Avance Del Presupuesto 2016

; u!; 437 .
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AL HONORABLE CONGRESO DE LA NACiN:
Tengo el agrado de dirigirme a Vuestra

Honorabilidad
con el objeto de someter a su consideracin,
de acuerdo con lo
establecido en el ltimo prrafo del Artculo 2 de la Ley N 24.629, el informe de

avance sobre la elaboracin
Administracin
del proyecto de Ley de Presupuesto
General de la
Nacional correspondiente al Ejercicio 2016.

En el mismo se hace referencia al proceso
de formulacin
que se est llevando a cabo, sobre la base del cronograma
de
actividades fijado por el MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS PBLICAS, Y se
M.E.y F.P.
I
239
describen el contexto macroeconmico
y los lineamientos
generales de la poltica
presupuestaria
para el prximo ejercicio en cuanto a sus prioridades, la poltica de
financiamiento,
seguridad social, inversin pblica y las ~Iaciones fiscales' 'con las
provincias, entre otros aspectos.

a Vuestra Honorabilidad.
/'
MENSAJE N
437
Dr. AXELK'C'LLO~ .
Ministro de EcOl1omlaYFinanzas Publicas
"2015 - AO DEL BICENTENARIO
"i
DEL CONGRESO
3'7I
PRESUPUESTO GENERAL DE LA
ADMINISTRACiN NACIONAL
EJERCICIO 2016
INFORME DE AVANCE AL
HONORABLE CONGRESO DE LA NACiN
M.E. Y F.P..
23 9
Junio de 2015
DE LOS PUEBLOS LIBRES"
DEL CONGRESO
DE LOS PUEBLOS L1BRES~
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INTRODUCCiN
El actual proceso de formulacin del Presupuesto Nacional para el ao

2016 se est llevando a cabo de acuerdo al ordenamiento
del cronograma
de
actividades fijado por la Resolucin N 207 del 8 de abril de 2015 del MINISTERIO
DE ECONOMA
actividades,
Y FINANZAS
la elaboracin,
PBLICAS.
aprobacin
entidades de la Administracin
Dicho cronograma
y comunicacin
prev, entre otras
a las jurisdicciones
Nacional de los lmites financieros
atendidos ("techos presupuestarios"),
posibles de ser
en forma concomitante con la preparacin del
presente Informe de Avance.
Esa actividad constituye una fase crucial para la toma de decisiones

que hace a la formulacin del Presupuesto Nacional para el prximo ejercicio y como
,I
se dijo, de acuerdo al cronograma, se desarrolla simultneamente
M.E. Y F.P.
con la elaboracin
del presente Informe de Avance al HONORABLE CONGRESO DE LA NACiN que
2 3,9
corresponde
presentar antes del 30 de junio de 2015 conforme lo dispuesto por la
Ley W 24.629.
No obstante
Presupuesto
ello,
(GAEP), constituido
207/15 del MINISTERIO

presentacin
el Grupo
para
la Elaboracin
segn los trminos de la citada Resolucin
DE ECONOMA Y FINANZAS PBLICAS,
del
N
a la fecha de
del presente Informe de Avance, concreta las tareas vinculadas a la.
elaboracin de los "techos presupuestarios",

entidades
de Apoyo
de
presupuestos
la
Administracin
Nacional
y otro tanto hacen las jurisdicciones

en
relacin
con
los
respectivos
preliminares que abarcan la formulacin de la poltica presupuestaria
institucional,
el clculo
programtica
de sus propios
y la programacin
recursos,
financiera
la revisin
preliminar
de
de la estructura
recursos
y gastos,
informacin que se utiliza como antecedente para la elaboracin de dichos "techos

presupuestarios" .
. En la prosecucin
formulacin,
el prximo
presupuestarios"
de las tareas
previstas
hito es la comunicacin
a los organismos
en el cronograma
de los mencionados
de la Administracin
Nacional,
de
"techos
a fin de que
concreten en forma oportuna la elaboracin de sus anteproyectos de presupuesto.
Con posterioridad a la misma, se lleva a cabo el anlisis de los citados

anteproyectos y se efectan las tareas necesarias a fin de compatibilizar las polticas
presupuestarias
M.E. Y F.P.
239
jurisdiccionales
2016 se determinen.
escenario
con los objetivos macrofiscales
En forma
macroeconmico
concomitante,
y las proyecciones
se concreta
que para el ao
la descripcin
macroeconmicas,
del
se realiza la
elaboracin de los clculos definitivos de recursos y el servicio de la deuda pblica,

se efecta la descripcin de la poltica presupuestaria y la estimacin de resultados
primario y financiero y su financiamiento,
concluyendo
en la elaboracin tanto del
Mensaje de Remisin como del Proyecto de Ley de Presupuesto

conteniendo
los aspectos
informacin
complementaria
Administracin
mencionados,
de
el articulado,
acuerdo
lo
Nacional 2016,
las planillas
establecido
por
anexas y la
la
Ley
de
Financiera y de los Sistemas de Control del Sector Pblico Nacional
W 24.156 Y sus modificaciones.
"2015 - AO DEL BICENTENARIO DEL CONGRESO DE LOS PUEBLO~SL~~,,~ES""

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Cabe
destacar
que
la
presupuestaria
descripto,
Presupuestario
y las jurisdicciones
en la relacin
Nacional, se ha despapelizado
aplicacin
informtica
tramitacin
entre
del
proceso
las reas
y entidades
de
rectoras
formulacin
del Sistema
de la Administracin
Pblica
con la utilizacin de la firma digital mediante
"eSIDIF-FOP"
de desarrollo propio de la SECRETARIA
la
DE
HACIENDA del MINISTERIO DE ECONOMIA y FINANZAS PUBLICAS, hecho que

genera
importantes
administrativos
de tiempo y recursos
economas
y facilita
a partir de la utilizacin de nuevas tecnologas
los procesos
de informacin
comunicacin.
En el Ejercicio Fiscal 2015, el presupuesto vigente tiene su fundamento

jurdico en la Ley W 27.008, el Decreto W 2.102 del 13 de noviembre de 2014 y la
Decisin
Administrativa
presupuestarias
1 del 12 de enero de 2015; y las modificaciones
efectuadas conforme las normas en aplicacin.
239
EL CONTEXTO MACROECONMICO
y LA POLlTICA ECONMICA
Durante 2014 el crecimiento de la economa global se ubic en 3,4% y

segn las ltimas estimaciones
se espera
del FONDO MONETARIO
INTERNACIONAL
(FMI)
una suba de 3,5% anual en 2015, muy por debajo del 4,8% anual
promedio 2003-2011. Asimismo, se ha observado una dinmica dual a lo largo de

2014. Mientras que las economas avanzadas crecieron 1,8% anual (+0,4 p.p. ms
que
en
2013),
los emergentes
se expandieron
4,6%
anual,
5 )"
marcando
una
desaceleracin
DEL CONGRESO
DE LOS PUEBLOS LIBRES",
de -0,4 p.p. respecto del ao anterior. Adems, se espera que esta
tendencia de mayor dinamismo en los pases avanzados y menor crecimiento en los

emergentes se repita en 2015.
Las economas emergentes deben afrontar un escenario complicado.

En primer lugar, los anuncios de reduccin del ritmo de estmulo monetario en EUA
(tapering)
en 2013 y del aumento
de la tasa de inters en 2014 provocaron
presiones cambiarias y mayores costos de financiacin
en los emergentes.
En' el
primer caso, el ndice de monedas emergentes se depreci 7,8% y el EMBI aument

22,8% entre el anuncio (mayo 2013) y el tapering (enero 2014). En el segundo, el
tipo de cambio de los emergentes
se depreci 14,7% y el EMBI aument 51,0%
entre la mencin del aumento de tasas Gulio de 2014 y enero de 2015).
Ante estos hechos, el escenario actual es de una gran incertidumbre
M.E. Y F.P.
239
derivada de polticas monetarias divergentes en las economas avanzadas. La tasa

FED FUNDSestablecida
por la RESERVA FEDERAL (FED) de EUA se encuentra
en el rango 0,0% - 0,25%, pero la mayora de los miembros del Comit de Poltica
Monetaria de la FED la ubican en 0,625% a fin de ao. En cambio, las polticas
expansivas
de
EUROPA,
JAPN
contramano
de
la lgica
de
Y REPBLICA
ESTADOS
UNIDOS
POPULAR
CHINA
DE AMRICA,
emergentes han tendido a tomar tambin medidas acomodaticias.
van
Y algunos
Esto puede abrir
un canal para la salida de capitales desde los emergentes hacia ESTADOS UNIDOS
DE AMRICA.
De acuerdo al Instituto Financiero Internacional,
de capital privados hacia las economas emergentes
la entrada de flujos
cay desde U$S 1.269.000
millones en 2013 a U$S 1.048.000 millones en 2014 y proyecta que caern a U$S
981.000 millones en 2015.
Otro desafo es la presin a la baja de los precios internacionales

los commodities,
desaceleracin
de
promovida por la aparicin de nuevas fuentes energticas y por la

de la economa china, junto con la mencionada apreciacin del dlar.
Entre los principales
commodities,
las cadas ms pronunciadas
entre el precio
promedio de 2014 y mayo de 2015 se observan en el petrleo, -20,9%, seguido por

el cobre con un -16,5%. La soja tambin se ha desvalorizado
un -8,6%, mientras que
el precio del oro mostr una cada de -2,9%.
En este contexto, la economa de ESTADOS UNIDOS DE AMRICA

aceler su crecimiento en 2014 en 0,2 p.p. Y trep un 2,4% anual, en parte gracias a
una menor contribucin
negativa del gasto pblico. Para 2015, la FEO prev un
M.E. Y F.P.
crecimiento entre 1,8% Y 2,0% anual, mientras que el FMI recort sus estimaciones
239
en -0,6 p.p., ubicndolas en 2,7% anual. Si bien la tasa de desempleo mostr una
evolucin favorable y se ubica en 5,5%, parte de la mejora se debi a la tendencia
negativa de la tasa de actividad.
En el primer trimestre de 2015, el PIS cay -0,7% anualizado. El traspi

se explic en parte por la apreciacin del dlar, el dbil desempeo del consumo y
los
problemas
internacionales.
en
el
sector
petrolero
vinculados
los
menores
precios
Dado que la recuperacin del mercado laboral sigue avanzando, se
espera que la FEO reaccione con un aumento de la tasa de inters, que si bien en
principio se prevea para julio, lo ms probable es su postergacin para la segunda
parte del ao en virtud de los resultados del primer trimestre. Las expectativas por el
aumento de las tasas de inters produjeron una renovada apreciacin del dlar, que
se fortaleci frente a una canasta de monedas un 12,8% en 2014 y 4,1% en lo que
lleva de 2015.
La Zona Euro, que logr crecer 0,9% en 2014, se increment 0,4%

trimestral en el primer trimestre de 2015. De todos modos, el ritmo de expansin es
dbil Y ms de la mitad del crecimiento fue explicado por la economa de mayor
magnitud de la regin, REPBLICA
FEDERAL
DE ALEMANIA.
REINO DE ESPAA Y la REPBLICA DE IRLANDA contribuyeron
No obstante,
el
positivamente al
crecimiento. El mayor dinamismo de la regin estuvo asociado al consumo privado,

en un marco de importantes anuncios de poltica monetaria, una muy leve mejora del
empleo y un aumento del ingreso disponible por efecto de la cada del precio de la
M.E. Y F.P.
energa. Si bien el mayor crdito al consumo y el alivio en las hojas de balance de
23 9
los hogares tambin
contribuyeron
a la recuperacin,
los ratios deuda/ingresos
continan elevados y la dinmica del crdito contina dbil.
En suma, las perspectivas para la Zona Euro han mejorado y la poltica

monetaria se ha tornado ms agresiva, en un marco de dbil ritmo de expansin y
consecuente leve reduccin del desempleo, que actualmente es superior a 11%, un
,
nivel histricamente
alto. En la actualidad el nivel de PIB es an -1,4% menor en
relacin a la precrisis (primer trimestre de 2008).
En relacin a la REPBLICA
POPULAR
CHINA, durante el primer
trimestre de 2015 el PIB se expandi 7,0% anual, lo que acentu la desaceleracin y
"2015 - A\JO DEL BICENTENARIO
DEL CONGRESO
expuso los problemas que preocupan a las autoridades:

se encuentra
la inflacin de 1,5% anual
por debajo de la meta (3,0%), las exportaciones
estn en baja, se
desploman los precios inmobiliarios (-6,1 % anual en abril de 2015) y las variables de
actividad
como los prstamos,
la actividad
muestran signos de recuperacin.
industrial y las ventas minoristas
Tambin existen preocupaciones
no
en el sistema
financiero por la situacin de los niveles de deuda y las operaciones especulativas y

"shadow banking" (banca en las sombras).
El BANCO CENTRAL
est buscando
impulsar la economa con la reduccin de la tasa de inters (5,1 %) Y los encajes

(18,5%), pero no mostr resultados hasta ahora.
En el primer trimestre de 2015 el PIB de la REPBLICA FEDERATIVA

DEL BRASIL se contrajo -1,6% anual y se confirm una delicada situacin de la
M.E. Y F.P.
demanda interna. Todos los componentes de la demanda agregada se retrajeron en

