CUPRINS

INTRODUCERE.....................................................................................................2
1. Caracteristica general a unitaii economice..................................................3
2. Analiza activitii economice-financiar a ntreprinderii..5
2.1.Analiza formrii profitului...............................................................................6
2.1.1. Analiza dinamicii i structurii profitului pn la impozitare................7
2.1.2. Analiza factorial a profitului din activitatea operaional.................9
2.1.3. Analiza factorial a profitului brut.....................................................11
2.2. Analiza rentabilitii.....................................................................................13
2.2.1. Analiza rentabilitii veniturilor din vnzri.....................................14
2.2.2. Analiza rentabilitii activelor..........................................................16
2.2.3. Analiza rentabilitii economice.......................................................18
2.2.4. Analiza rentabilitii financiare........................................................19
2.3. Analiza stabilitii financiare..................................................................20
2.4. Analiza situaiei patrimoniale.................................................................25
2.4.1. Aprecierea general a mrimii i evoluiei activelor disponibile.........25
2.4.2. Analiza structural a patrimoniului....................................................27
2.4.3. Calculul i analiza patrimoniului net...................................................28
2.5. Modelul DuPont........................................................................................29
CONCLUZIE..................................................................................................31
BIBLIOGRAFIE.............................................................................................31

Introducere
1

Viabilitatea

ntreprinderii n condiiile concureniale de pia, performanele

acesteia obinute n procesul desfurrii activitii economico-financiare depind n

mod esenial de oportunitatea i argumentarea deciziilor manageriale. Elaborarea
deciziilor economice bine chibzuite neaprat este precedat de etapa analizei
informaiilor coninute n diferite surse de date i, n primul rnd, n rapoartele
financiare.
Pentru a se menine n afaceri, fiecare agent economic trebuie s-i urmreasc n
permanen propriul echilibru economico-financiar. Aceasta se manifest prin
diferite corelaii prin care se stabilesc proporionaliti ntre fluxurile financiare i
cuprinde toate activitile firmei (tehnic, economic i financiar).
Analiza rapoartelor financiare prin aplicarea instrumentelor i procedeelor
specifice ofer managerilor, investitorilor i creditorilor un sprijin absolut necesar
pentru elaborarea i fundamentarea deciziilor corespunztoare.
n lucrarea dat s-a efectuat analiza profitului, analiza rentabilitii i analiza
stabilitii financiare a S.C. Lidersport S.R.L..
Profitul reprezint un indicator fundamental utilizat n analiza economicofinanciar a activitii firmei i influeneaz n mod indirect cursul pe pia al
aciunilor respectivei societi comerciale.
Rentabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a realiza profit, care este
necesar att reproduciei i dezvoltrii ct i remunerrii capitalurilor. Deoarece prin
intermediul rentabilitii se apreciaz performanele ntreprinderilor, ea reprezint o
informaie indispensabil fiind definit ca unraport ntre rezultatul obinut i
mijloacele utilizate.
Influena mecanismului financiar asupra stabilitii financiare se prezint ca o
combinaie complicat a echilibrului financiar i a creterii valorii capitalului, se
asigur prin utilizarea raional a resurselor tehnice, materiale, umane.

1. Caracteristica general a unitii economice

2

S.C. Lidersport S.R.L. este o societate comercial nregistrat la data de

01.09.05, la Camera nregistrrilor de Stat cu codul fiscal 1005600041067.
Aceast ntreprindere a fost nregistrat cu un capital statutar n sum de 5400 lei.
Activitatea de baz a acestei ntreprinderi este comercializarea mrfurilor
(inventar sportiv i mbrcminte sport, jucrii, ceasuri etc.).
Societatea dispune de independent juridic, comercial, financiar si
organizational, are denumire ,bilant independent,conturi n banc, sigiliu,
stampil cu antet i blanchete cu denumirea sa, marc comercial(marca de
serviciu).
Societatea raspunde pentru obligaiunile sale cu ntregul patrimoniu ce i aparine
cu drept de proprietate.
Societatea are dreptul:
1. De a participa folosind propriul patrimoniu la activitatea altor subecti
economici i a asociailor acestea,inclusiv straini;
2. De a determina de sine stttor felurile de activitate neinterzise de legislaie;
3. De a deschide conturi n banc pe teritoriul Republicii Moldova i n strintate;
4. De a stabili de sine stttor preul la producia de cumprare si comercializare;
5. De a angaja i concedia lucrtori,de a remunera munca lor conform legislaiei
muncii;
6. De a participa la relaii economice externe, de a efectua operaiuni valutare in
modul stabilit de legislaie;
7. De a inchea contracte;
8. De a fi reclamant sau reclamat n arbitraj i n instane judectoreti;
9. Are dreptul s creeze pe teritoriul Republicii Moldova i dincolo de hotarele ei
filiale si reprezentante.
Denumirea societii:
Denumirea complet a ntreprinderii:
S.C. Lidersport S.R.L.
3

Denumirea prescurtat a ntreprinderii:

S.C. Lidersport S.R.L.
Organul de administrare economic este Adunarea General.
S.C. Lidersport S.R.L.dispune de un colectiv calificat care fac ca activitatea
ntreprinderii s prospere, s se perfecioneze, s colaboreze ntre ei pentru a obine
rezultate fructuoase n domeniul financiar i care respect cu strictee toate
Regulamentele i se supun Directorului.
Evidena drilor de seam i controlul
ntreprinderea efectuiaz evidena operativ i contabil a rezultatelor activitii,i
gestiunea statistic confirm Legislaiei Republicii Moldova. Anul financiar al
ntreprinderii coincide cu anul calendaristic ,adic ntreprinderea intocmete
bilanul contabil la sfritul fiecrui an.

