NOTA TECNICA:

INTRODUCCIN A LAS FINANZAS

(1) Para una mejor comprensin de la nota tcnica se recomienda usar de manera
conjunta la hoja de clculo denominada 02 CASO EMPRESA INICIO

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Documentacin preparada por el profesor

Eduardo Garca-Maurio Blanco

Finanzas para la Gerencia General

INDICE
1.
2.

Pg

INTRODUCCIN A LAS FINANZAS

LOS ESTADOS FINANCIEROS BASICOS

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2
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Eduardo Garca-Maurio Blanco

Finanzas para la Gerencia General

1. INTRODUCCIN A LAS FINANZAS

El lenguaje financiero constituye un instrumento de anlisis y comunicacin
imprescindible para cualquier persona que desee desarrollar su funcin con
mayor eficacia. El objeto esencial de esta sesin es presentar el mundo de las
finanzas en la entidad de una forma rigurosa pero, simultneamente, accesible
y amena tanto para especialistas como para los no especialistas
Los estados financieros y sus conceptos asociados constituyen el punto de
partida y la va de acceso al lenguaje de las finanzas. Posibilitar este
conocimiento es el objetivo que persigue este mdulo, con distintos niveles de
especializacin, familiarizando al asistente con el lenguaje de la contabilidad,
recorriendo sus nociones esenciales y reflexionando sobre las claves, normas y
procedimientos para elaborar y leer los estados financieros como expresin del
resultado econmico-financiero de la entidad.
Cuando nos referimos al resultado econmico-financiero no solo nos referimos
al beneficio como medida del excedente, sino a una nocin de resultado que
afecta a tres situaciones o capacidades de la entidad que concretamos en los
siguientes trminos:
La posicin econmica de una entidad se define como la capacidad que
tiene sta de generar, y potencialmente retener, excedente durante un periodo
determinado. La posicin econmica se comporta, por tanto, como una variable
flujo que se determina periodo a periodo, y nos expresa el flujo de riqueza
generado en un periodo de tiempo.
La posicin econmica de una entidad se analiza a travs de la cuenta de
resultados que nos determina el excedente generado calculado por diferencia
entre los ingresos y los gastos. Siendo el beneficio el motor de la generacin de
riqueza de una entidad, la posicin econmica es una expresin de su mejor o
peor estado de funcionamiento.

Por posicin financiera entenderemos, la capacidad que tiene una entidad,

en un momento determinado, de afrontar adecuadamente sus vencimientos a
corto, medio y largo plazo. La posicin financiera se concibe como una variable
fondo, y se evala a travs del Balance de Situacin, que en su formulacin
conceptual, nos muestra dos situaciones simultneas: situacin financiera y
situacin patrimonial
Patrimonio Neto = Activo Total Pasivo (deudas con terceros)
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En efecto, por un lado nos expresa la posicin financiera, es decir, que activos
tiene la entidad para hacer frente a las deudas, y por otro lado, cuantifica
simultneamente cul es el valor de la riqueza patrimonial contable de la
entidad, es decir, su situacin patrimonial.
La posicin econmica y la posicin financiera determinan conjuntamente su
posicin econmico-financiera; el guin que vincula los dos trminos de la
expresin econmico-financiera no debe dar lugar a la interpretacin
equivocada de que la posicin econmica-financiera es la suma de ambas, ya
que son de naturaleza diferente y no sumables. Es
ms, la posicin
econmica y financiera estarn, por lo general, en conflicto entre s, lo que
exigir un arbitraje permanente de la direccin financiera, en el marco de los
objetivos generales de la entidad.
No obstante, como ya se ha indicado anteriormente, la mejora interna de la
posicin financiera hay que buscarla en la posicin econmica. En otras
palabras, si una entidad no es capaz de generar excedente de manera
sostenible en el tiempo, tender a desaparecer una vez agote todas las
aportaciones de capital que hayan hecho los accionistas.
En sentido contrario, si una compaa no tiene una adecuada estructura de
financiacin, puede ser que sea capaz de generar excedente, pero sin
embargo, tener tensiones de liquidez que supongan la desaparicin de la
empresa por estrangulamiento financiero.
Por ltimo, definimos por situacin de tesorera, la capacidad que tiene de
generar flujos de efectivo en un periodo de tiempo, entendidos stos, por la
diferencia entre los aumentos y las disminuciones de tesorera, es decir, entre
cobros y pagos.
La capacidad de generar efectivo se analiza en el Estado de Tesorera, un
estado financiero, relativamente novedoso, que trata de explicar la variacin
habida a lo largo de un ejercicio, de la tesorera y lo que se denomina
unidades equivalentes a la tesorera, clasificando los distintos orgenes
(cobros) y destinos (pagos) en tres grandes apartados; las actividades
corrientes o de explotacin-, las actividades de inversin, y las actividades de
financiacin.
En general, puede afirmarse que no disponemos de un instrumento capaz de
medir en trminos absolutos y ciertos estas tres capacidades. No obstante, los
estados financieros constituyen la herramienta bsica que nos permite una
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aproximacin razonable a la evolucin de la situacin econmica y financiera

