ao de la promocin de la industria responsable y del compromiso climtico

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES

PYME SECTOR COMERCIO EN EL RUBRO DE VENTAS

DE MUEBLES PARA EL HOGAR EN EL DISTRITO DE
YARINACOCHA CORONEL PORTILLO UCAYALI

ASIGNATURA

: SEMINARIO DE TESIS

DOCENTE

: VILLALVA HUAMAN, MARIA

ALUMNO

: AREVALO AREVALO, ANDRES

CICLO

: IX - NOCHE

PUCALLPA-PERU
2014

DEDICATORIA
A dios, por permitirme llegar a estos momentos en vida y a mis padres por
quienes han velado por m durante da a da y da incentivndonos para no
desmayar en este duro Camino hacia logro de mis objetivos.

AGREDECIMIENTO
Agradecer de manera muy especial a la Profesora Mara Villalva Huamn por
su esfuerzo y dedicacin, quien con sus Conocimientos, su experiencia, su
paciencia y su motivacin ha logrado en m que pueda culminar mi Tesis.
As mismo, agradezco a mis padres por apoyarme sin condiciones lo que hizo
posible la culminacin de este proyecto tan importante.

INDICE DE CONTENIDO
Pg.
-

Dedicatoria -------------------------------------------------------------------------------- 2

Agradecimiento -------------------------------------------------------------------------- 3

Resumen ---------------------------------------------------------------------------------- 6

Introduccin ------------------------------------------------------------------------------- 7

Seleccin Del Problema --------------------------------------------------------------- 8

Formulacin Del Problema ------------------------------------------------------------ 8

Justificacin ------------------------------------------------------------------------------- 9

Limitaciones ------------------------------------------------------------------------------- 10

Objetivos ----------------------------------------------------------------------------------- 12

Hiptesis ----------------------------------------------------------------------------------- 13

Variables Indicadores ---------------------------------------------------------------- 13

Matriz de consistencia ------------------------------------------------------------------ 14

Tipo De Investigacin ------------------------------------------------------------------- 15

Poblacin. Muestra ---------------------------------------------------------------------- 15

Tcnicas, Instrumentos E Informantes --------------------------------------------- 16

Antecedentes ----------------------------------------------------------------------------- 17

Marco Terico ---------------------------------------------------------------------------- 18

Marco Conceptual ----------------------------------------------------------------------- 29

INDICE DE TABLAS
-

Pg.
Matriz De Consistencia ---------------------------------------------------------- 14

RESUMEN
El presente trabajo de investigacin titulado: Caracterizacin del
financiamiento, la capacitacin, rentabilidad y tecnologa de las Mypes del
Sector Comercio - Rubro Suministro de Computo - Coronel Portillo - Ucayali,
Periodo: 2013, ha tenido por objetivo describir las principales caractersticas del
financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las Mypes del sector
Comercio en el rubro suministro de computo tecnologa del Distrito de
Callera, Periodo 2013. La investigacin fue de tipo descriptivo y para la
realizacin se escogi una muestra de 8 Mypes de una poblacin de 10
empresas del sector comercial del rubro suministro de cmputo Tecnologa
del Distrito de Callera; a quienes se aplic un cuestionario de 34 preguntas,
utilizando la tcnica de la encuesta. Los principales resultados fueron:
Respecto A los empresarios: 1) De las Mypes encuestadas se establece que
los representantes legales son personas adultas ya que la edad promedio es
de 40 aos.2) El 57.1% de los representantes legales encuestados son del
sexo masculino.3) El 100% cuenta con grado de instruccin secundaria.
Respecto al financiamiento:1) En el ao 2011 el 50% de los empresarios
encuestados recibieron crditos y en 2012 el 50%.

INTRODUCCION
El mundo avanza a una velocidad acelerada hacia la globalizacin de la
economa, la cultura y todas las esferas del quehacer de la humanidad, es por
ello que, sta plantea grandes retos a los pases y a las micro y pequeas
empresas, en adelante Pymes, en cuanto a diversos temas, tales como: la
generacin de empleo, mejora de la competitividad y sobre todo el crecimiento
de un pas.
En el Per las Pymes conforman el grueso del tejido empresarial, dado
que, de las empresas existentes en el pas, el 98,4% son Pymes; las mismas
que aproximadamente generan el 42% de la produccin nacional,
proporcionando el 88% del empleo privado del pas. Estos datos estaran
implicando que, los rendimientos y/o productividad de las Pymes es baja, en
contraposicin a las medianas y grandes empresas, ya que slo el 1.6%
(que representan dichas empresas) estaran generando el 58% de la
produccin nacional. Por lo tanto, sera importante conocer a qu se debe la
baja productividad de las Pymes. Ser por la falta de financiamiento, por la falta
de capacitacin, etc.
Por otro lado, las Pymes de la regin Ucayali presentan una deficiente
organizacin a nivel empresarial, que involucra aspectos econmicos,
financieros y administrativos, los que impiden el desarrollo de experiencias
asociativas de tipo gremial y empresarial. As mismo, la escasa capacitacin
de la Pymes no les permite tener capacidad competitiva frente a sus
competidores, estas limitantes hacen que en la mayora de los casos los
microempresarios tengan poca valoracin a la capacitacin empresarial.
Finalmente, la investigacin consta de las siguientes partes: Marco referencial
donde sobresalen el planteamiento del problema, los antecedentes y las
bases tericas; la metodologa donde resaltan la poblacin y la muestra, la
definicin, de las variables, la tcnica e instrumentos; resultados; discusin;
conclusiones; recomendaciones; referencias bibliogrficas y por ltimo anexos.

CAPITULO I. MARCO METODOLOGICO

7

I.

EL PROBLEMA:

a.1 Seleccin Del Problema.

El problema que a investigar corresponde en el sector comercio en el
rubro de la venta de muebles para el hogar en las PYMES, porque es ah
donde inicialmente se identifica el problema y ella ha conllevado a
plantear la relacin problemtica.
a.2 Formulacin del problema
El problema de investigacin para el presente trabajo se formula con la
siguiente pregunta.
1.2.1 Problema general
Importancia de las instituciones crediticias a las PYMES en el
desarrollo empresarial del sector comercio en el rubro de la venta de
muebles para el hogar en el distrito de Yarinacoha, provincia de Coronel
Portillo, Departamento de Ucayali
La participacin estratgica de los intermediarias financieros en el sector
comercio es sumamente importante para que un pas pueda lograr un
crecimiento econmico sano y sostenido; en este sentido, estas
instituciones, deben centrar su funcin en el financiamiento de proyectos
que conlleven a la consolidacin productiva de las empresas, ya que es
uno de los medios para que estas puedan obtener ventajas competitivas,
que lo conlleven a operar con xito bajo este mundo globalizado. Sin
duda, si las empresas crecen, tambin lo hace el pas; pero para el logro
de este macro objetivo, es necesaria la participacin estratgica de los
bancos en este eslabonamiento de crecimiento.
"Las empresas no pueden vivir sin los bancos, ni los bancos sin las
empresas", por ello es necesario que entre ambos agentes econmicos
se desarrolle una Alianza Estratgica, que implique el desarrollo de
polticas encaminadas a fortalecer sus posiciones competitivas dentro
del mercado, si se logra este propsito, aumentara la produccin y la
productividad, el empleo, las utilidades de las empresas, su
capitalizacin, es decir se creara un escenario, de crecimiento
econmico con desarrollo social.
1.2.2 Problemas especficos
Participacin de los intermediarios financieros bancarios y no bancarios
en el desarrollo del sector comercio en el rubro de la venta de muebles
para el hogar en el distrito de Yarinacocha, provincia de Coronel Portillo,
Departamento de Ucayali
Como es importante los intermediarios financieros, por los crditos que
canalizan para el desarrollo de empresarial, especficamente, en este
caso, de las PYMES del sector comercio se hace necesario realizar un
8

