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SOMMAIRE
INTRODUCTION ......................................................................................................................... 1
I. Rappel historique ............................................................................................................... 1
CHAPITRE I : FONCTIONNEMENT DU SYSTEME DE COMPENSATION ............................... 5
I. Mode de fonctionnement ................................................................................................... 5
II. Mcanismes de subvention des produits alimentaires .................................................. 5
III. Mcanismes de subvention des produits ptroliers : ................................................... 7
CHAPITRE II : LES DETERMINANTS DE LA COMPENSATION ............................................ 10
I. March international ........................................................................................................ 10
I.1. Evolution des cotations des produits ptroliers et du gaz butane ................................ 10
I.2. Evolution des cotations des produits agricoles ............................................................ 11
II. March local .................................................................................................................... 13
II.1. Structure des Prix de vente intrieur la consommation ........................................... 13
II.2. Evolutions des mises la consommation ................................................................... 16
II.3. Taux de couverture de la consommation par la production Locale ............................ 18
III. Evolution de la charge de compensation ..................................................................... 20
III.1. Charge de compensation : 2002-2011 ...................................................................... 20
III.2. Situation de la compensation au titre de lanne 2012 .............................................. 24
III.3. Prvisions de la charge au titre de lanne 2013 ....................................................... 26
INTRODUCTION
Au cours des dernires annes, les marchs mondiaux des matires premires ont connu de
profondes mutations ayant eu un impact considrable sur la volatilit des cotations des produits
ptroliers et agricoles et le renchrissement de leurs cours qui se sont quadrupls au titre de la priode
2002-2012.
Ainsi, le cours moyen annuel du ptrole brut est pass au titre des annes 2002 et 2011
respectivement de 25 $/bbl plus de 111 $/bbl. Quant au sucre brut et au bl tendre leur cours moyen
annuel est pass respectivement au titre de la priode 2002 - 2011 de 190 $/T et 110 $/T 660 $/T et
315 $/T.
Au Maroc, le systme de subvention des prix de vente des produits ptroliers et de certains
produits agricoles a permis de prmunir les populations et le tissu productif national des mouvements
erratiques des cours de ces produits sur le march international, contribuant ainsi au soutien du pouvoir
dachat des populations et la stabilit sociale.
En consquence, la charge de compensation a connu une aggravation importante au titre des
dernires annes passant respectivement de prs de 4 milliards de DH en 2002 prs de 49 milliards
de DH en 2011 soit respectivement 0,9% et 6,1% du PIB.
Compte tenu des efforts budgtaires considrables allous en matire de compensation, sa
rforme est aujourdhui rige en axe prioritaire par le Gouvernement.
Cette rforme a pour objectif ultime le passage dun systme de subvention universel et non
cibl, devenu insoutenable en termes de charge budgtaire qui, eu gard lvolution erratique des
cours mondiaux des produits ptroliers et agricoles, contribue l'accroissement des rigidits
budgtaires et risque daffecter les possibilits de financement des programmes d'investissement et des
chantiers de rformes engags par le gouvernement, vers un systme de soutien cibl au profit des
couches pauvres et vulnrables visant terme la mise en place dun nouveau dispositif de protection
sociale dans une approche globale et intgre des politiques publiques.
Le prsent rapport sur le systme de compensation au Maroc se propose de mettre laccent sur
la problmatique relative aux subventions des prix de vente travers un diagnostic des mcanismes de
subvention et une analyse des dterminants de la charge de compensation.
Aprs un rappel historique sur le contexte de linstitution du systme de compensation et son
volution, le premier chapitre est ddi la description des mcanismes de subvention des produits
compenss. Le deuxime chapitre sintresse aux dterminants de la compensation, en loccurrence
lvolution des cours des produits compenss au niveau du march international et les donnes
relatives au march local, en ce qui concerne lvolution des mises la consommation ainsi que le taux
de couverture de nos besoins par la production locale.
