16

ANLISE DA RELAO CUSTO-VOLUME-LUCRO

A anlise das relaes custo-volume-lucro um instrumento utilizado para:

1.

projetar o lucro que seria obtido em diversos nveis possveis de produo e

vendas;

2.

para analisar o impacto sobre o lucro decorrente de modificaes no preo de

venda, nos custos ou em ambos;

3.

estabelecer qual a quantidade mnima que a empresa dever produzir e vender que
no incorra em prejuzo.

Portanto, a anlise de custo-volume lucro mostra a maneira pela qual o lucro e os custos
mudam quando h uma mudana no volume. A anlise custo-volume-lucro examina o impacto
nos ganhos quando h mudanas em fatores como custo varivel, custo fixo, preo de venda,
volume e mix de produtos. As informaes geradas pelo custo-volume-lucro ajudam a prever o
efeito de qualquer nmero de aes observadas e a tomar melhores decises.

Mais

especificamente a anlise custo-volume-lucro tenta responder s seguintes questes:

1.

Que volume de vendas necessrio para atingir o ponto de equilbrio. Quanto

tempo demorar para se atingir esse volume de vendas?

2.

Que volume de vendas necessrio para se obter determinado lucro?

3.

Que lucro pode-se esperar de um determinado volume de vendas?

4.

Como as alteraes no preo de venda, nos custos variveis e nos custos fixos
afetam os lucros?

5.

Como pode uma alterao no mix de produtos que se vendem afetar o ponto de
equilbrio, o volume desejado e o lucro em potencial?

3.1

Custos (e Despesas) Fixos ou Variveis

Nenhum Custo ou Despesa perfeitamente Fixo, e muitas vezes tambm no existe

Custo ou Despesa perfeitamente Variveis. As representaes grficas de ambos tm validade

apenas dentro de certa oscilao no volume da produo. Por isso, o Ponto de Equilbrio tambm
tem validade restrita.
Logo, poderamos representar graficamente os custos e despesas fixos da seguinte
maneira:

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Viso clssica e realista dos custos fixos

Viso clssica e realista dos custos variveis

Assim, a soma dos Custos Totais poderia tambm ser representada graficamente de uma
forma simplista, como a seguinte, esquerda, ou mais realisticamente, como direita:

Entretanto, uma empresa no oscila to facilmente o seu volume de atividade, e isso

simplifica bastante a tarefa (mas lembrando sempre que ela tem validade restrita). Se a firma
estivesse trabalhando, por exemplo, a 70% da capacidade, faramos:

Este grfico um pedao do grfico (f), representando a parte de 40 a 90% da

capacidade, onde est inserida a empresa hoje. Basta olhar o grfico para se notar que as
representaes so vlidas apenas para essa faixa.
OBSERVAO: Alm desse tipo de problema, h que se acrescentar ainda que ocorrem
alteraes nos montantes desses Custos em funo de outras variveis, alm do volume. No
Brasil, as alteraes maiores so as decorrentes das variaes dos preos.

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Os aumentos nos Custos Fixos fazem com que sua reta suba, e nos Variveis faz com
que se incline mais para cima:

3.2

Ponto de Equilbrio
O Ponto de Equilbrio (tambm denominado Ponto de Ruptura Break-even-point) nasce

da conjugao dos Custos Totais com as Receitas Totais

Simplificando nossas visualizaes e admitindo como absolutamente lineares as
representaes tanto das Receitas quanto dos Custos e Despesas, teremos a seguinte reproduo
grfica do Ponto de Equilbrio (PE) :

At esse ponto, a empresa est tendo mais Custos e Despesas do que Receitas,
encontrando-se, por isso, na faixa do Prejuzo; acima, entra na faixa do Lucro. Esse ponto
definido tanto em unidades (volume) quanto em reais.
Exemplo: Suponhamos uma empresa com os seguintes dados:
* Preo de Venda:

$500/u

* Custos + Despesas Variveis:

$350/u

* Custos + Despesas Fixos:

$600.000/ms

A empresa obter seu ponto de Equilbrio quando suas Receitas Totais equalizarem seus
Custos e Despesas Totais:
RT = (C + D)T

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Quantidade x $500/u = Quantidade x $350/u + $600.000/ms
Quantidade x ($500/u - $350/u) = $600.000/ms
Ponto de Equilibrio =

$600.000/ms
($500/u - $350/u)

= 4.000 u/ms

Ou seja,
Ponto de Equilbrio =

Custos + Despesas Fixas

Margem de Contribuio Unitria

Para sua transformao em reais de Receitas Totais, basta fazer:

4.000u/ms x $500u = $2.000.000/ms, que o Ponto de Equilbrio em reais.
Realmente, quando houver esse volume de vendas, teremos como Custos e Despesas
Totais:
Variveis: 4.000u x $350/u =

$1.400.000

Fixos:

$600.000
$2.000.000

Soma =
Com resultado ento igual a zero.

