MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

I.T.U. Trayecto Comn

La Matemtica Financiera estudia y analiza las formas en que se producen cambios cuantitativos
en sumas de dinero que, financieramente, reciben el nombre de Capitales.
Por qu estudiar Matemtica Financiera? La comprensin de esta materia puede ayudar al
consumidor a tomar decisiones ms convenientes acerca de compras e inversiones.

Vocabulario inicial
En Matemtica Financiera encontrars esta terminologa:
Inters (I): Es una suma de dinero que representa:
a) Un beneficio para quien presta el capital.
b) Un costo para quien recibe el prstamo.
Tasa de inters ( i ): ganancia que se obtiene, o se paga, por cada peso durante cada perodo de
tiempo en que se acreditan intereses. Por ejemplo: si coloco $100 durante un mes a una tasa de
inters del 3% = 0,03. Se obtendr $3 por cada $100 depositado, por lo tanto a fin de mes
tendremos $103.
Nmero de perodos(n): es el tiempo sobre el cual se lleva a cabo la operacin.
Capital inicial (C0): Es una suma de dinero disponible en forma inmediata. Se lo llama tambin
valor presente o valor actual.
Capital Final (Cn): es la suma de dinero que percibe el acreedor cuando finaliza la operacin
realizada. Se lo llama tambin valor futuro.
Desde el punto de vista financiero, un capital tiene dos posibilidades de desplazamiento:
a) hacia el futuro, partiendo desde el valor presente o capital inicial, para obtener un valor
futuro.
b) Hacia el presente, partiendo de un valor futuro o monto para obtener un valor presente o
actual.

Clases de Operaciones Financieras

Pgina 1

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

1. Segn la duracin:

A corto plazo: la duracin de la operacin no supera el ao.

A largo plazo: aquellas con una duracin superior al ao.
2. Segn la ley financiera que opera:

Segn la generacin de intereses:

o En rgimen de simple: los intereses generados en el pasado no se acumulan y, por
tanto, no generan, a su vez, intereses en el futuro.

o En rgimen de compuesta: los intereses generados en el pasado s se acumulan al

capital de partida y generan, a su vez, intereses en el futuro.

Segn el sentido en el que se aplica la ley financiera:

o De capitalizacin: sustituye un capital presente por otro capital futuro.
o De actualizacin o descuento: sustituye un capital futuro por otro capital presente.
3. Segn el nmero de capitales de que consta:

Simples: constan de un solo capital en la prestacin y en la contraprestacin.

Complejas (o compuestas): cuando constan de ms de un capital en la prestacin y/o en la
contraprestacin.

A continuacin estudiaremos el Rgimen Simple de Inters

Las operaciones en rgimen de simple se caracterizan porque los intereses a medida que se van generando
no se acumulan y no generan intereses en perodos siguientes (no son productivos). De esta forma los
intereses que se producen en cada perodo se calculan siempre sobre el mismo capital -el inicial-, al tipo de
inters vigente en cada perodo.
Este rgimen financiero es propio de operaciones a corto plazo (menos de un ao).

Caractersticas de la operacin
Los intereses no son productivos, lo que significa que:

Pgina 2

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

A medida que se generan no se acumulan al capital inicial para producir nuevos intereses en el
futuro y, por tanto

Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el capital inicial, al tanto de inters vigente
en dicho perodo.

Grficamente para una operacin de tres perodos:

1.1.4. Desarrollo de la operacin

El capital al final de cada perodo es el resultado de aadir al capital existente al inicio del mismo los
intereses generados durante dicho perodo. El Inters de cada periodo es I= i . C0 y el inters total estar
dado por la suma de todos los intereses o I = C0. I . n

De esta forma, la evolucin del montante conseguido en cada momento es el siguiente:

Momento 0: C0
Momento 1: C1 = C0 + I1 = C0 + C0. i = C0 (1 + i)
Momento
C2 = C0 + I1 + I2 = C0 + C0 i + C0 i = C0 (1 + 2 i)
Momento
C3 = C0 + I1 + I2 + I3 = C0 + C0 i + C0 i + C0 i = C0 (1 + 3 i)
...
Momento
Cn = C0 + I1 + I2 + ... + In = C0 + C0 i + ... + C0 i = C0 + C0

2:
3:
n:
ni

Cn = C0 (1 + n i)
Expresin aplicable cuando el tipo de inters de la operacin se mantiene constante todos los perodos.

