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31/DIC./20X2
50.000
10.800
5.800
55.000
En este cuadro se muestra que la empresa Arenis del Mar gano $10,800 durante el ao
20X2, pago $5,800 en dividendos comunes y retuvo $5 mil para reinvertirlos en el negocio.
La cantidad que se reporta en la cuenta de utilidades retenidas no es una indicacin de la
cantidad de efectivo que tiene la empresa. El efectivo se encuentra en la cuenta de efectivo
del Balance General.
Tiene un exceso de Flujo de Tesorera que pueda usarse para reembolsar las
deudas o invertir en nuevos productos?
Esta informacin es de gran utilidad tanto para los directores financieros como para los
inversionistas, por lo que el estado de flujo de efectivo es una parte muy importante dentro
del Anlisis Financiero.
Para obtener el Estado de Flujo de Efectivo, primero debemos observar los cambios en las
cuentas del balance general desde el principio del ao hasta el final del ao, e identificar
qu partidas proporcionaron efectivo (fuentes de fondos) y cuales usaron efectivo
(aplicaciones de fondos) durante el ao.
Para determinar si un cambio en una cuenta de balance general fue una fuente o una
aplicacin de efectivo, podremos utilizar las siguientes convenciones:
FUENTES / ORIGEN
USOS / APLICACIN
Incremento Cuentas de Pasivo o Capital Disminucin Cuentas de Pasivo o Capital
Contable:
Contable:
La solicitud de fondos en prstamo
Pago de Prstamo
Venta de acciones de la empresa
Readquisicin de Acciones
Disminucin de cuenta de Activos:
Incremento de cuenta de Activos:
Venta de Inventarios
Compra de Activos Fijos
Compra de ms Inventario
Cobranza de Clientes
ARENIS DEL MAR S.A. (En USD)
20X1
20X2
8.000
3.000
32.000 36.000
40.000 54.000
120.000 136.000
3.000
7.000
7.000
8.000
51.000 60.000
CAMBIO FUENTES
USOS
ENTRADA SALIDA
-5.000
5.000
4.000
4.000
14.000
14.000
16.000
16.000
4.000
4.000
1.000
1.000
9.000
9.000
10.800
10.000
5.800
10.800
10.000
Totales
39.800
5.800
39.800
operacin puesto que estas cuentas son directamente afectadas por las operaciones
cotidianas de la empresa.
Los flujos de efectivo de las inversiones surgen de la compra o de la venta de plantas,
propiedades y equipos.
Los flujos de entrada de efectivo por financiamiento provienen de la emisin de deudas o
acciones comunes, mientras que los flujos de salida de caja por financiamiento ocurren
cuando la empresa paga dividendos o cuando reembolsa sus deudas.
Los flujo de entrada o salida de efectivo provenientes de estas 3 actividades se suman para
determinar su efecto sobre la posicin de liquidez de la empresa, la cual se mide por los
cambios en las cuentas de efectivos.
ARENIS DEL MAR S.A. (En USD)
20X2
10.800
10.000
4.000
-4.000
-14.000
6.800
-16.000
1.000
9.000
-5.800
4.200
- 5.000
8.000
3.000
Cuando se totalizan todas estas fuentes y usos de fondos, observamos que Arenis del Mar
tuvo un faltante de efectivo de $5 mil durante el ao 20X2. Dicho faltante fue cubierto
mediante la reduccin de $5 mil de los saldos de efectivo, como se muestra en el cuadro
superior y en el Estado de Fuentes y Usos de la empresa.
El estado de Flujo de Caja de Arenis del Mar debera ser de inters para el Director
Financiero y los analistas externos. La empresa genero $6,800 de efectivo provenientes de
las operaciones, gasto $16 mil adicionales en los nuevos activos fijos y pago $5,800 como
dividendos. Cubri estos desembolsos de efectivo mediante fuertes cantidades de
prstamos y retiros de su cuenta de bancos. Obviamente, esta situacin no puede
continuar ao tras ao, por lo que tendr que hacer algo al respecto.
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