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maTemTica financeira

com HP-12c

Administrao Regional do Senac no Estado de So Paulo


Gerncia de Desenvolvimento
Sidney Zaganin Latorre
Coordenao Tcnica
Andrea Cury Borges de Gouvea Tonanni
Apoio Tcnico
Patrcia Vivaldo dos Santos
Senac-SP 2006
Elaborao
Ansio Costa Castelo Branco
Atualizao
Alexandre Francisco Zanata
Arnaldo Clio Freire Silva
Reviso Gramatical
Edies Jogo de Amarelinha
Edio e Produo
Edies Jogo de Amarelinha

maTemTica financeira com HP-12c

2006

Matemtica Financeira com HP-12C

Sumrio
1. Operaes matemticas bsicas / 6
Potncia
Regra de trs
Porcentagem
2. Funes bsicas da HP-12c / 9
Tecla [ON]
Tecla [ . ]
Testes de funcionamento
Teste n 1 (usando as tecla [ON] e [X])
Teste n 2 (usando as tecla [ON] e [+])
Teste n 3 (usando as teclas [ON] e [:])
Teclado
A tecla [f]
Tecla [g]
Teclado branco
Limpeza de registro

Limpeza total (usando as teclas [ON] e [-])

Limpeza do visor

Limpeza dos registros estatsticos (0 a 6)

Limpeza de programa

Limpeza dos registros financeiros

Limpeza de todos os registros
Tecla [CHS] ou CHANGE SIGNAL
Tecla [STO] ou (STORE)
Tecla [RCL] ou (RECOLL)
Tecla [Yx]
Potenciao
Radiciao
Tecla [1/x]
Tecla [%t] e [x><y]
Tecla [%]
Tecla [%]
Clculo em cadeia
3. Fundamentos da matemtica financeira / 19
Conceitos bsicos
Definies e terminologias bsicas
Diagrama de fluxo de caixa
Apresentao das taxas
Regimes de capitalizao
4. Juros simples / 23
Operaes de juros simples
Juros exato e juro comercial
Exerccios sobre juros simples
Exerccios de reforo

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Matemtica Financeira com HP-12C

5. Juros compostos /34


Conceitos de juros compostos
Valor futuro (FV) ou montante (M)
Diferena entre os juros simples e juros compostos
Funo c na HP 12C, teclas [STO] e [EEX]
Valor presente (PV) ou capital (C)
Prazo (n)
Funo [FRAC] e [INTG]
Taxas equivalentes a juros compostos
Exerccios sobre juros compostos
Exerccios de reforos
6.Operaes com taxas de juros / 43
Taxas equivalentes

Programa para taxa equivalente com HP 12C
Taxa over equivalente
Taxa acumulada de juros (com taxas variveis)
Taxa mdia de juros
Taxa real de juros
Exerccios sobre taxas juros
7. Descontos / 51
Desconto racional simples ou por dentro
Desconto bancrio, ou comercial ou por fora
Operaes com um conjunto de ttulos

Prazo mdio de um conjunto de ttulos
Desconto composto
Relao em taxas de desconto simples e composto
Exerccios sobre desconto
8. Sries uniformes de pagamentos / 57
Valor presente de uma srie de pagamento postecipada
Valor de prestao de uma srie postecipada
Nmero de prestaes de uma srie uniforme de pagamento postecipada
Clculo da taxa de uma srie de pagamento uniforme postecipada
Srie uniforme de pagamentos antecipados

Frmulas para srie de pagamentos antecipados

Frmula do valor presente

Frmula da prestao
Valor futuro de uma srie uniforme
Exerccio sobre sries uniformes de pagamentos
9. Sistemas de amortizao de emprstimos e financiamentos / 63
Sistema de amortizao constante (SAC)
Sistema price (ou francs) de amortizao
10. Aplicabilidade da matemtica financeira / 65
Certificado de depsito bancrio (CDB) recibo de depsito bancrio (RDB)
Taxa interna de retorno (IRR) e valor presente lquido (NPV)
Valor da prestao de leasing
Formao do preo de venda pelo conceito do valor atual
Referncias bibliogrficas / 72
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CAPTULO 1

OPERAES
MATEMTICAS BSICAS

Potncia
a) (-12)2 = 144
b) (2)5 = 32
c) (-2)4 = 16
d) (+5) + (-4)5 (-100-35) = - 884
e) (150)/(-2) + [2*(40-20)2] = 725

Regra de trs
Regra de trs a operao que nos permite, dadas duas grandezas, direta ou inversamente
proporcionais e variando-se o valor delas, determinar a variao da outra grandeza. Pode
ser simples ou composta.

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1) Com 100 kg de trigo pode-se fazer 85 kg de farinha. Que quantidade de farinha podese obter com 480 kg de trigo?

R.: 408 kg

2) Oito eletricistas podem fazer a instalao de uma casa em trs dias. De quantos dias
seis eletricistas precisam para fazer o mesmo servio?

R.: Quatro dias

3) Se 15 m de certo tecido custam R$ 90,00 quanto custaro 32 m desse tecido?


R.: R$ 192,00

4) Na extremidade de uma mola colocado um corpo de massa de 10 kg e verifica-se


que o comprimento da mola de 42 cm. Se colocarmos um peso de 15 kg na extremidade dessa mola, qual ser seu comprimento?

R.: 63 cm

5) Ao participar de um treino de Frmula 1 para disputa da pole position, um competidor,


imprimindo velocidade de 200 km/h faz o percurso em 18 segundos. Se sua velocidade
fosse de 240 km/h, que tempo ele teria gastado no percurso?

R.: 15 segundos

Porcentagem
1) Uma multa de R$ 800,00 sobre um valor de R$ 8.000,00 corresponde a quantos %
sobre o valor?

R.: 10%

2) O sr. Manoel tem aplicado na poupana R$ 4.500.00, e no ms de janeiro vai ter um


rendimento de 1,2%. Qual ser o novo saldo da poupana do sr. Manoel?

R.: R$ 4.554,00

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3) Dos 350 candidatos que prestaram um concurso, 28 foram aprovados. Qual a taxa
percentual de aprovados?

R.: 8%

4) Uma pesquisa foi realizada para verificar a audincia de televiso do horrio nobre ( 20 s
22 h). Foram entrevistadas 1.640 residncias e verificou-se que 45% tinham a televiso
ligada no canal A. Quantas residncias estavam com a televiso ligada nesse canal?

R.: 738

5) Um prejuzo de 40 mil reais sobre 200 mil reais representa que % de prejuzo?

R.: 20%

6) O preo de um aparelho de som R$ 150,00. Para pagamentos vista dado um desconto de 30%. Nessas condies:
a) Qual a quantia que corresponde ao desconto?
R.: R$ 45,00
b) Qual o preo vista desse aparelho de som?
R.: R$ 105,00
7) Transforme estas porcentagens em decimais:

a) 25,2% b) 100,25% c) 101,26% d) 85,25% e) 75,29% f) 555,33%

8) Transforme os nmeros decimais em porcentagem:


a) 0,01 b) 0,055 c) 0,065 d) 0,125 e) 0,1565 f) 0,1765

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CAPTULO 2

FUNES BSICAS
DA HP-12C

Neste captulo sero abordadas as principais funes da calculadora HP-12C, ou seja, os


conceitos bsicos relevantes ao desenvolvimento da matemtica financeira com a utilizao
desse equipamento.

Tecla [ON]
Tem a funo de ligar e desligar a calculadora; porm, se a calculadora permanecer ligada
sem uso, ser desligada automaticamente entre sete e oito minutos aproximadamente.

Tecla [ . ]
Permite que a calculadora opere em dois padres de moeda, o brasileiro e o dlar.
Vamos considerar o seguinte exemplo:
R$ 1.425,56 (padro brasileiro)
US$ 1,425,56 (padro dlar)
Esta converso pode ser efetuada da seguinte forma:
Mantenha a calculadora desligada;
Pressione a tecla [ . ] e segure;
Pressione a tecla [ON] e solte.
Se a calculadora estiver no padro brasileiro, passar para o padro do dlar e vice-versa.