estudio de investigacin que conlleve a determinar el grado de

participacin que han tenido, en estos ltimos aos, los bancos,
COFIDE, ONGS, EDPYMES, CAJAS RURALES y otros intermediarios
en el desarrollo de este segmento empresarial.
Como se sabe, los mercados globalizados, exigen empresas
competitivas, por ello, es necesario que las PYMES sean asistidas,
tcnica y financieramente por los intermediarios financieros bancarios y
no bancarios, preocupacin que motiva la presente investigacin que,
como es obvio conllevara a recomendar polticas para revertir los
problemas que han impedido un desarrollo real sostenido de este sector
empresarial.
a.3 JUSTIFICACION
a) Existen pocos trabajos que abordan en forma integral el
financiamiento bancario y no bancario de las PYMES en el sector
comercio.
b) La falta de financiamiento a las PYMES del sector comercial, es un
problema estructural que viene afectando su competitividad en el
mercado interno como externo, lo cual amerita un trabajo de
investigacin concienzudo para determinar los factores que vienen
originando este escenario econmico financiero.
c) Al determinar las causas por la que, las intermediarias financieras se
muestran
reacios de colocar sus capitales
a las
PYMES
comerciales,
estas instituciones reorientaran su poltica de
financiamiento hacia este sector comercio.
d) La falta de una cultura financiera hace que los representantes de las
PYMES comerciales no conviertan a su institucin en sujetos
bancables; problema que ser resuelto con la presente investigacin.
e) El estudio de investigacin servir como punto de partida para que,
tanto las instituciones de crdito como las empresas trabajen
bajo estrategias conjuntas a fin de optimizar sus operaciones.
f) El conocimiento de la obsolescencia tecnolgica que vienen
atravesando las PYMES comerciales, como producto de la
descapitalizacin y falta de financiamiento, servir para que las
autoridades competentes del Gobierno Central orienten polticas
dirigidas a corregir estas deficiencias estructurales.
g) Es necesario contribuir con la ciencia financiera y administrativa y
econmica, a fin de que con las conclusiones y apreciaciones
obtenidas del presente trabajo de investigacin, vaya fortaleciendo
estas disciplinas y que se conviertan as en herramientas potentes
para tomar decisiones en el mbito empresarial.
a.4 DELIMITACION Y DEFINICION DEL PROBLEMA.

1.4.1

Delimitacin:

a)

Delimitacin espacial. El trabajo de investigacin se realiza en

el sector comercio en el rubro de las ventas de muebles para el
hogar en las PYMES.

b)

Delimitacin temporal. Para realizar la presente investigacin

se toma como referencia el ao 2013.

1.4.2

Definicin del problema:

La globalizacin de los mercados exige que las empresas sean

competitivas para asegurar su permanencia en este nuevo
escenario econmico, en este sentido, las empresas nacionales
tienen que reacomodar sus operaciones o procesos en la direccin
que exige esta nueva corriente econmica, que muy bien se ve
plasmada en la apertura de los mercados.
Como bien se conoce, atrs quedo aquellas polticas que
apuntaban a la proteccin del comercio, por ello, bajo actuales
escenarios econmicos, donde prima la ley del mercado, a las
empresas, cuales quiera sea su dimensin, solo le queda el camino
de la competencia, lo cual implica que estas desarrollen ventajas
competitivas en el ms corto plazo.
No solo las grandes empresas tienen que ajustar sus procesos a la
nueva corriente econmica, sino tambin las PEQUEAS Y
MICRO EMPRESAS (PYMES), organizaciones que en estos
ltimos aos se han constituido en el brazo productivo del pas.
Si bien es cierto que las PYMES, es parte de la fortaleza productiva
del pas, pero a pesar de ello no cuenta con el apoyo necesario
para que puedan optimizar sus operaciones dentro de las nuevas
condiciones que exigen los mercados globalizados. Esto es notorio
en el sector comercio, y otras actividades, que a pesar de presentar
debilidades estructurales, las PYMES tienen que competir con
productos de origen asitico que, inclusive entran a nuestros
mercado apoyados con precios DUMPING.
En un principio, la tecnologa que usan las PYMES, en muchos
casos, la insuficiencia de activos lquidos (dinero) no le permiten
hacer innovaciones tecnolgicas, que le conlleven a mejorar su
proceso de produccin y optimizar la utilizacin de sus recursos; es
por ello que su capacidad de competitividad se ve recortada ante la
competencia, ya que sus costos operativos sobrepasan el lmite de
soporte del mercado, escenario que ha tratado de revertir las
PYMES en el sector comercio, ya que en estos ltimos aos han
llegado a configurar una red consumo que, inclusive le ha permitido
penetrar en determinados mercados externos.
Especficamente las PYMES del sector comercio localizadas
tambin en la regin de Ucayali, como en la mayora de las
empresas de esta naturaleza, no solo hay problemas de
financiamiento para modernizar sus activos fijos (tecnologa); si no
10

tambin, esta vulnerabilidad va acompaada con la falta de

recursos financieros para solventar el capital de trabajo, por ello,
muchas veces por la lentitud de los intermediarias financieros
formales tienen que acudir a la Banca Paralela, donde, el costo de
financiamiento casi embarga sus utilidades del ejercicio. Para cubrir
el desfase de capital, estas organizaciones utilizan, adems,
crditos de la Banca de Consumo que, tan igual como la Banca
Paralela terminan por descapitalizarlos, restndoles as,
competitividad.
El problema de financiamiento de las PYMES en el sector comercio
podra decir que se ha convertido hasta estructural; los bancos no
lo aprecian como un sector apto para colocar sus capitales, todo lo
contrario, lo ven como un segmento empresarial de financiamiento,
ya que lo ven como un segmento de riesgo, ya que no poseen
capital patrimonial suficiente para avalar los crditos solicitados;
pero a pesar de esta seria limitante, como ya se dijo, estas
organizaciones han podido desarrollar fortalezas que le permitieron
convertirse en pequeos exportadores bajo determinadas Alianzas
Estratgicas.
En cuanto a COFIDE que se supone, tiene que ser una entidad de
soporte financiero a las PYMES, no cumple eficazmente sus
funciones, el canal de financiamiento que utiliza no le permite llegar
a su mercado objetivo a un costo aceptable ni en el tiempo
oportuno, agravndose an ms la necesidad de financiamiento de
estas organizaciones.
El financiamiento de las PYMES del sector comercio, es un
problema que se tiene que resolver en el corto plazo, a fin de que
puedan competir en los mercados globalizados; caso contrario, por
la obsolescencia de sus activos y la falta de capital de trabajo, no
quedara ms remedio que asistir a su debilitamiento total, y con
ello a la perdidas de un importante sector que absorbe importante
cantidad de mano de obra calificada como no calificada.

II.

