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Nous avons voqu dans une fiche prcdente le calcul du besoin en fonds de roulement.
L'inconvnient de cette mthode est que les calculs se basent sur la valeur des postes une
date fixe. Or les stocks, les crances clients, les dettes fournisseurs... pris en compte dans le
calcul du BFR, sont des poste en volution constante ! L'objectif du BFR normatif est donc de
pallier et inconvnient.
Le principe est donc simple : baser le calcul sur les montants moyens de chaque postes sur
l'anne.
La mthode l'est un peu moins : pour chaque composante, on va calculer un dlai moyen et
un coefficient de pondration moyen.
On peut tre amen raisonner globalement ou en sparant la partie variable de la partie fixe
(le plus probable).
Lors d'un examen (DECF par exemple), les dlais peuvent tre donns ou calculs mais les
coefficients seront calculer (raisonnement annuel ou unitaire) dans la majorit des cas.
Stock moyen = ( stock initial + stock final ) / 2
Cot d'achat
= Achats
+/- Variation de stocks
Cot de production
= Cot d'achat des matires consommes
+ Charges de production HT dcaisses
- Production stocke
- Production immobilise
Rappel :
Coefficients
Stocks de matires
premires
Stocks de
marchandises
Stocks de produits
finis
Cot HT de production
dcaiss des produits
vendus (2) / Chiffre
d'affaires HT (1)
Stocks de produits
en cours
Cot HT de production
dcaiss des produits en
cours (2) / Chiffre
d'affaires HT (1)
Crances clients
TVA dductible
Acompte sur
salaire (si vers
avant le 15 du
mois)
Encaisse de
transaction
Ressources
Dlais
Coefficients
Charges
sociales (5)
Charges sociales
(salariales et patronales)
/ Chiffre d'affaires HT
total
TVA collecte
Crdit
d'escompte
Fournisseurs de
matires
premires
Autres
fournisseurs
Salaires nets
(5)
Lors d'un examen (DECF par exemple), les dlais peuvent tre donns ou calculs mais la
difficult tient dans le calcul des coefficients. Contrairement la mthode prcdente, il est
ncessaire de distinguer la partie variable ( calculer ; raisonnement annuel ou unitaire) et la
partie fixe (on calcule ici le montant des charges fixes par jour, non un coefficient).
Partie variable
Elments
Stocks
Dlais
Coefficients
Le bilan fonctionnel
Le bilan fonctionnel est un bilan dans lequel les ressources et les emplois sont classs par
fonction (fonctions financement, investissement et exploitation). Il s'tablit partir du bilan
comptable avant rpartition du rsultat (le rsultat de l'exercice est donc inclu dans les
capitaux propres). Tout comme le bilan traditionnel, il est scind horizontalement (une partie
haute pour les lments stables, et une partie basse pour les lments circulants). Mais les
termes actif / passif sont remplacs ici par les notions d'emplois / ressources.
Attention au pige : si l'nonc propose un bilan aprs rpartition, il faut donc rtablir au
pralable le bilan avant rparition du rsultat.
Remarques :
pour l'actif, retenir les valeurs brutes du bilan comptable,
si le sujet d'examen ne le demande pas, inutile de sparer exploitation / hors exploitation.
Attention : ne pas confondre les notions de stable / circulant (qui correspondent ici
l'engagement sur le long terme ou court terme de l'entreprise au moment de l'opration) avec
les notions de long terme / court terme du bilan financier (qui correspondent
l'engagement sur le long terme ou court terme de l'entreprise au moment de l'tablissement du
bilan).
Structure du tableau
Emploi
Montans
Immobilisations d'exploitation
Immobilisations hors exploitation
Emplois stables
Stocks
Avances et acomptes verss
Crances d'exploitation
Crances hors exploitation
Trsorerie active
Montans
Financements propres
Dettes financires
Ressources stables
Avances et acomptes reus
Dettes d'exploitation
Dettes hors exploitation
Trsorerie passive
Total
Ressources
Total
Crances d'exploitation
= Crances clients et comptes rattachs (voir ligne BX du bilan comptable)
+ Autres crances (voir bilan comptable) (1)
+ Charges constates d'avance (voir bilan; voir dans l'annexe si une part n'est pas hors
exploitation),
+ Effets escompts non chus (EENE, voir annexes / renvois)
+ Part des carts de conversion actif (ECA) lie aux crances d'exploitation (voir
renvois/annexe)
- Part des carts de conversion passif (ECP) lie aux crances d'exploitation (voir
renvois/annexe)
1. Ne retenir que les "autres crances" d'exploitation :
si on dispose du bilan de base, voir renvois, annexes et/ou extrait n2057,
si on dispose du bilan dvelopp, les autres crances sont des crances d'exploitation (les
crances hors exploitation tant portes en "crances diverses").
si on dispose du bilan de base, elles sont confondues aux autres crances d'exploitation
ligne "autres crances". Voir dtail en renvoi, annexe et/ou dans l'extrait n2057,
si on dispose du bilan dvelopp, les autres crances hors exploitation sont portes ligne
"crances diverses".