I. RAPPEL HISTORIQUE
Le systme de compensation institu par les pouvoirs publics vers la fin des annes trente
constitue une composante importante du systme marocain de protection sociale. Les objectifs qui lui
ont t assigns consistent en la stabilisation des prix des produits de base, la sauvegarde du pouvoir
dachat des consommateurs et le dveloppement conomique de certains secteurs.
Du point de vue social, ce systme vise stabiliser les prix des produits de base en amortissant
les fluctuations de leurs cours et en gelant leurs prix de vente la consommation sur une longue
priode.
Avant 1960
1966
Extension aux crales : bl tendre et bl dur pour lensemble des crasements des
minoteries industrielles
1973
1974
1983
1987
1988
1995
1996
1999
Septembre 2000
Novembre 2000
Avril 2006
Septembre 2007
Octroi dun soutien au bl tendre import destin aux farines libres en cas de
dpassement du prix cible.
Par ailleurs et en raison de la flambe du cours du gaz butane sur le march international qui
sest multipli par 5 au cours des dernires annes, le maintien de son prix de vente la
consommation inchang depuis 1990 ainsi que lvolution de consommation dudit produit qui a
pratiquement doubl au titre de la dernire dcennie, les prlvements oprs sur les prix de
vente des produits ptroliers liquides sont devenus insuffisants pour faire face sa charge. En
consquence, le Budget de lEtat intervient actuellement pour couvrir prs de 90% de cette
subvention.
Fiscalit des produits ptroliers : en 1995, il a t dcid de maintenir uniquement une
TVA sur le ptrole brut import et de dplacer les droits dimportation acquitts sur ce
produit au niveau des produits finis mis la consommation. Ainsi, il a t institu sur chaque
produit une taxe intrieure de consommation (TIC) spcifique et une TVA actuellement au
taux de 10%.
Financement de la compensation : le financement de la compensation des produits
ptroliers liquides est assur en totalit par le Budget de lEtat. Quant au gaz butane, sa
charge est finance hauteur de 10% par les prlvements de prquation sur les produits
ptroliers liquides et 90% par le Budget de lEtat.
I. MARCHE INTERNATIONAL
I.1. Evolution des cotations des produits ptroliers et du gaz butane
Le march mondial des produits ptroliers a connu une transformation radicale au cours des dix
dernires annes. En effet, le cours moyen annuel du ptrole brut est pass de prs de 25 $/bbl en
2002 plus de 111 $ /bbl en 2011, soit une hausse de 344%.
Cette tendance haussire des cotations du ptrole brut sest accompagne par une forte
volatilit. Ainsi, en 2008, les cours du ptrole brut ont fluctu dans une fourchette variant de 34 $/bbl
147 $/bbl considre comme le pic historique.
En 2012, le cours du ptrole brut a oscill au titre de la priode janvier-septembre 2012 entre
02 $/bbl et 127 $/bbl enregistrant un cours moyen au titre de ladite priode de lordre de 112,4 $/bbl.
Cotations du ptrole brut $/bbl
111,4
120
112,4
96,9
100
79,4
65,1
80
54,4
60
72,5
61,5
38,2
40
24,9
28,9
20
0
Sagissant des cours du gaz butane, les cotations de ce produit sur le march international se
sont inscrites, au cours des dernires annes dans la mme tendance haussire, elles sont passes au
titre des annes 2002 et 2012 respectivement de 248 $/T/cot et fret 873 $/T/cot est fret en hausse
de lordre de 250%.
10
873
900
757
800
700
563
709
615
600
506
500
374
400
300
248
416
292
200
100
0
Les tensions sur l'offre nergtique dans un contexte gopolitique agit au niveau des rgions
de production du brut, laccroissement de la demande de certains pays mergents, la rigidit de loffre
des produits raffins suite au sous-investissement qua connu le secteur au cours des annes 90, la
monte en puissance de la sphre financire sont entre autres des facteurs qui peuvent expliquer ces
profondes mutations qua connu le march des produits ptroliers au titre des dernires annes.
