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ANUALIDADES

MATEMATICAS FINANCIERAS
ANUALIDAD
Se llama anualidad o serie uniforme a un conjunto de pagos, o flujos de pago,
iguales y peridicos.
Aqu el trmino pago hace referencia tanto a ingresos como a egresos.
De la misma manera, el trmino anualidad se utiliza para indicar que los pagos
son peridicos indistintamente del perodo de pago. Los perodos pueden ser
un da, una semana, una quincena, un mes, un trimestre, un semestre, el ao u
otro perodo de tiempo pactado.
Se utilizara la siguiente notacin para el tratamiento de las anualidades:
VP = Valor presente
VF = Valor futuro
A = Valor de cada pago peridico
N = Nmero de pagos peridicos
i = Tasa de inters por perodo
La tasa de inters debe coincidir con el perodo de capitalizacin.
Las principales clases de anualidades son:
a._ Vencida
b._ Anticipada
c._ Diferida
d._ Perpetua
ANUALIDAD VENCIDA
Es aquella en la que el pago se hace al final del perodo.
Frmulas

Valor Presente:

1 (1 i ) n
VP A *

Valor Futuro:

1 i n 1
VP A *
n
i * (1 i )

(1 i ) n 1

VF A *

EJERCICIOS EN ALBERTO CARDONA Pg. 81


1._ Hoy adquiero un equipo y me comprometo a cancelarlo con 18 cuotas
mensuales cada una por valor de $7.500. Si me cobran una tasa de inters del
3% mensual Cunto cuesta el equipo de contado?
ALBEIRO CONTRERAS T.
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2._ El costo de mantenimiento estimado para una maquinaria nuestra es de
$23.000 mensuales, si lo realizamos nosotros. Una empresa especializada nos
ofrece firmar un contrato con el cual se comprometen hacerlo por un pago
nico al iniciar el ao por $285.000. Si nosotros consideramos una tasa de
inters igual al 3% mensual. Cul decisin debemos tomar?
3._ Por concepto de arrendamiento de un local, pagamos $30.000 mensuales.
Si la tasa de inters es igual a 2,8% mensual, Cunto es el valor presente
equivalente al iniciar el ao?
4._ He adquirido una obligacin para cancelarla en 15 cuotas quincenales,
cada una por un valor de $20.000. Inmediatamente de cancelar la cuota No. 9,
deseo hacer un pago en esta fecha por el total de la deuda. Cunto debo
cancelar si la tasa de inters es del 1,3% quincenal?
5._ Un fabricante de abonos les ofrece a los agricultores un nuevo producto
para mejora de los pastos. El costo de una aplicacin es de $850.000 y los
beneficios adicionales aparecen al mes y permanecen durante 5 meses con un
valor de $250.000. Determinar si es conveniente o no para el agricultor, si se
tiene una tasa de inters igual a 2,5% mensual.
6._ Usted le compra a su mejor amigo una caja de herramientas y pacta
pagarle hoy $10.000 y el saldo en 12 cuotas mensuales, cada una por valor de
$4.000. Despus de hacer el negocio usted se entera que el valor de contado
era de $40.000 Cunto gan o cunto perdi en pesos de la fecha de compra,
en este negocio con su amigo? Utilice una tasa de inters igual al 3% mensual.
7._ Una revista que se publica semanalmente, decide ofrecer un plan de
suscripciones por un ao. Cada nmero tiene un costo de $210 y la editorial
est interesada en reconocer una tasa de inters igual a 0,8% semanal
Cunto debe cobrar por la suscripcin anual?
8._ Un afiliado de la Cooperativa de Empleados solicita un prstamo para
cancelar en pagos mensuales iguales, durante un ao. La cooperativa cobra
una tasa de inters del 2% mensual. Cunto es el valor del prstamo que
puede solicitar, si dispone de $10.000 mensuales para cancelarlo?
Solucin
Se conocen las siguientes variables:
A=$10.000 mensuales;
n= 12 meses
i=0,02 mensual

ALBEIRO CONTRERAS T.
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Lnea de tiempo

10

11

12

meses
$10.000

1 (1 i ) n

VP A *

Reemplazando:

1 (1 0,02) 12
1 (1,02) 12

VP

10
.
000
*


0,02
0,02

VP 10.000 *

1 0,788493175581656
0,211506824418344
VP 10.000 *

0,02
0,02

VP 10.000 *

VP 10.000 *10,5753412209172 VP $105.753,41


TABLA DE AMORTIZACION
PERIODO
S

DEUDA INICIAL

INTERESES

ANUALIDAD

AMORTIZACION
DE LA DEUDA

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

$105.753,41
$ 97.868,48
$ 89.825,85
$ 81.622,36
$ 73.254,81
$ 64.719,91
$ 56.014,31
$ 47.134,59
$ 38.077,28
$ 28.838,83
$ 19.415,61
$ 9.803,92

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

$ 10.000,00
$ 10.000,00
$ 10.000,00
$ 10.000,00
$ 10.000,00
$ 10.000,00
$ 10.000,00
$ 10.000,00
$ 10.000,00
$ 10.000,00
$ 10.000,00
$ 10.000,00

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

2.115,07
1.957,37
1.796,52
1.632,45
1.465,10
1.294,40
1.120,29
942,69
761,55
576,78
388,31
196,08

7.884,93
8.042,63
8.203,48
8.367,55
8.534,90
8.705,60
8.879,71
9.057,31
9.238,45
9.423,22
9.611,69
9.803,92

DEUDA FINAL
$ 97.868,48
$ 89.825,85
$ 81.622,36
$ 73.254,81
$ 64.719,91
$ 56.014,31
$ 47.134,59
$ 38.077,28
$ 28.838,83
$ 19.415,61
$ 9.803,92
-$
0,00

