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MATEMATICA FINANCEIRA - ADMINISTRAO

DESCONTO
1) Determinar o desconto por fora sofrido por uma letra de R$ 5.000,00 taxa de 5%
aa, descontada 5 anos antes de seu vencimento. Resp: R$ 1.250,00
2) Uma letra de R$ 24.000,00 foi apresentada a desconto por fora 45 dias antes de
seu vencimento taxa de 8% aa. Determinar o desconto. Resp: R$ 240,00
3) Apresentou-se uma letra para desconto por fora, um ano antes do seu vencimento,
taxa de 12% aa, sofrendo a mesma R$ 2.880,00 de desconto. Determinar o valor
da letra. Resp: R$ 24.000,00.
4) Um ttulo no valor de R$ 9.000,00 foi descontada 45 dias antes do seu vencimento,
sofrendo um desconto de R$ 135,00. Determinar a taxa mensal empregada na
operao. Resp. 1% am.
5) Descontou-se um ttulo de R$ 24.000,00 taxa de 12% aa, tendo apresentado um
desconto de R$ 2.880,00. Determinar o tempo. Resp. 1 ano
6) Em quantos meses uma letra de R$ 2.400,00 descontada por fora, taxa de
0,75% am, d o desconto de R$ 90,00 ?
Resp: 5 meses.
7) Uma letra, descontada por fora, taxa de 0,5% am, produziu o desconto
equivalente a 1/40 de si mesma. Determinar o tempo.
Resp: 5 meses.
8) Uma duplicata descontada taxa de 9% aa, 90 dias antes de seu vencimento,
reduziu-se a R$ 5.865,00. Determinar o valor nominal.
Resp: R$ 6.000,00
9) Uma duplicata, que sofreu o desconto por fora de R$ 500,00 taxa de 9% aa,
produziu o lquido de R$ 49.500,00. Determinar o prazo da operao. Resp: 40
dias.
DESCONTO POR DENTRO
10) Calcular o desconto for dentro sofrido por uma letra de R$ 832,00 descontada
taxa de 6% aa, 8 meses antes de seu vencimento. Resp:R$ 32,00.
11) Determinar o valor nominal de uma letra, descontada por dentro taxa de 8% aa,
um ms e 15 dias antes de seu vencimento, e que apresentou o desconto de R$
40,00?Resp:R$ 4.040,00
12) Um ttulo foi descontado por dentro taxa de 48% aa, no prazo de 50 dias antes
do seu vencimento. Se o desconto fosse por fora, o valor do desconto estaria
acrescido de R$ 100,00. Qual o valor nominal do ttulo?
Resp R$
24.000,00.
13) A que taxa mensal se descontou por dentro uma letra de R$ 5.700,00, dois anos
antes de seu vencimento e que produziu o desconto de R$ 700,00? Resp: 7/12%
am ou 0,58% am
14) Uma letra de R$ 3.187,50, descontada por dentro taxa de 5% aa sofreu um
desconto de R$ 187,50. Determinar o tempo. Resp. 1 ano e 3 meses.
15) Sabendo que o desconto por dentro de uma letra vencvel em 3 meses, taxa de
5% aa, igual a R$ 400,00. Calcular o desconto por fora mesma taxa. Resp: R$
405,00
16) Apresentada a desconto por fora taxa de 2/3% am., 4 meses antes de seu
vencimento, uma letra gerou um lquido de R$ 91.688,00. Qual o desconto sofrido?
Resp: R$ 2.512,00
17) Achar o valor nominal de uma letra negociada a 8% aa, 3 meses de seu
vencimento, sabendo-se que a diferena entre o desconto por fora e por dentro
de R$ 4,00?
Resp: R$ 10.200,00

