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AGROINDUSTRIAS AIB S.A.

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009


JUNTAMENTE CON EL DICTAMEN
DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.


ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
CONTENIDO

Dictamen de los auditores independientes


Balance General
Estado de ganancias y prdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros

Tel: +511 2225600


Fax: +511 513787
www.bdo.com.pe

PAZOS, LPEZ DE ROMAA, RODRGUEZ


Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Av. Camino Real 456
Torre Real, Piso 5
San Isidro
LIMA 27- PERU

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES


A los seores Accionistas
AGROINDUSTRIAS AIB S.A.
1.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de AGROINDUSTRIAS AIB S.A.


que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2010, los estados de
ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo
por el ao terminado en esa fecha, as como el resumen de polticas contables
significativas y otras notas explicativas.

2.

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 fueron auditados por otra


firma de auditores que, en su dictamen de fecha 22 de febrero de 2010 expres
una opinin sin salvedades.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros

3.

La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos


estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente
aceptados en el Per. Esta responsabilidad incluye disear, implantar y mantener
el control interno pertinente a la preparacin y presentacin razonable de los
estados financieros para que estn libres de representaciones errneas de
importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y
aplicar las polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables
razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor

4.

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados


financieros basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue realizada de
acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales
normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y que planifiquemos
y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable que los estados
financieros no contienen representaciones errneas de importancia relativa.

5.

Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia


de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la
evaluacin del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones
errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al
efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control
interno de la Compaa pertinente a la preparacin y presentacin razonable de
los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo
con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la
efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin
comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son
apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son

Pazos, Lpez de Romaa, Rodrguez Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, una sociedad peruana, es miembro de BDO International Limited, una compaa limitada por garanta del
Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas.
BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas de BDO.

PAZOS, LPEZ DE ROMAA, RODRGUEZ


Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

-2razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados


financieros.
6.

Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y


apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Opinin

7.

En nuestra opinin, los estados financieros presentan razonablemente, en todos


sus aspectos significativos, la situacin financiera de AGROINDUSTRIAS AIB S.A. al
31 de diciembre de 2010, los resultados de sus operaciones y sus flujos de
efectivo por el ao terminado en esa fecha, de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en el Per.
Prrafo de nfasis

8.

Los estados financieros individuales de AGROINDUSTRIAS AIB S.A. fueron


preparados para cumplir con requisitos sobre presentacin de informacin
financiera vigentes en el Per y reflejan la inversin en sus compaas subsidiarias
al valor patrimonial y no sobre una base consolidada. Estos estados financieros
deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de
AGROINDUSTRIAS AIB S.A. y sus SUBSIDIARIAS, que se presentan por separado y
estn siendo auditados por nosotros.

Lima, Per
1 de febrero de 2011
Refrendado por

_______________________ (Socio)
Luis Pierrend Castillo
Contador Pblico Colegiado Certificado
Matrcula N 01-03823

Pazos, Lpez de Romaa, Rodrguez Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, una sociedad peruana, es miembro de BDO International Limited, una compaa limitada por garanta del
Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas.
BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas de BDO.

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.


BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
(Expresado en miles de nuevos soles)
Notas
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo
Cuentas por cobrar:
Comerciales, neto de estimacin para cuentas
de cobranza dudosa
A vinculadas
Diversas, neto de estimacin para cuentas de
cobranza dudosa

2010
5,225
----------

2009
3,979
----------

6
7

18,762
4,187

13,687
17

10,329
---------33,278
---------393
---------42,904
---------3,259
---------85,059
----------

8,076
---------21,780
---------899
---------28,644
---------2,302
---------57,604
----------

73

490

Gastos pagados por anticipado


Existencias, neto de estimacin por desvalorizacin

Activos biolgicos

10

Total activo corriente


INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
ACTIVOS BIOLGICOS

10

27,236

18,229

INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS

11

8,113

PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES E


IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

12

12,711

10,901

INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO,


neto de depreciacin acumulada

13

59,254

56,472

2,779
---------195,225
=======

2,987
---------146,683
=======

INTANGIBLES, neto de amortizacin acumulada


Total activo

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a vinculadas
Otras cuentas por pagar

Notas

2010

2009

14

33,899
16,008
744
6,790
---------57,441
----------

11,318
12,616
2,809
---------26,743
----------

----------

13
----------

4,382
---------26,244
----------

---------21,942
----------

5,309
----------

2,481
----------

86,722
3,843
(1,003)
12,287
---------101,849
---------195,225
=======

86,722
2,996
(481)
6,267
---------95,504
---------146,683
=======

7
15

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS


PASIVO NO CORRIENTE
Otras cuentas por pagar a largo plazo

15

Obligaciones financieras a largo plazo

14

PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES E


IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

12

PATRIMONIO NETO
Capital social
Reserva Legal
Resultados no realizados
Resultados acumulados
Total patrimonio neto
Total pasivo y patrimonio neto

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte del balance general.

16

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.


ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
POR LOS AOS TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
(Expresado en miles de nuevos soles)
Notas
VENTAS
COSTO DE VENTAS
RESTITUCIN DE DERECHOS ARANCELARIOS

98,091
(84,126)
7,492
--------21,457
---------

20
21

(7,340)
(7,891)

(5,584)
(6,240)

10
22

11,850
(6,581)
--------(9,962)
--------14,479
---------

2,160
(2,247)
--------(11,911)
--------9,546
---------

23

(3,190)
1,268
(2,913)
--------(4,835)
---------

(3,245)
2,754
--------(491)
---------

9,644

9,055

18
19

Utilidad de operacin
OTROS INGRESOS (GASTOS):
Financieros, neto
Diferencia de cambio, neta
Participacin en entidades vinculadas

2009

109,356
(92,298)
7,383
--------24,441
---------

Utilidad bruta
GASTOS OPERATIVOS
Administracin
Ventas
Cambio en el valor razonable de los
activos biolgicos
Otros gastos, neto

2010

11

Utilidad antes de participacin de los


trabajadores e impuesto a la renta
PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES

12

(479)

(166)

IMPUESTO A LA RENTA

12

(699)
--------8,466
======

(287)
--------8,602
======

26

0.098
======

0.099
======

Utilidad neta
UTILIDAD BSICA Y DILUIDA POR ACCIN

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
(Expresado en miles de nuevos soles)

CAPITAL
SOCIAL

RESERVA
LEGAL

RESULTADOS NO
REALIZADOS

RESULTADOS
ACUMULADOS

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008

85,904

2,136

(1,037)

Cobertura de flujos de efectivo


Utilidad del ejercicio
Ajuste
Capitalizacin de utilidades
Transferencia a reserva legal

818
-------86,722

860
------2,996

556
------(481)

8,602
(1,059)
(818)
(860)
--------6,267

556
8,602
(1,059)
---------95,504

-------86,722
=====

847
------3,843
=====

(522)
------(1,003)
=====

1
8,466
(1,600)
(847)
--------12,287
======

1
(522)
8,466
(1,600)
---------101,849
=======

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009


Ajuste
Cobertura de flujos de efectivo
Utilidad del ejercicio
Pago de dividendos
Transferencia a reserva legal
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

402

TOTAL
PATRIMONIO
87,405

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
(Expresado en miles de nuevos soles)

CONCILIACIN DEL RESULTADO NETO CON EL


EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES
DE OPERACIN:
Utilidad neta
Ms (menos) ajustes a la utilidad neta:
Depreciacin y amortizacin
Valor razonable de activos biolgicos, neto
de su costo
Variacin de valor patrimonial de las acciones
Prdida (utilidad) en venta de activos fijos
Estimacin de cuentas de cobranza dudosa
Recupero de estimacin de cuentas de
cobranza dudosa
Estimacin por desvalorizacin de existencias
Impuesto a la renta y participacin a los
trabajadores diferido
Cargos y abonos por cambios netos en el activo
y pasivo:
(Aumento) disminucin de cuentas por cobrar
comerciales
(Aumento) disminucin cuentas por cobrar
a vinculadas
(Aumento) disminucin de cuentas por cobrar
diversas
(Aumento) disminucin de existencias
Disminucin de gastos pagados por
anticipado
Aumento de activos biolgicos
Aumento de cuentas por pagar comerciales
Aumento (disminucin) cuentas por pagar
a vinculadas
Aumento de otras cuentas por pagar
(DISMINUCIN) AUMENTO DE EFECTIVO
PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE
OPERACIN

2010

2009

8,466

8,602

5,525

3,932

(11,850)
2,913
28
731

(2,160)
(9)
56

(52)
357
1,178

759
453

(5,754)

1,321

(4,170)

778

(1,836)
(14,617)

50
6,923

506
(1,052)
3,392

282
(1,376)
3,495

744
1,781
--------

(178)
292
--------

(13,710)
======

23,220
======

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AOS TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
(Expresado en miles de nuevos soles)

ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza a clientes
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad
Pago a proveedores
Pago de remuneraciones y beneficios sociales
Pago de intereses
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad
(DISMINUCIN) AUMENTO DE EFECTIVO
PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE
OPERACIN
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Venta de activo fijo
Compra de subsidiarias y otras unidades de
negocio
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Pago por instalacin de cultivo
Aumento de activos intangibles
DISMINUCIN DE EFECTIVO PROVENIENTE DE
ACTIVIDADES DE INVERSIN
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Variacin de obligaciones financieras
Variacin de deudas a largo plazo
Pago de dividendos
AUMENTO (DISMINUCIN) DE EFECTIVO
PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE INVERSIN
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO
SALDO DEL EFECTIVO AL INICIO DEL AO

2010

2009

100,111
7,176
(78,444)
(28,362)
(2,420)
(11,771)
---------

100,246
8,855
(54,460)
(21,023)
(3,374)
(7,024)
---------

(13,710)
---------

23,220
---------

55

53

(3,485)
(6,075)
(669)
(153)
---------

(2,942)
(1,133)
(1,668)
---------

(10,327)
---------

(5,690)
---------

16,623
10,260
(1,600)
---------

(8,623)
(7,673)
---------

25,283
--------1,246

(16,296)
--------1,234

3,979
--------5,225
======

2,745
--------3,979
======

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009

1.