Pgina 3

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

A partir de la expresin anterior (denominada frmula fundamental de la capitalizacin simple) no solamente

se pueden calcular montantes sino que, conocidos tres datos cualesquiera, se podra despejar el cuarto
restante.
Finalmente, hay que tener en cuenta que n lo que indica es el nmero de veces que se han generado (y
acumulado) intereses al capital inicial, por tanto, esa variable siempre ha de estar en la misma unidad de
tiempo que el tipo de inters (no importando cul sea).
EJEMPLO 1
Calcular el montante obtenido al invertir 2.000 euros al 8% anual durante 4 aos en rgimen de
capitalizacin simple.

C4 = 2.000 x (1 + 4 x 0,08 ) = 2.640

Si n est expresado en un perodo menor al de la tasa n ser una fraccin en la cual:

En el numerador se registra la cantidad de meses o das en el que se impone el capital; y su
denominador ser: 12 si la tasa es anual con perodos mensuales.
365 con tasa anual y perodos diarios.
30 con tasa mensual y perodos diarios.
Ejemplo 2: Calcular el inters que ganar de $30 000 impuesto a un inters anual del 24% durante
8 meses.
Datos: C0 = 30 000

i=

= 0,24

n=

I = 30 000. 0,24 .
I = 4800
El inters ganado es de $4800.
Pgina 4

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

Ejercitacin
De la expresin Cn = C0 (1 + n i)
Te animas a obtener las expresiones para calcular el C0 , i y n y resolver los siguientes ejercicios.
1.

Cunto deber invertir hoy si quiero disponer dentro de 2 aos de 1.500 euros para comprarme un
coche, si me aseguran un 6% de inters anual para ese plazo?

2.

Qu intereses producirn 300 euros invertidos 4 aos al 7% simple anual?

3.

Qu inters producirn 6.000 euros invertidos 8 meses al 1% simple mensual?

4.

Determinar el tanto de inters anual a que deben invertirse 1.000 euros para que en 5 aos se
obtenga un montante de 1.500 euros.

5.

Un capital de 2.000 euros colocado a inters simple al 4% anual asciende a 2.640 euros.
Determinar el tiempo que estuvo impuesto.

6.

Una persona efecta una colocacin de $ 40 000 durante 35 das, obteniendo por ello una tasa
anual de inters del 13% Cul es el inters?

7.

A qu tasa anual de inters se coloc un capital de $ 30000, si en 21 das se pudo retirar un monto
de $30 220, 40 ?

8.

Hace 35 das se efectu un depsito que permite retirar hoy la suma de $ 55640. La operacin se
hizo al 12% anual. Se desea saber la suma invertida y el total ganado en intereses.

Observa este ejemplo: Determinar el montante resultante de invertir 700 euros durante 3 aos en las
siguientes condiciones:
a) Inters anual del 12%
Cn = 700 x (1 + 3 x 0,12) = 952
b) Inters semestral del 6%

Pgina 5

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

Cn = 700 x (1 + 3 x 0,06 x 2) = 952

c) Inters mensual del 1%
Cn = 700 x (1 + 3 x 0,01 x 12) = 952

Se puede concluir que en un rgimen de inters simple una tasa anual del 12% es equivalente a
una semestral del 6% y as sucesivamente, cosa que no ocurre con un rgimen de inters
compuesto.

