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1

UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP


CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA - CEAD
CURSO: ADMINISTRAO
PLO: CAXIAS- MA (4092)
TUTOR EAD: PROF.WAGNER LUIZ VILLALVA
TUTOR PRESENCIAL: CARLOS FRANKLIN

DANIELA CHAVES SANTANA

RA: 428853

DBORA VIEIRA CHAVES

RA: 427140

EDINEIDE COSTA

RA: 7937698770

RICA PATRCIA ALMEIDA DA SILVA

RA: 431757

LUCAS SOUSA MARTINS

RA: 427389

ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

CAXIAS - MA
2015

SUMRIO

INTRODUO.........................................................................................................................3
ETAPA 01...................................................................................................................................4
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL..................................................4
ANALISE HORIZONTAL DRE..........................................................................................5
ANALISE VERTICAL- BALANO PATRIMONIAL.........................................................6
ANALISE VERTICAL- BALANO PATRIMONIAL.........................................................7
ANALISE VERTICAL - DRE.................................................................................................8
ANALISES DAS TABELAS....................................................................................................9
ETAPA 02.................................................................................................................................10
QUADRO RESUMO DOS NDICES...................................................................................10
ANALISE DOS NDICES......................................................................................................10
APRESENTAO DO QUADRANTE................................................................................14
ETAPA 03.................................................................................................................................14
ETAPA 04.................................................................................................................................19
CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA................................................................19
CICLO OPERACIONAL......................................................................................................19
CICLO FINANCEIRO...........................................................................................................20
RELATORIO GERAL...........................................................................................................20
CONCLUSO.........................................................................................................................23
REFERNCIAS

INTRODUO

O objetivo deste trabalho acadmico mostrar que a Anlise das Demonstraes um


importante instrumento que os administradores devem se utilizar, visando aperfeioar os
resultados e criar novas situaes para a empresa.
Vamos ver que por meio das anlises vertical e horizontal, pode-se ter uma viso mais
detalhada das demonstraes financeiras de uma empresa, pois elas fazem a comparao de
valores entre um perodo e outro, auxiliando na tomada de deciso.
Este trabalho tambm far uma anlise econmica financeira da empresa Indstria
Romi S.A, tendo como base os exerccios de 2007 e 2008 com a anlise da Demonstrao de
Resultado de Exerccio e o Balano Patrimonial. Atravs do estudo dos principais ndices
Financeiros: Estrutura de Capitais, Liquidez e Rentabilidade e os ndices de Dependncia
Bancria permitiram a empresa atividades futuras e fornecer aos gestores as informaes para
tomada de decises eficientes.
Nessa atividade foram analisadas tcnicas que nos permitiu avaliar uma determinada
empresa, nas seguintes reas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no
mercado.
As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser
registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlise
completa de sua situao. A administrao desses dados responsabilidade do administrador
financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informaes essenciais para o processo de
tomada de decises.
A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que os
administradores devem utilizar visando aperfeioar os resultados e criar novas situaes para
a empresa.
Atravs das diversas junes de tcnicas podemos avaliar com maior preciso quais as
melhores decises para uma empresa se tornar mais rentvel nos dias de hoje.

CAPTULO 01
Clculo de Anlise Vertical e Anlise Horizontal dos demonstrativos financeiros.
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO
2007
R$
A.H.

2008
R$

A.H.

CIRCULANTE
100,0
Caixa e equivalentes de caixa

189.010

%
100,0

135.224

71,5%

Ttulos mantidos para negociao

111.512

%
100,0

53.721

48,2%

Duplicatas a receber

62.888

%
100,0

77.463

123,2%

Valores a receber - repasse Finame fabricante

223.221

%
100,0

306.892

137,5%

Partes relacionadas

%
100,0

Estoques

183.044

%
100,0

285.344

155,9%

Impostos e contribuies a recuperar

11.537

%
100,0

17.742

153,8%

Imposto de renda e contribuio social diferidos

2.149

%
100,0

3.243

150,9%

Outros crditos

3.479

%
100,0

7.247

208,3%

Total do circulante

786.840

886.876

112,7%

NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo:
100,0
Duplicatas a receber

