UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

E.A.P. NEGOCIOS INTERNACIONALES

TEMA:

FINANCIAMIENTO DEL
INTERCAMBIO COMERCIAL

CURSO:

Logstica

PROFESOR:

Lic. Mayra Muoz

INTEGRANTES:

Huanca Apaza, Javier Gustavo

Meza Gonzales, Carla
Ramrez Izaguirre, Sheyla Steffanny

AO / TURNO:

Cuarto ciclo turno maana

Ciudad Universitaria, Enero del 2015

UNMSM Financiamiento del intercambio comercial

A
nuestros
padres,
en
especial, por el aporte valioso,
desinteresado y silencioso que
nos han brindado durante toda
nuestra vida, los cuales han
alimentado las semillas que
nos estimulan a ser mejores
personas cada da.

UNMSM Financiamiento del intercambio comercial

Introduccin
La importancia del comercio internacional radica en la
medida que contribuye a aumentar la riqueza de los pases
y de sus pueblos, riqueza que medimos a travs del
indicador de la produccin de bienes y servicios que un pas
genera anualmente (PIB). Sobre esta base se ha defendido
la libertad de comercio como un instrumento que permite
lograr un objetivo que podemos considerar universal: la
mejora de las condiciones de vida y de trabajo de la
poblacin mundial que est ntimamente relacionada con la
renta econmica generada y con su distribucin.
En la actualidad, esta creencia, sin embargo, no ha sido ni
compartida por todos los pases ni, sobre todo, aplicada. Por
el contrario, el enfoque que ms ha prevalecido en la
historia econmica de los ltimos tres siglos ha sido el de
limitar y regular los flujos de comercio en funcin de los
diferentes intereses econmicos, polticos y sociales de los
estados. El grado de intervencin y limitacin de los
intercambios comerciales ha ido variando a lo largo del
tiempo, como despus analizaremos, pero alcanz su punto
lgido en los aos treinta cuando la economa internacional
experiment una de sus peores crisis. Precisamente, para
evitar que estos episodios de deterioro en las relaciones
econmicas internacionales se repitieran, el diseo del
orden econmico internacional de la posguerra apost,
claramente, por una liberalizacin del comercio
internacional como medio para que la produccin y el
bienestar de todos los pases aumentaran. A pesar de ello,
este
proceso de liberalizacin del comercio no ha sido
automtico ni generalizado.

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Resumen ejecutivo
A lo largo del presente trabajo se desarrollar el
aspecto de finanzas que son exclusivos de la
logstica y del comercio. Es de suma importancia el
financiamiento de una compaa en el exterior.
En primera instancia se describe el financiamiento
del comercio internacional y se estudiarn las
principales
razones
fundamentales
de
las
transacciones financieras y como las compaas
enfrentan los riesgos.
Luego se abordar sobre la descripcin detallada de
una transaccin en la que se usa una carta de
crdito.
Y por ltimo se abarcar algunas reas especiales
de finanzas, que incluyen seguro y asuntos
monetarios.

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Indice
INTRODUCCIN
3
RESUMEN
EJECUTIVO
.. 4
FINANCIAMIENTO DEL INTERCAMBIO COMERCIAL
CAPITULO
1.AMBIENTE
DEL
INTERNACIONAL. 6

FINANCIAMIENTO

DEL

COMERCIO

Principios
del
transporte
7
CAPITULO 2.- PROCESO DE TRANSACCIN DE LAS CARTAS DE
CRDITO-----------------.. 8
CAPITULO 3.- CARTAS DE CRDITO..
.. 11
Principales
partes
que
intervienen
.. 9

Ventajas
de
la
carta
de
crdito
11
Modalidades
de
crditos
documentarios..
.. 12
Giro
.... 12
CAPITULO
4.DIVISAS.
13
CAPITULO
5.SEGUROS.
. 15
CONCLUSIONES..
20
BIBLIOGRAFA
.. 21

UNMSM Financiamiento del intercambio comercial

Financiamiento del
intercambio comercial
1 AMBIENTE

DEL FINANCIAMIENTO DEL

COMERCIO INTERNACIONAL
Muchas compras son financiadas. Esto es ms simple cuando la
compra se hace dentro de un pas que en una transaccin
internacional. Una compra interna abarca solamente una jurisdiccin
legal, la que hace que la deuda se cobre ms fcilmente. Cuando
participan varios pases, las cosas se complican ms y el riesgo
aumenta. En este caso, el riesgo incluye:
1

Riesgo del que vende: puede ser que no le paguen

Riesgo del que compra: no recibe los bienes, o estos no estn
en condiciones adecuadas.

