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A anlise de demonstrativos financeiros como ferramenta para tomada de deciso nas micro e pequenas

empresas
Heitor Monteiro Barbosa

A anlise de demonstrativos financeiros como ferramenta para tomada de deciso nas


micro e pequenas empresas
Heitor Monteiro Barbosa1

RESUMO: O presente estudo parte da importncia da anlise de demonstrativos financeiros como instrumento
de gerenciamento financeiro. Prope-se contribuir para a gesto das micro e pequenas empresas oferecendo uma
ferramenta que permite executar simulaes e auxiliar o gestor a planejar seu negcio.

Palavras-chave: Finanas; Fluxo de caixa; Pequena empresa.

1. Introduo

O objetivo que norteou o desenvolvimento deste estudo foi ampliar conhecimentos,


com relao s diversas formas de anlise financeira, para levar deciso necessria de uma
maneira bastante eficaz.
Assim, este artigo prope-se desenvolver um trabalho que vise esclarecer os mtodos
de anlise, para micro e pequenas empresas, para que se possam tomar decises com o
mnimo de risco e o mximo de eficincia.

2. Conceitos e princpios da anlise financeira na micro e pequena empresa

A anlise de demonstrativos surgiu e se desenvolveu dentro do sistema bancrio norte


americano, desde o final do sc. XIX, quando instituies financeiras (bancos) utilizavam-se
desta ferramenta para analisar concesso de emprstimos para empresas. Desde ento,
desenvolveu-se cada vez mais demonstrativos a fim de se analisar todos os aspectos
financeiros de todos os nveis de organizaes.
As empresas, por sua vez, passaram a enxergar os demonstrativos como instrumentos
de grande utilidade, uma vez que os dados extrados podem se transformar em informaes
extremamente valiosas ao desenvolvimento financeiro das organizaes.

Graduado em Administrao pela Faculdade Ernesto Riscali - FAER. Ps-Graduando em Psicopedagogia pela
Faculdade Ernesto Riscali - FAER. Professor Assistente na disciplina de Administrao de Recursos Humanos
do curso de Administrao da Faculdade Ernesto Riscali - FAER.
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Porm, no Brasil, a anlise de demonstrativos era um instrumento pouco utilizado at


o ano de 1968, quando foi criada a SERASA2, que inicialmente operava como uma central de
anlise de balanos de bancos comerciais.
O atraso do Brasil em relao a outros pases explcito no que se refere cultura
de anlise de demonstrativos, uma vez que ela se tornou praticamente obrigatria nos Estados
Unidos no ano de 1915. Todavia, atualmente, as grandes empresas brasileiras j passaram a
reconhecer a importncia de uma anlise bem formulada, e aos poucos tal importncia
verificada tambm por pequenos empresrios, afinal, toda deciso tomada na gesto de uma
empresa (independentemente do seu porte) implica custos, perdas, ganhos e gastos. Portanto,
pode-se dizer que toda deciso tomada com relao a uma empresa , na realidade, uma
deciso financeira.
Sendo assim, possvel afirmar que o uso de demonstrativos na anlise financeira das
pequenas empresas estabelece informaes slidas e de relevante importncia para a
sobrevivncia de tais empresas em meio a um mercado cada vez mais competitivo, onde a
eficincia e a eficcia das decises tomadas so fatores que determinam o sucesso ou o
fracasso das empresas.

2.1 O contexto da micro e pequena empresa


indiscutvel que as micro e pequenas empresas so os pilares da economia
brasileira; pelos milhares de empregos que gera, pela movimentao financeira no pas por
meio do varejo, pelos tributos pagos Unio, aos Estados e aos Municpios. Isso sem falar no
mercado informal, que possui movimentao considervel.
Devido sua importncia para o sistema econmico brasileiro, torna-se extremamente
preocupante o fato de que o ndice de mortalidade das pequenas empresas brasileiras seja to
alto.

