Semana: 14

IV.- TASA DE INTERS

Ciclo: Anual UNI

SISTEMA BANCARIO
I.- DEFINICIN

Es el conjunto de instituciones bancarias sujetas a normas legales

que operan en una economa intermediando recursos financieros de
manera indirecta.
Legalmente el sistema bancario peruano est conformado por la
Banca Mltiple, el Banco de la Nacin y el Banco Central de Reserva.
El sistema bancario se caracteriza porque puede crear dinero, pues a
travs de depsitos a la vista realiza la emisin secundaria de dinero,
incrementando la cantidad en circulacin de este.

II.- LOS BANCOS

Son empresas financieras que se encarga de captar recursos en forma de
depsitos y prestar dinero.
El origen de los bancos tiene lugar en las grandes ciudades comerciales de la
Edad Media, siendo el primer banco en establecerse el Banco de Venecia en
1156. En el Per el primer banco fue el Banco de la Providencia creado en
1823.
III.- IMPORTANCIA DE LOS BANCOS

Facilitan los pagos tanto en el interior como en el exterior del pas, los
cuales se efectan mediante operaciones interbancarias.
Impulsan la actividad econmica al poner en movimiento las grandes
cantidades de dinero concentradas en ellos.
Son la gnesis del dinero escritural o dinero giral nombres con los que
se conoce a los instrumentos de crdito emitidos por los bancos (dinero
bancario).

Es el precio que se paga por la utilizacin del dinero expresado como un tanto
por ciento. En la actividad bancaria se distingue:
Tasa de Inters Activa (TIA)
Es el precio que el banco cobra cuando otorga recursos a los agentes
deficitarios.
Tasa de Inters Pasiva (TIP)
Es el precio que el banco paga cuando capta recursos del pblico.
V.- EL ENCAJE BANCARIO
Es una parte de los depsitos que los bancos captan del pblico, que deben
guardar obligatoriamente en el mismo banco o como depsito en el Banco
Central de Reserva para fines de regulacin monetaria y para hacer frente a
posibles retiros de sus clientes. En los primeros aos de los 90s se dictaron
diversas leyes para reducir el nivel de encaje y liberalizar las tasas de inters.
El BCR ha desregulado las actividades financieras, por lo que se seala que
las tasas de inters se fijan por la oferta y demanda, lo cual en realidad
disfraza el oligopolio que permite a los bancos controlar la tasa de inters a
niveles donde maximizan ganancias.
VI.- OPERACIONES BANCARIAS
Son las diversas actividades realizadas por los bancos en base a su funcin
de intermediarios financieros indirectos. Estas operaciones estn reguladas
por la ley. Se clasifican en:
Operaciones Bancarias Pasivas
Aquellas a travs de las cuales los bancos captan recursos monetarios de
los
agentes
superavitarios
(personas,
empresas,
estados),
constituyndose en deudores de aquellos que realizan depsitos. Entre
estos tenemos los diversos depsitos, tales como:

A la vista o en cuenta corriente. Son depsitos exclusivos de los

bancos. Se movilizan a travs de cheques y constituyen parte del
dinero estricto.

En ahorros. Son depsitos de libre disponibilidad y se movilizan a

travs de una tarjeta de ahorros.
A plazo fijo. Estos depsitos no son de libre disponibilidad, pues el
cliente no puede retirar los recursos sino hasta la fecha acordada con
el banco.

Operaciones Bancarias Activas

Son aquellas operaciones mediante las cuales los bancos colocan los
depsitos que han captado, constituyndose en acreedores de los que
reciben el crdito. Estas operaciones permiten al banco obtener utilidades.

Prstamo. Consiste en el otorgamiento de dinero por parte de los

bancos hacia las personas o empresas por un determinado periodo
de tiempo y con un respaldo o garanta.

Descuentos bancarios. Operacin mediante la cual los bancos

adelantan el pago del importe de una letra de cambio.

