Abb S.A. Nota de Estados Financieros 2012

ABB S.A.
Notas a los estados financieros

Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010
1.
Identificacin y actividad econmica

(a)
Identificacin ABB S.A. (en adelante la Compaa) es una sociedad annima peruana que se
constituy en 1952 y es una subsidiaria de ABB Asea Brown Boveri Ltd. (una empresa
domiciliada en Zurich, Suiza), la cual al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010,
posee el 64 por ciento del capital social de la Compaa y como tal pertenece al Grupo
ABB (en adelante el Grupo). El Grupo tiene una participacin adicional en el capital
social de la Compaa a travs de ABB MEA Participation Ltd. (una empresa
domiciliada en Zurich, Suiza), la cual posee el 36 por ciento del capital social. El
domicilio legal de la Compaa es Avenida Argentina N3120, Cercado de Lima, Per.
(b)
Actividad econmica La actividad econmica de la Compaa comprende tanto la comercializacin de

equipos, como la prestacin de servicios y el desarrollo de proyectos, orientados
principalmente a:
(i)
La importacin, exportacin, comercializacin mayorista y minorista de

mquinas, equipos y aparatos elctricos, mecnicos, electromecnicos y
electrnicos de la marca ABB, y los programas de computacin que requieran
para su funcionamiento. En cuanto a la comercializacin de transformadores de
distribucin, la Compaa realiza la ingeniera de los mismos de acuerdo con los
pedidos de clientes locales, y en base a los planos y esquemas elctricos
elaborados, los transformadores son manufacturados en las plantas del Grupo
ubicadas en Colombia o Brasil, para luego ser entregados al cliente en el Per.
(ii)
La elaboracin, diseo, administracin y ejecucin de proyectos de

automatizacin y energa en modalidad llave en mano de construcciones
electromecnicas y civiles a travs de contratos de servicios a suma alzada o
precio fijo, en empresas del sector elctrico, minero, pesquero, industrial y
agroindustrial.
(iii)
La instalacin, reparacin y mantenimiento de los equipos y aparatos que

comercializa, as como de otros equipos elctricos, mecnicos y
electromecnicos de fabricacin nacional y del exterior.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 fueron aprobados por la Junta General
de Accionistas celebrada el 14 de abril de 2011. En opinin de la Gerencia de la Compaa,
los estados financieros al 31 de marzo del 2011 sern aprobados por el Directoro .
2.
(continuacin)
Principales principios contables

Los principios y prcticas contables ms importantes que han sido aplicados en el registro de
las operaciones y la preparacin de los estados financieros adjuntos son los siguientes:
(a)
Bases de presentacin y cambios contables

(i)
Bases de presentacin
Los estados financieros se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Per. Los principios de contabilidad en el Per
corresponden a las Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF
oficializadas en el Per a travs de las resoluciones emitidas por el Consejo
Normativo de Contabilidad (CNC) y son consistentes con los utilizados en el ao
anterior.
A la fecha de los estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicacin
obligatoria de las NIIF de la 1 a la 8, de las NIC de la 1 a la 41, de las SIC de la 1 a
la 32 y de las CINIIF 1 a la 14.
(ii)
Cambios contables
En la preparacin y presentacin de los estados financieros al 31 de marzo del
2011 y de diciembre del 2010, la Gerencia de la Compaa ha observado el
cumplimiento de las NIIF vigentes en el Per que le son aplicables. En reunin del
Consejo de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (CINIIF) efectuada en noviembre de 2010, se concluy que la
participacin a los trabajadores en las utilidades debe ser registrado de acuerdo
con la NIC 19 Beneficios a los empleados y no con la NIC 12 Impuesto a las
Ganancias. En consecuencia, una entidad slo est obligada a reconocer un
pasivo cuando el empleado ha prestado servicios; por lo tanto, bajo est
consideracin no se debe calcular participacin a los trabajadores diferida ya que
corresponden a servicios futuros que no deben ser considerados como
obligaciones o derechos bajo la NIC 19 a la fecha del balance general. En el Per,
se permite utilizar el criterio de la NIC 12 y la prctica seguida fue la de calcular y
registrar la participacin de los trabajadores diferida en los estados financieros
hasta el ejercicio 2010, pudiendo adoptar la interpretacin del CINIIF
anticipadamente.
Asimismo, el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) a travs de su Resolucin
N 046-2011-EF/94 de fecha 27 de enero de 2011 establece que las empresas
debern aplicar obligatoriamente lo antes expuesto a partir del 1 de enero de
2011 y de manera opcional durante el ao 2010. La compaa opt por aplicar
este cambio de poltica contable a partir del 1 de enero de 2011, tal como lo
permite la Resolucin antes mencionada.
(continuacin)
Las bases de preparacin y polticas contables usadas en la preparacin de los

estados financieros adjuntos por los aos terminados el 31 de marzo de 2011 y de
diciembre 2010, son las que se describen ms adelante. Estas polticas contables
han sido consistentemente aplicadas a todos los periodos presentados.
(b)
Uso de estimados y supuestos La preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia efecte estimados y
que use supuestos que tienen impacto en las cifras reportadas de activos y pasivos, en
la divulgacin de activos y pasivos contingentes a la fecha del balance general; as
como en las cifras reportadas de ingresos y gastos durante el perodo de reporte. En
opinin de la Gerencia de la Compaa , estas estimaciones se efectuaron sobre la
base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de
preparacin de los estados financieros ; sin embargo, los resultados finales podrn
diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros . La Gerencia de la
Compaa no espera que las variaciones, si hubiera, tengan un efecto material sobre
los estados financieros.
Los estimados ms significativos efectuados por la Gerencia de la Compaa se
refieren a la provisin para cuentas de cobranza dudosa, la provisin por obsolescencia
y valor neto de realizacin de existencias, la vida til y el valor recuperable de los
inmuebles, maquinarias y equipo, la probabilidad de ocurrencia y el importe de la
provisin para procesos legales y procedimientos administrativos, la valorizacin de
los instrumentos financieros, el clculo de la participacin de los trabajadores e
impuesto a la renta corriente y diferido y la estimacin de ingresos en aplicacin al
mtodo de avance de los proyectos. Cualquier diferencia de las estimaciones en los
resultados reales es registrada en los resultados del ao en que ocurre.
(c)
Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior

Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro
del plazo generalmente establecido por la regulacin o condiciones de mercado son
registradas en la fecha de negociacin de la operacin; es decir, la fecha en que la
Compaa se compromete a comprar o vender el activo.
La clasificacin de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende
de la finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus
caractersticas. Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su
valor razonable ms los costos incrementales relacionados a la transaccin que sean
atribuidos directamente a la compra o emisin del instrumento, excepto en el caso de
los activos o pasivos financieros llevados a valor razonable con efecto en resultados.
A la fecha de los estados financieros, la Compaa clasifica sus instrumentos
financieros en las siguientes categoras definidas en la NIC 39: (i) activos y pasivos
(continuacin)
financieros al valor razonable con efecto en resultados, (ii) prstamos y cuentas por
cobrar y (iii) pasivos financieros. La Gerencia determina la clasificacin de sus
instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial. Los aspectos ms
relevantes de cada categora se describen a continuacin:
(i)
Activos y pasivos financieros al valor razonable con efecto en resultados:

Incluye los instrumentos financieros derivados de negociacin que son
reconocidos en el balance general a su valor razonable. Los valores razonables
son obtenidos en base a los tipos de cambio y las tasas de inters del mercado.
Todos los derivados son considerados como activos cuando el valor razonable es
positivo y como pasivos cuando el valor razonable es negativo. Las ganancias y
prdidas por los cambios en el valor razonable son registradas en el estado de
ganancias y prdidas.
Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre del 2010, la Compaa no mantiene
activos y pasivos al valor razonable con efectos en resultados.
(ii)
Prstamos y cuentas por cobrar:

La Compaa tiene en esta categora: efectivo y equivalentes de efectivo,
cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a empresas relacionadas y
otras cuentas por cobrar, la cuales son expresadas al valor de la transaccin,
netas de su provisin para cuentas de cobranza dudosa cuando es aplicable.
El efectivo y los saldos mantenidos en cuentas corrientes en bancos estn
sujetos a un riesgo no significativo de cambios en su valor.
Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos cobros son
fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, por los que la
entidad no tiene intencin de venderlos inmediatamente o en un futuro prximo
y que no tienen riesgos de recuperacin diferentes a su deterioro crediticio.
Despus de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son llevadas al
costo amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la
provisin por desvalorizacin. Las prdidas originadas por la desvalorizacin son
reconocidas en el estado de ganancias y prdidas.
La provisin para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia
objetiva de que la Compaa no podr recuperar los montos de las deudas de
acuerdo con los trminos originales de la venta. Para tal efecto, la Gerencia de
la Compaa evala peridicamente la suficiencia de dicha provisin a travs
del anlisis de antigedad de las cuentas por cobrar y mediante la evaluacin
del comportamiento histrico de pagos que mantiene el cliente con la Compaa,
considerando como deterioradas aquellas que excedan los 120 das de vencidas
y presenten excepciones en su comportamiento crediticio. La provisin para
cuentas de cobranza dudosa se registra con cargo a resultados del ejercicio en
(continuacin)
que se determine su necesidad. En opinin de la Gerencia de la Compaa, este

procedimiento permite estimar razonablemente la provisin para cuentas de
cobranza dudosa, con la finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo de prdida
en las cuentas por cobrar segn las condiciones del mercado donde opera la
Compaa.
(iii)
Pasivos financieros:
Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales, cuentas por
pagar a empresas relacionadas, participaciones por pagar a trabajadores, otras
cuentas por pagar y obligaciones financieras.
Los pasivos financieros se reconocen cuando la Compaa es parte de los
acuerdos contractuales del instrumento. Despus del reconocimiento inicial, los
pasivos financieros son posteriormente medidos al costo amortizado usando el
mtodo de la tasa de inters efectiva. El costo amortizado es calculado
considerando cualquier descuento o prima en la emisin y los costos que son
parte integral de la tasa efectiva de inters.
(d)
Instrumentos financieros derivados negociables Segn las reglas especficas de la NIC 39, se considera que las transacciones con
derivados bajo la modalidad de forwards de moneda, no califican como coberturas, y
por lo tanto son tratados como derivados para negociacin, por lo que en su
reconocimiento inicial y posterior son medidos a su valor razonable y reconocidos
como activos cuando dicho valor es positivo y como pasivos cuando es negativo,
registrndose cualquier ganancia o prdida por el cambio en dicho valor en el estado
de ganancias y prdidas.
Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, la Compaa presenta el resultado de las
liquidaciones y el valor razonable de los instrumentos financieros derivados, en el
rubro Utilidad (prdida) neta por instrumentos financieros derivados del estado de
ganancias y prdidas.
(e)
Baja de activos y pasivos financieros Activos financieros:

Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una
parte de un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los
derechos de recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compaa ha
transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una
obligacin de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a
una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso (pass through); y (iii) la Compaa ha
transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si ha
transferido su control.
Pasivos financieros:
(continuacin)
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se

cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del
mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son
modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificacin se trata como una
baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, reconocindose la
diferencia entre ambos en los resultados del periodo.
(f)
Compensacin de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el
balance general, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene
la intencin de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el
pasivo simultneamente.
(g)
Transacciones en moneda extranjera -
Moneda funcional y moneda de presentacin

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en
la moneda del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda
funcional), la cual es el Nuevo Sol.
Transacciones y saldos en moneda extranjera

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una
moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda
extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos
de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a
la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del balance
general. Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultante de la
liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos
monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de ao, son
reconocidas en el estado de ganancias y prdidas. Los activos y pasivos no
monetarios determinados en moneda extranjera son trasladados a la moneda
funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la transaccin.
(h)
Efectivo y equivalentes de efectivo Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
corresponden a caja, cuentas corrientes y depsitos con menos de tres meses de
vencimiento desde la fecha de adquisicin, todas ellas registradas en el balance
general. Dichas cuentas no estn sujetas a un riesgo significativo de cambios en su
valor.
(i)
Existencias Las existencias se registran al costo de adquisicin o de produccin y estn valuadas al

costo sin exceder a su valor neto de realizacin, despus de considerar la provisin
para desvalorizacin de existencias.
(continuacin)
El costo se determina sobre la base de un promedio ponderado, con excepcin de las

mercaderas en trnsito, las cuales se presentan a su costo especfico de adquisicin. El
costo de los productos terminados incluye la distribucin de los costos fijos y variables
usados en su produccin. El valor neto de realizacin es el precio de venta en el curso
normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condicin de venta
y, los gastos de comercializacin y distribucin. Los suministros diversos son valuados
al costo o a su valor de reposicin, el que resulte menor sobre la base del mtodo de
costo promedio.
La provisin para desvalorizacin de existencias, es calculada sobre la base de un
anlisis especfico que realiza peridicamente la Gerencia y es cargada a resultados en
el ejercicio en el cual se determina la necesidad de esta provisin.
(j)
Costos de rdenes de trabajo en proceso y proyectos en ejecucin Los costos de rdenes de trabajo en proceso, incluyen los costos fijos y variables,
incurridos en el ensamblado e instalacin de equipos vendidos a clientes, cuya
transferencia de riesgos y beneficios se realiza cuando los equipos se encuentran
operativos y con la conformidad del cliente.
(k)
Inmuebles, maquinaria y equipo El rubro inmueble, maquinaria y equipo se presenta al costo, neto de la depreciacin
acumulada y la provisin por desvalorizacin de activos de larga duracin, de ser el
caso. En este rubro tambin se incluye el costo de los bienes adquiridos bajo contratos
de arrendamiento financiero, los cuales se registran conforme se indica en el prrafo (l)
siguiente.
El costo inicial de los inmuebles, maquinaria y equipo comprende su precio de compra,
incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo
directamente atribuible para ubicar y dejar al activo en condiciones de trabajo y uso.
Los desembolsos incurridos despus de que los activos fijos se hayan puesto en
operacin, tales como reparaciones y costos de mantenimiento y de
reacondicionamiento se reconocen como gasto y se cargan a los resultados del perodo
en que se incurran. En el caso en que se demuestre claramente que los desembolsos
resultarn en beneficios futuros por el uso de los inmuebles, maquinaria y equipo, ms
all de su estndar originalmente evaluado, los gastos son capitalizados como un costo
adicional de los inmuebles, maquinaria y equipo.
Los terrenos no se deprecian. La depreciacin se calcula siguiendo el mtodo de lnea
recta, utilizando las siguientes vidas tiles estimadas:
Aos
(continuacin)
Edificios
Entre 8 y 40
Instalaciones
Entre 8 y 15
Maquinaria y equipo
Entre 2 y 10
Muebles y enseres
Entre 7 y 10
Herramientas, moldes y matrices
Entre 3 y 4
Unidades de transporte
Entre 2 y 5
El valor residual de los activos, las vidas tiles y el mtodo de depreciacin

seleccionado son revisados y ajustados, si fuera necesario, a la fecha de cada balance
general para asegurar que el mtodo y el perodo de la depreciacin sean consistentes
con el beneficio econmico y las expectativas de vida de las partidas de inmuebles,
maquinaria y equipo.
Los activos en construccin representan los proyectos que se encuentran en
construccin y se registran al costo. Esto incluye el costo de construccin y otros
costos directos. Las construcciones no se deprecian hasta que los activos relevantes
se terminen y estn operativos.
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciacin, y cualquier
ganancia o prdida que resulte de su disposicin se incluye en el estado de ganancias
y prdidas.
(l)
Arrendamientos financieros La Compaa reconoce los arrendamientos financieros registrando al inicio de los
contratos el activo y el pasivo en el balance general, por un importe igual al valor
razonable de la propiedad arrendada o, si es menor, al valor presente de las cuotas de
arrendamiento. Los costos directos iniciales se consideran como parte del activo. Los
pagos por arrendamiento se distribuyen entre las cargas financieras y la reduccin del
pasivo. La carga financiera se distribuye en los perodos que dure el arrendamiento
para generar un tipo de inters constante sobre el saldo en deuda del pasivo para cada
perodo.
El arrendamiento financiero genera gastos de depreciacin por el activo, as como
gastos financieros para cada perodo contable. La poltica de depreciacin aplicable a
los activos arrendados es consistente con la poltica para los otros activos depreciables
que posee la Compaa.
(m)
Intangibles
Los intangibles se registran inicialmente al costo e incluyen principalmente los costos
incurridos en el desarrollo del proyecto de implementacin del sistema contable y
costos de adquisicin de programas informticos, los cuales son considerados de vida
til finita. Un intangible se reconoce como activo si es probable que los beneficios
econmicos futuros atribuibles que genere fluirn a la empresa y su costo puede ser
medido confiablemente. Despus del reconocimiento inicial, los intangibles se miden
al costo menos la amortizacin acumulada y cualquier prdida acumulada por
(continuacin)
desvalorizacin. Los intangibles se amortizan bajo el mtodo de lnea recta, sobre la

base de su vida til estimada por la Compaa entre 3 y 5 aos. El perodo y el
mtodo de amortizacin se revisan cada ao.
(n)
Desvalorizacin de activos de larga duracin La Compaa evala cada fin de ao si existe un indicador de que un activo podra
estar deteriorado. La Compaa prepara un estimado del importe recuperable del
activo cuando existe un indicio de deterioro, o cuando se requiere efectuar la prueba
anual de deterioro para un activo.
El importe recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable de la unidad
generadora de efectivo menos los costos de vender y su valor de uso, y es
determinado para un activo individual, a menos que el activo no genere flujos de
efectivo de manera independiente. Cuando el importe en libros de un activo excede su
importe recuperable, se considera que el activo ha perdido valor y es reducido a su
valor recuperable. Al determinar el valor de uso, los flujos de efectivo estimados son
descontados a su valor presente usando una tasa de descuento que refleja las actuales
condiciones de mercado y los riesgos especficos del activo. Las prdidas por deterioro
son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas.
La Compaa efecta una evaluacin en cada fecha del balance general para
determinar si hay un indicio de que las prdidas por deterioro previamente reconocidas
ya no existen ms o podran haber disminuido. Si existe tal indicio, el importe
recuperable es estimado. Las prdidas por deterioro previamente reconocidas son
reversadas slo si se ha producido un cambio en los estimados usados para determinar
el importe recuperable del activo desde la fecha en que se reconoci por ltima vez la
prdida por deterioro. Si este es el caso, el valor en libros del activo es aumentado a su
importe recuperable. Dicho importe aumentado no puede exceder el valor en libros
que se habra determinado, neto de la depreciacin, si no se hubiera reconocido una
prdida por deterioro para el activo en aos anteriores. Dicha reversin es reconocida
en resultados del ejercicio a menos que el activo se lleve a su valor revaluado, en cuyo
caso la reversin es tratada como un aumento de la revaluacin. Luego de efectuada la
reversin, el cargo por depreciacin es ajustado en perodos futuros, distribuyendo el
valor en libros del activo a lo largo de su vida til remanente.
Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, la Gerencia de la Compaa considera
que no existen indicios del tipo operativo y/o econmico que indiquen que el valor neto
registrado de los inmuebles, maquinarias y equipos e intangibles, no pueda ser
recuperado.
(o)
Provisiones Las provisiones por demandas legales se reconocen cuando la Compaa tiene una
obligacin presente (legal) o inminente como resultado de un evento pasado y es
probable que se requieran recursos para cancelar dicha obligacin; y el importe ha
(continuacin)
podido ser determinando de una manera razonable. El importe provisionado es

