UNIVERSIDAD DE CHILE

FACULTAD DE CIENCIAS FISICAS Y MATEMATICAS

DEPARTAMENTO DE INGENIERIA INDUSTRIAL

PLAN DE NEGOCIO PARA FACILITADORA DE SERVICIOS

TURSTICOS EN NICARAGUA

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGISTER EN GESTION Y DIRECCION DE

EMPRESAS

MARCO ANTONIO VALLE CANELO

PROFESOR GUIA:
CHRISTIAN WILLATT HERRERA

MIEMBROS DE LA COMISION:
DANIEL ESPARZA CARRASCO.
ALVARO GONZALEZ GUERRERO

SANTIAGO DE CHILE
Marzo, 2009

-1-

Resumen
A partir del ao 2002 el turismo Nicaragense ha tenido un crecimiento
promedio del 16,5%, este ritmo le ha permitido ser por sexto ao consecutivo el
producto que genera ms divisas al pas. Segn datos del Instituto
Nicaragense de Turismo (INTUR) esta industria genero en el ao 2006 US $
230,1 millones.
Sus atractivos naturales y su continua mejorar de competitividad la hacen
situarse como un destino capaz de satisfacer los gustos de mercados
mundiales. Por ello el objetivo del plan de negocio radica en hacer un aporte al
desarrollo de la industria, logrando una mejor articulacin entre turistas y
ofertantes de servicios/productos.
Se formara un equipo especializado en el desarrollo de paquetes tursticos,
herramientas de apoyo a clientes; se instalaran canales de ventas en puntos
estratgicos y se creara una pgina web que contendr los servicios que se
ofertaran.
Con este objetivo en mente, se desarrollo un estudio de mercado a 89
personas y 26 empresas de servicios/productos tursticos en Nicaragua. Se
realizo el mismo para tener informacin del tipo socio-demogrficas,
temporadas de vacaciones, actividades preferidas y caractersticas del viaje.
La informacin que se obtuvo permiti definir los perfiles tanto para clientes
como para ofertantes de servicios/productos. Adems valido los tres servicios
que permitirn generar ingresos a la empresa.
En materia de marketing, se estimo una fuerza de ventas de 5 a 8 personas de
acuerdo al inventario turstico existente en el pas. El equipo tendr una
orientacin marcada al cliente y a buscar sinergias dentro de los mismos. La
promocin se har por tres medios: asociacin con instituciones publicoprivadas, publicidad cruzada entre la empresa y los distintos ofertantes y
desarrollo de aplicaciones de Facebook y Hi5.
Dentro del anlisis financiero se mostro una proyeccin de ventas de US $
4.869.493 al final del quinto ao. La inversin requerida para el proyecto es de
US $ 626.482 y esta es recuperada en el tercer ao, es rentable con un VAN
de US $ 172.515 y una TIR de 105%
Este plan de negocios esta apuntado a la mejor industria nicaragense en la
actualidad y est enmarcado dentro de las nuevas tendencias para proveer
servicios en el futuro. Ello da como resultado final, un negocio atractivo que
tendr un impacto positivo en la sociedad donde se desarrollara y en sus
accionarios.

AGRADECIMIENTOS

Quiero agradecer de manera especial a dos mujeres que han sido actores
principales en la culminacin de este magster y de todos mis logros, en general.
A mi madre, Martha Canelo Largaespada por ser un factor motivador y de empuje
durante toda mi vida
A mi abuelita, Leticia Dvila Mayorga por tus innumerables consejos y
recomendaciones, siempre sern parte de m.
Adems, quiero agradecer a mi Padre, Marco Valle Dvila por haberme educado
mediante el consejo y el ejemplo. Sera mi mayor logro poder algn da
compararme contigo.
Finalmente, quiero mencionar a mi hermano, Silvio Casco Marenco (q. e p. d) por
compartir y crecer a tu lado. Siempre has estado caminando a mi lado y no cabe
duda que donde ests, estars orgulloso de nuestros logros.

-3-

INDICE DE CONTENIDO
1.

INTRODUCCIN

1.1. Objetivo
1.2. Metodologa
1.3. Resultados esperados

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2.

DESCRIPCIN DE LA EMPRESA

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3.

MISIN / OBJETIVOS

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3.1. Visin
3.2. Misin
3.3. Objetivos Estratgicos

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12
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4.

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ANLISIS DE MERCADO E INDUSTRIA

4.1. Problema y Oportunidad

4.2. Clientes Objetivo
4.2.1. Perfil de tursita Centroamericano
4.2.2. Perfil de turista Norteamericano
4.2.3. Perfil ofertante de productos y servicios
4.3. Caractersticas del mercado
4.3.1. Caractersticas demogrficas del turista
4.3.2. Caractersticas del viaje
4.3.3. Comportamiento de las actividades y gastos del turista
4.4. Anlisis Interno / Externo

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5. PRODUCTOS Y SERVICIOS

21

5.1. Descripcin de Productos y Servicios

5.2. Ventajas competitivas y propuesta de valor
5.3. Estado de desarrollo / Tecnologa
5.4. Productos sustitutos
5.5. Proveedores

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23
23
24

6.

MARKETING Y ESTRATEGIA

25

6.1. Modelo de Ingresos

6.2. Modelo de comercializacin y ventas
6.2.1. Canales de distribucin y asociaciones
6.2.2. Fuerza de ventas
6.2.3. Descripcin del proceso de ventas
6.3. Promocin
6.4. Estrategia competitiva

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26
26
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28

7.

30

OPERACIONES

7.1. Flujo de Operaciones

7.1.1. Proceso de reserva de hoteles y autos
7.1.2. Proceso de diseo de paquetes customizados
7.1.3. Proceso de construccin de casas de verano
7.2. Plan de adquisiciones
7.3. Infraestructura fsica, equipos, maquinaria y tecnologa requerida
7.4. Personal de operacin
7.5. Controles

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33
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8.

35

ORGANIZACIN Y PLAN DE TRABAJO

8.1. Equipo organizativo

8.2. Carta Gantt

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9.

39

PROYECCIONES FINANCIERAS

9.1. Proyecciones de Ventas

9.2. Costos
9.3. Estado de Resultado y Flujo de Caja Libre
9.4. Flujo de efectivo y Hoja de balance
9.5. Evaluacin y anlisis econmico del proyecto
9.6. Estrategia de financiamiento

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10.ANLISIS DE RIESGO

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11.CONCLUSIONES

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12.REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

52

13.ANEXOS

53

Anexo A: Estadsticas del turismo

Anexo B: Perfil del turista
Anexo C: Flujograma
Anexo D: Ventas mensuales ampliadas
Anexo E: Estado de Resultados ampliado
Anexo F: Cuentas por cobrar y Capital de Trabajo
Anexo G: Costos fijos
Anexo H: Costos variables
Anexo I: Flujo de Efectivo ampliado
Anexo J: Balance General ampliado
Anexo K: Anlisis de Sensibilidad
Anexo L: Estrategia de financiamiento
Anexo M: Clculo de tasa de descuento

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TABLAS
No.1: Anlisis interno y externo
No.2: Proyeccin de ventas
No.3: Proyeccin de costos
No.4: Estado de Resultados resumido
No.5: Flujo de Efectivo resumido
No.6: Balance General resumido
No.7: Evaluacin Econmica
No.8: Estrategia de Financiamiento
No.8: Resultados anlisis de sensibilidad

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FIGURAS
Fig.1: Principales mercados
Fig.2: Ciclos vacacionales
Fig.3: Esquema de Hitos Claves
Fig.4: Inventario turstico y de actividades
Fig.4: Proceso de operaciones
Fig.4: Controles a realizar
Fig.4: Organigrama
Fig.4: Carta Gantt
Fig.4: Crecimiento de ventas
Fig.4: Uso de aporte de los inversionistas en la conformacin de la empresa

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-3-

1. INTRODUCCIN
Nicaragua es un pas que al igual que todos los pases de Amrica Latina ha sufrido los
estragos de guerras, desastres naturales y dictaduras. Sin embargo compartimos, como
los dems de los pases, bellezas naturales, personas amables y un potencial turstico
que en nuestro caso del pas est empezando a desarrollarse.
Datos del Instituto Nicaragense de turismo (INTUR) muestran una industria que ha
tenido un crecimiento del 16,5% en promedio, en el periodo 2002-2006. Esto es
explicado en parte por los destacados recursos naturales con que cuenta el pas, el
mediano avance en el desarrollo y mejora de infraestructura fsica, la voluntad
gubernamental para impulsar esta industria a travs de poltica econmica y el notable
aumento de oferta turstica.
Sin embargo, a la fecha no existe una coordinacin entre la oferta y demanda turstica.
Lo que da como resultado que los turistas no disfruten al mximo su estada y que el
pas pierda competitividad ante las otras industrias tursticas centroamericanas.
El plan de negocio plantea la constitucin de una empresa facilitadora de
productos/servicios tursticos. Se pretende el desarrollo de una slida plataforma
tecnolgica y de un equipo especializado en los campos de Marketing, TI y Diseo
creativo para lograr el enfoque sistmico y a la vez amigable para el turista.
En forma paralela se perciben tambin como problemas, el mejoramiento del
posicionamiento de Nicaragua como pas receptor de turismo y la creacin de un plan
de desarrollo que promueva el manejo sustentable y crecimiento de los atractivos
naturales y culturales. Estos dos retos no son abordados por el plan de negocio, pero
se consideran de extrema relevancia para tener un lograr un Plan estratgico
coordinante y de largo plazo.
Para poder abordar correctamente el trabajo se han utilizado fuentes para entender las
principales caractersticas de la industria turstica nicaragense, sobre cmo preparar
un plan de negocios, sobre cmo realizar estudios de mercado (Referencia 4) y sobre
como potenciar la propuesta comercial.

-8-

1.1 Objetivo
Contribuir al mejoramiento del turismo nicaragense por medio de plataformas
tecnolgicas que contribuyan al acceso a informacin y mejoras a la relacin entre
ofertantes y demandantes.
1.2 Metodologa

Resumen: se elaborar al final del desarrollo del plan de negocio, resumiendo los
principales elementos del proyecto, su potencial y beneficios, de tal manera de captar la
atencin del lector y en especial, de posibles inversionistas.

Descripcin de la empresa: S e har un esbozo general de la industria, identificando

las principales caractersticas, actores y retos de la misma. Se investigara los
informes publicados por las instituciones pblicas relevantes al tema.

Misin y Objetivos: Despus del anlisis propuesto en el primer captulo, se podr

definir cul ser la misin, visin y Objetivos que la empresa tomara la empresa para
poder abordar de forma eficiente su insercin en el mercado.

Anlisis del mercado e industria: Productos y servicios: se plantear la necesidad

identificada y los segmentos objetivos a los cuales se dirigir la empresa. Para
analizar las principales razones de compra de dichos segmentos, se realizar un
estudio de mercado entrevistando a clientes potenciales (individuales y tiendas)
residentes en los pases elegidos. Igualmente, se indagar con artesanos
centroamericanos respecto a su disposicin de trabajar con la empresa. Adems, se
realizar un anlisis competitivo a partir de informacin en internet, lo cual permitir
caracterizar el mercado.

Productos y Servicios: Se definir los productos tursticos ofrecidos por el proyecto y

sus ventajas competitivas. Tambin se identificara algunos de los posibles
proveedores y el boceto de la tecnologa que se necesita para materializar el
proyecto.

-9-

Marketing y Estrategia: Para este captulo se definir la poltica de precios, las

asociaciones que se planean hacer, estimacin de la fuerza de ventas, disear el
proceso de ventas, las actividades que se llevaran a cabo para lograr el
posicionamiento deseado y la estrategia competitiva para dificultar la entrada de
nuevos competidores. Este captulo es de suma importancia para el proyecto porque
definir la forma en la que integracin entre oferta y demanda turstica se pretende
abordar.

Operaciones: Se abordara la creacin de la estrategia de operaciones. Empezando

por definir los procesos centrales, la infraestructura fsica idnea, integraciones y los
controles que se llevaran.

Organizacin y Plan de trabajo: con el avance en el desarrollo del plan de negocio,

se dir cual sera la estructura organizativa idnea, las funciones de cada uno de los
puestos y se finalizara con una carta Gantt mostrando los principales hitos del
proyecto.

Proyecciones financieras: Para realizar este captulo se harn proyecciones de

ventas y estimacin de los costos. Con esto se construir los EERR, Flujos de
efectivo, Flujos de caja. Con estos reportes contables se podr estimar la efectividad
del negocio. Adicionalmente, se har un anlisis de sensibilidad para las variables
relevantes.

1.3 Resultados esperados

Como resultado esperado se espera determinar la factibilidad del plan de negocio, se
considera primordial el anlisis econmico, comercial y operacional para la medicin de
este resultado.

-10-

Adicionalmente se pretende utilizar este plan de negocio, como una carta de

presentacin ante posibles inversionistas.

2. DESCRIPCIN DE LA EMPRESA.
Nicaragua es un pas que al igual que todos los pases de Amrica Latina ha sufrido los
estragos de guerras, desastres naturales y dictaduras. Sin embargo compartimos, como
los dems de nuestros pases bellezas naturales, personas amables y un potencial
turstico, que en nuestro caso est empezando a desarrollarse.
Es notable la preeminencia en la agenda del gobierno y de los privados del papel que
est jugando el turismo en Nicaragua. Muchos consideran esta industria como uno de
los pilares para el impulso que necesita el pas para su desarrollo. Si sumamos este
auge del turismo y el afecto que tiene los fundadores del proyecto por contribuir de
manera positiva en este desarrollo, nos da como resultado un servicio innovador y
nuevo en Nicaragua.
Despus de analizar la oferta turstica en Nicaragua pudimos observar lo siguiente:
Un 30% de los turistas eran de origen norteamericano. Estos prefieren hacer
actividades como el surf, observar aves y fauna.
Un 69% so n turistas centroamericanos, que usualmente prefieren hoteles en
modalidad todo incluido.
Existen un porcentaje marginal de turistas europeos y sudamericanos.
La mayora de los hoteles son de 3 estrellas y en promedio tiene 30 habitaciones
por hotel.
Aumento categrico de la inversin en hoteles, restaurantes y servicios tursticos
Poca coordinacin en la promocin como grupo de la oferta turstica
nicaragense.
La industria turstica ha crecido a un 8% anual desde el 2003.
-11-

 Resultado del atractivo natural y del buen surf de las playas del pacifico. Se han
y siguen construyendo casas de verano para turistas que ya han visitado
Nicaragua.
Todas estas caractersticas nos hicieron ver la falta enlace existente y a su vez nos
permiti

disear un modelo de negocios que permita conglomerar

toda la oferta

turstica nicaragense, de tal manera que permita al turista extranjero poder disfrutar al
mximo su estada en nuestro pas. La idea es desarrollar por medio de internet, un
canal de comunicacin directo entre turista y los ofertantes.
Dentro de nuestros servicios propuestos se encuentran:
Reservas de vuelos, hoteles, autos y casas.
Diseo de paquetes tursticos a su medida.
Alquiler de casas para verano.
Paquetes de Surf, Pesca, Playa, Msica y Poesa, Observacin de aves, Fauna,
Vida Nocturna y mucho mas...
Ofertas de la temporada.
Tips del viajero, ranking de hoteles y paquetes tursticos ofrecidos.
Opiniones y foros de discusin.

Opciones del usuario para subir audio y video

La propuesta de negocio contempla el desarrollo de una slida plataforma tecnolgica,

un equipo comercial que promocione a Nicaragua como destino turstico y la gestin
integral de la cadena de valor para cada uno de nuestros servicios. Esto nos
compromete a no solo ofertar los servicios, sino tambin a garantizar un precio justo.
En la actualidad el proyecto se encuentra en desarrollo, especficamente en la
investigacin de mercado. Sobre este tema hablaremos ms a profundidad en la etapa
correspondiente del Plan de Negocios.

-12-

3. MISION Y OBJETIVOS

3.1 Misin.
Brindar al turista la oportunidad de contar con servicios que le permitan recrearse de
acuerdo a sus gustos expresos y contar con informacin de calidad que le permita
disfrutar al mximo su viaje a Nicaragua.
Nos comprometemos a brindar servicios innovadores que contribuyan al desarrollo de la
industria turstica. En esta primera etapa centraremos nuestro foco de accin comercial
al mercado norteamericano.
3.2 Visin.
Ser la plataforma digital por excelencia de los turistas para planear sus viajes a toda
Centroamrica.
3.3 Objetivos Estratgicos
Los objetivos estratgicos para los prximos 5 aos son los siguientes:
Posicionar nuestros servicios como uno de los mejores servicios tursticos a nivel
nacional e internacional y la primera opcin a consultar por los turistas.
Ser la empresa lder en soluciones en servicios tursticos en el pas.
Al 5to ao tener a obtener $4, 869,493 en ingresos brutos.

-13-

4. ANLISIS DEL MERCADO E INDUSTRIA.

4.1 Problema y Oportunidad.

El turismo en Nicaragua es una industria que ha tenido un crecimiento del 16,5 1% en

promedio, a partir del ao 2002. Esto es explicado en parte por los destacados recursos
naturales con que cuenta el pas, el mediano avance en el desarrollo y mejora de
infraestructura fsica, la voluntad gubernamental para impulsar esta industria a travs de
poltica econmica y el notable aumento de oferta turstica.
Los cuatro factores explican el aumento en el ingreso de turistas y como la industria del
turismo por sexto ao consecutivo sea el producto que genera ms divisas, este
representa un % 22 del total de exportaciones del pas. Sin embargo, existen retos que
deben ser enfrentados para mantener esta va de crecimiento, estos son:
Mejoras en el Plan de Marketing turstico de Nicaragua. La forma en que los mercados
internacionales como nacionales perciben los productos y servicios ofertados por el
pas, carecen de un enfoque sistmico y a la vez amigable para el turista. Esto
disminuye el atractivo de Nicaragua ante mercados internacionales y afecta
directamente a la industria turstica.
Este plan de negocio pretende resolver este problema, desarrollando un producto que
integre todos los recursos necesarios para que el turista satisfaga todos sus
requerimientos, a travs plataformas tecnolgicas.
El siguiente problema se encuentra tambin en el Plan de Marketing, se debe mejorar
el actual

posicionamiento del pas como destino turstico. Existen buenos ejemplos

dentro de la regin centroamericana, como Panam y Costa Rica que tiene un

posicionamiento diferenciador, recogiendo mbitos de su cultura, recursos y personas.
1

Boletn Estadstico 2006, Ministerio de turismo Nicaragense. INTUR.

-14-

Para el ltimo problema, se requiere de un esfuerzo de mediano plazo, entre pblicos y

para Disear y poner en marcha el Plan de desarrollo que promueva el

privados,

manejo sustentable y crecimiento

de los atractivos naturales y culturales,

infraestructura y servicios, personas y planificacin. Estos dos retos no son abordados

por el plan de negocio, pero se consideran de extrema relevancia para tener un Plan
estratgico, que potencie los beneficios de ser un pas receptor de turismo.
4.

Clientes

objetivos.
Desde el ao 2002
se

ha

dado

un

crecimiento
continuo

en

la

cantidad de turistas
que

ingresan

Nicaragua
(Instituto Nicaraguense de Turismo. INTUR, 2006)

Fig.1. Principales mercados

Segn el Instituto Nicaragense de turismo (INTUR), los principales

mercados que

atrae el pas es de Centroamrica y Norteamrica, ambos representan un 87% del total

de turistas para el periodo 2002-2006.
Adicionalmente a la grafica precedente, INTUR estimo que los ingresos percibidos en
el ao 2006 fueron de US $ 230,1 millones y su tasa de crecimiento fue de un 25.7%
vs. 2005, lo cual revela una relacin entre el incremento de ingreso de turista al pas,
as como de ingresos a la industria.
El anlisis de la informacin suministrada evidencia claramente que los mercados
principales para el plan de negocio son el centroamericano y el norteamericano. Sin
embargo, se deseaba un mayor grado de segmentacin dentro de los mismos y obtener

-15-

informacin acerca de los ofertantes de servicio, as fue que a travs de la investigacin

de mercado realizada se logro este objetivo.
Las variables relevantes que se tomaron en cuenta para determinar los resultados del
estudio de mercado distingui: factores socio demogrfico, potencial de los

a los

productos/servicios que prefieren los encuestados, ciclo de compra y caractersticas del

pas que les atraen. As se pudo elaborar un perfil general para cada mercado y
ofertante de servicio.
4.2.1 Perfil del Turista Centroamericano.
Son turistas jvenes, el 74% de los encuestados posee entre 19 a 30 aos.
Prefieren viajar en dos
temporadas
primordialmente, de Junio
a

Septiembre

en

Diciembre.
Valoran los precios bajos
(39%), cercana a su pas
(28%)
destinos

variedad
de

de

Nicaragua

(19%).

Fig. 2. Ciclo de vacaciones

Valoran los paquetes diseados a su medida y los sistemas de reserva e

informacin para turistas.
Alquilan casas para verano y que adems estn en oferta.

4.2.2 Perfil del Turista Norteamericano.

-16-

 Existen dos edades para los turistas, el 44% tiene entre 19 a 30 aos y el 36%
tiene de 30 a 45 aos.
Un 60% posee un ingreso superior a US $ 60.000 anuales.
Valoran paquetes pre armados, actualmente tiene gran inters en surf, playas
del pacifico y sitios de cultura
El 70% se informa de su prximo viaje por medio del internet.
Prefieren viajar en dos temporadas primordialmente, de Junio a Agosto y de
Noviembre a Enero.
Son los principales consumidores de alquiler de casas para el verano y
construccin de casas de verano.

4.2.3 Perfil del ofertante de producto/servicio.

El 90% de los encuestados le parece interesante el proyecto.
El 80% consideran una tasa de intermediacin idnea entre el 3,5 al 5% por
producto/servicio contratado.

4.3 Caractersticas del mercado.

El INTUR realizo una encuesta a 14.158 turistas, lo que les permiti elaborar un perfil
del Turista internacional del ao 2006.

