ADMINISTRACIN FINANCIERA

TRABAJO COLABORATIVO
FASE UNO

PRESENTADO POR:
TUTOR:
MARTA LUCIA FUENTES DIAZ
GRUPO: 10202

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

MARZO DE 2015
INTRODUCCION

DESARROLLO ACTIVIDAD COMPLEMENTARIA FASE 1

La empresa labora durante 360 das al ao. La informacin que se presenta en sus
estados financieros durante los ltimos 2 aos es:

Al 31 de diciembre

2009

(expresado en millones de pesos)

ACTIVO
Efectivo
Cuentas por pagar
Anticipo de impuestos
Vinculados econmicos
Cuentas por cobrar a trabajadores
Deudores varios
Ingresos por cobrar
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Impuesto diferido
Activos fijos
TOTAL ACTIVO
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
Proveedores
Total pasivo corriente
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras
Obligaciones laborales
Total pasivo no corriente
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
Revalorizacin del patrimonio
Resultados de ejercicios anteriores
Resultado del ejercicio
Supervit por valorizaciones
TOTAL PATRIMONIO
Total pasivo + patrimonio

2010

1.578
217..439
7.188
3.799
2.069
1.248
3.793
175.845
3.209
3.208
625.822
1045.198

4.279
219.641
3.492
4.664
260
3.284
4.962
173.713
4.640
3.208
531.623
953.766

68.237
23.738
35.004
126.979

59.954
21.303
39.172
120.429

18.402
80.017
98.419
225.398

13.704
83.015
96.719
217.148

33.021
197.237
97.896
107.250

33.021
190.929
97.896
107.250
(97.470)
3.196
401.796
736.618
953.766

(97.470)
481.866
819.800
1.045.198

Descripcin de la empresa:
Nombre de la empresa: Moda Sport S.A
Tipo de empresa: Fabricacin y comercializacin de jeans para dama.
Ramo a que pertenece: Textil.

Moda Sport S.A fabrica jeans para dama con unos costos variables unitarios de $8.370
pesos y unos costos fijos mensuales de $8.573.000 que vende a un precio de $58.900
pesos, el 70% de las ventas de mercanca son a crdito a 30 das. Para el ao 2010,
tuvo unas ventas totales por $583.511 millones de pesos, sus activos para ese mismo
ao son de $953.766 millones de pesos; los pasivos circulantes $120.429 millones de
pesos; inventarios, $173.713 millones de pesos; y efectivo $4.279 millones de pesos.
Para cumplir un pedido hecho por la empresa Surticndor fue necesario tomar un
prstamo para pagar en 4 cuotas trimestrales iguales vencidas al Banco de Bogot a
una tasa de inters nominal del 15% trimestral. La empresa labora durante 360 das al
ao
Con la informacin anterior:
a. Utilizando las razones financieras, analice las condiciones financieras y el
desempeo de la empresa. Existen algunos problemas?
Razn de liquidez
Ao 2010
razon circulante=

activo circulante $ 953.766

=
=7,6
pasivocirculante $ 120.429

Ao 2009
razon circulante=

activo circulante 1.045.198

=
=8,3
pasivocirculante 126.979

Se concluye que la empresa perdi la solvencia pasando de tener 8,3 pesos en

el 2009 para pagar las deudas de corto plazo para 2010 cuenta con 7,6 pesos
Prueba acida
Ao 2009
prueba acida=

activo corrienteinventario 1045198175845

=
=6,8
pasivo corriente
126979

Ao 2010
prueba acida=

activo corrienteinventario $ 953.766173713

=
=6,4
pasivo corriente
$ 120.429

De acuerdo a estos datos que a disminuido su liquidez pues el 2009

la

empresa tena 6,8 pesos por cada peso que tenia de deuda en corto plazo y
en el 2010 a solo cuenta con 6,4 pesos
Capital de trabajo
Ao 2009
capital del trabajo=activo corriente pasivo corriente=1045198126979=918219