Sobregiros bancarios. Llamados tambin avances en cuenta

corriente, operaciones que se originan cuando un cliente gira cheques
por un valor mayor al saldo que mantiene en su cuenta corriente,
previa autorizacin de la entidad bancaria, De esta forma el cliente
utiliza menos recursos del banco.

Arrendamiento financiero (leasing). Operacin mediante la cual el

banco alquila o arrienda bienes de capital duraderos adquiridos a
solicitud de su cliente, el cual recibir dichos bienes en calidad de
alquiler, Al finalizar el contrato de arrendamiento financiero, el cliente
tiene la opcin de adquirir el bien arrendado pagando su valor
residual.

Otras operaciones bancarias. La Ley de Bancos vigente autoriza a

los bancos a realizar muchas operaciones, entre las cuales citaremos
a la compra y venta de ttulos valores, metales preciosos, moneda
extranjera, la realizacin de comisiones de confianza, etc.

VII.- CLASES DE BANCOS

Banca Mltiple
Es una forma de organizacin en la cual los bancos estn en la libertad de
realizar toda clase de operaciones y por cualquier periodo (corto, mediano y
largo plazo). La Ley de Bancos actualmente permite a los bancos adems de
realizar sus operaciones tradicionales, realizar otros negocios a travs de
constituir subsidiarias especializadas, tales como Sociedades Agentes de
<Bolsa. Administradoras de Fondos Mutuos, Empresas de arrendamiento
Financiero, etc., todo esto acorde con la liberalizacin de la economa.
Banco de la Nacin
Es una empresa pblica que acta como agente financiero del Estado. El 27
de enero de 1966, durante el gobierno de Fernando Belande Terry, en
circunstancias en que el Ejecutivo confrontaba problemas de desequilibrio
fiscal, se emite la Ley N 16000 que crea el Banco de la Nacin, el cual
reemplaza a la Caja de Depsitos y Consignaciones. Segn el art. 2 de la Ley
antes citada, El Banco de la Nacin tiene como finalidad principal proporcionar
a todos los rganos del Sector Pblico Nacional los servicios bancarios que
dichas cantidades requieran para el cumplimiento de sus funciones.
Banco Central de Reserva
Es denominada la autoridad monetaria, est encargada de dirigir la poltica
monetaria del pas. Fue creado en 1931 por recomendacin de la Misin
Kemmerer. El BCR est dirigido para 7 directores.

Finalidad. El BCR tiene una sola finalidad, la cual es preservar la

estabilidad monetaria.

Funciones.
Emitir billetes y monedas por encargo del Estado.
Administrar las reservas internacionales a su cargo.
Regular la moneda y el crdito.
Informar al pas sobre las finanzas nacionales.

Semana: 15
Ciclo: Anual UNI
EL DINERO
I.- DEFINICIN

Es cualquier objeto que los miembros de una comunidad estn dispuestos

a aceptar en pago de bienes, servicios o deudas.
Mercanca cuya funcin especfica estriba en desempear la funcin de
equivalente general del valor, es decir, que expresa el valor de las otras
mercancas y por lo que todas las dems se cambian.

II.- FUNCIONES
Medio de Pago
Se utiliza para las operaciones de intercambio.
Depsito de valor
El guardar dinero es mantener riqueza y puede utilizarse para realizar
compras en el futuro.
Medida de valor y unidad de cuenta
El dinero permite estimar el valor de las dems mercancas.

Es aquel establecido por el Estado a travs de la autoridad monetaria.

2.- Valor Extrnseco

Se denomina tambin valor de cambio.
Est dado por la capacidad de compra del dinero.
IV.- CARACTERSTICAS DEL DINERO

Estabilidad: Su valor de cambio (poder adquisitivo) debe variar lo

menos posible, permanecer constante con el paso del tiempo.
Fcil Transporte: Debe ser de un peso y tamao adecuado.
Durabilidad: No debe deteriorarse con el uso en el intercambio.
Divisibilidad: Que puede fraccionarse su valor en dinero de alta o
baja denominacin.
Homogeneidad: Monedas o billetes de un mismo valor legal
deben ser de idnticas caractersticas.