equivalente al valor presente de los pagos futuros esperados para liquidar la
obligacin. Cuando la compaa espera que una parte o el total de la provisin sea
recuperada, dichos recuperos son reconocidos como activos siempre que se tenga la
certeza del recupero. El importe provisionado es presentado como gasto en el estado
de ganancias y prdidas neto de los recuperos.
(p)
Contingencias Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser
medido con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero
son divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios
econmicos hacia la Compaa.
(q)
Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Los ingresos son reconocidos cuando se han transferido todos los riesgos y beneficios
inherentes al bien entregado o cuando el grado de avance de un servicio prestado
puede ser medido confiablemente; es probable que los beneficios econmicos
asociados a la transaccin fluirn a la Compaa y el monto del ingreso puede ser
medido confiablemente. Adems, antes de reconocer los ingresos y costos, deben
analizarse los siguientes criterios:
-
Ingresos por proyectos Los ingresos por proyectos son reconocidos principalmente bajo el mtodo de
avance de obra, determinados de acuerdo al porcentaje de ejecucin de avance
de los proyectos a la fecha del balance general, con respecto al plan de
ejecucin segn contrato. Los ingresos no facturados y facturados por
adelantado que se generan de la aplicacin del mtodo, son presentados en los
rubros Ingresos de proyectos por facturar y Facturacin en exceso de costos y
utilidades estimadas de proyectos en ejecucin, respectivamente. Se espera en
el siguiente ejercicio facturar y cobrar substancialmente todos los ingresos no
facturados y devengar substancialmente todos los ingresos facturados por
anticipado.
En su mayora los contratos son a suma alzada. Generalmente, se contabilizan
las reclamaciones de ingresos adicionales cuando se liquida el proyecto en forma
definitiva.
Ingresos por venta de equipos Las ventas de equipos son reconocidas cuando los bienes son entregados a los
clientes y se han transferido todos sus riesgos y beneficios inherentes.
Ingreso por intereses Los ingresos son reconocidos cuando se devengan, a menos que su recuperacin
sea incierta.
10
(continuacin)
Costo de proyectos Incluye todo el material directo, la mano de obra directa y aquellos costos
indirectos relacionados con la ejecucin del contrato, tales como materiales,
mano de obra indirecta, reparaciones y depreciacin. Los gastos de
administracin se cargan directamente a los resultados de las operaciones a
medida que se incurren. El efecto acumulado de modificaciones a los ingresos y
costos a completar de los contratos se contabilizan en el ejercicio contable en el
cual se conocen y pueden ser estimados los importes correspondientes,
incluyendo bonificaciones, penalidades, modificaciones a los contratos y
prdidas estimadas.
Otros costos y gastos Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan,
independientemente del momento en que se paguen, y se registran en los
perodos con los cuales se relacionan.
(r)
Provisiones por garantas y penalidades

Provisin por garantas
Debido a que los riesgos por la fabricacin de los productos eran asumidos por la
Compaa, la Gerencia establece una provisin por garantas sobre la base de un
anlisis individual de los productos vendidos, utilizando un porcentaje de las ventas de
sus productos y servicios, la cual es determinada sobre la base de la evaluacin
histrica de los costos en que se incurren para atender averas de productos
entregados, y se registra con cargo a los resultados del ejercicio en el cual la Gerencia
determina la necesidad de dicha provisin. Durante el periodo marzo 2011 la
Compaa vende dichos productos fabricados por sus relacionadas, quienes otorgan
garanta directa, por tal motivo, durante el periodo marzo 2011 la Compaa slo
reconoce garantas por el servicio de mantenimiento, utilizando como base los ingresos
obtenidos mediante dicha lnea de negocio y la aplicacin del 2 por ciento, para
determinar la provisin.
Provisin por penalidades

Se reconoce una provisin por penalidades slo cuando la Compaa tiene una
obligacin por multas, incumplimiento de contratos o sanciones declaradas y cuyo
importe haya sido claramente estimado.
(s)
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores corrientes -
11
(continuacin)
El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe

esperado que sea recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. El impuesto a
la renta es calculado sobre la base de la informacin financiera individual de la
Compaa. De acuerdo con las normas legales, la participacin de los trabajadores es
calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a la renta
corriente.
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos

El impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos reflejan los efectos
de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables
y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden
utilizando las tasas de impuestos que se esperan aplicar a la renta imponible en los
aos en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medicin de los activos y
pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la
Compaa espera recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del
balance general.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se
estime que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos
cuando es probable que existan beneficios futuros suficientes para que el activo
diferido se pueda aplicar. A la fecha del balance general, la Compaa evala los
activos diferidos no reconocidos, as como el saldo contable de los reconocidos.
(t)
Eventos posteriores Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen informacin adicional sobre la
situacin financiera de la Compaa a la fecha del balance general (eventos de ajuste)
son incluidos en los estados financieros. Los eventos posteriores importantes que no son
eventos de ajuste son expuestos en notas a los estados financieros.
Al 31 de marzo del 2011 y de diciembre 2010, no existen eventos posteriores que
requieran ser incluidos y/o revelados en los estados financieros a dichas fechas.
(u)
Segmentos operativosPara propsitos de gestin, la Compaa est organizada en cuatro unidades de

negocio. Las divisiones son la base sobre las que la Compaa reporta su informacin
primaria de segmentos. La informacin financiera en los segmentos de negocios se
presenta en la nota 25.
La Compaa prepara la informacin de sus segmentos de negocio de acuerdo con la
NIIF 8 "Segmentos Operativos" (vigente a partir del 1 de enero de 2009), la cual en
opinin de la Gerencia, es la misma a la previamente presentada bajo la NIC 14
"Informacin Financiera por Segmentos" debido a que la Compaa no tiene una
estructura compleja de diferentes actividades de negocios.
12
(v)
(continuacin)
Utilidad por accin La utilidad por accin, bsica y diluida, ha sido calculada sobre la base del promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversin en circulacin a la fecha del
balance general. Las acciones que se deban anular o emitir por la reexpresin del
capital social por el ajuste por inflacin de los estados financieros, as como por la
capitalizacin de deudas mantenidas con la Principal y el cambio de valor nominal de
las acciones, constituyen ambos una divisin de acciones y, por lo tanto, para el
clculo del promedio ponderado del nmero de acciones, se ha considerado que esas
acciones siempre estuvieron retiradas o en circulacin, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, la Compaa no tiene instrumentos
financieros con efecto dilutivo por lo que las utilidades bsicas y diluidas por accin
son las mismas.
(w)
Estados financieros comparativos Los estados financieros al 31 de marzo de 2011 y diciembre 2010 son comparativos.
(x)
Nuevos pronunciamientos contables (i)
Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF emitidas a nivel mundial

y vigentes en el Per a partir del 1 de enero de 2011
El Consejo Normativo de Contabilidad (CNC), a travs de la Resolucin N0442010- EF-94 emitida el 23 de agosto del 2010, oficializ la vigencia a partir del 1
de enero del 2011, de la versin vigente del ao 2009 de las NIC 1 a la 41, NIIF 1 a
la 8, CINIIF 1 a la 19 y SIC 7 a la 32 y de las modificaciones a mayo de 2010 de las
NIC 1 y 34, NIIF 1, 3 y 7, CINIIF13 y; requerimiento de transicin para las
modificaciones que surjan como el resultado de la NIC 27, con la posibilidad de
ser adoptadas de manera anticipada, sujeta a las condiciones previstas para cada
modificacin y a las provisiones transitorias relacionadas a la primera adopcin de
las NIIF.
A la fecha, la Gerencia del Grupo se encuentra en proceso de revisin de estas
normas para determinar si existen o no ajustes para adoptar las normas
anteriormente indicadas.
(ii)
Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y modificaciones vigentes

internacionalmente que an no han sido oficializadas por el Consejo Normativo de
Contabilidad
Estas normas comprenden:
-
NIIF 9 Instrumentos Financieros: que modifica el registro y clasificacin de

los activos y pasivos financieros establecidos en la NIC 39 Instrumentos
13
(continuacin)
Financieros: Medicin y Valuacin, y cuyos cambios son obligatorios a nivel

internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de
enero de 2013, siendo optativa su aplicacin anticipada.
-
Modificacin a la NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a divulgar,

que introduce nuevos requerimientos de divulgacin cuando se dejan de
reconocer activos financieros. Vigente para periodos que comienzan a partir
o despus del 1 de julio de 2011, siendo optativa su aplicacin anticipada.
Modificacin a la NIIF 1 Adopcin por primera vez de la Normas

Internacionales de Informacin Financiera que introduce una nueva
excepcin para el costo atribuible en casos de hiperinflacin severa.
Asimismo, elimino la vigencia de una fecha fija para dar de baja o reconocer
ganancias o prdidas de la aplicacin de la NIC 39 Instrumentos
Financieros: Reconocimiento o Medicin o NIIF 9 Instrumentos
Financieros. Vigente para perodos que comienzan a partir o despus del
1 de julio de 2011, siendo optativa su aplicacin anticipada.
Modificacin a la NIC 12 Impuesto a las Ganancias, que establece que el

impuesto diferido en las inversiones inmobiliarias que se registran siguiendo
el modelo del valor razonable de la NIC 40, debe ser determinado sobre la
base de que su importe en libros se recuperar mediante la venta de dichos
activos. Asimismo, los impuestos diferidos sobre activos no amortizables,
medidos mediante el modelo de revaluacin de la NIC 16, se deben medir
sobre presuncin de su venta. Esta norma est vigente para los perodos
que comienzan a partir o despus del 1 de enero de 2012, siendo optativa
su aplicacin anticipada.
(iii) Proceso de armonizacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera

(NIIF)
La CONASEV mediante Resolucin N102-2010-EF/94.01.1, oficializ la aplicacin
plena de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por
el International Accounting Standards Board (IASB) vigentes internacionalmente
para todas las personas jurdicas que se encuentren bajo el mbito de su
supervisin, segn el siguiente cronograma:
14
(continuacin)
Para las sociedades emisoras de valores inscritos en el Registro Pblico del