Las transacciones internacionales son ms riesgosas, bsicamente

por tres razones:
-

Muchas jurisdicciones legales hacen ms difcil entender los

derechos y las opciones que se tienen.
Recaudar una deuda en otro pas cuesta ms.
La distancia complica las cosas porque las deudas que seran
efectivas en costo por recaudarse en un lugar cercano, no lo
son cuando hay que hacer largos y costosos viajes en avin. Y
muchas veces el margen de ganancia se pierde. Estas cuentas
pueden ser recaudadas de tres maneras: el vendedor cobra el

1 Mora Garcia, Luis Anibal (2010). Gestin Logstica Integral. Bogot,

Colombia. Pg. 323-326

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dinero, se contrata un abogado o interviene una agencia de
cobranza.
Tipos de pago
Pago por adelantado.- el comprador acepta el riesgo de no recibir los
bienes, solo una parte del cargamento o los productos daados. Es
usualmente usado cuando el comprador est en un rea inestable,
tiene un mal crdito; el cambio de moneda est bajo control, o
cuando los bienes se fabrican solamente cuando se ordenan.
Pago contra entrega.- el vendedor asume el riesgo de no recibir el
pago.
Sin embargo, ninguno de estos casos se usa cuando el comprador y el
vendedor estn relacionados, o tienen una relacin continua y
confan el uno en el otro.

Diferencias del financiamiento comercial internacional

No es lo mismo financiar una casa o un proyecto de negocio que
financiar exportaciones e importaciones. Cuando se financia una casa,
el banco hace un compromiso a largo plazo y puede embargar la casa
si el prstamo no es pagado. Cuando se financia una fbrica o
cualquier otra transaccin comercial, el banco investiga el crdito de
la compaa y la factibilidad del negocio. Sin embargo, en el
financiamiento del comercio internacional, las finanzas:
-

Son a corto plazo.o el exportador normalmente necesita dinero para comprar

materiales y hacer el producto, no puede esperar el pago
hasta cuando se entregue.
o El importador necesita un prstamo para comprar un
bien, el cual ser revendido despus o usado por el
importador.
Si el cargamento no es pagado, incautar el embarque es
complicado. El cargamento puede estar en un pas extranjero,
pedido o no tener ningn valor de reventa para el prestamista.
Jurisdicciones mltiples.- pueden estar envueltos varios pases
que llevaron la carga.

Principales tipos de crdito

-

En consignacin.- los bienes son enviados a una compaa para

su reventa. Esto es usualmente hecho entre partes
relacionadas.

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-

Cuenta abierta.- el comprador tiene una cuenta por una

determinada cantidad. Esto se usa cuando hay envos
constantes.
Carta de crdito.- los bancos emiten una carta que garantiza el
pago si se presentan ciertos documentos.
Crdito del vendedor.- en este caso, el vendedor acepta el
riesgo.

*Las cartas de crdito son las ms comunes, por lo que las

desarrollaremos ms adelante con mayor detalle.
Una carta de crdito es Una carta dirigida al vendedor escrita y
firmada por un banco en nombre del comprador. En la carta, el banco
promete hacer el pago si se cumplen las condiciones de venta
especficas que se establecen en la carta de crdito
Las reglas relacionadas con la carta de crdito son publicadas por el
ICC (International Chamber o Commerce). El libro sobre costumbres y
practicas uniformes para crditos documentarios (UCP: Uniform
Customs and Practice for Documentary Credits) contiene las reglas
usadas por los bancos y los comerciantes de todo el mundo.

El problema Bagehot
Se refiere a que la banca no solo necesita entender el cambio moral
de los clientes, lo que es un proceso altamente subjetivo, para tomar
una decisin muy cuantitativa de cunto dinero prestar. Por ejemplo,
una compaa suiza tena dos socios, un suizo y otro de pas con
inestabilidad. El suizo es quien iba al banco cuando necesitaban
financiamiento porque a l le daban mejores condiciones que cuando
era el otro socio quien iba al banco, aun cuando los dos tenan
calificaciones idnticas y presentaban el mismo plan de negocios.
2

PROCESO

DE TRANSACCIN DE LAS CARTAS DE CRDITO

FLUJO DE OPERACIN DE CARTA DE CRDITO DE IMPORTACIN

1. Las Cartas de Crdito derivan de operaciones comerciales
previamente acordadas entre compradores y vendedores. Una vez
que las partes han definido las caractersticas tcnicas de la
operacin, firman un contrato de compra-venta o levantan un pedido
o una orden de compra, en donde claramente se estipula que la
forma de pago se realizar mediante una Carta de Crdito
irrevocable, pagadera contra documentos de embarque.
2. Con la informacin previamente acordada con su contraparte, el

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comprador se dirige a su banco local (banco emisor) y le da
instrucciones para que emita una Carta de Crdito a favor de la
empresa vendedora / exportadora (beneficiario), misma que deber
enviar a su banco corresponsal (banco notificador/confirmador) en el
pas del vendedor.
3. Una vez recibida la Carta de Crdito en el banco
notificador/confirmador, despus de revisar que el texto de la misma
se ajusta a la prctica internacional para manejo de Cartas de Crdito,
la entrega al vendedor/exportador.
4. Tan pronto como el vendedor recibe la Carta de Crdito y encuentra
que puede cumplir con todos los trminos y condiciones ah
estipuladas, procede a despachar las mercancas.
5. Posteriormente, el vendedor entrega al banco
notificador/confirmador los documentos probatorios del envo de la
mercanca, solicitados en el texto de la Carta de Crdito.
6. Cuando el banco notificador/confirmador certifica que los
documentos cumplen estricta y literalmente con los trminos
estipulados en la Carta de Crdito, procede de la siguiente manera:
a) solicita los recursos correspondientes al banco emisor
b) efecta pago al vendedor/exportador
c) enva al banco emisor los documentos solicitados en la Carta de
Crdito para su posterior entrega al comprador y retiro de la aduana
correspondiente.

