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Capital de giro o dinheiro que uma empresa usa para pagar suas despesas do dia-a-dia

e manter o negcio funcionando. a soma de recursos em caixa ou em contas


bancrias, que ser utilizada para pagar salrios de funcionrios, abastecer o estoque e
quitar contas, entre outras coisas.
Muitos negcios acabam quebrando por problemas de capital de giro. Ao planejar a
abertura da empresa, o empreendedor calcula os investimentos iniciais como aluguel e
reforma do ponto e compra de equipamentos -, mas se esquece de provisionar uma
verba para cobrir as despesas dos primeiros meses, como pagamento de salrios e
reposio de estoque.
Acontece que, nesse perodo, natural que o faturamento seja menor que os gastos.
Quem no tem uma reserva para funcionar como capital de giro, acaba se complicando.
Da mesma forma, um momento de crescimento acelerado do negcio exige muito
capital de giro. Para garantir o aumento no volume de vendas, necessrio gastar mais
para comprar mercadoria, contratar funcionrios e investir em marketing.
No entanto, at que os produtos sejam de fato vendidos, essa verba vai ficar parada no
estoque e a empresa vai precisar de dinheiro em caixa para pagar suas despesas. A entra
o capital de giro.
Quem opta pelo sistema de vendas a prazo tambm tem que ficar de olho nessa questo.
Como o pagamento demora mais a entrar no caixa, preciso ter flego para manter as
contas equilibradas e o saldo positivo at o dinheiro entrar.
No fim do ano, por exemplo, muitas lojas aumentam o estoque para atender o
crescimento na demanda e oferecem parcelamento para no perder o cliente para a
concorrncia. Mais uma vez, hora de ficar atento ao capital de giro para evitar rombos
no caixa que podem gerar problemas para o resto do ano.
Para quem no tem uma reserva prpria, emprstimos bancrios e financiamentos so
uma forma de obter capital de giro em momentos crticos. O mais importante no esse
item de fora do planejamento financeiro
O capital de giro o montante de recursos necessrio para que a empresa possa
desempenhar suas atividades do dia-a-dia, ou seja, girar. A quantidade exigida para o
capital de giro depender de diversos fatores, como o tamanho da empresa, o setor em
que atua, a sazonalidade do negcio, etc. Contabilmente, pode-se definir o capital de
giro como a diferena entre o passivo circulante e o ativo circulante, ou seja, a
diferena entre as dvidas de curto prazo como pagamento a fornecedores, salrios a
pagar, impostos e as receitas de curto prazo dinheiro em caixa, aplicaes
financeiras de curto prazo, recebimento de vendas a prazo. Em suma, o capital de giro
a parcela de recursos de longo prazo (endividamento, capital de scios) que financiam
as atividades de curto prazo da empresa.

O administrador financeiro, que pode ser o prprio dono da empresa, uma pessoa
especificamente designada para a funo ou uma consultoria especializada, passa
grande parte do seu tempo a analisar e gerenciar o capital de giro da empresa, atravs do
gerenciamento do contas a pagar e receber, financiamento de estoques, e administrao
de dficits de caixa. Atravs do acompanhamento do fluxo de caixa, importantes
decises, como melhor momento para compra e os prazos que podero ser dados para
venda so tomadas e procuram evitar que exista um desencaixe nos pagamentos e
recebimentos da empresa.
Diversas so as causas dos problemas relacionados ao capital de giro, como a queda nas
vendas, aumento da inadimplncia, aumento de despesas financeiras e operacionais.
Entretanto, as solues para resolv-las tambm so inmeras, como o desenvolvimento
de um planejamento estratgico, manter uma reserva financeira, reduzir o ciclo
econmico da empresa, maior controle da inadimplncia, procurar a melhor forma de
endividamento, combinando taxas reduzidas e prazo alongado, e a reduo dos custos.
A anlise de investimentos envolve decises de aplicao de recursos com prazos
longos (maiores que um ano), com o objetivo de propiciar retorno adequado aos
proprietrios desse capital.
Oramento de capital um processo que envolve a seleo de projetos de investimento
e a quantificao dos recursos a serem empregados e busca responder a questes como:
1. O projeto vai se pagar?
2. O projeto vai aumentar a riqueza dos acionistas ou vai diminu-la?
3. Esta a melhor alternativa de investimentos?
O oramento de capital requer uma estimativa de fluxos de caixa livres que sero
obtidos com o projeto de anlise. As previses de investimentos em ativos, de vendas,
tambm de preos, de custos e despesas devem ser elaboradas da forma mais realista a
acurada possvel.
De qualquer modo, a incerteza em oramentos de capital elevada, pois envolve
cenrios econmicos e polticos de longo prazo.
Os mtodos mais comuns de avaliao de projetos de investimento so:

Payback;

Payback descontado;

Valor presente lquido VPL;

Taxa interna de retorno TIR.

Payback o perodo de tempo necessrio para que as entradas de caixa do projeto se


igualem ao valor a ser investido, ou seja, o tempo de recuperao do investimento
realizado.
Se levarmos em considerao que quanto maior o horizonte temporal, maiores so as
incertezas, natural qu as empresas procurem diminuir seus riscos optando por projetos
que tenham um retorno do capital dentro de um perodo de tempo razovel.
Payback Descontado o perodo de tempo necessrio para recuperar o investimento,
avaliando-se os fluxos de caixa descontados, ou seja, considerando-se o valor do
dinheiro no tempo.
O clculo do Valor Presente Lquido VPL, leva em conta o valor do dinheiro no
tempo. Portanto, todas as entradas e sadas de caixa so tratadas no tempo presente. O
VPL de um investimento igual ao valor presente do fluxo de caixa lquido do projeto
em anlise, descontado pelo custo mdio ponderado de capital.
A Taxa Interna de Retorno TIR a taxa i que se iguala as entradas de caixa ao
valor a ser investido em um projeto. Em outras palavras, a taxa que iguala o VPL de
um projeto a zero.
Um aspecto que deve ser considerado que a utilizao exclusiva da TIR como
ferramenta de anlise pode levar ao equvoco de se aceitar projetos que no remuneram
adequadamente o capital investido, por isso deve ser uma ferramente complementar
anlise.