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O sucesso que um trader alcana nos mercados est diretamente relacionado a uma

disciplina de negociao. Essa disciplina 90% do jogo. A frmula muito simples: seja um
trader com disciplina e voc ter sucesso; seja um trader sem disciplina e voc ir falhar,
aconselhou Doug Zalesky, scio da TradeMaven Group, LLC, em um relatrio em que dita 25
regras para um trader ser disciplinado. Mesmo publicado em 2003, as "regras" permanecem
sempre atuais para aqueles que se interessam pela negociao de ativos com objetivos de
curto e curtssimo prazo.
Veja a seguir cada uma delas:

Negociar com disciplina ir colocar mais dinheiro no seu bolso e tirar menos dinheiro de
voc. (Lisi Niesner/Reuters)

1 regra: o mercado lhe paga para voc ser disciplinado


Negociar com disciplina ir colocar mais dinheiro no seu bolso e tirar menos dinheiro de voc.
Uma verdade constante nos mercados que a disciplina aumenta os lucros.
2 regra: seja disciplinado todos os dias, em cada uma de suas negociaes, pois
assim o mercado ir lhe recompensar. No seja disciplinado se voc no conseguir
ser 100% do tempo.
Ser disciplinado de extrema importncia, mas no uma coisa para ser apenas de vez em
quando. como afirmar que abandonou um mau hbito, como fumar, por exemplo. Se voc
afirmar que parou de fumar, mas roubar um cigarro de vez em quando, voc no parou de
fumar. Se voc opera com disciplina nove em cada dez negcios, ento voc no tem
pretenso de ser um operador disciplinado. Um trader indisciplinado vai ter o seu
desempenho geral prejudicado no dia-a-dia.
3 regra: sempre diminua a quantidade a ser negociada quando estiver perdendo.
Todos os bons traders seguem essa regra. Por que continuar perdendo em cinco lotes por
negociao quando voc pode poupar um monte de dinheiro diminuindo o seu lote para um
na sua prxima negociao? Se eu tiver duas negociaes perdendo, eu devo diminuir o
tamanho da negociao para um lote. Se minhas duas prximas negociaes forem
rentveis, ento eu volto a aumentar a negociao para o tamanho do lote original.
4 regra: nunca transforme uma vitria em uma derrota
Todos ns j violamos essa regra. No entanto, deve ser a nossa meta se esforar para no
viol-la novamente no futuro. Estamos falando de ganncia. O mercado tem recompensado
voc movendo-se em direo de sua posio, mas voc no est satisfeito sendo um
vencedor pequeno. Assim, voc aumenta o valor da negociao com a esperana de um
ganho maior, porm, o que voc v o mercado virando e movendo-se contra voc. No
precisa ser ganancioso, pois apenas uma negociao. Oportunidades existem no mercado o
tempo todo. Lembre-se: nenhuma negociao deve ser feita se ela puder quebrar o seu
desempenho do dia. No seja ganancioso.
5 regra: a sua maior perda nunca pode superar o seu maior ganho
Mantenha sempre um registro de todas as suas negociaes durante a sesso. Se, por
exemplo, voc sabe que at agora a negociao com a qual voc mais lucrou no dia foi de x,
voc nunca deve fazer uma operao na qual voc pode perder esse x ou mais. Se voc
permitir que uma perda ultrapasse o seu maior ganho do dia, o que voc tem quando liquida
a sua maior perda e maior ganho voc encontra uma perda lquida nos dois comrcios. No
bom.
6 regra: desenvolva uma metodologia e fique com ela. No mude de metodologia
de um dia para o outro.
Zalesky diz que sempre exije que seus alunos realmente escrevam os pr-requisitos
especficos do mercado que devem ocorrer para que eles possam comear a fazer
negociaes. Ele aponta que no se importa necessariamente qual a metodologia
escolhida, mas gosta de se certificar de que eles tm certeza do conjunto de regras, as
configuraes do mercado, ou preo das aes que devem aparecer no fim para que possam