IDENTIFICACIN Y ACTIVIDAD ECONMICA


a)

Identificacin
Agroindustrias AIB S.A. (en adelante la Compaa) fue constituida en el
Per por escritura pblica del 20 de mayo de 1987 y su domicilio legal
est ubicado en la ciudad de Chincha, departamento de Ica. Su domicilio
fiscal y oficinas administrativas se encuentran ubicadas en la Av. Ricardo
Palma N 894, Miraflores, Lima.

b)

Actividad econmica:
La actividad econmica principal de la Compaa es la industrializacin,
comercializacin y la exportacin de productos agrcolas, los cuales son
producidos mediante el acopio de productos a ciertos agricultores
nacionales y por habilitacin y explotacin de predios propios.
La Compaa desarrolla sus operaciones en dos plantas industriales: una
ubicada en el departamento de Lambayeque (Norte) en el cual se
procesan jugos, aceites deshidratados y conservas y, la segunda en Ica
(Sur), en el cual se procesan conservas, congelados y frescos.
Se cuenta con predios agrcolas en los departamentos de Ica y
Lambayeque, donde se desarrolla la actividad agrcola que sirve
complementariamente en su proceso industrial y en las cuales se cultivan
esprragos, limn, maracuy, pimientos, jalapeos, entre otros.
Al 31 de diciembre de 2010 la Compaa tiene listadas sus acciones de
capital social en la Bolsa de Valores de Lima, encontrndose a la fecha sin
cotizacin burstil.
A partir de agosto de 2010, la Compaa ha arrendado por espacio de 5
aos los terrenos agrcolas y los activos biolgicos de su subsidiaria
Intragrcola S.A.C., lo cual origin un incremento importante en los
ingresos debido al valor razonable de los activos biolgicos. En estos
terrenos se cultiva principalmente esprrago.

-2-

c)

Aprobacin de estados financieros


Los estados financieros de 2010 fueron autorizados por la gerencia y sern
presentados a la Junta General de Accionistas para su aprobacin en los
plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia, estos estados
financieros sern aprobados sin modificaciones. Los estados financieros
del ejercicio 2009 fueron aprobados en la Junta General de Accionistas
del 23 de febrero de 2010.

2.

POLTICAS Y PRCTICAS CONTABLES


QUE SIGUE LA COMPAA
_
Las principales polticas contables adoptadas por la Compaa en la preparacin y
presentacin de sus estados financieros, se sealan a continuacin. Han sido
aplicadas en forma consistente por los aos presentados.
(a)

Base de presentacin
(i)

En la preparacin de los estados financieros adjuntos, la Gerencia


de la Compaa ha cumplido con los Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados en el Per. Estos principios corresponden
a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF),
emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y
comprenden, las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF), las interpretaciones de las NIIF (CINIIF o IFRIC por sus siglas
en ingls), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y las
interpretaciones de las NIC (SIC por sus siglas en ingls), excepto
por lo que se menciona en el punto siguiente:
En el Per el Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante el
Consejo), es la entidad responsable de oficializar estas normas. En
el mes de agosto de 2010 ha oficializado la aplicacin a partir del 1
de enero de 2011, la versin de las normas vigentes
internacionalmente en el 2009 y las modificaciones a mayo de 2010
de las NIC, NIIF y CINNIIF. No obstante, mantiene la aplicacin del
mtodo de participacin patrimonial que se explica en el prrafo iii)
subsiguiente.

(ii)

Las normas vigentes a nivel internacional y que sern de aplicacin


en el Per a partir de 2011 son las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF) de la 1 a la 8, las interpretaciones de
las NIIF (CINIIF o IFRIC por sus siglas en ingls) de la 1 a la 19, las
Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) de la 1 a la 41, las
interpretaciones de las NIC (SIC por sus siglas en ingls) de la 7 a la
32 y las modificaciones hasta mayo de 2010 de la NIIFs 1,3 y 7, NICs
1 y 34 y la CINIIF 13.

-3-

La Compaa ha estimado en forma preliminar el impacto que


podra tener la aplicacin de todas estas normas y considera que su
efecto ser inmaterial.
(iii) Se ha resuelto por norma del Consejo, que se contine aplicando de
manera indefinida, el mtodo de participacin patrimonial en los
estados financieros separados, para las valuaciones de las
inversiones en subsidiarias y asociadas, en adicin a los mtodos del
costo y del valor razonable estipulados en las NIC 27 y 28.
(iv)

(b)

Los estados financieros adjuntos han sido preparados a partir de los


registros contables de la Compaa, los cuales se llevan en trminos
monetarios nominales de la fecha de las transacciones, siguiendo el
criterio del valor costo histrico, excepto para las inversiones en
subsidiarias y los activos biolgicos que son medidos a su valor
patrimonial y razonable, respectivamente.

Uso de estimaciones
La preparacin de los estados financieros tambin requiere que la
Gerencia lleve a cabo estimaciones y juicios para la determinacin de los
saldos de los activos y pasivos, de ingresos y gastos, el monto de
contingencias y la exposicin de eventos significativos en notas a los
estados financieros. El uso de estimaciones razonables es una parte
esencial de la preparacin de estados financieros y no menoscaba su
fiabilidad. Las estimaciones y juicios determinados por la Compaa, son
continuamente evaluados y estn basados en la experiencia histrica y
toda informacin que sea considerada relevante. Si estas estimaciones y
juicios variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisas
que las sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financieros
sern corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y
juicios se produzca. Las estimaciones ms significativas en relacin a los
estados financieros adjuntos estn referidas a la estimacin de la
recuperabilidad de las cuentas por cobrar, la estimacin por
desvalorizacin de existencias, la vida til y valor recuperable de los
activos biolgicos, activos fijos e intangibles y el impuesto a la renta
diferido.
Estimados y criterios contables crticos
La Compaa efecta estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las
estimaciones contables resultantes, por definicin, muy pocas veces sern
iguales a los respectivos resultados reales. Las estimaciones y supuestos
que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y pasivos
reportados se presentan a continuacin:

-4Revisin de valores en libros y estimacin para deterioro


La Compaa aplica los lineamientos sealados en la NIC 36 para
determinar si un activo permanente requiere de una estimacin por
deterioro. Esta determinacin requiere del uso de juicio profesional por
parte de la Gerencia para analizar los indicadores que podran indicar
deterioro as como en la determinacin del valor en uso. En este ltimo
caso se requiere la aplicacin de juicio en la elaboracin de flujos de caja
futuros que incluye la proyeccin del nivel de operaciones futuras de
la Compaa, proyeccin de factores econmicos que afectan sus ingresos
y costos, as como la determinacin de la tasa de descuento a ser
aplicada a este flujo. Como consecuencia de la evaluacin de los
indicadores internos y externos que podran indicar deterioro, la
Compaa concluy que no se requiere de provisin alguna por este
concepto.
Impuestos
La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de
interpretaciones a la legislacin tributaria aplicable. La Compaa busca
asesora profesional en materia tributaria antes de tomar alguna decisin
sobre asuntos tributarios. An cuando la Gerencia considera que sus
estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de
interpretacin con la administracin tributaria que pudieran afectar los
cargos por impuestos en el futuro.
Revisin del valor recuperable de activos biolgicos
Para evaluar el valor recuperable de activos biolgicos la Compaa toma
en consideracin los criterios establecidos en la NIC 41, los cuales sealan
que este activo debe ser medido en su reconocimiento inicial y a la fecha
de presentacin de sus estados financieros, a su valor razonable menos
los costos estimados hasta el punto de venta. El valor razonable sealado
ser determinado con referencia a su precio de cotizacin establecido en
el mercado activo en donde se comercializa, en el caso que no hubiera un
mercado activo se podr utilizar precios de transacciones ms recientes o
precios de mercado para activos similares o valor presente de los flujos
netos de efectivo esperados del activo, descontados a una tasa antes de
impuestos definida por el mercado. Elegir el valor razonable de un activo
requiere la aplicacin de juicio para elegir la forma en que se valorizar
el activo biolgico y los supuestos de su determinacin. Como
consecuencia de este proceso la Compaa concluy que los criterios
considerados para valorizar los activos biolgicos son los adecuados y no
se requiere de ajustes adicionales.

-5-

(c)

Transacciones en moneda extranjera


-

Moneda funcional y moneda de presentacin


Para expresar sus estados financieros, la Compaa ha determinado
su moneda funcional, sobre la base del entorno econmico principal
donde opera, el cual influye fundamentalmente en la determinacin
de los precios de los bienes que vende y en los costos que se
incurren para producir estos bienes. Los estados financieros se
presentan en nuevos soles, que es, a su vez, la moneda funcional y
la moneda de presentacin de la Compaa. Todas las transacciones
son medidas en la moneda funcional y por el contrario, moneda
extranjera es toda aquella distinta de la funcional.

Transacciones y saldos en moneda extranjera


Las operaciones en moneda extranjera se registran en nuevos soles
aplicando los tipos de cambio del da de la transaccin. Los saldos al
31 de diciembre de 2010 y 2009 estn valuados al tipo de cambio de
cierre del ao. Las diferencias de cambio que se generan entre el
tipo de cambio registrado al inicio de una operacin y el tipo de
cambio de liquidacin de la operacin o el tipo de cambio de cierre
del ao, forman parte del rubro gastos financieros, neto en el
estado de ganancias y prdidas.

(d)

Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar
simultneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo
financiero o un instrumento de capital en otra. En el caso de la
Compaa, los instrumentos financieros corresponden a instrumentos
primarios tales como efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. En
el momento inicial de su reconocimiento, los instrumentos financieros son
medidos a su valor razonable, ms los costos directamente relacionados
con la transaccin. La Compaa determina la clasificacin de los activos
y pasivos financieros al momento de su reconocimiento inicial y, cuando
es permitido y apropiado, vuelve a evaluar esta clasificacin a final de
cada ao.

(e)

Clasificacin de activos financieros


Se ha establecido cuatro categoras para la clasificacin de los activos
financieros: al valor razonable con efecto en resultados, prstamos
cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta el vencimiento y
activos financieros disponibles para la venta. A la Compaa, le aplica los
acpites i) y ii) siguientes:

-6-

(i)

Activos financieros al valor razonable con efecto en resultados,


incluye el efectivo.
El efectivo es un activo financiero porque representa un medio de
pago y por ello es la base sobre la que se miden y reconocen todas
las transacciones en los estados financieros.
Los cambios en el valor razonable son registrados en el estado de
resultados integrales.

