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AUTORAS:
MARIA VANESSA DE LA PAZ CASTRO
PAULINA ANGELICA ROMAN VINCES
DIRECTOR:
MSC. MARIA ELENA ROMERO
DEDICATORIA
DECLARACIN EXPRESA
INDICE GENERAL
Introduccin
Definicin de Reingeniera
Pag
12
16
20
21
23
23
24
25
26
27
29
30
31
45
46
48
Pag
49
2.1.2 Visin
50
50
50
2.1.5 Meta
51
51
52
53
56
60
62
63
63
3.1.3 Inventarios
64
65
66
3.2.3 Transporte
66
Pag
67
68
72
81
84
85
3.4.2 Posicionamiento
88
3.4.3 Segmentacin
89
90
94
96
101
103
106
112
113
113
5.4 Recomendaciones
115
INTRODUCCIN
Un conjunto de principios sentados hace ms de dos siglos por el filsofo y
economista Adam Smith, quien se dio cuenta que la revolucin industrial
haba
creado
oportunidades
sin
precedentes
para
que
fabricantes
de
emplear
nuevos
modelos
en
los
negocios
las
Por este motivo la empresa ESBIN SA, que es una distribuidora de colchones
perteneciente a Chaide y Chaide, la cual est ubicada en la ciudad de
Guayaquil, Av. Juan Tanca Marengo Km. 3 va a Daule, ha reconocido
como propia la necesidad de aplicar principios de reingeniera, porque sta
podr ayudar a restablecer el vigor competitivo de la empresa y acabar con
mtodos ineficaces y anticuados, que los pudiera llevar indudablemente al
fracaso.
12
DEFINICIN DE REINGENIERA
Michael Hammer y James Champy en el libro Reengering the Corporation
enuncian que cuando se pide una definicin de reingeniera, se puede dar
una idea informal y contestar
13
14
MODELOS
En el libro Reengering the corporation, de los autores Hammer y Champy se
nombran 3 tipos de organizaciones que pueden ser rediseadas:
15
16
17
Ahora son los clientes quienes exigen que se diseen productos y servicios
de acuerdo con sus especficas necesidades.
18
las actividades
19
20
finalmente
alcanzar
mayores
ventas
al
aprovechar
21
Desde el origen de
22
23
1.2.1.1.- Organigrama: La administracin de la empresa ESBIN S.A., tiene un organigrama que no muestra una correcta
estructura de los niveles de jerarqua que existen dentro de la empresa.
JADMINISTRADOR
CONTADORA
JEFE DE
BODEGA
JEFE DE ALMACENES
VENDEDORA
AYUDANTE
DESPACHOS
CHOFER
CHOFER
CHOFER
Asistente Contable
Asistente de
Crdito
VENDEDOR
A
ESBIN
CHOFER
VENDEDOR
AYUDANTE
CHOFER
SECRETARIARECEPCIONISTA
VENDEDORA
AYUDANTE
Vendedor
Guardia
Guardia
VENDEDORA
MALL DEL SOL
AYUDANT
DE
ALMACN
VENDEDORA
GARZOCENTRO
AYUDANTE
ALMACEN
24
25
Por ltimo posee una persona que se encarga de la recepcin, y cuenta con
cuatro guardias que controlan la seguridad de la empresa.
Esta reduccin en los gastos as como otras sucedidas en los gastos por
mantenimiento, han producido una ligera reduccin en la cuenta de gasto
total de la empresa en el ao 2002. La que junto a un aumento en las ventas
produjo tambin un ligero aumento en la utilidad de la empresa en ese ao.
26
El
capital de trabajo
27
rubros: Pago por arriendo, pago por sueldos, pago de beneficios sociales y
empresariales.
28
mayo, junio, octubre, noviembre y diciembre, ya que son los meses que
registran mayor venta de colchones; por motivo de fechas festivas como son:
Da de la Madre, Da del Padre, y vsperas de Navidad.
29
Ventas
La distribuidora ESBIN SA por ser una empresa de tipo comisionista, basa
sus ingresos en el porcentaje de ganancia que recibe por todas las ventas de
colchones realizadas en las provincias de El Guayas, Manab, Los Ros, El
Oro y Loja.
de
un
pedido
de
colchones
hasta
su
distribucin
comercializacin.
El proceso operativo est conformado por los siguientes pasos:
30
31
Otro recurso importante son los 5 camiones que posee para transportar un
mximo de 50 colchones, a las diferentes regiones asignadas.
de
comercializar
colchones;
pero
tambin
comercializa
32
LINEA DE PRODUCTO
10 aos de garanta
corporal.
10 aos de garanta.
33
10 aos de garanta.
Acolchado doble.
10 aos de garanta.
34
10 aos de garanta.
10 aos de garanta.
10 aos de garanta.
35
Firmeza basculante.
10 aos de garanta.
7 aos de garanta.
36
37
COMPLEMENTOS:
LINEA DE SOFAS
CUADRO N 17: Sof Cama
38
39
LINEA RESTONIC
135x190
160x200
200x200
135x190
Grand Hotel
160x200
200x200
135x190
Excellence
160x200
200x200
135x190
Gold
160x200
200x200
Fuente: Administracin de ESBIN S.A.
Grand Palais
420.00
516.00
636.00
187.20
234.62
292.03
233.38
290.78
364.42
204.67
255.84
326.35
LINEA CHAIDE
Conforex
Restapedic
Ortopdico Prensado
Medidas (cm.)