9._ Al finalizar cada uno de los prximos 5 aos espero consignar $85.000 en
una cooperativa que reconoce el 25% efectivo anual Cul ser el valor de mis
ahorros al finalizar el 5 ao?
ALBEIRO CONTRERAS T.
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10._ Hallar el valor presente, el valor futuro y serie uniforme equivalente de los
ingresos y de los egresos, considerando una tasa de inters del 32% anual:
$290.000
$200.000
$100.000
0

$100.000
3

$100.000
7

10

11

12

$150.000
$170.000
$210.000
11._ Se desea conocer el valor que se puede retirar, al finalizar el ao, de la
Caja de Ahorros en la cul consignamos desde el 1 de enero, $60.000
mensual, que es el producto del arrendamiento de un inmueble. La caja
reconoce el 2% mensual.
EJERCICIOS DE JAIME A. GARCIA
1._ Hallar el valor de contado de un artculo que a crdito se adquiere con 18
cuotas de $20.000 cada una por mes vencido, sabiendo que se cobra una tasa
de inters del 2,5% mensual.
2._ Un televisor tiene un valor de contado de $63.500. Se desea adquirir a
crdito as: una cuota inicial de $15.000 y el resto financiado a 18 meses con
cuotas mensuales iguales. Si la tasa de inters que se cobra por la financiacin
es del 3% mensual, hallar el valor de las cuotas.
3._ Durante un ao y medio se hacen depsitos de $12.000 cada uno por mes
vencido, en una institucin de ahorro que paga un inters del 3% mensual.
Calcular la suma total acumulada en la cuenta de ahorros al final de este
tiempo.
4._ Se debe reunir $850.000 para dentro 2 aos. Con tal fin se hacen
depsitos iguales por mes vencido en una institucin que paga el 2,65%
mensual. Hallar el valor de los depsitos.
5._ Se tiene una deuda hoy de $42.000 y debe cubrirse en cuotas mensuales
de $2.000 cada una; si la tasa de inters que se cobra es del 3% mensual Al
cabo de cunto tiempo se habr pagado la deuda?

ALBEIRO CONTRERAS T.
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6._ Un activo, que de contado tiene un valor de $32.000, puede adquirirse
financiado a 20 cuotas mensuales de $2.100 cada una Cul es la tasa de
inters mensual que se cobra?
7._ Financiar $5400.000 a un ao y medio (1 ao) con cuotas trimestrales
iguales y un inters del 32% ATV (Anual Trimestre Vencido).
Nota. Cuando se habla de financiar una deuda se refiere a determinar
cundo y cunto debe pagarse.
8._ Se tiene una obligacin que en un primer momento se haba pactado
cubrir en 18 cuotas de $15.000 por mes anticipado; se decide pagarla de
contado. Si la tasa de inters acordada es del 3% mensual, hallar este valor de
contado.
9._ El propietario de una casa recibe por concepto de arriendo de la misma
$350.000 mensuales, de los cuales deposita el 40% cada mes en una
corporacin de ahorro que paga 2,5% de inters mensual. Realiza cada
depsito el mismo da que recibe la renta. Si la casa estuvo arrendada por
espacio de 2 aos, hallar la cantidad total acumulada en la cuenta de ahorros al
final de los dos aos.
10._ Se adquiere hoy un electrodomstico financiado de la siguiente manera:
18 cuotas mensuales de $26.000 cada una, para cancelar la primera dentro de
5 meses y una tasa de inters del 3% mensual. Transcurrido un mes, se opta
por cubrir en un solo pago el valor de la deuda; hallar el valor de este pago
nico.
12._ Usted tiene un contrato que estipula el pago de una deuda mediante 30
cuotas mensuales iguales de $22.000 cada una y un inters sobre saldos del
30% anual durante el primer ao y del 33% anual de all en adelante. Si usted
desea saldar hoy este contrato con un pago nico, De cuanto es ese pago?
13._ Usted debe financiarle a una persona una deuda por valor de $3000.000
de hoy a 20 meses con cuotas mensuales iguales y un inters del 29% nominal
trimestral, durante el primer ao, y del 34,5% anual de all en adelante.
14._ Financiar $1000.000 a un ao con cuotas mensuales iguales; la primera
cuota debe pagarse dentro de 4 meses sabiendo que la tasa de inters ser del
3,5% mensual durante los primeros 4 meses y del 4% mensual de all en
adelante.
15._ Financiar $3000.000 de hoy, a tres (3) aos en cuotas mensuales
iguales y un inters del 24% MV, durante el primer ao y del 29% anual de all
en adelante, sabiendo que la primera cuota se paga dentro de 6 meses, y que
la ltima debe ser el doble de la cuota uniforme.
16._ El gerente de una empresa solicita un prstamo por $45000.000 a un
banco, comprometindose a pagar esta deuda en dos aos y medio (2) con
cuotas mensuales iguales y un inters del 3% mensual para el primer ao y del
3,5% mensual de all en adelante. Para cumplir esta obligacin, el gerente
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autoriza hacer depsitos iguales por mes anticipado en una cuenta de ahorros
que paga un inters del 2,5% mensual. El valor del depsito debe ser tal que al
final del mes se tenga la suma exacta para pagar la cuota del banco. Al cabo
de 10 meses la cuenta de ahorros aumenta la tasa de inters al 3,4% mensual,
y la empresa contina haciendo los mismos depsitos. Hallar el saldo que
tendr la empresa en la cuenta de ahorros una vez saldada la deuda con el
banco.
17._ Supongamos que una ley exige que toda inversin que se haga en una
institucin financiera pagar un impuesto del 12% anual sobre los intereses
devengados en ese ao. Usted invierte all la suma de $3000.000, y la
institucin promete pagarle el 36% anual de inters. Hallar el total acumulado al
cabo de 10 aos, si adems cada trimestre usted deposita $50.000 durante los
10 aos.
18._ Financiar una deuda de $3000.000 a 2 aos en cuotas mensuales
iguales y cuotas extraordinarias semestrales que sean el doble de las cuotas
mensuales, sabiendo que la tasa de inters es del 34,49% EA.
19._ (4.1) Qu cantidad deber invertir hoy una persona en una cuenta de
ahorros que paga un inters del 30% capitalizable mensualmente, para poder
retirar $25.000 mensuales durante 3 aos?
20._ (4.2) Qu series de pagos uniformes sern equivalentes a cada uno de
los valores siguientes:
a._ $1600.000 dentro de 8 aos, pagos anuales, y una tasa de inters del 8%
trimestral?
b._ $3100.000 dentro de 5 aos, pagos semestrales y una tasa de inters del
33% anual?
c._ $1500.000 de hoy, pagos mensuales, durante un ao y una tasa de inters
del 15% semestral?
21._ (4.3) En una universidad existe la costumbre de que cada promocin
semestral haga una donacin por $500.000, diez aos despus de graduados.
Esta costumbre se inicio en junio 30 de 1978 con el grupo que termin en junio
30 de 1968. Si la universidad invierte estas donaciones semestrales en una
institucin financiera que paga un inters del 34% anual, Cunto tendr
acumulado la universidad por concepto de estas donaciones en diciembre 30
de 1993?
22._ (4.4) Tres personas A, B, y C, deciden ahorrar dinero durante tres (3)
aos; determinar cul tiene mayor cantidad de dinero al cabo de los tres aos,
sabiendo que: A hace depsitos mensuales de $30.000 y la tasa de inters es
del 32,4% AMV; B deposita $100.000 cada trimestre al 33% ATV; y C deposita
$205.000 cada semestre al 34% anual.
23._ (4.5) Un padre de familia debe reunir $2300.000 para dentro de 4 aos.
Con este fin, abre una cuenta de ahorros hoy con $220.000, en una entidad
que paga un inters del 32% capitalizable mensualmente, y de aqu en