(ii)

Cuentas por cobrar


Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con
pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado
activo. Surgen cuando la Compaa provee bienes directamente a un
deudor sin intencin de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen
en el activo corriente. Las cuentas por cobrar incluyen las cuentas
por cobrar comerciales, vinculadas y diversas. A estos instrumentos
financieros no se les da de baja hasta que se haya transferido el
riesgo inherente a la propiedad de los mismos, hayan expirado sus
derechos de cobranza o ya no se retenga control alguno. El
reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar es a su valor
nominal y de ser el caso luego son llevadas al costo amortizado
usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la estimacin
para incobrables. El costo amortizado es calculado considerando
cualquier descuento o prima incurrida en la adquisicin y comisiones
y costos, que constituyen una parte integral de la tasa de inters
efectiva. Generalmente no hay diferencias significativas con el valor
nominal por lo que se mantiene ese valor.

(f)

Clasificacin de pasivos financieros


Respecto a los pasivos financieros, se ha establecido dos categoras: a
valor razonable con cambio en resultados y aquellos registrados al costo
amortizado.
Los pasivos financieros a costo amortizado comprenden las cuentas por
pagar comerciales, a vinculadas y otras cuentas por pagar; se reconocen a
su valor de transaccin debido a que la Compaa es parte de los
acuerdos contractuales del instrumento financiero. Se utiliza el mtodo
de la tasa de inters efectiva

(g)

Compensacin de activos y pasivos financieros


Los activos y pasivos se compensan cuando se tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una
base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente.

-7-

(h)

Baja de activos y pasivos financieros


Activos financieros:
Un activo financiero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir
flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) La Compaa ha
transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha
asumido una obligacin de pagar la totalidad de los flujos de efectivo
recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de
traspaso; y (iii) tambin la Compaa ha transferido sustancialmente
todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni
retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si ha
transferido su control.
Pasivos financieros:
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se
termina, se cancela o expira.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo
prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las
condiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o
modificacin se trata como una baja del pasivo original, se reconoce de
un nuevo pasivo y la diferencia entre ambos en los resultados del perodo.

(i)

Instrumentos financieros derivados


Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable de la fecha
de celebracin del contrato del derivado y son subsecuentemente
presentados anualmente a su valor razonable. El mtodo para reconocer
las ganancias o prdidas resultantes depende de si el derivado es
designado como un instrumento de cobertura, y si es as, de la naturaleza
del elemento cubierto.
Al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009 la Compaa ha
designado sus instrumentos financieros derivados contratados como
cobertura de flujos de efectivo. La ganancia o prdida generada por el
instrumento de cobertura de flujos de efectivo, que haya sido designado
como eficaz, se reconocer en el patrimonio neto en la cuenta resultados
no realizados hasta su liquidacin. Si fuera designado como ineficaz, la
ganancia o prdida generado por el instrumento se reconocer en el
estado de ganancias y prdidas en el rubro financieros, neto. Una
cobertura es altamente eficaz si la correlacin entre las fluctuaciones en
los valores razonables del derivado y del subyacente flucta entre 80% y
125%.

-8(j)

Deterioro de activos financieros


La Compaa evala a la fecha de cada estado de situacin financiera si
existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de
activos financieros se encuentran deteriorados. Un activo financiero o un
grupo de activos financieros se deterioran y generan prdidas slo si hay
evidencias objetivas de deterioro como resultado de uno o ms eventos
posteriores al reconocimiento inicial del activo y cuando dicho evento de
prdida tiene un impacto sobre los flujos de caja proyectados estimados
del activo financiero o grupo de activos financieros que puede ser
estimada de manera confiable. Esta evidencia de deterioro puede incluir
indicios de dificultades financieras importantes del prestatario o grupo de
prestatarios, incumplimiento o atraso en los pagos del principal o
intereses, probabilidad de reestructuracin o quiebra de la empresa u
otra reorganizacin empresarial en la que se demuestre que existir una
reduccin en los flujos futuros estimados, como cambios en circunstancias
o condiciones econmicas que tienen correlacin en incumplimientos de
pago. El criterio utilizado para las cuentas por cobrar que son registradas
al costo amortizado consiste en que la Compaa primero evala
individualmente si es que existe evidencia objetiva de desvalorizacin
para activos financieros que son individualmente significativos, o
colectivamente para activos financieros que no son individualmente
significativos. Si la Compaa determina que no existe evidencia objetiva
de desvalorizacin para un activo financiero individualmente evaluado,
sea significante o no, se incluye el activo en un grupo de activos
financieros con caractersticas similares de riesgo crediticio y los evala
colectivamente para la desvalorizacin. Si hay evidencia objetiva de que
se ha incurrido en una prdida por desvalorizacin, el monto de la
prdida es cuantificado como la diferencia entre el valor del activo en
libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados
descontados con la tasa de inters efectiva original del activo financiero.
El monto de la estimacin por deterioro se reconoce en el estado de
ganancias y prdidas (50% de la cuenta por cobrar a los 90 das y al 100% a
los 180 das de vencidos respectivamente).
El valor en libros de estos activos se reduce a travs de una cuenta de
estimacin y el monto de la prdida es reconocido en el estado de
ganancias y prdidas. Las cuentas por cobrar, junto con la estimacin
asociada, son castigados cuando no hay un prospecto realista de recupero
en el futuro. Si en un ao posterior, el monto estimado de la prdida de
desvalorizacin aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre
despus de que la desvalorizacin es reconocida, la prdida por
desvalorizacin previamente reconocida es aumentada o reducida
ajustando la cuenta de estimacin. Si un activo que fue castigado es
recuperado posteriormente, el recupero es abonado a resultados del
ejercicio.

-9(k)

Existencias
El costo se determina usando el mtodo promedio ponderado, excepto en
el caso de las existencias por recibir, que se determina usando el mtodo
de identificacin especfica. El costo de los productos terminados y de los
productos en proceso comprende el valor de las materias primas y los
costos de mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales
de fabricacin que se incurren en el proceso de industrializacin de los
productos agrcolas y excluye los gastos de financiamiento y las
diferencias en cambio. El valor neto realizable es el precio de venta
estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para
poner las existencias en condicin de venta y para realizar su
comercializacin. Por las reducciones del valor en libros de las existencias
a su valor neto realizable, se constituye una estimacin para
desvalorizacin de existencias con cargo a resultados del ejercicio.

(l)

Activos Biolgicos
Las plantaciones se registran a su valor razonable de acuerdo con la NIC
41 - Agricultura. El valor razonable es determinado usando el flujo
descontado de los ingresos y costos proyectados que se incurrirn en la
vida til del cultivo, descontado a una tasa corriente antes de impuestos.
Todos los cambios en el valor razonable son reconocidos en el estado de
ganancias y prdidas en el ao en que se producen. Los terrenos e
instalaciones relacionadas se registran como inmuebles, maquinaria y
equipo.
Los costos de los activos biolgicos incluyen todos los costos asociados con
la instalacin, maduracin del cultivo y obtencin de la cosecha de los
productos agrcolas, tales costos incluyen las labores agrcolas de
instalacin, mantenimiento, de cosecha, la carga, transporte y los gastos
generales para el buen funcionamiento del cultivo.
El mtodo utilizado por la Compaa en la determinacin del valor
razonable del grupo de activos biolgicos de consumo y productivos es el
valor presente de los flujos netos de efectivo esperados, descontado a
una tasa corriente antes de impuestos.

(ll)

Inversiones en subsidiarias
Las inversiones en empresas subsidiarias se registran bajo el mtodo de
participacin patrimonial. En este mtodo la inversin se contabiliza
inicialmente al costo y se incrementa o disminuye para reconocer la
participacin de la Compaa en los resultados obtenidos por la subsidiaria.
La variacin en el valor de participacin patrimonial se registra en la cuenta
participacin en entidades relacionadas en el estado de ganancias y
prdidas. Los dividendos recibidos en efectivo rebajan el valor de la
inversin.

- 10 -

Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Compaa


ejerce control, entendindose ste como el poder para dirigir las polticas
financieras y operativas de la subsidiaria. Se considera que existe control
cuando la participacin de la Compaa es mayor al cincuenta por ciento del
capital social de la subsidiaria.
(m)

Inmuebles, maquinaria y equipo


Los inmuebles maquinaria y equipo comprenden sustancialmente las
plantas industriales y oficinas administrativas y su reconocimiento inicial
se realizan al costo de adquisicin menos su depreciacin acumulada y las
prdidas por deterioro de valor acumuladas.
La depreciacin de maquinarias y equipos diversos relacionados a las
plantas industriales (lneas de produccin y equipos de servicios
relacionados al proceso productivo) se calcula por el mtodo de unidades
producidas tomando en cuenta la vida til de cada elemento del activo
fijo as como los siguientes factores: la utilizacin prevista del activo, el
uso estimado con referencia a la capacidad o al rendimiento fsico que se
espere del mismo, el deterioro natural esperado, la obsolescencia tcnica
o comercial, o los lmites legales o restricciones similares sobre el uso del
activo, tales como las fechas de caducidad de los contratos de servicio
relacionados con el activo. La vida til de un activo se define en trminos
de la utilidad que se espere aporte a la Compaa. Los dems activos se
deprecian por el mtodo de lnea recta sobre la base de su vida til
estimada y con las tasa anuales indicadas en la Nota 13.
El costo histrico de adquisicin incluye los desembolsos directamente
atribuibles a la adquisicin de los activos. El mantenimiento y las
reparaciones menores son reconocidos como gastos segn se incurren. La
vida til y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para
asegurar que el mtodo y el perodo de la depreciacin sean consistentes
con el patrn previsto de beneficios econmicos futuros. Los desembolsos
posteriores y renovaciones de importancia se reconocen como activo,
cuando es probable que la Compaa obtenga los beneficios econmicos
futuros derivados de los mismos y su costo pueda ser valorizado con
fiabilidad.
Al vender o retirar las maquinarias y equipos, la Compaa elimina el
costo y la depreciacin acumulada correspondiente. Cualquier prdida o
ganancia que resultase de su disposicin se incluye en el estado de
ganancias y prdidas.

(n)

Intangibles
Los costos asociados con el desarrollo o mantenimiento de programas de
cmputo se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos que se
asocian directamente con la produccin de programas de cmputo nicos
e identificables controlados por la Compaa, y que probablemente
generarn beneficios econmicos ms all de su costo por ms de un ao,
se reconocen como activos intangibles.