2. Si l'nonc ne prcise pas l'echance, inscrire le capital souscrit non appel en actif
immobilis hors exploitation
3. Attention : sauf si l'annexe prcise que les VMP sont disponibles rapidement (liquides).
Dans ce cas, les VMP seront inclues en trsorerie active avec les disponibilits.
La trsorerie active
= Disponibilits (banque, caisse, CCP),
+ Eventuellement les valeurs mobilires de placement (voir remarques en crances hors
exploitation ).
Dettes financires
= Avances conditionnes (1) (ligne DN du bilan, dans les autres fonds propres ),
+ Emissions de titres participatifs (ligne DM du bilan, dans les autres fonds propres ),
+ Emprunts obligataires convertibles (ligne DS du bilan),
+ Autres emprunts obligataires (ligne DT du bilan),
+ Emprunts auprs des tablissements de crdit (ligne DU du bilan),
+ Emprunts et dettes financires divers (ligne DV du bilan),
Dettes d'exploitation
= Dettes fournisseurs et comptes rattachs (voir ligne DX du bilan comptable),
+ Dettes fiscales et sociales (voir ligne DY du bilan comptable),
- (si bilan de base) Impts sur les bnfices (1) ,
- (si bilan de base aprs rpartition) Dividendes payer (2) ,
+ Part des Autres dettes (ligne EA du bilan) lie l'exploitation (voir renvois / annexe /
extrait n2057),
+ Produits constats d'avance (voir bilan; voir dans l'annexe si une part n'est pas hors
exploitation),
+ Part des carts de conversion passif (ECP) lie aux fournisseurs (voir renvois/annexe),
- Part des carts de conversion actif (ECA) lie aux fournisseurs (voir renvois/annexe),
- Obligations cautionnes (3) (voir renvois / annexe / extrait n2057)
1. Dans un bilan de base, l'impt sur les bnfices (dette hors exploitation) est inclu dans les
Dettes fiscales et sociales , prises en compte ici . Il faut donc retrancher son montant.
Notez qu'il existe une ligne Impts sur les bnfices dans l'extrait n2057 (ligne VM).
2. Comme tudi ci-dessus, les dividendes doivent tre ports en Financements propres . Si
on dispose d'un bilan de base et aprs rpartition, les dividendes sont avec les Dettes fiscales
et sociales . Il faut donc les retrancher ici.
3. Les obligations cautionnes (comprises dans les Dettes fiscales et sociales ) doivent tre
portes en Trsorerie passive . Il faudra donc les retrancher ici.
Notez qu'il existe une ligne Obligations cautionnes dans l'extrait n2057 (ligne VX).
Notez qu'il existe une ligne Impts sur les bnfices dans l'extrait n2057 (ligne VM).
2. Comme tudi ci-dessus, les dividendes doivent tre ports en Financements propres . Si
on dispose d'un bilan dvelopp et aprs rpartition, les dividendes sont avec les Dettes
diverses . Il faut donc les retrancher ici.
Trsorerie passive
= Concours bancaires et soldes crditeurs de banque (CB et SCB) (voir renvois (1) / annexe),
+ Effets escompts non chus (EENE, voir annexes / renvois)
+ Obligations cautionnes (2) (voir renvois / annexe / extrait n2057)
+ Part des comptes courants crditeurs court terme (3) ,
1. Voir plus exactement les renvois des lignes DU (emprunts auprs des tablissements de
crdit) et DV (emprunts et dettes financires divers).
2. Dans le bilan comptable, les obligations cautionnes sont comprises dans les Dettes fiscales
et sociales . Elles ont donc t retranches des dettes d'exploitation (voir ci-dessus) et doivent
tre ajoutes ici.
Notez qu'il existe une ligne Obligations cautionnes dans l'extrait n2057 (ligne VX).