Mercado de Valores, las empresas clasificadoras de riesgo y dems
personas jurdicas bajo supervisin de CONASEV distintos a los
comprendidos en el punto (ii), en la informacin auditada anual al 31 de
diciembre de 2011.
Para las bolsas de valores, instituciones de compensacin y liquidacin de

valores, los agentes de intermediacin, las sociedades administradoras de
fondos mutuos de inversiones en valores, los fondos de inversin, las
sociedades administradoras de fondos colectivos, en la informacin
auditada anual al 31 de diciembre de 2012.
Esta aplicacin deber comprender la utilizacin de la NIIF 1 Aplicacin por

primera vez de las NIIF. A la fecha, la Gerencia del Grupo se encuentra en proceso
de medicin de los impactos que tendra el Grupo para adecuarse a esta
Resolucin.
3.
Efectivo y equivalentes de efectivo

(a)
A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Marzo 2011
15
Diciembre 2010
(continuacin)
Caja
Cuentas corrientes (b)
S/.(000)
S/.(000)
96
96
15,017
39,893
2,050
_________
_________
15,113
_________
42,039
_________
Depsitos a plazo (c)

Cheques en trnsito (d)
(b)
La Compaa mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales en nuevos soles,

dlares estadounidenses y en euros. Estos fondos son de libre disponibilidad y
generan intereses a tasas de mercado.
(c)
Al 31 de marzo de 2011 no tenemos depsito a plazo a diciembre 2010 tenamos un

deposito en el banco HSBC Per con vencimiento el 26 de enero de 2011, a una tasa
anual de 2.40 por ciento.
(d)
Corresponde a cobranzas realizadas mediante cheques recibidos los ltimos das del
ao que se mantenan en bveda de la Compaa a la fecha del balance general.
Dichos cheques sern cobrados y depositados en las cuentas corrientes de la
Compaa los primeros das del mes de siguiente al cierre del periodo.
4.
Cuentas por cobrar comerciales a terceros, neto

(a)
Facturas por cobrar (b)

Menos - provisin para cuentas de cobranza dudosa (d)
(b)
Marzo 2011
S/.(000)
Dic. 2010
S/.(000)
62,969
63,967
(1,154)
_________
(1,052)
_________
61,815
_________
62,915
_________
Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas principalmente en dlares

estadounidenses, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses. Al 31 de
marzo de 2011 el 65 por ciento del saldo de la cuenta por facturas por cobrar se
concentr en aproximadamente diecisiete clientes (56 por ciento al 31 de diciembre de
2010). La poltica de crdito regular de la Compaa incluye pagos mximos de 30 a
45 das; sin embargo, a los proyectos contratados durante el periodo 2010, siendo los
principales Toromocho, Cotaruse y Socabaya se les a otorgado plazos de pago de 60
das.
(c)
De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por
cobrar se encuentra deteriorada cuando ha sido clasificada como cuenta incobrable de
acuerdo a la aplicacin de la poltica descrita en la nota 2(c) y, por tanto, ha sido
presentada en el rubro provisin para cuentas de cobranza dudosa. Al 31 de marzo del
2011 y de diciembre 2010, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar
comerciales es como sigue:
16
(continuacin)
No Deteriorado
S/.(000)
Deteriorado
S/.(000)
Total
S/.(000)
Al 31 de diciembre de 2010
No vencido -
45,365
45,365
De 1 a 30 das
9,206
9,206
De 31 a 120 das
4,515
4,515
2,729
________
1,154
________
3,883
________
61,815
________
1,154
________
62,969
________
46,575
46,575
12,028
12,028
3,864
3,864
448
________
1,052
________
1,500
________
62,915
________
1,052
________
63,967
________
Vencido -
De 121 a ms
No vencido Vencido De 1 a 30 das
De 31 a 120 das
De 121 a ms
(d)
El movimiento de la provisin para cuentas de cobranza dudosa durante marzo 2011 y

diciembre 2010, fue como sigue:
Marzo 2011
S/.(000)
Saldo al 1 de enero
Provisin del ejercicio, nota 19
Dic.2010
S/.(000)
1,052
897
118
490
Recuperos
(16)
_________
(335)
_________
Saldo al 31 de diciembre
1,154
_________
1,052
_________
En opinin de la Gerencia, la provisin para cuentas de cobranza dudosa al 31 de

marzo de 2011 y de diciembre 2010, es suficiente para cubrir el riesgo de
incobrabilidad a esas fechas.
5.
Costos de rdenes de trabajo en proceso

Corresponde a las rdenes de trabajo en proceso principalmente por ensamblado y/o
reparacin de equipos, que incluyen costos de materias primas, mano de obra y otros costos
directos e indirectos relacionados, los cuales son terminados y entregados durante el periodo
siguiente. Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, los costos de rdenes de trabajo en
proceso ascienden a S/.16,604,000 y S/.16,748,000, respectivamente, por las cuales se han
recibido anticipos de clientes por S/.3,550,000 y S/.3,580,000, respectivamente. Para
completar las rdenes de trabajo en ejecucin al 31 de marzo de 2011 se requiere incurrir en
costos adicionales por aproximadamente S/.114,557,000 (S/.56,017,000 al 31 de diciembre
17
(continuacin)
de 2010), los cuales son financiados con la facturacin progresiva de avances. En opinin de
la Gerencia de la Compaa, el costo de las rdenes de trabajo en proceso ser recuperado
en su totalidad.
6.
Existencias, neto
(a)

Marzo 2011
S/.(000)
Mercadera (b)
Productos terminados
Repuestos y suministros
Existencias por recibir (c)
Menos - Provisin para desvalorizacin de existencias (d)
(b)
Dic. 2010
S/.(000)
15,477
15,166
190
41
4,911
3,764
24,111
_________
24,926
_________
44,689
43,897
(820)
_________
(820)
_________
43,869
_________
43,077
_________
Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, la Compaa mantiene en almacn

transformadores, interruptores y otros equipos menores listos para su venta.
(c)
Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, las existencias por recibir incluan

transformadores y equipos diversos importados por la Compaa de empresas
relacionadas para la comercializacin local y para ser usados en los proyectos en
ejecucin; asimismo incluye los anticipos realizados por la adquisicin de existencias
por importe ascendente a S/.7,943,000 (S/.11, 359,000 al 31 de diciembre de 2010).
(d)
A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para desvalorizacin de

existencias al 31 de marzo del 2011 y diciembre 2010:
Marzo 2011
S/.(000)
Saldo al inicio del ao
Adiciones (e)
(e)
Dic. 2010
S/.(000)
820
397
608
Recuperos y/o castigos
(-)
_________
(185)
_________
Saldo al final del ao
820
_________
820
_________
En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin por desvalorizacin de

existencias cubre adecuadamente los riesgos de obsolescencia y desvalorizacin del
rubro a la fecha del balance general.
18
7.
(continuacin)
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto

(a)
A continuacin se presenta el movimiento del costo y depreciacin acumulada:

Marzo 2011
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Instalaciones
S/.(000)
Maquinaria y
equipo
S/.(000)
Unidades de
transporte
S/.(000)
Muebles y
enseres
S/.(000)
Herramienta
s, moldes y
matrices
S/.(000)
Mquinas
por recibir
S/.(000)
Terrenos
S/.(000)
Edificios
S/.(000)
1,307
16,215
5,570
19,020
3,249
2,522
7,295
1,837
(1,477)
Activos en
construccin
S/.(000)
Dic.2010
_______________
Total
S/.(000)
Total
S/.(000)
58,621
43,442
3,534
5,548
Costo
Saldo al 1 de enero
Adiciones (b)
1,606
282
953
625
132
1,297
Ventas y retiros
_________
_________
_________
_________
(-)
_________
(-)
_________
_________
_________
245
_________
(1,477)
_________
(369)
_________
1,307
_________
16,215
_________
5,852
_________
19,973
_________
3,874
_________
2,654
_________
8,592
_________
360
_________
1,851
_________
60,678
_________
58,621
_________
Saldo al 1 de enero
14,489
1,875
14,597
2,808
1,155
4,898
39,222
36,269
Adiciones
53
73
576
97
56
324
1,179
4,237
Ventas y retiros
(-)
(-)
(-)
(317)
Ajustes (f)
_________
(-)
_________
(-)
_________
(-)
_________
_________
(-)
_________
_________
_________
_________
(-)
_________
(967)
_________
_________
14,542
_________
1,948
_________
15,173
_________
2,305
_________
1,211
_________
5,222
_________
_________
_________
40,401
_________
39,222
_________
Valor neto en libros
1,307
_________
1,673
_________
3,904
_________
4,800
_________
1,569
_________
1,443
_________
3,370
_________
360
_________
1,851
_________
20,277
_________
19,399
_________
Depreciacin acumulada
(b)
Las principales adiciones del ao 2011 corresponden principalmente a: (i) la adquisicin de herramientas, moldes y matrices para ser usados durante la ejecucin de proyectos y para la implementacin de la
planta de servicio de mantenimiento de transformadores y equipos de energa.
(c)
El costo de los activos totalmente depreciados que se encuentran en uso al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010 es como sigue:
Edificios
Instalaciones
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Herramientas, moldes y matrices
19
Marzo 2011
S/.(000)
Dic. 2010
S/.(000)
7,708
7,708
531
531
10,349
10,349
1,580
1,580
743
743
3,121
_________
3,121
_________
24,032
_________
24,032
_________
(d)
(continuacin)
La Compaa realiz operaciones de arrendamiento financiero principalmente asociadas a la adquisicin de equipos y vehculos para uso de
las diferentes reas de la Compaa. Los activos adquiridos garantizan las obligaciones financieras asumidas por la Compaa para su
adquisicin. Ver nota 12.
El costo y la depreciacin acumulada en libros de dichos bienes al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010 son como sigue:
Marzo 2011
_______________________________________________
Depreciacin
acumulada
S/.(000)
Costo
S/.(000)
Maquinaria y equipos
(e)
Dic. 2010
_____________________________________________
Costo
S/.(000)
Depreciacin
acumulada
S/.(000)
Costo
neto
S/.(000)
6,300
(5,518)
782
5,583
(4,377)
1,206
1,302
_________
(1,298)
_________
4
_________
1,301
_________
(1,293)
_________
9
_________
7,602
_________
(6,816)
_________
786
_________
6,885
_________
(5,670)
_________
1,215
_________
El gasto por depreciacin del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de ganancias y prdidas:
Marzo 2011
S/.(000)
Dic. 2010
S/.(000)
Costo de ventas, nota 18
3,902
3,902
Gasto de ventas, nota 19
252
252
83
_________
83
_________
1,276
_________
4,237
_________
Gasto de administracin, nota 20
(f)
Costo
neto
S/.(000)
La Compaa mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las polticas establecidas por la Gerencia de la Compaa. En opinin de la Gerencia de la Compaa, sus polticas de seguros son
consistentes con la prctica internacional en la industria y el riesgo de eventuales prdidas por siniestros considerados en la pliza de seguros es razonable considerando el tipo de activos que posee.
20
8.
(continuacin)
Cuentas por pagar comerciales a terceros