- 11 -

Los costos incurridos en el desarrollo de programas de cmputo


reconocidos como activos se amortizan por el mtodo de lnea recta en el
estimado de su vida til, sin exceder de 10 aos.
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor
recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el estimado de su
valor recuperable.
()

Deterioro de activos no financieros


El valor de los inmuebles maquinaria y equipo e intangibles es revisado
peridicamente para determinar si existe deterioro, cuando se producen
circunstancias que indiquen que el valor en libros puede no ser
recuperable. De haber indicios de deterioro, la Compaa estima el
importe recuperable de los activos y reconoce una prdida por
desvalorizacin en el estado de ganancias y prdidas.
El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable
menos los gastos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor
presente de los flujos de efectivo futuros estimados que resultarn del
uso continuo de un activo as como de su disposicin al final de su vida
til. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es
posible, para la menor unidad generadora de efectivo que haya sido
identificada. De existir una disminucin de las prdidas por
desvalorizacin, determinada en aos anteriores, se registra un ingreso en
el estado de ganancias y prdidas.

(o)

Contratos de arrendamiento financiero


Los contratos de arrendamiento financiero por los que la Compaa asume
sustancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del
bien arrendado se capitalizan al inicio del contrato al menor valor que
resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de
los pagos mnimos de las cuotas de arrendamiento. Los pagos de las
cuotas de arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al
reconocimiento del cargo financiero de forma tal que se obtenga una tasa
de inters constante sobre el saldo de la deuda pendiente de
amortizacin. Las obligaciones por arrendamientos financieros, netos de
los cargos financieros, se incluyen en el rubro obligaciones financieras. El
costo financiero se carga a resultados en el perodo del arrendamiento. El
costo de los activos fijos adquiridos a travs de arrendamientos
financieros se deprecian en el tiempo estimado de su vida til.

(p)

Otras cuentas por pagar


Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable,
neto de los costos de la transaccin incurridos. Estas cuentas por pagar se
registran subsecuentemente a su costo amortizado; cualquier diferencia
entre los fondos recibidos (neto de los costos de transaccin) y el valor de
redencin se reconoce en el estado de ganancias y prdidas durante el
periodo del prstamo usando el mtodo de inters efectivo.

- 12 -

Los prstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que la


Compaa tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin
por lo menos 12 meses despus de la fecha del balance.
(q) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin
presente legal o asumida como resultado de eventos pasados, es ms que
probable que se requerir de la salida de recursos para pagar la
obligacin y el monto ha sido estimado confiablemente. No se reconoce
provisiones para futuras prdidas operativas.
Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que se
requiera de salidas de recursos para su pago se determina considerando la
clase de obligacin como un todo. Se reconoce una provisin aun cuando
la probabilidad de la salida de recursos respecto de cualquier partida
especfica incluida en la misma clase de obligacin sea muy pequea.
Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos
esperados para cancelar la obligacin utilizando tasas de inters antes de
impuestos que reflejen la actual evaluacin del valor del dinero en el
tiempo y los riesgos especficos de la obligacin. Los incrementos en la
provisin debido al paso del tiempo son reconocidos como gastos por
intereses en el estado de ganancias y prdidas.
(r)

Compensacin por tiempo de servicios y participacin de los trabajadores


Tanto la provisin para compensacin por tiempo de servicios como la
participacin de los trabajadores se contabilizan con cargo a resultados a
medida que se devenga.

(s)

Reconocimiento de ingresos por ventas


Los ingresos por venta de bienes se reconocen, segn sea el caso, cuando:
1.

Se transfiere al comprador los riesgos y beneficios importantes de la


propiedad de los bienes, con independencia de la cesin o no del
ttulo legal de propiedad;

2.

La Compaa no retiene ninguna clase de implicancia gerencial, en


el grado generalmente asociado con la propiedad, ni el control
efectivo sobre los bienes vendidos;

3.

El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente;

4.

Es probable que los beneficios econmicos relacionados con la


transaccin fluirn a la Compaa; y,

5.

Los costos incurridos o por incurrir respecto a la transaccin pueden


cuantificarse confiablemente.

- 13 (t)

Reconocimiento de ingresos por intereses, drawback y diferencias de


cambio
Los intereses son reconocidos utilizando el mtodo de la tasa de inters
efectiva, consistente en igualar conforme se devengan la tasa de
descuento con el importe en libros del activo financiero.
Los ingresos por drawback se reconocen cuando se realiza la venta del
bien.
Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas
monetarias representadas en moneda extranjera que sean favorables para
la empresa, son reconocidas como un ingreso financiero cuando se
devengan.
Los otros ingresos se registran conforme se devengan.

(u)

Reconocimiento de costos, intereses, diferencias de cambio y gastos


El costo de ventas corresponde al costo de adquisicin de los productos
que comercializa la Compaa y se registra cuando estos son entregados
al cliente.
Los intereses se reconocen en proporcin al tiempo transcurrido de
manera que reflejen el costo efectivo del instrumento financiero.
Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas
monetarias representadas en moneda extranjera que sean desfavorables
para la empresa, son reconocidas como un gasto financiero cuando se
devengan.
Los otros gastos se reconocen conforme se devengan.

(v)

Impuesto a la renta
El Impuesto a la Renta Diferido se calcula bajo el mtodo del pasivo del
balance general, que consiste en determinar las diferencias temporales
entre los activos y pasivos financieros y tributarios y aplicar a dichas
diferencias tasa del Impuesto a la Renta. El Impuesto a la Renta tributario
se determina de acuerdo con las disposiciones tributarias aplicables.
Hasta el 2010 la Compaa ha calculado participacin de los trabajadores
diferida. Ha sido aclarado que debe registrarse bajo los alcances de la NIC
19 Beneficios a los empleados y no de acuerdo a la NIC 12 Impuesto a
la renta. Conforme con la NIC 19, la referida participacin corresponde a
cargas de personal y su distribucin debe afectar a los costos de servicio,
gastos de ventas y administracin.

- 14 -

Hasta el 2009 se calculaba la participacin de los trabajadores diferida


pero, en setiembre de 2010, el IASB en Londres (en febrero de 2011 el
Consejo) ha declarado que nunca debi calcularse esta participacin
diferida de los trabajadores. El efecto de 2009 y de aos anteriores
ascendente a S/. 58,550 est permitido que sea corregido en el 2011
modificando los resultados acumulados.
(w)

Participacin en las utilidades


La Compaa reconoce un pasivo y un gasto por participacin de los
trabajadores en las utilidades equivalente a 10% de la materia imponible
determinada de acuerdo con la legislacin tributaria vigente. Por
convencin en el Per, la participacin de los trabajadores se muestra por
separado inmediatamente antes del gasto por impuesto a la renta en el
estado de ganancias y prdidas.

(x)

Contingencias
Las contingencias son activos o pasivos que surgen a raz de sucesos
pasados, cuya existencia quedar confirmada slo si llegan a ocurrir
sucesos futuros que no estn enteramente bajo el control de la
Compaa.
Un activo o un pasivo contingente no se registran porque no puede ser
medido con la suficiente confiabilidad. Slo se revelan, si existe un
posible hecho econmico para la Compaa.

(y)

Segmentos
Para propsitos de gestin, la Compaa est organizada, principalmente,
en dos unidades operativas de negocio que son la base sobre las que
reporta su informacin primaria por segmentos. La informacin financiera
por segmentos de negocios se presenta en la Nota 25.

(z)

Utilidad bsica y diluida por accin


La utilidad bsica por accin resulta de dividir el resultado neto atribuible
a los accionistas entre el promedio ponderado del nmero de acciones
comunes en circulacin en el periodo. La utilidad diluida por accin
resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el
promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin y
por emitir en el periodo. AI 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de
2009, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo,
por lo que la utilidad bsica y diluida por accin son las mismas.

- 15 -

3.

ADMINISTRACIN DE RIESGOS DE LIQUIDEZ,


CREDITICIO, DE INTERS Y DE CAMBIO _
Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos
financieros: de liquidez, de crdito, de inters y de cambio. El programa de
administracin de riesgos de la Compaa trata de minimizar los potenciales
efectos adversos en su desempeo financiero. La Gerencia de la Compaa es
conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base de su
conocimiento y experiencia controla los riesgos. Los aspectos ms importantes
para la gestin de estos riesgos son:
(a)

Riesgo de liquidez
La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener
suficiente efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener
comprometido financiamiento a travs de una adecuada cantidad de
fuentes de crdito. La Compaa mantiene adecuados niveles de efectivo
y de lneas de crdito disponibles.
La poltica de la Compaa es mantener un nivel de efectivo suficiente
para cubrir un porcentaje razonable de sus egresos proyectados.
En setiembre de 2009, la CONASEV autoriz a la Compaa a una emisin
publica de un programa de papeles comerciales hasta por US$ 10,000,000
que le permitir administrar proyectos de corto y largo plazo. Hasta el 1
de febrero de 2011, la Compaa no ha efectuado an la oferta pblica de
valores.
Administracin del riesgo de la estructura de capital
Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar
su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propsito de
generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de inters y
mantener una estructura de capital ptima para reducir el costo del
capital.
Consistente con la industria, la Compaa monitorea su capital sobre la
base del ratio de apalancamiento, que se calcula dividiendo la deuda neta
entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del
endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente)
menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde
al patrimonio tal y como se muestra en el estado de situacin financiera
ms la deuda neta.

- 16 -

El ratio de apalancamiento fue como sigue:

Obligaciones financieras (Nota 14)


Menos: Efectivo
Deuda neta (a)
Total patrimonio
Total capital (b)
Ratio apalancamiento (a) / (b)

2010

2009

60,143
(5,225)
---------54,918
101,849
---------156,767
=======
0.35
=======

33,260
(3,979)
---------29,281
95,504
---------124,785
=======
0.23
=======

Estimacin del valor razonable de instrumentos financieros


La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos
financieros corrientes de la Compaa al 31 de diciembre 2010 y 31 de
diciembre de 2009 no difieren significativamente de sus valores
razonables debido a su vencimiento en el corto plazo.
En el caso de otras cuentas por pagar a largo plazo, la Gerencia considera
que el valor en libros es similar a su valor razonable debido a que
devengan intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado.
La metodologa para calcular el valor razonable del instrumento derivado
(Swap) de monedas es el valor presente de todos los flujos de pago
pendientes del Swap usando el tipo de cambio vigente que publica la
Superintendencia de Banca y Seguros en la fecha de valorizacin. La tasa
de descuento utilizada para traer a valor presente los flujos en Nuevos
Soles es la Curva Soberanos Soles que la Superintendencia de Banca y
Seguros publica y la tasa de descuento utilizada para traer a valor
presente los flujos en Dlares es Libor y Libor Swap.
(b)

Riesgo de crdito
El riesgo de crdito de la Compaa se origina de la incapacidad de los
deudores de poder cumplir con sus obligaciones, en la medida que estos
hayan vencido, por lo que la Gerencia considera que la Compaa no tiene
riesgo crediticio debido a que sus clientes tienen periodos de cobro de 50
das, no habindose presentado problemas significativos de cobranza
dudosa.
La Compaa coloca sus excedentes de liquidez en instituciones
financieras de prestigio, cuya calificacin de riesgos independientes sean
como mnimo de A; asimismo, establece polticas de crdito
conservadoras y evala constantemente las condiciones existentes en el
mercado en el que opera. En consecuencia, la Compaa no prev
prdidas significativas que surjan de este riesgo.