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Testes de funcionamento
A calculadora HP-12C possui trs testes de verificao quanto ao seu funcionamento, uma
espcie de controle de qualidade, que permite ao usurio uma maior confiabilidade do
produto.
Teste n 1 (usando as tecla [ON] e [x])
Procedimentos:
Mantenha calculadora desligada;
Pressione a tecla [ON] e segure;
Pressione a tecla [x] e segure;
Solte a tecla [ON];
Solte a tecla [x].
Ao final do procedimento, aparecer no visor a palavra running piscando; isso significa que
a calculadora est executando o TESTE N 1. Em alguns segundos aparecer no visor o
seguinte:

- 8,

8, 8, 8, 8, 8, 8,

8,

8,

USER f g BEGIN GRAND D.MY C PRGM

8,

Se aparecer a mensagem ERRO 9, a calculadora precisa de reparos, mas se o resultado


for exatamente aquele obtido no TESTE N 1, a calculadora estar pronta para o uso.
Teste n 2 (usando as tecla [ON] e [+])
Procedimento:
Mantenha a calculadora desligada;
Pressione a tecla [ON] e segure;
Pressione a tecla [+] e segure;
Solte a tecla [ON];
Solte a tecla [+];
Pressione e solte qualquer tecla, exceto a tecla [ON].

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Matemtica Financeira com HP-12C

Na verdade, o TESTE N 2 muito semelhante ao TESTE N 1, divergindo apenas na durao de execuo, que indeterminada; portanto, para completar o teste, necessrio
cumprir o procedimento n 6. Em seguida aparecer o seguinte:

- 8,

8, 8, 8, 8, 8, 8,

8,

8,

USER f g BEGIN GRAND D.MY C PRGM

8,

Se voc pressionar a tecla [ON] o teste ser interrompido.


Teste n 3 (usando as teclas [ON] e [:])
Procedimento:
Mantenha a calculadora desligada;
Pressione a tecla [ON] e segure;
Pressione a tecla [:] e segure;
Solte a tecla [ON];
Solte a tecla [:].
Pressione todas as teclas da esquerda para a direita, de cima para baixo, ou seja, a 1 tecla
a ser pressionada ser a tecla [n] e a ltima ser a tecla [+]. Lembre-se: necessrio pressionar todas as teclas, inclusive a tecla [ON]. A tecla [enter] ser pressionada duas vezes,
tanto na linha trs quanto na linha quatro.
Aps o procedimento concludo, aparecer no visor o n 12. Assim como nos testes
anteriores, a calculadora estar pronta para o uso. Mas se procedimento no for realizado corretamente, aparece a expresso ERRO 9. Neste caso, a calculadora necessita
de conserto.

Teclado
O teclado da calculadora HP-12C multiuso, pois uma mesma tecla pode ser utilizada de
trs maneiras.

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A tecla [f]
A tecla [f] (amarelo) possui duas funes bsicas:
1 funo: pressionado a tecla ou prefixo [f], poderemos acessar todas as funes
em amarelo da calculadora;
2 funo: pressionado a tecla ou prefixo [f] seguida de um nmero, ser apresentada a quantidade de casas decimais a ser mostrada no visor.

Veja o exemplo:
Digite o nmero 2,428571435 e siga os procedimentos:
Procedimento
(teclas)

Visor

[f] e [9]

2,428571435

[f] e [8]

2,42857144

[f] e [7]

2,4285714

[f] e [6]

2,428571

[f] e [5]

2,42857

[f] e [4]

2,4286

[f] e [3]

2,429

[f] e [2]

2,43

[f] e [1]

2,4

[f] e [0]

2,

[f] e [9]

2,428571435

Tecla [g]
Atravs da tecla ou prefixo [g], possvel acessar todas as funes em azul.

Teclado branco
Todas as teclas possuem em sua superfcie informaes em branco, na verdade tudo o que
mostrado em branco nas teclas no necessita de funo auxiliar, como vimos para funes em amarelo e azul.

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Limpeza de registro
Apresentaremos as principais formas de executar a limpeza dos registros ou informaes,
que so armazenadas no teclado ou memrias da calculadora.

Limpeza total (usando as teclas [ON] e [-])


Procedimento:
Mantenha a calculadora desligada;
Pressione a tecla [ON] e segure;
Pressione a tecla [-] e segure;
Solte a tecla [ON];
Solte a tecla [-].
Aps a execuo desta seqncia de procedimentos, deve aparecer a expresso PR
ERROR, indicando que todos os dados armazenados nos registros, inclusive os programas, foram apagados. Portanto, preciso tomar muito cuidado ao executar este
procedimento.

Limpeza do visor
A utilizao dessa funo muito simples: basta pressionar a tecla [CLx] e o visor ser
limpo.

Limpeza dos registros estatsticos (0 a 6)


Com a seqncia de teclas [f] [ ] estaremos processando a limpeza dos registros estatsticos, ou seja, estaremos limpando os registros armazenados nas teclas [1], [2], [3], [4],
[5] e [6].

Limpeza de programa
Procedimento:
Pressionar [f] [P/R] para entrar no modo de programao;
Pressionar [f] [PRGM] para limpar o programa;
Pressionar [f] [P/R] ou [ON] para sair do modo de programao.
Este procedimento se faz necessrio devido grande dificuldade de elaborao de um programa, ou seja, um programa no pode ser destrudo facilmente sem a menor proteo.

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Limpeza dos registros financeiros


Registros financeiros:
[n] prazo;
[ i ] taxa;
[PV] Present Value ou Valor Presente;
[PMT] Periodic Payment ou Prestao;
[FV] Future Value ou Valor Futuro.
A limpeza dos registros feita atravs da seqncia de teclas [f] [FIN].

Limpeza de todos os registros


Com a seqncia de teclas [f] [REG], possvel apagar todos os registros, ou seja, de 0 a
9, de .0 a .9 e os registros financeiros, ficando apenas os programas sem serem apagados.

Tecla [CHS] ou CHANGE SIGNAL


Esta tecla serve basicamente para trocar o sinal de um nmero, ou seja, trocar o sinal negativo para o positivo e vice-versa.

Tecla [STO] ou (STORE)


Serve para guardamos valores nas memrias. A HP possui 20 memrias diretas: de 0 a 9 e
de .0 a .9.
Consideremos que o nmero 145 precise ser guardado na memria, e que decidimos guardar na memria 5. Como fazer?
Procedimento:
Digite o nmero 145;
Digite [STO];
Digite [5].

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Tecla [RCL] ou (RECOLL)


Esta tecla serve para recuperar os nmeros guardados nas memrias. Vamos verificar sua
aplicao com base nos dados do item anterior.
Procedimento:
Digitar [RCL];
Digitar [5].

Tecla [YX]
Esta tecla pode ser utilizada tanto pra efetuarmos operaes de potenciao e de radiciao.
Potenciao

Radiciao

Tecla [1/x]
Esta tecla normalmente utilizada para demonstrar o inverso de um nmero.

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Tecla [%T] e [x><y]


A tecla [%T] usada para calcular o percentual de um total, e a tecla [x><y] recupera o
valor base de clculo.
a) Uma pessoa possui os seguintes gastos mensais:




Moradia
Educao
Combustvel
Alimentao
Lazer
Total

R$ 450,00
R$ 500,00
R$ 150,00
R$ 200,00
R$ 250,00
R$ 1.550,00

Determinar quanto representa percentualmente cada valor em relao ao total dos gastos.
Soluo:

1.550

[x><y]
[x><y]
[x><y]
[x><y]

[ENTER]
450 [%T]
500 [%T]
150 [%T]
200 [%T]
250 [%T]

29,03%
32,26%
9,68%
12,90%
16,13%
100,00%

Tecla [%]
Esta tecla nos ajuda a calcular a diferena percentual entre dois nmeros.
a) Considere que um produto possui um preo de R$ 132,75 em jan/2006; em fev/2006 o
preo desse produto passou para R$ 155,71. Qual foi o percentual de aumento desse
produto?