1.149

%
100,0

1.686

146,7%

Valores a receber - repasse Finame fabricante

409.896

%
100,0

479.371

116,9%

Partes relacionadas

%
100,0

Impostos e contribuies a recuperar

5.391

%
100,0

18.245

338,4%

Imposto de renda e contribuio social diferidos

5.867

%
100,0

9.488

161,7%

Outros crditos
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio

2.928
-

%
100,0

5.405
-

184,6%

%
100,0
Outros investimentos

1.935

%
100,0

3.163

163,5%

Imobilizado, lquido

127.731

%
100,0

252.171

197,4%

Intangvel

%
100,0

6.574

Total do no circulante

554.897

%
100,0

776.103

Total do Ativo

1.662.979 %

ANALISE HORIZONTAL DRE


DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007
R$
A.H.
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Mercado interno
679.099 100,00%
Mercado externo
82.057
100,00%
761.156 100,00%
Imposto incidente sobre vendas
129.168 100,00%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
631.988 100,00%
Custo dos produtos e servios vendidos
359.903 100,00%
LUCRO BRUTO
272.085 100,00%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
59.786
100,00%
Gerais e administrativas
45.428
100,00%
Pesquisas e desenvolvimento
26.340
100,00%
Honorrios da administrao
8.025
100,00%
Tributrias
6.742
100,00%
Resultado de equivalncia patrimonial
100,00%
Outras receitas operacionais, lquidas
1.031
100,00%
Total das despesas operacionais
145.290 100,00%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO
FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES
Participao minoritria
Participao da administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

139,9%

1.662.979 100,0%

2008
R$

A.H.

728.313
108.312
836.625
140.501
696.124
416.550
279.574

107,2%
132,0%
109,9%
108,8%
110,1%
115,7%
102,8%

65.927
63.800
28.766
8.278
2.913
1.673
168.011

110,3%
140,4%
109,2%
103,2%
43,2%
162,3%
115,6%

126.795

100,00%

111.563

88,0%

30.508
5.048
3.796
6.258
27.922
154.717

100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%

36.950
50.614
10.752
7.338
35.303
146.866

121,1%
1002,7%
283,2%
117,3%
126,4%
94,9%

27.457
1.914
129.174
555
4.400
124.219

100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%

33.324
4.715
118.257
881
4.423
112.953

121,4%
246,3%
91,5%
158,7%
100,5%
90,9%

ANALISE VERTICAL- BALANO PATRIMONIAL


ATIVO
2007
R$
A.V.
R$
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Total do circulante

189.010
111.512
62.888
223.221
183.044
11.537
2.149
3.479
786.840

11,4%
6,7%
3,8%
13,4%

NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo:
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado, lquido
Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

1.149
409.896
5.391
5.867
2.928
1.935
127.731
554.897
1.662.979

0,1%
24,6%

11,0%
0,7%
0,1%
0,2%
47,3%

A.V.

135.224
53.721
77.463
306.892
285.344
17.742
3.243
7.247
886.876

8,1%
3,2%
4,7%
18,5%
17,2%
1,1%
0,2%
0,4%
53,3%

1.686
479.371
0,3%
18.245
0,4%
9.488
0,2%
5.405
0,1%
3.163
7,7%
252.171
6.574
33,4% 776.103
100,0% 1.662.979

ANALISE VERTICAL- BALANO PATRIMONIAL


PASSIVO
2007
R$
A.V.
CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e contribuies a recolher
Adiantamento de clientes
Dividendos e juros sobre o capital do prprio
Participaes a pagar
Outras contas a pagar
Proviso para passivo descoberto - controlada
Partes relacionadas
Total do circulante