1.15, con excepcin
239
de las exportaciones.
El consumo
privado entr en terreno
negativo (-0,9% La.) por primera vez en doce aos, el gasto pblico anot la mayor
I-
\
=U
cada desde comienzos
de siglo (-1,5% La.) en linea con las medidas del ajuste
fiscal, y la inversin privada se contrajo (-8% La.) de la mano de la cada de la

actividad interna.
La produccin
manufacturera
brasilera
se retrajo -8% anual en el
primer trimestre de 2015 y constituy la peor cada en SEIS (6) aos. La crisis que
atraviesa el sector automotriz explic el grueso de esa cada: las ventas internas y la
produccin del complejo automotor medidas en cantidad de vehculos retrocedieron 17% La. en 1.15 y acumulan DOS (2) aos de progresiva cada. El empleo en el
sector industrial de REPBLICA FEDERATIVA DEL BRASIL lleva TRES Y MEDIO

(3,5) aos de cada; deterioro que se explica mayormente
por los despidos en el
sector automotriz. En tanto, la tasa de desempleo agregada empez a aumentar a

fines del ao pasado y lleg a 7,9% en 1.15.
.An. en ese conteXto, las polticas fiscal y monetaria del p.as vecino
adoptaron,
desde comienzos
de ao, un sesgo contractivo.
Con el objetivo de
preservar la entrada de inversiones externas y la nota de la deuda soberana, el

Gobierno prev alcanzar un supervit fiscal primario de 1,2% del PIB en 2015, para
lo cual negoci un importante paquete de medidas de ajuste en el Congreso. En
paralelo, el BANCO CENTRAL mantiene un ciclo de suba de la tasa de inters ante
una evidente
aceleracin
de
la inflacin
(8,5%
anual
en
mayo),
provocada
principalmente por el aumento de las tarifas incluidas en el paquete de ajuste fiscal.
. M.E. y F.P.
En
239
suma,
optimistas, empeoraron
las
perspectivas
para
2015,
que
originalmente
luego de un primer trimestre decepcionante
..
eran
en ESTADOS
"
l.
UNIDOS
DE AMRICA
desaceleracin
Y un escenario
complicado
para los emergentes.
china y la cada de los precios internacionales
un impacto negativo sobre las economas

bloque de socios comerciales
emergentes.
La
continuarn teniendo
En este sentido, para el
de nuestro pas se espera una desaceleracin
del
crecimiento con respecto a 2014. A principios de 2015, tanto las estimaciones
del
FMI como las del BANCO MUNDIAL prevean un crecimiento
de 2,1% - 2,4%,
superior al 1,9% alcanzado en 2014. Sin embargo, a junio de 2015 las estimaciones
muestran un posible crecimiento de 1,4% y, de continuar complicado el escenario
DEL CONGRESO
internacional, podran observarse mayores bajas en las proyecciones de crecimiento

de los principales pases del mundo con los que nuestro pas comercia.
Respondiendo
en parte al difcil contexto
internacional,
en 2014 la
economa local se desaceler y creci 0,5% anual, por debajo del crecimiento de
2,9% en 2013. Sin embargo, hacia fin de ao se evidenci una recuperacin de la
actividad econmica, que subi 0,4% anual en IV.14, contra 0,0% anual en 111.14,y
los primeros datos disponibles
indican que la recuperacin
contina a lo largo de
2015. El componente que ms contribuy al crecimiento del PIB en 2014 fueron las
Exportaciones
Netas que se expandieron
un 28,8%. Mientras tanto, el Consumo
Pblico se expandi 2,8% anual y oper de forma contracclica para contrarrestar la

leve disminucin
M.E.y F.P.
23 9
de -0,5% del Consumo Privado. Si bien la Formacin Bruta de
Capital (FBK) observ una contraccin
de -5,6%, la tasa de inversin contina
ubicndose en niveles elevados, alcanzando el 19,7% del PIB. Si bien en 2014 tanto
los sectores productores de servicios como los productores de bienes desaceleraron
su crecimiento en el promedio del ao, mostraron una recuperacin en IV.14 (0,3%
anual), luego de contraerse -0,5% anual en 111.14.Dentro de este grupo, se destaca
en el ao un crecimiento de 4,3% anual en el Sector Agropecuario,
Construccin
mientras que la
se mantuvo en niveles similares a los de 2013, con una merma de -
0,7%.
Pese a la desaceleracin,
lograron sostenerse.
las variables
relacionadas
La tasa de desempleo experiment
con el empleo
un leve aumento hasta el
7,5% en el segundo y tercer trimestre de 2014, mientras que el ndice de Slarios se
increment
32,8% anual en 2014. Asimismo,
negociaciones
NOVECIENTOS
paritarias
continuaron
por rama de actividad,
SESENTA
que
llevndose
alcanzaron
Y TRES (1.963) en el ao 2014,
las UN MIL
un considerable
aumento en la cobertura respecto de 2004 cuando las negociaciones

reapertura
del Consejo del Salario eran apenas TRESCIENTOS
a cabo las
a poco de la
CUARENTA
OCHO (348). Durante 2014 tambin se aplic una reasignacin de subsidios de gas
natural que incluye una bonificacin por reduccin del consumo bimestrai, con el fin
de incentivar
financiacin
un consumo
de la Asignacin
responsable.
El ;lhorro obtenido
Universal por Hijo y el Programa
se destin
a la
de Respaldo a
Estudiantes Argentinos (PROG.R.ES.AR.).
El crecimiento econmico experimentado en los ltimos DIEZ (10) aos

permiti llevar adelante una importante y decidida poltica de desendeudamiento
M.E.y EP.
239
del
Sector Pblico. En 2002 la deuda bruta del Sector Pblico Nacional representaba el
139,0% del Producto Interno Bruto (base 2004), pero hacia el segundo trimestre de
2014 se haba reducido hasta un 42,8%. Adems, debe tenerse en cuenta que un
57,8% de este total se halla en manos de Agencias del Sector Pblico y un 14,9%
tiene como acreedores a Organismos Multilaterales y Bilaterales de Crdito. De esta
forma, slo el 27,3% de la deuda pblica tiene como contrapartida al sector privado,
lo que representa apenas un 6,4% del PIB.
En el marco de este desendeudamiento,
la administracin
iniciada en
2003 determin que la poltica fiscal incrementara de manera sistemtica el gasto

pblico vinculado con la mejora de los ingresos de la poblacin ms vulnerable. La
DEL CONGRESO
cJ/gn~
ck8lr~j
mejora
en el poder adquisitivo
de la poblacin
va mayores
remuneraciones,
subsidios sociales y econmicos, y tambin a travs de la Seguridad Social, genera

un aumento
del consumo
privado, que a su vez impact
positivamente
en los
ingresos fiscales, va mayor recaudacin. En efecto, esto es lo que ha sucedido en

los ltimos aos. Mientras que entre 1993 y 2002 la Recaudacin Tributaria Nacional
promedi el 14,3% del PIB, entre 2003 y 2014 la media totaliz 21,5%, Y en 2014
esta participacin ascendi a 26,7%. Otro cambio estructural importante fue la mayor
participacin
de los impuestos
sobre el comercio
exterior,
la propiedad
y las
ganancias en la recaudacin total, que casi se duplic con respecto a lo que ocurria
en
los aos
noventa.
El grado
de progresividad
en
la recaudacin
mejor
notablemente a partir del aumento en la participacin del Impuesto a las Ganancias

y a la aplicacin de los Derechos de Exportacin.
M.E. Y F.P.
23 9
Como consecuencia
de un contexto
internacional
desfavorable,
la
Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos result deficitaria en 2014, desempeo

que se explic en gran parte por el deterioro de la cuenta mercancas. Aun as, en
2014 se alcanz un supervit comercial de U$S 6.686 millones, equivalente a un
1,2% del PIB. Este resultado, algo inferior al de 2013, se dio en un contexto en que
las exportaciones
se contrajeron algo ms que las importaciones,
una contraccin de los precios, especialmente
empujadas
por
durante el ltimo trimestre del ao.
Tambin fue relevante la cada en las ventas de vehculos para pasajeros, debido a
la fuerte cada de la demanda desde la REPBLICA FEDERATIVA DEL BRASIL, as
como de combustibles
y energa,
cuyos precios tambin
se derrumbaron.
Las
importaciones,
por su parte, cayeron un -11 % anual, retroceso que se explic sobre
todo por las menores compras de vehculos automotores y bienes de consumo.
Las polticas preventivas
llevadas a cabo desde principios de 2014
permitieron revertir el resultado de la cuenta capital y financiera. El supervit en la

cuenta capital y financiera ascendi a U$S 6.749 millones en 2014, lo que contrasta
con el dficit de U$S -1.496 millones de 2013. Se destacan los ingresos netos del
sector pblico no financiero por U$S 5.033 millones, fundamentalmente
emisin de ttulos correspondientes
al acuerdo indemnizatorio
del 51 % de YPF. deuda que refleja la contrapartida
debido a la
por la nacionalizacin
del cambio de manos de la
empresa. El BANCO CENTRAL DE LA REPBLICA ARGENTINA cerr 2014 con un

saldo positivo de U$S 3.200 millones, que se compone fundamentalmente
fv1.E. y F.P.
239
del swap
de monedas con la REPBLICA POPULAR CHINA. El sector privado no financiero,

por su parte, profundiz su dficit en el 2014, que se ubic en U$S -2.464 millones.
La lista de medidas destinadas a recuperar las reservas durante el ao

2014 fue extensa. A lo largo de 2014 yen el transcurso de 2015 se llevaron adelante
distintas
polticas
internacionales
que resultaron
y normalizar
efectivas
para recuperar
el nivel de reservas
la deuda en default. En julio de 2014 se rubricaron
acuerdos con la REPBLICA POPULAR CHINA para el desarrollo de inversiones de

energa y transporte,
como las represas KIRCHNER-CEPERNIC
integral del FERROCARRIL
BELGRANO
CARGAS.
y la renovacin
Del monto total (U$S 4.700
millones), se realiz el primer desembolso en enero de 2015 por U$S 300 millones.
En febrero y octubre de 2014 se cerraron DOS (2) acuerdos con el sector exportador
de oleaginosas y cerealeras que implicaron un ingreso de aproximadamente
U$S
7.700 millones. A principios de abril de 2014 se alcanz un acuerdo con REPSOL en

relacin al 51 % del paquete accionario de YPF e YPF GAS, que pasaron a manos
del ESTADO
acuerdo
NACIONAL.
con el CLUB
En mayo de 2014, el Gobierno
DE PARs
para la normalizacin
Nacional alcanz un
de la deuda que la
REPBLICA ARGENTINA tiene con miembros de ese foro de pases acreedores, y

cuyos compromisos datan de la ltima dictadura militar. Tambin destaca el acuerdo
de swap de monedas con la REPBLICA POPULAR CHINA en julio de 2014 por un
monto equivalente a U$S 11.000 millones, cuyo primer tramo se activ en octubre de
2014.
En el marco del litigio judicial

M.E.y F.P.
239
con los comnmente
"Fondos Buitre", y luego de que la CORTE SUPREMA

desestimara
denominados
DE ESTADOS
UNIDOS
la apelacin del fallo del Juez Thomas Poole GRIESA, se sancion en
septiembre de 2014 la Ley N 26.984 de Pago Soberano. El hecho de que el litigio

no significara un default por parte del pas, sino un impedimento de cobro para los
acreedores que ingresaron al canje bajo legislacin extranjera, no implic un impacto
significativo
sobre el sector externo del pas y no impidi la realizacin
de los
acuerdos de inversin arriba mencionados.
Con el objetivo de disipar toda incertidumbre
cambiaria y/o financiera,
en diciembre de 2014 se ofreci el canje del Boden 15 por Bonar 24 o el pago

anticipado de Boden 15 y, a la vez, se realiz una nueva ampliacin del Bonar 24. El
comportamiento
del mercado frente a este ofrecimiento implic una fuerte seal de
confianza
a la. capacidad
y voluntad
DEL CONGRESO
de pago del pas. Slo se cobraron
anticipado apenas U$S 185,5 millones de Boden 15 de los aproximadamente
por
U$S
6.300 millones que haba en circulacin, y se canjearon tan solo por U$S 376,7 M. A
su vez se colocaron por licitacin de Bonar 24 U$S 285,6 millones. Esta operatoria
dej en evidencia el poco efecto generado en los mercados financieros por el litigio
sobre
la capacidad
CENTRAL
de pago del pas.
DE LA REPBLICA
VALORES fortalecieron
Finalmente,
ARGENTINA
durante
2014 el BANCO
Y la COMISiN
NACIONAL
DE
los controles sobre los operadores del mercado financiero,
con el objetivo de evitar manipulaciones

partir de esa decisin,
de mercado y conductas especulativas.
se encontraron
irregularidades
en varias entidades
operan en estos mercados, y las autoridades de aplicacin, establecieron

sanciones para las entidades involucradas y sus responsables.
que
penas y
El mayor control y
ME Y EP.
regulacin por parte del BANCO CENTRAL DE LA REPBLICA ARGENTINA
Y la
239
COMISiN
NACIONAL
DE VALORES
logr estabilizar exitosamente
el mercado
cambiario y financiero.
La mejora de la actividad econmica que comenz a fines de 2014 y se

consolida en 2015 fue conseguida gracias a las polticas de estmulo del Gobierno
Nacional
destinadas
al mercado
interno.
Los datos
del
EMAE
registran
un
crecimiento promedio de 1,1 % anual, que se intensifica con el correr de los meses:
luego de una variacin nula en enero, la economa pas a crecer 1,4% Y 2,0% anual
en febrero y marzo respectivamente.
La actividad
industrial exhibi una mejora,
explicada por una dinmica acelerada en Refinacin del Petrleo, Metalmecnica, y
especialmente
Productos Minerales No Metlicos, que observ una marcada suba
de 7,4% durante 1.15, asociada al fuerte impulso que est teniendo la actividad de la
Construccin.
En efecto, el Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin
(ISAC) present un crecimiento anual de 5,3% en los primeros TRES (3) meses del
ao, y el sector se vio traccionado tanto por la Construccin
Residencial como la
Inversin Pblica.
El principal factor que explica esta reactivacin es la recuperacin del

consumo, que se reflej en el primer trimestre del ao en las ventas medidas en
trminos reales de Supermercados
abril continu
la dinmica
respectivamente.
sostenimiento
M.E. Y F.P.
239
recuperacin
(8,5% anual) y Centros de Compras (17,2%). En
positiva de las ventas
con subas de 7,3% y 3,9%
El buen nivel de actividad del mercado interno tambin se asoci al
de una tasa de desempleo en niveles histricamente
bajos y a la
de los salarios reales. El consumo global de Servicios Pblicos, otra
variable que aproxima la actividad econmica, registr durante el primer trimestre de