Precios
135x190
160x200
200x200
105x190
135x190
160x200
200x200
90x190
105x190
135x190
160x200
170.35
210.91
262.08
104.83
140.40
173.47
220.27
91.07
106.14
136.28
170.35
40
105x190
135x190
Continental de Lujo
150x190
160x200
200x200
90x190
105x190
Suave Brisa
120x190
135x190
160x200
90x190
Imperial de resortes
105x190
135x190
Fuente: Administracin de ESBIN S.A.
86.74
113.57
124.80
142.90
184.70
69.89
76.13
85.49
94.85
132.29
52.42
61.78
76.13
LINEA ECONOMICA
Medidas
Precios
RESORTES
(cm.)
Royal Confort
105x190
135x190
105x190
135x190
105x190
135x190
54.91
65.52
51.17
59.90
41.18
52.41
Medidas
(cm.)
Precios
Standard Confort
Sueo Dorado
LINEA ECONOMICA
ESPONJA
90x190x15
105x190x15
Sueo Dorado
135x190x15
105x190x18
135x190x18
80x190x15
90x190x15
105x190x15
Semiortopdico
120x190x15
135x190x15
105x190x20
135x190x20
Beb
130x0.70
140x0.70
Fuente: Administracin de ESBIN S.A.
29.95
36.19
44.92
41.18
52.41
31.20
36.82
42.43
47.42
53.66
53.66
59.60
13.10
14.35
41
Tela
Tela
Algodn
Jacquard
90x190
60.72
105x190
62.04
Bases
135x190
67.92
BOX
78.10
160x2
76.56
200x2
129.36
Fuente: Administracin de ESBIN S.A.
--------91.47
105.19
106.92
175.56
SOFA CAMA
Medidas
Spazio
70
Spazio
105
Spazio
135
Sof CHAIDE
90x180
Sof Cama
135x190
Bastidores
135
Bastidores
160
Fuente: Administracin de ESBIN S.A.
Precio
86.83
127.01
152.93
200.64
286.44
42.00
58.00
42
GARANTA
ESBIN SA. tiene la capacidad para emitir una orden de retiro del colchn,
que es enviado a la fbrica de Quito, donde se procede a su reparacin.
Luego de ser rectificado el error, el mismo colchn es devuelto en un mximo
de 15 das al cliente.
La empresa ESBIN S.A. lleva una estadstica de este tipo de reclamos, por
lo cual se puede informar que en los colchones los defectos de fabricacin
son del menos 0.5% de la mercadera vendida.
Muchas personas preguntan por que ESBIN S.A. entrega con el respaldo de
Chaide y Chaide un mximo de 10 aos de garanta en sus colchones.
43
Manchas, roturas o quemaduras del forro u otros daos causados por mal
uso. En estos casos podra realizarse una reparacin con costo, siempre
y cuando las condiciones higinicas del colchn sean ptimas.
44
Hasta 120
Hasta 150
Hasta 160
Hasta 170
Hasta 180
Hasta 190
Ms de 190
LINEAS
Chaide
Econmica
Restonic
LINEAS
Chaide
Econmica
Restonic
LINEAS
Chaide
Econmica
Restonic
LINEAS
Chaide
Econmica
Restonic
LINEAS
Chaide
Econmica
Restonic
Suave Brisa
Continental
Restapedic
Conforex
Restonic Excellence
Restonic Gold
Hasta 140
LINEAS
Chaide
Restonic
LINEAS
Chaide
Restonic
LINEAS
Chaide
Restonic
LINEAS
Chaide
Restonic
LINEAS
Chaide
Restonic
Suave Brisa
Continental
Restapedic
Conforex
Restonic Excellence
Restonic Gold
Grand Palais
Hasta 175
Ortopdico
Continental
Suave Brisa
Restapedic
Conforex
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Grand Palais
Ortopdico
Continental
Suave Brisa
Restapedic
Conforex
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Grand Palais
Ortopdico
Continental
Suave Brisa
Restapedic
Conforex
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Grand Palais
Ortopdico
Continental
Suave Brisa
Restapedic
Conforex
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Grand Palais
Ortopdico
Continental
Suave Brisa
Restapedic
Conforex
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Grand Palais
Ortopdico
Continental
Suave Brisa
Restapedic
Conforex
Restonic Excellence
Restonic Gold
Grand Palais
Hasta 190
Continental
Restapedic
Conforex
Grand Hotel
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Continental
Restapedic
Conforex
Grand Hotel
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Continental
Restapedic
Conforex
Grand Hotel
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Continental
Restapedic
Conforex
Grand Hotel
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Continental
Restapedic
Conforex
Grand Hotel
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Continental
Restapedic
Conforex
Grand Hotel
Restonic Excellence
Restonic Gold
Ms de 190
Restapedic
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Grand Hotel
Restapedic
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Grand Hotel
Restapedic
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Grand Hotel
Restapedic
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Grand Hotel
Restapedic
Restonic
Excellence
Restonic Gold
Grand Hotel
Restapedic
Restonic Excellence
Restonic Gold
Grand Hotel
45
46
Est poltica impide a ESBIN S.A. establecer un nuevo local de venta de sus
productos, cerca de un local, cuyo dueo se encuentre vendiendo los
colchones ya hace algunos aos.
Para la empresa ESBIN S.A., todos las empresas que distribuyen productos
que no son de la lnea "Chaide y Chaide", son consideradas Competencia.
47
Los
principales competidores
colchones
American.
48
1.2.4.4.-Tipo De Cliente
requisitos a sus
potenciales clientes.