2008

29.498
192.884
25.193
35.934
8.013
9.702
2.375
4.400
4.524
312.523

2,2%
14,4%
1,9%
2,7%
0,6%
0,7%
0,2%
0,3%
0,3%
23,3%

0,1%
28,8%
1,1%
0,6%
0,3%
0,2%
15,2%
0,4%
46,7%
100,0%

2008
R$
26.375
270.028
31.136
33.845
7.357
14.082
11.777
4.500
15.044
414.144

A.V.
1,6%
16,2%
1,9%
2,0%
0,4%
0,8%
0,7%
0,3%
0,9%
24,9%

NO CIRCULANTE
Exigvel ao longo prazo:
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Impostos e contribuies a recolher
Proviso para passivo eventuais
Outras contas a pagar
Desgio em controladas
Total do no circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de lucro

49.306
348.710
1.896
1.659
4.199
405.770
1.871

3,7%
26,0%
0,1%
0,1%
0,3%
30,2%
0,1%

68.943
453.323
3.578
2.073
9.626
29.513
567.056
2.536

4,1%
27,3%
0,2%
0,1%
0,6%
1,8%
34,1%
0,2%

489.973
2.052
968
130.516
621.573

36,5%
0,2%
0,1%
9,7%
46,3%

489.973
2.052
349
187.567
679.243

29,5%
0,1%
0,0%
11,3%
40,8%

1.341.737

100,0% 1.662.979

TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMONIO


LQUIDO

ANALISE VERTICAL - DRE


DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007
R$

RECEITA OPERACIONAL BRUTA


Mercado interno
Mercado externo
Imposto incidente sobre vendas
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Custo dos produtos e servios vendidos
LUCRO BRUTO
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
Gerais e administrativas
Pesquisas e desenvolvimento
Honorrios da administrao
Tributrias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais, lquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente
Diferido

100,0%

2008
A.V.

R$

A.V.

679.099
82.057
761.156
129.168
631.988
359.903
272.085

107%
13%
120%
20%
100%
57%
43%

728.313
108.312
836.625
140.501
696.124
416.550
279.574

105%
16%
120%
20%
100%
60%
40%

59.786
45.428
26.340
8.025
6.742
1.031
145.290
126.795

9%
7%
4%
1%
1%

9%
9%
4%
1%
0%

0%
23%
20%

65.927
63.800
28.766
8.278
2.913
1.673
168.011
111.563

30.508
5.048
3.796
6.258
27.922
154.717

5%
1%
1%
1%
4%
24%

36.950
50.614
10.752
7.338
35.303
146.866

5%
7%
2%
1%
5%
21%

27.457
1.914

4%
0%

33.324
4.715

5%
1%

0%
24%
27%

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES


Participao minoritria
Participao da administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

129.174
555
4.400
124.219

20%
0%
1%
20%

118.257
881
4.423
112.953

17%
0%
1%
16%

ANALISES DAS TABELAS


Diante dos dados apresentados nas tabelas, vamos fazer as analise seguintes:
a) NAS VENDAS
NA anlise vertical podemos verificar que passou de R$ 59.786,00 (9,45%) de 2007
para R$ 65.927 (9,61%), j com a anlise horizontal verificamos que as vendas tiveram um
aumento 110,34%.
b) NOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS
Na anlise vertical podemos verificar que passou de R$ 359.903,00 (57,00%) de 2007
para R$ 416.550,00 (60,00%), j na analise horizontal verificamos que os custos dos produtos
vendidos tiveram um aumento de 115,74%.
c) NA MARGEM BRUTA
Na anlise vertical podemos verificar que passou de R$272.085,00 (43,05%) de 2007
para R$ 279.574,00(40,16%), j na anlise horizontal verificamos que a margem bruta mesmo
tendo um percentual menor em relao a 2007 ela teve um aumento 102,80%.
d) NAS DESPESAS OPERACIONAIS
Na analise vertical podemos verificar que passou de R$ 145.290,00(23,00%) de 2007
para R$ 168.011,00(24,00%) em 2008, j na anlise horizontal verificamos que o total das
despesas operacionais tiveram um aumento de 115,60%.
e) NAS CONTAS PATRIMONIAIS