Del cual se han adoptado tres aspectos

relevantes al momento de caracterizar a nuestros potenciales clientes.

-17-

4.3.1 Caractersticas
demogrficas
del turista.

De los encuestados el 46%

residen en Centroamrica,
29,2%

en

Norteamrica,

18,1% en Europa
Fig.3. Esquema de Hitos Claves

3,5% en Suramrica y 3,2% en otras regiones del mundo. En promedio el 58% de los
encuestados son de sexo masculino y el 42% del sexo femenino.
De acuerdo al rango etario el 44% de los encuestados tiene entre 26 a 40 aos, el
39,1% son mayores de 41 aos y el 16,8% son personas menores de 25 aos. En
cuanto a los estudios el 64,7% posee estudios superiores, el 18,7% con estudios de
secundaria, el 11,2% con estudios tcnicos y el 5,4% con estudios primaria.
4.3.2 Caractersticas del viaje.
De los encuestados durante su visita a Nicaragua, el 99% respondi que organiz su
viaje por cuenta propia y solo el 1% organizaron su viaje mediante una agencia de
Viajes. El 56.2% de los viajeros encuestados vienen solos al pas, el 22.8% viajan con
sus familiares y el 21% con amistades.
En cuanto a los medios de informacin que motivaron a los entrevistados a visitar
Nicaragua fue: El 61.5% del total lo hicieron motivados por las recomendaciones de
familiares o amigos, 7.7% por artculos publicados en revistas, 6% por informacin en la
Internet, 1.5% por documentales en televisin, agencias de viaje, embajadas y
promocionales y el 23.3% por otros medios.
Los datos globales reflejan que el 43% de los visitantes visit el pas por motivos de
vacaciones o recreo, 30.6% por visita a familiares o amigos, 16.3% negocio o trabajo y
10.1% otros motivos (congresos ferias, salud, religin, etc.)
-18-

4.3.3 Comportamiento de las actividades y gastos del turista.

Los ochos principales destinos visitados por los entrevistados en orden de importancia
se encuentran: las ciudades coloniales como Granada, Len, Chinandega; en segundo
lugar las playas del pacfico tales como Pochomil, San Juan del Sur, Montelimar; el
mercado de artesanas de Masaya, en cuarto lugar la Isla de Ometepe, en quinto lugar
la ruta de los Pueblos Blancos, en sexto lugar visita a las Isletas de Granada, seguido
por las Reservas Naturales y Corn Island, en la Costa Atlntica de Nicaragua.

De los 14,158 entrevistados durante el ao 2006 solo 2,614 respondieron haber

practicado actividades especficas: 26.5% practicaron surfing, 25.1% escal volcanes,
17.9% senderismo, 9.7% realiz kayac, 9.2% Canopy, 6% ciclismo, 3.1% tours de caf,
2% pesca deportiva y 0.6% esqu sobre arena.

La estructura del gasto de los residentes en el extranjero entrevistados, excluyendo el

transporte internacional, fue: el 28.3% corresponde a alojamiento, 25.7% en servicio
bares y restaurantes, 10.1% alimentos y bebidas, 9.8% por transporte interno en el
pas, 4.5% compra de artesanas, 3.8% entretenimiento, 2.5% alquiler de vehculos y
15.3% otros gastos.

-19-

4.4 Anlisis interno y externo.

El anlisis parte desde lo externo, analizando barreras de entrada, la competencia

existente y regulaciones que existen de parte del gobierno, posteriormente abarca lo
interno, donde se evaluaran las fortalezas y debilidades.
As, la principal barrera de entrada radica en la manera como actualmente los turistas
organizan su viaje . La informacin que motiva su viaje, es mayoritariamente dada por
recomendaciones de familiares o amigos, lo que puede ser producto de la escasa
informacin disponible sobre Nicaragua, como destino turstico, pero nos muestra los
esfuerzos que deben hacerse para cambiar este modelo de organizar viajes.
En cuanto a la competencia, existen cinco actores principales, de los cuales tres son los
ms relevantes en base a su tamao y relacin con los mercados objetivos. En primer
lugar se encuentra Tripadvisor, los portales de esta pgina atraen a treinta millones de
visitantes al mes, ms de cinco millones de miembros registrados y ms de 10 millones
de crticas y opiniones. TripAdvisor y sus marcas asociadas presentan informacin
sobre ms de 280,000 hoteles y atracciones y operan en los EE.UU, el Reino Unido,
Irlanda, Francia, Alemania, Italia y Espaa.2
La segunda es Alfatravelguide.com, es una tour operadora que se especializa en
Centroamrica y Belice para ofrecer servicios de reservacin de habitaciones por
Provincia, Regin o Departamento, automviles, tour operadores y hoteles temticos. 3
En tercer lugar esta, Nica descanso S.A, es una sociedad especializada en actividades
tursticas. Su objetivo es organizar estadas personalizadas en Nicaragua o en Costa
Rica, y especialmente en la isla El Roble (isleta de Granada). 4
Con respecto al papel que ha desempeado el sector pblico se puede destacar la
aprobacin de la ley de inc entivos a la industria turstica nicaragense, Ley No. 306 5.
2
3
4

Fuente www.tripadvisor.com
Fuente www.alfatravelguide.com
Fuente www.Nicadescanso.com

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La cual exonera hasta en un 80% el pago de impuesto de bienes inmuebles (IR) y el

impuesto sobre el valor agregado (IVA). Adems incluye exoneraciones a las
importaciones de actividades conexas.
En lo que respecta al anlisis interno, se evaluaran las fortalezas, el proyecto est
formado por jvenes especializados en la gestin de negocios, expertos en el mercado
turstico nicaragense y con una amplia red de contactos en la regin centroamericana
y norteamericana. Este modelo de negocios es innovador a nivel pas, no solo por
centrarse en una necesidad expresa del turista (informacin y materializacin del viaje),
sino por ser pionero en su desarrollo.
Las debilidades estn en poder potenciar el desarrollo de las plataformas informtica,
en mayor manera que nuestros principales competidores, especficamente Nica
descanso y Alfatravelguide. Adems, se debe dedicar ms tiempo y recursos que la
competencia en poder darnos a conocer, ya que es una empresa que estar
empezando sus operaciones.

Tabla No. 1

Publicada en la Gaceta Diario oficial No. 117 21 de junio de 1999

-21-

PRODUCTOS Y SERVICIOS.

5.1 Descripcin del servicio.

Dentro de los servicios que ofrece la pgina web podemos diferenciar dos categoras:
No remunerados y remunerados. El objetivo de los primeros es poder brindar
informacin a los potenciales turistas en sus reas de inters en Nicaragua. De igual
forma, los remunerados tienen como finalidad materializar el viaje del turista, una vez
tomada una decisin.
A continuacin haremos una breve descripcin de cada uno de los servicios que forman
nuestra oferta.
a) Ofertas de la temporada (No remunerado).
Se mantendrn actualizadas y disponibles para todos los visitantes a la pgina
web, todas aquellas ofertas que nuestros proveedores tengan. En una segunda
fase, pensamos hacerla llegar automticamente, va mail,

a todos aquellos

clientes que estn suscritos a nuestra base de datos.

b) Tips del viajero, ranking de hoteles y paquetes tursticos (No remunerado).

El posicionamiento que se desea consolidar, es el de ser considerados como
expertos en turismo en Nicaragua (en el corto plazo). Este servicio ser uno de
los medios que se pretende hacer uso para lograr este fin, aqu se darn
recomendaciones practicas para los viajeros. Se abordaran temas de seguridad
pas, salud, dieta, idiosincrasia del nicaragense, religiosos, etc.

Adicionalmente deseamos hacer ranking de todos los hoteles y paquetes

tursticos ofertados en la pgina, no solo por parte del equipo organizador, sino
adems por todos aquellos usuarios que ya vivieron su experiencia.
-22-

c) Opiniones y foros de discusin (No remunerado).

El servicio de los foros est pensado para poder fomentar la interrelacin y
fidelizacin entre los usuarios. Se planea subir a discusin tema de inters
general y algunos especficos a los nichos de mercado que se atienden.

d) Reservas de vuelos, hoteles, autos y casas (Remunerado).

Esta servicio permitir a los turistas mejorar la planificacin de su viaje, podr
comparar entre toda la oferta ofrecida en la pagina y poder reservar de acuerdo
a sus gustos y necesidades.

Se podr reservar vuelos, hoteles, autos y casas de verano. En este parte es

importante mencionar que aunque la industria aeronutica, de rent a car y
ciertas cadenas hoteleras poseen sistemas de reservas, nuestro aporte ser de
apoyo a estos y directamente para hoteles y casas de verano que no tienen
sistemas de reserva en lnea.

e) Diseo de paquetes tursticos a su medida (Remunerado).

La expansin de la demanda que ha experimentado el turismo ha hecho que la
oferta siga creciendo a ritmo acelerado (25,76% en el 2006), esto sumado a la
falta de informacin existente en el pas, con respecto al tema turstico hace que
los usuarios se vean obligados a optar por paquetes tursticos nicos y limitar
sus vacaciones al mismo.

Boletn estadstico 2006, Ministerio de turismo Nicaragense.

-23-

La propuesta es poder disear paquetes a la medida, para aquellos usuarios que

deseen vivir la experiencia completa de visita a Nicaragua.

f) Seguros para viajeros (Remunerado).

Como parte de una nueva tendencia en el turismo mundial, nuestra pgina web
desea ser pionera en Nicaragua en ofrecer seguros para viajeros.

5.2 Ventajas competitivas y propuestas de valor.

Al momento que se defini el problema y oportunidad que abordaba este plan de
negocio, se haca mencin a una oferta turstica poco consolidada. Lo cual traa como
resultado que los turistas navegaran por la web de manera poco guiada; entonces es
por medio de la pgina web que ayudaremos a que esta bsqueda sea de manera ms
eficiente y organizada.
En la actualidad el 99% de los turistas que llegan al pas lo hacen por medio de
recomendaciones de amigos o familiares. Este amplio porcentaje ejemplifica la cantidad
de informacin faltante y que obviamente es demandada por los usuarios.
Adicionalmente se extender la propuesta de valor ofrecida no solamente para el
turista, sino tambin para aquellos que conforman la oferta turstica de la pgina web.
Se les ofrecer ser parte de la pgina, y adems se les crearan piezas audiovisuales,
para generar un mayor impacto en su promocin.
5.3 Estado de desarrollo/tecnologa y propiedad intelectual.
Como primer paso para desarrollar el proyecto, se debe disear una pgina web, dentro
de sus caractersticas principales, deber tener opciones de enlace entre pginas de los
proveedores y con www.youtube.com,

a travs de ellos se mostraran las piezas

audiovisuales.
Segundo, la tecnologa detrs de los servicios ser una data hardware y mining, es de
vital importancia mantener un patrn claro de la red de relaciones que hacen los turistas
-24-

entre toda la oferta turstica. El proyecto no contempla registro de la pgina como

propiedad intelectual, aunque se vern temas legales, con respecto a la publicacin de
videos de nuestros proveedores.
5.4 Productos sustitutos.
En la actualidad todas las necesidades de informacin se canalizan a travs de
buscadores de web, que a su vez, dirigen al usuario a las distintas pginas webs de los
ofertantes. Adicionalmente y especficamente para el servicio de renta de casa, esta se
hace a travs de agencias de bienes races, aun cuando no se cuenta con cifras
exactas, se calcula que menos del 1% de los turistas lo hacen por este medio.
5.5 Proveedores.
La cadena de valor idnea para el negocio hace recomendar el trabajo en conjunto con
grandes participantes del mercado turstico global, un ejemplo de esto ser
www.expedia.com , www.hoteles.com, www.hotelclub.com ,

www.hotwire.com, etc.

Todas las empresas mencionadas anteriormente son expertas en bsqueda de vuelos

internacionales y hoteles.
Otro integrante ser la empresa dedicada al soporte tecnolgico de la pgina. Su
funcin primordial ser el velar por el correcto funcionamiento, mejora de la experiencia
del usuario y mantenimiento de servidores.

-25-

MARKETING Y ESTRATEGIA.

6.1 Modelo de ingresos

Son dos formas en la que la empresa planea generar ingresos. El primero es a travs
de comisiones de transacciones realizadas entre el turista y los ofertantes de
productos/servicios. La segunda forma es por medio de tarifas negociadas directamente
con el cliente por el servicio de construccin de su casa de verano.
6.2 Modelo de comercializacin.

6.2.1 Asociaciones
Las asociaciones cumplirn con dos objetivos primordiales: difusin del posicionamiento
de la empresa y promocin de los distintos servicios. Por ello se ha seleccionado las
sinergias que contribuyen en mayor manera al resultado positivo de los objetivos.
Siendo ms especifico, se pretende lograr asociaciones con clientes propios (ofertantes
de productos/servicios) que tengan pginas web propias, para dar una promocin
cruzada.
Adems, con instituciones publico-privadas relacionadas al turismo, como la Cmara
nacional de turismo (CANATUR), Federacin de Cmaras de turismo de Centroamrica
(FEDECATUR) y Agencia de Promocin turstica de Centroamrica (CATA, siglas en
ingles) para citar algunas.

-26-

6.2.2 Fuerza de venta.

El INTUR determino que existen 3382 locales tursticos en el pas, de los cuales se
puede categorizar a 462 locales como clientes potenciales, sus rubros estn en los
servicios de alojamiento, alquiler de vehculos, centros tursticos, aerolneas y tour
operadores.

Fig.4. Inventario turstico por actividad

Estos representan para el ao 2006, el 44% del total de ingresos generados por la
industria (US $ MM 101). Por ello, la fuerza de venta ser estructurada en torno a la
especialidad de cada cliente.
Los integrantes del equipo de ventas tendrn en como principal objetivo aumentar la
cartera de clientes, en el corto plazo. Se estima que este equipo podra estar formado
por cinco personas hasta un mximo de 8, para el primer ao.
Cabe hacer la aclaracin que se deja por fuera algunos locales, que son parte del
inventario turstico, ya que estos no generan ingresan en el corto plazo. Sin embargo, la
fuerza de ventas y el departamento de marketing trabajaran con algunos de ellos para
armar los paquetes customizados y pre armados.

-27-

6.2.3 Proceso de venta.

Este empieza por medio del contacto con el cliente. Los vendedores sern los
encargados directos de mantener una agenda ligada al cumplimiento de metas. Ahora
se desea mantener una estrecha coherencia entre el posicionamiento deseado, el cual
consiste en ser considerados como una empresa generadora de productos innovadores
y el proceso de ventas
As cada entrevista que logre el equipo de ventas, estar previamente diseada para
brindarle a los clientes, una propuesta de valor que aporte en la consecucin de sus
objetivos. A manera de esquema general se abordaran en las entrevistas los siguientes
temas:
Presentacin de la empresa y potencialidades de la plataforma tecnolgica
Aprovechamiento de segmentos y nichos especficos.
Beneficios de los formatos publicitarios va web, especialmente las piezas
audiovisuales.
Mejora de su posicionamiento y presencia de marca a travs del departamento
creativo de la pagina
Trabajo en conjunto para el diseo de paquetes tursticos y propuestas
comerciales
Medios seguros y efectivos para que sus clientes realicen sus transacciones.
Para ello se requiere de un recurso humano disciplinado, comprometido y centrado en
el cliente. Adems de medios, como laptops y proyectores que permitan demostrar el
dominio de mercado que se posee. Para llegar a formar una relacin de larga duracin
con los ofertantes, es importante las sesiones de feedback que tiene los vendedores y
la gerencia general.
6.3 Promocin
Se ha pensado en tres distintas actividades, todas ellas se dirigen a distinguirse
mediante los productos/servicios que la empresa brindara. Adems se tomara en
-28-

cuenta los mercados que estas actividades se dirigen, para garantizar presencia en
aquellas donde se encuentren los mercados objetivos.
Asociacin con instituciones publico/privadas. Ya se haba mencionado esta
propuesta dentro del modelo de comercializacin propuesto. Estas instituciones
son las que deciden en buena manera, la gestin, planes y estrategia del turismo
Nicaragense, de ah que esta actividad sea la primera recomendacin para la
consolidacin del posicionamiento.
Adems existe el beneficio adicional que el INTUR

participa en ferias

internacionales del turismo y organiza la participacin de empresas, haciendo

llamados los miembros de estas organizaciones.
Publicidad cruzada con nuestros clientes directos. La actividad est dirigida a
fomentar la presencia de la empresa en los clientes finales, por medio de las
pginas web que posean nuestros clientes.

Si se tiene en cuenta que en Nicaragua existe ms de 3000 locales dedicados al

turismo, se notara que adems de fomentar el posicionamiento de la empresa, se
tendr presencia en el cliente final y a un costo bajo.

Aplicaciones para Facebook y Hi5. Dado el auge que tiene este nueva forma de
socializar en los mercados elegidos, se ha pensado el disear juegos y trivias
acerca de los productos y servicios tursticos del pas. Al momento de disearlo,
debe quedar claro para el usuario que es un producto diseado para la diversin
y que no tiene ningn fin comercial.

Nuevamente es el posicionamiento el que sale potenciado de esta actividad, ya

que al presentarnos al usuario como diseadores de la aplicacin, se fomenta el
manejo que se tiene en estos temas y el efecto boca-boca que tiene estos
medios de interaccin social permiten que esto se potencie exponencialmente.
-29-

6.4 Estrategia competitiva.

Las amenazas competitivas en la industria turstica nicaragense han ido aumentando
notablemente desde el ao 1999. Un hito importante que ha contribuido al desarrollo de
la oferta turstica y al aumento de la competitividad, es la aprobacin de la ley de
incentivos a la industria del turismo.
Durante el periodo 199-2006 se han aprobado 385 proyectos tursticos bajo el marco de
esta ley, con una inversin inicial estimada en US $ 345,27 millones. De estos proyectos
el 10% corresponden a la categora de turismo receptor8 e interno 9, la misma en la que
ser catalogado el proyecto.
Con una tasa promedio de crecimiento de 5 empresas anuales y un promedio de
crecimiento de la industria del 16,5%, para el periodo considerado. La industria est en
su etapa de crecimiento, por ello es de suma importancia escoger adecuadamente la
estrategia competitiva.
Por ello los objetivos estratgicos de marketing que se buscaran mantener y mejorar
con el paso del tiempo estn dirigidos a la participacin de mercado, la satisfaccin del
cliente, resultados en ventas y en rentabilidad. Para la competencia actual, se les
abordara mediante

una estrategia de diferenciacin, desarrollando productos

adecuados a las necesidades de los mercados y segmentos preferidos, el resultado

esperado se ver reflejado en la cuota de mercado y resultados de ventas.
Con respecto a nuevos competidores , se tiene contemplado ir potenciando la
adquisicin de plataformas tecnolgicas que contribuyan al anlisis del comportamiento
del consumidor y a la mejora de la experiencia del turista. En forma paralela, se
potenciara la fidelizacion de los clientes.
7

(Instituto Nicaraguense de Turismo. INTUR, 2006)

El cual se define como la recepcin en nuestro pas de visitantes residentes en el extranjero que nos
visitan
de forma temporal. Es el tipo de turismo que se le da ms nfasis por ser el que le corresponde promover
al
INTUR. (Instituto Nicaraguense de Turismo. INTUR, 2006)
9
Es el que practican los Nacionales y Extranjeros residentes en el pas dentro de las fronteras de ste.
(Instituto Nicaraguense de Turismo. INTUR, 2006)
8

-30-

7 OPERACIONES.
Hasta el momento se ha abarcado desde el anlisis de mercado, para entender sus
potencialidades hasta la conceptualizacin de una estrategia comercial, para abordar
efectivamente la competencia de la industria ms dinmica en el mercado nacional.
De esta realidad se desprende el deseo por disear las operaciones del proyecto,
como una ventaja sostenible en largo plazo. Para ello, se empieza mostrando un
modelo macro de la cadena de valor en el que est inserto el negocio.

Turista

Pagina Web

Oferta turistica

Recursos
Servidores

Marketing

Investigacin de mercado
Motores de reserva. Ej Expedia, Hotwire

Diseo creativo
Data Mining

Control de Calidad
Plataformas Redes sociales. Ej. Youtube

Proveedores varios

Servicios turisticos

-31-

Fig.5. Proceso de Operaciones

De la grafica precedente podemos destacar el papel primordial que juegan las

tecnologas de informacin en el proyecto y el reto de poder integrar los distintos
actores y recursos, para darles a los turistas servicios que vayan en funcin de sus
demandas.
7.1 Flujo de Operaciones
Los procesos considerados tiene como base comn que usan recursos, ya sean
propios o de alianzas con socios estratgicos y que adems tiene un producto final
como parte del mismo. Esta definicin nos dio tres procesos generales.
7.1.1 Proceso de reserva de hoteles y autos.
Los agentes involucrados en el proceso son el ofertante del producto/servicio, el
proyecto (pagina web), la forma de pago que elija el cliente (B2B) y el cliente. Las
etapas principales, al igual que los otros tres procesos restantes, tiene un etapa de
planeacin, ejecucin, control y retroalimentacin10.
A destacar dentro del proceso: la seguridad de los datos personales y comerciales de
nuestros clientes al momento de efectuar sus pagos, un proceso de reserva amigable y
sencilla para el turista y tener una cartera idnea de ofertantes para hacer atractivo el
servicio.
7.1.2 Proceso de diseo de paquetes customizados.
La caracterstica diferenciadora de este proceso11 con respecto a los dems, es la alta
de interrelacin que debe existir entre los ofertantes y el proyecto para brindar un
servicio de calidad. Las inversiones en equipos de data mining permitir monitorear los
mercados y segmentos principales.