49
componente vital como lo son las metas, las cuales darn sentido bsico
de direccin a sus actividades. Las metas incluirn la misin, visin, y
objetivos organizacionales, de esta manera el administrador de la empresa
lograr mas fcilmente los propsitos planteados para alcanzar las metas.
50
2.1.2.- VISION
ESBIN SA., es una empresa que busca siempre ser lder en la distribucin
y comercializacin de colchones Chaide y Chaide, para lograr as una
mayor participacin en el mercado.
51
2.1.5.- META
El cliente es lo primero
52
Intolerancia al desperdicio.
Mejoramiento continuo.
ESBIN SA cuenta con polticas internas, las cuales han sido ligeramente
modificadas por motivos de la reingeniera. Estas polticas son:
53
Los
incentivos
que
ofrece
la
empresa
nivel
ejecutivo,
un
anlisis
FODA,
el
cual
es
recomendable
realizar
54
55
56
conectadas unas con otras mediante lneas slidas que indican el orden
jerrquico y los canales oficiales de comunicacin.
conociendo que
57
algunos vendedores, sino que todos deben trabajar bajo las rdenes del Jefe
de Ventas, que es el responsable de todas las ventas que realiza ESBIN S.A.,
tanto locales como regionales.
58
59
ADMINISTRADOR
JEFE DE BODEGA Y
ALMACENAMIENTO
JEFE DE VENTAS
JEFE
FINANCIERO
JEFE DE VALORACIN
DE RECLAMOS
AYUDANTE
DESPACHOS
CHOFER
CHOFER
AYUDANTE
CHOFER
Asistente
Contable
Asistente de
Crdito
VENDEDOR
DE
ESBIN
EN EL ORO
VENDEDOR
DE
ESBIN
EN MANABI
VENDEDOR
DE
ESBIN EN
LOS RIOS
CHOFER
CHOFER
SECRETARIARECEPCIONISTA
VENDEDORA
MALL DEL SOL
VENDEDORA
GARZOCENTRO
AYUDANTE
Guardia
Guardia
AYUDANT
ALMACN
AYUDANTE
ALMACEN
VENDEDOR
DE
ESBIN EN
LOJA
Tcnico
60
61
Cuando un colchn llega en mal estado, ya sea por fallas de fabricacin o por
daos que hayan ocurrido en el momento de transportarlos; este colchn de
igual manera es receptado. Pero inmediatamente se comunica a la fbrica
en Quito del desperfecto que tenga el colchn, para que en el siguiente envo
de los colchones desde Quito, se corrija el dao, enviando un colchn del
mismo tipo que al que lleg daado por uno en buen estado.
Al final desde las bodegas, los colchones son enviados hacia los diferentes
subdistribuidores y puntos de venta, en las diferentes ciudades y cantones.
62
al alquiler de
bodegas, las cuales estn ubicadas cerca del local donde funciona la
distribuidora.
63
Datos de la Bodega
Clculo real
Este resultado nos indica que ESBIN S.A., si posee la capacidad suficiente
para almacenar los 12.000 colchones demandados en los meses de mayo,
junio, octubre, noviembre y diciembre. Por lo que es innecesario el alquiler
de bodegas con este fin.
64
3.1.3.- Inventarios
_______
Management and control quality, second edition by James R. Evaus and William M. Lindsdai,
1995
65
La empresa ESBIN S.A. por contar con 5 camiones, tiene capacidad para
transportar un nmero promedio de 50 colchones por cada camin, claro que
esta cantidad va a depender del tipo de colchn que sea transportado. As
mismo esta capacidad disminuir si se transportan bases de colchones o
sofs.
66
3.2.3.- Transporte
67
68
Con el propsito de determinar la opinin que tienen los clientes del servicio
y el producto que provee ESBIN SA., se elabor una encuesta telefnica a 30
personas. Se tom de base la poblacin de 110 subdistribuidores ubicados
en la Provincia del Guayas, que es la provincia con mayor nmero de
subdistribuidores.
69
/(n)^(1/2)
_______
Probabilidad y estadstica para ingenieros de Miller y Freund. Quinta edicin ,1997. Pagina 203.
Prentice Hall Hispanoamericana, S.A.
70
Distribuidor
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
Tabla 1
Respuestas de la Encuesta Telefnica
Acerca de la opinin de los distribuidores.
Pregunta 1
Pregunta 2
Pregunta 3
Buena calidad
Son buenos
Son los mejores
Son reconocidos
No
presentan
muchas fallas
Bastante vendidos
Son buenos
Son de calidad
Son accesibles
Variedad de modelos
Buena calidad
Duraderos
Estn garantizados
Son reconocidos
Ms vendidos
Precios Altos
Son de calidad
No tienen problemas
Son reconocidos
Se venden ms
Buena calidad
No
presentan
muchas fallas
Son ms pedidos
Es eficiente
No es rpido
Tiene demoras
Es bueno
Son convenientes
No han aumentado
Son convenientes
Son estables
Tiene demoras
Error en despacho
No hay demoras
Es bueno
Es bueno
Es rpido
Tiene demoras
Es bueno
A veces demora
Es bueno
Es bueno
Se retrasa
Es bueno
Es rpido
Es eficiente
Error en despacho
Es bueno
No han aumentado
No han aumentado
Buenos precios
Buen margen
Son convenientes
Buenos precios
Son estables
No han aumentado
Altos precios
Son convenientes
Son buenos
Son convenientes
Son altos
No han aumentado
Buen margen
No han aumentado
No han aumentado
Es bueno
No hay demoras
No tengo problemas
Precios altos
71
24
25
26
27
28
29
30
Diferentes precios
Son duraderos
Son buenos
Son mejores
Tienen calidad
Hay
diferentes
modelos
Buena calidad
Es eficiente
Es bueno
No demora
Error en despacho
Es bueno
Son convenientes
No son altos
Son buenos
Son caros
Son bajos
Es eficiente
Es bueno
Son convenientes
Son estables
Casi el 100% de los distribuidores piensan que los productos de ESBIN SA.,
son de buena calidad. Cabe resaltar que casi ninguno de los encuestados ha
tenido problemas por la calidad del producto. Es por este motivo que
comercializan los diferentes productos.