2. Analiza activitii economice-financiar a ntreprinderii

4

Bilanul contabil
la 31 decembrie 2009, S.C. Lidersport S.R.L.
Nr.
cr.
1.
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
2.
2.1.
2.2.
2.3.
2.4.
2.5.

Nr.
cr.
3.
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
4.
4.1.
4.2.
5.
5.1.
5.2.
5.3.

Activ
ACTIVE PE TERMEN LUNG
Active nemateriale
Active materiale pe termen lung
Active financiare pe termen lung
Alte active pe termen lung
Total capitolul 1
ACTIVE CURENTE
Stocuri de mrfuri i materiale
Creane pe termen scurt
Investiii pe termen scurt
Mijloace bneti
Alte active curente
Total capitolul 2
TOTAL GENERAL-ACTIV
Pasiv
CAPITAL PROPRIU
Capital statutar i suplimentar
Rezerve
Profit nerepartizat
Capital secundar
Total capitolul 3
DATORII PE TERMEN LUNG
Datorii financiare pe termen lung
Datorii pe termen lung calculate
Total capitolul 3
DATORII PE TERMEN SCURT
Datorii financiare pe termen scurt
Datorii comerciale pe termen scurt
Datorii pe termen scurt calculate
Total capitolul 5
TOTAL GENERAL-PASIV

Anul curent

Anul precedent

727
10853

1006
12461

11580

13467

404367
17999

191437
8283

848
604
423818
435398

2053
635
202408
215875

Anul curent

Anul precedent

5400

5400

222945

61455

228345

66855

97497
28782
80774
207053
435398

39748
109272
149020
215875

2.1. Analiza formrii profitului

5

Rezultatul financiar al activitii ntreprinderii se caracterizeaz prin suma

profitului i a nivelului rentabilitii obinute.
Profitul reprezint depirea veniturilor ctigate de ntreprindere asupra
consumurilor i cheltuielilor suportate de aceasta din activitatea de ntreprinztor.
Cantitativ, profitul se determin:
2.1.
Cu ct este mai mare valoarea profitului cu att va fi mai ridicat mrimea
profitului, i invers, creterea valorii consumurilor sau cheltuielilor duce la
diminuarea mrimii profitului.
n practica contabil i analitic autohton sunt utilizate urmtoarele noiuni ale
profitului:
Profitul brut reprezint profitul obinut din vnzarea produselor, mrfurilor i
serviciilor prestate i se determin ca diferena dintre veniturile din vnzri i costul
vnzrilor.
Profitul din activitatea operaional reprezint diferena dintre veniturile i
cheltuielile obinute de ntreprindere din activitatea de baz, determinat de statutul
acesteia.
Profitul din activitatea de investiii este diferena dintre veniturile i cheltuielile
obinute de ntreprindere din operaiunile ce in de micarea activelor pe termen
lung.
Profitul din activitatea financiar reprezint diferena dintre veniturile i
cheltuielile aferente operaiunilor legate de modificrile n mrimea i structura
capitalului propriu i mijloacelor mprumutate.
Profitul din activitatea economico-financiar este rezultatul financiar obinut de
ntreprindere n cursul perioadei de gestiune din activitile operaional, de
investiii i financiar.
6

Profitul excepional este diferena dintre veniturile i heltuielile aprute ca rezultat

al evenimentelor i operaiunilor excepionale neprevzute.
Profitul pn la impozitare este profitul obinut de ntreprindere n curul perioadei
de gestiune din toate tipurile de activiti i rezultatul excepional.
Profitul net este profitul care rmne la dispoziia ntreprinderii dup calcularea
cheltuielilor privind impozitul pe venit i se determin ca diferena dintre profitul
pn la impozitare i cheltuielile privind impozitul pe venit.

2.1.1. Analiza dinamicii i structurii profitului pn la impozitare

Analiza ncepe cu aprecierea n dinamic a structurii profitului pn la impozitare,
care poate fi exprimat prin relaia:
2.2

unde:

reprezint profitul pn la impozitare;

- profit operaional;
- profit investiional;
- profit din activitatea financiar;
- profit excepional.

