Reseas

Devaluacionismo devaluado
Resea de El modelo de desarrollo en Argentina. Los riesgos de una
dinmica pendular, Fondo de Cultura Econmica, Buenos Aires,
2011, de Eduardo Luis Curia.

Viviana Rodrguez Cybulski

OME-CEICS
El desarrollo nacional es uno de los grandes temas de la economa poltica. En Amrica Latina, abri una gran lnea de investigacin, en especial a partir de la escuela cepalina y el estructuralismo.
El libro de Curia retoma esta lnea y su metodologa, proponiendo un
determinado modelo para alcanzar el tan mentado desarrollo nacional
(el llamado modelo competitivo productivo, o MCP). Retoma as, el
debate acerca de la alternancia entre dos esquemas de poltica econmica: el neo-desarrollista y el liberal1. Frente a su texto, nos preguntamos: 1) si se verifica un cambio de modelo en la post-convertibilidad;
2) qu significa mantener el tipo de cambio alto y si es posible hacerlo
y 3) si este instrumento posibilitara relanzar la acumulacin de capital en el pas. Al intentar responderlas, veremos que la metodologa
utilizada le impide ver las especificidades de la acumulacin de capital
en la Argentina. stas estn dadas por los lmites que posee el capital
manufacturero que acumula localmente para valorizarse en el marco de la competencia internacional, el cual requiere de mecanismos
de compensacin que posibiliten su supervivencia. Al abstraerse de los
lmites del capital radicado en el pas, desarrolla una teora en donde la
esperanza de cambio se deposita en el manejo de la poltica cambiaria.
Sin embargo, creer que este mecanismo permitir que estos capitales
adquieran la suficiente productividad o lograr reducir suficientemente
Para crticas al uso de modelos para el estudio de la realidad ver Bil, Damin et al.:
La industrializacin por sustitucin de importaciones en la Argentina a la luz de
los datos empricos en Sartelli, Eduardo (comp.): La crisis orgnica de la sociedad
argentina, FFyL, Bs. As., 2011.
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los costos, es producto de desestimar el hecho de que los mismos no

sobreviviran sin las compensaciones aludidas. Como veremos, lo que
se busca ocultar al colocar el problema como cambiario es que lo que se
propone en ltima instancia es un aumento de la tasa de explotacin.
El modelo y su existencia histrica
Intentemos responder la primera pregunta: hay o no un cambio
de modelo a partir del 2002? El autor, en sintona con el clsico de
Diamand2, sostiene que nuestro pas estuvo preso de una dinmica
pendular entre dos regmenes diferentes. Estos seran: a) un esquema de poltica econmica de signo popular ligado a planteos de tenor
industrialista pero proclive a un mercadointernismo exagerado y b)
un esquema de cuo liberal, bajo una matriz de orden ms financista, conectada con la dinmica progresivamente prevaleciente de los
capitales externos (p. 21). Mientras el primero dara respuestas a la
problemtica de la restriccin social, pero sera dbil en relacin a la
insuficiencia de divisas, con el segundo sucedera lo opuesto. El esquema iniciado en 2002 sera pro industrialista superador. Sus xitos: la
recuperacin del empleo, disminucin de la pobreza y la marginalidad,
el repunte de la inversin, un interesante desempeo de las exportaciones (incluido un destacado aporte de las de carcter industrial) y un
nivel de inflacin atendible.
Contrastemos su percepcin positiva del mercado de trabajo con
la realidad. El aumento de la tasa de ocupacin est en gran medida
ligado al resurgimiento de las pymes3, posibilitado por el brutal abaratamiento de la fuerza de trabajo a partir de la salida devaluatoria.
Adems, el salario promedio recin alcanz el nivel previo a la devaluacin en 2010, y as y todo, ste sera en relacin al de 1974, un 40%
inferior4. Tambin, contina estancada la creacin de puestos de trabajo: la tasa de empleo se mantiene en el 42% desde 2006, repuntando un
Su texto ms conocido es: La estructura productiva desequilibrada de la Argentina
y el tipo de cambio alto, de 1972. Para ver una crtica a su enfoque, ver Dachevsky,
Fernando: chale la culpa al yuyo. La Enfermedad Holandesa y los lmites de la
industria argentina, en El Aromo n 60; mayo-junio de 2011.
3
Graa J.M, Kennedy, D. y Valdez J.: El modelo de la post Convertibilidad: contenido, lmites y perspectivas, Ceped, Bs. As, 2008.
4
Ver Lindenboim, Kennedy y Graa: "Distribucin funcional y demanda agregada
en Argentina. Sesenta aos en perspectiva internacional", DT N 16, CEPED-IIEFCE-UBA, Bs. As, 2011.
2