Solo 2 subdistribuidores en la
El
33.33%
de
los
encuestados;
es
decir,
aproximadamente
10
Se conoce
72
2 N p q _
e (N-1) + 2 p q
2
73
Donde:
= Nivel de confianza
N = Universo o Poblacin
p = Probabilidad a favor
q = Probabilidad en contra
e = Error de estimacin (precisin en los resultados)
n = Nmero de elementos (tamao de la muestra)
Por motivo de estudio, se utiliz un error de estimacin del 5%. Este error de
estimacin de acuerdo con las tablas estadsticas de distribucin normal, dio
un valor de 1.645.
Tabla 3
Estratos Sociales
CLASE MEDIA
8.9%
ALTA Y A LTA
CLASE MEDIA
71.10%
BAJA Y BAJA
CLASE BAJA
20%
BAJA
Fuente: Informacin cruzada INEC
74
Tabla 4
Poblacin del Ecuador por Estratos Sociales
Poblacion del Ecuador por Estratos
Sociales
Clase Media Alta
y Alta
Clase Media
Baja y Baja
Clase Baja Baja
(1.645)2 x(51242.63)x(0.5)x(0.5)
(0.5)2x(51242.63-1)+(1.645)2x(0.5)x(0.5)
n = 269 personas
75
Encuesta:
1. Ha comprado usted anteriormente un colchn Chaide y Chaide?
Si
35%
No
65%
70%
60%
50%
40%
SI
NO
30%
20%
10%
0%
SI
NO
76
2. Qu colchn adquiri?
Resultados de la Encuesta
30%
25%
Sueo Dorado 3%
20%
Royal Confort 7%
Restonic Excellent 16%
% 15%
Restapedic 14%
Continental de Lujo 18%
5%
0%
1
Colchones ms Solicitados
Casi el 50%
de la
lnea
77
96%
No
4%
120%
100%
80%
SI
60%
NO
40%
20%
0%
SI
NO
78
4. Le parece a usted que el precio del colchn est acorde con la calidad
del producto?
Si
78%
No 22%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
SI
NO
SI
NO
79
Si
95%
No
5%
100%
80%
60%
si
no
40%
20%
0%
si
no
El 95% de las personas que han comprado los colchones Chaide y Chaide
manifiestan haber recomendado estos colchones a sus allegados., por la
gran comodidad y confort que brindan estos productos.
80
17%
No
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
83%
SI
NO
SI
NO
81
Para la empresa ESBIN SA., existe un solo tipo de competidor, que son las
empresas dedicadas a la distribucin de colchones de otras marcas.
82
83
Participacin en el Mercado
84
85
86
Hay que resaltar que el precio de este colchn es similar al precio que ofrece un
colchn de parecidas caractersticas de la marca Paraso, llamado Renova; con la
diferencia de que el colchn Imperial posee mayor calidad por estar fabricado con
resortes que le dan mayor durabilidad y confort que otras marcas de colchones
ofrecen.
Este colchn es ideal para personas de mediano peso (hasta 140 lbs.) y estatura
comn (hasta170 CMS) en la poblacin ecuatoriana, obteniendo as
una gran
Es necesario considerar que este producto es utilizado por la empresa como una
barrera que impide que la competencia aumente en participacin de mercado.
87
88
3.4.2.- Posicionamiento
89
3.4.3.- Segmentacin
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
ENCUESTA
20,0%
3%
10,0%
LINEA ECONOM ICA RESORTES: Ro yal Co nfo rt
7%
0,0%
MEDIO ALTO Y
MEDIO BAJO Y
BAJO BAJO
18%
90
Por medio de este anlisis se podr identificar las tcticas que ejecuta la
empresa ESBIN SA. para cumplir con sus objetivos.
91
PRODUCTO:
Gracias a la continua innovacin de los
PRECIO:
La distribuidora ESBIN SA., por formar parte
de la empresa Chaide y
92
Los planes de crdito que la distribuidora ESBIN SA. ofrece son los
siguientes:
COMUNICACION:
93
DISTRIBUCION:
94
95
96
de efectivo. A pesar de que el valor generado por las cuentas por cobrar no
es suficiente para que la empresa brinde un mayor margen de proteccin a
los acreedores.
