ITR 1T15 Vers?o 1.0

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2015 - USINAS SIDERURGICAS DE MINAS GERAIS SA
Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
Proventos em Dinheiro
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Balano Patrimonial Passivo
Demonstrao do Resultado
Demonstrao do Resultado Abrangente
Demonstrao do Fluxo de Caixa
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2015 31/03/2015
DMPL - 01/01/2014 31/03/2014
Demonstrao do Valor Adicionado
10
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
11
Balano Patrimonial Passivo
12
Demonstrao do Resultado
13
Demonstrao do Resultado Abrangente
14
Demonstrao do Fluxo de Caixa
15
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2015 31/03/2015
17
DMPL - 01/01/2014 31/03/2014
18
Demonstrao do Valor Adicionado
19
Comentrio do Desempenho
20
Notas Explicativas
37
Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes
72
Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva
78
Verso : 1
Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes
(Unidades)
Trimestre Atual
31/03/2015
Do Capital Integralizado
Ordinrias
505.260.684
Preferenciais
508.525.506
Total
1.013.786.190
Em Tesouraria
Ordinrias
2.526.656
Preferenciais
23.705.728
Total
26.232.384
PGINA: 1 de 79
Verso : 1
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

Evento
Aprovao
Provento
Incio Pagamento
Espcie de Ao
Classe de Ao
Provento por Ao
(Reais / Ao)
Reunio do Conselho de
Administrao
12/02/2015
Dividendo
26/06/2015
Ordinria
0,02969
Reunio do Conselho de
Administrao
12/02/2015
Dividendo
26/06/2015
Preferencial
0,03267
PGINA: 2 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Ativo Total
1.01
Ativo Circulante
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
1.01.02
Aplicaes Financeiras
16.361
305
1.01.03
Contas a Receber
1.139.613
981.366
1.01.03.01
Clientes
1.139.613
981.366
1.01.04
Estoques
3.212.953
2.896.272
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
329.929
370.796
1.01.08.03
Outros
329.929
370.796
1.01.08.03.01 Impostos a Recuperar
148.565
134.059
1.01.08.03.02 Dividendos a Receber
21.760
37.057
1.01.08.03.03 Adiantamentos a Fornecedores
13.782
11.561
5.711
145.822
182.408
24.647.898
24.009.947
2.427.958
2.218.803
1.01.08.03.04 Instrumentos Financeiros

1.01.08.03.05 Outros
Trimestre Atual
31/03/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
29.609.010
28.868.053
4.961.112
4.858.106
262.256
609.367
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
1.02.01.03
Contas a Receber
20.437
20.464
1.02.01.06
Tributos Diferidos
1.610.667
1.501.384
1.02.01.08
Crditos com Partes Relacionadas
1.02.01.09
Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Depsitos Judiciais

1.02.01.09.05 Imveis Venda
47.711
66.033
749.143
630.922
500.442
485.953
6.684
6.688
181.706
74.518
48.952
52.404
1.02.01.09.08 Outros
11.359
11.359
1.02.02
Investimentos
8.625.276
8.178.507
1.02.02.01
Participaes Societrias
8.625.276
8.178.507
1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas
1.02.02.01.03 Participaes em Controladas em Conjunto
154.384
150.901
7.853.361
7.410.394
617.531
617.212
1.02.03
Imobilizado
13.429.853
13.447.252
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
11.646.703
11.616.856
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
1.783.150
1.830.396
1.02.04
Intangvel
164.811
165.385
PGINA: 3 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
31/03/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
Passivo Total
2.01
Passivo Circulante
29.609.010
28.868.053
4.704.035
4.397.432
2.01.01
Obrigaes Sociais e Trabalhistas
201.747
215.131
2.01.02
Fornecedores
2.01.03
Obrigaes Fiscais
1.861.569
1.552.122
80.431
63.606
2.01.04
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
1.679.416
1.656.659
1.659.814
1.606.567
2.01.04.02
Debntures
19.602
50.092
2.01.05
Outras Obrigaes
880.872
909.914
2.01.05.01
Passivos com Partes Relacionadas
584.812
651.443
2.01.05.02
Outros
296.060
258.471
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar
30.934
30.935
2.01.05.02.04 Contas a Pagar
78.611
76.405
6.549
6.431
135.708
94.045
2.01.05.02.07 Adiantamento de Clientes
44.258
50.655
2.01.05.02.05 Tributos Parcelados
2.02
Passivo No Circulante
8.460.417
7.750.957
2.02.01
6.590.363
5.956.973
2.02.01.01
5.591.656
4.958.424
2.02.01.02
Debntures
998.707
998.549
2.02.02
Outras Obrigaes
304.091
266.524
2.02.02.01
70.387
57.780
2.02.02.02
Outros
233.704
208.744
205.489
182.216
28.215
26.528

2.02.02.02.05 Demais contas a pagar
2.02.04
Provises
1.565.963
1.527.460
2.02.04.01
Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
1.565.963
1.527.460
1.195.521
1.181.035
370.442
346.425
2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas

2.02.04.01.05 Passivos Contingentes
2.03
Patrimnio Lquido
16.444.558
16.719.664
2.03.01
Capital Social Realizado
12.150.000
12.150.000
2.03.02
Reservas de Capital
320.900
318.851
2.03.04
Reservas de Lucros
3.831.060
3.831.060
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.10
Para Investimentos e Capital de Giro
2.03.05
Lucros/Prejuzos Acumulados
2.03.06
Ajustes de Avaliao Patrimonial
706.065
706.065
3.020.985
2.967.345
104.010
157.650
-240.982
383.580
419.753
PGINA: 4 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 31/03/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 31/03/2014
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
2.556.070
2.876.460
3.02
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
-2.347.027
-2.583.903
3.03
Resultado Bruto
209.043
292.557
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
315.244
-55.054
3.04.01
Despesas com Vendas
-30.212
-28.597
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
-86.854
-89.713
3.04.04
Outras Receitas Operacionais
62.657
108.590
3.04.05
Outras Despesas Operacionais
-95.372
-84.560
3.04.06
Resultado de Equivalncia Patrimonial
465.025
39.226
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
524.287
237.503
3.06
Resultado Financeiro
-862.398
21.745
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
-338.111
259.248
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
90.651
-74.634
3.08.02
Diferido
90.651
-74.634
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
-247.460
184.614
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
-247.460
184.614
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.01
Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01
ON
-0,25000
0,18000
3.99.01.02
PN
-0,25000
0,20000
3.99.02
Lucro Diludo por Ao
3.99.02.01
ON
-0,25000
0,18000
3.99.02.02
PN
-0,25000
0,20000
PGINA: 5 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
4.01
Lucro Lquido do Perodo
4.02
Outros Resultados Abrangentes
4.02.01
Ganho (perda) Atuarial com Benefcios de Aposentadoria
4.02.03
Hedge Accounting
4.03
Resultado Abrangente do Perodo
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 31/03/2015
Anterior
01/01/2014 31/03/2014
-247.460
184.614
-32.530
-35.570
-32.530
-38.701
3.131
-279.990
149.044
PGINA: 6 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 31/03/2015
Anterior
01/01/2014 31/03/2014
6.01
6.01.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais
-89.899
-129.573
Caixa Gerado nas Operaes
289.776
475.254
6.01.01.01
Lucro (Prejuzo) Liquido do Exerccio
6.01.01.02
Encargos e Var.Monet./Cambiais, Lquidas
-247.460
184.614
786.191
-6.750
6.01.01.03
Despesas de Juros
6.01.01.04
Depreciao e Amortizao
6.01.01.05
Resultado na Venda de Imobilizado
-438
-4.128
6.01.01.06
Resultado Equivalencia Patrimonial
-465.025
-39.226
6.01.01.07
Plano de Outorga de Aes
6.01.01.08
Imp.de Renda e Contrib.Social Diferidos
6.01.01.09
Constituio (Reverso) de Provises
6.01.01.10
Perdas (Ganhos) Atuariais
3.847
982
6.01.02
Variaes nos Ativos e Passivos
-379.675
-604.827
6.01.02.01
Clientes
-144.988
-83.896
6.01.02.02
Estoques
-304.658
-197.677
6.01.02.03
Impostos a Recuperar
-9.352
18.942
6.01.02.04
Valores a Receber de Empresas Ligadas
18.322
-247
6.01.02.05
Depsitos Judiciais
6.01.02.06
Outros (Acrscimos) Decrscimos de Ativos
6.01.02.07
Fornecedores, Empreiteiros e Fretes
6.01.02.08
Adiantamentos de Clientes
6.01.02.09
Valores a Pagar a Sociedades Ligadas
70.508
9.907
6.01.02.10
Tributos a Recolher
16.825
15.355
6.01.02.11
Pagamento Passivo Atuarial
-38.649
-44.548
6.01.02.12
Juros Pagos
-130.126
-119.157
6.01.02.13
Outros Acrscimos (Decrscimos) Passivos
-20.037
-45.398
6.02
Caixa Lquido Atividades de Investimento
-168.047
-183.624
6.02.01
Valor Recebido Pela Alienao de Imobilizado
442
4.372
6.02.02
Compras de Imobilizado
-200.255
-195.864
6.02.03
Pagamento de Ativos Intangveis
-15.907
6.02.04
Dividendos Recebidos
32.776
14.916
6.02.05
Valor Pago Pela Aquisio de Subsidirias
16.856
16.484
6.02.06
Ttulos e Valores Mobilirios
-16.056
-5.032
6.02.07
Compra de Software
-1.810
-2.593
6.03
Caixa Lquido Atividades de Financiamento
-76.716
-195.836
6.03.01
Ingressos de Empr.,Financ. e Debntures
6.03.02
Pgto emprstimos e Financiamentos
6.03.03
Pagamento de Tributos Parcelados
-2.068
6.03.04
Liquidao de Operaes de Swap
-597
-17.346
6.03.05
Dividendos e Juros s/Capital Prprio Pagos
6.04
Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes
6.05
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
37.761
35.333
240.741
226.796
2.049
3.398
-90.651
74.634
22.761
-399
-14.490
2.059
-1.548
-33.833
306.037
-108.903
-127.519
-17.431
356.819
95.311
-432.937
-271.732
-1
-1
-12.449
-3.685
-347.111
-512.718
609.367
713.242
262.256
200.524
PGINA: 7 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 31/03/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
12.150.000
318.851
3.831.060
419.753
16.719.664
5.03
Saldos Iniciais Ajustados
12.150.000
318.851
3.831.060
419.753
16.719.664
5.04
Transaes de Capital com os Scios
2.049
6.478
-3.643
4.884
5.04.03
Opes Outorgadas Reconhecidas
2.049
959
3.008
5.04.08
Realizao do Ajuste do IAS 29 no Ativo Imobilizado
5.519
-3.643
1.876
5.05
Resultado Abrangente Total
-247.460
-32.530
-279.990
5.05.01
-247.460
-247.460
5.05.02
-32.530
-32.530
5.05.02.06
Perda Atuarial com Benefcios de Aposentadoria
5.07
Saldos Finais
-32.530
-32.530
12.150.000
320.900
3.831.060
-240.982
383.580
16.444.558
PGINA: 8 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/03/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
12.150.000
313.084
3.699.154
549.670
16.711.908
5.03
12.150.000
313.084
3.699.154
549.670
16.711.908
5.04
3.948
6.293
-3.901
6.340
5.04.03
3.398
3.398
5.04.05
Aes em Tesouraria Vendidas
550
382
932
5.04.08
Realizao do Ajuste do IAS 29 no Ativo Imobilizado
5.911
-3.901
2.010
5.05
184.595
-35.570
149.025
5.05.01
184.614
184.614
5.05.02
-19
-35.570
-35.589
5.05.02.06
Perda Atuarial com Benefcios de Aposentadoria
-19
-38.701
-38.720
5.05.02.07
Hedge de Fluxo de Caixa na Controladora
5.07
Saldos Finais
3.131
3.131
12.150.000
317.032
3.699.154
190.888
510.199
16.867.273
PGINA: 9 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 31/03/2015
Anterior
01/01/2014 31/03/2014
7.01
7.01.01
Receitas
3.367.546
3.901.936
Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios
3.324.121
3.809.170
7.01.02
Outras Receitas
7.01.04
Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa
42.001
89.012
1.424
3.754
7.02
7.02.01
Insumos Adquiridos de Terceiros
-2.608.735
-2.900.871
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
-2.432.919
-2.710.115
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
7.03
Valor Adicionado Bruto
7.04
7.04.01
7.05
-175.816
-190.756
758.811
1.001.065
Retenes
-240.741
-226.796
Depreciao, Amortizao e Exausto
-240.741
-226.796
Valor Adicionado Lquido Produzido
518.070
774.269
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia
512.673
179.560
7.06.01
465.025
39.226
7.06.02
Receitas Financeiras
51.495
40.614
7.06.03
Outros
-3.847
99.720
7.06.03.01
Ganhos (Perdas) Atuariais
-3.847
-982
7.06.03.02
Variaes Cambiais Lquidas
100.702
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
1.030.743
953.829
7.08
Distribuio do Valor Adicionado
1.030.743
953.829
7.08.01
Pessoal
231.922
222.142
7.08.01.01
Remunerao Direta
189.343
175.523
7.08.01.02
Benefcios
24.194
27.980
7.08.01.03
F.G.T.S.
18.385
18.639
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuies
132.388
427.502
7.08.02.01
Federais
56.612
248.133
7.08.02.02
Estaduais
60.107
166.179
7.08.02.03
Municipais
15.669
13.190
7.08.03
Remunerao de Capitais de Terceiros
913.893
119.571
7.08.03.01
Juros
154.509
148.679
7.08.03.03
Outras
759.384
-29.108
7.08.04
Remunerao de Capitais Prprios
-247.460
184.614
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
-247.460
184.614
PGINA: 10 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Ativo Total
1.01
Ativo Circulante
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
1.01.02
Aplicaes Financeiras
949.701
742.091
1.01.03
Contas a Receber
1.380.296
1.246.694
1.01.03.01
Clientes
1.380.296
1.246.694
1.01.04
Estoques
3.910.490
3.516.751
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
630.688
629.863
1.01.08.03
Outros
630.688
629.863
383.123
358.418
1.01.08.03.02 Dividendos a Receber
13.247
12.641
1.01.08.03.03 Adiantamentos a Fornecedores
Trimestre Atual
31/03/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
30.983.983
30.484.062
8.542.517
8.245.211
1.671.342
2.109.812
22.120
17.848
1.01.08.03.04 Outras Contas a Receber
139.973
175.564
72.225
65.392
22.441.466
22.238.851
3.426.528
3.179.812
134.118
133.155
55.081
54.942
2.134.632
2.018.129
4.722
22.383
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
1.02.01.03
Contas a Receber
1.02.01.04
Estoques
1.02.01.06
Tributos Diferidos
1.02.01.08
Crditos com Partes Relacionadas
1.02.01.09
Outros Ativos No Circulantes
1.097.975
951.203
1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais
584.473
566.408
386.038
252.027
90.810
95.835
1.02.01.09.07 Outros
36.654
36.933
1.02.02
Investimentos
1.155.951
1.145.787
1.02.02.01
Participaes Societrias
1.155.951
1.145.787
1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas
504.824
495.078
1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias
651.127
650.709
1.02.03
Imobilizado
15.492.069
15.535.573
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
13.521.511
13.524.565
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
1.970.558
2.011.008
1.02.04
Intangvel
2.366.918
2.377.679
PGINA: 11 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Passivo Total
2.01
Passivo Circulante
2.01.01
Obrigaes Sociais e Trabalhistas
2.01.02
Fornecedores
2.01.03
Obrigaes Fiscais
2.01.03.01
Obrigaes Fiscais Federais
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar

2.01.03.01.02 Tributos a recolher
Trimestre Atual
31/03/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
30.983.983
30.484.062
5.048.230
4.769.426
280.196
280.284
2.235.161
1.948.744
133.509
116.949
133.509
116.949
30.727
22.743
102.782
94.206
2.01.04
1.723.392
1.705.891
2.01.04.01
1.703.790
1.655.799
2.01.04.02
Debntures
19.602
50.092
2.01.05
Outras Obrigaes
675.972
717.558
2.01.05.01
241.783
338.357
2.01.05.02
Outros
434.189
379.201
38.368
30.937
7.699
7.560
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

135.708
94.045
2.01.05.02.06 Adiantamentos de Clientes
101.687
110.179
2.01.05.02.08 Contas a Pagar
150.727
136.480
2.02
Passivo No Circulante
7.445.663
6.953.021
2.02.01
5.407.824
4.978.324
2.02.01.01
4.409.117
3.979.775
2.02.01.02
Debntures
998.707
998.549
2.02.02
Outras Obrigaes
248.790
225.907
2.02.02.02
Outros
248.790
225.907

2.02.02.02.06 Outros
9.868
9.972
205.489
182.216
33.433
33.719
2.02.04
Provises
1.789.049
1.748.790
2.02.04.01
Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
1.699.677
1.663.647
1.202.560
1.187.788
497.117
475.859
89.372
85.143
2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas

2.02.04.01.05 Passivos Contingentes
2.02.04.02
Outras Provises
2.02.04.02.03 Provises para Passivos Ambientais e de Desativao
89.372
85.143
2.03
Patrimnio Lquido Consolidado
18.490.090
18.761.615
2.03.01
Capital Social Realizado
12.150.000
12.150.000
2.03.02
Reservas de Capital
320.900
318.851
2.03.04
Reservas de Lucros
3.831.060
3.831.060
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.10
Para Investimentos e Capital de Giro
2.03.05
Lucros/Prejuzos Acumulados
2.03.06
Ajustes de Avaliao Patrimonial
2.03.09
Participao dos Acionistas No Controladores
706.065
706.065
3.020.985
2.967.345
104.010
157.650
-240.982
383.580
419.753
2.045.532
2.041.951
PGINA: 12 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 31/03/2015
Anterior
01/01/2014 31/03/2014
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
2.680.422
3.142.318
3.02
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
-2.436.800
-2.622.623
3.03
Resultado Bruto
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
3.04.01
Despesas com Vendas
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
3.04.04
Outras Receitas Operacionais
3.04.05
Outras Despesas Operacionais
3.04.06
11.971
44.284
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
47.449
380.772
3.06
-360.900
-18.057
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
-313.451
362.715
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
78.071
-141.087
3.08.01
Corrente
-19.656
-56.954
3.08.02
Diferido
97.727
-84.133
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
-235.380
221.628
3.11
Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo
-235.380
221.628
3.11.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
-247.460
184.614
3.11.02
Atribudo a Scios No Controladores
12.080
37.014
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.01
Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01
ON
-0,25000
0,18000
3.99.01.02
PN
-0,25000
0,20000
3.99.02
Lucro Diludo por Ao
3.99.02.01
ON
-0,25000
0,18000
3.99.02.02
PN
-0,25000
0,20000
243.622
519.695
-196.173
-138.923
-51.154
-83.594
-122.471
-128.161
80.405
129.304
-114.924
-100.756
PGINA: 13 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 31/03/2015
Anterior
01/01/2014 31/03/2014
4.01
Lucro Lquido Consolidado do Perodo
4.02
-235.380
221.628
-32.530
-35.570
4.02.01
Ganho (Perda) Atuarial com Benefcios de Aposentadoira
4.02.03
Hedge Accounting
-32.530
-38.701
3.131
4.03
4.03.01
Resultado Abrangente Consolidado do Perodo
-267.910
186.058
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
-279.990
149.044
4.03.02
Atribudo a Scios No Controladores
12.080
37.014
PGINA: 14 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 31/03/2015
Anterior
01/01/2014 31/03/2014
6.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais
6.01.01
Caixa Gerado nas Operaes
6.01.01.01
Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio
6.01.01.02
Encargos e Var.Monet./Cambiais
6.01.01.03
Despesas de Juros
6.01.01.04
6.01.01.05
-446
-3.649
6.01.01.06
Resultado Equivalencia Patrimonial
-11.971
-44.284
6.01.01.07
Plano de Outorga de Aes
6.01.01.08
Imp.de Renda e Contrib.Social Diferidos
6.01.01.09
6.01.01.10
Perdas (Ganhos) Atuariais
4.054
1.289
6.01.02
Variaes nos Ativos e Passivos
-473.934
-660.812
6.01.02.01
Contas a Receber de Clientes
-132.178
-93.594
6.01.02.02
Nos Estoques
-381.716
-217.995
6.01.02.03
Impostos Recuperar
-54.291
3.266
6.01.02.04
Depsitos Judiciais
-18.184
205
6.01.02.05
Contas a Receber de Empresas Ligadas
17.661
-437
6.01.02.06
Outros (Acrscimos) Decrscimos de Ativos
24.617
-44.683
6.01.02.07
286.417
-91.284
6.01.02.08
-8.492
-44.610
6.01.02.09
6.01.02.10
Tributos a Recolher
6.01.02.11
Pagamento Passivo Atuarial
6.01.02.12
Juros Pagos
6.01.02.13
Imposto de Renda e Contribuio Social Pago
6.01.02.14
Outros Acrscimos (Decrscimos) Passivos
6.02
Caixa Lquido Atividades de Investimento
6.02.01
Valor Recebido/ Pago pela Alienaao (aquisio) de

Investimentos
6.02.02
6.02.03
Valor Recebido Pela Venda de Imobilizado
6.02.04
Pagamento de Ativos Intangveis
6.02.05
6.02.06
6.02.07
Compra de Software
6.03
Caixa Lquido Atividades de Financiamento
6.03.01
Ingressos de Empr.,Financ. e Debntures
6.03.02
Pgto Emprstimos e Financiamentos
6.03.03
Pgto de Tributos Parcelados
6.03.04
6.03.05
Dividendos e Juros s/Cap.Prprio Pagos
6.04
Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes
6.05
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
72.854
-76.920
546.788
583.892
-235.380
221.628
538.807
25.056
17.148
26.767
306.430
267.088
2.049
3.398
-97.727
84.133
23.824
2.466
-96.574
4.478
8.576
12.290
-38.649
-44.548
-126.019
-112.288
24.899
-22.674
19.999
-8.938
-437.075
-288.520
-40.619
-230.063
-231.978
1.566
4.729
-15.907
1.279
525
-207.610
483
-2.247
-5.753
-61.800
-185.229
356.819
96.006
-435.339
-275.197
-286
-2.334
18.074
-3.703
-1.068
-1
-12.449
-3.685
-438.470
-554.354
2.109.812
2.633.187
PGINA: 15 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 31/03/2015
Anterior
01/01/2014 31/03/2014
1.671.342
2.078.833
PGINA: 16 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 31/03/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
12.150.000
318.851
3.831.060
419.753
16.719.664
2.041.951
18.761.615
5.03
12.150.000
318.851
3.831.060
419.753
16.719.664
2.041.951
18.761.615
5.04
2.049
6.478
-3.643
4.884
-8.499
-3.615
5.04.03
2.049
959
3.008
3.008
5.04.06
Dividendos
-8.499
-8.499
5.04.08
Realizao do Ajuste do IAS 29 no Ativo

Imobilizado
5.519
-3.643
1.876
1.876
5.05
-247.460
-32.530
-279.990
12.080
-267.910
5.05.01
-247.460
-247.460
12.080
-235.380
5.05.02
-32.530
-32.530
-32.530
5.05.02.06
Perda Atuarial com Benefcios de

Aposentadoria
-32.530
-32.530
-32.530
5.07
Saldos Finais
12.150.000
320.900
3.831.060
-240.982
383.580
16.444.558
2.045.532
18.490.090
PGINA: 17 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/03/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
12.150.000
313.084
3.699.154
549.670
16.711.908
2.122.037
18.833.945
5.03
12.150.000
313.084
3.699.154
549.670
16.711.908
2.122.037
18.833.945
5.04
3.948
6.293
-3.901
6.340
6.340
5.04.03
3.398
3.398
3.398
5.04.05
Aes em Tesouraria Vendidas
550
382
932
932
5.04.08
Realizao do Ajuste do IAS 29 no Ativo

Imobilizado
5.911
-3.901
2.010
2.010
5.05
184.595
-35.570
149.025
37.189
186.214
5.05.01
184.614
184.614
37.014
221.628
5.05.02
-19
-35.570
-35.589
175
-35.414
5.05.02.06
Perda Atuarial com Benefcios de

Aposentadoria
-19
-38.701
-38.720
175
-38.545
5.05.02.07
Hedge de Fluxo de Caixa na Controladora
3.131
3.131
3.131
5.07
Saldos Finais
12.150.000
317.032
3.699.154
190.888
510.199
16.867.273
2.159.226
19.026.499
PGINA: 18 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 31/03/2015
Anterior
01/01/2014 31/03/2014
7.01
7.01.01
Receitas
3.769.197
4.497.420
Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios
3.710.296
4.385.115
7.01.02
Outras Receitas
7.01.04
Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa
57.716
110.199
1.185
2.106
7.02
7.02.01
Insumos Adquiridos de Terceiros
-2.853.127
-3.189.099
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
-2.613.075
-2.883.467
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
7.03
Valor Adicionado Bruto
7.04
7.04.01
7.05
Valor Adicionado Lquido Produzido
7.06
7.06.01
-240.052
-305.632
916.070
1.308.321
Retenes
-306.430
-267.088
Depreciao, Amortizao e Exausto
-306.430
-267.088
609.640
1.041.233
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia
98.132
193.431
11.971
44.284
7.06.02
90.215
85.606
7.06.03
Outros
-4.054
63.541
7.06.03.01
Ganhos e perdas atuariais
-4.054
-1.289
7.06.03.02
Variaes Cambiais Liquidas
64.830
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
707.772
1.234.664
7.08
Distribuio do Valor Adicionado
707.772
1.234.664
7.08.01
Pessoal
376.096
363.609
7.08.01.01
Remunerao Direta
321.385
303.542
7.08.01.02
Benefcios
28.775
34.359
7.08.01.03
F.G.T.S.
25.936
25.708
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuies
115.941
480.934
7.08.02.01
Federais
94.278
325.693
7.08.02.02
Estaduais
1.697
137.732
7.08.02.03
Municipais
19.966
17.509
7.08.03
Remunerao de Capitais de Terceiros
451.115
168.493
7.08.03.01
Juros
154.283
167.534
7.08.03.03
Outras
296.832
959
7.08.04
Remunerao de Capitais Prprios
-235.380
221.628
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
-247.460
184.614
7.08.04.04
Part. No Controladores nos Lucros Retidos
12.080
37.014
PGINA: 19 de 79
Verso : 1
Informao Pblica - Belo Horizonte, 23 de abril de 2015. A Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas (BM&FBOVESPA:
USIM3, USIM5 e USIM6; OTC: USDMY e USNZY; Latibex: XUSIO e XUSI) divulga hoje os resultados do primeiro trimestre do
exerccio de 2015 (1T15). As informaes operacionais e financeiras da Companhia, exceto quando indicado de outra forma, so
apresentadas com base em nmeros consolidados e em Reais, em conformidade com o IFRS (International Financial Reporting
Standards). As comparaes realizadas neste comunicado levam em considerao o quarto trimestre de 2014 (4T14) exceto quando
especificado em contrrio.
Divulgao de Resultados do 1T15

Os principais indicadores operacionais e financeiros foram:
Volume de vendas de ao de 1,3 milho de toneladas;

Volume de vendas de minrio de ferro de 1,1 milho de toneladas;
EBITDA Ajustado consolidado de R$379,5 milhes e margem de EBITDA Ajustado de 14%;
Capital de giro em 31/03/15 de R$2,7 bilhes;
Investimentos de R$232,3 milhes.
Principais Destaques
R$ milhes - Consolidado
Volume de Vendas Ao (mil t)
Volume de Vendas Minrio (mil t)
Receita Lquida
CPV
Lucro (Prejuzo) Bruto
Lucro (Prejuzo) Lquido
EBITDA (Instruo CVM 527)
Margem de EBITDA (Instruo CVM 527)
EBITDA Ajustado
Margem de EBITDA Ajustado
Investimentos (CAPEX)
Caixa
Dados de Mercado - 31/03/15
BM&FBOVESPA:
USIM5 R$ 4,97/ao
USIM3 R$21,50/ao
EUA/OTC:
USNZY US$1,58/ADR
LATIBEX:
XUSI
1,48/ao
XUSIO 6,27/ao
Resultados do 1T15
1.256
1.139
2.680
(2.437)
244
(235)
354
13%
1.247
1.161
2.585
(2.527)
58
(117)
291
11%
1.437
1.765
3.142
(2.623)
520
222
648
21%
Var.
1T15/4T14
1%
-2%
4%
-4%
319%
101%
22%
+ 2 p.p.
380
14%
232
2.621
302
12%
343
2.852
655
21%
238
2.914
26%
+ 2 p.p.
-32%
-8%
1T15
4T14
1T14
ndice
Resultados Consolidados
Desempenho das Unidades de Negcios:
- Minerao
- Siderurgia
- Transformao do Ao
- Bens de Capital
Eventos Subsequentes e Destaque
Mercado de Capitais
Balano, DRE e Fluxo de Caixa
1
PGINA: 20 de 79
Verso : 1
Conjuntura Econmica
A economia mundial segue em ritmo moderado de crescimento. O Fundo Monetrio

Internacional FMI prev uma ligeira acelerao do crescimento, de 3,4% em 2014 para 3,5%
em 2015, mas com marcantes diferenas de ritmo entre as economias avanadas e os pases
emergentes, cujo potencial de crescimento tem se revelado menor.
Na Amrica Latina, as principais economias tm apresentado desempenho misto no comeo de
2015. A queda dos preos de commodities tem impactado negativamente o desempenho de
vrias economias da regio e o cmbio mais depreciado que pressiona a inflao tem
reduzido a margem para estmulos, limitando a recuperao destes pases.
A atividade econmica no Brasil continua com fraco desempenho. O ndice de Atividade
Econmica IBC-Br do Banco Central do Brasil, disponvel para os dois primeiros meses do
ano, prev queda do PIB para o 1T15. O cenrio de alta de juros, inflao e deteriorao do
mercado de trabalho so alguns fatores que contribuem para a piora do ambiente econmico
com consequente queda das expectativas de crescimento para 2015, que era de 0,2% no
comeo do ano e foi para 1,0% ao final do primeiro trimestre.
Na indstria brasileira, a situao ainda mais desafiadora. A Produo Industrial de fevereiro
registrou o 12 ms de recuo consecutivo e atingiu uma queda de 9,1%, quando comparada
com fevereiro de 2014, sendo a maior queda desde 2009. No acumulado do ano, at fevereiro,
o recuo de 7,1%. Diante dos estoques elevados e dos indicadores de confiana em
patamares mnimos, no h sinais de uma recuperao iminente. Os setores industriais
intensivos no consumo de ao tambm tiveram quedas expressivas no perodo. Nos dois
primeiros meses do ano, a produo de bens de capital recuou 21,1% e a de bens durveis,
20,1%.
Resultados do 1T15
2
PGINA: 21 de 79
Verso : 1
Desempenho Econmico e Financeiro
Comentrios dos Resultados Consolidados
Receita Lquida
A receita lquida do 1T15 foi de R$2,7 bilhes, representando um crescimento de 3,7% em
relao do 4T14, que foi de R$2,6 bilhes, devido ao maior volume de venda de ao no
mercado domstico em 10,0%.
Distribuio da Receita Lquida

1T15
88%
12%
100%
Mercado Interno
Mercado Externo
Total
4T14
84%
16%
100%
1T14
87%
13%
100%
Custos dos Produtos Vendidos - CPV

O CPV no 1T15 totalizou R$2,4 bilhes, contra R$2,5 bilhes no 4T14, e a margem bruta foi de
9,1%, contra 2,2% no 4T14, um aumento de 6,9 pontos percentuais, conforme tabela abaixo:
Margem Bruta
1T15
4T14
1T14
9,1%
2,2%
16,5%
Despesas e Receitas Operacionais

No 1T15, as despesas com vendas foram de R$51,2 milhes, contra R$72,2 milhes no 4T14,
uma reduo de 29,2%, devido, principalmente, a menores custos de distribuio e a menores
provises para devedores duvidosos. As despesas gerais e administrativas no 1T15 totalizaram
R$122,5 milhes, contra R$134,2 milhes, uma queda de 8,8%, principalmente decorrente da
reduo nas despesas com mo de obra prpria e com servios de terceiros em 9,4%. Outras
despesas e receitas operacionais resultaram em uma despesa de R$34,5 milhes no 1T15
contra uma receita de R$105,3 milhes no 4T14, principalmente em funo da menor receita
de venda de energia eltrica excedente que totalizou R$27,9 milhes no 1T15 contra R$90,4
milhes no 4T14, de maiores provises para contingncias em R$27,5 milhes no 1T15 e da
venda de ativos no valor de R$32,1 milhes no 4T14. Assim, as despesas operacionais lquidas
totalizaram R$208,1 milhes no 1T15, contra R$101,1 milhes no 4T14. Dessa forma, a
margem operacional da Companhia apresentou o seguinte desempenho:
Margem Operacional
Resultados do 1T15
1T15
4T14
1T14
1,3%
-1,7%
10,6%
3
PGINA: 22 de 79
Verso : 1
EBITDA Ajustado
O EBITDA Ajustado calculado a partir do lucro (prejuzo) lquido do exerccio, revertendo o
lucro (prejuzo) das operaes descontinuadas, o imposto de renda e contribuio social, o
resultado financeiro, depreciao, amortizao e exausto, e a participao no resultado de
controladas, controladas em conjunto e coligadas. O EBITDA Ajustado considera a participao
proporcional de 70% da Unigal e outras controladas em conjunto.
Demonstrativo do EBITDA
Consolidado (R$ mil)
1T15
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio
4T14
1T14
(235.380)
(117.330)
221.628
Imposto de renda / Contribuio social
(78.071)
(95.263)
141.087
Resultado financeiro
360.900
213.761
18.057
Depreciao e amortizao
306.430
289.773
267.088
353.879
290.941
647.860
EBITDA - Instruo CVM - 527

Resultado da Equivalncia Patrimonial em
Coligadas e Controladas
EBITDA proporcional de controladas em conjunto
EBITDA Ajustado
(11.971)
(44.147)
(44.284)
37.626
55.002
51.809
379.534
301.796
655.385
No 1T15, o EBITDA Ajustado atingiu R$379,5 milhes, contra R$301,8 milhes no 4T14,
25,8% superior na comparao entre os perodos, devido principalmente ao melhor
desempenho da Unidade de Siderurgia, mesmo com a menor venda de energia eltrica
excedente em R$62,6 milhes. A margem de EBITDA Ajustado no 1T15 foi de 14,2% contra
11,7% no 4T14. As margens de EBITDA Ajustado esto indicadas abaixo:
Margem de EBITDA Ajustado

1T15
14,2%
4T14
11,7%
1T14
20,9%
No 1T15, as despesas financeiras lquidas foram de R$360,9 milhes, contra R$213,8 milhes
no 4T14, um acrscimo de R$147,1 milhes, principalmente em funo das maiores perdas
cambiais em R$255,0 milhes decorrentes da forte desvalorizao do Real frente ao Dlar de
20,8% neste trimestre, parcialmente compensadas por menores despesas financeiras em
R$65,0 milhes decorrente de menores juros sobre financiamentos e por maior valor de
mercado das operaes de SWAP em R$67,1 milhes.
Resultado Financeiro - Consolidado
R$ mil
Efeitos Cambiais
Valor de Mercado das Operaes de Swap
Efeitos Monetrios
Despesas Financeiras
RESULTADO FINANCEIRO
Resultados do 1T15
1T15
(390.815)
4T14
(135.818)
1T14
Var.
1T15/4T14
64.830
188%
249%
93.983
26.912
(959)
(61.212)
(35.097)
(44.148)
52.539
50.559
39.052
74%
4%
(55.395)
(120.317)
(76.832)
-54%
(360.900)
(213.761)
(18.057)
69%
4
PGINA: 23 de 79
Verso : 1
Resultado da Equivalncia Patrimonial em Coligadas e Controladas
No 1T15, o resultado da equivalncia patrimonial em coligadas e controladas foi de R$12,0
milhes, contra R$44,1 milhes no 4T14, uma reduo de R$32,2 milhes, principalmente devido
menor contribuio da Unigal no perodo, que foi afetada pelo aumento de suas despesas
financeiras sobre emprstimos em Dlar em razo da forte desvalorizao cambial no perodo.
Lucro (Prejuzo) Lquido

No 1T15, a companhia registrou um prejuzo lquido de R$235,4 milhes, superior ao prejuzo
registrado de R$117,3 milhes no 4T14. Embora todas as Unidades de Negcio tenham tido um
melhor desempenho operacional, a forte desvalorizao cambial de 20,8% no trimestre
aumentou as despesas financeiras, afetando o resultado da Companhia.
Capital de Giro
A Companhia encerrou o 1T15 com capital de giro de R$2,7 bilhes contra R$2,4 bilhes no
4T14, representando um aumento de 12,9%, principalmente em funo do aumento do contas a
receber em R$133,6 milhes e do aumento de estoques de produtos acabados e matrias
primas em R$393,7 milhes, parcialmente compensados pelo aumento do contas a pagar em
R$286,4 milhes.
O CAPEX totalizou R$232,3 milhes no 1T15, 32,3% inferior quando comparado ao do 4T14,
que foi de R$343,1 milhes. Os principais investimentos realizados foram com sustaining
CAPEX e atualizao tecnolgica das plantas. Foram aplicados 85% dos investimentos na
Unidade de Siderurgia, 11% na Minerao, 3% na Transformao do Ao e 1% em Bens de
Capital, aproximadamente.
Endividamento Financeiro
Em 31/03/15, a dvida bruta consolidada era de R$7,1 bilhes, contra R$6,7 bilhes em
31/12/14, representando um aumento de 6,7%, principalmente em funo da desvalorizao
do Real frente ao Dlar de 20,8%, que impactou diretamente a parcela da dvida denominada
em Dlar, que correspondia a 40,0% da dvida total. A composio da dvida por prazo de
vencimento era de 24% no curto prazo e 76% no longo prazo. O indicador dvida
lquida/EBITDA em 31/03/15 foi de 2,9 vezes. A tabela a seguir demonstra os indexadores da
dvida consolidada:
Endividamento Total por Indexador - Consolidado
R$ mil
Moeda Nacional
31-mar-15
Curto Prazo
Longo Prazo
TOTAL
TOTAL
Var.
Mar15/Dez14
31-mar-14
TOTAL
Var.
Mar15/Mar14
1.159.719
3.126.634
4.286.353
4.265.226
0%
4.500.164
-5%
TJLP
188.293
375.470
563.763
618.078
-9%
807.936
-30%
CDI
943.915
2.699.106
3.643.021
3.573.921
2%
3.589.301
27.511
52.058
79.569
73.227
9%
102.927
-23%
571.372
2.291.058
2.862.430
40%
2.436.521
17%
2.157.597
33%
1.731.091
5.417.692
7.148.783
100%
6.701.747
7%
6.657.761
7%
Outras
Moeda Estrangeira (*)
Dvida Bruta
60%
31-dez-14
1%
Caixa e Aplicaes
2.621.043
2.851.903
-8%
2.913.979
-10%
Endividamento Lquido
4.527.740
3.849.844
18%
3.743.782
21%
(*) 99% do total de moedas estrangeiras so em US dlar
Resultados do 1T15
5
PGINA: 24 de 79
Verso : 1
O grfico abaixo demonstra a posio de caixa e o perfil da dvida em milhes de reais em
31/03/15:
Durao da Dvida: R$: 31 meses

