AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS
31 DE MARZO DE 2012 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2011

AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2011
CONTENIDO
Dictamen de los auditores independientes

Pginas
1 -2

Estado de situacin financiera

Estado de resultados integrales

Estado de cambios en el patrimonio

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

S/.
US$

=
=

Nuevo sol
Dlar estadounidense

7 - 41

AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO S.A.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS
31 DE MARZO DE 2012 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2011
1

INFORMACION GENERAL
a) Antecedentes San Jacinto S.A.A. (en adelante la Compaa), es una empresa subsidiaria indirecta de Clarcrest
Investments S.A. (domiciliada en Panam y ltima empresa controlante) a travs de Corporacin
Azucarera del Per S.A. que posee el 82.63% de su capital social. La Compaa se constituy en el
Per el 6 de noviembre de 1992. Su domicilio legal de la Compaa est ubicado en la localidad de
San Jacinto, Distrito de Nepea, provincia del Santa, departamento de Ancash, regin Chavn. La
Compaa forma parte de un grupo econmico compuesto por ms de 40 empresas, el mismo que
est dividido en cuatro lneas de negocios: alimentos, cementos, papeles, cartones y agroindustria.
La Compaa es una sociedad annima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de
Lima.
b) Actividad econmica La actividad econmica de la Compaa consiste en el cultivo e industrializacin de la caa de
azcar, as como la comercializacin de los productos y subproductos derivados de su actividad
principal.
Los terrenos estn ubicados en el departamento de Ancash, mbito territorial de San Jacinto,
Huacatambo, Capellana, Cerro Blanco, San Jos, La Capilla, Motocachy, Macacona y comprenden
un rea total de 11,949 hectreas de los cuales 8,088 hectreas estn destinadas para cultivo de
caa de azcar (8,066 hectreas en 2011).
c) Aprobacin de los estados financieros Los estados financieros del ao 2011 fueron aprobados sin modificaciones, en junta general de
accionistas el 29 de marzo del 2012.

BASES DE PREPARACION, PRINCIPIOS Y PRCTICAS CONTABLES

Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros adjuntos son
los mismos que han sido aplicados en los estados financieros presentados el 31 de diciembre de
2011, a menos que se indique lo contrario.
2.1

Bases de preparacin

La Compaa ha preparado estos estados financieros en cumplimiento de las disposiciones legales

vigentes para la preparacin de informacin financiera y se hacen pblicos en el plazo que establecen
los requerimientos de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV; antes CONASEV).

-7-

Los estados financieros de la Compaa se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales
de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International Accounting Standard
Board (en adelante IASB), vigentes al 31 de diciembre de 2011.
La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la
Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin se han aplicado todos los principios
y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.
Los estados financieros surgen de los registros de la contabilidad de la Compaa y han sido
preparados de acuerdo con el principio de costo histrico, excepto por los activos biolgicos que se
miden a su valor razonable. Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto
cuando se indique una expresin monetaria distinta.
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de
las polticas contables de la Compaa. Las reas que involucran un mayor grado de juicio o
complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros se describen en la nota 4.
3

ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

3.1 Factores de riesgo financiero
Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de
mercado (incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y riesgo
de tasa de inters de los flujos de efectivo), riesgo de crdito y riesgo de liquidez. El programa general
de administracin de riesgos de la Compaa se concentra principalmente en lo impredecible de los
mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su desempeo financiero.
La gestin de riesgos es llevada a cabo por la Direccin Corporativa de Finanzas. La Direccin
Corporativa de Finanzas gestiona la administracin general de riesgos en reas especficas, tales
como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas de inters, el riesgo de crdito y para la inversin
de los excedentes de liquidez as como de riesgos financieros y ejerce supervisin y monitoreo
peridico.
a) Riesgo de mercado i)

Riesgo de tipo de cambio -

La Compaa factura la venta local de sus productos principalmente en nuevos soles. El riesgo de
tipo de cambio surge de los prstamos otorgados/recibidos en dlares estadounidenses a/de
empresas relacionadas y por las transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades
financieras que se mantienen en esa moneda. A fin de reducir esta exposicin, la Compaa
realiza esfuerzos para mantener un balance apropiado entre los activos y pasivos expresados en
dlares estadounidenses.
Los activos y pasivos en moneda extranjera se resumen como sigue:
31/03/2012
US$000

Activo:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar

1)
25)
409)
965)
1,400)

-8-

31/12/2011
US$000
1)
22)
352)
605)
980)

Pasivo:
Obligaciones financieras (incluye parte corriente)
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar a partes relacionadas
Otras cuentas por pagar

(
(
(
(
(

Pasivo neto

2
1,349)
366)
1,717)
3,430)
2,030)

(
(
(
(
(

2,541)
462)
366)
3,369)
2,389)

Los saldos en moneda extranjera (dlares estadounidenses) se convierten a la moneda funcional

a los tipos de cambio del mercado libre que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP. Al 31 de marzo de 2012, el tipo de cambio venta del mercado libre para las transacciones
en dlares estadounidenses fue de S/.2.668 (S/.2.697 al 31 de diciembre de 2011).
Al 31 de marzo de 2012 la Compaa registr ganancias en cambio por S/.329,000 (S/.1,742,000
en diciembre de 2011) y prdidas en cambio por S/.263,000 (S/.1,538,000 en 2011), cuyo importe
neto se incluye en la partida de diferencia en cambio, neta del estado de resultados integrales.
Si al 31 de marzo de 2012, el nuevo sol se hubiera revaluado/devaluado en 5% con relacin al
dlar estadounidense, con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad despus de
impuestos por el ao habra aumentado/disminuido en S/.244,000 (S/.274,000 en el 2011)
principalmente como resultado de las ganancias/prdidas de cambio en las obligaciones
financieras que se mantienen en dlares estadounidenses.
La Gerencia considera que el riesgo de cambio no originar un impacto significativamente
desfavorable en los resultados de la Compaa, por lo que su poltica es la de asumir el riesgo de
cualquier fluctuacin en los tipos de cambio del dlar estadounidense con los resultados de sus
operaciones. En este sentido la Gerencia considera innecesario cubrir a la Compaa por el riesgo
de cambio con instrumentos financieros derivados.
ii)

Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y los flujos de efectivo -

El riesgo de tasa de inters para la Compaa surge principalmente de sus obligaciones

financieras a largo plazo. Las obligaciones financieras a tasas variables exponen a la Compaa al
riesgo de tasa de inters sobre sus flujos de efectivo. Las obligaciones financieras a tasas fijas
exponen a la Compaa al riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable de sus obligaciones
financieras. Durante 2012 y 2011 el endeudamiento de la Compaa que devenga tasas de inters
variables se denomina en dlares estadounidenses.
La poltica de la Compaa es mantener financiamientos principalmente a tasas de inters fijas. Al
respecto, la Gerencia de la Compaa considera que el riesgo del valor razonable de tasas de
inters no es significativo debido a que las tasas de inters de sus contratos de financiamiento no
difieren significativamente de la tasa de inters de mercado que se encuentra disponible para la
Compaa para instrumentos financieros similares.
Al 31 marzo de 2012 y 31 de diciembre de 2011 no tiene prstamos a tasa variable.
b) Riesgo crediticio El riesgo de crdito de la Compaa se origina en el efectivo, equivalente de efectivo y depsitos en
bancos e instituciones financieras, as como de la exposicin al crdito de los clientes, que incluye
principalmente los saldos pendientes de las cuentas por cobrar comerciales y a entidades
relacionadas.
El rea de crditos y cobranzas evala la calidad crediticia de los clientes, tomando en consideracin
su posicin financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen lmites de crdito

-9-

individuales sobre la base de las calificaciones internas. El uso de los lmites de crdito se monitorea
con regularidad.
La Gerencia considera que la Compaa no tiene riesgo crediticio significativo sobre las cuentas por
cobrar comerciales debido a que tienen perodos de cobro de 7 y 45 das, no habindose presentado
problemas significativos de incobrabilidad. Las cuentas por cobrar a relacionadas tienen un periodo
de cobro de 30 das.
La Compaa coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece
polticas de crdito conservadoras y evala constantemente las condiciones existentes en el mercado
en el que opera. En consecuencia, la Compaa no prev prdidas significativas que surjan de este
riesgo. Riesgos de concentracin de crdito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de
liquidez para tal fin, la Compaa tiene como poltica distribuir sus depsitos entre diferentes
instituciones financieras al finalizar las operaciones diarias.
3.2

Administracin del riesgo de la estructura de capital

Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar

como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros
grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir el costo del capital.
La Compaa evala su ratio de apalancamiento usando la relacin deuda total con patrimonio, la
misma que trata de mantener en el rango de 1.
El ratio de apalancamiento fue como sigue:

31/03/2012
S/.000
Deuda total (A)
Total patrimonio (B)
Total capital (A)/(B)

145,913
319,906
0.46

31/12/2011
S/.000
152,193
300,169
0.51

La disminucin del ratio de apalancamiento con respecto a 2011 se debe principalmente a la

cancelacin de las obligaciones financieras.
3.3 Estimacin del valor razonable de instrumentos financieros
La Compaa no mantiene activos y pasivos financieros medidos a su valor razonable. La Compaa
considera que el valor en libros del efectivo, equivalente de efectivo y de las cuentas por cobrar
corrientes es similar a sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo. El valor
razonable de los pasivos financieros a tasa fija para efectos de revelacin, se estima descontando los
flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de inters vigente en el mercado y que est disponible
para la Compaa para instrumentos financieros similares.
4

ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES CRITICOS

La preparacin de estados financieros de acuerdo con la NIIF requiere que la Gerencia aplique juicios,
estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin de
activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados as como los montos
reportados de ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de marzo de 2012 y 31 de diciembre de
2011.