10
11

Ver anexo Flujo gramas.

dem

-32-

En el perfil del turista Norteamericano, abordado en el estudio de mercado, se evidencio

la preferencia de estos hacia paquetes semi-estandarizados e inclusive personalizados.
Por lo que se har un esfuerzo por mantener una buena dinmica de lanzamientos de
nuevos paquetes.
7.1.3 Proceso de construccin de casa de verano.
El crecimiento del turismo en Nicaragua, ha logrado dentro de los beneficios positivos,
potenciar a la industria inmobiliaria y de bienes races.la primera caracterstica del
producto, es un ciclo ms lento, ya que son los turistas que previamente han visitado el
pas y posteriormente desean construir sus casas de verano, los que aceden a esta
opcin.
La segunda caracterstica es que la industria inmobiliaria se encuentra en una etapa
madura, donde existen competidores relevantes, por ende con mayor poder de
negociacin ante el proyecto. Y por ltimo, se debe incluir el alza de precios en los
materiales de construccin, por efecto del combustible.
Con estas caractersticas presentes, se determino que la clave de este proceso estar
en dar un alto grado de flexibilidad al cliente, con respecto a las posibles opciones de
diseo de su casa, alternativas de materiales para construir y mantener extremada
transparencia en el manejo de los costos.
7.2 Plan de adquisiciones.
El plan de adquisiciones hace una diferencia con respecto a las inversiones y a las
adquisiciones. Entendiendo inversiones como aquellas que se presentan en el periodo
de inicio del proyecto. Y adquisiciones como aquellos suministros y maquinaria, que
debido a su uso natural deben ser reempla zadas.
As dentro de las inversiones principales se puede mencionar la compra de servidores,
software de data warehouse y mining, mobiliario de oficinas, plantas telefnicas,
computadores, proyectores y vehculos. Mientras que las adquisiciones consistir n de
material de reposicin oficina, actualizaciones de software, material publicitario,
uniformes y cuando se hayan depreciado, se cambiaran todos los activos comprado en
la etapa inicial.
-33-

7.3 Infraestructura fsica, capacidad instalada y decisiones estratgicas.

En la infraestructura fsica se tiene pensado un formato de oficinas comerciales, con
espacio para el rea de ventas, marketing, tecnologas de informacin, contabilidad y
gerencia. Adicionalmente, se tiene planeado abrir una sucursal en el aeropuerto
internacional de Managua, para tener un punto de enlace directo con los clientes que
arriban al pas.
Dentro de las necesidades de infraestructura, se debe considerar el crecimiento
proyectado de la empresa, especialmente en las reas de ventas y tecnologas de
informacin.
La alianza que el proyecto promueve entre los ofertantes orienta las decisiones
estratgicas a realizar integraciones horizontales, con el objetivo de crear una
plataforma integrada para el turista. Los beneficios que obtienen los ofertantes por
hacer la integracin radican en: Uso de tecnologa de inteligencia de mercados y
potenciar su marketing mix y/o posicionamiento.
7.4 Personal Operativo.
El proyecto necesitara de personal de ventas, contabilidad, control de la gestin y
conductores. Al personal de ventas se le designara una cartera de clientes, para su
administracin. Sern sus principales objetivos el desarrollo de relaciones con los
clientes para que adquieran los servicios del proyecto y fomentar las ventas de sus
clientes, mediante estrategias de marketing.
Se designara un encargado de la gestin de control, este tiene dentro sus objetivos el
monitorear la calidad de servicio que ofrecen los ofertantes y liderar planes de mejora.
Tanto el personal de ventas y de control de gestin respondern al CEO.
La persona encargada de contabilidad llevara la elaboracin de los balances y estados
resultados mensuales

y el pago de nomina. Por ltimo, los conductores sern

subcontratados.

-34-

7.5 Controles a realizar

Son cuatro las categoras q ue se usaran para evaluar el desempeo de las operaciones
del proyecto. Estas son costos, calidad, tiempo y flexibilidad. Dentro de cada categora
existirn indicadores para evaluar la gestin y el comportamiento de los servicios

Fig.6. Controles a realizar

-35-

8 ORGANIZACIN

Gerente General

PLAN

DE TRABAJO.
Asesor legal

Secretaria Gerencias

8.1 Organigrama
Gerente de Marketing y
Ventas

del

proyecto
Gerente de TI

El diseo organizacional que se

ha elegido tiene como objetivo ir
Vendedor

Soporte tecnico

fortaleciendo y desarrollando las

reas organizativas donde el

Vendedor

Soporte tecnico

proyecto tendr ms aporte a los

turistas y a los ofertantes.

Vendedor
Director Creativo

Por ello se decidi crear la

Vendedor

Gerencia General, de Marketing

Equipo de venta
Finanzas y
contabilidad

Diseador piezas

Ventas,

Tecnologas

de

informacin y de Diseo creativo.

Camarografo
Filmadores

Cada uno de los gerentes tendr

como objetivo potenciar su rea

Asistente

cargo

Dream Nicaragua
17 Junio 2008

y el desarrollo del personal a su

Conductores
tercearizado

Fig.7. Organigrama

-36-

Es vlido mencionar que adicionalmente a estos objetivos, el equipo gerencial deber

ejecutar tareas transversales a la organizacin, donde debern demostrar trabajo en
equipo, como una forma manera de hacer gestin eficientemente.
Para el inicio se estima que la empresa tendr un total de 16 personas, incluyendo las
plazas de gerencias. Sin embargo, si el crecimiento en ventas se comporta de acuerdo
a lo pronosticado, se deber aumenta en personal en ventas y del rea creativa, las
cantidades especificas son abordadas en el captulo de proyecciones financieras
A continuacin se muestra las principales funciones y personal a cargo que tendr cada
una de las gerencias del proyecto.
Gerente General: Lder del diseo, ejecucin y control de la estrategia de la empresa,
impulsar la entrada a nuevos mercados, segmentos y nichos de mercado.
Es responsable directo del resultado financiero de la empresa. Sus indicadores estarn
ligados a rentabilidad, ventas y estrategias. Bajo su cargo estarn las gerencias de
Marketing y Ventas, Tecnologa de informacin y Diseo creativo.
Gerente de Marketing y Venta: Sus funciones sern disear, ejecutar y controlar el plan
estratgico de marketing y de medios de la empresa, Manejo presupuestario del
departamento de marketing, monitoreo de la cartera de clientes, responsable directo de
los resultados de ventas. Bajo su cargo estarn las jefaturas de ventas y los
vendedores. Sus indicadores estarn ligados a rentabilidad, ingresos, costos/efectividad
de plan de marketing y satisfaccin del cliente.
Gerente de Tecnologa de Informacin: Deber manejar la inteligencia de negocios,
desarrollar en conjunto con Marketing y Ventas herramientas informticas para los
clientes, desarrollar plan de mantenimiento, velar por el correcto funcionamiento de los
servidores. Bajo su cargo estar el personal a cargo del soporte tcnico de TI.
Sus principales indicadores sern la rentabilidad, Ingresos, desarrollo de herramientas y
satisfaccin del cliente.

-37-

Director creativo: Liderar la edicin creativa, desarrollar en conjunto con marketing las
propuestas audiovisuales, monitoreo de la cartera de clientes, generar nuevos modelos
de propuestas audiovisuales, co-liderar plan de medios. Bajo su cargo tendr el
departamento creativo, que est compuesto por el diseador, camargrafo y ayudantes.
Sus indicadores sern la rentabilidad, ingresos y satisfaccin del cliente.

-38-

8.2 Carta Gantt

Ago 2008

Id.

Nombre de tarea

Comienzo

Fin

Encargado

10- 8

Bsqueda de inversionistas

11- 08-2008

19-09-2008

Busqueda de financiamiento por

medio de instituciones financieras

22- 09-2008

17-10-2008

M. Valle

Aprobacin del capital inicial

(inversionistas o Inst .. Financieras)

20- 10-2008

20-10-2008

Inversionistas o
Instituciones
Financieras

Bsqueda de equipo gerencial

22- 10-2008

02-12-2008

M. Valle

Contratacin del equipo

03- 12-2008

09-12-2008

M. Valle

5d

Bsqueda y Seleccin de oficinas

13- 10-2008

21-11-2008

M. Valle

30d

Firma de contrato de arriendo

24- 11-2008

26-11-2008

M. Valle

3d

21- 10-2008

22-10-2008

Abogado

2d

21- 10-2008

22-10-2008

Abogado

2d

8
9

Elaborar acta de Constitucin de

Sociedad
Elaborar poder general de
Administracion

M. Valle

30d
20d
0d
30d

10

Compra de Libros contables

22- 10-2008

22-10-2008

M Valle

1d

11

Entrega de Acta de constitucin y

poder general al Registro Mercantil

23- 10-2008

23-10-2008

M. Valle

1d

12

Entrega de registro como comerciante

24- 10-2008

30-10-2008

Registro Mercantil

5d

13

Sellar libros contables

31- 10-2008

04-11-2008

Registro Mercantil

3d

31- 10-2008

03-11-2008

M. Valle

2d

04- 11-2008

05-11-2008

M. Valle

2d

04- 11-2008

04-11-2008

M Valle

1d

27- 11-2008

28-11-2008

M. Valle

2d

01- 12-2008

01-12-2008

Direccin General
de Ingresos

1d

02- 12-2008

02-12-2008

M.Valle

1d

03- 12-2008

11-12-2008

MIFIC

7d

12- 12-2008

12-12-2008

RM, DGI,MIFIC

0d

14
15
16
17
18

19

20
21

Llevar copia certificada de

Constitucin de Sociedad, inscrita en
el registro mercantil a DGI
Llevar copia certificada de Poder
general de Administracin a DGI
Llevar copia de cedula de identidad de
cada socio
Llevar copia de disponibilidad de
servicios pblicos : agua y luz
Obtencin de Registro nico del
Contribuyente (RUC)
Entregar tramites para gozar de
beneficios de ley 344 al Ministerio de
fomento de industria y comercio
(MIFIC)
Aprobacin del proyecto por parte del
MIFIC
Completar requisitos de ley del pas
para iniciar operaciones

Sep 2008

Oct 2008

Nov 2008

Dic 2008

Duracin

Fig.8. Carta Gantt

17-8

24-8

31-8

7-9

14- 9

21 -9

28-9

5-10

12-10 19-10 26 -10

2- 11

9-11

16-11 23-11 30-11

7-12

14-12

9. PROYECCIONES FINANCIERAS.

9.1 Proyecciones en ventas.

Estas fueran planeadas con un horizonte de 5 aos. Se estimaron los ingresos
percibidos por los servicios de: Comisiones de Rent a Car, Hoteles y Casas de Verano,
Diseo de paquetes tursticos y seguros para viajero.
Las comisiones oscilan entre el 5 y 6,5% , estas depende de la temporada (Alta y Baja)
en que se gestione los servicios. Se le define como temporada alta a los meses de
Junio, Julio, Agosto y Diciembre.
La cuota de mercado planeada, nmero de clientes estimados, el precio promedio del
producto/servicio, la inflacin estimada y el crecimiento promedio proyectado de la
industria turstica fueron las variables relevantes de las proyecciones.
Los resultados de las proyecciones mostraron la relevancia del servicio de diseo de
paquetes tursticos. Otra caracterstica a destacar es la relevancia adquiere los seguros
para viajeros en los ltimos tres aos.
Proyecciones de Ventas (Miles $US)

1 AO
Reserva de autos
Reserva de Hoteles
Reserva de Casas de verano
Diseo de paquetes turisticos
Seguros para viajeros
Total
Crecimiento %

2 AO

3 AO

4 AO

5 AO

12.548,3
15.067,4
9.487,6
808.763,9
122.807,6

27.712,4
36.443,0
29.967,0
1.919.756,8
293.944,0

44.715,2
63.069,8
68.775,1
3.315.922,3
508.680,1

50.051,8
71.197,2
111.142,9
4.017.255,0
619.845,9

267.967

968.675

2.307.823

4.001.162

4.869.493

175%

261%

138%

73%

22%

3.762,6
4.167,1
1.972,6
224.186,5
33.878,6

Tabl
a
No.
2

9.2 Calculo de los costos.

Los costos del proyecto son separados por Costos Variable y Fijos. En la tabla se
detalla todos los gastos por costo unitario, mensual y anual.
Estimaciones de Costos (Miles $US)
Costos fijos

C. Unitario

US $ Mensual

1 AO

2 AO

3 AO

4 AO

5 AO

27.674

447.020

491.722

566.782

722.294

786.921

3.600
250
322
280
260
2.500
2.500
2.500
600
350
350
250
300

43.200
3.000
3.868
3.360
3.120
30.000
30.000
30.000
43.200
8.400
4.200
6.000
7.200

47.520
3.300
4.255
3.696
3.432
33.000
33.000
33.000
47.520
9.240
4.620
6.600
7.920

76.032
3.630
6.807
4.066
3.775
36.300
36.300
36.300
52.272
10.164
5.082
7.260
8.712

76.032
3.993
7.488
6.505
6.040
39.930
39.930
39.930
83.635
16.262
8.131
11.616
13.939

76.032
4.392
8.237
7.155
6.644
43.923
43.923
43.923
91.999
17.889
8.944
12.778
15.333

9.350
1.403
187
779
776
341
776

159.000
23.850
3.180
13.245
13.197
5.804
13.197

174.900
26.235
3.498
14.569
14.517
6.384
14.517

192.390
28.859
3.848
16.026
15.968
7.022
15.968

253.374
38.006
5.067
21.106
21.030
9.248
21.030

278.711
41.807
5.574
23.217
23.133
10.173
23.133

740

8.880

9.768

10.745

11.819

13.001

650
90

7.800
1.080

8.580
1.188

9.438
1.307

10.382
1.437

11.420
1.581

11.300

135.600

149.160

164.076

262.522

288.774

$ 170
$ 130
$ 180

3.400
1.300
5.400
250

$ 1.200
$ 600

$ 800
$ 150

40.800
15.600
64.800
3.000
9.600
1.800

44.880
17.160
71.280
3.300
10.560
1.980

49.368
18.876
78.408
3.630
11.616
2.178

78.989
30.202
125.453
5.808
18.586
3.485

86.888
33.222
137.998
6.389
20.444
3.833

585

7.020

7.722

8.494

9.344

10.278

3.960
198
1.188
2.376

4.356
218
1.307
2.614

4.792
240
1.437
2.875

5.271
264
1.581
3.162

Costos de Administracion
Pago de arriendo
Pago de seguridad
Pago de luz
Pago de telefonia fija
Pago de Internet
Gerencia de Marketing y Venta
Gerencia TI
Diseador Creativo
Vendedor
Camarografo
Productor audiovisual
Asistente produccion
Soporte tecnico TI

US $/mts2
US $
US $ /KW-hr
US $/min
US $
US $
US $
US $
US $
US $
US $
US $
US $

Total salarios
INSS
INATEC
Vacaciones
Treceavo mes
Fiestas de Navidad

15,0%
2,0%
8,3%
8,3%
3,7%

Compensaciones

8,3%
Costos de Produccion

Rollos de pelicula
Mantenimiento equipo

$ 13
$ 30

Costos de Marketing
Anuncio en revistas
Anuncio en periodicos
Anuncio en internet
Propaganda varia
Gastos por asistencia a ferias turisticas internacionales
Capacitaciones
Gastos Generales
Papeleria
Tarjetas de presentacion
Limpieza
Mantenimiento edificio

$ 100
$ 15
$ 30
$ 90

Total Costos Fijos

Costos variables

C. Unitario

Costos de Produccion

Desarrollo de piezas audivisuales

Desarrollo de herramientas apoyo al cliente

12,00%
10,00%

3600
180
1080
2160

40.299

598.520

658.372

750.097

1.005.979

1.098.973

US $ Mensual

1 AO

2 AO

3 AO

4 AO

5 AO

18.000

210.000

231.000

254.100

406.560

447.216

198.000
33.000

217.800
36.300

348.480
58.080

383.328
63.888

$ 60
$ 3.000

Costos de Marketing y Ventas.

Comisiones
Descuentos

$ 300
$ 15
$ 90
$ 180

15000
$ 3.000

180000
30000

4.110

49.321

54.253

86.805

95.485

105.034

2.242
1.868

26.902
22.419

29.593
24.661

47.348
39.457

52.083
43.402

57.291
47.743

285.253

340.905

Total Costos Variables

22.110

Tabla No. 3

-41-

259.321

502.045

552.250

9.3 Estado de Resultados

ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO (EN US$)

ITEM
INGRESOS
Costos variables
MARGEN DE CONTRIBUCIN

Ao 0
0

Trim 1
32,837
64,830
31,994

Trim 2
Trim 3
Trim 4
57,325
80,479
97,327
64,830
64,830
64,830
7,505
15,648
32,497

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
267,967 968,675 2307,823 4001,162 4869,493
259,321 285,253
340,905
502,045
552,250
8,646
683,422 1966,918 3499,117 4317,243

COSTOSFIJOS
Administracin
Produccin
Marketing
Gastos generales
EBITDA
Depreciacin

92,847
92,847
92,847
92,847 371,389 483,472
557,707
752,605
820,262
54,972
54,972
54,972
54,972 219,889 316,822
374,392
468,920
508,209
2,220
2,220
2,220
2,220
8,880
9,768
10,745
11,819
13,001
33,900
33,900
33,900
33,900 135,600 149,160
164,076
262,522
288,774
1,755
1,755
1,755
1,755
7,020
7,722
8,494
9,344
10,278
124,841 100,352
77,199
60,350
362,742 199,950 1409,212 2746,512 3496,981
-1,892
-1,892
-1,892
-1,892
-7,569
-7,569
-7,569
-7,569
-7,569

UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD BRUTA ACUMULADA
IMPUESTOS (15%)
UTILIDAD NETA

-126,733 -102,245 -79,091 -62,243 -370,311 192,381 1401,642 2738,943 3489,411

-126,733 -228,978 -308,069 -370,311 -370,311 -177,931 1223,712 6701,598 9912,061
0
0
0
0
0
0
210,246
410,841
523,412
126,733 102,245
79,091
62,243
370,311 192,381 1191,396 2328,102 2966,000

DEPRECIACIN
INVERSIONES
Total inversin en capital de trabajo
Total inversion inicial
FLUJO DE CAJA NETO
FLUJO DE CAJA ACUMULADO

137,174
-37,846
175,020
175,020
175,020

1,892

1,892

1,892

1,892

-3,031
3,031

-17,818
17,818

-2,169
2,169

21,114
-21,114

127,872
302,892

118,170
421,062

79,368
500,430

39,236
539,667

7,569

7,569

7,569

7,569

7,569

-1,904 -100,493
1,904 100,493

-108,878
108,878

-152,792
152,792

-198,259
198,259

364,647
539,667

99,457
440,210

Tabla No. 4

1090,087
649,877

2182,878
2832,756

2775,310
5608,065

9.4 Flujo de efectivo y Hoja de Balance

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO RESUMIDO (EN US$)
ITEM
FLUJO POR OPERACIONES
Ingresos
Efectivo por ventas netas
Intereses y otros recibos
IVA Ventas
Total efectivo recibido
Egresos
Efectivo Pagado en Produccin
Efectivo Pagado en salarios
Efectivo Pagado en otros fijos
Cambio Inventario
Inventario inicial
Inventario final
Intereses pagados
IVA Compras
Total Efectivo Pagado

Ao 0

TOTALEFECTIVODEOPERACIONES
TOTAL EFECTIVO DE OPERACIONES ACUMULADO

Trim 4

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

80,964

83,599

237,794

892,391

2215,510

3841,116

4674,713

3,662
28,075

7,323
56,142

12,145
93,108

12,540
96,139

35,669 133,859
273,463 1026,250

332,327
2547,837

576,167
4417,283

701,207
5375,920

-7000
0
7000
0
-1050
-8050

-64,830
-28,050
-64,797
0
21,000
21,000
0
-19,444
155,701

-64,830
-28,050
-64,797
0
21,000
21,000
0
-19,444
-60,618

-64,830
-28,050
-64,797
0
21,000
21,000
0
-19,444
-177,122

-64,830
-28,050
-64,797
0
21,000
21,000
0
-19,444
-177,122

-259,321
-112,200
-259,189
-77,000
7,000
84,000
0
-89,326
-797,036

-285,253
-174,900
-308,572
0
133,859
133,859
0
-89,074
-857,799

1,050
0
5,677
0

-244
0
-244
0
19,444
-4,925
49,598
0

-488
0
-488
0
19,444
-8,599
87,525
0

-810
0
-810
0
19,444
-12,072
109,667
0

-836
0
-836
0
19,444
-14,599
88,014
44,308

-2,378
0
-2,378
0
89,326
-40,195
0
49,131

-8,924
0
-8,924
0
89,074
-145,301
0
-56,227

8,050
8,050

183,070

FLUJO POR FINANCIAMIENTO

Efectivo por acciones
Efectivo por deuda
Pago por deudas
Recompra de acciones
Pago de dividendos
TOTAL FLUJO POR FINANCIAMIENTO

FLUJO DE CAJA NETO

FLUJO DE CAJA ACUMULADO

Trim 3

48,819

FLUJO POR INVERSIONES

Compra activos
IVA Activos
Inversiones en acciones / depsitos
Venta de activos
Venta de inversiones en acciones / depsitos
TOTALFLUJOPORINVERSIONES

Incremento neto de efectivo

Balance inicial de efectivo
Balance final de efectivo

Trim 2

24,413

Impuestos
IR (1% de ventas)
Impuesto a la renta
Pago impuesto a la renta
IVA Compras (+)
IVA Ventas (-)
Crdito IVA Inversin (+)
Pago IVA

Trim 1

-340,905 -502,045 -552,250

-192,390 -253,374 -278,711
-365,317 -499,231 -541,551
-442,309 -125,040
0
133,859
576,167
701,207
576,167
701,207
701,207
0
0
0
-172,280 -168,947 -164,070
-1513,200 -1548,637 -1536,582

-22,155
11,302
-10,853
0
172,280
-346,173
0
-173,894

-38,411
-188,091
-226,502
0
168,947
-600,174
0
-431,227

-46,747
-372,430
-419,177
0
164,070
-730,424
0
-566,354

127,871
77,405

118,171
307,374

79,368
574,075

39,235
786,394

364,647
621,894

99,457
422,978

1090,087
667,109

2182,878
2849,987

2775,310
5625,297

-137,174
-45,896

-175,020
0
175,020
0
175,020
175,020

-127,872
-118,170
-79,368
-39,236 -364,647
99,457
-641,982 -1036,463 -1341,964 -1594,418 -175,020 -539,667
769,854 1154,633 1421,333 1633,654 539,667 440,210
0
0
0
0
0
0
127,872 118,170
79,368
39,236
364,647
99,457
769,854 1154,633 1421,333 1633,654 539,667 440,210