2015 un aumento de 2,6% anual, evolucin que se mantuvo en abril (+2,2%).
La mejora en el consumo privado se explica por numerosos programas

de estmulo llevados a cabo por el Gobierno Nacional, que profundiz varias de las
medidas
de poltica
lanzadas en 2014 y cre nuevos planes de impulso a la
demanda privada. Entre estas medidas se destacan:
AHORA 12: con el objetivo de fomentar el consumo de bienes de produccin

nacional de diferentes rubros se dispuso, mediante la Comunicacin A-5631 del
12 de septiembre
de 2014
del
BANCO
CENTRAL
DE LA REPBLICA
ARGENTINA,
una reduccin del efectivo mnimo a las entidades que otorguen
financiaciones
con tarjetas a DOCE (12) cuotas sin inters en el marco del
programa. La reduccin es equivalente al 16% de las financiaciones
otorgadas,
pero no puede superar el 1% de los conceptos en Pesos sujetos a la exigencia.

Hasta mediados
de mayo de 2015, se realizaron
cerca de 9 millones
de
transacciones por casi $17.000 M.
PRECIOS CUIDADOS:
La vigencia del programa fue extendida recientemente
hasta el 31 de diciembre de 2015, con ms productos y mayor cobertura. Hasta

el momento son CUATROCIENTOS
SETENTA Y SEIS (476) los productos que
se ofrecen, entre los cuales se encuentran insumos mayoristas y materiales para

la construccin.
Hoy en da, el PROGRAMA PRECIOS CUIDADOS incluye DOS
MIL DIECIOCHO
(2.018) bocas de expendio,
CIENTO VEINTE (120) bocas
ME YEP.
mayoristas,
239
TRESCIENTOS
DOS (302) supermercados
chinos, CUATRO MIL
SETENTA Y UNO (4.071) almacenes y OCHENTA Y NUEVE (89) dietticas.
PROG.R.ES.AR:
En 2015 se realizaron modificaciones
al programa para poder
captar una mayor cantidad de destinatarios: se prev aumentar la cantidad de

jvenes titulares de derecho de QUINIENTOS
MILLN
DOSCIENTOS
PROG.R.ES.AR.,
OCHENTA
SETENTA MIL (570.000) a UN
MIL (1.280.000).
En marzo se ampli el
que incluir a los jvenes menores de VEINTICUATRO
(24)
aos que estudien y cuyas familias cobren menos de TRES (3) salarios mnimos
(antes era un solo Salario Mnimo Vital y Mvil - SMVM). El monto de la cuota de
PROG.R.ES.AR.
y de las becas universitarias
pasar de $600 a $900, y los
beneficiarios
de la Asignacin
Universal por Hijo percibirn
la ayuda escolar
anual que ya cobran los trabajadores registrados ($700).
A RODAR: es un programa de crditos para la adquisicin de vehculos O KM

para ser utilizados como taxi. Est destinado a taxistas con licencia y ofrece una
tasa anual fija del 17,5% por TRES (3) aos. Este programa se lanz en abril de
2015.
- - SUBENEFICIO:
consumidores
es un programa del ESTADO NACIONAL a travs del cual los

pueden obtener beneficios en la compra de bienes y servicios con
su tarjeta SUBE. La meta es llegar a aquellos consumidores
que no tienen la
posibilidad
con el programa
de obtener una tarjeta de crdito y beneficiarse
AHORA 12. Este programa se lanz en abril de 2015.

M.E. Y f;P ..
239
RENOVATE: es un programa que impulsa el recambio de heladeras y lavarropas

con descuentos
de hasta un 25% y en DOCE (12) cuotas sin inters, con el
objeto de fomentar el uso eficiente de la energa. En la primera etapa se destina

.
al rea Metropolitana de Buenos Aires. En los primeros TREINTA (30) das del
programa se registran vendidos SIETE MIL SEISCIENTOS
equipos: TRES MIL SEISCIENTOS
DIECINUEVE (7.619)
TRES (3.603) heladeras y CUATRO MIL
DIECISEIS (4.016) lavarropas. Este programa se lanz en abril de 2015.
Las polticas de crdito productivo interno y las medidas destinadas a estabilizar

los mercados financieros acompaaron tambin la recuperacin de la actividad
econmica observada en los ltimos meses de 2014 y consolidada en lo que va
de 2015. Para hacer frente al financiamiento

productivo
la REPBLICA
de largo plazo orientado al sector
ARGENTINA
ha desarrollado
iniciativas pblicas para apuntalar el crdito ampliando
una serie de
la participacin de las
actividades productivas en el financiamiento.
En
relacin
al
PROGRAMA
BICENTENARIO
ARGENTINA
junio,
(PFPB),
DE
el
FINANCIAMIENTO
BANCO
CENTRAL
PRODUCTIVO
DE
continu licitando fondos para este programa.
el monto adjudicado
asciende
a $ 8.200 millones,
LA
DEL
REPBLICA
Hasta el mes de
de los cuales se
$ 6.900 millones. Por otro lado, se lanz la sexta etapa de la
desembolsaron
Lnea de Crditos para la Inversin Productiva. Este programa establece que las
entidades
porcentaje
financieras
de mayor tamao deben destinar el equivalente
de sus depsitos
a un
en Pesos del sector privado al financiamiento
M.E.y F.P.
productivo, bajo las condiciones dispuestas por el Programa. Bajo esta nueva
239
etapa, que se extendi a lo largo del primer semestre de 2015, el porcentaje se

elev de 5,5 % al 6,5 %.
FINANCIAMIENTO
GARANTA
del
rgimen
SEGURIDAD
PRODUCTIVO Y DE INFRAESTRUCTURA
DE SUSTENTABILlDAD
de
jubilaciones,
la
DEL FONDO DE
(FGS): como ocurre desde la estatizacin

ADMINISTRACiN
NACIONAL
DE
SOCIAL (ANSES) destina una porcin del FGS para el desarrollo
de inversiones en el sector real de la economa. Desde su implementacin,

inversiones
LA
del
FGS
estuvieron
principalmente
concentradas
en
las
grandes
proyectos de energa e infraestructura, que requieren grandes desembolsos para
ser llevados a cabo. Con datos hasta diciembre de 2014, los fondos invertidos
ascienden a $59.088 M.
FONDEAR: en abril de 2014 se cre mediante el Decreto N 606 del 28 de abril

de 2014 el FONDO
(FONDEAR).
PARA EL DESARROLLO
El FONDEAR
es un instrumento
ECONMICO
ARGENTINO
cuyo objetivo es propiciar el
acceso al crdito de las actividades productivas. Se trata de un fondo fiduciario

pblico que otorga financiamiento
blando para promover proyectos en sectores
estratgicos, proyectos de producciones innovadoras y proyectos de economas

regionales a travs de prstamos, aportes de capital de sociedades, bonificacin
de tasas de inters y aportes no Reembolsables
e involucra
un monto de
$10.000 M. aportados por el Tesoro Nacional.
TASAS MXIMAS: en junio de 2014 el BANCO CENTRAL DE!-A REPBLICA

v1.E. y F.P.
239
ARGENTINA
estableci
prendarios
documentos
reglamentaciones
financieros
tasas de referencia
sobre
las
comisiones
para los prstamos
personas
y
cargos
fsicas
de
personales,
dispuso
productos
nuevas
servicios
bsicos. Estas medidas tienen como objetivo evitar abusos de las
entidades
financieras.
financiacin
Adems,
de tarjetas
esta normativa
tambin
de crdito. Tasas mnimas:
regula las tasas de
la regulacin
de tasas
mnimas para depsitos a plazo de octubre de 2014 (Comunicacin A-5640 del 7

de octubre de 2014 del BANCO CENTRAL DE LA REPBLICA ARGENTINA),
complementa
tasa
de
la poltica de transparencia fijando tambin una referencia para la
los depsitos
menores
a $ 350.000
para
personas
fsicas.
El
DEL CONGRESO
'fIl''o;OMiA ~'~"~
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establecimiento
de tasas de referencia tuvo como consecuencia la reduccin del
spread entre tasas activas y pasivas y un incremento
sostenido del stock de
prstamos y depsitos a plazo. En particular desde octubre de 2014 hasta abril

de 2015, el stock de depsitos a plazo del sector privado creci 24% ($66.700
M.). De este modo, la variacin interanual de los plazos fijos creci 7,7 p.p.
desde el 31 de octubre hasta 34,7% el15 de mayo.
REGULACiN
DE CARGOS Y COMISIONES:
a partir de 2014 las entidades
financieras y las emisoras no financieras de tarjetas de crdito debern contar

con autorizacin previa del BANCO CENTRAL DE LA REPBLICA ARGENTINA
para aplicar aumentos al costo de dichos servicios y cambios a los rubros que
los integran (Comunicacin A-5591 del 10 de junio de 2014 y Comunicacin A5685 del 23 de diciembre
de 2014 ambas del BANCO
REPBLICA
Asimismo,
ARGENTINA).
CENTRAL
DE LA
se introdujo el Costo Financiero Total
Nominal Anual, como fiel expresin del costo de endeudamiento,
con el objeto
de evitar distorsiones (Comunicacin A-5592 del 10 de junio de 2014 del BANCO

CENTRAL DE LA REPBLICA ARGENTINA).
Pese al contexto internacional
desfavorable
el Gobierno Nacional ha
logrado mantener tanto el empleo como el poder adquisitivo

mediante
diversas
de los trabajadores
polticas, lo que se refleja en los principales
indicadores
del
mercado de trabajo. La tasa de desocupacin se mantuvo en 7,1 % en 1.15, mientras

que los salarios del sector privado registrado acumularon un aumento real de 6,5%
entre diciembre de 2013 y marzo de 2015. La calidad del empleo experiment una
mejora:
en el primer
trimestre
de 2015
DEL CONGRESO
se
redujo
la subocupacin
horaria
involuntaria, cayendo al 7,6% tras haberse ubicado en promedio en el 9,0% durante

2014; Y la tasa de no registro descendi a un mnimo de 31,7%. Las polticas se
concentraron
contina
adems en sostener los ingresos de los sectores ms vulnerables:
con plena vigencia
la actualizacin
del Salario
(SMVM), que viene mostrando un significativo crecimiento
Mnimo Vital y Mvil

desde 2003, y que en
enero de 2015 tuvo un incremento total del 31%, ubicndose en $4.716.
La defensa de los puestos de trabajo y las polticas de mejora de los

ingresos contribuyeron
a continuar con la mejora de la distribucin del ingreso. El
Coeficiente de Gini se ubic en el primer trimestre de 2015 en 0,420, un valor que es

-20,0% inferior al observado a fines de 2003, cuando el Coeficiente Gini alcanzaba el
M.E.y F.P.
0,525. En el cuarto trimestre de 2003 la brecha del ingreso per cpita familiar
239
(medida como la relacin entre el percentil 90 y el percentil 10) era de 13,0, y tras
una reduccin sostenida
la misma observa para el primer trimestre de 2015 una
relacin de 7,8.
El Gobierno Nacional tambin llev a cabo polticas para ampliar la

cobertura previsional, lo que result en una de las tasas ms elevadas de AMRICA
LATINA. La inclusin en el sistema previsional de una mayor cantidad de personas
en edad de jubilarse
no slo permite disminuir
la desigualdad
y contribuye
disminuir la pobreza de los hogares, sino que acta como mecanismo contracclico
impulsando
la demanda
agregada
cuando
las condiciones
externas
no son
favorables. A esto debe sumarse el impacto derivado del incremento del valor de las
DEL CONGRESO
DE LOS PUEBLOS L1BREp"
'., .
jubilaciones y pensiones que se actualizan regularmente por ley, gracias a la Ley de

