Materia:

Matemticas Financieras II

BENEMRITA UNIVERSIDAD AUTNOMA DE

PUEBLA

LICENCIATURA:

CONTADURA PUBLICA

MATEMTICAS FINANCIERAS II

UNIDAD 2
REGIMEN FINANCIERO DE LAS UDIS

ACTIVIDAD 2

ILSE MAYTE RAMOS LOPEZ

PROFESOR (A):M.A. ROSA MARA SOLS SALAZAR

31/03/2015

Materia:

Matemticas Financieras II
REGIMEN FINANCIERO DE LAS UDIS

Ante la devaluacin y la elevacin de las tasas de inters extremadamente altos

en relacin con los ingresos de las empresas las autoridades financieras del pas
se abocaron a la identificacin de herramientas que apoyaran a las empresas en
la reestructuracin de sus pasivos financieros.
Las finanzas basan sus resultados de sus anlisis en la capacidad que tiene una
empresa de generar flujos de efectivo, as mismo se incurre en el riesgo de que el
dinero pierda su valor por ciertas razones. De esta manera los analistas
financieros utilizan tcnicas matemticas que se denominan valor presente que se
basa en el esquema de inters compuesto. As tambin se obtiene de la misma
manera el valor futuro del monto.
La tasa de inters es el precio que se paga por el dinero, siendo este un
satisfactor y unidad de medida. La tasa que se paga al inversionista se denomina
tasa pasiva y la que los bancos cobran a los deudores se denomina tasa activa. La
tasa real para el deudor ser igual a la tasa activa descontada de la inflacin del
periodo; de esta manera el sistema financiero protege el capital invertido por el
inversionista y proporcionado a crdito al deudor por medio de las tasa de inters
ya que la tasa contratada incorpora el efecto de inflacin que afectara el capital en
juego.
METODOS DE CLCULO DE LAS TASAS DE INTERES
Las tasas de inters se calculan sobre saldos insolutos con algunas excepciones
en las que se calculan por el inters global o por saldos promedios.
CAUSAS DE REESTRUCTURACION FINANCIERA
A) Bajo nivel operativo: Cunado las empresas contratan crditos a largo plazo lo
hacen sobre la base de estimaciones de ingresos adicionales que generaran
sus proyectos de inversin, sin embargo no siempre las estimaciones son
acertadas y son insuficientes para cubrir sus obligaciones financieras en los
plazos y condiciones convenidas, as que las empresas negocian con sus
acreedores financieros para prorrogar sus contratos, a esta labor se le
denomina reestructuracin financiera
.
B) Siniestralidad o causas de fuerza mayor: Los accidentes o daos naturales
que estn fuera de control de los directivos de la empresa pueden convertirlas
en deudoras morosas temporalmente por lo que requieres negociar con sus
acreedores la ampliacin del plazo y modificacin de condiciones
contractuales que les permitan seguir operando y hacer frente a sus
obligaciones.

C) Elevado costo financiero: En pocas donde la macroeconoma no va de la

mano con la realidad de las empresas se requieren esquemas de
reestructuracin
Materia:que ayuden a las empresas a enfrentar los elevados costos
financieros de sus obligaciones contractuales con la banca.

Matemticas Financieras II

MECANISMOS DE REESTRUCTURACION FINANCIERA

1. Ampliacin de plazos: Consiste en que los pasivos originalmente
contratados a corto plazo se conviertan a largo plazo, con lo que las
empresas pueden pagar sus adeudos durante varios aos, por lo que
incrementara el costo de los intereses as se resuelve el pago del capital
pero no el pago de los intereses.
2. Diferimiento de intereses: Se aplica a los pasivos contratados a largo plazo,
pues el pago del capital no es el problema sino el elevado costo del dinero.
Se acuerda un monto mensual de pago el cual incluye la amortizacin
mensual del capital y una porcin de los intereses devengados en el
periodo.
3. Reestructuracin por medio de unidades de inversin: Consiste en convertir
los pasivos a unidades de inversin las cuales se ajustan diariamente
conforme al ndice nacional de precios al consumidor. El valor de cada UDI
lo determina el Banco de Mxico.
Las unidades de inversin son unidades de cuenta que tienen un valor constante y
su precio al inicio del esquema es de $1.00.
Las obligaciones denominadas en unidades de inversin se consideraran en
monto determinado.
Las unidades de inversin se aplican a todo tipo de contratos y ttulos de crdito
MECANICA DE FUNCIONAMIENTO
A) Operaciones mercantiles: Se da para eliminar el efecto de la inflacin en
operaciones a plazo.
B) Operaciones financieras: El fin de las UDIS en operaciones de crdito es
eliminar el pago anticipado de la inflacin que afecta el capital por el pago
de los intereses peridicos.
VENTAJAS DE LAS UDIS
1. Para las empresas:
Alivia el flujo de efectivo en el corto y mediano plazo al reducir el
pago de intereses.
Abre nuevas de negociacin con los acreedores.
Elimina el pago anticipado de la inflacin.
2. Para la banca:
Reduce en forma temporal la cartera vencida
Su ndice de capitalizacin se incrementa

Genera nuevas fuentes de captacin de recursos por parte de los

inversionistas.
3. Para elMateria:
inversionista:
Reduce el riesgo de que la inflacin creciente y aguda no le apgue
cuando menos el inters necesario para mantener el poder
adquisitivo de la inversin.
Asegura tasas reales positivas de inters.
4. Macroeconmicas:
Contribuye a eliminar la incertidumbre econmica.
Reduce drstica y rpidamente el costo del dinero.
Reduce las presiones inflacionarias y recesivas al contar las
empresas con el diferencial de recursos surgido de la conversin de
deuda en pesos a UDIS

Matemticas Financieras II

DESVENTAJAS DE LAS UDIS

1. Para las empresas:
En el largo plazo pueden ser sumamente costosas
Pude implicar el otorgamiento de garantas.
En el largo plazo, es indispensable que la empresa deudora
mantenga un crecimiento igual que la vigencia durante la vigencia
del adeudo denominado en UDIS
2. Para la banca:
Se requiere de un equilibrio entre captacin y colocacin de las UDI
S.
Existe el riesgo de insolvencia de los deudores cuando no se logra el
equilibrio entre sus ingresos y sus pasivos en UDIS
3. Para el inversionista;
Puede no tener altos rendimientos en relacin con otros instrumentos
de inversin cuando la tasa real para las UDIS sea inferior a la tasa
real de esos instrumentos.
4. Macroeconmicas:
Se corre el riesgo de indexar la economa.
ANALISIS FINANCIERO DE LAS UDIS
Para poder evaluar las operaciones crediticias nominadas en UDIS es necesario
hacer un anlisis comparativo entre estas y otros instrumentos financieros y de
reestructuracin.
1. Crdito tradicional sobre saldos insolutos en el que una fraccin de los
intereses son pagados al vencimiento y el remanente se convierte
mensualmente en capital el cual se empieza a liquidar cuando el periodo de
gracia termine.
2. Crdito tradicional normal sobre saldos insolutos en el que la totalidad de
los intereses y del capital son pagados al vencimiento.
3. Crdito reestructurado por medio de unidades de inversin.

Materia:

Matemticas Financieras II