V.- LEY DE GRESHAM

Cuando en una economa circulan dos monedas de igual valor legal, pero
de distinto valor real, la moneda considerada mala (envilecida), desplaza
de la circulacin a la buena.
VI.- CLASES DE DINERO

Medio de pago diferido

Los pagos que han de efectuarse en el futuro se especifican en dinero.

Dinero Metlico

III.- VALORES DEL DINERO

Conformado por las monedas, las cuales son discos de metal utilizadas en
la compra venta.

1.- Valor Intrnseco

Dinero de Papel

A.- Valor Real

Conformado por los billetes de distintas denominaciones que circulan en la

Economa y dems documentos convertibles en dinero metlico y billetes,
tales como los pagars, letras de cambio, etc.

VI.- LA OFERTA DE DINERO

Es el valor que tiene el dinero por s mismo.

Es el valor que tiene el dinero de acuerdo al material que lo compone.

B.- Valor Legal o Nominal

Est conformada por el total de medios de pago que existen en una

economa a una fecha determinada. Parte de la oferta monetaria es
regulada por el Banco Central de Reserva por cuanto su variacin en la
economa del pas. La oferta monetaria se divide en dos partes:
El Dinero (en sentido estricto)
Est conformado por los billetes y monedas emitidas por el BCR y que se
hallan en poder del pblico (circulante) y tambin por los depsitos
realizados en los bancos bajo la modalidad de cuenta corriente (depsito a
la vista), los cuales pueden ser movilizados mediante el uso de los
cheques. El dinero posee alta liquidez.
El Cuasidinero
Est conformado por el conjunto de elementos sustitutos al dinero estricto.
Se caracterizan por poseer baja liquidez y poder ser convertidos en dinero
estricto. Est conformado por:

Depsitos en ahorros
Depsitos a plazo fijo (realizados en los bancos los que no se
movilizan a travs de cheques, sino por medio de otros mecanismos)
Pagars
Letras de cambio
Bonos
Moneda Extranjera

La Liquidez
En economa, la liquidez representa la cualidad de los activos para ser
convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin prdida significativa
de su valor. De tal manera que cuanto ms fcil es convertir un activo en
dinero se dice que es ms lquido. El dinero es ms lquido que el
Cuasidinero.
VII.- LA DEMANDA DE DINERO
Desde el enfoque keynesiano el dinero se demanda no slo como un
medio de pago, sino como un activo financiero que compite con otros
elementos como los bonos y las acciones.

La demanda de dinero se puede realizar por los siguientes motivos:

Motivo transacciones
Motivo Precaucin
Dependen del nivel de ingreso del agente econmico
Motivo Especulacin
Depende de la tasa de inters

III.- CLASES DE INFLACIN (Segn su Intensidad)

Semana: 15
Ciclo: Anual UNI

LA INFLACIN

Se consideran tres clases de inflacin segn su magnitud, pero esta clasificacin

debe tomarse con cuidado, debido a que los lmites que plantea no son algo
totalmente definido, sino que dependern del pas en el cual se presentan.

Es un fenmeno econmico que consiste en el incremento persistente y sostenido

del nivel general de precios en una economa.

Inflacin Moderada
Es el tipo de inflacin, donde los precios suben lentamente, Podramos clasificarla
como aquella que se presenta con una tasa de inflacin anual de una cifra, es
decir inferior a un 10% anual.

I.- DEFINICIN

En esencia es una baja en el valor de cambio del dinero, debido al alza de los
precios.
Cuando se habla de la inflacin es necesario considerar que se refiere a un
cambio continuo de los precios y no de un nico ajuste. As mismo durante un
proceso inflacionario algunos precios pueden reducirse pues de lo que se trata es
de la variacin del nivel general de precios.
II.- MEDICIN DE LA INFLACIN
El fenmeno inflacionario implica la prdida constante del valor del dinero y del
poder adquisitivo de los ingresos.
Para medir la inflacin se utiliza un conjunto de instrumentos estadsticos que
permiten determinar en forma numrica su comportamiento mensual y anual.
Estos se presentan bajo la forma de nmeros ndices.
La medicin de la inflacin es muy importante puesto que la informacin de ella
obtenida servir como elemento a ser tomado en cuenta para las decisiones que
adoptan los agentes econmicos. En el Per la medicin oficial de la inflacin la
realiza el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI).