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poco a fines de 2011, mientras que el nivel de empleo no registrado est

en el 34%5. Por lo tanto, si bien habra indicios de cambios en el mercado de trabajo, stos deben ser puestos en relacin a series histricas de
largo plazo, para apreciar su verdadero nivel. Asimismo, este mercado
depende del desempeo de los capitales6, por lo que es imprescindible
interrogarse acerca de sus potencialidades y lmites.
En este sentido, revisemos la afirmacin de Curia sobre una mejora en la insercin internacional. En el marco de la competencia internacional, no se verifica el inicio de un nuevo modelo. En relacin al
comercio, el pas no modific su nivel de insercin internacional:
para 2008 su participacin fue del 0,44% en el mismo, no alcanzndose an, los niveles de finales de los 90. Incluso, en comparacin con sus
socios comerciales, la performance argentina no fue tan buena: Brasil
aument su participacin en un 27,4%, alcanzando en 2008 una participacin del 1,23%, Chile la increment en un 47,2%7. Asimismo, la
composicin de las exportaciones no presenta modificaciones: los productos de origen primario representaban el 67% del total para 1998, el
69% en 2007 y el 65% en 20118. La salida de la convertibilidad solo posibilit, mediante el subsidio de la clase obrera al capital9, un repunte de
todas las exportaciones, pero son las que poseen renta agraria, las que
siguen permitiendo la entrada de divisas, que parecen sostener al conjunto de la economa10. Esto hace dudar acerca del perfil industrialista
superador que tendra este rgimen.
Datos del MTEySS.
Ver Rodrguez Cybulski, Viviana: Hambre para maana. Los lmites del empleo
pblico, en El Aromo n 66, mayo-junio de 2012.
7
Estimaciones del Instituto para las Negociaciones Agrcolas Internacionales, en
base a datos de la OMC. Disponible en http://www.inai.org.ar/sitio_nuevo/boletin_i2.asp?c=PARTICIPACI%D3N%20DE%20LAS%20EXPORTACIONES%20
DE%20%20ARGENTINA%20EN%20EL%20COMERCIO%20MUNDIAL
8
Estimaciones propias en base a datos de Indec.
9
En trminos estrictos, todo el capital es subsidiado por la clase obrera, pero aqu nos
referimos a la transferencia de ingresos de la clase obrera a la capitalista mediada por
la devaluacin. Para el sector transable esta transferencia permiti que el costo laboral unitario medido en moneda extranjera, experimentase una cada del 65%.Vase,
por ejemplo, Amar, Pastrana y Villafae: Costos laborales y competitividad en la
Argentina post-convertibilidad, ponencia presentada en el 2 Congreso anual de Aeda,
Bs. As., 2010. Para la clase trabajadora esa misma transferencia implic el retroceso
del poder adquisitivo del salario, que se ubicara aproximadamente, en torno al 25% el
primer ao de la devaluacin, a lo que se sumara el 11% el segundo ao, de acuerdo
a datos del MTEySS.
10
El persistente dficit en la balanza comercial del sector manufacturero refuerza la
5
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Cmo se mantuvo el tipo de cambio alto

Ahora bien, segn Curia, el modelo iniciado en 2002/3, habra perdido el rumbo debido a la apreciacin de la moneda nacional hacia el
2007. El autor sostiene que los aumentos salariales registrados desde
2003 seran la causa de la inflacin, que tendra efectos negativos sobre
el tipo de cambio. Afirma que
en el correr de 2004, daba la impresin de que se deba tender a un mayor
ordenamiento de la variable salarial () En rigor, en 2007 se perfil una nueva pauta salarial () La percepcin difundida de una inflacin real superior
a la registrada oficialmente llev a fines de 2007 a que en distintos sectores
de la economa se aplicara un plus salarial a los fines de una recomposicin
(pp. 135-136).