DIVERSOS
18) A que taxa anual uma letra de R$ 200.000,00 em 8 meses d R$ 6.000,00 de
desconto por fora? Resp: 4,5% aa.
19) Em que prazo uma letra de R$ 100.000,00 descontada por fora a taxa de 6% aa,
d R$ 9.400,00 de desconto?
Resp. 1 ano 6 meses e 24 dias.
20) Uma letra pagvel no dia 15 de junho apresentada a desconto por fora, a taxa de
6% aa no dia 4/04 precedente produziu R$ 790,40 de lquido. Qual o valor nominal
dessa letra?
Resp. R$ 800,00.
21) Duas letras pagveis, uma em 50 dias e outra em 90 dias, foram descontadas por
fora a taxa de 6% aa. Sabendo que a soma de seus nominais de R$ 900.000,00
e a soma de seus descontos de R$ 10.700,00, determinar o valo nominal de
cada letra.
Resp: N1 = R$ 420.000 e N2 = R$ 480.000
22) Uma letra de R$ 181.000,000 descontada por dentro 40 dias antes de seu
vencimento sofre um desconto de R$ 1.000,00.qual foi a taxa anual usada na
operao?
Resp: 5% aa.
23) Determinar o desconto por dentro sofrido por uma letra que descontada a 2,5% ao
semestre, 80 dias antes do seu vencimento produziu o lquido de R$ 1800,00.
Resp. R$ 20,00
24) Determinar o lquido produzido por uma letra que descontada por dentro 2 anos do
seu vencimento taxa de 7,125% aa produziu R$ 2.565,00 de desconto.
Resp: R$ 18.000,00
25) A diferena entre o desconto comercial e o racional de uma letra pagvel em 3
meses, taxa de 5% aa de R$ 37,50. Determinar o valor nominal da letra.
Resp: R$ 243.000,00
26) Qual o tempo necessrio para que um capital qualquer a taxa de 10% aa
duplique?
Resp. 10 anos.
27) ma aplicao deve vencer dentro de 60 dias, sendo seu valor de resgate de R$
1.000,00. Caso se desejasse substituir este ttulo por outro vencvel em 90 dias,
qual seria o valor do novo ttulo, adotando-se a taxa de desconto comercial de 24%
aa e a data focal atual?
Resp: R$ 1.021,28
28) Uma dvida composta de um ttulo de R$ 10.000,00, vencendo em 30 dias, e de
outro no valor de R$ 15.000,00, vencendo em 90 dias. Esta dvida foi substituda
por um nico ttulo de R$ 28.475,61, tendo sido empregado a taxa de desconto
comercial de 36% aa. Considerando-se a data focal zero,para a comparao, qual

o
prazo,
em
meses,
de
vencimento
do
novo
ttulo?
Resp: 6 meses
29) Uma loja anuncia a venda de um eletrodomstico por R$ 5.370,00 vista ou em
dois pagamentos mensais iguais, sendo o primeiro para 3 meses e o segundo para
4 meses. Sabendo-se que a taxa de juros corrente de 36% aa, qual o valor das
mensalidades considerando a data focal zero e o critrio de desconto por fora?
Resp: R$ 3.000,00
30) Dois ttulos, um de R$ 5.000,00 vencvel em 30 dias e outro de R$ 8.000,00
vencvel em 90 dias, devem ser substitudos por dois outros ttulos, um de R$
6.000,00 vencvel em 60 dias e outro vencvel em 90 dias. Qual deve ser o valor
deste segundo ttulo, considerando a operao de desconto por fora cuja taxa de
5% am. Nas seguintes condies:
a) data focal zero
Resp: R$ 7.235,29
b) data focal 30 dias
Resp: R$ 7.222,22
c) data focal 60 dias.
Resp: R$ 7.224,38

JUROS COMPOSTOS
No regime de juros compostos o juro gerado em um perodo ser incorporado
ao capital passando a participar da gerao dos juros do perodo seguinte. Desta
forma dizemos que os juros so capitalizados. Assim, o clculo dos juros feito no
somente sobre o capital inicial, como feito em juros simples, mas tambm sobre os
juros de cada perodo.
Ex: Imagine a seguinte aplicao:
Capital inicial R$ 1.000,00
Juros de 10% aa
n = 3 anos
n
1
2
3

Juros Simples
juros por perodo Montante
1.000 x 0,1 = 100
1.100
1.000 x 0,1 = 100
1.200
1.000 x 0,1 = 100
1.300

Juros Compostos
juros por perodo
Montante
1.000 x 0,1 = 100
1.100
1.100 x 0,1 = 110
1.210
1.210 x 0,1 = 121
1.331