El ndice de Precios al Consumidor (IPC)

El IPC es un indicador econmico que describe la evolucin de la inflacin, es

decir, mide las variaciones promedio de los precios de bienes y servicios
consumidos habitualmente por el conjunto de familias de los diversos estratos
socioeconmicos. El porcentaje en que vare el IPC resulta ser la tasa de inflacin.

Inflacin Galopante
Ocurre cuando los precios comienzan a subir a tasas de dos o tres cifras al ao.
Muchos pases latinoamericanos como Argentina, Brasil, Per, Bolivia, etc. Han
experimentado este tipo de inflacin.
Una vez que se presenta esta, surgen graves distorsiones econmicas.
Generalmente, la mayora de los contratos se ligan a una moneda extranjera con
poder de compra ms estable, como el dlar.
Se considera como inflacin galopante entre 10% y 1000% anual.
Hiperinflacin
Aunque algunas economas parezcan sobrevivir y algunas incluso prosperar con la
inflacin galopante, cuando golpea el cncer de la inflacin se afianza una mortal
tensin. No es posible decir nada bueno de una multiplicacin de los precios por
muchos millones como la que tuvo lugar en Alemania 1922 1923 o despus de la
Segunda Guerra Mundial en China y Hungra. En estas economas, pues, se
presentaron periodos hiperinflacionarios, esto es crecimiento del nivel general de
precios superior al 1000% anual.
IV.- OTRAS CLASES DE INFLACIN
Inflacin Abierta
En este caso no se trata de poner ningn obstculo para que se manifiesten
plenamente los incrementos de precios.
Inflacin Importada
Cuando la inflacin se produce en el pas fundamentalmente como efecto de los
mayores precios de los bienes adquiridos en el exterior.
Inflacin por Expectativas
En este caso los agentes econmicos buscan protegerse de la inflacin
incrementando sus demandas de bienes, lo que empuja a una subida de precios.

V.- TEORAS QUE EXPLICAN LA INFLACIN

VI.- CONSECUENCIAS DE LA INFLACIN

Existen bsicamente dos teoras que explican la aparicin de la inflacin.

Sobre el Poder Adquisitivo

Un proceso inflacionario de cualquier intensidad reduce el poder adquisitivo del
dinero. Obviamente cuanto ms fuerte el proceso inflacionario mayor ser la
prdida de poder adquisitivo afectando sobre todo a los que perciben ingresos
fijos.

Inflacin basada en la Demanda

Segn esta teora el nivel de precios crece porque la demanda de bienes se y

servicios expresada en dinero excede a la oferta disponible a los precios
existentes. La aparicin del exceso de demanda efectiva puede generarse por
factores que impulsan la capacidad de compra de la economa.
El incremento de la demanda puede generarse por ejemplo por la creacin de
dinero (emisin) por la autoridad o el sistema bancario (o ambos a la vez). En las
economas en desarrollo, la causa principal de la emisin parece ser el dficit fiscal
(mayores gastos del Gobierno en relacin a los ingresos percibidos) provocado por
la realizacin de fuertes inversiones destinadas a la formacin de una
infraestructura social y econmica (carreteras, irrigaciones, escuelas, viviendas,
etc.), aunado a la ineficiente recaudacin tributaria que limita los ingresos del
gobierno. Puesto que el aumento de moneda en el sistema econmico no puede
acompaarse con un aumento rpido de volumen de bienes y servicios
producidos, se generar una expansin de los precios.