El modelo competitivo productivo (MCP) de Curia prev aumentos salariales si van de la mano de la productividad y atendiendo a la
competitividad cambiaria (p. 130). O sea, en tanto se mantenga la tasa
de explotacin, los salarios y el nivel de empleo pueden aumentar.
Como vemos detrs del desarrollismo, se esconden los mismos conceptos que los neoclsicos.
Lo que el autor no ve es que a partir de la devaluacin de 2002,
la masiva entrada de divisas, provenientes de la comercializacin de
productos con renta agraria, flua no solo a terratenientes, sino que
adems, el gobierno se apropiaba de parte de la misma a travs de las
retenciones, para redistribuirla luego, a los capitales mediante distintos tipos de subsidios. Ese mecanismo, adicionalmente, tena el efecto
de elevar el tipo de cambio. Sin embargo, a partir del 2008, dada la
imposibilidad de aumentar el nivel de retenciones, a pesar del aumento de precio de los commodities, el peso comienza a sobrevaluarse. El
gobierno, en la necesidad de acumular reservas para pagar vencimientos de deuda y sostener su sistema de subsidios, ha tenido que reducir permanentemente la oferta de las divisas en el mercado y subir en
idea de que es la renta agraria uno de los mecanismos que histricamente han sostenido al sector, dada la imposibilidad de costear sus importaciones con sus ventas. De
hecho, para 2007/8 la relacin dficit de divisas MOI/PBI registr los mayores valores
histricos, del 42% en promedio, coeficientes que se ubican por encima de los de la
convertibilidad. Ver Gigliani, G y Michelena, G: La acumulacin industrial en la
Argentina. Su evolucin durante el perodo 1950-2010, ponencia presentada en las V
Jornadas de Economa Crtica, agosto de 2012.

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forma artificial su precio. Lo ha hecho comprando dlares mediante

la emisin monetaria. El resultado ha sido una distorsin en el mercado interno, provocando una fuerte tendencia inflacionaria. Ahora, el
aumento de precios genera la suba de costos para los capitales locales.
Curia propone que se establezcan targets inflacionarios pero considera que se vuelve necesario empezar con un esfuerzo, una adecuacin cambiaria no tremenda pero tampoco banal11. Sin embargo, es
el mismo mecanismo encargado de mantener el tipo de cambio alto el
que termina por generar la apreciacin del peso. Pero como el gobierno
necesita acumular ms reservas que las que logra comprar mediante la
emisin monetaria, y dada la fuga de capitales, introduce el cepo cambiario que origin un mercado paralelo del dlar, a partir del cual se
lograra cierto nivel de devaluacin, que ya est en curso12.
Efectos del tipo de cambio alto
Veamos ahora, la relacin entre el tipo de cambio y las variables
que inciden en la competitividad, para evaluar su capacidad real para
relanzar la acumulacin local. En relacin a los costos, un tipo de cambio sobrevaluado, no necesariamente repercute de manera negativa en
la rentabilidad empresaria. Un peso inflado significa, en concreto, una
mayor capacidad para importar insumos. El peso sobrevaluado ha sido
uno de los mecanismos que histricamente han permitido la apropiacin de la renta por otros sujetos sociales, distintos de los terratenientes13. En lo que hace a los costos laborales, el autor sostiene que
los aumentos salariales son la causa de la prdida de competitividad
del tipo de cambio. Frente a esto, caben dos observaciones. Primero,
si bien es cierto que algunos sectores han mejorado su salario desde
2003, es cuestionable la idea de que eso haya encarecido los costos laborales. Ciertas estimaciones dan cuenta de que stos no han crecido en
demasa, dados los incrementos de precio y productividad: para 2009
el CLU medido en moneda extranjera se situara un 40% por debajo
del nivel del 2001, con una ventaja del 30% en relacin al piso de los
Vase
http://www.cronista.com/we/De-la-mano-de-la-crisis-vuelve-el-PactoSocial-20111028-0004.html.
12
Un indicador de esto es que las proyecciones oficiales estiman el valor del dlar en
$5,10 para el 2013, de acuerdo al Presupuesto para ese ao, mientras que en la actualidad el mismo est en el orden de los $4,70.
13
Ver Iigo Carrera, Juan: La formacin de la sociedad argentina. 1882-2004, Imago
Mundi, Bs. As, 2007.
11