De acordo com um levantamento feito pelo Sebrae (Servio Brasileiro de Apoio s Micro e
Pequenas Empresas), 49,9% das pequenas empresas brasileiras encerram suas atividades antes
de completar dois anos de existncia; 56,4% conseguem se manter no mercado por at trs
anos, enquanto 59,9% fecham suas portas em quatro anos de atividades. Os principais motivos
so falta de capital de giro, elevada carga tributria e falta de clientes. No entanto, especialistas
tambm culpam a burocracia. (CHEMIN apud MARION, 2009, p. 5).
2

SERASA (Centralizao dos Servios Bancrios S/A) uma empresa privada de anlises, informaes
econmico-financeiras e cadastrais com o objetivo de racionalizar custos administrativos e aumentar o grau de
especializao na rea de cesso de crdito.
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O mercado vivenciado hoje por essas empresas extremamente competitivo e


dinmico, isso quer dizer que a todo momento surgem oportunidades, novos produtos, novas
tendncias, e tecnologias; e de forma alguma as pequenas empresas esto alheias a estes
fatores. Seguir ou no essas tendncias e oportunidades uma deciso que cabe
exclusivamente a cada organizao. Porm, a realidade brasileira nos mostra que, na maioria
das vezes, as decises so tomadas por impulso, de forma precipitada, sem levar em
considerao fatores vitais para qualquer atividade empresarial, e o destino inevitvel das
empresas, nesses casos, o acmulo de despesas inteis que podem lev-las falncia.
A realizao dos objetivos empresariais, ao mesmo tempo em que aumenta os lucros
da organizao, exige planejamento financeiro seguro e eficaz, ou seja, necessrio que se
saiba como e quando captar recursos, gerir pagamentos por clientes, reduzir custos de
compras, despesas e, ainda, lidar com as mudanas do mercado.
O problema das micro e pequenas empresas do Brasil que, muitas vezes, elas
desconhecem sua prpria capacidade financeira, ou suas disponibilidades, ou pior, no sabem
como lidar com o caixa e at mesmo com seus estoques, o que pode lev-las a negligenciar
informaes importantes. Quando isso acontece, leva-se muito tempo para a recuperao dos
recursos desperdiados, e muitas vezes esses recursos nem so recuperados.

3. A Administrao Financeira e a Contabilidade

A administrao financeira baseia-se principalmente em dados contbeis para atingir


seu principal objetivo, dessa forma as duas reas possuem uma relao intrnseca, pois com
base nesses dados que feita a anlise e, consequentemente, se tem a situao da empresa.
A anlise das demonstraes financeiras constitui um dos estudos mais importantes da
administrao financeira, pois tais demonstraes fornecem uma srie de dados sobre a
empresa, de acordo com regras contbeis. A anlise transforma, por meios de ferramentas,
dados em informaes e considerando a qualidade e confiabilidade dessas informaes que
se pode medir a eficincia dessa relao entre a administrao financeira e a contabilidade.

As atividades financeiras (tesoureiro) e contbeis (controller) esto intimamente relacionadas e


com freqncia se sobrepem. Na verdade, nem sempre fcil distinguir entre administrao
financeira e contabilidade. Em empresas de pequeno porte, o controller comumente ocupa a
funo financeira, e em empresas grandes muitos contadores esto envolvidos em diversas
atividades da rea financeira. Entretanto, existem duas diferenas bsicas entre finanas e
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contabilidade: uma est relacionada nfase em fluxos de caixa, e a outra, tomada de


decises. (MARION, 2008, p. 10).

Para Matarazzo (2008), o objetivo da administrao financeira maximizar o


patrimnio dos acionistas, j a funo do administrador financeiro orientar as decises de
investimentos e financiamentos a serem tomadas pelos dirigentes da empresa, e o papel do
contador peculiar, pois o de elaborar e fornecer as demonstraes financeiras para os
acionistas, administradores financeiros e dirigentes, para que estes transformem os dados
contidos nas demonstraes em informaes.
Esses dados so gerados pelos registros das transaes realizadas como: compra,
venda, pagamento, recebimento, despesas, depreciao, estoque, etc. Todas as transaes
geram nmeros (dados) que so organizados pelo contador com ferramentas e tcnicas
contbeis.
Embora as teorias relacionadas rea financeira sejam aplicveis em todo tipo e
tamanho de organizao, a realidade da pequena empresa brasileira nos leva a outro grande
problema: como aplicar essas teorias em meio a um ambiente em que a sonegao
amplamente praticada, s vezes com o intuito de se maximizar os ganhos, s vezes por
realmente se notar a elevada carga tributria em determinados ramos de atividade.
Podemos afirmar que a realidade tributria no Brasil muitas vezes empurra o
pequeno empresrio prtica da sonegao ou evaso, o que no nada bom quando se busca
informaes precisas para composio de demonstrativos confiveis.