US$: 29 meses
2.621
1.256
1.723
1.599
1.531
1.357
523
605
330
1.333
821
68
1,365
1.027
1.076
926
753
118
3
114
390
Caixa
2015
2016
2017
Moeda Local
2018
2019
a partir de 2020
Moeda Estrangeira
Desempenho das Unidades de Negcios

As transaes entre as Companhias so apuradas em preos e condies de mercado.
Usiminas - Unidades de Negcios
Minerao
Transformao do
Ao
Siderurgia
Minerao Usiminas
Usina de Ipatinga
Usina de Cubato
Unigal
Solues Usiminas
Bens de Capital
Usiminas Mecnica
Demonstrao de Resultado por Unidades de Negcios - Pro forma no auditado - Trimestral

Minerao
R$ milhes
1T15
Receita Lquida de Vendas
Siderurgia*
4T14
1T15
4T14
Transformao
do Ao
1T15
4T14
Bens de Capital
1T15
4T14
Ajustes
1T15
Consolidado
3T14
1T15
4T14
118
87
2.556
2.457
540
574
211
190
(744)
(723)
2.680
2.585
Mercado Interno
118
87
2.230
2.033
536
573
211
190
(744)
(723)
2.350
2.160
Mercado Externo
327
424
331
425
(2.316)
(2.364)
(527)
(573)
Custo Produtos Vendidos

Lucro (Prejuzo) Bruto
(Despesas)/Receitas
Operacionais
Lucro (Prejuzo)
Operacional antes das
EBITDA Ajustado
Margem EBITDA Ajust.
(111)
6
(100)
(12)
(15)
(4)
(9)
(16)
43
36%
241
93
13
(152)
(66)
(24)
(17)
27
(11)
(16)
88
(185)
(176)
26
14
(18)
(16)
702
685
(42)
(38)
(2)
(41)
(36)
11
24
337
268
(4)
(6)
14
(11)
27%
13%
11%
-1%
-1%
7%
2%
(2.437)
244
(208)
35
(2.527)
58
(101)
(43)
380
302
14%
12%
* Consolida 70% do Resultado da Unigal
Resultados do 1T15
6
PGINA: 25 de 79
Verso : 1
I) M I N E R A O
A reduo da demanda Chinesa e a abundante oferta de minrio de ferro continuaram a pressionar
negativamente os preos PLATTS, que alcanaram, na mdia, US$62,4/t no 1T15, contra
US$74,3/t no 4T14 (62% Fe, CFR China). No final do 1T15, o preo do minrio de ferro atingiu
patamares ainda mais baixos, chegando a US$51,3/t.
Desempenho Operacional e de Vendas - Minerao

No 1T15, o volume de produo foi de 1,5 milho de toneladas, estvel em relao ao do 4T14. O
volume de vendas registrado no 1T15 de 1,1 milho de toneladas tambm foi estvel em relao
ao do 4T14. Houve menor volume de vendas para as usinas de Ipatinga e Cubato que foi
praticamente compensado pelo maior volume de venda para terceiros no mercado interno.
Os volumes de produo e vendas esto demonstrados no quadro a seguir:
Minrio de Ferro
Mil toneladas
Produo
Vendas - Para Terceiros - Mercado Interno
Vendas - Exportao
Vendas para a Usiminas
Total de Vendas
Var.
1T15/4T14
1T15
4T14
1T14
1.461
1.452
1.618
91
39
298
133%
509
1.048
1.122
957
-7%
1.139
1.161
1.765
-2%
1%
Comentrios dos Resultados da Unidade de Negcio Minerao

A receita lquida registrada no 1T15 foi de R$117,9 milhes, contra R$87,3 milhes no 4T14, um
aumento de 35,0%, devido a menores pagamentos de contratos de frete com condies take or
pay em R$37,2 milhes, que so registradas como um redutor da receita bruta. Embora na
comparao entre os trimestres, o preo PLATTS do minrio de ferro (62% Fe, CFR China),
ajustado para o perodo de formao de preos de venda da Minerao Usiminas, tenha registrado
uma queda de 16,3%, ela foi parcialmente compensada pela desvalorizao cambial mdia de
12,8% no perodo.
O cash cost por tonelada foi reduzido em 4,1%, devido principalmente a menores custos com mo
de obra prpria, servios de terceiros, energia eltrica e combustveis. O CPV por tonelada
apresentou elevao de 14,0% no 1T15 em comparao com o do 4T14, em razo da reviso da
vida til de alguns ativos que acarretou aumento na depreciao.
As despesas operacionais lquidas foram de R$15,1 milhes contra R$4,0 milhes no 4T14 porque,
mesmo tendo obtido uma reduo nas despesas com mo de obra prpria e servios de terceiros,
houve proviso para contratos de frete com condies take or pay de R$8,4 milhes e um menor
volume de venda de energia eltrica excedente, que foi de R$9,1 milhes no 1T15 contra R$22,0
milhes no 4T14.
Assim, o EBITDA Ajustado foi de R$43,0 milhes no 1T15, 82,7% superior ao do 4T14, que foi de
R$23,5 milhes. A margem de EBITDA Ajustado foi de 36,5% no 1T15, contra 26,9% no 4T14, um
crescimento de 9,5 pontos percentuais, mesmo com a menor receita na venda de energia eltrica
excedente.
Os investimentos no 1T15 foram de R$24,7 milhes contra R$21,4 milhes no 4T14,
relacionados a sustaining CAPEX.
Resultados do 1T15
7
PGINA: 26 de 79
Verso : 1
Participao na MRS Logstica
A Minerao Usiminas detm participao na MRS Logstica atravs de sua subsidiria UPL Usiminas Participaes e Logstica S.A.
A MRS Logstica uma concessionria que controla, opera e monitora a Malha Sudeste da Rede
Ferroviria Federal. A Empresa atua no mercado de transporte ferrovirio, interligando os
Estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais e So Paulo, e seu foco de atividades consiste em
logstica integrada no transporte de cargas gerais, como minrio, produtos siderrgicos
acabados, cimento, bauxita, produtos agrcolas, coque verde de petrleo e contineres.
A MRS transportou 38,0 milhes de toneladas no 1T15, um incremento de 5,1% em relao ao
mesmo perodo de 2014. Este resultado refletiu o maior fluxo de minrio de ferro, que cresceu
9,1% no perodo. Houve tambm aumento no transporte de produtos siderrgicos em 11,4%, de
produtos agrcolas em 8,3%, em especial acar e soja, e de transporte de contineres em
23,0%, em comparao com o 1T14.
Em relao ao 4T14, a MRS apresentou queda de 12,6% no volume total transportado, devido
sazonalidade que tipicamente favorece o transporte ferrovirio de carga no final de cada ano em
detrimento do primeiro trimestre.
II)
SIDERURGIA
O World Steel Association - WSA prev que o consumo aparente de aos atinja 1,55 bilho de
toneladas em 2015, com alta de 0,6% em comparao a 2014. Para as economias avanadas
a expectativa de estabilidade no consumo. Para as economias emergentes, a previso de
uma alta de 2,8%, impulsionada pela ndia, cujo consumo deve crescer 6,2%. A China, maior
consumidor mundial com 707,2 milhes de toneladas, dever reduzir o seu consumo em 0,5%,
a primeira reduo desde 1995. Dentre os emergentes, o Brasil ter o pior desempenho. O
Instituto Ao Brasil - IABr prev queda do consumo aparente de 7,8% em 2015, com aos
planos recuando 6,0%.
No 1T15, o mercado brasileiro de aos planos consumiu 3,2 milhes de toneladas, sendo 84%
do volume fornecido pelas usinas locais e 16% por importaes. Embora o volume de
importaes no tenha reduzido no 1T15, a tendncia de um cmbio desvalorizado em 2015
poder resultar em uma menor penetrao das importaes diretas e indiretas de ao no
Brasil.
Abaixo esto destacados os principais setores consumidores de aos planos e seu
comportamento no mercado brasileiro durante o 1T15:
Automotivo: A baixa atividade econmica, associada a alta inflao, altas taxas de juros e
perda de confiana do consumidor, fez com que a indstria automobilstica comeasse o ano
de 2015 com resultados ruins e forte retrao de seus principais indicadores. Dados da
Federao Nacional da Distribuio de Veculos Automotores - FENABRAVE registraram no
1T15 uma queda de 31% na venda de veculos em relao ao 4T14, movimento previsto, em
parte, por dezembro ter havido uma forte antecipao de compras devido volta do IPI e das
novas regras do PSI/FINAME a partir de janeiro/2015. A produo de automveis foi reduzida
em 13% quando comparada do 4T14, segundo dados da Associao Nacional dos Fabricantes
de Veculos Automotores - ANFAVEA.
Industrial: Segundo a Tendncias Consultoria, se espera uma reduo de 13,8% na taxa de
investimento no 1T15 em relao do 4T14, marcando quatro trimestres consecutivos de
queda. A Associao Brasileira da Indstria de Mquinas e Equipamentos - ABIMAQ dever
concentrar os esforos ao longo do ano para aumentar as exportaes de bens de capital,
visando reduzir os impactos da retrao no mercado domstico.
Resultados do 1T15
8
PGINA: 27 de 79
Verso : 1
Linha Branca: Segundo dados da Pesquisa Industrial realizada pelo IBGE, o setor de
Eletrodomsticos registrou queda de 23,6% na produo no acumulado de 2015 em relao ao
mesmo perodo do ano anterior. O setor foi afetado pelo ritmo mais lento do crescimento do
rendimento das famlias, do desemprego e da maior restrio da poltica econmica no Brasil.
No setor eletroeletrnico, o desempenho tambm foi ruim, apresentando uma queda de 8,8%
na produo, considerando a mesma base de comparao.
Construo Civil: O mercado da construo civil continuou desaquecido no 1T15 reflexo do
baixo desempenho da economia, ajustes fiscais e queda de confiana do consumidor. De
acordo com a Tendncias Consultorias, a produo de insumos tpicos da construo civil tem
previso de queda de 3,5% no 1T15 em relao do 4T14.
Distribuio: De acordo com o Instituto Nacional dos Distribuidores de Ao - INDA, as vendas
de aos planos na rede de distribuio recuaram 19,4% no 1T15 frente s do 4T14. As
compras tiveram um recuo menor, de 8,1%, na comparao com o mesmo perodo. Os
estoques se mantiveram estveis em cerca de 1,1 milho de toneladas, mas o maior recuo das
vendas ao longo do trimestre fez com que o giro dos estoques subisse para 3,3 meses,
tomando como base as vendas de maro.
Produo - Usinas de Ipatinga e Cubato

A produo de ao bruto nas usinas de Ipatinga e de Cubato foi de 1,4 milho de toneladas
no 1T15, estvel em relao do 4T14.
Produo (Ao Bruto)
Mil toneladas
1T15
4T14
1T14
Var.
1T15/4T14
Usina de Ipatinga
739
823
934
-10%
Usina de Cubato
640
574
718
11%
1.379
1.397
1.652
-1%
Total
Vendas
As vendas totais no 1T15 foram de 1,3 milho de toneladas de ao, estveis em relao s do
4T14. As vendas para o mercado interno totalizaram 1,1 milho de toneladas, um aumento de
10,0% em relao s do 4T14. O volume de exportaes no 1T15 foi reduzido em 37,8% em
relao ao do 4T14, totalizando 150,6 mil toneladas no 1T15. Houve substancial melhoria no mix
de mercado, tendo o volume de vendas registrado 88% no mercado interno e 12% nas
exportaes.
1.437
1.456
169
220
1.268
1.236
1T14
2T14
Mercado Interno
Resultados do 1T15
1.401
1.247
1.256
242
151
1.064
1.005
1.106
3T14
4T14
1T15
337
Exportaes
9
PGINA: 28 de 79
1T15 DE MINAS GERAIS SA

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2015 - USINAS SIDERURGICAS
Verso : 1
Seguem abaixo os principais destinos das exportaes:
5%
2%
1%
EUA
6%
Argentina
7%
Mxico
45%
Taiwan
Venezuela
Chile
Outros
34%
Distribuio de Vendas por Produto

Mil toneladas
1T15
4T14
Var.
1T15/4T14
1T14
Vendas Totais
1.256
100%
1.247
100%
1.437
100%
1%
Chapas Grossas
287
23%
280
22%
279
19%
3%
Laminados a Quente
418
33%
400
32%
517
36%
4%
Laminados a Frio
312
25%
295
24%
377
26%
6%
Galvanizados
214
17%
203
16%
215
15%
5%
1%
1%
26
2%
0%
19
1%
62
5%
23
2%
-69%
1.105
88%
1.005
81%
1.268
88%
10%
Chapas Grossas
261
21%
232
19%
228
16%
12%
Laminados a Quente
341
27%
282
23%
465
32%
21%
Laminados a Frio
285
23%
268
21%
336
23%
6%
Galvanizados
194
15%
183
15%
198
14%
6%
Produtos Processados
Placas
Mercado Interno
Placas
Mercado Externo
1%
1%
25
2%
-8%
19
1%
33
3%
17
1%
-42%
151
12%
242
19%
170
12%
-38%
Chapas Grossas
27
2%
48
4%
51
4%
-45%
Laminados a Quente
77
6%
118
9%
52
4%
-35%
Laminados a Frio
27
2%
27
2%
41
3%
-1%
Galvanizados
21
2%
20
2%
17
1%
2%
0%
0%
0%
Placas
0%
29
2%
0%
Comentrios dos Resultados da Unidade de Negcio - Siderurgia

No 1T15, a receita lquida da Unidade de Siderurgia foi de R$2,6 bilhes, 4,0% maior que a do
4T14, devido a maior participao das vendas do mercado domstico, cujo volume cresceu em
10,0% em relao ao do 4T14. Tambm contriburam para este resultado, o maior preo
mdio de venda no mercado domstico em 0,5% e um melhor mix de produtos exportados,
ambos comparando o 1T15 com o 4T14, e a valorizao mdia do Dlar de 12,8% no perodo.
No 1T15, o cash cost por tonelada foi maior em 5,0% devido ao impacto da desvalorizao
cambial mdia de 12,8% no perodo, que afeta cerca de 40% dos custos totais, e aos maiores
custos de energia. Em contrapartida, no 1T15, o CPV por tonelada foi inferior em 2,7% em
comparao com o do 4T14, principalmente devido ao mix de vendas.
Resultados do 1T15
10
PGINA: 29 de 79
Verso : 1
As despesas com vendas foram de R$30,2 milhes no 1T15, 32,3% inferiores s do 4T14,
principalmente devido ao menor volume de exportao e s menores provises para devedores
duvidosos. As despesas gerais e administrativas totalizaram R$89,1 milhes, contra R$100,7
milhes no 4T14, uma reduo de 15,6%, devido, principalmente, reduo de 38,4% em
servios de terceiros. Outras despesas e receitas operacionais totalizaram uma despesa de
R$33,0 milhes no 1T15 contra uma receita de R$79,0 milhes no 4T14, principalmente
devido menor receita de venda de energia eltrica excedente, que totalizou R$18,8 milhes
no 1T15 contra R$68,3 milhes no 4T14, e menor contribuio do Programa Reintegra em
R$4,4 milhes no perodo. Dessa forma, as despesas operacionais lquidas totalizaram R$152,3
milhes, superiores em R$86,0 milhes em relao s do 4T14.
Assim, o EBITDA Ajustado no 1T15 foi de R$337,2 milhes, 25,6% superior ao do 4T14, que foi
de R$268,4 milhes. A margem de EBITDA Ajustado alcanou 13,2% no 1T15 contra 10,9% no
4T14, um aumento de 2,3 pontos percentuais.
No 1T15, os investimentos totalizaram R$197,6 milhes, contra R$297,9 milhes no 4T14,
principalmente em funo da sazonalidade do perodo. Os principais investimentos foram em
sustaining CAPEX e na reforma da Coqueria #2 em Ipatinga. A reforma da Coqueria aumentar
a produo prpria de coque e tem previso de entrada em operao no 2T15.
III)
TRANSFORMAO DO AO
Solues Usiminas SU
A Solues Usiminas atua nos mercados de distribuio, servios e tubos de pequeno dimetro
em todo o pas, oferecendo a seus clientes produtos de alto valor agregado. A Empresa atende
diversos setores econmicos, tais como automobilstico, autopeas, construo civil,
distribuio, eletroeletrnico, mquinas e equipamentos, utilidades domsticas, dentre outros.
No 1T15, as vendas das unidades de negcios Distribuio, Servios/Just In Time e Tubos
foram responsveis por respectivos 53%, 40% e 7% do volume total de vendas.
Comentrios dos Resultados da Unidade de Negcio - Transformao do Ao

A receita lquida no 1T15 totalizou R$539,7 milhes, 5,9% inferior do 4T14, devido ao menor
volume de vendas e servios.
No 1T15, o custo dos produtos vendidos foi de R$526,5 milhes, inferior em 8,1% quando
comparado ao do 4T14, que foi de R$572,9 milhes, devido ao menor volume de vendas e
servios, bem como em funo de melhorias operacionais.
As despesas operacionais foram de R$24,4 milhes no 1T15, contra R$16,9 milhes no 4T14,
um aumento de 44,4%, em funo, principalmente, da venda de ativo operacional no valor de
R$23,9 milhes ocorrido no 4T14.
Assim, o EBITDA Ajustado no 1T15 foi negativo em R$3,6 milhes, contra R$5,7 milhes
negativo no 4T14. A margem de EBITDA Ajustado foi de -0,7% no 1T15 contra -1,0% no 4T14.
Resultados do 1T15
11
PGINA: 30 de 79
Verso : 1
IV)
B E N S DE C A P I T A L
Usiminas Mecnica S.A.