Frmula Geral
S = P. ( 1 + i )n
S
P
i
n

= Montante
ou Valor Nominal
= Valor atual, Valor Principal
= taxa de juros corrente
= nmero de perodos de capitalizao

Exemplo:
1) Uma pessoa aplica R$ 1.000,00 durante 3 meses uma taxa de juros de 10% am
no regime de juros compostos. Determinar o montante obtido.
Clculo dos Juros
Juros = S P
Juros = P ( 1 + i )n - P
Juros = P . [( 1 + i )n - 1 ]
2) Determinar os juros recebidos na aplicao acima.
3) Por quanto devo comprar um ttulo, vencvel daqui a 5 meses, com valor nominal
de R$ 1.131,40, se a taxa de juros compostos corrente for de 2,5% am.
Resp:R$ 1.000,00
4) Uma pessoa possui uma letra de cmbio que vence daqui a 1 ano, com valor
nominal de R$ 1.344,89. Foi-lhe proposta a troca daquele ttulo por outro, vencvel
daqui a 3 meses e no valor de R$ 1.080,00. Sabendo-se que a taxa corrente de
mercado de 2,5% am, pergunta-se se a troca proposta vantajosa.
Taxa Equivalente
Duas taxas so equivalentes se, considerados o mesmo prazo de aplicao e o
mesmo capital, produzem o mesmo montante.,
Ex: Determinar a taxa equivalente mensal referente a taxa de juros de 9,2727%
a.trimestre.

PERODOS NO INTEIROS
s vezes poderemos nos deparar com um prazo de aplicao que no seja um
nmero inteiro de perodos a que se refere a taxa considerada. Estaremos, ento
diante de capitalizaes descontnuas, ou seja, os juros supe-se formados apenas no
fim de cada perodo de capitalizao.
Existe, duas convenes para resolver tal problema.
Conveno linear e conveno exponencial
Conveno linear
aquela em que os juros do perodo no inteiro so calculados por
interpolao linear. Calcula-se em duas etapas:
a) Calcula-se o montante correspondente parte inteira de perodos aplicando-se a
frmula de montante para juros compostos.
b) Na frao de tempo no inteira restante, admite-se uma formao linear de juros,
ou seja, o montante obtido na fase anterior passa a gerar juros simples na frao
no inteira restante. Nestas condies, os juros devidos na frao de perodo
sero obtidos multiplicando-se o montante obtido na primeira fase pela taxa de
juros e pela frao de tempo proporcional de tempo correspondente parte no
inteira.
Ex: Um capital de R$ 1.000,00 emprestado taxa de juros compostos de
10% aa, pelo prazo de 5 anos e 6 meses. Tendo a base de capitalizao anual, qual
ser o montante?
Conveno exponencial
aquela em que os juros do perodo no inteiro so calculados utilizando-se a
taxa equivalente.
Ex: Um capital de R$ 1.000,00 emprestado taxa de juros compostos de
10% aa, pelo prazo de 5 anos e 6 meses. Tendo a base de capitalizao anual, qual
ser o montante? Resp: R$ 1.689,12
TAXA EFETIVA E TAXA NOMINAL
Temos uma taxa de juros nominal quando o prazo de formao e
incorporao de juros ao capital inicial no coincide com aquele a que a
taxa se refere. Neste caso comum adotar-se a conveno de que a taxa
por perodos de capitalizao seja proporcional taxa nominal.
Para resolver problemas com taxa nominal, devemos calcular a taxa
proporcional simples correspondente a um perodo de capitalizao.
Ex: Um banco faz um emprstimo taxa de juros de 5% aa, mas adotando a
capitalizao semestral de juros. Qual seria o juro pago por um emprstimo de R$
10.000,00 feito por 3 anos?
Ief = 5 % aa / 2 semestres = 2,5 % ao semestre
P = R$ 10.000,00
S = 10.000 ( 1 + 0,025 ) 6
S = 11.596,93

