Capital de Trabajo 1

CAPITULO 5: GESTION
DE ACTIVOS
TRANSITORIOS Y DEL
CAPITAL DE TRABAJO
Decisiones financieras
Inversin
(Activos)
Financiacin
(Pasivos y
Capital
Propio)
Corto plazo
Corto plazo
Largo plazo
Largo plazo
5.1. Concepto, rol del

Capital de Trabajo
Terminologa
Capital circulante =
= Capital de trabajo =
= Fondo de maniobra
Terminologa
Capital de trabajo
Capital de trabajo bruto
Capital de trabajo neto

Poltica de capital de trabajo
Ciclo de conversin en
efectivo
$
CC
BC
efectivo
PMS (50 das)
PMC (40 das)
efectivo
PMS (50 das)
PMP
(30 das)
PMC (40 das)
Ciclo de conversin de efectivo

(60 das)
efectivo
PMS (50 das)
PMP
(30 das)
Compras a
crdito
PMC (40 das)

(60 das)
Salida de
efectivo
Ventas a
crdito
Entrada
de
efectivo
efectivo
$
MP
CC
PT
PP
efectivo
PMSMP
(20 das)
PMSPT
(20 das)
PMP
(30 das)
Compras a
crdito
PMC (30 das)

(40 das)
Salida de
efectivo
Ventas a
crdito
Entrada
de
efectivo
Relaciones entre las cuentas

del capital de trabajo
Produccin y venta diaria
100
tortas
Precio de venta
85
Costo de las Materia Primas
39
Costo de la Mano de Obra
27
Costo unitario de produccin
66
PMP
15
das
PMC
15
das
Pago Mano de obra
15
das
Capital
100.000
unidades

1 al comienzo
Caja
Proveedores
3.900
Cuentas por cobrar
Sueldos a pagar
2.700
Bienes de cambio
6.600
Deudas Bancarias
Activo Corriente
6.600
Total Pasivo Corriente
Activo Fijo
100.000
Capital
Total Activo
106.600
Resultados del ej.
6.600
100.000
Total Patrimonio Neto
100.000
Total Pasivo y P. Neto
106.600

1 da - al final
Caja
Cuentas por cobrar
8.500
Bienes de cambio
Activo Corriente
Activo Fijo
Total Activo
Proveedores
3.900
Sueldos a pagar
2.700
Deudas Bancarias
8.500
100.000
Capital
108.500
Resultados del
ejercicio
6.600
100.000
1.900
101.900
108.500

2 al comienzo
Caja
Proveedores
7.800
5.400
Cuentas por cobrar
8.500
Sueldos a pagar
Bienes de cambio
6.600
Deudas Bancarias
Activo Corriente
15.100
13.200
100.000
Capital
100.000
115.100
Resultados del
ejercicio
Activo Fijo
Total Activo
1.900
101.900
115.100

2 da - al final
Caja
Cuentas por cobrar
17.000
Bienes de cambio
Activo Corriente
Activo Fijo
Total Activo
Proveedores
7.800
Sueldos a pagar
5.400
Deudas Bancarias
17.000
100.000
Capital
117.000
Resultados del
ejercicio
13.200
100.000
3.800
103.800
117.000

15 da - al final
Caja
Cuentas por cobrar
127.500
Bienes de cambio
Activo Corriente
Activo Fijo
Total Activo
Proveedores
58.500
Sueldos a pagar
40.500
Deudas Bancarias
127.500
100.000
227.500

Capital
Resultados del
ejercicio
99.000
100.000
28.500
128.500
227.500

16 da - al comienzo
Caja
Cuentas por cobrar
127.500
Proveedores
62.400
Sueldos a pagar
43.200
Bienes de cambio
6.600
Deudas Bancarias
Activo Corriente
134.100
105.600
Activo Fijo
100.000
Capital
100.000
Total Activo
Resultados del
234.100 ejercicio
28.500
128.500
234.100

16 al comienzo
Cobranzas de las ventas del 1 da
Pago a proveedores por compras 1 da
8.500
-3.900
Pago sueldo 1 quincena
-40.500
Necesidades de fondos
-35.900