OBJETIVOS
3.1 Objetivo general:
11

Determinar el grado de participacin de los intermediarios

financieros, tanto bancarios y no bancarios en el desarrollo de las
PYMES del sector comercio en el distrito de Yarinacocha,
Provincia de Ucayali de 2013 al 2014.
3.2 Objetivos especficos:
a) Determinar la correlacin existente entre el apoyo de los
intermediarios financieros y el desarrollo empresarial de las
PYMES comerciales.
b) Precisar la relacin existente entre los proyectos estratgicos de
las PYMES comerciales con el financiamiento bancario y no
bancario.
c) Conocer los motivos por la que los intermediarios financieros
presentan cierta aversin para financiar los proyectos de las
PYMES.
d) Conocer los factores por la cual los crditos dirigidos a las
PYMES comerciales, por parte de los intermediarios financieros,
especialmente los bancos, no son nada onerosos en cuanto a
tiempo y tasa de inters.
e) Determinar las polticas de crdito que han estado llevando a
cabo las entidades financieras con las Micro y Pequeas
Empresas comerciales.
f) Precisar las polticas del gobierno local y Gubernamental para
crear una cultura financiera dentro de las PYMES.

III.

HIPOTESIS
Las causas que restringen el comercio en las PYMES, las empresas del
sector comercio incluido en las ventas de muebles para el hogar,
12

hubieran logrado mejores niveles de competitividad en el Distrito de

Yarinacocha, provincia de Coronel Portillo Departamento de Ucayali
pueden ser los siguientes:

IV.

a)

Inadecuada orientacin y conocimientos de las PYMES del sector

comercio.

b)

Alto riesgo financiero relacionado directamente a la inadecuada

orientacin a la formalidad con las PYMES del sector comercio.

VARIABLES E INDICADORES
Identificacin de variable:
V1: Intermediaros financieros bancarios y no bancarios.
-

Indicadores:
Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE).
Financieras.
EDPYMES.
Superintencia de Banca y Seguro

V2: Poltica estratgicas crediticias.

-

Indicadores:
Productos financieros.
Garantas hipotecarias.
Proyectos estratgicos.

Nota: Para la escala de medicin en esta oportunidad se utilizara es de

tipo nominal. nunca, a veces, siempre.

MATRIZ DE CONSISTENCIA.
Ttulo:

13

Relacin existente entre la restriccin a las PYMES del sector comercio en el rubro
de la ventas de muebles para el hogar En el Distrito de Yarinacocha en la Provincia de
Coronel Portillo Departamento de Ucayali.
NOPERACIONALIZACION
PROBLEMA

OBJETIVO

HIPOTESIS

Problema
General:

Objetivo
General:

Hiptesis:

V1:

Importancia de
las instituciones
crediticias a las
PYMES en el
desarrollo
empresarial del
sector comercio
en el rubro de la
venta de
muebles para el
hogar en el
distrito de
Yarinacocha,
provincia de
Coronel Portillo,
Departamento
de Ucayali?

Determinar el
grado de
participacin
de los
intermediarios
financieros,
tanto
bancarios y
no bancarios
en el
desarrollo de
las PYMES
del sector
comercio en
el distrito de
Yarinacocha,
Provincia de
Ucayali de
2013 al 2014.

Inadecuada
orientacin y
conocimientos de
las PYMES del
sector comercio.

Intermediaros
financieros
bancarios y no
bancarios.

Problema
Especfico:
Participacin
de los
intermediarios
financieros
bancarios y no
bancarios en el
desarrollo del
sector comercio
en el rubro de la
venta de
muebles para el
hogar en el
distrito de
Yarinacocha,
provincia de
Coronel Portillo,
Departamento
de Ucayali?

V.

VARIABLES

Alto riesgo
financiero
relacionado
directamente a la
inadecuada
orientacin a la
formalidad con
las PYMES del
sector comercio.

DEFINICION
CONCEPTUAL

Reciben el
dinero de los
agentes con
supervit de
fondos, quienes
deforma general
estn dispuestos
a prestarlo a
mediano y corto
plazo.

1.Escasa
capacidad
empresarial
y una
Cultura
empresarial
insipiente.

Condiciones del
adiestramiento a
los empresarios
en oferta
crediticias al
pblico por parte
del grupo de
instituciones
financieras.

3. Falta de
inters
sobre los
comerciant
es ante la
formalidad
empresarial

V2:
Poltica
estratgicas
crediticias.

Objetivos
Especfic
os:
Determinar la
correlacin
existente
entre el
apoyo de los
intermediarios
financieros y
el desarrollo
empresarial
de las
PYMES
comerciales.
Conocer los
motivos por la
que los
intermediarios
financieros
presentan
cierta
aversin para
financiar los
proyectos de
las PYMES.

DISEO DE LA INVESTIGACION

14

DIMENCION

2. Duras
clausulas
en los
contratos y
Desconocimiento de
trminos
financieros.

INDICADOR

1.1Falta de
planeacin
del negocio
1.2
Confunden
los recursos
de la
empresa con
el patrimonio
del
empresario.

2.1Falta de
tratamiento
especial para
las Pymes.

2.2 Falta de
cultura
financiera.

ESCAL
MEDIC

AVEC

AVEC

SIEMP

AVEC

Tipo de Investigacin.

5.1

Para la elaboracin del presente trabajo de investigacin se utiliz

el diseo no experimental- descriptivo.
No experimental, porque se realiz sin manipular deliberadamente
las variables, se observ el fenmeno tal como se mostr dentro de
su contexto.
M

Dnde:
M = Muestra conformada por las PYME encuestadas.
O = Observacin de las variables: Financiamiento, capacitacin,
rentabilidad y tecnologa.
5.2 Poblacin Y Muestra
-

Poblacin: La poblacin de nuestro estudio ser para la PYME

comerciales, las mismas que se encuentran ubicado en la Zona del
distrital de Yarinacocha- Pucallpa.

Muestra: La frmula aplicada es cuando conocemos el tamao de

muestra.

N=100 es el tamao de la poblacin.

Nuestro nivel de confianza va ser del 95%, por lo tanto Z=1.96 y como no
queremos un error mayor al 3% tenemos que E= 0.03
A falta de otros datos suponemos P y Q (0.50) (0.50) = 0.25 la muestra
necesaria ser.
N
n=

____________________

e2 (N 1)
1+

_____________

Z2 pq
100
n=

_________________________

0.032 (100 1)
1+

____________________

(1.962 )(0.25)
n = 92
*necesitamos por lo tanto un muestra de 92 empresas.
5.3 Instrumentos Tcnicas De Recoleccin Y Procesamiento De La
Informacin
15

TECNICA.
Para el desarrollo de la presente investigacin se aplic la tcnica
de la encuesta.

INSTRUMENTO
-

Papelotes.
Papeles reciclados.
Computadora.
Memoria interna y externa.
Hoja de trabajos.
Fuentes de informacin como estadsticas, archivos y otros.

TRATAMIENTO Y ANALISIS ESTADISTICOS DE DATOS:

Para la recoleccin de los datos se realizaron visitas previas a las
PYMES del sector comercio en el Rubro de ventas de muebles
para el hogar, con el propsito de coordinar con los
representantes legales y/o gerentes de estas, para determinar si
estos se encontraban dispuestos a proporcionarnos la informacin
suficiente para la realizacin de nuestro trabajo de investigacin.

CAPITULO II. MARCO REFERENCIAL CIENTIFICO

BASES TEORICAS:
16

1.