Ex: Um banco emprestou uma importncia de R$ 1.000,00 por 1 ano. Sabendo-se que
a taxa de juros de 12% aa, com capitalizao mensal, pergunta-se qual a taxa
efetiva anual e qual o montante a ser devolvido ao final de 1 ano.
Resp: 12,6825% aa
S = 1.126,83
Exerccios
1) Calcular o montante de uma aplicao de uma aplicao de R$ 10.000,00 nas
seguintes condies de juros compostos:
a) i = 20% aa pelo prazo de 5 anos
b) i = 5 % aa pelo prazo de 3 anos e meio (conveno exponencial)
c) i = 2,5% aa pelo prazo de 1 ano
2) Determinar os juros obtidos em uma aplicao de R$ 1.500,00 nas seguintes
condies:
a) i = 10% aa pelo prazo de 10 anos
b) i = 8% ao trimestre pelo prazo de 18 meses
3) Se eu quiser comprar um carro no valor de R$ 6.000,00, quanto devo aplicar para
que daqui a dois anos possua este valor? Considerar as seguintes condies de
taxa:
a) 2,5 % am
Resp: R$ 3.317,25
b) 10% ao semestre
Resp: R$ 4.098,08
c) 20 % ao ano.
Resp: R$ 4.166,67
4) Qual a taxa de juros mensal recebida por um investidor que aplica R$ 1.000,00 e
resgata os montantes nas seguintes condies
a) R$ 1.076,89 em 3 mesesResp: 2,5 % ao ms
b) R$ 1.125,51 em 4 mesesResp: 3% ao ms
c) R$ 1.340,10 em 6 mesesResp: 5% ao ms
5) Uma pessoa aplicou R$ 15.000,00 e aps um ano recebeu R$ 18.782,87 de juros.
Qual foi a taxa de juros mensal paga pela financeira onde o dinheiro foi aplicado?
Resp: 7% ao ms.
5) Qual a taxa de juros mensal paga por uma instituio onde o aplicador recebeu,
aps 2 anos, o montante de R$ 45.666,57, sendo R$ 25.666,57 referente a juros?
Resp: 3,5% ao ms.
6) Um investidor aplicou R$ 25.000,00 em um banco que paga 3% am. Aps certo
perodo de tempo, ele recebeu R$ 35.644,02, estando neste valor includos os
juros creditados e o capital investido. Quanto tempo ficou o dinheiro aplicado?
Resp: 12 meses
7) Um apartamento vendido, vista, por R$ 220.000,00. Caso o comprador opte
por pagar em uma nica parcela aps certo perodo de tempo, o vendedor exige
R$ 61.618,59 como juros, pois quer ganhar 2,5% am. Qual o prazo de
financiamento na hiptese acima? Resp: 10 meses
8) Um corretor de ttulos prope a seu cliente uma aplicao cuja rentabilidade de
40% aa. Se o investidor souber de outra alternativa onde possa ganhar 9% ao
trimestre, qual ser a sua escolha? Resp: 8,78% at, melhor a Segunda alternativa.
9) O preo de uma mercadoria de R$ 2.000,00, sendo financiada at 3 meses, ou
seja, o comprador tem 3 meses como prazo limite para efetuar o pagamento. Caso