Tabla No. 5

1090,087 2182,878 2775,310

-440,210
649,877 2832,756
649,877
2832,756 5608,065
0
0
0
1090,087
2182,878 2775,310
649,877
2832,756 5608,065

BALANCERESUMIDO(ENUS$)
ITEM
ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo
Inventario
Cuentas por cobrar
Crdito IVA
SaldoIR(1%)
Diferencia pago IVA - IVA recibido
Total activos corrientes

Ao 0

Trim 1

-175,020
7,000
0
19,448
0
0
-148,572

137,174
0
148,572
0
0

Trim 2

Trim 3

Trim 4

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

-769,854 -1154,633 -1421,332 -1633,654 -1641,903

21,000
21,000
21,000
21,000
98,000
0
0
0
0
0
79,506 105,052 114,812
84,565
42,991
3,284
5,733
8,048
9,733
12,561
3,043
5,624
8,606
9,349
11,563
-663,021 -1017,225 -1268,867 -1509,008 -1476,788

-440,210
133,859
0
0
17,818
15,969
-272,565

649,877 2832,756
576,167 701,207
0
0
0
0
230,782 400,116
29,815
53,822
1486,643 3987,901

5608,065
701,207
0
0
486,949
83,039
6879,260

411,522
1,892
409,630
0
-126,732

137,174
631
136,543
0
192,381

137,174 137,174
631
631
136,543 136,543
0
0
1191,396 2328,102

137,174
631
136,543
0
2966,000

Inversionesdelargoplazo
Propiedadesyequipos
Inversin en equipos y otros activos LP
Depreciacin acumulada
Amortizacin acumulada
TotalPropiedadesyequipos
TOTALACTIVOS

PASIVOS
Cuentas por pagar
Deudas de corto plazo
Deudas a largo plazo
PATRIMONIOACCIONISTAS
Acciones
Utilidades (prdidas) retenidas
TOTALPASIVOYPATRIMONIO
ITEM
Balanceinicialdeutilidadesretenidas
Ms:Utilidadesnetas
MenosDividendos
Balancefinalutilidadesretenidas

126,732

411,522
1,892
409,630
0
-102,245
102,245

411,522
1,892
409,630
0
-79,091
79,091

411,522
1,892
409,630
0
-62,242
62,242

137,174
631
136,543
0
-370,311
401,594

192,381

1191,396 2328,102

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0

0
-255,998

0
-598,673

0
-559,733

0
-90,849

0
-177,931

0
192,381

126,733

Ao 0
0
0
0
0

102,245

Trim 1
Trim 2
-129,265 -496,428
-126,733 -102,245
0
0
-126,733 -102,245

79,091

62,243

Trim 3
Trim 4
-757,021 -91,255
-79,091 -62,243
0
0
-79,091 -62,243

Tabla No. 6

370,311
Ao 1
0
-370,311
0
-370,311

192,381
Ao 2
-370,311
192,381
0
192,381

0
0
0
0

2966,000

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
1191,396 2328,102

0
2966,000

1191,396 2328,102
Ao 3
Ao 4
-177,931 1013,465
1191,396 2328,102
0
0
1191,396 2328,102

2966,000
Ao 5
3341,567
2966,000
0
2966,000

9.5 Evaluacin Econmica

La evaluacin econmica fue hecha determinando el valor presente de los flujos de caja
libre anualizada, la Tasa interna de retorno (TIR) y Periodo de recuperacin de capital.
Adicionalmente se agrega un anlisis de Break-even operacional.

Ebitda
FCL
FCL acumulado
FCL con valor terminal

0 AO

1 AO

2 AO

3 AO

4 AO

5 AO

0
-175,020
-175,020
-175,020

-362,742
-364,647
-539,667
-364,647

199,950
99,457
-440,210
99,457

1409,212
1090,087
649,877
1090,087

2746,512
2182,878
2832,756
2182,878

3496,981
2775,310
5608,065
9769,271

Valor terminal (2 x Ebitda)

TRR
VPN de Flujo de caja libre
VPN de valor terminal
VPN TOTAL

6993,961
27.26%
1792,515
2095,384
3887,899

TIR Flujo de caja libre

TIR Total
Periodo de recuperacion de capital
Inversion maxima requerida

Analisis de Break-even
Mes
No de Clientes
Ventas US $

105%
131%
Ao 3; mes 42
$ 626,482
En el mes 17

Mes 18
1941
94,159
Tabla No. 7

Fig. 9. Crecimiento de ventas

46.1%
53.9%

9.6 Estrategias de Financiamiento.

La Agencia Turstica se constituir como una sociedad annima. La inversin requerida es US$
626,482, que se financiar de la siguiente manera:
Tabla de participacin accionaria (Montos en US$)
INVERSIONISTA
MONTO
PARTICIPACIN
Socio fundador 1
Socio fundador 2
Socio fundador 3
Socio fundador 4

100,237
100,237
75,178
125,296

20%
20%
15%
25%

PRE MONEY

501,186

80%

Nuevos inversionistas

20%

POST- MONEY

125,296
626,482

100%

Valor negocio

3887,899

777,580

Tabla No. 8

El valor de la empresa Post-Money es de $501,186. En base a esto, la oferta a realizar

a los accionistas es que al aportar un total de $125,296 obtendrn un 20% de la
empresa. Dado que el valor del negocio es de $3, 887,899

el retorno que los

accionistas tendrn sera de $777,580 lo cual es mucho mayor al aporte inicial.

Los aportes de los socios e inversionistas de la empresa sern empleados como se
detalla a continuacin:

$80,280
- Desarrollo del sitio web
- Inversin Equipamiento
- Otros

$358,202

$188,000

- Capital de trabajo
- Gastos de operacin
- Marketing
- Estrategia Comercial

- Contratar personal
- Capital de trabajo
- Estrategia comercial
- Inicio de operaciones

Fig.10. Uso de aporte de inversionistas en la conformacin de la empresa

-46-

Total:
626,482

10 ANLISIS DE RIESGO

Se efecto un anlisis de riesgo, tomando en cuenta una variacin del 45% en tres
variables del proyecto: los ingresos, los costos variables y los costos fijos.
Se analiz el impacto de dichas variaciones en el VPN total y en el EBITDA. A
continuacin se muestran los resultados para el ao 5 y las medidas de mitigacin.
Anlisis de Riesgo (Monto en US$)
ITEM

Desfavorable

Realista Muy favorable

(?45% en US$)

Ingresos

147,382

267,967

Costos variables

142,627

259,321

388,552
376,015

354,384
Costos fijos
VPN Total en miles

Ebitda ao 5

538,513
672,725

371,389
1792,515

11245,297

1923,340

3496,981

5070,622

Tabla No. 9

Ver mayor detalle en anexo K

-47-

Medida de mitigacin

Realizar el plan de marketing al

pie de la letra y rigurosamente
Seguimiento a los costos variables de
manera sistemtica.
Mantener un buen uso de los controles
planateados y su cumplimiento para
hacer buen uso de los servicios bsicos,
insumos y contratacin de personal
adecuado

11.CONCLUSIONES
El objetivo de este estudio consista en desarrollar el plan de negocio para la
Facilitadora de Servicios Tursticos en cuyo giro es la comercializacin de servicios
tursticos a travs de diversos medios tecnolgicos desde Nicaragua al mundo.
El presente estudio comprendi una metodologa completa que permitiera abordar este
objetivo.
En la primera parte del trabajo se realiz un Anlisis de Mercado e Industria , que
incluy un estudio de mercado, de lo cual se concluy lo siguiente:

El turismo en Nicaragua es una industria que ha tenido un crecimiento del 16,5 12%
en promedio, a partir del ao 2002. Esto es explicado en parte por los destacados
recursos naturales con que cuenta el pas.

Los cuatro factores explican el aumento en el ingreso de turistas y como la industria

del turismo por sexto ao consecutivo sea el producto que genera ms divisas, este
representa un % 22 del total de exportaciones del pas.

Los retos que deben ser enfrentados para mantener esta va de crecimiento, estos
son: Mejoras en el Plan de Marketing turstico de Nicaragua, la forma en que los
mercados internacionales como nacionales perciben los productos y servicios
ofertados por el pas ya que carecen de un enfoque sistmico y a la vez amigable
para el turista, lo cual

disminuye el atractivo de Nicaragua ante mercados

internacionales y afecta directamente a la industria turstica.

Otro problema radica en el Plan de Marketing, se debe mejorar el actual

posicionamiento del pas como destino turstico. Existen buenos ejemplos dentro de
la

regin

centroamericana,

como

Panam

Costa

Rica

que

tiene

un

posicionamiento diferenciador, recogiendo mbitos de su cultura, recursos y

personas.

12

Boletn Estadstico 2006, Ministerio de turismo Nicaragense. INTUR.

-48-

El ltimo problema, se requiere de un esfuerzo de mediano plazo, entre pblicos y

privados, para disear y poner en marcha el Plan de desarrollo que promueva el
manejo sustentable y crecimiento

de los atractivos naturales y culturales,

infraestructura y servicios, personas y planificacin.

Segn el Instituto Nicaragense de turismo (INTUR), los principales mercados que

atrae el pas es de Centroamrica y Norteamrica, ambos representan un 87% del
total de turistas para el periodo 2002-2006.

Los ingresos percibidos en el ao 2006 fueron de US $ 230,1 millones y su tasa de

crecimiento fue de un 25.7% vs. 2005, lo cual revela una relacin entre el
incremento de ingreso de turista al pas, as como de ingresos a la industria.

El perfil del turista Centroamericano es que son turistas jvenes, el 74% de los
encuestados posee entre 19 a 30 aos; prefieren viajar en dos temporadas
primordialmente, de Junio a Septiembre y en Diciembre y valoran los paquetes
diseados a su medida y los sistemas de reserva e informacin para turistas

El perfil del turista Norteamericano es un poco diferente: Existen dos edades para
los turistas, el 44% tiene entre 19 a 30 aos y el 36% tiene de 30 a 45 aos; un 60%
posee un ingreso superior a US $ 60.000 anuales y valoran paquetes pre armados,
actualmente tiene gran inters en surf, playas del pacifico y sitios de cultura. Algo
muy importante es que el 70% se informa de su prximo viaje por medio del internet.

Para la parte del anlisis interno y externo del proyecto, se concluy que la principal
barrera de entrada radica en la manera como actualmente los turistas organizan su
viaje. La informacin que motiva su viaje, es mayoritariamente dada por
recomendaciones de familiares o amigos, lo que puede ser producto de la escasa
informacin disponible sobre Nicaragua, como destino turstico.

En cuanto a la competencia, existen cinco actores principales, de los cuales tres son
los ms relevantes en base a su tamao y relacin con los mercados objetivos. En
primer lugar se encuentra Tripadvisor, los portales de esta pgina atraen a treinta
millones de visitantes al mes, ms de cinco millones de miembros registrados y ms
de 10 millones de crticas y opiniones. La segunda es Alfatravelguide.com, es una
tour operadora que se especializa en Centroamrica y Belice para ofrecer servicios
-49-

de reservacin de habitaciones por Provincia, Regin o Departamento, automviles,

tour operadores y hoteles temticos. En tercer lugar esta, Nica descanso S.A, es
una sociedad especializada en actividades tursticas. Su objetivo es organizar
estadas personalizadas en Nicaragua o en Costa Rica, y especialmente en la isla El
Roble (isleta de Granada).

Para el anlisis interno se destac que la principal fortaleza del proyecto es que est
formado por jvenes especializados en la gestin de negocios, expertos en el
mercado turstico nicaragense y con una amplia red de contactos en la regin
centroamericana y norteamericana.

Otra fortaleza es que este modelo de negocios es innovador a nivel pas, no solo por
centrarse en una necesidad expresa del turista (informacin y materializacin del
viaje), sino por ser pionero en su desarrollo.

Las debilidades estn en poder potenciar el desarrollo de las plataformas

informtica, en mayor manera que nuestros principales competidores.

Posteriormente se realiz un estudio detallado de los Productos y servicios a ofrecer

por el proyecto, de lo cual se concluy que los servicios a ofrecer son:
g) Ofertas de la temporada (No remunerado).
h) Tips del viajero, ranking de hoteles y paquetes tursticos (No remunerado).
i) Opiniones y foros de discusin (No remunerado).
j) Reservas de vuelos, hoteles, autos y casas (Remunerado).
k) Diseo de paquetes tursticos a su medida (Remunerado).
l) Seguros para viajeros (Remunerado).

La propuesta de valor ofrecida no es solamente para el turista, sino tambin para

aquellos que conforman la oferta turstica de la pgina web. Se les ofrecer ser
parte de la pgina, y adems se les crearan piezas audiovisuales, para generar un
mayor impacto en su promocin.
-50-

Se prosigui con un Anlisis de Marketing y Estrategia, donde resultados de dicho

anlisis fueron:

Se estim la forma de generar ingresos en el proyecto, lo cual se har de dos

formas: el primero es a travs de comisiones de transacciones realizadas entre el
turista y los ofertantes de productos/servicios. La segunda forma es por medio de
tarifas negociadas directamente con el cliente por el servicio de construccin de su
casa de verano.

Las formas de comercializacin ser a travs de asociaciones con clientes propios

(ofertantes de productos/servicios) que tengan pginas web propias, para dar una
promocin cruzada y con instituciones publico-privadas relacionadas al turismo.

Para la fuerza de venta se tomarn en cuenta los locales tursticos del pas y el
equipo de ventas.

La parte de promocin del proyecto se ha pensado en tres distintas actividades:

Asociacin con instituciones publico/privadas, publicidad cruzada con nuestros
clientes directos, aplicaciones y grupos en Facebook y Hi5.

La Estrategia Competitiva est dirigida a la satisfaccin del cliente, resultados en

ventas y en rentabilidad. Mantener una estrategia de diferenciacin, desarrollando
productos adecuados.

En el Anlisis de Operaciones, se determin que era fundamental la tecnologa

durante todo el proceso. Existen cuatro importantes: Proceso de reserva de hoteles,
carros y autos, donde se involucran el ofertante del producto/servicio, el proyecto
(pagina web), la forma de pago que elija el cliente (B2B) y el cliente. El Proceso de
diseo de paquetes customizados, dedicado principalmente al perfil del turista
Norteamericano, abordado en el estudio de mercado, se evidencio la preferencia de
estos hacia paquetes semi-estandarizados e inclusive personalizados. Y por ltimo el
Proceso de construccin de casa de verano dada la creciente industria inmobiliaria en
Nicaragua como atractivo turstico.
En cuanto a la

infraestructura fsica se tiene pensado un formato de oficinas

comerciales, con espacio para el rea de ventas, marketing, tecnologas de

-51-

informacin, contabilidad y gere ncia. Adicionalmente, se tiene planeado abrir una

sucursal en el aeropuerto internacional de Managua, para tener un punto de enlace
directo con los clientes que arriban al pas.
En cuanto a la Organizacin y Plan de trabajo, la principal conclusin es que el
proyecto necesitara de personal de ventas, contabilidad, control de la gestin y
conductores. Cada uno tendr especficamente sus funciones y metas y a quien
reportar directamente.
En la evaluacin econmica, se concluy que, en un escenario realista el VPN es
positivo y la TIR es de un 105% la cual es bastante mayor al 27,26% exigido por el
proyecto. La mxima inversin requerida es US$626,482 recuperable en el ao 3 del
proyecto. Con lo anterior se concluye que el proyecto es rentable y atractivo para
cualquier inversionista
Finalmente, en cuanto al anlisis de sensibilidad, se concluy que al variar los
ingresos, los costos variables y costos fijos en un 45%, el proyecto se muestra
moderadamente sensible para lo cual se muestran igual medidas de mitigacin.

-52-

12.REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

Chias, J. (2005). El negocio de la Felicidad. Desarrollo y Marketing turistico de

paises, regiones, cuidades y lugares. Madrid: Prentice Hall.

Cobra, M. (2001). Marketing de servicios. Estrategia de turismo, finanzas, salud y

comunicacion. McGrawHill.

Diario Financiero. (s.f.). Management en Marketing. Diario Financiero

Instituto Nicaraguense de Turismo. INTUR. (2006). Boletin Estadistico. Managua,

Nicaragua.

Tripadvisor. (s.f.). Recuperado el 15 de Mayo de 2007 http://www.tripadvisor.es

IN79C-1, Seminario Final I e IN79R-1, Seminario Final II, Apuntes del Curso, Guas
para desarrollar Business Plans y Business Plan Template, por Christian Willatt.

-53-

13.ANEXOS
ANEXO A. Estadstico turstico.
Principales mercados.
Ao
2002
287.245
115.536
43.382
12.139

Centroamrica
Norteamrica
Europa
Suramrica
Resto
del
12.870
mundo
TOTAL
471.172

2003
310.239
139.137
48.066
12.437

2004
377.674
157.782
51.262
14.922

2005
444.956
176.949
57.838
15.869

2006e
467.832
204.265
64.858
17.410

15.896
525.775

13.142
614.782

17.012
712.624

19.033
773.398

2003

2004

2005

2006e

151,8

166,7

183,5

230,6

30,4%

9,8%

10,1%

25,7%

Aspectos econmicos.
Ao
2002
Ingresos (MM
U$)
116,4
Tasa
crecimiento %
6,8%

-54-

ANEXO B. PERFIL DEL TURISTA

Caractersticas demogrficas.

Regin de residencia
Centroamrica
Norteamrica
Europa
Suramrica
Otras regiones
Pas de nacimiento
Nicaragua
Otro pas
Genero
Masculino
Femenino
Rango de edad
0-15 aos
16 a 25 aos
26 a 40 aos
mayor a 41 aos
Nivel de estudios
Primaria
Secundaria
Superior
Tcnico

Ao
2004

2005

2006

49,3%
30,6%
13,6%
3,1%
3,4%

52,1%
29,7%
13,4%
2,6%
2,2%

46,0%
29,2%
18,1%
3,5%
3,2%

23,7%
76,3%

23,8%
76,2%

20,7%
79,3%

66,2%
33,8%

62,1%
37,9%

58,0%
42,0%

0,1%
13,3%
50,3%
36,3%

0,1%
18,6%
45,6%
35,7%

0,0%
16,8%
44,0%
39,2%

4,2%
16,1%
67,0%
12,7%

7,0%
21,8%
58,8%
12,4%

5,4%
18,7%
64,7%
11,2%

-55-

Cara ctersticas del viaje

Ao
2004
Forma de organizar el viaje
Cuenta propia
96,6%
Agencia de viaje
3,4%
Acompaantes
Solo
64,2%
Familia
20,8%
Amigos
15,0%
Info que motivo viajar
Recomendacin familiar o
amigos
47,6%
Internet
4,8%
Revistas
3,0%
Documentales TV
1,2%
Agencia de viaje
1,4%
Embajada
0,1%
Promocionales
0,4%
Ninguno
41,5%
Motivo de viaje
Turismo
58,8%
Vacaciones
29,7%
Visitas a Familiares
29,1%
Negocio/Trabajo
27,0%
Congresos/Ferias
1,6%
Otros
12,6%
Alojamiento utilizado
Hoteles
42,6%
Casa Husped/pensiones
9,4%
Casa familiares/amigos
40,7%
Otros
7,3%

-56-

2005

2006

99,0%
1,0%

99,0%
1,0%

58,0%
23,7%
18,3%

56,2%
22,8%
21,0%

67,3%
5,3%
5,0%
0,7%
0,6%
0,1%
0,1%
20,9%

61,5%
6,0%
7,7%
0,4%
1,0%
0,0%
0,1%
23,3%

70,8%
39,3%
31,5%
18,2%
1,2%
9,8%

73,6%
43,0%
30,6%
16,3%
0,4%
9,7%

38,2%
13,3%
45,8%
2,7%

38,1%
20,8%
39,1%
2,0%

Comportamiento de las actividades y gastos.