Antecedentes.
Los orgenes del comercio se remontan a finales del Neoltico, cuando
se descubri la agricultura. Al principio, la agricultura que se practicaba
era una agricultura de subsistencia, donde las justas eran para la
poblacin dedicada a los asuntos agrcolas. Sin embargo, a medida
que iban incorporndose nuevos desarrollos tecnolgicos al da a da
de los agricultores, como por ejemplo la fuerza animal, o el uso de
diferentes herramientas, las cosechas obtenidas eran cada vez
mayores. As lleg el momento propicio para el nacimiento del
comercio, favorecido por dos factores:
Las cosechas obtenidas eran mayores que la necesaria para la
subsistencia de la comunidad.
Ya no era necesario que toda la comunidad se dedicara a la agricultura,
por lo tanto parte de la poblacin empez a especializarse en otros
asuntos, como la alfarera o la siderurgia.
Por lo tanto, los excedentes de las cosechas empezaron a
intercambiarse con otros objetos en los que otras comunidades
estaban especializadas. Normalmente estos objetos eran elementos
para la defensa de la comunidad (armas), depsitos para poder
transportar o almacenar los excedentes alimentarios (nforas, etc.),
nuevos utensilios agrcolas (azadas de metal...), o incluso ms
adelante objetos de lujo (espejos, pendientes, etc.).
Este comercio primitivo, no solo supuso un intercambio local de bienes
y alimentos, sino tambin un intercambio global de innovaciones
cientficas y tecnolgicas, entre otros, el trabajo en hierro, el trabajo en
bronce, la rueda, el torno, la navegacin, la escritura, nuevas formas de
urbanismo, y un largo etctera. En la Pennsula ibrica este periodo se
conoce como el Orientalizante, por las continuas influencias recibidas
de Oriente. En este momento es cuando surge la cultura ibrica.
Adems del intercambio de innovaciones, el comercio tambin propici
un paulatino cambio de las sociedades. Ahora la riqueza poda
almacenarse e intercambiarse. Empezaron a aparecer las primeras
sociedades capitalistas tal como las conocemos hoy en da, y tambin
las primeras estratificaciones sociales. En un inicio las clases sociales
eran simplemente la gente del poblado y la familia del dirigente. Ms
adelante aparecieron otras clases sociales ms sofisticadas como los
guerreros, los artesanos, los comerciantes, etc.

2. Marco Terico.

17

Histricamente, el sector de la pequea empresa, en su proceso de

desarrollo, ha tenido poco apoyo en la mayora de los pases de
Amrica Latina, ms concretamente, en el aspecto del financiamiento.
Si bien es cierto que existen algunos pases, cuyos gobiernos, han
brindado a este sector oportunidades para su desarrollo, pero estos
esfuerzos han quedado cortos con relacin a las verdaderas
necesidades del mismo.
La presencia de las Micro y Pequeas Empresas como unidad bsica
en el proceso de desarrollo econmico de los pueblos, es indiscutible.
No obstante, el estudio de su problemtica y participacin en el
desarrollo productivo ha sido postergado en innumerables
oportunidades por la falta de una poltica integral que asocie a las
empresas, gobierno y trabajadores; por ello es esencial para la
estabilidad y crecimiento de este sector empresarial, la existencia de
polticas economas, claras y coherentes pero en un ambiente de
respeto al libre mercado.
Las PYMES en el Per, como en gran parte de Latinoamrica,
constituyen la forma empresarial ms extensa de organizacin y una
alternativa generadora de empleo, pues el 48% de la poblacin
econmicamente de la PEA es absorbida por la micro empresa. Por
otro lado, solo el 6% de los conductores de las PYMES acceden al
sistema bancario privado formal; mientras la oferta de crdito en 1995
era de US$ 82.2 millones, la demanda por prstamos comerciales
alcanzaba US$ 1000 millones. En suma, existe un exceso de demanda
de crdito, que tiene que ser cubierta por las instituciones del sistema.
Las PYMES en el Per Se entiende por PYME a la unidad econmica
operada por una persona natural o jurdica, bajo cualquier forma de
organizacin y gestin, que desarrollan actividades de extraccin,
transformacin, produccin y comercializacin de bienes y prestacin
de servicios dentro de los parmetros que establezca la ley 27268.
El nico requisito que la ley establece para clasificar a la micro y
pequeas empresas es el nmero de trabajadores, para el primer caso,
este no excede a 10 y para el segundo caso a 40. Se supone que el
Estado tiene por responsabilidad incentivar la inversin privada, la
produccin, el acceso a los mercados internos y externos y otras
polticas que permitan su consolidacin empresarial y su crecimiento
sostenido, funciones que en estos ltimos anos lo han implementado,
pero muy marginalmente para la realidad econmica del pas.
Las Micro y Pequeas Empresas se han constituido en una de los
brazos productivos ms importantes del pas. Su importancia no solo
se puede medir por su grado de participacin en la formacin del
Producto Bruto ntimo, sino que, adems, se ha constituido en un
sector que ha abierto espacios para la captacin de mano de obra,
contribuyendo por ello a la generacin de empleo coyuntural y
sostenido.
El hecho que hayan cubiertos espacios productivos no significa que
han crecido en forma sana y con fortalezas estructurales, si
observamos su comportamiento a travs del tiempo nos podemos dar
cuenta que estas unidades productivas adolecen de deficiencias en sus
18

economas internas que le impide alcanzar niveles ptimos de

competitividad. Si revisamos la Cadena de Valor de una empresa tpica
nos vamos a dar cuenta de las debilidades que presenta en cada una
de sus actividades primarias y de apoyo, lo cual constituyen en factores
retardantes en su proceso de desarrollo.
La ventaja competitiva no puede ser comprendida viendo a la empresa
como un todo, en estas organizaciones radican muchas actividades
discretas en sus diferentes reas operativas. Por ello la Cadena de
Valor descompone a la empresa ya sea PYMES o grandes
organizaciones en sus actividades estratgicas relevantes, para
comprender el comportamiento de los costos y las fuentes de
diferenciacin existente y potencial. La cadena de valor est inserta en
un sistema de valor.
Por otro lado, otro concepto que tienen que entender las Micro y
pequeas Empresas para optimizar la gestin y as puedan superar sus
deficiencias estructurales es la matriz FODA (Fortalezas,
Oportunidades, Debilidades y Amenazas). Esta matriz es una manera
de concatenar el anlisis del entorno, y determinar un diagnstico
sobre los escenarios futuros del sector al que pertenece la empresa.
A partir de dicho diagnostico se debern identificar las oportunidades y
amenazas presentes y futuras que plantean las diversas variables
analizadas.
Antes de elaborar una accin empresarial conviene conocer el medio
ambiente dentro del cual operan las empresas. Cules son sus
oportunidades?, A Que amenazas y restricciones se enfrentan? Lo
que llamamos comnmente investigacin de mercadeo, pero que en
realidad corresponde, en un sentido ms amplio, a un estudio del
medio ambiente actual y futuro, es la base de todo esfuerzo de la
Planeacin Estratgica.
Si hablamos de las Micro y pequeas Empresas, las operaciones, la
logstica interna, mercadotecnia y ventas como el servicio post venta,
presentan problemas que urgen corregir a fin de que hagan ms
consiste su participacin en el mercado. Como bien sabemos, el actual
escenario econmico exige empresas competitivas y eficientes, con
estrategias que apunten a cobertura mercados y posicionarse de ellos
a base de sus propias fortalezas. Como se sabe ventaja competitiva es
cualquier caracterstica de la empresa que la diferencia de la
competencia dentro de un sector. Como afirma Michael Porter, toda
empresa que obtiene beneficios de un modo sostenido tiene algo que
sus competidores no pueden igualar; aunque en muchos casos lo
imiten, no solo tiene una ventaja competitiva sino que esta es
sostenible a mediano y largo plazo.
Porter, afirma, adems, que, solo existen dos tipos bsicos de ventajas
competitivas que las empresas pueden poseer: Las de bajo costo y las
de diferenciacin, los cuales se combina en el alcance de las
operaciones de la empresa, para producir estrategias genricas y
alcanzar un desempeo superior a la media de la industria.
Toda empresa, as tambin las Micro y Pequeas empresas buscan la
diferenciacin como forma de lograr rentabilidades importantes en el
mercado, Cuando un mercado es susceptible de diferenciacin, Aquel
19