- 10 -

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histrica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.
Las estimaciones contables, por definicin, muy pocas veces sern iguales a los respectivos
resultados reales. En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su
mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los
estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en
los estados financieros. La Gerencia de la Compaa no espera que las variaciones, si las hubiera,
tengan un efecto importante sobre los estados financieros.
Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y
pasivos reportados y los juicios crticos en la aplicacin de las polticas contables se presentan a
continuacin:
a) Valor razonable de los activos biolgicos Las plantaciones de caa de azcar son clasificadas como activos biolgicos y son valuadas de
acuerdo con lo establecido con la NIC 41 Agricultura. En la aplicacin de esta poltica, se han
considerado varios supuestos que se detallan en la nota 9 junto con su sensibilidad. La valuacin de
los activos biolgicos es muy sensible al supuesto relacionado al precio de mercado de la caa de
azcar. Cambios en los precios de la caa de azcar podran generar impacto en tales valuaciones.
b) Vida til y valor recuperable de las propiedades, planta y equipo Las propiedades, planta y equipo se deprecian sistemticamente a travs de su vida til menos su
valor residual, que debe ser revisada al final de cada ao financiero. Un cambio en la vida til se
contabiliza prospectivamente como un cambio en el estimado contable. La Compaa contrata a
peritos independientes para revisar peridicamente sus vidas tiles y su valor recuperable de sus
activos.
c) Revisin de valores en libros y estimacin para deterioro La Compaa evala de forma anual si un activo permanente requiere de una estimacin por deterioro
de acuerdo con la poltica contable, esta determinacin requiere de uso de juicio profesional por parte
de la Gerencia para analizar los indicadores de deterioro as como en la determinacin del valor en
uso. En este ltimo caso se requiere la aplicacin de juicio en la elaboracin de flujos de caja futuros
que incluye la proyeccin del nivel de operaciones futuras de la Compaa, proyeccin de factores
econmicos que afectan sus ingresos y costos, as como la determinacin de la tasa de descuento a
ser aplicada a este flujo.
d) Impuestos La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la
legislacin tributaria aplicable. La Compaa busca asesora profesional en materia tributaria antes de
tomar alguna decisin sobre asuntos tributarios. An cuando la Gerencia considera que sus
estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretacin con la
administracin tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro. La Compaa
reconoce pasivos por las observaciones en auditoras tributarias cuando corresponde el pago de
impuestos adicionales, las diferencias impactan al impuesto a la renta corriente y diferido activo y
pasivo en el periodo en el que se determina este hecho.

- 11 -

CUENTAS POR COBRAR TERCEROS (Neto)

Al 31 de marzo de 2012 y 31 de diciembre de 2011 los saldos de cuentas por cobrar se resumen
como sigue:
31/03/2012
S/.000

)
Facturas por cobrar comerciales terceros
Estimacin por cobranza dudosa
Total

31/12/2011
S/.000

1,291
387) (
904

1,906
387)
1,519

La Antigedad de las cuentas por cobrar es como sigue:

31/03/2012
S/.000
Vigentes
Vencidas a mas de 60 das

31/12/2011
S/.000
5022
789
1,291)

- 12 -

1,141))
765)
1,906)

SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

a) EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue -

Entidad relacionada
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales Matriz
Corporacin Azucarera del Per S.A.
Asociada
Agroindustrias San Juan S.A.
Casa Grande S.A.A.
Cartavio S.A.A.
Tableros Peruanos S.A.
Deprodeca S.A.
Trupal S.A.

31/03/2012
S/.000

31/12/2011
S/.000

2,028

379

1,353
7)
12
700

4,086

1,264
95
12
577
9,281
6
11,614

9,554

1,022

Cuentas por cobrar no comerciales

Matriz
Corporacin Azucarera del Per S.A.
Asociada
Casa Grande S.A.A.
Agroindustrias San Juan S.A.
Deprodeca S.A.
Cartavio S.A.A.

5
23
5,552
15,134

Corriente
Cuentas por pagar comerciales
Asociada
Agroindustrias San Juan S.A.
Casa Grande S.A.A.
Cartavio S.A.A.
Deprodeca S.A.C.
Gloria S.A.
Racionalizacin Empresarial S.A.
Trupal S.A.

2,407
10
84
4
621
33

182
7,207
8,445

3,159

2,129
210
120
1,331
567
28
293
4,678

4,049

103
50
1
272
4,475

104
50
1
269
425

Corriente
Cuentas por pagar no comerciales
Matriz
Corporacin Azucarera del Per S.A.
Asociada
Casa Grande S.A.C.
Deprodeca S.A.C.
Gloria S.A.
Cartavio S.A.A.

34
-

Los saldos comerciales por cobrar y por pagar con empresas relacionadas son de vencimiento
corriente, no tienen garantas especficas y no devengan intereses. La evaluacin de la cobrabilidad
de las cuentas por cobrar comerciales se lleva a cabo al cierre de cada perodo, la que consiste en el
examen de la situacin financiera de las empresas relacionadas y del mercado en el que operan. Al
- 13 -

31 de marzo de 2012, la Gerencia estima que recuperar los saldos por cobrar a sus relacionadas por
lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado ninguna estimacin para incobrables.
b) Las principales transacciones entre la Compaa y sus empresas relacionadas fueron como sigue:
31/03/2012
S/.000
Ventas de bienes
Ventas de servicios
Compra de bienes
Compra de servicios
Prstamos otorgados
Prstamos recibidos

31/12/2011
S/.000

44,941
164
2,023
247
2,979

142,850
1,060
1,956
3,535
14,001
1,604

c) Prstamos otorgados y recibidos de relacionadas Los prstamos otorgados a Casa Grande S,A,A Corporacin Azucarera del Per S.A, Cartavio S.A.A.
y Agroindustrias San Juan S.A. son de vencimiento corriente, devengan intereses a la tasa de 5.34%
y 3.39% anual en moneda nacional y en moneda extranjera, respectivamente. Estos prstamos se
otorgaron por montos variables para cubrir necesidades de capital de trabajo.
d) Compromisos La Compaa no ha otorgado avales a favor de entidades financieras al 31 de marzo de 2012 y 31 de
diciembre de 2011.
e) Remuneracin a personal clave El personal clave incluye los servicios gerenciales y el personal gerencial. La remuneracin al
personal de gerencia y los servicios gerenciales ascendieron a S/.775,000 al 31 de marzo de 2012
(S/.3,140,000 al 31 de diciembre del 2011).La Compaa no otorga beneficios de largo plazo a su
personal gerencial clave.
7

OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Este rubro comprende:

31.03.2012
S/.000

Prstamos al Personal
Prstamos a Terceros
Reclamos a Terceros
Cuentas por cobrar a caicultores
Adelantos por subsidios y enfermedad
Entregas a rendir
Otras cuentas por cobrar
Cuentas Cobranza Dudosa

107
1,242
460
1,160
343
594
518
3,707
8,131
(3,707)
4,424

Cuentas por Cobrar Dudosa Diversas

- 14 -

31.12.2011
S/.000
104
1,125
272
1,213
327
18
931
3,711
7,701
(3,711)
3,990

INVENTARIOS
Este rubro comprende:
31/03/2012
S/.000
Productos terminados
Sub productos
Suministros diversos
Existencias por recibir
Existencias pecuarias

31/12/2011
S/.000

1,344)
363)
10,711)
443)
7)
12,868)

1,222)
485)
9,272)
80)
74)
11,133)

)
))
)
)
)

El movimiento de la estimacin por obsolescencia de suministros diversos por los aos 2012 y 2011
es como sigue:
31/03/2012
S/.000
Saldo inicial
Provisiones del ao
Castigo
Saldo final

31/12/2011
S/.000

1,048)
(
1,048)

1,199))
31
182))
1,048)

En opinin de la Gerencia de la Compaa, la estimacin por obsolescencia de repuestos y

suministros cubre adecuadamente su riesgo de desvalorizacin al 31 de marzo de 2012 y 31 de
diciembre 2011.
9

ACTIVOS BIOLOGICOS
Este rubro comprende:

31/03/2012
S/.000
Valor razonable total de activos biolgicos
Menos porcin no corriente

131,183)
88,453)
42,730)

31/12/2012
S/.000
(

116,097)
74,614)
41,483)

a) La Compaa valoriza las plantaciones de caa de azcar en proceso a su valor razonable. El

valor razonable se calcula utilizando los flujos netos de efectivos esperados y los costos
relacionados con estas actividades. La aplicacin de esta prctica contable cumple con la Norma
Internacional de Contabilidad No.41 - Agricultura. Para ello, la Gerencia prepar las proyecciones
de ingresos y gastos operativos de acuerdo a la produccin estimada para la actividad.
b) La distribucin de cada monto entre el ingreso y el costo neto de los activos biolgicos y el
impuesto a la renta diferido se detalla como sigue:

- 15 -

31/03/2012
S/.000
Caa de azcar:
Flujo de ventas estimadas
Flujo de costos estimados
Flujo neto estimado

434,286)
280,971)
153,315)

116,097)
48,059)
40,204)

442,230)
265,910)
176,320)

131,183)
14,535)
11,757)

116,097)

42,335)

12,308)
1,846)
10,462)

65,907)
9,886)
56,021)

Valor presente del flujo neto estimado al

final de ejercicio
Inversin en cultivos durante el ao
Costo de caa cosechada
Valor presente del flujo neto al inicio del
ejercicio
Variacin en el valor razonable del activo
biolgico
Impuesto a la renta
Total

31/12/2011
S/.000

El impuesto a la renta diferido pasivo resultante de la diferencia temporal se registr con cargo a
los resultados de 2012 y de 2011.
c) Las principales premisas para el clculo de los valores razonables de los activos biolgicos son
las siguientes:

Unid
Caa de Azcar
Stock de caa corriente
Caa cosechada en el periodo
Hectreas cosechadas en el
periodo
Proyecciones Proyeccin de caa
Cortes de caa
Vida de la planta de la caa
Hectreas de caa
Hectreas cosechadas de caa
Precio de mercado por toneladas
de caa
Tasa de descuento

Ton
Ton

31/03/2012

Has
Ton
Nmero
Aos
Has
Has
Nuevos
soles
%

446,845
149,407

31/12/2011

608,519
106,183

1,300

736

3,114,328
6
9
6,438
24,343

3,311,194
6
9
6,381
24,151

142
10.5%

131
9.7%

El incremento del precio de mercado por tonelada de caa de azcar, se debe principalmente al
aumento de los precios locales por bolsa azcar, como consecuencia del incremento de los
precios internacionales del azcar. Las liquidaciones por compra de caa de azcar se efecta
tomando en cuenta los precios de la bolsa de azcar del mercado local vigente a la fecha de
liquidacin. La proyeccin del precio promedio por tonelada de caa de azcar, se obtuvo
aplicando cuartiles a los precios por bolsa de azcar, que convertidos a precios promedios por
toneladas de caa resulta de S/. 142 al 31 de marzo de 2012 y S/. 131 al 31 de diciembre de
2011.
En lo que respecta a la variacin de la tasa de descuento se debe principalmente a las
variaciones en la prima de riesgo de mercado, costo promedio de capital y tasas de inflacin.
- 16 -

d) En opinin de la Gerencia, las proyecciones de ingresos y costos calculados de acuerdo a las

estimaciones de produccin para cada actividad y la tasa de descuento utilizada en las
proyecciones de los flujos netos de efectivo, reflejan razonablemente las expectativas de las
operaciones de la Compaa y la econmica en el sector en el que opera; en consecuencia, el
avance en la siembra presentan el valor de mercado de los activos biolgicos a partir de la fecha
de cierre del balance. El movimiento durante el periodo de avance en la siembra es la siguiente:
Valor razonable estimado
31/03/2012
31/12/2011
S/.000
S/.000
Saldo al 1 de enero
Cambio en el precio
Cambio en la cantidad
Inversin en cultivos durante el ao
Costo de caa cosechada
Total activo biolgico
Menos - parte no corriente
Parte corriente