Inflacin basada en los Costos

Segn esta teora, la inflacin tiene su origen en el aumento de los componentes

de los costos de produccin (salarios, costo de las materias primas y maquinarias,
etc.) que lleva al empresario a transferir este crecimiento de los costos al resto de
agentes econmicos a travs del aumento de los precios. Entre sus causas se
considera:

El alza de los salarios, consecuencia de las reivindicaciones motivadas a su

vez por un deseo de mejora de los asalariados, aumento de necesidades y
alza del costo de vida.
El aumento del costo de los bienes de capital.
El alza de precio del dinero, o sea el tipo de inters que repercute en los
costos financieros de la produccin.
La presencia de productores de bienes de alta significacin (petrleo e
insumos bsicos) que por su posicin monoplica trasladan con relativa
facilidad el incremento de sus costos.

Sobre las Inversiones Productivas

La inflacin intensa desalienta las inversiones productivas pues las empresas no
pueden proyectar de manera segura sus ganancias por lo cual estos recursos se
canalizan a inversiones especulativas que permiten ganancias en el corto plazo o
que defiendan el patrimonio personal, por ejemplo a travs de transacciones
inmobiliarias.
Sobre los Crditos
Cuando el incremento de los precios es acelerado, lo cual no era esperado por los
prestamistas y prestatarios, entonces los acreedores se perjudican y los deudores
se benefician.
Sobre la Distribucin de los Ingresos
La inflacin lleva a una redistribucin de los ingresos, ahondando la brecha entre
ricos y pobres.
Sobre la confianza en la Moneda Nacional.
Debido a la prdida de poder adquisitivo del dinero nacional, se busca reemplazar
con una moneda de mayor poder. En el caso de la economa peruana el dlar va
sustituyendo a la moneda nacional.
Sobre el Ahorro a travs de la Tasa de Inters
La tasa de inters es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno. Se
denomina pasiva, aquella que las entidades bancarias pagan a los ahorristas y
activa, aquella que las entidades bancarias cobran a sus usuarios por los
prstamos que les proporcionan. Si la tasa de inters pasiva es menor que la
inflacin, el ahorro disminuir, por cuanto el ahorrista preferir realizar consumo
antes que ahorro ya que con los intereses no lograrn compensar el crecimiento
de los precios por la inflacin. Si la tasa de inters pasiva es mayor que la
inflacin, el ahorro aumentar por cuanto los intereses que reciba el ahorrista al
ser mayores que la inflacin, le permitirn adquirir ms bienes y servicios.

VII.- MEDIDAS ANTIINFLACIONARIAS

Implica la aplicacin de un conjunto de recetas, con el objetivo de corregir los
problemas o males que se generan en una economa debido a un fenmeno
inflacionario. Tenemos:

Combatir el Dficit Fiscal

Incrementando los ingresos pblicos y reduciendo los gastos gubernamentales,

para as evitar la necesidad re recurrir a emisiones inorgnicas de dinero.

Reduccin de la Masa Monetaria

Aplicando polticas monetarias contractivas a travs de la autoridad monetaria

(BCR), para as reducir la demanda agregada.

Aumentar la Produccin y la Productividad

Adoptando una poltica econmica favorable a la produccin, el ahorro y la

inversin.

Cambiar las Expectativas de la Poblacin

Buscando la confianza de la poblacin respecto a las polticas anti-inflacionarias

gubernamentales.

Semana: 16
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SECTOR PBLICO
I.- DEFINICIN
Es aquel sector de la economa que se encuentra conformado por instituciones,
empresas y personas que realizan alguna actividad econmica que corresponde al
Estado.
Tericamente el Estado debe corregir y mejorar las condiciones en las cuales se
lleva a cabo la actividad econmica.
El Estado debe participar activamente en la Economa, debido a que:

Es el principal promotor del desarrollo econmico y social.

Es el centro de poder del cual emana la poltica econmica.
Es un ente regulador de los diversos sectores.
Es un administrador de bienes y servicios.

II.- FUNCIONES ECONMICAS DEL ESTADO

Estabilizadora
Buscar eliminar los diversos problemas econmicos
Proveedora
Busca trasladar recursos de aquellos sectores donde se concentran hacia los ms
necesitados.
Reguladora
A travs de leyes, resoluciones, etc.; gua las actividades econmicas.

Semana: 16
Ciclo: Anual UNI