de una entidad.
Los estados financieros bsicos son: el balance de situacin y la cuenta de
prdidas y ganancias. Adicionalmente, aquellas entidades que tengan que
elaborar el balance de situacin normal, debern elaborar tambin el Estado de
Tesorera.

2.

LOS ESTADOS FINANCIEROS BASICOS: EL BALANCE DE

SITUACIN, LA CUENTA DE RESULTADOS Y EL ESTADO DE
TESORERA.

El balance de situacin es el inventario de los recursos de los que es titular un

sujeto en un momento dado, presentados desde dos perspectivas: su
naturaleza o forma, y su procedencia u origen.
Por una parte, los bienes y derechos que posea la entidad reflejarn en qu
estn empleados los recursos financieros de la entidad y formarn el activo.
Por la otra, habr distintas fuentes de recursos, cada una de ellas supondr
una obligacin para la entidad y su conjunto comprender el patrimonio neto y
pasivo.
As pues, resulta que toda inversin tiene que tener su financiacin,
independientemente de que sea realizada con los recursos pertenecientes a la
entidad o aportados por terceros. La representacin de este hecho viene dada
por la frmula:
AT = PN + P
AT = Inversin total
PN = Patrimonio Neto
P = Pasivo

Adems de incluir todas las partidas que afectan al patrimonio de la

organizacin, es necesario que el balance facilite informacin de fcil lectura e
interpretacin.
Por ello, las partidas del balance se agrupan en lo que se conoce con el
nombre de masas patrimoniales, siendo stas el conjunto de elementos
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patrimoniales que tienen en comn ciertas caractersticas relacionadas con su

propia naturaleza, as como un grado similar de disponibilidad o de exigibilidad,
y que tanto las de activo como las de pasivo hacen referencia a un plazo.

As, en el ACTIVO pueden distinguirse dos tipos de partidas, las que hacen
referencia al corto plazo o de CIRCULANTE (CORRIENTE), y las que lo hacen
al largo plazo o de INMOVILIZADO (NO CORRIENTE), clasificadas en funcin
de la capacidad que tienen de transformarse en dinero en un plazo de tiempo.
El criterio para la ordenacin de las partidas de PATRIMONIO NETO Y
PASIVO es el de su exigibilidad, interpretndose que un elemento es tanto ms
exigible cuanto menor sea su plazo de vencimiento. En cuanto al orden, las
partidas de menor exigibilidad se sitan en la parte superior del balance y en la
inferior las de un plazo de vencimiento ms corto.
Presentado el concepto de balance, as como su estructura y los principales
elementos que lo componen, ahora nos interesa analizar cmo evoluciona y se
transforma la situacin econmico-financiera de la entidad como consecuencia
de las operaciones que sta realiza.
Seguidamente estudiaremos algunas operaciones que afectan exclusivamente
al balance, reservando para ms adelante el tratamiento de las operaciones
que determinan el resultado econmico.
Utilizaremos el ejemplo de la Empresa RESIDENCIA AVIVIR S.A es una
empresa cuyo fin social es la prestacin de servicios de residencia de
ancianos. La empresa se constituye el da 1 de enero de 2013 con una capital
social escriturado ante notario consistente en los siguientes bienes y
derechos:
1) Un edificio antiguo cuyo valor de tasacin realizada por un perito oficial
es de 100.000 . En dicho edificio ser necesario efectuar obras de
acondicionamiento para poder destinarlo al uso previsto.
2) Aportacin de efectivo por importe de 25.000

