade Esperada, isto nos garante que a preferncia acima satisfaz
Independncia e a propriedade Arquimediana.
k

16.3

Terceira Prova

Questo 16.3.1. Considere o modelo de perigo moral que estudamos nas notas de aula. Ou
seja, suponha que uma rma queira contratar um gerente para a realizao de um projeto.

16.3. TERCEIRA PROVA

117

O retorno do projeto pode ser alto, H = 3 ou baixo, L = 1. O gerente tem a opo de


se esforar ou no. Quando o gerente se esfora a probabilidade do retorno do projeto ser
alto pe = 2=3, quando ele no se esfora a probabilidade do retorno ser alto apenas
pn = 1=3. Quando o gerente se esfora ele incorre em um custo ce = 1=3. A rma oferecer
um contrato de trabalho, (wH ; wL ) ; que estipula o salrio do gerente no caso de um retorno
alto e de um retorno baixo. O objetivo da rma maximizar o seu lucro esperado. Isto ,
maximizar pi ( H wH ) + (1 pi ) ( L wL ) em que i = e ou n, dependendo de o gerente se
esforar ou no. Para completar, suponha que o gerente neutro ao risco. Ou seja, quando
ele se esfora a sua utilidade dada por U e (wH ; wL ) = pe wH + (1 pe ) wL ce e no caso
em que ele no se esfora dada por U n (wH ; wL ) = pn wH + (1 pn ) wL .
(a) Suponha primeiro que o esforo seja observvel. Escreva e resolva os problemas da rma
quando ela exige que o gerente se esforce e quando ela no exige. Calcule o lucro obtido
pela rma nos dois casos (Dica: Ambos os problemas tm innitas solues, portanto
o trabalho aqui identicar a condio que caracteriza todas as solues do problema
da rma) (1,5 pontos).
(b) Suponha agora que o esforo no seja observvel. Qual o contrato timo para a rma
neste caso? Tal contrato far com que o gerente se esforce ou no? (Explique bem o
raciocnio da sua soluo) (1,5 pontos).
Soluo.
(a) Quando a rma quer que o gerente se esforce o seu problema pode ser escrito como
e

= max pe (
wH ;wL

wH ) + (1

pe ) (

wL )

sujeito a
pe wH + (1

pe ) wL

ce

0:

Obviamente, qualquer soluo do problema acima tem que satisfazer a restrio com
igualdade.16.3 Mas ento o problema acima simplica-se para
e

= max pe (
wH ;wL

wH ) + (1

pe ) (

wL )

sujeito a
pe wH + (1

pe ) wL = ce :

Mas observe que o lucro da rma com qualquer par de contratos que satisfaz a restrio
acima
e

= pe ( H wH ) + (1
= pe H + (1 pe ) L

pe ) (
ce :

wL )

Ou seja, o lucro da rma no depende dos exatos valores de wH e wL , desde que


estes satisfaam a restrio do problema com igualdade. Portanto, qualquer contrato
16.3

Ver notas de aula e lista de exerccios.

118

CAPTULO 16. PRIMEIRO SEMESTRE DE 2009


(wH ; wL ) que satisfaa a restrio com igualdade soluo para o problema da rma
neste caso. O lucro da rma com tal tipo de contrato dado por
= pe H + (1 pe ) L
1
1
2
3+
1
=
3
3
3
= 2:

ce

Se a rma no quiser que o gerente se esforce o seu problema


n

= max pn (
wH ;wL

wH ) + (1

pn ) (

wL )

sujeito a
pn wH + (1

pn ) wL

0:

Um raciocnio exatamente anlogo ao caso anterior mostra que qualquer contrato que
satisfaa
pn wH + (1 pn ) wL = 0
soluo para o problema da rma agora. O lucro da rma com tal tipo de contrato
dado por
n

= pn ( H wH ) + (1 pn ) (
= pn H + (1 pn ) L
2
1
3+
1
=
3
3
5
:
=
3

wL )

(b) Da letra (a) ns vemos que o mximo lucro que a rma pode esperar obter agora 2, j
que o lucro no caso de esforo no observvel no pode ser superior ao lucro no caso
de esforo observvel. Da lista de exerccios, ns sabemos que com um gerente neutro
ao risco a rma pode de fato obter o seu lucro mximo mesmo no caso de esforo no
observvel. Para tanto o contrato oferecido pela rma tem que ter o formato de venda
do projeto para o gerente, deixando que este decida depois se vale a pena se esforar ou
no. Se a rma vai conseguir atingir o lucro mximo com tal tipo de contrato, ento
o preo pelo qual o projeto tem que ser vendido P = e = 2.16.4 Ou seja, o contrato
oferecido pela rma ser wH = H
e e wL = L
e . bvio que com tal contrato
o lucro da rma ser exatamente e . Resta checar que o gerente aceita tal contrato e
tambm precisamos mostrar que sob tal contrato o gerente escolher se esforar. Se o
gerente aceitar tal contrato e se esforar o seu lucro
pe (
16.4

e)

+ (1

pe ) (

e)

2
(3
3
= 0:

ce =

2) +

1
(1
3

2)

1
3

Observe que na letra (a) ns calculamos que o lucro da rma era maior no caso em que ela exige que o
gerente se esforce.