A partir da unidade de nmero 4.001, cada Margem de Contribuio unitria que at a

contribua para a cobertura dos Custos e Despesas Fixos passa a contribuir para a formao do
lucro.
Este clculo s vlido, no Custeio por Absoro, quando a produo for igual venda,
em termos de unidades; caso contrrio, haver sempre o problema dos Custos Fixos mantidos em
estoque que provocaro distores, ora para mais, ora para menos. No Custeio Varivel, o
Resultado ser sempre igual ao calculado em funo dessas relaes entre o Custo e o Volume.
No Custeio por Absoro, o Resultado ser o calculado pelo Ponto de Equilbrio (ou
Custeio Varivel), menos os custos fixos do estoque anterior mais os do estoque final.

3.3

Margem de Segurana e Alavancagem Operacional

A Margem de Segurana um indicativo de risco que aponta a quantidade a que as

vendas podem cair antes de se ter prejuzo.

Exemplo: Suponhamos que uma construtora esteja produzindo um tipo de cada pr-fabricada
com as seguintes caractersticas:
* Custos Variveis:

$140.000/u

* Custos + Despesas Fixos:

$1.000.000/ms

* Preo de Venda:

$240.000/u

Seu Ponto de Equilbrio de:

PE =

$1.000.000/ms
($240.000/u - $140.000/u)

= 10 casas por ms

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20
Suponhamos que ela esteja produzindo e vendendo 14 casas por ms, obtendo com isso
um lucro de:
4u/ms x $100.000/u = $400.000/ms
Dizemos que a empresa est com uma Margem de Segurana de quatro casas, pois pode
ter essa reduo sem entrar na faixa de prejuzo. Em termos percentuais, podemos dizer que est
com uma Margem de Segurana de 28,6%:
Margem de Segurana =

4 u = 0,2857 x 100 = 28,6%

14 u

Em receitas o clculo o mesmo:

MS = Receitas Atuais Receitas no Ponto de Equilbrio
Receitas Atuais
MS = $3.360.000 - $2.400.000 = 0,2857 x 100 = 28,6%
$3.360.000
Pode reduzir essa porcentagem nas receitas antes de entrar na faixa de prejuzo (28,6% x
$3.360.000 = $960.000 = 4 x $240.000).
Se passar a uma atividade de produo e venda de 17 unidades por ms, seu resultado
passar a:
7u/ms x $100.000/u = $700.000/ms
Comparando esses nmeros com os atuais (14 unidades e lucro de $400.000/ms), vemos
que houver:
Aumento no volume: 3 u, ou seja, 21,4%
Aumento no lucro: $300.000, ou seja, 75%
A um acrscimo de 21,4% no volume de atividade correspondeu um aumento de 75% no
resultado, com uma Alavancagem Operacional de:
AO = Percentual de acrscimo no lucro
Percentual de acrscimo no volume
AO = 75% = 3,5 vezes
21,4%
A cada 1% de aumento sobre seu atual volume de 14 u/ms corresponder um acrscimo
de 3,5% sobre seu atual resultado mensal.
Para cada ponto em que se encontrar, sua Alavancagem diferente; ela no sempre
igual a 3,5, pois esse nmero vlido para as comparaes a partir do volume atual de 14 u.
Por exemplo, se estiver produzindo agora 21 unidades, com lucro de $1.100.000, o que
acontecer se passar para 25?

Seu novo resultado ser de 15u/ms

1.500.000/ms
Aumento no volume: 4 u, ou seja, 19,05%

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$100.000/u

21
Aumento no lucro: $400.000, ou seja, 36,36%
E a alavancagem ser de:
AO = 36,36% = 1,9 vezes (Seria 3,5 se calculada sobre as 14 u).
19,05%
A Margem de Segurana, por outro lado, com produo de 21 unidades de 52%:
(21 u 10 u), bem maior que a anterior de 28,6%.
21 u
OBSERVAO: medida que aumenta a Margem de Segurana, decresce a Alavancagem
Operacional.

3.4

Pontos de Equilbrio Contbil, Econmico e Financeiro

3.4.1 Ponto de Equilbrio Contbil = o ponto de equilbrio baseado no instante em que o

resultado contbil se iguala a zero.
Exemplo: Se uma empresa tem as seguintes caractersticas:
* Custos + Despesas Variveis:
* Custos + Despesas Fixos:
* Preo de Venda

$6.000/u
$4.000.000/ano
$8.000/u

PEC = $4.000.000/ano = 2.000 u/ano, ou $16.000.000/ano de vendas.