I.2. Evolution des cotations des produits agricoles
Sucre brut :
Cotations sucre ($/T/caf)
656
700
602
600
477
500
427
376
370
400
306
300
190
204
194
230
200
100
0
Sagissant du sucre brut, deux phases distinctes caractrisent lvolution des cotations dudit
produit au titre de la priode 2002-2012 :
11
Phase 1 : (2002-2007) : les cours du sucre brut ont presque doubl au titre de cette priode
passant de 190 $/T en 2002 370 $/T en 2006. Toutefois, le prix de revient limportation est
rest en dessous du prix cible.
Phase 2 : (2008-2012) : lexception de lanne 2009, le cours du sucre brut au titre de cette
priode a t marqu par de forte volatilit enregistrant en 2011 son niveau le plus lev depuis
30 ans. Le cours moyen des importations au titre de cette anne sest situ 656 $/T/caf contre
477 $/T/caf en 2010.
Selon les analystes, les niveaux bas des stocks mondiaux de sucre sont lorigine de cette
volatilit. Les stocks du sucre brut, sont, en effet tombs au titre des annes 2010 et 2011 leur niveau
le plus bas depuis 20 ans, contribuant ainsi laugmentation des cours et la volatilit des prix du
march.
En 2012, les prix mondiaux du sucre se sont relativement abaisss par rapport aux records
historiques enregistrs en 2011, mais selon les analystes les cours dudit produit devraient se maintenir
un niveau lev au titre de la dcennie 2010-2020.
Bl tendre :
Cotations bl tendre ($/T)
350
304
283
300
300
231
250
200
162
200
137
150
314
144
131
111
100
50
0
Au titre de la priode 2002-2011, les cotations du bl tendre sur le march international se sont
inscrites dans une tendance haussire. Toutefois, deux phases distinctes caractrisent lvolution des
cotations dudit produit au titre de ladite priode :
Phase 1 : (2002-2006) : les cours du bl tendre ont oscill dans une fourchette allant de
111 $/T 162 $/T. Toutefois, le prix de revient limportation est rest en dessous du prix
cible.
Phase 2 : (2007-2011) : une forte volatilit a caractris les cours du bl tendre sur le march
international. Devant cette situation et malgr la suspension des droits de douane, des
restitutions ont t alloues aux importations du bl tendre afin de stabiliser les prix des farines
libres et par consquent, celui du pain.
RAPPORT SUR LA COMPENSATION
12
Force est de constater que la hausse et la volatilit du prix des matires premires agricoles
sest accrue ces dernires annes pour atteindre leurs niveaux les plus levs depuis les annes 70.
Ladaptation des politiques et stratgies sectorielles nationales en matire agricole et
nergtique aux nouvelles donnes du march international constituera la fois un dfi et une
opportunit pour notre pays pour mieux grer et affronter les risques relatifs linstabilit des prix et les
consquences ventuelles sur la scurit dapprovisionnement et la stabilit des prix intrieurs.
Au titre de la priode 2004-2012, les prix du gasoil et de lessence sont ainsi passs
respectivement de 5,76 DH/L et 9,05 DH/L 8,15 DH/L et 12,18 marquant une hausse, respective de
41% et 35%. Tandis que, le prix du fuel utilis par certaines industries a pratiquement doubl au titre de
ladite priode passant de 2,3 DH/Kg 4,66 DH/Kg.
Par ailleurs, les prix du gaz butane et du fuel destin la production de lnergie lectrique sont
rests inchangs malgr la forte ascension des cours des produits ptroliers au titre de la dcennie
2002-2012.
Toutefois, le niveau des prix de vente intrieurs la consommation des produits ptroliers
restent en dessous des prix indexs sur le march international.