464154,62
4000000 INGRESOS
460078,94
4075,68
436529,29
5000000 GASTOS
5100000
5200000
5300000
5400000
5402000
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS
GASTOS NO DEDUCIBLES
106947,68
327516,43
2,39
161,3
1901,49
27625,33
4143,7995
5870,38263
17611,1479
97
US$
5100000
5200000
5300000
5400000
5402000
GASTOS
ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS
GASTOS NO DEDUCIBLES
482.630,65
477286,85
5343,8
US$
436043,23
142710,47
287992,34
5,54
458,36
4876,52
US$
US$
US$
46587,42
6988,113
9899,82675
29699,4803
========
Fuente: Jefa del Departamento Financiero
98
TOTAL DE
INGRESOS
42.912,81
28901,6
32347,86
33599,65
35843
50314,68
29123,49
36632,69
38949,98
41782,11
36565,2
53105,87
460.078,94
TOTAL DE
INGRESOS
44253,84
29392,35
35576,18
34309,61
36553,41
49248,01
30052,53
35749,84
39033,88
43918,15
39897,51
59301,55
477286,86
99
TOTAL DE
INGRESOS
45908,7
31599,07
37307,86
38669,82
43153,65
60737,55
257376,65
100
Para finalizar este breve anlisis, se puede observar que los gastos en el ao
2001 se mantuvieron estables, mientras que en el ao 2002 estos se
incrementaron en ms del 5%.
AOS
NIVEL
ESPERADO
DE
INFLACION
2003
7,50%
2004
7,25%
2005
7,00%
2006
6,75%
2007
6,50%
2008
6,25%
Elaborado por las Autoras
NIVEL
ESPERADO
DE
CRECIMIENTO
DE LA
TASA DE
PROYECCION
EMPRESA
2,50%
2,75%
3%
3,25%
3,50%
3,75%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
101
Cuadro N 43: Utilidad del Ejercicio Proyectada para los prximos 6 aos
Expresado en Dlares
Ao
2003
2004
2005
2006
2007
2008
102
Tipo de
colchn
Comisiones
ganadas
Imperial de
Resortes
12580
47.885,77
Continental
de lujo
7380
41.907,33
6500
45.630,00
Restonic
Gold
4873
49.867,85
Restonic
Excellent
5219
60.900,51
Restapedic
Royal
7125
23.341,50
Confort
Fuente: Jefa del Departamento Financiero.
2003
2004
2005
2006
2007
2008
103
Rj = Ri + (Rm + Ri )j
104
Donde:
Ri: Tasa libre de riesgo
Rm : Rendimiento esperado para el portafolio de marcado.
j: Coeficiente beta para la accin j.
Ri: 0.00365557
Rm : 0.00925914
j: 0.52
Y reemplazando en la ecuacin obtenemos:
Rj = Ri + (Rm + Ri )j
Ri = 0.00365557 + ( 0,00925914 0,00365557 )*0.52
Ri = 0.65%
Luego se procedi a anualizar la tasa:
Ri = (0.0065*12)=0.078
Ri = 7.8%
Ri= (1+0.078/12)12 - 1
Ri= 0.0808
Ri= 8.08%
105
Para el ajuste se us la variable Riesgo Pas que es del 9,8% , pero tomando
nicamente el valor diferencial entre el Riesgo pas del Ecuador con el riesgo
pas de EEUU.
_______
Van Horne, James, 1995. Administracin Financiera, pg. 71, Dcima Edicin:
Pearson Educacin.
www.bce.gov.ec. Boletines del Banco Central.
106
Ingresos operacionales(A)
Comisiones por ventas
Egresos operacionales(B)
Gastos por ventas
Flujo operacional ( C )
Ingresos no operacionales(D)
Otros
ingresos
Egresos no operacionales ( E )
Gastos de administracin
Gastos Financieros
Otros Gastos
Pago de participacin de utilidad 15%
Pago del impuesto a la renta
Costo del estudio de factibilidad
Flujo no operacional ( F)
Flujo neto generado(G)
Saldo inicial de caja
Saldo final de caja
Fuente: Jefa del Departamento Financiero.
477286,85
477286,85
287992,34
287992,34
189294,51
5343,8
5343,8
164934,81
142710,47
1,52
5334,88
6988,113
9899,82675
0
-159591,01
29703,5002
650
107
2002
2003
2004
2005
Ingresos
operacionales
(A)
477.286,85
525.015,54
577.517,09
Comisiones
por ventas
477.286,85
525.015,54
287.992,34
Egresos
operacionales
(B)
Gastos por
ventas
Flujo
operacional
(C)
2006
2007
2008
635.268,80
698.795,68 768.675,24
845.542,77
577.517,09
635.268,80
698.795,68 768.675,24
845.542,77
316.791,57
348.470,73
383.317,80
421.649,58 463.814,54
510.196,00
287.992,34
316.791,57
348.470,73
383.317,80
421.649,58 463.814,54
510.196,00
277.146,09 304.860,70
335.346,77
189.294,51
208.223,96
229.046,36
251.950,99
Ingresos no
operacionales
(D)
5.343,80
5.878,18
6.466,00
7.112,60
7.823,86
8.606,24
9.466,87
Otros ingresos
5.343,80
5.878,18
6.466,00
7.112,60
7.823,86
8.606,24
9.466,87
Egresos no
operacionales
(E)
164.934,81
183.028,29
199.571,12
219.528,23
241.481,05 265.629,16
292.192,08
Gastos de
administracin
142.710,47
156.981,52
172.679,67
189.947,64
208.942,40 229.836,64
252.820,30
Gastos
Financieros
Otros Gastos
Pago de
participacin
de utilidad 15%
Pago del
impuesto a la
renta
Costo del
estudio de
factibilidad
Flujo no
operacional
( F)
Flujo neto
generado(G)
Saldo inicial de
caja
Saldo final de
caja
1,67
1,84
2,02
2,23
2,45
2,69
5.334,88
1,52
5.868,37
6.455,20
7.100,73
7.810,80
8.591,88
9.451,07
6.988,11
7.686,92
8.455,62
9.301,18
10.231,30
11.254,43
12.379,87
9.899,83
10.889,81
11.978,79
13.176,67
14.494,34
15.943,77
17.538,15
0,00
1.600,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
-159.591,01
-177.150,11
-193.105,12
-212.415,63
-233.657,20
-257.022,92
-282.725,21
29.703,50
31.073,85
35.941,24
39.535,36
43.488,89
47.837,78
52.621,56
650,00
800,00
880,00
968,00
1.064,80
1.171,28
1.288,41
30.503,50
31.953,85
36.909,24
40.600,16
44.660,17
49.126,19
108
VAN = $ 78.910,21
TIR = 84%
Con lo cual podemos decir que se acepta el proyecto dado que el VAN>0.