Movilidad Jubilatoria. Para el mes de marzo de 2015 el haber mnimo jubilatorio se
ubic en $ 3.821,71,
con una variacin anual del 38,6%. La Ley de Moratoria
Previsional aprobada en septiembre de 2014 permite la universalizacin

previsional,
medida
permitiendo
llegar a los sectores de mayor vulnerabilidad
es ampliamente
ubicados
progrsiva
en los primeros
DOSCIENTOS
pues
tres deciles
cubre
principalmente
de ingresos.
del sistema
social. La
a los hogares
Se estima
que ms de
MIL (200.000) nuevos jubilados por moratoria comenzaron a cobrar
durante el ao 2015.
A las nuevas polticas implementadas deben sumarse la continuidad de

las polticas de ingreso estructurales que han demostrado ser efectivas para mejorar
la distribucin del ingreso y actuar contracclicamente:
Asignacin Universal por Hijo,
M.E. Y F.P.
destacndose
23 9
el envo reciente por parte del PODER EJECUTIVO
NACIONAL al
HONORABLE CONGRESO DE LA NACiN de un Proyecto de Ley estableciendo
la
movilidad de las asignaciones con base en la regla establecida para las Jubilaciones
y
Pensiones,
las
Pensiones
no
Contributivas,
el
Programa
de
Seguro
de
Capacitacin y Empleo, entre otras. En 2015 continan vigentes diversos programas

y se
han
lanzado
desigualdades
nuevas
y promover
medidas
mayores
tendientes
oportunidades
seguir
disminuyendo
de inclusin.
las
Entre ellos se
encuentran:
- ARGENTINA
sustentable
TRABAJA,
que
tiene
el
objetivo
de
desarrollar
produccin
en el marco de la Economa Social. Dentro de este programa se
"2015 - Ar\lO DEL BICENTENARIO
encuentran
"Ingreso
cooperativas
para
Socioproductivos
tcnica
la
con Trabajo"
ejecucin
de.
que
obras
consiste
en
pblicas
locales;
"Manos a la obra" que incluye el financiamiento
permanente
familiares
Social
DEL CONGRESO
para el desarrollo
o asociativos;
Microcrditos
de proyectos
la creacin
Proyectos
y la asistencia
productivos
para emprendedores;
de
personales,
Monotributo
Social
para la incorporacin de las familias que participan en el programa de insertarse

en la economa
formal;
comercializacin
y Marca
Colectiva
para fortalecer
la produccin
de los microemprendimientos.
Las PENSIONES
NO CONTRIBUTIVAS
incluyen
pensiones
a la vejez, por
invalidez y para madres de SIETE (7) o ms hijos y estn especialmente dirigidas

a poblaciones en situacin de extrema vulnerabilidad
econmico.
Los destinatarios
TRESCIENTOS
CUARENTA
de estas pensiones
que no cuentan con apoyo

pasaron de poco menos de
CUARENTA MIL (340.000) en 2003 a UN MILLN QUINIENTOS
Y TRES MIL SETECIENTOS
OCHENTA
Y UNO (1.543.781)
en
2014. Recordemos que antes de 2003 el acceso estaba sujeto a la baja de unja
titular del derecho, pero a partir de ese ao se modifica este criterio de cupos por
M.E. Y F.P.
239
otro basado en la perspectiva de derechos. Adicionalmente,
estas prestaciones
son alcanzadas por el mecanismo de actualizacin de montos que rige para las
jubilaciones.
El PLAN NACIONAL
nutricional,
facilita
DE SEGURIDAD
la autoproduccin
ALIMENTARIA,
de alimentos
que brinda asistencia
y el desarrollo
de redes
prestacionales, realiza acciones en materia de educacin alimentaria y desarrolla

planes dirigidos a grupos de riesgo especficos.
- El
PROGRAMA
DE
RESPALDO
ESTUDIANTES
ARGENTINOS
(PROG.R.ES.AR.) que pone el foco en los jvenes de DIECIOCHO (18) a

VEINTICUATRO (24) aos, principalmente en aquellos dentro del primer quintil de
ingresos, que no tienen trabajo, trabajan informalmente o perciben un salario
menor al mnimo vital y mvil y su grupo familiar se encuentra en iguales
condiciones. La medida permite a los jvenes terminar sus estudios en cualquier
nivel educativo que deseen, por tanto no slo pueden capacitarse para buscar un
empleo de calidad sino que aquellos con un empleo informal tienen la posibilidad
de contar con mayores herramientas a la hora de afrontar una nueva bsqueda .
laboral. De este modo se establece una prestacin para jvenes de bajos
recursos econmicos para acceder a la educacin.
La introduccin de los nuevos incentivos al consumo ha permitido una
recuperacin significativa de la demanda interna tambin gracias a la moderacin del
M.E.
nivel de precios. El ndice de Precios al Consumidor Nacional Urbano (IPCNu) viene

F.P.
reflejando una desaceleracin sistemtica, alcanzando su mnimo en febrero de
239
2015,
mes
en
el
que
se
observ
un .incremento
de
0,9%
mensual.
Correspondientemente, la inflacin anual muestra una constante desaceleracin, al

pasar de 24,0% anual en diciembre a 16,5% anual en marzo de este ao.
El xito en la reduccin de la inflacin se asocia en parte al
PROGRAMA DE PRECIOS CUIDADOS, que establece una serie de precios de
"2015 - Ar\JO DEL BICENTENARIO
DEL CONGRESO
referencia con el fin de cuidar el bolsillo del consumidor y reforzar el ejercicio de su

derecho a poder elegir estando informado. Este programa, introducido por primera
vez en enero de 2014, se encuentra hoy en su quinta etapa y se ha expandido hasta
alcanzar
los CUATROCIENTOS
SETENTA
Y SEIS (476) productos,
habiendo
partido inicialmente de un total de CIENTO NOVENTA Y CUATRO (194) artculos. El

impacto de esta iniciativa se ha visto reflejado en la evolucin del Captulo Alimentos
y Bebidas,
que incluye la mayor parte del total de los productos
necesidad de la canasta de los argentinos, y que constituye
de primera
el desagregado
de
mayor peso en el IPCNu. En marzo la inflacin anual del citado captulo se ubic en
11,7% anual, muy por debajo de la inflacin anual del Nivel General, y en trminos
mensuales pas de crecer 3,3% mensual en enero de 2014 a slo 0,6% mensual en
febrero de 2015 .
. M.E. Y F.P.
239
En
relacin
al sector
externo,
la recomposicin
de
la actividad
domstica en los primeros meses de 2015 atenu la cada de las importaciones

partir
de
marzo.
comprometiendo
El
deterioro
la evolucin
econmica en la REPBLICA
sector manufacturero
del
contexto
internacional,
de las exportaciones.
FEDERATIVA
en
La cada
tanto,
sigui
de la actividad
DEL BRASIL, agudizada en 2015 (el
se contrajo un -8,0% anual en el primer trimestre del ao),
profundiz el retroceso de nuestras ventas automotrices. A esto se sum la cada en

el precio internacional
nuestras exportaciones
importaciones
de los commodities,
que afect negativamente
agrcolas y energticas.
el valor de
De enero a mayo de 2015 las
retrocedieron -15% anual, en tanto las exportaciones
lo hicieron un -
DEL CONGRESO
19%. Como resultado, el supervit comercial en los primeros CINCO (5) meses del
ao fue de U$S 776 millones.
La poltica fiscal sigue reflejando las prioridades gubernamentales
en
trminos de expandir la inversin pblica, sostener la demanda interna y mejorar la

distribucin del ingreso. En el acumulado a abril de 2015 continu creciendo a tasas
elevadas el Gasto de Capital destinado a la inversin en infraestructura
(56,3%
anual), con un aumento de 27,0% anual de la Inversin Real Directa. Tambin se

destac
el alza
PRO.CRE.AR.,
de
la Inversin
Financiera,
donde
se
que se increment en $ 4.736,4 millones,
DIEZ (10) veces mayor al del perodo enero-abril
registra
el programa
un total prcticamente
de 2014. Estimulada
por la
recuperacin del gasto interno, la Recaudacin Tributaria total se increment 28,9%

anual en el acumulado a abril de 2015.
-M.E. Y F.P.
239
En lo que hace a la poltica

objetivos del programa de financiamiento
actividad econmica
monetaria,
en coordinacin
con los
y persiguiendo el objetivo de dinamizar la
se redujo la curva de rendimiento
de Lebac en el mercado
primario en un promedio de 92 p.b. en los primeros CINCO (5) meses de 2015. De

este modo se incrementan los incentivos de los bancos privados a colocar fondos en
prstamos al consumo y a la produccin.
En cuanto
al financiamiento
interno del Tesoro,
Programa Financiero 2015, se implementaron

largo plazo (BONAC), que complementan
instrumentos
en el marco del
en Pesos a mediano y
las licitaciones de Lebac en el mercado
primario. Desde el 27 de marzo, se emitieron cerca de $31.100 millones al 22 de
DEL CONGRESO
junio. En abril del corriente ao se realiz una emisin de Bonar 24 por U$S 1.415,9
millones (Resolucin Conjunta W 10 de la SECRETARA
la SECRETARA
DE FINANZAS Y N 31 de
DE HACIENDA del 25 de marzo de 2015). El monto licitado fue de
U$S 500 millones, sobre el cual se ofrecieron U$S 1.878,7 millones. La elevada
demanda sobre el instrumento, de legislacin argentina, es una muestra ms del
bajo impacto del litigio en los tribunales de Nueva York y de que el pas no est
marginado de los mercados de crdito. La ltima ampliacin fue destinada en su
totalidad al desarrollo de infraestructura
localmente,
destacar
para reducir costos de bienes producidos
y a viviendas para soluciones
que la emisin
se realiz
habitacionales.
prescindiendo
Tambin es importante
del pago de comisiones
entidades por la colocacin.
Adicionalmente,
de infraestructura
con el BANCO INTERAMERICANO
U$S 400 millones

construccin
se .acordaron crditos estratgicos destinados a obras
en lo que va del ao. Ese monto
de escuelas y el financiamiento
modo, contribuyen
DE DESARROLLO
(BID) por
tiene como destino
la
de programas educativos. Del mismo
a financiar el desarrollo de barrios del conurbano
bonaerense,
NEA Y NOA. En la misma lnea, en abril de 2015 se acordaron crditos por U$S 400
millones con el BANCO MUNDIAL (BM) destinados
educacin
rural
y para
promover
el desarrollo
a desarrollar
de jvenes
y fortalecer
en situacin
la
de
vulnerabilidad.
Estas medidas permitieron que en los primeros CINCO (5) meses de

2015 las reservas internacionales
continuaron
avanzando
y se ubicaran en U$S
DEL CONGRESO
33.283 millones al 29 de mayo. El stock de reservas del BANCO CENTRAL DE LA

REPBLICA ARGENTINA
present un incremento de U$S 1.840 millones respecto
a sus valores del 30 de diciembre
de 2014 (+5,9%) y de U$S 4.741 millones
respecto al 31 de mayo de 2014 (+16,6%).
Como resultado de estas polticas, el sistema financiero

mantiene
indicadores
niveles histricamente
slidos. La irregularidad
y bancario
de la cartera privada se. ubica en
reducidos: con datos hasta abril de 2015, la cartera morosa
del sector privado representa apenas un 2,1% del total de las financiaciones.
LINEAMIENTOS
GENERALES
DE POLTICA PRESUPUESTARIA
PARA EL AO
2016
M.E.y F.P.
Las prioridades
239
de la Administracin
lineamientos
de las polticas
Pblica Nacional
del Plan de Gobierno
pblicas
incluidas en el Presupuesto
para el Ejercicio
que ha sostenido
2016 responden
el proyecto
a los
poltico que
conduce la accin del ESTADO NACIONAL desde el inicio del perodo constitucional
en 2011 Y que finaliza en diciembre del corriente ao.
Esas polticas estn dirigidas a continuar generando

necesarias
para
especialmente
sociedad
lograr
el
desarrollo
econmico
del
las condiciones
pas,
considerando
las mejoras en los derechos de los sectores ms desprotegidos de la
y manteniendo
la poltica
fiscal
como
instrumento
/
contracclico
que
sostenga
la
demanda
macroeconmicas
agregada
ante
DEL CONGRESO
posibles
deficiencias
de
variables
que no dependen directamente de la gestin del Estado.
Las grandes
lneas de accin consideradas
prioritarias
expresan el
marco poltico descripto anteriormente y la multiplicidad de objetivos de las distintas

finalidades
objetivos
y funciones
se
logran
transversalmente
que abarcan la gestin estatal.
por la interaccin
el presupuesto
de ms
En algunos casos esos
de un programa
de las distintas jurisdicciones.
recorriendo
Asimismo,
cabe
destacar que el Gobierno pone en prctica polticas econmicas de carcter general,

que
no necesariamente
tienen
un reflejo
presupuestario
especfico
pero que
favorecen el cumplimiento de los objetivos previstos en el presupuesto nacional.
En primer lugar se describen

