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EJERCICIOS TRABAJO EN CLASE: VALOR A

EJERCICIO # 1
Supngase que existe un inversionista o grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios universitarios
ciosa investigacin de mercado sobre este tipo de estudios, concluyen que la demanda es muy elevada y tienen 7 m
La universidad an no est construida y tiene varias opciones en cuanto a las instalaciones para diferentes capacid
De manera inicial se presentan cuatro alternativas mutuamente exclusivas, es decir, al construir una de ellas ya no
sidad. Los beneficios se han calculado con base en las caractersticas de mantenimiento del edificio y la poblacin
tender. La TMAR de los inversionistas es 7% anual. El problema de los inversionistas es determinar el tamao ptim
debe construir. Los datos son los siguientes (datos en miles): CALCULE EL VAN Y TIR
ALTERNATIVA
Inversin
Beneficio anual aos (1 al 10)

EJERCICIO # 2
Un hombre de negocios tiene varias opciones para invertir en un local ubicado en un gran centro comercial. Tanto e
negocio que puede instalar como sus ganancias probables constan la siguiente tabla:

NEGOCIO
tienda de ropa
agencia de viajes
electrodomsticos
librera
mueblera
regalos
La inversin incluye el terreno y tiene un valor se salvamento de 25% del costo inicial en cada tipo de negocio al fin
la TMAR es de 25% anual:
a) Determnese cul es la alternativa ms conveniente.
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR

EJERCICIO # 3
El poderoso grupo empresarial Omega, termin los estudios de inversin para instalar una nueva empresa que fabr
car partes automotrices. An no se decide el tamao de la empresa. Los datos se muestran en la tabla:
capacidad anual instalada

100000 piezas
140000 piezas
180000 piezas
220000 piezas
La TMAR de Omega es de 12% y se planea la inversin para 10 aos. Determnese la mejor alternativa de inversi
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR

EJERCICIO # 4

Una compaa constructora proyecta un edificio comercial para rentar locales. No cuntos niveles tendr el edificio,
ya que a cada nivel adicional construido no corresponde un ingreso proporcional, pues cambian los impuestos y la c
mentacin es distinta. En la tabla se presentan los datos:
niveles construidos
1
2
3
4
5
6
Cualquiera que sea el nmero de niveles, el edificio tendra un valor de salvamento de 20% desde la inversin hast
final de los 7 aos. Si la TMAR de la constructora es de 10%anual, determnese cul es el nmero ptimo de nivele
que deben ser construidos.
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR

EJERCICIO # 5
Una empresa transnacional cuenta con una cartera de inversiones diversificadas para instalar industrias en diferent
pases. Los datos de los estudios realizados, se muestran en la tabla:
pas

Costa Rica
Repblica Dominicana
Brasil
Argentina
Venezuela
Puerto Rico
Las inversiones se estn planeando para un perodo de 9 aos. Se ha calculado que el VS de las inversiones sea d
35% de su valor original, cualquiera que sea el pas donde est la industria. Si la TMAR de la transnacional es de
10% anual, determnese en que pas se debe invertir
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR

EJERCICIOS TRABAJO EN CLASE: VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RE

ersionista o grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios universitarios. Despus de realizar una minudo sobre este tipo de estudios, concluyen que la demanda es muy elevada y tienen 7 millones para invertir.
nstruida y tiene varias opciones en cuanto a las instalaciones para diferentes capacidades de poblacin estudiantil.
n cuatro alternativas mutuamente exclusivas, es decir, al construir una de ellas ya no ser posible edificar otra univercalculado con base en las caractersticas de mantenimiento del edificio y la poblacin estudiantil que se podra asionistas es 7% anual. El problema de los inversionistas es determinar el tamao ptimo de la universidad que se
los siguientes (datos en miles): CALCULE EL VAN Y TIR
A
-4,500.00
643.00

varias opciones para invertir en un local ubicado en un gran centro comercial. Tanto el tipo de
mo sus ganancias probables constan la siguiente tabla:

INVERSION
160000
130000
350000
225000
510000
145000
y tiene un valor se salvamento de 25% del costo inicial en cada tipo de negocio al final de 10 aos.

rnativa ms conveniente.

al Omega, termin los estudios de inversin para instalar una nueva empresa que fabri
no se decide el tamao de la empresa. Los datos se muestran en la tabla:
inversin
(millones)
3600
4050
5000
5500
% y se planea la inversin para 10 aos. Determnese la mejor alternativa de inversin.