- 17 Riesgos de concentracin de crdito pueden surgir de las colocaciones de


excedentes de liquidez. Para tal fin, la Compaa tiene como poltica
distribuir sus depsitos entre cada institucin financiera al finalizar las
operaciones diarias. El cuadro adjunto muestra las posiciones por
institucin financiera:
2010
_
Depsitos* Prstamos**
Banco de Crdito del Per
Banco Continental
Banco Scotiabank Per S.A.A
Banco Interbank
Banco de la Nacin
Banco de Crdito de Miami

3,307
997
881
------5,184
=====

25,409
24,902
9,832
-------60,143
======

2009
_
Depsitos* Prstamos**
1,763
1,316
338
11
13
218
------3,659
=====

25,838
7,422
-------33,260
======

* Incluye depsitos en cuentas corrientes


** Incluye prstamos bancarios y arrendamiento financiero.
(c)

Riesgo de inters
La Compaa no mantiene activos significativos que generen intereses; los
ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compaa son
independientes de los cambios en las tasas de inters de mercado.
En el 2010 y 2009 la Compaa posee endeudamiento de corto y largo
plazo a tasas fijas por lo que no est expuesta a riesgos en fluctuaciones
de tasas de intereses, slo al riesgo del valor razonable de las tasas de
inters.

(d)

Riesgo de precio
La Compaa est expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios
en los precios principalmente del esprrago fresco; sin embargo, no se
espera que dichos precios varen de manera desfavorable en forma
significativa en el futuro predecible y, por lo tanto, no se han suscrito
contratos de derivados u otros para gestionar el riesgo de la cada de los
precios del esprrago fresco.

(e)

Riesgo de cambio
La Compaa factura la venta de sus productos en dlares
estadounidenses, lo cual le permite hacer frente a sus obligaciones
corrientes que principalmente estn dadas en dicha moneda como
materias primas, envases, insumos agrcolas, etc, y reducir de esta
manera el riesgo por fluctuaciones en el tipo de cambio. Debido a que su
moneda funcional es el nuevo sol, la Compaa est expuesta a la
fluctuacin por tipo de cambio, por lo que ha suscrito contratos de swaps
en moneda extranjera para disminuir el riesgo de fluctuacin cambiario.

- 18 Las operaciones en moneda extranjera se efectan al tipo de cambio fijado


por la oferta y la demanda en el Sistema Financiero Nacional.
Al 31 de diciembre de 2010 el tipo de cambio promedio ponderado
publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las
transacciones en dlares estadounidenses era de S/. 2.808 para las
operaciones de compra y S/. 2.809 para la operaciones de venta (S/. 2.888
para la compra y S/. 2.891 para la venta en el 2009).
Los activos y pasivos en dlares estadounidenses al 31 de diciembre de
2010 y 2009, son los siguientes (en miles de dlares estadounidenses):

Activos
Efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Cuentas por cobrar a vinculadas
Cuentas por cobrar diversas

Pasivos
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a vinculadas
Otras cuentas por pagar

Pasivo neto
4.

2010

2009

1,212
6,619
1,473
1,578
-------10,882
--------

937
4,532
76
1,314
-------6,859
--------

(12,813)
(4,573)
(351)
(2,818)
-------(20,555)
-------(9,673)
======

(6,595)
(3,467)
(92)
-------(10,154)
-------(3,295)
======

INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y
pasivo financiero de una empresa, considerando como tales efectivo, cuentas por
cobrar y cuentas por pagar.
En opinin de la Gerencia de la Compaa, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el
valor razonable de sus instrumentos financieros, no es significativamente
diferente de sus respectivos valores en libros.
Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros del estado de
situacin financiera, clasificados por categoras (expresado en miles de nuevos
soles):

- 19 CLASIFICACIN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (expresado en miles de nuevos soles)


2010
Pasivos
Activos financieros
_
Cuentas
financieros
por
al costo
A valor
cobrar
amortizado
razonable
Activos
Efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Cuentas por cobrar a vinculadas
Cuentas por cobrar diversas

Pasivos
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a vinculadas
Otras cuentas por pagar

Total

2009
Pasivos
Activos financieros
_
Cuentas
financieros
A valor
por
al costo
razonable
cobrar
amortizado

Total

5,225
------5,225
=====

18,762
4,187
4,724
--------27,673
======

--------======

5,225
18,762
4,187
4,724
--------32,898
======

3,979
------3,979
=====

13,687
17
3,271
--------16,975
======

--------======

3,979
13,687
17
3,271
--------20,954
======

------=====

--------======

60,143
16,008
744
10,275
--------87,170
======

60,143
16,008
744
10,275
--------87,170
======

------=====

--------======

33,260
12,616
1,931
--------47,807
======

33,260
12,616
1,931
--------47,807
======

- 20 5.

TRANSACCINES QUE NO HAN GENERADO


MOVIMIENTO DE FONDOS
En el ao 2010 se adquirieron activos fijos por S/. 749,371. Al 31 de diciembre
se mantiene cuentas por pagar comerciales por S/. 576,146 correspondientes a
dichas adquisiciones.
El efecto de la variacin en el valor de los activos biolgicos (NIC 41) en el
ejercicio 2010 ascendi a S/. 11,850,000.

6.

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES


A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de
nuevos soles):
2009
2010
Facturas
Estimacin para cuentas de cobranza dudosa

19,498
(736)
--------18,762
======

13,743
(56)
--------13,687
======

La antigedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue (expresado


en miles de nuevos soles):
2009
2010
Vigentes
Vencidas hasta 30 das
Vencidas ms de 30 das (*)

(*)

17,971
684
843
--------19,498
======

11,202
2,223
318
--------13,743
======

Por este saldo al 31 de diciembre de 2010 se ha registrado una


estimacin para cuenta de cobraza dudosa por S/. 695,257.

Al 31 de enero de 2011 se ha cobrado S/. 652,472 del saldo de las cuentas por
cobrar vencidas hasta 30 das.
El movimiento de estimacin para cuentas de cobranza dudosa es como sigue
(expresado en miles de nuevos soles):
2010
Saldo inicial
Deterioro
Recupero
Castigos
Diferencia en cambio

56
731
(52)
1
---736
===

2009
128
56
(128)
---56
===

- 21 7.

CUENTAS POR COBRAR A VINCULADAS


A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de
nuevos soles):

Cuentas por cobrar comerciales


Intragricola S.A.C
Agrcola Santa Luca S.A.

Cuentas por cobrar no comerciales


Intragricola S.A.C

Cuentas por pagar comerciales


Intragricola S.A.C

2010

2009

48
56
------104
-------

17)
--17)
---

4,083
------4,187
=====

--17
==

744
=====

==

Los saldos por cobrar y por pagar comerciales a empresas relacionadas no


generan intereses y no tienen garantas especficas.
Las principales transacciones con empresas relacionadas comprenden (expresado
en miles de nuevos soles):

Compras de productos agrcolas


Venta de productos terminados
Gasto por alquiler de maquinaria y terrenos
8.

2010

2009

5,886
867

5,876
2,963
-

CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS


A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de
nuevos soles):

Crdito por impuesto general a las ventas


Restitucin de derechos arancelarios Drawback
Pagos a cuenta del impuesto a la renta de
la Compaa
Adelantos / habilitaciones compra de
insumos (a)
Diversas

2010

2009

3,498
3,251

3,269
3,044

2,107

1,536

1,386
87
-------10,329
======

163
64
------8,076
=====

- 22 (a)

Las habilitaciones a agricultores estn presentadas netas de estimacin


para cuentas de cobranza dudosa por S/. 3,568,000 (S/.3,976,000 en el
2009), cuyo movimiento fue el siguiente (expresado en miles de nuevos
soles):

Saldo inicial
Recuperacin
Otros

9.

2010

2009

3,976
(298)
(110)
------3,568
=====

4,314
(338)
------3,976
=====

EXISTENCIAS
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de
nuevos soles):

Productos terminados
Materias primas y auxiliares
Envases y embalajes
Suministros diversos
Existencias por recibir
Estimacin por desvalorizacin de existencias

2010

2009

28,910
651
6,545
9,207
-------45,313
(2,409)
-------42,904
======

17,452
264
7,220
5,748
12
--------30,696
(2,052)
--------28,644
======

El movimiento de la estimacin por desvalorizacin de existencias es como sigue


(expresado en miles de nuevos soles):

Saldo inicial
Adiciones

2010

2009

2,052
357
------2,409
=====

1,293
759
------2,052
=====

- 23 10.

ACTIVOS BIOLGICOS
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de
nuevos soles):
2009

2010
Valor razonable total de activos biolgicos
Menos parte no corriente
Parte corriente

30,495
(27,236)
--------3,259
======

20,531
(18,229)
--------2,302
======

Los activos biolgicos que desarrolla la Compaa son:


-

Activos biolgicos de consumo: pimientos, jalapeos y alcachofas.