Lcart entre les prix de vente intrieur et les prix indexs sur le march international, support
par le budget gnral au titre de la priode allant de lanne 2008 fin septembre 2012, se prsente
comme suit :
13
7,5
7,0
7,0
6,0
5,4
5,2
5,0
4,1
3,9
4,0
3,0
2,7
3,0
2,6
2,0
1,6
2,0
1,2
1,0
0,4
1,0
0,1
0,0
2008
2009
2010
2011
gasoil (DH/L)
2012
essence (DH/L)
250%
224%
210%
200%
161%
157%
150%
91%
100%
50%
55%
22%
9%
6%
28%
12%
50%
27%
22%
1%
0%
2008
2009
2010
gaz butane
gasoil
2011
2012
essence
Les subventions unitaires accordes aux gasoil, butane et essence ont considrablement
volu entre les annes 2008 et 2012.
Pour le gasoil, le pourcentage de la subvention par rapport au prix de vente est pass de 22 %
en 2008 55 % en 2011. Et en dpit de laugmentation du prix du gasoil entre en vigueur en juin 2012,
ledit pourcentage se situe toujours 50%, un niveau qui demeure fortement lev.
14
Pour lessence, le pourcentage de la subvention par rapport au prix de vente est pass de 9%
en 2008 27 % en 2011 et 22 % en 2012 malgr laugmentation du prix de lessence.
Concernant le gaz butane, la subvention par rapport au prix de vente a connu une monte
vertigineuse entre les annes 2008 et 2012 passant de 157% 224%.
Sagissant des fuels, les subventions unitaires alloues au fuel N2 utilis par certaines
industries et les fuels ONE et fuel spcial destins la production de lnergie lectrique se prsentent
comme suit :
Subventions unitaires moyennes annuelles (en % prix de vente)
200%
174%
200%
179%
180%
145%
160%
140%
106%
120%
89%
100%
68%
80%
60%
65%
58%
41%
41%
60%
37%
16%
40%
20%
2008
2009
2010
fuel N2
2011
2012
fuel N2/ONE
Relativement aux fuels, le pourcentage de la subvention du fuel industriel par rapport aux prix
de vente est pass de 41% 60 % entre les annes 2008 et 2012, une fluctuation qui est rest
relativement modre suite aux augmentation du prix du fuel industriel au cours des annes 2010 et
2012.
Cependant pour les fuels destins la production de lnergie lectrique, les pourcentages des
subventions par rapport aux prix de vente ont fortement flambe. Ceci sexplique par les niveaux des
prix de ces produits qui demeurent bas et ne connaissant aucune augmentation depuis leurs mises en
service au profit de lONE.
Ces niveaux de subventions leves montrent clairement la source de la flambe de la charge
de la compensation qui risque de frler les 45 milliards de dirhams au titre de lanne 2012 pour les
produits ptroliers.
15
5
4
3
2
1
0
gasoil
3,04
2,80
essence
fuel
1,35
1,88
1,14
0,32
2002
butane
0,57
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
La consommation annuelle des produits ptroliers a pratiquement doubl entre les annes 2002
et 2012 en passant de 6 millions de tonnes prs de 11 millions de tonnes soit une volution globale
au titre de cette priode de lordre de 80%.
Lvolution moyenne annuelle de la consommation desdits produits, se situe prs de 5% pour
le butane, le gasoil et lessence et 7% pour le fuel. Ce taux dvolution de la consommation demeure
assez lev comparativement au taux daccroissement annuel de la population qui a t de lordre de
1,2 % au titre de la mme priode.
Consommation produits ptroliers en 2011
19%
48%
Gasoil
Essence
28%
Fuel
6%
Butane
La consommation des produits ptroliers reste domine par le gasoil et le gaz butane qui
representent prs de 70% de la consommation globale. La part du fuel a enregistr une hausse
importante depuis 2010 suite au recours massif ce produit pour la production de lnergie lectrique.