royecta un edificio comercial para rentar locales. No cuntos niveles tendr el edificio,
construido no corresponde un ingreso proporcional, pues cambian los impuestos y la ci
bla se presentan los datos:
inversin (millones)
1100
1800
2500
3600
4800
5300
o de niveles, el edificio tendra un valor de salvamento de 20% desde la inversin hasta el
R de la constructora es de 10%anual, determnese cul es el nmero ptimo de niveles

uenta con una cartera de inversiones diversificadas para instalar industrias en diferentes
dios realizados, se muestran en la tabla:
inversin (millones de $)

60
48
71
63.5
54.8
69
eando para un perodo de 9 aos. Se ha calculado que el VS de las inversiones sea de
quiera que sea el pas donde est la industria. Si la TMAR de la transnacional es de
ue pas se debe invertir

OR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO

arios. Despus de realizar una minun 7 millones para invertir.


pacidades de poblacin estudiantil.
a no ser posible edificar otra univercin estudiantil que se podra aptimo de la universidad que se
B
-7,000.00
1,000.00

nto el tipo de

BENEFICIO ANUAL
57000
22000
192000
89000
273000
35500
al final de 10 aos.

beneficio anual
(millines; aos 1-10)
620
720
885
977

C
-6,000.00
870.00

beneficio anual (millones; aos 1-7)


200
330
470
670
895
985

beneficio anual
(millones de $)
9.00
7.00
10.90
9.50
8.40
10.70

TMAR
10%
VALOR RESIDUAL
20%

D
-8190
1182

INTEGRANTES
Juan Idrovo
Jair Saavedra

EJERCICIO # 1
Supngase que existe un inversionista o grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios universitarios
ciosa investigacin de mercado sobre este tipo de estudios, concluyen que la demanda es muy elevada y tienen 7 m
La universidad an no est construida y tiene varias opciones en cuanto a las instalaciones para diferentes capacid
De manera inicial se presentan cuatro alternativas mutuamente exclusivas, es decir, al construir una de ellas ya no
sidad. Los beneficios se han calculado con base en las caractersticas de mantenimiento del edificio y la poblacin
tender. La TMAR de los inversionistas es 7% anual. El problema de los inversionistas es determinar el tamao ptim
debe construir. Los datos son los siguientes (datos en miles): CALCULE EL VAN Y TIR
ALTERNATIVA
A
B
C
D
Inversin
-4,500.00 -7,000.00 -6,000.00
-8190
Beneficio anual aos (1 al 10)
643.00
1,000.00
870.00
1182
TMAR
A
B
C
D

CONCLUSIONES:
1
2
3

7% Anual
VAN
TIR
16.16
7.078%
23.58
7.073%
110.52
7.397%
111.87
7.295%

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

A
-4,500.00
643.00
643.00
643.00
643.00
643.00
643.00
643.00
643.00
643.00
643.00

La alternativa B es la mas beneficiosa ya que tiene un VAN mayor a cero y un b


La alternativa C es la inversion mas segura por tener un TIR m
La alternativa C es la mejor teniendo en cuenta el valor del T

uela de estudios universitarios. Despus de realizar una minuda es muy elevada y tienen 7 millones para invertir.
ciones para diferentes capacidades de poblacin estudiantil.
al construir una de ellas ya no ser posible edificar otra univerento del edificio y la poblacin estudiantil que se podra as es determinar el tamao ptimo de la universidad que se

B
-7,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00

C
-6,000.00
870.00
870.00
870.00
870.00
870.00
870.00
870.00
870.00
870.00
870.00

D
-8190
1182
1182
1182
1182
1182
1182
1182
1182
1182
1182

tiene un VAN mayor a cero y un befeficio adicional mayor a las demas inversiones.
on mas segura por tener un TIR mayor que las otras inversiones.
eniendo en cuenta el valor del TIR superior y un VAN aceptable.