comear a negociar. Voc deve ter um plano de jogo. Se voc tem uma metodologia
comprovada, mas ela no parece estar funcionando nas sesses de negociao, no volte
para casa nesta noite e tente inventar outra. Se a sua metodologia funciona em mais do que
a metade dos preges, fique com ela.
7 regra: seja voc mesmo, no tente ser outra pessoa.
Em todos os meus anos como trader eu nunca fiz operaes maiores do que 50 lotes de
aes. Claro, eu gostaria de ser capaz de negociar como colegas que transacionavam 100 ou
200 lotes por negcio. No entanto, eu no possua habilidade emocional ou psicolgica para
definir a quantidade necessria em negociaes de grande porte. Ok, eu sabia que a minha
zona de conforto estava entre 10 e 20 lotes por negociao. Emocionalmente eu no podia
lidar com mais do que isso. Aprenda a aceitar sua zona de conforto no que se refere ao
comrcio tamanho. Voc quem voc .
8 regra: voc sempre ser capaz de voltar atrs e tentar de novo no dia seguinte.
Nunca se coloque na posio precria de perder mais dinheiro do que voc pode pagar. A
pior sensao do mundo querer negociar e no ser capaz de faz-lo porque o capital em
sua conta muito baixo e sua corretora no permitir que voc continue, a menos que voc
envie mais fundos. Eu exijo que meus alunos coloquem limites negativos dirios sobre o seu
desempenho. Por exemplo, o seu limite de perda diria nunca pode ultrapassar 500 dlares.
Uma vez que voc atinja o limite de perda de 500 dlares, voc deve desligar o computador.
Voc sempre pode voltar no dia seguinte.
9 regra: ganhe o direito de fazer negociaes maiores.
Muitos dos novos operadores pensam que porque eles tm capital de 25 mil dlares em sua
conta de negociao que de alguma forma tm o direito de comercializar cinco ou dez e-mini
contratos de S&P. Se voc no consegue negociar um lote com sucesso, o que te faz pensar
que conseguir negociar 10? Eu exijo que meus alunos me mostrem um lucro de 10 dias
seguidos de negociao. Quando eles conseguirem um perodo de dez dias rentveis, nos
meus olhos, eles ganharo o direito de comercializar dois lotes nos prximos 10 preges.
Lembre-se: se voc est negociando dois lotes e est se dando mal, voc deve diminuir o seu
investimento para apenas um lote novamente.
10 regra: evite ficar muito tempo em posies perdedoras.
Voc no um perdedor porque se deu mal em uma negociao. Entretanto, voc ser um
perdedor se no sair da negociao aps reconhecer que ela no boa. incrvel como
possvel sentir dentro de voc que a negociao no ser boa. Se voc sentir isso, pode ter
certeza que ela realmente no ser. Hora de sair. Todos os traders perdem durante uma
sesso. Um dia tpico de negociaes composto por 33% de negociaes ruins, 33% sem
ganhar ou perder e 33% de boas negociaes. Eu saio das minhas ruins bem rapidamente.
Elas no me custam muito. Ento, apesar de ter perdido ou empatado em dois teros de
meus negcios no dia, eu ainda vou para casa como um vencedor.
11 regra: a primeira perda a melhor perda.
Uma vez que voc chegar concluso de que seu negcio no bom, melhor sair dele
imediatamente. Voc nunca um perdedor at que saia e, no se preocupe, mas isso vai
voltar muitas vezes em tom de gozao por meio dos outros traders.
12 regra: no tenha esperanas e nem reze. Se voc fizer isso, vai perder.
Quando eu era um novo e indisciplinado operador, eu no sei nem dizer quantas vezes que
orei ao bom Deus. Minhas preces foram um apelo para me ajudar a sair de uma posio
nada agradvel. Eu ia rezar para algum tipo de interveno divina, que, por sinal, nunca se
materializou. Logo, percebi que orar ao bom Deus ou qualquer outro Deus era um exerccio
intil. Ou seja, caia fora.
13 regra: no se preocupe muito com as notcias.
Eu nunca entendi por que tantos traders ficam ouvindo ou assistindo a CNBC, MSNBC,
Bloomberg News ou FNN todos os dias. As pessoas que falam nesses programas sabem muito
pouco sobre a dinmica do mercado e ao de preo de mercado. Quase todos nunca fizeram
uma negociao de um lote se quer na bolsa. No entanto, eles afirmam ser especialistas em
tudo, mas no podem oferecer nada til a voc. Trate-o pelo que ele fornece: entretenimento.
O fato : a reportagem que voc ouviu nesses programas de negcios coisa velha. A