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adelante cada mes deposita $R. Hallar el valor de R, de tal manera que el
padre de familia cumpla su objetivo.
24._ (4.6) Una persona deposita $50.000 mensuales durante 4 aos en una
entidad que paga un inters del 30,5% nominal trimestral. Al cabo de ese
tiempo, la persona empieza a retirar $50.000 por mes vencido y durante 4
aos. Averiguar el saldo que le quedar a la persona en su cuenta al final de
los ocho (8) aos.
25._ (4.7) Una compaa debe adquirir un terreno para ampliar sus
instalaciones y las condiciones son las siguientes: una cuota inicial del 30% del
valor de contado y el resto en 8 pagos trimestrales de $10000.000 cada uno, el
primero de estos pagos debe hacerlo dentro de un ao. Determinar el valor de
contado del terreno sabiendo que en la financiacin se pact un inters del
36% ATV.
26._ (4.8) Resolver el problema anterior sabiendo que la tasa de inters es del
30% nominal mensual durante el primer ao del crdito y del 36% ATV de all
en adelante.
27._ (4.9) El 1 de junio de 1988 se adquiri un negocio con $4000.000 de
cuota inicial y 10 pagos trimestrales de $550.000 cada uno; el primero con
vencimiento el 1 de julio de 1991. Cul es el valor de contado del negocio
para una tasa de inters del 29% capitalizable trimestralmente?
28._ (4.10) Se supone que una casa tiene un valor de contado de
$280000.000. Se adquiere con una cuota inicial de $10000.000 y el resto en
cuotas mensuales iguales durante un ao y medio (1 ); si la tasa de inters
de la financiacin es del 35% anual, hallar el valor de las cuotas mensuales.
29._ (4.11) Usted como asesor de una empresa debe decidir entre comprar
hoy una mquina cortadora que tiene un valor de $18600.000 o pagar el
servicio de corte a otra empresa por valor de $520.000 mensuales. Cuntos
meses mnimo deber prestar servicio la mquina para que usted se decida por
la compra de sta, si la tasa de descuento de su empresa es del 30% anual?
30._ (4.12) Un artculo tiene un valor de contado de $585.000 y puede
adquirirse financiado con el siguiente plan: cuota inicial del 30% del valor de
contado y el resto a 18 cuotas mensuales iguales; la primera cuota debe
pagarse dentro de ocho (8) meses y un ltimo pago por $80.000 tres (3) meses
ms tarde de la ltima cuota mensual. Si la tasa de inters es del 31% AMV
durante los siete primeros meses y del 9% trimestral de all en adelante, hallar
el valor de las cuotas uniformes mensuales.
31._ (4.13) Usted deposita $10.000 cada mes durante 2 aos, en una entidad
que paga un inters del 28% nominal mensual. A partir del segundo ao
empieza a retirar $10.000 por mes vencido y durante un ao y medio (1 ), y
desde esta fecha deposita por trimestre vencido y durante 2 aos, $50.000.
Hallar el total acumulado en la cuenta de ahorros, un ao ms tarde del ltimo
depsito trimestral.
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32._ (4.14) Un ahorrador deposita $100.000 mensuales por mes vencido y
durante 4 aos, en una cuenta de ahorros que abona un inters de 29,5%
nominal trimestral. Si a partir de los 4 aos retira, por trimestre vencido, la
misma suma depositada, Durante cunto tiempo puede hacer retiros?
33._ (4.15) Est construyndose un restaurante que entrar en servicio dentro
de 1 ao. Supongamos que las utilidades sean de $650.000 mensuales y
durante 4 aos de servicio. Si usted desea tomar en arriendo este restaurante,
Cul ser el valor, en pesos de hoy, que debe ofrecer para que al cabo de los
cinco (5) aos usted tenga una ganancia adicional de $3000.000, si la tasa de
oportunidad es del 32% anual?
34._ (4.16) Hallar el nmero mnimo de depsitos de $85.000 cada uno y por
mes vencido, para lograr sobrepasar los $2420.000 en el momento de hacer el
ltimo depsito, si el dinero rinde el 29% capitalizable trimestralmente.
35._ (4.17) Un artculo tiene un valor de contado de $735.000; se adquiere
financiado con una cuota inicial del 35% del valor de contado y el resto en
cuotas mensuales de $28.500 cada una. Si el inters por la financiacin es del
28% nominal trimestral, hallar el nmero de cuotas y el valor de la ltima (dos
soluciones).
36._ (4.18) Un automvil tiene un valor de contado de $16000.000; puede
adquirirse con una cuota inicial del 30% del valor de contado y el resto
financiado a 3 aos en cuotas mensuales iguales. Si la tasa de inters que se
cobra por la financiacin es del 42% MV, hallar el valor de las cuotas sabiendo
que la primera se paga dentro de 3 meses.
37._ (4.19) resolver el problema 36 (4.18) suponiendo que la primera cuota se
paga al cabo de 8 meses, pero durante este tiempo se cubren los intereses
mensuales.
38._ (4.20) Resolver el problema 37 (4.19) para una tasa de inters del 40%
anual durante los cinco (5) primeros meses y del 38% anual de all en adelante.
39._ (4.21) El dueo de un restaurante desea saber, dentro de un ao, la
diferencia entre el valor futuro de los ingresos y el de los egresos para un ao
de funcionamiento de su restaurante y con los siguientes datos: paga un
arriendo de de $250.000 por mes anticipado; un seguro al principio del ao por
un valor de $550.000; por obra de mano y maquinarias $150.000 mensuales;
por materias primas para la preparacin de los alimentos $300.000 cada mes;
por ingresos diarios (30 das al mes), $40.000; y la tasa de oportunidad del
dueo del restaurante es del 3% mensual.
40._ (4.22) Un padre de familia quiere depositar hoy una cantidad de dinero
suficiente para cubrir los gastos de matrcula en bachillerato de su hijo que est
cumpliendo hoy cinco (5) aos e ingresar en bachillerato a la edad de 12
aos. Se prev que para esa poca el valor promedio de la matrcula por mes
anticipado ser $300.000. Si el depsito lo hace en una entidad que paga el