los colchones ms
2003
2004
2005
2006
Proyeccin de Comisiones
A
Ganadas (10%)
525.015,54
577.517,09
635.268,80
698.795,68
768.675,24 845.542,77
283.009,60
297.160,08
312.018,09
327.618,99
343.999,94 361.199,94
13.476,65
14.150,48
14.858,00
15.600,90
B 538.492,18
Elaborado por las Autoras
591.667,57
650.126,80
714.396,58
Variacin de las
comisiones de venta de los
colchones mas
comercializado entre cada
B
ao
Comisiones Ganadas
A+
totales
2007
16.380,95
2008
17.200,00
785.056,19 862.742,77
109
2003
2004
2005
2006
2007
2008
538.492,18
591.667,57
650.126,80
714.396,58
785.056,19
862.742,77
538.492,18
591.667,57
650.126,80
714.396,58
785.056,19
862.742,77
316.791,57
348.470,73
383.317,80
421.649,58
463.814,54
510.196,00
316.791,57
348.470,73
383.317,80
421.649,58
463.814,54
510.196,00
221.700,61
243.196,84
266.809,00
292.747,00
321.241,65
352.546,77
5.878,18
6.466,00
7.112,60
7.823,86
8.606,24
9.466,87
Flujo operacional
(C)
5.878,18
6.466,00
7.112,60
7.823,86
8.606,24
9.466,87
Egresos no operacionales ( E )
183.028,29
199.571,12
219.528,23
241.481,05
265.629,16
292.192,08
Gastos de administracin
156.981,52
172.679,67
189.947,64
208.942,40
229.836,64
252.820,30
1,67
1,84
2,02
2,23
2,45
2,69
5.868,37
6.455,20
7.100,73
7.810,80
8.591,88
9.451,07
7.686,92
8.455,62
9.301,18
10.231,30
11.254,43
12.379,87
10.889,81
11.978,79
13.176,67
14.494,34
15.943,77
17.538,15
1.600,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
-177.150,11
-193.105,12
-212.415,63
-233.657,20
-257.022,92
-282.725,21
44.550,50
50.091,72
54.393,36
59.089,80
64.218,73
69.821,56
800,00
880,00
968,00
1.064,80
1.171,28
1.288,41
30.503,50
45.430,50
51.059,72
55.458,16
60.261,08
65.507,14
Gastos Financieros
Otros Gastos
Pago de parcipacin de utilidad
15%
Pago del impuesto a la renta
Costo del estudio de factibilidad
Flujo no operacional
( F)
los colchones ms
110
2003
2004
2005
2006
Proyeccin de Comisiones
A
Ganadas (10%)
525.015,54
577.517,09
635.268,80
698.795,68
768.675,24 845.542,77
256.056,31
243.253,49
231.090,82
219.536,28
208.559,46 198.131,49
Variacin de las
comisiones de venta de los
colchones mas
comercializado entre cada
B
ao
-13.476,65
-12.802,82
-12.162,67
-11.554,54
-10.976,81
B 511.538,89
Elaborado por las Autoras
564.714,27
623.106,12
687.241,14
757.698,43 835.114,80
Comisiones Ganadas
A+
totales
2007
2008
-10.427,97
111
AOS
2003
2004
2005
511.538,89
564.714,27
511.538,89
564.714,27
316.791,57
348.470,73
316.791,57
348.470,73
194.747,31
Flujo operacional
(C)
2006
2007
2008
623.106,12
687.241,14
757.698,43
835.114,80
623.106,12
687.241,14
757.698,43
835.114,80
383.317,80
421.649,58
463.814,54
510.196,00
383.317,80
421.649,58
463.814,54
510.196,00
216.243,54
239.788,32
265.591,55
293.883,89
324.918,80
5.878,18
6.466,00
7.112,60
7.823,86
8.606,24
9.466,87
Otros ingresos
Egresos no operacionales ( E
)
5.878,18
6.466,00
7.112,60
7.823,86
8.606,24
9.466,87
183.028,29
199.571,12
219.528,23
241.481,05
265.629,16
292.192,08
Gastos de administracin
156.981,52
172.679,67
189.947,64
208.942,40
229.836,64
252.820,30
1,67
1,84
2,02
2,23
2,45
2,69
5.868,37
6.455,20
7.100,73
7.810,80
8.591,88
9.451,07
Gastos Financieros
Otros Gastos
Pago de parcipacin de utilidad
15%
Pago del impuesto a la renta
Costo del estudio de factibilidad
Flujo no operacional
( F)
7.686,92
8.455,62
9.301,18
10.231,30
11.254,43
12.379,87
10.889,81
11.978,79
13.176,67
14.494,34
15.943,77
17.538,15
1.600,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
-177.150,11
-193.105,12
-212.415,63
-233.657,20
-257.022,92
-282.725,21
17.597,20
23.138,42
27.372,68
31.934,35
36.860,97
42.193,59
800,00
880,00
968,00
1.064,80
1.171,28
1.288,41
30.503,50
18.477,20
24.106,42
28.437,48
33.105,63
38.149,38
112
113
114
la misin, la
115
estados
los estados
5.4.- Recomendaciones
116
La empresa debe optimizar los recursos que posee tratando de evitar gastos
innecesarios. De esta manera se estar preparando para evitar cualquier
adversidad que se presente en el futuro.