9
http://www.bancomext.com/Bancomext/ControlServlet?
category=582&document=1297

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10

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CAPTULO 3
CARTAS DE CRDITO
Las cartas de crdito es esencialmente una carta del banco en
la que declara que pagar por la carga cuando los documentos sean
presentados por el vendedor. El banco est aceptando el riesgo de
que el comprador no pague.
El crdito documentario
La principal diferencia entre el comercio internacional y el local
est en la distancia que separa las partes que intervienen en la
operacin.
Este hecho trae una serie de problemas potenciales, tanto como
para el vendedor como para el comprador. El primero, no tiene la
seguridad de recibir el pago por su mercadera, y el segundo, no sabe
si le van a enviar los productos y, contra su recepcin, el comprador
realiza el pago. El mayor riesgo lo asume el vendedor quien puede
quedarse sin productos y sin dinero.
El crdito documentario, por tanto, es un compromiso escrito,
contrado por el banco por orden del comprador, de pagar cierta suma

11

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al vendedor en un plazo fijo y contra entrega de determinados
documentos, que justifiquen el envio de una mercanca determinada.2
La carta de crdito
Es un crdito, por lo que el comprador necesita ser sujeto de
crdito. Para quien solicita por primera vez este crdito, puede ser
muy difcil obtenerlo, especialmente si su negocio no est bien
establecido. A veces, el banco exige que cierta cantidad de dinero sea
depositada. Con algunos productos que puedan que pueden ser
reposicionados por el banco, es ms fcil obtener el crdito. Otros
productos como los perecederos, tienen un gran riesgo.
Las cartas de crdito tienen algunas variantes como:3

Carta de crdito documentaria. Un giro entregado con

los documentos como facturas. Las cartas de crdito no
documentarias slo son para operaciones no comerciales.

Carta de crdito irrevocable. Todas las partes deben

estar de acuerdo cuando se hacen cambios. Las cartas de
crdito revocables solo sirven para demostrar que el banco
pens que el importador tena buen crdito.

Carta de crdito confirmada. Ambos bancos, el del

vendedor y el del comprador, estn de acuerdo en cumplir con
el pago del giro si es necesario.

Carta
de
crdito
revolvente.
Cuando
son
automticamente aprobadas para cargamentos frecuentes.

Carta de crdito respaldada. Cuando dar una carta de

crdito depende de que el cliente del comprador tambin
consiga una carta de crdito aprobada para comprar el
producto.
Carta de crdito para viajero. Una carta de crdito que no
designa al vendedor y que es usada por un comprador que viaja
para usarla cuando encuentra lo que quiere comprar.

El lmite de crdito en una carta de crdito es un asunto clave

para el comercio y el banco. La carta de crdito establece el lmite de
crdito y todos se tienen que apegar a ello estrictamente. Desde la
perspectiva del banco el lmite de crdito es lo que tiene al banco
expuesto dentro de ciertos lmites.
La carta de crdito es el medio a travs del cual se concretan
los crditos documentarios; puede ser emitida en cualquier forma
2 CABALLERO A. Jos Carlos, Banca, Bolsa y Valores, 2001, pg 179
3 LONG, Douglas, Logstica Internacional, 2010, pg 330

12

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escrita y remitida por correo u otros medios de transmisin de la
informacin.
PRINCIPALES PARTES QUE INTERVIENEN4
1. ORDENANTE: Es quien solicita la apertura del crdito,
normalmente para cumplir con un contrato por una operacin
comercial, aunque el importador tambin puede elegir esta
modalidad por convenirle. Corresponde al ordenante establecer
trminos y modalidades del crdito, muy probablemente de
acuerdo a lo especificado en el contrato preexistente, o de mutuo
propio, si fuera el caso. El banco se limitar a seguir las
condiciones fijadas y asesorar al cliente, en especial evitando que
se incluyan detalles excesivos, que creen confusin respecto a su
contenido y alcance; tambin en lo concerniente a los documentos
de seguro.
2. BANCO EMISOR. Abre el crdito segn el cliente. Asume un
compromiso directo frente al beneficiario, al cual avisar
oportunamente, por s mismo o mediante un banco corresponsal.
Debe examinar los documentos y verificar el cumplimiento de los
requisitos de crdito, para lo cual impera el principio del
formalismo; es decir, no asume responsabilidad por el contenido
en s de los documentos, sino cumple con los requisitos
establecidos por el ordenante.
3. BANCO NOTIFICADOR. Normalmente el banco emisor no cuenta
con una sucursal en la plaza donde debe hacerse el pago, por lo
que se vale de un corresponsal que avise la apertura del crdito al
beneficiario.
El banco de notificacin tiene un papel limitado, solamente para la
informacin y su nica responsabilidad es poner razonable cuidado
en confirmar si la informacin de crdito es autntica. Esto lo hace
revisando la firma en la carta con la que est en los archivos del
banco.
4. BANCO CONFIRMADOR. Puede ser el mismo banco notificador u
otro de la plaza, que se compromete a pagar en las condiciones
establecidas en la carta de crdito. Asume una obligacin
autnoma y directa frente al beneficiario, quien ahora cuenta con
dos eventuales obligados, el emisor y el confirmador. Esto le
permite salvar una serie de potencialidades inconvenientes al
contar con uno de deudores en su propia plaza, sometido a su
legislacin sus jueces y sus disposiciones cambiarias.
5. BANCO PAGADOR. Normalmente es el mismo que ha notificado
y/o confirmado el crdito. Es quien paga una vez que se ha
cumplido con los requisitos establecidos. No se trata, en principio,
4 CABALLERO A. Jos Carlos, Banca, Bolsa y Valores, 2001, pg 179 - 181

