ANUALIDADES

UNIVERSIDAD NACIONAL DANIEL ALCIDES CARRION
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA DE ADMINISTRACION
DEDICATORIA
A Dios por derramar sus bendiciones

sobre nosotros y llenarnos de su fuerza
para vencer todos los obstculos desde
el principio de nuestra vida.
A nuestros padres por todo el esfuerzo
y sacrificio para brindarnos todo el
amor,
la
comprensin,
el
apoyo
incondicional y la confianza a cada

momento de nuestra vida y sobre todo
en nuestros estudios universitarios
Matemtica Financiera
1

INTRODUCCION
Cuando en un pas, se disfruta de cierta estabilidad econmica, se presentan con
mayor frecuencia las operaciones mercantiles a travs de pasos peridicos, que
pueden ser con inters simple o con inters compuesto y en cuyo caso recibirn el
nombre de anualidades.
Desde el punto de vista financiero, se denomina anualidad a una serie de cantidades
que vencen progresivamente a intervalos iguales en tiempos iguales, como lo son:
rentas, abonos, sueldos, importes a invertir, etc. Por costumbre se denomina anualidad
de pago o de inversin, aun cuando no se efecta cada ao, puesto que debe ser
semestral, trimestral, bimestral, mensual, quincenal, semanal, es decir, cada periodo
establecido.
Una anualidad es una sucesin de pagos, depsitos o retiros, generalmente iguales,
que se realizan en perodos regulares de tiempo, con inters compuesto. El trmino
anualidad no implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier
secuencia de pagos, iguales en todos los casos, a intervalos regulares de tiempo, e
independientemente que tales pagos sean anuales, semestrales, trimestrales o
mensuales.
Cuando en un pas hay relativa estabilidad econmica, es frecuente que se efecten
operaciones mercantiles a travs de pagos peridicos, sea a inters simple o
compuesto, como en las anualidades.
2

Cuando las cuotas que se entregan se destinan para formar un capital, reciben el
nombre de imposiciones o fondos; y si son entregadas para cancelar una deuda, se
llaman amortizaciones.
Las anualidades nos son familiares en la vida diaria, como: rentas, sueldos, seguro
social, pagos a plazos y de hipotecas, primas de seguros de vida, pensiones,
aportaciones a fondos de amortizacin, alquileres, jubilaciones y otros, aunque entre
unas y otras existen distintas modalidades y tambin muchas diferencias.
Sin embargo, el tipo de anualidad al que se hace referencia designa generalmente a
la anualidad de inversin, que incluye inters compuesto, ya que en otras clases de
anualidad no se involucra el inters.
3

INDICE
Contenido
INTRODUCCION...................................................................................................
CAPITULO I..........................................................................................................
ANUALIDADES.....................................................................................................
TIPOS DE ANUALIDADES.....................................................................................
Anualidad Ordinaria o vencida.........................................................................
Anualidad Anticipada.......................................................................................
Anualidad Diferida...........................................................................................
Anualidad cierta...............................................................................................
Anualidad eventual o contingente...................................................................
Anualidad inmediata........................................................................................
Anualidad simple.............................................................................................
Anualidad general............................................................................................
4

Anualidad perpetua.......................................................................................
A continuacin las frmulas:..........................................................................
Valor Futuro de una anualidad.......................................................................
CONCLUSIONES.................................................................................................
RECOMENDACIONES.........................................................................................
BIBLIOGRAFA....................................................................................................
ANEXOS.............................................................................................................
5

CAPITULO I
ANUALIDADES
Una anualidad es una sucesin de pagos, depsitos o retiros, generalmente iguales,
que se realizan en perodos regulares de tiempo, con inters compuesto. El trmino
anualidad no implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier
secuencia de pagos, iguales en todos los casos, a intervalos regulares de tiempo, e
independientemente que tales pagos sean anuales, semestrales, trimestrales o
mensuales.
Cuando en un pas hay relativa estabilidad econmica, es frecuente que se efecten
operaciones mercantiles a travs de pagos peridicos, sea a inters simple o
compuesto, como en las anualidades.
6