A Usiminas Mecnica uma empresa de bens de capital no Brasil que atua em estruturas
metlicas, naval e offshore, leo e gs, montagens e equipamentos industriais e fundio e
vages ferrovirios.
Principais Contratos
No 1T15, foram assinados aditivos de contratos para servios adicionais para a Vale e
Usiminas permitindo que sua carteira de pedidos se mantivesse no patamar acima de R$800,0
milhes, mesmo diante do cenrio de falta de investimentos no pas.
Comentrios dos Resultados da Unidade de Negcio - Bens de Capital

No 1T15, a receita lquida foi de R$210,8 milhes, superior em 10,8% em relao do 4T14,
que foi de R$190,2 milhes, devido ao maior volume fornecido pelas reas de montagens,
equipamentos e vages.
O lucro bruto foi de R$25,7 milhes no 1T15, 81,7% superior ao do 4T14, em funo da maior
rentabilidade de sua carteira de projetos neste perodo, devido a ganhos reais de produtividade
e reduo de custos e despesas.
Assim, o EBITDA Ajustado do 1T15 totalizou R$14,2 milhes, contra R$4,5 milhes no 4T14. A
margem de EBITDA Ajustado do 1T15 foi de 6,7%, contra 2,4% no 4T14, um acrscimo de 4,3
pontos percentuais.
Eventos Subsequentes ao Fechamento do Trimestre

Assembleia Geral Extraordinria (AGE): A AGE realizada em 06/04/15 elegeu os Membros
do Conselho de Administrao, efetivos e suplentes, para um mandato at a AGO da
Companhia de 2016, bem como o Presidente do Conselho. Os documentos pertinentes s
matrias objeto da Ordem do Dia encontram-se disposio nos sites da CVM
(www.cvm.gov.br), BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br) e da prpria Companhia
(www.usiminas.com/ri).
Assembleia Geral Ordinria (AGO): s 13:00 horas do dia 28/04/15, acontecer a AGO da
Usiminas que deliberar sobre os seguintes assuntos: (1) tomar as contas dos
administradores, examinar, discutir e votar as demonstraes financeiras e o relatrio anual da
administrao referentes ao exerccio findo em 31/12/14; (2) destinao do lucro lquido
apurado no exerccio social de 2014 e aprovao do oramento de capital para o exerccio
social de 2015; (3) proposta da Administrao para pagamento de Dividendos e definio da
data de seu respectivo pagamento; (4) fixao da verba global da remunerao dos
Administradores para o perodo at a AGO da Companhia de 2016; (5) eleio dos membros
do Conselho Fiscal, efetivos e suplentes, para um mandato at a AGO da Companhia de 2016,
bem como fixao da respectiva Remunerao. Os documentos pertinentes s matrias objeto
da Ordem do Dia encontram-se disposio dos Acionistas na sede da Companhia e nos sites
da CVM (www.cvm.gov.br), BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br) e da prpria
Companhia (www.usiminas.com/ri).
Resultados do 1T15
12
PGINA: 31 de 79
Verso : 1
Destaque
Usiminas finalista de prmio do setor automotivo: A Usiminas uma das finalistas do
Prmio REI Reconhecimento Excelncia e Inovao, realizado pela revista Automotive
Business. O objetivo da premiao destacar o desempenho e as realizaes de profissionais e
empresas da cadeia automotiva. A Usiminas concorre na categoria Insumos, com o case
Desenvolvimento do ao Dual Phase 1000, que se destaca por ser um ao com ultra-alta
resistncia mecnica e sua aplicao est diretamente ligada segurana e reduo de peso
do veculo. O resultado ser divulgado em junho.
Mercado de Capitais
Resumo do Desempenho da Usiminas na BM&FBOVESPA (USIM5)
1T15
Nmero de Negcios
Mdia Diria
Quantidade Negociada - mil aes
Mdia Diria
Volume Financeiro - R$ milhes
Mdia Diria
Cotao Mxima
Cotao Mnima
Cotao Unitria Final
Valor de Mercado - R$ milhes
488.983
8.016
523.965
8.590
2.237
37
5,19
3,35
4,97
5.039
4T14
738.942
11.918
423.604
6.832
2.368
38
6,85
4,32
5,05
5.120
Var.
1T15/4T14
-34%
-33%
24%
26%
-6%
-3%
-24%
-22%
-2%
-2%
1T14
868.117
13.780
438.819
6.965
4.897
78
14,08
8,52
10,23
10.371
Var.
1T15/1T14
-44%
-42%
19%
23%
-54%
-53%
-63%
-61%
-51%
-51%
Desempenho na BM&FBOVESPA
A ao ordinria (USIM3) da Usiminas encerrou o 1T15 cotada a R$21,50 e a ao preferencial
(USIM5), a R$4,97. A desvalorizao no trimestre da USIM5 foi de 1,6% e a valorizao da
USIM3 foi de 74,8%. No mesmo perodo, o Ibovespa registrou uma valorizao de 2,3%.
Bolsas Estrangeiras
OTC Nova York
A Usiminas tem American Depositary Receipts - ADRs negociados no mercado de balco
americano (denominado OTC - over-the-counter): o USDMY, com lastro em aes ordinrias, e
o USNZY, com lastro em aes preferenciais classe A. Em 31/03/15, o ADR USNZY, de maior
liquidez, estava cotado a US$1,58 e apresentou uma desvalorizao no trimestre de 15,1%.
Latibex Madri
A Usiminas tem aes negociadas na LATIBEX Seo da Bolsa de Madri: ao preferencial
XUSI e ao ordinria XUSIO. Em 31/03/15, a ao XUSI encerrou cotada a 1,48,
apresentando desvalorizao de 8,1% no trimestre. J a ao XUSIO encerrou cotada a 6,27,
com valorizao de 61,0% no perodo.
Resultados do 1T15
13
PGINA: 32 de 79
Verso : 1
Para mais informaes:
GERNCIA GERAL DE RELAES COM INVESTIDORES
Cristina Morgan C. Drumond
cristina.drumond@usiminas.com 31 3499-8772
Leonardo Karam Rosa
leonardo.rosa@usiminas.com
31 3499-8550
Diogo Dias Gonalves
diogo.goncalves@usiminas.com
31 3499-8710
Renata Costa Couto
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1T15 Teleconferncia de Resultados - Data 23/04/2015

Em Portugus - Traduo Simultnea para Ingls
Horrio em Braslia: s 11:00hs
Telefone para conexo:
Horrio em Nova Iorque: s 10:00hs

Telefone para conexo:
Brasil: (11) 3193-1001 / 2820-4001
EUA: (1 786) 924-6977
Audio replay disponvel pelo telefone (11) 3193-1012

Senha de acesso ao replay: 1905865# - ingls
Senha de acesso ao replay: 2135598# - portugus
O udio da teleconferncia ser transmitido ao vivo pela internet
Veja apresentao de slides no website: www.usiminas.com/ri
Declaraes contidas neste comunicado relativas s perspectivas dos negcios, projees de resultados operacionais e financeiros e
referncias ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previses, baseadas nas expectativas da Administrao
em relao ao seu desempenho futuro. Essas expectativas so altamente dependentes do comportamento do mercado, da situao
econmica do Brasil, da indstria e dos mercados internacionais, portanto sujeitas a mudanas.
Resultados do 1T15
14
PGINA: 33 de 79
Verso : 1
Balano Patrimonial - Ativo - Consolidado | IFRS - R$ mil
Ativo
Circulante
Disponibilidades
Contas a Receber
Estoques
Adiantamento de fornecedores
Instrumentos financeiros
Outros Ttulos e Valores a Receber
No Circulante
Realizvel a Longo Prazo
Impostos Diferidos
Depsitos Judiciais
Instrumentos Financeiros
Outros
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Total do Ativo
31/mar/15
31/dez/14
31/mar/14
8.542.517
8.245.211
9.241.989
2.621.043
1.380.296
383.123
3.910.490
22.120
72.225
153.220
2.851.903
1.246.694
358.418
3.516.751
17.848
65.392
188.205
2.913.979
1.736.898
305.896
4.068.636
13.052
49.372
154.156
22.441.466
22.238.851
21.849.181
3.426.528
2.134.632
584.473
4.722
90.810
386.038
225.853
1.155.951
15.492.069
2.366.918
30.983.983
3.179.812
2.018.129
566.408
22.383
95.835
252.027
225.030
1.145.787
15.535.573
2.377.679
30.484.062
Balano Patrimonial - Passivo - Consolidado | IFRS - R$ mil

31/mar/15
31/dez/14
Passivo
2.768.902
1.851.482
565.200
21.268
109.654
39.832
181.466
1.201.463
15.481.317
2.397.499
31.091.170
31/mar/14
Circulante
Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados
Salrios e Encargos Sociais
Tributos e Impostos a Recolher
Dividendos a Pagar
Adiantamento de Clientes
Outros
5.048.230
1.731.091
2.235.161
280.196
133.509
241.783
135.708
38.368
101.687
150.727
4.769.426
1.713.451
1.948.744
280.284
116.949
338.357
94.045
30.937
110.179
136.480
4.921.801
1.410.723
2.330.740
259.912
163.670
144.520
54.141
1.121
133.699
423.275
Exigvel a Longo Prazo

Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados
Passivo Atuarial
Provises para Demandas Judiciais
Proviso para Recuperao Ambiental
Outros
7.445.663
5.417.692
1.202.560
497.117
205.489
89.372
33.433
6.953.021
4.988.296
1.187.788
475.859
182.216
85.143
33.719
7.142.870
5.247.038
1.246.574
482.764
50.134
78.643
37.717
18.490.090
12.150.000
4.294.558
2.045.532
18.761.615
12.150.000
4.569.664
2.041.951
19.026.499
12.150.000
4.717.273
2.159.226
30.983.983
30.484.062
31.091.170
Patrimnio Lquido
Capital Social
Hedge Accounting
Reservas e Lucro Acumulados
Participao dos Acionistas no Controladores
Total do Passivo
Resultados do 1T15
15
PGINA: 34 de 79
Verso : 1
Demonstrao do Resultado Trimestral - Consolidado | IFRS
R$ mil
Receita Lquida de Vendas
Mercado Interno
Mercado Externo
Custo dos Produtos Vendidos
Lucro Bruto
Margem Bruta
(Despesas) Receitas Operacionais
Vendas
Gerais e Administrativas
Outras (Despesas) Receitas
Programa Reintegra
Custo Lquido das Obrigaes Atuariais
Provises para Contigncias
Resultado da Venda e Baixa de Ativos
Resultado Venda de Energia Eltrica Excedente
Outras (Despesas) Receitas Lquidas
Lucro Operacional antes das Despesas Financeiras

Margem Operacional
(Despesas) Receitas Financeiras
Resultado de Equivalncia Patrimonial em Coligadas e Controladas
Lucro (Prejuzo) Operacional
Imposto de Renda / Contribuio Social
Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio
Margem Lquida
Atribuvel:
Aos acionistas da companhia
Participao dos no controladores
EBITDA (Instruo CVM 527)
Margem EBITDA
EBITDA Ajustado (proporcional de controladas em conjunto)
Margem EBITDA Ajustado
Resultados do 1T15
1T15
4T14
1T14
Var.
1T15/4T14
2.680.422
2.349.706
330.716
(2.436.800)
243.622
9,1%
(208.144)
(51.154)
(122.471)
(34.519)
7.525
(3.954)
(31.284)
373
27.865
(35.044)
35.478
1,3%
(360.900)
368.863
(729.763)
11.971
(313.451)
78.071
(235.380)
-8,8%
2.585.195
2.160.261
424.934
(2.527.044)
58.151
2,2%
(101.130)
(72.235)
(134.241)
105.346
11.920
(1.276)
(3.831)
24.814
90.429
(16.710)
(42.979)
-1,7%
(213.761)
200.542
(414.303)
44.147
(212.593)
95.263
(117.330)
-4,5%
3.142.318
2.722.815
419.503
(2.622.623)
519.695
16,5%
(183.207)
(83.594)
(128.161)
28.548
(1.289)
(8.187)
3.607
74.973
(40.556)
336.488
10,7%
(18.057)
47.178
(65.235)
44.284
362.715
(141.087)
221.628
7,1%
4%
9%
-22%
-4%
319%
+ 6,9 p.p.
106%
-29%
-9%
-37%
210%
717%
-98%
-69%
110%
-183%
+ 3,0 p.p.
69%
84%
76%
-73%
47%
-18%
101%
- 4,2 p.p.
(247.460)
12.080
353.879
13,2%
379.534
14,2%
306.430
(143.382)
26.052
290.941
11,3%
301.796
11,7%
289.773
184.614
37.014
647.860
20,6%
655.385
20,9%
267.088
73%
-54%
22%
+ 1,9 p.p.
26%
+ 2,5 p.p.
6%
16
PGINA: 35 de 79
Verso : 1
Fluxo de Caixa - Trimestral Consolidado | IFRS
R$ mil
Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais
Lucro Lquido do Exerccio
Encargos e Var. Monetrias/Cambiais lquidas
Despesas de Juros
Participaes nos Resultados de Subsidirias
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos
Ganhos e Perdas Atuariais
Plano de Outorga de Opo de Aes
Total
1T15
4T14
(235.380)
538.807
17.148
306.430
(446)
(11.971)
(97.727)
23.824
4.054
2.049
546.788
(117.330)
222.841
42.135
289.773
(24.911)
(44.147)
(43.729)
36.958
1.276
(3.298)
359.568
(132.178)
(381.716)
(54.291)
(18.184)
17.661
24.617
(544.091)
253.204
182.524
(27.760)
(6.145)
(437)
1.931
403.317
286.417
(96.574)
(8.492)
8.576
(38.649)
19.999
171.277
(38.665)
197.509
(68.847)
(34.259)
(65.389)
(146.919)
(156.570)
173.974
606.315
(126.019)
24.899
(124.805)
(4.239)
72.854
477.271
(207.610)
(230.063)
1.566
1.279
(2.247)
197.443
10.486
(59.754)
(336.794)
42.402
(16.578)
83.723
(6.330)
(437.075)
(85.402)
356.819
(435.339)
(286)
18.074
(1.068)
4.327
(276.624)
(58.398)
(15.373)
(73.027)
Caixa Lquido Proveniente das (Aplicado nas) Atividades de Financiamentos
(61.800)
(419.095)
Variao Cambial sobre Caixa e Equivalentes de Caixa
(12.449)
19.974
(438.470)
(7.252)
2.109.812
1.671.342
2.117.064
2.109.812
2.109.812
742.091
2.851.903
(438.470)
207.610
2.117.064
939.534
3.056.598
(7.252)
(197.443)
1.671.342
949.701
2.109.812
742.091
2.621.043
2.851.903
(Acrscimo)/Decrscimo de Ativos
Contas a Receber de Clientes
Estoques
Depsitos Judiciais
Outros
Total
Acrscimo/(Decrscimo) de Passivos
Tributos a Recolher
Passivo Atuarial pago
Outros
Total
Caixa Proveniente das atividades Operacionais
Juros Pagos
Imposto de Renda e Contribuio Social
Caixa Lquido Proveniente das Atividades Operacionais
Fluxos de caixa das Atividades de Investimentos
Valor Recebido pela Alienao de Investimentos
Valor Pago pela Aquisio de Investimentos
Valor Recebido pela Venda de Imobilizado
Compras / Pagamentos de Ativos Intangveis
Compras de Software
Caixa Lquido Aplicado nas Atividades de Investimentos
Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos
Ingressos de Emprst., Financiam. e Debntures
Pagamentos de Emprst., Financ. e Debnt.
Pagamentos de Tributos Parcelados
Dividendos e Juros sobre Capital Prprio
Aumento (Reduo) Lquido de Caixa e Equivalentes de Caixa

Caixa e Equivalentes de Caixa no Incio do Exerccio
Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exerccio
CONCILIAO COM A LINHA DE DISPONIBILIDADES NO BALANO
Saldo Inicial Caixa
Saldo Inicial de Ttulos e Valores Mobilirios
Disponibilidades no Incio do Exerccio
Aumento (Reduo) Lquido de Caixa e Equivalentes de Caixa
Aumento (Reduo) Lquido de Ttulos
Saldo Final Caixa
Saldo Final de Ttulos
Disponibilidades no Final do Exerccio
Resultados do 1T15
17
PGINA: 36 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Contexto operacional
A Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. - USIMINAS (USIMINAS, Usiminas,
Controladora ou Companhia), com sede em Belo Horizonte, Minas Gerais, uma
companhia aberta e tem suas aes negociadas na BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros (USIM3, USIM5, USIM6).
A Companhia e suas controladas, controladas em conjunto e coligadas (Empresas
Usiminas) tm como principal objeto a explorao da indstria siderrgica e outras
atividades correlatas, como extrao de minrio de ferro, transformao do ao,
fabricao de bens de capital e logstica. Conta atualmente com duas usinas siderrgicas
com capacidade nominal de produo de 9,5 milhes de toneladas por ano, localizadas
nas cidades de Ipatinga, Estado de Minas Gerais e Cubato, Estado de So Paulo, alm
de reservas de minrio de ferro, centros de servios e distribuio, portos martimos,
terminais de cargas, estrategicamente localizados em diversas cidades brasileiras.
Visando ampliao de seu ramo de atividade, a Companhia mantm participao, direta
ou indireta, em empresas controladas, controladas em conjunto e coligadas, conforme
descrito na Nota 1 das demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2014.
Informaes contbeis intermedirias

A emisso e divulgao das informaes contbeis intermedirias contidas nesse
Formulrio de Informaes Trimestrais (ITR) da Controladora e Consolidado foram
aprovadas pelo Conselho de Administrao em reunio realizada em 22 de abril de 2015.
Resumo das principais polticas contbeis

As principais polticas contbeis aplicadas na preparao destas demonstraes
financeiras esto definidas a seguir.
Polticas contbeis de transaes consideradas imateriais no foram includas nas
demonstraes financeiras.
Ressalta-se, ainda, que as polticas contbeis foram aplicadas de modo uniforme no
exerccio corrente, esto consistentes com o exerccio anterior apresentado e so comuns
controladora, controladas, coligadas e controladas em conjunto, sendo que, quando
necessrio, as demonstraes financeiras das controladas foram ajustadas para atender
a este critrio.
3.1
Base de preparao e declarao de conformidade

As informaes contbeis intermedirias, referentes ao trimestre findo em 31 de maro de
2015, devem ser lidas juntamente com as demonstraes financeiras da Companhia do
exerccio findo em 31 dezembro de 2014.
PGINA: 37 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Considerando que no houve alteraes relevantes em relao composio e

natureza dos saldos apresentados nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de
2014, as Notas Explicativas a seguir esto apresentadas de forma condensada no
trimestre findo em 31 de maro de 2015.
8
12
13
14
15
16
18
19
20
21
27
Contas a receber de clientes;

