POLO DE APOIO PRESENCIAL CAMPO VERDE, MT.

ADMINISTRAO

- 5 SEMESTRE

ATIVIDADE PRATICA SUPERVISIONADA

DISCIPLINA: ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRA
TUTOR A DISTANCIA: Prof. ME WAGNER VILLALVA
TUTOR PRESENCIAL: DANIELA VIEIRA

ELSON NUNES ROCHA

RA: 414547

KETLIN ZWICKER

RA: 417919

VIVIANE PRIETO

RA: 430766

WALLAS PAIVA OLIVEIRA

RA:417909

CAMPO VERDE, 2015

POLO DE APOIO PRESENCIAL DE CAMPO VERDE, MT.

ADMINISTRAO 5 SEMESTE TURMA N50
ATIVIDADE PRATICA SUPERVISIONADA
DISCIPLINA: ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRA
TUTOR A DISTANCIA: Prof. ME WAGNER VILLALVA
TUTOR PRESENCIAL: DANIELA VIEIRA

ELSON NUNES ROCHA

RA: 414547

KETLIN ZWICKER

RA: 417919

VIVIANE PRIETO

RA: 430766

WALLAS PAIVA OLIVEIRA

RA:417909

CAMPO VERDE, ABRIL 2015

SUMRIO
1.

Introduo...................................................................................................04
ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

2.

Anlise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008.......................05

3.

Anlise horizontal na DRE em 2007 e 2008................................................07

Anlise vertical no balano patrimonial em 2007 e 2008........................................08

4.

Anlise vertical na DRE em 2007 e 2008................................................. ..10

5.

Anlise das possveis causas das variaes...... ...........................................11

TCNICAS DE ANLISES POR NDICES

6.

Quadro resumo dos ndices e anlises...........................................................12

7.

Opinio sobre o artigo de Stephen Kanitz.... ................................................19

MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA.

8.

Clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont............................... 20

9.
Modelo Stephen Kanitz - Escala para medir a possibilidade de
insolvncia .................................................................................................................................
..22
CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
10.

Determinao da necessidade de Capital de Giro...........................................24

11.

PMRE, PMRV e PMPC................................................................................. 25

12.

Ciclo Operacional da empresa em dia................. ...........................................26

13.

Ciclo Financeiro da empresa em dia .......,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,..............................27

ESTRUTURA E ANLISE DO FLUXO DE CAIXA

14.

Anlise sobre pronunciamento da Demonstrao do Fluxo de Caixa............27

15.

Relatrio Geral: econmica, financeira e patrimonial..................................30

16.

Consideraes finais .......................................................................................31

INTRODUO
Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar e tomar
concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa,
principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, a sua real
permanncia em lucratividade e longevidade no mercado. Observaremos tambm que a
juno das mais variadas tcnicas nos permitem avaliar com maior preciso o que de fato
pode se tomar como medida estratgica dentro de uma empresa, garantindo uma maior
preciso dos fatos.

ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

ANALISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
Analise Horizontal Balano Patrimonial
ATIVO

2007
R$

A.H

2008
R$

A.H

CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse Finame

189.010,00
111.512,00
62.888,0
223.221,00

100%
100%
100%
100%

135.224,00
53.721,00
77.463,00
306.892,00

71,54%
48,18%
123,18%
137,48%

fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a

183.044,00
11.537,00

100%
100%

285.344,00
17.742,00

155,89%
153,78%

2.149,00

100%

3.243,00

150,91%

3.479,00
786.840,00
1.149,00
409.896,00

100%
100%
100%
100%

7.247,00
886.876,00
1.686,00
479.371,00

208,31%
112,71%
146,74%
116,95%

fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a

5.391,00

100%

18.245,00

338,43%

recuperar
Impostos de renda e contribuio

5.867,00

100%

9.488,00

161,72%

social diferido
Outros crditos
Investimentos em controlada,

2.928,00
-

100%
-

5.405,00
-

184,60%
-

1.935,00
127.731,00

100%
100%

3.163,00
252.171,00

163,46%
197,42%

recuperar
Imposto de renda e contribuio
social diferidos

Outros crditos
Total Circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel ao longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse Finame

incluindo gio e desgio

Outros investimentos
Imobilizado lquido

Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

554.897,00
1.341.737,00

100%
100%

6.574,00
776.103,00
1.662.979,00

139,86%
123,79%

ANALISE HORIZONTAL BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO

2007
R$

A.H

2008
R$

A.H

CIRCULANTE
Financiamento
Financiamento finame

29.498,00
192.884,00

100%
100%

26.375,00
270.028,00

89,41%
140,00%

fabricante
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Imposto e contribuies a