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90 . En el mismo sentido, ciertos estudios desestiman que hayan sido

las recomposiciones salariales las responsables de los actuales niveles
de inflacin.15 Y segundo, es cuestionable la idea de que la devaluacin por s misma coloque a los costos laborales en los niveles que la
competencia internacional requiere. Si comparamos con China, para
el 2002, el CLH industrial en este pas era de U$S 0,57 mientras que
Argentina, gracias a la devaluacin, pas de U$S 8,15 en 2001 a U$S
2,9816. Por lo que, para reducir suficientemente los costos laborales, la
devaluacin debe darse mediada por un brutal disciplinamiento de la
fuerza de trabajo17.
En cuanto a la productividad, a pesar de crecer, la mayor parte de
la industria argentina se encuentra, histricamente, lejos de la media
internacional. Por ejemplo, en relacin con Estados Unidos, ni siquiera con el importante incremento del 2003, del orden de casi el 12%, se
logr alcanzar el nivel de productividad de ese pas18. En efecto, de los
90 hasta hoy, la distancia entre ambas se ubic en un rango entre el
21,4% y el 17,5%.
14

Furgn de cola
En 2002, la devaluacin signific un impulso poderoso, aunque ficticio, a la industria nacional. Favoreci la existencia de capitales que
no alcanzan la productividad suficiente ni tienen costos salariales tan
bajos como para competir en el mercado mundial. El costo laboral
argentino, aunque con una capacidad de compra cada vez ms baja en
trminos histricos, se encuentra, en dlares, por encima de los principales exportadores. Su escasa competitividad implica que, sin proteccin, muchos capitales desapareceran. La matriz de exportaciones
Ver Amar, Pastrana y Villafae: Costos laborales y competitividad en la Argentina
post convertibilidad, ponencia presentada en el 2 Congreso anual de Aeda, Bs. As,
2010.
15
Ver el DT N 10 de Cifra: El mercado de trabajo en la posconvertibilidad, julio
de 2011.
16
Datos en base a BLS. Ver tambin Abramovich, Lavopa y Serino: Dinmica salarial y tipo de cambio real. Un anlisis exploratorio de los costos laborales relativos de
Argentina y sus principales socios comerciales en el perodo 2001-2010, octubre de
2010.
17
Ver Mussi, E.: Sin lugar al bis. Lecciones de la crisis siderrgica de los 70 en El
Aromo n 68, septiembre-octubre de 2012.
18
Estimaciones propias en base a datos de Iigo Carrera hasta 2004, luego BLS e
Indec.
14

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argentinas nos permite comprobar que las principales actividades

generadoras de divisas siguen siendo las vinculadas al sector agrario19.
La devaluacin implica un cambio en los precios relativos, y para sostener el dlar alto es necesaria una transferencia de riqueza, o por el lado
del abaratamiento de la fuerza de trabajo o por el lado de un ingreso
extraordinario que permita sacar dlares del mercado, emitiendo pesos
con respaldo: deuda o la renta de la tierra apropiada a travs de impuestos. Dado que la deuda externa no parecera estar creciendo20 y la apropiacin de la renta a travs de las retenciones parece haber tenido un
lmite en 2008, ms all de los fluctuantes precios de los commodities,
solo queda como camino posible el aumento de la tasa de explotacin
de la fuerza de trabajo.
La dificultad del autor para observar esto surge de su modo de abordar el anlisis de la realidad. El autor no termina de ver que la condicin de posibilidad de estos capitales, ha estado dada histricamente
por otros elementos compensatorios, los cuales tampoco son suficientes
para relanzar la acumulacin de capital en el pas a un nivel ms alto.
En este sentido retomamos las preguntas inciales: Es posible el desarrollo? En qu tipo de sociedad?
Recibido: 22/7/2012 - Aceptado: 12/11/2012

Ver Sartelli, E. et al.: Patrones en la Ruta, Cap. III Las coordenadas econmicas de
un pas agrario, Ediciones ryr, Bs. As, 2008.
20
Ver http://www.mecon.gov.ar/finanzas/sfinan/documentos/informe_deuda_
publica_31-12-11.pdf
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