Depsitos judiciais;
Investimentos;
Imobilizado;
Ativos intangveis;
Emprstimos e financiamentos e debntures;
Tributos parcelados;
Provises para demandas judiciais;
Obrigaes de benefcios de aposentadoria;
Patrimnio lquido; e
Plano de outorga de opo de compra de aes.
As informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas foram preparadas de

acordo com as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) emitidos pelo
International Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no
Brasil, emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, aprovadas pela
Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
Adicionalmente, a Companhia considerou as orientaes emanadas da Orientao
Tcnica OCPC 07, emitida pelo CPC em novembro de 2014, na preparao das suas
informaes contbeis intermedirias. Desta forma, os dados relevantes prprios das
informaes contbeis intermedirias esto sendo evidenciados, e correspondem s
utilizadas pela Administrao na sua gesto.
Informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas
As Informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas, aqui apresentadas
sob os ttulos de Controladora e Consolidado, respectivamente, foram preparadas e esto
sendo apresentadas de acordo com o CPC 21(R1), Demonstraes Intermedirias, e
IAS 34 - Interim Financial Reporting, de forma condizente com as normas estabelecidas
pela CVM.
PGINA: 38 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
3.2
Normas, alteraes e interpretaes de normas

No trimestre findo em 31 de maro de 2015, no foram emitidas novas normas, alteraes
e interpretaes de normas alm daquelas divulgadas na Nota 3.20 das demonstraes
financeiras da Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, bem como no
ocorreram alteraes em relao aos impactos esperados e divulgados nas referidas
demonstraes financeiras que possam afetar as informaes contbeis intermedirias do
referido perodo.
Objetivos e polticas para gesto de risco financeiro

Em 31 de maro de 2015, no ocorreram alteraes significativas nas polticas e na
gesto dos riscos financeiros em relao s divulgadas nas demonstraes financeiras da
Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2014.
As informaes relacionadas a: (a) fluxo de caixa dos instrumentos financeiros; (b) ativos
e passivos vinculados variao cambial; (c) abertura dos emprstimos e financiamentos
e debntures por moeda e por taxa de juros; (d) ndice de alavancagem financeira; e (e)
valor justo dos emprstimos e financiamentos e dos demais ativos e passivos financeiros
no sofreram alteraes relevantes em relao ao divulgado nas demonstraes
financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2014 e, dessa forma, a Administrao
decidiu no repeti-las nas informaes contbeis intermedirias de 31 de maro de 2015.
4.1
Risco cambial
As Empresas Usiminas atuam internacionalmente e esto expostas ao risco cambial
decorrente de exposies a algumas moedas, principalmente em relao ao dlar dos
Estados Unidos e em menor escala, ao iene e ao euro. O risco cambial decorre de ativos
e passivos em moeda estrangeira e investimentos em operaes no exterior.
PGINA: 39 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Como medida preventiva e de reduo dos efeitos da variao cambial, a Administrao

tem adotado como poltica efetuar operaes de swap, adicionalmente, ter seus ativos
vinculados correo cambial, conforme demonstrado a seguir:
Controladora
Consolidado
31/03/2015
31/12/2014
31/03/2015
31/12/2014
77.706
209.516
330.671
432.188
100.893
218.652
924.871
104.800
741.779
198.389
12.884
9.696
25.966
12.183
191.483
437.864
1.386.308
1.384.539
(4.073.548)
(3.440.873)
(2.862.430)
(2.436.521)
(685.504)
(479.763)
(701.379)
(483.388)
Adiantamento de clientes
(97.004)
(140.222)
(97.004)
(140.222)
Demais contas a pagar
(10.617)
(8.025)
(10.614)
(8.025)
(4.866.673)
(4.068.883)
(3.671.427)
(3.068.156)
(4.675.190)
(3.631.019)
(2.285.119)
(1.683.617)
Ativos em moeda estrangeira

Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos e valores mobilirios
Contas a receber
Adiantamentos a fornecedores
Passivos em moeda estrangeira

Emprstimos e financiamentos
Fornecedores, empreiteiros e fretes
Exposio lquida
PGINA: 40 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
4.2
Quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade
(a)
Anlise de sensibilidade - risco cambial dos ativos e passivos em moeda

estrangeira
A Companhia elabora anlise de sensibilidade dos ativos e dos passivos contratados em
moeda estrangeira, em aberto no final do perodo, considerando o cmbio vigente em 31
de maro de 2015 para o cenrio provvel. O cenrio I considerou desvalorizao do real
em 5% sobre o cenrio atual. Os cenrios II e III foram calculados com deteriorao do
real em 25% e 50%, respectivamente, sobre o valor da moeda estrangeira 31 de maro
de 2015.
As moedas utilizadas na anlise de sensibilidade e os seus respectivos cenrios esto
demonstrados a seguir:
31/03/2015
Moeda
Taxa de cmbio
final do perodo
Cenrio I
Cenrio II
Cenrio III
US$
3,2080
3,3684
4,0100
4,8120
EUR
YEN
3,4457
0,02675
3,6180
0,0281
4,3071
0,0334
5,1686
0,0401
Os efeitos no resultado financeiro, considerando os Cenrios I, II e III, esto

Consolidado
31/03/2015
Moeda
Cenrio I
Cenrio II
Cenrio III
US$
EUR
(75.925)
(438)
(379.623)
(2.190)
(759.246)
(4.380)
YEN
(130)
(650)
(1.299)
Os instrumentos financeiros derivativos atrelados exposio cambial foram includos na

anlise de sensibilidade de ativos e passivos em moeda estrangeira, baseado no objetivo
destes instrumentos que de minimizar o impacto da oscilao da moeda estrangeira.
Estes instrumentos financeiros derivativos esto demonstrados na Nota 5.
(b)
Anlise de sensibilidade das variaes na taxa de juros

A Companhia elabora anlise de sensibilidade dos ativos e dos passivos indexados a
taxas de juros, em aberto no final do perodo, considerando como cenrio provvel o valor
das taxas vigentes em 31 de maro de 2015. O cenrio I considera um aumento de 5%
sobre a taxa de juros mdia aplicvel parte flutuante de sua dvida atual. Os cenrios II
e III foram calculados com deteriorao de 25% e 50%, respectivamente, sobre o valor
destas taxas em 31 de maro de 2015.
PGINA: 41 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
As taxas utilizadas e os seus respectivos cenrios esto demonstrados a seguir:

31/03/2015
Indexador
Taxas do final
do perodo (i)
Cenrio I
Cenrio II
Cenrio III
12,6%
13,2%
15,8%
18,9%
5,5%
0,7%
5,8%
0,7%
6,9%
0,9%
8,3%
1,1%
CDI
TJLP
LIBOR
(i) Taxas anualizadas
Os efeitos no resultado financeiro, considerando os Cenrios I, II e III, esto

Consolidado
Indexador
CDI
TJLP
LIBOR
Cenrio I
Cenrio II
31/03/2015
Cenrio III
(18.283)
(1.550)
(358)
(91.413)
(7.752)
(1.789)
(182.826)
(15.503)
(3.578)
As taxas de juros especficas que a Companhia est exposta, as quais so relacionadas

aos emprstimos e financiamentos e debntures, so apresentadas na Nota 19 das
demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2014, e so principalmente compostas
por Libor, TJLP e Certificado de Depsito Interbancrio (CDI).
Os instrumentos financeiros derivativos de taxa de juros foram includos na anlise de
sensibilidade de variao de taxas de juros, baseado no objetivo destes instrumentos que
de minimizar o impacto da oscilao das taxas de juros.
PGINA: 42 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Instrumentos financeiros de derivativos

As operaes de swap visam reduzir a exposio cambial e as alteraes bruscas em
preos de commodities (principalmente alumnio, nquel, cobre e zinco). As Empresas
Usiminas no possuem instrumentos financeiros com fins especulativos. A Companhia
tem por poltica no liquidar as suas operaes antes dos seus respectivos vencimentos
originais e no efetuar pagamentos antecipados de seus instrumentos financeiros
derivativos.
As operaes de instrumentos financeiros derivativos podem ser sumariadas como segue:
(a)
Controladora
INDEXADOR
Faixas de
vencimento
ms/ano
31/03/2015
Posio ativa
Posio passiva
Resultado do
VALOR JUSTO
perodo
(MERCADO) - CONTBIL
VALOR DE REFERNCIA (valor contratado - Nocional)

31/03/2015
31/03/2015
31/12/2014
31/12/2014
Posio
Posio ativa Posio passiva Posio ativa Posio passiva
ativa
(passiva)
31/03/2015
Posio
Ganho (perda)
ativa
(passiva)
PROTEO DE TAXAS E CMBIO (SWAP)

Merrill Lynch
Santander
Santander
Votorantim
Santander
Itau BBA
Itau BBA
BTG Pactual
09/10 a 03/17
01/08 a 01/18
06/06 a 06/16
03/14 a 03/15
03/14 a 03/15
06/14 a 06/19
03/15 a 03/18
02/15 a 05/15
Libor + 0,83% a.a.

Yen + 4,1165% a.a.
Yen + 4,275% a.a
VC + 2,4% a.a.
VC + 2,05% a.a.
VC + 2,68% a.a.
VC + 4,53% a.a.
Dlar fixado R$ 2,9265
3,05% a.a.
Dlar + 7,34% a.a.
Dlar + 8,35% a.a.
108,5% CDI
108,5% CDI
109% CDI
111,75% CDI
Dlar
USD 85.713
USD 85.713
JPY 42.952.000 USD 400.000
JPY 22.800.000 USD 200.000
USD 135.233
R$ 300.000
USD 100.200
R$ 300.000
USD 12.400
USD 12.400
USD 85.713
JPY 42.952.000
JPY 22.800.000
- USD 19.149
- USD 20.454
USD 135.233
-
USD 85.713
USD 400.000
USD 200.000
R$ 45.000
R$ 48.000
R$ 300.000
(4.159)
(214.477)
(65.580)
111.153
17.496
(3.924)
(5.125)
(192.202)
(51.253)
2.818
2.893
46.837
-
(1.604)
(42.288)
(14.326)
7.886
8.389
64.316
17.496
(3.924)
35.945
Resultado financeiro no perodo

(159.491)
Saldo contbil Consolidado (posio ativa lquida posio passiva)
(b)
(196.032)
Consolidado
INDEXADOR
Faixas de
vencimento
ms/ano
31/03/2015
Posio ativa
Posio passiva
VALOR JUSTO
Resultado do
(MERCADO) - CONTBIL
perodo
VALOR DE REFERNCIA (valor contratado - Nocional)

31/03/2015
31/12/2014
31/03/2015
Posio
Posio ativa Posio passiva Posio ativa Posio passiva
ativa
(passiva)
31/12/2014
31/03/2015
Posio
Ganho (perda)
ativa
(passiva)
PROTEO DE TAXAS E CMBIO (SWAP)

Merrill Lynch
Santander
Santander
Votorantim
Santander
Itau BBA
RBS
RBS
Itau BBA
BTG Pactual
09/10 a 03/17
01/08 a 01/18
06/06 a 06/16
03/14 a 03/15
03/14 a 03/15
06/14 a 06/19
06/06 a 06/16
01/08 a 01/18
03/15 a 03/18
02/15 a 05/15
Libor + 0,83% a.a.

Yen + 4,1165% a.a.
Yen + 4,275% a.a
VC + 2,4% a.a.
VC + 2,05% a.a.
VC + 2,68% a.a.
Dlar + 8,25 a.a.
Dlar + 7,25 a.a.
VC + 4,53% a.a.
Dlar fixado R$ 2,9265
3,05% a.a.
Dlar + 7,34% a.a.
Dlar + 8,35% a.a.
108,5% CDI
108,5% CDI
109% CDI
Yen + 4,275 % a.a.
Yen + 4,1165 % a.a.
111,75% CDI
Dlar
USD 85.713
USD 85.713
USD 85.713
JPY 42.952.000 USD 400.000
JPY 42.952.000
JPY 22.800.000 USD 200.000
JPY 22.800.000
- USD 19.149
- USD 20.454
USD 135.233
R$ 300.000
USD 135.233
USD 200.000
JPY 22.800.000 USD 200.000
USD 400.000
JPY 42.952.000 USD 400.000
USD 100.200
R$ 300.000
USD 12.400
USD 12.400
-
USD 85.713
USD 400.000
USD 200.000
R$ 45.000
R$ 48.000
R$ 300.000
JPY 22.800.000
JPY 42.952.000
-
(4.159)
(214.477)
(65.580)
111.153
65.360
211.197
17.496
(3.924)
(5.125)
(192.202)
(51.253)
2.818
2.893
46.837
50.796
186.394
-
Resultado financeiro no perodo

Saldo contbil Consolidado (posio ativa lquida posio passiva)
117.066
(1.604)
(42.288)
(14.326)
7.886
8.389
64.316
14.564
43.474
17.496
(3.924)
93.983
41.158
PGINA: 43 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Os saldos contbeis das operaes de instrumentos financeiros derivativos esto

descritos a seguir:
Controladora
31/03/2015
Ativo circulante
Ativo no circulante
31/12/2014
Consolidado
31/03/2015
5.711
72.225
65.392
181.706
74.518
386.038
252.027
Passivo circulante
(135.708)
(94.045)
(135.708)
(94.045)
Passivo no circulante
(205.489)
(182.216)
(205.489)
(182.216)
(159.491)
(196.032)
117.066
41.158
Controladora
31/03/2015
No custo das vendas
No resultado financeiro
31/12/2014
31/03/2014
Consolidado
31/03/2015
31/03/2014
(136)
(136)
35.945
29.108
93.983
(959)
35.945
28.972
93.983
(1.095)
Caixa e equivalentes de caixa
Bancos conta movimento

Bancos conta movimento exterior
Certificados de depsitos bancrios CDBs e
aplicaes compromissadas
Aplicaes financeiras no exterior (Time Deposit)
31/03/2015
Controladora
31/12/2014
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014
17.569
77.706
31.391
209.516
24.474
86.605
51.253
236.317
166.981
-
368.460
-
1.316.197
244.066
1.626.371
195.871
262.256
609.367
1.671.342
2.109.812
As aplicaes financeiras em certificados de depsitos bancrios (CDBs) possuem

liquidez imediata e rendimentos atrelados variao mdia de 101,74% do certificado de
depsito interbancrio (CDI), no trimestre.
Em 31 de maro de 2015, as Empresas Usiminas no possuem contas garantidas.
PGINA: 44 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Ttulos e valores mobilirios
Aplicaes financeiras no exterior (Time Deposit)

Aplicaes compromissadas
31/03/2015
Controladora
31/12/2014
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014
16.361
305
924.871
24.830
741.779
312
16.361
305
949.701
742.091
As aplicaes financeiras no exterior so remuneradas s taxas pr-fixadas mais variao

cambial.
Nenhum desses ativos financeiros est vencido ou impaired.
Contas a receber de clientes

Controladora
Consolidado
31/03/2015
31/12/2014
31/03/2015
31/12/2014
No pas
734.035
572.064
1.231.240
1.070.142
No exterior
111.432
141.795
112.804
150.847
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
(49.767)
(50.875)
(74.763)
(76.812)
Contas a receber de clientes, lquidas

Contas a receber de partes relacionadas
795.700
662.984
1.269.281
1.144.177
321.568
221.783
86.135
34.575
22.345
96.599
24.880
67.942
343.913
318.382
111.015
102.517
1.139.613
981.366
1.380.296
1.246.694
Contas a receber de clientes:
No pas
No exterior
Contas a receber de partes relacionadas
As contas a receber de clientes no possuem carter de financiamento e esto avaliadas

e registradas inicialmente pelo valor justo.
A movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa de contas a receber de
clientes das Empresas Usiminas a seguinte:
Controladora
Saldo inicial em 1 de janeiro

Adies (reverses) ao resultado
Variao cambial
Saldo final em 31 de dezembro
Consolidado
31/03/2015
31/12/2014
31/03/2015
31/12/2014
(50.874)
1.424
(54.185)
3.318
(75.954)
1.508
(74.690)
(2.114)
(317)
(8)
(317)
(8)
(49.767)
(50.875)
(74.763)
(76.812)
A constituio e a reverso da proviso para crditos de liquidao duvidosa de contas a

receber de clientes impaired foram registradas no resultado do exerccio como Despesas
com vendas. Os valores debitados conta de proviso so baixados quando no h
expectativa de recuperao dos recursos.
PGINA: 45 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
A exposio mxima ao risco de crdito na data de apresentao das demonstraes

financeiras o valor contbil de cada classe de contas a receber mencionada
anteriormente, antes da constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa. As
Empresas Usiminas no mantm nenhum ttulo como garantia de contas a receber de
clientes.
Estoques
Controladora
Consolidado
31/03/2015
31/12/2014
31/03/2015
31/12/2014
Produtos acabados
Produtos em elaborao
807.014
938.644
710.076
941.056
1.058.657
968.602
946.135
973.720
Matrias-primas
Suprimentos e sobressalentes
501.088
523.051
413.083
516.738
850.831
590.585
709.246
574.528
Importaes em andamento
Outros
250.411
192.745
126.489
188.830
250.445
191.370
126.912
186.210
3.212.953
2.896.272
3.910.490
3.516.751
55.081
54.942
3.212.953
2.896.272
3.965.571
3.571.693
Ativo circulante
Ativo no circulante
Produtos acabados
Em 31 de maro de 2015, a Companhia possua proviso para reduo a valor de

mercado e obsolescncia de itens de estoques no valor de R$26.705 (31 de dezembro de
2014 - R$14.682). No Consolidado, essa proviso totalizou R$29.912 (31 de dezembro de
2014 - R$19.568).
Em 31 de maro de 2015, a Companhia possua estoques no montante de R$16.811 (31
de dezembro de 2014 - R$16.430) dados em garantia de processos judiciais.
PGINA: 46 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
10
Impostos a recuperar
Controladora
31/12/2014
31/03/2015
Circulante
No
circulante
Circulante
No
circulante
IR/CS antecipado
53.382
43.838
PIS
COFINS
2.390
11.009
2.496
11.498
ICMS
IPI
51.444
4.168
37.241
-
59.390
-
40.694
-
Crdito Exportao Reintegra

Outros
20.003
6.169
11.711
12.478
4.359
11.710
148.565
48.952
134.059
52.404
Consolidado
31/12/2014
31/03/2015
Circulante
No
circulante
Circulante
No
circulante
IR/CS antecipado
PIS
141.748
4.166
187
129.216
3.094
216
COFINS
ICMS
19.307
146.845
862
77.895
14.358
158.690
996
82.758
IPI
Crdito Exportao Reintegra
21.809
20.003
17.638
12.478
Outros
29.245
11.866
22.944
11.865
383.123
90.810
358.418
95.835
PGINA: 47 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
11
Imposto de renda e contribuio social
(a)
Tributos sobre o lucro

O imposto de renda e a contribuio social sobre o lucro diferem do valor terico que seria
obtido com o uso das alquotas nominais desses tributos, aplicveis ao lucro contbil
antes da tributao, devido a ajustes determinados pela legislao fiscal brasileira, como
segue:
Controladora
Resultado antes dos tributos sobre o lucro