16 da - al final
Caja
Cuentas por cobrar
Proveedores
127.500
Bienes de cambio
Activo Corriente
Activo Fijo
Total Activo
127.500
100.000
227.500
Sueldos a pagar
58.500
2.700
Deudas Bancarias
35.900
97.100
Capital
Resultados del
ejercicio
100.000
30.400
130.400
227.500
Estructura binaria del

capital
ACTIVO DE TRABAJO
Caja
Cuentas por Cobrar
127.500
Bienes de Cambio
127.500
PASIVO DE TRABAJO
Proveedores
Sueldos a pagar
CAPITAL DE TRABAJO
58.500
2.700
- 61.200
66.300
Activos Fijos netos
100.000
Financiacin
-35.900
CAPITAL ESTRUCTURAL
CAPITAL TOTAL
64.100
130.400
Estructura binaria del

capital
ACTIVO DE TRABAJO
127.500
PASIVO DE TRABAJO
-61.200
CAPITAL DE TRABAJO
66.300
Activos Fijos netos
100.000
Financiacin
-35.900
CAPITAL ESTRUCTURAL
CAPITAL TOTAL
64.100
130.400
Formado por:
- Capital Social
- Resultados
100.000
30.400
130.400
5.2.Cuantificacin del Capital de

Trabajo Necesario.
Determinacin en empresas
comerciales, industrias por
procesos y por rdenes de
produccin. Anlisis como
instrumento de diagnstico
o del planeamiento
financiero.
Cuantificacin del Capital

de Trabajo Necesario
Empresas:
comerciales
industriales por procesos
industriales por rdenes

Dficit mximo
5.2.Cuantificacin del Capital de

Trabajo Necesario.
Determinacin en empresas
comerciales
Capital de Trabajo Necesario
Empresas comerciales
+ Efectivo
+ Inversin en cuentas por
cobrar
+ Inversin en bienes de cambio
- Financiacin de proveedores
+ Efectivo
+ Inversin en cuentas por

cobrar
Ventas al cos to
IRCC
+ Inversin en bienes de cambio
Compras
IRBC
- Financiacin de proveedores
Compras
IRDC
+ Efectivo
Ventas al cos to
IRCC
Compras
IRBC
Compras
IRDC
Capital de trabajo necesario
Estado de
Resultados
IR
Flujo
Stock
Estado de
Situacin
Patrimonial
IRCC
CicloCC
Ventas al cos to
Saldo promedio
365
IRCC
Das
veces
IRBC
Ciclo BC
Compras
Existencia promedio
365
IRBC
Das
veces
IRDC
Ciclo DC
Compras
Saldo promedio
365
IRDC
Das
veces
Ventas anuales: 100 x 365 =

Precio de venta
Precio de compra
36.500
tortas
$85
$66
PMS
das
PMC
15
das
PMP
15
das
Efectivo
$ 1.000
+ Efectivo = 1.000
Ventas al cos to
IRCC
Compras
IRBC
Compras
IRDC
36.500 x66
365
15
99.000
36.500 x66
13.200
365
2
36.500 x66
365
15
99.000
CTN = 14.200
5.2. Determinacin en industrias

por procesos
Industrias por proceso
Produccin diaria
100
tortas
Precio de venta
85
Costo de las Materia Primas
39
Costo de la Mano de Obra
27
Costo unitario de produccin
66
PMP
15
das
PMC
15
das
Pago Mano de obra
15
das
PMS - MP
das
PMS Prod. Terminados
das
Alquiler local
$ 2.000
unidades
mensuales
CTN para producir y vender 100

tortas por da
CTN =66 x 100 = 6.600
Pagando y cobrando al contado
Subciclo de Materias primas: 5 das

Subciclo de Prod. Terminados: 2 das
Subciclo de Cuentas x cobrar: 15 das
Ciclo bruto= 5 + 2 + 15 = 22
Capital de trabajo necesario para producir

100 tortas por da y venderlas durante un ao
CTN
6.600 x 365 x 22
145.200
365
Pagando al contado y vendiendo a crdito
Subciclo de Materias primas: 5 das

Subciclo de Mano de obra:
0 das
Subciclo de Prod. Terminados: 2 das
Subciclo de Cuentas x cobrar: 15 das
Subciclo de Cuentas x pagar: 15 das

CTN
CTV
CTF
Q
CTN
CTN
cv x ciclo
365
cv
IR
CF x ciclo
365
CF
IR

Costo
Concepto
unitario
MP
39
MO
27
Ciclo
bruto
22
17
Financia
cin
15
15
Ciclo
neto
7
2
IR
CTVNu
52,14 0,7479
182,50 0,1479
0,8959

cv
IR
CF
CTN Q
IR
2.000 x 12
36.500 x 0,8959
365
22
32.700 1.447 34.147
5.2. Determinacin en industrias

por rdenes de produccin.