25.193,00
35.934,00
8.013,00

100%
100%
100%

31.136,00
33.845,00
7.357,00

123,59%
94,29%
91,81%

receber
Adiantamento de cliente
Dividendo e juros sobre o

9.702,00
2.375,00

100%
100%

14.082,00
11.777,00

145,15%
495,87%

capital prprio
Participao a pagar
Outras contas a pagar
Proviso para passivo a

4.400,00
4.524,00
-

100%
100%
-

4.500,00
15.044,00
-

102,27%
332,54%
-

312.526,00
49.306,00
348.710,00

100%
100%
100%

414.144,00
68.943,00
453.323,00

132,52%
139,83%
130,00%

FABRICANTE
Imposto e contribuio a

1.896,00

100%

3.578,00

188,71%

recolher
Proviso para passivos

1.659,00

100%

2.073,00

124,95%

eventuais
Outras contas a pagar
Desgio em controlada
Total no circulante

4.199,00
405.770,00

100%
100%

9.626,00
29.513,00
567.056,00

702,86%
139,75%

Participao minoritria
Capital social

1.871,00
489.973,00

100%
100%

2.536,00
489.973,00

135,54%
100%

2.052,00

100%

2.052,00

descoberta
Partes relacionada
TOTAL DO CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo
Financiamento
FINAN.FINAME

PATRIMONIO LIQUIDO
Reserva capital

100%

Ajuste avaliao patrimnio

liquido
Reserva de lucros
Total patrimnio liquido
Total passivo

(968,00)

100%

(349,00)

36,05%

130.516,00
621.573,00
1.341.737,00

100%
100%
100%

679.243,00
679.243,00
1.662.979,00

143,71%
109,28%
123,94%

ANALIZE HORIZONTAL NA DRE EM 2007 E 2008

DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007

2008

R$

H.A

R$

H.A

Receita operacional
Mercado interno
Mercado externo
Imposto incidente sobre venda
Receita operacional liquida
Custo de produo e servios

761.156,00
679.099,00
82.057,00
(129.168,00)
631.988,00
(359.903,00)

100%
100%
100%
100%
100%
100%

833.625,00
728.313,00
108.312,00
(140.501,00)
696.124,00
(416.574,00)

109,92%
107,25%
132,00%
108,77%
110,15%
115,74%

vendidos
Lucro bruto
RECEITAS(DESPESAS)

272.085,00

100%

279.574,00

102,75%

OPERACIONAIS
Vendas
Gerais E Administrativa
Pesquisa e Desenvolvimento
Honorrios de Administrao
Tributarias
Resultado de equivalncia

(59.786,00)
(45.428,00)
(26.340,00)
(8.025,00)
(6.742,00)
-

100%
100%
100%
100%
100%
-

(65.927,00)
(63.800,00)
(26.766,00)
(8.278,00)
(2.913,00)
-

110,27%
140,44%
109,21%
103,15%
43,21%
-

patrimonial
Outras receitas operacionais

1.031,00

100%

1.673,00

162,27%

liquidas
Total de despesas operacionais
Lucro operacional antes do

(145.290,00)
126.795,00

100%
100%

(168.011,00)
111.563,00

115,64%
87,99%

RES.FIN
Resultado financeiro
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
Lucro Operacional
Imposto de Renda e

