APRUEBAN CIRCULAR REFERENTE A MECANISMOS CENTRALIZADOS DE

NEGOCIACIN Y CMARAS DE COMPENSACIN AUTORIZADAS PARA

INVERSIONES EN EL EXTERIOR, Y EQUIVALENCIAS DE CLASIFICACIN DE RIESGO
CIRCULAR N AFP-95-2008
(Publicada el 03-10-2008)
Lima, 29 de setiembre de 2008
-------------------------------------------------------Ref.: Mecanismos centralizados de negociacin y cmaras
de compensacin autorizadas para inversiones en el
exterior; y equivalencias de clasificacin de riesgo.
-------------------------------------------------------Seor
Gerente General:
Srvase tomar conocimiento que, en uso de las atribuciones conferidas por el inciso d) del Artculo 57
del Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones,
aprobado por Decreto Supremo N 054-97-EF y sus modificatorias, y la Tercera Disposicin Final y
Transitoria de su Reglamento, aprobado por Decreto Supremo N 004-98-EF, y con la finalidad de
establecer los mecanismos centralizados de negociacin y las cmaras de compensacin en las cuales
se encuentran permitidas las operaciones sealadas en la Resolucin SBS N 8-2007, as como
establecer la equivalencia de clasificacin de riesgo a las que hace referencia dicha resolucin, esta
Superintendencia dispone lo siguiente:
1. Alcance
La presente circular es aplicable a las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.
2. Mecanismos centralizados de negociacin
Los mecanismos centralizados de negociacin autorizados en los cuales deben encontrarse registrados
y listados las acciones y los valores representativos de derechos sobre acciones en depsito inscritos en
bolsas de valores, a los que hace referencia el artculo 6 del Reglamento para la Inversin de los
Fondos de Pensiones en el Exterior, aprobado por Resolucin SBS N 8-2007, son los sealados en el
Anexo I de la presente circular.
3. Cmaras de Compensacin
Las cmaras de compensacin en las cuales pueden realizarse operaciones de futuros y opciones, de
acuerdo a lo sealado en el artculo 7 del Reglamento para la Inversin de los Fondos de Pensiones en
el Exterior, aprobado por Resolucin SBS N 8-2007, son las sealadas en el Anexo II de la presente
circular.
4. Equivalencias
Las equivalencias aplicables a las categoras de riesgo otorgadas por las empresas clasificadoras de
riesgo del exterior, a las que hace referencia el Reglamento para la Inversin de los Fondos de
Pensiones en el Exterior, aprobado por Resolucin SBS N 8-2007, son las establecidas en el Anexo III
de la presente circular.
5. Derogatoria
La presente circular deja sin efecto lo dispuesto en la Circular N AFP-088-2007.
6. Vigencia
La presente circular entrar en vigencia a partir del da siguiente de su publicacin en el Diario Oficial
El Peruano.

Atentamente,
FELIPE TAM FOX
Superintendente de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos
de Pensiones
ANEXO I
MECANISMOS CENTRALIZADOS DE NEGOCIACIN ELEGIBLES PARA LA
INSCRIPCIN DE INSTRUMENTOS DEL EXTERIOR
-----------------------------------------------------------------------------------------------------REGIN

PAS

MERCADO

-----------------------------------------------------------------------------------------------------Estados Unidos de
Norteamrica
AMRICA
DEL NORTE

American Stock Exchange (AMEX)

Chicago Stock Exchange
National Association of Securities
Dealer Automated Quotation
(NASDAQ)
New York Stock Exchange (NYSE)
Philadelphia Stock Exchange

-----------------------------------------------------------------------------Canad

Montreal Stock Exchange

Toronto Stock Exchange

-----------------------------------------------------------------------------------------------------AMRICA
LATINA

Argentina
Brasil
Chile
Colombia
Mxico

Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Bolsa de Valores de Sao Paulo
Bolsa de Comercio de Santiago
Bolsa de Valores de Colombia
Bolsa Mexicana de Valores

------------------------------------------------------------------------------------------------------

EUROPA

Alemania
Austria
Blgica
Dinamarca
Espaa
Finlandia
Francia
Grecia
Holanda
Irlanda
Italia
Luxemburgo
Noruega
Portugal
Reino Unido
Suecia
Suiza
Turqua

Frankfurt Stock Exchange

Vienna Stock Exchange
Brussels Stock Exchange
Copenhagen Stock Exchange
Bolsa de Madrid
Helsinki Stock Exchange
Paris Bourse Stock Exchange
Athens Stock Exchange
Amsterdam Exchange
Irish Stock Exchange
Milan Stock Exchange
Borsa Italiana
Bourse de Luxembourg
Oslo Stock Exchange
Lisbon Stock Exchange
London Stock Exchange
Stockholm Stock Exchange
SWX Swiss Stock Exchange AC
Istambul Stock Exchange

-----------------------------------------------------------------------------------------------------EUROPA DEL
ESTE

Bulgaria
Hungra
Polonia
Repblica Checa
Rumania
Rusia

Bulgaria Stock Exchange

Budapest Stock Exchange
Warsaw Stock Exchange
Prague Stock Exchange
Bucharest Stock Exchange
Russian Stock Exchange Securities
Market News