M.E. Y F.P.
239
las polticas
presupuestarias
para el
Ejercicio 2016 referidas a la mejora en la distribucin del ingreso. Las mismas se

ven concretadas,
pensiones
tanto a travs de subsidios
no contributivas,
directos:
becas y otras asistencias;
asignaciones
familiares,
como por intermedio
de
subsidios indirectos en materia de transporte y energa, que se traducen en menores

tarifas para los usuarios. Estas acciones se enmarcan en polticas generales que
desarrolla
el Gobierno
como el mantenimiento
de la actividad
econmica
o la
continuidad de las negociaciones colectivas de trabajo.
En materia de Asignaciones Familiares el Presupuesto financia las que

perciben el total de los trabajadores registrados en relacin de dependencia de los
sectores
privado
y pblico
alcanzando
a casi 4,0
millones
de trabajadores.
Asimismo, se contempla la cobertura de la Asignacin Universal por Hijo que, con el
DEL CONGRESO
objeto de contribuir al concepto de inclusin social, reconoce el derecho de percibir

este beneficio a los hijos de las personas desempleadas,
monotributistas
sociales, personal del servicio domstico que no alcanza el salario
mnimo, vital y mvil, o trabajadores
por temporada.
que reciben este beneficio deben acreditar
escolarizacin
y cumplir con los controles de salud y el calendario de vacunacin
la situacin
anual de
obligatorio, conformando,
de esta manera, no solo una asistencia monetaria sino un
fortalecimiento
de
aspectos
responsabilidad
del Estado.
ya que
239
Los 3,5 millones de nios y
adolescentes
los
sanitarios
Las pensiones no contributivas
M.E. Y F.P.
de trabajadores informales,
reconocen
desprotegidos
la situacin
educativos
que
tambin
refuerzan la redistribucin
de vulnerabilidad
social
son
del ingreso
de diferentes
grupos
mediante la asignacin de este beneficio, que no requiere de aportes
para su otorgamiento.
Con referencia
a los subsidios
indirectos,
destinados
a mejorar los
ingresos de la poblacin, se destaca la poltica tarifaria en materia de Transporte que

procura consolidar aquellas estrategias tendientes a hacer ms eficiente la poltica
desarrollada
hasta el momento y que tiene un alto impacto en el acceso a este
servicio fundamental
para los trabajadores y los sectores de menores ingresos. En
ese sentido se ha logrado un importante avance a travs de la implementacin de la

tarjeta SUBE, tanto en su cobertura como en su aprovechamiento
quienes
ms
competitividad
lo necesitan.
En Energa,
los subsidios
buscan
para llegar a
incrementar
la
de todos los sectores econmicos del pas y el acceso para todos los
"2015 - Ai\JO DEL BICENTENARIO
DEL CONGRESO
grupos sociales teniendo en cuenta la posibilidad de una reasignacin ms eficiente

y tendiendo a lograr un consumo ms responsable del recurso.
Un hito fundamental en materia de ingresos de la poblacin ha sido y

seguir siendo la poltica previsional. El presupuesto considera la ampliacin de la
cobertura
mediante
la continuidad
del otorgamiento
de facilidades
a los adultos
mayores para acceder al beneficio jubilatorio (ha permitido pasar de menos del 60%
de beneficiarios en relacin a la poblacin en edad de jubilarse en el ao 2003 a casi
el 97%) Y la actualizacin de los haberes previstos por la ley de movilidad jubilatoria.
La
prioridad
del
mantenimiento
del
empleo
es
el
objetivo
del
PROGRAMA DE INGRESO SOCIAL CON TRABAJO, que incluye la promocin de la

organizacin
de cooperativas,
reforzado con las lneas de "Argentina Trabaja" y
"Ellas Hacen", focalizadas en las Jefas de Hogar. La insercin en la economa formal

de esta poblacin se lleva a cabo a travs del monotributo social, que considera a
estos actores como motores de la economa local. Asimismo, se promueven polticas
activas que, en el marco del proceso de recuperacin
creacin de empleo genuino y la transformacin
econmica,
de programas
favorecen
asistenciales
la
en
polticas de integracin social y productiva de la poblacin desocupada, tales como

el "Plan Integral de Empleo Ms y Mejor Trabajo" y el "Seguro de Capacitacin
Empleo".
Se prioriza
oportunidades,
la. educacin
al considerarla
el motor
igualador
de
que conlleva al desarrollo de los ciudadanos en una sociedad ms
justa. Por ese motivo, desde el ESTADO NACIONAL, se llevan a cabo diferentes
DEL CONGRESO

<
acciones que posibilitan el ejercicio del derecho a la educacin.
En esta lnea, se
continuar con el "Plan de Finalizacin de Estudios Primarios y Secundarios Para

Jvenes y Adultos" (Plan Fines), posibilitando que todos aquellos jvenes y adultos
mayores de DIECIOCHO
obligatoria,
puedan
(18) aos que an no han completado
finalizarla,
generando
condiciones
de universalidad
educacin de jvenes y adultos. El programa PROG.R.ES.AR

de los jvenes
posibilitar
entre los DIECIOCHO
la finalizacin
primaria
en la
revaloriz el derecho
(18) Y VEINTICUATRO
de la educacin
la escolaridad
(24) aos para
o secundaria
o el inicio o
continuacin del estudio de un oficio, una carrera universitaria o terciaria. Durante el

2016 mejorar su impacto a travs del aumento de los beneficios. Adems,
promover
la permanencia
nias, adolescentes
M.E.y F.P.
239
socioeducativa
promoverla
finalizacin
Bicentenario.
y la promocin en el sistema educativo de los nios,
y jvenes que se encuentran
continuando
se
con las polticas
en situacin de vulnerabilidad
de becas
de las carreras universitarias
escolares,
de
a travs de las Becas del
Por otra parte, en el marco de la implementacin
nacional de inclusin digital educativa,
adems
el PROGRAMA
de una poltica
CONECTAR
IGUALDAD
continuar con la estrategia de revalorizacin de la escuela pblica y de mejora de I.a

,
calidad de los procesos de enseanza y aprendizaje,
a travs de la inclusin de.
netbooks y elementos digitales en la enseanza. En relacin a la educacin superior,

el financiamiento
formacin
destinando
de las universidades
de profesionales
crditos
nacionales
en reas estratgicas
estar dirigido a promover

para el desarrollo
para recursos humanos y para atender
la '
del pas,
las necesidades
infraestructura edilicia de las instituciones histricas y de las de reciente creacin.
de
Una de las dimensiones fundamentales del desarrollo humano, adems

del nivel de ingresos de la poblacin y su nivel educativo,
es la salud de la
poblacin. La salud entendida como el estado de completo bienestar fsico, mental y

social (no solamente por la ausencia de infecciones o enfermedades),
constitucional
que cada uno de los ciudadanos
es un derecho
puede y debe ejercer. Por este
motivo, el Presupuesto 2016 cuenta con fondos destinados a fortalecer y apuntalar

los principales programas y actividades del sector. La construccin
de decenas de
hospitales en todo el pas equipados con la ms moderna tecnologa; el impulso a la

produccin
pblica de medicamentos;
desarrollar
nuevas herramientas
profesional
de los integrantes
la asociacin
teraputicas,
as como la capacidad
de los equipos
centrales. En trminos programticos,
con el sector privado para

tcnica y
de salud, sern las actividades
"Incluir Salud" financia la cobertura mdico-
asistencial a madres de SIETE (7) o ms hijos, personas con discapacidad y adultos

M.E. Y F.P.
mayores de SETENTA (70) aos en situacin de pobreza, entre otros; transfiere
239
recursos a las provincias, las cuales brindan las prestaciones mdicas a los titulares
de pensiones asistenciales
y no contributivas,
atendiendo
a ms de UN MILLN
(1.000.000) de ciudadanos y ciudadanas. El PROGRAMA SUMAR, continuador del

PLAN NACER, fortalece los sistemas provinciales de salud a travs de la inversin
del ESTADO NACIONAL; se desarrollan los Seguros Provinciales de Salud y se fijan
prioridades y objetivos para ser monitoreados
y evaluados
de manera sostenida.
Adems, buscando afianzar el sistema federal de abastecimiento

y la capacidad
resolutiva del Primer Nivel de Atencin,
de medicamentos
se dar continuidad
al
PROGRAMA REMEDIAR. En busca de consolidar los sistemas locales de salud y la
atencin primaria, se fortalecern
los recursos humanos del sector, a travs del
Posgrado de Salud Social y Comunitaria, los Cursos en Salud Local y Comunitaria o

la Capacitacin
Permanente
en Servicio, incluidos en el PROGRAMA
MDICOS
COMUNITARIOS.
Las polticas vinculadas a la inversin

significativo
social bsica tienen un impacto
en la calidad de vida de la poblacin. En este sentido, la gestin en
polticas de vivienda e infraestructura
realizada
por el Gobierno
hizo posible el
acceso a una vivienda digna por parte de las familias argentinas. Por tal motivo se
mantendr la ejecucin de programas que se efectan bajo lgicas habitacionales,
de generacin de empleo y reactivacin productiva, que tienen como objetivos: la
realizacin
___ ......
-.=
M, Y FoP.
239
de la infraestructura
y el equipamiento
necesario
para mejorar
la
='"'"':l
cotidianeidad
de las personas;
la construccin,
ampliacin
o mejoramiento
de
viviendas y la creacin de espacios verdes y comunitarios, de salud y educacin. En

esta lnea, el PROGRAMA
diferentes
motivos
bancos privados,
PRO.CRE.AR
destinado
no pueden ser beneficiarios

procurar
crditos hipotecarios
a grupos familiares
de crditos
hipotecarios
llegar al total de CUATROCIENTOS
otorgados
para la construccin
y ampliacin,
que por
de los
MIL (400.000)
terminacin
refaccin de viviendas, como as tambin para adquirir aquellas que son construidas
por el Programa a travs de desarrollos urbansticos.
Por otro lado, se ejecutarn
obras referidas al agua potable y al alcantarillado, mejorando los servicios actuales,
y expandiendo su tendido, como se ha venido desarrollando en la ltima dcada.
"2015 - AliJO DEL BICENTENARIO
Otro
concepto
importante
fortalecimiento
del pilar cientfico
la
productiva
innovacin
aprovechamiento
sobre
DEL CONGRESO
del
presupuesto
tecnolgico
la
base
pleno de las capacidades
es
el
referido
al
de la Nacin, que busca impulsar
de
la expansin,
el
cientfico-tecnolgicas
avance
y el
nacionales.
De
esa manera se procura incrementar la competitividad de la economa y la calidad de

vida de la poblacin, en un marco de desarrollo sustentable, mediante la concrecin
de las diferentes actividades contenidas en el PLAN ARGENTINA
2020. Se sostendr
el fortalecimiento
del sistema
INNOVADORA
cientfico-tecnolgico
con el
aumento de la base de cientficos con orientacin en investigacin bsica aplicada a

prioridades
socio-productivas.
Este accionar
resulta
encarar acciones en las que se acople efectivamente
imprescindible
para poder
la generacin de conocimiento
con la solucin de necesidades en distintas cadenas de produccin y el incremento

de la productividad
financiamiento
en las mismas. Se buscar consolidar
la federalizacin
del
a la investigacin bsica y aplicada, la articulacin de grandes redes
de proyectos, la cooperacin internacional y los proyectos orientados a prioridades

estratgicas
nacionales. Asimismo, se facilitar la disponibilidad
de infraestructura
edilicia, equipamiento y condiciones de trabajo adecuadas en el mbito de la ciencia

y tecnologa.
Durante el ao 2016 las erogaciones en inversin
pblica tendrn una
importancia central en el presupuesto considerando su impacto en la consolidacin

de la actividad econmica productiva y el aumento del empleo.
DEL CONGRESO
DE LOS PUEBLOS L1IlRE~':
_. ~.
;;:M''l r ~~~~
.
.'
. '.
'
. ~",0
a
~
,~~
~K~',t/ (_s~0\
En relacin a la inversin en logstica y distribucin
poltica de fuerte inversin
de la REPBLICA
ferroviaria
"",.yj
.,,~
.'
aumento de la compettividad
FOLIO ~i
3 8 ~Ll
ARGENTINA,
~'(I
que facilite un
se mantendr la
llevada a cabo en los ltimos perodos que
permitir dar un cambio cuantitativo y cualitativo en las caractersticas del transporte

pblico de nuestro pas. En particular, se continuar con el mejoramiento del servici
ferroviario
de cargas, junto con la renovacin integral de vias. Paralelamente,
avanzar en las tareas de construccin
se
y refaccin de pasos sobre y bajo nivel,
remodelacin de estaciones, entre otras actividades.
Se ampliar la red vial ya que, habindose finalizado algo ms de UN

MIL SEISCIENTOS
KILMETROS (1.600 km) de autovas y autopistas y ampliado la
red subnacional en ms de UN MIL TRESCIENTOS

M.E. Y.F.P.
239
se deben mejorar las condiciones
de interconexin
KILMETROS
(1.300 km), an
del pas. De forma paralela,
tendrn plena vigencia en el 2016 las acciones preventivas de siniestros viales, las
obras de mejoramiento
y reposicin de rutas, la recuperacin
y mantenimiento
de
mallas viales, y el mejoramiento, ampliacin y rehabilitacin de la red vial provincial.
En materia de inversin
emprendimientos
en energa,
se continuarn
fortaleciendo
que permitieron aumentar la oferta energtica en los ltimos aos
al ritmo del crecimiento del consumo y la actividad econmica en nuestro pas. Este
aumento en la capacidad energtica se traduce en acciones tendientes a elevar la
potencia
instalada de generacin
elctrica y la produccin
de gas, aumentar
el
transporte de ambos a travs del tendido de lneas de transmisin y la ampliacin de

gasoductos troncales; y a diversificar la matriz energtica. En este marco, se prev
"2015 - AKlo DEL BICENTENARIO
avanzar en acuerdos internacionales
DEL CONGRESO
para el financiamiento
de proyectos de gran
envergadura, que den respuesta a los requerimientos no slo de la demanda actual,

sino
tambin
de
autoabastecimiento
avanzando
las
de
prximas
electricidad,
en la integracin
generaciones,
combustible
definitiva
permitiendo
y gas.
de todo el territorio
Tambin
nacional
lograr
se
el
seguir
al sistema
energtico.
Con relacin al transporte aerocomercial,

AEROLNEAS
ARGENTINAS
hasta el momento
la poltica de inversin en
continuar siendo un eje central, que ha posibilitado
la renovacin
de la flota aerocomercial
de nuestra lnea de
bandera.
En materia
M.E. Y F.P.
239
nacionales
democratizar
para
de comunicaciones,
el desarrollo
se llevarn adelante
de las Telecomunicaciones
el acceso a la informacin, la comunicacin
las polticas
con el objetivo
de
y las nuevas tecnologas
en todo el territorio nacional, acortando as la brecha digital. Sumado a la creacin

de la nueva
AUTORIDAD ~FEDERAL DE TECNOLOGIAS
~
~
LAS COMUNICACIONES
DE LA ~
INFORMACiN
(AFTIC), entidad que se encargar de la regulacin del
sector, se continuar con la expansin de la Red Federal de Fibra ptica dentro del
PLAN "ARGENTINA
Digital
Abierta,
CONECTADA"
a travs
Y la ampliacin de cobertura de la Televisin
de nuevas
estaciones
de Transmisin
Digital
y la
actualizacin
de las ya existentes. Tambin se mantendr el apoyo a la EMPRESA
ARGENTINA
DE SOLUCIONES
SATELlTALES
(AR-SAT), para la implementacin
DEL CONGRESO
del Sistema Argentino de Televisin Digital Terrestre (SATVD-T) y el desarrollo del

Sistema Satelital Geoestacionario Argentino de Telecomunicaciones.
Otro direccionamiento
fortalecimiento
en el marco
del PLAN
financiamiento
flexible
favoreciendo
mismas.
es el referido al
de los entramados productivos a efectos de impulsar las economas
locales y nacionales,
sectoriales
priorizado en el presupuesto
ESTRATGICO
a
las
la implementacin
Incentivar
de manera sustentable. En el 'rea de industria,

INDUSTRIAL
Pequeas
2020,
Medianas
Empresas
de tecnologa y la capacidad
el surgimiento
se prev otorgar
de nuevos emprendedores
(PYMES),
exportadora
de las
con el apoyo de
proyectos productivos de jvenes. Fortalecer la. industria nacional, agregando valor

en todas las cadenas productivas, favoreciendo
.. M.E.
.-11
Y EP..
239
internacional de los productos locales y la integracin regional, entre otras acciones.