En el proceso de registro de las operaciones vamos a trabajar con un cuadro

dinmico que nos permita visualizar progresivamente las variaciones
producidas en el balance. Para ello utilizaremos el documento de trabajo del
cuadro 1 que muestra en sus correspondientes columnas las variaciones
producidas por cada operacin en el activo y en el patrimonio neto y pasivo.
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En la columna Momento Inicial se ha registrado la operacin de constitucin de

la empresa que determina una entrada de recursos en forma de tesorera y
edificios por las aportaciones de los socios. Ahora la empresa cuenta con una
inversin total de 125.000 cuyo origen queda explicado en la cuenta de
capital social del Patrimonio Neto, que refleja una variacin por el mismo
importe.
Dado que se trata de la primera operacin de la entidad, y no se cuenta con
valores de activo y pasivo anteriores, las variaciones recogidas en dicha
columna constituyen, de hecho, el primer balance de la sociedad.
CUADRO 1. PROCESO CONTABLE: VARIACIONES DE BALANCE (1)

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Supongamos ahora que la empresa decide realizar las siguientes operaciones

adicionales:

Operacin 2:
Realizacin de obras de acondicionamiento del edificio e instalaciones
generales, que quedan concluidos el 31 de marzo. El importe total de la
inversin ascendi a 20.000 , que son desembolsados en su totalidad.
Operacin 3:
Dado que la inversin realizada ha reducido considerablemente la tesorera de
la entidad, los socios de la empresa estiman que el inicio de las operaciones
exigir una financiacin mnima adicional de 15.000
Al no disponer de estos recursos, deciden solicitar un prstamo al banco por
dicho importe, que obtienen en las siguientes condiciones:
-

Fecha de concesin: 1 de abril de 2013.

Plazo: anual, con devolucin del principal en un solo pago el da 31 de
marzo de 2014.
Intereses: 10 por 100 anual, a pagar en vencimientos trimestrales.
El banco no carga gastos por ningn otro concepto.

Analicemos estas dos ltimas operaciones siguiendo las anotaciones del

cuadro 2.

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CUADRO 2. PROCESO CONTABLE: VARIACIONES DE BALANCE (2)

Comentarios sobre la operacin 2:

Dado que las obras de restauracin de los edificios e instalaciones han sido
pagadas en su totalidad y en efectivo, anotemos en el activo una disminucin
de tesorera de 20.000 y un aumento por el mismo importe en la cuenta de
edificios e instalaciones. Puede observarse que, despus de esta operacin, no
se ha modificado la cifra total de activo, aunque s su composicin. Tampoco se
ha alterado el valor del pasivo, ni el del patrimonio neto.
Esta operacin nos sirve para volver a reflexionar sobre una cuestin ya
planteada anteriormente:

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Toda variacin sobre una estructura patrimonial dada debe mantener la

igualdad entre activo y patrimonio neto y pasivo, ya que a toda aplicacin de
fondos le corresponde un origen.
Si origen es sinnimo de Patrimonio Neto y Pasivo, dnde est el origen de la
operacin de inversin en el edificio? El origen de recursos proviene de la
disminucin de tesorera. Este hecho permite precisar algunos conceptos que
sern importantes en lo sucesivo:
Si contemplamos un balance en un momento dado, esta perspectiva esttica
slo nos permite identificar una igualdad entre aplicaciones (ACTIVOS) y
orgenes (PATRIMONIO NETO Y PASIVOS) de recursos, referidos a ese
preciso instante.
Pero si analizamos una operacin o conjunto de operaciones - perspectiva
dinmica -, no son slo origen de fondos los aumentos de pasivo, sino tambin
las disminuciones de activo, tal y como podemos comprobar en la operacin de
inversin en el edificio. Anlogamente, no es slo aplicacin de recursos los
aumentos de activo, sino tambin las disminuciones de pasivo.
Por ejemplo, si la entidad decide devolver un prstamo, la reduccin de caja
necesaria para devolver el principal a los prestamistas sera el origen de
recursos que explicara la reduccin del pasivo, como aplicacin o destino de
aquel origen de fondos.
Comentarios sobre la operacin 3:
En el momento de la concesin del prstamo debemos anotar un aumento de
la tesorera en 15.000 , cuyo origen queda explicado en la cuenta de
prstamos bancarios del pasivo.
Esta operacin nos invita a realizar las siguientes observaciones:
Tampoco aqu se produce modificacin en el Patrimonio neto. El prstamo ha
determinado un aumento neto de la inversin total (activo) en 15.000 y del
pasivo en el mismo importe.
Llegado este punto es de inters destacar que, a pesar de la no alteracin de
los recursos propios de la entidad, esta nueva configuracin patrimonial supone
de hecho un cambio sustancial en la capacidad financiera y, en parte, de su
capacidad econmica. Por un lado, la empresa ha mejorado su capacidad
financiera, al contar con ms tesorera para realizar las nuevas inversiones que
necesita. Por otro, y como consecuencia de lo anterior, la entidad ha
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aumentado la inversin total aplicada a las actividades operativas y, con ello,