Sitios visitados
Ciudades coloniales
Playas del pacifico
Mercado de artesanas
Isletas de Granada
Isla de Ometepe
Pueblos Blancos
Reservas Naturales
Corn Island
Otros
Actividades realizadas
Senderismo
Escalar volcanes
Surfing
Canopy
Kayac
Ciclismo
Pesca deportiva
Tours de caf
sky sobre arena
Clasificacin del gasto
Alojamiento
Bares y restaurantes
Alimentos y bebidas
Transporte en el pas
Alquiler vehculo
Culturales y recreativos
Artesanas
Otros

2004

Ao
2005

2006

21,9%
10,8%
11,5%
7,4%
3,6%
8,5%
4,7%
1,2%
30,4%

24,5%
11,0%
9,8%
5,7%
5,4%
4,6%
4,2%
1,4%
33,4%

26,4%
12,4%
7,6%
3,7%
7,2%
5,6%
2,1%
1,0%
34,0%

18,3%
27,5%
13,7%
20,2%
6,0%
5,9%
4,2%
3,8%
0,4%

25,0%
22,4%
16,4%
14,2%
8,2%
7,0%
3,7%
2,5%
0,6%

17,9%
25,1%
26,5%
9,2%
9,7%
6,0%
2,0%
3,1%
0,6%

24,6%
21,8%
11,0%
6,1%
3,8%
9,9%
5,4%
17,7%

25,5%
19,9%
10,3%
6,9%
6,5%
5,7%
5,4%
19,9%

28,3%
25,7%
10,1%
9,8%
2,5%
3,8%
4,5%
15,3%

-57-

ANEXO C. FLUJOGRAMA

Proceso de reserva hoteles , rent a car y casas de verano

Cliente

Pagina web

Ofertante

B2B

Planeacion

Presentacin
de ofertas

Anlisis de
informacion

Disponibilidad de
fechas y espacios

Presentacin de
tarifas

Ejecuccion

Analisis de
fechas, espacios
y tarifas

Control de calidad

Fin

Verificacin de
datos

Envi de
confirmacin a
cliente, ofertante y
pagina web

Entrada de
datos de
tarjeta de
credito

Evaluacion del
producto/servicio

Enlace cliente ofertante y pagina

web

Deposito x
comisin de
servicio

Reserva de
producto/servicio

Control de calidad
del producto /
servicio

Pedir
retroalimentacin
cliente

-58-

-59-

ANEXO D. VENTAS MENSUALES EN MILES DE $US

Ao 1 (Montos en US$)

1M

2M

3M

4M

5M

6M

7M

8M

9M

10M

11M

12M

Clientes

5.0%
56.5
2%
9.50%
3,871
58

5.0%
56.5
2%
7.20%
2,934
44

5.0%
56.5
2%
8.50%
3,463
69

5.0%
56.5
2%
7.98%
3,251
65

5.0%
56.5
3%
7.72%
3,145
94

6.5%
64.9
3%
10.19%
3,611
108

6.5%
64.9
3%
12.84%
4,550
137

6.5%
64.9
3%
8.27%
2,931
88

5.0%
56.5
4%
5.16%
2,102
84

5.0%
56.5
4%
4.99%
2,033
81

5.0%
56.5
4%
7.03%
2,864
115

6.5%
64.9
4%
10.62%
3,764
151

Ingresos Rent a car

163.9

124.2

195.5

183.5

266.3

457.0

575.9

370.9

237.4

229.5

323.4

635.1

Comision Hoteles

Clientes

5.0%
3741
69%
83
56

5.0%
3741
69%
83
56

5.0%
3741
69%
83
75

5.0%
3741
69%
83
75

5.0%
3741
69%
83
112

6.5%
3741
69%
83
112

6.5%
3741
69%
83
112

6.5%
3741
69%
83
112

5.0%
3741
69%
83
150

5.0%
3741
69%
83
150

5.0%
3741
69%
83
150

6.5%
3741
69%
83
150

Proyeccion ingresos alojamiento

160.7

160.7

214.2

214.2

321.4

417.8

417.8

417.8

428.5

428.5

428.5

557.0

Comision Casas de verano

9%
40
1200

9%
41
1200

9%
42
1200

9%
44
1200

9%
45
1200

12%
46
1200

12%
48
1,200

12%
49
1,200

9%
51
1,200

9%
52
1,200

9%
54
1,200

9%
55
1,200

65

67

92

94

146

192

198

204

219

225

232

239

Clientes

71,899
8.4%
77,939
850
3.0%
30.0%
351

54,459
8.4%
59,034
850
3.0%
30.0%
266

66,259
8.4%
71,825
850
3.0%
30.0%
431

62,206
8.4%
67,431
850
3.0%
30.0%
405

58,485
8.4%
63,398
850
3.0%
30.0%
571

61,178
8.4%
66,317
850
4.5%
30.0%
597

70,008
8.4%
75,889
850
4.5%
30.0%
683

65,638
8.4%
71,152
850
4.5%
30.0%
640

52,537
8.4%
56,950
850
3.0%
30.0%
683

54,400
8.4%
58,970
850
3.0%
30.0%
708

60,140
8.4%
65,192
850
3.0%
30.0%
782

87,919
8.4%
95,304
850
4.5%
30.0%
1144

Proyeccion ingresos Paquetes Turisticos

8,943

6,774

10,989

10,317

14,550

22,830

26,125

24,494

17,427

18,045

19,949

43,745

Referencia, Turistas ingresados, Ano 2006

Clientes

71,899
8.4%
77,939
35
4%
3118

54,459
8.4%
59,034
35
4%
2361

66,259
8.4%
71,825
35
4%
2873

62,206
8.4%
67,431
35
4%
2697

58,485
8.4%
63,398
35
4%
2536

61,178
8.4%
66,317
35
4%
2653

70,008
8.4%
75,889
35
4%
3036

65,638
8.4%
71,152
35
4%
2846

52,537
8.4%
56,950
35
4%
2278

54,400
8.4%
58,970
35
4%
2359

60,140
8.4%
65,192
35
4%
2608

87,919
8.4%
95,304
35
4%
3812

Proyeccion ingresos por seguros

1,637

1,240

2,011

1,888

2,663

2,785

3,187

2,988

3,189

3,302

3,651

5,337

Comision rent a Car

Precio prom rent a car
Cuota de mercado estimada
Curva de Ingresos %
Estimacion de autos rentados total industria

Total de Habitaciones caracter turistico

Tasa de ocupacion anual (%)
Precio promedio

Clientes
Precio promedio
Proyeccion ingresos Renta de casa
Referencia, Turistas ingresados, Ano 2006
Proyeccion de tasa de crecimiento, INTUR
Proyeccion ingreso de turistas, Ano 2008
Precio promedio del paquete
Comision Paquetes turisticos
Porcentaje de turista que toman TOURS, INTUR

Proyeccion de tasa de crecimiento, INTUR

Proyeccion ingreso de turistas, Ano 2008
Precio promedio del seguro
Porcentaje de turista que toman seguros

Ao 2 (Montos en US$)

13M

14M

15M

16M

17M

18M

19M

20M

21M

22M

23M

24M

Clientes

5.0%
62.1
6%
9.50%
3,814
229

5.0%
62.1
6%
7.20%
2,891
173

5.0%
62.1
6%
8.50%
3,413
205

5.0%
62.1
6%
7.98%
3,204
192

5.0%
62.1
9%
7.72%
3,100
279

6.5%
71.4
9%
10.19%
3,559
320

6.5%
71.4
9%
12.84%
4,484
404

6.5%
71.4
9%
8.27%
2,888
260

5.0%
62.1
12%
5.16%
2,072
249

5.0%
62.1
12%
4.99%
2,004
240

5.0%
62.1
12%
7.03%
2,823
339

6.5%
71.4
12%
10.62%
3,709
445

Ingresos Rent a car

710.6

538.5

635.8

596.9

866.1

1,486.2

1,872.7

1,206.2

771.9

746.5

1,051.6

2,065.3

Comision Hoteles

Clientes

5.0%
4055
69%
90
243

5.0%
4055
69%
90
243

5.0%
4055
69%
90
243

5.0%
4055
69%
90
243

5.0%
4055
69%
90
365

6.5%
4055
69%
90
365

6.5%
4055
69%
90
365

6.5%
4055
69%
90
365

5.0%
4055
69%
90
487

5.0%
4055
69%
90
487

5.0%
4055
69%
90
487

6.5%
4055
69%
90
487

Proyeccion ingresos alojamiento

755.3

755.3

755.3

755.3

1,132.9

1,472.8

1,472.8

1,472.8

1,510.5

1,510.5

1,510.5

1,963.7

Comision Casas de verano

9%
57
1,320

9%
59
1,320

9%
61
1,320

9%
62
1,320

9%
64
1,320

12%
66
1,320

12%
68
1,320

12%
70
1,320

9%
72
1,320

9%
74
1,320

9%
77
1,320

9%
79
1,320

407

419

431

444

686

903

930

958

1,030

1,061

1,093

1,125

Clientes

8.4%
84,485
921
3.0%
30.0%
1521

8.4%
63,992
921
3.0%
30.0%
1152

8.4%
77,858
921
3.0%
30.0%
1401

8.4%
73,096
921
3.0%
30.0%
1316

8.4%
68,723
921
3.0%
30.0%
1856

8.4%
71,888
921
4.5%
30.0%
1941

8.4%
82,263
921
4.5%
30.0%
2221

8.4%
77,128
921
4.5%
30.0%
2082

8.4%
61,734
921
3.0%
30.0%
2222

8.4%
63,923
921
3.0%
30.0%
2301

8.4%
70,668
921
3.0%
30.0%
2544

8.4%
103,310
921
4.5%
30.0%
3719

Proyeccion ingresos Paquetes Turisticos

42,036

31,840

38,739

36,369

51,290

80,478

92,094

86,345

61,432

63,611

70,322

154,207

Clientes

8.4%
84,485
38
4%
3379

8.4%
63,992
38
4%
2560

8.4%
77,858
38
4%
3114

8.4%
73,096
38
4%
2924

8.4%
68,723
38
4%
2749

8.4%
71,888
38
4%
2876

8.4%
82,263
38
4%
3291

8.4%
77,128
38
4%
3085

8.4%
61,734
38
4%
2469

8.4%
63,923
38
4%
2557

8.4%
70,668
38
4%
2827

8.4%
103,310
38
4%
4132

Proyeccion ingresos por seguros

7,693

5,827

7,089

6,656

9,386

9,819

11,236

10,534

11,242

11,641

12,869

18,814

Comision rent a Car

Precio prom rent a car
Cuota de mercado estimada
Curva de Ingresos %
Estimacion de autos rentados total industria

Total de Habitaciones caracter turistico

Tasa de ocupacion anual (%)
Precio promedio

Clientes
Precio promedio
Proyeccion ingresos Renta de casa
Referencia, Turistas ingresados, Ano 2006
Proyeccion de tasa de crecimiento, INTUR
Proyeccion ingreso de turistas, Ano 2008
Precio promedio del paquete
Comision Paquetes turisticos
Porcentaje de turista que toman TOURS, INTUR

Referencia, Turistas ingresados, Ano 2006

Proyeccion de tasa de crecimiento, INTUR
Proyeccion ingreso de turistas, Ano 2008
Precio promedio del seguro
Porcentaje de turista que toman seguros

Ao 3 (Montos en US$)

25M

26M

27M

28M

29M

30M

31M

32M

33M

34M

35M

36M

5.0%
68.3
15%
9.50%
3,759
564

5.0%
68.3
15%
7.20%
2,849
427

5.0%
68.3
15%
8.50%
3,363
504

5.0%
68.3
15%
7.98%
3,157
474

5.0%
68.3
18%
7.72%
3,055
550

6.5%
78.5
18%
10.19%
3,507
631

6.5%
78.5
18%
12.84%
4,419
795

6.5%
78.5
18%
8.27%
2,846
512

5.0%
68.3
22%
5.16%
2,042
449

5.0%
68.3
22%
4.99%
1,974
434

5.0%
68.3
22%
7.03%
2,782
612

6.5%
78.5
22%
10.62%
3,655
804

Ingresos Rent a car

1,925.6

1,459.4

1,722.9

1,617.5

1,877.8

3,222.2

4,060.1

2,615.0

1,534.0

1,483.5

2,089.9

4,104.4

Comision Hoteles

5.0%
4396
69%
99
659

5.0%
4396
69%
99
659

5.0%
4396
69%
99
659

5.0%
4396
69%
99
659

5.0%
4396
69%
99
791

6.5%
4396
69%
99
791

6.5%
4396
69%
99
791

6.5%
4396
69%
99
791

5.0%
4396
69%
99
967

5.0%
4396
69%
99
967

5.0%
4396
69%
99
967

6.5%
4396
69%
99
967

2,251.4

2,251.4

2,251.4

2,251.4

2,701.7

3,512.2

3,512.2

3,512.2

3,302.1

3,302.1

3,302.1

4,292.7

Precio promedio

9%
81
1,452

9%
84
1,452

9%
86
1,452

9%
89
1,452

9%
92
1,452

12%
94
1,452

12%
97
1,452

12%
100
1,452

9%
103
1,452

9%
106
1,452

9%
109
1,452

9%
113
1,452

Proyeccion ingresos Renta de casa

1,594

1,642

1,691

1,742

2,153

2,833

2,918

3,006

2,961

3,050

3,142

3,236

8.4%
91,582
999
3.0%
30.0%
4121

8.4%
69,368
999
3.0%
30.0%
3122

8.4%
84,398
999
3.0%
30.0%
3798

8.4%
79,236
999
3.0%
30.0%
3566

8.4%
74,496
999
3.0%
30.0%
4023

8.4%
77,926
999
4.5%
30.0%
4208

8.4%
89,173
999
4.5%
30.0%
4815

8.4%
83,607
999
4.5%
30.0%
4515

8.4%
66,920
999
3.0%
30.0%
4417

8.4%
69,293
999
3.0%
30.0%
4573

8.4%
76,604
999
3.0%
30.0%
5056

8.4%
111,988
999
4.5%
30.0%
7391

123,487

93,534

113,800

106,839

120,538

189,133

216,431

202,921

132,341

137,034

151,493

332,204

Clientes

8.4%
91,582
41
4%
3663

8.4%
69,368
41
4%
2775

8.4%
84,398
41
4%
3376

8.4%
79,236
41
4%
3169

8.4%
74,496
41
4%
2980

8.4%
77,926
41
4%
3117

8.4%
89,173
41
4%
3567

8.4%
83,607
41
4%
3344

8.4%
66,920
41
4%
2677

8.4%
69,293
41
4%
2772

8.4%
76,604
41
4%
3064

8.4%
111,988
41
4%
4480

Proyeccion ingresos por seguros

22,599

17,117

20,826

19,552

22,059

23,075

26,406

24,757

24,219

25,078

27,724

40,530

Comision rent a Car

Precio prom rent a car
Cuota de mercado estimada
Curva de Ingresos %
Estimacion de autos rentados total industria
Clientes

Total de Habitaciones caracter turistico

Tasa de ocupacion anual (%)
Precio promedio
Clientes
Proyeccion ingresos alojamiento
Comision Casas de verano
Clientes

Referencia, Turistas ingresados, Ano 2006

Proyeccion de tasa de crecimiento, INTUR
Proyeccion ingreso de turistas, Ano 2008
Precio promedio del paquete
Comision Paquetes turisticos
Porcentaje de turista que toman TOURS, INTUR
Clientes
Proyeccion ingresos Paquetes Turisticos
Referencia, Turistas ingresados, Ano 2006
Proyeccion de tasa de crecimiento, INTUR
Proyeccion ingreso de turistas, Ano 2008
Precio promedio del seguro
Porcentaje de turista que toman seguros

Ao 4 (Montos en US$)

37M

38M

39M

40M

41M

42M

43M

44M

45M

46M

47M

48M

5.0%
75.1
25%
9.50%
3,704
926

5.0%
75.1
25%
7.20%
2,807
702

5.0%
75.1
25%
8.50%
3,314
829

5.0%
75.1
25%
7.98%
3,112
778

5.0%
75.1
28%
7.72%
3,010
843

6.5%
86.4
28%
10.19%
3,456
968

6.5%
86.4
28%
12.84%
4,355
1,219

6.5%
86.4
28%
8.27%
2,805
785

5.0%
75.1
28%
5.16%
2,012
563

5.0%
75.1
28%
4.99%
1,946
545

5.0%
75.1
28%
7.03%
2,741
768

6.5%
86.4
28%
10.62%
3,602
1,009

Ingresos Rent a car

3,479.0

2,636.7

3,112.8

2,922.3

3,166.4

5,433.3

6,846.3

4,409.5

2,116.4

2,046.7

2,883.4

5,662.6

Comision Hoteles

5.0%
4765
69%
107
1191

5.0%
4765
69%
107
1191

5.0%
4765
69%
107
1191

5.0%
4765
69%
107
1191

5.0%
4765
69%
107
1334

6.5%
4765
69%
107
1334

6.5%
4765
69%
107
1334

6.5%
4765
69%
107
1334

5.0%
4765
69%
107
1334

5.0%
4765
69%
107
1334

5.0%
4765
69%
107
1334

6.5%
4765
69%
107
1334

4,409.2

4,409.2

4,409.2

4,409.2

4,938.4

6,419.9

6,419.9

6,419.9

4,938.4

4,938.4

4,938.4

6,419.9

Precio promedio

9%
116
1,597

9%
119
1,597

9%
123
1,597

9%
127
1,597

9%
130
1,597

12%
134
1,597

12%
138
1,597

12%
143
1,597

9%
147
1,597

9%
151
1,597

9%
156
1,597

9%
160
1,597

Proyeccion ingresos Renta de casa

4,166

4,291

4,420

4,553

5,252

6,912

7,119

7,333

5,911

6,088

6,271

6,459

8.4%
99,275
1,083
3.0%
30.0%
7446

8.4%
75,195
1,083
3.0%
30.0%
5640

8.4%
91,488
1,083
3.0%
30.0%
6862

8.4%
85,891
1,083
3.0%
30.0%
6442

8.4%
80,754
1,083
3.0%
30.0%
6783

8.4%
84,472
1,083
4.5%
30.0%
7096

8.4%
96,664
1,083
4.5%
30.0%
8120

8.4%
90,630
1,083
4.5%
30.0%
7613

8.4%
72,541
1,083
3.0%
30.0%
6093

8.4%
75,113
1,083
3.0%
30.0%
6310

8.4%
83,039
1,083
3.0%
30.0%
6975

8.4%
121,395
1,083
4.5%
30.0%
10197

241,841

183,179

222,870

209,237

220,328

345,709

395,606

370,912

197,920

204,938

226,562

496,819

Clientes

8.4%
99,275
45
4%
3971

8.4%
75,195
45
4%
3008

8.4%
91,488
45
4%
3660

8.4%
85,891
45
4%
3436

8.4%
80,754
45
4%
3230

8.4%
84,472
45
4%
3379

8.4%
96,664
45
4%
3867

8.4%
90,630
45
4%
3625

8.4%
72,541
45
4%
2902

8.4%
75,113
45
4%
3005

8.4%
83,039
45
4%
3322

8.4%
121,395
45
4%
4856

Proyeccion ingresos por seguros

44,258

33,523

40,787

38,292

40,321

42,178

48,266

45,253

36,221

37,505

41,462

60,614

Comision rent a Car

Precio prom rent a car
Cuota de mercado estimada
Curva de Ingresos %
Estimacion de autos rentados total industria
Clientes

Total de Habitaciones caracter turistico

Tasa de ocupacion anual (%)
Precio promedio
Clientes
Proyeccion ingresos alojamiento
Comision Casas de verano
Clientes

Referencia, Turistas ingresados, Ano 2006

Proyeccion de tasa de crecimiento, INTUR
Proyeccion ingreso de turistas, Ano 2008
Precio promedio del paquete
Comision Paquetes turisticos
Porcentaje de turista que toman TOURS, INTUR
Clientes
Proyeccion ingresos Paquetes Turisticos
Referencia, Turistas ingresados, Ano 2006
Proyeccion de tasa de crecimiento, INTUR
Proyeccion ingreso de turistas, Ano 2008
Precio promedio del seguro
Porcentaje de turista que toman seguros

Ao 5 (Montos en US$)

49M

50M

51M

52M

53M

54M

55M

56M

57M

58M

59M

60M

5.0%
82.6
28%
9.50%
3,650
1,022

5.0%
82.6
28%
7.20%
2,767
775

5.0%
82.6
28%
8.50%
3,266
915

5.0%
82.6
28%
7.98%
3,066
859

5.0%
82.6
28%
7.72%
2,966
831

6.5%
95.0
28%
10.19%
3,406
954

6.5%
95.0
28%
12.84%
4,291
1,202

6.5%
95.0
28%
8.27%
2,764
774

5.0%
82.6
28%
5.16%
1,983
555

5.0%
82.6
28%
4.99%
1,917
537

5.0%
82.6
28%
7.03%
2,701
756

6.5%
95.0
28%
10.62%
3,549
994

Ingresos Rent a car

4,223.7

3,201.2

3,779.1

3,547.9

3,432.3

5,889.7

7,421.3

4,779.9

2,294.2

2,218.6

3,125.6

6,138.2

Comision Hoteles

5.0%
5165
69%
118
1446

5.0%
5165
69%
107
1446

5.0%
5165
69%
107
1446

5.0%
5165
69%
107
1446

5.0%
5165
69%
107
1446

6.5%
5165
69%
107
1446

6.5%
5165
69%
107
1446

6.5%
5165
69%
107
1446

5.0%
5165
69%
107
1446

5.0%
5165
69%
107
1446

5.0%
5165
69%
107
1446

6.5%
5165
69%
107
1446

5,888.5

5,353.2

5,353.2

5,353.2

5,353.2

6,959.1

6,959.1

6,959.1

5,353.2

5,353.2

5,353.2

6,959.1

Precio promedio

9%
165
1,757

9%
170
1,757

9%
175
1,757

9%
181
1,757

9%
186
1,757

12%
192
1,757

12%
197
1,757

12%
203
1,757

9%
209
1,757

9%
216
1,757

9%
222
1,757

9%
229
1,757

Proyeccion ingresos Renta de casa

7,318

7,538

7,764

7,997

8,237

10,840

11,165

11,500

9,270

9,548

9,835

10,130

Clientes

8.4%
107,614
1,174
3.0%
30.0%
9040

8.4%
81,511
1,174
3.0%
30.0%
6847

8.4%
99,173
1,174
3.0%
30.0%
8330

8.4%
93,106
1,174
3.0%
30.0%
7821

8.4%
87,537
1,174
3.0%
30.0%
7353

8.4%
91,568
1,174
4.5%
30.0%
7692

8.4%
104,784
1,174
4.5%
30.0%
8802

8.4%
98,243
1,174
4.5%
30.0%
8252

8.4%
78,634
1,174
3.0%
30.0%
6605

8.4%
81,423
1,174
3.0%
30.0%
6840

8.4%
90,014
1,174
3.0%
30.0%
7561

8.4%
131,592
1,174
4.5%
30.0%
11054

Proyeccion ingresos Paquetes Turisticos

318,277

241,075

293,311

275,369

258,897

406,228

464,860

435,843

232,567

240,814

266,224

583,790

Clientes

8.4%
107,614
48
4%
4305

8.4%
81,511
48
4%
3260

8.4%
99,173
48
4%
3967

8.4%
93,106
48
4%
3724

8.4%
87,537
48
4%
3501

8.4%
91,568
48
4%
3663

8.4%
104,784
48
4%
4191

8.4%
98,243
48
4%
3930

8.4%
78,634
48
4%
3145

8.4%
81,423
48
4%
3257

8.4%
90,014
48
4%
3601

8.4%
131,592
48
4%
5264

Proyeccion ingresos por seguros

58,247

44,118

53,678

50,394

47,380

49,562

56,715

53,175

42,561

44,071

48,721

71,225

Comision rent a Car

Precio prom rent a car
Cuota de mercado estimada
Curva de Ingresos %
Estimacion de autos rentados total industria
Clientes

Total de Habitaciones caracter turistico

Tasa de ocupacion anual (%)
Precio promedio
Clientes
Proyeccion ingresos alojamiento
Comision Casas de verano
Clientes

Referencia, Turistas ingresados, Ano 2006

Proyeccion de tasa de crecimiento, INTUR
Proyeccion ingreso de turistas, Ano 2008
Precio promedio del paquete
Comision Paquetes turisticos
Porcentaje de turista que toman TOURS, INTUR

Referencia, Turistas ingresados, Ano 2006

Proyeccion de tasa de crecimiento, INTUR
Proyeccion ingreso de turistas, Ano 2008
Precio promedio del seguro
Porcentaje de turista que toman seguros

ANEXO E. ESTADO DE RESULTADOS AMPLIADO.