Las cuentas por pagar comerciales a terceros se originan principalmente por la adquisicin
de mercadera, repuestos y suministros para la fabricacin, comercializacin, y
mantenimiento de equipos y productos propios de las actividades operativas de la Compaa.
Dichas cuentas tienen vencimiento corriente, estn denominadas en moneda nacional y
moneda extranjera, no generan intereses y no se han otorgado garantas por estas
obligaciones. Asimismo este saldo incluye S/. 2,964,000 por la provisin de compras de
bienes y servicios, cuyas facturas no han sido recibidas a la fecha del balance general
(S/.7,989,000 al 31 de diciembre de 2010).
9.
Transacciones y saldos con empresas relacionadas

(a)
Las principales transacciones entre la Compaa y empresas relacionadas fueron como

sigue:
Transaccin
Dic. 2010
S/.(000)
Venta de mercaderas (b)
2,186
6,824
Ingreso por comisin mercantil (c)
1,413
2,934
108
298
25,510
85,025
Adelantos recibidos
Compra de mercaderas, equipos y piezas (d)
(b)
Marzo 2010
S/.(000)
La Compaa ha vendido equipos a las empresas relacionadas en el exterior, ver nota

16.
(c)
Producto de la colocacin en el mercado local de bienes elaborados por empresas del

exterior, la Compaa factura comisiones entre 2.50 y 5.00 por ciento de dichas
ventas, ver nota 22.
(d)
La Compaa adquiere de empresas relacionadas, transformadores, interruptores y

otros equipos y piezas de la marca ABB que no son fabricados en Per, los cuales son
necesarios para la ejecucin de los proyectos de automatizacin y energa, as como
para su comercializacin.
21
(e)
(continuacin)
Como resultado de estas y otras transacciones menores, a continuacin se presenta el

movimiento y saldo de las cuentas por cobrar y por pagar a empresas relacionadas,
por el periodo terminado el 31 de marzo del 2011:
Saldos al
1 de enero
de 2011
S/.(000)
Adiciones
S/.(000)
Deducciones
S/.(000)
Saldos al
31 marzo
del 2011
S/.(000)
Cuentas por cobrar

comerciales
ABB Switzerland Ltda
183
627
(810)
ABB S.A. Argentina
669
ABB Power Technology AB
162
(5)
667
(162)
ABB Asea Brown Boveri Ltd
324
734
(915)
143
Asea Brown Boveri Ltda.-
133
537
(522)
148
177
877
(313)
741
887
_________
(1,173)
_________
608
_________
2,542
_________
3,665
_________
(3,900)
_________
2,307
_________
3,397
3,917
(5,981)
1,333
3,412
4,120
(3,725)
3,807
Colombia
Asea Brown Boveri S.A.
(-)
Venezuela
ABB Ecuador S.A.
Otros menores
Cuentas
894
__________
por
pagar
comerciales
Asea Brown Boveri Ltda. Colombia
ABB S.P.A.
Asea Brown Boveri Ltda.- Brasil
888
5,042
(1,573)
4,357
51,810
23,005
(59,312)
15,503
Asea Brown Boveri Ltda.- India
174
557
(181)
550
ABB z.o.o.
140
29
(139)
30
ABB Schweiz AG
5,223
9,389
(6,432)
8,180
ABB Oy
4,493
4,230
(4,361)
4,362
(120)
ABB Power Systems AB
ABB Inc.
123
ABB s.r.o
311
25
21,688
_________
77,576
_________
(70,576)
_________
28,688
_________
91,659
_________
127,890
_________
(152,400)
_________
67,149
_________
Otros menores
(-)
336
Los saldos por cobrar y por pagar estn denominados en dlares estadounidenses,
euros y coronas suecas, no generan intereses, son de vencimiento corriente y no
cuentan con garantas especficas.
Las ventas y compras a empresas relacionadas, son efectuadas bajo las mismas
condiciones que las efectuadas con terceros, por consiguiente no hay diferencias en las
polticas de precios ni en la base de liquidacin de impuestos.
22
(f)
(continuacin)
Los gastos por remuneraciones y otros conceptos a los miembros del Directorio y la
Gerencia clave de la Compaa representaron el 11.2 por ciento, y 1.5 por ciento,
respectivamente, del ingreso bruto de la Compaa del perodo 2011 (10.1 por ciento,
y 1.3 por ciento del ingreso bruto de la Compaa durante el periodo diciembre 2010,
respectivamente). La Gerencia ha definido como personal clave de la Compaa al
Directorio y la Alta Gerencia. Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre del 2010, la
Compaa no mantiene prstamos por cobrar o por pagar con el personal clave. La
Compaa no remunera a la Gerencia con beneficios post empleo o terminacin de
contratos ni pagos basados en acciones.
10.
Otras cuentas por pagar

(a)

Marzo 2011
S/.(000)
Anticipos de clientes (b)
20,476
12,273
Servicios generales, administrativos y otros por pagar
3,715
3,715
Vacaciones por pagar
4,541
4,367
Remuneraciones de los trabajadores por pagar
2,662
2,163
Otros tributos por pagar
1,738
1,123
Provisiones por garantas y penalidades, otras
1,217
794
Otros cuentas por pagar
6,767
7,622
1,203
_________
528
_________
42,319
_________
32,585
_________
Provisin para beneficios sociales
(b)
Dic. 2010
S/.(000)
Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, corresponde a los anticipos recibidos por

contratos de proyectos, pedidos de transformadores y equipos, y servicios de
mantenimiento y reparacin, los cuales sern liquidados y reconocidos como ingreso a
medida que se vayan ejecutando los contratos, o se produzca la entrega del producto o
servicio, ver nota 16. Al 31 de marzo de 2011, los anticipos que corresponden a
rdenes que se encuentran en proceso y cuyo costo incurrido se presenta en el
balance general asciende a S/.3,550,000 (S/.3,580,000 al 31 de diciembre de 2010),
ver nota 5.
23
11.
(continuacin)
Ingresos de proyectos
(a)
Los ingresos estimados y reconocido en aplicacin del mtodo de avance de obra sobre
los proyectos en ejecucin, se resumen como sigue:
Marzo 2011
S/.(000)
(b)
Dic. 2010
S/.(000)
Costos incurridos en proyectos en ejecucin
180,323
166,475
Utilidades estimadas
21,983
_________
14,205
_________
Ingresos por facturar
202,306
180,680
Menos Facturacin a la fecha
(175,283)
_________
(168,852)
_________
Ingresos por facturar, neto (c)
27,023
_________
11,828
_________
Los montos arriba indicados se muestran en el balance general como sigue:
Ingresos de obras por facturar, nota 16(c)
Marzo 2011
S/.(000)
Dic. 2010
S/.(000)
22,030
17,336
4,993
_________
5,508
_________
27,023
_________
11,828
_________
Menos:
Facturacin en exceso de costos y utilidades estimadas
de proyectos en ejecucin, nota 16(c)
Neto
(c)
Los ingresos por facturar de proyectos en ejecucin corresponden al exceso de costos y

mrgenes sobre los montos facturados y liquidaciones de avance de obra, las cuales se
estiman que sern recuperadas en su integridad. La facturacin en exceso de costos y
utilidades estimadas de proyectos en ejecucin corresponde a la facturacin en exceso
de los ingresos reconocidos. Para completar los proyectos en ejecucin al 31 de marzo
de 2011 y de diciembre 2010, se requiere incurrir en costos adicionales por
aproximadamente S/114,557,000 y S/142,457,000, respectivamente; a ser financiados
con la facturacin progresiva de avances. Los proyectos en ejecucin se culminarn el
2011.
24
12.
(continuacin)
Obligaciones financieras
(a)
Acreedor y concepto
Vencimiento
Tasa promedio
anual
Marzo 2011
S/.(000)
Dic. 2010
S/.(000)
Arrendamientos financieros
Crdito Leasing S.A., adquisicin
de equipos y vehculos
Junio de 2011
7 por ciento
238
452
_________
_________
238
452
Menos - Porcin corriente
238
_________
446
_________
Porcin no corriente
_________
6
_________
Otros
Instrumentos financieros
derivados (nota 27)
Enero de 2010
Total
(b)
A continuacin se detalla el vencimiento de la porcin no corriente al 31 de marzo de