30.508,00
(5.048,00)
(3.796,00)
6.258,00
27.922,00
154.717,00
-

100%
100%
100%
100%
100%
100%
-

36.950,00
(5.061,00)
10.752,00
(7.338,00)
35.303,00
146.866,00
-

121,12%
100,26%
(283,25)%
(117,26)%
126,43%
94,93%
-

Contribuies Social

Corrente
Diferido
Lucro Lquido antes das

(27.457,00)
1.914,00
129.174,00

100%
100%
100%

(33.324,00)
4.715,00
118.257,00

121,37%
246,34%
91,55%

Participaes
Participao Minoritria
Participao da Administrao
Lucro Lquido do Exerccio

(555,00)
(4.400,00)
124.219,00

100%
100%
100%

(881,00)
(4.423,00)
112.953,00

158,74%
100,52%
90,93%

ANALISE VERTICAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

Analise Vertical Balano Patrimonial

ATIVO

2007
R$

2008
HA

R$

H.A

CIRCULANTE
Caixa e Equivalente de caixa
Ttulo mantido para

189.010,00
111.512,00

14,09%
8,31%

135.224,00
53.721,00

8,13%
3,23%

negociao
Duplicata a receber
Valores a receber-repasse

62.888,00
223.221,00

4,69%
16,64%

77.463,00
306.892,00

4,66%
18,45%

Finame-Fabricante
Parte Relacionada
Estoque
Imposto e Contribuies a

183.044,00
11.537,00

13,64%
0,86%

285.344,00
17.742,00

17,16%
1,07%

recuperar
I.R e contribuio Social

2.149,00

0,16%

3.243,00

0,20%

deferidos
Outros crditos
Total do circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse

3.479,00
786.840,00
1.149,00
409.896,00

0,26%
58,64%
0,09%
30,55%

7.247,00
886.876,00
1.686,00
479.371,00

0,44%
53,33%
0,10%
28,83%

Finame-Fabricante
Parte relacionadas
Imposto e contribuio a

5.391,00

0,40%

18.245,00

1,10%

recuperar
I.R e contribuio Social

5.867,00

0,44%

9.488,00

0,57%

deferido
Outros crditos

2.928,00

0,22%

5.405,00

0,33%

Investimento em controlada,

1.935,00
127.731,00
554.897,00
1.341.737,00

0,14%
9,52%
41,36%
100%

3.163,00
252.171,00
6.574,00
776.103
1.662.979,0

0,19%
15,16%
0,40%
46,67%
100%

incluindo gio e desgio

Outros investimentos
Imobilizado liquido
Intangvel
Total No Circulante
Total Ativo

Analise Vertical Balano Patrimonial

PASSIVO

2007
R$

A.H

2008
R$

A.H

CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos- Finame

29.498,00
192.884,00

2,20%
14,38%

26.375,00
270.028,00

1,59%
16,24%

fabricante
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e contribuies a

25.193,00
35.934,00
8.013,00

1,88%
2,68%
0,60%

31.136,00
33.845,00
7.357,00

1,87%
2,04%
0,44%

recolher
Adiantamentos de clientes
Dividendos e juros sobre o

9.702,00
2.375,00

0,72%
0,18%

14.082,00
11.777,00

0,85%
0,71%

capital prprio
Participaes a pagar
Outras contas pagar
Proviso para passivo

4.400,00
4.524,00
-

0,33%
0,34%
-

4.500,00
15.044,00
-

0,27%
0,90%
-

descoberto controlado
Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel ao longo prazo
Financiamentos
Financiamentos Finame-

312.523,00
49.306,00
348.710,00

23,29%
3,67%
25,99%

414.144,00
68.943,00
453.323,00

24,90%
4,15%
27,26%

Fabricante
Impostos e contribuies a

1.896,00

0,14%

3.578,00

0,22%

recolher
Proviso para passivos

1.659,00

0,12%

2.073,00

0,12%

eventuais
Outras contas pagar

Desgio em controladas
Total no Circulante
PARTICIPAO

405.770,00
1.871,00

30,24%
0,14%

9.626,00
567.056,00
2.536,00

0,58%
34,10%
0,15%

MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao

489.973,00
2.052,00
(968,00)

36,52%
0,15%
(0,07)%

489.973,00
2.052,00
(349,00)