donde los clientes estn dispuestos a pagar ms para obtener un

producto o servicio de una empresa que de otra. Cabe sealar que la
diferenciacin no solo es posible en sectores
Industriales, sino tambin en el sector servicio, en estos casos el
producto nico est incluido en el personal de la empresa, en los
sistemas de funcionamiento y en su estilo de direccin.
Pero a pesar de las limitaciones presentadas en las PYMES, donde
todava no se manejan ptimamente los conceptos sobre planeacin
estratgica, o ventaja competitiva, han sabido abrirse espacios en los
mercados, un claro ejemplo es el emporio comercial de Gamarra, que
inclusive vienen llegando con sus productos a mercados externos, pero
esto no quita la conveniencia de replantear estrategias, para maximizar
su valor como organizacin.
El capital de trabajo y de inversin que manejan las Pequeas y
Microempresas, son insuficientes para reconvertirse tecnolgicamente,
que bien se podra decir que es una debilidad estructural, esto aunado
a la falta de liquidez para negociar con sus proveedores, se constituyen
en un serio problema financiero que les limita las posibilidad de crecer
sanamente y coberturar nuevos mercados.
Los factores que condicionan el desenvolvimiento de la pequea
industria se derivan en parte, de los que denomina comnmente la
coyuntura econmica, es decir, del comportamiento en el corto plazo de
determinadas variables vinculadas con el desarrollo2 Esto es lo que
viene pasando con las PYMES del pas; como la recesin se ha
profundizado en estos ltimos aos, existen muchas empresas que han
cerrado sus operaciones y otras que merecen una labor profunda de
reingeniera empresarial.
Como sabemos el Sistema Financiero, se divide en dos grandes
campos, los intermediarios financieros bancarios y los intermediarios
financieros no bancarios, con sus respectivos rganos de control y
supervisin, como lo son la Superintendencia de Banca y Seguros y la
CONASEV. En esta macro estructura ubicamos a COFIDE a las
EDPYMES, Cajas Rurales, Municipales, financieras y los bancos que
canalizan recursos a los agentes econmicos deficitarios, entre ellos,
las Micro y pequeas empresas.
Los Bancos, son intermediarios financieros, que tienen por funcin
asistir financieramente a las empresas deficitarias de capital. Como
bien se conoce los entes prestamistas pueden conceder prstamos
pero debidamente coberturados con respaldo patrimonial de los entes
solicitantes de crdito. Para que las empresas, como las Micro y
pequeas Empresas, accedan a un crdito es necesario la
presentacin de un proyecto de inversin, el cual pasara a un comit
calificador para su evaluacin. Este mecanismo, por ejemplo, lo emplea
COFIDE para sus diferentes lneas de crdito.
Los intermediarios financieros bancarios tambin han estado inmerso
en la crisis local como internacional; muestra de ello es el crecimiento
de su cartera pesada, la quiebra de algunos y el salvamento de
algunos de ellos, como fue el Banco Latino, situacin que los ha
llevado a ser mesurados y cuidadosos con sus operaciones activas.
20

Para ser sujetos bancables, actualmente se necesita ser una empresa

slida, con buenos ratios financieros, con un buen respaldo patrimonial,
con ingresos que asegure el retorno de los crditos, es decir, que sean
catalogados como clientes exclusivos de los bancos.
La no exclusividad o clientes dudosos implican limitacin en los
crditos para solventar el capital de trabajo y de inversin en las
PYMES, lo cual le imposibilita acumular valores de competitividad. Esto
es lo que sucede en las PYMES comerciales que, por las limitaciones
que tienen para el acceso del crdito, tiene serios problemas, por
ejemplo, para cumplir con sus metas de produccin. Esto se ha
convertido en una cadena perniciosa, que no permite acumular
fortalezas para repotenciar el principal brazo productivo del pas.
Una verdadera cultura de competitividad, la falta de creacin de valor,
el desconocimiento para abrir nuevos espacios de mercado, la falta de
una gerencia estratgica han originado que las PYMES proyecten una
imagen de serias debilidades al Sistema Bancario y no Bancario;
organismos que han respondido con la limitacin de sus crditos;
hecho que por cierto ha impedido formar una franja micro empresarial
con optimas potencialidades en el distrito.
Sin duda, los bancos juegan un papel de primer orden en el desarrollo
productivo la actual coyuntura econmica aunada a la globalizacin
exige, Alianzas Estratgicas entre ambos sectores, como forma de
afrontar la elevada competencia que se viene dando en el mercado.
Como las PYMES, observaron serias restricciones en la banca
tradicional o comercial, orientaron sus necesidades de crdito a la
Banca, cuyos costos financieros, en vez de dar solucin a sus
problemas de liquidez agravaron su situacin financiera, llegando al
extremo de perder sus activos por los elevados costos crediticios que
imponan estos intermediarios financieros. Con mercados con elevada
competencia, es difcil soportar un costo financiero por ms del 100%,
tal como cobra la Banca de Consumo, pero fue as como operaban y
siguen operando en el actual escenario financiero.
Es de esperar que los Intermediarios Financieros reordenen su poltica
y perciban a las PYMES como un mercado objetivo seguro y rentable,
que bien podran convertirse en sus principales aliados estratgicos.
La Pyme es una empresa con caractersticas distintivas, y tiene
dimensiones con ciertos lmites ocupacionales y financieros prefijados
por los Estados o regiones. Las pymes son agentes con lgicas,
culturas, intereses y un espritu emprendedor especficos. Usualmente
se ha visto tambin el trmino PYME (acrnimo de "micro, pequea y
mediana empresa"), que es una expansin del trmino original, en
donde se incluye a la microempresa.
La pequeas y medianas empresas son entidades independientes, con
una alta predominancia en el mercado de comercio, quedando
prcticamente excluidas del mercado industrial por las grandes
inversiones necesarias y por las limitaciones que impone la legislacin
en cuanto al volumen de negocio y de personal, los cuales si son
superados convierten, por ley, a una microempresa en una pequea
empresa, o una mediana empresa se convierte automticamente en
21