Ao 2010
capital deltrabajo=activo corriente pasivo corriente=$ 953.766$ 120.429=833337
De acuerdo a estos resultados la empresa cuenta con menos recursos
corrientes para su funcionamiento despus de pagar las deudas de corto plazo
en el ao 2009 contaba con 918219 pesos y para el 2010 cuenta con 833337
pesos
Razn de efectivo
Ao 2009
razon de efectivo=

efectivo
1578000
=
=0,0124
pasivo corriente 126979000

Ao 2009
razon de efectivo=

efectivo
4279000
=
=0,0355
pasivo corriente 120429000

El criterio ptimo para esta razn es 0,3

Por lo tanto para el ao 2010 se cuenta con 0,03 pesos por cada peso que se
adeuda
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Ao 2009
razon de endeudamiento=

pasivo total 126679

=
100=12,2
activo total 1045198

Ao 2010
razon de endeudamiento=

pasivo total 120429

=
100=12.6
activo total 9537766

El valor optimo es de 60% es manejable

Estos resultados determinan que la empresa que el nivel de endeudamiento ha
aumentado que puede tener dificultad para otorgamiento de financiamiento
RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de cobros
Ao 2009
rotacionde cobros=

ventas netas
554373
=
=2,5
cuentas por cobrar 217439

Ao 2010
rotacionde cobros=

ventas netas
585511
=
=2,6
cuentas por cobrar 219641

Este indicador determina que la empresa recupera un promedio de 2,5 veces al

ao el valor de las cuentas por cobrar
Das de recuperacin de cobros

Ao 2009
dias de recuperacion de cobros=

360
360
=
=140
rotacion de cobros 2,5

Ao 2010
dias de recuperacion de cobros=

360
360
=
=138
rotacion de cobros 2,6

Para el ao 2009 la empresa contaba con 140 das en promedio para convertir
las cuentas por cobrar en efectivo y en el 2010 el promedio mejoro pues solo se
necesitan 138 das.
Rotacin de inventarios
Ao 2009
rotacionde inventarios=

costo de bienes vendidos 501677

=
=2,8
inventarios
175845

Ao 2010
rotacionde inventarios=

costo de bienes vendidos 484845

=
=2,7
inventarios
173713

Este indica que la empresa tiene una rotacin de inventarios es de 2,7 veces o
tambin el inventario permanece 4,4 meses en el almacn antes de ser vendido
Rotacin de activos fijos
Ao 2009
rotacionde activos fijos=

Ao 2010

ventas netas 554373

=
=0.88
activos fijos 625822

rotacionde activos fijos=

ventas netas 583511

=
=1,09
activos fijos 531623

Significa que en este aspecto la empresa a mejorado pues para el ao 2009

por cada peso invertido en activos se generaron 0,88 pesos en ventas y este
indicador en el ao 2010 se obtuvo 1,09 pesos en ventas
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad bruta
Ao 2009
rentabilidad bruta=

utlidad bruta 34783

=
=0.06100=6,2
ventas netas 554373

Ao 2010
rentabilidad bruta=

utlidad bruta 81324

=
=0.13100=13
ventas netas 583511

Este indicador nos permite establecer que la ventas netas han aumentado en el
ltimo ao pasando del 6 % al 13%
Rentabilidad operacional
Ao 2009
rentabilidad operacional=

Ao 2010

utlidad operacional 20649

=
=0.37100=3,7
ventas netas
554373

rentabilidad operacional=

utlidad operacional 28079

=
=0.48100=4,8
ventas netas
583511

Este indicador representa que la empresa mejorado de 3,7% a 4,8% en la

rentabilidad operacional con respectos a las ventas netas
b. Cunto inventario promedio debe mantener si la administracin desea que la
rotacin de inventarios sea de 4.
Ao

Costo de ventas

501677

(/)

Inventarios

175845

(=)

Rotacin de inventarios.

Ao

Costo de ventas

484845

(/)

Inventarios

173713

(=)

Rotacin de inventarios.

2009

2,8

2010

2,7

Anlisis:
La empresa tuvo una rotacin de 2,8 veces al ao y en el 2010 la rotacin fue de 2,7
veces al ao eso quiere decir que la mercanca tuvo ms movimiento en el 2010.
c. En cuantos das deben cobrarse las cuentas por cobrar, si la administracin desea
tener slo un promedio de $80 millones de pesos invertidos en cuentas por cobrar.

Ao

Ventas netas

554373

2009
(/)

Cuentas por cobrar

217439

(=)

Rotacin de cobro

Ao

Ventas netas

585511

(/)

Cuentas por cobrar

219641

(=)

Rotacin de cobro

2,6

Ao

das

360

(/)

Rotacin de cobro

2,5

(=)

Das de Rotacin de cobro

144

2,5

2010

2009

Ao 2009

das

360

(/)

Rotacin de cobro

2,6

(=)

Das de Rotacin de cobro

138

Anlisis:
La empresa en el 2009 tuvo ms cuentas por cobrar en la que necesito 144 das y en
2010 mejoro sus cuentas por cobrar porque solo necesito 138 das para recuperar su
cartera.
C. Calcular el valor de la cuota a pagar por el prstamo al Banco de Bogot.
D. Calcular el valor de la cuota a pagar por el prstamo al Banco de Bogot.