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29% anual, hallar el valor del depsito, sabiendo que los meses de estudio son
los 12 del ao.
41._ (4.23) Un seor deposita $ 225.000 al principio de cada ao comenzando
en 1990, en una institucin que paga un inters del 30% convertible
trimestralmente; las fechas de capitalizacin son los ltimos das de marzo,
junio, septiembre y diciembre. En qu fechas de stas y de qu ao, llegar a
sobrepasar, en la menor cantidad, la suma de $3420.000.
42._ (4.24) Se desea reunir $500.000 para dentro de un ao y $650.000 para
dentro de un ao y medio (1 ). Con tal fin se abre una cuenta de ahorros en la
que se depositarn cantidades iguales cada mes, de tal manera que puedan
tenerse las sumas deseadas en las fechas correspondientes. Si la cuenta de
ahorros paga el 28% nominal mensual, hallar el valor de las cuotas.
43._ (4.25) Un activo que tiene un valor de contado de $850.000 puede
adquirirse financiado con el siguiente plan: cuota inicial de $350.000 y 12
cuotas mensuales iguales; la primera cuota debe pagarse dentro de seis (6)
meses y un pago adicional por valor de $220.000 dentro de 18 meses. Hallar el
valor de las cuotas uniformes sabiendo que el inters para la financiacin es
del 33% nominal trimestral.
44._ (4.60) Una institucin financiera otorga un crdito a un usuario por
$30000.000, en las condiciones siguientes:
a._ Tiempo de 3 aos
b._ Perodo de gracia 8 meses y en este perodo solamente se pagarn
intereses
c._ cuotas mensuales iguales
d._ Tasa de inters 38,4% AMV
Determinar el valor de las cuotas uniformes
45._ (4.61) Una obligacin que constaba de 15 pagos por mes anticipado con
una tasa de inters del 2,5% mensual, debe sustituirse por una serie
equivalente de 22 pagos por mes vencido de $18.500 cada uno; el primer pago
debe hacerse dentro de 5 meses y con una tasa de inters del 2,8% mensual
durante los 6 primeros meses y del 3% mensual de all en adelante. Hallar el
valor de la primera anualidad.
46._ (4.62) Sustituir una deuda que consta de 4 pagars de $1300.000 cada
uno para pagar cada ao y con un inters del 33% nominal trimestral por su
equivalente en una serie uniforme de pagos mensuales durante los 4 aos y
con una tasa de inters del 30% nominal trimestral durante los 2 primeros aos
y del 31% nominal trimestral de all en adelante. Hallar el valor de estos pagos
uniformes. Es equivalente, para este caso, utilizar el valor presente o el va lor
futuro?
47._ (4.63) Una persona debe cubrir 2 pagars en sus fechas
correspondientes: uno por valor de $2000.000 para dentro de 1 ao y el otro
por valor de $2500.000 para dentro de 2 aos. Con tal fin, la persona decide
ahorrar cantidades mensuales iguales, durante 15 meses, en una cuenta de
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ahorros que paga un inters del 36% anual. Determinar el valor de los
depsitos mensuales.
48._ (4.65) Una persona adquiere una casa financiada as: cuota inicial
financiada a 6 pagos mensuales de $800.000 cada uno y el resto a un plazo de
5 aos con cuotas mensuales iguales y un inters sobre saldo del 30% nominal
mensual. Si la primera cuota se cancela dentro de 6 meses, hallar el valor de
las cuotas mensuales sabiendo que la casa tiene un valor de contado de
$135000.000
49._ (4.66) Una seora adquiere una casa financiada as: cuota inicial de
$40000.000 y el resto a 2 aos con cuotas mensuales iguales y un inters del
34% nominal mensual. Si la primera cuota se paga dentro de 8 meses, hallar el
valor de las cuotas uniformes sabiendo que la casa tiene un valor de contado
de $115000.000
50._ (4.68) Cul es el mnimo de meses (entero) durante los cuales una
persona debe depositar $120.000 por mes anticipado a un inters del 3,5%
mensual para que 2 meses despus de haber realizado el ltimo depsito, la
persona tenga la suma necesaria para comprar de contado en esa fecha un
artculo que financiado se cancelara con 8 cuotas por trimestre vencido de
$860.000 cada una y un inters del 32% nominal trimestral?
51._ (4.69) Un electrodomstico tiene un valor de contado de $385.000 y
puede adquirirse financiado con el siguiente plan: una cuota inicial por valor de
$65.000, 12 cuotas mensuales iguales; la primera cuota debe pagarse dentro
de seis meses y un ltimo pago dentro de veinte meses por $80.000.
Determinar el valor de las cuotas uniformes sabiendo que el almacn que
ofrece el artculo cobra un inters de 3,8% mensual durante los 6 primeros
meses y del 3,5% mensual de all en adelante.
52._ (4.70) Qu cantidad uniforme debe depositarse por mes anticipado a
partir de hoy y durante dos aos y medio (2 ), en una cuenta que abona un
inters del 3% mensual para poder pagar de contado dentro de 3 aos, una
deuda que contrada en esa fecha se amortizara con 18 pagos iguales por
trimestre vencido y un inters del 3,3% mensual? Expresar el valor de la
primera anualidad en funcin de la segunda.
53._ (4.71)
Un seor deposita $1250.000 al principio de cada ao,
comenzando en 1990, en una corporacin financiera que paga un inters del
32% nominal trimestral; las fechas de capitalizacin son los ltimos das de
marzo, junio, septiembre y diciembre de cada ao. En qu fecha de stas y de
qu ao, llegar a sobrepasar en el mnimo la cifra de $26500.000 millones?
54._ (4.72) Un ahorrador deposita hoy $100.000 en una cuenta de ahorros
que paga un inters del 24% nominal trimestral. Cuatro aos ms tarde, retira
la mitad del saldo existente en su cuenta de ahorros y empieza a depositar por
mes vencido, la suma de $20.000 y durante tres aos ms. Dos aos despus
del ltimo de estos depsitos, retira todo el saldo de la cuenta de ahorros.
Hallar el valor de los retiros.
ALBEIRO CONTRERAS T.
DOCENTE