Produits alimentaires : sucre
Sagissant du sucre, la consommation annuelle dudit produit se situe actuellement 1,2 millions
de tonnes. Lvolution de la consommation de ce produit au titre de la priode 2002-2012 se prsente
comme suit :
16
1 002
2002
1 057
2003
1 052
2004
1 070
2005
1 094
2006
1 120
2007
1 142
2008
1 161
2009
1 185
2010
1 206
2011
La consommation nationale du sucre a progress dun million de tonnes en 2002 plus de 1,2
millions de tonnes en 2011 soit une volution moyenne annuelle de lordre de 2%. La consommation
nationale de sucre par habitant se situe actuellement prs de 37 Kg par an soit 1,8 fois la
consommation moyenne mondiale. Elle se rpartit raison de 80% pour la consommation des mnages
et 20% pour lutilisation industrielle.
La structure de la consommation rvle des taux de 50% pour le granul, 36% pour le pain et 13% pour
le morceau et lingot.
17
50000
40000
32.400
30000
20000
10000
0
2002-03 2003-04 2004-05 2005-06 2006-07 2007-08 2008-09 2009-10 2010-11 2011-12
farines subventionnes
farines libres
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Hydraulique
Gaz naturel
Electricit importe
Eolien
18
33,4
18,9
16,2
2002
2003
45,9
39,7
79,8
59,1
43,8
23,1
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Ainsi, la facture ptrolire au titre de la priode 2002-2011 a t multiplie par quatre passant
de 16,2 milliards de DH en 2002 pour atteindre prs de 79,8 milliards de DH en 2011 soit une hausse
moyenne annuelle de lordre de 22% contre un accroissement moyen annuel de la consommation des
produits ptroliers au titre de la mme priode limit 5% contribuant ainsi laggravation du dficit
commercial de notre pays.
Produits alimentaires : sucre
1000
800
600
400
200
0
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Production locale
2008
2009
2010
2011
Importation
La production du sucre partir des cultures sucrires locales a volu, au cours des dernires
annes, de 500.000 tonnes 280.000 tonnes par an ce qui sest traduit par la dgradation de prs de
25 points du taux dautosuffisance en ce produit. Cette situation est attribue principalement aux
conditions climatiques dfavorables.
Produits alimentaires : Farine de bl tendre
Les crasements de la minoterie industrielle en bl tendre selon lorigine du bl, se prsentent
comme suit :
19
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
import
bl tendre local
20
48,8
5,1
2002
2003
12
7,9
2004
2005
12,6
12,6
2006
Produits ptroliers
2007
29,8
2008
2009
2010
2011
Produits alimentaires
Ainsi, la plus grande part des dpenses de subvention a t alloue, au cours de la priode
2002-2011 aux hydrocarbures qui ont absorb 84% du montant total des subventions.
En pourcentage du produit intrieur brut (PIB), lvolution de la charge de compensation des
produits ptroliers et des produits alimentaires se prsente comme suit :
7,4
6,1
3,9
2002
4,2
4,3
4,4
2003
2004
2005
5,7
5,0
4,7
2006
2007
2008
2009
2010
2011
21
41
40
24,9
30
20
10
0,9
3,6
2003
2004
7,6
7,9
2005
2006
10,7
24,1
7,6
0
2002
2007
2008
2009
2010
2011
Par ailleurs, les recettes perues au titre des TIC sur les produits ptroliers affectes au Budget
Gnral pour la priode 2002-2011 se prsentent comme suit :
Anne 2002
Anne 2003
Anne 2004
Anne 2005
Anne 2006
Anne 2007
Anne 2008
Anne 2009
Anne 2010
Anne 2011
14 000
12 000
Essence
1 450
1 484
1 339
1 344
1 306
1 653
1 748
1 977
1 904
1 786
10 000
8 000
6 000
4 000
2 000
0
anne anne anne anne anne anne anne anne anne anne anne
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Essence
GASOIL
FUEL
BUTANE
22
Les recettes issues de la TIC sur les produits ptroliers sont passes de 8,37 milliards de DH
en 2002 pour atteindre 12,2 milliards de DH en 2011 soit une volution moyenne de lordre de 4,2%. En
vue dassurer une stabilit des recettes issues de ladite taxe, celle-ci est perue sur la base des
quantits consommes en produits raffins et non sur les prix desdits produits.