116,097)
(2,007))
14,315)
14,535)
11,757)
131,183)
88,453)
42,730)

(
(

42,335)
46,787)
19,120)
48,059)
40,204)
116,097)
74,614)
41,483)

(
(

En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible en la tasa de

descuento, sobre las ganancias de la Compaa antes de impuesto, manteniendo las dems
variables constantes.
Cambio en el valor razonable
31.12.2011
31.12.2010
+ 1%
- 1%
+ 0.5%
- 0.5%

(
(

3,183)
3,334)
1,609)
1,649)

2,898)
3,038)
1,466)
1,501)

En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible en los

precios del azcar, sobre las ganancias de la Compaa antes de impuesto, manteniendo las
dems variables constantes:
Cambio en el valor razonable
31.03.2012
31.12.2011
+ 1%
- 1%
+ 0.5%
- 0.5%

(
(

3,190)
3,190)
1,595)
1,595)

(
(

3,174)
3,174)
1,587
1,587)

El movimiento anual en el valor razonable de los activos biolgicos es como sigue:

2012
Caa
2011
Caa

Saldo inicial
Valor
rea
razonable
Has
S/. 000

Adiciones/Deducciones
Valor
razonable
rea
S/. 000
Has

rea
Has

Valor
razonable
S/. 000

Saldo final
Porcin
corriente
S/. 000

Porcin no
corriente__
S/. 000

24,151

116,097

192)

15,086)

24,343

131,183

42,730

88,453

19,986

42,335

4,165)

73,762)

24,151

116,097

41,483

74,614

- 17 -

El movimiento en el valor razonable de los activos biolgicos es como sigue:

Activo Biolgico
S/.000
31 marzo de 2012
Saldo inicial del valor razonable
Cosecha
Cambio en el precio y cantidad
Nuevas plantaciones
Saldo final del valor razonable

31 diciembre de 2011
Saldo inicial del valor razonable
Cosecha
Cambio en el precio y cantidad
Nuevas plantaciones
Saldo final del valor razonable

116,097)
11,757)
12,308
14,535)
131,183)
42,335)
40,204)
65,907)
48,059)
116,097)

A continuacin se presenta la composicin de las inversiones y costos de los activos biolgicos al 31 de

marzo del 2012.
31/03/2012
S/.000

Inversiones Activos Biolgicos

Materiales auxiliares y suministros
Mano de obra
Servicios de terceros
Maquinarias, equipos y otros

1,590)
2,265)
2,679)
8,001)
14,535)

31/03/2012
S/.000
Costo de caa cosechada
Gasto de cosecha
Costo caa cosechada
Semilla y otros
Caa vendida
Total amortizaciones de campo

31/12/2011
S/.000
5,323)
8,553)
9,150)
25,033)
48,059)

31/12/2011
S/.000

9,019
26,264
3,155
9,219
12,174
35,483
(
417)
4,647
_________ ________74
11,757
40,204

- 18 -

)
)
)
)
)

10

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

El movimiento de la cuenta propiedades, planta y equipo y el de su correspondiente depreciacin
acumulada por los aos terminados el 31 de marzo de 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el
siguiente:
Clase de activo

Saldo
inicial
S/.000

Adiciones
S/.000

Transferencias
y otros
S/.000

Retiros
S/.000

Saldo
final
S/.000

Ao 2012:
Costo Terrenos
Edificios Y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos diversos
Unidades de reemplazo
Unidades por recibir
Obras en curso
Depreciacin acumulada Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos diversos
Costo neto

204,558
111,119
78,424
8,875
5,277
10,175
789
5,583
7,071
431,871

78
1,223
2,253
3,554

40,899
38,361
6,721
5,117
6,468
97,566
334,305

723
1,992
125
8
170
3,018

(
(

((((

-(
-

)
)
)

4,517
) -------- - ---)
109)
- )
- )
(
10)
- (-(
4,606)
(
30)
-

(-(

) --

)
)

209,075
111,119
78,533
8,875
5,277
10,263
789
2,200
9,294
435,425
41,622
40,353
6,846
5,125
6,638
100,584
334,841

)
)

Ao 2011:
Costo Terrenos
Edificios Y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos diversos
Unidades de reemplazo
Unidades por recibir
Obras en curso
Depreciacin acumulada Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos diversos
Costo Neto

203,551
109,271
65,904
7,996
5,226
8,094
321
3,633
6,940
410,936
38,030
31,782
6,086
4,846
5,856
86,600
324,336

(
(
(
(
(

1,007)
-)
-)
-)
-)
6,323
13,792
21,122
2,869
5,803
329
271
1,815
11,087

(
(

37)
3)

(
(
(
(

120)
-)
)
160)

(
(
(
(

24)

800)
306)

(
(

)
1,848)
12,557)
882))
51
2,201)
468) ( )
4,373)
13,661)
27)

98)
122)

-(
1,105)
1

204,558
111,119
78,424
8,875
5,277
10,175
789
5,583
7,071
431,871
40,899
38,361
6,721
5,117
6,468
97,566
334,305

a) Los trabajos en curso comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de
construccin y/o instalacin, acumulando los respectivos costos hasta el momento que estn
listos para entrar en operacin/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final.
El saldo comprende a:

- 19 -

31/03/2012
S/.000
Edificios
Maquinaria y equipo
Otros

31/12/2011
S/.000

1,242
5,859
2,193
9,294

598
4,703
1,770
7,071

Durante el primer trimestre, las principales inversiones se han realizado en fabrica con la
adquisicin de dos molinos para la extraccin de sacarosa, la fabricacin de un tacho masa C as
como tambin la fabricacin de un pre-evaporador de jugo ambas para el rea de elaboracin,
dichas inversiones forman parte del proyecto de ampliacin de la molienda de 2,500 a 3,150
TCD.
b) El gasto por depreciacin por los aos terminados el 31 de marzo de 2012 y 31 de marzo de 2011
se ha distribuido en el estado de resultados como sigue:
31/03/2012
S/.000
Costo de venta
Gasto de administracin
Costo de caa cosechada

1,956
144
918
3,018

31/03/2011
S/.000
(

1,647
228
738
2,613

c) El saldo de propiedades, planta y equipo al 31 de marzo de 2012 incluye bienes adquiridos a

travs de contratos de arrendamiento financiero, cuyo valor en libros es S/.21,000 (S/.24,000 al
31 de diciembre de 2011), neto de su depreciacin acumulada.

- 20 -

11

OBLIGACIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende:

Saldo pendiente de pago

Nombre de acreedor (*)

Clase de
Obligacin

Garanta Otorgada

Tasa de

Venci

interes

miento

Importe

Total

autorizado

31.03.2012 31.12.2011 31.03.2012 31.12.2011 31.03.2012 31.12.2011

S/.000

Prstamo
Banco Interamericano de
Finanzas
Banco Interbank

Pagar

Banco Scotiabank

Pagar

Hipoteca / Acciones de San

Jacinto
Hipoteca / Acciones de San
Jacinto
Hipoteca / Acciones de San
Jacinto

Sobregiro
Banco Interbank
Scotiabank Per
Banco Continental

Sobregiro
Sobregiro
Sobregiro

Sin Garanta
Sin Garanta
Sin Garanta

Pagar

7.50%
7.50%
7.75%

Junio - 2016
Junio - 2016
Junio - 2017

-7-

Corriente

S/.000

S/.000

No corriente

S/.000

S/.000

S/.000

S/.

22,500,000

21,782

22,742

4,816

4,629

16,966

18,113

S/.

27,500,000

26,442

27,728

5,706

5,590

20,736

22,138

S/.

54,000,000

54,836

54,932

10,655

8,296

44,181

46,636

419
2
103,481

4
105,406

419
2
21,598

4
18,519

81,883

86,887

Pagars El vencimiento mximo de los pagars es el 2017 y poseen una tasa de inters anual de 7.50% a
7.75% en moneda nacional (de 7.50% a 7.75% en moneda nacional en 2011).
La exposicin de los prstamos a los cambios en la tasa de inters y los reajustes de fechas al final
del periodo que se muestra en la evaluacin de riesgo de liquidez de la Nota 3.
El valor en libros y el valor razonable de las obligaciones financieras al 31 de marzo de 2012 y 31 de
diciembre de 2011 es el siguiente:
Valor en libros
31/03/2012
31/12/2011
S/.000
S/.000
Pagars

103,481

Valor razonable
31/03/2012
31/12/2011
S/.000
S/.000

106,406

87,181

89,507

Al 31 de marzo de 2012, los valores razonables se basan en los flujos de caja descontados
empleando las tasas de inters de 6.05% y 3.84% en nuevos soles y dlares estadounidenses,
respectivamente (6.02% y 3.01% en nuevos soles y dlares estadounidenses, respectivamente al 31
de diciembre de 2011).
12

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Este rubro al 31 de marzo del 2012 y 31 de diciembre de 2011 comprende:

31/03/2012
S/.000

Facturas por Pagar

Letras por pagar

9,011
92
9,103

31/12/2011
S/.000
14,075
92
14,167

Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por adquisicin de materia prima y
suministros necesarios para la produccin y corresponden a facturas emitidas por proveedores
nacionales y del exterior, estn denominadas principalmente en moneda nacional, tienen vencimiento
corriente de 30 das, no generan intereses y la Compaa no ha otorgado garantas por cumplimiento
de su pago.
El valor en libros de las cuentas por pagar comerciales es similar a su valor razonable.

-7-

13

OTRAS CUENTAS POR PAGAR Y PROVISIONES

Este rubro comprende:
31/03/2012
S/.000
Remuneraciones
Participacin de los trabajadores
Impuesto y contribuciones sociales
Fraccionamiento y otras obligaciones
Compensacin por tiempo de servicios
Dividendos
Demandas laborales y civiles
Prstamos
Otros
Van:
Menos porcin no corriente
Total

31/12/2011
S/.000

2,096)
2,719)
2,188)
3,211)
633)
900)
8,250)
3,646)
73)
23,716)
9,064)
14,652)

1,934)
6,750
1,776)
7,762)
342)
49)
3,709)
)
56)
22,378)
6,712)
15,666)

)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)

Las demandas laborales y civiles corresponden a procesos que a la fecha no cuentan con sentencia
definitiva.
El valor razonable de las otras cuentas por pagar es el siguiente:

Valor en libros
31/03/2012
31/12/2011
S/.000
S/.000
Deuda tributaria
Financiamientos
Total
14

2,195
6,870
9,065

Valor razonable
31/03/2011
31/12/2012
S/.000
S/.000

2,195
1,557
3,752

2,972
7,305
10,277

2,286
1,690
3,976

PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES

De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades de la
Compaa es del 10% de la renta neta. Esta participacin es gasto deducible para propsitos del
clculo del impuesto a la renta.
En marzo de 2012, la Compaa provision en favor de sus trabajadores la suma de S/.2,194,000 por
concepto de participaciones (S/.1,962,000 al 31 de marzo de 2011), que han sido distribuidos entre
los costos, gastos de ventas y gastos de administracin en S/.2,007,000, S/.181,000 y S/.6,000,
respectivamente.