Cuando las cuotas que se entregan se destinan para formar un capital, reciben el
nombre de imposiciones o fondos; y si son entregadas para cancelar una deuda, se
llaman amortizaciones.
Las anualidades nos son familiares en la vida diaria, como: rentas, sueldos, seguro
social, pagos a plazos y de hipotecas, primas de seguros de vida, pensiones,
aportaciones a fondos de amortizacin, alquileres, jubilaciones y otros, aunque entre
unas y otras existen distintas modalidades y tambin muchas diferencias.
Sin embargo, el tipo de anualidad al que se hace referencia designa generalmente a la
anualidad de inversin, que incluye inters compuesto, ya que en otras clases de
anualidad no se involucra el inters.
Los pagos o cuotas que conforman el sistema, deben cumplir las siguientes
condiciones:
Son uniformes, es decir, todas son iguales.
Son peridicas, es decir, que se dan perodo tras perodo sin interrupcin
alguna.
El nmero de cuotas es igual al nmero de perodos.
La tasa de inters permanece constante durante los periodos.
Por anualidad ordinaria, entenderemos una anualidad en la cual las cuotas se pagan al
final de cada perodo. Al valor de cada cuota suele llamrsele renta y al tiempo entre
dos cuotas se le llama perodo de renta. Si las cuotas se pagan al iniciar cada periodo
la anualidad se denomina anualidad anticipada.
7

TIPOS DE ANUALIDADES
Anualidad Ordinaria o vencida: Es aquella en la cual los pagos se
hacen al final de cada periodo, por ejemplo el pago de salarios a los empleados, ya
que primero se realiza el trabajo y luego se realiza el pago. Se representa as
Anualidad Anticipada: cuando los pagos o las rentas se realizan al

comienzo de cada periodo. Un ejemplo de este tipo se presenta cuando se deposita
cada mes un capital en una cuenta bancaria comenzando desde la apertura.
Anualidad Diferida: cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo,

si no despus. El ejemplo tpico de este caso se relaciona con las ventas a crdito del
tipo compre ahora y pague despus, atractivo sistema comercial que permite hacer el
primer abono dos o ms periodos despus de la compra.
8

Anualidad cierta: Cuando se estipulan, es decir, se conocen las fechas

extremas del plazo. En un crdito automotriz, por ejemplo, se establecen desde la
compra el pago del enganche y el nmero de mensualidades en las que se liquidar el
precio del bien.
Anualidad eventual o contingente: Cuando no se conoce al menos

una de las fechas extremas del plazo. Un ejemplo de ese tipo de anualidades es la
pensin mensual que de parte del Instituto Mexicano del Seguro Social recibe un
empleado que se jubila, en donde la pensin se suspende o cambia de magnitud al
fallecer el empleado.
Anualidad inmediata: Cuando los pagos se hacen desde el primer periodo.

Un ejemplo de este tipo de anualidad se presenta en la compra de un departamento,
donde el enganche se paga en abonos comenzando el da de la compra.
Anualidad simple: Cuando los pagos se realizan en las mismas fechasen que
se capitalizan los intereses y coinciden las frecuencias de pagos y de conversin de
intereses. Por ejemplo, los depsitos mensuales a una cuenta bancaria que redita el
30% de inters anual compuesto por meses.
Anualidad general: Cuando los periodos de capitalizacin de intereses son

diferentes de los intervalos de pagos. Una renta mensual con intereses capitalizables
por trimestre es un ejemplo de este tipo de anualidad.
9

Anualidad perpetua: Se caracteriza porque los pagos se realizan por tiempo

ilimitado. La beca mensual, determinada por los intereses que genera un capital
donado por personas o instituciones filantrpicas, es un ejemplo claro de estas
anualidades.
A continuacin las frmulas:

Valor presente gradiente aritmtico vencido
Valor presente gradiente aritmtico anticipado
Valor futuro gradiente aritmtico vencido
Valor futuro gradiente aritmtico anticipado
10

Valor primera cuota gradiente aritmtico vencido dado VP
Valor primera cuota gradiente aritmtico vencido dado VF
Valor primera cuota gradiente aritmtico anticipado dado VP
Valor primera cuota gradiente aritmtico anticipado dado VF
Flujo de una anualidad
11

No es una Anualidad
El flujo no es una anualidad porque al 4to ao se interrumpen para reiniciarse al 5to.
Cuando el flujo de caja es de una anualidad, el proceso de clculo del valor actual y
del valor futuro de un flujo de dinero se simplifica enormemente.
Valor Futuro de una anualidad

Al tratar el clculo de las anualidades, determinbamos el valor de los flujos en valor
actual o del momento cero. Tambin es posible emplear esta misma formulacin y
plantear por ejemplo, cunto tendr ahorrado en un momento futuro si depositara una
determinada cantidad igual perodo a perodo, dada una cierta tasa de inters por
perodo. Es decir, lo que estamos haciendo es constituir un fondo.
Anteriormente calculamos el valor actual de una serie de pagos futuros. Lo que ahora
buscamos, como monto futuro, es una expresin que responda al siguiente perfil
financiero:
12