una gran empresa. Por todo ello una pyme nunca podr superar ciertas
ventas anuales o una cantidad de personal.
Referente al contexto interno, las teoras financieras proveen
elementos tendientes a interpretar los hechos que ocurren en el mundo
financiero y su incidencia en la empresa.
(Teora segn McGraw Hill Bogot Colombia 1996.)
Definicin de Pyme en el Per, Se entiende por PYME a la unidad
econmica operada por una persona natural o jurdica, bajo cualquier
forma de organizacin y gestin, que desarrollan actividades de
extraccin, transformacin, produccin y comercializacin de bienes y
prestacin de servicios dentro de los parmetros que establezca la ley
27268.
El nico requisito que la ley establece para clasificar como MICRO Y
PEQUEAS EMPRESAS es el nmero de trabajadores, para el primer
caso, este no exceda a 10 y para el segundo caso no exceda a 40. Se
supone que el estado tiene por responsabilidad incentivar a la inversin
privada, el acceso a los mercados internos y externos y otras polticas
que permitan su consolidacin empresarial y su crecimiento sostenido,
funciones que en estos ltimos aos lo han implementado pero muy
marginalmente para la realidad econmica del pas.
La presencia de las PYMES como unidad como unidad bsica en el
proceso de desarrollo econmico de los pueblos, es indiscutible. No
obstante el estudio de su problemtica y su participacin en el
desarrollo productivo a sido postergado en innumerables oportunidades
por la falta de una poltica integral que asocie a las empresas, el
gobierno y trabajadores; por ello es esencial para la estabilidad y
crecimiento de este sector empresarial, la existencia de polticas
econmicas, claras y coherentes pero en un ambiente de respeto al
libre mercado.
Las PYMES en el Per, como en gran parte de Latinoamrica,
constituye la forma empresarial ms extensa de organizacin y una
alternativa generadora de empleo, pues el 485 de la poblacin
econmicamente activa es absorbida por la microempresa. Por otro
lado solo el 6% de los conductores de las PYMES acceden al sistema
bancario privado formal mientras la oferta de crdito en 1995 era de
$82.2 millones de, la demanda por crdito comercial alcanzaba 1000
millones, en suma existe un exceso de demanda de crdito, que tienen
que ser cubierto por las instituciones del sistema.
(Teora segn. Gomero Gonzalo, Nicko Alberto. Lima Metropolitana de
1990 al 2000.)
SITUACION ACTUAL DE LAS PYMES:
Durante muchos aos, como parte de una economa cerrada, varios de
los sectores productivos se orientaron al mercado nacional; slo ciertos
productos y segmentos lograron introducirse en los mercados
internacionales. Sin embargo, al entrar en vigor el tratado de libre
comercio (TLC), ste oblig a muchas empresas a ajustarse y competir
a fin de sobrevivir. El nuevo contexto donde el mundo es ahora un gran
mercado y la apertura hace que se deba competir, no slo con otras
22

empresas del pas sino con empresas de otros pases y continentes

caus diversas alteraciones en las pequeas y medianas empresas de
Mxico.
(Rubio y Argn 2002)
Algunos autores (Jimnez, 1999, Hutchinson, 1999) sealan que para
afrontar los nuevos desafos se requiere iniciativas de reestructuracin
del sector, tecnologa apropiada, mano de obra calificada, produccin a
gran escala y recursos financieros. La escasez de estos elementos en
las Pymes, impidi obtener resultados significativos al enfrentarse a
sus nuevos competidores, dejando sentir sus efectos en la economa
del pas.
Por otra parte, (Kauffman, 2000) ha sealado que la globalizacin de
los mercados y los precipitados cambios tecnolgicos, colocan a la
empresa en un escenario distinto que afecta sus objetivos, funciones,
decisiones y ventaja competitiva. Estos cambios, han influido de
manera desfavorablemente y contundente en las pequeas y medianas
empresas al plantear parmetros transnacionales para los productos:
mayor calidad a menor precio. Muchas pequeas y medianas
empresas, en este perodo de cambio, se han visto en la necesidad de
suspender actividades.
Este incidente se gener porque las Pymes no son capaces de
renovarse para competir internacionalmente con la calidad y precio
demandados en el mercado internacional (Iturbide.2003).
Las pequeas y medianas empresas de Mxico, sern competitivas en
la medida que se especialicen y sean conscientes de la necesidad de
desenvolverse dentro de los diferentes campos: investigacin y
desarrollo, innovacin y utilizacin de nuevas tecnologas tanto
productivas como de informacin (Mc Mahon y Holmes, 1991).
En Mxico la brecha digital en el sector empresarial es grande, menos
del 25% de las pequeas y medianas empresas (PYMES) utiliza una
computadora para sistematizar sus procesos y menos del 10% de
stas, realiza transacciones electrnicas entre empresas (Pedraza,
Snchez y Garca, 2006).
En este mismo sentido, (Hernndez, 2000) manifiesta que los retos de
las pequeas y medianas empresas mexicanas consisten en mejorar
de manera continua su operacin interna, si aspiran a disfrutar de las
bondades de la apertura comercial y econmica. La nueva apertura
comercial oblig a los gobiernos federales y estatales a promover los
programas gubernamentales para mejorar la competitividad de las
entidades econmicas. Las acciones que han sido promovidas son: el
incremento en los procesos de comercializacin hacia el exterior y las
oportunidades de inversin.
Ante este panorama estatal y nacional, que es tan problemtico para la
PYMES, es necesario analizar, con una perspectiva mucho ms
profunda, los factores que afectan el desarrollo y sustentabilidad de
estas unidades econmicas, para que las estrategias generadas sean
apropiadas para este nuevo entorno.
IMPORTANCIAS DE LAS PYMES:

23

En diferentes investigaciones empricas, las pequeas y medianas

empresas han sido sealadas como uno de los principales
participantes del crecimiento econmico as como de la creacin de
empleos de un pas.
En Estados Unidos y Canad las pequeas empresas constituyen el
97% de todos los negocios; emplean un 57% de la fuerza laboral y
producen el 45% del producto interno bruto (Ibrahim y Goodwin, 1986).
reporta que las PYMES de Estados Unidos representan
un 99,7 % de todos los empleadores en Estados Unidos.
(Leebaert, 2005)

Segn, (Hernndez y Bruch, 1983 citados por Dart y Sarkar, 1990) en los
pases como: Alemania, el 98% de todas las empresas industriales son
PYMES con 500 trabajadores o menos, y producen casi el 33% del
volumen de negocio industria; igualmente en Italia, Suecia, Japn,
Indonesia y en Malasia las PYMES contribuyen en promedio con un
90% del total de empleos.
Mientras que la Conferencia de Industrias Britnicas seala que en los
pases industrializados, el 60 a 80 % del total de establecimientos
corresponden a las PyMES cifra que se incrementa cada da.
Sobre rentabilidad financiera en PYMESE, se aplicaron tres pruebas:
anlisis factorial para ver si era posible resumir la informacin
financiera en unas cuantas razones representativas del sector; se
aplic tambin un anlisis clster en el que pretendi encontrar
agrupacin de empresas con rasgos similares financieramente
hablando y finalmente un anlisis de regresin mltiple para determinar
que variables explicaban la rentabilidad financiera.
Con el anlisis factorial se revel que los factores que resumen la
situacin financiera de las PYMESE eran 6: solvencia mercado,
solvencia rentabilidad, activo total a fondos propios, liquidez,
rentabilidad margen de contribucin, gastos operativos, rotacin de
activos, margen neto cobertura de intereses por pagar y rotacin de
inventarios costo de capital. (Cota, 1998).
VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LAS PYMES:
Segn la teora de (Jensen y Meckling, 1976), El avance tecnolgico y el
desarrollo de los medios de comunicacin traen consigo ventajas y
oportunidades para la empresa sin embargo tambin traen amenazas;
una empresa puede crecer y prosperar con la utilizacin de los avances
tecnolgicos si es que stos se encuentran a su alcance, por otro lado
puede empequeecerse al no tener acceso a las nuevas tecnologas o
medios a los que la competencia si puede. Aunado a esto la
desaparicin de las fronteras gracias a la nueva era global en la que
vivimos hace posible que un competidor lejano sea prximo gracias a la
amplia cobertura de los medios.
24

