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(020797)
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Simbologa
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La asignacin de una clasificacin a un emisor o a sus instrumentos no debe ser interpretada como
una garanta de veracidad ni exactitud de la informacin sobre la cual se basa dicha clasificacin o
el resultado obtenido por el uso de dicha informacin.
Las clasificaciones otorgadas por AAI no implican una recomendacin para comprar, vender y/o
mantener los instrumentos clasificados.
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Acciones preferentes
Las acciones preferentes tienen caractersticas de deuda y de patrimonio. Por esta razn, se sugiere
la misma simbologa que se aplica a la clasificacin de las obligaciones de largo plazo, pero
utilizando letras minsculas para no confundirlas con los smbolos de estas ltimas, las cuales
utilizan letras maysculas.
Los significados para estos smbolos son iguales que para las obligaciones de largo plazo
considerando que la capacidad de pago est referida al compromiso de pagar el dividendo
declarado.
aaa: Corresponde a la mayor capacidad de pago oportuno de las obligaciones referidas a
las acciones preferentes, reflejando el ms bajo riesgo crediticio. Esta capacidad es
altamente improbable que sea afectada adversamente por eventos imprevistos.
aa: Corresponde a una muy alta capacidad de pago oportuno de las obligaciones referidas
a las acciones preferentes, reflejando un muy bajo riesgo crediticio. Esta capacidad no es
significativamente vulnerable a eventos imprevistos.
a: Corresponde a una alta capacidad de pago oportuno de las obligaciones referidas a las
acciones preferentes, reflejando un bajo riesgo crediticio, sin embargo, esta capacidad
puede ser vulnerable a cambios adversos en circunstancias o condiciones econmicas.
bbb: Corresponde a una adecuada capacidad de pago oportuno de las obligaciones
referidas a las acciones preferentes e implica cierto grado de riesgo crediticio, sin
embargo, esta capacidad es susceptible de deteriorarse ante cambios adversos en
circunstancias o condiciones econmicas. Esta es la ms baja categora de grado de
inversin.
bb: Corresponde a una incierta capacidad de pago de las obligaciones referidas a las
acciones preferentes y presenta desarrollo de ciertos riesgos crediticios. Sin embargo,
alternativas financieras o de negocios pueden permitir que las obligaciones referidas a las
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(-)
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Cuotas de participacin:
i) Para fondos de Inversin en Valores de Renta Fija:
Riesgo de Crdito
AAAf: La experiencia de la administracin del Fondo, junto a sus polticas de inversin,
sus procedimientos y composicin de la cartera de inversiones, otorga una excelente
proteccin ante prdidas asociadas al riesgo crediticio.
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Riesgo de Mercado
V1: Aquellos Fondos que cuentan con una baja sensibilidad en el valor de la cuota ante
cambios en las condiciones de mercado.
V2: Aquellos Fondos que cuentan con una baja a moderada sensibilidad en el valor de la
cuota ante cambios en las condiciones de mercado.
V3: Aquellos Fondos que cuentan con una moderada sensibilidad en el valor de la cuota
ante cambios en las condiciones de mercado.
V4: Aquellos Fondos que cuentan con una moderada a alta sensibilidad en el valor de la
cuota ante cambios en las condiciones de mercado.
V5: Aquellos Fondos que cuentan con una alta sensibilidad en el valor de la cuota ante
cambios en las condiciones de mercado.
V6: Aquellos Fondos que cuentan con una muy alta sensibilidad en el valor de la cuota
ante cambios en las condiciones de mercado.
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Perspectiva:
Perspectiva: Indica la direccin en que se podra modificar una clasificacin en un perodo de uno
a dos aos. La perspectiva puede ser positiva, estable o negativa. Una perspectiva positiva o
negativa no implica necesariamente un cambio en la clasificacin. Del mismo modo, una
clasificacin con perspectiva estable puede ser cambiada sin que la perspectiva se haya
modificado previamente a positiva o negativa, si existen elementos que lo justifiquen.
Dicha nota se aplicar nicamente a las clasificaciones de obligaciones de largo plazo y a las
clasificaciones de la Instituciones Financieras y de Seguros.
Por lo tanto, no se asignar perspectiva para las obligaciones de corto plazo, acciones y cuotas
de fondos mutuos y de inversin.