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Dados:
Preo em jan/2006: R$ 132,75
Preo em fev/2006: R$ 155,71

Soluo:
132,75

[ENTER]

155,71

[%]

17,30%
b) No ms de maro/2006 o preo do produto passou para R$ 141,00. Qual foi o percentual de desconto?
Dados:
Preo fev/2006: R$ 155,71
Preo mar/2006: R$ 141,00

Soluo
155,71

[ENTER]

141,00

[%]

-9,45%

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Tecla [%]
Esta tecla serve exclusivamente para o calculo de percentagem.
a) Calcular 5% de R$ 10.450,00

Soluo:

450.450

[ENTER]

[%]

R$ 522,50

Clculo em cadeia
a) soma
25,82 + 1.852,25 + 156,68 = 2.034,75
25,82 [ENTER] 1852,25 [+] 156,68 [+]

2.034,75 [STO] 1

b) subtrao
250 91,82 5,81 = 152,37
250 [ENTER] 91,82 [-] 5,81 [-]

152,37 [STO] 2

c) multiplicao
21 x 18,41 x 1,0562 = 408,34
21 [ENTER] 18,41 [x] 1,0562 [x]

408,34 [STO] 3

d) diviso
1.750,25 : 1,08 = 1.620,60
1.750,25 [ENTER] 1,08 [:]

1.620,60 [STO] 5

e) adio, subtrao, multiplicao e diviso


(memria 1) (memria 2) x (memria 3) : (memria 5)
[RCL]
1
[RCL]
2
[-]
[RCL]
3
[x]
[RCL]
5
[:]
474,30

Observao: as demais funes e teclas da calculadora HP-12C sero demonstradas com


aplicaes prticas dos conceitos de matemtica financeira.

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Matemtica Financeira com HP-12C

CAPTULO 3

FUNDAMENTOS
DA MATEMTICA
FINANCEIRA

Conceitos bsicos
A matemtica financeira tem como objetivo bsico estudar a evoluo do valor do dinheiro
no tempo (prof. Carlos Shinoda).
A matemtica financeira visa estudar as formas de evoluo do dinheiro com o tempo nas
aplicaes e pagamentos de emprstimo (profs. Samuel Hazzan e Jos Nicolau Pompeu).
A matemtica financeira tem como objetivo principal a transformao e manuseio de fluxos
de caixa, com a aplicao das taxas de juros de cada perodo, para se levar em conta o valor
do dinheiro no tempo (prof. Abelardo de Lima Puccini).
A matemtica financeira tem como objetivo principal estudar o valor do dinheiro em funo do tempo (prof. Ansio Costa Castelo Branco).

Denies e terminologias bsicas


O valor inicial de uma operao financeira ou capital inicial pode ser expresso por:
( C ) CAPITAL;
( PV ) VALOR PRESENTE ou PRESENT VALUE;
( P ) PRINCIPAL.
Define-se como valor presente o volume de recurso financeiro aplicado ou emprestado
em uma determinada operao.
Algumas palavras ou expresses tambm podem ser associadas a este conjunto de definies apresentadas, por exemplo: investimento inicial, valor aplicado etc.
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Matemtica Financeira com HP-12C

JURO ( J ): a remunerao obtida a partir do capital de terceiros. Esta remunerao pode


ocorrer a partir de dois pontos de vista:
de quem paga: nesse caso, o juro pode ser chamado de despesa financeira, custo,
prejuzo etc.
de quem recebe: podemos entender como sendo rendimento, receita financeira,
ganho etc.
TAXA ( i ): o coeficiente obtido da relao dos juros ( J ) com o capital ( C ), que pode ser
representado em forma percentual ou unitria. A terminologia i vem do ingls interest,
que significa juro.
PRAZO ou TEMPO ou PERODOS ( n ): o tempo necessrio que um certo capital ( C )
aplicado a uma taxa ( i ) necessita para produzir um montante ( M ). Nesse caso, o perodo
pode ser inteiro ou fracionrio. Vejamos um exemplo:
perodo inteiro: 1 dia; 1 ms comercial (30 dias), 1 ano comercial (360 dias) etc.
perodo fracionrio: 3,5 meses, 15,8 dias, 5 anos e dois meses etc.
Podemos tambm considerar um perodo inteiro quando usamos a expresso do tipo: um
perodo de 15 dias, um perodo de 30 dias etc.
O valor futuro ou montante se refere ao valor presente acrescido do valor referente ao
juro oriundo da operao, e pode ser expresso por:
( M ) MONTANTE
( FV ) VALOR FUTURO ou FUTURE VALUE

Diagrama de fluxo de caixa


Definimos fluxo de caixa como a movimentao de recursos monetrios (entradas e sadas
de caixa) de uma empresa ou de uma transao financeira em especial, dentro de um
perodo de tempo.
(+) entradas

tempo (n)
(-) sadas

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Matemtica Financeira com HP-12C

Apresentao das taxas


As taxas podem ser apresentadas de duas formas: a forma percentual e a forma decimal ou
unitria. Veja um exemplo.
EXEMPLO N 1: Faa a transformao das seguintes taxas:
Taxa
percentual

Taxas decimal
ou Unitria

25%

- Na HP-12C, poderemos usar as taxas na


forma percentual.

5%
1,5%

- Nas frmulas, somente poderemos usar as


taxas na forma decimal ou unitria.

0,5%
0,025
0,02
0,0018
15

Regimes de capitalizao
Pode-se definir como regime de capitalizao o conjunto de mtodos pelos quais os capitais so remunerados. Os regimes de capitalizao podem ser simples ou compostos, ou
mtodos de capitalizao linear e exponencial, respectivamente. Conforme o exemplo:
EXEMPLO N 2: Seja um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de 10% a.m. durante
trs meses. Qual o valor acumulado no final de cada perodo pelos regimes de capitalizao
simples e composto?
Regime de Capitalizao Simples
Capital
Aplicado

Juros de cada perodo

Valor
Acumulado

R$ 1.000,00

R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00

R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00

R$ 1.000,00

R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00

R$ 1.100,00 + R$ 100,00 = R$ 1.200,00

R$ 1.000,00

R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00

R$ 1.200,00 + R$ 100,00 = R$ 1.300,00

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Matemtica Financeira com HP-12C

DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O REGIME DE CAPITALIZAO SIMPLES


M = R$ 1.300,00

C . i = R$ 100,00

C . i = R$ 100,00

C . i = R$ 100,00

C = R$ 1.000,00

Regime de Capitalizao Composta


Capital
Aplicado

Juros de cada perodo

Valor
Acumulado

R$ 1.000,00

R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00

R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00

R$ 1.100,00

R$ 1.100,00 x 10% = R$ 110,00

R$ 1.100,00 + R$ 110,00 = R$ 1.210,00

R$ 1.210,00

R$ 1.210,00 x 10% = R$ 121,00

R$ 1.210,00 + R$ 121,00 = R$ 1.331,00

DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA


C . i = R$ 100,00

M1 . i = R$ 110,00

M = R$ 1.331,00

M2 . i = R$ 121,00

C = R$ 1.000,00

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22

Matemtica Financeira com HP-12C

CAPTULO 4

JUROS SIMPLES

Pode-se entender como juros simples o sistema de capitalizao linear, conforme foi demonstrado no item sobre regimes de capitalizao.
No Brasil, a aplicabilidade dos sistemas de capitalizao simples ocorre basicamente nas
situaes em que os perodos no so inteiros.

Operaes de juros simples


Sero apresentadas vrias operaes envolvendo juros simples, ou seja, clculo de juros,
capital, taxa e montante. Para melhor facilitar a compreenso, as frmulas sero divididas
em trs grupos.
N

1 Grupo de Frmulas

Significado

J = FV PV

Frmula de juros

FV = PV + J

Frmula do montante ou valor futuro

PV = FV J

Frmula do capital ou valor presente

EXEMPLO N 3: Qual o valor dos juros resultante de uma operao na qual foi investido
um capital de R$ 1.250,18 e que gerou um montante de R$ 1.380,75?