$2.000/u

3.4.2 Ponto de Equilbrio Econmico = o ponto de equilbrio calculado considerando um

resultado contbil positivo pr-estabelecido (custo de oportunidade).
Exemplo:

Supondo que essa empresa tenha tido um Patrimnio Lquido no incio do ano de

$10.000.000 colocados para render um mnimo de 10% a.a., temos um lucro mnimo desejado
anual de $1.000.000. Assim, se essa taxa for a de juros no mercado (custo de oportunidade),
conclumos que o verdadeiro lucro da atividade ser obtido quando contabilmente o resultado for
superior a esse retorno. Logo, haver um ponto de equilbrio econmico (PEE) quando houver
um lucro contbil de $1.000.000.
PEE = $5.000.000/ano = 2.500 u/ano, ou $20.000.000/ano de receitas.
$2.000/u

3.4.3 Ponto de Equilbrio Financeiro = o ponto de equilbrio correspondente ao total dos

custos e despesas fixos desembolsveis.
Exemplo: Se dentro dos Custos e Despesas Fixos de $4.000.000 existir uma Depreciao de
$800.000, sabemos que essa importncia no ir representar desembolso de caixa.

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PEF = ($4.000.000 - $800.000)/ano = 1.600u/ano = $12.800.000 de Receitas Totais
$2.000/u
Se o volume de vendas for de 2.200 unidades, teremos:
* Resultado Contbil: 200 u x $2.000/u = $400.000 de lucro;
* Resultado Econmico: (300 u) x $2.000/u = ($600.000) de prejuzo;
* Resultado Financiero: 600u x $2.000/u = $1.200.000 de supervit.
Assim, haveria em Caixa uma sobra de $1.200.000/ano, que significariam,
contabilmente, lucro de $400.000, j que $800.000 seriam a recomposio no Ativo da parte
perdida no Imobilizado, mas essa sobra de $400.000 $600.000 inferior ao mnimo desejado de
$1.000.000.
Essa de fato uma hiptese simplista para o clculo do Resultado Financeiro, pois
estamos admitindo todas as receitas recebidas e todos os custos e despesas (exceto depreciao,
claro) pagos; mas tambm podemos admitir que o conceito de Caixa seja ampliado para
Dsponbel + Valores a Receber de Clientes Valores a Pagar a Fornecedores dos Insumos
(bens e servios). Poderia tambm ser calculado outro ponto de equilbrio financeiro que
levasse em conta eventuais divergncias entre prazos de pagamento e de recebimento.
Pode ocorrer, porm, da empresa ter emprstimos cujos encargos esto contidos nas
despesas fixas, mas cujas amortizaes do principal no estejam. Talvez ento precise de
$2.000.000 anualmente para pagar o principal de suas dvidas. Nesse pode-se calcular outro
ponto de equilbrio financeiro, sendo o primeiro relativo capacidade de pagar custos e despesas
e segundo relativo capacidade de ainda liquidar essas amortizaes.
PEF2 = $5.200.000/ano = 2.600 u/ano ou $20.800.000 de Vendas Totais
2.000/u

3.5

Influncia das Alteraes dos Custos e Despesas Fixos no PE

A cada 1% de aumento nos Custos e Despesas Fixos corresponde sempre 1% de aumento

no Ponto de Equilbrio. Assim, o novo ponto de equilbrio ser sempre igual ao anterior
acrescido da porcentagem de aumento dos Custos e Despesas Fixos.
Exemplo: Suponhamos uma firma com a seguinte estrutura:
* Custos + Despesas Variveis:

$1.000/u

* Custos + Despesas Fixos: $600.000/ms

* Preo de Venda:

$1.500/u

O Ponto de Equilbrio Contbil ser Calculado:

PEC = $600.000/ms = 1.200 u/ms, ou $1.800.000 de Vendas
$500/u

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23
O que aconteceria com o seu PEC se houvesse um acrscimo de 40% na Folha de
Pagamento, que, por sua vez, equivale a 70% dos Custos e Depesas Fixos?
Esse aumento acarretaria um acrscimo de 28% nos Custos e Despesas Fixos totais (40%
x 70%):
$600.000 x 70% = $420.000 (Folha de Pagamento)
$420.000 x 40% = $168.000 (Acrscimo)
O novo PEC seria: $(600.000 + 168.000)/ms = 1.536 u/ms, ou $2.304.000 de vendas.
$500/u
O acrscimo no PEC , percentualmente, de :
1.536 u 1.200 u = 336 u = 28% (A mesma porcentagem
1.200 u
1.200 u
tambm sobre as Receitas)