Industrias por rdenes
Peridos
Ciclos
1
1
-50
-50
-50
50
50
50
Lic. Ma. de Los Arcos Martnez
10
11
12
CTN
-50
-100
-150
-100
-50
0
50
Peridos
Ciclos
10
11
12
-50
-50
1
-50
50
50
50
-50
-50
-50
50
50
50
CTN
-50
-100
-150
-100
-50
0
-50
-100
-150
-100
-50
0
51

Peridos
Ciclos
1
1
2
3
4
5
6
7
8
10
11
12
CTN
-50
-50
-50
-50
-50
50
-50
-50
50
-50
50
50
-50
-50
50
-50
50
50
-50
-50
50
-50
50
50
-50
-50
50
-50
-150
-300
-400
-450
-450
-400
-350
-50
-50
52

CTN
CTN
n
n
CV x Pi 3 x150 x1 450
CV x Pi 3 x150 x10 4.500
n = ciclos solapados
CV = costos variables
Pi= nivel de actividad

CTN
CV x Pi
CV x Pi
CF x ci
365
CF x ci
365
60 x 90
2 x 150 x 10
365
3.000 15 3.015
5.2. Mtodo del dficit mximo

acumulado
Capital de trabajo necesario

Mtodo del dficit acumulado
mximo
Concepto
Ingresos
40
50
110
200
200
200
Egresos
50
60
60
150
150
150
60
60
60
Saldo
mensual
-50
-60
-60
-110 -100
-40
140
140
140
-280
-140
Saldo acum. -50 -110
-170 -280 -380 -420

56
5.2. Anlisis como instrumento

de diagnstico o del
planeamiento financiero.
Anlisis como instrumento de

diagnstico o del planeamiento
financiero
El anlisis del capital de trabajo sirve

de instrumento para la deteccin
temprana problemas financieros.
Anlisis como instrumento de

diagnstico o del planeamiento
financiero
Razones:
1. relativa urgencia de las decisiones
que lo involucran.
2. el monto de los rubros integran el
activo circulante
3. la existencia de una relacin muy
estrecha entre el crecimiento de las
ventas y el del Capital de Trabajo

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CAPITULO 5: GESTION

5.1. Concepto, rol del

Capital de trabajo neto

PMC (40 das)

PMC (40 das)

Ciclo de conversin de efectivo

PMC (40 das)

Ciclo de conversin de efectivo

PMC (30 das)

Relaciones entre las cuentas

Costo de las Materia Primas

Costo de la Mano de Obra

Costo unitario de produccin

Pago Mano de obra

Relaciones entre las cuentas

Cuentas por cobrar

Total Pasivo Corriente

Resultados del ej.

Total Patrimonio Neto

Total Pasivo y P. Neto

Relaciones entre las cuentas

Total Pasivo Corriente

Total Patrimonio Neto

Total Pasivo y P. Neto

Relaciones entre las cuentas

Cuentas por cobrar

Total Pasivo Corriente

Total Patrimonio Neto

Total Pasivo y P. Neto

Relaciones entre las cuentas

Total Pasivo Corriente

Total Patrimonio Neto

Total Pasivo y P. Neto

Relaciones entre las cuentas

Total Pasivo Corriente

Total Patrimonio Neto

Total Pasivo y P. Neto

Relaciones entre las cuentas

Total Pasivo Corriente

Total Patrimonio Neto

Total Pasivo y P. Neto

Relaciones entre las cuentas

Cobranzas de las ventas del 1 da

Pago a proveedores por compras 1 da

Pago sueldo 1 quincena

Relaciones entre las cuentas

Total Pasivo Corriente

Total Patrimonio Neto

Total Pasivo y P. Neto

Estructura binaria del

Activos Fijos netos

Estructura binaria del

Activos Fijos netos

5.2.Cuantificacin del Capital de

Cuantificacin del Capital

industriales por rdenes

5.2.Cuantificacin del Capital de

Capital de Trabajo Necesario

Capital de Trabajo Necesario

Capital de Trabajo Necesario

+ Inversin en cuentas por

Capital de Trabajo Necesario

+ Inversin en bienes de cambio

Capital de Trabajo Necesario