Inters efectivo equivalente

Inters
Mensual %

Nominal ( %)

3
4
5
6
7
8
9
10

Inters efectivo =

Ie = ( 1+ i/n)n -1

ers efectivo equivalente

Efectivo ( %)

PERIODOS ANUALES
Interes efectivo por
perodo %
Tasa Nominal %
Tasa Efectiva %

Mensual
12
6

Quincenal
24
8

Bimensual
6
4

Trimensual
4
6

Cuatrimestral Semestral
3
2
8

Anual
1
9

PRESTAMO=
Tasa Inters Efectiva Anual =
Tasa Inters Efectiva Trimestral=
Periodos Trimestrales=
Factor de Recuperacin Capital FRC =
Servicio deuda=

a) Completar el cuadro de servicio de deuda considerando

tres periodos de gracia parcial, y en el 8 periono no se cance
restructurando la deuda en los periodos que quedan

b) Completar el cuadro considerando dos periodos de gracia to

en el 6 periodo no se cancela , restructurando la deuda
en los periodos que quedan

A)

TRIMEST
1
2
3

PRINCIPAL INICIO

4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOTAL
B)

TRIMEST
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOTAL

PRINCIPAL INICIO

SERVICIO DEUDA CON CUOTAS CONSTANTES

25,000.00 Dlares
18%
12
i ( 1+i)n =
(1+i)n-1
Ptmo x FRC

e deuda considerando
n el 8 periono no se cancela
odos que quedan

o dos periodos de gracia total, y

ructurando la deuda

AMORTIZACION

INTERES

SERVICIO
DE DEUDA

AMORTIZACION

INTERES

SERVICIO
DE DEUDA

Ie = ( 1+ i/n)n -1

PRINCIPAL FINAL

PRINCIPAL FINAL

Del cuadro se pide :

1.- Completar el cuadro con los datos que faltan deduciendolos de los valores con que se cuenta
pos simple suma o resta
2.-Calcule el flujo de caja economico y financiero
Considere el pago del prstamo como servicio de deuda del proyecto

3.- Considere la tasa de descuento econmica de 8% y una tasa de descuento financiera del 7%
4- Realice la evaluacin econmica considerando el VANE, TIRE, Perodo de recuperacin E
5.- Realice la evaluain financiera considerando el VANF, TIRF, Perodo de recuperacin F
6.- Interprete resultados
7.- De acuerdo a los resultados contestar Que decide realizar o no el
prstamo?

Variables
Tasa de descuento
econmico %
Tasa de descuento
financiero %
Inversin total
Prestamo
Interes bancario=
CONCEPTO / AOS

8.00
7.00
1,767,500.00
500,000.00
6%
AO 0

0.06

AO 01
I. INGRESOS
25,000.00
25,000.00

1.-Total Ingreso
Ventas
Valor residual

II. EGRESOS
Costo de Inversion
(Activo FijoTangible)
(Activo Fijo Intangible)
(Capital de Trabajo)
(Imprevistos 1%)
(Total de Inversin)

1,000,000.00
500,000.00
250,000.00
17,500.00
1,767,500.00

Egresos por Actividad

2.-Total Egresos
(Costo de Produccin)
(Gastos Administrativos)
(Gastos de Ventas)
Utilidad Operativa
(Depreciacin)

1,767,500.00

Utilidad antes de Impuestos

4,700.00
3,000.00
1,200.00
500.00
20,300.00
1,000.00
19,300.00

(Impuesto a la Renta 30%)

5,790.00
1,767,500.00

(Inversin)
Depreciacin
FCE
Prstamo
(Servicio de Deuda)
Escudo tributario
FCF

-1,767,500.00
500,000.00

Aportes de socio
Caja acumulada

1,000.00
14,510.00

-1,267,500.00

-118,698.20
9,150.00
-95,038.20

1,267,500.00
-1,267,500.00

-1,362,538.20

Nota : Considere un prestamo de S/.500,000 Nuevos Soles para ser devueltos en cinco aos con
inters de 6% anual
1)