EJERCICIO # 2
Un hombre de negocios tiene varias opciones para invertir en un local ubicado en un gran centro comercial. Tanto e
negocio que puede instalar como sus ganancias probables constan la siguiente tabla:

NEGOCIO
INVERSION
BENEFICIO ANUAL
tienda de ropa
160000
57000
agencia de viajes
130000
22000
electrodomsticos
350000
192000
librera
225000
89000
mueblera
510000
273000
regalos
145000
35500
La inversin incluye el terreno y tiene un valor se salvamento de 25% del costo inicial en cada tipo de negocio al fin
la TMAR es de 25% anual:
a) Determnese cul es la alternativa ms conveniente.
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR
TMAR
SALVAMENTO

25%
25%

INVERSION

BENEFICIO ANUAL

SALVAMENTO

tienda de ropa
VAN
TIR

$ 47,813.65
34.195%

tienda de ropa
-160000
57000
57000
57000
57000
57000
57000
57000
57000
57000
97000

agencia de viajes
-$ 47,959.27
12.815%

electrodomsticos
$ 344,931.87
54.318%

CONCLUSIONES:
1
2
3

Se recomienda la inversion de muebleria ya que tenemos un VAN mayor que cero y tenemo
la muebleria es mas rentabla y tiene un TIR superior al T
A pesar que los electrodomesticos nos dan un TIR mayor la recomendacin e

n centro comercial. Tanto el tipo de

cada tipo de negocio al final de 10 aos.

agencia de viajes
-130000
22000
22000
22000
22000
22000
22000
22000
22000
22000

electrodomsticos
-350000
192000
192000
192000
192000
192000
192000
192000
192000
192000

54500

librera

279500

mueblera
$ 98,814.59
38.393%

librera
-225000
89000
89000
89000
89000
89000
89000
89000
89000
89000
145250

regalos
$ 478,437.60
52.955%

-$ 14,354.82
21.846%

VAN mayor que cero y tenemos un beneficio adicional de la inversion


la y tiene un TIR superior al TMAR
IR mayor la recomendacin es invertir en la muebleria.

mueblera
-510000
273000
273000
273000
273000
273000
273000
273000
273000
273000
400500

regalos
-145000
35500
35500
35500
35500
35500
35500
35500
35500
35500
71750

EJERCICIO # 3
El poderoso grupo empresarial Omega, termin los estudios de inversin para instalar una nueva empresa que fabr
car partes automotrices. An no se decide el tamao de la empresa. Los datos se muestran en la tabla:
capacidad anual instalada

100000 piezas
140000 piezas
180000 piezas
220000 piezas
La TMAR de Omega es de 12% y se planea la inversin para 10 aos. Determnese la mejor alternativa de inversi
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR
capacidad anual instalada
100000 piezas
140000 piezas
180000 piezas
220000 piezas
TMAR
12%

100000 piezas
140000 piezas
180000 piezas
220000 piezas
CONCLUSIONES:
1
2

ial Omega, termin los estudios de inversin para instalar una nueva empresa que fabri
n no se decide el tamao de la empresa. Los datos se muestran en la tabla:
inversin
(millones)
3600
4050
5000
5500
12% y se planea la inversin para 10 aos. Determnese la mejor alternativa de inversin.

inversin (millones)
-3600
-4050
-5000
-5500

inversin (millones)
3600
4050
5000
5500

La mejor alternativa de inversion es la de la capacidad anual instalada de 2200


La alternativa de 220000 piezas tiene un TIR mayor a el TMAR pero s
No es muy recomendable invertir por la pequea diferencia entre el TIR y el TMAR

beneficio anual
(millines; aos 1-10)
620
720
885
977

beneficio anual (millines; aos 1-10)


1
620
720
885
977

VAN

2
620
720
885
977

3
620
720
885
977

4
620
720
885
977

TIR
-$ 96.86
$ 18.16
$ 0.45
$ 20.27

11.3390%
12.1094%
12.0022%
12.0900%

s la de la capacidad anual instalada de 220000 piezas que nos da un VAN mayor que cero y un beneficio adicinal
piezas tiene un TIR mayor a el TMAR pero son un margen pequeo de tan solo 0,9% y no es muy segura la inversion.
a pequea diferencia entre el TIR y el TMAR lo cual indica que ante una pequea variacion en los beneficios puede disminuir el TIR

