Argentina Produccin de Vehculos Automotores, Ventas y Exportaciones

por Eduardo Petazze

6 de mayo de 2015
En Abril 2015, la produccin de vehculos cay 21.2% YoY (-8.45% MoM, ajustado por estacionalidad)
Para el ao 2015 se estima que la produccin de vehculos en Argentina decrecer un 9.4%, desde la caida del 22.0% en 2014.
A fines de abril 2015, los inventarios de vehculos terminados continan en niveles histricamente bajos.
El objetivo del presente papel de trabajo es visualizar las tendencias cclicas de largo plazo en la produccin, ventas domsticas y exportaciones de
vehculos ensamblados en Argentina.
El trabajo est basado en los datos originales (NSA) publicados por Adefa, entre enero de 1996 y abril de 2015.
Por razones metodolgicas, las proyecciones son realizadas hasta diciembre de 2019
Adems de los datos originales y la curva de tendencia-ciclo, se incluye los datos ajustados por efectos estacionales (SA)

Tabla de Datos Anuales (1997/2019) y Mensuales (Abril 2013 a Abril 2016)

NSA
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Latest data
Own estimate

446,306
457,957
304,809
339,632
235,577
123,062
169,176
260,402
319,755
432,101
544,647
597,086
512,924
716,540
828,771
764,495
791,007
617,329
559,261
529,239
624,907
717,457
842,279

NSA
Apr-13
May-13
Jun-13
Jul-13
Aug-13
Sep-13
Oct-13
Nov-13
Dec-13
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
Latest data
Own estimate

75,496
79,590
63,461
71,895
69,922
71,928
75,604
62,186
44,922
36,156
52,941
58,319
59,165
50,938
50,904
49,324
45,787
57,757
60,845
54,557
40,636
25,625
45,605
52,316
46,618
49,251
51,070
44,365
46,620
49,577
51,492
51,002
45,720
19,264
38,081
44,574
44,507

Argentina Motor vehicle

Production
TrendYoY
SA
cyclical
42.52% 384,502 415,734
2.61% 397,860 446,406
-33.44% 357,768 291,992
11.42% 303,127 348,787
-30.64% 237,020 248,406
-47.76% 186,368 139,198
37.47% 193,877 189,785
53.92% 252,248 267,046
22.79% 333,286 318,544
35.14% 427,728 424,665
26.05% 511,285 519,954
9.63% 556,927 610,542
-14.10% 604,511 506,672
39.70% 690,693 727,400
15.66% 765,086 809,340
-7.76% 778,815 741,331
3.47% 732,568 789,918
-21.96% 650,192 618,246
-9.41% 584,093 584,928
-5.37% 579,254 542,779
18.08% 635,201 643,151
14.81% 729,440 720,843
17.40% 842,709 844,178

production, domestic sales and exports (finished units)

Domestic sales
TrendNSA
YoY
SA
NSA
cyclical
228,297
6.11% 219,922 223,783
210,386
221,971
-2.77% 218,485 218,053
237,497
220,553
-0.64% 204,085 206,988
98,362
186,283 -15.54% 166,515 188,648
135,760
93,799 -49.65% 112,161 106,446
155,123
46,294 -50.65% 75,780 56,373
123,062
64,869
40.12% 78,306 75,842
108,058
108,572
67.37% 107,466 112,750
146,236
143,282
31.97% 145,359 142,012
181,581
188,479
31.54% 184,982 183,948
236,789
234,354
24.34% 214,980 224,737
316,410
238,465
1.75% 224,264 236,849
351,092
198,732 -16.66% 231,202 200,977
322,495
262,532
32.10% 261,691 267,412
447,953
324,795
23.72% 306,193 314,344
506,715
347,997
7.14% 333,550 330,869
413,472
358,582
3.04% 325,025 352,791
433,295
272,605 -23.98% 288,799 271,981
357,847
240,415 -11.81% 254,406 254,166
311,806
223,088
-7.21% 246,845 231,104
306,151
265,619
19.06% 268,356 272,798
359,288
303,793
14.37% 307,542 303,843
413,664
356,050
17.20% 354,467 355,413
486,229