117
BIBLIOGRAFA
8.- Gene Garofolo, Solo para Gerentes de Ventas, Editorial Prentice Hall,
1997.
118
Primera Edicin,
15.- www.yahoo.com.
119
ANEXOS
Anexo 3.1
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Costo de Activo
Tasa de Deprec.
Costo Depreciable
Importe de la Deprec.
39000
0.2
0.2
0.2
0.2
0.2
39000
39000
39000
39000
39000
7800
7800
7800
7800
7800
7800
15600
23400
31200
39000
39000
31200
23400
15600
7800
0
Anexo 4.1
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS A DICIEMBRE 31 DEL 2002
4000000 INGRESOS
US$
436043.23
5000000 GASTOS
5100000
5200000
5300000
5400000
482,630.65
477286.85
5343.8
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
142710.47
287992.34
GASTOS FINANCIEROS
1.52
OTROS GASTOS
5334.88
US$
46,587.42
US$
6988.113
( - ) IMPUESTO A LA RENTA
US$
9899.82675
29,699.48
========
Anexo 4.2
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS A DICIEMBRE 31 DEL 2003
4000000 INGRESOS
US$
479643.131
5000000 GASTOS
5100000
5200000
5300000
5400000
530,893.72
525015.535
5878.18
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS
156981.517
316791.574
1.67
5868.368
US$
51,250.58
US$
7687.5876
( - ) IMPUESTO A LA RENTA
US$
10890.7491
32,672.25
========
Anexo 4.3
US$
527607.444
5000000 GASTOS
5100000
5200000
5300000
5400000
583,983.09
577517.089
6465.998
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
172679.669
348470.731
1.8392
6455.2048
US$
56,375.64
US$
8456.34636
( - ) IMPUESTO A LA RENTA
US$
11979.824
GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS
35,939.47
========
Anexo 4.4
US$
580368.189
5000000 GASTOS
5100000
5200000
5300000
5400000
642,381.40
635268.797
7112.5978
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
189947.636
383317.805
2.02312
7100.72528
US$
62,013.21
US$
9301.981
( - ) IMPUESTO A LA RENTA
US$
13177.8064
GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS
39,533.42
========
Anexo 4.5
5100000
5200000
5300000
5400000
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS
US$
706619.535
698795.677
7823.85758
638405.007
208942.399
421649.585
2.225432
7810.79781
US$
68214.5273
US$
10232.1791
( - ) IMPUESTO A LA RENTA
US$
14495.5871
43486.7612
========
Anexo 4.6
5100000
5200000
5300000
5400000
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS
US$
777281.488
768675.245
8606.24334
702245.508
229836.639
463814.543
2.4479752
8591.87759
US$
75035.98
US$
11255.397
( - ) IMPUESTO A LA RENTA
US$
15945.1458
47835.4373
========
Anexo 4.7
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS A DICIEMBRE 31 DEL 2008
US$
855009.637
845542.769
9466.86767
772470.059
252820.303
510195.998
2.69277272
9451.06535
US$
82539.578
4000000 INGRESOS
5100000
5200000
5300000
5400000
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS
US$
12380.9367
( - ) IMPUESTO A LA RENTA
US$
17539.6603
52618.981
========
Anexo 4.8
NIVEL
ESPERADO DE
NIVEL
CRECIMIENTO
ESPERADO DE DE LA
TASA DE
INFLACION
EMPRESA
PROYECCION
AOS
2003
2004
2005
2006
2007
2008
7.50%
7.25%
7.00%
6.75%
6.50%
6.25%
2.50%
2.75%
3%
3.25%
3.50%
3.75%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
Anexo 4.9
PERIODO
Dec 93
Jan 94
Feb-94
Mar-94
Apr 94
May-94
Jun-94
Jul-94
Aug 94
Sep-94
Oct-94
Nov-94
Dec 94
Jan 95
Feb-95
Mar-95
Apr 95
May-95
Jun-95
Jul-95
Aug 95
Sep-95
Oct-95
Nov-95
Dec 95
Jan 96
Feb-96
Mar-96
Apr 96
May-96
Jun-96
Jul-96
Aug 96
Sep-96
Oct-96
Nov-96
Dec 96
ARK
11.13
10.13
10.00
9.13
8.63
7.63
6.63
6.75
7.00
7.50
8.38
7.75
8.50
8.00
9.50
9.00
9.25
9.75
9.25
9.25
10.00
10.00
8.25
8.00
8.00
6.50
7.00
8.00
8.00
11.00
9.50
9.75
9.00
9.75
11.63
12.50
12.25
S&P500
466.45
481.61
467.14
445.77
450.91
456.5
444.27
458.26
475.49
462.71
472.35
453.69
459.27
470.42
487.39
500.71
514.71
533.4
544.75
562.06
561.88
584.41