En el rea de turismo,
~ TURISMO SUSTENTABLE
Ib-__
el incremento de la competitividad
en el marco del PLAN FEDERAL
ESTRATGICO
DE
2020, se profundizarn aquellas iniciativas tendientes a
~~-'
hacer de nuestro pas una plaza preferencial,

~
no slo del turismo receptivo sino
tambin favoreciendo el turismo interno. Se continuar con la puesta en valor de las

reas protegidas nacionales y nuevos corredores tursticos, facilitando el acceso al
turismo de los sectores ms vulnerables, garantizando la sustentabilidad
la competitividad
agropecuaria,
DE ESTMULO
impulso
ambiental y
de los destinos tursticos de todo el pas. En relacin a la poltica
se dar asistencia a pequeos productores, a partir del PROGRAMA

A lOS
a las polticas
PEQUEOS
tendientes
PRODUCTORES
a fortalecer
DE GRANOS,
las economas
se dar
regionales,
la
"2015 - AflO DEL BICENTENARIO
promocin de la agroindustria
continuar
DEL CONGRESO
y el desarrollo de las cadenas agroalimentarias.
con el financiamiento
de producciones
agropecuarias
Se
provinciales,
el
impulso al desarrollo de la actividad acucola nacional y la promocin del desarrollo

forestal,
entre
otras
adelante
productividad
vitivincola,
aquellas
y competitividad
en
En
el
marco
y AGROINDUSTRIAL
AGROALlMENTARIO
se llevarn
polticas.
conjunto
con
acciones
del
PLAN
ESTRATGICO
2010-2020, como polticas destacadas,

tendientes
a aumentar
de cereales
y oleaginosas
las
de
tareas
control,
la produccin,
y de la produccin
vigilancia,
prevencin,
investigacin y desarrollo de los organismos tcnicos como el SERVICIO NACIONAL

DE SANIDAD Y CALIDAD AGROALlMENTARIA
(SENASA), INSTITUTO NACIONAL

,
~,
DE
INVESTIGACiN
NACIONAL
desarrollo
DESARROLLO
DE SEMILLAS
sustentable
(INASE).
PESQUERO
Respecto
(INIDEP)
o INSTITUTO: ....
a las polticas
vinculadas
y cuidado del ambiente, se darn avances
al
en los
programas y proyectos que son un hito en el cuidado del ambiente y la defensa de la

salubridad
pblica:
Matanza-Riachuelo,
la Gestin
.Integral de Residuos Slidos Urbanos, el Programa de Reconversin
Industrial, el
Plan Nacional
M.E. Y F.P.
239
Desarrollo
---
1
lf
mejoramiento
de la Cuenca
de Manejo del Fuego, la Proteccin
de Bosques
Forestal. Tambin se dar prioridad a los programas
Nativos y el
destinados
a la
bsqueda de energas alternativas o renovables y al uso racional y eficiente de la

energa
como
complemento
de las iniciativas
tendencias ms eficientes en la materia.
planteadas,
y en lnea con las
En el rea de seguridad, las polticas implementadas

Nacional
prevn fOrtalecer la presencia
de fuerzas
por el Gobierno
de seguridad
como fuerza
preventiva del delito, a partir del desarrollo de sus capacidades operativas, la mejora
en el equipamiento y la modernizacin tecnolgica de las fuerzas federales. Una de
las tareas que concentran los mayores esfuerzos del MINISTERIO DE SEGURIDAD
es la de cooperar
profundizar
BANCO
con las provincias
actualizacin
prevencin
de sus objetivos.
Se
la poltica de desarme a partir de iniciativas como la inauguracin del
NACIONAL
continuidad
en el cumplimiento
DE MATERIALES
CONTROLADOS
a las polticas para la erradicacin

de los protocolos
de actuacin,
barrial de la POLlclA
(BANMAC).
Se dar
de desarmaderos
y autopartes,
la
el fortalecimiento
del cuerpo
de
FEDERAL ARGENTINA;
Y la actuacin de las
fuerzas federales en distintos operativos especiales como el Operativo Centinela, el

Plan Unidad Cinturn Sur, y el Plan Integral de Seguridad en la Cuenca Matanza
239
Riachuelo.
En cuanto a las relaciones exteriores se prev la continuacin de

.
.
.
aquellas polticas que apuntan al fortalecimiento de la presencia argentina en el
..
mbito internacional, con un posicionamiento integrado pero a su vez autnomo, que

garantice
el respeto de la idiosincrasia
procurar incrementarla
e intereses
propios. En este sentido se
interrelacin poltica, econmica y comercial con el resto
del mundo, tambin fortalecer
el reclamo diplomtico
por la Cuestin
Malvinas,
consolidar los espacios de integracin regional como el MERCOSUR y la UNASUR,

promover las oportunidades de inversin productiva en la REPBLICA ARGENTINA,
"2015 - Ai\lO DEL BICENTENARIO
y promover la cooperacin
DEL CONGRESO
con el PODER JUDICIAL
DE LA NACiN
resolucin de la Causa AMIA. Se avanzar en la implementacin

bilaterales
con
pases
POPULAR
CHINA
como
que,
la FEDERACiN
entre
otros
beneficios,
DE RUSIA
permitir
para la
de los tratados
Y la REPBLICA
el desarrollo
de
la
infraestructura energtica en nuestro pas.
En cuanto a la poltica de defensa se mantendr como eje de accin la

modernizacin
en
fortalecimiento
de su capacidad
acciones
la formacin
destinadas
de
las fuerzas
operacional.
a fortalecer
armadas
y el
desarrollo
En esta lnea, se implementarn
la produccin
para la industria
a travs
de
Fabricaciones Militares, y a la recuperacin de la produccin naval para la defensa y

de la capacidad
___
-'o
"
logstica Antrtica. Asimismo se prev optimizar el planeamiento
estratgico de la defensa, la gestin de recursos y la asistencia en emergencias de
__
M.E.y F.P.
las Fuerzas Armadas.
239
Se dar impulso al plan de radarizacin
para fortalecer
la
capacidad de la Fuerza Area en el control del espacio areo.
En relacin con la administracin

que luego de declararse
devaluacin
la cesacin
de la deuda pbUca, cabe destacar
de pagos,
en diciembre
de 2001, Y la
de la moneda, en enero de 2002, la deuda pblica representaba
el
166,4% del PIB y un 79,1% de la misma estaba denominada en moneda extranjera.
--
La salida del rgimen de convertibilidad,
la devaluacin del Peso y la consecuente
contraccin del producto repercutieron sobre la capacidad del Estado de hacer frente
a sus obligaciones:
la carga
de los intereses
representaba
el 21,9%
de la
recaudacin, y la deuda denominada en moneda extranjera equivala a DOCE (12)
veces las Reservas Internacionales.
DEL CONGRESO
La deuda como porcentaje del PIB se triplic en
UN (1) ao, tanto por la devaluacin como por las emisiones de deuda destinadas a
morigerar los costos derivados de la crisis,
A partir de mayo
de 2003,
como
parte
del cambio
de modelo
econmico, se modificaron los lineamientos de la poltica de financiamiento
respecto
a la dcada previa. El nuevo gobierno asumi la deuda privada y otras deudas

oficiales
y bilaterales
en cesacin
de pagos, y emprendi
negociaciones
para
reestructurar la deuda pblica. Los canjes voluntarios de 2005 y 2010, la cancelacin

de la deuda completa con el FMI en 2005, los pagos a las empresas con laudos en
el CENTRO
fMr.E':Y-"F:"R"i
23 9
-CJ
INTERNACIONAL
DE ARREGLO
DE DIFERENCIAS
INVERSIONES
(CIADI) en 2013, el CONVENIO
AVENIMIENTO
DE EXPROPIACiN
DE SOLUCiN
RELATIVAS A
AMIGABLE
ENTRE ARGENTINA Y REPSOL y el reciente
acuerdo con la Secretara del CLUB DE PARs, representan pasos histricos en el

camino hacia la total normalizacin financiera de la REPBLICA ARGENTINA.
parte de estas operaciones
Si
implicaron emisin de nueva deuda, la magnitud y el
perfil de vencimientos de dichas obligaciones plantean un horizonte sostenible cuya

consecucin
fue un eje central
de la poltica de financiamiento
del ESTADO
NACIONAL desde 2003,
Paralelamente,
las polticas d financiamiento
reducir la carga de la deuda como restriccin
estuvieron orientadas a
para el crecimiento;
entre otras
polticas, se destacan la sostenibilidad fiscal y el pago de obligaciones con reservas

internacionales
de libre disponibilidad,
las cuales convivieron
con un significativo
crecimiento
econmico
sustentado
DEL CONGRESO
en polticas
de promocin
de la demanda
agregada, garantizando la inclusin social de los hogares ms desfavorecidos.
La continuidad de las polticas de financiamiento
implementadas desde
2003 posibilit que los servicios de la deuda no sean condicionantes

pblicas destinadas
a promover el desarrollo econmico.
de las polticas
Desde el inicio de esta
etapa, la proporcin de la deuda en trminos del PIB se ha reducido a casi un cuarto

de lo que era luego de la crisis de 2001 y la moneda local como denominacin de la
deuda representa una parte considerable del total de las o,bligaciones a diferencia de
lo que ocurra cuando estall la crisis. Adicionalmente,
encuentra
en
poder
de
privados,
instituciones
slo el 42% de la deuda se
financieras
internacionales
acreedores distintos al Sector Pblico.
Este proceso ha permitido reducir la exposicin de la economa local a

M.E. Y F.P.
239
los
vaivenes
de
los
mercados
financieros
internacionales,
facilitando
la
implementacin de polticas tendientes a garantizar una mayor inclusin social.
En cuanto a la deuda soberana, representada
por ttulos pblicos en
manos del sector privado y aunque la aceptacin del canje de deuda privada se
acerc a la unanimidad (92,4%), el proceso de reestructuracin
se ha visto desafiado
ingresaron
ARGENTINA
por una pequea porcin de tenedores
a los canjes
de deuda que no
Y demandaron
a la REPBLICA
previstos para cada emisin.
En particular, cobr
de 2005
en los tribunales
de la deuda pblica
y 2010
relevancia el accionar de los denominados
"fondos buitre" en la justicia de Nueva
York, quienes luego de comprar la deuda a precio vil una vez declarada la cesacin
de pagos, obtuvieron
una orden para evitar el cobro de los pagos que realice la
REPBLICA ARGENTINA al 92,4% de tenedores de deuda reestructurada, a menos

que se les pague a los fondos buitre el total de los ttulos ms las compensaciones
judiciales.
La REPBLICA
ARGENTINA
le solicit a la CORTE SUPREMA DE
LOS ESTADOS UNIDOS DE AMRICA que revisara la orden de primera instancia

que fuera confirmada
en el Segundo Circuito, alegando
entre otras cuestiones,
segn lo haba hecho desde su primera presentacin en la causa, la violacin de la

inmunidadde
ejecucin de la que goza el ESTADO ARGENTINO en virtud de la Ley
de Inmunidad de Soberanos Extranjeros (FSIA, por sus siglas en ingls) y que esta
decisin
tendra graves consecuencias
sistmicas
no slo para la REPBLICA
ARGENTINA sino para el futuro de todas las reestructuraciones