uno de los elementos que determinan su capacidad de prestar servicios.
Despus de realizadas estas operaciones, podemos acudir de nuevo al cuadro
2 y sumar horizontalmente todas las variaciones que corresponden a cada
cuenta, resultando el balance de situacin de la columna denominada
momento 1. Si a esa fecha, se produjera el cierre del ejercicio, la situacin que
se recoge en esta columna correspondera con el balance de situacin final al
cierre del ejercicio.
Se puede comprobar fcilmente que si comparamos el Patrimonio Neto al inicio
y el Patrimonio Neto al final no ha habido variacin en cuanto a su importe,
(sigue siendo de 125.000 ) aunque s respecto de su composicin. En
definitiva, todas estas operaciones que no afectan a la riqueza de la entidad se
las suele denominar operaciones financieras o de balance.

A continuacin, introduciremos las denominadas operaciones de resultados.

Estas operaciones se caracterizan porque modifican siempre el patrimonio neto
de la entidad como consecuencia directa o indirecta de la actividad ordinaria o
extraordinaria. Son ingresos y gastos que determinan el resultado econmico
de una entidad.
Con el fin de introducir la nocin de resultado econmico, continuaremos con el
ejemplo del epgrafe anterior:
Antes de iniciar sus operaciones, los socios de la empresa desean realizar una
previsin de los resultados del ejercicio 2013, por lo que se contabilizarn
seguidamente una serie de operaciones presupuestadas como si en realidad
se hubieran producido.
En la prctica, estas operaciones se sucederan con una determinada
secuencia cronolgica y, algunas de ellas, de forma recurrente. Por ejemplo,
los ingresos anuales de la entidad estarn normalmente repartidos a lo largo de
todo el ejercicio. No obstante, a partir de ahora nos referiremos generalmente
al importe anual de cada clase de operacin a efectos de simplificar la
mecnica de nuestro ejercicio, sin que ello afecte en modo alguno a los
conceptos manejados.
Intentaremos ahora analizar el impacto sobre el ltimo balance (momento 1) de
las siguientes operaciones previstas por los patronos:
Operacin 4:
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La previsin de ingresos por cuotas de residentes concepto para este primer

ao asciende a 50.000 , de los que al final de ao quedarn pendientes de
cobro 5.000 .

Operacin 5:
Por salarios correspondientes a ese perodo se pagan 30.000 .
Operacin 6:
El importe total de las compras de mercancas durante el perodo ascendera a
15.000 pagados al contado. Asimismo, se han presupuestado unas
existencias finales de 5.000
Operacin 7:
Por otros gastos y consumos diversos se pagaran 4.000 en el ao.

Operacin 8:
Se estima que la vida til de las inversiones es de 50 aos, y por consiguiente
se amortizara un 2 % anual, desde que las inversiones comiencen a utilizarse.

Operacin 9:
Los gastos financieros como consecuencia del prstamo solicitado para la
remodelacin del edificio ascienden a la cantidad de 1.125 .