4. Anlise financeira de demonstrativos e o processo decisorial

A anlise financeira de demonstrativos de grande utilidade, quando se busca o


enfoque gerencial, pois serve como base de informaes para tomada de deciso do
administrador. Quanto mais numerosas as informaes filtradas das demonstraes, maior a
possibilidade de se elaborar um planejamento financeiro, confererindo empresa uma maior
competitividade em relao a seus concorrentes, contribuindo para um melhor
desenvolvimento e crescimento econmico da empresa. preciso analisar no s quantidade
de informao, mas tambm sua qualidade, pois informao em quantidade exagerada pode
tornar-se intil, uma vez que a ferramenta de anlise de demonstraes visa agilidade na
tomada de decises. Portanto, informaes objetivas tm maior valor ao micro e pequeno
empresrio, pois considera-se que este, tomando um papel de analista, conhece a empresa,
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seus objetivos, suas perspectivas, ou seja, os fatores necessrios para saber como e o que
constar na anlise dos demonstrativos.

A anlise das demonstraes financeiras exige conhecimento do que representa cada conta que
nelas figura. H uma infinidade de contas decorrentes de inumerveis operaes realizadas por
empresas das mais diferentes atividades. Mesmo o exame das operaes de uma simples
empresa comercial revela enorme profuso de contas, e sem uma noo do que estas
representam, a interpretao das demonstraes financeiras fica prejudicada. A anlise de
balanos visa extrair informaes para a tomada de deciso. O perfeito conhecimento do
significado de cada conta facilita a busca de informaes precisas. (MATARAZZO, 2008, p.
39).

A administrao das operaes financeiras de uma empresa envolve muitas


atividades diferentes, como planejamento, operaes e anlises financeiras, operaes de
tesouraria (captao de fundos e gesto de caixa), planejamento fiscal e diversas outras que,
como pode ser observado, envolvem tomada de decises constantes. Por isso, importante
que se conhea as mais diversas formas de anlise, a fim de que o administrador possa definir
e adaptar a forma mais adequada realidade de sua empresa.

5. Tcnicas de anlise

No s existem diversas informaes que se podem obter com a anlise de


demonstrativos, como tambm existem muitas maneiras de se obter tais informaes, ou seja,
h vrias tcnicas de anlise que so utilizadas para cada situao e para cada grupo de
informaes que se busca nas demonstraes financeiras.
Algumas dessas tcnicas so mais relevantes ao pequeno empresrio e outras no so
to importantes, pois algumas anlises exigem certas demonstraes que s so possveis de
serem formuladas, ou s trazem informaes importantes, quando se tem um grande fluxo
financeiro na organizao; o que se acredita no ocorrer em uma pequena empresa.
Para que haja uma boa anlise financeira por parte do pequeno empresrio, este
utilizar basicamente trs demonstraes que so: Balano Patrimonial, Demonstrativo de
Resultado do Exerccio (DRE) e Demonstrativo de Fluxo de Caixa.
Estas demonstraes so de simples formulao e oferecem informaes bsicas,
porm muito importantes, para qualquer organizao, independentemente de tamanho ou
faturamento. Delas tambm surgiro as informaes mais relevantes ao micro e pequeno

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empresrio, que poder utilizar diversas tcnicas de anlise para chegar deciso mais
oportuna realidade da empresa.

5.1 Anlise de indicadores

Os indicadores so obtidos atravs de clculos e comparaes envolvendo duas


grandezas, segundo Gitman (2008, p. 42): a anlise de ndices no inclui somente o clculo
de determinado ndice. Mais importante do que isso a interpretao do valor desse ndice.
A anlise dos ndices de tal importncia para o pequeno empresrio, que ele pode,
em alguns instantes, determinar a situao econmica da empresa. Um destes ndices o de
liquidez seca, que determina a capacidade de pagamento em curto prazo observando apenas as
disponibilidades, sem considerar estoques. Tomemos como exemplo a tabela 1.
ATIVO 2009
CIRCULANTE
Disponvel
Duplicatas a receber
Estoques
REALIZVEL A LONGO PRAZO