3. Voir remarques en Dettes financires . Rappel : cette part des comptes courants crditeurs
court terme est retranche soit des Dettes financires (si bilan de base) soit des Dettes
hors exploitation (si bilan dvelopp).
courus sur ces prts. Selon les informations dont on dispose, des
retraitemets pourront donc tre ncessaires. Voici comment procder, du
plus au moins simple :
si l'on dispose de l'extrait n2057 : la ligne VK (rductions),
le cas echant, si l'on dispose de l'extrait n2054 : la case 1V donne le
montant des nouveaux prts de (N) (notez que ce montant comprend
galement les autres immobilisations financires), auquel il faut soustraire
( partir des renvois / annexes) les intrts courus sur prts de (N), les carts
de conversion passif sur prts de (N) et les carts de conversion actif sur
prts de (N-1),
si l'on ne dispose pas de ces extraits : appliquer cette mthode.
Charges rpartir sur plusieurs exercices : il faut retenir ici le montant des charges
actives en N en charges rpartir.
Pour retrouver le montant des charges actives, voir cadre D de l'extrait
n2055 s'il est fourni. Dans le cas contraire, il faut retrouver l'augmentation
partir de la liasse et des informations en annexe.
NB : garder toujours l'esprit que le montant des charges rpartir du bilan
est toujours net (mme dans la colonne "brut" ! ) . En effet, contrairement
aux immobilisations, on n'utilise pas comptablement de compte spcifique
pour les amortissements mais on diminue directement le compte de charges
rpartir.
Rduction des capitaux propres :
= remboursemet du capital
+ diminutions d'avances conditionnes si elles sont inscrire en capitaux propres (1)
1. cf. bilan fonctionnel
Diminutions des dettes financires :
= Part d'amortissement inclue dans les annuits de crdit-bail enregistres en N
Valeur neuf des biens pris en crdit-bail en N (annexes / renvois)
Plus values de cessions nettes d'impts : partir des donnes du sujet, on doit retrouver la
plus ou moins value des cessions de l'exercice. En cas de plus value, il faut retenir la plus
value nette d'impt (voir taux d'impt en annexe).
Plus ou moins value : comptes 775 - 675. On retrouve ces comptes respectivement aux lignes
HB et HF du compte de rsultat. Mais ces postes comprenant d'autres informations, le dtail
doit se trouver en renvoi ou annexe.
Transfert de charges au compte de charges rpartir : voir TF du PCG.
Quote-part des subventions d'investissement vire au rsultat : voir calcul de la CAF.
Variation des stocks : stocks nets N - stocks nets N-1.
Variation des crances d'exploitation : calculer la variation [Net (N) - Net (N-1)] de ce total
:
= Avances et acomptes verss sur commandes (bilan, ligne BW)
+ Part des carts de conversion actif sur avances et acomptes verss (bilan, ligne CN et
renvois ou annexes)
- Part des carts de conversion passif sur avances et acomptes verss (bilan, ligne ED et
renvois ou annexes)
Acquisitions d'immobilisations :
= voir acquisitions TF du PCG, sauf retraitements CB
+ Augmentations de VMP nettes du bilan comptable
Cessions d'immobilisations nettes d'impts : il faut inscrire ici le prix de cession net d'IS de
toutes les immobilisations (et non pas la plus value nette d'IS ! ). Donc : 775 - (775-675) *
taux .
Rduction d'immobilisations financires :
Variation des crances et dettes sur immobilisations :
N-1
Calcul des flux de trsorerie. Calcul des flux nets de trsorerie de chaque priode
partir de la capacit d'autofinancement
Dbut de
Fins de priode
priode 1
Elments
P1 P2 ... PN
+/- CAF
+ rcupration du besoin en fonds de roulement (BFR)
+ valeur rsiduelle nette d'IS
+ montant emprunt en cas d'emprunt
* prix de remboursement - frais d'mission - primes de remb.
* ou prix d'mission - frais d'mission
+ rcupration du dpt de garantie en cas de location ou
crdit-bail
- augmentation du besoin en fonds de roulement (BFR)
- prix d'achat du bien (sauf bien sr en cas de location ou de
crdit bail)
- remboursement de la part de capital de l'annuit en cas
d'emprunt (NB : la part d'intrt est dj inclue dans la
CAF)
- leve de l'option d'achat en cas de crdit-bail
- versement du dpt de garantie en cas de location ou
crdit-bail
I. Flux nets de trsorerie
C ...
Taux
d'actualisation
Flux nets
actualiss
0 : Dbut de la priode 1
1 : Fin de la priode 1
(1 + i)-1
B (1 + i)-1
2 : Fin de la priode 2
(1 + i)-2
C (1 + i)-2
...
...
...
(1 + i)-N
E (1 + i)-N
Priodes
...
N : Fin de la priode N
TOTAL