Activos biolgicos productivos: tales como las


maracuy, coronas de esprragos y rboles de limn.

plantaciones

del

Los activos biolgicos de consumo y por la propia naturaleza de los mismos


cumplen su ciclo de vida, instalacin, maduracin y recoleccin en un periodo
menor a un ao.
Los activos biolgicos productivos que desarrolla la Compaa tienen ciclos de
vida mayores que van entre los 3 y 25 aos.
Como resultado de la aplicacin de la NIC 41, durante el ao 2010, la
Compaa reconoci un mayor valor el efecto neto del ajuste de activos
biolgicos ascendente a S/. 11,850,000 utilizando una tasa de 10% en el
descuento de los flujos netos de cultivos (en el 2009 reconoci un mayor valor
por S/. 2,160,000 utilizando una tasa de 13%) (expresado en miles de nuevos
soles):
)
2010
Mayor valor por aplicacin de NIC 41
Impuesto a la renta y participacin diferida

11,850)
(2,787)
--------9,063
======

2009
2,160
(521)
------1,639
=====

Las principales consideraciones para el clculo de los valores razonables de los


activos biolgicos (esprrago, maracuy y limn), son los siguientes:
Esprrago:
-

El esprrago tiene un mnimo de vida productiva de 10 aos.


Consideracin de que los precios de acopio se mantendrn constantes
para el primer ao, para el resto de aos se est utilizando el precio
promedio de los ltimos 5 aos.

- 24 -

Maracuy:
-

El maracuy tiene una vida de 3 aos.


Consideracin de que los precios de acopio se mantendrn constantes
para el primer ao, para el resto de aos se est utilizando el precio
promedio de los ltimos 5 aos.

Limn:
-

El limn tiene una vida de 15 aos.


Consideracin de que los precios de acopio se mantendrn constantes
para el primer ao, para el resto de aos se est utilizando el precio
promedio de los ltimos 5 aos.

Granada:
-

La granada tiene una vida de 25 aos.


Consideracin de que los precios de acopio se mantendrn constantes.

En opinin de la Compaa, las proyecciones de ingresos y gastos calculados


de acuerdo a las estimaciones de la produccin para cada plantacin y la tasa
de descuento utilizada en las proyecciones de flujos de efectivo, reflejan
razonablemente las expectativas de las operaciones de la Compaa
(expresado en miles de nuevos soles):

Saldo al 1 de enero
Mayor valor razonable de
activos biolgicos
Adiciones
Amortizacin
Saldo al 31 de diciembre
Menos - porcin corriente
Total

Norte

Valor de mercado estimado de predios


_
2009
_
2010
_
Sur
Total
Norte
Sur
Total

2,923

15,306

18,229

1,543

15,975

17,518

1,790
370
2,160
6,851
7,336 14,187
824) 1,183) 2,007
(1,188)
(733) (1,921)
(408)
(746) (1,154)
--------------- -------- -------------- -------8,586 21,909 30,495
3,749 16,782 20,531
(1,521) (1,738) (3,259)
------- -------- -------7,065 20,171 27,236
===== ====== ======

(826) (1,476) (2,302)


------- -------- -------2,923 15,306) 18,229
===== ====== ======

- 25 -

11.

INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Subsidiaria

Acciones

Participacin
patrimonial
%

Agrcola Jose Juan S.A.C


Intragricola S.A.C

Comunes
Comunes

50
100

Valor en libros
En miles de
nuevos soles
397
7,716
------8,113
=====

En marzo de 2010 la Compaa adquiri el 100% de las acciones de la empresa


Intragricola S.A.C. por US$ 3,630,000. Dicha compra ser cancelada hasta el
ao 2014. El pasivo se muestra en otras cuentas por pagar porcin corriente
por S/. 3,090,000 y no corriente por S/. 4,428,000.
En diciembre de 2010 la compaa adquiri el 50% de las acciones de la
empresa Agrcola Jose Juan SAC por US$ 972,707, el primer pago se efectu
en diciembre de 2010 por S/. 729,000, el monto restante se pagar en el
plazo de 6 meses.
En concordancia con lo que se indica en la Nota 2) literal ll), la compaa ha
registrado la variacin del valor patrimonial que posee en sus subsidiarias, por
S/. 2,913,000 en el estado de ganancias y prdidas en el rubro de
Participacin en entidades vinculadas.

- 26 -

12.

PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES E


IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
_
A continuacin detallamos la determinacin del saldo (expresado en miles de
nuevos soles):

Diferencias temporales

Saldo
inicial

Adiciones
(deducciones) a: _
Resultados Patrimonio

Saldo
final

Ao 2010:
Activo
Prdida tributaria arrastrable
Estimacin por desvalorizacin
de existencias
Vacaciones y otros cargos
temporales
Provisin de auditora
Inversiones
Operacin swap

Pasivo
Activos biolgicos
Otros abonos temporales

10,085
482)

841

10,926

84

566

170
17
147
--------10,901
======

40
685
------1,650
=====

160
----160
===

210
17
685
307
--------12,711
======

(2,363)
(118)
--------(2,481)
======

(2,788)
(40)
------(2,828)
=====

----===

(5,151)
(158)
--------(5,309)
======

Ao 2009:
Activo
Prdida tributaria arrastrable
Estimacin por desvalorizacin
de existencias
Vacaciones y otros cargos
temporales
Provisin de auditora
Operacin swap
Activo neto
Pasivo
Activos biolgicos
Otros abonos temporales

10,033

52

10,085

304

178

482

159
19
317
--------10,832
======

11
(2)
------239
=====

(170)
----(170)
===

170
17
147
--------10,901
======

(1,709)
(81)
--------(1,790)
======

(654)
(37)
------(691)
=====

----===

(2,363)
(118)
--------(2,481)
======

- 27 -

13.

INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO


A continuacin se presenta el movimiento y la composicin del rubro
(expresado en miles de nuevos soles):

Ao 2010
COSTO:
Terrenos
Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipo de cmputo
Equipos diversos
Unidades de transporte
Trabajos en curso
Unidades por recibir

DEPRECIACIN
ACUMULADA:
Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipo de cmputo
Equipos diversos
Unidades de transporte

Valor neto

Saldo
inicial

Retiros
o
Adiciones ventas

Tranferencias
y/o
ajustes

Saldo
final

16,045
37,212
39,584
717
1,550
5 ,285
1,809
2,967
313
---------105,482
----------

110
1,953
15
47
921
472
2,462
95
------6,075
=====

(400)
(191)
(94)
(59)
(99)
----(843)
====

901
902
120
(1,611)
(312)
------=====

16,045
38,223
42,039
541
1,503
6,267
2,182
3,818
96
---------110,714
----------

15,675
25,985
678
1,302
3,745
1,625
---------49,010
---------56,472
=======

1,146
1,455
11
107
403
121
------3,243
=====

(356)
(190)
(90)
(59)
(98)
----(793)
====

------=====

16,821
27,084
499
1,319
4,089
1,648
---------51,460
---------59,254
=======

- 28 -

Ao 2009
COSTO:
Terrenos
Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipo de cmputo
Equipos diversos
Unidades de transporte
Trabajos en curso
Unidades por recibir

DEPRECIACIN
ACUMULADA:
Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipo de cmputo
Equipos diversos
Unidades de transporte

Valor neto

Saldo
inicial

Retiros
o
Adiciones ventas

16,045
37,212
39,250
334
716
6
1,435
131
5,233
71
1,806
3
882 132,085
1
312
---------------102,580
2,942
---------=====

(5)
(16)
(19)
----(40)
====

1,119
1,128
14
97
170
90
------2,618
=====

----====

14,557
24,858
665
1,205
3,575
1,535
---------46,395
---------56,185
=======

Tranferencias
y/o
ajustes

Saldo
final

------=====

16,045
37,212
39,584
717
1,550
5,285
1,809
2,967
313
---------105,482
----------

(1)
(1)
(1)
------(3)
=====

15,675
25,985
678
1,302
3,745
1,625
---------49,010
---------56,472
=======

Al 31 de diciembre de 2010 el saldo de trabajos en curso incluye


principalmente inversiones relacionadas con ampliaciones en las plantas
industriales y en los fundos propios.
Al 31 de diciembre 2010, la Compaa ha otorgado en hipoteca y prenda
mobiliaria, activos fijos por un total de S/.35,565,000 a favor del Banco de
Crdito del Per y S/.14,000,000 a favor del BBVA Banco Continental, en
garanta del cumplimiento del pago de los prstamos bancarios otorgados por
estas entidades financieras (Nota 14).
Al 31 de diciembre de 2010 los activos fijos incluyen:

Un inmueble que incluye el valor del terreno adquirido a travs de un


contrato de arrendamiento financiero por S/.1,327,000 (S/.1,337,000 al
31 de diciembre de 2009), neto de su depreciacin acumulada.
Activos totalmente depreciados que se mantienen en uso por
S/. 16,626,000 (S/.16,166,000 al 31 de diciembre de 2009).

- 29 -

La depreciacin fue distribuida como sigue (expresado en miles de nuevos


soles):

Costo de ventas (Nota 18)


Gastos de administracin (Nota 20)
Gastos de venta (Nota 21)
Total

2010

2009

2,303
921
19
------3,243
=====

1,744
868
6
------2,618
=====

La depreciacin se calcula utilizando las siguientes tasas anuales:


Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos
Unidades de Transporte
(*)

(*)
(*)

3%
10%
10 %
25 %
10 %
20 %

Algunos activos registrados en esta cuenta se deprecian bajo el mtodo


de unidades producidas, descrito en la Nota 2 literal m).

En opinin de la Gerencia, las plizas de seguros contratadas cubren


adecuadamente el riesgo de eventuales prdidas por cualquier siniestro que
pudiera ocurrir, considerando el tipo de activos que posee la Compaa.

- 30 14.

OBLIGACIONES FINANCIERAS
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de dlares estadounidenses y miles de nuevos soles):
2010
ACREEDOR
Prstamos
Banco de Crdito del Per
BBVA Banco Continental
Scotiabank Per S.A.A.
Banco de Crdito del Per
Banco de Crdito del Per
Banco de Crdito del Per
Banco de Crdito del Per
Banco de Crdito del Per (a)
BBVA Banco Continental (b)
BBVA Banco Continental (c)
BBVA Banco Continental (d)
BBVA Banco Continental (e)
Arrendamiento financiero
Banco de Crdito del Per
Banco de Crdito del Per
y BBVA Banco Continental

GARANTA OTORGADA
OTORGADA

TASA DE
INTERS
%

VENCIMIENTO

Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13)


Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13)
Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13)
Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13)
Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13)
Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13)
Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13)
Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13)
Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13)

2.45
2.10
1.95
7.80
7.50
5.20
7.35
9.71
8.50
5.45
5.50
7.11

Oficinas
Camionetas, montacarga y otros

_
NO
CORRIENTE
S/.

2009

_
NO
CORRIENTE
S/.

IMPORTE
AUTORIZADO
US$
S/.