Partimos depositando una suma ahora y hacemos lo mismo con igual monto hasta el
perodo n-1 y con la misma tasa de inters por cada perodo.
La frmula del valor futuro de la anualidad y las derivadas de ella son:
El valor, depende slo de las variables tasa de inters i, igual para cada perodo y el
valor correspondiente al nmero de periodos n, para flujos realizados a comienzo de
cada uno de ellos.
Las anualidades tienen la caracterstica que siendo un pago constante en el caso de
amortizar una deuda los intereses pagados en los primeros periodos son mayores,
destinndose el excedente al pago de amortizacin de capital, el cual aumenta
gradualmente, el inters posterior deber calcularse sobre un menor monto de capital
por la disminucin o amortizacin de ste.
13

RESUMEN
1. Qu es una anualidad?
Una anualidad es un contrato mediante el cual un asegurador hace una
serie de pagos sobre sus ingresos en intervalos regulares a cambio de una
prima o primas que usted ha pagado anteriormente. Las anualidades en
muchas ocasiones se compran para generar ingresos para los aos de retiro
futuros. Slo una anualidad puede pagar ingresos que sean garantizados de
por vida. Su dinero aumenta sin tener que pagar contribuciones siempre y
cuando mantenga el mismo dentro de la anualidad.
2. Examine los diferentes tipos de anualidades
Los tipos de anualidades ms comunes son: primas sencillas o mltiples,
inmediatas o diferidas y fijas o variables. Para un contrato de prima sencilla,
usted le hace un pago nico al asegurador, en vez de hacer una serie de
pagos para una prima mltiple. Con una anualidad inmediata, el pago de
ingresos comenzar no ms tarde de un ao a partir de haber pagado la
prima. Los pagos de ingresos de una anualidad diferida por lo general
comienzan muchos aos despus. Las anualidades diferidas tienen un
periodo de acumulacin, el cual consiste del tiempo desde cuando usted
comienza a pagar primas y cundo comienzan los pagos de ingresos.
Durante dicho periodo de acumulacin de una anualidad fija diferida, su
dinero, menos cualquier cargo aplicable, genera intereses a la tasa de
inters que establezca el asegurador o que se haya establecido en el
contrato de anualidad. Durante el periodo de desembolso, la cantidad de
14

cada pago de ingreso pagadero a usted, se establece generalmente cuando
dichos pagos comienzan y no est sujeta a cambio.
Durante el periodo de acumulacin de una anualidad variable, el asegurador
coloca sus primas, menos los cargos aplicables, en una cuanta separada.
Usted decide cmo el asegurador invertir dichas primas, dependiendo de
cunto riesgo usted desea asumir.
Durante el periodo de desembolso de una anualidad variable, la cantidad de
cada pago de ingreso a usted podr ser fijo (establecido al principio) o
variable (cambiando de acuerdo al valor de las inversiones en la cuenta
separada).
3. Conozca cmo se establecen las tasas de inters
Durante el periodo de acumulacin, su dinero, menos cualquier cargo
aplicable, genera intereses basado en tasas que cambian de tiempo en
tiempo. Usualmente las tasas de inters aplicables las establece el
asegurador. La tasa prevaleciente es aquella que el asegurador decide
acreditar a su contrato en un momento en particular. El asegurador
garantizar que no cambiar las tasas por un periodo de tiempo especfico.
La tasa de inters mnima garantizada es la tasa ms baja que generara su
anualidad. Dicha tasa est establecida en su contrato. Algunos contratos de
anualidad aplican diferentes tasas de inters a cada prima que usted pague
o a primas que usted pague durante diferentes periodos de tiempo. Otros
contratos de anualidades podrn tener dos o ms valores acumulados que
financien diferentes opciones de beneficios. Estos valores acumulados
podrn utilizar diferentes tasas de inters. Usted solo recibir uno de los
valores acumulados, dependiendo del beneficio que usted escogi.
15