opte por pagar vista, a loja oferece um desconto de 10%. Sabendo-se que a taxa
de mercado de 40% aa, vale a pena comprar prazo ? Resp: Melhor comprar
vista pois a taxa equivalente anual de 52,41%aa.
10) Ao resgatar um ttulo, aps 6 meses da aplicao, o investidor recebeu R$
25.083,86. Tendo sido informado de que este montante inclua R$ 3.083,86
referente aos juros creditados, deseja saber que taxa anual de juros ganhou?
Resp: 30% aa.
11) Que taxa de juros mensal far um capital dobrar em 1 ano? Resp: 5,95% am
12) Joo aplicou certa quantia e aps 18 meses verificou que o montante importava
em R$ 5.590,17. Qual foi o valor investido, uma vez que a taxa de aplicao foi de
25% aa? Considerar conveno exponencial. Resp: R$ 4.000,00
13) Uma pessoa investiu R$ 15.000,00 taxa de 30% aa e aps certo tempo recebeu
o montante de R$ 30.195,36. Quanto tempo o capital ficou aplicado? Considerar
conveno exponencial. Resp: 2 anos e 8 meses.
14) A taxa de juros cobrada pelo Banco A de 30% aa, sendo sua capitalizao
anual. O Banco B, numa campanha promocional, informa que a sua taxa de 27%
aa, tendo como algo a diferenci-la apenas o fato de sua capitalizao ser mensal.
Qual a melhor taxa para o cliente? Resp:melhor opao para o cliente o Banco
A. O banco B oferece uma taxa de 30,61% aa.
15) Uma empresa empresta R$ 500.000,00 de um banco cuja taxa de juros de
21%aa, com capitalizao quadrimestrais. Quanto dever devolver ao fim de 2
anos? Resp: R$ 750.365,00
16) Quanto deve uma pessoa depositar em um banco que paga 24% aa com
capitalizaes bimestrais, para que ao fim de 5 anos possua R$ 200.000,00?
Resp: R$ 61.663,72
17) Qual a taxa nominal anual, com capitalizaes semestrais, que conduz taxa
efetiva de 40% aa? Resp: 36,64% aa.
18) O preo de um carro de R$ 11.261,62 podendo este valor ser pago at o prazo
de 6 meses. Quem optar pelo pagamento vista beneficia-se de um desconto de
11,2%. Qual a taxa de juros mensal cobrada nesta operao ? Resp: 2% am
19) O banco X anuncia que a sua taxa de emprstimo pessoal de 2,5% am. Um
cliente retirou R$ 20.000,00 e quando foi saldar sua dvida o gerente lhe disse que
esta importava em R$ 31.193,17. Quanto tempo levou o cliente para restituir o
emprstimo? Resp: 18 meses
20) Certa loja tem como poltica de vendas a crdito exigir 30% do valor da
mercadoria vista como entrada e o restante a ser liquidado em at 3 meses.
Neste caso, o valor da mercadoria sofre um acrscimo de 10% a ttulo de
despesas administrativas. Qual a taxa de juros anual desta loja ? Resp: 70,6 %
aa.
21) Um stio posto venda por R$ 50.000,00 de entrada e R$ 100.000,00 em 1 ano.
Como opo o vendedor pede R$ 124.000,00 vista. Se a taxa de juros de
mercado de 2,5% am, qual a melhor alternativa ? Resp: vista

22) Um investidor troca um ttulo de R$ 10.000,00, vencvel em 3 meses, por outro de


R$ 13.500,00, vencvel em 1 ano. Sabendo-se que a taxa de mercado de 3%
am, este investidor fez bom negcio? Caso positivo, que taxa ganhou/perdeu por
ms? Resp:Ganhou 3,39% am
23) Em um determinado ms a rentabilidade das Cadernetas de Poupana foi de
31,66% aa. Qual a taxa de rentabilidade trimestral? Resp: 7,1182% ao trim.
24) Certa loja vende um conjunto de som por R$ 10.000,00,. Podendo o pagamento
ser efetuado sem nenhum acrscimo daqui a 4 meses. Contudo, se o cliente optar
pelo pagamento vista ser bonificado com um abatimento de 10%. O custo de
um emprstimo pessoal de 2,7% am. Nestas condies vale a pena comprar
prazo? Resp: Sim, pois a taxa de 2,669% am.
25) Um grande magazine anuncia a venda de um jogo de rodas de magnsio por R$
5.000,00 vista ou R$ 1.000,00 de entrada e dois pagamentos mensais de R$
2.120,78. Se a taxa de juros de mercado for de 42,58% aa, compensa a compra
vista? Resp: Sim pois a taxa da loja de 4% am, equivalendo a 60,10% aa.
26) O PNB (Produto Nacional Bruto) de um pas cresceu 200% em 10 anos. Qual foi a
taxa de crescimento anual. Resp: 11,6123 % aa.
27) Em quanto tempo dobra uma populao que cresce 2,82% aa? Resp: 24,9 anos
28) Uma aplicao em Caderneta de Poupana rende R$ 500,00 sobre um capital de
R$ 800,00 em 1 ano e 3 meses. Qual a taxa de rentabilidade anual? Resp:
47,46% aa
29) O Banco Alfa prope a um cliente a taxa de juros de 40% aa, sendo a capitalizao
anual. O cliente, entretanto, opta pelo financiamento de outro banco, pois sua taxa
de 36,5% aa. Como detalhe deste segundo financiamento deve-se acrescentar
que sua capitalizao diria. Qual a melhor taxa? Resp: A melhor opo a do
Banco Alfa,pois de 40%aa, enquanto que a taxa efetiva do outro banco de
44,03% aa.
30) Uma empresa toma emprestado R$ 100.000,00 pelo prazo de 2 anos. Se a taxa do
banco for de 28% aa, com capitalizao trimestral, qual ser o montante
devolvido? Resp: R$ 171.818,60.
EQUIVALNCIA DE CAPITAIS
Refere-se comparao de valores diferentes referidos a datas diferentes,
considerando-se uma dada taxa de juros.
Data Focal
a data que se considera como base de comparao dos valores referidos a
datas diferentes.
Exemplo:
Certa pessoa tem uma nota promissria a receber com valor nominal de R$
15.000,00, que vencer em dois anos. Alm disto, possui R$ 20.000,00 hoje, que ir
aplicar taxa de 2%am, durante dois anos. Considerando que o custo de
oportunidade do capital hoje, ou seja, a taxa de juros vigente no mercado de 2% am,
pergunta-se:
a) Quanto possui hoje?
Resp: R$ 29.325,82
b) Quanto possuir daqui a um ano?
Resp: R$ 37.192,24