Valores em R$
12.452,20
3.828,50
5.497,00
-

PERMANENTE
Veculos
Prdios
Mquinas
Mveis e Utenslios

12.000,00
83.000,00
15.712,00
12.000,00

Total Ativo

144.489,70
PASSIVO + PL 2009

CIRCULANTE
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores

8.313,20
5.285,50

EXIGVEL A LONGO PRAZO


Emprstimos e financiamentos

120.891,00

PATRIMNIO LQUIDO
Capital social

10.000,00

Total Passivo + PL

144.489,70

Tabela 5.1.1 Balano Patrimonial


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Suponhamos que a empresa em questo sofresse uma total paralisao de suas


atividades, ou seu estoque se perdesse ou se tornasse obsoleto. Quais seriam, nessas
condies, as chances de honrar suas dvidas em curto prazo?
Para responder essa questo, podemos utilizar a anlise do ndice de Liquidez Seca,
que obtido atravs da seguinte frmula:
Ativo circulante estoque
Passivo circulante

Aplicando esta frmula no balano apresentado, obtemos o ndice 1,20. Conclui-se


que, para cada um real de dvida da empresa, esta dispe de um real e vinte centavos para
pagamento, sem levar em considerao o estoque. bvio que este ndice muito bom, pois
h uma margem de segurana de vinte centavos para cada real devido.
Os ndices de liquidez so indicadores da capacidade de pagamento da empresa, ou
seja, sua capacidade de cumprir compromissos.
Existem outros ndices de liquidez extremamente relevantes micro e pequena
empresa que podem ser verificados a seguir.

5.1.1 Liquidez geral

A liquidez geral representa a capacidade de pagamento em longo prazo, levando-se em


conta o que a empresa converter em dinheiro, em curto e longo prazo, e relacionando com
tudo o que j assumiu como dvida. Este ndice obtido atravs da seguinte relao:

Ativo circulante + realizvel a longo prazo


Passivo circulante + exigvel a longo prazo

Tomando como exemplo o balano da tabela 1, podemos verificar que o ndice obtido
0,16. Isso significa que, para cada um real de dvida da empresa em curto e longo prazo, ela
ter como recursos a curto e longo prazo apenas dezesseis centavos para honrar esta dvida, o
que muito ruim para a empresa em questo.
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5.1.2 Liquidez corrente

O ndice de liquidez corrente mede a capacidade de a empresa honrar seus


compromissos em curto prazo, pois indica quantas vezes o ativo circulante cobre o passivo
circulante. Este ndice obtido atravs da frmula:

Ativo circulante
Passivo circulante

Tomando novamente como exemplo o balano da tabela 1, verifica-se que o ndice


obtido 1,60, ou seja, para cada um real de dvida a curto prazo, pode se obter um real e
sessenta centavos para saldar essa dvida, o que bom para a empresa.

5.2 Anlises vertical e horizontal

A anlise vertical e horizontal trata fundamentalmente das tendncias futuras das


finanas da empresa. Segundo Matarazzo (2008, p. 24), pesquisas efetuadas recentemente
com insolvncia de pequenas e mdias empresas tm ressaltado a utilidade da anlise vertical
e horizontal como instrumento de anlise.
A anlise vertical se d quando dividimos uma grandeza por outra utilizando-se de
dados de um mesmo perodo, fazendo-se comparaes entre elas.

Ativo
Ativo circulante
bancos
caixa

V%
R$ 49.879,00
R$ 25.674,00

44,14%
22,72%

Ativo
permanente
imobilizado

R$ 37.456,00

33,14%

Total

R$ 113.009,00

100%

Tabela 5.2.1 Anlise vertical Fonte: Gitman (2008)

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J quando comparamos os indicadores de perodos diferentes, analisa-se pura e


simplesmente a tendncia dos ndices. Portanto, a anlise se d no sentido horizontal.

Ativo
X1
%
X2
Ativo circulante
Bancos
R$ 35.675,49 100% R$ 50.259,00
Caixa
R$ 25.674,00 100% R$ 30.444,00
Ativo
permanente
imobilizado
R$ 37.456,00 100% R$ 35.931,00
R$
R$ 98.805,49 100% 116.634,00
Total

H%
141%
119%

96%
118%

Tabela 5.2.2 Anlise horizontal Fonte: Gitman (2008)

5.3 Anlise do fluxo de caixa

Para a micro e pequena empresa o fluxo de caixa ser a mais importante


demonstrao financeira, pois por meio dele se conseguem informaes sobre o passado
financeiro da empresa em determinado perodo e, conhecendo-se o passado do caixa, se
estabelecer uma melhor projeo futura de ativos disponveis. A comparao entre essas
projees mostrar suas variaes permitindo-se aperfeioar cada uma atualidade
vivenciada pela empresa.