16.3. TERCEIRA PROVA

119

Portanto, aceitar tal contrato pelo menos to bom para o gerente do que no aceitar
contrato algum. Finalmente, chequemos que sob tal contrato melhor para o gerente
se esforar do que no se esforar. Observe que se o gerente no se esforar o seu
retorno ser
2
1
(3 2) + (1 2)
pn ( H
pn ) ( L
e ) + (1
e) =
3
3
1
=
:
3
Ou seja, no se esforar sob tal contrato at mesmo pior do que no aceitar contrato
algum. Portanto, sob tal contrato a escolha do gerente ser se esforar.
k
Questo 16.3.2. Um apirio e uma fazenda produtora de mas esto localizados lado a
lado. Seja a a quantidade de mas produzidas e h a quantidade de mel. Os custos de
produo do apirio e da fazenda so, respectivamente,
ch (h) =

h2
100

a2
h:
100
O preo do quilo de mel 2 reais e cada quilo de ma vendido por 3 reais.
ca (a; h) =

(a) Calcule as quantidades de mel e ma produzidas em equilbrio (1,5 pontos).


(b) Suponha que o fazendeiro compre o apirio. Calcule as quantidades timas de mel e
ma que ele iria produzir (1,5 pontos).
(c) Suponha que as duas rmas estejam produzindo independentemente. O governo paga
um subsdio s por quilo de mel produzido. Calcule o valor de s que induziria o apirio
a produzir a quantidade socialmente tima de mel (1,5 pontos).
Soluo.
(a) O problema do apirio
h2
h
100
A condio de primeira ordem do problema acima
max 2 h

h
= 2:
50
Portanto o apirio produzir uma quantidade de mel h = 100. J o problema do
produtor de mas
a2
max 3 a
+h
a
100
A condio de primeira ordem do problema acima
a
= 3:
50
Portanto uma quantidade a = 150 mas ser produzida.

120

CAPTULO 16. PRIMEIRO SEMESTRE DE 2009

(b) Se o fazendeiro comprar o apirio, ento o seu objetivo maximizar o lucro agregado
das duas empresas. Ou seja,
max 2 h
h;a

h2
+3 a
100

a2
+h
100

As condies de primeira ordem do problema acima so


h
=3
50
e

a
= 3:
50
Portanto, as quantidades produzidas neste caso sero a = h = 150:

(c) Com um subsdio s sobre a produo de mel o problema do apirio torna-se


max 2 h
h

h2
+s h
100

A condio de primeira ordem do problema acima


h
= 2 + s:
50
evidente que se s = 1, ento a quantidade produzida de mel ser igual a 150 que foi
o valor socialmente timo que calculamos na letra (b).
k
Questo 16.3.3. Um investidor est pensando em comprar um campo de petrleo. A
probabilidade de que existam 20 barris de petrleo no campo igual a 1=3, a probabilidade
de que existam 40 tambm 1=3. Por m, novamente com probabilidade igual a 1=3 pode
ser que existam 120 barris de petrleo no campo. O dono atual do campo de petrleo poderia
obter um lucro de 1 real por barril. Ou seja, se o campo tivesse 40 barris o seu lucro seria de
40 reais. O investidor um produtor mais eciente e conseguiria obter um lucro de 1,50 reais
por barril caso este comprasse o campo. Ou seja, se o campo tivesse 40 barris ele obteria
um lucro de 60 reais. O dono do campo fez uma pesquisa intensa e sabe exatamente quantos
barris existem l, mas o investidor no sabe. O investidor neutro ao risco, ou seja, sua
nica preocupao maximizar o seu lucro esperado. Seja p o preo pelo qual o campo de
petrleo est sendo vendido. Alm disto, suponha que se o dono do campo de petrleo fosse
indiferente entre vender ou no vender o campo pelo preo p, ento ele venderia. Qual o
mximo valor de p pelo qual um investidor inteiramente racional aceitaria comprar o campo
(Eu fao questo que voc explique bem o seu raciocnio aqui. Portanto, seja bastante claro
no desenvolvimento das suas idias. No escreva somente a resposta) (2,5 pontos).
Soluo. O segredo aqui perceber que o problema uma questo de seleo adversa.
Primeiro observe que caso o dono do campo de petrleo soubesse que o nmero de barris
ali fosse 120, ele s aceitaria vender o campo por um preo maior ou igual a 120 reais.
Mas suponha que o campo esteja sendo vendido por um preo maior ou igual a 120 reais.