Operacin 10:
Se ha solicitado una subvencin de capital para financiar parcialmente las
obras de remodelacin del edificio. El importe subvencionable previsto seria de
10.000 que se habrn cobrado al final del periodo.
Operacin 11:
El gasto por impuesto de sociedades del periodo asciende a la cantidad de
1.000 quedando pagado al final del periodo.
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Para facilitar la interpretacin del impacto de estas operaciones sobre el

balance recurrimos a una nueva hoja de trabajo (cuadro 3). En la primera
columna figuran los distintos conceptos de activos y pasivos y, en la segunda,
sus valores en el momento 1 de nuestro ejemplo, que tomamos como punto de
partida. Las columnas siguientes recogen las variaciones observadas en cada
partida del balance (aumento o disminucin), como consecuencia de las ocho
nuevas operaciones. En la ltima columna se obtiene el balance en el
momento final, como resultado de acumular al balance en el momento 1 las
variaciones producidas.
Analicemos ahora cada una de las operaciones en cuestin siguiendo las
anotaciones del cuadro 3:
CUADRO 3. PROCESO CONTABLE: VARIACIONES DE BALANCE

Operacin 4:
Los ingresos por cuotas de residentes han producido un incremento de la
tesorera de 45.000 y clientes de 5.000 por el importe pendiente de cobro.
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Como, por otro lado, no han disminuido otros activos ni han aumentado las
deudas con terceros, necesariamente se ha aumentado el patrimonio neto de la
empresa en 50.000 , que es expresin del incremento de la riqueza. Por tanto,
en lo sucesivo, denominaremos ingreso:

INGRESO = CUALQUIER OPERACIN DE RESULTADOS POSITIVA

Toda operacin que aumenta el valor contable de la riqueza de la entidad,
es decir, su patrimonio neto, como consecuencia directa o indirecta de la
actividad ordinaria o extraordinaria, y que no sea como consecuencia de
la aportacin de los fundadores/socios/accionistas (en las sociedades
mercantiles) a ese patrimonio neto.

Operacin 5:
La contratacin de personal constituye, en un sentido general, una adquisicin
ms que, al haberse desembolsado, da lugar a una reduccin de tesorera por
importe de 30.000 . Pero aqu nos enfrentamos a un hecho nuevo: dnde
est la contrapartida de esta reduccin de tesorera para restablecer nuestro
equilibrio patrimonial en el balance?
Esencialmente, slo existen tres posibles respuestas: la entrada de una nueva
inversin en el activo, una reduccin de los pasivos, o bien una combinacin de
ambas. En cada uno de los tres casos, por el mismo importe que la reduccin
producida en la tesorera. Si atendemos a que en nuestro activo slo pueden
figurar los bienes y derechos inventariables a la fecha de cierre del balance,
deberemos descartar las alternativas primera y tercera. Efectivamente, bajo las
hiptesis de nuestro ejemplo, los salarios son algo adquirido que se consume,
por lo que a la fecha de cierre del ejercicio no cabe pensar que dispongamos
de ningn bien o derecho por este concepto. Una cosa distinta sera que todo o
parte de aquel pago se debiera, por ejemplo, a un anticipo de salarios sobre
trabajos a realizar en el perodo posterior a la fecha de cierre del ejercicio. En
este supuesto, la empresa s podra anotar en su activo un derecho por ese
anticipo ya que, en un futuro, o recupera el anticipo o recibe los servicios
laborales correspondientes.
Slo nos queda una alternativa, dado que la operacin en cuestin no afecta
en absoluto a nuestras deudas con terceros (PASIVO), la reduccin se produce
necesariamente en el patrimonio neto de la entidad, es decir, en sus recursos
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propios. Pero, quizs, sta es una expresin algebraica y demasiado contable,

que no nos ayudar demasiado si no entendemos el hecho econmico
acontecido. Vemoslo de otra forma: la empresa ha reducido su tesorera y no
ha obtenido, como contrapartida real, ni un nuevo activo ni una reduccin de
sus deudas con terceros y, en consecuencia, se ha empobrecido. Ha perdido,
de hecho, riqueza patrimonial.
Razonablemente, esta prdida, que
denominaremos resultado negativo, no es todava un resultado neto ya que
habr que integrarlo con el resto de resultados negativos y positivos
observados en el perodo. A este resultado negativo parcial lo denominaremos
gastos y, por tanto, ya podemos concretar una definicin de este nuevo
concepto.

GASTO: CUALQUIER OPERACIN DE RESULTADOS NEGATIVA

Toda operacin que reduce el valor contable de la riqueza de la entidad,
es decir, su patrimonio neto, como consecuencia directa o indirecta de la
actividad ordinaria o extraordinaria, y que no sea consecuencia de la
detraccin de dicho patrimonio por parte de los asociados/ accionistas
(en las sociedades mercantiles el reparto de dividendos o disminuciones
de capital con devolucin de las aportaciones).