29,46%
0,12%
(0,02)%

patrimonial
Reserva de Lucros
Total do Patrimnio Lquido
Total do Passivo

130.516,00
621.573,00
1.341.737,00

9,73%
46,33%
100,00%

187.567,00
679.243,004
1.662.979,00

11,28%
0,84%
100,00%

ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008

Analise Vertical DRE
Demonstrao do Resultado

2007
R$

2008
R$

A.V

RECEITA OP.BRUTA
Mercado Interno
Mercado Externo
Imposto incidente sobre
vendas
Receita Operacional
Liquida
Custo operacional e servio
vendidos
Lucro Bruto
Receita(despesas)Op
Gerais e Administrativas
Pesquisa e
Desenvolvimento

761.156,00
679.099,00
82.057,00
(129.168,00)

A.V
100,00%
89,22%
10,78%
(16,97)%

631.988,00

100,00%

(359.903,00)

(56,95)% (416.550,00)

(59,84)%

272.085,00
(59.786,00)
(45.428,00)
(26.340,00)

43,05%
(9,46)%
(7,19)%
(4,17)%

279.574,00
(65.927,00)
(63.800,00)
(28.766,00)

40,16%
(9,47)%
(9,17)%
(4,13)%

Honorrios de
Administrao

(8.025,00)

(1,27)%

(8.278,00)

(1,19)%

Tributarias

(6.742,00)

(1,07)%

(2.913,00)

(0,42)%

Resultado de equivalncia
patrimonial

836.625,00
728.313,00
108.312,00
(140.501,00)

100,00%
87,05%
12,95%
(16,79)%

696.124,00

100,00%

Outras receitas operacionais

lquidas

1.031,00

0,16%

1.673,00

0,24%

Total das despesas

operacionais
LUCRO OPERACIONAL
ANTES DO RESULTADO
RESULTADO
FINANCEIRO
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao Cambial Ativa
Variao Cambial Passiva
Total Resultado Financeiro
Lucro Operacional
I.R e Contribuio Social
Corrente
Diferido
Lucro Lquido antes das
Participaes
Participao Minoritria
Participao da
Administrao
Lucro Lquido do Exerccio

(145.290,00)

(22,99)% (168.011,00)

(24,14)%

126.795,00

20,06%

111.563,00

16,03%

30.508,00
(5.408,00)
(3.796,00)
6.258,00
27.922,00
154.717,00
(27.457,00)
1.914,00
129.174,00

4,83%
(0,80)%
(0,60)%
0,99%
4,42%
24,48%
(4,34)%
0,30%
20,44%

36.950,00
(5.061,00)
10.752,00
(7.338,00)
35.303,00
146.866,00
(33.324,00)
4.715,00
118.257,00

5,31%
(0,73)%
1,59%
(1,05)%
5,07%
21,10%
(4,79)%
0,68%
16,99%

(555,00)
(4.400,00)

(0,09)%
(0,70)%

(881,00)
(4.423,00)

(0,13)%
(0,64)%

124.219,00

19,66%

112.953,00

16.23%

ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES

VENDAS

Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um

crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimento deve-se ao desempenho
geral de suas operaes e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil nos
nove primeiros meses de 2008.

CUSTOS DE PRODUTOS VENDIDOS.

A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou um
valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano
de 2008. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de2,89% comparado ao ano anterior.
Conforme o aumento da Receita observamos o aumento dos custos.

MARGEM BRUTA
FORMULA:

LUCRO BRUTO
X 100
RECEITA LIQUIDA
2008: 279.574,00 X 100= 40,20%
696.124,00

2007: 272.085,00 X100 = 43,10%

631.988,00
A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em relao a 2007,
atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme conjuntura cambial e a instabilidade de
preo de matrias-primas metlicas.

DESPESAS OPERACIONAIS.
Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise horizontal. No
ano seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja 15,63%de aumento e quanto na
vertical este aumento foi de 1,15%. As despesas gerais e administrativas foram a que

tiveram uma maior diferena de um ano para outro.

CONTAS PATRIMONIAIS.

Quanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008, lquidos
de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de 2008,
foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro lquido do exerccio. Ao
observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para
108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo
de 51,82%.
O Ativo no circulante apresentou a conta Impostos e contribuies a recuperar o de maior
percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame fabricante,
com 16,95% de aumento, No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e
juros sobre o capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de
10,59%.No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de602,86% e a
Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.No Patrimnio Lquido com

43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi os Ajustes de avaliao patrimonial
com uma reduo de 63,95%.

QUADRO RESUMO DOS NDICES (BASEADOS NAS ANLISES HORIZONTAIS)

ndice

ndice
Frmula
Interpretao
Capitais de Terceiros
Participao
Quanto
x 100
Estrutura de
de Capitais de
menor,
Ativo total
Capital
Terceiros
melhor
Composio
Quanto
Passivo Circulante
x 100
do
menor,
Exigivel total
endividament
melhor
o
Imobilizao
Quanto
Ativo No Ciculante
x 100
do Patrimnio
menor,
Patrimnio Lquido
Lquido
melhor
Imobilizao
Quanto
Ativo No Circulante
x 100
dos recursos Patrimnio Lquido Exigvel a LongoPrazo
menor,
no correntes
melhor
Ativo
Circulante

Realizvel
a
Longo
Prazo
Liquidez
Quanto maior,
Liquidez
Passivo
Circulante

Exigvel
a
Longo
Prazo
Geral
melhor.

Rentabilidade

Liquidez
Corrente

Ativo Circulante - Estoques

Passivo Circulante

Quanto maior,
melhor.

Liquidez Seca

Ativo Circulante
Passivo Circulante

Quanto maior,
melhor.

Giro do ativo

Vendas Lquidas
Ativo Total

Quanto maior,
melhor.

Margem
lquida

Lucro Lquido
x 100
Vendas Lquidas

Quanto maior,
melhor.

Rentabilidade
do ativo

Lucro Lquido
x 100
Ativo Total

Quanto maior,
melhor.

Rentabilidade
do Patrimnio
Lquido

Lucro Lquido
x 100
Patrimnio Lquido Medio

Quanto maior,
melhor.

RESOLUO

FORMULA:

CAPITAL DE TERCEIRO
X 100
PASSIVO TOTAL

2007: 312.523 + 405.770 =

1.341.737

718.293 = 53,53 %
1.341.737

2008: 414.144 + 567.056 =

981.200 = 59 %

1.662.979

1.662.979

Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio no
Capital Prprio da empresa. ndice que mostra qual a participao de capital de terceiros no
total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o capital de terceiros
est financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.
COMPOSIO INDIVIDAMENTO
FORMULA:
2007: 312.523,00 =

PASSIVO CIRCULANTE
X 100
CAPITAL TERCEIRO

312.523,00 = 43,50%

312.523+567.056

718.293

2008: 414.144,00

414.144,00 = 42,21%

414.144 + 567.056

981.200

A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que aumentasse o
tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo. Este ndice mostra, do
total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas ao curto prazo, que esto
representadas pelo passivo circulante.

IMOBILIZAO DOS RECURSOS NO CORRENTE.

INVEST + IMOB+ INTANG
X 100
PL+ PCN

2007: 1.935+127.731+0 =
621.573+405.770

129.666 = 12,62%
1.027.343

2008: 3.163+252.171+6.574=
679.243+567.056

261.908= 21,01%
1.246.299

A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em2007 para 2008
houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes na
aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel). Recursos no
correntes so recursos ao longo prazo, que por meio do capital prprio (PL), quer por meio de
capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse ndice, melhor.

LIQUIDEZ GERAL.
FORMULA:
AC + ARLP
PC + PNC
2007:

786.840+0

786.840 = 1,10

312.523+405.770

2008: 886.876 + 0

718.293

414.144 + 567.056

886.876 = 0,90
981.200

Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10para paga-la, j em
2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou ao ter apenas R$ 0,90 para paga-la,
vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa. O ndice de liquidez geral
indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas ao longo prazo. O resultado
apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de dvida. Ento
melhor quando esse indicador maior.