DESCRIO DOS FLUXOS


A
B

C
D

E
F

Saldo inicial de caixa


Entradas previstas de caixa
Recebimento de vendas
Aumento de capital por integralizao
Recebimento de realizvel a curto prazo
Total das entradas mais o saldo inicial (A+B)
Sadas previstas de caixa
Compras de estoques
Pagamento de despesas operacionais
Pagamento de despesas financeiras
Total das sadas
Saldo lquido de caixa (C-E)

PERODO
(R$)
1.800
10.200
1.000
800
13.800
6.000
3.000
3.000
12.000
1.800

Tabela 5.3.1 Fluxo de Caixa Fonte: Neto (2008)

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Esta demonstrao pode ser definida como um instrumento de controle gerencial, com
o objetivo de auxiliar o processo de tomada de deciso, buscando sempre o cumprimento dos
objetivos esperados pela empresa, contrapondo-se incerteza constantemente associada ao
fluxo de recebimentos e pagamentos.
O fluxo de caixa, em sua definio mais precisa, consiste no total de entradas
(recebimentos) no caixa da empresa subtraindo-se o total de sadas (pagamentos) durante um
determinado perodo.

A demonstrao de fluxos de caixa resume os movimentos de entrada e sada de caixa durante


o perodo considerado. Ela oferece uma viso dos fluxos de caixa operacionais, de
investimento e financiamento da empresa e concilia tais fluxos com as variaes dos saldos de
caixa e aplicaes em ttulos negociveis nesse perodo. (GITMAN, 2008, p. 40).

possvel verificar que, na maioria das vezes, os problemas de insolvncia ou liquidez


de uma empresa so decorrentes da m administrao de seu fluxo de caixa, ou seja, muitas
empresas vo falncia por negligenciarem a administrao de seu prprio caixa, da a
importncia da anlise desta demonstrao.

6. Anlise de demonstrativos como base para tomada de deciso

Deciso pode ser definida como uma sequncia de aes escolhidas e praticadas por
uma pessoa ou empresa, visando alcanar os objetivos almejados, ou seja, um processo que
se desenvolve quando se define um problema a ser resolvido e se chega a uma soluo (tomase uma deciso). Porm, antes de se decidir sobre qualquer caminho a se seguir, o
administrador deve cercar-se de informaes que lhe daro base para que sua escolha seja a
melhor possvel, em detrimento dos contextos sociais, econmicos e financeiros da
organizao.
Conforme exposto anteriormente, toda deciso tomada em uma empresa pode ser
entendida como uma deciso de mbito financeiro. Partindo-se desse princpio, possvel
afirmar que a primeira coisa a ser feita ao se iniciar um processo decisrio a anlise
financeira da organizao.
Sabe-se que existem diversas tcnicas de anlise, e variadas informaes derivadas
dessas anlises; portanto, acredita-se que a escolha dos demonstrativos e das tcnicas de
anlise que sero utilizadas vai depender exclusivamente do tipo de deciso a ser tomada.

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Uma anlise vertical, por exemplo, pode mostrar gastos excessivos em uma
determinada atividade da empresa, sendo assim, essa informao pode ser utilizada para uma
deciso referente a uma conteno de despesas.
Um outro exemplo pode ser dado pela anlise de fluxo de caixa. Suponhamos que um
administrador deseja adquirir um novo computador para sua empresa. Pela anlise de fluxo de
caixa, possvel fazer uma previso sobre futuros valores disponveis para a aquisio, ou
esta anlise pode determinar, com base em perodos anteriores, se o momento oportuno ou
no.
Independentemente da deciso a ser tomada, a anlise financeira ser necessria, e as
informaes obtidas atravs das demonstraes servem como uma ferramenta muito til para
que essa anlise seja feita de forma racional, evitando desgastes financeiros na organizao.
O maior cuidado a se tomar com relao anlise e tomada de deciso que as
informaes obtidas devero ser relevantes ao tipo de deciso necessria.