ANUALIDADES
MATEMATICAS FINANCIERAS
55._ (4.73) Resolver el problema 4,63, si la tasa de inters es del 36% anual
durante el primer ao y del 38% anual de all en adelante.
56._ (4.74) Una deuda que debera amortizarse con $300.000 hoy y 20 cuotas
mensuales iguales de $20.000 cada una, pagando la primera dentro de 3
meses, debe sustituirse por dos pagos iguales, el primero dentro de 1 ao y el
segundo dentro de 2 aos. Si la tasa de inters acordada para esta deuda es
del 35% anual, determinar el valor de cada uno de estos pagos.
57._ (4.75) Un activo puede adquirirse con el siguiente plan: cuota inicial del
30% del valor de contado y el resto a 24 cuotas mensuales iguales de $56.850
cada una; la primera debe pagarse dentro de 8 meses. Determinar el valor de
contado si el inters que se cobra es del 28% nominal mensual durante los
ocho primeros meses y del 30% nominal trimestral de all en adelante.
58._ (4.76) Una persona debe reunir $11200.000 para dentro de 3 aos; con
tal fin hace los siguientes depsitos en una cuenta que abona un inters del
34% anual: $2250.000 hoy, $1150.000 dentro de un ao y una cantidad $X
cada mes durante el tercer ao. Se pide calcular el valor de X.
59._ (4.77) Un empresario adquiere un crdito por $20000.000 para invertirlo
en su empresa y le cobran un inters del 36% nominal trimestral. En el contrato
del crdito se estipula que la deuda total de capital e intereses se cubra al cabo
de 5 aos, con un solo pago. Para cubrir esta obligacin el industrial debe
depositar la mitad de sus utilidades mensuales en una institucin financiera que
paga un inters del 31,5% nominal mensual. Cul ser la utilidad mensual que
el empresario deber obtener en su empresa para poder cumplir la obligacin?
60._ (4.78) Una obligacin que consta de quince (15) pagos iguales por mes
anticipado con tasa de inters del 2% mensual, debe sustituirse por una serie
equivalente de 22 pagos por mes vencido de $27.000 cada uno, el primero
debe hacerse dentro de 5 meses, con una tasa de inters del 2% mensual
durante los 5 primeros meses y del 2,5% mensual de all en adelante. Hallar el
valor de la primera anualidad.
61._ (4.79) Un empleado se propone hacer depsitos iguales al final de cada
ao por valor de $3100.000 cada uno, en una cuenta de ahorros que paga un
inters del 29% nominal trimestral, durante los 20 aos de trabajo en una
empresa, con el fin de poder retirar cantidades iguales mensuales durante los
10 aos siguientes al retiro de la empresa. Determinar el valor que podr retirar
mensualmente.
62._ (4.80) Se abre una cuenta de ahorros hoy con un depsito de $150.000 y
luego depsitos mensuales de $ 25.000 cada uno durante los prximos 20
meses. Dentro de 2 aos se empieza a retirar la suma de $ 40.000 mensuales;
si la cuenta de ahorros paga un inters de 28% nominal mensual durante los 2
primeros aos y del 32% nominal mensual de all en adelante, Cuntos retiros
pueden realizarse? Determinar el valor del ltimo retiro.