Ao 1 (Monto en US$)
C. Unit

AO 0

1M

2M

3M

1Q

4M

5M

6M

2Q

7M

8M

9M

3Q

10M

11M

12M

4Q

1 AO

164
161
65
8,943
1,637

124
161
67
6,774
1,240

196
214
92
10,989
2,011

484
536
223
26,707
4,888

184
214
94
10,317
1,888

266
321
146
14,550
2,663

457
418
192
22,830
2,785

907
953
432
47,696
7,336

576
418
198
26,125
3,187

371
418
204
24,494
2,988

237
428
219
17,427
3,189

1,184
1,264
620
68,045
9,365

230
428
225
18,045
3,302

323
428
232
19,949
3,651

635
557
239
43,745
5,337

1,188
1,414
697
81,738
12,290

3,763
4,167
1,973
224,186
33,879

Ingresos
Reserva de autos
Reserva de Hoteles
Reserva de Casas de verano
Diseo de paquetes turisticos
Seguros para viajeros
Total de ingresos

10969.5143 8365.43485 13501.6902 32836.6393 12697.2652 17946.0637

26681.703

57325.0318 30503.3919 28474.6618 21500.6917 80478.7454 22230.4947 24583.5209 50512.9766 97326.9922

267967.4087

Costos variables
Costos de Produccion
Desarrollo de piezas audivisuales
Desarrollo de herramientas apoyo al cliente
Costos de Marketing y Ventas.
Comisiones
Descuentos

15,000
2,500

15,000
2,500

15,000
2,500

45,000
7,500

15,000
2,500

15,000
2,500

15,000
2,500

45,000
7,500

15,000
2,500

15,000
2,500

15,000
2,500

45,000
7,500

15,000
2,500

15,000
2,500

15,000
2,500

45,000
7,500

180,000
30,000

2,242
1,868

2,242
1,868

2,242
1,868

6,726
5,605

2,242
1,868

2,242
1,868

2,242
1,868

6,726
5,605

2,242
1,868

2,242
1,868

2,242
1,868

6,726
5,605

2,242
1,868

2,242
1,868

2,242
1,868

6,726
5,605

26,902
22,419

Total Costos variables

21,610

21,610

21,610

64,830

21,610

21,610

21,610

64,830

21,610

21,610

21,610

64,830

21,610

21,610

21,610

64,830

259,321

Margen de contribucion
Margen de Contribucion %

10,641
-97%

13,245
-158%

8,108
-60%

31,994
-97%

8,913
-70%

3,664
-20%

5,072
19%

7,505
-13%

8,893
29%

6,865
24%

109
-1%

15,648
19%

620
3%

2,973
12%

28,903
57%

32,497
33%

8,646
3%

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

10,800
750
967
840
780
28,050
4,208
561
2,337
2,328
1,024
2,328

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

10,800
750
967
840
780
28,050
4,208
561
2,337
2,328
1,024
2,328

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

10,800
750
967
840
780
28,050
4,208
561
2,337
2,328
1,024
2,328

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

3,600
250
322
280
260
9,350
1,403
187
779
776
341
776

10,800
750
967
840
780
28,050
4,208
561
2,337
2,328
1,024
2,328

43,200
3,000
3,868
3,360
3,120
112,200
16,830
2,244
9,346
9,313
4,095
9,313

650
90

650
90

650
90

1,950
270

650
90

650
90

650
90

1,950
270

650
90

650
90

650
90

1,950
270

650
90

650
90

650
90

1,950
270

7,800
1,080

3,400
1,300
5,400
250
800
150

3,400
1,300
5,400
250
800
150

3,400
1,300
5,400
250
800
150

10,200
3,900
16,200
750
2,400
450

3,400
1,300
5,400
250
800
150

3,400
1,300
5,400
250
800
150

3,400
1,300
5,400
250
800
150

10,200
3,900
16,200
750
2,400
450

3,400
1,300
5,400
250
800
150

3,400
1,300
5,400
250
800
150

3,400
1,300
5,400
250
800
150

10,200
3,900
16,200
750
2,400
450

3,400
1,300
5,400
250
800
150

3,400
1,300
5,400
250
800
150

3,400
1,300
5,400
250
800
150

10,200
3,900
16,200
750
2,400
450

40,800
15,600
64,800
3,000
9,600
1,800

300
15
90
180

300
15
90
180

300
15
90
180

900
45
270
540

300
15
90
180

300
15
90
180

300
15
90
180

900
45
270
540

300
15
90
180

300
15
90
180

300
15
90
180

900
45
270
540

300
15
90
180

300
15
90
180

300
15
90
180

900
45
270
540

3,600
180
1,080
2,160

Total Costos Fijos

30949.05

30949.05

30949.05

92847.15

30949.05

30949.05

30949.05

92847.15

30949.05

30949.05

30949.05

92847.15

30949.05

30949.05

30949.05

92847.15

371388.6

EBITDA

41,590

44,194

39,057

124,841

39,862

34,613

25,877

100,352

22,056

24,084

31,058

77,199

30,329

27,976

2,046

60,350

362,742

Utilidad Neta

631
42,220
42,220
0
42,220

631
44,824
87,045
0
44,824

631
39,688
126,733
0
39,688

1,892
126,733
126,733
0
126,733

631
40,493
167,226
0
40,493

631
35,244
202,470
0
35,244

631
26,508
228,978
0
26,508

1,892
102,245
228,978
0
102,245

631
22,687
251,664
0
22,687

631
24,715
276,379
0
24,715

631
31,689
308,069
0
31,689

1,892
79,091
308,069
0
79,091

631
30,959
339,028
0
30,959

631
28,606
367,634
0
28,606

631
2,677
370,311
0
2,677

1,892
62,243
370,311
0
62,243

7,569
370,311
370,311
0
370,311

631
0

631
0

631
0

1,892
0

631
0

631
0

631
0

1,892
0

631
0

631
0

631
0

1,892
0

631
0

631
0

631
0

1,892
0

7,569
0

7,533
7,533

4,616
4,616

5,948
5,948

3,031
3,031

3,839
3,839

5,772
5,772

8,207
8,207

17,818
17,818

5,119
5,119

344
344

3,294
3,294

2,169
2,169

660
660

3,174
3,174

24,948
24,948

21,114
21,114

1,904
1,904

Costos fijos
Costos de Administracion
Pago de arriendo
Pago de seguridad
Pago de luz
Pago de telefonia fija
Pago de Internet
Total salarios
INSS
INATEC
Vacaciones
Treceavo mes
Fiestas de Navidad
Compensaciones
Costos de Produccion
Rollos de pelicula
Mantenimiento equipo
Costos de Marketing
Anuncio en revistas
Anuncio en periodicos
Anuncio en internet
Propaganda varia
Gastos por asistencia a ferias turisticas internacionales
Capacitaciones
Gastos Generales
Papeleria
Tarjetas de presentacion
Limpieza
Mantenimiento edificio

Depreciacion
Utilidad Bruta
Utilidad Bruta Acumulada
Impuesto (15%)

Depreciacion
Inversiones
Computadores Apple
Pantallas 36
Computadores
Escritorio oficina
Recepcin
Sillas
Notebook
Proyector
DVD
Impresora/escaner
Fax
Telfonos IP
Planta telefonica
Servidores
Vehiculos
Camaras filmadoras
Tripodes
Iluminacion

2,500
2,500
900
400
238
180
1,200
4,156
600
600
250
5,200
6,000
5,000
25,000
2,000
250
1,000

Total Inversiones en capital de trabajo.

Total inversion inicial

3
3
7
5
1
16
3
1
1
3
1
3
1
4
2
3
3
2

137,174
7,500
7,500
6,300
2,000
238
2,880
3,600
4,156
600
1,800
250
15,600
6,000
20,000
50,000
6,000
750
2,000
37,846
175,020

FCL

175,020

34,056

48,810

45,006

127,872

43,701

40,385

34,085

118,170

27,175

24,428

27,765

79,368

30,988

31,150

22,902

39,236

364,647

FCL acumulado

175,020

209,076

257,886

302,892

302,892

346,593

386,978

421,062

421,062

448,237

472,665

500,430

500,430

531,419

562,568

539,667

578,903

539,667

Ao 2 (Monto en US$)

C. Unit

13M

14M

15M

16M

17M

18M

19M

20M

21M

22M

23M

24M

2 AO

711
755
407
42,036
7,693

539
755
419
31,840
5,827

636
755
431
38,739
7,089

597
755
444
36,369
6,656

866
1,133
686
51,290
9,386

1,486
1,473
903
80,478
9,819

1,873
1,473
930
92,094
11,236

1,206
1,473
958
86,345
10,534

772
1,511
1,030
61,432
11,242

746
1,511
1,061
63,611
11,641

1,052
1,511
1,093
70,322
12,869

2,065
1,964
1,125
154,207
18,814

12,548
15,067
9,488
808,764
122,808

178175.459

968674.8712

Ingresos
Reserva de autos
Reserva de Hoteles
Reserva de Casas de verano
Diseo de paquetes turisticos
Seguros para viajeros
Total de ingresos

51601.4253 39379.1775 47650.4682 44821.2464 63362.2325 94159.1428 107605.567 100516.941 75986.9762 78569.5386 86846.6972

Costos variables
Costos de Produccion
Desarrollo de piezas audivisuales
Desarrollo de herramientas apoyo al cliente
Costos de Marketing y Ventas.
Comisiones
Descuentos

16,500
2,750

16,500
2,750

16,500
2,750

16,500
2,750

16,500
2,750

16,500
2,750

16,500
2,750

16,500
2,750

16,500
2,750

16,500
2,750

16,500
2,750

16,500
2,750

198,000
33,000

2,466
2,055

2,466
2,055

2,466
2,055

2,466
2,055

2,466
2,055

2,466
2,055

2,466
2,055

2,466
2,055

2,466
2,055

2,466
2,055

2,466
2,055

2,466
2,055

29,593
24,661

Total Costos variables

23,771

23,771

23,771

23,771

23,771

23,771

23,771

23,771

23,771

23,771

23,771

23,771

285,253

Margen de contribucion
Margen de Contribucion %

27,830
54%

15,608
40%

23,879
50%

21,050
47%

39,591
62%

70,388
75%

83,834
78%

76,746
76%

52,216
69%

54,798
70%

63,076
73%

154,404
87%

683,422
71%

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

3,960
275
355
308
286
14,575
2,186
292
1,214
1,210
532
1,210

47,520
3,300
4,255
3,696
3,432
174,900
26,235
3,498
14,569
14,517
6,384
14,517

715
99

715
99

715
99

715
99

715
99

715
99

715
99

715
99

715
99

715
99

715
99

715
99

8,580
1,188

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

3,740
1,430
5,940
275
880
165

44,880
17,160
71,280
3,300
10,560
1,980

330
17
99
198

330
17
99
198

330
17
99
198

330
17
99
198

330
17
99
198

330
17
99
198

330
17
99
198

330
17
99
198

330
17
99
198

330
17
99
198

330
17
99
198

330
17
99
198

3,960
198
1,188
2,376

Total Costos Fijos

40289.337

40289.337

40289.337

40289.337

40289.337

40289.337

40289.337

40289.337

40289.337

40289.337

40289.337

40289.337

483472.044

EBITDA

12,459

24,681

16,410

19,239

698

30,099

43,545

36,457

11,927

14,509

22,786

114,115

199,950

631
13,090
383,401
0
13,090

631
25,312
408,713
0
25,312

631
17,041
425,754
0
17,041

631
19,870
445,624
0
19,870

631
1,329
446,953
0
1,329

631
29,468
417,485
0
29,468

631
42,914
374,571
0
42,914

631
35,826
338,745
0
35,826

631
11,296
327,449
0
11,296

631
13,878
313,571
0
13,878

631
22,155
291,415
0
22,155

631
113,484
177,931
0
113,484

7,569
192,381
177,931
0
192,381

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

7,569
0

Costos fijos
Costos de Administracion
Pago de arriendo
Pago de seguridad
Pago de luz
Pago de telefonia fija
Pago de Internet
Total salarios
INSS
INATEC
Vacaciones
Treceavo mes
Fiestas de Navidad
Compensaciones
Costos de Produccion
Rollos de pelicula
Mantenimiento equipo
Costos de Marketing
Anuncio en revistas
Anuncio en periodicos
Anuncio en internet
Propaganda varia
Gastos por asistencia a ferias turisticas internacionales
Capacitaciones
Gastos Generales
Papeleria
Tarjetas de presentacion
Limpieza
Mantenimiento edificio

Depreciacion
Utilidad Bruta
Utilidad Bruta Acumulada
Impuesto (15%)
Utilidad Neta
Depreciacion
Inversiones
Computadores Apple
Pantallas 36
Computadores
Escritorio oficina
Recepcin
Sillas
Notebook
Proyector
DVD
Impresora/escaner
Fax
Telfonos IP
Planta telefonica
Servidores
Vehiculos
Camaras filmadoras
Tripodes
Iluminacion

2,500
2,500
900
400
238
180
1,200
4,156
600
600
250
5,200
6,000
5,000
25,000
2,000
250
1,000

Total Inversiones en capital de trabajo.

Total inversion inicial

3
3
7
5
1
16
3
1
1
3
1
3
1
4
2
3
3
2
6,698

8,000

2,772

11,864

25,052

16,160

1,692

18,188

3,899

6,181

63,551

100,493

6,698

8,000

2,772

11,864

25,052

16,160

1,692

18,188

3,899

6,181

63,551

100,493

FCL

19,157

16,682

19,182

19,232

12,563

5,046

27,386

38,149

30,115

18,408

16,605

50,564

99,457

FCL acumulado

558,824

575,506

594,688

613,920

626,482

621,436

594,050

555,902

525,787

507,379

490,774

440,210

440,210

Ao 3 (Monto en US$)
C. Unit

25M

26M

27M

28M

29M

30M

31M

32M

33M

34M

35M

36M

3 AO

1,926
2,251
1,594
123,487
22,599

1,459
2,251
1,642
93,534
17,117

1,723
2,251
1,691
113,800
20,826

1,618
2,251
1,742
106,839
19,552

1,878
2,702
2,153
120,538
22,059

3,222
3,512
2,833
189,133
23,075

4,060
3,512
2,918
216,431
26,406

2,615
3,512
3,006
202,921
24,757

1,534
3,302
2,961
132,341
24,219

1,483
3,302
3,050
137,034
25,078

2,090
3,302
3,142
151,493
27,724

4,104
4,293
3,236
332,204
40,530

27,712
36,443
29,967
1919,757
293,944

151857.0908

116003.6785

140291.9684

132002.308

149329.724

221775.4171

253326.9449

236811.2197

164358.1712

169948.229

187751.4602

384367.0418

2307823.254

18,150
3,025

18,150
3,025

18,150
3,025

18,150
3,025

18,150
3,025

18,150
3,025

18,150
3,025

18,150
3,025

18,150
3,025

18,150
3,025

18,150
3,025

18,150
3,025

217,800
36,300

3,946
3,288

3,946
3,288

3,946
3,288

3,946
3,288

3,946
3,288

3,946
3,288

3,946
3,288

3,946
3,288

3,946
3,288

3,946
3,288

3,946
3,288

3,946
3,288

47,348
39,457

Ingresos
Reserva de autos
Reserva de Hoteles
Reserva de Casas de verano
Diseo de paquetes turisticos
Seguros para viajeros
Total de ingresos
Costosvariables
Costos de Produccion
Desarrollo de piezas audivisuales
Desarrollo de herramientas apoyo al cliente
Costos de Marketing y Ventas.
Comisiones
Descuentos
Total Costos variables

28,409

28,409

28,409

28,409

28,409

28,409

28,409

28,409

28,409

28,409

28,409

28,409

340,905

Margen de contribucion
Margen de Contribucion %

123,448
81%

87,595
76%

111,883
80%

103,594
78%

120,921
81%

193,367
87%

224,918
89%

208,402
88%

135,949
83%

141,539
83%

159,343
85%

355,958
93%

1966,918
85%

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

6,336
303
567
339
315
16,033
2,405
321
1,336
1,331
585
1,331

76,032
3,630
6,807
4,066
3,775
192,390
28,859
3,848
16,026
15,968
7,022
15,968

787
109

787
109

787
109

787
109

787
109

787
109

787
109

787
109

787
109

787
109

787
109

787
109

9,438
1,307

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

4,114
1,573
6,534
303
968
182

49,368
18,876
78,408
3,630
11,616
2,178

363
18
109
218

363
18
109
218

363
18
109
218

363
18
109
218

363
18
109
218

363
18
109
218

363
18
109
218

363
18
109
218

363
18
109
218

363
18
109
218

363
18
109
218

363
18
109
218

4,356
218
1,307
2,614

Total Costos Fijos

46475.5467

46475.5467

46475.5467

46475.5467

46475.5467

46475.5467

46475.5467

46475.5467

46475.5467

46475.5467

46475.5467

46475.5467

557706.5604

EBITDA

76,973

41,119

65,408

57,118

74,445

146,891

178,443

161,927

89,474

95,064

112,867

309,483

1409,212

631
76,342
101,589
0
76,342

631
40,489
61,100
0
40,489

631
64,777
3,677
551
64,225

631
56,487
60,164
8,473
48,014

631
73,815
133,979
11,072
62,742

631
146,260
280,239
21,939
124,321

631
177,812
458,051
26,672
151,140

631
161,296
619,347
24,194
137,102

631
88,843
708,190
13,326
75,517

631
94,433
802,623
14,165
80,268

631
112,236
914,860
16,835
95,401

631
308,852
1223,712
46,328
262,524

7,569
1401,642
1223,712
210,246
1191,396

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

7,569
0

Costos fijos
Costos de Administracion
Pago de arriendo
Pago de seguridad
Pago de luz
Pago de telefonia fija
Pago de Internet
Total salarios
INSS
INATEC
Vacaciones
Treceavo mes
Fiestas de Navidad
Compensaciones
Costos de Produccion
Rollos de pelicula
Mantenimiento equipo
Costos de Marketing
Anuncio en revistas
Anuncio en periodicos
Anuncio en internet
Propaganda varia
Gastos por asistencia a ferias turisticas internacionales
Capacitaciones
Gastos Generales
Papeleria
Tarjetas de presentacion
Limpieza
Mantenimiento edificio

Depreciacion
Utilidad Bruta
Utilidad Bruta Acumulada
Impuesto (15%)
Utilidad Neta
Depreciacion
Inversiones
Computadores Apple
Pantallas 36
Computadores
Escritorio oficina
Recepcin
Sillas
Notebook
Proyector
DVD
Impresora/escaner
Fax
Telfonos IP
Planta telefonica
Servidores
Vehiculos
Camaras filmadoras
Tripodes
Iluminacion

2,500
2,500
900
400
238
180
1,200
4,156
600
600
250
5,200
6,000
5,000
25,000
2,000
250
1,000

Total Inversiones en capital de trabajo.