M.E.y F.P.
tal como lo han reconocido
239
AMRICA,
de la REPBLICA
UNIDOS MEXICANOS,
INTERNACIONAL,
COMERCIO
internacionales.
./
el propio gobierno
FEDERATIVA
de la REPBLICA
la CONFERENCIA
DESARROLLO
de los ESTADOS
DEL BRASIL,
FRANCESA,
DE LAS
(UNCTAD)
de deuda soberana,
DE
de los ESTADOS
el FONDO MONETARIO
NACIONES
y otras
UNIDOS
UNIDAS
numerosas
SOBRE
organizaciones
Sin embargo, esa solicitud fue denegada el 16 de junio de 2014,
quedando firmes las rdenes de primera instancia.
Estos fallos
por parte de la justicia
de ESTADOS
UNIDOS
AMRICA no slo ordenan el pago de la deuda pblica no reestructurada

condiciones
originales
DE
en sus
(y con intereses onerosos que ubican a los tenedores de
DEL CONGRESO
bonos que no aceptaron las condiciones ofrecidas en los canjes de 2005 y 2010 en
una posicin de privilegio respecto a quienes ingresaron
prescindiendo
a dichas operaciones),
del plexo normativo de Orden Pblico Nacional, sino que, al mismo
tiempo, plantean una mecnica que bloquea el procedimiento de cobro de la deuda

pblica reestructurada
por parte de los bonistas. Todo ello en trminos tales que
resultan contrarios al Orden Pblico Argentino, de acuerdo a lo establecido por la

CORTE SUPREMA
DE JUSTICIA DE LA NACiN en los recientes autos "Ciaren
Corporation c/ E.N arts. 517/518 CPCC exequtur s/varios", fallo del 6 de marzo de
2014.
Estas sentencias judiciales amenazan con interrumpir el flujo de pagos

al 92,4% de los bonistas que aceptaron
argentina
y reciben
la oferta de reestructuracin
sus pagos desde entonces.
Las sentencias
de deuda
actuales
dan
prioridad, en forma inequitativa, a los intereses de un grupo de litigantes privados

tenedores de una pequea fraccin del total de la deuda argentina por sobre los
intereses
de la abrumadora
mayora de bonistas
que aceptaron
el canje. Los
demandantes favorecidos por la sentencia que la CORTE SUPREMA DE ESTADOS

UNIDOS
conocidos
DE AMRICA
se neg a revisar,
son los llamados
"fondos
buitre",
de esa forma dado el modelo de negocios que ejecutan, comprando
bonos en situacin de cesacin de pagos, rechazando

reestructuracin
demandado.
y litigando
de manera
extorsiva
cualquier negociacin
para obtener
de
el 100% de lo
DEL CONGRESO
Sin perjuicio de las acciones desarrolladas y de las que eventualmente

resulten pertinentes en un futuro, el HONORABLE CONGRESO DE LA NACiN ha
sancionado la Ley W 26.984 de Pago Sober.ano" la gue declara deiners
pblico
las reestructuraciones
de la deuda realizadas en los aos 2005 y 2010, as como el
pago en condiciones
justas, equitativas,
legales y sustentables
Y la aplicacin de los
tenedores de ttulos pblicos de la REPBLICA ARGENTINA

contratos celebrados en el marco de las reestructuraciones
al 100% de los
referidas, a los fines de
preservar el cobro por parte de los bonistas interesados. A tales fines, propone la
introduccin
de instrumentos
100%
legales
de
los
que
permitan
ttulos
el cobro
emitidos
en
el
de los servicios
correspondientes
al
marco
reestructuraciones
de 2005 y 2010, ante la ilegtima e ilegal obstruccin
de
las
de los
mecanismos de cobro de los fondos pagados por la REPBLICA ARGENTINA con

fecha 26 de junio de 2014. La REPBLICA
ARGENTINA
ha buscado desde un
principio una solucin definitiva, justa, equitativa, legal y sustentable
de su deuda
con todos los bonistas, tanto con aquellos que ingresaron a los canjes, como con
aquellos que optaron por no hacerlo. Sin embargo, una solucin global no puede,
por definicin,
priorizar los reclamos de los fondos buitre que cuentan con las
rdenes en el Juzgado del Juez Thomas Poole GRIESA del Distrito Sur de Nueva
York y que representa menos del 1% de la deuda ,de la REPBLICA ARGENTINA
elegible para los canjes.
En cuanto a la poltica de financiamiento
en 2016, se proyecta como
una continuidad respecto al proceso explicitado precedentemente.
Cerca del 63% de
DEL CONGRESO
los servicios de deuda para el ao 2016 estarn constituidos

organismos
recursos
por obligaciones con
pblicos nacionales que, en su gran mayora, se estima tendrn los

necesarios
la
autorizacin
Exceptuando estas obligaciones,
correspondiente
para
los principales vencimientos
refinanciarlos.
estn asociados con
el pago al CLUB DE PARs en mayo y los intereses del "Bono Discount" en junio y
diciembre.
La poltica de financiamiento
necesidades
se delinear
del Sector Pblico, manteniendo
con el fin de cubrir las
fuentes financieras
buscando el menor costo financiero posible, con operaciones

sustentndose
fundamentalmente
diversificadas,
de distintos plazos,
en TRES (3) puntos: colocaciones en el mercado
local, ventas directas de bonos y suscripcin de letras del Tesoro por parte de las
agencias del Sector Pblico con excedentes financieros.
M.E~y F.P,
239
Cabe
dependern
captar
aclarar
que
colocaciones
de las condiciones financieras
parte de los excedentes
institucionales
las
en
el
mercado
local,
que
y de mercado, tendrn como objetivo
de liquidez
como los Bancos, Compaas
de los que gozan
los inversores
de Seguro y Fondos Comunes
de
Inversin, entre otros.
Adicionalmente
se
prevn
como
fuentes
de
financiamiento
adelantos transitorios del BANCO CENTRAL DE LA REPBLICA ARGENTINA,

acuerdo a los lmites establecidos
los
de
en la Carta Orgnica de esa institucin, y la
negociacin de crditos de organismos internacionales.
La poltica de financiamiento
DEL CONGRESO
de 2016 continuar con una gestin de
pasivos enfocada en la permanente mejora del perfil de vencimientos.
Esta gestin
.financiera prudente a nivel nacional se estima contribuir a mejorar las condiciones

de acceso al financiamiento
por parte de los gobiernos subnacionales
y del sector
privado.
Asimismo, se prev seguir avanzando en el proceso de regularizacin

de los pagos de la deuda an pendiente de reestructuracin.
proyecta
continuar
con el proceso de consolidacin
Adicionalmente
de deudas
conforme
normado y con la evaluacin y captacin de fuentes de financiamiento

para
la realizacin
de obras
de infraestructura
que
promuevan
se
a lo
adecuadas
el desarrollo
econmico.
En cuanto a los organismos
internacionales
de crdito,
el objetivo
M.E.y f,P.
es profundizar
las relaciones
institucionales,
en
particular
con
aquellos
que
239
contribuyan a la integracin regional y promuevan reas de inters estratgico para
el pas como el financiamiento de proyectos de infraestructura y desarrollo social.
A la vez, se procurar optimizar la programacin

proyectos con financiamiento
y ejecucin de los
externo, mejorando la eficacia y la eficiencia en el uso
del crdito pblico.
En funcin de ello, se continuar trabajando, entre otras medidas, en la

disminucin de los tiempos para la aprobacin de los contratos de prstamo con los
Organismos
Multilaterales de Crdito y de los convenios subsidiarios; en la mejora
en la formulacin y de la calidad del gasto financiado; en el seguimiento de la gestin

y fortalecimiento
los proyectos
de los sistemas de informacin para el seguimiento y monitoreo de

y programas;
y en el proceso de adquisiciones
de las Unidades
Ejecutoras.
En materia de financiamiento
bilateral, se seguirn profundizando
los
vnculos con los gobiernos e instituciones financieras oficiales, como es el caso de la

REPBLICA
POPULAR
financiamiento
CHINA
Y pases
de
Medio
a grandes proyectos de infraestructura
Oriente,
orientando
y equipamiento,
el
recurriendo
para ello a nuevas fuentes externas.
En materia de administracin de flujos financieros con los Organismos

Internacionales
manera
239
se buscar que el mismo resulte positivo o neutro, para que de esta
los desembolsos
de los prstamos
de los organismos
internacionales
contribuyan al desempeo del sector externo, asegurando, asimismo, la fluidez del

financiamiento
internacional de proyectos.
Con relacin
Pblico
Nacional,
convenciones
a la poltica
de ocupacin
y salarios
del Sector
los lineamientos que se instrumenten para el tratamiento de las
sectoriales en torno/al
rgimen dispuesto por la Ley W 24.185, as
como el llamado a negociaciones de Convenios Colectivos de Trabajo encuadrados

en la Ley N 14.250, estarn orientados a respetar los niveles de crdito que se fijen
en el Presupuesto Nacional, en un marco compatible con la sustentabilidad fiscal.
Con relacin a la poltica de descongelamiento

el PODER EJECUTIVO NACIONAL viene desarrollando,
de cargos vacantes que
se estima que la cantidad
de cargos alcanzados ser equivalente a lo dispuesto para el ao 2015.
Asimismo, se prev cumplir con los objetivos del Estado, en cuanto al

empleo
pblico,
dentro de las condiciones
definan
en el Presupuesto
Nacional,
salariales
y presupuestarias
que se
para lo cual se prev continuar
con las
siguientes acciones:
Ajustar la cantidad de cargos y horas de ctedra, a los lmites que se

determinen en el Proyecto de Ley de Presupuesto.
Atender,
dentro de los crditos
asignen a las jurisdicciones
para el gasto en personal que se
y entidades, los crecimientos derivados de la aplicacin
de las normas escalafonarias vigentes y de los mayores costos de modificaciones
la normativa laboral.
Monitorear
contrataciones,
el
gasto
en
personal
acotando
la
cantidad
bajo los regmenes de los Decretos Nros. 1.421 del 8 de agosto de
2002 Y 1.254 del 4 de agosto de 2014, al lmite del crdito presupuestario

partida especfica,
Administracin
cuantitativo,
de
que se fije en la distribucin
del Presupuesto
para la
General de la
Nacional para el ejercicio.
Optimizar
el empleo pblico,
mediante
la implantacin
desde el punto de vista cualitativo
de tecnologas
humanos que permitan concretar una reestructuracin
de gestin
de recursos
integral del capital humano
del Estado,
dirigida
a una administracin
DEL CONGRESO
con medios
eficientes
para cumplir
eficazmente sus objetivos.
En cuanto a la poltica
de seguridad
social,
cabe destacar que los
derechos humanos son un pilar fundamental del proyecto poltico iniciado en mayo
de 2003 en la REPBLICA ARGENTINA, que impuls un modelo de desarrollo con
inclusin, cuyo eje central fue la generacin de trabajo de calidad registrado y la
proteccin
a travs de un slido sistema de seguridad
social, a fin de que la
generacin de riqueza beneficie a todos los argentinos.
Esta poltica permiti ir creando progresivamente

reducir la desocupacin
puestos de trabajo y
y el trabajo no registrado. Con relacin a las polticas de
ingresos, se increment el salario mnimo vital y mvil a la par que se dinamiz la

}
.----::"~
M.E. Y F.P.
negociacin
colectiva, elevndose
los montos salariares
en el marco del dilogo
tripartito.
239
Esto fortaleci el sistema de seguridad social profundizando la inclusin
y la proteccin social. El Gobierno Nacional impuls la implementacin
de un nuevo
paradigma para la seguridad social, consolidando un sistema previsional integrado e

inclusivo.
La
administracin
recuperacin
del
sistema
pblico
de
reparto
permiti
una
ms eficiente y eficaz de los recursos. Se cre un fondo anticclico y
de .sustentabilidad.
Se increment
la inversin productiva,
reforzando
el crculo
virtuoso de la economia. La seguridad social se transforma as en una significativa
herramienta de redistribucin
DEL CONGRESO
del ingreso, reforzando el impulso de la economa a
partir del estmulo a la demanda agregada: ms consumo. ms produccin, ms

trabajo y mayor proteccin.
Entre las herramientas que han permitido una mejor seguridad social
es importante
mencionar
la creacin del Sistema Integrado Previsional Argentino
(SIPA) en el ao 2008 por la Ley W 26.425, que unific al entonces

Integrado
de Jubilaciones
y Pensiones
(SIJyP), consolidando
Sistema
un nico rgimen
previsional pblico de reparto. Bajo el nuevo rgimen las prestaciones previsionales

se actualizan, de acuerdo a lo establecido en la Ley N 26.417 de Movilidad de las
Prestaciones del Rgimen Previsional Pblico, en funcin de aumentos semestrales
en base a la evolucin de los salarios activos y la recaudacin.
Se desarroll, asimismo, una poltica activa de inclusin en el SIPA. a

ME Y F.P;
l.
23 9
travs principalmente,
de la moratoria implementada
en 2005. que permiti que la
tasa de cobertura previsional se incrementara del 57% al 93,8%. Esta medida se

acentu
con
el
nuevo
plan
de
inclusin
previsional
que
plantea
lograr
la
universalizacin jubilatoria, es decir, llegar al 100% de cobertura previsional. A travs
de la Ley W 26.970 promulgada

regularizacin
el 9 de septiembre
de las deudas previsionales
de 2014. se posibilita
la
por el trmino de DOS (2) aos. para
poder acceder a un beneficio previsional. Actualmente
ms de CUATROCIENTOS
MIL (400.000) personas ya accedieron a este beneficio.