581.5
605.37
615.93
636.02
640.43
645.5
654.17
669.12
670.63
639.95
651.99
687.33
705.27
757.02
740.74
Rm
Rf
0.032501
-0.030045
-0.045746
0.011531
0.012397
-0.026791
0.03149
0.037599
-0.026878
0.020834
-0.039505
0.012299
0.024278
0.036074
0.027329
0.02796
0.036312
0.021279
0.031776
-0.00032
0.040098
-0.004979
0.041049
0.017444
0.032617
0.006934
0.007917
0.013431
0.022853
0.002257
-0.045748
0.018814
0.054203
0.026101
0.073376
-0.021505
0.004617
0.004617
0.004617
0.004608
0.0046
0.0046
0.004592
0.004592
0.004592
0.004583
0.004583
0.004583
0.004575
0.004575
0.004575
0.00455
0.004542
0.004542
0.004542
0.004517
0.0045
0.004492
0.004425
0.004425
0.004425
0.004417
0.004417
0.004408
0.004408
0.004392
0.004375
0.004367
0.004367
0.00435
0.00435
0.00435
Jan 97
Feb-97
Mar-97
Apr 97
May-97
Jun-97
Jul-97
Aug 97
Sep-97
Oct-97
Nov-97
Dec 97
Jan 98
Feb-98
Mar-98
Apr 98
May-98
Jun-98
Jul-98
Aug 98
Sep-98
Oct-98
Nov-98
Dec 98
Jan 99
Feb-99
Mar-99
Apr 99
May-99
Jun-99
Jul-99
Aug 99
Sep-99
Oct-99
Nov-99
Dec 99
Jan 00
Feb-00
Mar-00
Apr 00
14.50
11.75
11.50
9.50
9.25
8.75
10.25
9.63
11.00
10.25
11.50
11.75
12.63
11.75
11.50
12.25
12.00
12.00
12.00
10.00
10.38
10.50
11.00
10.13
10.13
10.00
10.13
10.31
10.25
11.00
11.25
10.75
9.88
9.75
10.00
8.63
8.00
7.44
6.63
6.63
786.16
790.82
757.12
801.34
848.28
885.14
954.31
899.47
947.28
914.62
955.4
970.43
980.28
1049.34
1101.75
1111.75
1090.82
1133.84
1120.67
957.28
1017.01
1098.67
1163.63
1229.23
1279.64
1238.33
1286.37
1335.18
1301.84
1372.71
1328.72
1320.41
1282.71
1362.93
1389.07
1469.25
1394.46
1366.42
1498.58
1452.43
0.061317
0.005928
-0.042614
0.058406
0.058577
0.043453
0.078146
-0.057466
0.053154
-0.034478
0.044587
0.015732
0.01015
0.070449
0.049946
0.009076
-0.018826
0.039438
-0.011615
-0.145797
0.062396
0.080294
0.059126
0.056375
0.041009
-0.032283
0.038794
0.037944
-0.02497
0.054438
-0.032046
-0.006254
-0.028552
0.062539
0.019179
0.057722
-0.050904
-0.020108
0.09672
-0.030796
0.00435
0.004342
0.004333
0.004325
0.004225
0.004225
0.004158
0.004025
0.004008
0.004008
0.004
0.003967
0.003967
0.003967
0.00395
0.00395
0.003942
0.0039
0.003858
0.003725
0.003692
0.00355
0.003542
0.003508
0.003383
0.003358
0.003342
0.003317
0.003308
0.003183
0.003142
0.003133
0.003108
0.003042
0.002967
0.002783
0.00275
0.002708
0.002708
0.002683
May-00
Jun-00
Jul-00
Aug 00
Sep-00
Oct-00
Nov-00
Dec 00
Jan 01
Feb-01
Mar-01
Apr 01
May-01
Jun-01
Jul-01
Aug 01
Sep-01
Oct-01
Nov-01
Dec 01
Jan 02
Feb-02
Mar-02
Apr 02
7.44
7.75
9.38
8.00
9.19
7.48
7.00
5.38
6.50
6.94
7.00
7.95
8.05
9.50
10.00
9.50
7.14
6.16
6.70
8.15
7.25
6.31
8.17
7.14
100
1420.6
1454.6
1430.83
1517.68
1436.51
1429.49
1314.95
1320.28
1366.01
1239.94
1160.33
1249.46
1255.82
1224.38
1211.23
1133.58
1040.94
1059.78
1139.45
1148.08
1211.23
1133.58
1040.94
1059.78
-0.021915
0.023934
-0.016341
0.060699
-0.053483
-0.004887
-0.080126
0.004053
0.034637
-0.092291
-0.064205
0.076814
0.00509
-0.025035
-0.01074
-0.064108
-0.081723
0.018099
0.075176
0.007574
0.055005
-0.064108
-0.081723
0.018099
0.925914
0.002583
0.002575
0.002575
0.002558
0.002558
0.00255
0.002542
0.002533
0.002525
0.002525
0.002517
0.002517
0.0025
0.002492
0.002467
0.002467
0.002433
0.002075
0.002452
0.002452
0.002322
0.002301
0.00228
0.002259
0.365557
0.00925914 0.00365557
Anexo 4.10
AOS
Proyeccin de
Comisiones Ganadas
(10%)
A
Comisiones de venta
por los colchones mas
comercializados (-5%)
2003
2004
2005
2006
2007
2008
525,015.54
577,517.09
635,268.80
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
-269,532.96
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
255,482.58
577,517.09
635,268.80
Variacin de las
comisiones de venta
de los colchones mas
comercializado entre
cada ao
B
Comisiones Ganadas
A+
totales