ALBEIRO CONTRERAS T.
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ANUALIDADES
MATEMATICAS FINANCIERAS
63._ (4.81) Una deuda de $10000.000 de hoy debe financiarse a 5 aos con
cuotas mensuales iguales y un inters del 28% nominal mensual durante el
primer ao, del 32% nominal trimestral durante los 2 aos siguientes y del 36%
anual de all en adelante. Hallar el valor de las cuotas sabiendo que la primera
debe pagarse dentro de 5 meses.
64._ (4.82) Se necesita reunir la suma de $6000.000 para dentro de tres aos;
con este fin se harn depsitos mensuales iguales durante los 3 aos, en una
entidad que pagar un inters del 2,8% mensual durante el primer ao, del 3%
mensual durante el segundo ao y del 3,3% mensual para el tercer ao.
Determinar el valor de cada depsito.
65._ (4.83) Se tiene una obligacin que consta de 18 cuotas mensuales
iguales de $212.500 cada una; la primera debe pagarse dentro de 4 meses. Se
desea sustituir esta obligacin por otra equivalente que conste de dos pagos,
uno por valor de $2120.000 dentro de un ao y el otro para finales del segundo
ao. Si el tipo de inters convenido es del 30% anual durante el primer ao y
del 33% anual de all en adelante, determinar el valor del ltimo de los pagos
de sustitucin.
66._ (4.84) Usted necesita reunir $1000.000 para dentro de 2 aos. Por tanto,
decide depositar hoy una cantidad $X en una institucin bancaria que paga un
inters del 2,8% por mes anticipado; usted retira estos intereses al principio de
cada mes y los deposita en una cuenta de ahorros que promete pagar un
inters del 38,4% nominal mensual vencido. Hallar el valor de X para que al
final de los 2 aos, reunidos los saldos de las dos cuentas, usted tenga la suma
de dinero deseada.
67._ (4.85) El gerente de una empresa pide un prstamo de $20000.000 a un
banco y se compromete a cubrir esta deuda en 15 pagos mensuales iguales y
con un inters del 3% mensual. Para poder cumplir esta obligacin, el gerente
hace depsitos iguales por mes anticipado en una cuenta de ahorros que paga
un inters del 2,8% mensual. El valor de cada depsito debe ser tal que al final
del mes se tenga la suma exacta para pagar la cuota del banco. Al cabo de 8
meses, la cuenta de ahorros aumenta la tasa de inters del 3% mensual y
desde ese momento el gerente duplica el valor de cada depsito. Hallar el
saldo que tendr en la cuenta de ahorros una vez amortizada la deuda con el
banco, sabiendo que en ese momento no se hace depsito.
68._ (4.86) Una familia adquiere hoy un electrodomstico que de contado
costar $485.500. Sin embargo, lo adquieren a crdito as: cuota inicial del 22%
del valor de contado y el resto para amortizar en 6 cuotas meses iguales; el
primero debe pagarse dentro de cuatro meses. Si el inters que cobra la casa
comercial es del 3,5% mensual durante los cinco primeros meses y del 3,9 %
mensual de all en adelante, hallar el valor de las cuotas mensuales.
69._ (4.87) Una obligacin que consta de 18 pagos iguales por mes anticipado
y con una tasa de inters del 2,6% mensual, debe sustituirse por una serie
equivalente de 24 pagos iguales por mes vencido de $3.500 cada uno; el
primero debe pagarse dentro de 4 meses y con una tasa de inters de 2,6%
ALBEIRO CONTRERAS T.
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ANUALIDADES
MATEMATICAS FINANCIERAS
mensual durante los 3 primeros meses y del 36% nominal mensual de all en
adelante. Hallar el valor de cada pago de la primera anualidad.
70._ (4.88) Un seor que acaba de ser pensionado por una empresa, decide
comprar un taxi para seguir trabajando. Debe pagar de cuota inicial el
equivalente al 35% del valor del auto y el resto a 4 aos con cuotas mensuales
iguales y un inters del 2,7% mensual. Al cabo de dos aos y medio de estar
pagando cuotas, la compaa que financio la deuda le informa al propietario del
taxi que las cuotas que aun faltan por pagar tienen un valor en esa fecha de
$11850.000. Determinar el valor de contado del taxi.
71._ (4.89) Resolver el problema 4.88, si la tasa de inters es del 2,7%
mensual durante los dos primeros aos y del 3,2% mensual de all en adelante.
4.90 Un artculo tiene un valor de contado $365.000 pero puede adquirirse
financiado con el siguiente plan: Cuota inicial de 35% del valor de contado y el
resto en 18 cuotas mensuales iguales; la primera cuota debe pagarse dentro de
cinco meses y un ltimo pago de $ 45.000 dentro de dos aos. Si la tasa del
31% nominal mensual durante los cinco primeros meses y del 9% trimestral de
all en adelante, hallar el valor de las cuotas mensuales iguales.
4.91 Un pequeo proyecto requiere hoy $80000.000 los cuales obtienen de
una entidad financiera que cobra un inters del 36% ATV y deben cubrirse con
dos pagos iguales a 2 y 3 aos.
Para cubrir sta obligacin, el administrador del proyecto deber depositar
mensualmente cantidades iguales en una corporacin que paga el 28,5% AMV.
Determinar el valor de los depsitos mensuales.
4.98 Financiar dos obligaciones, una por $2300.000 de hoy y otra de
$1700.000 para dentro de quince meses, ambas con un inters del 29% anual,
por su equivalente en 20 cuotas mensuales iguales y un inters del 2,3%
mensual para el primer ao, y del 30,5% anual de all en adelante, sabiendo
que la primera de estas cuotas uniformes se pagar dentro de 3 meses.
4.100 Una fbrica construyo una gran bodega en la cul sobra un espacio
considerable. La empresa puede arrendar parte de la bodega y depositar ese
dinero al 31% anual. Si el metro cbico de bodega puede arrendarse por
$6.500/mes, Cuntos metro cbicos deber arrendar la empresa para que
logre tener, por est concepto, un total acumulado en la cuenta de $12000.000
al cabo de cuatro aos?
4.101 Con el fin de reunir $15000.000 para dentro de 5 aos, usted abre la
cuenta de ahorros con un depsitos inicial de $1300.000 y luego depsitos
mensuales iguales durante los 5 aos. Si al cabo de 2 aos usted debe retirar
de la cuenta $2000.000, hallar el valor de los depsitos mensuales para que a
los 5 aos tenga la cantidad deseada, sabiendo que la cuenta de ahorros para
el 3% mensual durante los 2 primeros aos y el 3,8% mensual para los 3 aos
siguientes.