c) Quanto possuir daqui a dois anos?

R$ 47.168,74

Capitais Equivalentes
Dois ou mais capitais, com datas de vencimento determinadas so
equivalentes quando, levados para uma mesma data focal, mesma taxa de juros,
tiverem valores iguais.
Valor Atual de um Conjunto de Capitais
o valor atual de um conjunto de capitais na data focal zero.
Exemplo: Trs ttulos de crditos nos valores de R$ 1.000,00, R$ 3.000,00 e R$
4000,00 vence em 30 dias, 90 dias e 180 dias respectivamente. Considerando que
taxa de juros do mercado de 2% am, determinar o valor atual destes ttulos.
Conjunto Equivalentes de Capitais
Vamos imaginar dois conjuntos de Capitais
1 Conjunto
Capital
Vencimento
R$ 1.100,00
R$ 2.420,00
R$ 1996,50
R$ 732,05

1 ano
2 ano
3 ano
4 ano

2 Conjunto
Capital (R$)
R$ 2.200,00
R$ 1.210,00
R$ 665,50
R$ 2.196,15

Vencimento
1 ano
2 ano
3 ano
4 ano

Determinar o valor atual destes dois conjuntos de capitais


Determinar o valor na data focal 4 dos dois conjuntos de capitais
Considerar taxa de 5% aa.
Exerccios
1) Um ttulo no valor nominal de R$ 8.500,00, com vencimento para 5 meses
trocado por outro de R$ 7.934,84 com vencimento para 3 meses. Sabendo-se que
a taxa de juros corrente do mercado de 3,5% am, pergunta-se se a substituio
vantajosa.
2) Uma financeira oferece a um cliente dois ttulos, vencendo o primeiro em 1 ano, no
valor de R$ 15.000,00, e o segundo em 1 ano e meio, no valor de R$ 25.000,00. O
cliente aceita assinando uma Nota Promissria, com vencimento para 6 meses.
Sabendo-se que a taxa de juros considerada na operao foi de 30% aa, qual o
valor da Nota Promissria em seu vencimento? Resp: R$ 32.386,64
3) Um terreno posto venda por R$ 100.000,00 vista, ou, caso o comprador opte
por financiamento, por R$ 50.000,00 no ato mais duas parcelas semestrais sendo
a primeira de R$ 34.000,00 e a Segunda de R$ 35.000,00. Qual a melhor
alternativa para o comprador, se considerarmos que a taxa de juros corrente de
50% aa? Resp: R$ 101.094,21
4) Certa pessoa contraiu uma dvida, comprometendo-se a sald-la em dois
pagamento: o primeiro de R$ 2.500,00 e o segundo, 6 meses aps o primeiro, de
R$ 3.500,00. Contudo, no vencimento da primeira parcela, no dispondo de
recursos, o devedor props adiamento de sua dvida. O esquema apresentado foi:
pagamento de R$ 4.000,00 da a 3 meses e o saldo em 9 meses. Se a taxa de
juros considerada foi de 2,5% am, qual o saldo restante? Resp: R$ 2.252,50