TOTAL
S/.

2011
2011
2011
2013
2013
2015
2013
2015
2014
2014
2015
2017

2,500
3,000
3,500
5,500
2,050
600
840
-

7,023
8,426
9,832
3,083
3,141
1,433
1,910
8,067
1,442
2,281
1,444
10,921

7,023
8,426
9,832
1,539
1,046
337
562
1,699
444
571
340
1,683

1,544
2,095
1,096
1,348
6,368
998
1,710
1,104
9,238

5,782
2,876
6,346
3,233
9,765
1,885
2,565
-

5,782
2,876
1,695
442
285
-

6,346
3,233
8,070
1,443
2,280
-

7.70

2014

340

245

73

172

320

69

251

7.70

2014

312

895
--------60,143
======

324
--------33,899
======

571
--------26,244
======

488
--------33,260
======

169
--------11,318
======

319
--------21,942
======

11,888
1,996
2,565
1,698
11,562

CORRIENTE
S/.

TOTAL
S/.

CORRIENTE
S/.

- 31 -

(a)

Este prstamo de mediano plazo por S/. 11,888,000 cuenta con un


contrato de cobertura de moneda (swap) con una tasa resultante de
7.38% efectiva anual, en dlares estadounidenses sobre US$4 millones,
que vence en el 2015.

(b)

Este prstamo de mediano plazo por S/.1,996,000 cuenta con un


contrato de cobertura de moneda (swap) con una tasa resultante de
8.35% efectiva anual, en dlares estadounidenses sobre US$ 650,000, que
vence en el 2014.

(c)

Este prstamo de mediano plazo por S/. 2,565,000 cuenta con un


contrato de cobertura de moneda (swap) con una tasa resultante de
5.60% efectiva anual, en dlares estadounidenses sobre US$ 900,000, que
vence en el 2014.

(d)

Este prstamo de mediano plazo por S/. 1,698,000 cuenta con un


contrato de cobertura de moneda (swap) con una tasa resultante de
5.45% efectiva anual, en dlares estadounidenses sobre US$ 600,000, que
vence en el 2015.

(e)

Este prstamo de mediano plazo por S/. 11,562,000 cuenta con un


contrato de cobertura de moneda (swap) con una tasa resultante de
6.80% efectiva anual, en dlares estadounidenses sobre US$ 4,000,000,
que vence en el 2017.

Los prstamos y las deudas a largo plazo recibidos, que fueron destinados a
financiar capital de trabajo e inversiones, devengaron intereses por
S/. 2,860,000 (S/.2,861,000 en 2009) y se incluyen en el rubro Gastos
financieros del estado de ganancias y prdidas.
Instrumento Financiero Derivado (Swap):
Al 31 de diciembre el valor razonable del activo y pasivo comprende
(expresado en miles de nuevos soles):

Saldo inicial
Efecto en resultados - (ganancia)
Efecto en patrimonio prdida (ganancia)
Saldo final (activo) pasivo

2010

2009

13
(769)
683
----(73)
====

1,961
(1,220)
(728)
------13
=====

- 32 15.

OTRAS CUENTAS POR PAGAR


Este rubro incluye S/. 7,471,940 de cuenta por pagar a la Compaa Sothbridee
Farms Inc. (la cual cedi su acreencia a la empresa Baunty Fresh LLC) por la
compra del 100% de acciones de Intragrcola S.A.C., de los cuales S/. 4,382,000
vencen a largo plazo.

16.

PATRIMONIO NETO
(a)

Capital.- Est representado por 86,721,940 acciones comunes suscritas y


pagadas cuyo valor nominal es de S/.1.00 por accin. Al 31 de diciembre
de 2010 haban 3 accionistas nacionales (personas jurdicas).
Al 31 de diciembre de 2010, la estructura accionaria de la Compaa es la
siguiente:
Porcentaje de participacin
individual del capital
De
De

20.01
40.01

a
a

30
50

Nmero de
accionistas

Porcentaje de
participacin
%

2
1
---3
==

50.00
50.00
--------100.00
======

(b)

Reserva legal -- Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se


requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de
cada ejercicio se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al
20 por ciento del capital. La reserva legal puede ser usada nicamente
para absorber prdidas debiendo ser repuesta y no puede ser distribuida
como dividendos, salvo en el caso de liquidacin. De acuerdo al artculo
229 de la Nueva Ley de Sociedades, la Compaa puede capitalizar la
reserva legal pero queda obligada a restituirla en el ejercicio inmediato
posterior en que se obtenga utilidades.

(c)

Resultados no realizados Corresponde a las ganancias no realizadas de


los instrumentos derivados de flujo de caja de cobertura, la cual
pertenece en esta cuenta hasta su vencimiento, en cuya oportunidad se
transfiere dicho importe al resultado del ejercicio.

(d)

Resultados acumulados Son susceptibles de ser capitalizados o pueden


distribuirse como dividendos, por acuerdo de la Junta de Accionistas. Los
dividendos y cualquier otra forma de distribucin de utilidades estn
afectos al Impuesto a la Renta con la tasa del 4.1% sobre el monto
distribuido, de cargo de los accionistas o socios, solo aplicable va
retencin en la fuente al accionista persona natural domiciliada o no
persona jurdica no domiciliada en el Per. Segn la Ley General de
Sociedades, la distribucin de dividendos debe efectuarse en proporcin
al aporte de los accionistas.

- 33 Incluyen el resultado por la aplicacin de la Norma Internacional de


Contabilidad 41 Agricultura del ao 2010 por S/. 11,850,000
(S/. 2,160,000 en el 2009), los cuales no podrn ser distribuidos como
dividendos.
En Junta General de Accionistas del 23 de febrero de 2010 se aprob la
distribucin de dividendos por S/.1,600,000.
17.

PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES


De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en
las utilidades de la Compaa es del 10% de la renta neta. Esta participacin es
considerada como gasto deducible para propsitos del clculo del impuesto a la
renta. En el 2010 no hubo participacin de los trabajadores corriente.

18.

COSTO DE VENTAS
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de
nuevos soles):
2010
Saldo inicial de productos terminados
Saldo inicial de productos en proceso
Productos agrcolas e insumos utilizados
Gastos de personal
Depreciacin
Amortizacin de activos biolgicos
Otros gastos de fabricacin
Transferencia a costos de cultivo en proceso
Saldo final de productos terminados

19.

17,452
90,007
23,948
2,303
1,921
8,893
(23,316)
(28,910)
--------92,298
======

2009
21,772
9
67,549
17,140
1,744
1,154
5,968
(13,758)
(17,452)
--------84,126
======

RESTITUCIN DE DERECHOS ARANCELARIOS


La Ley General de Aduanas (D.S. N 45-94-EF) y el Reglamento de
Procedimiento de Restitucin Simplificada de Derechos Arancelarios y sus
modificaciones, norman el procedimiento de Restitucin Simplificada de
Derechos Arancelarios Drawback (D.S. N 104-95-EF) para las empresas
productoras exportadoras, cuyo costo de produccin se ha incrementado por
los derechos de Aduana que gravaron importacin de materias primas e
insumos, productos intermedios y partes o piezas incorporadas o consumidos en
la produccin de los bienes que exporta. Dichas empresas tiene derecho a la
restitucin de los derechos de Aduana, equivalente al 8% del valor de las
exportaciones.

- 34 -

20.

GASTOS DE ADMINISTRACIN
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de
nuevos soles):

Cargas de personal
Servicios prestados por terceros (a)
Tributos
Cargas diversas de gestin
Depreciacin
Amortizacin de intangibles

(a)
21.

Incluye
principalmente
mantenimiento.

honorarios

2010

2009

3,717
2,060
89
192
921
361
------7,340
=====

3,087
1,017
109
343
868
160
------5,584
=====

profesionales,

alquiler

GASTOS DE VENTAS
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de
nuevos soles):

Cargas de personal
Servicios prestados por terceros (a)
Tributos
Cargas diversas de gestin
Depreciacin

(a)

2010

2009

1,134
6,524
46
168
19
------7,891
=====

959
5,141
23
111
6
------6,240
=====

Incluye
principalmente
servicios
de
transporte,
gastos
de
almacenamiento, comisiones de ventas y gastos de aduanas relacionados
a la venta de los productos exportados.

- 35 22.

OTROS (GASTOS) INGRESOS, NETO


A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de
nuevos soles):
2010
Gastos
Estimacin para cuentas de cobranza
dudosa
Estimacin por desvalorizacin de
existencias
Costo neto de enajenacin de activos fijos
Castigo de predios agrcolas no recuperables
Castigo de existencias no recuperables
Reajuste de precios de ejercicios anteriores
Diversos

Ingresos
Ingreso por enajenacin de activos fijos
Otros ingresos

23.

731

2009

357
83
2,938
790
361
2,271
------(7,531)
-------

759
62
1,084
164
145
2,283
------(4,497)
-------

55
895
------950
------(6,581)
=====

53
2,197
------2,250
------(2,247)
=====

OTROS INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS, NETO


A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de
nuevos soles):
Gastos
Intereses por prstamos bancarios
Intereses por arrendamiento financiero
Gastos bancarios
Otros gastos

Ingresos
Instrumentos financieros (swap)
Otros ingresos

2010

2009

2,788
72
395
210
------(3,465)
-------

2,778
83
353
278
------(3,492)
-------

275
------275
------(3,190)
=====

235
12
------247
------(3,245)
=====

- 36 24.

CONTINGENCIAS
En opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, no existen
juicios ni demandas importantes pendientes de resolver u otras contingencias
en contra de la Compaa al 31 de diciembre de 2010.

25.

INFORMACIN POR SEGMENTOS


La Compaa cuenta principalmente con 2 lneas de negocio, a continuacin se
detalla la informacin financiera concerniente a los segmentos del negocio en
los cuales opera (expresado en miles de nuevos soles):
Ao 2010
RESULTADOS:
Ventas netas
Costo de ventas
Restitucin de derechos
arancelarios
Utilidad bruta
Utilidad de operacin
Gastos financieros
Participacin en
entidades vinculadas
Utilidad/(prdida)
antes de impuestos
OTRA INFORMACIN:
Activos fijos
Depreciacin
acumulada
Activos fijos netos

Segmento 1 Segmento 2
Industrial (*) Agrcola (**)
107,876
(91,528)

1,480
(770)

Administracin
Financ.y Vtas.