Aos

PRINCIPAL INICIO
500,000.00
411,301.80
317,281.71
217,620.41
111,979.43
TOTAL

1
2
3
4
5

FRC=

i ( 1+i)n =
(1+i)n-1

AMORTIZACION
88,698.20
94,020.09
99,661.30
105,640.98
111,979.43
500,000.00
0.0802935347
0.3382255776

2)
AMORTIZACION

AOS
1

INTERES
88,698.20

30,000.00

94,020.09
99,661.30
105,640.98
111,979.43

2
3
4
5

24,678.11
19,036.90
13,057.22
6,718.77

3)
VAN 8%
TIR
B/C E

-1,705,754.51145861
-55%
VAN(ingresos)
VAN(egresos)
0

AO
INGRESOS E
EGRESOS ECONOMICOS
TASA DESCUENTO 8%

VANI(8%)=
VANE(8%)=

1,767,500.00

1
25,000.00
4,700.00

1,767,500.00

23,148.15
4351.8519
B/C E =

PERIODO DE RECUPERACION
0
INGRESOS
INVERSIN
SALDO POR RECUPERAR

1,767,500.00

Aplicando el mtodo, concluyo que no es viable ya que la inversi

4)
VAN 7%
TIR
B/C E

AO
INGRESOS financieros
total egresos financieros
EGRESOS economicos

-1,666,119.34027551
Err:523
VAN(ingresos)
VAN(egresos)
0
500,000.00
1,767,500.00
1,767,500.00