13

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de un banco distinto, sino de una funcin que cumple el mismo o
un tercero.
6. BANCO NEGOCIADOR. Descuenta una letra girada a cargo de
otro banco, emisor o confirmante, o contra los documentos
previstos en la carta de crdito, procede a pagar sin que haya sido
designado en forma especfica para cumplir tal encargo. La
diferencia entre el banco pagador y banco negociador radica en
que el primero acta como mandatario del emisor y cumple un
encargo que ha recibido para tal efecto, mientras el segundo lo
hace por su cuenta y riesgo.
7. BANCO DE REEMBOLSO. El banco emisor se compromete a
reembolsar al pagador las sumas que ha desembolsado en su
nombre y para la atencin del crdito. Es posible que los bancos
mantengan en ellos cuentas con saldos de divisas disponibles, con
las que podrn liquidar la operacin por cargos y abonos
recprocos. Sin embargo, es comn utilizar un tercer banco, el cual
es designado desde el momento de la apertura del crdito.
8. BENEFICIARIO. Es la persona que tiene el derecho de exigir el
pago, una vez que ha cumplido las condiciones establecidas.
VENTAJAS DE LA CARTA DE CRDITO
Es Necesario e importante resaltar la ventaja dela Carta de Crdito
(L/C) frente a algunas formas menos usuales de pago: pago contra
entrega, pago por anticipado, pago directo. Sin embargo debemos
establecer una comparacin frente a la Cobranza Documentaria, ya
que aparentemente las situaciones generales para estas dos
modalidades de crdito son idnticas, o al menos muy similares. En la
cobranza, "merced de la intervencin del banco, el exportador tiene la
certeza de que el comprador no podr tomar posesin de la
mercanca" sino contando con los documentos. Para obtener los
documentos deber pagar primero, si la venta es al contado; o
aceptar la letra que le presenta el banco corresponsal, si la venta es a
plazo. Al contrario, el Crdito Documentario da al exportador un
obligado directo que es nada menos que un banco, el banco pagar
aun cuando el importador se arrepienta y quiera deshacer la
operacin; o aun cuando quiebre. Siempre claro est que sean
Crditos Irrevocables.5
PRINCIPALES DOCUMENTOS
La complejidad del comercio internacional, debido a los montos que
negocia y los documentos que moviliza, ha hecho de esta actividad
toda una especialidad y llevado a que se establezca un mnimo de
reglas que permitan un mejor entendimiento entre las partes. As, la
Cmara de Comercio Internacional (1983), en base a muchos aos de
5 OMAR FERNNDEZ RUSSO, Las Cartas de Crdito y otros instrumentos de
pago, Caracas, 1998.

14

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experiencia, ha editado un reglamento vigente a la fecha, que
proporciona una serie de orientadores para facilitar y hacer ms
efectivos los crditos documentarios. De l se recogen, a
continuacin, las reglas relativas a los documentos que intervienen en
todo crdito de este tipo:

Solicitud de crdito
Documentos de Transporte
Conocimiento de Embarque
Conocimiento al Portador
Certificado de despacho por correo o recibo postal
Documentos de seguros
Facturas Comerciales
Certificados de Origen
Certificados de Calidad

MODALIDADES DE CRDITOS DOCUMENTARIOS

Dependiendo del lugar el plazo y la seguridad del pago, hay diversas
modalidades de cartas de crdito.