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23

Matemtica Financeira com HP-12C

Dados:
PV = R$ 1.250,18
FV = R$ 1.380,75
J=?
Soluo 1:
J = 1.380,75 1.250,18
J = R$ 130,57

EXEMPLO N 4: Uma aplicao obteve um rendimento lquido de R$ 78,25 durante um


determinado tempo. Qual foi o valor resgatado, sabendo-se que a importncia aplicada foi
de R$ 1.568,78?
Dados:
J = R$ 78,25
PV = R$ 1.568,78
FV = ?
Soluo 1:
FV = 1.568,78 + 78,25
FV = R$ 1.647,03
EXEMPLO N 5: Qual o valor do investimento de gerou um resgate de R$ 1.500,00, sabendo-se que o rendimento deste investimento foi de R$ 378,25?
Dados:
FV = R$ 1.500,00
J = R$ 378,25?
PV = ?
Soluo 1:
PV = 1.500,00 378,25
PV = R$ 1.121,75

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24

Matemtica Financeira com HP-12C

2 Grupo de Frmulas

Significado

J = PV x i x n

Frmula de juros simples

PV = J / i x n

Frmula do capital ou valor presente

i = J / PV x n

Frmula da taxa

n = J / PV x i

Frmula do prazo

EXEMPLO N 6: Determine o juro obtido com um capital de R$ 1.250,23 durante cinco


meses, com a taxa de 5,5% ao ms.
Dados:
PV = R$ 1.250,23
n = 5 meses ou 150 dias
i = 5,5% a.m.
Soluo1:
J = 1.250,23 x ,055 x 5
J = R$ 343,81

EXEMPLO N 7: Qual foi o capital que gerou rendimentos de R$ 342,96 durante 11 meses, a uma taxa de 2,5% a.m.?
Dados:
PV = ?
i = 2,5% ao ms
n = 11 meses
J = R$ 342,96
Soluo 1:
PV = 342,96 / 0,025 x 11
PV = 342,96 / 0,275
PV = R$ 1.247,13
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25

Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 8: Pedro pagou ao Banco Exemplo S.A. a importncia de R$ 2,14 de juros


por um dia de atraso sobre uma prestao de R$ 537,17. Qual foi a taxa mensal de juros
aplicado pelo banco?
Dados:
J = R$ 2,14
n = 1 dia
PV = R$ 537,17
i=?
Soluo 1:
i = 2,14 / 537,17 x 1
i = 2,14 / 537,17
i = 0,003984 x 100
i = 0,3984% ao dia
imensal = 0,3984 x 30
imensal = 11,95% ao ms
EXEMPLO N 9: Durante quanto tempo foi aplicado um capital de R$ 1.500,00 que gerou
rendimentos de R$ 351,00, com uma taxa de 1,8% ao ms?
Dados:
n=?
PV = R$ 1.500,00
i = 1,8% ao ms
J = R$ 351,00
Soluo 1:
n = 351 / 1.500 x 0,018
n = 351 / 27
n = 13 meses
N

3 Grupo de Frmulas

FV = PV (1 + i x n)

Frmula do montante ou valor futuro

PV = FV / (1 + i x n)

Frmula do capital ou valor presente

10

i(ac) = { ( FV / PV ) 1} x 100

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Significado

Frmula da taxa acumulada

26

Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 10: Qual o valor de resgate de uma aplicao de R$ 105.000,00 aplicados


em um CDB de 90 dias, a uma taxa de 1,92% ao ms.
Dados:
FV = ?
PV = R$ 105.000,00
i = 1,92% ao ms
n = 90 dias ou (3 meses)
Soluo 1:
FV = 105.000 (1 + 0,0192 x 3 )
FV = 105.000 ( 1 + 0,0576)
FV = 105.000 ( 1,0576 )
FV = R$ 111.048,00

EXEMPLO N 11: Determine o valor da aplicao em um Ttulo de Renda Fixa, cujo valor
de resgate bruto foi de R$ 84.248,00 por um perodo de trs meses, sabendo-se que a taxa
da aplicao foi de 1,77% ao ms.
Dados:
PV = ?
FV = R$ 84.248,00
i = 1,77% ao ms.
n = 3 meses
Soluo 1:
PV = 84.248 / ( 1 + 0,0177 x 3 )
PV = 84.248 / ( 1 + 0,0531 )
PV = 84.248 / ( 1,0531 )
PV = R$ 80.000,00

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Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 12: Joaquim emprestou R$ 15,00 de Salim. Aps seis meses, Salim resolveu
cobrar sua dvida. Joaquim efetuou um pagamento de R$ 23,75 a Salim. Qual foi a taxa de
juros acumulados nessa operao? Qual foi a taxa mensal de juros?
Dados:
PV = R$ 15,00
FV = R$ 23,75
n = 6 meses
i(ac) = ?
imensal = ?
Soluo 1:
i(ac) = {(23,75/15) 1} x 100
i(ac) = {1,5833 1} x 100
i(ac) = 0,5833 x 100
i(ac) = 58,33% a.p. ou (ao semestre)
imensal = 58,33 : 6
imensal = 9,72% a.m.

Juros exatos e juros comerciais


Quando falamos em juros exatos, estamos na verdade nos referindo aos dias do calendrio,
ou seja, devemos considerar a quantidade de dias existente em cada ms: janeiro (31 dias),
fevereiro (28 ou 29 dias) etc. Dessa forma, um ano pode ter 365 ou 366 dias.
No caso do juro comercial, devemos considerar sempre um ms de 30 dias e, sendo assim,
um ano comercial vai ter sempre 360 dias.

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28

Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 13: Uma prestao no valor de R$ 1.500,00 venceu em 01/02/01, sendo


quitada em 15/03/01, com a taxa de 60% ao ano. Determine os juros exatos e comerciais
pagos nesta operao.
Dados:
PV = R$ 1.500,00
i = 60% ao ano
Vencimento da Prestao: 01/02/01
Data do Pagamento: 15/03/01
Soluo:
[f] 6
01.022001 [ENTER]
15.032001 [g] [DYS]
42 dias
a) J.E. = ( 1.500 x 0,6 x 42 )/ 365 = R$ 103,56
b) J.C. = ( 1.500 x 0,6 x 42 )/360 = R$ 105,00

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Exerccios sobre juros simples


Considerar o ano comercial (360 dias)
1) Qual o valor dos juros correspondentes a um emprstimo de R$ 5.000,00, pelo prazo
de cinco meses, sabendo-se que a taxa cobrada de 3,5% ao ms?
Resposta: R$ 875,00
2) Um capital de R$ 12.250,25, aplicado durante nove meses, rende juros de R$ 2.756,31.
Determine a taxa correspondente.
Resposta: 0,025 ou 2,5% ao ms
3) Uma aplicao de R$ 13.000,00 pelo prazo de 180 dias obteve um rendimento de R$
1.147,25. Qual a taxa anual correspondente a essa aplicao?
Resposta: 0,049028% ao dia ou 17,65% ao ano
4) Sabendo-se que os juros de R$ 7.800,00 foram obtidos com uma aplicao de R$ 9.750,
taxa de 8% ao trimestre, pede-se que calcule o prazo.
Resposta: 10 trimestres ou 2,5 anos
5) Qual o capital que, taxa de 2,8% ao ms, rende juros de R$ 950,00 em um ano?
Resposta: R$ 2.827,38
6) Um emprstimo de R$ 21.749,41 liquidado por R$ 27.612,29 no final de 152 dias.
Calcular a taxa mensal de juros.
Resposta: 5,32% ao ms
7) Calcular o valor dos juros e do montante de uma aplicao de R$ 21.150,00, feita de
3,64% ao ms, pelo prazo de 72 dias.
Resposta: J = R$ 1.847,66 e FV = R$ 22.997,66
8) Calcular o valor futuro da aplicao de um capital de R$ 7.565,01, pelo prazo de 12
meses, taxa de 2,5% ao ms.
Resposta: R$ 9.834,51

