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Reflexiones sobre la formacin y distribucin de la

riqueza (1766)
Anne-Robert Jacques Turgot
Secciones 19, y 29 a 34*
De los capitales en general y de la ganancia de dinero
Existe otra forma de volverse rico, sin trabajar y sin poseer tierras, de la cual an no he hablado. Es
necesario explicar su origen y su conexin con el resto del sistema de distribucin de riquezas en la
sociedad, del cual slo he hecho un esbozo. Esta forma consiste en vivir de lo que se llama la ganancia del
dinero de uno, o del inters que uno extrae del dinero en prstamo.
Ya que los capitales son tan necesarios para todas las empresas, como el trabajo y la industria, el hombre
industrioso est listo para compartir los beneficios de sus empresas con el capitalista que le procura los
fondos que necesita. Puesto que los capitales son el fundamento indispensable de cada empresa, puesto
que tambin el dinero es un medio principal para economizar a partir de las pequeas ganancias, amasar
beneficios y volverse rico, aquellos que, si bien poseen la industria y el amor al trabajo, carecen de capital
o no tienen el suficiente para las empresas en las que desean embarcarse, no tienen dificultad en decidirse
y entregar a los poseedores de capitales o dinero, que estn deseosos de confirselos, una parte de los
beneficios que esperan ganar adems y por encima de los rendimientos de sus anticipos.
El prstamo con inters: La naturaleza del prstamo. Los poseedores de dinero sopesan el riesgo que
pueda correr su capital si la empresa fracasa, con la ventaja de disfrutar de un beneficio definitivo sin
trabajar; y estn influidos as a exigir ms o menos beneficio o inters por su dinero, o consentir en
prestarlo a cambio del inters que el prestatario les ofrezca. Aqu, entonces, se abre otra salida para el
poseedor del dinero: prestar con inters, o comerciar con el dinero. Pues uno no debe cometer un error;
prestar con inters no es ms que una transaccin comercial en la cual el prestamista es alguien que
vende el uso de su dinero y el prestatario alguien que lo compra; de igual manera que el propietario de una
finca y su agricultor venden y compran respectivamente el uso de una porcin de tierra que se alquila. Esto
es lo que se expresa a la perfeccin con el nombre que los latinos daban al inters del dinero colocado en
prstamo, usura pecuniae, palabras cuya versin al francs se ha vuelto odiosa como consecuencia de las
ideas falsas que se han formado con respecto al inters del dinero.
Errores de los escolsticos refutados. Es por el deseo de observar el prstamo con inters en su matiz
verdadero que ciertos moralistas, ms rgidos que ilustrados, nos han encauzado a que lo consideremos
un crimen. Los telogos escolsticos han llegado a la conclusin, a partir del hecho de que el dinero no
produce nada por s mismo, que es injusto exigir inters por el dinero colocado en prstamo. Llenos de
prejuicios, han credo que su doctrina estaba sancionada por este pasaje del Evangelio: Mutuum date, nihil
inde sperantes. Aquellos telogos que han adoptado unos principios ms razonables acerca del tema del
inters han tenido que resistir los reproches ms speros por parte de los escritores del partido contrario.
No obstante, es necesario reflexionar un poco para darse cuenta de la frivolidad de los pretextos de los que
han hecho uso para condenar el cobro de intereses. Un prstamo es un contrato recproco, libre entre las
*

De la edicin inglesa de 1898 (traducida del francs), Londres, Macmillan and Co., 1911.