4. Conozca los cargos que podrn ser restados de su anualidad fija diferida
La mayora de las anualidades contienen cargos relacionados a su costo de
venta y administracin Estos cargos podrn ser restados directamente del
valor del contrato. Solicite que su agente o asegurador le describa los
cargos aplicables a su anualidad.
Algunos ejemplos de estos cargos son, honorarios y contribuciones por
cargos por entrega o retiro, retiro sin penalidad, honorarios de contrato,
honorarios por transaccin, porcentaje de cargo por prima y contribuciones
sobre primas.
5. Beneficios contractuales de anualidades fijas diferidas
Los aseguradores pueden ofrecer varias opciones para el pago de ingresos.
Usted u otra persona nombrada por usted puede escoger la opcin. Si usted
escoge Vida Solamente (Life Only), el asegurador pagar ingresos
mientras usted viva. Una Anualidad de Vida (Life Annuity) con Periodo
Cierto (Period Certain) paga ingresos mientras usted est vivo y garantiza
hacer pagos por un nmero fijo de aos an en la eventualidad de su
muerte. Si usted escoge la opcin Conjunta (Joint) ms Sobreviviente
(Survivor), el asegurador pagar ingresos siempre y cuando usted o su
beneficiario estn vivos. En algunos contratos de anualidades, el asegurador
podr pagar un beneficio por muerte a su beneficiario si usted muere antes
que comiencen los pagos de ingresos.
6. Trato Contributivo de Anualidades
Bajo la ley federal actual, las anualidades reciben trato contributivo
especial. El pago de contribuciones sobre anualidades es diferido., lo cual
16

quiere decir que usted no paga contribuciones sobre los intereses que
genere su dinero mientras lo mantenga en la anualidad. Una acumulacin
de contribuciones diferidas no es lo mismo que una acumulacin libre de
contribuciones. Una ventaja de diferir las contribuciones es que la tasa
contributiva bajo la cual usted tributa sus ingresos cuando recibe los pagos
de ingresos de la anualidad, podr ser ms baja que la tasa aplicable
durante el periodo de acumulacin. Usted tambin estar generando
intereses sobre la cantidad que usted hubiese pagado en contribuciones
durante el periodo de acumulacin.
La mayora de las leyes de contribuciones sobre anualidades de los estados
toman como base la ley federal. Usted debe consultar con un experto o
profesional en contribuciones para entender su situacin contributiva
individual.
7. Tome ventaja de la disposicin sobre evaluacin gratuita (Free Look)
Muchos de los estados tienen leyes que le proveen un nmero establecido
de das para revisar el contrato de anualidad luego de su compra. Si usted
decide durante dicho tiempo que usted no quiere la anualidad, usted puede
devolver el contrato y obtener un reembolso de todo su dinero. A esto se le
suele referir como el periodo de evaluacin gratuita (free look) o derecho
de
devolucin.
prominentemente
Dicho
en
periodo
su
deber
contrato.
estar
Asegrese
expresado
de
leer
particular
su
contrato
cuidadosamente durante dicho periodo de tiempo.

8. Es la anualidad fija diferida la alternativa correcta para usted?
Usted deber sopesar cuales son los objetivos que tiene en cuanto al dinero
que invierta en una anualidad. Usted necesita analizar cunto riesgo est
17

dispuesto a tomar con dicho dinero. Hgase la siguiente pregunta: Cuntos
ingresos va a necesitar al momento de su retiro en adicin a lo que va a
recibir Seguro Social y su pensin? Necesitar dicho ingreso adicional solo
para usted o para usted y otros? Por cunto tiempo puede dejar dinero en
la anualidad y si la anualidad le permite retirar dinero cuando lo necesite?
9. Algunas preguntas que su agente debera poder contestar
Algunas preguntas que usted le debe hacer a su agente son: El contrato es
de prima sencilla o mltiple? Cul es la tasa de inters inicial y por cunto
tiempo est garantizada?
CONCLUSIONES
El crecimiento del dinero invertido en este tipo de anualidad puede estar

determinado por un valor numrico en dlares o por una tasa de inters
especfica, o puede crecer de acuerdo a una frmula predeterminada.

El crecimiento del valor de la anualidad o el crecimiento de los beneficios que
paga no dependen parcialmente o en su totalidad del desempeo directo de
las inversiones que haga la compaa de seguros que sostiene la anualidad.

En algunos casos, los intereses de las anualidades fijas se basan en una tasa
por encima de la mnima del mercado, gracias a que las compaas emiten un
dividendo por las plizas.