3.6

Influncia das Alteraes dos Custos e Despesas Variveis

Quando da alterao nos custos e despesas variveis, o novo Ponto de Equilbrio ser

igual ao anterior mais o quanto a MC unitria anterior era percentualmente maior do que a atual,
isto , o anterior multiplicado pela relao entre mcu anterior e a nova. Esta frmula vlida
para Ponto de Equilbrio em unidades.
Exemplo: Admitamos que uma firma, com as seguintes caractersticas, sofra alteraes nos
Custos e Despesas Variveis de 30%:
* Custos + Despesas Variveis:
* Custos + Despesas Fixos:

$4.000/u
$1.200.000/ms

* Preo de Venda:

$6.000/u

PEC(1): $1.200.000 = 600 u, ou $3.600.000 de Vendas/ms

$2.000/u
Com novos valores variveis: $4.000 + 30% = $5.200/u,
PEC(2): $1.200.000 = 1.500 u, ou $9.000.000 de Receitas
$800/u (nova MC/u)
Com um aumento de 30% nos Custos + Despesas Variveis, ocorreu um aumento de
150% no Ponto de Equilbrio.
Aplicando esse relacionamento, temos:
PE(2) = PE(1) $2.000 = PE (1) . 2,5
$800
PE(2) = 600u x 2,5 = 1.500 u como j calculramos.
Logo, MC unitria antes do acrscimo era 150% maior do que a nova; por isso o PE
cresceu nessa porcentagem.

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24
Portanto, se a Margem de Contribuio Unitria pequena, qualquer pequena alterao
nos Custos e Despesas Variveis provocar grandes alteraes nessa mesma Margem, o que
acarretar, por sua vez, grandes modificaes no PE e se a MC Unitria for grande, mesmo
grandes alteraes percentuais sobre os valores Variveis no alteraro em muito essa Margem,
o que por sua vez no mudar em muito tambm o PE. O efeito, portanto, da alterao no PE
trazido por mudanas nos Custos e Despesas Variveis muito mais dependente da grandeza da
MCU do que da percentagem de tais mudanas.

3.7

Influncia das Alteraes dos Preos de Venda

J que a mudana no preo de venda produz nova MC Unitria, sem alterao nos Custos

Fixos, a mesma relao vista no item anterior vlida:

PE (2) = PE (1) . mcu (para Ponto de Equilbrio em unidades)
[mcu]
Se houver aumento do preo de venda, a nova MC Unitria mcu ser maior que mcu, o
que far ento com que o PE(2) seja igual ao anterior multiplicado pela porcentagem que a
antiga mcu representava sobre a nova. Por exemplo:
CDF =$50.000/ms
pu

= $400/u

vu

= $150/u

PE(1) = $50.000 = 200 u/ms

$250
Com aumento de 10% no preo de venda, pu = $440/u:
PE(2) = 200 u/ms x $250 = 200 u/ms x 0,862 =
290
= 200 u/ms x 86,2% = 172 u/ms
Isto significa que, no caso, um aumento de 10% no preo de venda acabou por reduzir o
Ponto de Equilbrio em 13,8%, j que a antiga mcu corresponde a 86,2% da nova.
Para o caso de reduo no preo de venda, valem as mesmas consideraes do item
anterior (mudanas nos Custos e Despesas Variveis), j que tem a mesma caracterstica de
reduzir a Margem de Contribuio Unitria.

3.8

Questes e Exerccios Prticos

a) O que significa Ponto de Equilbrio?

b) O que voc entende por Margem de Segurana e Alavancagem Operacional no estudo da
Relao Custo/Volume/Lucro?
c) Diferencie os Pontos de Equilbrio Contbil, Econmico e Financeiro.