Analiza n dinamic a profitului pn la impozitare permite evaluarea mrimii

acestuia n comparaie cu realizrile anilor precedeni sau cu datele stabilite n
Planul de afaceri i studierea modificrilor survenite n mrimea profitului contabil
n ultimii ani.
Analiza structural a profitului pn la impozitare permite aprecierea aportului
fiecrui tip de activitate n obinerea profitului contabil.
7

Vom examina evoluia i structura profitului pn la impozitare al S.C. Lidersport

S.R.L. n comparaie cu realizrile anului precedent. n baza datelor Raportului
privind rezultatele financiare vom construi tabelul analitic i vom interpreta
rezultatele obinute.
Tabelul 2.1. Aprecierea dinamicii i structurii profitului pn la impozitare

Indicatori
1

Abaterea
absolut

lei
2
80703
-

Profit operaional
Profit investiional
Profit din
activitatea
financiar
Profit excepional
Profitul pn la 80703
impozitare

Abaterea
relativ

%
3
100
-

lei
4
161488
-

%
5
100
-

lei
6
+80785
-

%
7
200,10
-

100

161488

100

+80785

200,10

Concluzie:
Din datele prezentate n tabelul 2.1. rezult c S.C. Lidersport S.R.L. a obinut
un rezultat financiar pozitiv att n anul de gestiune, ct i n cel precedent. n anul
de gestiune

, mrimea profitului pn la impozitare a constituit 161488 lei,

ceea ce reprezint o majorare cu 80785 lei fa de mrimea perioadei precedente

. Majorarea profitului pn la impozitare a fost determinat de majorarea
mrimii profitului ctigat din activitatea operaional, ce a condus la creterea
profitului contabil cu 80785 lei.
E de menionat c profitul din activitatea operaionala reprezint unica pondere n
suma total a profitului contabil, ceea ce este apreciat pozitiv, deoarece reflect
desfurarea normal a activitii de baz a ntreprinderii.
2.1.2. Analiza factorial a profitului din activitatea operaional
8

Analiza factorial a profitului din activitatea operaional presupune stabilirea i

calculul influenei factorilor, care au contribuit la modificarea n dinamic a
prilor componente ale profitului din activitatea operaional.
Din punct de vedere factorial, profitul din activitatea operaional poate fi
determinat conform formulei:
2.3.
unde:

reprezint profitul operaional;

alte venituri operaionale;
- cheltuieli comerciale;
- cheltuieli generale i administrative;
- alte cheltuieli operaionale.

Vom efectua analiza factorial a profitului din activitatea operaional n

comparaie cu datele anului precedent. n baza datelor Raportului privind
rezultatele financiare ale S.C. Lidersport S.R.L. vom construi tabelul analitic i
vom interpreta rezultatele obinute.
Tabelul 2.2. Analiza factorial a profitului din activitatea operaional
Indicatori
1
Profit brut
Alte venituri
operaionale
Cheltuieli
comerciale
Cheltuieli
generale i
administrative
Alte cheltuieli
operaionale
Profitul
operaional

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

Rezultatul
influenei

lei
2
186220
-

lei
3
297627
-

lei
4
+111407
-

%
5
159,83
-

lei
6
+111407
-

68158

91244

+23086

133,87

-23086

37359

44895

+7536

120,17

-7536

80703

161488

+80785

200,10

x
9

Concluzie:
n baza datelor prezentate n tabelul 2.2. putem afirma c profitul obinut de S.C.
Lidersport S.R.L. din activitatea operaional n anul de gestiune s-a majorat cu
80785 lei fa de cel precedent sau 200,1 %. Aceast cretere a fost condiionat de
majorarea profitului brut care a contribuit cu 111407 lei sau 159,83 %. Totodat,
creterea cheltuielilor generale i administrative i altor cheltuieli operaionale au
contribuit la reducerea profitului operaional cu 23086 lei sau 133,87 % i respectiv
7536 lei sau 120,17 %. Influena negativ a acetori factori a fost parial
compensat datorit creterii mrimii profitului brut.
n cazul unei gestionri mai eficiente a cheltuielilor generale i administrative i
altor cheltuieli operaionale, ntreprinderea va putea pe viitor s majoreze profitul
operaional cu 30622 lei.

10

2.1.3. Analiza factorial a profitului brut

Componenta cea mai important a profitului din activitatea operaional reprezint
profitul brut, de aceea n analiza formrii profitului, studiul profitului brut i se
acord o atenie deosebit.
Analiza ncepe cu aprecierea evoluiei structurii profitului brut obinut pe
activitatea operaional. De regul, mrimea profitului brut poate fi ctigat de
ntreprindere din vnzarea produselor finite, comercializarea mrfurilor i prestarea
serviciilor. Aceast direcie de analiz se efectueaz n baza datelor Anexei la
Raportul privind rezultatele financiare.
Tabelul 2.3. Aprecierea dinamicii i structurii profitului brut pe tipuri de activitate
operaional
Indicatori
1
Profit din vnzarea
produselor finite
Profit din
comercializarea
mrfurilor
Profit din prestarea
serviciilor
Profitul brut

lei
2
221312
221312

%
3
100

Abaterea
relativ

lei
4
-

%
5
-

lei
6
-

%
7
-

350994

100

+129682

158,60

350994

100

+129682

158,60

100

Abaterea
absolut

Concluzie:
Din datele prezentate n tabelul 2.3. se observ c S.C. Lidersport S.R.L. n
perioada analizat a obinut profit doar din comercializarea mrfurilor. Mrimea
profitului brut n anul de gestiune s-a majorat cu 129682 lei sau 158,60 % fa de
cel precedent. Aceast majorare s-a datorat creterii mrimii profitului obinut din
comercializarea mrfurilor cu 129682 lei.

Formula de descompunere a profitului brut:

11

2.4.

unde:

reprezint profitul brut;

- venitul din vnzri;
rentabilitatea vnzrilor.