Para cumplir un pedido hecho por la empresa Surticndor fue necesario tomar un
prstamo para pagar en 4 cuotas trimestrales iguales vencidas al Banco de Bogot a
una tasa de inters nominal del 15% trimestral.
Obligaciones financieras
N
I

Ao 2010
Numero de periodos
Tasa de inters nominal

59.954.000
4 cuotas trimestres
15% trimestral
(60% anual)

Fuente: Mis apuntes de matemticas financieras, pg. 27

R:

59.954 .100 ( 0.15 )

1( 1+0.15 ) 4

R:

8.933 .100
1 ( 0,5717 )

R:

8.933 .100
0,4283

R : 20.997.198

El valor de la cuota trimestral que debe asumir la empresa con Banco de Bogot, para
cumplir un pedido hecho por la empresa Surticndor es de valor de $20.997.198.

e. Prepare un estado de fuentes y usos.

ESTADO DE FUENTES Y USOS
2009
2010 VARIACION FUENTES USOS

Al 31 de diciembre
ACTIVO
Efectivo
Cuentas por pagar
Anticipo de impuestos
Vinculados econmicos
Cuentas por cobrar a
trabajadores
Deudores varios
Ingresos por cobrar
Inventarios
Gastos pagados por
anticipado
Impuesto diferido
Activos fijos
TOTAL ACTIVO
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
Proveedores
Total pasivo corriente
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras
Obligaciones laborales
Total pasivo no corriente
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
Revalorizacin del patrimonio
Resultados de ejercicios
anteriores
Resultado del ejercicio
Supervit por valorizaciones
TOTAL PATRIMONIO

1.578
4.279
217.439 219.641
7.188
3.492
3.799
4.664
2.069

260

1.248
3.284
3.793
4.962
175.845 173.713
3.209

4.640

3.208
3.208
625.822 531.623
1.045.198 953.766

68.237 59.954
23.738 21.303
35.004 39.172
126.979 120.429
18.402 13.704
80.017 83.015
98.419 96.719
225.398 217.148
33.021 33.021
197.237 190.929
97.896 97.896
107.250 107.250
-97.470
-97.470
3.196
481.866 401.796
819.800 736.618

2.701
2.202
-3.696
865
-1.809
2.036
1.169
-2.132
1.431
0
-94.199

-8.283
-2.435
4.168
0
-4.698
2.998

2.701
2.202
3.696
865
1.809
2.036
1.169
2.132
1.431
94.199

8.283
2.435
4.168

4.698
2.998

-6.308
0
0

6.308

-97.470
100.666
-80.070

97.470
100.666
80.070

Total Pasivo + Patrimonio

1.045.198 953.766

209.668 209.668

Con base en los conocimientos adquiridos y la temtica referida en el entorno de

conocimiento para la unidad 1, de respuesta al siguiente cuestionario.

1. Qu representan las cuentas por cobrar para la empresa?

2. Las ventas a crdito, que dan como resultado las cuentas por cobrar,
normalmente incluyen condiciones de crdito que estipulan el pago en un
nmero determinado de das. Aunque todas las cuentas por cobrar no se cobran
dentro el periodo de crdito, la mayora de ellas se convierten en efectivo en un
plazo inferior a un ao; en consecuencia, las cuentas por cobrar se consideran
como activos circulantes de la empresa. Las cuentas por cobrar representan el
crdito que concede la empresa a sus clientes con una cuenta abierta. (Gmez,
G, 2002).

3. Cules variables se deben tener en cuenta para definir una acertada poltica de
crdito?
1. Las Condiciones del Crdito. Son las especificaciones de los trminos de
pagos pactados con todos los clientes. Al determinar estas condiciones se
logra alcanzar el xito de la empresa al evaluar la informacin del crdito y a
realizar la funcin de cobranza. Evalan tres aspectos:
Descuento sobre pronto pago
Perodo del crdito
Perodo de descuento sobre pronto pago.
2. El Periodo del Crdito: son los das de crdito que se acuerda para el pago de
crdito este estimula las ventas.