Total inversion inicial

3
3
7
5
1
16
3
1
1
3
1
3
1
4
2
3
3
2
0

108,878

108,878

FCL

76,973

41,119

64,856

48,645

63,373

124,952

151,771

137,732

76,147

80,899

96,032

263,155

1090,087

FCL acumulado

363,237

399,090

298,381

350,445

235,007

225,493

83,237

87,761

7,089

6,862

88,942

256,293

649,877

Ao 4 (Monto en US$)
C. Unit

37M

38M

39M

40M

41M

42M

43M

44M

45M

46M

47M

48M

4AO

3,479
4,409
4,166
241,841
44,258

2,637
4,409
4,291
183,179
33,523

3,113
4,409
4,420
222,870
40,787

2,922
4,409
4,553
209,237
38,292

3,166
4,938
5,252
220,328
40,321

5,433
6,420
6,912
345,709
42,178

6,846
6,420
7,119
395,606
48,266

4,410
6,420
7,333
370,912
45,253

2,116
4,938
5,911
197,920
36,221

2,047
4,938
6,088
204,938
37,505

2,883
4,938
6,271
226,562
41,462

5,663
6,420
6,459
496,819
60,614

44,715
63,070
68,775
3315,922
508,680

298153.4762

228039.2906

275598.4176

259412.9724

274005.5434

406652.3672

464257.6051

434327.3328

247106.3616

255516.7618

282117.4716

575974.8736

4001162.474

29,040
4,840

29,040
4,840

29,040
4,840

29,040
4,840

29,040
4,840

29,040
4,840

29,040
4,840

29,040
4,840

29,040
4,840

29,040
4,840

29,040
4,840

29,040
4,840

348,480
58,080

4,340
3,617

4,340
3,617

4,340
3,617

4,340
3,617

4,340
3,617

4,340
3,617

4,340
3,617

4,340
3,617

4,340
3,617

4,340
3,617

4,340
3,617

4,340
3,617

52,083
43,402

Ingresos
Reserva de autos
Reserva de Hoteles
Reserva de Casas de verano
Diseo de paquetes turisticos
Seguros para viajeros
Total de ingresos
Costos variables
Costos de Produccion
Desarrollo de piezas audivisuales
Desarrollo de herramientas apoyo al cliente
Costos de Marketing y Ventas.
Comisiones
Descuentos
Total Costos variables

41,837

41,837

41,837

41,837

41,837

41,837

41,837

41,837

41,837

41,837

41,837

41,837

502,045

Margen de contribucion
Margen de Contribucion %

256,316
86%

186,202
82%

233,761
85%

217,576
84%

232,168
85%

364,815
90%

422,420
91%

392,490
90%

205,269
83%

213,680
84%

240,280
85%

534,138
93%

3499,117
87%

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

6,336
333
624
542
503
21,115
3,167
422
1,759
1,753
771
1,753

76,032
3,993
7,488
6,505
6,040
253,374
38,006
5,067
21,106
21,030
9,248
21,030

865
120

865
120

865
120

865
120

865
120

865
120

865
120

865
120

865
120

865
120

865
120

865
120

10,382
1,437

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

6,582
2,517
10,454
484
1,549
290

78,989
30,202
125,453
5,808
18,586
3,485

399
20
120
240

399
20
120
240

399
20
120
240

399
20
120
240

399
20
120
240

399
20
120
240

399
20
120
240

399
20
120
240

399
20
120
240

399
20
120
240

399
20
120
240

399
20
120
240

4,792
240
1,437
2,875

Total Costos Fijos

62717.06562

62717.06562

62717.06562

62717.06562

62717.06562

62717.06562

62717.06562

62717.06562

62717.06562

62717.06562

62717.06562

62717.06562

752604.7874

EBITDA

193,599

123,485

171,044

154,859

169,451

302,098

359,703

329,773

142,552

150,963

177,563

471,421

2746,512

631
192,969
1416,680
28,945
164,023

631
122,854
1539,534
18,428
104,426

631
170,413
1709,948
25,562
144,851

631
154,228
1864,176
23,134
131,094

631
168,821
2032,997
25,323
143,497

631
301,467
2334,464
45,220
256,247

631
359,073
2693,537
53,861
305,212

631
329,142
3022,679
49,371
279,771

631
141,921
3164,600
21,288
120,633

631
150,332
3314,932
22,550
127,782

631
176,933
3491,865
26,540
150,393

631
470,790
3962,655
70,618
400,171

7,569
2738,943
6701,598
410,841
2328,102

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

7,569
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

152,792
152,792

FCL

164,654

105,057

145,482

131,725

144,128

256,878

305,843

280,402

121,264

128,413

151,023

400,802

2182,878

FCL acumulado

198,583

294,033

152,899

218,721

90,879

31,385

222,606

192,641

114,175

121,551

239,966

657,095

2832,756

Costos fijos
Costos de Administracion
Pago de arriendo
Pago de seguridad
Pago de luz
Pago de telefonia fija
Pago de Internet
Total salarios
INSS
INATEC
Vacaciones
Treceavo mes
Fiestas de Navidad
Compensaciones
Costos de Produccion
Rollos de pelicula
Mantenimiento equipo
Costos de Marketing
Anuncio en revistas
Anuncio en periodicos
Anuncio en internet
Propaganda varia
Gastos por asistencia a ferias turisticas internacionales
Capacitaciones
GastosGenerales
Papeleria
Tarjetas de presentacion
Limpieza
Mantenimiento edificio

Depreciacion
Utilidad Bruta
Utilidad Bruta Acumulada
Impuesto (15%)
Utilidad Neta
Depreciacion
Inversiones
Computadores Apple
Pantallas 36
Computadores
Escritorio oficina
Recepcin
Sillas
Notebook
Proyector
DVD
Impresora/escaner
Fax
Telfonos IP
Planta telefonica
Servidores
Vehiculos
Camaras filmadoras
Tripodes
Iluminacion

2,500
2,500
900
400
238
180
1,200
4,156
600
600
250
5,200
6,000
5,000
25,000
2,000
250
1,000

Total Inversiones en capital de trabajo.

Total inversion inicial

3
3
7
5
1
16
3
1
1
3
1
3
1
4
2
3
3
2

-68-

Ao 5 (Montos en US$)
C. Unit

49M

50M

51M

52M

53M

54M

55M

56M

57M

58M

59M

60M

5 AO

4,224
5,888
7,318
318,277
58,247

3,201
5,353
7,538
241,075
44,118

3,779
5,353
7,764
293,311
53,678

3,548
5,353
7,997
275,369
50,394

3,432
5,353
8,237
258,897
47,380

5,890
6,959
10,840
406,228
49,562

7,421
6,959
11,165
464,860
56,715

4,780
6,959
11,500
435,843
53,175

2,294
5,353
9,270
232,567
42,561

2,219
5,353
9,548
240,814
44,071

3,126
5,353
9,835
266,224
48,721

6,138
6,959
10,130
583,790
71,225

50,052
71,197
111,143
4017,255
619,846

393954.6443

301285.6121

363884.5604

342661.3257

323299.31

479478.3478

547120.6188

512256.7468

292046.1033

302004.8835

333257.8518

678242.7805

4869492.785

31,944
5,324

31,944
5,324

31,944
5,324

31,944
5,324

31,944
5,324

31,944
5,324

31,944
5,324

31,944
5,324

31,944
5,324

31,944
5,324

31,944
5,324

31,944
5,324

383,328
63,888

4,774
3,979

4,774
3,979

4,774
3,979

4,774
3,979

4,774
3,979

4,774
3,979

4,774
3,979

4,774
3,979

4,774
3,979

4,774
3,979

4,774
3,979

4,774
3,979

57,291
47,743

Ingresos
Reserva de autos
Reserva de Hoteles
Reserva de Casas de verano
Diseo de paquetes turisticos
Seguros para viajeros
Total de ingresos
Costos variables
Costos de Produccion
Desarrollo de piezas audivisuales
Desarrollo de herramientas apoyo al cliente
Costos de Marketing y Ventas.
Comisiones
Descuentos
Total Costos variables

46,021

46,021

46,021

46,021

46,021

46,021

46,021

46,021

46,021

46,021

46,021

46,021

552,250

Margen de contribucion
Margen de Contribucion %

347,934
88%

255,265
85%

317,864
87%

296,640
87%

277,278
86%

433,458
90%

501,100
92%

466,236
91%

246,025
84%

255,984
85%

287,237
86%

632,222
93%

4317,243
89%

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

6,336
366
686
596
554
23,226
3,484
465
1,935
1,928
848
1,928

76,032
4,392
8,237
7,155
6,644
278,711
41,807
5,574
23,217
23,133
10,173
23,133

952
132

952
132

952
132

952
132

952
132

952
132

952
132

952
132

952
132

952
132

952
132

952
132

11,420
1,581

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

7,241
2,768
11,500
532
1,704
319

86,888
33,222
137,998
6,389
20,444
3,833

439
22
132
264

439
22
132
264

439
22
132
264

439
22
132
264

439
22
132
264

439
22
132
264

439
22
132
264

439
22
132
264

439
22
132
264

439
22
132
264

439
22
132
264

439
22
132
264

5,271
264
1,581
3,162

Total Costos Fijos

68355.17218

68355.17218

68355.17218

68355.17218

68355.17218

68355.17218

68355.17218

68355.17218

68355.17218

68355.17218

68355.17218

68355.17218

820262.0662

EBITDA

279,579

186,910

249,509

228,285

208,923

365,102

432,745

397,881

177,670

187,629

218,882

563,867

3496,981

Utilidad Neta

631
278,948
6701,598
41,842
237,106

631
186,279
6887,876
27,942
158,337

631
248,878
7136,754
37,332
211,546

631
227,655
7364,409
34,148
193,506

631
208,293
7572,701
31,244
177,049

631
364,472
7937,173
54,671
309,801

631
432,114
8369,287
64,817
367,297

631
397,250
8766,537
59,587
337,662

631
177,039
8943,576
26,556
150,483

631
186,998
9130,574
28,050
158,948

631
218,251
9348,825
32,738
185,513

631
563,236
9912,061
84,485
478,751

7,569
3489,411
9912,061
523,412
2966,000

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

631
0

7,569
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

198,259
198,259

FCL

237,736

158,968

212,177

194,137

177,679

310,432

367,928

338,293

151,114

159,579

186,144

479,381

2775,310

FCL acumulado

39,154

135,066

59,278

24,584

86,800

341,816

590,533

530,934

265,289

281,130

426,110

1136,477

5608,065

Costos fijos
Costos de Administracion
Pago de arriendo
Pago de seguridad
Pago de luz
Pago de telefonia fija
Pago de Internet
Total salarios
INSS
INATEC
Vacaciones
Treceavo mes
Fiestas de Navidad
Compensaciones
Costos de Produccion
Rollos de pelicula
Mantenimiento equipo
Costos de Marketing
Anuncio en revistas
Anuncio en periodicos
Anuncio en internet
Propaganda varia
Gastos por asistencia a ferias turisticas internacionales
Capacitaciones
Gastos Generales
Papeleria
Tarjetas de presentacion
Limpieza
Mantenimiento edificio

Depreciacion
Utilidad Bruta
Utilidad Bruta Acumulada
Impuesto (15%)

Depreciacion
Inversiones
Computadores Apple
Pantallas 36
Computadores
Escritorio oficina
Recepcin
Sillas
Notebook
Proyector
DVD
Impresora/escaner
Fax
Telfonos IP
Planta telefonica
Servidores
Vehiculos
Camaras filmadoras
Tripodes
Iluminacion

2,500
2,500
900
400
238
180
1,200
4,156
600
600
250
5,200
6,000
5,000
25,000
2,000
250
1,000

Total Inversiones en capital de trabajo.

Total inversion inicial

3
3
7
5
1
16
3
1
1
3
1
3
1
4
2
3
3
2

-69-

ANEXO F. CUENTAS POR COBRAR Y CAPITAL DE TRABAJO

Ao 1 (Montos en US$)

CUENTAS POR COBRAR

AO 0

1M

2M

3M

4M

5M

6M

7M

8M

9M

10M

11M

12M

AO 1

164
161
65
8,943
1,637

124
161
67
6,774
1,240

196
214
92
10,989
2,011

184
214
94
10,317
1,888

266
321
146
14,550
2,663

457
418
192
22,830
2,785

576
418
198
26,125
3,187

371
418
204
24,494
2,988

237
428
219
17,427
3,189

230
428
225
18,045
3,302

323
428
232
19,949
3,651

635
557
239
43,745
5,337

3,763
4,167
1,973
224,186
33,879

10,970
10,970
5,485

8,365
19,335
4,183
3,291

13,502
32,837
6,751
2,510
2,194

12,697
45,534
6,349
4,051
1,673

17,946
63,480
8,973
3,809
2,700

26,682
90,162
13,341
5,384
2,539

30,503
120,665
15,252
8,005
3,589

28,475
149,140
14,237
9,151
5,336

21,501
170,640
10,750
8,542
6,101

22,230
192,871
11,115
6,450
5,695

24,584
217,454
12,292
6,669
4,300

50,513
267,967
25,256
7,375
4,446

267,967
267,967
133,984
65,236
38,574

5,485
5,485
5,485

7,474
12,958
6,377

11,454
24,413
8,424

12,072
36,485
9,049

15,483
51,967
11,512

21,264
73,232
16,930

26,845
100,077
20,588

28,725
128,802
20,338

25,393
154,195
16,445

23,260
177,456
15,415

23,261
200,717
16,738

37,078
237,794
30,173

237,794
237,794
30,173

7000

7000

7000

7000

7000

7000

7000

7000

7000

7000

7000

7000

7000

7000

37,846

30,313
1,097
823
22,908
1,645
5,106

34,929
837
956
26,759
1,255
5,106

40,877
1,350
1,264
29,839
2,025
5,106

44,716
1,270
1,357
33,040
1,905
5,106

50,488
1,795
1,727
35,454
2,692
5,106

58,695
2,668
2,540
36,557
4,002
5,106

63,814
3,050
3,088
37,087
4,576
5,106

64,158
2,847
3,051
37,922
4,271
5,106

60,864
2,150
2,467
39,802
3,225
5,106

61,524
2,223
2,312
41,573
3,335
5,106

64,698
2,458
2,511
42,991
3,688
5,106

39,750
5,051
4,526
0
7,577
5,106

39,750
5,051
4,526
0
40,195
5,106

7,000
5,485
0

7,000
6,377
0

7,000
8,424
0

7,000
9,049
0

7,000
11,512
0

7,000
16,930
0

7,000
20,588
0

7,000
20,338
0

7,000
16,445
0

7,000
15,415
0

7,000
16,738
0

7,000
30,173
0

7,000
30,173
0

37,846

30,313

34,929

40,877

44,716

50,488

58,695

63,814

64,158

60,864

61,524

64,698

39,750

39,750

Ventas Rent a car

Ventas Alojamientos
Venta Casa de Verano
Venta Diseo de paquetes
Venta Seguros
Total Ventas
Ventas Acumuladas
Efectivo recibidos en el mes 50%
Efectivo recibidos a 30 dias 30%
Efectivo recibidos a 60 dias 20%

0
0

Total recibido
Total recibido acumulado
Cuentas x cobrar
Inventario 15% del mes siguiente, US $ 7 K min

CAPITAL DE TRABAJO
Activos Corrientes
Crdito impuesto a la renta
Diferencia pago iva - iva recibido
Crdito IVA
Dbito ventas
Crdito compras
Crdito inversiones
Inventario

19,448
1050
18,398
7,000

Cuentas por cobrar

Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar
Impuesto a la renta por pagar
CAPITAL DE TRABAJO
INVERSIN CAPITAL DE TRABAJO

37846 -7533.407005 4616.017445 5948.378549 3839.360078 5771.609669 8207.122744 5118.926288 343.9943486 -3293.543474 659.6277148

3174.21719 -24947.83455 1904.468996

Aos 2, 3,4 y 5 (Montos en US$)

CUENTAS POR COBRAR

13M

14M

15M

16M

17M

18M

19M

20M

21M

22M

23M

24M

AO2

3 AO

4 AO

5 AO

Ventas Rent a car

Ventas Alojamientos
Venta Casa de Verano
Venta Diseo de paquetes
Venta Seguros

711
755
407
42,036
7,693

539
755
419
31,840
5,827

636
755
431
38,739
7,089

597
755
444
36,369
6,656

866
1,133
686
51,290
9,386

1,486
1,473
903
80,478
9,819

1,873
1,473
930
92,094
11,236

1,206
1,473
958
86,345
10,534

772
1,511
1,030
61,432
11,242

746
1,511
1,061
63,611
11,641

1,052
1,511
1,093
70,322
12,869

2,065
1,964
1,125
154,207
18,814

12,548
15,067
9,488
808,764
122,808

27,712
36,443
29,967
1919,757
293,944

44,715
63,070
68,775
3315,922
508,680

50,052
71,197
111,143
4017,255
619,846

Total Ventas
Ventas Acumuladas
Efectivo recibidos en el mes 50%
Efectivo recibidos a 30 dias 30%
Efectivo recibidos a 60 dias 20%

51,601
319,569
25,801
15,154
4,917

39,379
358,948
19,690
15,480
10,103

47,650
406,598
23,825
11,814
10,320

44,821
451,420
22,411
14,295
7,876

63,362
514,782
31,681
13,446
9,530

94,159
608,941
47,080
19,009
8,964

107,606
716,547
53,803
28,248
12,672

100,517
817,064
50,258
32,282
18,832

75,987
893,051
37,993
30,155
21,521

78,570
971,620
39,285
22,796
20,103

86,847
1058,467
43,423
23,571
15,197

178,175
1236,642
89,088
26,054
15,714

968,675
1236,642
484,337
252,304
155,750

2307,823
3544,466
1153,912
646,191
415,408

4001,162
7545,628
2000,581
1120,325
720,209

4869,493
12415,121
2434,746
1363,458
876,509

Total recibido
Total recibido acumulado
Cuentas x cobrar

45,871
283,666
35,903

45,273
328,938
30,010

45,959
374,897
31,701

44,582
419,479
31,941

54,658
474,137
40,645

75,052
549,189
59,752

94,723
643,912
72,635

101,372
745,284
71,780

89,670
834,954
58,097

82,184
917,138
54,482

82,192
999,330
59,137

130,856
1130,185
106,457

892,391
1130,185
106,457

2215,510
3345,696
198,770

3841,116
7186,812
358,816

4674,713
11861,525
553,596

7,000

7,000

7,000

8,199

11,258

14,208

15,206

13,450

12,328

12,329

19,628

133,859

133,859

576,167

701,207

701,207

46,449
5,160
5,385
0
7,740
7,114

38,449
3,938
4,501
0
5,907
7,114

41,221
4,765
4,755
0
7,148
6,886

41,214
4,482
4,791
0
6,723
6,533

53,078
6,336
6,097
0
9,504
6,553

78,131
9,416
8,963
0
14,124
6,924

94,290
10,761
10,895
0
16,141
7,447

92,598
10,052
10,767
0
15,078
7,327

74,410
7,599
8,715
0
11,398
7,114

70,511
7,857
8,172
0
11,785
5,727

76,693
8,685
8,871
0
13,027
-14,590

140,243
17,818
15,969
0
26,726
7,114

140,243
17,818
15,969
0
26,726
7,114

459,368
230,782
29,815
0
346,173
75,063

812,755
400,116
53,822
0
600,174
146,626

1123,585
486,949
83,039
0
730,424
293,074

7,000
35,903
0

7,000
30,010
0

7,000
31,701
0

8,199
31,941
0

11,258
40,645
0

14,208
59,752
0

15,206
72,635
0

13,450
71,780
0

12,328
58,097
0

12,329
54,482
0

19,628
59,137
0

133,859
106,457
0

133,859
106,457
0

576,167
198,770
210,246

701,207
358,816
410,841

701,207
553,596
523,412

Inventario 15% del mes siguiente, US $ 7 K min

CAPITAL DE TRABAJO
Activos Corrientes
Crdito impuesto a la renta
Diferencia pago iva - iva recibido
Crdito IVA
Dbito ventas
Crdito compras
Crdito inversiones
Inventario
Cuentas por cobrar
Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar
Impuesto a la renta por pagar
CAPITAL DE TRABAJO
INVERSIN CAPITAL DE TRABAJO

0
0
0
0
0
0
46,449
38,449
41,221
41,214
53,078
78,131
94,290
92,598
6698.47772 -7999.67407 2772.00418 -7.32782927 11864.4446 25052.3413 16159.6254 -1692.14492

-71-

0
0
0
0
0
210,246
410,841
523,412
74,410
70,511
76,693
140,243
140,243
249,121
401,914
600,173
-18188.11 -3898.66225 6181.07139 63550.6607 100492.706 108878.275 152792.322 198259.427

ANEXO G. COSTOS FIJOS

Costos fijos

C. Unitario

US $ Mensual

1 AO

2 AO

3 AO

4 AO

5 AO

27,674

447,020

491,722

566,782

722,294

786,921

3,600
250
322
280
260
2,500
2,500
2,500
600
350
350
250
300

43,200
3,000
3,868
3,360
3,120
30,000
30,000
30,000
43,200
8,400
4,200
6,000
7,200

47,520
3,300
4,255
3,696
3,432
33,000
33,000
33,000
47,520
9,240
4,620
6,600
7,920

76,032
3,630
6,807
4,066
3,775
36,300
36,300
36,300
52,272
10,164
5,082
7,260
8,712

76,032
3,993
7,488
6,505
6,040
39,930
39,930
39,930
83,635
16,262
8,131
11,616
13,939

76,032
4,392
8,237
7,155
6,644
43,923
43,923
43,923
91,999
17,889
8,944
12,778
15,333

9,350
1,403
187
779
776
341
776

159,000
23,850
3,180
13,245
13,197
5,804
13,197

174,900
26,235
3,498
14,569
14,517
6,384
14,517

192,390
28,859
3,848
16,026
15,968
7,022
15,968

253,374
38,006
5,067
21,106
21,030
9,248
21,030

278,711
41,807
5,574
23,217
23,133
10,173
23,133

740

8,880

9,768

10,745

11,819

13,001

650
90

7,800
1,080

8,580
1,188

9,438
1,307

10,382
1,437

11,420
1,581

11,300

135,600

149,160

164,076

262,522

288,774

$ 170
$ 130
$ 180

3,400
1,300
5,400
250

$ 1,200
$ 600

$ 800
$ 150

40,800
15,600
64,800
3,000
9,600
1,800

44,880
17,160
71,280
3,300
10,560
1,980

49,368
18,876
78,408
3,630
11,616
2,178

78,989
30,202
125,453
5,808
18,586
3,485

86,888
33,222
137,998
6,389
20,444
3,833

585

7,020

7,722

8,494

9,344

10,278

3,960
198
1,188
2,376

4,356
218
1,307
2,614

4,792
240
1,437
2,875

5,271
264
1,581
3,162

658,372

750,097

1005,979

1098,973

Costos de Administracion
2

Pago de arriendo

US $/mts

Pago de seguridad
Pago de luz
Pago de telefonia fija
Pago de Internet
Gerencia de Marketing y Venta

US $
US $ /KW-hr
US $/min
US $
US $

Gerencia TI
Diseador Creativo
Vendedor
Camarografo

US $
US $
US $
US $

Productor audiovisual
Asistente produccion
Soporte tecnico TI

US $
US $
US $

Total salarios
INSS
INATEC
Vacaciones

15.0%
2.0%
8.3%

Treceavo mes
Fiestas de Navidad
Compensaciones

8.3%
3.7%
8.3%
Costos de Produccion

Rollos de pelicula

$ 13
$ 30
Costos de Marketing

Anuncio en revistas
Anuncio en periodicos
Anuncio en internet
Propaganda varia
Gastos por asistencia a ferias turisticas internacionales
Capacitaciones
Gastos Generales
Papeleria
Tarjetas de presentacion
Limpieza
Mantenimiento edificio
Total Costos Fijos

$ 100
$ 15
$ 30
$ 90

$ 300
$ 15
$ 90
$ 180
40,299

3600
180
1080
2160
598,520

ANEXO H. COSTOS VARIABLES

Costos variables

C. Unitario

Costos de Produccion

Desarrollo de piezas audivisuales

Desarrollo de herramientas apoyo al cliente

$ 60
$ 3,000

Costos de Marketing y Ventas.