7. A importncia do fluxo de caixa para a pequena empresa

As demonstraes contbeis por si s no representam todas as informaes relevantes


para tornar a gesto empresarial realmente eficiente em vista do contexto em que a micro e
pequena empresa est inserida.
A globalizao causou, e ainda causa, mudanas nas reas comercial, produtiva e
financeira de todas as organizaes, o que exige cada vez mais a padronizao e simplificao
dos demonstrativos financeiros, a fim de que se possa tornar eficiente a tomada de deciso por
parte do administrador.
Partindo-se desse princpio, pode-se dizer que a demonstrao de fluxo de caixa de
fcil compreenso e d condies para que o processo decisorial seja extremamente eficaz
com relao aos recursos da empresa, de modo se tornarem competitivos e tambm para
proporcionarem um ambiente adequado para a obteno desses recursos atravs de
financiamentos por exemplo, tanto para o presente quanto para o futuro da organizao.

O fluxo de caixa, o sangue da empresa, o tema da preocupao bsica do administrador


financeiro, tanto na gesto das finanas no dia-a-dia quanto no planejamento e na tomada de
decises estratgicas voltadas para a criao de valor para o acionista. (GITMAN, 2008, p. 84).

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O caixa uma das mais importantes aplicaes da empresa, uma vez que este
mecanismo viabiliza transaes e ainda serve como instrumento de contingncia, pois pode
fazer frente a problemas no previstos, como insolvncia de um cliente. A empresa deve
manter o nvel de caixa necessrio para conduzir seus negcios normais, pois quanto mais
irregulares forem as entradas e sadas de recursos, maiores so as necessidades de caixa. Esta
irregularidade pode ser causada por flutuaes nas vendas, poltica irregular de crdito dos
fornecedores, poltica irregular de crdito a clientes, a fatores caractersticos do setor em si ou
at mesmo por excesso de conservadorismos do administrador. O nvel de recursos de caixa
para satisfazer as necessidades de contingncia da empresa depender da habilidade de
previso de fluxo de caixa, e das possibilidades de obteno de recursos no mercado
financeiro.
Um dos maiores problemas em controlar o fluxo de caixa de uma micro e pequena
empresa no Brasil o elevado nmero de negociaes realizadas sem a nota fiscal, e
consequentemente sem o devido registro destas operaes. No h como negar essa realidade
preocupante, e isso torna a composio, controle e anlise de fluxo de caixa na pequena
empresa brasileira um desafio to grande quanto o de separar os recursos do caixa da
empresa, do bolso do empresrio, ou seja, o desafio de conscientizar o empresrio de que no
se deve utilizar recursos do caixa da empresa para arcar com despesas e gastos pessoais; outra
triste realidade nas empresas brasileiras. Essas aes so incoerentes com a necessidade das
empresas e atrapalham as concluses na hora em que se deve tomar uma deciso com relao
s finanas da organizao.

8. O fluxo de caixa como instrumento de gesto

Alcanar as metas e os planos financeiros em curto e longo prazo estabelecidos pela


poltica das empresas requer uma gesto financeira eficiente, pois na atual conjuntura
econmica, em que a concorrncia de mercado cada vez maior, no existe espao para
dvidas com relao ao que fazer com os recursos financeiros.
O fluxo de caixa est diretamente ligado gesto financeira dos recursos das
empresas, buscando o equilbrio entre os pagamentos e recebimentos, constituindo-se, desta
forma, em um instrumento gerencial fundamental ao processo de tomada de decises
financeiras.

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A flexibilidade e a capacidade de moldar-se de acordo com as necessidades de cada


