Proyecciones Financieras

stas se representan mediante estados de resultados o estados de prdidas y

ganancias, y pueden ser:
1.- En trminos corrientes: Cuando todo valor se expresa en unidades
monetarias del ao en que ocurre. Es decir, consideran la inflacin.
2.- En trminos constantes: Si los valores se expresan en unidades
monetarias, manteniendo el poder adquisitivo del ao tomado como base.
El estado de prdidas y ganancias se efecta cada ao, y genera informacin
para elaborar otros estados financieros, esta informacin es:
1) Ingreso por ventas
2) Otros ingresos
a) Venta de activos parcialmente devaluados
b) Rendimientos financieros
c) Arrendamientos
3) Costos de operacin
a) Costos de venta (Materia prima, mano de obra, gastos generales)
b) Gastos operativos (Administracin, distribucin, amortizaciones)
4) Costos de financiacin
5) Distribucin de utilidades
Flujo de Caja
Se conoce como cuadro de fuente y uso de fondo de activos donde las
entradas deben sincronizarse con las salidas por concepto de inversin, costos
de operacin y otros gastos. De lo contrario pueden presentarse prdidas de
ingreso como resultado de la inmovilizacin de fondos, o demora en la
ejecucin.
Para poder elaborar el cuadro de fuentes y uso de fondos se debe conocer:
Entrada de efectivo
1.- Recursos financieros:
a) Aportes de capital
b) Crdito de abastecedores
c) Prstamos
d) Rendimientos financieros
e) Incremento de los pasivos corrientes (Cuentas por pagar)
f) Arrendamientos y participaciones
2.- Ingresos por ventas

3.- Valor remanente del ltimo ao. Esto est constituido por la depreciacin o
valor en libros del ltimo ao de la fase operacional, el valor de los terrenos,
patentes y capital de trabajo.
Salidas de efectivo
1.- Incremento de los activos totales.- Est constituido por las inversiones fijas
(terrenos, mquinas, herramientas, etc.), gastos pre-operativos, aumento de
los activos corrientes.
2.- Costos de operacin
3.- Costos financieros (inters sobre prstamo)
4.- Pago de prstamos (crdito de proveedores)
5.- Impuestos
6.- Dividendos
Punto de equilibrio
Es aquel donde los ingresos como producto de las ventas son iguales a los
costos de operacin y se basa en:
1.- Los costos de operacin son funcin del volumen de operacin.
2.- El volumen de produccin es igual al volumen de ventas.
3.- Los costos de operacin fijos tienen el mismo valor para todo volumen de
produccin.
4.- El costo unitario variable es el mismo para todo volumen de produccin.
5.- El precio de venta unitario es igual para todo nivel de produccin
Punto de equilibrio en unidades fsicas vendidas

I =Px

C=vx + F
I = Ingresos totales
P = Precio Unitario de Venta
x = Volumen de venta
v = Costo unitario variable
F = Costos fijos
C = Costos Totales

Px=vx + F

Pxvx=F

x=

F
Pv

Punto de equilibrio en trminos de ingresos por ventas

I =Px
I =P(

F
)
Pv

Grfica de punto de equilibrio:

Tasa de utilizacin de capacidad en punto de equilibrio

NU =

X
Q

NU = Tasa de utilizacin
Q = Cantidad de Unidades Vendidas
X = Volumen de Venta/Unidades en punto de equilibrio
Problema:

Cierto proyecto vende 500,000 unidades anuales con un precio de venta de

$820.00 y costos variables por $300 millones; se cuantifica un costo fijo por
$50 millones y una depreciacin anual por $6 millones. Determine los puntos
de equilibrio y la tasa de utilizacin

V=

x=

300,000,000
=600
500,000,000

50,000,000
=227,273
820600

I =820

NU =

=$ 186,363,860
( 50,000,000
820600 )

227,273
=0.454=45.4
500,000

Anlisis de sensibilidad
Es el proceso mediante el cual se analiza el efecto que tiene la variacin de
algn parmetro sobre el punto de equilibrio y la tasa.
Anlisis sobre el precio:

I =Pk (

NV =

F
)
Pkv

X
Q

Anlisis sobre el Costo

x=

F
Pv k

I =P(

K
)
Pv k

k = Tasa de variacin