Actuellement, les recettes ralises au titre de ladite taxe sont largement infrieures la
charge de compensation alloues aux produits ptroliers. En 2011, les prlvements au titre de la TIC
sur les produits ptroliers reprsentent seulement 25% de la charge alloues ces produits.
Par ailleurs et en tenant compte des recettes de la TVA sur les produits ptroliers, les
prlvements fiscaux oprs sur les produits ptroliers au titre de lanne 2011 slvent prs de
22 milliards de DH dont prs de 10 milliards de DH au titre de la TVA.
Les recettes de la TVA sur les produits ptroliers voluent en fonction de lvolution des cours
desdits produits sur le march international. Ainsi, au titre de la priode 2002-2011, les recettes de cette
taxe sont passes de prs de 2 milliards de DH en 2002 plus de 10 milliards en 2011, au moment o
le cours moyen du ptrole brut est pass de 24,9 111,4 $/bbl.
Au titre de lanne 2011, les subventions unitaires moyennes alloues aux produits ptroliers et
aux produits alimentaires se prsentent comme suit :
Subventions unitaires
moyennes
TIC/produits
ptroliers
6.350 DH/T
76 DH
19 DH
46 DH/T
Gasoil
3,9 DH/L
2,42 DH/L
52%
Essence
2,7 DH/L
3,76 DH/HL
27%
Fuel N2 industrie
2355 DH/T
182,4 DH/T
64%
Fuel N2 lectricit
3.470 DH/T
Exonr
145%
4.540 DH/T
Exonr
174%
Produits ptroliers
Gaz butane:
- 12 Kg
- 3 Kg
En %
prix de vente
190%
Produits alimentaires
Sucre raffin
2.140 DH/T
37%
2.416 DH/T
51%
Farine nationale
2.000 DH/T
100%
640 DH/T
22%
Ainsi, les subventions unitaires alloues aux produits ptroliers lexception de lessence sont
largement suprieurs que les TIC perues au titre des mmes produits.
23
Le gasoil et le butane absorbent les deux tiers de la charge de compensation alloue aux
produits ptroliers.
III.2. Situation de la compensation au titre de lanne 2012
Charge enregistre au titre de la priode janvier-aot 2012 :
Jusqu fin mai 2012, les cours du ptrole brut et du butane ont enregistr des moyennes
respectivement de lordre de 117,1 $/bbl et 975 $/T.
Ainsi, la charge moyenne mensuelle de compensation, au titre de cette priode, sest leve
prs de 4.500 MDH. Le tableau suivant prsente les subventions unitaires et le pourcentage du prix de
vente correspondants au titre de la priode janvier-mai 2012 :
Cours
moyens
117,1 $/bbl
Subventions
unitaires
-
% en prix
de vente
-
Butane
975 $/T
8393 DH/T
252
Gasoil
1009 $/T
4,69 DH/L
66
Essence
1066 $/T
3,66 DH/L
36
3340 DH/T
91
4432 DH/T
186
5368 DH/T
206
Ptrole brut
Fuel industriel
Fuel ONE
Fuel spcial
669 $/T
792 $/T
En rponse ces niveaux de subventions assez leves qui se sont traduits par une
aggravation de la charge de compensation accusant 25 milliards de dirhams au titre de cette priode, le
gouvernement a procd le 02 juin 2012 une augmentation des prix du gasoil (+1DH/L), de lessence
(+2DH/L) et du fuel (+988 DH/T).