5
620
720
885
977

inal
nversion.
uede disminuir el TIR

6
620
720
885
977

7
620
720
885
977

8
620
720
885
977

9
620
720
885
977

10
620
720
885
977

EJERCICIO # 4
Una compaa constructora proyecta un edificio comercial para rentar locales. No cuntos niveles tendr el edificio,
ya que a cada nivel adicional construido no corresponde un ingreso proporcional, pues cambian los impuestos y la c
mentacin es distinta. En la tabla se presentan los datos:
niveles construidos
inversin (millones)
1
1100
2
1800
3
2500
4
3600
5
4800
6
5300
Cualquiera que sea el nmero de niveles, el edificio tendra un valor de salvamento de 20% desde la inversin hast
final de los 7 aos. Si la TMAR de la constructora es de 10%anual, determnese cul es el nmero ptimo de nivele
que deben ser construidos.
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR
niveles construidos
1
2
3
4
5
6

inversin (millones)
-1100
-1800
-2500
-3600
-4800
-5300

niveles construidos
1
2
3
4
5
6

VAN
-$ 13.42
-$ 8.68
$ 44.74
$ 31.31
$ 49.87
$ 39.34

ial para rentar locales. No cuntos niveles tendr el edificio,


e un ingreso proporcional, pues cambian los impuestos y la ci

beneficio anual (millones; aos 1-7)


TMAR
200
10%
330
470
VALOR RESIDUAL
670
20%
895
985
dra un valor de salvamento de 20% desde la inversin hasta el
10%anual, determnese cul es el nmero ptimo de niveles

1
200
330
470
670
895
985

TIR
9.6612%
9.8662%
10.4948%
10.2408%
10.2876%
10.2055%

2
200
330
470
670
895
985

3
200
330
470
670
895
985

4
200
330
470
670
895
985

CONCLUSIONES:
1
2
3

Una aceptable alterna


Aun teniendo un VAN
Po

5
200
330
470
670
895
985

6
200
330
470
670
895
985

7
420
690
970
1390
1855
2045

Una aceptable alternativa para invertir es la de 3 niveles construidos ya que nos da un TIR superior a las demas inversiones
Aun teniendo un VAN menor a la alternativa de 5 niveles cvonstuidos la alternativa de 3 niveles es mas segura la inversion.
Por tanto la inversion de 3 niveles contruidos es mas segura y tiene buena rentabilidad.

demas inversiones
segura la inversion.
d.

EJERCICIO # 5
Una empresa transnacional cuenta con una cartera de inversiones diversificadas para instalar industrias en diferent
pases. Los datos de los estudios realizados, se muestran en la tabla:
pas
inversin (millones de $)
beneficio anual
(millones de $)
Costa Rica
60
9.00
Repblica Dominicana
48
7.00
Brasil
71
10.90
Argentina
63.5
9.50
Venezuela
54.8
8.40
Puerto Rico
69
10.70
Las inversiones se estn planeando para un perodo de 9 aos. Se ha calculado que el VS de las inversiones sea d
35% de su valor original, cualquiera que sea el pas donde est la industria. Si la TMAR de la transnacional es de
10% anual, determnese en que pas se debe invertir
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR

pas
Costa Rica
Repblica Dominicana
Brasil
Argentina
Venezuela
Puerto Rico

inversin (millones de $)
0
-60
-48
-71
-63.5
-54.8
-69

TMAR
VS
pas
Costa Rica
Repblica Dominicana
Brasil
Argentina
Venezuela
Puerto Rico

1
9.00
7.00
10.90
9.50
8.40
10.70

2
9.00
7.00
10.90
9.50
8.40
10.70

10%
35%

VNA
$ 0.74
($ 0.56)
$ 2.31
$ 0.64
$ 1.71
$ 2.86

TIR
10.2668%
9.7451%
10.7057%
10.2176%
10.6762%
10.8984%

talar industrias en diferentes

S de las inversiones sea de


e la transnacional es de

3
9.00
7.00
10.90
9.50
8.40
10.70

beneficio anual (millones de $)


4
5
9.00
9.00
7.00
7.00
10.90
10.90
9.50
9.50
8.40
8.40
10.70
10.70

6
9.00
7.00
10.90
9.50
8.40
10.70

7
9.00
7.00
10.90
9.50
8.40
10.70

8
9.00
7.00
10.90
9.50
8.40
10.70

9
30.00
23.80
35.75
31.73
27.58
34.85

CONCLUSIONES:
1
2
3

El mejor pais para invertir es Puerto Rico ya que nos da un VAN y TIR mayor a los dem
El TMAR es muy cercano al TIR lo cual indica que tiene un cierto riesgo al inve

VAN y TIR mayor a los demas paises


ne un cierto riesgo al invertir.