Alquotas nominais
Consolidado
31/03/2015
31/03/2014
31/03/2015
31/03/2014
(338.111)
259.248
(313.451)
362.715
34%
34%
34%
34%
114.958
(88.144)
106.573
(123.323)
162.609
20.755
4.070
15.057
(6.742)
2.891
Excluses (adies) permanentes
(20.899)
(8.200)
(21.076)
(8.320)
Crditos fiscais no reconhecidos
(159.275)
(159.275)
Incentivo fiscal
Lucro no tributvel e diferenas de alquota de controladas
no exterior
155
330
143.859
(25.888)
Outros
955
874
1.057
90.651
(74.634)
78.071
(141.087)
Tributos sobre o lucro calculados s alquotas nominais

Ajustes para apurao dos tributos sobre o lucro efetivos:
Equivalncia patrimonial
Juros sobre capital prprio
Imposto de renda e contribuio social apurados
Corrente
(19.656)
(56.954)
Diferido
90.651
(74.634)
97.727
(84.133)
Imposto de renda e contribuio social no resultado
90.651
(74.634)
78.071
(141.087)
As diferenas entre as bases fiscais dos ativos e as dos passivos includos nos registros
contbeis, preparados de acordo com o IFRS e o CPC, foram reconhecidas como
diferenas temporrias para fins de contabilizao dos impostos diferidos em
contrapartida da despesa (ou receita) no resultado.
No h itens de imposto corrente apresentados no patrimnio lquido destas
demonstraes financeiras.
PGINA: 48 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
(b)
Imposto de renda e contribuio social diferidos

A movimentao do imposto de renda e da contribuio social diferidos lquidos no
perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2015 pode ser assim demonstrada:
Controladora
Ativo
Consolidado
Saldo em 31 de dezembro de 2014

Constituio (reverso) de diferido no resultado, lquido
Constituio de diferido no resultado abrangente (passivo atuarial)
Realizao do ajuste do IAS 29 no ativo imobilizado
Outros
1.501.384
2.018.129
90.651
97.727
16.758
16.758
1.874
-
1.874
144
Saldo em 31 de maro de 2015
1.610.667
2.134.632
A composio do ativo e do passivo fiscal diferido pode ser assim demonstrada:

Controladora
Ativo diferido decorrente de prejuzos fiscais e

base negativa de CSLL
Ativo diferido decorrente de diferenas
temporrias
Passivo diferido decorrente de diferenas
temporrias
Consolidado
31/03/2015
31/12/2014
31/03/2015
31/12/2014
1.056.267
1.012.111
1.167.179
1.122.467
1.058.064
793.674
1.504.353
1.233.689
(344.389)
(304.401)
(377.625)
(338.027)
Crditos fiscais no reconhecidos
(159.275)
(159.275)
1.610.667
1.501.384
2.134.632
2.018.129
O imposto de renda e a contribuio social diferidos de longo prazo possuem expectativa

de realizao, de acordo com lucros tributveis futuros fundamentados por projees
aprovadas pela Administrao da Companhia, e de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil. Estas projees esto baseadas em premissas que refletem o
ambiente econmico e operacional da Companhia.
As projees esto sujeitas a fatores que podem apresentar variaes em relao aos
dados reais.
Em 31 de maro de 2015, a Administrao constituiu R$90.651 de imposto fiscal diferido
gerado no trimestre. O total de crditos fiscais diferidos no reconhecidos nas
informaes financeiras trimestrais foi de R$159.275. A Administrao da Companhia
continuar monitorando esse montante no reconhecido, o qual poder ser contabilizado
to logo seja provvel a sua utilizao.
PGINA: 49 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Conforme as projees aprovadas pelo Conselho de Administrao e o saldo de imposto

de renda ativo diferido (prejuzo fiscal e diferenas temporrias) em 31 de maro de 2015,
a expectativa de realizao dos impostos :
Controladora
Consolidado
2015
(106.161)
(106.161)
2016
97.673
240.703
2017
199.528
280.671
2018
252.004
336.428
A partir de 2019
1.671.287
1.919.891
Ativo
2.114.331
2.671.532
Passivo
(344.389)
(377.625)
Crditos fiscais no
reconhecidos
(159.275)
(159.275)
Posio lquida
1.610.667
2.134.632
Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido
decorre no apenas do lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas
no tributveis, despesas no dedutveis, incentivos fiscais e outras variveis, no existe
correlao imediata entre o lucro lquido da Companhia e o resultado de imposto de renda
e contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no deve
ser tomada como nico indicativo de resultados futuros das Empresas Usiminas
12
Depsitos judiciais
A movimentao dos depsitos judiciais pode ser assim demonstrada:
Controladora
Saldo inicial
Adies
Juros/atualizaes
Reverses
Consolidado
31/03/2015
31/12/2014
31/03/2015
31/12/2014
683.985
10.692
8.693
(4.896)
700.225
70.909
19.741
(106.890)
764.440
14.001
9.602
(5.539)
763.420
88.078
22.177
(109.235)
698.474
683.985
782.504
764.440
Adicionalmente, em 31 de maro de 2015, a Companhia possui bens mveis e

imveis, fianas bancrias e seguros oferecidos como garantia em processos
judiciais no montante de R$1.887.493 (31 de dezembro de 2014 - R$1.935.610).
No consolidado esse montante totaliza R$3.304.078 (31 de dezembro de 2014 -.
R$3.355.937).
PGINA: 50 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
13
Investimentos
(a)
Movimentao dos investimentos
(i)
Controladora
Juros sobre
Equivalncia capital prprio
patrimonial
e dividendos
Lucro no
realizados nos
estoques
Outros
31/03/2015
25.676
31/12/2014
Adies
(baixas)
25.353
323
592
122
714
3.907.515
31.739
(19.831)
3.919.423
724.090
(2.229)
(13.372)
708.489
61.761
6.055
67.816
1.929.453
431.892
2.361.345
Controladas
Cosipa Commercial
Cosipa Overseas
Minerao Usiminas
Solues Usiminas
Usiminas Commercial
Usiminas Europa
Usiminas International
Usiminas Mecnica
UPL
gio em controladas
33.097
3.557
542.901
3.346
130
344
546.721
36.654
57.206
1.081
58.287
128.426
(187)
128.239
7.410.394
475.886
(19.831)
(13.242)
157
7.853.364
Controladas em conjunto
Unigal
600.075
291
600.366
Usiroll
9.842
27
9.869
609.917
318
610.235
Coligadas
Codeme
52.327
3.082
3.648
59.057
Metform
13.239
(3.082)
242
(623)
61
9.837
7.958
153
8.111
77.377
77.377
150.901
4.043
(623)
61
154.382
7.295
7.295
8.178.507
480.247
(20.454)
(13.242)
218
8.625.276
MRS
gio em coligadas
Propriedades para investimentos
O resultado de equivalncia patrimonial apresentado nas demonstraes do resultado e

dos fluxos de caixa da controladora no inclui os valores de R$1.980, referente s perdas
de passivo a descoberto de controlada, e de R$13.242, referente ao lucro no realizado
nos estoques.
PGINA: 51 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
(ii)
Consolidado
Juros sobre
Equivalncia capital prprio
e dividendos
patrimonial
31/12/2014
Adies
(baixas)
Modal
2.654
965
(851)
2.768
Unigal
600.075
291
600.366
Usiroll
9.842
27
9.869
28.020
28.020
640.591
1.283
(851)
641.023
59.057
Outros
31/03/2015
gio em controladas em conjunto
Coligadas
Codeme
52.327
3.082
3.648
Metform
13.239
(3.082)
241
(623)
63
9.838
325.086
6.227
17
331.330
MRS
Terminal Paraopeba
Terminal Sarzedo
Outros
gio em coligadas
Total
(b)
898
16
(2)
912
2.325
589
(429)
2.485
10.119
(15)
10.104
101.202
101.202
505.196
16
10.688
(1.052)
80
514.928
1.145.787
16
11.971
(1.903)
80
1.155.951
Outras informaes relevantes sobre os investimentos

Minerao Usiminas - Contrato de prestao de servios de operao porturia
com a Porto Sudeste do Brasil S.A. (atual denominao social de MMX Porto
Sudeste Ltda.)
A Minerao Usiminas S.A. (MUSA) possui contrato vigente junto companhia Porto
Sudeste do Brasil S.A. (atual denominao social de MMX Porto Sudeste Ltda.), para a
prestao de servios de operao porturia de recebimento, movimentao,
armazenagem e embarque de minrio de titularidade da MUSA no Terminal do Porto
Sudeste, nas modalidades Take or Pay e Delivery or Pay. O contrato define penalidades
em favor da MUSA por atraso na entrada em operao do mencionado porto que, em 31
de maro de 2015, incluindo juros, atinge o valor total de R$624.007. Adicionalmente, a
Companhia pleitear ressarcimento de lucros cessantes, alm de demais perdas e danos,
decorrentes do atraso na entrada em operao do porto. Nenhum montante referente a
esse ressarcimento foi contabilizado na MUSA. A Companhia adotou as providncias
cabveis para resguardar os seus direitos.
PGINA: 52 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
14
Imobilizado
A movimentao do imobilizado pode ser demonstrada como segue:
Saldos em 31 de dezembro de 2014

Adies
Baixas
Depreciao
Juros e variao monetria/cambial capitalizados (i)
Transferncias para o intangvel
Baixa de adiantamentos
Outros
Saldos em 31 de maro de 2015
Controladora
Consolidado
13.447.252
15.535.573
200.255
(237.186)
23.178
(1.171)
(846)
(1.629)
230.063
(1.116)
(292.251)
23.178
(1.171)
(846)
(1.361)
13.429.853
15.492.069
(i) Os referidos encargos, cujo montante em 31 de maro de 2015 foi de R$23.178, foram capitalizados s taxas
contratadas, as quais esto demonstradas na Nota 19 das demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2014.
Em 31 de maro de 2015, as adies do imobilizado, no montante de R$230.063,

referem-se principalmente Coqueria 2 de Ipatinga (R$45.615), melhorias no ptio de
beneficiamento de escria de Cubato (R$8.971), substituio de Staves Coolers
(R$20.086) e alteamento da barragem samambaia (R$4.852) da Minerao Usiminas.
15
Ativos intangveis
A movimentao dos ativos intangveis no trimestre findo em 31 de maro de 2015 pode
ser demonstrada conforme a seguir:

Adies
Amortizao
Transferncias do imobilizado
Controladora
Consolidado
165.385
2.377.679
1.810
(3.555)
1.171
2.247
(14.179)
1.171
164.811
2.366.918
Em 31 de maro de 2015, as adies do ativo intangvel, no montante de R$2.247,

referem-se principalmente a nova plataforma operacional das estaes, projeto extranet e
licenas de software.
PGINA: 53 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
16
Emprstimos e financiamentos e debntures
(a)
Emprstimos e financiamentos
A movimentao dos emprstimos e financiamentos est demonstrada a seguir:

Ingressos de emprstimos e financiamentos
Controladora
Consolidado
6.564.991
5.635.574
356.819
356.819
50.389
29.776
Encargos provisionados
Variao monetria
Variao cambial
67.749
69.842
713.435
521.104
Amortizao de encargos
(68.731)
(64.624)
Amortizao de principal
(432.937)
(435.339)
(245)
(245)
7.251.470
6.112.907
Passivo circulante
1.659.814
1.703.790
5.591.656
4.409.117
Diferimento de comisses
Os montantes registrados no passivo no circulante tm a seguinte composio, por ano

de vencimento:
Controladora
Consolidado
31/03/2015
31/12/2014
31/03/2015
31/12/2014
2016
1.759.879
1.828.759
1.156.494
1.331.292
2017
1.091.823
999.576
1.098.593
1.006.438
2018
2.312.543
1.717.697
1.721.702
1.225.509
2019
317.129
304.977
319.858
307.211
2020 a 2024
110.282
107.415
112.470
109.325
5.591.656
4.958.424
4.409.117
3.979.775
PGINA: 54 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
(b)
Debntures
A movimentao das debntures est demonstrada a seguir:
Controladora e
Consolidado
1.048.641
Encargos provisionados e outros
6.159
Variao monetria
24.904
Amortizao de encargos
(61.395)
1.018.309
Passivo circulante
19.602
998.707
Em 31 de maro de 2015, os encargos sobre as debntures no montante de R$19.602

esto registrados no passivo circulante (31 de dezembro de 2014 R$50.092).
(c)
Outras informaes relevantes sobre os emprstimos e financiamentos
(i)
Clusulas contratuais restritivas - Covenants

Em 31 de maro de 2015, a Companhia possui emprstimos e financiamentos com
determinadas condies e clasulas contratuais, que estabelecem o cumprimento de
alguns ndices financeiros conforme a seguir:
Consolidated Interest Coverage Ratio capacidade de pagamento dos juros dos

emprstimos e financiamentos em relao ao Ebitda;
Total Debt to Ebitda e Net Debt to Ebitda capacidade de pagamento da dvida em
relao ao Ebitda;
Total Capitalization Ratio relao entre o capital prprio e o capital de terceiros;
Nvel de liquidez capacidade de pagamento das obrigaes de curto prazo;
Nvel de Capitalizao relao entre o patrimnio lquido e o ativo total;
Os ndices descritos so calculados numa base consolidada da Companhia. O

descumprimento dessas exigncias por parte da Companhia poderia gerar uma
antecipao do vencimento das obrigaes registradas no passivo no circulante com
credores brasileiros e no exterior.
Em 31 de maro de 2015, no requerida a medio destes ndices financeiros
(covenants).
PGINA: 55 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
(ii)
Garantias de emprstimos e financiamentos

Em 31 de maro de 2015, os emprstimos e financiamentos esto garantidos por bens do
imobilizado, cujo valor lquido contbil de R$4.068.678 (31 de dezembro de 2014 R$4.108.123) na Controladora e no Consolidado.
(iii)
Linhas de crdito no sacadas

Em 31 de maro de 2015, o saldo das linhas de crdito no sacadas junto ao BNDES,
com vencimento em mais de um ano e taxas variveis, totalizam R$282.158 (31 de
dezembro de 2014 - R$266.028). Em termos consolidados, o saldo dessas operaes
totalizam R$282.158 (31 de dezembro de 2014 - R$266.028). Em 31 de maro de 2015,
as Empresas Usiminas no possuam linhas de crdito no sacadas em taxa fixa.
17
Tributos a recolher
31/03/2015
Controladora
31/12/2014
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014
19.489
23.889
5.777
3.592
16.315
11.369
6.645
22.574
10.320
5.503
16.044
2.520
26.363
26.575
7.683
7.562
20.346
14.253
16.412
24.634
13.468
9.703
23.432
6.557
80.431
63.606
102.782
94.206
ICMS
IPI
IRRF
ISS
PIS e COFINS
Outros
18
Tributos parcelados
A movimentao do saldo de tributos parcelados est demonstrada a seguir:
31/03/2015
Controladora
31/12/2014
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014
204.464
118
-
248.486
20.088
1.878
(65.988)
-
215.565
118
(286)
203
259.869
20.088
1.878
(67.080)
810
204.582
204.464
215.600
215.565
Saldo inicial compensao depsito judicial

(-) compensao depsito judicial
(198.033)
-
(198.016)
(17)
(198.033)
-
(198.016)
(17)
Saldo final compensao depsito judicial
(198.033)
(198.033)
(198.033)
(198.033)
6.549
6.431
17.567
17.532
6.549
-
6.431
-
7.699
9.868
7.560
9.972
Saldo inicial
Adies
Proviso (reverso) de juros
Amortizao de juros
Amortizao de principal
Variao monetria
Passivo circulante
PGINA: 56 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
19
Proviso para demandas judiciais

Controladora
Provises
31/03/2015
Depsitos
Saldo
judiciais
lquido
Provises
Depsitos
judiciais
31/12/2014
Saldo
lquido
IR e CSLL
1.695
1.695
1.654
1.654
INSS
1.590
1.590
1.582
1.582
ICMS
3.350
3.350
4.333
4.333
255.525
(96.032)
159.493
233.770
(97.654)
136.116
Cveis
96.953
(10.018)
86.935
95.831
(9.739)
86.092
Outras
11.329
(414)
10.915
9.255
(408)
8.847
370.442
(106.464)
263.978
346.425
(107.801)
238.624
Trabalhistas
Consolidado
Provises
IR e CSLL
31/03/2015
Depsitos
Saldo
judiciais
lquido
Provises
Depsitos
judiciais
31/12/2014
Saldo
lquido
15.708
12.895
12.895
15.708
INSS
1.618
1.618
1.610
1.610
ICMS
24.618
24.618
25.500
25.500
PIS/COFINS
14.210
14.210
14.210
14.210
Trabalhistas
306.603
(96.032)
210.571
282.340
(97.654)
184.686
Cveis
102.181
(10.018)
92.163
101.982
(9.739)
92.243
Outras
34.992
(3.255)
31.737
34.509
(3.186)
31.323
497.117
(109.305)
387.812
475.859
(110.579)
365.280
A Companhia possui ainda depsitos judiciais, registrados no ativo no circulante, para os

quais no existem provises relacionadas (Nota 12).
PGINA: 57 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
A movimentao das provises para demandas judiciais pode ser assim demonstrada:

Adies
Juros/atualizaes
Controladora
Consolidado
346.425
475.859
38.795
46.872
8.116
9.008
Amortizaes
(11.570)
(11.642)
Reverses
(11.324)
(22.980)
370.442
497.117
As provises para demandas judiciais foram constitudas para fazer face s perdas
provveis em processos administrativos e judiciais relacionados a questes fiscais,
trabalhistas e cveis, em valor julgado suficiente pela Administrao, segundo a avaliao
e posio dos seus consultores jurdicos internos e externos.
Contingncias possveis
A controladora e suas controladas figuram como parte em processos, no provisionados,
cuja expectativa da Administrao, baseada na opinio dos consultores jurdicos, de
perda possvel no valor de R$4.600.707 em 31 de maro de 2015 (31 de dezembro 2014
R$4.478.013).
No perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2015, as Empresas Usiminas figuram
como parte em novos processos, cuja expectativa da Administrao, baseada na opinio
dos consultores jurdicos, de perda possvel, sendo os principais: R$30.978 de natureza
cvel e R$38.380 de natureza tributria, referente ao ICMS.
Contingncias ativas
A Companhia figura como parte no processo ativo visando receber o valor integral
recolhido pela Usiminas, Filial Cubato, Eletrobrs a ttulo de emprstimo compulsrio,
de acordo com os critrios da legislao vigente poca do recolhimento do tributo. Este
processo teve sua ao declaratria transitada em julgado e est aguardando
ajuizamento da execuo. Em 31 de maro de 2015, o valor desta ao totalizava
R$1.628.895.
Em 31 de maro de 2015, as demais contingncias ativas apresentadas na Nota 23 (c),
das demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2014, no sofreram alteraes no
andamento processual.
PGINA: 58 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
20
Obrigaes de benefcios de aposentadoria

Os valores e as informaes das obrigaes de benefcios de aposentadoria esto
Controladora
Consolidado
31/03/2015
31/12/2014
31/03/2015
31/12/2014
1.053.277
1.037.921
1.053.277
1.037.921
142.244
143.114
149.283
149.867
1.195.521
1.181.035
1.202.560
1.187.788
Obrigaes registradas no balano patrimonial com:

Benefcios de planos de aposentadoria
Benefcios de sade ps-emprego
31/03/2015
Controladora
31/03/2014
31/03/2015
Consolidado
31/03/2014
Receitas (despesas) reconhecidas na demonstrao

do resultado com:
Benefcios de planos de aposentadoria
Benefcios de sade ps-emprego
615
2.073
615
2.073
(4.462)
(3.055)
(4.748)
(3.362)
(3.847)
(982)
(4.133)
(1.289)
A movimentao dos ganhos e perdas atuariais reconhecidos em outros resultados

abrangentes apresentada como segue:
Controladora
Consolidado
Ganhos (perdas) atuariais reconhecidos diretamente em

outros resultados abrangentes
(22.337)
(22.337)
Ganhos (perdas) atuariais das dvidas contratadas

reconhecidos diretamente em outros resultados abrangentes
- CPC 33 e IFRIC 14
(32.182)
(32.182)
21.989
21.989
(32.530)
(32.530)
Reduo (aumento) no ativo (asset celing) nos outros

resultados abrangentes - pargrafo 58 CPC 33 e IAS 19
Ganhos (perdas) atuariais acumulados

reconhecidos em outros resultados abrangentes
PGINA: 59 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Movimentao das obrigaes de benefcios de aposentadoria

O estudo atuarial, em consonncia com o CPC 33 (R1) e IAS 19, efetuado por aturio
independente para a data base de 31 de dezembro de 2014, apresentou um passivo de
R$1.181.035. A movimentao das obrigaes dos benefcios de aposentadoria pode ser
assim demonstrada:
Controladora
Consolidado
1.181.035
1.187.788
(38.649)
(38.649)
3.847
4.133
49.288
49.288
1.195.521
1.202.560
Amortizao
Valores reconhecidos no resultado
Perdas atuariais reconhecidas diretamente em outros
resultados abrangentes
21
Patrimnio lquido
(a)
Capital social
Em 31 de maro de 2015, o capital social da Companhia, que totaliza R$12.150.000,
composto por 1.013.786.190 aes e pode ser demonstrado conforme a seguir:
Total de aes
Total de aes em tesouraria
Total de aes, excluindo aes
em tesouraria
(b)
Ordinrias
Preferenciais
Classe A
Preferenciais
Classe B
Total
505.260.684
508.443.343
82.163
1.013.786.190
(2.526.656)
(23.705.728)
(26.232.384)
502.734.028
484.737.615
82.163
987.553.806
Reservas
Em 31 de maro de 2015, no ocorreram alteraes na natureza e nas condies das
reservas em relao ao descrito na Nota 25 (b) das demonstraes financeiras da
Companhia do exerccio findo em 31 dezembro de 2014. Dessa forma, a Administrao
decidiu no repeti-las nessas informaes contbeis intermedirias.
PGINA: 60 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
22
Informaes por segmento de negcios

A receita gerada pelos segmentos operacionais reportados oriunda principalmente da
fabricao e comercializao de produtos siderrgicos e servios relacionados.
Informaes sobre lucro (prejuzo) operacional, ativos e passivos por segmento
reportvel
31/03/2015
Receita
Custo das vendas
Lucro (prejuzo) bruto
(Despesas)/receitas
operacionais
Minerao e
logstica
Siderurgia
Transformao
do ao
Bens de
capital
117.886
Subtotal
Eliminaes e
ajustes
2.556.217
539.679
210.801
Total
3.424.583
(744.161)
2.680.422
(111.416)
(2.315.711)
(526.536)
(185.130)
(3.138.793)
701.993
(2.436.800)
6.470
240.506
13.143
25.671
285.790
(42.168)
243.622
(15.088)
(152.311)
(24.423)
(17.719)
(209.541)
1.397
(208.144)
Despesas com vendas
(6.947)
(30.212)
(9.759)
(3.544)
(50.462)
(692)
(51.154)
Despesas gerais e
administrativas
(7.794)
(89.073)
(16.169)
(12.563)
(125.599)
3.128
(122.471)
(347)
(33.026)
1.505
(1.612)
(33.480)
(1.039)
(34.519)
(8.618)
88.195
(11.280)
7.952
76.249
(40.771)
35.478
Outras (despesas) e
receitas
Lucro (prejuzo) operacional
Ativos
6.017.714
28.585.538
1.569.326
834.700
37.007.278
(6.023.295)
30.983.983
O total do ativo inclui:

Investimentos em
coligadas (exceto o gio e
propriedades para
investimentos)
326.615
77.070
2.746
406.431
406.431
Adies ao ativo no
circulante (exceto
instrumentos financeiros
e impostos diferidos
ativos)
26.036
216.862
8.058
3.895
254.851
(5.441)
249.410
Passivos circulante e no
circulante
280.585
12.106.934
481.782
284.491
13.153.792
(659.899)
12.493.893
PGINA: 61 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
31/03/2014
Siderurgia
Transformao
do ao (i)
Bens de
capital
2.877.262
562.499
169.164
(153.314)
(2.538.696)
(529.031)
Lucro (prejuzo) bruto
192.260
338.566
(Despesas)/receitas
operacionais
(41.294)
Despesas com vendas

Despesas gerais e
administrativas
Receita
Custo dos bens e/ou
servios vendidos
Outras (despesas) e
receitas
Lucro (prejuzo) operacional
Minerao e
logstica
345.574
Subtotal
Eliminaes e
ajustes
Total
3.954.499
(812.181)
3.142.318
(151.200)
(3.372.241)
749.618
(2.622.623)
33.468
17.964
582.258
(62.563)
519.695
(96.474)
(30.699)
(15.598)
(184.065)
858
(183.207)
(39.763)
(28.597)
(10.960)
(3.509)
(82.829)
(765)
(83.594)
(12.288)
(91.607)
(15.312)
(12.487)
(131.694)
3.533
(128.161)
10.757
23.730
(4.427)
398
30.458
(1.910)
28.548
150.966
242.092
2.769
2.366
398.193
(61.705)
336.488
As vendas entre os segmentos foram realizadas como vendas entre partes

independentes.
O faturamento pulverizado, e a Companhia e suas controladas no possuem clientes
que representam individualmente mais de 10% do faturamento. Mais de 95% das receitas
so derivadas das receitas com bens e servios.
23
Receita
A reconciliao da receita bruta para a receita lquida como segue:
31/03/2015
Controladora
31/03/2014
31/03/2015
Consolidado
31/03/2014
Mercado interno
3.019.020
3.513.888
3.091.760
3.624.933
Mercado externo
325.551
311.950
336.611
498.922
3.344.571
3.825.838
3.428.371
4.123.855
Vendas de produtos
Vendas de servios
Mercado interno
1.182
968
133.528
68.686
Mercado externo
859
5.782
859
5.782
2.041
6.750
134.387
74.468
Receita bruta
3.346.612
3.832.588
3.562.758
4.198.323
Dedues da receita
(790.542)
(956.128)
(882.336)
(1.056.005)
Receita lquida
2.556.070
2.876.460
2.680.422
3.142.318
PGINA: 62 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
24
Despesas por natureza

Controladora
31/03/2015
31/03/2014
Consolidado
31/03/2015
31/03/2014
(240.741)
(226.796)
(306.430)
(267.088)
Despesas de benefcios a empregados
(275.691)
(263.014)
(443.054)
(426.977)
Plano de outorga de opo de aes

Matrias-primas e materiais de uso e consumo
(2.836)
(3.781)
(3.008)
(3.781)
(1.532.299)
(1.907.194)
(1.399.702)
(1.702.888)
Custo de distribuio
(15.668)
(15.525)
(20.558)
(51.984)
Custo servios/vendas diversas
(23.376)
(32.152)
(32.896)
(45.540)
(257.554)
(249.380)
(299.551)
(273.447)
(28.131)
(7.198)
(27.330)
(8.187)
Servios de terceiros
Receitas (despesas) com demandas judiciais, lquidas
Resultado na venda de imobilizado, intangvel e
Investimento
Outras (despesas)
(365)
4.128
(373)
3.649
(120.147)
22.729
(112.042)
(29.587)
(2.496.808)
(2.678.183)
(2.644.944)
(2.805.830)
(2.622.623)
(2.347.027)
(2.583.903)
(2.436.800)
Despesas com vendas
(30.212)
(28.597)
(51.154)
(83.594)
Despesas gerais e administrativas
(86.854)
(89.713)
(122.471)
(128.161)
Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas
(32.715)
24.030
(34.519)
28.548
(2.496.808)
(2.678.183)
(2.644.944)
(2.805.830)
Custo das vendas
PGINA: 63 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
25
Resultado financeiro
Controladora
Consolidado
31/03/2015
31/03/2014
31/03/2015
31/03/2014
Juros de clientes
Receita de aplicaes financeiras
3.414
519
1.861
42
4.230
4.970
2.960
7.494
Efeitos monetrios
Correo dos depsitos judiciais
Realizao do ajuste a valor presente de contas a
receber de clientes
Outras receitas financeiras
6.797
8.693
8.835
207
37.676
9.602
46.554
739
28.481
3.591
26.912
2.757
28.481
5.256
26.912
947
51.495
40.614
90.215
85.606
(33.314)
(94.304)
(30.881)
(87.228)
(17.584)
(98.888)
(25.167)
(90.702)
(1.835)
(8.116)
(6.756)
(1.835)
(9.008)
(7.035)
(6.292)
(4.188)
(16.217)
(4.202)
(6.292)
(4.188)
(20.900)
(4.202)
(4.744)
-
(9.055)
(4.744)
-
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Juros sobre financiamentos e tributos parcelados
Efeitos monetrios
PIS/COFINS s/ JSCP
Juros sobre provises para demandas judiciais
Realizao do ajuste a valor presente de
fornecedores
Comisses s/ financiamentos e outros
Realizao de hedge accounting
Cesso de crdito
Outras despesas financeiras
Ganhos e perdas cambiais inclusive operaes de

swaps, lquidos
(6.460)
1.349
(7.433)
(14.784)
(154.509)
(148.679)
(154.283)
(167.534)
(759.384)
129.810
(296.832)
63.871
(862.398)
21.745
(360.900)
(18.057)
PGINA: 64 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
26
Lucro (prejuzo) por ao

Bsico e diludo
O lucro bsico e diludo por ao so calculados mediante a diviso do lucro atribuvel
aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias e
preferenciais emitidas durante o perodo, excluindo as aes ordinrias compradas pela
Companhia e mantidas como aes em tesouraria (Nota 21).
A Companhia no possui dvida conversvel em aes. O Plano de Outorga de Opo de
Aes no apresenta aes ordinrias e preferenciais potenciais para fins de diluio
(Nota 28).
Controladora e Consolidado
31/03/2014
Ordinrias Preferenciais
Total
Ordinrias
Preferenciais
31/03/2015
Total
(125.974)
(121.486)
(247.460)
89.584
95.030
184.614
Denominador bsico e diludo

Mdia ponderada de aes, excluindo
502.734.028
aes em tesouraria
484.819.778
987.553.806
502.734.028
484.793.787
987.527.815
0,18
0,20
Bsico e diludo
Numerador bsico e diludo
Lucro lquido (prejuzo) disponvel
aos acionistas controladores
Lucro (prejuzo) por ao em R$ bsico e diludo
(0,25)
(0,25)
PGINA: 65 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
27
Transaes com partes relacionadas

Em 31 de maro de 2015, no ocorreram alteraes significativas na posio acionria da
Companhia em relao ao descrito na Nota 34 das demonstraes financeiras da
Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2014. Dessa forma, a
Administrao decidiu no repeti-las nessas informaes contbeis intermedirias.
Os principais saldos e transaes com partes relacionadas so os seguintes:
(a)
Ativo
Controladora
31/03/2015
Contas a
receber de
clientes
Dividendos Demais contas

a receber
a receber
31/12/2014
Contas a
receber de
clientes
Dividendos a Demais contas

a receber
receber
Acionistas controladores
Controladas (i)
44.492
325.905
48
18.530
-
1.700
49.904
(73)
22.272
273.356
45
34.449
-
1.114
55.776
17.572
Coligadas
Outras partes relacionadas
Total
4.276
16.998
391.719
3.230
21.760
594
52.125
6.780
64.390
366.843
2.608
37.057
136
74.598
Circulante
Realizvel a longo prazo
343.913
47.806
21.760
-
47.110
5.015
318.382
48.461
37.057
-
56.336
18.262
Total
391.719
21.760
52.125
366.843
37.057
74.598
(i) A rubrica contas a receber de clientes possui na composio de seu saldo o valor de R$5.110 que se refere a
adiantamento concedido controlada Usiminas Mecnica para a construo de ativo imobilizado.
Consolidado
31/03/2015
Contas a
receber de
clientes
Acionistas no controladores
Dividendos Demais contas

a receber
a receber
31/12/2014
Contas a
receber de
clientes
Dividendos a Demais contas

receber
a receber
52.950
403
48
1.700
(73)
25.024
291
45
1.114
17.572
Coligadas
Total
43.398
19.033
115.832
13.247
13.247
1.244
2.871
17.578
64.390
107.328
12.641
12.641
136
18.822
Circulante
Realizvel a longo prazo
111.015
4.817
13.247
-
2.966
(95)
102.517
4.811
12.641
-
1.250
17.572
Total
115.832
13.247
2.871
107.328
12.641
18.822
As contas a receber de clientes classificadas como partes relacionadas so

principalmente decorrentes de operaes de vendas e vencem em prazos no superiores
a 30 dias. As contas a receber no tm garantias e esto sujeitas a juros. Em 31 de
maro de 2015 e 31 de dezembro de 2014, no foram constitudas provises para as
contas a receber de partes relacionadas.
PGINA: 66 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
(b)
Passivo
Controladora
Contas a
pagar
31/03/2015
Outras contas Emprstimos e
a pagar financiamentos
Contas a
pagar
31/12/2014
Controladas
8.136
400.391
83.377
10.949
69.555
-
264.464
1.778.534
-
9.621
432.468
74.868
8.334
57.028
-
283.865
1.483.050
-
Coligadas
Total
451
4.618
496.973
77.722
158.226
2.042.998
2.372
3.410
522.739
121.122
186.484
1.766.915
Circulante
Exigvel a longo prazo
496.973
-
87.839
70.387
174.149
1.868.849
522.739
-
128.704
57.780
150.354
1.616.561
Total
496.973
158.226
2.042.998
522.739
186.484
1.766.915
Contas a
pagar
Outras contas
a pagar
31/03/2015
Emprstimos e
financiamentos
Contas a
pagar
8.645
83.827
10.999
50.135
-
264.464
-
10.139
75.446
8.378
35.280
-
283.865
-
Coligadas
Total
3.686
4.618
100.776
9.585
77.722
148.441
264.464
7.061
3.410
96.056
77.521
121.122
242.301
283.865
Circulante
Exigvel a longo prazo
100.776
-
148.441
-
154.481
109.983
96.056
-
242.301
-
128.971
154.894
Total
100.776
148.441
264.464
96.056
242.301
283.865
Consolidado
31/12/2014
Os valores a pagar a empresas ligadas classificados como fornecedores so

principalmente decorrentes de operaes de compra, as quais possuem vencimentos no
superiores a 45 dias, alm de cesso de crdito com a Minerao Usiminas no montante
de R$295.805 em 31 de maro de 2015 (31 de dezembro de 2014 - R$313.690). Os
valores a pagar a empresas ligadas no esto sujeitos a juros.
Em 31 de maro de 2015 esto registrados emprstimos com as controladas Usiminas
Commercial no montante de R$1.159.777 (31 de dezembro de 2014 R$975.037) e com
a Cosipa Commercial no montante de R$618.757 (31 de dezembro de 2014
R$508.013). Em termos consolidados est registrado um montante de R$264.464 (31 de
dezembro de 2014 R$283.865) com a Nippon Usiminas Co. Ltd.,acionista controlador
da Usiminas.
PGINA: 67 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
(c)
Resultado
Controladora
Controladas
Coligadas
Total
Vendas
Compras
31/03/2015
Resultado
financeiro e
operacional
Vendas
Compras
31/03/2014
Resultado
financeiro e
operacional
130.701
732.153
-
4.264
227.771
100.413
(56.326)
(320.090)
33
44.273
764.174
75
3.138
23.818
324.934
133.876
8.125
9.482
391
14.139
76.574
26.043
5.014
59
427
19.784
50.801
24.683
11.871
403
(2.360)
953.567
363.505
(375.897)
879.107
522.320
16.041
Vendas
Compras
31/03/2015
Resultado
financeiro e
operacional
Vendas
Compras
31/03/2014
Resultado
financeiro e
operacional
142.400
1.145
472
4.264
117
906
(54.356)
33
49.999
40.661
661
3.138
54.098
134.755
7.989
391
42.643
20.095
150.624
5.014
59
427
28.090
50.801
75.224
11.929
403
(2.360)
206.755
160.925
(53.837)
170.212
279.144
6.423
Consolidado
Coligadas
Total
O resultado financeiro com partes relacionadas refere-se substancialmente a encargos

sobre emprstimos e financiamentos relacionados no item (b) anteriormente descrito.
(d)
Remunerao do pessoal-chave da Administrao

A remunerao paga e a pagar ao pessoal-chave da Administrao, que inclui a Diretoria
Executiva, o Conselho de Administrao e o Conselho Fiscal da Companhia, est
demonstrada a seguir:
Controladora e consolidado
31/03/2015
Honorrios
Encargos sociais
Planos de aposentadoria
31/03/2014
4.533
736
49
7.862
1.398
29
5.318
9.289
A Companhia possui plano de pagamento baseado em aes conforme descrito na Nota

28.
PGINA: 68 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
(e)
Natureza das operaes com partes relacionadas

Em 31 de maro de 2015, no ocorreram alteraes na natureza e nas condies da
natureza das operaes com partes relacionadas descrito na Nota 34 das demonstraes
financeiras da Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2014. Dessa forma, a
Administrao decidiu no repeti-las nessas informaes contbeis intermedirias.
28
Plano de outorga de opo de compra de aes

A Companhia possui Plano de Opo de Compra de Aes de sua emisso. O referido
plano administrado pelo Conselho de Administrao da Companhia, com a assessoria
do Comit de Recursos Humanos, observadas as limitaes constantes do Plano.
No ocorreram alteraes nas caractersticas e diretrizes do Plano em relao s
descritas na Nota 36 das Demonstraes Financeiras de 31 de dezembro de 2014.
Em 31 de maro de 2015, o Plano possui 4 programas vigentes:
Programa 2011, lanado em 03 de outubro de 2011;