5) Um stio posto a venda em uma imobiliria por R$ 500.000,00 vista. Como


alternativa, a imobiliria prope: entrada de R$ 100.000,00, uma parcela de R$
200.000,00 para 1 ano e dois pagamentos iguais, vencendo o primeiro em 6
meses e o segundo em 1 ano e meio. Qual o valor destes pagamentos se a taxa
de juros adotada for de 5% am? Resp: 248.449,30
6) Na venda de um imvel, a imobiliria oferece duas opes a seus clientes:
a) R$ 30.000,00 de entrada mais duas parcelas semestrais, sendo a primeira de
50.000,00 e a Segunda de R$ 100.000,00.
b) Sem entrada, sendo o pagamento efetuado em quatro parcelas trimestrais: R$
40.000,00 nas duas primeiras, e R$ 50.000,00 nas duas ltimas.
Qual a melhor alternativa para o comprador, se considerarmos a taxa de juros de
mercado de 4% am? Resp: V1= 131.975,43 e V2= 133.531,62, portanto a melhor
opo a primeira.
7) Uma butique vende um vestido por R$ 1.800,00, podendo este valor ser pago em
trs prestaes mensais iguais, sendo a primeira paga na compra. Uma outra
opo de compra o pagamento de duas parcelas mensais iguais sendo a
primeira no ato, e uma terceira parcela de R$ 1.000,00 ( efetuada no fim do
segundo ms). De quanto devem ser as duas primeiras se forem iguais e a taxa de
juros adotada pela butique for de 8% ao ms? Resp: 421,94.

VALOR PRESENTE LQUIDO ( VPL ) E

TAXA INTERNA DE RETORNO ( TIR )

Imagine o seguinte fluxo de caixa. Este investimento prev sadas de recursos


(sinal negativo) e entrada de recursos ( sinal positivo).
Anos
R$
Entradas (1)
Sadas (2)
Saldo (1) - (2)

0
30
- 30

1
5
20
- 15

Considerar taxa de juros de 8% aa,


20

0
-30

2
25
5
20

3
25
25

4
29,33
29,33

29,33
25

-15

VAL = R$ 14,66
Ou seja, o investimento feito taxa de juros do mercado, oferece uma
remunerao de R$ 14,66 de lucro na data focal 0. Quanto maior o valor atual positivo,
mais compensador o investimento. Por outro lado, se o valor atual for negativo,
quanto maior seu valor mais prejuzo dar o resultado do investimento. Se alterarmos
a taxa de juros do investimento, alterar o valor atual do investimento acima. Desta

forma devemos procurar uma taxa de juros que torne o valor atual nulo. A esta taxa de
juros denomina-se Taxa de Retorno do investimento.
Se calcularmos o valor atual conforme variamos a taxa obteremos:
Taxa ( % aa )
0
10
20
30
40

Valor atual ( R$ )
29,33
11,71
0,00
- 8,06
- 13,77

Como pode-se verificar na tabela o valor atual passa de positivo para negativo
entre as taxas de 10% aa e 30% aa.
Devemos atravs de sucessivas tentativas encontra a taxa que mais aproxima
o valor atual a zero adotando a seguinte tcnica
TR 30
10 - 30

= ____ 0 - 8,06__
11,71 ( - 8,06)

TR = 21,85

Calculamos novo Valor atual. V1 = - 1,71


Substitumos na frmula acima, e assim sucessivamente at que o valor atual
se aproxime a zero. A taxa final obtida ficar em torno de 20% aa.
Na deciso de investimento devemos escolher aquele que d a maior taxa de
retorno ou Taxa interna de retorno.
Exerccios:
Um investimento foi realizado da seguinte forma: um valor inicial de $ 2.047,00,
dois desembolsos anuais de $ 300,00. Este investimento gerou um retorno de $ 1.000
durante 5 anos consecutivos.

$ 1000

$ 300
$ 2.047
Nestas condies determine:
a) VPL para a taxa mnima de atratividade de 5% aa.
b) VPL para a taxa mnima de atratividade de 30% aa.
c) A TIR.
Resp: a) $ 1.322,14
b) $ - 1.014,00