Comisiones
Descuentos

12.00%
10.00%

Total Costos Variables

US $ Mensual

1 AO

2 AO

3 AO

4 AO

5 AO

18,000

210,000

231,000

254,100

406,560

447,216

180000 198,000
30000 33,000

217,800
36,300

348,480
58,080

383,328
63,888

15000
$ 3,000
4,110

49,321

54,253

86,805

95,485

105,034

2,242
1,868

26,902
22,419

29,593
24,661

47,348
39,457

52,083
43,402

57,291
47,743

285,253

340,905

22,110

-73-

259,321

502,045

552,250

ANEXO I. FLUJO DE EFECTIVO

Ao 1 (Montos en US$)
AO 0

1M

2M

3M

4M

5M

6M

7M

8M

9M

10M

11M

12M

1 AO

5,485

7,474

11,454

12,072

15,483

21,264

26,845

28,725

25,393

23,260

23,261

37,078

237,794

823
6,307

1,121
8,595

1,718
13,173

1,811
13,883

2,322
17,805

3,190
24,454

4,027
30,872

4,309
33,033

3,809
29,202

3,489
26,749

3,489
26,750

5,562
42,639

35,669
273,463

7,000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

21,610
9,350
21,599
0
7,000
7000

259,321
112,200
259,189
77,000
7,000
84,000

1,050
8,050

6,481
40,308

6,481
57,329

6,481
58,063

6,481
57,463

6,481
59,041

6,481
59,041

6,481
59,041

6,481
59,041

6,481
59,041

6,481
59,041

6,481
59,041

6,481
59,041

89,326
797,036

55

75

115

121

155

213

268

287

254

233

233

371

2,378

55

75

115

121

155

213

268

287

254

233

233

371

2,378

ITEM
Ingresos

Efectivo por Ventas Netas

Intereses y Otros Recibos
IVA Ventas
Total Efectivo Recibido
Egresos

Efectivo Pagado en Produccin

Efectivo Pagado en salarios
Efectivo Pagado en otros fijos
Cambio Inventario
Inventario inicial
Inventario final
Intereses pagados
IVA Compras
Total Efectivo Pagado

7,000

Impuestos
PPM (1% ventas) (-)
Impuesto a la Renta
Pago Impuesto a la Renta
IVA Compras (+)
IVA Ventas (-)
Crdito IVA Inversin (+)
Pago IVA

TOTAL EFECTIVO DE OPERAC.

TOTAL EFECTIVO OPERAC. ACUM.

1,050

6,481
6,481
6,481
6,481
6,481
6,481
6,481
6,481
6,481
6,481
6,481
6,481
89,326
1,645
1,255
2,025
1,905
2,692
4,002
4,576
4,271
3,225
3,335
3,688
7,577
40,195
5,677
11,563
16,789
21,246
25,822
29,612
32,091
33,997
36,207
39,463
42,610
45,404
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
44,308
49,131
8050
-34055.8715 -48809.6229 -45005.5032 -43701.1563 -40384.5628 -34085.3937 -27174.7163 -24428.3491 -27764.9927 -30987.6532 -31149.9008 22902.2509 -364647.197
8,050
73,343
24,534
-20,472
-64,173
-104,558
-138,643
-165,818
-190,246
-218,011
-248,999
-280,149
-257,246
-621,894

FLUJO POR INVERSIONES

Compra de activos
IVA activos
Inversiones en acciones/depsitos
Venta de activos
Venta de inversiones en acciones/depsitos

TOTAL FLUJO POR INVERSIONES

-137174
-45896.1

-183070.1

FLUJO POR FINANCIAMIENTO

Efectivo por acciones

Efectivo por deudas
Pagos por deudas
Recompra de acciones
Pago de dividendos
TOTAL EFECTIVO POR FINANCIAM.
INCREMENTO NETO DE EFECTIVO
BALANCE INICIAL DE EFECTIVO

0
-175,020

BALANCE FINAL DE EFECTIVO

-175020.1

FLUJO NETO DE CAJA LIBRE

FLUJO NETO DE CAJA LIBRE ACUM.

175,020
175,020

-34,056
-48,810
-45,006
-43,701
-40,385
-34,085
-27,175
-24,428
-27,765
-30,988
-31,150
22,902
-364,647
-175,020
-209,076
-257,886
-302,892
-346,593
-386,978
-421,062
-448,237
-472,665
-500,430
-531,419
-562,569
-175,020
-209075.971 -257885.594 -302892.098 -346593.254 -386977.817 -421062.21 -448236.927 -472665.276 -500430.268 -531418.922 -562568.822 -539666.572 -539667.297
34,056
209,076

48,810
257,886

45,006
302,892

43,701
346,593

40,385
386,978

34,085
421,062

27,175
448,237

24,428
472,665

27,765
500,430

30,988
531,419

31,150
562,568

22,902
539,667

364,647
539,667

Aos 2, 3, 4 y 5 (Montos en US$)

13M

14M

15M

16M

17M

18M

19M

20M

21M

22M

23M

24M

2 AO

3 AO

4 AO

5 AO

45,871

45,273

45,959

44,582

54,658

75,052

94,723

101,372

89,670

82,184

82,192

130,856

892,391

2215,510

3841,116

4674,713

6,881
52,752

6,791
52,064

6,894
52,853

6,687
51,269

8,199
62,856

11,258
86,310

14,208
108,931

15,206
116,578

13,450
103,120

12,328
94,512

12,329
94,520

19,628
150,484

133,859
1026,250

332,327
2547,837

576,167
4417,283

701,207
5375,920

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84000

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84000

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84000

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84,000

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84,000

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84,000

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84,000

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84,000

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84,000

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84,000

23,771
14,575
25,714
0
84,000
84,000

23,771
14,575
25,714
49,859
84,000
133,859

285,253
174,900
308,572
0
133,859
133,859

340,905
192,390
365,317
442,309
133,859
576,167

502,045
253,374
499,231
125,040
576,167
701,207

552,250
278,711
541,551
0
701,207
701,207

7,423
71,483

7,423
71,483

7,423
71,483

7,423
71,483

7,423
71,483

7,423
71,483

7,423
71,483

7,423
71,483

7,423
71,483

7,423
71,483

7,423
71,483

14,902
128,821

89,074
857,799

172,280
1513,200

168,947
1548,637

164,070
1536,582

PPM (1% ventas) (-)

459

453

460

446

547

751

947

1,014

897

822

822

1,309

8,924

Impuesto a la Renta
Pago Impuesto a la Renta

459

453

460

446

547

751

947

1,014

897

822

822

1,309

8,924

22,155
11,302
10,853

38,411
188,091
226,502

46,747
372,430
419,177

89,074
145,301
0
56,227
99457.221
-422,978

172,280
346,173
0
173,894
1090086.53
667,109

ITEM
Ingresos

Efectivo por Ventas Netas

Intereses y Otros Recibos
IVA Ventas
Total Efectivo Recibido
Egresos

Efectivo Pagado en Produccin

Efectivo Pagado en salarios
Efectivo Pagado en otros fijos
Cambio Inventario
Inventario inicial
Inventario final
Intereses pagados
IVA Compras
Total Efectivo Pagado
Impuestos

IVA Compras (+)

IVA Ventas (-)
Crdito IVA Inversin (+)
Pago IVA

TOTAL EFECTIVO DE OPERAC.

TOTAL EFECTIVO OPERAC. ACUM.

7,423
7,423
7,423
7,423
7,423
7,423
7,740
5,907
7,148
6,723
9,504
14,124
0
0
0
0
0
0
317
1,516
275
700
2,082
6,701
-19156.8608 -16682.0395 -19181.9399 -19232.1041 -12562.6296 5046.02747
-641,051
-657,733
-676,915
-696,147
-708,709
-703,663

7,423
7,423
7,423
7,423
7,423
14,902
16,141
15,078
11,398
11,785
13,027
26,726
0
0
0
0
0
0
8,718
7,655
3,975
4,363
5,604
11,825
27386.4136 38148.5633 30115.4528 18407.6744 16605.4854 50564.4218
-676,277
-638,128
-608,013
-589,605
-573,000
-522,435

168,947
164,070
600,174
730,424
0
0
431,227
566,354
2182878.17 2775310.02
2849,987
5625,297

FLUJO POR INVERSIONES

Compra de activos
IVA activos
Inversiones en acciones/depsitos
Venta de activos
Venta de inversiones en acciones/depsitos

TOTAL FLUJO POR INVERSIONES

FLUJO POR FINANCIAMIENTO

Efectivo por acciones

Efectivo por deudas
Pagos por deudas
Recompra de acciones
Pago de dividendos
TOTAL EFECTIVO POR FINANCIAM.
INCREMENTO NETO DE EFECTIVO
BALANCE INICIAL DE EFECTIVO

BALANCE FINAL DE EFECTIVO

FLUJO NETO DE CAJA LIBRE
FLUJO NETO DE CAJA LIBRE ACUM.

-19,157
-16,682
-19,182
-19,232
-12,563
5,046
27,386
38,149
30,115
18,408
16,605
50,564
99,457
1090,087
-539,667
-558,824
-575,506
-594,688
-613,920
-626,482
-621,436
-594,050
-555,902
-525,787
-507,379
-490,774
-539,667
-440,210
-558824.432 -575506.472 -594688.412 -613919.516 -626482.145 -621436.118 -594049.704 -555902.141 -525786.688 -507379.014 -490773.528 -440210.107 -440210.076 649877.453
19,157
558,824

16,682
575,506

19,182
594,688

19,232
613,920

12,563
626,482

5,046
621,436

27,386
594,050

-75-

38,149
555,902

30,115
525,787

18,408
507,379

16,605
490,774

50,564
440,210

99,457
440,210

1090,087
649,877

2182,878
2775,310
649,877
2832,756
2832755.63 5608064.65
2182,878
2832,756

2775,310
5608,065

ANEXO J. BALANCE GENERAL.

Ao 1 (Montos en US$)
ITEM

Ao 0

Mes 1

Mes 2

Mes 3

Mes 4

Mes 5

Mes 6

Mes 7

Mes 8

Mes 9

Mes 10

Mes 11

Mes 12

Ao 1

ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo

-175,020

-209,076

-257,886

-302,892

-346,593

-386,978

-421,062

-448,237

-472,665

-500,430

-531,419

-562,569

-539,667

-539,667

7,000

7,000

7,000

7,000

7,000

7,000

7,000

7,000

7,000

7,000

7,000

7,000

7,000

84,000

19448

22908

26759

29839

33040

35454

36557

37087

37922

39802

41573

42991

1,097

837

1,350

1,270

1,795

2,668

3,050

2,847

2,150

2,223

2,458

5,051

5,051

Inventario
Cuentas por cobrar
Crdito IVA
Saldo IR (1%)
Diferencia pago IVA - IVA recibido
Total activos corrientes

823

956

1,264

1,357

1,727

2,540

3,088

3,051

2,467

2,312

2,511

4,526

4,526

-148,572

-177,248

-222,334

-263,439

-303,926

-341,002

-372,297

-398,011

-421,845

-449,011

-478,310

-507,608

-523,089

-446,090

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

Inversiones de largo plazo

Propiedades y equipos
Inversin en equipos y otros activos LP
Depreciacin acumulada
Total Propiedades y equipos

TOTAL ACTIVOS

148,572

-42,220

-44,824

-39,688

-40,493

-35,244

-26,508

-22,687

-24,715

-31,689

-30,959

-28,606

-2,677

-370,311

PASIVOS
Cuentas por pagar

Deudas de corto plazo

Deudas a largo plazo

PATRIMONIO ACCIONISTAS
Acciones

Utilidades (prdidas) retenidas

-42,220

-87,045

-126,733

-167,226

-202,470

-228,978

-251,664

-276,379

-31,689

-30,959

-28,606

-31,283

-370,311

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

-42,220

ITEM

Ao 0

Mes 1

Balance inicial de utilidades retenidas

-44,824

-39,688

-40,493

-35,244

-26,508

-22,687

-24,715

-31,689

-30,959

-28,606

-2,677

-370,311

Mes 2

Mes 3

Mes 4

Mes 5

Mes 6

Mes 7

Mes 8

Mes 9

Mes 10

Mes 11

Mes 12

AO 1

-42,220

-42220.3875 -44824.46692

-87,045

-126,733

-167,226

-39688.2116 -40492.63659 -35243.83813

-202,470

-228,978

-26508.1988 -22686.50987

-251,664

-276,379

-31,689

-30,959

-28,606

Ms: Utilidades netas

-24715.24 -31689.21005 -30959.40703 -28606.38092 -2676.925185 -370311.4126

Menos Dividendos

Balance final utilidades retenidas

-42,220

-87,045

-126,733

-167,226

-202,470

-228,978

-251,664

-276,379

-31,689

-30,959

-28,606

-31,283

-370,311

Balance final utilidades retenidas

-42,220

-44,824

-39,688

-40,493

-35,244

-26,508

-22,687

-24,715

-31,689

-30,959

-28,606

-2,677

-370,311

Aos 2, 3,4 y 5 (Montos en US$)

ITEM

Mes 1 3

Mes 14

Mes 15

Mes 16

Mes 17

Mes 18

Mes 19

Mes 20

Mes 21

Mes 22

Mes 23

Mes 24

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo
Inventario

-558,824

-575,506

-594,688

-613,920

-626,482

-621,436

-594,050

-555,902

-525,787

-507,379

-490,774

-440,210

-440,210

649,877

2832,756

5608,065

84,000

84,000

84,000

84,000

84,000

84,000

84,000

84,000

84,000

84,000

84,000

133,859

133,859

576,167

701,207

701,207

Cuentas por cobrar

Crdito IVA
Saldo IR (1%)
Diferencia pago IVA - IVA recibido
Total activos corrientes

5,160

3,938

4,765

4,482

6,336

9,416

10,761

10,052

7,599

7,857

8,685

17,818

17,818

230,782

400,116

486,949

5,385
-464,279

4,501
-483,067

4,755
-501,168

4,791
-520,646

6,097
-530,049

8,963
-519,057

10,895
-488,394

10,767
-451,084

8,715
-425,473

8,172
-407,350

8,871
-389,218

15,969
-272,565

15,969
-272,565

29,815
1486,643

53,822
3987,901

83,039
6879,260

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

137,174

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

631

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

136,543

Inversiones de largo plazo

Propiedades y equipos
Inversin en equipos y otros activos LP
Depreciacin acumulada
Total Propiedades y equipos

TOTAL ACTIVOS

-13,090

-25,312

-17,041

-19,870

-1,329

29,468

42,914

35,826

11,296

13,878

22,156

113,484

192,381

1191,396

2328,102

2966,000

PASIVOS
Cuentas por pagar

Deudas de corto plazo

Deudas a largo plazo

PATRIMONIO ACCIONISTAS
Acciones
Utilidades ( prdidas) retenidas

-44,373

-69,685

-17,041

-19,870

-1,329

29,468

42,914

35,826

11,296

13,878

22,155

113,484

-177,931

1013,465

3341,567

6307,567

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

-13,090

-25,312

-17,041

-19,870

-1,329

29,468

42,914

35,826

11,296

13,878

22,155

113,484

192,381

1191,396

2328,102

2966,000

ITEM

Mes 1 3

Mes 14

Mes 15

Mes 16

Mes 17

Mes 18

Mes 19

Mes 20

Mes 21

Mes 22

Mes 23

Mes 24

Ao 2

AO 3

AO 4

AO 5

Balance inicial de utilidades retenidas

Ms: Utilidades netas
Menos Dividendos

-31,283

-44,373

-69,685

-13089.77195 -25312.01978

-17040.72914

-17,041

-19,870

-1,329

29,468

42,914

35,826

11,296

13,878

22,155

-370,311

-177,931

1013,465

3341,567

-19869.95088 -1328.964833

29467.94553

42914.36931

35825.74355

11295.77894

13878.34132

22155.4999

113484.2617

192380.5037

1191396.121

2328101.541

2965999.751

Balance final utilidades retenidas

-44,373

-69,685

-17,041

-19,870

-1,329

29,468

42,914

35,826

11,296

13,878

22,155

113,484

-177,931

1013,465

3341,567

6307,567

Balance final utilidades retenidas

-13,090

-25,312

-17,041

-19,870

-1,329

29,468

42,914

35,826

11,296

13,878

22,155

113,484

192,381

1191,396

2328,102

2966,000

-77-

ANEXO K. ANALISIS DE SENSIBILIDAD

ESTADO DE RESULTADOS INCREMENO 45% INGRESOS Y COSTOS

ITEM
INGRESOS
Costos variables
MARGEN DE CONTRIBUCIN

Ao 1
388,552
376,015
12,537

Ao 2
Ao 3
1404,579 24116,759
413,617
494,312
990,962
23622,447

Ao 4
5801,685
727,965
5073,720

Ao 5
7060,765
800,763
6260,002

COSTOS FIJOS
EBITDA
Depreciacin

538,513
-525,976
-7,569

701,034
808,675
289,927
22813,773
-7,569
-7,569

1091,277
3982,443
-7,569

1189,380
5070,622
-7,569

UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD BRUTA ACUMULADA
IMPUESTOS (15%)
UTILIDAD NETA

-533,545
-533,545
0
-533,545

282,358 22806,204
3974,873
5063,053
-251,187 22555,016 26529,890 31592,943
0
3420,931
596,231
759,458
282,358
19385,273 3378,642 4303,595

DEPRECIACIN
INVERSIONES
Total inversin en capital de trabajo
Total inversion inicial
FLUJO DE CAJA NETO
FLUJO DE CAJA ACUMULADO

Ebitda
FCL
FCL acumulado
FCL con valor terminal

Ao 0
0

7,569

7,569

7,569

7,569

7,569

137,174
-37,846
175,020

-1,904
1,904

-100,493
100,493

-108,878
108,878

-152,792
152,792

-198,259
198,259

-175,020
-175,020

-527,880
-702,900

189,435
19283,964 3233,419 4112,905
-513,466 18770,498 22003,917 26116,822

0 AO

1 AO

2 AO

3 AO

4 AO

5 AO

0
-175,020
-175,020
-175,020

-525,976
-527,880
-702,900
-702,900

289,927
189,435
-513,466
-513,466

22813,773
19283,964
18770,498
18770,498

3982,443
3233,419
22003,917
22003,917

5070,622
4112,905
26116,822
36258,067

ITEM
Valor terminal
TRR
VPN (27,26%) Flujo caja libre
VPN (27,26%) Valor terminal
VPN (27,26%) Valor total

VALORIZACION
10141,244
27.6%
11245,297
24014,914
35260,211

(2xEBITDA)

ESTADO DE RESULTADOS DECREMENTO 45% INGRESOS Y COSTOS

ITEM
INGRESOS
Costos variables
MARGEN DE CONTRIBUCIN

Ao 0

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

147,382
142,627
4,756

532,771 1269,303 2200,640

156,889
187,498
276,125
375,882
1081,805 1924,514

2678,221
303,738
2374,484

COSTOS FIJOS
EBITDA
Depreciacin

354,384
-349,628
-7,569

265,910
306,739
413,933
109,972
775,066 1510,581
-7,569
-7,569
-7,569

451,144
1923,340
-7,569

UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD BRUTA ACUMULADA
IMPUESTOS (15%)
UTILIDAD NETA

-357,198
-357,198
0
-357,198

102,403
767,497 1503,012
-254,794
512,702 2015,714
0 115124.5 225451.8
102,403
652,372 1277,560

1915,770
3931,485
287365.5708
1628,405

DEPRECIACIN
INVERSIONES
Total inversin en capital de trabajo
Total inversion inicial
FLUJO DE CAJA NETO
FLUJO DE CAJA ACUMULADO

Ebitda
FCL
FCL acumulado
FCL con valor terminal

137,174
-37,846
175,020

7,569

7,569

7,569

7,569

7,569

-1,904
1,904

-100,493
100,493

-108,878
108,878

-152,792
152,792

-198,259
198,259

9,480
551,063 1132,337
-517,073
33,990 1166,327

1437,715
2604,042

-175,020 -351,533
-175,020 -526,553

0 AO

1 AO

2 AO

3 AO

4 AO

5 AO

0
-175,020
-175,020
-175,020

-349,628
-351,533
-526,553
-526,553

109,972
9,480
-517,073
-517,073

775,066
551,063
33,990
33,990

1510,581
1132,337
1166,327
1166,327

1923,340
1437,715
2604,042
6450,721

ITEM
Valor terminal
TRR
VPN (27,26%) Flujo caja libre
VPN (27,26%) Valor terminal
VPN (27,26%) Valor total

3846,679
27.6%
672,725
320,897
993,623

-79-

VALORIZACION
(2xEBITDA)

ANEXO L. ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO

ITEM / AO
EBITDA
Flujo anualizado
Flujo anualizado acumulado
Flujo anualizado con valor terminal

0
0
-175,020
-175,020
-175,020

1
-362,742
-364,647
-539,667
-364,647

2
199,950
99,457
-440,210
99,457

Valor terminal
TRR
VPN Flujo caja libre
VPN Valor terminal
VPN Valor total

3
1409,212
1090,087
649,877
1090,087

4
2746,512
2182,878
2832,756
2182,878

6993,961
27,26%
1792,515
2095,384
3887,899

Tabla de participacin accionaria (Montos en US$)

INVERSIONISTA
MONTO
PARTICIPACIN
Socio fundador 1
Socio fundador 2
Socio fundador 3
Socio fundador 4

100,237
100,237
75,178
125,296

20%
20%
15%
25%

PRE MONEY

501,186

80%

Nuevos inversionistas

20%

POST- MONEY

125,296
626,482

100%

Valor negocio

3887,899

777,580

-80-

5
3496,981
2775,310
5608,065
9769,271

ANEXO M. CLCULO DE TASA DE DESCUENTO

Tasa de descuento
Ro= Rf + B (Rm-Rf)
B proxy
Factor de seguridad
Beta del Proyecto
Rf
Rm

2.96
1.5
4.44
9.50%
13.50%
Ro

27.26%

-81-