Tabelul 2.4. Aprecierea n dinamic i analiza factorial a profitului brut

Indicatori
1
Venit din vnzri
Costul vnzrilor
Profitul brut
Rentabilitatea
vnzrilor

lei
2
221312
35092
186220
0,84

lei
3
350994
53367
297627
0,85

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

Rezultatul
influenei

lei
4
+129682
+18275
+111407
0,86

%
5
159,83
152,08
159,83
1

lei
6
+111407
-18275
x

Concluzie:
n baza rezultatelor obinute n tabelul 2.4. putem constata c la S.C. Lidersport
S.R.L., profitul brut s-a majorat fa de anul precedent cu 111407 lei. Aceast
cretere a fost determinat de influena pozitiv a creterii venitului din vnzri n
perioada de gestiune fa de cea precedent cu 159,83 %, ceea ce a condiionat
majorarea profitului brut cu 111407 lei.
O influen negativ a avut-o ns creterea costului vnzrilor cu 152,08 %, ceea
ce constituie 18275 lei.
Deci, putem constata c la S.C. Lidersport S.R.L., exist rezerve de majorare a
profitului brut pe seama reducerii costului vnzrilor. Aceasta va permite
ntreprinderii s sporeasc mrimea profitului brut cu 18275 lei.

12

2.2. Analiza rentabilitii

Rentabilitatea reprezint un indicator al eficienei, care exprim capacitatea
ntreprinderii de a ctiga profit. Rentabilitatea se determin ca raportul dintre
efectele economice i financiare obinute de ntreprindere i eforturile depuse
pentru obinerea acestora. Formula de baz a calculului rentabilitii este:
2.5.
n practica economic, rentabilitatea poate cpta diferite forme, dup cum se
schimb prile componente ale formulei de baz. n calitate de efect economic i
financiar, la calculul rentabilitii se utilizeaz profitul, devindente .a., iar n
calitate de efort se utilizeaz costul vnzrilor, activele totale, capitalul propriu,
capitalul permanent al ntreprinderii i altele.
n literatura de specialitate, indicatorii rentabilitii sunt grupai n trei categorii:
Indicatorii rentabilitii produciei;
Indicatorii rentabilitii activelor;
Indicatorii rentabilitii capitalului.
Indicatorii rentabilitii exprimai ntotdeauna n procente reflect eficiena
diferitor laturi ale activitii economice ale ntreprinderii.

2.2.1. Analiza rentabilitii veniturilor din vnzri

13

n procesul analizei economico-financiare a ntreprinderii, o mare importan i se

acord studierii rentabilitii veniturilor din vnzri, deoarece ea reprezint
indicatorul principal de apreciere a performanelor activitii operaionale a unei
ntreprinderi.
Rentabilitatea veniturilor din vnzri reflect capacitatea ntreprinderii de a obine
profit n urma vnzrii produselor finite, mrfurilor i prestrii serviciilor, adic
caracterizeaz mrimea profitului obinut la un leu venituri din vnzri.
Rentabilitatea veniturilor din vnzri exprim legtura care exist ntre rezultatul
financiar i veniturile din vnzri obinute de ntreprindere i se determin n baza
raportului dintre mrimea profitului i valoarea veniturilor din vnzri. Formula
general de calcul al rentabilitii veniturilor din vnzri este:
2.6.
unde:

reprezinta rentabilitatea veniturilor din vnzri;

- profitul;
- venit din vnzri.

n practica analitic pot fi aplicate mai multe variante de calcul al rentabilitii

veniturilor din vnzri n funcie de mrimea fiecrui fel de profit se ia n calcul la
determinarea nivelului rentabilitii. Astfel, se utilizeaz profitul brut, profitul
operaional, profitul pn la impozitare sau profitul net. Respectiv, pot fi calculai
patru indicatori ai rentabilitii veniturilor din vnzri:
1. Rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului brut:
2.7.
2. Rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului
operaional:

14

2.8.
3. Rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului pn la
impozitare:
2.9.
4. Rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului net:
2.10.
Vom examina evoluia rentabilitii veniturilor din vnzri n comparaie cu
realizrile anului precedent. n baza datelor din Raportul privind rezultatele
financiare al S.C. Lidersport S.R.L. vom construi tabelul analitic i vom
interpreta rezultatele obinute.
Tabelul 2.5. Aprecierea dinamicii rentabilitii veniturilor din vnzri
Indicatori
1
Venituri din vnzri, lei
Profit brut, lei
Profit operaional, lei
Profit pn la impozitare, lei
Profit net, lei
Rentabilitatea veniturilor din
vnzri (%), calculat n baza:
profitului brut;
profitului operaional;
profitului pn la impozitare;
profitului net.