Na analise vertical podemos verificar que passou de R$ 621.573,00 (46,32%) de 2007


para R$ 679.243,00 (40,84%) em 2008, j na analise horizontal verificamos que o total do
patrimnio liquido aumentou para 109,30%, isso se deu devido ao ajustes de avaliao
patrimonial teve uma reduo para 36% e as reservas de lucro subiram para 143,70%.
CAPTULO 02
Calculando os ndices financeiros.
QUADRO RESUMO DOS NDICES

ndice

ndice

Estrutura de Capital

Participao de Capitais de Terceiros

Frmula

Interpretao

Composio do endividamento
Imobilizao do Patrimnio Lquido
Imobilizao dos recursos no
correntes
Liquidez

Liquidez Geral
Liquidez Corrente
Liquidez Seca

Rentabilidade

Giro do ativo
Margem lquida
Rentabilidade do ativo
Rentabilidade do Patrimnio Lquido

ANALISE DOS NDICES


Diante dos clculos mostrados na tabela acima, podemos fazer a anlise dos ndices:
A ESTRUTURA
1. PARTICIPAO DE CAPITAIS DE TERCEIROS

10

Esse ndice nos mostra que em 2007, o capital de terceiros representou 53,53% do
total dos recursos investidos na empresa; em 2008, esse percentual aumentou para 59% o total
dos recursos.
2. COMPOSIO DE ENDIVIDAMENTO
Esses ndices demonstram que, dos valores de capitais de terceiros que a empresa
havia tomado em 2007, a divida a curto prazo representa 23,29%; no ano de 2008, esse
percentual teve um leve aumento para 24,90%, mostrando que houve uma maior concentrao
da divida a curto prazo.
3. IMOBILIZAO DO PATRIMONIO LQUIDO
Esses ndices demonstram que, em 2007, a empresa investiu apenas 20,86% do
patrimnio liquido no Ativo permanente, deixando pouco mais de 79 % do seu capital
investido no ativo circulante; j em 2008, esse percentual cresceu consideravelmente
passando para 38,56%, mostrando que a poltica da empresa mudou
4. IMOBILIZAO DOS RECURSOS NO CORRENTES
Esses ndices demonstram que, em 2007, empresa utilizou 12,62% dos recursos no
correntes no financiamento do Ativo Permanente; esse percentual quase dobrou, em 2008,
passando para 21,01%, demonstrando que a empresa optou por direcionar uma maior
quantidade desses recursos para o Ativo Permanente e uma menor parcela para o Ativo
circulante.
B LIQUIDEZ
1. LIQUIDEZ GERAL
Em 2007, a empresa tinha recursos a curto prazo no valor de R$1,87 para cada R$1,00
de divida, conseguindo pagar suas dividas somente com os recursos de rpida
conversibilidade; em 2008, houve uma leve piora no ndice pois passou para R$1,40 para cada
R$1,00 de divida.

11

2. LIQUIDEZ CORRENTE
Esses ndices apresentado, podemos analisar que, em 2007, a empresa possua R$2,51
de recursos para cada R$1,00 de divida, ocorrendo uma leve piora no ndice em 2008,
passando para R$2,14, para cada R$1,00 de divida, mostrando a empresa precisa rever sua
gesto de caixa.
3. LIQUIDEZ SECA
Nos ndices apresentados, podemos interpretar que, em 2007, a empresa para cada
R$1,00 de dvida apresentava R$1,93 de recursos para pagamento a curto e longo prazo; em
2008, sua liquidez seca diminuiu para R$1,45 de recurso disponvel para cada R$1,00 de
divida.
C RENTABILIDADE
1. GIRO DO ATIVO
Pelo clculo apresentado na tabela, podemos verificar que, em 2007, o volume de
vendas renovou 0,47 vezes o Ativo total no ano; em 2008, esse ndice caiu para 0,41,
evidenciando que o desempenho da empresa no manteve o mesmo nvel.
2. MARGEM LQUIDA
Esse ndice nos mostra que, em 2007, depois de descontados todos os custos e
despesas da empresa, sobraram 19,65%; j em 2008, esse ndice reduziu-se para 16,22%. Esse
indicador sinaliza que a empresa tem que rever suas estratgias de lucro, verificar a causa da
reduo e corrigir o que for necessrio.
3. RENTABILIDADE DO ATIVO
Pode-se verificar que, em 2007, a rentabilidade do Ativo ficou em 9,25%, ocorrendo
uma reduo para 6,79%, o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar
seus recursos, no conseguiu gerar vendas nem lucro suficiente para tal.