1
25,000.00
114,748.20
4,700.00

110,048.20

FC neto
TASA DESCUENTO 7%

VANI(7%) ingresos=
VANE(7%)egresos=

500,000.00
1,767,500.00

23,364.49
107241.3086
B/C E =

5)
PERIODO DE RECUPERACION
0
INGRESOS
INVERSIN
SALDO POR RECUPERAR

1,767,500.00

Cuadro de resultados
VAN
FCE
FCF

TIR

alores con que se cuentan

cuento financiera del 7%

o de recuperacin E

de recuperacin F

0.004867551

AO 02
I. INGRESOS
25,000.00
25,000.00
II. EGRESOS

AO 03
25,000.00
25,000.00

AO 04
25,000.00
25,000.00

AO 05
33,000.00
25,000.00
8,000.00

4,700.00
3,000.00
1,200.00
500.00
20,300.00
1,000.00

4,700.00
3,000.00
1,200.00
500.00
20,300.00
1,000.00

4,700.00
3,000.00
1,200.00
500.00
20,300.00
1,000.00

4,700.00
3,000.00
1,200.00
500.00
28,300.00
1,000.00

19,300.00

19,300.00

19,300.00

27,300.00

5,790.00

5,790.00

5,790.00

8,190.00

1,000.00
14,510.00

1,000.00
14,510.00

1,000.00
14,510.00

1,000.00
20,110.00

-118,698.20
7,553.43
-96,634.77

-118,698.20
5,861.07
-98,327.13

-1,459,172.97

-1,557,500.10

-118,698.20
4,067.17
-100,121.03
-1,657,621.13

ueltos en cinco aos con un

INTERES
30,000.00
24,678.11
19,036.90
13,057.22
6,718.77
93,491.00
Interes=
FRC=

PORTES

SERVICIO DE
DEUDA
118,698.20
118,698.20
118,698.20
118,698.20
118,698.20
593,491.00

PRINCIPAL
FINAL
411,301.80
317,281.71
217,620.41
111,979.43
0.00

6%
0.2373964004

-0.3
ESCUDO TRIBUTARIO
FLUJO NETO
500
-9150
110,048.20

-118,698.20
2,165.63
-96,422.57
-1,754,043.70

500
500
500
500

105,262.42
1,786,265.74

-7553.4323961193
-5861.0707360058
-4067.1673762854
-2165.6298149818

111,644.77
113,337.13
115,131.03
117,032.57

0.06

2
25,000.00
4,700.00

3
25,000.00
4,700.00

4
25,000.00
4,700.00

5
33,000.00
4,700.00

21,433.47
4029.4925

19,845.81
3731.0115

18,375.75
3454.6403

22,459.25
3198.7410

1
14,510.00

2
14,510.00

3
14,510.00

4
14,510.00

1,752,990.00

1,738,480.00

1,723,970.00

1,709,460.00

4
###
119,831.03
4,700.00

5
33,000.00
121,732.57
4,700.00

0.06

viable ya que la inversin no se podra recuperar en 5 aos

608,208.83
2,250,926.95
2
25,000.00
116,344.77
4,700.00

0.27

3
25,000.00
118,037.13
4,700.00

111,644.77

113,337.13

115,131.03

117,032.57

21,835.97
101620.0260

20,407.45
96353.4582

19,072.38
91418.5212

23,528.54
86793.6403

1
-95,038.20

2
-96,634.77

3
-98,327.13

4
-100,121.03

1,862,538.20

1,959,172.97

2,057,500.10

2,157,621.13

0.27

P.R

TOTAL
105,262.42
1,786,265.74

5
20,110.00
1,689,350.00

TOTAL
608,208.83
2250926.9543

5
-96,422.57
2,254,043.70

Del cuadro se pide :

1.- Completar el cuadro con los datos que faltan deduciendolos de los valores con que se cuenta
pos simple suma o resta
2.-Calcule el flujo de caja economico y financiero
Considere el pago del prstamo como servicio de deuda del proyecto

3.- Considere la tasa de descuento econmica de 8% y una tasa de descuento financiera del 7%
4- Realice la evaluacin econmica considerando el VANE, TIRE, Perodo de recuperacin E
5.- Realice la evaluain financiera considerando el VANF, TIRF, Perodo de recuperacin F
6.- Interprete resultados
7.- De acuerdo a los resultados contestar Que decide realizar o no el
prstamo?

Variables
Tasa de descuento
econmico %
Tasa de descuento
financiero %
Inversin total
Prestamo
Interes bancario=
CONCEPTO / AOS

8.00

0.08

7.00
1,000,000.00
1,000,000.00
6
AO 0

0.07

0.06

AO 01
I. INGRESOS
810,000.00
810,000.00

1.-Total Ingreso
Ventas
Valor residual

II. EGRESOS
Costo de Inversion
(Activo FijoTangible)
(Activo Fijo Intangible)
(Capital de Trabajo)
(Imprevistos 1%)
(Total de Inversin)

1,000,000.00
500,000.00
250,000.00
17,500.00
1,767,500.00

Egresos por Actividad

2.-Total Egresos
(Costo de Produccin)
(Gastos Administrativos)
(Gastos de Ventas)
Utilidad Operativa
(Depreciacin)

1,000,000.00

Utilidad antes de Impuestos

4,700.00
3,000.00
1,200.00
500.00
805,300.00
1,000.00
804,300.00

(Impuesto a la Renta 30%)

241,290.00
1,000,000.00

(Inversin)
Depreciacin
FCE
Prstamo
(Servicio de Deuda)
Escudo tributario
FCF

-1,000,000.00
500,000.00

Aportes de socio
Caja acumulada

1,000.00
564,010.00

-500,000.00

-237,396.40
9,150.00
335,763.60

500,000.00
-500,000.00

-164,236.40

Nota : Considere un prestamo de S/.500,000 Nuevos Soles para ser devueltos en cinco aos con
inters de 6% anual
1)

Aos

PRINCIPAL INICIO
1,000,000.00
822,603.60
634,563.42
435,240.82
223,958.87
TOTAL

1
2
3
4
5

FRC=

i ( 1+i)n =
(1+i)n-1

AMORTIZACION
177,396.40
188,040.18
199,322.60
211,281.95
223,958.87
1,000,000.00
0.0802935347
0.3382255776

2)
AMORTIZACION

AOS
1

INTERES
88,698.20

30,000.00

94,020.09
99,661.30
105,640.98
111,979.43

2
3
4
5

24,678.11
19,036.90
13,057.22
6,718.77

3)
VAN 8%
TIR
B/C E

-1,705,754.51145861
-55%
VAN(ingresos)
VAN(egresos)
0

AO
INGRESOS E
EGRESOS ECONOMICOS
TASA DESCUENTO 8%

VANI(8%)=
VANE(8%)=

1,000,000.00

1
810,000.00
4,700.00

1,767,500.00

23,148.15
4351.8519
B/C E =

PERIODO DE RECUPERACION
0
INGRESOS
INVERSIN
SALDO POR RECUPERAR

1,000,000.00

Aplicando el mtodo, concluyo que no es viable ya que la inversi

4)
VAN 7%
TIR
B/C E

AO
INGRESOS financieros
total egresos financieros
EGRESOS economicos

863,760.37199701
61%
VAN(ingresos)
VAN(egresos)
0
500,000.00
1,767,500.00
1,767,500.00