Durant les mois de juin et juillet 2012, la rvision des prix des combustibles a concid avec un
repli des cours du ptrole brut et du butane qui ont baiss respectivement prs de 95,9 $/bbl et 585
$/T. Ainsi, la charge moyenne mensuelle de la compensation au titre de cette priode a bascul prs
de 3000 MDH en baisse de 1500 MDH.
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Cependant, partir du mois daot 2012, les cours des produits ptroliers se sont rinscrits
dans une tendance haussire. Ainsi, au titre de la deuxime quinzaine du mois daot 2012, les cours
moyens du ptrole brut et du butane ont enregistr des niveaux respectivement de lordre de 115,1
$/bbl et 870 $/T.
Cette situation sest aggrave par le renchrissement du taux de change du dollar par rapport
au dirham qui est pass de 8,5 DH au cours du mois de janvier 2012 pour atteindre prs de 9 DH au
mois daot 2012.
Ainsi, la charge de compensation globale (produits ptroliers et alimentaires) au titre de la
priode janvier-aot 2012 se prsente comme suit :
Priode : janvier aot 2012
Donnes du march international
Ptrole brut $/bbl
111,8 $/bbl
Sucre brut $/T/fob
587 $/T/fob
Bl tendre $/T/fob
290 $/T/fob
Charge de compensation (MDH)
Produits ptroliers
31.900
Produits alimentaires
5.000
Total
36.900
Au titre de la priode janvier-aot 2012, et sur la base dun cours moyen de ptrole brut de
111,8 et dun taux de change du dollar de 8,66 DH, la charge globale de compensation sest leve
36.900 MDH dont 31.900 MDH au titre des produits ptroliers.
Prvisions de la charge au titre de la priode septembre-dcembre 2012 :
Pour la priode septembre-dcembre 2012, la charge prvisionnelle oscillerait entre
13.000 MDH et 15.400 MDH en fonction dun cours moyen du ptrole respectivement de 100 $/bbl et
110 $/bbl et ce pour un taux de change du dollar 8,5 DH.
Hypothses march mondial
Scnario 1
Scnario 2
Ptrole brut $/bbl
110
100
Sucre brut $/T/fob
500
500
Bl tendre $/T/fob
330
330
Charge prvisionnelle au titre de la priode : septembre-dcembre 2012 (MDH)
Produits ptroliers
13.000
10.600
Produits
2400
2400
alimentaires
Total
15.400
13.000
Ainsi, la charge prvisionnelle de compensation au titre de lanne 2012 fluctuerait entre 50 et
52,3 milliards de DH en fonction dun cours du ptrole brut au titre de la priode septembre-dcembre
2012 respectivement 100 et 110 $/bbl.
Par ailleurs, et en tenant compte du soutien allou aux importations du bl tendre au titre de la
priode octobre-dcembre 2012 valu sur la base des donnes actuelles du march international
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800 MDH, la charge globale de compensation au titre de lanne 2012 pourrait atteindre 53 milliards
de DH.
III.3. Prvisions de la charge au titre de lanne 2013
Pour lanne 2013, les prvisions de la charge de compensation des produits alimentaires de
base et des produits ptroliers se prsentent comme suit :
Hypothses march mondial
Scnario 1
Scnario 2
Ptrole brut $/bbl
105
110
Gaz butane $/T
840
880
Taux de change $/DH
8,5
8,5
Sucre brut $/T/fob
500
500
Bl tendre $/T/fob
300
300
Charge prvisionnelle au titre de la priode : septembre-dcembre 2012 (MDH)
Produits ptroliers
38.900
42.300
Produits alimentaires
7.000
7.000
Total
45.900
49.300
Ainsi, la charge prvisionnelle de compensation au titre de lanne 2013 fluctuerait entre 45,9 et
49,3 milliards de DH en fonction dun cours du ptrole brut respectivement 105 et 110 $/bbl.
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