usurio conferem ao controle de fluxo de caixa um papel de destaque no processo de controle
de gesto empresarial.
Porm, uma gesto financeira eficiente pressupe o acompanhamento constante, por
meio de seus instrumentos de controle. Neto e Silva (1997, p.35) destacam que em verdade,
a atividade financeira de uma empresa requer acompanhamento permanente de seus
resultados, de maneira a avaliar seu desempenho, bem como proceder aos ajustes e correes
necessrias. Assim, a melhoria do desempenho financeiro termina com a anlise contnua
dos resultados financeiros obtidos pela empresa.
Neste contexto, o fluxo de caixa um instrumento de controle de gesto indicado para
analisar o desempenho financeiro do perodo, bem como verificar as causas das defasagens
ocorridas no que foi planejado, a fim de que a empresa mantenha-se alinhada com os
objetivos e metas estipuladas.
O fluxo de caixa alm de essencial no contexto das pequenas empresas um
instrumento que presta sua contribuio, principalmente no tocante compreenso, por parte
do empreendedor, dos efeitos de suas decises sobre os resultados obtidos. O pequeno
empreendedor, inicialmente, no possui o entendimento contbil necessrio, o que lhe causa
desinteresse pelos relatrios contbeis, mas a manipulao do controle de fluxo de caixa pelo
empreendedor melhora o seu entendimento sobre o funcionamento de seu empreendimento,
assim como lhe proporciona um caminho ao entendimento da formao do lucro. Dessa forma
abre as portas para que gradativamente os relatrios contbeis passem a fazer parte do
cotidiano do pequeno empresrio, que atualmente se encontra ainda muito distante desta
grande fonte de informaes, que a contabilidade.
Portanto, acredita-se que, alm de melhorar o processo de gesto das pequenas
empresas, o controle de fluxo de caixa pode vir a contribuir tanto no melhor entendimento do
ambiente empresarial, por parte do pequeno empreendedor, quanto na compreenso dos
aspectos contbeis essenciais e sua importncia no contexto das pequenas empresas.

9. Consideraes finais

O atual cenrio competitivo exige respostas rpidas e eficazes das organizaes. A


identificao antecipada das necessidades transformou a anlise de demonstrativos num dos
mais importantes instrumentos para o micro e pequeno empresrio. Atravs deste instrumento
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de controle e planejamento, podemos vislumbrar como as decises empresariais se refletem


nos resultados da empresa e como o seu caixa impactado.
O objetivo geral do estudo, a proposio de anlise de demonstrativos para
gerenciamento e tomada de deciso foi alcanado.
O recurso proposto permite ao empresrio simular situaes de aumento ou queda nos
ingressos ou sadas de caixa, visualizando suas necessidades de capital de giro, bem como o
planejamento e controle dos recursos financeiros, facilitando a tomada de decises.
O que pode ser observado neste estudo que, apesar de ter seu uso incentivado por
vrios autores, a anlise de demonstrativos ainda pouco utilizada como instrumento de
planejamento e oramento nas empresas.
Para o pequeno negcio, de perfil familiar, a anlise ferramenta de grande utilidade
pela facilidade com que pode ser entendida e elaborada pelo empreendedor. Leva-se em conta
que a maioria das empresas possuem algum tipo de controle, o balano patrimonial e o
demonstrativo de resultado do exerccio so elaborados atravs do levantamento dos bens,
direitos e obrigaes da empresa.
Com base nesses dados, toda organizao pode elaborar seu oramento, planejar seu
futuro, projetar suas finanas e promover seus ajustes, podendo, assim, rever seus oramentos
na medida em que forem acontecendo.
A pretenso no foi dizer que o oramento e o planejamento, bem como a implantao
da anlise de demonstrativos numa organizao eliminam suas dificuldades financeiras, mas
certamente a visualizao dos dados obtidos atravs da anlise permite antecipar a deciso de
alocao de recursos.

Referncias Bibliogrficas
GITMAN, L. J. Princpios de administrao financeira. 10. ed. So Paulo: Pearson, 2008.
LUNELLI, R. L. Anlise das demonstraes financeiras. So Paulo: Portal Tributrio,
2008.
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Scientia FAER, Olmpia - SP, Ano 2, Volume 2, 1 Semestre. 2010
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A anlise de demonstrativos financeiros como ferramenta para tomada de deciso nas micro e pequenas
empresas
Heitor Monteiro Barbosa

NETO, A. A. Finanas corporativas e valor. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2008.


______.; SILVA, C. A. T. Administrao do capital de giro. 2. ed. So Paulo: Atlas, 1997.
PEREIRA, C. Finanas corporativas. Rio de Janeiro, 2003. (MBA em Gesto Financeira e
Controladoria) FGV Management.

Abstract: This study is the importance of analyzing financial statements as an instrument of financial
management. It is proposed to contribute to the management of micro and small companies by offering a tool to
run simulations and help the manager to plan your business.

Keywords: Finance; Cash Flow; Small Business.

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