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O SISTEMA MONETRIO

A quantidade de meios de pagamentos presente numa economia num dado


momento est relacionada com a quantidade de papel-moeda existente
(moeda corrente) e com os depsitos vista do pblico nos bancos comerciais
(moeda escritural).
Q. MEIOS DE PAGAMENTO= MOEDA CORRENTE+MOEDA ESCRITURAL

Papel-moeda emitido(pme)
-Quem emite? O governo
-Quem produz? Casa da moeda
-Quem autoriza sua emisso? O Banco Central
Total de moeda emitida com autorizao do Banco Central.
Papel-moeda em circulao(pmc)
PMC=PME cBC
cBC=caixa do banco central
OBS: Uma parte do pme fica no caixa do Banco Central.
Papel moeda emitido menos caixa do Banco Central
Papel-moeda em poder do pblico(pmpp)
PMPP=PMC-CMBC
cmbc= Caixa em papel-moeda dos bancos comerciais
Papel moeda em circulao menos caixa dos bancos comerciais
Meios de pagamento
Papel-moeda em poder do pblico mais depsitos a vista do pblico nos
bancos comerciais
M=C+D que o mesmo que MP=PMPP-DV
m=moeda meio de pagamento
c=moeda corrente
d=moeda escritural
ALGUNS CONCEITOS
-Pblico: conjunto de todos os agentes econmicos (famlia, empresa e
governo), exceto o sistema bancrio (bancos comerciais e Banco Central).
-Bancos comerciais: Instituies legalmente autorizadas a receber depsitos
vista

MULTIPLICADOR BANCRIO
Varivel que determina o poder do setor bancrio em emitir moeda
m=M/Mo
m=multiplicados bancrio
M=moeda final
Mo=moeda final

AGREGADO MONETRIO
M1=Papel-moeda em poder do pblico mais depsitos vista do pblico nos
bancos comerciais
M2=M1+ttulos pblicos em poder do setor privado
M3=M2+depsitos de poupanas
M4=M3+depsitos a prazo e demais ttulos privados
M1M2M3M4
(ordem de agregados mais lquidos)

BASE MONETRIA:
Papel-moeda em poder do pblico mais encaixes mantidos pelos bancos
comerciais junto ao Banco Central

O BANCO CENTRAL E O CONTROLE DOS MEIOS DE PAGAMENTO


As funes do Banco Central:
-Emisso do papel-moeda
-Garantir estabilidade do sistema econmico do ponto de vista monetrio
(preocupao com o comportamento dos preos dos bens e servios que
circulam na economia e solvabilidade do sistema bancrio)
-Ser depositador das reservas internacionais
-Ser o banqueiro no governo
-Ser o banco dos bancos(evita quebras dos bancos comerciais); agente que
detm os encaixes dos bancos comerciais)
-Depositar recursos e pedir emprstimos(governo)

POLTICA MONETRIA: controle da quantidade de meios de pagamento que


circula no sistema.
CRISE CAMBIAL: autoridades monetrias do pas no dispem da quantidade
de divisas demandada pela economia num determinado momento.

RELAES MACROECONOMICAS IMPORTANTES:


-Liga os meios de pagamentos ao nvel geral de preos
-Liga quantidade de moeda e nvel de atividade
ENCAIXES existem trs tipos:
i) Encaixe em moeda corrente:
Papel-moeda guardado nos cofres e nos caixas dos bancos comerciais
ii) Encaixe voluntrios junto ao Banco Central
iii) Encaixes compulsrios junto ao Banco Central
EMPRESTADOR DE LTIMA ESTNCIA: quando Banco Central ajuda algum
banco comercial a honrar seus compromissos no dia, ou seja, redescontos de
liquidez.

AS CONTAS MONETRIAS
Balancete: um instrumento contbil em que possvel analisar, para
determinada instituio, as fontes de recursos e suas aplicaes
i) ativosaplicaes e passivofontes de recursos
ii) obedecer o mtodo das partidas dobradas e manter equilbrio interno
Recursos monetrios: fazem parte dos meios de pagamento e possuem
liquidez imediata
BALANCETE DOS BANCOS COMERCIAIS
ATIVO:
-Reservas
-Emprstimos
-Ttulos
PASSIVO:
-Depsito
-Recursos externos

BALANCETE DO BANCO CENTRAL


ATIVO:
-RI
-Redescontos e demais emprstimos aos bancos comerciais
-Emprstimo ao Tesouro Nacional, rgos pblicos, governo e setor privado

-Caixa em moeda corrente


-Ttulos pblicos federais
-Imobilizado
PASSIVO:
-Papel-moeda emitido
-Depsito do Tesouro Nacional e bancos comerciais (voluntrios e
compulsrios)
- Recursos externos e prprios

BALANCETE DO SISTEMA MONETRIO


ATIVO
-Aplicaes Banco Central e bancos comerciais
PASSIVO
-Meios de pagamento
-Passivo no monetrio do Banco Central (Depsito do Tesouro Nacional,
recursos externos)
-Passivo no monetrio dos bancos comerciais(Depsito a prazo, recursos
externos)

O MULTIPLICADOR BANCRIO E A CRIAO E


DESTRUIO DE MEIOS DE PAGAMENTOS
Multiplicador bancrio uma varivel que sintetiza o mecanismo de
multiplicao da base monetria pelo processo de criao de moeda
operado pelos bancos comerciais
O QUE DEPENDE ESTE MULTIPLICADOR?
Ele est ligado ao comportamento das pessoas com relao aos seus
recursos lquidos: que parcela deles as pessoas mantem em papel-moeda e
que parcela deixam em depsito nos bancos comerciais.
Depende tanto da deciso dos bancos comerciais quanto aos seus encaixes
como tambm do Banco Central quanto os encaixes compulsrios dos bancos
comerciais.
MULTIPLICADOR BANCRIO
Varivel que determina o poder do setor bancrio em emitir moeda

m=M/B
m=multiplicador
M=meios de pagamentos
B=base monetria

c+d=1
c=papel-moeda em poder do pblico
d=depsitos a vista dos bancos comerciais
R=encaixe total dos bancos comerciais/depsito vista dos bancos comerciais

m=1/[1-d(1-R)]
m=M/B=C+D/C+R
m=C/D=1(sem bancos comerciais)
m=D/R(sem moeda)
OBS:
Quando maior R, menor o multiplicador
Quando maior for d maior o multiplicador

PRINCIPAIS INSTRUMENTOS QUE ESTO DISPOSIO DO BANCO


CENTRAL PARA PROVOCAR UMA EXPANSO DOS MEIOS DE
PAGAMENTOS EM CIRCULAO NA ECONOMIA:
Expandir seus emprstimos ao Tesouro Nacional, s outras esferas do
governo ou ao setor privado
aumentar as reservas cambiais
comprar ttulos da dvida pblica de emisso do governo federal(openmarket).
Expandir os redescontos aos bancos comerciais
diminuir os encaixes compulsrios