Total

109,356
(92,298)

7,383
---------23,731
=======

--------710
======

------=====

7,383
---------24,441
=======

10,717
=======
(2,501)
=======

5,502
======
(689)
======

(1,740)
=====
=====

14,479
=======
(3,190)
=======

=======

(2,913)
======

=====

(2,913)
=======

9,210
=======

2,174
======

(1,740)
=====

9,644
=======

74,927

32,942

2,845

110,714

(38,578)
---------36,349
=======

(11,640)
--------21,302
======

(1,242)
------1,603
=====

(51,460)
---------59,254
=======

- 37 -

Ao 2009
RESULTADOS:
Ventas netas
Costo de ventas
Restitucin de derechos
arancelarios
Utilidad bruta
Utilidad/(prdida)
operativa
Gastos financieros
Utilidad/(prdida)
antes de impuestos
OTRA INFORMACIN:
Activos fijos
Depreciacin
acumulada
Activos fijos netos

(*)

Segmento 1 Segmento 2
Industrial (*) Agrcola (**)
96,767
(83,394)

Administracin
Financ.y Vtas.

1,324)
(732)

Total
98,091
(84,126)

7,492
---------20,865
=======

--------592
======

------=====

7,492
---------21,457
=======

12,206)
=======
(2,496)
=======

(1,400)
======
(749)
======

(1,260)
=====
=====

9,546
=======
(3,245)
=======

11,828
=======

(1,513)
======

(1,260)
=====

9,055
=======

31,586

2,888

105,482

(10,986)
--------20,600
======

(1,307)
------1,581
=====

(49,010)
---------56,472
=======

71,008
(36,717)
----------34,291
=======

Corresponde a la lnea de jugos, aceite, conservas y congelados de limn,


maracuy, esprragos, jalapeos y alcachofas.

(**) Corresponde a los cultivos de limn, esprragos verde, jalapeos,


alcachofa, pimiento, maracuy, mangos, entre otros
26.

UTILIDAD BSICA Y DILUIDA POR ACCIN


La utilidad por accin bsica por cada accin comn ha sido determinada de la
siguiente manera (expresado en miles de nuevos soles):
2010

2009

Utilidad atribuible

8,466
==========

8,602
==========

Nmero de acciones en circulacin

86,721,940
==========

86,721,940
==========

Utilidad bsica y diluida por accin

S/.0.098
==========

S/.0.099
==========

- 38 -

La utilidad bsica por accin se calcula dividiendo la utilidad neta


correspondiente a los accionistas comunes entre el promedio ponderado de
estas acciones en circulacin a la fecha de los estados financieros.
27.

SITUACIN TRIBUTARIA
(a)

La declaracin jurada del Impuesto a la Renta de los aos 2006 a 2010 estn
pendientes de revisin por la Superintendencia Nacional de Administracin
Tributaria. En caso de recibirse acotaciones fiscales, los mayores impuestos,
recargos, reajustes, sanciones e intereses moratorios que pudieran surgir,
segn corresponda, seran aplicados contra los resultados de los aos en que
se produzcan las liquidaciones definitivas. La Gerencia estima que no
surgirn pasivos de importancia como resultado de estas posibles
revisiones.

(b)

La Gerencia considera que ha determinado la prdida tributaria, bajo el


rgimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin
tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado, mostrado
en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacin
reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.
La prdida tributaria ha sido determinada como sigue (expresado en miles
de nuevos soles):

Utilidad antes de participacin de los


trabajadores e impuesto a la renta

2010

2009

9,644

9,055

8,187

3,063

(7,383)
(11,850)
(1,712)
1,209
(1,043)
(632)
-------(3,580)
======

(7,492)
(2,951)
(1,579)
899
(851)
(376)
------(232)
=====

Adiciones (deducciones):
1. Gastos no deducibles
2. Ingresos por Restitucin de Derechos
Arancelarios - drawback
3. Ingreso por efecto de aplicacin de NIC 41
4. Amortizacin de plantaciones
5. Provisin de vacaciones
6. Vacaciones pagadas
7. Otras deducciones
Prdida tributaria del ao

- 39 -

El movimiento de la prdida tributaria arrastrable de la Compaa es el


siguiente (expresado en miles de nuevos soles):

Prdida tributaria arrastrable al inicio del ao


Ajuste a la prdida arrastrable al inicio del ao
Prdida tributaria del ao
Prdida tributaria arrastrable al fin de ao

2010

2009

(42,916)
(3,580)
-------(46,496)
======

(42,692)
8
(232)
-------(42,916)
======

De acuerdo con la legislacin aplicable, la prdida tributaria acumulada


hasta el 31 de diciembre de 2010 ascendente a S/.42,496,000 ser
compensada hasta agotar su importe, imputndola ao a ao al cincuenta
por ciento (50%) de las utilidades tributarias de tercera categora que se
obtengan en los ejercicios siguientes.
La opcin del sistema a aplicar por la Compaa se ejerci con
oportunidad de la presentacin de la declaracin jurada anual del
Impuesto a la Renta del ao 2004. Una vez ejercida la opcin, no es
posible modificar el sistema, hasta agotar las prdidas ntegramente.
(c)

De acuerdo con la Ley No.27360 de fecha 30 de octubre de 2000, que


modifica la Ley del Impuesto a la Renta para las personas naturales o
jurdicas que desarrollen cultivos y/o crianzas as como a las que realizan
actividad agroindustrial, la tasa del impuesto a la renta es del 15%. Los
beneficios de esta Ley se aplicarn hasta el 31 de diciembre de 2021. Si la
empresa distribuye total o parcialmente sus utilidades, aplicar una tasa
adicional del 4.1% sobre el monto distribuido; impuesto que es de cargo de
los accionistas, en tanto sean personas naturales o personas jurdicas no
domiciliadas en el pas.
El impuesto con la tasa del 4.1% ser de cargo de la empresa por toda suma
o entrega en especie que resulte renta gravable de la tercera categora que
represente una disposicin indirecta de renta no susceptible de posterior
control tributario, incluyendo sumas cargadas a gastos e ingresos no
declarados.
A partir del 1 de enero de 2007 el contribuyente debe liquidar y pagar el
4.1% del impuesto de manera directa, sin que se requiera de una previa
fiscalizacin por parte de la Administracin Tributaria, dentro del mes
siguiente de efectuada la disposicin indirecta de la renta, conjuntamente
con sus obligaciones de periodicidad mensual. A partir del 1 de enero de
2008, en caso no sea posible determinar el momento en que se efecto la
disposicin indirecta de renta, el impuesto debe abonarse dentro del mes
siguiente a la fecha en que se deveng el gasto, y de no ser posible
determinar la fecha de devengo del gasto, el impuesto debe abonarse en el
mes de enero del ejercicio siguiente a aquel en el cual se efectu la
disposicin indirecta de renta.

- 40 (d)

Para la determinacin del Impuesto a la Renta, Impuesto General a las


Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo, de ser el caso, la determinacin
de los precios de transferencia por las transacciones con empresas
vinculadas y con empresas residentes en pases o territorios de baja o
nula imposicin, debe contar con la documentacin, informacin y el
Estudio de Precios de Transferencia, si correspondiese, que sustente el
valor de mercado utilizado y los criterios considerados para su
determinacin. Asimismo, deber cumplirse con presentar la Declaracin
Jurada de Precios de Transferencia de acuerdo con las normas vigentes.
La Gerencia de la Compaa opina que, como consecuencia de la
aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para
la Compaa al 31 de diciembre de 2010. En todo caso, cualquier
acotacin al respecto por las autoridades tributarias se reconocera en el
ejercicio que ocurra.

(e)

A partir del ejercicio 2004 se aprobaron medidas para la lucha contra la


evasin e informalidad, obligndose al uso de determinados medios de pago
para las obligaciones de dar sumas de dinero (bancarizacin) as como la
creacin del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), que grava una
diversa gama de operaciones en moneda nacional o extranjera que se
realizan, principalmente, a travs del Sistema Financiero. La alcuota del
ITF para el 2009 fue de 0.06% y a partir del ao 2010 es de 0.05%.
En los casos en que el pago de obligaciones se haga por medios distintos a la
entrega de suma de dinero o sin usar los medios de pago, el impuesto es del
doble de la alcuota y siempre sobre el exceso del 15% de las obligaciones
de la empresa que se cancelen por esta va.

(f)

Mediante Ley N 28424 y a partir del 1 de enero de 2005 se cre el


Impuesto Temporal a los Activos Netos - ITAN que se constituye como un
impuesto patrimonial a ser pagado por los perceptores de rentas de
tercera categora sujetos al Rgimen General del IR. La vigencia de este
impuesto, creado originalmente como de naturaleza temporal, fue
prorrogada sucesivamente, dndole carcter permanente.
La base del ITAN est constituida por el valor de los activos netos
consignados en el balance general al 31 de diciembre del ejercicio
anterior al que corresponda el pago una vez deducidas las depreciaciones
y amortizaciones admitidas por la Ley del Impuesto a la Renta. Para el
ejercicio 2010, sobre la referida base, el primer milln de nuevos soles
(S/. 1,000,000) se encuentra inafecto y, por el exceso, se aplica la
alcuota de 0.4%.
El ITAN puede ser pagado al contado o fraccionado en nueve cuotas
mensuales entre los meses de abril a diciembre del propio ao. El monto
pagado por ITAN puede ser utilizado como crdito contra los pagos a
cuenta del IR del ejercicio al que corresponda el ITAN o como crdito
contra el IR de regularizacin del ejercicio gravable al que corresponda.

- 41 -

28

NUEVO PRONUNCIAMIENTO CONTABLE


Las siguientes normas modificadas a mayo 2010 han sido aprobadas por el
International Accounting Standards Board (IASB) para entrar en vigencia en
plazos posteriores al 31 de diciembre de 2010:
NIIF 1 - Adopcin por Primera vez de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera
NIIF 3 - Combinaciones de Negocios
NIIF 9 - Instrumentos financieros
NIIF 7 - Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar
NIC 1 - Presentacin de Estados Financieros
Requerimientos de transicin para las modificaciones que surgen como
resultado de la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados
NIC 34 - Informacin Financiera Intermedia
CINIIF 13 - Programas de Fidelizacin de Clientes
La Gerencia estima que la adopcin de estas nuevas normas a partir de su
oficializacin en el Per, no tendr efectos significativos en los estados
financieros de la Compaa ni darn lugar a la reestructuracin de sus estados
financieros.
***