Descuento en el Rgimen Simple

El descuento bancario es una operacin financiera que consiste en la presentacin de un ttulo de crdito en
una entidad financiera para que sta anticipe su importe y gestione su cobro. El tenedor cede el ttulo al
banco y ste le abona su importe en dinero, descontando el inters que se cobra por los das que faltan
para la fecha de vencimiento. Dicho inters ser el descuento sobre el valor escrito o Nominal del pagar
(N).
Si I = C0 i n

entonces

D = N d n (1)

El Valor real o actual (V) es la diferencia entre el valor nominal y el descuento:

V = N D SI reemplazamos D por la expresin (1)
V=N - N d n

sacando factor comn N

V =N(1d n)

A Ejercitar:
1. Se desea cambiar un documento que vence dentro de 40 das. La tasa anual es del 18%, el
importe del documento es de $23500. Calcular el descuento que se efectuar.
2. Dentro de cuntos das vence un documento firmado por $4500, si por descontarlo al 17%
anual, entregan hoy $ 4384,75.
3. Por haber descontado un documento 30 das antes de su vencimiento con una tasa
mensual del 16%, se han recibido $50890 como valor actual. Calcular el valor nominal del
documento.
4. Un documento de $62500 se descont 45 das antes de su vencimiento habindose
pagado $1150,60 en concepto de descuento. Calcular la tasa de descuento.
Pgina 6

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

Rgimen de Inters Compuesto

Las operaciones en rgimen de compuesta se caracterizan porque los intereses, a diferencia de lo que ocurre
en rgimen de simple, a medida que se van generando pasan a formar parte del capital de partida, se van
acumulando, y producen a su vez intereses en perodos siguientes (son productivos). En definitiva, lo que
tiene lugar es una capitalizacin peridica de los intereses. De esta forma los intereses generados en cada
perodo se calculan sobre capitales distintos (cada vez mayores ya que incorporan los intereses de perodos
anteriores).

CARACTERSTICAS DE LA OPERACIN
Los intereses son productivos, lo que significa que:

A medida que se generan se acumulan al capital inicial para producir nuevos intereses en los
perodos siguientes.

Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el capital existente al inicio de dicho perodo.

Grficamente para una operacin de tres perodos:

DESARROLLO DE LA OPERACIN
El capital al final de cada perodo es el resultado de aadir al capital existente al inicio del mismo los
intereses generados durante dicho perodo. De esta forma, la evolucin del montante conseguido en cada
momento es el siguiente:

Pgina 7

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

Momento0:C0
Momento 1: C1 = C0 + I1 = C0 + C0 x i = C0 x (1 + i)
Momento 2: C2 = C1 + I2 = C1 + C1 x i = C1 x (1 + i) =
= C0 x (1 + i) x (1 + i) = C0 x (1 + i)2
Momento 3: C3 = C2 + I3 = C2 + C2 x i = C2 x (1 + i) =
= C0 x (1 + i)2 x (1 + i) = C0 x (1 + i)3

Momento n:
Cn = C0 x (1 + i)n

Expresin que permite calcular el capital final o montante (Cn) en rgimen de compuesta, conocidos el
capital inicial (C0), el tipo de inters (i) y la duracin (n) de la operacin.
Expresin aplicable cuando el tipo de inters de la operacin no vara. En caso contrario habr que trabajar
con el tipo vigente en cada perodo.
A partir de la expresin anterior (denominada frmula fundamental de la capitalizacin compuesta) adems
de calcular montantes, podremos, conocidos tres datos cualesquiera, despejar el cuarto restante.
EJEMPLO 1
Calcular el montante obtenido al invertir 200 euros al 5% anual durante 10 aos en rgimen de
capitalizacin compuesta.

C10 = 200 x (1 + 0,05 )10 = 325,78

Si se hubiese calculado en simple:
C10 = 200 x (1 + 0,05 x 10) = 300
La diferencia entre los dos montantes (25,78 euros) son los intereses producidos por los intereses generados
y acumulados hasta el final.
A partir de la expresin Cn = C0 x (1 + i)n se pueden obtener las expresiones para calcular C0, la

tasa de inters (i) y el perodo n; pero para este ltimo debes aplicar logaritmos ya que se trata
de un exponente.

Pgina 8

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

CLCULO DE LA DURACIN
Conocidos los dems componentes de la operacin: capital inicial, capital final y tipo de inters, basta con
tener en cuenta la frmula general de la capitalizacin compuesta y despejar la variable desconocida.