histria j foi dissecada e consumida pelo mercado muito antes de sair no programa. No
negocie baseado nas notcias. Ser tarde demais.
14a regra: no especule. Se voc fizer isso, sair perdendo.
Em todos esses anos de trader eu nunca conheci um especulador bem sucedido. impossvel
especular e constantemente conseguir bons resultados. No seja um especulador, seja um
negociante. Curto prazo escalpelado pelos mercados a resposta. A probabilidade de
conseguir um dia ou uma semana de lucros muito maior se voc negocia a curto prazo:
ganha pouco, mas, se perder, perde pouco.
15 regra: ame perder dinheiro.
sobre essa regra que eu recebo comentrios e perguntas de traders de todo o mundo. Eles
perguntam: o que voc quer dizer? Ame perder dinheiro? Voc est louco? No, eu no sou
louco. O que eu quero dizer que voc vai ter que aceitar o fato de que vai perder em alguns
negcios durante o prego. Por isso que digo, saia de suas perdas rapidamente. Isso vai lhe
poupar de perder uma grande quantidade de capital para ser negociado e voc ser um
profissional muito melhor.
16 regra: se a sua negociao no est caminhando para nenhum lugar por um
prazo determinado, hora de sair dela.
Esta regra diz respeito teoria do fluxo de capital. Ele est negociando capital que empurra
um mercado de uma forma ou de outra. Um excesso ou desequilbrio das ordens de compra
vai empurrar o mercado para cima. Um excesso de ordens de venda vai empurrar o mercado
para baixo. Quando o preo estagnar (como normalmente acontece muitas vezes ao longo do
prego), o mercado e seus participantes estaro nos dizendo que, no momento presente,
eles esto felizes ou satisfeitos com a oferta vigente. Voc no vai querer estar no mercado
nessas horas. O mercado no vai a lugar nenhum. um desperdcio de capital, tempo e
energia emocional. muito melhor esperar o mercado se aquecer um pouco para depois
voc colocar seu dinheiro.
17 regra: nunca tenha uma grande perda. Somente uma grande perda ir
machucar voc.
Por favor, revise as regras 5, 8, 10, 11 e 15. Se voc seguiu todas essas regras voc nunca ir
violar a regra 17. Grandes perdas impediro que voc tenha um dia positivo. A grande perda
ir varrer todos os pequenos ganhos que voc trabalhou to duro para conseguir. Grandes
perdas tambm iro acabar com voc, do ponto de vista psicolgico e emocional. Leva um
longo tempo para obter a sua confiana de volta depois de ter uma grande perda em uma
negociao.
18 regra: faa um pouquinho por dia. Cave seus buracos. No os preencha.
Quando eu era um jovem operador de ttulos, o meu objetivo era fazer 10 tics de ttulo todos
os dias. Um tic de 31,25 dlares, ou seja, fazendo 10 eu teria 312,50 dlares por dia. Pode
no soar como um monte de dinheiro para voc, mas certamente foi para mim. Meu mentor,
David Goldberg, disse-me que se eu pudesse fazer 10 tics de ttulos a cada dia de negociao
do ano, no final do ano eu teria at 72.500 dlares na minha conta de negociao. Nada mal
para um garoto de 23 anos em 1982. impressionante como rapidamente sua conta de
negociao vai crescendo ao longo do tempo apenas fazendo um pouco a cada dia. Se voc
um novo negociador de e-mini S & P, tente fazer apenas cinco ou seis pontos por dia. Se voc
pode fazer isso, ter 72.000 dlares no final do ano.
19 regra: no pense que vai ter um sucesso. Seja humilde.
Assim como eu no conheo nenhum especulador bem sucedido, eu no conheo nenhum
trader que entra em uma negociao com a expectativa de um sucesso e realmente o
obtm. Voc nunca deve entrar em um negcio com a ideia de que ser um vencedor. s
vezes, eles acabam dessa forma, mas nas vezes que eu tenho sucesso em uma posio
definitivamente mais por sorte, no habilidade. Minha inteno no negcio foi o de produzir
um vencedor pequeno, mas, porque eu tinha o negcio, e, ao mesmo tempo (por sorte), o
Fed (Federal Reserve), inesperadamente, entrou no mercado, eu, sem querer, tive uma
vitria. Isso provavelmente s aconteceu comigo menos de cinco vezes em 20 anos.
20 regra: consistncia constri confiana e controle.
Como bom ser capaz de ligar o computador na parte da manh sabendo que voc sabe