12

4. RENTABILIDADE DO PATRIMONIO LIQUIDO


O percentual apurado indica que a empresa rentabilizou o capital social em 19,09%,
Comparando com taxas de remunerao do mercado, conclumos que o rendimento da
empresa foi satisfatrio, ficando acima de rendimentos da caderneta de poupana e de fundos
de investimento, atrs apenas da remunerao do mercado de aes.
D - DEPENDNCIA BANCARIA
1. FINACIAMENTO DE ATIVO
Os ndices mostram que, em 2007 as participaes das instituies de crditos
representavam do total de investimentos, 46,24%; houve um aumento, em 2008, para 49,23%.
Isso indica que no houve aumento do capital prprio dos scios ou de terceiros.

2. PARTICIPAO DE INSTITUIES DE CREDITOS NO ENDIVIDAMENTO


Esses ndices nos mostram que no ano de 2007, os financiamentos representavam
86,37%, do capital de terceiros investidos na empresa, tendo uma pequena reduo para
83,44% no ano de 2008, isso mostra que a menor parte dos recursos recebidos pela empresa
originou-se de instituies financeiras.
3. FINANCIAMENTO DO ATIVO CIRCULANTE POR INSTITUIES FINANCEIRAS
Em 2007, os financiamentos a curto prazo representavam 28,26% dos recursos
disponveis no ativo circulante da empresa; em 2008, essa relao aumentou para 33,42%.
Isso mostra que a empresa esta sendo financiada pelos bancos.
4. DUPLICATAS DESCONTADAS
Os ndices nos mostram que a empresa no tem duplicatas descontadas.
E - QUADRANTE COMPARATIVO

13

1. INDICADOR DE MARGEM LQUIDA


A margem lquida como j calculamos de 16,22%.
2. RENTABILIDADE DO PATRIMONIO LQUIDO MDIO
A rentabilidade do PLM como foi calculada de 19,09%.

APRESENTAO DO QUADRANTE
O quadrante nos mostra que os percentual do eixo x e eixo y nos da um quadrante 4,
que significa bons lucros e boa rentabilidade, que esto fazendo sua lio de casa, precisam
manter posies.
CAPTULO 03
Anlise pelo modelo Dupont:
Elaborar arquivo nico com as seguintes informaes
a)

O clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont

Vendas
$696.124
Custo dos
Produtos
Vendidos
$416.550
Lucro
Lquido
Despesas

depois do IR

Operaciona
is
$168.011

$118.257
Dividido por

Margem Lquida

14

Despesas

Vendas

Financeiras
$35.303

$696.124

17,0%

Taxa de
Imposto de

Multiplicado por

Renda
$28.609

Retorno
Sobre o Ativo
Total
7,1%

Vendas
$696.124
Ativo
Circulante

Giro do Ativo
Dividido por

Total
Taxa de
Retorno

$886.876

Ativo Total

0,42

Sobre
o Patrimnio
Multiplicado

+
Realizvel a

$1.662.979

por

Lquido
(ROI)

Longo
Prazo
$776.103

17,4%

Passivo
Circulante
Total do Passivo e
Patrimnio
$414.144

Exigvel Total

Lquido
igual ao Ativo

$983.736

Total
Multiplicador
de

+
Patrimnio

$1.662.979

Alavancagem
Financeira

Lquido

Dividido por
Patrimnio

(MAF)