Programa 2012, lanado em 28 de novembro de 2012; e
Programa 2013, lanado em 28 de novembro de 2013.
Programa 2014, lanado em 27 de novembro de 2014
O valor justo das opes concedidas calculado com base na metodologia Black-Scholes
e contabilizado como despesa ao longo do perodo de carncia.
No trimestre findo em 31 de maro de 2015, no ocorreram novas outorgas. No mesmo
perodo, foram canceladas 376.180 opes por perda do direito de aquisio.
O impacto no resultado do Plano de Outorga de Opo de Aes totalizou despesa de
R$3.008 em 31 de maro de 2015 (31 de maro de 2014 - R$3.781), cujo montante foi
contabilizado na demonstrao do resultado. Desse total, R$959 foram revertidos conta
de Lucros (prejuzos) acumulados em decorrncia do cancelamento de opes ocorridos
no trimestre findo em 31 de maro de 2015. Desta forma, o impacto no patrimnio lquido
da Companhia foi de R$2.049.
As despesas a apropriar previstas para o Plano, considerando que todas as suas
premissas contratuais se mantenham inalteradas e que nenhuma nova outorga seja
concedida, totalizam R$13.378.
PGINA: 69 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
29
Notas explicativas apresentadas nas demonstraes financeiras anuais que no

esto apresentadas nessa informao contbil intermediria
Conforme Ofcio-Circular CVM/SNC/SEP/N003/2011, a Companhia efetuou a abertura
das notas explicativas consideradas relevantes no contexto do Pronunciamento
Conceitual Bsico Estrutura Conceitual para a Elaborao e Apresentao das
Demonstraes Contbeis. Todas as informaes cuja sua omisso ou distoro
pudesse influenciar as decises econmicas dos usurios foram devidamente divulgadas
nessas informaes contbeis intermedirias as quais devem ser lidas em conjunto com
as Demonstraes Financeiras de 31 de dezembro de 2014.
A seguir, esto demonstradas as notas explicativas cujas informaes no foram
repetidas nessas informaes contbeis intermedirias devido a no terem ocorrido
alteraes relevantes na natureza e nas condies dessas notas explicativas em relao
ao descrito nas notas das demonstraes financeiras da Companhia do exerccio findo
em 31 de dezembro de 2014:
Nota 04 Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas;
Nota 07 Instrumentos financeiros por categoria;
Nota 17 Impairment de ativos no financeiros;
Nota 29 Despesas com benefcios a empregados;
Nota 30 Receitas (despesas) operacionais;
Nota 33 Compromissos;
Nota 35 Cobertura de seguros.
PGINA: 70 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Conselho de Administrao
Marcelo Gasparino da Silva
Presidente
Daniel Agustn Novegil
Conselheiro
Eiji Hashimoto
Conselheiro
Elias de Matos Brito

Conselheiro
Fumihiko Wada
Conselheiro
Jos Oscar Costa de Andrade

Conselheiro
Lrio Albino Parisotto

Conselheiro
(Eleio suspensa por deciso judicial)
Paulo Penido Pinto Marques

Conselheiro
Rita Rebelo Horta de Assis Fonseca

Conselheira
Roberto Caiuby Vidigal

Conselheiro
Conselho Fiscal
Paulo Frank Coelho da Rocha
Presidente
Jnio Carlos Macedo
Conselheiro
Lcio de Lima Pires

Conselheiro
Masato Ninomiya
Conselheiro
Telma Suzana Mezia

Conselheira
Diretoria Executiva
Rmel Erwin de Souza
Diretor Presidente
Diretor Vice-Presidente de Tecnologia e Qualidade
Nobuhiko Takamatsu
Diretor Vice-Presidente de Planejamento
Corporativo
Ronald Seckelmann
Diretor Vice-Presidente de Finanas e Relaes
com Investidores
Diretor Vice-Presidente de Subsidirias
Sergio Leite de Andrade

Diretor Vice-Presidente Comercial
Tlio Csar do Couto Chipoletti

Diretor Vice-Presidente Industrial
Lucas Marinho Sizenando Silva

Contador CRC-MG 080.788/O
PGINA: 71 de 79

Verso : 1
1 - Prticas de Governana Corporativa Diferenciadas Nvel 1
Em atendimento ao Regulamento de Prticas de Governana Corporativa

Diferenciadas Nvel 1, demonstramos, a seguir, a posio acionria dos detentores
de mais de 5% das aes da companhia, segregadas por espcie e classe, at o nvel
de pessoa fsica.
USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A. USIMINAS - CNPJ
60.894.730/0001-05
AES EM UNIDADES
DATA BASE : 31/03/2015
Acionista
Aes Ordinrias
Quantidade
Companhia Siderrgica Nacional
Aes Pref. "A"
Quantidade
Aes Pref. "B"
Quantidade
Total
%
Quantidade
60.793.102
12,03
100.132.100
19,69
160.925.202
15,87
Nippon Usiminas Co., Ltd.
119.969.788
23,74
2.830.832
0,56
122.800.620
12,11
Previdncia Usiminas
Nippon Steel & Sumitomo
Metal Corporation
34.109.762
6,75
34.109.762
3,36
27.347.796
5,41
136.131.296
Prosid Investments S.A.

Confab Industrial S.A.
27.655.722
2,73
26,94
136.131.296
13,43
20.000.000
3,96
20.000.000
1,97
25.000.000
4,95
25.000.000
2,47
2.526.656
0,5
23.705.728
4,66
Outros
79.382.284
15,72
381.466.757
75,03
82.163
Total
505.260.684
100
508.443.343
100
82.163
Ternium Investments S. . R.L.
Usiminas S.A. em Tesouraria
307.926
0,06
26.232.384
2,59
100
460.931.204
45,47
100
1.013.786.190
100
PGINA: 72 de 79
Verso : 1
COMPANHIA SIDERRGICA NACIONAL

CNPJ n 33.042.730/0001-04
AES EM UNIDADES
DATA BASE : 31/03/2015
Aes Ordinrias
Acionista
Quantidade
Rio Iaco Participaes S.A.
Vicunha Siderurgia S.A.
Outros
Total
Aes Preferenciais
%
Quantidade
Total
Quantidade
58.193.503
4,19
58.193.503
4,19
697.719.990
50,29
697.719.990
50,29
631.610.554
45,52
631.610.554
45,52
1.387.524.047
100
1.387.524.047
100
RIO IACO PARTICIPAES S.A

CNPJ n 06.990.482/0001-50
AES EM UNIDADES
DATA BASE : 31/03/2015
Acionista
Aes Ordinrias
Quantidade
Rio Purus Participaes S.A.

Total
275.500.499
Outros
Aes Preferenciais
Quantidade
Total
100
Quantidade
1
275.500.500
275.500.499
100
1
100
275.500.500
100
VICUNHA SIDERURGIA S.A.

CNPJ n 02.871.007/0001-04
AES EM UNIDADES
DATA BASE : 31/03/2015
Acionista
Aes Ordinrias
Quantidade
Vicunha Aos S.A.

Total
580.634.272
Outros
Aes Preferenciais
100
Quantidade
Total
468.298.605
100
Quantidade
6
580.634.278
1.048.932.877
100
6
100
468.298.605
100
1.048.932.883
100
RIO PURUS PARTICIPAES S.A.

CNPJ n 60.078.060/0001-59
AES EM UNIDADES
DATA BASE : 31/03/2015
Acionista
Aes Ordinrias
Quantidade
Dorotha Steinbruch
Outros
Total
Aes Preferenciais
%
Quantidade
Total
Quantidade
702.191.372
99,99
702.191.372
50,01
1.500
0,01
702.047.723
100
702.049.223
49,99
702.192.872
100
702.047.723
100
1.404.240.595
100
PGINA: 73 de 79
Verso : 1
VICUNHA AOS S.A.

CNPJ n 04.213.131/0001-08
AES EM UNIDADES
DATA BASE : 31/03/2015
Acionista
Aes Ordinrias
Quantidade
Vicunha Steel S.A.
Aes Preferenciais
%
Quantidade
223.982.562
100
223.982.562
100
Outros
Total
Total
Quantidade
223.982.562
66,96
110.521.137
100
110.521.137
33,04
110.521.137
100
334.503.699
100
VICUNHA STEEL S.A.

CNPJ n 04.169.992/0001-36
AES EM UNIDADES
DATA BASE : 31/03/2015
Acionista
Aes Ordinrias
Quantidade
CFL Participaes S.A.
Aes Preferenciais
%
Quantidade
Total
Quantidade
88.994.554
40
88.994.554
Rio Purus Participaes S.A.
133.491.828
60
133.491.828
40
60
Total
222.486.382
100
222.486.382
100
CFL PARTICIPAES S.A.

CNPJ n 60.078.045/0001-00
AES EM UNIDADES
DATA BASE : 31/03/2015
Acionista
Aes Ordinrias
Quantidade
Aes Preferenciais
%
Quantidade
Total
Quantidade
Clarice Steinbruch
327.839.545
33,34
327.839.545
33,34
Fbio Steinbruch
327.838.303
33,33
327.838.303
33,33
Leo Steinbruch
327.838.304
33,33
327.838.304
33,33
Total
983.516.152
100
983.516.152
100
NIPPON USIMINAS CO., LTD.

AES EM UNIDADES
DATA BASE : 31/03/2015
Acionista
Aes Ordinrias
Quantidade
Aes Preferenciais
Quantidade
Total
Quantidade
Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation - NSSMC
300.914
100,00
300.914
100,00
Total
300.914
100,00
300.914
100,00
NSSMC Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation uma companhia aberta,
listada na Bolsa de Tokyo Japo. Sendo a empresa controladora do Grupo Nippon
Steel & Sumitomo Metal, que tem como principal negcio a produo de ao, alm de
atender aos setores de engenharia, construo, qumica, tecnologia de sistemas e
outros, por meio de diversas outras subsidirias.
PGINA: 74 de 79
Verso : 1

CONFAB INDUSTRIAL S.A.
CNPJ 60.882.628/0001-90
AES EM UNIDADES
DATA BASE : 31/03/2015
Acionista
Aes Ordinrias
Quantidade
Aes Preferenciais
%
Quantidade
Total
%
Quantidade
Siderca S.A.I.C.(1)
167.308.639
41,91
167.308.639
Tenaris Investments S. rl. (2)
231.901.398
58,09
231.901.398
41,91
58,09
Total
399.210.037
100,00
399.210.037
100,00
(1) Siderca S.A.I.C. uma sociedade por aes argentina, e tem como principais
acionistas a Tenaris Investments S. rl., sociedade luxemburguesa, e a Tenaris
Global Services S.A., sociedade uruguaia, ambas subsidirias integrais da Tenaris
S.A., que possuem aproximadamente 97.49% e 2.50%, respectivamente, das
aes de emisso de Siderca S.A.I.C.
(2) Tenaris Investments S. rl. uma sociedade de responsabilidade limitada
luxemburguesa que tem como acionista a Tenaris S.A., a qual possui 100.00% das
suas aes.
Tenaris S.A. uma companhia aberta, listada na Bolsa de Nova York (NYSE)
Estados Unidos de Amrica, na Bolsa de Buenos Aires Argentina, na Bolsa de
Milan (MTA) Itlia, e na Bolsa de Mxico Mxico. Tenaris S.A. a empresa
controladora do Grupo Tenaris, que, atravs de diversas subsidirias, tem como
principal negcio a produo e fornecimento de tubos de ao e a proviso de
servios para a indstria energtica mundial, assim como para certas aplicaes
industriais.
Tenaris S.A. controlada por San Faustin S.A., sociedade por aes
luxemburguesa (San Faustin), que detm, indiretamente atravs de sua
subsidiria integral luxemburguesa Techint Holdings S. r.l., aproximadamente
60.5% das aes de emisso de Tenaris S.A.
Rocca & Partners Stichting Administratiekantoor Aandelen San Faustin, uma
fundao privada holandesa (RP STAK), possui aes de emisso de San
Faustin em nmero suficiente para controlar a San Faustin. Nenhuma pessoa ou
grupo de pessoas controla RP STAK.
PROSID INVESTMENTS S.A.

CNPJ 14.759.342/0001-02
31/03/2015
Prosid Investments S.A. (antiga denominao: Prosid Investments S.C.A.) uma
companhia uruguaia, tem como principal acionista a Siderar S.A.I.C. com 99,9928% de
participao no capital social.
PGINA: 75 de 79
Verso : 1
SIDERAR S.A.I.C.
CNPJ 05.722.544/0001-80
31/03/2015
Siderar S.A.I.C. uma sociedade por aes argentina aberta, listada na Bolsa de
Buenos Aires Argentina. Siderar S.A.I.C. tem como principais acionistas a Ternium
Internacional Espaa, S.L.U., subsidiria integral espanhola de Ternium S.A., que
possui aproximadamente 60,94% das aes de emisso da Siderar S.A.I.C., e
Administracin Nacional de la Seguridad Social (ANSeS), ente do governo argentino,
que detm aproximadamente 26,03% das aes de emisso da Siderar S.A.I.C. O
controle da Ternium S.A. est detalhado abaixo.
TERNIUM INVESTMENTS S. R.L.
CNPJ 12.659.927/ 0001-17
31/03/2015
Ternium Investments S. r.l. uma sociedade de responsabilidade limitada
luxemburguesa e tem como nica scia a Ternium S.A. com 100% de participao no
seu capital social.
Ternium S.A. uma companhia aberta, listada na Bolsa de Nova York (NYSE)
Estados Unidos de Amrica. Ternium S.A. a empresa controladora do Grupo
Ternium, que, atravs de diversas subsidirias, tem como principal negcio a
produo de aos planos e longos, com centros de produo localizados na Argentina,
na Colmbia, nos Estados Unidos de Amrica, na Guatemala e no Mxico. Ternium
S.A. controlada por San Faustin, que detm, indiretamente atravs de sua
subsidiria integral luxemburguesa Techint Holdings S. r.l., aproximadamente 62%
das aes de emisso de Ternium S.A.
RP STAK possui aes de emisso de San Faustin em nmero suficiente para
controlar a San Faustin. Nenhuma pessoa ou grupo de pessoas controla RP STAK.
PGINA: 76 de 79
Verso : 1

Em atendimento ao Regulamento de Prticas de Governana Corporativa
Diferenciadas Nvel 1, demonstramos, a seguir, a quantidade e as caractersticas
dos valores mobilirios de emisso da Companhia que sejam de titularidade, direta ou
indireta, do Acionista Controlador, Administradores, Membros do Conselho Fiscal e do
Conselho de Administrao. Neste mesmo quadro, demonstramos as aes em
circulao e sua porcentagem em relao ao total de aes emitidas.
Posio em 31/03/2015
Ordinrias
Acionista
Controladores
Unidades
Preferenciais classe A Preferenciais classe B

%
Unidades
Unidades
Total
Unidades
380.767.434
75,36
3.138.758
0,62
383.906.192
37,87
135
175.033
0,03
175.168
0,02
43.789
0,01
43.791
100
1.000
1.100
2.526.656
0,5
23.705.728
4,66
26.232.384
2,59
Outros acionistas
121.966.357
24,14
481.379.035
94,68
82.163
100
603.427.555
59,52
Total
505.260.684
100
508.443.343
100
82.163
100 1.013.786.190
100
Aes em circulao
121.966.457
24,14
481.380.035
94,68
82.163
100
Administradores
Diretoria
Conselho Fiscal
Aes em Tesouraria
603.428.655
59,52
Posio em 31/03/2014
Ordinrias
Acionista
Controladores
Administradores
Diretoria
Conselho Fiscal
Aes em Tesouraria
Unidades
Preferenciais classe A Preferenciais classe B

%
329.377.434
65,19
Unidades
Unidades
Total
Unidades
3.138.758
0,62
332.516.192
32,80
40
196.376
0,04
196.416
0,02
36
175.033
0,03
175.069
0,02
21.343
21.347
1.000
1.000
2.526.656
0,50
23.705.728
4,66
26.232.384
2,59
Outros acionistas
173.355.514
34,31
481.205.705
94,64
82.563
100,00
654.643.782
64,57
Total
505.260.684
100,00
508.442.943
100,00
82.563
100,00 1.013.786.190
100,00
Aes em circulao
173.356.514
34,31
481.205.705
94,64
82.563
100,00
654.644.782
64,57
PGINA: 77 de 79
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva

Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais ITR
Aos
Acionistas, Conselheiros e Administradores da
Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. - USIMINAS
Belo Horizonte - MG
Introduo
Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. USIMINAS (Companhia), contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais ITR, referente ao trimestre findo em 31 de maro de
2015, que compreendem o balano patrimonial em 31 de maro de 2015 e as respectivas demonstraes do resultado e do resultado
abrangente, e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de trs meses findo naquela data, incluindo as
notas explicativas.
A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas de
acordo com o CPC 21(R1) e com a norma internacional IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting
Standards Board IASB, assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela
Comisso de Valores Mobilirios - CVM, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de
expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso.
Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR
2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial
Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste
na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de
procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de
uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que
tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no
expressamos uma opinio de auditoria.
Concluso
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis
intermedirias individuais e consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os
aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34 aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e
apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
PGINA: 78 de 79
Verso : 1
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado

Revisamos, tambm, as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de trs meses
findo em 31 de maro de 2015, preparadas sob a responsabilidade da Administrao da Companhia, cuja apresentao nas
informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios CVM aplicveis
elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da
DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa
reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas, em todos os seus aspectos
relevantes, de forma consistente com as informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
Belo Horizonte, 22 de abril de 2015.
ERNST & YOUNG

Auditores Independentes S.S.
CRC 2SP015199/O-6-F-MG
Rogrio Xavier Magalhes
Toms L. A. Menezes
Contador CRC-1MG080613/O-1
Contador CRC-1MG090648/O-0
PGINA: 79 de 79

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ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2015 - USINAS SIDERURGICAS DE MINAS GERAIS SA

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2014 31/03/2014

Demonstrao do Valor Adicionado

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2014 31/03/2014

Demonstrao do Valor Adicionado

Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2015 - USINAS SIDERURGICAS DE MINAS GERAIS SA

Dados da Empresa / Composio do Capital

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2015 - USINAS SIDERURGICAS DE MINAS GERAIS SA

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2015 - USINAS SIDERURGICAS DE MINAS GERAIS SA

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

Caixa e Equivalentes de Caixa

Outros Ativos Circulantes

1.01.08.03.01 Impostos a Recuperar

1.01.08.03.02 Dividendos a Receber

1.01.08.03.03 Adiantamentos a Fornecedores

1.01.08.03.04 Instrumentos Financeiros

Ativo Realizvel a Longo Prazo

Crditos com Partes Relacionadas

Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.03 Depsitos Judiciais

1.02.01.09.07 Impostos a Recuperar

1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2015 - USINAS SIDERURGICAS DE MINAS GERAIS SA

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

Passivos com Partes Relacionadas

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

2.01.05.02.04 Contas a Pagar

2.01.05.02.06 Instrumentos Financeiros

2.01.05.02.07 Adiantamento de Clientes

2.01.05.02.05 Tributos Parcelados

Passivos com Partes Relacionadas

2.02.02.02.04 Instrumentos Financeiros

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas

Capital Social Realizado

Para Investimentos e Capital de Giro

Ajustes de Avaliao Patrimonial

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2015 - USINAS SIDERURGICAS DE MINAS GERAIS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

Despesas com Vendas

Despesas Gerais e Administrativas

Outras Receitas Operacionais

Outras Despesas Operacionais

Resultado de Equivalncia Patrimonial

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

Lucro Bsico por Ao

Lucro Diludo por Ao