LIQUIDEZ CORRENTE.
FORMULA:

AC
PC

2007: 786.840= 1,42

554.897

2008: 886.876= 1,14

776.103

Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas ao curto prazo esto sendo pagas, pois em 2007 para
cada R$ 1,00 de dividas ao curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos disponveis, j em
2008 para cada R$ 1,00 de dvida ao curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de recursos
disponveis. Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes ao mdio
prazo de vencimento.

LIQUIDEZ SECA.
FORMULA:
AC ESTOQUE
PC
2007: 786.840 183.044=
554.897
2008: 886.876 285.344=
776.103

603.796= 1,09
554.897
601.532 = 0,78
776.103

Para cada R$ 1,00 de dvida ao curto prazo os recursos disponveis so de R$1,09 em 2007, j
em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78, houve uma
queda na capacidade da empresa. A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que
podem ser convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.

GIRO DO ATIVO
FORMULA:

VENDAS LIQUIDAS
ATIVO TOTAL

2007: 631.988 = 0,47

1.341.737
2008: 696.124 = 0,42
1.662.979

A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa vendeu
apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais do que
teve de retorno. O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um
volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.Com o
resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da empresa tm sido
usados.

MARGEM LIQUIDA.

LUCRO LIQUIDO
X 100
VENDAS LIQUIDAS

2007: 124.219 = 19,66 %

631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124

Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23. Este ndice
demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita lquida, indicando
tambm a capacidade da empresa em gerar lucro. Conforme o indicador, o resultado sendo
maior, melhor pra empresa.

RENTABILIDADE DO ATIVO
FORMULA:

LUCRO LIQUIDO
X 100
ATIVO TOTAL

2007: 124.219 = 9,26 %

1.341.737
2008: 112.953 = 6,79 %
1.662.979
A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo
no que se diz a evoluo na rentabilidade do ativo. ndice que demonstra o quanto a
empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o lucro lquido em relao ao ativo
total. um indicador de desempenho que mostra o quanto a empresa foi rentvel em
relao ao total dos seus recursos ativo. Indicador, que revela quanto maior o
resultado, melhor.

RENTABILIDADE DO PATRIMONIO LIQUIDO

LUCRO LIQUIDO
X 100
PL MEDIO
PL INICIAL+ PL FINAL
PL MEDIO=
2

FORMULA:

2008: 621.573 + 679.243 =

2

2007:

1.300.816 = 650.408
2

124.219

No temos o valor
2008: 112.953 = 17,37 %
650.408
A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de2008.Este ndice
mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa de rendimento do
capital prprio. Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no o mesmo que
lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro, quanto
est se ganhando sobre ele, e a lucratividade quanto empresa est tendo de lucro sobre
suas operaes de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.

OPINIO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro mdio das 500maiores
empresas do pas nos ltimos dez anos, foi de 2,3% sobre as receitas, revelando a grande
maioria da populao no tem conhecimento dos balanos publicados pelas empresas,
achando assim que chega a 50% a margem de lucro. De acordo com o que os ndices
apresentaram, observa-se que o que est relatado no artigo realmente verdade, onde
conclumos que as empresas investem mas nem sempre chegam a resultados que esperavam.
A partir desse raciocnio conclui-se que no Brasil, as empresas no lucrando e no investindo
por consequncia, no h um crescimento generalizado. claro que h muito a se fazer pra
que haja um maior incentivo para que as empresas invistam na produo, invistam na
contratao, gerando mais empregos, podemos citar uma medida que podem funcionar para
que realmente o Brasil volte a crescer, a to esperada Reforma Tributria.

MTODO DUPONT E TERMM ETRO DE INSOLVNCIA

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

2007:Passivo Operacional - 97.391

Passivo Financeiro - 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948
2008:Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimnio Lquido - 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689

Frmula: GIRO: Vendas Lquidas

Ativo Liquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula: Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
2007: 124.219= 0,16 (x 100 = 16,32%)
761.156

2008: 112.953= 0,14 (x 100 = 13,50%)

836.625
Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 (x 100 = 10%)
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8%)
MODELO STEPHEN KANITZ ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE
INSOLVNCIA

Frmula 1=Lucro Lquido x 0,05

Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
621.573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
679.243
Frmula 2 =Ativo Circulante + ANC x 1,65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08
312.523 + 405.770
2008: 886.876 + 776.103 =
414.144 + 567.056