Exports
TrendYoY
cyclical
93.03% 168,529
12.89% 181,972
-58.58% 155,066
38.02% 139,225
14.26% 137,054
-20.67% 129,489
-12.19% 128,106
35.33% 147,911
24.17% 187,632
30.40% 242,054
33.63% 295,784
10.96% 332,787
-8.15% 372,643
38.90% 426,023
13.12% 455,223
-18.40% 443,439
4.79% 408,772
-17.41% 365,102
-12.87% 332,868
-1.81% 333,242
17.36% 366,576
15.13% 421,553
17.54% 487,857

Argentina Motor vehicle production, domestic sales and exports (finished units)
Production
Domestic sales
TrendTrendYoY
SA
NSA
YoY
SA
NSA
cyclical
cyclical
37.84% 62,352
73,342
33,283
24.34% 27,599 32,516
40,864
32.20% 61,911
76,795
31,256
9.91% 27,450 30,526
49,594
19.78% 61,442
68,877
31,429
10.00% 27,282 29,650
42,621
9.10% 60,946
69,791
29,490
-5.57% 27,095 27,739
39,289
-12.23% 60,424
64,912
30,847
-9.79% 26,891 27,313
33,528
4.66% 59,880
64,245
32,581
7.40% 26,671 28,614
36,489
-4.80% 59,315
61,698
29,437
2.73% 26,436 29,458
42,873
-20.24% 58,733
55,903
29,771
-4.20% 26,187 28,900
33,733
-26.39% 58,136
53,287
29,634 -17.77% 25,926 25,683
23,872
-17.94% 57,528
59,245
16,026 -24.73% 25,655 23,200
19,570
0.06% 56,911
59,114
21,269 -15.36% 25,376 23,783
25,991
-26.21% 56,289
52,114
23,527 -31.67% 25,089 21,404
28,787
-21.63% 55,663
54,949
23,383 -29.74% 24,796 22,545
32,479
-36.00% 55,040
47,282
23,363 -25.25% 24,501 23,261
30,130
-19.79% 54,423
50,259
25,281 -19.56% 24,205 23,813
34,418
-31.39% 53,816
48,848
24,457 -17.07% 23,909 23,728
24,085
-34.52% 53,221
45,645
24,978 -19.03% 23,617 23,113
27,442
-19.70% 52,642
51,472
26,647 -18.21% 23,328 23,116
30,073
-19.52% 52,082
51,241
20,459 -30.50% 23,046 21,150
36,717
-12.27% 51,545
50,614
19,708 -33.80% 22,771 20,609
39,108
-9.54% 51,032
47,463
23,507 -20.68% 22,506 22,259
29,047
-29.13% 50,545
49,312
15,338
-4.29% 22,252 23,133
7,620
-13.86% 50,086
51,078
20,806
-2.18% 22,010 23,188
24,223
-10.29% 49,657
51,103
24,485
4.07% 21,782 23,968
28,559
-21.21% 49,262
46,786
20,861 -10.79% 21,567 22,139
21,232
-3.31% 48,903
50,437
19,671 -15.80% 21,367 21,196
29,580
0.33% 48,582
50,368
20,804 -17.71% 21,184 20,692
30,266
-10.05% 48,302
48,085
20,369 -16.72% 21,017 20,464
23,996
1.82% 48,063
49,479
21,277 -14.82% 20,868 20,336
25,343
-14.16% 47,865
46,320
22,196 -16.70% 20,737 19,927
27,381
-15.37% 47,709
45,653
18,129 -11.39% 20,626 20,108
33,363
-6.52% 47,595
46,884
17,252 -12.46% 20,534 19,818
33,750
12.51% 47,524
49,423
19,227 -18.21% 20,462 19,197
26,493
-24.82% 47,495
40,131
13,151 -14.26% 20,409 18,305
6,113
-16.50% 47,508
41,638
17,704 -14.91% 20,376 18,170
20,377
-14.80% 47,562
42,453
19,511 -20.31% 20,363 17,841
25,063
-4.53% 47,656
44,550
17,821 -14.57% 20,369 18,330
26,686