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25
d) O que ocorre no Ponto de Equilbrio quando h um aumento de x% nos seus custos e
despesas fixos? E o que acontece quando isso ocorre nos variveis?
e) A Empresa Paulista de Trompetes S.A., atravs de um levantamento na sua contabilidade de
Custos, chegou seguinte concluso com respeito aos seus custos e despesas:
Custos e despesas fixos: Depreciao de Equipamentos
$ 100.000/ano
Mo-de-obra indireta
400.000/ano
Impostos e seguros da planta fabril
38.000/ano
Despesas de Vendas
150.000/ano
Custos/despesas variveis: Materiais diretos
$ 200/u
MOD
100/u
Embalagem
70/u
Comisses de vendedores
20/u
Outros
10/u
Sabendo-se que o preo de venda de $ 2.000/u:
I.
Quantos trompetes devem ser produzidos e vendidos por ano para atingir o PE?
II. Qual o valor da receita nesse ponto?
III. Se a empresa quiser ter um lucro de 30% sobre as receitas totais, quantas unidades
deve produzir e vender durante o ano?
IV. Qual ser esse lucro?
f)

Uma indstria de televisores tem a seguinte estrutura de custos e despesas:

Custos Fixos
R$ 1.600.000/ms
Custos Variveis
R$
300/u
Despesas Fixas
R$ 400.000/ms
Despesas Variveis
R$
55/u
Preo de Venda
R$
555/u
Sabendo que a empresa deseja um retorno mnimo de 10% ao ano sobre seu Patrimnio
Lquido de R$ 24.000.000, que 20% dos seus Custos Fixos so depreciaes e que ela tem
compromissos fixos para o ano de R$ 600.000 mensais, a ttulo de amortizao de dvidas
assumidas, pede-se:
I.
Calcule seu Ponto de Equilbrio Contbil.
II.
Idem para seu Ponto de Equilbrio Econmico.
III.
Idem para o Financeiro, sem e com a amortizao das dvidas.

g) O analista de custos da Companhia M&M Ltda. Resolveu aplicar as tcnicas de anlise do

PE para verificar o crescimento da empresa.
Sabia que a mesma vinha vendendo, nos ltimos tempos, 30.000 pacotes de algodo, para
fins farmacuticos, por ms, base de $ 35,00 por pacote. Seus Custos e Despesas Fixos
tm sido aproximadamente de $ 472.500/ms, e os Variveis so de $ 15,00 por pacote.
Suas dvidas so as seguintes:
I.
Qual a MS da empresa?
II. Um aumento de 2.000 u na MS trar que efeito sobre o lucro?
III. Qual a AO a partir da calculada?
IV. Se se conseguir uma reduo de 20% sobre os CDF, o que acontecer com a MS
em termos percentuais?
V. Se a empresa desejar um aumento de 40% sobre seus lucros atuais, quanto dever
aumentar em quantidade de vendas? (Supondo no alterao dos custos e despesas
atuais)
Ajude o analista a solucionar seus problemas.

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26
h) O analista de custos da empresa Luftal Laboratrios de Medicamentos Ltda., foi incumbido
de fazer uma anlise para estudo do crescimento da empresa.
Tinha informaes de que a empresa vendia por ms, 8.500 vidros do medicamento A;
O preo de venda por unidade era R$ 2,50;
Seus Custos e Despesas Fixos tm sido de R$ 7.500,00;
Seus Custos Variveis so de R$ 1,35
A empresa tem o seguinte Patrimnio (sintetizado):
ATIVO
Circulante................R$ 50.000,00
Permanente.............R$ 90.000,00
R$ 140.000,00

PASSIVO
Circulante.......................R$ 20.000,00
Longo Prazo...................R$ 20.000,00 R$ 40.000,00
PATRIMNIO LQUIDO........................R$ 100.000,00
R$ 140.000,00

Sabendo que a empresa deseja um retorno mnimo de 5% ao ms sobre seu Patrimnio

Lquido, que 7% de seus Custos Fixos so depreciaes e que ela tem dvidas mensais no
valor R$ 8.000,00.
I.
Qual a Margem de Segurana da empresa em unidades e em percentual?
II. Um aumento de 950 unidades na MS trar que efeito sobre o lucro?
III. Qual e a Alavancagem Operacional?
IV. Qual o PEE e o PEF?
V. Supondo uma venda mensal de 10.000 unidades, qual o RC, o RE e o RF?
i)

A Empresa Mix fabrica e vende dois produtos. O produto A apresenta uma contribuio
unitria de $15 e o produto B uma de $25. Os custos fixos totalizam $1.050.000. A
empresa tem vendido os produtos conjuntamente, na proporo de 5 unidades de A para
cada 8 unidades totais.
Considerando os dados acima, responda:
I.
Qual o PE para cada produto individualmente?
II. Qual o PE do conjunto de produtos e de cada um?

Bibliografia Utilizada
CREPALDI, Silvio Aparecido. Contabilidade gerencial: teoria e prtica. 6. ed So Paulo:
Atlas, 2012.
MARTINS, Eliseu. Contabilidade de custos. 10. ed. So Paulo: Atlas, 2010.
__________. Contabilidade de custos: livro de exerccios. 4. ed. So Paulo: Atlas, 1996.

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