Punto de partida:

Pasar el C0 al primer miembro:

Aplicamos logaritmos a ambos miembros:

Aplicamos propiedades de los logaritmos:

Despejar la duracin:

Un capital de 2.000 euros colocado a inters compuesto al 4% anual asciende a 3.202 euros.
Determinar el tiempo que estuvo impuesto.

Pgina 9

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

2.000 x (1 + 0,04 )n = 3.202

log Cn log C0
log 3.202 log 2.000
n = ---------------------- = ------------------------------ = 12 aos
log (1 + i)
log 1,04

ESTUDIO COMPARATIVO DE LA CAPITALIZACIN SIMPLE Y COMPUESTA

Si el estudio se realiza con un capital de 1.000 euros colocados a un tipo del 10% efectivo anual, durante 6
aos, el siguiente cuadro recoge el montante alcanzado al final de cada perodo en un caso y otro:

Aos

En simple.......... 1.100,00 1.200,00 1.300,00 1.400,00 1.500,00 1.600,00

En compuesta...

1.100,00 1.210,00 1.331,00 1.464,10 1.610,51 1.771,56

Donde se observa que el montante obtenido en rgimen de simple va aumentando linealmente, cada ao
aumentan 100 euros (los intereses del ao, generados siempre por el capital inicial de 1.000 euros). Por su
parte, en la operacin en compuesta, cada ao se van generando ms intereses que en el perodo anterior:
la evolucin no es lineal sino exponencial, consecuencia de ser el capital productor de los mismos cada ao
mayor (los intereses generan nuevos intereses en perodos siguientes).
Grficamente:

Pgina 10

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

Transcurrido un perodo (1 ao si se considera tipos anuales) el montante coincide en ambos regmenes,

para cualquier otro momento ya no existe ninguna coincidencia, siendo las diferencias entre ambos sistemas
cada vez mayores.
De la misma forma, se cumple que para perodos inferiores al ao el montante es mayor en rgimen de
simple y, a partir del ao, es mayor en compuesta. ste es el motivo de la preferencia de la capitalizacin
simple en operaciones a corto plazo y la compuesta para el largo plazo.
A continuacin observa el siguiente ejemplo:
. Determinar el montante resultante de invertir 1.000 euros durante 1 ao en las siguientes condiciones:

1. Inters anual del 12%

Cn = 1.000 x (1 + 0,12)1 = 1.120,00

2. Inters semestral del 6%

Cn = 1.000 x (1 + 0,06)2 = 1.123,60

3. Inters trimestral del 3%

Cn = 1.000 x (1 + 0,03)4 = 1.125,51

Pgina 11

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

Los resultados no son los mismos, debido a que la capitalizacin de los intereses se est realizando con
diferentes frecuencias. Se puede observar que la relacin de proporcionalidad no va a ser vlida en rgimen
de compuesta, ya que al irse acumulando los intereses generados al capital de partida, el clculo de
intereses se hace sobre una base cada vez ms grande; por tanto, cuanto mayor sea la frecuencia de
capitalizacin antes se acumularn los intereses y antes generarn nuevos intereses, por lo que existirn
diferencias en funcin de la frecuencia de acumulacin de los mismos al capital para un tanto de inters
dado.
Para lograr el mismo monto se busca una tasa equivalente, por otra parte, hay que ser conscientes de la
dificultad que supone el conocer y aplicar dicha expresin de equivalencia. En este punto surge la necesidad
de emplear un tanto que permita pasar fcilmente de su unidad habitual (en aos) a cualquier otra diferente
y que financieramente resulte correcta: el tanto nominal. Por ello hablaremos de la Tasa Nominal Anual
(TNA) de esta manera la tasa peridica se obtiene dividiendo la tasa nominal entre el nmero de periodos
de conversin por ao.
Por ejemplo si se desea calcular el monto cuando se invierten $ 1000 por 5 aos a la tasa nominal anual del
8% compuesto trimestralmente, la tasa por periodo ser 0,08 / 4 y el nmero de periodos 5 x 4

Cn = 1000 ( 1 + 0,08/4)20
Cn = 1485,95
Nota: Recuerda este procedimiento cuando te indican que se trata de una TNA
Plantea y resuelve:
1.