718.293
1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
981.200

Frmula 3=Ativo Circulante - Estoques x 3,55

Passivo Circulante

2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86

312.523

312.523

2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16

414.144

414.144

Frmula: 4= Ativo Circulante x 1,06

Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
312.523

2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27

414.144
Frmula: 5 = Exigvel Total x 0,33
Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573

621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48

679.243

679.243

Frmula=FI = A + B + C D E
2007: Fl = 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9
2008: Fl = 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22
A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5 conforme
mostra a tabela abaixo:
-7

-6

-5

INSOVENCIA

-4

-3

-2

PENUMBRA

-1

SOLVENCIA

CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises voltadas para
a preservao da liquidez da companhia. O Capital de Giro pode fazer uma grande diferena
na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que
se chegue a concluso da necessidade de Capital de Giro no se faz necessrio somente um
estudo do ponto de vista financeiro e sim a criao de uma estratgia que possa realmente
garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da empresa.

ACO= Ativo Circulante Operacional

PCO= Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO - PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o
Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas
financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras
pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de investimentos, dando a impresso
negativa para a empresa. Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se
tenha bem claro o que ser destinado a ele.
PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE),
PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual aos 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

ESTOQUE

Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o momento de

suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903
2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61

416.550

VENDAS

Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em

questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.
Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156

2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06

836.625
* COMPRAS
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de
produo sem desembolsar os valores correspondentes. Para chegar ao saldo de compras,
quando esse no est no Balano Patrimonial, devemos utilizar a seguinte formula:
Compras = CMV Estoque inicial + Estoque Final.
Frmula: PMPC = Fornecedores x DP
Compras
2007:

25.193

Sem o saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)
PMRE= Prazo mdio de rotao dos estoques
PMRV= Prazo mdio de recebimento das vendas
CO= Ciclo Operacional
Formula: CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183, 09 + 30, 29 = 213, 382008: CO = 246, 61+ 34, 06 = 280, 67
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)

PMPC= Prazo mdio de pagamento das compras

CF= Ciclo Financeiro
C0= Ciclo Operacional
Formula: CF = CO PMPC
2008: CF = 280, 67 - 21, 60 = 259, 07

ESTRUTURA E ANLISE DO FLUXO DE CAIXA

ANLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAO DO FLUXO DE
CAIXA
Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes contbeis querem de fato saber o
que a empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este recurso. Mesmo que o
caixa seja pela entidade tido como um produto (bancos por exemplo), o pronunciamento
tcnico diz que todas as entidades devem apresentar um demonstrativo do seus Fluxos de
Caixa. preciso que se tenha claramente esses nmeros pois a todo instante recorre-se a essas
informaes, seja apenas para cumprir com suas obrigaes, como para apresentar ao caixa,
paralelamente mercado a credibilidade de investimentos. Quando se faz uso de demonstrao
de fluxos de a outros demonstrativos, possvel analisar de uma maneira mais completa em
diversos mbitos, bem como, tomada de decises das melhores datas para aproveitamento de
oportunidades. Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam dar
condies de uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto a possibilidade de
gerar caixa e similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente
mediante informaes do passado. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm nos direciona
a uma maior comparao nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades,
diminuindo as chances de se valer de diferentes parmetros contbeis paro mesmo assunto a
ser tratado. As Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre utilizadas como
indicadoras do montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos fluxos de
caixa lquidos e a transformao econmica a partir das tomadas de preos dos produtos.
Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades operacionais, de
investimento e de financiamento. Quando da divulgao separada dos fluxos de caixa
advindos das atividades de financiamento importante por ser til na predio de exigncias
de fluxos futuros de caixa por parte de fornecedores de capital entidade.