2011 y de diciembre 2010:
Marzo 2011
S/.(000)
(c)
Dic. 2010
S/.(000)
2010
2011
_________
_________-
__________
__________
Los pagos mnimos futuros de los arrendamientos financieros al 31 de marzo 2011 y de

diciembre 2010 es como sigue:
Marzo 2011
_____________________________
Dic. 2010
_____________________________
Valor
presente de
los
pagos de
arrendamien
tos
S/.(000)
Valor
presente de
los
pagos de
arrendamien
tos
S/.(000)
Pagos
mnimos
S/.(000)
25
Pagos
mnimos
S/.(000)
En un ao
Mayor a 1 y hasta 4 aos
(continuacin)
240
-
_________
240
238
-
_________
450
8
_________
238
446
6
_________
458
452
Total pagos a efectuar
(d)
Menos intereses por pagar
_________ (2)
_________ -
_________ (6)
_________ -
Total
238
_________
238
_________
452
_________
452
_________
Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010 las obligaciones financieras no tienen

restricciones para su utilizacin o condiciones que la Compaa deba cumplir.
(e)
Los intereses generados a marzo del 2011 y de diciembre 2010 por las obligaciones
financieras mantenidas al 31 de diciembre de dichos aos, ascienden
aproximadamente a S/. 6,000 y S/.78,000 los cuales se presentan formando parte del
rubro Gastos financieros del estado de ganancias y prdidas, ver nota 23.
13.
Patrimonio neto
(a)
Capital social Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, el capital social suscrito y pagado est
representado por 28,586,694 acciones comunes de valor nominal de S/. 1.00 cada
una, de las cuales 18,320,138 ( 64 por ciento) y 10,226,556 (36 por ciento) son de
propiedad de ABB - Asea Brown Boveri Ltda. y de ABB Verwaltungs A. G..,
respectivamente.
En la Junta General de Accionistas del 8 de junio de 2009 se acord la distribucin de
dividendos por un importe ascendente a S/.10,600,000. Asimismo en la Junta General
de Accionistas del 13 de octubre de 2010, se acord la distribucin de dividendos por
importe ascendente a S/10,085,000.
A continuacin se muestra la estructura de la participacin accionaria al 31 de marzo
de 2011 y de diciembre 2010:
Marzo 2011
___________________________
Nmero de
Accionistas
Dic. 2010
___________________________
Nmero de
Accionistas
De 50.01% a 70.00%
64.09
64.09
De 30.01% a 50.00%
1
_________
35.91
_________
1
_________
35.91
_________
2
_________
100.00
_________
2
_________
100.00
_________
De acuerdo con disposiciones legales vigentes, al 31 de marzo de 2011 y de diciembre

2010, no existen restricciones a la remesa de utilidades ni a la repatriacin de
capitales.
26
(b)
(continuacin)
Acciones de inversin Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, las acciones de inversin equivalen al 24
por ciento del capital social de la Compaa, respectivamente; al 31 de marzo del 2011
estn representadas por 6,882,770 acciones de S/.1.00 de valor nominal cada una.
Las acciones de inversin confieren a sus titulares el derecho a la distribucin de
dividendos de acuerdo con su valor nominal. Estas acciones se mantendrn hasta que
la Compaa convenga su redencin con sus titulares.
La cotizacin burstil por cada accin de inversin al 31 de marzo del 2011 fue de
2.08, al 31 de diciembre de 2010 ha sido de S/.1.90 y su frecuencia de negociacin ha
sido de 12 por ciento con relacin al total de negociaciones en la Bolsa de Valores de
Lima del ao (S/.1.62 y 10 por ciento durante el 2009, respectivamente).
(c)
Reserva Legal La Ley General de Sociedades establece que no menos del 10 por ciento de las
utilidades netas de una Compaa debe ser transferido a una reserva legal, hasta que
sta alcance la quinta parte del capital pagado. Esta reserva no puede ser usada para
distribucin de dividendos y su aplicacin a compensar prdidas y/o capitalizacin
obliga a reponerla de utilidades futuras. La Compaa registra la apropiacin de la
reserva al ao siguiente al que se genera, cuando sta es aprobada por la Junta
General de Accionistas.
14.
Situacin tributaria
(a)
La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de marzo de 2011 y de

diciembre 2010, la tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad
gravable.
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales debern
pagar un impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos.
(b)
A partir del ejercicio 2010, se gravan las ganancias de capital resultantes de

enajenacin, redencin o rescate de valores mobiliarios a travs de mecanismos
centralizados de negociacin en el Per.
En este contexto, la Ley del Impuesto a la Renta precis que, para establecer la renta
bruta producida por la enajenacin de valores mobiliarios adquiridos con anterioridad
al 1 de enero de 2010, el costo computable de dichos valores ser el precio de
cotizacin al cierre del ejercicio gravable 2009 o el costo de adquisicin o el valor de
ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor.
Esta regla es aplicable para personas jurdicas cuando los valores sean enajenados
dentro o fuera de un mecanismo centralizado de negociacin del Per.
Asimismo, cuando se produzca la enajenacin, redencin o rescate de acciones y

participaciones adquiridas o recibidas por el contribuyente en diversas formas u
27
(continuacin)
oportunidades, el costo computable estar dado por el costo promedio ponderado.

Cabe indicar que el costo promedio ponderado ser equivalente al resultado que se
obtenga de dividir la suma de los costos computables de cada valor adquirido en un
determinado momento por el nmero de acciones, entre el total de acciones
adquiridas.
(c)
Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las

Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y
con empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar
sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin
utilizados y los criterios considerados para su determinacin. Con base en el anlisis
de las operaciones de la Compaa, la Gerencia de la Compaa y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn
contingencias de importancia para la Compaa al 31 de marzo de 2011 y de diciembre
2010.
(d)
La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, determinar el

Impuesto a la Renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de
la presentacin de la declaracin jurada. Durante el ejercicio 2010 fue fiscalizado el
clculo del Impuesto a la Renta por el periodo tributario 2008 de la Compaa; de dicho
procedimiento no resultaron temas significativos. Las declaraciones juradas del
impuesto a la renta de los aos del 2007, 2009 y 2010 y las declaraciones de impuesto
general a las ventas por los aos 2007 al 2010, estn pendientes de fiscalizacin por
parte de las autoridades tributarias.
(e)
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las
normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que
se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor
impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera
aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determine. Sin embargo, en
opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros al
31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010.
15.
Compromisos y contingencias
(a)
Garantas Al 31 de marzo de 2011, la Compaa ha otorgado cartas fianzas por US$21,800,000,

S/.7,300,000 y 162,000 (US$ 21,670,000, S/.7,279,000 y 162,000 al 31 de diciembre
de 2010) a favor de los clientes, a fin de garantizar el fiel cumplimiento de los
contratos suscritos vinculados a la ejecucin de proyectos y servicios de
mantenimiento y como garanta de fabricacin en el caso de ventas de equipos de
energa.
(b)
28
Contingencias -
(continuacin)
La Compaa es parte de procesos legales que surgen del curso de sus actividades.
Estos procesos han sido encargados a asesores legales externos, los cuales
conjuntamente con la Gerencia, estiman, sobre la base de los argumentos disponibles
a esa fecha, que no es necesario constituir provisin alguna para las mismas, ya que
los resultados finales favorecern a la Compaa.
16.
Ingresos de operacin
(a)
A continuacin se presenta la composicin del rubro, por fuente:
Ventas locales a terceros

Ventas a empresas relacionadas en el exterior, nota 9(b)
(b)
Marzo 2011
S/.(000)
Marzo 2010
S/.(000)
86,030
40,484
3,664
_________
1,953
_________
89,694
_________
42,437
_________
A continuacin se presenta la composicin del rubro, por tipo de ingreso:

Marzo 2011
S/.(000)
Marzo 2010
S/.(000)
Proyectos (c)
33,161
Equipos de energa y repuestos
35,597
9,258
20,936
_________
15,646
_________
89,694
_________
42,437
_________
Mantenimiento
17,533
Durante el periodo 2010 la Compaa inici la ejecucin de proyectos importantes

contratados durante dicho periodo, los cuales generaron el incremento del ingreso por
concepto de avance de obras.
29
17.
(continuacin)
Costo de ventas
A continuacin se presenta la estructura del costo de ventas:
Marzo 2011
S/.(000)
Marzo 2010
S/.(000)
15,165
12,925
Costo de mercaderas
Inventario inicial, nota 6
Compra de transformadores y otros equipos para la venta
30,995
17,421
Inventario final, nota 6
(15,477)
_________
(14,493)
_________
Total costo de mercaderas
30,477
_________
15,853
_________
3,764
2,841
Inventario inicial de productos en proceso, nota 5
16,748
11,298
Inventario inicial de productos terminados, nota 6
41
136
Costo de proyectos y productos terminados

Inventario inicial de repuestos y suministros, nota 6
Compra de equipos, partes y piezas
9,024
4,091
28,353
8,360
Gasto de personal, nota 21
6,267
4,456
Depreciacin del ejercicio, nota 7(e)
1,123
903
Servicios de terceros y otras provisiones
Logstica
Inventario final de repuestos y suministros, nota 6
563
(3,295)
Inventario final de productos en proceso, nota 5
(16,604)
(11,384)
Inventario final de productos terminados, nota 6
(190)
_________
(68)
_________
Total costo de proyectos y productos terminados
44,550
_________
17,901
_________
Total costo de ventas
75,234
_________
33,753
_________
Proyectos (*)
Equipos de energa y repuestos y otros
19.
936
(4,911)
12,790
5,738
62,444
_________
28,015
_________
75,234
_________
33,753
_________
Marzo 2011
S/.(000)
Marzo 2010
S/.(000)
Gastos de ventas
Gastos de personal, nota 21
5,021
3,493
Servicios prestados por terceros
1,262
725
150
186
154
187
58
_________
62
_________
Tributos
Provisin por cobranza dudosa, nota 4(d)
Otras cargas diversas de gestin
30
20.
(continuacin)
6,646
_________
4,654
_________
Marzo 2011
S/.(000)
Marzo 2010
S/.(000)
Gastos de administracin
Gastos de personal, nota 21
1,746
1,520
Servicios prestados por terceros
1,653
699
Cargas diversas de gestin
201
135
Tributos
197
136
95
_________
73
_________
3,893
_________
2,564
_________
Marzo 2011
S/.(000)
Marzo 2010
S/.(000)
21.
Gastos de personal
Remuneraciones
7,317
5,757
Gratificaciones
1,828
1,302
Contribuciones sociales
723
583
Vacaciones
833
623
2,334
_________
1,203
_________
13,034
_________
9,469
_________
Otros
El promedio de empleados y obreros a marzo 2011 fue de 378 y 68, respectivamente (346 y
71 en el ao 2009, respectivamente).
22.
Otros ingresos de operacin