ALBEIRO CONTRERAS T.
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ANUALIDADES
MATEMATICAS FINANCIERAS
4.102 Una persona adquiere hoy un apartamento con el siguiente plan: cuota
inicial financiada a seis pagos mensuales de $2100.000 cada uno y un inters
del 3% mensual, y el resto a cinco aos mensuales iguales: debe pagar la
primera dentro de cuatro meses y el inters es del 37,5% MV. Determinar el
valor de las cuotas mensuales, si el apartamento tiene un valor de contado de
$85000.000.
4.103 Resolver el problema 4.102 si la tasa para la financiacin de la cuota
inicial es del 2,8% mensual y para el resto la tasa de inters es del 34% MV
para los dos primeros aos, del 32% MV para los dos aos siguientes y del
35% EA para el ltimo ao.
ANUALIDAD CON INTERES ANTICIPADO
Es aquella donde el pago de los intereses se realiza al principio de cada
perodo. El deudor paga cuotas iguales en cada perodo, excepto en punto
inicial.
Ejemplo: 1
Un banco comercial le otorga un crdito a una persona en las siguientes
condiciones:
Prstamo
Tiempo
Tasa de inters
Abono a la deuda
Cuotas

$ 2000.000
1 ao
32% TA (Trimestre Anticipado)
Trimestre vencido
Uniformes a partir del primer trimestre

1 (1 i ) n

Do
i
A Do *
A
n
n
i
1 (1 i )
1 (1 i )

Do A *

Donde:
Do = Deuda
n = Nmero de perodos
i = Tasa de inters por perodo anticipado
A = Anualidad

1 Garca, Jaime A. Matemticas Financieras. Cuarta Edicin. Editorial Pearson. Pg.


132.

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ANUALIDADES
MATEMATICAS FINANCIERAS
$ 2000.000

$160.000
$564.160,89
0,32
0,08
Tasa trimestre anticipada: 4
Inters: $2000.000 * 0,08 = $160.000
A

2'000.000

2'000.000
2'000.000
2'000.000
2'000.000

1 0,71639296
0,28360704
3,545088
1 (1 0,08) 4
1 (0,92) 4
0
,
08
0
,
08
0,08
0,08

A $564.160,8897
El abono a capital se hace de la siguiente manera:
En el perodo n
En el perodo n-1
En el perodo n-2
.
.
.
En el perodo 3
En el perodo 2
En el perodo 1

A
A-i *A = A*(1-i)
A-i *[A*(1-i)+A] = A(1-i)2

A*(1-i)n-3
A*(1-i)n-2
A*(1-i)n-1

Amortizacin de la deuda
En el perodo 4= $564.160,89
En el perodo 3 = $564.160,89*(1-0,08) $564.160,89 * 0,92 $519.028,02
ALBEIRO CONTRERAS T.
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ANUALIDADES
MATEMATICAS FINANCIERAS
En el perodo 2 = $564.160,89*(1-0,08) 2 $564.160,89 * 0,8464
$477.505,78
En el perodo 1 = $564.160,89*(1-0,08)3 $564.160,89 * $439.305,32
Pago de intereses
Los intereses de cada perodo de obtienen de la diferencia entre la anualidad
y la amortizacin de la deuda.
La deuda final se obtiene de la diferencia entre la deuda inicial y la
amortizacin de la deuda.

PERIODOS
0
1
2
3
4

DEUDA INICIAL
2000.000,00
2000.000,00
1560.694,68
1083.188,90
564.160,89

INTERESES

ANUALIDAD

160.000,00
124.855,57
86.655,11
45.132,87
0

564.160,89
564.160,89
564.160,89
564.160,89

AMORTIZACION
DE DEUDA
0
439.305,32
477.505,78
519.028,02
564.160,89

DEUDA FINAL
2000.000,00
1560.694,68
1083.188,90
564.160,89
0

Ejemplo. 2
La Perla Ltda. adquiere, el 1 de febrero del ao 2006, un prstamo del Banco
Latino por valor de $10000.000 con un plazo de un ao, cuotas trimestrales,
con intereses del 28% anual, pagaderos trimestre anticipado.
El clculo de los intereses que el banco se descontar por el primer trimestre
en forma anticipada lo har con la formula de inters simple as:
Interes

capital * tiempo * tasa _ de _ int eres


100.000 * 28% * 90
Interes
$700.000
360 _ dias
360

Asiento contable:
Fecha
Febrero
1

Cdigo
111005
17050
5
21051
0

Cuenta
Bancos
Intereses
pagados
anticipado
Obligaciones bancarias

Debito
Crdito
$
por 9300.000
700.00 $
0
10000.000

Lnea de tiempo:
2 Daz Hernando. Contabilidad General. Editorial Prentice Hall. Pg. 186.
ALBEIRO CONTRERAS T.
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ANUALIDADES
MATEMATICAS FINANCIERAS