Las Pymes tienen grandes ventajas como su capacidad de

adaptabilidad gracias a su estructura pequea, su posibilidad de
especializarse en cada nicho de mercado ofreciendo un tipo de
atencin directa y finalmente su capacidad comunicativa. La mayor
ventaja de una PYME es su capacidad de cambiar rpidamente su
estructura productiva en el caso de variar las necesidades de mercado,
lo cual es mucho ms difcil en una gran empresa, con un importante
nmero de empleados y grandes sumas de capital invertido. Sin
embargo el acceso a mercados tan especficos o a una cartera
reducida de clientes aumenta el riesgo de quiebra de estas empresas,
por lo que es importante que estas empresas amplen su mercado o
sus clientes.
Financiacin. Las empresas pequeas tienen ms dificultad de
encontrar financiacin a un coste y plazo adecuados debido a su mayor
riesgo. Para solucionar esto se recurren a las SGR y capital riesgo.
Empleo. Son empresas con mucha rigidez laboral y que tiene
dificultades para encontrar mano de obra especializada. La formacin
previa del empleado es fundamental para stas.
Tecnologa. Debido al pequeo volumen de beneficios que presentan
estas empresas no pueden dedicar fondos a la investigacin, por lo que
tienen que asociarse con universidades o con otras empresas.
Acceso a mercados internacionales. El menor tamao complica su
entrada en otros mercados. Desde las instituciones pblicas se hacen
esfuerzos para formar a las empresas en las culturas de otros pases.
explica que la importancia del capital financiero recae
principalmente en incrementarlo, y para esto se debe de invertir en
otros tipos o formas de capital, ya que esta reaccin en cadena genera
un aumento en la rentabilidad y beneficios de la empresa, al mismo
tiempo que se incrementa el valor del capital en conjunto.
(Zorrilla, 2006)

Sin embargo, diferentes estudios sobre el xito y fracaso de las Pymes

(Archer y Faerber, 1966; Franklin, 1963; Marcum y Boshell, 1967; Stoll y Curley,
1970 citado por Davidson y Dutia, 1991) muestran que una de las

dificultades principales que enfrentan estas empresas son los

problemas de liquidez y el acceso a los recursos financieros en la
cantidad necesaria y en las condiciones de plazo y costo ptimos.
En este sentido, (Hellman y Stiglitz, 2000) sealan que en las Pymes, el
acceso a una financiacin en condiciones de costo, plazo y vencimiento
adecuadas constituye uno de los principales problemas estructurales
que limitan sus posibilidades de supervivencia y crecimiento en el
mercado.
Las dificultades son derivadas, por una parte por factores relacionados
con el funcionamiento de los mercados financieros; y por otra, por

25

mecanismos relacionados con las caractersticas del mbito interno de

la empresa.
Referente al contexto interno, las teoras financieras proveen
elementos tendientes a interpretar los hechos que ocurren en el mundo
financiero y su incidencia en la empresa.
La teora de (pecking, order, Myers y Majluf, 1984), la teora de los mercados
perfectos, la de informacin asimtrica y teora de agencia (Jensen y
Meckling, 1976) han sido consideradas como propuestas principales en la
que, sin importar el tamao de la empresa se vuelven fundamentales
en las decisiones de la distribucin de los recursos financieros para
alcanzar un mejor funcionamiento de la organizacin: maximizar el
valor de la empresa para los dueos o accionistas.
La Teora de la Jerarqua (Pecking Order) establece una ordenacin a la
hora de obtener financiacin para nuevas inversiones. Esta jerarqua
consiste bsicamente en que las empresas optan preferentemente por
la financiacin interna, es decir, beneficios retenidos y amortizacin y,
en caso de tener que recurrir a financiacin externa optan, en primer
lugar, por deuda y en ltimo lugar, por ampliaciones de capital.
En un principio, se intent justificar la ordenacin de las fuentes de
financiacin que propone la Teora de la Jerarqua en las grandes
empresas cotizadas. No obstante, diversas aportaciones posteriores
han intentado explicar esta teora con argumentos vlidos para
pequeas y medianas empresas no cotizadas. El principal argumento
en este caso es que las Pymes tienen dificultad a acceder al mercado
de capitales.
Las pequeas y medianas empresas cuentan con diversas formas de
capitalizarse: recursos propios, prstamos a bancos u otros y emisin
de acciones. Sin embargo, utilizan de manera prioritaria el
autofinanciamiento, y si este es insuficiente recurre al endeudamiento y
solo en ltima instancia a la emisin de acciones (Meyer, 1994 citado por
Salloum y Vigier, 2000).

Cuando los recursos procedentes del autofinanciamiento son limitados,

la empresa acude a los mercados financieros. (Watson y Wilson, (2002)
estudiaron las pequeas y medianas empresas britnicas, y observaron
que estas compaas financian el crecimiento de su activo
principalmente con beneficios retenidos. En el caso de tener que
recurrir a financiamiento externo, emplean deuda en mayor medida,
quedando la emisin de capital en ltimo lugar. Por tanto, llegan a la
conclusin de que las pequeas y medianas empresas financian su
crecimiento siguiendo la ordenacin descrita por la Teora de la
Jerarqua Financiera.
La teora de los mercados perfectos seala que todos los participantes
tienen el mismo grado de informacin; es una teora de tipo ideal,
porque los mercados financieros presentan imperfecciones que inciden
26

en su buen funcionamiento y que condicionan el acceso a la

financiacin de los solicitantes de fondos (Fazzari y Althey, 1987).
Una de las principales imperfecciones del mercado de capitales que
afectan a las decisiones de financiacin es la asimetra de la
informacin (Cazorla, 2004).
La asimetra de informacin consiste en que los suministradores de
recursos financieros - accionistas y acreedores- tienen menos
informacin sobre las caractersticas del proyecto a financiar y sobre
las caractersticas de la empresa y del empresario.
La existencia de informacin asimtrica conduce a un problema de
seleccin adversa y riesgo moral. Cuando el riesgo percibido por el
prestamista es elevado este tiende a exigir mayores garantas a elevar
el costo financiero, y en algunos casos, los prestamistas no siempre
estn dispuestos a conceder el financiamiento, denegando por lo tanto
el crdito (Stiglitz y Weiss, 1981; Stiglizt, 1988).
Las PYMES presentan problemas para adquirir crdito, normalmente
por sus rasgos caractersticos; de ah que este tipo de empresas
presente una mayor limitacin de crdito.
La teora de agencia (Jensen y Meckling, 1976) habla sobre la relacin
entre los propietarios del capital (principal) y los directivos (agentes). El
propietario emplea a otra persona (agente) para realizar ciertos
servicios en su nombre y delega autoridad para tomar algunas
decisiones.
El problema en esta situacin es el conflicto de intereses entre los
participantes porque las metas y la predisposicin al riesgo del principal
y del agente tienden a ser diferentes. Los conflictos de agencia se
originan por la conducta de las personas y deben de ser tomados en
cuenta porque afectan la estructura financiera de las empresas al
determinar la relacin de apalancamiento ptima (Wright, Ferris, Sarin y
Awasthi, 1996).