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

lei
2
221312
186220
80703
80703
80703

lei
3
350994
297627
161488
161488
161488

lei
4
+129682
+111407
+80785
+80785
+80785

%
5
158,60
159,83
200,10
200,10
200,10

84,144
36,466
36,466
36,466

84,795
46,009
46,009
46,009

0,651
9,543
9,543
9,543

100,774
126,170
126,170
126,170

Concluzie:
Din calculele efectuate n tabelul 2.5. putem constata la S.C. Lidersport S.R.L. o
cretere a tuturor indicatorilor de rentabilitate fa de nivelul anului precedent.
Astfel, nivelul rentabilitii veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului brut,
n anul precedent a constituit 84,144 %, adic la fiecare leu venituri din vnzri
15

ntreprinderea a ctigat 84,144 bani profit brut, dar n anul de gestiune a ctigat
84, 795 bani, astfel nregistrnd o majorare de 100,774 puncte procentuale.
De asemenea, rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului
operaional a crescut fa de anul precedent cu 126,170 puncte comerciale, iar
mrimea profitului contabil obinut la un leu venituri din vnzri a crescut de la
36,466 bani n anul precedent la 46,009 bani n anul curent, adic cu 9,543 bani.
Nivelul rentabilitii veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului pn la
impozitare, n anul precedent a constituit 36,466 %, adic la fiecare leu venituri din
vnzri ntreprinderea a ctigat 36,466 bani profit pn la impozitare, dar n anul de
gestiune a ctigat 46,009 bani, astfel nregistrnd o majorare de 126,170 puncte
procentuale. Aceeai situaie se reflect i asupra nivelului rentabilitii veniturilor
din vnzri calculat n baza profitului net.

2.2.2. Analiza rentabilitii activelor

n procesul desfurrii activitii economico-financiare, ntreprinderea utilizeaz
i consum resurse economice, numite n Bilanul contabil active.
Unul din cei mai importani indicatori ai utilizrii eficiente a activelor este
rentabilitatea activelor, care se determin conform formulei:
2.10
unde:

este rentabilitatea activelor;

- profitul pn la impozitare;
- total active, care se calcul cu formula:

unde:
2.11

16

reprezint activele pe termen lung;

- active curente.

Vom examina evoluia rentabilitii activelor la S.C. Lidersport S.R.L. n

comparaie cu realizrile anului precedent. n baza datelor Bilanului contabil i
Raportului privind rezultatele financiare vom construi tabelul analitic.
Tabelul 2.6. Aprecierea dinamicii rentabilitii activelor
Indicatori
1
Profit pn la impozitare, lei
Active pe termen lung, lei
Active curente, lei
Total active, lei
Rentabilitatea activelor, %

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

lei
2
80703
13467
202408
215875

lei
3
161488
11580
423818
435398

lei
4
+80785
-1887
+221410
+219523

%
5
200,10
85,99
209,39
201,69

37,38

37,10

-0,28

99.25

Concluzie:
Din datele tabelului 2.6 rezult c rentabilitatea activelor la S.C. Lidersport
S.R.L. are o tendin de reducere fa de nivelul anului precedent. Dac n anul
precedent rentabilitatea activelor a atins nivelul de 37,38 %, n anul de gestiune,
aceasta s-a redus pn la 37,10 % sau cu 0,28 puncte procentuale. E de menionat
c nivelul rentabilitii activelor n anul de gestiune a sczut, ceea ce nseamn c
la fiecare leu active, ntreprinderea obine 37,10 bani profit pn la impozitare.
Putem meniona c ntreprinderea a utilizat neeficient activele sale n anul de
gestiune.

17

2.2.3. Analiza rentabilitii economice

n procesul desfurrii activitii economice, ntreprinderea consum resurse
financiare i este necesar a verifica dac aceste resurse sunt utilizate ntr-un mod
suficient de eficient pentru a obine rezultatul financiar, care va asigura finanarea
investiiilor necesare i rambursarea datoriilor ntreprinderii. n acest scop este
nevoie de a efectua analiza rentabilitii economice.
Rentabilitatea economic reflect capacitatea ntreprinderii de a utiliza capitalul
propriu n vederea obinerii profitului.
Rentabilitatea

economic

este

important

nu

numai

pentru

proprietarii

ntreprinderii dar i pentru viitorii investitori.

Rentabilitatea economic se calcul cu formula:
2.12
unde:

este rentabilitatea economic;

- profit pn la impozitare;
- capital propriu.

Vom examina nivelul rentabilitii economice n baza datelor din Raportul privind
rezultatele financiare i Bilanul contabil, vom construi tabel analitic i vom
interpreta rezultatele obinute.
18

Tabelul 2.7. Aprecierea dinamicii rentabilitii economice

Indicatori
1
Profit pn la impozitare, lei
Capital propriu, lei
Rentabilitatea economic, %

lei
2
80703
66855
120,71

lei
3
161488
228345
70,72

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

lei
4
+80785
+161490
-50,00

%
5
200,10
341,55
58,60

Concluzie:
Din calculele efectuate n tabelul 2.7. rezult c la S.C. Lidersport S.R.L.
rentabilitatea capitalului propriu a nregistrat o reducere fa de anul precedent.
Rentabilitatea economic, calculat n baza profitului pn la impozitare n anul
precedent a constituit 120,71 %, adic la fiecare leu de mijloace proprii
ntreprinderea a ctigat 120,71 bani profit pn la impozitare, dar n anul de
gestiune numai 70,72 bani, astfel nregistrnd o reducere fa de anul precedent cu
50,00 puncte procentuale.
2.2.4. Analiza rentabilitii financiare
Rentabilitatea financiar se calcul cu formula:
2.13.
unde:

este rentabilitatea financiar;

- profitul net;
- capital propriu.