Por otra parte, puede que el alumno se pregunte por qu no hemos reducido
directamente este resultado negativo de la cuenta de capital social de la
empresa. La razn es doble: por un lado, 125.000 es la cifra de CAPITAL
SOCIAL que, desde una perspectiva legal, figura en las escrituras de la
empresa y no se ha reducido. En realidad, lo que se ha reducido es el valor
contable de la riqueza de la entidad (patrimonio neto) por el importe del gasto.
Por otra parte, si sumsemos el importe de las operaciones de resultados a la
cuenta de capital socila, perderamos la informacin sobre la cifra de capital
nominal, as como sobre la cifra de resultado producido.
Por el contrario, segregar esta informacin no limita en absoluto el clculo del
patrimonio neto, ya que ste ser la suma algebraica de la cuenta de dotacin
y de resultados.

Operacin 6:
Las compras de mercaderas pagadas al contado han determinado una salida
de tesorera por importe de 15.000 , que representamos en la correspondiente
columna del cuadro 2.
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Para la anotacin de la contrapartida contamos, en este caso, con varios

procedimientos alternativos, aunque todos ellos conducen al mismo resultado.
No obstante, analicemos el hecho econmico antes de preocuparnos por su
contabilizacin. Si la entidad adquiere mercancas por 15.000 y, al final del
perodo, tiene en sus almacenes existencias por 5.000 , debemos concluir que
los 10.000 constituyen el importe de los aprovisionamientos, valorada a su
coste de compra, denominado normalmente coste de ventas o coste de la
mercanca vendida (CMV).
El procedimiento general de clculo de este concepto viene dado por la
siguiente expresin:
CMV= EXISTENCIAS INICIALES + COMPRAS - EXISTENCIAS FINALES
En nuestro ejemplo:
CMV =

0 + 15.000 - 5.000 = 10.000

No obstante, podemos llegar al mismo resultado por simple mecnica contable:

Nuestra tesorera se reduce en 15.000 por el importe de las compras totales.
Hacemos figurar el valor de las existencias finales en una nueva cuenta del
activo. Dado que esta operacin no produce variaciones en ninguna otra
cuenta del activo, ni de deuda, deberemos registrar un resultado negativo.
Puede observarse que la lgica es siempre la misma: lo que se ha adquirido y
no permanece (en el balance), necesariamente es que se ha consumido o
perdido.

Operacin 7:
De forma anloga, si por otros gastos y consumos se pagaran 4.000 , se
reducira la tesorera en este importe y simultneamente la cuenta de
resultados.
Operacin 8:
El valor de los inmovilizados de una entidad no permanece invariable a lo largo
del tiempo. La prdida de valor que se produce en los inmovilizados en cada
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ejercicio depender de su vida til que estar condicionada, a su vez, por

cuatro factores:
-

La vida fsica
La obsolescencia o depreciacin por evolucin de la tecnologa
La vida comercial
La vida legal (concesiones administrativas, restricciones normativas etc.)

Razonablemente, la vida til efectiva de cada elemento, vendr determinada en

cada caso, por el factor que se prevea ms corto.
Esta vida til servir de base para determinar el nmero de aos en los que se
debe amortizar cada bien en cuestin. No obstante la amortizacin constituye
una decisin que queda condicionada en la prctica, por las siguientes
limitaciones ms importantes:
-

Se trata en todo caso de un valor estimado en una previsin del futuro

En sociedades mercantiles, la decisin puede estar influenciada por otras
cuestiones como la poltica fiscal, de dividendos, imagen externa, etc.

En el caso que nos ocupa, la direccin de la empresa considera que la vida til
es de 50 aos y por tanto, el importe de las amortizaciones correspondientes a
este ejercicio es de un 2 por ciento de la inversin desde que entra en
funcionamiento.
Como la inversin es de 120.000 y las actividades comenzarn el 1 de abril
de 2013, la amortizacin correspondiente a este ejercicio sera:
Dotacin anual: 120.000 * 0,02 * 3/4 (de todo el ao) = 1.800 (1)
(1) Para simplificar, para calcular la amortizacin no hemos descontado el valor del
terreno del total del edificio, ya que el terreno no se amortiza, al no perder valor por su
uso.