operar pelas regras, negociando com disciplina e mantendo a sua metodologia. Sendo assim,
a probabilidade de um dia de sucesso muito grande. Teve ano em que eu pude contar nos
dedos de uma mo s o nmero de dias que eu sa perdendo. Voc no acha que a
consistncia que me permitiu ser assim extremamente confiante? Eu sabia que um dia eu ia
ganhar muito dinheiro. E porque eu deveria pensar de outra forma? Fazendo um pouco todos
os dias (vide regras 18 e 19) voc ir conseguir operar em todo o prego com confiana e
controle. Lembre-se da regra 9: se voc negociar s um pouco por dia, voc depois ganha o
direito de negociar mais. Assim, seguindo as regras de disciplina, o seu pouco por dia pode
se tornar muito.
21 regra: aprenda a fracionar suas aes que esto subindo.
O efeito de fracionar as suas aes que esto subindo ser o de uma vitria por negociao e
ainda mantendo suas perdas e seus parmetros pr-definidos de risco. Voc nunca deve sair
seus negcios ruins. Se a sua negociao maior do que um lote, e voc est perdendo nele,
ai sim voc deve retirar toda a sua posio. Se voc negociar com a proteo das ordens de
parar, voc deve alterar a ordem, a fim de que isso se reflita no tamanho de sua negociao
(lembre-se de ter sado de metade da posio) e aumente ou diminua o preo de parada,
dependendo se uma posio curta ou longa, para o assim, o seu preo de entrada ser o
original. Vocs agora esto essencialmente jogando com o dinheiro da casa. Voc no pode
perder a posio remanescente, e isso obviamente uma posio fantstica em que se
colocar. Coloque uma ordem de limite pouco acima ou abaixo do mercado, ento,
dependendo da sua posio, sente e relaxe.
22 regra: faa o mesmo tipo de negcio vrias e vrias vezes seja um pedreiro.
Um pedreiro sai para trabalhar todos os dias e executa a mesma metodologia, tijolo por tijolo.
O mesmo de aplica para os traders. Por favor, olhe as regras 6 e 20. Eu no mudei a minha
metodologia de negociao e estratgia de execuo em 20 anos. Acho que eu sou um
pedreiro.
23 regra: no analise demais. No procrastine. No hesite. Se voc fizer essas
coisas, voc vai perder.
Eu nem sei dizer quantas vezes traders entraram em meu escritrio terrivelmente deprimidos
porque sabiam que o mercado estava indo de um jeito ou de outro e eles no conseguiam
dar uma posio. Quando eu perguntava por que eles no negociavam em on, suas respostas
eram sempre as mesmas: eles no queriam perseguir o mercado. Eles estavam esperando o
preo cheio, para ganhar a melhor quantia absoluta possvel (mas nunca enchia), ou apenas
dois dos trs indicadores de mercado estavam presentes e eles estavam o terceiro ficar
tambm. O resultado desta procrastinao e hesitao que o trader estava correto em
deduzir a direo do mercado, mas o seu lucro sobre o negcio era zero. No d para ganhar
negociando assim, s negociando em on. No analise demais o negcio. Negocie e depois
voc analisa. Se voc estiver errado, caia fora. Mas, voc nunca ir estar certo, a no ser que
voc realmente faa o negcio.
24 regra: todos os traders so criados iguais nos olhos do mercado.
Todos ns comeamos o dia da mesma forma. Todos ns comeamos do zero. Uma vez que o
sino toca e as negociaes comeam, todos ns nos conduzimos a partir de um ponto de
vista comportamental, que ditar se vamos ou no fazer dinheiro naquele dia. Se voc seguir
as 25 regras, voc deve negociar bem. Se voc no as seguir, vai negociar mal.
25 regra: o mercado em si que exerce a escala final de justia.
O mercado se move para onde quer ir. Ele no se importa com voc ou comigo. Ele no tem
favoritos. Ele no tem a inteno de prejudicar qualquer indivduo. O mercado est sempre
certo. Voc deve aprender a respeitar o mercado. O mercado vai te punir impiedosamente se
voc no jogar pelas regras. Aprenda a condicionar-se pelas 25 regras de disciplina de
negociao e, assim, voc ser recompensado.

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