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA E

PATRIMONIAL
Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem de lucro
em 14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont podemos dizer que a entidade est com
8% de rentabilidade. Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em
comparao ao ano anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a
possveis investidores que a empresa est em boas condies. claro que alguns aspectos
deveram ser melhores cuidados com mais eficcia. Mas a empresa apresenta-se nestes trs
aspectos (econmico, financeiro e patrimonial) com padres aceitveis para garantirmos que a
empresa saudvel.
CONSIDERAES FINAIS
Aps concluirmos mais esse trabalho de pesquisas e anlises dos mais diversos recursos
contbeis, pudemos perceber o quanto se faz necessrio uma observao peculiar dos
demonstrativos contbeis, sejam eles quais forem. O mais importante a saber que podemos
nos basear nesses dados e tomar decises bastante prximas do ideal, seno o ideal. tambm
importante deixar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um histrico de estudos e de
experincias mpares dentro das empresas. Lembrando que no decorrer da histria isso cada
vez mais vai se aprimorando.
Este trabalho iniciou-se com o objetivo de estudar e averiguar as principais contribuies
trazidas pela anlise das demonstraes contbeis para a empresa, sendo assim, atravs da
anlise demonstrou-se que a empresa apresentou bons resultados econmicos e financeiros,
alm de estar em crescimento continuo. Apresentou tambm resultados satisfatrios no que
diz respeito a utilizao das informaes geradas pela anlise das demonstraes contbeis,
porm em alguns departamentos so localizadas algumas falhas ainda, em que h a
necessidade de fazer algumas adaptaes, proporcionando assim a possibilidade de melhores
resultados e tambm a visualizao mais clara dos dados.
O estudo elaborado na empresa foi benfico, pois possibilitou a identificao de pontos
positivos e negativos que estavam ocorrendo nas demonstraes da empresa, alm de buscar
informaes sobre a participao do departamento de contabilidade, com as informaes que
o mesmo proporciona dentro da organizao. Assim, todos os pontos citados durante esse
trabalho servem para demonstrar um papel fundamental exercido pela contabilidade no
mercado, onde se tem a necessidade de contadores cada vez mais preparados para fornecerem

dados que contribuam no cotidiano das entidades, sejam informaes fornecidas atravs de
demonstrativos, relatrios ou mesmo das anlises.
Analisando de forma geral os resultados obtidos foi possvel observar que as anlises das
demonstraes contribuem para a tomada de deciso na entidade, fornecendo dados e
instrues a respeito das variaes apresentados nos demonstrativos, tornando-se ferramentas
teis de acordo com a necessidade de cada departamento. Alm de outras possibilidades
fornecidas pela anlise que no foram citadas aqui, como o fornecimento de projees de
despesas e receitas, o que auxiliaria ainda mais nos planos de investimentos e controles
internos.
Outra contribuio importante para a entidade est em fornecer informaes corretas, por isso
da necessidade de quando forem elaborados os demonstrativos e as anlises, esses devem
fornecer informaes que apresentem a realidade da entidade, ganhando assim a confiana
dos que necessitam, j que podem basear-se na fidelidade das informaes na hora de tomar
alguma deciso. Em resumo, pelas informaes captadas pelo questionrio a anlise auxilia
em praticamente todos os departamentos, sendo de forma geral utilizada nas tomadas de
decises.
A partir dos resultados obtidos, conclui-se, portanto, que cada vez mais, no mercado em que
as empresas esto inseridas, esto em busca de alternativas e informaes que aumentem
ainda mais o seu potencial produtivo, tornando-se um diferencial em relao s demais. Sendo
assim, cabe aos contabilistas, a adaptao com relao a melhor forma de fornecer s
informaes necessrias, deixando de ser uma contabilidade gerada apenas para apurao de
impostos, e tornando-se uma ferramenta extremamente til para as organizaes.

BIBLIOGRAFIA

Fonte 1:
PLT 723 Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras
Autores: Marcelo Cardoso de Azevedo (org.); Fernando Coelho; Jos Carlos Ruiz e Paulo
Neves.

Fonte 2:
ATPS Atividades Prticas Supervisionadas
Disponibilizada via e-mail

Fonte 3:
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1989. 416p.
Fonte 4:
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MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise financeira de balanos: abordagem bsica e
Gerencial. 6. ed. So Paulo: Atlas, 2003. 464p.
Fonte 5:
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WALTER, Milton Augusto. Introduo anlise de balano. Rio de Janeiro: Saraiva,
1978.