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30

Matemtica Financeira com HP-12C

9) Determinar o valor presente de um ttulo cujo valor de resgate de R$ 56.737,59,


sabendo-se que a taxa de juros 2,8% ao ms e que faltam trs meses para o seu
vencimento.
Resposta: R$ 52.340,95
10) Em quanto tempo um capital aplicado a 2,95% ao ms dobra o seu valor?
Resposta: 33 meses e 27 dias

Exerccios de reforo
Os exerccios de reforo tm como objetivo principal complementar os exemplos
apresentados em sala de aula e os exerccios praticados pelos alunos.
1. Determinar quanto render um capital de R$ 60.000,00 aplicado taxa de 24% ao ano,
durante sete meses.
Resposta: R$ 8.400,00
2. Um capital de R$ 28.000,00, aplicado durante oito meses, rendeu juros de R$ 11.200,00.
Determinar a taxa anual.
Resposta: 60% ao ano.
3. Durante 155 dias, certo capital gerou um montante de R$ 64.200,00. Sabendo-se que
a taxa de juros de 4% ao ms, determinar o valor do capital aplicado.
Resposta: R$ 53.204,42
4. Qual o valor dos juros contidos no montante de R$ 100.000,00, resultantes da aplicao
de certo capital taxa de 42% ao ano, durante 13 meses?
Resposta: R$ 31.271,48
5. Qual o valor a ser pago, no final de cinco meses e 18 dias, correspondente a um
emprstimo de R$ 125.000,00, sabendo-se que a taxa de juros de 27% ao
semestre?
Resposta: R$ 156.500,00
6. Em quanto tempo um capital de R$ 800,00, aplicado taxa de 0,1% ao dia, gera um
montante de R$ 1.000,00?
Resposta: R$ 250 dias ou 8,333 meses

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7. Um capital de R$ 50.000,00 foi aplicado do dia 19/06/X1 e resgatado em 20/01/X2.


Sabendo-se que a taxa de juros da aplicao foi de 56% ao ano, calcular o valor dos
juros, considerando-se o nmero de dias efetivos entre as duas datas.
Resposta: R$ 16.722,22
8. Uma empresa aplicou R$ 2.000,00 no dia 15/07/XX e resgatou essa aplicao no dia
21/07/XX por R$ 2.018,00. Qual foi a taxa mensal de rendimento proporcionada por
essa operao?
Resposta: 4,5% ao ms.
9. Calcular o valor do capital que, aplicado taxa de 50,4% ao ano, durante dois anos e
trs meses produz um montante de R$ 600.000,00.
Resposta: R$ 281.162,14
10. Ao fim de quanto tempo o capital de R$ 40.000,00, aplicado taxa de 5% ao ms,
produz R$ 18.600,00 de juros?
Resposta: 9,3 meses, ou 279 dias.
11. Obteve-se um emprstimo de R$ 10.000,00 para ser liquidado por R$ 14.675,00 no
final de oito meses e meio. Qual a taxa de juros anual cobrada nessa operao?
Resposta: 66% ao ano.
12. Em quanto tempo um capital aplicado a 48% ao ano dobra o seu valor?
Resposta: 2,0833 anos ou 25 meses.
13. A que taxa de juros um capital aplicado durante dez meses rende juros igual a do seu
valor?
Resposta: 2,5% ao ms.
14. Um capital emprestado gerou R$ 96.720,00 de juros. Sabendo-se que o prazo
da aplicao foi de 13 meses e a taxa de juros de 6% ao ms, calcular o valor do
montante.
Resposta: R$ 220.720,00
15. Em quantos dias um capital de R$ 270.420,00 produzir juros de R$ 62.304,77 a uma
taxa de 5,4% ao ms?
Resposta: 128 dias.

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16. Determinar o capital necessrio para produzir um montante de R$ 798.000,00 no final


de um ano e meio, aplicado a uma taxa de 15% ao trimestre.
Resposta: R$ 420.000,00
17. A aplicao de R$ 35.600,00 gerou um montante de R$ 58.028,00 no final de nove
meses. Calcular a taxa anual.
Resposta: 84% ao ano.
18. Certo capital aplicado gerou um montante de R$ 1.000,00. Sabendo-se que a taxa de
juros de 5% ao ms e o prazo de oito meses, calcular o valor dos juros.
Resposta: R$ 285,71
19. Determinar o montante correspondente a uma aplicao de R$ 450.000,00, por 225
dias, taxa de 5,6% ao ms.
Resposta: R$ 639.000,00
20. Calcular o valor do capital que, aplicado a uma taxa de 6,2% ao ms, por 174 dias,
produziu um montante de R$ 543.840,00.
Resposta: R$ 400.000,00
21. Um ttulo de renda prefixada foi adquirido por R$ 80.000,00 e resgatado por R$
117.760,00 no final de oito meses. Calcular a taxa mensal de juros.
Resposta: 5,9% ao ms.
22. Em que prazo uma aplicao de R$ 500.000,00 possibilita o resgate de R$ 614.000,00
taxa de 7,2% ao ms?
Resposta: 3,167 meses ou 95 dias.
23. A que taxa anual devo aplicar um capital de R$ 275.000,00 para obter juros de 177.320,00
no final de 186 dias?
Resposta: R$ 124,8% ao ano.

A lista de exerccios de reforo foi extrada de SOBRINHO,


Jos Dutra Vieira, Matemtica Financeira (ver referncias ao final do livro).

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CAPTULO 5

JUROS COMPOSTOS

Conceitos de juros compostos


Podemos entender os juros compostos como sendo o que popularmente chamamos de
juros sobre juros. Na verdade, os juros so calculados tomando como base o montante,
conforme o diagrama de fluxo de caixa abaixo.
Observe novamente a demonstrao do regime de capitalizao composta. Matematicamente, o clculo a juros compostos conhecido por clculo exponencial de juros.
Regime de Capitalizao Composta
No

Capital
Aplicado

Juros de cada perodo

Valor
Acumulado ou Montante

R$ 1.000,00

R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00

R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00

R$ 1.100,00

R$ 1.100,00 x 10% = R$ 110,00

R$ 1.100,00 + R$ 110,00 = R$ 1.210,00

R$ 1.210,00

R$ 1.210,00 x 10% = R$ 121,00

R$ 1.210,00 + R$ 121,00 = R$ 1.331,00

DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA


M = R$ 1.331,00
C . i = R$ 100,00 M1 . i = R$ 110,00 M2 . i = R$ 121,00

C = R$ 1.000,00

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Matemtica Financeira com HP-12C

Valor futuro (FV) ou montante (M)


FV = PV ( 1 + i ) n
EXEMPLO N 14: Calcular o montante de um capital de R$ 5.000,00 aplicado taxa de
4% ao ms, durante cinco meses.
Dados:
FV = ?
PV = R$ 5.000,00
i = 4% ao ms
n = 5 meses

Diferena entre os juros simples e juros compostos


EXEMPLO N 15: Calcular o montante de um capital de R$ 50.000,00, aplicado taxa de
15% ao ms, para 29 dias, 30 dias e 31 dias, pelos regimes de juros simples e juros compostos.
Juros Simples
a. n = 29 dias; FV = 50.000 (1 + 0,15 x 29 ) = R$ 57.250,00 (J. Simples > J. Compostos)
30
b. n = 30 dias; FV = 50.000 (1 + 0,15 x 30 ) = R$ 57.500,00 (J. Simples = J. Compostos)

30
c. n = 31 dias; FV = 50.000 (1 + 0,15 x 31 ) = R$ 57.750,00 (J. Simples < J. Compostos)

30

Juros Compostos
a) n = 29 dias;

FV = 50.000 (1 ,15) 29/30 = R$ 57.232,75

b) n = 30 dias;

FV = 50.000 (1 ,15) 30/30 = R$ 57.500,00

c) n = 31 dias;

FV = 50.000 (1 ,15) 31/30 = R$ 57.768,50

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Matemtica Financeira com HP-12C

Funo C na HP-12C, teclas [STO] e [EEX]


Com a seqncia de teclas [STO] [EEX], aparecer no visor da calculadora HP-12C a letra
C. Se a letra C no estiver aparecendo no visor, a HP-12C faz esse clculo com base na
chamada conveno linear, em que os juros so calculados de acordo com o regime de
capitalizao composto para perodos inteiros e de acordo com o regime de capitalizao
simples para perodos fracionrios. Vamos comprovar:
EXEMPLO N 16: Calcular o valor futuro de uma aplicao de R$ 1.450.300,00, taxa de
15% ao ano, durante 3,5 anos.
Dados:
PV = R$ 1.450.300,00
i = 15% ao ano
n = 3,5 anos.