$679.243

Lquido
$679.243

2,45

15

b)

A situao de insolvncia, penumbra ou solvncia da


empresa.
Kanitz
FI =

0,05x1 + 1,65x2 + 3,55x3 - 1,06x4 - 0,33x5

Onde:

FI =
x1 =
x2 =

Fator de Insolvncia = total de pontos


obtidos
Lucro Lquido / Patrimnio Lquido
Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo / Exigvel

x3 =
x4 =

Total
Ativo Circulante - Estoques / Passivo Circulante
Ativo Circulante / Passivo Circulante

x5 =

Exigvel Total / Patrimnio Lquido

Ano

2008

x1 =

0,1741012

x2 =

1,6904729

x3 =

1,4524706

x4 =

2,1414677

x5 =

1,4482829

F1 =

5,2063669

A empresa apresenta-se na faixa acima de zero estando, portanto na faixa de


solvncia.

c)

O Diagrama Estratgico
Qualitativo
PREO

16

CRISE 2009
Receita
QUANTIDADE
Retorno
(Lucro
Operacional)
MD
Custo
MOD
Racionalizao
de Processo e
RSI

CIF

Melhoria
Continua
LeanSixSigma

ADMINISTRATIV
A
DESPESAS

VENDA

TAXA DE
CMBIO

AC
Investimento
(Ativo
Lquido
Mdio)

RLP

PASSIVO DE
FUNCIONA
MENTO
PERMANEN
TE

PIB

17

CAPTULO 04
CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

DETERMINAR A NECESSIDADE DO CAPITAL DE GIRO


A necessidade de capital de giro se da pela formula, o Ativo Circulante Operacional menos o
Passivo Circulante Operacional;
NCG = ACO - PCO
ACO = 886.876,00
PCO = 414.144,00
NCG = 886.876,00 414.144,00 = 472.732,00
PRAZO MDIO DE ROTAO DOS ESTOQUES
PMRE = ESTOQUECUSTO DAS MERCADORIAS X DP
PMRE = 28534441655O X 360 = 246,60
PRAZO MEDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS
PMRV = DUPLICATAS A RECEBERRECEITABRUTA DE VENDAS X DP
PMRV = 77463836625 X 360 = 33,33
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS
PMPC = FORNECEDORESCOMPRAS X DP
Compras = CMV Estoque inicial estoque final
Compras = 696.124 - 285.344 - 183.044 = 227736
PMPC = 31.136227.736 X 360 = 49,22 dias
CICLO OPERACIONAL
CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV
CICLO OPERACIONAL = 246,60 + 33,33
CICLO OPERACIONAL = 279,93 dias

18

O ciclo operacional nos diz que entre a compra e o recebimento das vendas temos 279,93 dias
CICLO FINANCEIRO
O ciclo financeiro se da atravs da soma do prazo mdio de rotao dos estoques com
o prazo mdio de recebimento das vendas diminuindo do prazo mdio de pagamento das
compras
CF =PMRE + PMRV PMPC
CF = 246,60 + 33,33 49,22 = 230,71 dias
A empresa tem uma necessidade de Capital de Giro para operar por 230,71 dias.
RELATRIO GERAL
De acordo com a anlise dos ndices econmicos e financeiros da empresa Romi em
2007 e 2008, bem como com a interpretao da Anlise vertical e horizontal do balano
patrimonial e do DRE, apresentamos, a seguir, um relatrio circunstanciado, interpretando e
concluindo sobre a evoluo financeira da empresa neste perodo, e destacamos as seguintes
informaes:
A Participao de Capitais de Terceiros demonstra que, em 2007, esse percentual
representou 53,53% do total dos recursos investidos na empresa; em 2008, esse percentual
aumentou para 59% o total dos recursos, revelando que empresa esta mais dependente de
capital de terceiros.
A Composio do endividamento indica que a dvida a curto prazo, no ano de 2007
de 23,29%, J no ano de 2008 aumentou levemente para 24,90%, demonstrando que houve
maior concentrao de compromissos a saldar em prazos de pagamentos menores,
sinalizamos a preocupao com relao ao pagamento de dvidas concentradas a curto prazo,
uma vez que a necessidade de caixa ser imprescindvel para a liquidao desses passivos.
O Grau de Imobilizao do patrimnio Lquido mostra que, em 2007 a empresa havia
investido apenas 20,86% do patrimnio liquido no Ativo permanente, j em 2008 esse
percentual aumentou para 38,56%, mostrando que apoltica da empresa mudou.
O grau de imobilizao dos recursos no correntes sinaliza que em 2007, a empresa
utilizou 12,62%, esse percentual quase dobrou em 2008, passando para 21,01% demonstrando
que a empresa optou por direcionar uma maior quantidade desses recursos para o Ativo
Permanente e uma menor parcela para o Ativo circulante.