REVOCABLE. El banco emisor puede dejarla sin efecto en

cualquier momento, y por lo tanto, a su compromiso de pago. Por
la inseguridad que esta modalidad implica no es muy usada, casi
siempre es usada en empresas con relacin estrecha, ya que bajo
esta forma los costos por comisiones de los bancos son ms
reducidos.
AVISADA. El banco emisor es el nico responsable por el pago una
vez cumplidos los requisitos especificados. Los bancos
correspondientes slo cumplen con comunicar o avisar al
beneficiario que se ha abierto un crdito documentario a su favor.
La cancelacin se efecta una vez que el banco emisor ha recibido
los documentos.
CONFIRMADA. El importador como el banco emisor tiene toda la
intencin de pagar, pero el pas donde estn establecidos
suspende las remesas de divisas al exterior por problemas de
balanza de pagos. Para evitar esto es conveniente que el domicilio
de pago se establezca en el pas del vendedor. En esta modalidad,
un banco del pas exportador, normalmente el mismo que avis el
crdito documentario, se compromete a efectuar el pago contra
recepcin de los documentos establecidos. Para que una carta de
crdito sea confirmada debe ser revocable.

Constantemente se dan cambios en la transaccin, como que el

comprador venda el cargamento mientras todava est en trnsito o
los trminos de la venta cambian. Los acuerdos entre el vendedor y el
comprador no son legalmente significativos. Todo debe hacerse por

15

UNMSM Financiamiento del intercambio comercial

medio del banco como una enmienda, si ocurre algn problema en la
carga, eso es entre vendedor y comprador.
La regla estricta de conformidad establece que todos los
documentos deben estar conforme a lo descrito en la carta de crdito,
y de no ser as se le llama discrepante. Se ha estimado que ms de
la mitad de todas las transacciones con cartas de crdito tienen
documentos discrepantes.
Hay cartas de crdito irrevocable y revocable. Con la carta de crdito
irrevocable, el banco no puede declinar sus obligaciones. No hay
mucha proteccin con una carta de crdito revocable, de manera que
rara vez se usan y normalmente es entre subsidiarias de una
compaa.
GIROS
Un giro es una carta diciendo pague esto. Tambin se refieren a ella
como gua de intercambio. Despus de que el producto es
embarcado, el giro se enva para iniciar el proceso de pago. Esto
solamente si hay un arreglo de crdito, porque no sera relevante si se
hiciera el pago por adelantado. Esto habilita el banco del exportador a
actuar como agente de recaudacin. Por ley de EE.UU. un giro debe
ser:

Por escrito
Firmado por el expedidor
Una orden incondicional de pago
Por una cierta suma de dinero
Pagado cuando se demande o en cierta fecha
Pagado a la orden del portador

Hay diferentes tipos de giros:

Giro a la vista significa que el pago debe ser hecho
inmediatamente.
Giro a plazo es pagadero en cierta fecha del futuro.
Giro limpio no tiene documentos y es ms que nada para
presionar el pago.
Giro
documentario
incluye
documentos,
como
el
conocimiento de embarque, una factura comercial, una factura
consular, etc.
Giro a la vista/documentos contra el pago significa que el
destinatario obtiene los documentos cuando paga por el giro.
Giro a la vista/ documentos al momento de aceptacin
significa que se obtienen los documentos con simplemente
firmar la aceptacin.

RECAUDACIN DE DOCUMENTOS
16

UNMSM Financiamiento del intercambio comercial

Es aqu donde el vendedor usa al banco para recaudar el pago del
comprador. El proceso consiste en lugar del pago del banco emisor
cuando se le presentan los documentos apropiados, le cobran
directamente al comprador y luego le mandan el dinero al vendedor.
Cuando se usa la recaudacin de documentos, hay dos mtodos:

Documentos a la vista/giro contra pago significa que el

destinatario obtiene los documentos cuando paga el giro.
Documentos a la vista/giro contra aceptacin significa que
se obtienen los documentos cuando simplemente se firma la
aceptacin.

CAPTULO 4
DIVISAS
La palabra divisas corresponde al plural del trmino divisa, en tanto,
el mencionado trmino ostenta diferentes referencias dependiendo
del contexto en el cual se lo mencione. Uno de los usos ms
populares de la palabra se da a instancias del mbito econmico, en
el cual refiere moneda extranjera, es decir, una divisa ser toda
aquella moneda empleada en una nacin o regin ajena a su lugar de
origen.
Es comn que las divisas flucten e interaccionen entre s dentro del
mercado monetario mundial, por tanto, es que se establecen
diferentes tipos de cambio entre las diversas divisas los cuales se
modifican, suben o bajan, segn corresponda, en funcin de variables
econmicas tales como la inflacin del pas, el crecimiento econmico
o el consumo interno. Cabe destacar que las importaciones de bienes
y servicios y la inversin efectuada en el exterior determinarn la
demanda de divisas extranjeras, en cambio, las exportaciones de los
servicios y bienes y la inversin extranjera que exista en la zona que
habitamos determinar la oferta de la divisa extranjera. Entre las
divisas ms comunes que circulan en los pases se cuentan: el dlar,
la libra esterlina, el euro, el franco suizo, el real, el yen, entre otros.
Para un exportador peruano, la moneda local es el nuevo sol y divisas
son el resto de monedas como el dlar, yen japons, el euro, etc.
Una caracterstica importante de las divisas es su plena
convertibilidad, es decir, la posibilidad de ser intercambiadas por
otras divisas sin limitaciones respecto a origen, cantidad o plazo. Por
ejemplo, cuando se dio la entrada del euro en 1999, en Espaa exista
21 divisas plenamente convertibles respecto a la peseta, cuya
cotizacin oficial se estableca diariamente por el Banco de Espaa.