Observe que existe uma diferena de R$ 5.777,83, vejamos o porqu.


1 PASSO: determinar o valor futuro para o perodo de trs anos (perodo inteiro) pelo
regime de juros compostos.
FV (3 anos) = 1.450.300 (1,15) 3 = R$ 2.205.725,01
2 PASSO: determinar o valor dos juros correspondentes a meio ano (perodo fracionrio)
pelo regime de juros simples.
J (meio ano) = (2.205.725,01 x 0,15 x 180) / 360 = R$ 165.429,38
3 PASSO: determinar o valor futuro total (3,5 anos)
FV (3,5 anos) = R$ 2.205.725,01 + R$ 165.429,38 = R$ 2.371.154,39

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Valor presente (PV) ou capital (C)


PV = FV / ( 1 + i ) n
EXEMPLO N 17: No final de dois anos, o Sr. Carlos dever efetuar um pagamento de R$
2.000,00 referente ao valor de um emprstimo contratado na data de hoje, mais os juros
devidos, correspondentes a uma taxa de 4% ao ms. Pergunta-se: Qual o valor emprestado?
Dados:
FV = R$ 2.000,00
i = 4% ao ms
n = 24 meses
PV = ?

Prazo (n)

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ou

n=

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Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 18: Em que prazo um emprstimo de R$ 24.278,43 pode ser liquidado


em um nico pagamento de R$ 41.524,33, sabendo-se que a taxa contratada de 3%
ao ms?
Dados:
n=?
PV = R$ 24.278,43
FV = R$ 41.524,33
i = 3% ao ms

Funes [FRAC] e [INTG]


Atravs da funo [FRAC], possvel eliminar a parte inteira de um nmero e manter a
parte fracionria.
Atravs da funo [INTG] possvel eliminar a parte fracionria de um nmero e manter
a parte inteira.
Vamos comprovar:
Tomando como base o EXEMPLO N 18, temos que o prazo foi de 18,156731... meses;
observe que existe uma parte fracionria, que neste caso representa a quantidade de dias.
Para calcularmos a quantidade de dias, basta multiplicar a parte fracionria por 30 (ms
comercial).

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Matemtica Financeira com HP-12C

Soluo nica.
Estando com o nmero 18,156731... no visor da calculadora HP-12C, observar o procedimento a seguir:
[g] FRAC 30 [x]
4,701928 dias
no caso de dias, poderemos arredondar o nmero para maior, ento poderemos dizer que
a resposta do EXEMPLO N 18 seja: 18 meses e 5 dias.
Para o mesmo EXEMPLO N 18, poderemos eliminar a parte fracionria e ficar com a
parte inteira, fazendo a seqncia de teclas: [g] INTG.

Taxas equivalentes a juros compostos

EXEMPLO N 19: A loja Arrisca Tudo financia a venda de uma mercadoria no valor de R$
10.210,72, sem entrada, para pagamento em uma nica prestao de R$ 14.520,68 no final
de 210 dias. Qual a taxa mensal cobrada pela loja?
Dados:
i=?
PV = R$ 10.210,72
FV = R$ 14.520,68
n = 210 dias

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Matemtica Financeira com HP-12C

Exerccios sobre juros compostos


1. Determinar o montante, ao final de dez meses, resultante da aplicao de um capital de
R$ 100.000,00 taxa de 3,75% ao ms.
Resposta: R$ 144.504,39
2. Uma pessoa empresta R$ 80.000,00 hoje para receber R$ 507.294,46 no final de dois
anos. Calcular as taxas mensal e anual desse emprstimo.
Resposta: 8% ao ms, ou 151,817% ao ano.
3. Sabendo-se que a taxa trimestral de juros cobrada por uma instituio financeira
de 12,486%, determinar qual o prazo em que um emprstimo de R$ 20.000,00 ser
resgatado por R$ 36.018,23.
Resposta: cinco trimestres (ou 15 meses).
4. Quanto devo aplicar hoje, taxa de 18,00% ao ano, para ter R$ 1.000.000,00 ao final
de 19 meses?
Resposta: R$ 769.461,37

Exerccios de reforo
1. Uma empresa obtm um emprstimo de R$ 700.000,00 que ser liquidado, de uma
s vez, ao final de dois anos. Sabendo-se que a taxa de juros de 25% ao semestre,
calcular o valor pelo qual esse emprstimo dever ser quitado.
Resposta: R$ 1.708.984,38
2. Em que prazo uma aplicao de 374.938,00, taxa de 3,25% ao ms, gera um resgate
de R$ 500.000,00?
Resposta: nove meses
3. Um terreno est sendo oferecido por R$ 4.500,00 vista ou R$ 1.500,00 de entrada e
mais uma parcela de R$ 3.500,00, no final de seis meses. Sabendo-se que no mercado
a taxa mdia para aplicao em ttulos de renda prefixada gira em torno de 3,5% ao
ms (taxa lquida, isto , com o Imposto de Renda j computado), determinar a melhor
opo para um interessado que possua recursos disponveis para comprar o terreno.
Resposta: A melhor opo compr-lo a prazo.

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Matemtica Financeira com HP-12C

4. A que taxa de juros um capital aplicado pode ser resgatado, no final de 17 meses, pelo
dobro do seu valor?
Resposta: 4,162% ao ms.
5. Em quanto tempo um capital pode produzir juros iguais a 50% do seu valor, se aplicado
a 3,755% ao ms.
Resposta: 11 meses.
6. A aplicao de certo capital, taxa de 69,588% ao ano, gerou um montante de R$
820.000,00 no final de um ano e trs meses. Calcular o valor dos juros.
Resposta: R$ 396.288,79
7. O que mais vantajoso: aplicar R$ 10.000,00 por trs anos, a juros compostos de 3% ao
ms, ou aplicar esse mesmo valor, pelo mesmo prazo, a juros simples de 5% ao ms?
Resposta: Aplicar a juros compostos de 3% ao ms.
8. No fim de quanto tempo um capital, aplicado taxa de 4% ao ms, quadruplica o seu
valor
No regime de capitalizao composta? (Resposta: 35,35 meses)
No regime de capitalizao simples? (Resposta: 75 meses)
9. Qual o montante produzido pela aplicao de R$ 580,00, taxa de 17,5% ao ano, pelo
prazo de 213 dias?
Resposta: 638,07
10. Qual o valor do capital que, aplicado taxa de 18% ao trimestre durante 181 dias,
produziu um montante de R$ 5.000,00?
Resposta: R$ 3.584,32
11. A aplicao de R$ 211.009,90 proporcionou um resgate de R$ 322.033,58 no final de
seis meses. Determinar as taxas mensal e anual dessa operao.
Resposta: 7,3% ao ms e 132,91% ao ano.
12. Certa aplicao rende 0,225% ao dia. Em que prazo um investidor poder receber o
dobro da sua aplicao?
Resposta: 308,41 dias ou 309 dias.