19

No ndice de Liquidez geral, podemos interpretar que, em 2007, a empresa possua,


para cada R$ 1,00 de dvida, R$1,87 de recursos disponveis para pagamento de obrigaes a
curto prazo, j em 2008, sua liquidez geral diminuiu para R$1,40 de recurso disponvel para
cada R$ 1,00 de dvida.
No ndice de Liquidez corrente, identificamos que, em 2007, a empresa possua, para
cada R$1,00 de divida, R$2,51 de recursos disponveis para pagamento de obrigaes a curto
prazo, j em 2008, a empresa diminuiu esse ndice, tendo, para cada R$ 1,00 de dvida, R$
2,14 de recursos disponveis.
Em relao Liquidez Seca, a empresa possua, em 2007, R$ 1,00 de dvida
apresentava R$1,93 de recursos para pagamento a curto e longo prazo; em 2008, sua liquidez
seca diminuiu para R$1,45 de recurso disponvel para cada R$1,00 de divida. Essa anlise
demonstra que a empresa consegue pagar todas as suas dvidas somente com os recursos
disponveis, sem necessitar da realizao de outros Ativos Circulantes, como os estoques. A
empresa demonstra uma tima gesto de caixa.
Pelo Giro do Ativo, podemos verificar que, no ano de 2007, o Volume anual de vendas
renovou 0,47 vezes o Ativo total no ano; em 2008, esse ndice caiu para 0,41, evidenciando
que o desempenho da empresa no manteve o mesmo nvel.
O ndice da margem lquida mostra que, em 2007, depois de descontados todos os
custos e despesas, restaram 19,65% das vendas lquidas da empresa ttulo de Lucro Lquido,
j em 2008, esse ndice foi reduzido par 16,22% indicando que a empresa auferiu menor
lucro. Isso se deu devido aumento dos custos que aumentaram 15% em relao a 2007.
A evoluo da Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficiente entre os dois perodos.
Em 2007, w rentabilidade foi de 9,25%, ao passo que em 2008 esse ndice diminuiu para
6,79%, demonstrando que a empresa no remunerou a utilizao de seus Ativos com a mesma
eficincia que no ano anterior.
O percentual apurado na rentabilidade do Patrimnio Lquido indica que a empresa
remunerou o capital investido pelos scios em 19,09%. Comparando com taxas de
remunerao do mercado, conclumos que o rendimento da empresa foi satisfatrio, ficando
acima de rendimentos da caderneta de poupana e de fundos de investimento, atrs apenas da
remunerao do mercado de aes.
J o ndice de financiamento do Ativo demonstrou que, em 2007, a participao das
instituies de crdito no financiamento do Ativo representava 46,24%, esse ndice apresentou
um sensvel aumento para 49,23%, indicando que no houve aumento do capital prprio dos
scios.