16.4. PROVA SUBSTITUTIVA

121

Neste caso o investidor sabe que existe uma probabilidade igual a um tero de que o campo
contenha 20, 40 ou 120 barris. Mas ento o seu lucro esperado ser
1
1
1
180 +
60 +
30 p
=
3
3
3
= 90 p
< 0:
Ou seja, quando p 120 o investidor espera ter um lucro negativo com o campo de petrleo
e, portanto, no o compraria. Com um preo p < 120, o investidor sabe que se o dono est
aceitando vender o campo de petrleo, ento este no tem 120 barris. Se p
40, ento o
dono do campo aceitaria vend-lo caso ele tivesse 20 ou 40 barris. Como as probabilidades
iniciais de haver 20 ou 40 barris eram iguais, ao aprender que no existe mais a possibilidade
da existncia de 120 barris o investidor conclui que agora as probabilidades de haver 20 ou
40 barris so ambas iguais a 1/2. Sob tais probabilidades o lucro esperado pelo investidor
com a compra do campo
1
1
60 +
30 p
=
2
2
= 45 p:
Portanto, para p 45 o lucro do investidor seria positivo e de fato 45 o maior valor para
o qual isto ocorreria.
k

16.4

Prova Substitutiva

Questo 16.4.1. Considere o modelo de perigo moral que estudamos nas notas de aula. Ou
seja, suponha que uma rma queira contratar um gerente para a realizao de um projeto.
O retorno do projeto pode ser alto, H = 2 ou baixo, L = 1. O gerente tem a opo de
se esforar ou no. Quando o gerente se esfora a probabilidade do retorno do projeto ser
alto pe = 2=3, quando ele no se esfora a probabilidade do retorno ser alto apenas
pn = 1=3. Quando o gerente se esfora ele incorre em um custo ce = 2=3. A rma oferecer
um contrato de trabalho, (wH ; wL ) ; que estipula o salrio do gerente no caso de um retorno
alto e de um retorno baixo. O objetivo da rma maximizar o seu lucro esperado. Isto ,
maximizar pi ( H wH ) + (1 pi ) ( L wL ) em que i = e ou n, dependendo de o gerente se
esforar ou no. Para completar, suponha que o gerente neutro ao risco. Ou seja, quando
ele se esfora a sua utilidade dada por U e (wH ; wL ) = pe wH + (1 pe ) wL ce e no caso
em que ele no se esfora dada por U n (wH ; wL ) = pn wH + (1 pn ) wL .
(a) Suponha primeiro que o esforo seja observvel. Escreva a condio que caracteriza
a soluo do problema da rma nos casos em que ela exige que o gerente se esforce
e quando ela no exige (lembre-se que ambos os problemas tm innitas solues).
Calcule o lucro obtido pela rma nos dois casos. (1,3 pontos).
(b) Suponha agora que o esforo no seja observvel. Qual o contrato timo para a rma
neste caso? Mostre que o gerente aceitar tal contrato e mostre se este contrato far
com que o gerente se esfore ou no (Explique bem o raciocnio da sua soluo) (1,2
pontos).

122

CAPTULO 16. PRIMEIRO SEMESTRE DE 2009

Soluo.
(a) Quando a rma exige que o gerente se esforce o seu problema pode ser escrito como
e

= max pe (
wH ;wL

wH ) + (1

pe ) (

wL )

sujeito a
pe wH + (1

pe ) wL

ce

0:

Obviamente as possveis solues do problema acima tm que satisfazer a restrio com


igualdade, j que se no fosse este o caso a rma poderia diminuir um pouco um dos
dois salrios e aumentar o seu lucro. O problema simplica-se para
e

= max pe (
wH ;wL

wH ) + (1

pe ) (

wL )

sujeito a
pe wH + (1

pe ) wL = ce :

Mas agora observe que, dada a restrio, o lucro da rma pode ser reescrito como
e

= pe ( H wH ) + (1
= pe H + (1 pe ) L

pe ) (
ce :

wL )

Ou seja, o lucro da rma independe dos exatos valores de wH e wL , desde que eles
satisfaam a restrio do problema com igualdade. Portanto, as solues do problema
quando a rma exige esforo so caracterizadas pela condio
pe wH + (1

pe ) wL = ce :

O lucro da rma neste caso ser


= pe H + (1 pe ) L
1
2
2
2+
1
=
3
3
3
= 1:

ce

O problema da rma quando ela no exige esforo pode ser escrito como
n

= max pn (
wH ;wL

wH ) + (1

pn ) (

wL )

sujeito a
pn wH + (1

pn ) wL

0:

O mesmo argumento que zemos acima nos garante que qualquer soluo do problema
satisfaz a restrio do problema com igualdade. O problema simplica-se, ento, para
n

= max pn (
wH ;wL

wH ) + (1

pn ) (

wL )