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41

Matemtica Financeira com HP-12C

13. A aplicao de R$ 280,00 proporcionou um rendimento de R$ 240,00 no final de 208


dias. Determinar a taxa diria, mensal, trimestral e anual de juros.
Resposta: 0,2981% a.d; 9,3392% a.m; 30,7156% a.t. e 191,9505% a.a.
14. Em 154 dias uma aplicao rendeu 21,43%. Calcular as taxas mensal e anual
equivalentes.
Resposta: 3,85% a.m. e 57,44% a.a.
15. Um banco cobra 20% a.a. de juros (alm da correo monetria), numa operao de
capital de giro. Quanto cobrar para uma operao em 182 dias? (Considerar o ano
como sendo 360 dias.)
Resposta: 9,66% a.p.
16. Quanto uma pessoa resgatar no final de 93 dias se aplicar R$ 2.000,00 taxa de 15%
ao ano? E qual a taxa mensal equivalente?
Resposta: R$ 2.073,53 e 1,17% a.m.
17. Um certificado de Depsito Bancrio (CDB) equivalente a US$ 500,00 rende juros de
15% ao ano. Sendo o seu prazo de 243 dias, calcular o valor de resgate (em dlar),
antes do Imposto de Renda.
Resposta: US$ 549,47
18. Qual foi a taxa mensal de juros apurada por um investidor, para uma aplicao de R$
10.000,00 efetuada no dia 13 de maro de 2001, cujo valor de resgate em 08 de junho
de 2001 foi de R$ 10.968,42?
Resposta: 3,24% a.m.
19. Qual o nmero de dias necessrio para que uma aplicao de R$ 1.000,00 produza um
valor de resgate de R$ 3.000,00, se a taxa de juros contratual for de 4,8% ao ms?
Resposta: 703 dias
20. Um ttulo de renda fixa emitido com um prazo de dois meses e valor de resgate de
R$ 10.000,00. Determinar seu valor de emisso para que seja garantida ao investidor
uma rentabilidade de 10% ao ano, no regime de juros compostos.
Resposta: R$ 9.842,40
Os exerccios dos ltimos itens foram parcialmente extrados e adaptados dos seguintes livros (ver referncias ao final):
SOBRINHO,Jos Dutra Vieira, Matemtica Financeira.
HAZZAN, Samuel & POMPEU, Jos Nicolau, Matemtica Financeira mtodos quantitativos.

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42

Matemtica Financeira com HP-12C

CAPTULO 6

OPERAES COM
TAXAS DE JUROS

No mercado financeiro e nas operaes bancrias e comerciais, a palavra taxa empregada


de vrias formas, ou seja, vrios conceitos so abordados em vrias situaes. Mostraremos as aplicabilidades das taxas de juros do pondo vista da matemtica financeira.

Taxas equivalentes:
As taxas so equivalentes se, quando aplicadas a um mesmo capital, por um mesmo perodo, geram o mesmo rendimento.

Onde: i(EQ) = Taxa Equivalente; ic = Taxa Conhecida; QQ = Quanto eu Quero;


QT = Quanto eu Tenho.
EXEMPLO N 20: Calcular a equivalncia entre as taxas.
Taxa Conhecida

Taxa Equivalente para:

a) 79,5856% ao ano

1 ms

b) 28,59% ao trimestre

1 semestre

c) 2,5% ao ms

105 dias

d) 0,5% ao dia

1 ano

e) 25% (ano comercial)

1 ano exato (base 365 dias)

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3

Matemtica Financeira com HP-12C

Soluo 1:
a) i(EQ) = { ( 1 + 0,7958) 30/360 1} x 100 = 5% ao ms
b) i(EQ) = { ( 1 + 0,2859) 180/90 1} x 100 = 65,35% ao semestre
c) i(EQ) = { ( 1 + 0,025) 105/30 1} x 100 = 9,03% ao perodo
d) i(EQ) = { ( 1 + 0,005) 360/1 1} x 100 = 502,26% ao ano
e) i(EQ) = { ( 1 + 0,25) 365/360 1} x 100 = 25,39% ao ano (exato)

Soluo 2 (HP-12C)
a) 1,7958 [ENTER] 30 [ENTER] 360 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 5% ao ms
b) 1,2859 [ENTER] 180 [ENTER] 90 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 65,35% ao trimestre
c) 1,025 [ENTER] 105 [ENTER] 30 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 9,03% ao perodo
d) 1,005 [ENTER] 360 [ENTER] 1 [:] [YX] 1 [-] 100 [X]

502,26% ao ano

e) 1,25 [ENTER] 365 [ENTER] 360 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 25,39% ao ano (exato)

Programa para taxa equivalente com HP-12C


[ f ] [ P/R ]
[ f ] [ PRGM ]
[ X<> Y]
[:]
[ X<> Y]
[1]
[0]
[0]
[:]
[1]
[+]
[ x<>y ]
[ yx ]
[1]
[-]
[1]
[0]
[0]
[x]
[ f ] [ P/R ]

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44

Matemtica Financeira com HP-12C

UTILIZANDO O PROGRAMA
27

[ENTER]

360

[ENTER]

30

[R/S]

2,01% a.m.
Este programa foi extrado do livro SHINODA, Carlos,
Matemtica financeira para usurios do Excel (ver referncias no final).

Taxa over equivalente: A taxa over equivalente uma taxa usada pelo mercado financeiro
para determinar a rentabilidade por dia til. Normalmente multiplicada por 30 (converso
de mercado financeiro). Nas empresas em geral, utilizada para escolher a melhor taxa
para investimento.

Onde:
TOE = taxa over equivalente
ic

= taxa de juros conhecida

QQ = n de dias efetivos da operao


QT = n de dias referente taxa conhecida (ic )
ndu = n de dias teis no perodo da operao.

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45

Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 21: Calcular a taxa over equivalente para uma taxa de 80% ao ano, para uma
aplicao de 30 dias, considerando 19 dias teis.
Dados:
ic

80%

QQ

30 dias

QT

360 dias

ndu

19 dias

Taxa acumulada de juros (com taxas variveis)


A taxa acumulada de juros com taxas variveis e normalmente utilizada em situaes
de correes de contratos, como a atualizao de aluguis, saldo devedor da casa
prpria etc.

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46

Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 22: Com base na tabela abaixo, calcular a variao do IGPM-FGV acumulada
durante os meses de jan/2001 a maio/2001.
ltimas variaes dos ndices de inflao:
IGPM+FGV

INPC+IBGE

IGPDI+FGV

IPC+FIPE

IPCA+IBGE

Maio/2000

-0,05

0,67

0,01

Junho/2000

0,85

0,30

0,93

0,18

0,23

Julho/2000

1,57

1,39

2,26

1,40

1,61

Agosto/2000

2,39

1,21

1,82

1,55

1,31

Setembro/2000

1,16

0,43

0,69

0,27

0,23

Outubro/2000

0,38

0,16

0,37

0,01

0,14

Novembro/2000

0,29

0,29

0,39

-0,05

0,32

Dezembro/2000

0,63

0,55

0,76

0,25

0,59

Janeiro/2001

0,62

0,77

0,49

0,36

0,57

Fevereiro/2001

0,23

0,49

0,34

0,11

0,46

Maro/2001

0,56

0,46

0,80

0,51

0,38

Abril/2001

1,00

0,84

1,13

0,61

0,58

Maio/2001

0,86

0,17

Acumulado no ano

3,31

2,60

2,79

1,79

2,00

11,04

7,07

11,16

5,52

6,61

Acumulado 12 meses

Dados: IGMP (jan/2001) = 0,62% IGMP (fev/2001) = 0,23%


IGMP (mar/2001) = 0,56% IGMP (abr/2001) = 1,00%


IGMP (mai/2001) = 0,86%

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47

Matemtica Financeira com HP-12C

Taxa mdia de juros


A taxa mdia de juros tem como base terica o conceito estatstico da mdia geomtrica.
usada normalmente para calcular a mdia de um conjunto de taxas.

Onde, n = nmero de taxas analisadas.


EXEMPLO N 23: Com base nos dados do EXEMPLO N 22, calcular a taxa mdia.
Dados:
IGMP (jan/2001) = 0,62%
IGMP (fev/2001) = 0,23%
IGMP (mar/2001) = 0,56%
IGMP (abr/2001) = 1,00%
IGMP (mai/2001) = 0,86%

Taxa real de juros


A taxa real de juros nada mais do que a apurao de ganho ou perda em relao a uma
taxa de inflao ou ao custo de oportunidade.