17

UNMSM Financiamiento del intercambio comercial

El mercado internacional de divisas est formado por la red de
instituciones financieras de todo el mundo, es la parte ms
internacional del mercado y el ms libre puesto que realiza sus
transacciones en cualquier momento a travs de cualquier medio de
comunicacin.
Es universal, careciendo de lmites espaciales o temporales, con
excepcin de los que imponen algunos pases con respecto a cierto
tipo de operaciones, en todo caso, funciona las 24 horas del da y a lo
largo y ancho del mundo. Sus nodos principales son una serie de
plazas financieras donde concurren un gran nmero de operaciones
del mismo tipo; por ejemplo, el mundo del dlar se sita en Nueva
York, el euro en Frankfurt, el de la libra esterlina en Londres, pero esto
tiene cada vez menos importancia dado que el reparto de
operaciones se realiza a travs de todo el mundo.

LOS PRINCIPALES MERCADOS MUNDIALES DE DIVISAS SON:

a) Europa: Londres, Frankfurt y Zrich.
b) Amrica: Nueva York, Chicago y Toronto.
c) Oriente: Tokio, Hong Kong, Singapur, Melbourne, Sydney y Bahrein.
Qu es el tipo de cambio?
Las distintas monedas de los diferentes pases tienen precios
(cotizaciones) diferentes que lgicamente, deben ser expresados en
unidades de otra moneda.
Este precio de una moneda respecto a otra se denomina "tipo de
cambio" y vara constantemente, con independencia de que el
cambio oficial permanezca constante a lo largo del da.
Tampoco hay que olvidar que el tipo de cambio es diferente si
compramos o vendemos una divisa, ya que al cambio oficial se debe
sumar o restar el diferencial que aplica el intermediario financiero. El
tipo de cambio comprador (intermediario financiero compra divisa),
siempre ser inferior al vendedor (intermediario financiero vende
divisa); la diferencia es el margen que obtiene dicho intermediario.
Cambio
Comprador
S/.
2.72
diferencial

Cambio Oficial
S/. 2.72

Cambio Vendedor
S/.
2.72
diferencial

CATEGORAS DE TIPO DE CAMBIO:

18

UNMSM Financiamiento del intercambio comercial

En el mbito del manejo cambiario se encuentran diversas categoras
de tasas de cambio:

Tasa de Cambio Nominal: Es la cantidad de unidades de

moneda nacional que deben dar a cambio de una unidad de
moneda extranjera. Es la utilizada a nivel general para la
realizacin de las operaciones de cambio extranjeras.
Tasa de Cambio Efectiva: Que hace referencia a la tasa nominal
cuando ha sido ajustada con los sobrecostos que se generan
sobre las operaciones cambiarias por aplicar tarifas, aranceles,
subsidios, etc., Se trata as de obtener una tasa que refleje el
costo efectivo de una operacin de cambio de moneda nacional
por extranjera.
Tasa de Cambio Real: Que se utiliza como indicador del
verdadero valor externo de la moneda nacional, en ambientes
inflacionarios en donde las modificaciones en los precios
relativos entre pases tienden a afectar la competitividad de los
mismos para participar en operaciones de comercio exterior.
Esta corresponde a la tasa nominal ajustada por la relacin
entre los ndices de precios de los pases con los cuales se
comercia y el propio.
Tasa de Cambio Cruzada: Hace referencia a la compra o venta
de monedas a un precio para luego venderlas a otro precio con
el fin de obtener ganancias.

EL MERCADO DE DIVISAS:
El mercado de divisas o mercado cambiario es el mercado en el cual
se transan las distintas monedas extranjeras. Est constituido por una
gran cantidad de agentes alrededor del mundo, que compran y
venden monedas de distintas naciones, permitiendo as la realizacin
de cualquier transaccin internacional. Riehl (1987) afirma que "no es
una localizacin geogrfica" ms bien, est compuesto por un
conjunto de agentes, demandantes y oferentes de divisas, quienes se
hallan en distintos sitios alrededor del mundo y que se comunican
haciendo uso del telfono, de redes informticas o de otros medios
tecnolgicos.
El mercado de divisas es un mecanismo que permite, de un modo
impersonal y eficiente, poder adquirir divisas, facilitndose con esto el
comercio internacional, pues se transfiere poder de compra de una
moneda a otra, pudiendo as los agentes de un pas realizar ventas,
compras y otros tipos de negocios con los agentes de otras naciones.
De ese modo, recurren al mercado cambiario exportadores,