Exports
TrendYoY
cyclical
34.24% 34,786
73.10% 34,519
42.62% 34,245
37.94% 33,965
-6.48% 33,676
-8.74% 33,380
-16.35% 33,075
-24.58% 32,765
-39.88% 32,450
-19.12% 32,131
5.46% 31,810
-30.79% 31,487
-20.52% 31,165
-39.25% 30,845
-19.25% 30,531
-38.70% 30,225
-18.15% 29,928
-17.58% 29,643
-14.36% 29,369
15.93% 29,108
21.68% 28,860
-61.06% 28,625
-6.80% 28,404
-0.79% 28,198
-34.63% 28,008
-1.83% 27,836
-12.06% 27,684
-0.37% 27,552
-7.65% 27,442
-8.95% 27,355
-9.13% 27,289
-13.70% 27,247
-8.79% 27,228
-19.78% 27,233
-15.88% 27,260
-12.24% 27,311
25.69% 27,384

SA
185,560
235,088
105,155
143,750
155,779
124,709
116,683
151,328
185,395
230,893
304,366
360,819
313,944
446,313
499,313
404,336
436,672
360,644
319,631
314,442
369,650
415,896
487,522

SA
40,473
46,758
40,210
43,250
34,703
33,996
32,276
27,780
24,936
37,558
32,628
27,511
32,535
25,788
29,518
25,362
28,710
28,677
28,825
31,958
31,574
20,585
29,572
29,620
22,594
28,658
27,287
28,138
27,204
26,858
26,658
26,044
26,413
22,764
23,670
24,512
27,803

Comentarios
La produccin de vehculos en Argentina podra registrar una caida del 9.4% en el ao 2015, luego de una reduccin del 22.0% en el ao 2014
Si bien durante el 2016 se espera que contine la caida de la produccin, la tendencia tiene un piso para enero de 2016 en 47.495 unidades ensambladas
localmente. A partir de febrero 2016 se espera un crecimiento mensual ininterrumpido cuando la comparacin se realiza con datos corregidos por efectos
estacionales.
Las ventas domsticas de vehculos ensamblados en el pas podran registrar una caida del 11.8% en 2015 y del 7.2% en 2016, que siguen a una reduccin
del 24.0% en el 2014. Su curva de tendencia-cclica alcanza un mnimo en marzo 2016 de 20.363 unidades. A partir de abril 2016 se espera un crecimiento
mensual ininterrumpido cuando la comparacin se realiza con datos corregidos por efectos estacionales.
Las exportaciones en unidades fsicas podran disminuir un 12.9% en 2015 y 1.8% en 2016, luego de la reduccin del 17.4% en 2014. Se estima que la
curva de tendencia alcanzar su mnimo relativo en enero de 2016, con crecimientos interanuales ininterrumpidos a partir de Septiembre de 2016 cuando se
analizan los datos originales.
En trminos de los inventarios, de vehculos terminados, en poder de las ensambladoras, se estima que los mismos llegaron a un mnimo en Diciembre de
2014. El inventario a diciembre 2014 ha sido de 29.528 unidades menos que el inventario registrado en promedio entre enero de 1996 a noviembre de 2014.
Para la proyeccin de la produccin no se ha considerado la recuperacin de los niveles normales de inventarios de vehculos terminados, por sobre el nivel
a finales de abril de 2015 (que ha sido superior en 7.040 unidades al mnimo histrico de diciembre de 2014). Se podra estimar un efecto en la produccin
positivo por recuperacin parcial de los inventario durante el resto del ao 2015, si las condiciones de importacin de autopartes as lo permitiesen.

Argentina - Automotive Industry Profile

85000
75000
65000
55000
45000
35000
25000
15000
5000
-5000
-15000

Units of local manufacturing vehicles by destination

Exports

Domestic Sales

Inventory growth