Clculo de la amortizacin de la anualidad


1 (1 i ) n

Do
i
A Do *
A
n
n
i
1 (1 i )
1 (1 i )

Do A *

0,07

A 10'000.000 *

1 (1 0,07)

0,07

A 10'000.000 *

1 (0,93)

0,07
0,07

A 10'000.000 *


1 0,74805201
0,25194799

A 10'000.000 *

A 10'000.000 * 0,27783511985946 A $ 2.778.351


Amortizacin de la deuda
En el perodo 4 (n) :

A= 2778.351

= $ 2778.351

En el perodo 3 (n-1) :

A*(1- i) = 2778.351*(1-0,07)

= $ 2583.867

En el perodo 2 (n-2) :

A*(1-i)2 = 2778.351*(1-0,07)2

= $ 2402.996

En el perodo 1 (n-3) :

A*(1-i)3 = 2778.351*(1-0,07)3

= $ 2.234.786

Tabla de amortizacin
PERIODO
S

DEUDA INICIAL

0
1
2
3
4

$ 10.000.000
$ 10.000.000
$ 7.765.214
$ 5.362.218
$ 2.778.351

INTERESES
$
$
$
$
$

700.000
543.565
375.355
194.485
0

Asientos de ajustes

ALBEIRO CONTRERAS T.
DOCENTE

ANUALIDAD
$
$
$
$

2.778.351
2.778.351
2.778.351
2.778.351

AMORTIZACION
DE LA DEUDA
$
$
$
$
$

2.234.786
2.402.996
2.583.867
2.778.351

DEUDA FINAL
$ 10.000.000
$ 7.765.214
$ 5.362.218
$ 2.778.351
$
0

ANUALIDADES
MATEMATICAS FINANCIERAS
Febrero 28
Marzo 31
Abril 30

FORMAS DE AMORTIZAR PRSTAMOS 3


Tericamente existen infinitas formas de amortizar una deuda debido a que los
deudores y acreedores pueden pactar libremente las condiciones.
Ejemplo. Se adquiere una deuda por $100.000 al 24% anual durante 4 aos.
Forma 1: Pago total con un pago nico al final. El prestamista slo recibe el
capital y los intereses al final de los cuatro aos.
PERIODO
S
1
2
3
4

CAPITAL INICIAL
$
100.000
$
124.000
$
153.760
$
190.662

INTERESES
CAUSADOS
$
24.000
$
29.760
$
36.902
$
45.759

INTERESES
PAGADOS
$
$
$
$ 136.421

ABONO A
CAPITAL
$
$
$
$ 100.000

PAGO TOTAL
$
$
$
$ 236.421

sta situacin equivale al valor futuro aplicando la formula de inters


compuesto.
VF VP * (1 i ) n
VF $100.000 * (1,24) 4 VF $100.000 * 2,36421376 VF $236.421,376

Forma 2: Pago de intereses anuales y del capital al final. Bajo sta modalidad
los intereses se cancelan en el momento en que se causan (al final de cada
ao) y el capital se devuelve al final de los cuatro aos.
PERIODO
S
1
2
3
4
TOTALES

CAPITAL INICIAL
$
$
$
$

100.000
100.000
100.000
100.000

INTERESES
CAUSADOS
$
$
$
$

24.000
24.000
24.000
24.000

INTERESE
S
PAGADOS
$ 24.000
$ 24.000
$ 24.000
$ 24.000
$ 96.000

ABONO A
CAPITAL

PAGO TOTAL

$
$
$
$ 100.000
$ 100.000

$ 24.000
$ 24.000
$ 24.000
$ 124.000
$ 196.000

Forma 3: Pago de capital e intereses en cuotas anuales uniformes. Bajo este


tercer esquema el prestatario paga la deuda en 4 cuotas iguales, que incluyen
capital e intereses, al final de cada ao.
3 Garca S. Oscar Len. Administracin Financiera. Fundamentos y Aplicaciones.
Editorial Prensa Moderna Impresores s.a. Pg.126.

ALBEIRO CONTRERAS T.
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ANUALIDADES
MATEMATICAS FINANCIERAS
El valor de dicha cuota se obtiene aplicando la formula del valor presente de
una anualidad.
1 (1 i ) n
VP A *

Reemplazando:
1 (1,24) 4
1 0,422973597784999
100.000 A *

0,24
0,24

100.000 A *

0,577026402215001
100.000 A * 2,40427667589584
0,24

100.000 A *
A

PERIODO
S
1
2
3
4
TOTALES

100.000
A $41.592,5508917312
2,40427667589584

CAPITAL INICIAL
$ 100.000,00
$ 82.407,45
$ 60.592,69
$ 33.541,38

INTERESES
CAUSADOS
$ 24.000,00
$ 19.777,79
$ 14.542,25
$ 8.049,93

INTERESES
PAGADOS
$ 24.000,00
$ 19.777,79
$ 14.542,25
$ 8.049,93
$ 66.369,97

ABONO A CAPITAL
$ 17.592,55
$ 21.814,76
$ 27.051,30
$ 33.544,62
$ 100.003

PAGO TOTAL
$
$
$
$
$

41.592,55
41.592,55
41.593,55
41.594,55
166.373,20

Forma 4: Pago del capital en cuotas anuales iguales e intereses sobre saldos
al momento de su acusacin.

ALBEIRO CONTRERAS T.
DOCENTE