Vom examina nivelul rentabilitii financiare n baza datelor din Raportul privind
rezultatele financiare i Bilanul contabil, vom construi tabel analitic i vom
interpreta rezultatele obinute.
Tabelul 2.8. Aprecierea dinamicii rentabilitii financiare
Indicatori

lei

lei

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

lei

%
19

1
Profit net, lei
Capital propriu, lei
Rentabilitatea financiar, %

2
80703
66855
120,71

3
161488
228345
70,72

4
+80785
+161490
-50,00

5
200,10
341,55
58,60

Concluzie:
Din calculele efectuate n tabelul 2.8. rezult c la S.C. Lidersport S.R.L.
rentabilitatea capitalului propriu a nregistrat o reducere fa de anul precedent.
Rentabilitatea financiar, calculat n baza profitului net, n anul precedent a
constituit 120,71 %, adic la fiecare leu de mijloace proprii ntreprinderea a ctigat
120,71 bani profit pn la impozitare, dar n anul de gestiune numai 70,72 bani,
astfel nregistrnd o reducere fa de anul precedent cu 50,00 puncte procentuale.
2.3. Analiza stabilitii financiare
Noiunea de stabilitate financiar are dou concepte:
stabilizarea valorii activelor financiare;
un concept multidimensional care reprezint situaia n care diferitele
componente ale sistemului financiar i mai ales relaiile dintre acestea se
desfoar ntr-o manier sntoas.
Stabilitatea financiar se apreciaz cu ajutorul indicatorilor:
1) Coeficientul de autonomie:
Indicatori
1

Lei
2

lei
3

Capital propriu
Total pasiv

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

lei
4
+161490
+219523

%
5
341,55
201,68
2.14.

unde:

este coeficientul de autonomie;

- capital propriu;
- total pasiv.
20

Concluzie:
Pe perioada analizat coeficientul autonomiei nregistreaz o cretere de la 30,97
la

, datorit creterii cu un ritm mai mare a capitalului propriu dect cel

al totalului pasiv, capitalul propriu s-a majorat cu 341,55 %, iar totalul pasiv cu
201,68 %.

2) Coeficientul stabilitii financiare:

Indicatori
1

Lei
2

lei
3

Capital propriu
Datorii pe termen
lung
Capital constant
Total pasiv

unde:

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

lei
4
+161490
-

%
5
341,55
-

+161490
+219523

341,55
201,68
2.14.

este coeficientul de stabilitate financiar;

- capital constant;
- total pasiv.
2.15.
unde:

reprezint capitalul propriu;

- datorii pe termen lung.
21

Concluzie:
Coeficientul stabilitaii financiare nregistreaz o cretere de la 30,97

la

, datorit creterii cu un ritm mai mare a capitalului constant dect cel al

totalului pasiv, capitalul constant s-a majorat cu 341,55 %, iar totalul pasiv cu
201,68 %.

3) Coeficientul de manevrare a mijloacelor proprii:

Indicatori

Lei
2

1
Active curente
Datorii pe termen
scurt
Capital propriu

lei
3

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

lei
4
+221410
+58033

%
5
209,40
138,94

+161490

341,55
2.15.

unde:

este coeficientul de manevrare a mijloacelor proprii;

active curente;
- datorii pe termen scurt;
capital propriu.

;
22

Concluzie:
Coeficientul de manevrare a mijloacelor proprii nregistreaz o majorare n
perioada curent de la 79,86 % la 94,93 %. Aceast cretere se datoreaz
ritmului de cretere mai mare a activelor curente cu 209,40 % fa de datoiile pe
termen scurt care au avut un ritm de cretere de aproximativ 138,94%.

4) Coeficientul riscului financiar:

Indicatori
1
Datorii pe termen
lung
Capital propriu

Lei
2
-

lei
3
-

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

lei
4
-

%
5
-

+161490

341,55
2.14.

unde:

este coeficientul riscului financiar;

- datorii pe termen scurt;
capital propriu.

23

Concluzie:
Conform rezultatelor obinute, ntreprinderea nu prezint absolut nici un risc
financiar, att n perioada precedent, ct i n perioada curent.
5) Coeficientul ponderii surselor mprumutate:
Indicatori
1
Datorii pe termen
lung
Datorii pe termen
scurt
Total datorii

Lei
2
-

lei
3
-

Total pasiv

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

lei
4
-

%
5
-

+58033

138,94

+58033
+219523

138,94
201,68
2.14.

unde:

este coeficientul ponderii surselor mprumutate;

- total datorii;
total pasiv.

2.15.

Concluzie:
n urma rezultatelor obinute putem concluziona c ntreprinderea i-a mbuntit
activitatea, deoarece coeficientul ponderii surselor mprumutate a sczut de la
69,03 % la 47,55 %, adic cu 21,48 %.