Marzo 2011
S/.(000)
Comisiones por venta, nota 9(c)
Servicios prestados a terceros
Otros menores
31
Marzo 2010
S/.(000)
1,413
365
40
35
83
_________
31
_________
1,536
_________
431
_________
23.
(continuacin)
Ingresos y gastos financieros

Marzo 2011
Marzo 2010
S/.(000)
S/.(000)
19
38
1,225
_________
831
_________
1,244
_________
869
_________
27
1,415
_________
1,244
_________
1,421
_________
1,271
_________
Ingresos financieros
Intereses por depsitos a plazo
Ganancia por diferencia de cambio
Gastos financieros
Intereses por financiamiento, nota 12(e)
Perdida por diferencia de cambio
32
24.
(continuacin)
Participacin de los trabajadores e impuesto a la renta

(a)
A continuacin se presenta la composicin del activo diferido a la fecha del balance general:
Al 1 de enero
de 2010
S/.(000)
(Cargo) abono
al estado de
ganancias y
prdidas
S/.(000)
Al 31 de
diciembre de
2010
S/.(000)
(Cargo) abono
al estado de
ganancias y
prdidas
S/.(000)
1,189
427
1,616
64
1,680
Diferencias en vidas tiles de activo fijo
589
278
867
213
1,080
Provisin para garantas y penalidades
656
(529)
127
323
450
Provisin para cuentas de cobranza dudosa
332
57
389
38
427
Provisin por desvalorizacin de existencias
146
157
303
303
Otros provisiones
532
_________
966
_________
1,498
_________
795
_________
2,293
_________
Total
3,444
_________
1,356
_________
4,800
_________
1,433
_________
6,233
_________
Al 31 de Marzo
de 2010
S/.(000)
Activo diferido
Provisin para vacaciones de personal
(b)
En opinin de la Gerencia el activo diferido ser aplicado contra utilidades tributarias futuras, de acuerdo con las proyecciones
financieras realizadas.
(c)
El gasto (ingreso) por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores mostrado en el estado de ganancias y prdidas se
compone de la siguiente manera:
Marzo 2011
S/.(000)
Marzo 2010
S/.(000)
Participacin de los trabajadores

Corriente
733
280
Diferido
(387)
_________
346
_________
132_________
412
_________
Impuesto a la renta
Corriente
1,980
Diferido
(1,433)
_________
360
_________
547
_________
1,116
_________
_________
1,528
_________
893
33
756
(d)
(continuacin)
A continuacin se presenta la reconciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta

con la tasa tributaria:
Marzo 2011
_______________________________
S/.(000)
%
Marzo 2010
________________________________
S/.(000)
%
Utilidad antes de la
participacin de los
trabajadores y del impuesto a
la renta
3,744
_________
100
_________
1,064
_________
100
_________
1,385
37
394
37
(838)
_________
(22)
_________
1,134
_________
107
_________
547
_________
15
_________
1,528
_________
144
_________
Gasto terico (*)

Gastos no deducibles
Impuesto a la renta y
participacin de los
trabajadores
(*)
El gasto terico resulta de aplicar la tasa combinada de 37 por ciento a la utilidad antes de
participacin de los trabajadores y del impuesto a la renta. Dicha tasa se origina de la
combinacin de la tasa del impuesto a la renta de 30 por ciento y la tasa de participacin de
los trabajadores de 10 por ciento.
34
25.
(continuacin)
Informacin sobre segmentos de negocios

La Compaa mantiene operaciones en diferentes lneas de negocios de proyectos, equipos de energa y repuestos, mantenimiento y servicios. Los principales datos financieros de los estados financieros de cada lnea de
negocio, de acuerdo con los reportes operativos del sistema de gestin utilizado por la Gerencia, se presentan a continuacin:
Al 31 diciembre de 2010
______________________________________________________________________________________________________
Automatizacin
de procesos
S/.(000)
Automatizacin
de productos
S/.(000)
Transformadore
s
S/.(000)
Sistema
tecnolgico y de
energa
S/.(000)
Total
S/.(000)
______________________________________________________________________________________________________
Automatizacin
de procesos
S/.(000)
Productos de
automatizacin
S/.(000)
Transformadore
s
S/.(000)
Sistema
tecnolgico de
energa
S/.(000)
Total
S/.(000)
Situacin financiera
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo
4,32
762
5,5
16,2
17,1
92
26
7
Cuentas por cobrar, neto
35,01
9
4,512
15,113
4,996
1,975
7,242
27,826
42,039
28,317
11,259
20,498
29,429
89,503
8,272
14,445
10,893
26,214
59,825
3,264
3,446
5,871
7,467
20,048
12
51,837
120,274
20,879
59,588
11,
Costos de rdenes de trabajo en proceso
10,287
y existencias, neto
Inmueble, maquinaria y equipo e
intangibles; neto
Activo diferido por Impuesto a la renta y
participacin de los trabajadores
Total activo
16,8
568
54
3,23
8
1,03
3,7
31
1,
6,
828
6,706
20,503
1,
9
_________
906
_________
305
_________
1,983
_________
6,233
_________
1,519
_________
604
_________
1,099
_________
1,578
_________
4,800
_________
53,910
_________
39,545
_________
42,339
_________
85,917
_________
221,711
_________
46,368
_________
31,729
_________
45,603
_________
92,515
_________
216,215
_________
8,852
46,735
107,248
20,285
8,044
77,227
121,132
Pasivo
Cuentas por pagar
29,275
22,386
15,576
Otros pasivos
11,349
_________
4,676
_________
4,074
_________
29,937
_________
50,036
_________
12,888
_________
4,668
_________
8,173
_________
7,837
_________
33,566
_________
Total pasivo
40624
_________
27,062
_________
12,926
_________
76,672
_________
157,284
_________
33,173
_________
20,244
_________
16,217
_________
85,064
_________
154,698
_________
126,252
58,512
38,954
145,794
369,512
17,955
11,872
5,886
19,604
55,317
6,312
2,262
994
2,228
11,796
Situacin econmica
Ingresos de operacin
Utilidad bruta
Utilidad neta
35
25,091
22,168
9,239
33,196
89,694
2,992
3,815
1,475
6,180
14,462
(45)
999
18
2,225
3,197
Notas a los estados financieros (continuacin)
Estos estados financieros se han preparado de los libros y

documentos de la Compaa, despus de efectuar todos los ajustes
necesarios y ellos representan los Estados finales para el periodo
objeto de examen, estos estados financieros han sido revisados y
aceptados por la Gerencia
26.
______________________
Utilidad por accin bsica y diluida
Firma
La utilidad bsica por accin es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente que
es atribuible a los accionistas comunes y de inversin entre el nmero promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversin en circulacin al 31 de marzo de 2011
y de marzo 2010.
A continuacin se muestra el clculo del promedio ponderado de acciones en circulacin al
31 de marzo de 2011 y de marzo 2010:
En circulacin
Das de vigencia
hasta el cierre
del ao
Promedio
ponderado
Acciones comunes
28,586,694
__________
90
28,586,694
__________
Acciones de inversin
6,882,770
__________
90
6,882,770
__________
El clculo de la utilidad bsica y diluida por accin al 31 de marzo de 2011 y de marzo

2010 se presenta a continuacin:
Utilidad del ao, en nuevos soles (numerador)

Nmero promedio ponderado de acciones en circulacin en
el ejercicio
Acciones comunes
Acciones de inversin
Utilidad bsica y diluida por accin (en nuevos soles)
27.
Marzo 2010
Marzo. 2010
3,197,000
__________
-464,000
__________
28,586,694
6,882,770
28,586,694
6,882,770
35,469,464
__________
35,469,464
0.090
__________
-0.013
__________
__________
__________
__________
Administracin de riesgos financieros

Las actividades del Grupo la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen
los efectos de las variaciones en las tasas de inters, los tipos de cambio de moneda
extranjera, en el crdito y la liquidez. El programa de administracin de riesgos del Grupo
trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeo financiero.
La Gerencia del Grupo es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y, sobre
la base de su conocimiento y experiencia, controla los riesgos antes indicados, siguiendo
las polticas aprobadas por el Directorio. Los aspectos ms importantes para la gestin de
estos riesgos son:
36

(i)
Riesgo de crdito -
______________________
Firma
El riesgo de crdito es el riesgo que una contraparte no cumpla con sus

obligaciones estipuladas en un instrumento financiero o contrato, originando una
prdida. La Compaa est expuesta al riesgo de crdito por sus actividades
operativas, principalmente por sus cuentas por cobrar, y por sus actividades
financieras, incluyendo sus depsitos en bancos.
(a)
Cuentas por cobrar

Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son peridicamente revisados
para asegurar su recupero. La Compaa mantiene concentracin de
crdito, tal como se comenta en la nota 4, los clientes en mencin poseen
solvencia y solidez crediticia y amplias lneas de crdito, lo que asegura la
oportuna cancelacin de los saldos por cobrar. El riesgo de la exposicin al
crdito de clientes incluye los saldos pendientes de las cuentas por cobrar
y las transacciones comprometidas. Asimismo, la Compaa ha establecido
polticas para asegurar que sus ventas se efectan a clientes con
adecuada historia de crdito.
Adicionalmente, la Compaa presenta saldos por cobrar a terceros y a
empresas relacionadas, como resultado principalmente de la venta de
bienes y servicios (ver notas 4, 9 y 16).
(b)
Instrumentos financieros y depsitos bancarios El riesgo de crdito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de
Administracin y Finanzas de acuerdo con las polticas de la Compaa. Los
lmites de crdito de contraparte son revisados por la Gerencia y el
Directorio. Los lmites son establecidos para minimizar la concentracin de
riesgo y, por consiguiente, mitigar prdidas financieras provenientes de
incumplimientos potenciales de la contraparte.
(ii)
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de
un instrumento financiero flucte debido a cambios en los precios de mercado. Los
precios de mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters,
el riesgo de moneda y riesgo sobre inversiones en acciones. En el caso la
Compaa, los instrumentos financieros afectados por los riesgos de mercado
incluyen los depsitos y las obligaciones con entidades financieras y terceros a
corto y largo plazo; los cuales estn expuestos principalmente al riesgo de
moneda.
37