Este dividendo est determinado por las decisiones de la junta directiva de la
compaa y cuando las inversiones reales de la empresa resultan mejores de
lo estimado, y sus gastos y experiencia de mortalidad tambin resultan
favorecedoras.
18

Las anualidades fijas estn reguladas por los departamentos de seguro de

cada estado.
RECOMENDACIONES
El agente es la mejor fuente de explicaciones de los trminos o las

disposiciones del contrato que no entienda. Si tiene dudas sobre las
recomendaciones que le dio un agente de seguros o sobre si una anualidad es
adecuada para usted, no sienta presin de firmar una solicitud. Le
recomendamos que obtenga una segunda opinin de otro agente autorizado
que no tenga intereses en su decisin de inversin. Si su decisin financiera
afectar a otros miembros de la familia, inclyalos en el proceso de toma de
decisin.
Con frecuencia muchos productos desarrollados por empresas de seguros

suelen mercadearse a travs de entidades financieras, bancos y casas de
corretaje burstil. Asegrese que quin est vendindole una anualidad est
licenciado por su estado para vender productos de seguros de vida. En caso de
una anualidad variable, el agente debe tener ambas licencias, la de agente de
seguros y la de inversiones burstiles.
19

BIBLIOGRAFA
https://es.wikipedia.org/wiki/Anualidad
http://www.monografias.com/trabajos64/anualidades/anualidades.sht
ml
http://www.sectormatematica.cl/comercial/anualidad.htm
http://www.gestiopolis.com/anualidades-ordinarias-anticipadasconceptos-aplicaciones/
20

FORMULAS PARA ANUALIDADES ORDINARIAS (Cuotas al final de
cada perodo)
Frmula 1 Valor
Cuota
Frmula 2
Valor
Cuota
Frmula 3
P X i X ( 1 + i )n
[ ( 1 + i )n 1 ]
A=
Valor
A=
A
F=
Futuro
Frmula 4
Valor
Presente
Frmula 5
P=
Nmero
periodos
Log
n=
FXi
( 1 + i )n 1
A=
[ ( 1 + i )n -1 ]
i
F=
[ ( 1 + i )n 1 ]
i X ( 1 + i )n
A
APX i
Log ( 1 + i )
ANEXOS
ANUALIDADES
21
A=
an]i
1/
1 / n]i
sn]i
an]i
P=

ESCUELA
DE ADMINISTRACION
UNIVERSIDAD
NACIONAL
DANIEL ALCIDES CARRION
GONZALES LOPEZ ANAHIS
RAMOS AYRA MARISOL
SALAZAR PULIDO NEYDA
SOTOMAYOR CANCHANO LESLIE
UNDAC
FAC. CIENCIAS EMPRESARIALES ADMINISTRACION
DR. INGA RAMOS CESAR
III SEMESTRE
2015
22

ANUALIDADES

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Son uniformes, es decir, todas son iguales.

El nmero de cuotas es igual al nmero de perodos.

La tasa de inters permanece constante durante los periodos.

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Anualidad Anticipada: cuando los pagos o las rentas se realizan al

Anualidad Diferida: cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo,

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Anualidad cierta: Cuando se estipulan, es decir, se conocen las fechas

Anualidad eventual o contingente: Cuando no se conoce al menos

Anualidad inmediata: Cuando los pagos se hacen desde el primer periodo.

Anualidad general: Cuando los periodos de capitalizacin de intereses son

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Anualidad perpetua: Se caracteriza porque los pagos se realizan por tiempo

A continuacin las frmulas:

Valor presente gradiente aritmtico anticipado

Valor futuro gradiente aritmtico vencido

Valor futuro gradiente aritmtico anticipado

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Valor primera cuota gradiente aritmtico vencido dado VP

Valor primera cuota gradiente aritmtico vencido dado VF

Valor primera cuota gradiente aritmtico anticipado dado VP

Valor primera cuota gradiente aritmtico anticipado dado VF

Flujo de una anualidad

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El flujo no es una anualidad porque al 4to ao se interrumpen para reiniciarse al 5to.

Valor Futuro de una anualidad

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La frmula del valor futuro de la anualidad y las derivadas de ella son:

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cuidadosamente durante dicho periodo de tiempo.

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El crecimiento del dinero invertido en este tipo de anualidad puede estar

especfica, o puede crecer de acuerdo a una frmula predeterminada.

las inversiones que haga la compaa de seguros que sostiene la anualidad.

dividendo por las plizas.

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Las anualidades fijas estn reguladas por los departamentos de seguro de

El agente es la mejor fuente de explicaciones de los trminos o las

Con frecuencia muchos productos desarrollados por empresas de seguros

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