19

UNMSM Financiamiento del intercambio comercial

importadores, turistas nacionales en el exterior, turistas extranjeros
en Venezuela, inversionistas, etc.
El mercado cambiario juega un papel importante para el adecuado
desenvolvimiento de los agentes econmicos en sus transacciones
internacionales, y en general, para toda la economa. En este sentido
se puede decir que su principal funcin es la de ser un mecanismo a
travs del cual se puede adquirir poder de compra en una moneda
extranjera, es decir, brinda la posibilidad de efectuar pagos
denominados en unidades monetarias de otras naciones. Puede
notarse la importancia de esta funcin del mercado cambiario dentro
de las relaciones econmicas externas, pues como dice Spencer
(1976), en referencia a los mercados de divisas, "sin ellos el comercio
internacional quedara limitado prcticamente al trueque
FUNCIONES DEL MERCADO DE DIVISAS:
Las principales funciones del Mercado de Divisas se pueden resumir
de la siguiente manera:

Se ocupa de la transferencia de fondos o poder de compra de

un pas y su respectiva divisa con respecto a otro, brindando la
posibilidad de efectuar pagos denominados en unidades
monetarias de otras naciones. El precio de una moneda en
trminos de otra.
Realiza una funcin de crdito en el sentido de que gran
cantidad de las transacciones internacionales se efectan
empleando las facilidades de crdito que brinda el mercado
cambiario. Esto es necesario debido a que las mercancas
requieren de cierto tiempo para ser trasladadas de un pas a
otro, esa es la razn por la que se ha creado una serie de
mecanismos como cartas de crdito, letras de cambio, entre
otros.

TIPOS DE MERCADO DE DIVISAS:

Mercado de Cambio al Contado: se refiere al tipo de mercado

donde el precio de una moneda es para entrega inmediata. El
trmino entrega inmediata es relativo; para una moneda al
contado es habitual comprar contra entrega a dos das
Mercado a Plazo: donde se negocian obligaciones a plazo,
fijndose normalmente el valor a 30, 60, 90 y 180 das. Se
compra y vende la moneda para entrega futura, aunque en las
monedas principales los bancos estn dispuestos en comprar o
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vender hasta a diez aos. Si se sabe lo que tiene que pagar o
recibir en moneda extranjera en una fecha futura, puede
asegurarse frente a prdidas comprando o vendiendo a plazo.
Este valor suele variar algo con respecto al valor de contado,
puesto que el mismo incluye el efecto de las distintas tasas
nacionales de inters existentes y las expectativas relativas a la
devaluacin o revaluacin de las monedas

CAPTULO 5
SEGUROS
El riesgo es un concepto frecuentemente mal entendido. No es una
pregunta de si o no, de si algo es riesgoso, sino de cuanto riesgo hay.
Es casi infinita la variedad de riesgos; a un determinado tiempo, cada
uno enfrenta un tipo de riesgo, en algn lugar. La pregunta es: De
qu Tipo de riego estamos ablando y cul es su nivel?
Estadsticamente se le llama promedio esperado, es decir, la
cantidad promedio de perdida a largo plazo. Puede haya un alto
riesgo de pequeas prdidas o un riesgo extremadamente pequeo
de grandes prdidas. La logstica conlleva muchos riesgos, incluyendo
el riesgo de los negocios en general que una empresa enfrenta. Los
transportistas enfrentan muchos riesgos, incluyendo dao a sus
bienes (los vehculos) y los operadores. En este caso, la exposicin se
limita a los riesgos asociados con un embarque internacional.

Falta de pago por los bienes.

Falta de entrega de los bienes.
Robo.
Daos a los bienes, por cualquier causa.

Algunos riesgos pueden ser controlados por el consignatario en cosas

como empaque o embalaje y el medio de transporte. Ejemplo:
En una gran tormenta en el pacifico en 1998, se report la prdida de
270 contenedores y 550 fueron daados.
Una manera de reducir el riesgo es evitar los envos en pocas de
tormenta, pero solo esto sirve para mostrar cmo reducir riesgos
cuesta dinero
Hay dos formas bsicas de manejar el riesgo:

Aceptar el riesgo.
Comprar un seguro.

La alternativa ms acertada es comprar un seguro, esto no elimina el

riego, como algunos creen.
Por qu entonces alguien paga por un seguro?

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El seguro permite a la compaa mantenerse dentro de su
presupuesto.
Si la carga est cubierta por una carta de crdito, casi siempre
es requisito tener seguro.
Ahora veremos los trminos:

Peligro: termino de seguro para cualquier cosa que cause dao

o prdida.
Promedio: se refiere a la extensin de la cobertura del seguro.
Promedio particular: que cubre solamente el cargamento
particular
Promedio general: cubre el cargamento completo ms el barco.

Las reglas York-antwerp cubren las reglas del promedio general. Estas
reglas no son cubiertas en ninguno de los tratados, ni tampoco han sido
convertidas en ninguna ley en ningn pas, pero han sido usadas
tradicionalmente en contratos de transporte y conocimientos de
embarque.