La prdida de valor del inmovilizado corresponder con la dotacin anual de

amortizacin. Como se puede comprobar, la disminucin del activo no viene
acompaada de una disminucin de Pasivo, y por consiguiente,
simultneamente habr que reconocer reconoceremos el gasto por este
concepto bajo la denominacin de amortizacin del inmovilizado material.
Por otro lado, la amortizacin de la inversin no afecta a la tesorera ya que el
desembolso de la inversin se produjo cuando se realizaron las inversiones y
no cuando se consumen (gastan). Por este motivo, a las amortizaciones se les
suele definir como gastos no desembolsables, ya que suponen prdida de
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riqueza (el Patrimonio Neto disminuye), pero no se produce una salida de

efectivo, ni un aumento de deuda.
Operacin 9:
Segn las condiciones establecidas en el prstamo, los gastos financieros
anuales ascienden a un total de 1.500 , que debern pagarse a final de cada
trimestre. Atendiendo al principio de devengo los gastos imputables a este
ejercicio seran nueve doceavas partes del importe anual que estarn pagados
al final del periodo.
Por tanto, 9/12 * 1.500 = 1.125

Operacin 10:
Las subvenciones y donaciones recibidas constituyen un incremento del
Patrimonio Neto de las entidades receptoras, ya que se produce un incremento
del ACTIVO, sin incrementarse el PASIVO. En efecto, las subvenciones y
donaciones no exigen ninguna contraprestacin salvo la ejecucin de las
actividades para las que fueron concedidas.

Desde un punto de vista contable, normalmente, se suele distinguir entre las

subvenciones/donaciones de explotacin y las de capital. Las primeras estn
destinadas, bien, a subvencionar actividades que se desarrollan en el ejercicio
econmico, o bien, a financiar dficit de explotacin en sectores de actividad
protegidos por considerarlos un bien social.
Las subvenciones/donaciones de explotacin se imputarn como un ingreso
en el
ejercicio en que se desarrollen los programas de actividad
subvencionables, o se produzcan los dficits de explotacin que son
financiados.

En esta operacin nos encontramos ante una subvencin de capital. Las

subvenciones/donaciones de capital suponen un incremento de la riqueza de la
entidad y por tanto, de su Patrimonio Neto. Sin embargo, de cara a su
imputacin a la cuenta de resultados de cada ao se periodifica, es decir, se va
imputando como ingreso en la parte del gasto que subvenciona. Como el gasto
que financia es la amortizacin, se imputar como ingreso en proporcin al
importe de la amortizacin de cada ao. La parte pendiente de la subvencin a
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imputar en los prximos ejercicios aparecer en el epgrafe de Subvenciones y

Donaciones del Patrimonio Neto.
En concreto, en nuestro ejercicio, la subvencin concedida de 10.000
corresponde con el 50 por ciento de las obras de acondicionamiento del edificio
cuyo importe ha sido de 20.000 .
El importe a imputar en el ejercicio a esta parte subvencionable asciende a:
Vida til 50 aos, porcentaje de amortizacin anual 2%
Ingreso a imputar = 10.000 * 2% * 3/4 (de todo el ao) = 150
Subvencin pendiente de imputar en los prximos 49 ejercicios = (10.000
150) = 9.850

Operacin 11:
De forma anloga que con el resto de gastos, el impuesto de sociedades
constituye una disminucin de riqueza (disminuye el Patrimonio Neto) por
importe de 1.000 y como est pagado supone una reduccin de la tesorera
en ese mismo importe.