______________________
El anlisis de sensibilidad que se muestra en la siguiente seccin se relaciona

con
Firma
la posicin al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010. Asimismo, se ha
considerado el siguiente supuesto para los clculos de sensibilidad:
-
Las sensibilidades en el estado de resultados es el efecto de los cambios

asumidos en el riesgo de mercado respectivo. Esto se basa en los activos y
pasivos financieros mantenidos al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2009.
(iii)
Riesgo de monedaEl riesgo de moneda es el riesgo que el valor razonable a los flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctu por variaciones en los tipos de cambio. La
Gerencia de Finanzas es la responsable de identificar, medir, controlar e informar
la exposicin al riesgo cambiario global de la Compaa. El riesgo cambiario surge
cuando la Compaa presenta descalces entre sus posiciones activas, pasivas y
fuera de balance en las distintas monedas en las que son principalmente nuevos
soles (moneda funcional), dlares estadounidenses y otras monedas extranjeras.
La Gerencia monitorea este riesgo a travs del anlisis de las variables macroeconmicas del pas.
Las operaciones en moneda extranjera se efectan a las tasas de cambio del
mercado libre. Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, el tipo de cambio promedio
ponderado del mercado libre publicado por la Superintendencia de Banca y
Seguros y AFP para las transacciones en moneda extranjera se presentan a
continuacin:
Marzo 2011
Moneda
Compr
S/.
Marzo 2010
Venta
Venta
S/.
S/.
S/.
Dlar estadounidense
2.802
2.805
2.808
2.809
Euro
3.873
4.029
3.583
3.758
Corona sueca
0.416
0.416
0.416
0.416
Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, la Compaa tena los siguientes

activos y pasivos en moneda extranjera:
US$(000)
Al 31 de marzo de 2011
38
(000)
SEK(000)

______________________
Activos
Firma
Efectivo y equivalente de efectivo

3,850
361
30,134
_________
348
_________
_________
33,984
_________
709
_________
_________
7,499
307
45
22,682
855
152
6,858
85
_________
_________
_________
37,124
_________
1,167
_________
197
_________
(3,140)
_________
(458)
_________
(197)
_________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a relacionadas
Obligaciones financieras (incluye porcin
corriente)
Posicin activa (pasiva), neta
US$(000)
(000)
SEK(000)
Activos
Efectivo y equivalente de efectivo
12,715
702
22,147
_________
510
_________
_________
34,862
_________
1,212
_________
_________
4,728
189
79
31,390
638
236
6,463
118
161
_________
_________
_________
42,742
_________
945
_________
315
_________
(7,800)
_________
267
_________
(315)
_________
Pasivos
Obligaciones financieras (incluye porcin
corriente)
Posicin activa (pasiva), neta
39

______________________
Firma
La Compaa ha decidido cubrir su exposicin de riesgo de cambio a travs de

contratos de instrumentos financieros derivados (forward de divisas) celebrados con
entidades financieras locales en el primer trimestre del 2011. Durante el ao 2010,
la Compaa celebr diversos contratos de instrumentos financieros derivados
(forward) para protegerse de las variaciones de los tipos de cambio hasta por un
total de US$17,800,000 a tipos de cambio que fluctan entre S/.2.817 y S/.2.844 por
cada dlar (US$10,000,000, a tipos de cambio que fluctan entre S/. S/.2.875 y
S/.3,1761 por cada dlar durante el ao 2009) . Las liquidaciones del ao 2010 de
los contratos resultaron en una ganancia neta ascendente aproximadamente a
S/.299, 700 (ganancia neta ascendente aproximadamente a S/.295,000 por
contratos liquidados en el ao 2009). Al 31 de diciembre de 2010, el valor razonable
de los contratos forward con vencimientos en el ao 2011, han resultado en una
ganancia ascendente a S/.245, 300 el cual se presenta en el rubro Otros activos
del balance general (prdida neta ascendente a S/.59,000 al 31 de diciembre de
2009 por los contratos con vencimiento en el ao 2009, ver nota 12). El efecto neto
de los contratos liquidados y el valor razonable, es presentado en el rubro Utilidad
(prdida) neta por instrumentos financieros derivados del estado de ganancias y
prdidas.
Durante el primer trimestre del 2011 la Compaa ha registrado una prdida neta
por diferencia en cambio ascendente a S/.190,000 (perdida neta ascendente a
S/.388,000 durante el ejercicio 2010), la cual se presenta en el rubro Diferencia en
cambio, neta, del estado de ganancias y prdidas.
El siguiente cuadro muestra el anlisis de sensibilidad de los dlares
estadounidenses y euros, en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja
estimados, que son los instrumentos que pueden tener mayor impacto por riesgo de
tipo de cambio. El anlisis determina el efecto de una variacin razonablemente
posible del tipo de cambio, considerando las otras variables constantes en el estado
de ganancias y prdidas antes del impuesto a la renta. Un monto negativo muestra
una reduccin potencial neta en el estado de ganancias y prdidas, mientras que un
monto positivo refleja un incremento potencial neto.
(iv)
40
Riesgo de tasa de inters -

______________________
El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja

Firma
futuros de un instrumento financiero flucten por cambios en las tasas de inters del
mercado. La Compaa administra su riesgo de tasa de inters basados en la
experiencia de la Gerencia, balanceando las tasas de intereses activas y pasivas.
(v)
Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus
obligaciones de pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y
reemplazar los fondos cuando sean retirados. La consecuencia sera el
incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
La liquidez se controla a travs del calce de los vencimientos de sus activos y
pasivos, de la obtencin de lneas de crdito y/o manteniendo los excedentes de
liquidez, lo cual le permite a la Compaa desarrollar sus actividades normalmente.
La administracin del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y
disponibilidad de financiamiento, a travs de una adecuada cantidad de fuentes
de crdito comprometidas y la capacidad de liquidar transacciones principalmente
de endeudamiento. Al respecto, la Gerencia de la Compaa orienta sus esfuerzos
a mantener fuentes de financiamiento a travs de la disponibilidad de lneas de
crdito, principalmente.
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contradas por la
Compaa a la fecha del balance general y los importes a desembolsar a su
vencimiento, en base a los pagos no descontados que se realizarn:
Menos de 1 ao
S/.(000)
Entre 1 y 2 aos
S/.(000)
Total
S/.(000)
Obligaciones financieras (incluyen
intereses)
238
238
20,848
67,149
20,848
67,149
1,251
1,251
Participaciones por pagar a los

trabajadores
__________
42,271
__________
__________
24,963
Total pasivos
__________
131,757
__________
__________
450
458
131,757
Obligaciones financieras (incluyen
41

______________________
intereses)
Firma
29,473
29,473
91,659
91,659
2,642
2,642
Impuesto a la renta y participaciones

por pagar a los trabajadores
(vi)
__________
24,963
__________
__________
24,963
Total pasivos
__________
149,187
__________
__________
149,195
Riesgo de gestin de capital La Compaa administra de manera activa una base de capital para cubrir los
riesgos inherentes en sus actividades. La adecuacin del capital de la Compaa
es monitoreada usando, entre otras medidas, los ratios establecidos por la
Gerencia.
Los objetivos de la Compaa cuando gestiona su capital es un concepto ms
amplio que el Patrimonio neto que se muestra en el balance general, dichos
objetivos son: (i) salvaguardar la capacidad de la Compaa para continuar
operando de manera que contine brindando retornos a los accionistas y
beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para
apoyar el desarrollo y crecimiento de sus actividades.
Al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, no han existido cambios en las
actividades y polticas de manejo de capital en la Compaa, ver nota 13.
28.
Valor razonable
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser
intercambiado o un pasivo liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una
transaccin corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado lquido y activo, su
precio estipulado en el mercado en una transaccin real brinda la mejor evidencia de su
valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no
puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor
razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente
similar, el anlisis de flujos descontados u otras tcnicas aplicables; las cuales se ven
afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la
Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimacin de los valores razonables de sus
instrumentos financieros, cualquier tcnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto
42

______________________
nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo
Firma
del valor neto de realizacin o de liquidacin de los instrumentos financieros.
Los siguientes mtodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
(a)
Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros

Para los activos y pasivos financieros que son lquidos o tienen vencimientos a corto
plazo (menor a tres meses), como caja y bancos, cuentas por cobrar, cuentas por
pagar y otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar al
valor razonable.
(b)
Instrumentos financieros a tasa fija

El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija
y a costo amortizado, se determina comparando las tasas de inters del mercado en
el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales
relacionadas con instrumentos financieros similares. El valor razonable estimado de
los depsitos que devengan intereses se determina mediante los flujos de caja
descontados usando tasas de inters del mercado en la moneda que prevalece con
vencimientos y riesgos de crdito similares.
El valor razonable de las obligaciones por arrendamientos financieros se aproxima a
su valor en libros ya que las tasas de inters son similares a las tasas actuales de
mercado.
(c)
Instrumento financiero derivado El reconocimiento inicial de este contrato fue hecho a su valor razonable, el cual se
determin en funcin del tipo de cambio de mercado al que se hubiese firmado un
contrato con las mismas caractersticas al 31 de diciembre de 2010. Por esta razn
su valor en libros no difiere a su valor razonable a la fecha del balance.
Basado en el anlisis arriba mencionado, al 31 de marzo de 2011 y de diciembre 2010, la

Gerencia estima que el valor razonable de los instrumentos financieros no es significativamente
diferente a su valor en libros.
43

Abb S.A. Nota de Estados Financieros 2012

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