-----------------------------------------------------------------------------------------------------FRICA

Egipto
Sudfrica

Cairo & Alexandria Stock Exchange

Johannesburg Stock Exchange

-----------------------------------------------------------------------------------------------------MEDIO
ORIENTE

Emiratos rabes Unidos

Israel

Dubai Stock Exchange

Tel Aviv Stock Exchange

-----------------------------------------------------------------------------------------------------China

Shanghai Stock Exchange

Shenzhan Stock Exchange
Korean Stock Exchange
Philippines Stock Exchange
Stock Exchange of Hong Kong
Bombay Stock Exchange
National Stock Exchange of India
Jakarta Stock Exchange
Indonesia NET Exchange
Tokyo Stock Exchange
Kuala Lumpur Stock Exchange
Singapore Exchange Limited
Stock Exchange of Thailand
Taiwan Stock Exchange
Hanoi Stock Exchange

Corea del Sur

Filipinas
Hong Kong
India
ASIA

Indonesia
Japn
Malasia
Singapur
Tailandia
Taiwn
Vietnam

-----------------------------------------------------------------------------------------------------OCEANA

Australia
Nueva Zelanda

Australian Stock Exchange

New Zealand Stock Exchange
Limited

-----------------------------------------------------------------------------------------------------ANEXO II
CMARAS DE COMPENSACIN ELEGIBLES
PARA LA INSCRIPCIN DE INSTRUMENTOS
DEL EXTERIOR

--------------------------------------------------------------------------------------------------REGIN

CMARA DE COMPENSACIN

MERCADO

--------------------------------------------------------------------------------------------------Chicago Mercantile Exchange

Clearing House

Chicago Board of Trade

(CBOT)

--------------------------------------------------------------------------AMRICA

The Options Clearing Corporation Chicago Board of Options

Exchange (CBOE)

--------------------------------------------------------------------------New York Mercantile Exchange

Clearinghouse

New York Mercantile

Exchange (NYMEX)

--------------------------------------------------------------------------------------------------London Clearing House

London Metal Exchange

- (LME)

--------------------------------------------------------------------------EUROPA
------------------------------------------------

London International
Financial Futures and
Options Exchange
(LIFFE)

--------------------------------------------------------------------------------------------------Singapore Exchange Derivatives

Clearing

Singapore Exchange
Limited (SGX)

--------------------------------------------------------------------------Japan Commodity Clearing House

Co., Ltd.
ASIA

Tokyo Commodity
Exchange (TOCOM)

---------------------------------------------------------------------------

Tokyo Grain Exchange

(TGE)

--------------------------------------------------------------------------Tokyo Financial Exchange

Clearinghouse

Tokyo Financial Exchange

(TFX)

--------------------------------------------------------------------------------------------------ANEXO III
EQUIVALENCIAS DE CLASIFICACIN DE RIESGO
I. Clasificacin de largo plazo:
--------------------------------------------------------------------------------------------------SBS
Standard &
Moodys
Fitch
Poors
-------------------------------------------------------------------------------------------------- AAA
AAA
Aaa
AAA
AA+
AA+
Aa1
AA+
AA
AA
Aa2
AA
AAAAAa3
AA
A+
A+
A1
A+
A
A
A2
A
AAA3
ABBB+
BBB+
Baa1
BBB+
BBB
BBB
Baa2
BBB
BBBBBBBaa3
BBB
BB+
BB+
Ba1
BB+
BB
BB
Ba2
BB
BBBBBa3
BBB+
B+
B1
B+
B
B
B2
B
BBB3
BCCC+
CCC+
Caa1
CCC+
CCC
CCC
Caa2
CCC
CCCCCCCaa3
CCC--------------------------------------------------------------------------------------------------CC+
CC
CC
Ca
CC
CC--------------------------------------------------------------------------------------------------C+
C
C
C
C
C--------------------------------------------------------------------------------------------------DDD
DD
D
D
D
--------------------------------------------------------------------------------------------------V 1/
---------------------------------------------------------------------------------------------------

II. Clasificacin de corto plazo:

--------------------------------------------------------------------------------------------------SBS
Standard & Poors
Moodys
Fitch
---------------------------------------------------------------------------------------------------

A-1+ A-1+
F-1+
--------------------------------------------------------------------------------------------------A-1
A-1
P-1
F-1
--------------------------------------------------------------------------------------------------A-2
A-2
P-2
F-2
--------------------------------------------------------------------------------------------------A-3
A-3
P-3
F-3
--------------------------------------------------------------------------------------------------B
B
NP
B
--------------------------------------------------------------------------------------------------C
C
C
--------------------------------------------------------------------------------------------------D
D
D
--------------------------------------------------------------------------------------------------V 1/
--------------------------------------------------------------------------------------------------1/ Esta categora corresponde a la situacin de observacin definida como aquella circunstancia
extraordinaria bajo la cual la categora de riesgo de un instrumento de inversin ha sido observada.