3. Los Descuentos por pago Anticipado: es una estrategia que establece la empresa
al otorgar descuento para reducir el periodo del crdito
4. Las Polticas de Cobro: son decisiones bsicas para determinar y evaluar los
procedimientos que sigue una empresa para cobrar a su vencimiento las cuentas a
cargo de clientes. Dependiendo de los intereses de la empresa y la relacin
costo/benfico del otorgamiento del crdito esta es muy variable y est condicionada al
mercado.
Para una empresa con unas condiciones normales se siguen comnmente estas
polticas:
1. En la primera semana de vencida la factura su le hace un llamado al cliente.
2. A los 15 das se le enva un recordatorio amable
3. A los 30 das un nuevo recordatorio ms enrgico.
4. Durante el mes siguiente se puede gestionar la cobranza a travs de un
representante de la empresa.
5. Si el cliente no liquida su adeudo, ste debe turnarse al departamento legal para su
cobro.
3. Qu costos posee el crdito empresarial?
El costo que genera el crdito empresarial es el costo de capital pues la empresa al
otorgar crditos debe financiar los costos que significan seguir manteniendo la
produccin lo que significa que implica un costo de financiamiento

4.Cmo se afectan las variables cuando se establecen o aumentan los descuentos por
pronto pago?
Al otorgarse a los clientes descuentos por pronto pago se logra cambiar condiciones de
pago pues se liquidad los contratos establecidos disminuyendo periodos establecidos
adems de disminuir las cuentas incobrables, rotacin de clientes y aumento de utilidad

5. Qu objetivos persigue la administracin de inventarios?

Un sistema de control de inventario es el mecanismo dentro de una empresa que se
utiliza para la gestin eficiente de la circulacin y almacenamiento de las mercancas y
del flujo de informacin relacionado. Los distribuidores de productos tienen acceso a los
programas de software de base tecnolgica que ayudan a optimizar el control de
inventario, lo cual es crtico para lograr el xito empresarial. Llevar los productos a los
clientes a tiempo y en la forma menos costosa posible son los objetivos principales de
un sistema de control de inventarios. (Kokemuller, N., Media D, s.f.)

6. Qu es Cantidad Econmica de Pedido?

Es un modelo que permite que el monto de pedido que reduzca al mnimo el costo total
del inventario de la empresa
Cmo se calcula?
Puede calcularse por dos mtodos principalmente, de tipo grfico

Modelo matemtico

Costo del pedido = O x S/Q

Costo del mantenimiento = C x Q/2
En donde:
S = uso en unidades por perodo, el uso es el nmero total de pedidos expresados en
unidades.
O = Costo de pedido por pedido
C = Costo de mantenimiento por unidad de pedido
Q = cantidad de pedido en unidades
Entonces, el costo total del inventario ser:
Costo total = (O x S/Q) + (CxQ/2)
Debido a que CEP la definimos como la cantidad de pedido que disminuye al mnimo la
funcin de costo total, se genera entonces la siguiente ecuacin:
CEP = 2 x S x Q
C

Cmo se interpreta?
En el modelo grafico se interpreta asi
1. La funcin de Costo de pedido vara a la inversa con el monto del pedido, esto se
explica por el hecho de que como la utilizacin anual es fija, si se piden cantidades
mayores cantidades, hay menos pedidos y en consecuencia se incurren en menos
costos.
2. Los Costos de mantenimiento de inventario estn directamente relacionados con los
montos de pedido.
3. La funcin de Costo total tiene forma de "U", lo cual significa que existe un valor
mnimo de funcin.
4. La lnea de costo total representa la suma de los costos de pedido y costos de
mantenimiento de inventario para cada monto de pedido.

5. La funcin total de costo es de muy poca pendiente, lo cual indica que el costo total
es relativamente indiferente a pequeas desviaciones que se apartan de la CEP.

Modelo matemtico
Matemticamente este costo mnimo total se presenta cuando el costo de pedido y el
costo de mantenimiento son iguales.

CONCLUSIONES
Al desarrollar este trabajo se aplicaron las principales razones financieras que
determinar que la empresa tiene debilidades

El modelo de la cantidad econmica de pedido (CEP o EOQ) (2001) recuperado de

http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/21/eoq.htm
ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO YPLANEACIN FINANCIERA
recuperado de http://www.javeriana.edu.co/decisiones/analfin/capitulo3.pdf
Administracin Financiera de Cuentas por Cobrar. Recuperado de
http://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/Academia%20de%20Finanzas/Finanzas

%20II%20Mauricio%20A.%20Chagolla%20Farias/ADMINISTRACION%20FINANCIERA
%20CAPITULO%204.pdf
Leccin 8: ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS recuperado de
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102022/VERSION_3_ACTIVIDADES_DEL_CU
RSO_102022_MLFD_Dic_2011/EXE_LEARNING_V3_MLFD_2011/leccin_8_administra
cin_de_inventarios.html

BIBLIOGRAFIA
Video tutorial, Anlisis del Estado de Fuentes y Usos (14/09/2014). Recuperado de
https://www.youtube.com/watch?v=MBtWmbrVjK4