dos partes, que hacen slo porque les resulta ventajoso a ambos. Es evidente que si el prestamista
considera que le conviene recibir algo por contratar su dinero, el prestatario est igualmente interesado en
contar con el dinero que necesita; como queda demostrado al decidirse a tomar prestado y pagar por el
arriendo del dinero: pero en que principio se basara uno para imaginar un crimen en un contrato que es
ventajoso para las dos partes, con el cual ambas estn de acuerdo, y que en realidad no lastima a nadie
ms?. Decir que el prestamista se aprovecha de la necesidad de dinero del prestatario al exigir inters por
ste, es tan absurdo como decir que un panadero que demanda dinero por el pan que vende se aprovecha
de la necesidad de pan del comprador. Si, en este caso, el dinero es el equivalente del pan que el
comprador recibe, el dinero que recibe el prestatario ahora es de igual manera el equivalente del capital y
del inters que promete devolver al trmino de cierto tiempo; por ello, en resumen, resulta ventajoso para el
prestatario tener durante este intervalo el dinero que necesita, y el prestamista se encuentra en desventaja
al verse privado de ste. Es posible estimar esta desventaja, y as se hace; el inters es el precio de ella.
Este precio debe ser ms alto si el prestamista corre un riesgo de perder su capital por la insolvencia del
prestatario. Por lo tanto, el contrato es perfectamente equitativo para ambas partes, y en consecuencia,
justo. El dinero considerado como una sustancia fsica, como una masa de metal, no produce nada; pero el
dinero empleado en anticipos para empresas en agricultura, manufactura y comercio procura un beneficio
definitivo. Con el dinero uno puede comprar una finca, y procurar as una ganancia. Por lo tanto, la persona
que presta su dinero no slo desiste de la posesin estril; se priva del beneficio o de la ganancia que
hubiera podido procurarse por ste; y el inters que recibe como indemnizacin por esta privacin no
puede considerarse como injusto.
Verdadero fundamento del inters del dinero. Entonces, un hombre puede prestar su dinero en forma tan
justa como puede venderlo; y el poseedor del dinero puede hacer una cosa u otra, no slo porque el
dinero es el equivalente de una ganancia y un medio para procurar un ingreso, no slo porque el
prestamista pierde durante el tiempo del prstamo la ganancia que podra haberse asegurado por ste, no
slo porque arriesga su capital, ni slo porque el prestatario puede emplearlo en compras ventajosas o en
empresas de las cuales obtendr grandes beneficios: el propietario del dinero puede obtener de manera
justa el inters de ste de acuerdo con un principio ms decisivo y general. Incluso si todo lo dicho no
fuera el caso, no obstante tendra el derecho a adquirir el inters del prstamo, simplemente porque el
dinero es suyo. Por ello, es libre de conservarlo; nada puede obligarlo a prestarlo; si, entonces, decide
prestarlo, puede agregar a su prstamo la condicin que elija. En esto no hace mal al prestatario, puesto
que ste acepta la condicin, y no tiene ningn derecho a la suma prestada. El beneficio que un hombre
puede obtener por el uso del dinero es sin duda uno de los motivos ms comunes que influyen en el
prestatario para pedir prestado con inters; es una de las fuentes de la comodidad que encuentra en
pagar este inters; pero esto por ningn motivo le da derecho al prestamista a exigirlo; es suficiente para
l que el dinero sea suyo, y este derecho es inseparable del de la propiedad.
No existe un ingreso verdaderamente disponible en un Estado excepto el producto neto de las tierras.
Vemos, de todo cuanto se ha dicho, que el inters del dinero colocado en prstamo se toma ya sea de la
ganancia de las tierras o de los beneficios de las empresas en la agricultura, la industria y el comercio.
Pero con respecto a estos mismos beneficios, ya hemos mostrado que slo son una parte del producto de
las tierras; que stos se dividen en dos partes, que una se destina para los salarios del agricultor, sus
beneficios y el rendimiento de sus anticipos y los intereses de ellos; y que la otra era la participacin del
propietario, es decir, la ganancia que el propietario gasta a su placer, y de la cual contribuy a los gastos
generales del Estado. Hemos mostrado que lo que las dems clases sociales reciben son solamente los
salarios y los beneficios que de su ingreso paga el propietario, o los agentes de la clase productiva de la
parte que destinan para satisfacer sus necesidades, para lo cual estn obligados a comprar mercancas a