Cunto deber invertir hoy si quiero disponer dentro de 2 aos de 1.500 euros para comprarme un
coche, si me aseguran un 6% de inters anual compuesto para ese plazo?

2.

Qu

intereses

producirn

300

euros

invertidos

aos

al

7%

compuesto

anual?

300 I4?

3.

Determinar el tanto de inters anual a que deben invertirse 1.000 euros para que en 12 aos se
obtenga un montante de 1.601,03 euros.

Pgina 12

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

Ecuaciones de valor
Plantear una ecuacin de valor significa igualar en un momento conveniente dos o ms sumas de
dinero colocadas a igual tasa de inters.

Ejemplos:

Se debe cobrar $10 000 dentro de 2 meses y $ 30 000 dentro de 5 meses. cul sera el
valor de ambas sumas dentro de 3 meses si el inters mensual es del 5 %?

I
10000

30 000
X = ?

X= 10 000 (1 + 0,05) + 30 000 (1 +0,05) -2 = 37710,10

El Seor Jorge debe al Sr Marcelo dos cantidades de dinero de

$10000 pagaderos dentro de 2 aos y 60 000 dentro de 6 aos. El seor Jorge desea
saldarlo por medio de un pago ahora de cunto debe ser ese pago si tenemos una tasa
nominal anual de 8% compuesta cada trimestre?
0

I
10000

6000

X = ?
X = 10 000 (1 + 0,02)-8 + 6000 (1 + 0,02)-20
X= 12570,27

Ahora es tu turno:
Pgina 13

MATEMTICA FINANCIERA.

I.T.U. Trayecto Comn

1.Se podr disponer de $ 20 000 dentro de 1 mes y de 40 000 dentro de 3 meses y de $60 000
dentro de 6 meses, a un inters del 3% mensual. Se desea saber: a) el valor de estas sumas
dentro de 4 meses b) el valor de estas sumas dentro de 7 meses.
2.Una empresa que compr una mquina debe pagar todava dos cuotas una de $1500 dentro de
3 meses y otra de $2000 dentro de 8 meses .La tasa mensual es de 0,04 y el acreedor le propone a
la empresa que cancele toda la deuda en un solo pago de $3450 por realizarse dentro de 5
meses. Se desea saber cul es la opcin ms conveniente para el deudor.
3. El 1 de marzo se han depositado $10 000 en una entidad que paga el 2% mensual de inters. El
1 de junio se decide retirar $2000 del saldo acumulado y dejar depositado el resto . A partir del
mes de octubre, la tasa mensual sube medio punto, razn por la cual se agregan $1500 a la
cuenta. cul es saldo de la cuenta el 1 de diciembre?
4. Un sr A deposit $ 5 000 al 2% mensual. Luego de cierto tiempo, la tasa se increment en medio
punto, por lo que el seor A decide dejar depositado su dinero por 10 meses ms. Al final del
lapso retira el total que asciende a $8963. Se quiere saber cunto tiempo permaneci colocado el
dinero al 2% mensual.
5. Suponga que tuviera la oportunidad de invertir $5 000 en un negocio en el que el valor de la
inversin despus de 5 aos fuera de $6300. Por otra parte, en lugar de eso podra poner los
$5000 en una cuenta de ahorros que paga un 6% compuesto semestralmente cul es la inversin
ms conveniente?
6. Una deuda de $20 000 pagaderos dentro de 5 aos a partir de ahora y otros $ 50 000 deben
pagarse dentro de 10 aos a partir de ahora, pero los dos sern saldados por medio de un pago de
$ 20 000 dentro de 2 aos, un pago de $ 40 000 dentro de 4 aos y un pago final al trmino de 6
aos. Si la tasa de inters es del 2,5 % compuesto anualmente de cunto ser el pago final?
7. Una deuda de $12 000 pagaderos dentro de 4 aos y $10 000 en 6 aos se saldar por medio
de un pago de $10 000 ahora y un segundo pago dentro de 2 aos de cunto debe ser el
segundo pago si el inters es del 8% compuesto cada semestre?

Pgina 14