En definitiva, y a modo de resumen, los ingresos suponen una ganancia bruta

que deber integrarse con el resto de resultados positivos y los gastos
suponen una prdida bruta que deber integrarse con el resto de resultados
negativos del perodo para s obtener el resultado neto, tal y como queda
expresado en la siguiente ecuacin del resultado:

RESULTADO = INGRESOS - GASTOS

Como puede observarse en el cuadro 3, el resultado neto de las operaciones
contabilizadas ha consistido en un beneficio de 2.225 .
La cifra de resultados as obtenida resulta significativa por s misma, al
explicarnos el valor neto de la variacin positiva o negativa de la riqueza de la
entidad.
No obstante y a efectos de anlisis de la gestin en un perodo, esta cifra
resulta insuficiente como elemento informativo.
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En la ecuacin del resultado -y de forma anloga a lo sealado en la expresin

de clculo del patrimonio neto- lo ms relevante para el anlisis no es el
resultado de una frmula, sino los componentes de esa operacin. En
consecuencia, denominaremos:

CUENTA DE RESULTADOS: A un estado contable con

suficiente detalle de ingresos y gastos producidos en un
perodo, clasificados y agrupados segn un determinado
criterio.
Por otra parte, y mientras que el balance se refiere a un momento dado, la
cuenta de resultados expresa siempre una nocin de flujo y, por tanto, queda
referida a un perodo de tiempo.
As pues, en el caso de la empresa podramos explicar el resultado del perodo
detallando los distintos conceptos que los han determinado:

Este formato de presentacin del resultado constituye slo una opcin ms de

clasificacin de ingresos y gastos por naturaleza, entre otras posibles.

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Finanzas para la Gerencia General

Finalmente, si quisiramos conocer la evolucin de la tesorera, para conocer

en qu medida las operaciones del perodo generan tesorera suficiente que
permita ejecutar los planes de actuacin y las inversiones en los plazos
previstos, o si por el contrario, se necesitara acudir a financiacin externa, se
debera elaborar un documento que denominaremos:

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO/PRESUPUESTO DE

TEORERIA: A un estado contable con suficiente detalle de los
cobros y pagos producidos en un periodo, clasificados y
agrupados segn un determinado criterio, que nos permite
conocer los distintos orgenes y aplicaciones de los flujos de
caja.

De manera similar, a lo que sucede con la cuenta de resultados, este estado

financiero expresa siempre una nocin de flujo y, por tanto, nos informa sobre
la tesorera generada/aplicada en un perodo de tiempo

Finalmente, a continuacin relacionamos el balance de situacin al inicio y al

final, como expresin de la situacin financiera y patrimonial de la entidad en
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cada una de las fechas correspondientes. Como puede observarse, la cuenta

de resultados explica la riqueza generada en el periodo y el Estado de
Tesorera explica la variacin observada en la tesorera.

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EJERCICIO PROPUESTO A DESARROLLAR:

CASO: FINANZAS
En diciembre del ao 1 se constituye en Madrid la sociedad FINANZAS. Los
socios fundadores que suscriben la totalidad del capital social aportan 50 u.m.
que se ingresan en una cuenta corriente del Banco. En el ao 1 no realiza
ninguna otra operacin por lo que su situacin a 31/12/ao 1 sera la
correspondiente a su balance inicial.
Durante el ao 2 realiza las operaciones siguientes:
1.

Compra de un vehculo por el que paga al contado 8 u.m.

2.

Recibe un prstamo por 20 u.m. a devolver en 5 aos, con carencia de

principal los dos primeros aos

3.

Compra 5 unidades de mercancas a crdito a un precio unitario de 1

u.m. cada una.

4.

Vende 5 unidades de mercancas por un importe total de 15 u.m.,

quedando pendiente de cobro.

5.

El importe de los gastos de personal del periodo, as como de otros

gastos de suministros varios (luz, telfono) asciende a la cantidad de 2
u.m., quedando pendiente de pago.

6.

El vehculo se ha depreciado por su uso en 2 u.m. (vida til 4 aos)

7.

Los intereses devengados del prstamo ascienden a 1 u.m., quedando

pendientes de pago.

8.

El impuesto sobre beneficios importa la cantidad de 1 u.m. quedando

pendiente de pago.

9.

Todos los derechos de cobro y todas la obligaciones de pago

pendientes, se cobran y pagan, (incluido los intereses y los impuestos),
salvo el principal del prstamo solicitado.

10.

Del beneficio neto de impuestos se destinan 2 u.m. al reparto de

dividendos que se pagan al contado

Se pide:
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Eduardo Garca-Maurio Blanco

Finanzas para la Gerencia General

Con los datos anteriores determinar:

A. Situacin de la empresa a final del ao 2
B. El beneficio o prdida que ha obtenido durante el ao 2
C. Los movimientos de tesorera realizados durante el ao 2

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