1
25,000.00
114,748.20
4,700.00

110,048.20

FC neto
TASA DESCUENTO 7%

VANI(7%) ingresos=
VANE(7%)egresos=

500,000.00
1,767,500.00

23,364.49
107241.3086
B/C E =

5)
PERIODO DE RECUPERACION
0
INGRESOS
INVERSIN
SALDO POR RECUPERAR

1,767,500.00

Cuadro de resultados
VAN
FCE
FCF

TIR

alores con que se cuentan

cuento financiera del 7%

o de recuperacin E

de recuperacin F

0.004867551

AO 02
I. INGRESOS
810,000.00
810,000.00
II. EGRESOS

AO 03
810,000.00
810,000.00

AO 04
810,000.00
810,000.00

AO 05
810,000.00
810,000.00
-

4,700.00
3,000.00
1,200.00
500.00
805,300.00
1,000.00

4,700.00
3,000.00
1,200.00
500.00
805,300.00
1,000.00

4,700.00
3,000.00
1,200.00
500.00
805,300.00
1,000.00

4,700.00
3,000.00
1,200.00
500.00
805,300.00
1,000.00

804,300.00

804,300.00

804,300.00

804,300.00

241,290.00

241,290.00

241,290.00

241,290.00

1,000.00
564,010.00

1,000.00
564,010.00

1,000.00
564,010.00

1,000.00
564,010.00

-237,396.40
7,553.43
334,167.03

-237,396.40
5,861.07
332,474.67

-237,396.40
4,067.17
330,680.77

-237,396.40
2,165.63
328,779.23

169,930.63

502,405.30

833,086.07

ueltos en cinco aos con un

INTERES
60,000.00
49,356.22
38,073.80
26,114.45
13,437.53
186,982.00
Interes=
FRC=

PORTES

SERVICIO DE
DEUDA
237,396.40
237,396.40
237,396.40
237,396.40
237,396.40
1,186,982.00

PRINCIPAL
FINAL
822,603.60
634,563.42
435,240.82
223,958.87
0.00

6%
0.2373964004

-0.3
ESCUDO TRIBUTARIO
FLUJO NETO
500
-9150
110,048.20

1,161,865.30

500
500
500
500

105,262.42
1,786,265.74

-7553.4323961193
-5861.0707360058
-4067.1673762854
-2165.6298149818

111,644.77
113,337.13
115,131.03
117,032.57

0.06

2
810,000.00
4,700.00

3
810,000.00
4,700.00

4
810,000.00
4,700.00

5
810,000.00
4,700.00

21,433.47
4029.4925

19,845.81
3731.0115

18,375.75
3454.6403

22,459.25
3198.7410

1
564,010.00

2
564,010.00

3
564,010.00

4
564,010.00

435,990.00

-128,020.00

-692,030.00

-1,256,040.00

4
###
119,831.03
4,700.00

5
33,000.00
121,732.57
4,700.00

0.06

viable ya que la inversin no se podra recuperar en 5 aos

608,208.83
2,250,926.95
2
25,000.00
116,344.77
4,700.00

0.27

3
25,000.00
118,037.13
4,700.00

111,644.77

113,337.13

115,131.03

117,032.57

21,835.97
101620.0260

20,407.45
96353.4582

19,072.38
91418.5212

23,528.54
86793.6403

1
-95,038.20

2
-96,634.77

3
-98,327.13

4
-100,121.03

1,862,538.20

1,959,172.97

2,057,500.10

2,157,621.13

0.27

P.R

TOTAL
105,262.42
1,786,265.74

5
564,010.00
-1,820,050.00

TOTAL
608,208.83
2250926.9543

5
-96,422.57
2,254,043.70