J
Por otro lado. cabe destacar la creacin, a partir de octubre de 2009,

del subsistema
no contributivo de la Asignacin Universal por Hijo para Proteccin
DEL CONGRESO
Social (AUH), que prev una asignacin de $837, para los menores de DIECIOCHO
(18) aos y discapacitados
de familias desocupadas
o que se desempean
en
empleos informales que no reciban ninguna otra asignacin, sujeta al cumplimiento

de los controles
establecimientos
sanitarios
obligatorios
para los menores
en situacin de vulnerabilidad
constituye
una herramienta
complementaria
orientadas
a la reduccin
de los niveles de pobreza
de
educativos. Esta asignacin apunta a atender las necesidades de
los menores y adolescentes
incremento
y su concurrencia
los
niveles
de
alentadores, fundamentalmente
empleo.
del conjunto
Este
social, y por lo tanto

de polticas de Estado
y de marginalidad
programa
presenta
y al
resultados
en materia educativa y de salud.
A partir de este ejercicio, y de acuerdo a lo establecido por el Decreto

W 504 del 6 de abril de 2015, los titulares de la Asignacin Universal por Hijo tienen
~--=:~=;j.
'-1
~ M.E. Y P.P.
'1
239
derecho a percibir la asignacin por Ayuda Escolar Anual, que actualmente tiene un
valor de $700.
Vale destacar, adems, la Asignacin
por Embarazo para Proteccin
l .
Social destinada a madres embarazadas en situacin de vulnerabilidad
medida procura reducir los ndices de mortalidad
teniendo como requisito obligatorio el cumplimiento
maternal,
social. Esta
perinatal y neonatal,
de los controles sanitarios del
"Plan Nacer".
Cabe mencionar que mediante un nuevo Proyecto de Ley enviado al

HONORABLE
Asignaciones
CONGRESO
DE LA NACiN se propicia
Familiares y la Asignacin
la actualizacin
de las
Universal por Hijo, a travs de DOS (2)
aumentos
anuales, en marzo y septiembre
DEL CONGRESO
de cada ao, mediante el ndice de
movilidad con que se ajustan los haberes previsionales.
En sntesis, la poltica de seguridad social impulsada desde el Gobierno Nacional ha

sido la de una mejora constante, paulatina y sostenida
prestaciones,
en el pago de todas las
as como la extensin en la cobertura de las mismas a los sectores
ms vulnerables de la sociedad.
COORDINACiN
FISCAL CON LAS PROVINCIAS
Los recursos totales del consolidado
-r -~-:;~
..
provincial durante el Ejercicio 2014, segn
datos provisorios, equivalieron al 16,9% del PIB.
p'-1
h.~.)''.,"
,
...
':
!!
:: 239
los ingresos se incrementaron
anterior como consecuencia
~.
~---~.
En valores nominales
principalmente
un 37,8% respecto al ao
del aumento del producido
impositivo
L__ . <_.J
que contribuy con el 72,6% de los mayores recursos. Tal comportamiento

explicado tanto por la mejor performance
de la recaudacin
Provincial (que aument un 37,4%) como por el producido

Nacional
(que tuvo un crecimiento
del 37,1%)
estuvo
tributaria de Origen
impositivo de Origen
de modo tal que los primeros
aportaron el 44,4% de los mayores recursos tributarios. La recaudacin tributaria de

Origen Provincial estuvo impulsada por sucesivas
Jurisdicciones,
reformas impositivas en varias
tomando relevancia por su importancia cuantitativa,
impuesto sobre los ingresos brutos.
las referidas al
Acentu
este favorable
Contribuciones
desempeo
el aumento
del 33,9% de los ingresos por
a la Seguridad Social, los cuales aportaron el 9,6% del crecimiento
de los recursos.
Este comportamiento
estuvo
generado
principalmente
por las
mejoras salariales otorgadas a los empleados pblicos provinciales.
Acompaando
el escenario mencionado
se destacan las transferencias
de origen
nacional destinadas a gastos de capital, las cuales contribuyeron con el 5,9% de los
mayores recursos. Entre ellas se resalta un aumento del 52,5% en las remesas
originadas
en el FONDO FEDERAL
SOLIDARIO,
que distribuye
al conjunto de
Provincias y a la Ciudad Autnoma de Buenos Aires el 30% de lo recaudado en

concepto de retenciones sobre las exportaciones de soja y derivados.
Por su parte, se estima que en 2014 el total de los egresos del consolidado
provincial
equivali
al
17,2% del PIB, observando
en valores
nominales
un
crecimiento del 37,8% respecto al ao anterior.
El 61,8% de los mayores egresos fueron destinados al gasto en personal y a los

gastos asociados a los mismos (tales como subsidios a la enseanza privada y pago
de jubilaciones)
como consecuencia de una poltica explcita de recuperacin de los
salarios como instrumento para activar la demanda agregada de la economa. Las

mejoras salariales fueron otorgadas en el marco de negociaciones
usualmente
se inician con las correspondientes
extienden a los restantes escalafones.
paritarias que
al personal docente y luego se
DEL CONGRESO
Por su parte, los gastos de capital demandaron
el 12% del crecimiento
de los
egresos, de modo tal que el principal concepto que los integra, que es la inversin
real directa, registr un crecimiento del 30,8%.
Por ltimo, el 12,3% del aumento del gasto se origin en las mayores transferencias
corrientes a los Municipios y Comunas, derivadas principalmente
de la participacin
de impuestos que efectan las Provincias.
Se estima que el resultado financiero del consolidado de Provincias en 2014 fue

deficitario en un monto equivalente al 0,3% del PIS, aunque se observa un resultado
econmico
positivo equivalente
a 0,6% del PIS, medido como la diferencia entre
recursos corrientes (netos de los Recursos Tributarios de Origen Nacional afectados

a la realizacin de gastos de capital) y gastos corrientes. Ello permite afirmar que el
. M.E. Y F.P.
239
desequilibrio financiero estuvo focalizado en la cuenta de capital que se vincula con

la estrategia de priorizar la inversin pblica. Parte de este desequilibrio
financiamiento
internacionales
en los fondos
de crdito;
provenientes
con el Fondo
del endeudamiento
Fiduciario
Federal
encontr
con organismos
de Infraestructura
Regional, as como tambin con la emisin de ttulos pblicos.
Se destaca que el desempeo

disposiciones
estableci
vigentes
fiscal provincial se encuentra en el marco de las
en el Rgimen
Federal de Responsabilidad
Fiscal, que
una serie de reglas con el objetivo de contribuir a la consolidacin
ordenamiento
fiscal y financiero
del Gobierno
Nacional
adheridas. A tales efectos, en 2014 se mantuvieron
del
y de las Jurisdicciones
las readecuaciones
definidas
inicialmente por la Ley W 26.530 cuyo plazo de vigencia, en respuesta al contexto
r
DEL CONGRESO

\
planteado por la crisis financiera internacional, fue extendido a efectos de alcanzar a

dicho
ejercicio.
VEINTiN
(21) Jurisdicciones
BUENOS AIRES, CATAMARCA,

ENTRE Ros,
CRDOBA,
integran
el Rgimen,
CORRIENTES,
a saber:
CHACO, CHUBUT,
FORMOSA, JUJUY, LA RIOJA, MENDOZA, MISIONES, NEUQUN,
Ro NEGRO, SALTA, SAN JUAN, SANTA CRUZ, SANTA FE, SANTIAGO

ESTERO,
y TIERRA
TUCUMAN
DEL
FUEGO,
ANTARTIDA
ATLANTICO SUR. Sus gastos representaron aproximadamente
DEL
E ISLAS
DEL
el 88,7% del total de
egresos del consolidado provincial.
Particular
importancia
cobr la aplicacin de recursos disponibles
del Fondo de
Aportes del Tesoro Nacional (por $9.248 millones) en el marco del PROGRAMA
FEDERAL DE DESENDEUDAMIENTO
DE LAS PROVINCIAS ARGENTINAS,
cuyos
lineamientos fueron establecidos inicialmente a travs del Decreto W 660 del 10 de

mayo de 2010, ocasionando
M.E. Y F.P.
del stock de deuda
provincial elegible. Durante el 2014 el conjunto de Provincias que participaron del
239
L-
en 2014 una nueva reduccin
Programa se vieron tambin beneficiadas por prrrogas trimestrales de la vigencia
ac<:lI
del perodo de gracia que concluy abarcando todo el ejercicio fiscal, lo cual implic
que no pagaran servicios de la deuda por un monto equivalente al 0,17% del PIB.
Asimismo,
el Gobierno
Nacional
acompa
las polticas
otorgando en 2014, en algunos casos especficos,

que, con caractersticas
similares
fiscales
provinciales
prstamos del Tesoro Nacional
a los programas
de asistencia
financiera,
se
destinan al pago de servicios de la deuda remanente o a los dficits de las tesoreras

provinciales.
DEL CONGRESO
437
Cabe resaltar que en 2015 el Gobierno Nacional dispuso otra reduccin del stock de
deuda provincial elegible mediante la aplicacin de $ 10.027 millones, disponibles en
el Fondo de Aportes
PROGRAMA
ARGENTINAS,
del Tesoro
FEDERAL
DE
Nacional,
a la vez que en el contexto
DESENDEUDAMIENTO
DE
LAS
del
PROVINCIAS
extendi la vigencia del plazo de gracia hasta el 30 de junio de ese
ao, repitiendo la modalidad de postergacin trimestral adoptada en 2014.
Consecuentemente,
comportamiento
esta
medida
fiscal provincial
tiene
influencia
para el presente
en
las
ejercicio
perspectivas
fiscal.
del
En 2015 se
proyecta tambin una continuidad en el crecimiento de la recaudacin impositiva, en

donde se acenta el protagonismo de los recursos tributarios de origen provincial, lo
cual sustentar
los mayores gastos derivados de las mejoras que se otorgan en
materia de poltica salarial y el sostenido proceso de crecimiento de la infraestructura

provincial, que adems ser parcialmente financiado por el endeudamiento
a tal fin.
239
afectado

Avance Del Presupuesto 2016

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Avance Del Presupuesto 2016

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; u!; 437 .

AL HONORABLE CONGRESO DE LA NACiN:

Tengo el agrado de dirigirme a Vuestra

con el objeto de someter a su consideracin,

establecido en el ltimo prrafo del Artculo 2 de la Ley N 24.629, el informe de

del proyecto de Ley de Presupuesto

Nacional correspondiente al Ejercicio 2016.

que se est llevando a cabo, sobre la base del cronograma

actividades fijado por el MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS PBLICAS, Y se

describen el contexto macroeconmico

para el prximo ejercicio en cuanto a sus prioridades, la poltica de

seguridad social, inversin pblica y las ~Iaciones fiscales' 'con las

provincias, entre otros aspectos.

"2015 - AO DEL BICENTENARIO

DE LOS PUEBLOS LIBRES"

"2015 - AO DEL BICENTENARIO

DE LOS PUEBLOS L1BRES~

/t]'\'::"'' ' I"~),

El actual proceso de formulacin del Presupuesto Nacional para el ao

prev, entre otras

Nacional de los lmites financieros

atendidos ("techos presupuestarios"),

en forma concomitante con la preparacin del

presente Informe de Avance.

Esa actividad constituye una fase crucial para la toma de decisiones

se dijo, de acuerdo al cronograma, se desarrolla simultneamente

del presente Informe de Avance al HONORABLE CONGRESO DE LA NACiN que

presentar antes del 30 de junio de 2015 conforme lo dispuesto por la

207/15 del MINISTERIO

segn los trminos de la citada Resolucin

DE ECONOMA Y FINANZAS PBLICAS,

del presente Informe de Avance, concreta las tareas vinculadas a la.

elaboracin de los "techos presupuestarios",

y otro tanto hacen las jurisdicciones

preliminares que abarcan la formulacin de la poltica presupuestaria

informacin que se utiliza como antecedente para la elaboracin de dichos "techos

concreten en forma oportuna la elaboracin de sus anteproyectos de presupuesto.

Con posterioridad a la misma, se lleva a cabo el anlisis de los citados

con los objetivos macrofiscales

elaboracin de los clculos definitivos de recursos y el servicio de la deuda pblica,

en la elaboracin tanto del

Mensaje de Remisin como del Proyecto de Ley de Presupuesto

Financiera y de los Sistemas de Control del Sector Pblico Nacional

W 24.156 Y sus modificaciones.

"2015 - AO DEL BICENTENARIO DEL CONGRESO DE LOS PUEBLO~SL~~,,~ES""

con la utilizacin de la firma digital mediante

de desarrollo propio de la SECRETARIA

HACIENDA del MINISTERIO DE ECONOMIA y FINANZAS PUBLICAS, hecho que

a partir de la utilizacin de nuevas tecnologas

En el Ejercicio Fiscal 2015, el presupuesto vigente tiene su fundamento

1 del 12 de enero de 2015; y las modificaciones

efectuadas conforme las normas en aplicacin.

Durante 2014 el crecimiento de la economa global se ubic en 3,4% y

del FONDO MONETARIO

promedio 2003-2011. Asimismo, se ha observado una dinmica dual a lo largo de

"2015 - AO DEL BICENTENARIO

DE LOS PUEBLOS LIBRES",

de -0,4 p.p. respecto del ao anterior. Adems, se espera que esta

tendencia de mayor dinamismo en los pases avanzados y menor crecimiento en los

Las economas emergentes deben afrontar un escenario complicado.

en 2013 y del aumento

de la tasa de inters en 2014 provocaron

presiones cambiarias y mayores costos de financiacin

primer caso, el ndice de monedas emergentes se depreci 7,8% y el EMBI aument