24

2.4. Analiza situaiei patrimoniale

Pentru desfurarea activitii economico-financiare, ntreprinderea i formeaz
patrimoniul, care reprezint totalitatea resurselor economice controlate de agentul
economic. n Rapoarte financiare pentru reflectarea acestui patrimoniu aflat la
dispoziia ntreprinderii, se aplic noiunea de active.
Analiza situaiei patrimoniale presupune examinarea activelor controlate de
ntreprindere, indiferent de sursle de finanare a acestora.
Necesitatea anlizei situaiei patrimoniale rezult din importana informaiei
obinute n urma analizei pentru elaborarea deciziilor de diferit gen din partea
utilizatorilor numeroi ai rapoartelor financiare.
n calitate de surs principal de analiz a situaiei patrimoniale servete Bilanul
contabil, n particular, informaiile situate n activul acestuia. Baza informaional
aplicat pentru efectuarea analizei situaiei patrimoniale cuprinde, de asemenea, i
date din Anexe la Bilanul contabil.
2.4.1. Aprecierea general a mrimii i evoluiei activelor disponibile
n vederea aprecierii situaiei patrimoniale se studiaz mrimea i evoluia
resurselor economice, reflectate n activul Bilanului contabil. La aceast etap
iniial de analiz pot fi calculate att abaterile absolute ct i indicii relativi,adic
ritmul sau sporul creterii activelor disponibile fa de perioada precedent.
Aprecierea informaiei obinute n urma calculelor se efectueaz pornind de la
urmtoarele considerente. n mod normal, n urma desfurrii reuite a activitii
economico-financiare crete mrimea activelor, controlate de ntreprindere. Acest
fapt reflect lrgirea activitii de ntreprinztor i majorarea potenialului
25

economico-financiar. Creterea activelor poate fi obinut pe diferite ci:

efectuarea aporturilor suplimentare n capitalul statutar din partea proprietarilor,
procurarea i crearea activelor pe seama profitului obinut, mprumutarea
patrimoniului.
Diminuarea patrimoniului disponibil semnaleaz existena tendinelor negative n
activitatea ntreprinderii.
Vom efectua aprecierea general a mrimii i evoluiei patrimoniului la S.C.
Lidersport S.R.L. n comparaie cu dinamica veniturilor. n baza datelor
Raprtului financiar vom alctui tabelul analitic

i vom interpreta rezultatele

obinute.
Tabelul 2.9. Analiza mrimii i evoluiei patrimoniului ntreprinderii
Indicatori
1
Valoarea total a activelor
Venituri din vnzri
Venituri din toate tipurile de
activiti

lei
2
215875
221312
221312

lei
3
435398
350994
350994

Ritmul creterii
%
4
201,70
158,60
158,60

Not:
Veniturile din toate tipurile de activiti = Venituri din vnzri + Alte venituri
operaionale + Venituri din activitatea de investiii + Venituri din activitatea
financiar.
Concluzie:
Din datele tabelului 2.9. rezult c n dinamic se evideniaz o tendin poziiv de
cretere a patrimoniului aflat la dispoziia ntreprinderii. Dac la nceputul anului
de gestiune activele controlate de ntreprindere au constituit 215875 lei, atunci la
sfritul anului acestuia au crescut cu 201,70 % i au alctuit 435398 lei.
De asemenea, o dat cu cretearea activelor controlate de ntreprindere are loc
creterea considerabil a veniturilor din vnzri cu aproximativ 58,60 % i a
veniturilor din toate tipurile de activiti cu aproximativ 58,60 %.

26

2.4.2. Analiza structural a patrimoniului

n baza datelor Bilanului contabil vom alctui tabelul analitic i vom interpreta
rezultatele obinute.
Tabelul 2.10. Analiza structurii ntreprinderii
Grupa activelor
1
Active nemateriale
Active nemateriale
n curs de execuie
Terenuri
Mijloace fixe
Investiii pe termen
lung
Stocuri de mrfuri
i materiale
Creane pe termen
scurt
Mijloace bneti
Alte active curente
Total active

lei
2
1006
-

%
3
0,47
-

lei
4
727
-

%
5
0,17
-

Devierea cotei,
%
6
-0,3
-

18518
-

8,58
-

18518
-

4,25
-

-4,33
-

191437

88,68

404367

92,87

+4,19

8283

3,84

17999

4,13

+0,29

2053
635
215875

0,95
0,29
100

848
604
435398

0,19
0,14
100

-0,76
-0,15
-

Concluzie:
Informaia coninut n tabelul 2.10. atest faptul c n structura patrimoniului
ntreprinderii prevaleaz stocurile de mrfuri i materiale. Totodat, se observ o
cretere absolut i relativ a acestei grupe de active. Dac la nceputul perioadei
de gestiune stocurile de mrfuri i materiale au constituit 88,68 % din totalul
patrimoniului disponibil, atunci la sfrit cota mijloacelor fixe a alctuit 92,87 %,
adic cu 4,19 %.
Un alt grup de active ce predomin reprezint mijloacele fixe. Se observ
reducerea relativ i absolut a acestei grupe de active. Dac la nceputul perioadei