la clase industrial. Ya sea que estos beneficios se distribuyan en salarios para los trabajadores, en
beneficios para empresarios, o en inters sobre anticipos, no cambian su naturaleza, y no aumentan la
suma de la ganancia devengada por la clase productiva de ms y por encima del precio de su trabajo, en
cuya suma la clase industrial participa slo en la medida del precio de su trabajo.
La proposicin, por lo tanto, sigue inalterable: no hay ganancia salvo el producto neto de las tierras, y
todos los dems beneficios anuales se pagan por la ganancia, o bien forman parte del gasto que sirve
para producir la ganancia.
La tierra ha procurado tambin la cantidad total de bienes muebles, o capitales, en existencia, y stos se
forman slo con parte del producto que se ahorra cada ao. No slo no existe, ni puede existir ningn otro
ingreso que no sea el producto neto de la tierra, sino que es slo la tierra la que ha procurado todos los
capitales que forman la suma de todos los anticipos de la agricultura y el comercio. Era sta la que ofreca
sin cultivo los primeros anticipos rudimentarios que eran indispensables para los primeros trabajos; todo el
resto es el fruto acumulado de la economa de los siglos que se han sucedido uno tras otro desde que el
hombre comenz a cultivar la tierra. Esta economizacin sin duda se ha llevado a cabo no slo de las
ganancias de los propietarios, sino tambin de los beneficios de todos los miembros de las clases
trabajadoras. Incluso es cierto que, aunque por lo general los propietarios tienen una mayor
superabundancia, ahorran menos porque como tienen ms ratos de ocio, tienen ms deseos y ms
pasiones; se ven a s mismos como ms seguros de sus fortunas; piensan ms en disfrutarlas en forma
placentera que en aumentarlas: el lujo es su herencia. Quien recibe un salario, y en especial los
empresarios de las otras clases, que reciben beneficios proporcionales a sus anticipos, a su talento y a su
actividad, aunque no tienen un ingreso propiamente dicho, tienen no obstante superabundancia ms all
de su subsistencia; y casi todos ellos, dedicados a sus empresas, ocupados en aumentar sus fortunas,
alejados por su trabajo de costosas diversiones y pasiones, ahorran toda su superabundancia para
invertirla de nuevo en su negocio y as aumentarla. La mayor parte de quienes son empresarios en la
agricultura piden poco en prstamo, y casi ninguno de ellos busca un uso beneficioso de nada que no
sean sus propios fondos. Los empresarios en otros empleos, que desean hacer una fortuna estable,
tambin buscan llegar a la misma posicin; y, a menos que tengan una gran capacidad, quienes llevan a
cabo sus empresas sobre fondos prestados corren un gran peligro de perderlos. Pero, aun cuando los
capitales estn formados en parte de los ahorros de los beneficios de las clases trabajadoras, no obstante,
ya que estos beneficios siempre provienen de la tierra - en tanto que todos son pagados, ya sea de la
ganancia, o como parte del gasto que sirve para producir la ganancia -, es evidente que los capitales
provienen de la tierra de igual forma que el ingreso; o, ms bien, que no son sino la acumulacin de la
parte de los valores producidos por la tierra que los propietarios del ingreso, o quienes participan de ste,
pueden ahorrar cada ao sin usarlo para satisfacer sus deseos.
Aunque el dinero es el objeto inmediato del ahorro, y es, por decirlo as, el primer material de los capitales
cuando se forman, el numerario forma slo una parte casi insignificante de la suma de los capitales. Hemos
visto que el dinero casi no ocupa lugar alguno en la totalidad de los capitales existentes; aunque tiene un
papel importante en la formacin de capitales. De hecho, casi todos los ahorros se hacen en dinero; es en
dinero como llegan las ganancias a los propietarios, y como los anticipos y beneficios regresan a los
empresarios de cualquier tipo; por lo tanto, es del dinero que ahorran, y el aumento anual de capitales
ocurre en dinero; pero ninguno de los empresarios hace ningn otro uso de ste sino el de convertirlo de
inmediato en diferentes tipos de bienes de los cuales depende su empresa; y as este dinero regresa a la
circulacin, y la mayor parte de capitales existe slo en bienes de diferentes tipos, como ya hemos
explicado antes.

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