Por qu el promedio general? Esto se est volviendo menos

comn pero tradicionalmente cada entidad que enva carga en un
barco, comparte el riesgo. Cualquier prdida que se tiene, incluyendo
la prdida del barco completo, es compartida por todos. Esto menos
comn ahora. Las polticas estn libres del promedio particular, lo que
quiere decir que las compaas de seguro no pagan por perdidas
parciales.
El seguro cubre el cargamento mientras esta en transportacin
ordinaria y continua
si la carga se detiene por cualquier razn, como para ser
reempacada o procesada no est siendo transportada, es decir
no est en transportacin ordinaria y continua
la mercadera retenida por aduanas tampoco est en
transportacin ordinaria y continua
El seguro no da el derecho de ser descuidado en el empaque y en
otras medidas de seguridad, el transportista est obligado a tomar
precauciones como si no existiera el seguro.
Personas que pueden contratar el seguro:

El usuario.

Transportista.

la agencia que intervenga en cada tipo de envi.

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Tipos de seguros:

Seguro de transporte terrestre: En este seguro se cubren

las mercancas transportadas por tierra. Pliza espaola de
seguro de transporte terrestre de mercancas Riesgos
cubiertos. La pliza para el seguro de mercancas en el
transporte terrestre se puede considerar una cobertura de
riesgos bsicos, es decir, de aquellos riesgos que ms pueden
perjudicar econmicamente al asegurado
EL SEGURO A CONDICIONES C.M.R:Convenio
relativo al
Contrato Internacional de Mercancas por carretera (C.M.R.) Se
trata de una reglamentacin uniforme para el transporte
internacional de mercancas por carretera que favorece el
comercio al no tener que acudir a diferentes leyes nacionales.
Las condiciones C.M.R. abarcan la responsabilidad del
transportista desde que recibe las mercancas hasta la entrega
de las mismas en el destino especificado en el contrato y hasta
el retraso que se produzca en la entrega de las mismas, aun
cuando no se haya producido dao en la mercanca
transportada.
El seguro a condiciones de C.M.R. no se puede aplicar a los
transportes regulados
Por convenios postales, transportes funerarios y transportes de
mudanzas.
Segn el Convenio, el transportista queda exonerado de los
daos a la mercanca cuando se verifiquen las siguientes
circunstancias:
Cuando los daos sufridos por la mercanca hayan sido
causados por:
- Culpa del que tiene derecho sobre la mercanca o por una
inadecuada
- Instruccin de ste donde no medie culpa del transportista.
- Vicio propio de la mercanca.
- Caso fortuito o de fuerza mayor.
Convenio C.I.M: En el caso de transporte por ferrocarril, hay que
tener en cuenta el Convenio Internacional de Mercancas por
Ferrocarril (Convenio CIM).
Este convenio, anlogo al CMR, es de aplicacin a recorridos
entre dos pases
Contratantes.
El CIM establece que:
El ferrocarril responder de toda prdida de mercanca, avera o
retraso que se produzca, pero puede eludir dicha
responsabilidad si prueba que han sido causados por:
- Culpa del reclamante.
- Vicio propio de la mercanca.

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- Resultado de riesgos especiales, tales como inexistencia o
defecto de embalaje, carga o descarga por personas ajenas al
ferrocarril, naturaleza de la mercanca, insuficiencia o error en
marcas, etc. En tal caso, la presuncin de riesgo especial est
a favor del transportista por lo que deber ser el reclamante
quien pruebe que el perjuicio ocasionado no ha sido originado
por la causa aducida por el ferrocarril.

Seguro de transporte martimo: En este seguro se cubren

las mercancas transportadas por mar, ro o lago. El seguro de
mercancas se puede contratar de acuerdo con las condiciones
de la pliza espaola o con las condiciones inglesas.

Seguro de transporte areo: El seguro de mercancas

transportadas por va area se basa y rige por los mismos
principios establecidos en otras modalidades de seguro de
transporte de mercancas, cambiando, como es lgico, el medio
de transporte. Debido a las caractersticas de los aviones, las
mercancas deben cumplir dos requisitos:
o Ser poco voluminosas y pesar poco. Hay que resaltar que,
al tratarse de un transporte rpido y seguro, hoy por hoy
es el que representa menos incidencia en la
siniestralidad.
o Al carecer de pliza especfica para esta modalidad de
seguro, por similitud se aplica la pliza y condiciones de
seguro martimo o terrestre de mercancas, aplicadas al
trnsito areo.

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CONCLUSIONES
Las cartas de crdito podemos definirla como el
compromiso escrito de un banco hacia un vendedor de
mercancas, comprometindose a pagar el valor de
unos documentos, siempre que se presenten estricta y
literalmente de acuerdo con los trminos y condiciones
dela Carta de Crdito y dentro de un plazo estipulado,
llamado vencimiento.
El mercado de divisas se ocupa de las relaciones entre
las monedas de un pas y las de otro. Se trata de un
trmino
genrico
utilizado
normalmente
en
procedimientos y documentos, as como en precios e
instituciones.
El seguro de Mercancas est destinado a dar
cobertura a los posibles daos materiales que sufran
las mismas con ocasin de su transporte, siempre y
cuando
vayan
adecuadamente
envasadas
o
embaladas de acuerdo con su naturaleza, segn el
medio en el que vaya a transportar sus mercancas.

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