15

PATRIMONIO
a) Capital social El capital de la Compaa al 31 de marzo de 2012 y 31 de diciembre de 2011 est representado por
28,452,786 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.10.00 cada una, las que se encuentran
ntegramente emitidas y pagadas.

-8-

Al 31 de marzo de 2012 la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:

Porcentaje de
Participacion en el capital
Hasta 1.00
De 1.01 al 5.00
De 80.01 al 90.00

Numero de
accionistas

Porcentaje total
de participacin

1044
1
1
1,046

15.11
2.26
82.63
100.00

El valor de mercado de las acciones de comunes asciende a S/. 11.50 por accin al 31 de marzo de
2012 (S/.8.00 al 31 de diciembre de 2011).y presenta una frecuencia de negociacin de 80% (55%al
31 de diciembre del 2011).
b) Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de
10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% de capital pagado. En
ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal podr ser
aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin.
c) Resultados acumulados Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas estn en
afectos a la tasa del 4.1% por concepto del impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho
impuesto es retenido y liquidado por la Compaa. No existen restricciones para la remesa de
dividendos ni para la repatriacin del capital a los inversionistas extranjeros.
La poltica de dividendos de la Compaa se sujeta al artculo No.230 y siguientes de la Ley General
de Sociedades y establece que la distribucin de utilidades de libre disposicin, va dividendo, puede
ser hasta un 60% de dichas utilidades, previa aprobacin en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas.
En Junta General de accionistas de fecha 29 de marzo de 2012 se acord distribuir dividendos
correspondientes al ao 2011 por S/. 4,900,000 (2010 no hubo) correspondiendo S/0.17 por accin y
se estableci como fecha de corte el 7 de mayo de 2012 y fecha de pago por el 50% el 17 de mayo de
2012 y el 50 % restante el 14 de junio del 2012.
16

VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

Este rubro comprende:

Azcar rubia
Azcar blanca
Alcohol
Melaza
Otros productos y/o servicios

-9-

31/03/2012
S/.000

31/03/2011
S/.000

42,422
842
1,234
3,435
497
48,430

39,437
1,482
858
466
42,243

17

COSTO DE VENTAS
El costo de ventas comprende las siguientes partidas:
31/03/2012
S/.000

)
Inventario inicial productos terminados
Inventario inicial subproductos
Inventario inicial produccin en proceso
Materia prima
Materiales auxiliares y suministros
Mano de obra
Servicios de terceros
Depreciacin
Otros gastos de fabricacin
Inventario final productos terminados
Inventario final subproductos
Inventario final produccin en proceso
18

(
(
(

31/03/2011
S/.000

777)
485)
434)
18,055)
1,921)
2,457)
1,164)
1,956)
309)
523)
363)
822)
25,850)

(
(
(

5)
223)
336)
13,204)
1,579)
3,672))
811)
1,506)
320)
14)
378)
290)
20,974)

GASTOS DE VENTA
Los gastos de ventas comprenden las siguientes partidas:
31/03/2012
S/.000
Cargas de personal
Consumo de suministros
Servicio prestado por terceros
Cargas diversas de gestin y provisiones

19

31/12/2011
S/.000
23
1
2
1
27

8
1
4
13

GASTOS DE ADMINISTRACION
Los gastos de administracin comprenden las siguientes partidas:
31/03/2012
S/.000
Depreciacin y amortizacin
Cargas de personal
Participacin de los trabajadores
Servicio prestado por terceros
Tributos
Cargas diversas de gestin
Compensacin por tiempo de servicios

31/03/2011
S/.000
152
333
181
1,153
158
371
38

- 10 -

235
283
81
1,849
274
87
98

Provisiones diversas
Otros

525
72
2,983

169
23
3,099

Los servicios prestados por terceros incluyen:

31/03/2012
S/.000
Honorarios, comisiones y asesores legales
Seguridad y vigilancia
Servicios pblicos
Servicios de personal terceros
Movilidad y gastos de viaje
Otros menores

20

31/03/2011
S/.000
793
8
17
292
18
25
1,153

812
871
10
53
53
50
1,849

OTROS INGRESOS OPERATIVOS

Los otros ingresos por los trimestres terminados el 31 de marzo comprenden las siguientes partidas:
31/03/2012
S/.000
Alquileres
Ingresos de ejercicios anteriores
Ventas de suministros y materiales
Prestacin de servicios
Ingreso de la Nic 41 agricultura
Otros servicios

21

31/12/2011
S/.000

8
4
113
13
12,308
39
12,485

21
946
4,390
13
5,370

OTROS GASTOS OPERATIVOS

Los otros gastos operativos por los trimestres terminados el 31 de marzo comprenden las siguientes
partidas:
31/03/2012
S/.000
Gastos de ejercicios anteriores
Provisin de los beneficios a los trabajadores
Ganancia (perdida en la venta de activos)
Destruccin de productos

31/03/2011
S/.000
474
89

287
-

13
29
592

- 11 -

300

22

INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS NETO

Los gastos financieros comprenden las siguientes partidas:
31/03/2012
S/.000
Ingresos financieros
Intereses sobre prstamos otorgados

19
19

Gastos financieros
Intereses y gastos de prstamos bancarios
Intereses de prstamos de clientes
Intereses sobre deudas tributarias

23

31/03/2011
S/.000

(
(
(
(
(

1,997)
4)
62)
2,063)
2,044)