En caso de conflicto, la teora supone que el individuo al tomar

decisiones financieras trata primero de satisfacer su propio inters.
(Cazorla, 2004) seala que el individuo privilegiar ante todo la
satisfaccin de sus propios intereses antes que el beneficio de la
organizacin donde trabaja o a la de los accionistas.
En compaas pequeas, donde el dueo es el administrador no suele
presentarse el supuesto de la teora de la agencia de separacin entre
los objetivos de propietarios y gerentes, pues suelen ser las mismas
personas. Sin embargo existe una tendencia reciente a aplicar la teora
de agencia a las relaciones entre la empresa pequea o mediana
(agente) y el prestamista (principal). El conflicto surge cuando la
empresa requiere de financiamiento externo y que el prestamista no
desea correr riesgo por la alta tasa de mortalidad de las PYMES.
27

La orientacin de la organizacin financiera de las empresas de este

sector es tema relevante, por eso se vuelve trascendental sealar que
una distribucin financiera, es una condicin necesaria para afrontar
con ciertas garantas de xito, los retos que plantea el entorno actual
(Fazzari y Athey, 1987).

Sin embargo, en el caso de las PyMES, la carencia de una

composicin financiera es uno de los principales problemas
estructurales que limitan sus posibilidades de supervivencia y
crecimiento en el mercado y no le permiten el acceso a una
financiacin en condiciones de costo, plazo y vencimiento adecuado
(Hellmann, y Stiglitz, 2000).

En el ambiente industrial de Mxico la micro y pequeas empresas son

las que sufren restricciones para acceder al crdito. A partir de la
nacionalizacin de la banca en 1982, la situacin de prstamos
bancarios cambi y no se recuper cuando los bancos se privatizaron
de nuevo, y menos an tras la crisis de 1994.
Al analizar el periodo 1998-2003 comprobamos que el grado de
financiamiento se ha restringido hacia las grandes firmas. Para las
PYMES ha sido de tan solo el 20%. Utilizando estos recursos para
capital de trabajo.
La investigacin se ha sustentado en tres apartados:
1. Financiamiento de la PYME en Mxico: Un estudio emprico.
Fuentes de financiamiento se desarrolla en dos teoras: la Teora de la
Estructura de Capital ptima (donde las empresas buscan su nivel de
endeudamiento ptimo) y la Teora de la Jerarqua (orden de
preferencia de las empresas al buscar financiamiento).
2. Obstculos ante la financiacin bancaria de la PYME: Una
aproximacin emprica.
Se enmarca en la Teora llamada del Racionamiento de Crdito,
subraya que las entidades financieras limitan los prstamos que
otorgan con altas tasas de inters y duras clusulas en los contratos.
3. Factores financieros y no financieros que valoran las entidades
financieras para aprobar un crdito a la PYME. Basado en la teora de
la intermediacin, que seala el importante papel de las entidades
financieras como otorgadoras de prstamos a los empresarios.
El estudio se lleva a cabo en Puebla con 136 empresas
manufactureras. Las hiptesis a contrastar fueron las relaciones
positivas entre:
El tamao de la PYME y el acceso al financiamiento bancario, la
cantidad de informacin que presenta la PYME ante las entidades
28

financieras y la aprobacin de un crdito bancario y el aumento de las

garantas que exigen las entidades financieras a la PYME y la
aprobacin de un crdito.
El marco terico se abord en dos secciones, en el presente captulo
se plantea una sntesis de los estudios relacionados sobre el contexto
de las pequeas y medianas empresas (PYMES), mostrando un
panorama de la situacin actual de las mismas. El captulo siguiente,
examina la naturaleza, supuestos y factores referentes a la percepcin,
las teoras de la conducta econmica, la caracterstica de personalidad
locus de control- que diferencia el comportamiento del empresario y
que tericamente difiere del administrador y finalmente las teoras que
fundamentan las decisiones financieras en las PYMES y que son un
elemento primordial para generar valor econmico en la empresa.
FINANCIAMIENTO
En el Per, al igual que la mayora de pases de Latinoamrica, se ha
observado en los ltimos aos un importante incremento del nmero de
pequeas y micro empresas (PYMES), debido principalmente a los
siguientes factores:
Reformas econmicas:
La fuerte crisis econmica experimentada en nuestro pas desde la
dcada pasada, oblig a realizar cambios estructurales de gran
magnitud, tanto en los aspectos econmicos, polticos como sociales;
desencadenando un alto crecimiento del nivel de desempleo.
Reduccin del aparato estatal:
Las reformas que se implantaron en nuestro pas, incluyeron la
reduccin del aparato estatal que llevo consigo que una importante
cantidad de empleados estatales tuvieran que pasar al lado de los
desempleados, agudizando la problemtica social que de por si
generaron las reformas econmicas.
Es el sector de las pequeas y micro empresas el que contribuyo a
amortiguar eventuales problemas sociales al dirigirse los trabajadores
despedidos de empresas pblicas y privadas a crear sus propias
unidades productivas.
En los ltimos aos se observa un fuerte inters de los dems sectores
y en especial del gobierno al sector de la pequea y micro empresa,
habindose dado disposiciones que buscan por un lado fomentar el
empleo a travs de la creacin de nuevas PYMES y por otro lado
enrumbarlas dentro del aspecto formal.
3. Marco Conceptual.
- Pymes: Pequeas y medianas empresas.

29

- Sistema Financiero: Conjunto de instituciones, medios y mercados de

un pas determinado.
- Globalizacin: consiste en la creacin de un mercado mundial en el que
se suprimen todas las barreras arancelarias para permitir la libre
circulacin de los capitales: financiero, comercial y productivo.
- COFIDE: La Corporacin Financiera de Desarrollo S.A. es una empresa
de economa mixta que cuenta con autonoma administrativa,
econmica y financiera.
- Sector Comercio: Sector que no produce bienes pero es fundamental
en una sociedad capitalista desarrollada.
- Demanda: cantidad de bienes y servicios que pueden ser adquiridos por
los compradores.
- Economa: ciencia que estudia los modos a proceder para la
administracin y gestin de unos recursos limitados y disponibles, con
objeto de obtener unos bienes o servicios.
- Banca Comercial: Es un intermediario financiero.
- Riesgo Financiero: incertidumbre que existe sobre el valor.
- Cadena de valor: desarrollo las actividades y funciones de la empresa,
y que determina esto mismo en diferentes aspectos de la misma para
as generar valor al cliente final.
- Banco: Empresa financiera que presta servicios financieros captando
recursos.
- Competitividad: es la capacidad que tiene una empresa o pas de
obtener rentabilidad en el mercado en relacin a sus competidores.
- Rentabilidad: Beneficio, lucro, utilidad o ganancia.
- Financiamiento: Mecanismo por medio del cual una persona o empresa
obtiene recursos.
- Mercado: Consumidores reales y potenciales de un producto.

BIBLIOGRAFIA
-

Jimnez, 1999, Hutchinson, 1999

Hernndez y Bruch, 1983
Mc Mahon y Holmes, 1991

30

Hernndez, 2000
Pecking Order
Watson y Wilson, 2002
Kauffman, 2000
omero Gonzalo, Nicko Alberto. Lima Metropolitana de 1990 al 2000

ANEXO

31