27

de gestiune au constituit 8,58 %, atunci la sfrit cota mijloacelor fixe au alctuit

numai 4,25 %, adic cu 4,33 % mai putin.
Restul modificrilor survenite n structura patrimoniului ntreprinderii nu au fost
att de nsemnate.
2.4.3. Calculul i analiza patrimoniului net
Patrimoniul ntreprinderii poate fi analizat nu numai la valoarea de bilan, dar i la
valoarea net a acestuia. n ultimul caz se folosete noiunea patrimoniului net
(activelor nete).
Vom efectua calculul patrimoniului net al ntreprinderii i vom studia influena
factorilor asupra modificrii acestui indicator. n baza datelor Bilanului contabil
vom alctui tabelul analitic i vom interpreta rezultatele obinute.
Tabelul 2.11. Calculul i analiza factorial a patrimoniului net
Indicatori
1
Total active
Datorii pe termen
lung
Datorii pe termen
scurt
Patrimoniul net

lei
2
215875
-

lei
3
435398
-

Abaterea
absolut
lei
4
+219523
-

Influena
asupra
patrimoniului net

149020

207053

+58033

-58033

66855

228345

+161490

5
+219523
-

Concluzie:
Din calculele efectuate n tabelul 2.11. rezult c la sfritul perioadei de gestiune
ntreprinderea dispune de patrimoniul net n suma total de 228345 lei. Totodat, n
dinamic se observ tendin pozitiv de cretere a activelor nete, care s-au majorat
n cursul anului cu 161490 lei.
Creterea menionat s-a produs datorit creterii totalului active cu 219523 lei.
Influen negativ au avut-o datoriile pe termen scurt. Sub influena acestui factor,
patrimoniul net a sczut cu aproximativ 58033 lei.

28

2.5. Modelul DuPont

Numele provine de la Corporaia DuPont care a nceput s foloseasc aceast
formul din 1920.
Formula DuPont, cunoscut de asemenea i sub numele de modelul profitului
strategic, este un model comun de descompunere a rentabilitii financiare R f n
trei componente importante. n esen, Rf va fi egal cu marja de profit nmulit cu
viteza de rotaie a activelor i cu multiplicatorul capitalurilor proprii.
Formula DuPont ne spune ca rentabilitatea capitalului este influentata de trei
lucruri:
Eficienta de operare, care este masurata prin marja de profit;
Eficienta cu care sunt utilizate activele, care este masurata prin cifra de
afaceri raportata la totalul activelor;
Levierul financiar, care este masurat prin multiplicatorul capitalurilor proprii.

unde CA este cifra de afaceri;

VAI venituri din activitatea investiional;
VAF- venituri din activitatea financiar;
AVO alte venituri operaionale;
VV venituri din vnzri.

29

Tabelul 2.12. Calculul i analiza modelului DuPont

Indicatori
1
Profitul net
Cifra de afaceri

lei
2
80703

lei
3
161488

0,37
1,03
3,23
1,23

0,46
0,81
1,91
0,71

Total activ
Capital propriu

Abaterea
absolut

Abaterea
relativ

lei
4
+80785
+129682
+219523
+161490
+0,09
-0,22
-1,32
-0,52

%
5
200
158,6
201,7
341,55
124,33
78,64
59,13
57,72

Concluzie:
Din calculele efectuate n tabelul 2.12. rezult c la S.C. Lidersport S.R.L.
ponderea profitului net

a crescut cu 0,09 fa de anul precedent sau cu

124,33 %. Aceast majorare s-a datorat creterii cu un ritm mai mare a profitului
net, adic cu 200 % n anul curent dect cifra de afaceri (158,6 % ).
a avut o descretere de 0,22 sau 78,64 %, aceast descretere s-a datorat
cifrei de afaceri CA care a avut un ritm de cretere mai mic dect al totalului activ
TA. CA s-a majorat cu 158,6 %, pe cnd TA cu 201,7 %.
Levierul financiar Lf a nregistrat de asemenea o scdere de 1,32 sau 59,13 %.
Aceast scdere se datoreaz totalului active TA care a avut ritmul de cretere mai
mic dect al capitalului propriu, adic TA s-a majorat cu 201,7 %, ns CP cu
341,55 %.
30

n urma acestor rezultate rentabilitatea financiar a sczut cu 0,52 sau aproximativ

57,72 %.

CONCLUZIE
Efectund acest proiect am acumulat cunotine privind analiza activitii
economice-financiar a ntreprinderii.
n cadrul acestui proiect am analizat formarea profitului, inclusiv a profitului pn
la impozitare, a profitului operaional i profitului brut, am analizat rentabilitatea
ntreprinderii, inclusiv rentabilitatea veniturilor din vnzri, rentabilitatea activelor,
rentabilitatea economic i rentabilitatea financiar, am mai analizat stabilitatea
financiar, situaia patrimonial.
n urma calculelor efectuate pot spune c ntreprinderea are o situaie economicfinanciar bun n anul curent de gestiune fa de anul precedent, ns exist i
modificri cu o influen negativ, aceast concluzie rezult din urmtoarele:

Profitul pn la impozitare s-a majorat cu 80785 lei sau cu 200,10 %;

Profitul operaional s-a majorat cu 80785 lei sau cu 200,10 %;
Profitul brut s-a majorat cu 129682 lei sau cu 158,60 %;
Rentabilitatea veniturilor din vnzri calculat n baza profitului net s-a

majorat cu 9,543% sau cu 126,17 %;

Reantabilitatea activelor a sczut cu 0,28 % sau cu 99,25 %;
Rentabilitatea economic a sczut cu 50,00 % sau cu 58,60 %;
Rentabilitatea financiar a sczut cu 50,00 % sau cu 58,60 %;
Stabilitatea financiar reprezint 52,45 %;

BIBLIOGRAFIE
31

1. N. iriulnicova Analiza rapoartelor financiare , Chiinu ASEM 2004,

pag. 384.

32