23
23
(
(
(
(
(

1,957)
27)
83)
2,067)
2,044)

GASTO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS

a) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado de resultados comprende:
31/03/2012
S/.000
Impuesto a las ganancias corriente
Impuesto a las ganancias diferido (Nota 14)

2,996
1,853
4,849

31/03/2011
S/.000
2,649
576
3,225

b) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del
impuesto a las ganancias de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar y
deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida
legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.
De acuerdo con la Ley No.27360 de fecha 30 de octubre de 2000, que modifica la Ley del
Impuesto a la Renta para las personas naturales o jurdicas que desarrollen cultivos y/o crianzas
as como a las que realizan actividad agroindustrial, la tasa del impuesto a la renta es del 15%.
Los beneficios de esta Ley se aplicarn hasta el 31 de diciembre de 2021.
c) Para propsito de la determinacin del Impuesto a las ganancias e Impuesto General a las
Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con
empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con
documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios
considerados para su determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa,
la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de esta
norma, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de marzo de 2012 y 31
de diciembre de 2011.
d) Impuesto Temporal a los Activos Netos Grava a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen general del Impuesto a
la Renta. A partir del ao 2009, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos
netos que excedan S/.1 milln.
El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta del
Rgimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin del Impuesto a la
renta del ejercicio gravable al que corresponda.

- 12 -

e) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el Impuesto a la
Renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la
declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta de los aos 2007 a
2011 e Impuesto General a las Ventas de los aos 2007 a 2011 se encuentran pendientes de
revisin por parte de las autoridades tributarias.
f)

24

Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la Administracin

Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa, no es posible anticipar a la fecha si se
producirn pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier
impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocern en los resultados de ao
en el que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelve. Sin embargo, en
opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin
adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de
2011 y de 2010.

COMPROMISOS, CONTINGENCIAS Y GARANTIAS OTORGADAS

a) Medio Ambiente
San Jacinto S.A.A. ha tomado la iniciativa para la proteccin ambiental y en cumplimiento a la ley
General del Ambiente N. 28611, ha formulado su Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental
(PAMA); como factor de desarrollo estratgico y de competitividad, que permitir hacer el seguimiento
y monitoreo preliminares, como el estudio de lnea base, identificando posibles fuentes de
Contaminacin y Componentes Ambientales que puedan causar Impactos Ambientales Significativos,
esto permitir:
1.
2.
3.

Minimizar el impacto ambiental, y el peligro a la salud como resultado de las actividades

productivas,
Optimizar los consumos de materias primas, recursos y energa, y
Disponer adecuadamente de los residuos, vertidos y emisiones.

Lo cual se vera reflejado en importantes beneficios econmicos y sociales.

As mismo, la Empresa est ejecutando actualmente un Planeamiento Estratgico Ambiental, que
permita el cumplimiento de la Normativa Legal vigente, con la asesora de empresas consultoras en
gestin ambiental.
San Jacinto S.A.A. ya ha presentado el Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA) a la
Direccin General de Asuntos Ambientales del Ministerio de Agricultura para su aprobacin. En dicho
documento se diagnostica los aspectos ambientales y plantean las medidas de control, y prevencin de la
contaminacin que fueran necesarios. Actualmente, se levantaron las observaciones hechas por la
autoridad competente, estando el mencionado instrumento ambiental en proceso de evaluacin por dicha
autoridad
b) Garantas Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 la Compaa mantiene garantas hipotecarias, mobiliarias y en
acciones hasta por la suma de S/.104 millones a favor de entidades financieras.
c) Compromisos de compra de propiedades planta y equipo El gasto por inversin contratado en la fecha del balance pero no reconocido en las cuentas anuales
individuales al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 asciende a S/.13 millones y S/.0.7 millones,
respectivamente.

- 13 -

25

EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACION

31 Marzo 2012
S/.000
Resultado antes de impuesto a las ganancias
Ajustes:
- Depreciacin
- Amortizacin
- Fluctuacin de valor razonable activo biolgico
- Impuesto a la renta diferido
- Provisiones varias
Variaciones netas en el capital de trabajo:
- Cuentas por cobrar comerciales
- Cuentas por cobrar relacionadas
- Otras cuentas por cobrar
- Existencias
- Activo biolgico
- Gastos pagados por anticipado
- Cuentas por pagar comerciales
- Cuentas por pagar relacionadas
- Otras cuentas por pagar
Efectivo generado por las operaciones

26

24,636)

17,944)

3,018)
10)

2,613)
7)

12,309)
1,853)
29

(615
842
435)
1,764)
2,777)
20)
4,648)
1,521)
6,030)
1,539)

(
(
(
(
(
(

31 Marzo 2011
S/.000

4,389)
576)
-)
(
(
(
(
(
(
(

1,398)
643)
75)
1,040)
841)
1,181
1,293
4,467)
3,406)
7,355

EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE

No se han identificado eventos subsecuentes al 31 de marzo de 2012 que deban ser reportados.

27

UTILIDAD BASICA POR ACCION

La utilidad bsica por accin comn ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio atribuible
a los accionistas comunes. No se ha calculado utilidad diluida por accin comn porque no existen
acciones comunes potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan
derecho a obtener acciones comunes. La utilidad bsica por accin comn resulta como sigue:
31/03/2012
S/.000
Utilidad atribuible
Nmero de acciones en circulacin
Utilidad bsica por accin

99,990
28,452,786
3.51

- 14 -

31/12/2011
S/.000
37,234
28,452,786
1.31