20

O nvel de endividamento com Bancos verificou que, no ano de 2007, os


financiamentos representavam 86,37%, do capital de terceiros investidos na empresa, tendo
uma pequena reduo para 83,44% no ano de 2008, demonstrando que a empresa liquidou
emprstimos ao longo do ano ou movimentou suas operaes com recursos prprios, de suas
prprias atividades ou de scios.
O Grau de Financiamento do Ativo Circulante aumentou entre os dois anos: de
28,26% de 2007, para 33,42% em 2008. Esse aumento nos comprova que a empresa esta
sendo financiada pelo banco.
A respeito da Anlise vertical do Ativo, Passivo e da Demonstrao do Resultado,
podemos verificar que o Ativo Circulante diminuiu sua representatividade sobre o ativo total,
de 58,64% de 2007 para 53,30% para 2008, isso se deu devido a conta caixa e ttulos
mantidos para negociao.
A conta emprstimos e financiamentos aumentou sua participao no total do passivo,
de 29,66% em 2007 para 31,34% em 2008, demonstrando que o endividamento no longo
prazo subiu em relao ao total das obrigaes.
Constatamos que a margem de lucro de 2007 de 20,06% e que em 2008 esse ndice
caiu para 16,03%, isso se deu por causa do aumento do CMV que passou de 56,94% e 2007
para 59,83%. As despesas gerais e administrativas tambm contriburam para isso pois seus
ndices eram de 7,18% em 2007, passando para 9,16% em 2008%.
A respeito da Anlise Horizontal do Ativo, Passivo e da Demonstrao do resultado,
podemos verificar que o Ativo cresceu 24,00% de 2007 para 2008, e esse impacto se deve,
sobretudo, ao aumento do imobilizado, o aumento de duplicatas a receber.
Em relao ao passivo, o circulante teve um aumento de 32,50% de 2007 para 2008. E
passivo no circulante teve um aumento de 39,70%de 2007 para 2008, esse aumento se deu
devido aos financiamentos, dividendos e juros sobre o capital prprio, desgio sobre
controladas.
E, finalmente, na demonstrao do resultado, constatamos que, apesar do aumento da
receita lquida de 10,14% de 2007 para 2008, o lucro lquido teve uma diminuio de quase
10 % isso se deu por causa variao cambial ativa.
Conclumos, com base nos dados, informaes e ndices econmicos e financeiros
apresentados neste Relatrio de anlise, que a empresa analisada encontra-se em boa situao
financeira, apesar, de no apresentar uma evoluo entre os anos comparados. Com base
nessas informaes, o analista pode decidir, com propriedade, sobre a possibilidade de

21

concesso de novos crditos, avaliao de novos investimentos, e at sobre o valor da


empresa.
CONCLUSO
Com

ATPS

DE

ESTRUTURA

ANLISE

DAS

DEMONSTRAES

FINANCEIRAS, podemos concluir que com o balano patrimonial e com a demonstrao de


resultado de exerccio, podemos calcular todos os ndices financeiros e econmicos, para
podermos saber qual a real situao da empresa analisada.
importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e experincias
importantes dentro das empresas.
No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas mais precisas, pois esses
estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando decises e
ideias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial.

REFERNCIAS

AZEVEDO, M.C.; Coelho F.; Neves J.C.R e P; Estrutura e Anlise das Demonstraes
Finnceiras. Ed. Alnea 2012, 202 p.
<http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relat
orios/BP_2008.pd acesso 20 mar. 2015
http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdHpkRDY2NjIwdUk1bzdURUM1OUpNSHc&hl=en> Acesso em:
22 mar. 2015

22

<http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdHZtSnZPejZGTGd6WW42OW5DQnVyQlE&hl=en> Acesso em:
24 mar. 2015
<http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdEhXcXNNVGFNSGxQb1lrcy14QUJMemc&hl=en> acesso em 25
mar. 2015
http://docs.google.com/Doc?
docid=0ASARonPFF2EZZDQ0d3ZoZF84aGo5Z3ZoZGM&hl=en> Acesso em: 28 mar.
2015
<http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750>. - acesso
em: 29 mar. 2015
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas: Alnea,
2008. PLT 117