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48

Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 24: Uma aplicao durante o ano 2000 rendeu 9,5% ao ano, sabendo-se
que a taxa de inflao do perodo foi de 5,8% ao ano. Determine a taxa real de juro.
Dados:

ir = ?
ijuros = 9,5% ao ano
iinflao = 5,8% ao ano

Exerccios sobre taxas de juros


1. Determinar a taxa anual equivalente a 2% ao ms.
Reposta: 26,82% ao ano.
2. Determinar a taxa mensal equivalente a 60,103% ao ano.
Resposta: 4% ao ms.
3. Determinar a taxa anual equivalente a 0,19442% ao dia.
Resposta: 101,22% ao ano.
4. Determinar a taxa trimestral equivalente a 47,746% em dois anos.
Resposta: 5% ao trimestre.
5. Uma determinada revista de informaes financeiras apresentou as seguintes taxas de
CDIs: Fev = 2,11%; Mar = 2,18%; Abr = 1,69%; Mai = 1,63%; Jun = 1,60% e
Jul = 1,69% para o ano de 1998. Pergunta-se:
a) Qual a taxa mdia no perodo? (Resposta: 1,82% ao ms.)
b) Qual a taxa acumulada no perodo? (Resposta: 11,41% ao perodo.)
6. Suponhamos que uma empresa contrate um financiamento de capital de giro no valor
de R$ 80.000,00 por 3 meses, tendo que pagar no final R$ 94.340,57. Qual a taxa mdia
desta aplicao?
Resposta: 5,65% ao ms.

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49

Matemtica Financeira com HP-12C

7. O senhor Dvida, pretende investir R$ 6.500.000,00 em uma aplicao no Banco dos


Palmeirenses S/A, que paga 45,5% ao ano por 30 dias corridos e correspondentes a
21 dias teis. Suponha que o Banco dos Corinthianos S/A pague 45% ao ano por 33
dias corridos e correspondentes a 22 dias teis. Voc foi contratado como gerente
financeiro(a) e encontra-se em perodo de experincia. Na sua opinio, qual dos dois
seria o melhor para o aplicador?
Resposta: a melhor taxa a do Banco dos Corinthianos.
8. Se o preo de um produto em dezembro de 1998 era de R$ 3.000,00 e em janeiro de
1999 passou a ser de R$ 3.300,00, de quanto o ndice de preo correspondente ao
perodo?
Resposta: 10% ao perodo.
9. Suponha que no ms base o preo mdio de uma cesta bsica seja de R$ 50,00 e nos
trs meses subseqentes seja R$ 60,00, R$ 75,00 e 88,50, respectivamente. Obtenha a
inflao acumulada.
Resposta: 77% ao perodo.
10. Um capital foi aplicado por um ano, taxa de juros de 21% ao ano, e no mesmo
perodo a inflao foi de 19% ao ano. Qual a taxa real de juros?
Resposta: 1,68% ao ano.

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50

Matemtica Financeira com HP-12C

CAPTULO 7
DESCONTOS

A operao desconto pode ser descrita como sendo o custo financeiro do dinheiro pago
em funo da antecipao de recurso.

Desconto racional simples ou por dentro

Onde:
DR = Desconto Racional; VN = Valor Nominal; VA = Valor Atual.
EXEMPLO N 25: Um ttulo de valor nominal R$ 25.000,00 descontado dois meses antes
do seu vencimento, taxa de juros simples de 2,5% ao ms. Qual o desconto racional?
Dados:
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses
i = 2,5% ao ms
DR = ?

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1

Matemtica Financeira com HP-12C

Desconto bancrio, ou comercial ou por fora


Onde:
DB = Desconto Bancrio; VN = Valor Nominal; VL = Valor Lquido.
EXEMPLO N 26: Um ttulo de valor nominal R$ 25.000,00 descontado dois meses antes
do seu vencimento, taxa de juros simples de 2,5% ao ms. Qual o desconto bancrio?
Dados:
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses
i = 2,5% ao ms
DR = ?

EXEMPLO N 27: Uma duplicata no valor de R$ 25.000,00 descontada em um banco


dois meses antes do seu vencimento, taxa de desconto de 2,5% ao ms. Sabendo-se que
o banco cobra 1% a ttulo de despesas administrativas e que o IOF de 0,0041% ao dia sobre o valor do ttulo, obter o valor recebido pelo portador do ttulo. Uma outra alternativa
seria tomar um emprstimo com a taxa lquida de 2,8% ao ms. Qual a melhor opo?
Dados:
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses
i = 2,5% ao ms
iADM = 1%
(IOF) = 0,0041% ao dia
i= 2,8% a.m (emprstimo)
VL = ?
DB =?
DIOF =?
DADM =?

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52

Matemtica Financeira com HP-12C

Se considerarmos que o PV seja R$ 23.438,50 e FV = R$ 25.000,00, ento teremos:


i = 25.000 23.438,50 = 1.561,50 = 3,12% ao ms
25.000 x 2
50.000
Ou seja, o emprstimo seria a melhor opo.

Operaes com um conjunto de ttulos


EXEMPLO N 28: Uma empresa apresenta o border de duplicatas abaixo, para serem
descontadas num banco taxa de desconto bancrio de 3% ao ms. Qual o valor lquido
recebido pela empresa?
Border de Cobrana
Duplicata

Valor (R$)

Prazo
(vencimento)

2.000,00

30 dias

4.000,00

65 dias

8.000,00

82 dias

Soluo 1
DPL n A: DB = (2.000 x 0,03 x 30) / 30 = R$ 60,00
DPL n B: DB = (4.000 x 0,03 x 65) / 30 = R$ 260,00
DPL n C: DB = (8.000 x 0,03 x 82) / 30 = R$ 656,00
Total R$ 976,00
Valor Lquido Recebido: R$ 14.000 R$ 976,00 = R$ 13.024,00

Prazo mdio de um conjunto de ttulos

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53

Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 29: Com base nos dados do EXEMPLO N 28, e utilizando-se do conceito
do prazo mdio, achar o valor lquido.
Soluo 1:
PM = (2.000 x 30) + (4.000 x 65) + (8.000 x 82)


2.000 + 4.000 + 8.000
PM = 60.000 + 260.000 + 656.000

2000 + 4.000 + 8.000
PM = 976.000
14.000
PM = 69,714286 dias.

Assim, temos:
DB = (14.000 x 0,03 x 69,714286...) / 30
DB = R$ 976,00
VL = 14.000 976,00 = R$ 13.024,00

Desconto composto
O desconto composto aquele em que a taxa de desconto incide sobre o montante ou
valor futuro.
e

Onde: DC = desconto composto.

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54

Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 30: Uma duplicata no valor de R$ 18.000,00 e com 120 dias para o seu vencimento, descontada a uma taxa de 2,5% ao ms, de acordo com o conceito de desconto
composto. Calcular o valor lquido creditado na conta e o valor do desconto concedido.
Dados:
FV= R$ 18.000,00
n = 120 dias (4 meses)
i = 2,5% ao ms
PV = ?
DC = ?

Relao em taxas de desconto simples e composto


EXEMPLO N 31: Efetuar o desconto de uma duplicata de R$ 100,00 na taxa de desconto
fixa de 5% ao ms e calcular a taxa real simples e composta.
Prazo em dias

Prazo em meses

Desconto

30

60

90

120

180

10

12

15

19

20

Desconto

10

15

20

30

50

60

75

95

100

Lquido

95

90

85

80

70

50

40

25

Taxa mensal
simples

5,26

5,56

5,88

6,25

7,14

10,0

12,5

20,0

100,0

Taxa mensal
composta

5,26

5,41

5,57

5,74

6,12

7,18

7,93

9,68

17,1

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55

Matemtica Financeira com HP-12C

Exerccios sobre desconto


1. Qual o valor do desconto comercial simples de um ttulo de R$ 2.000,00, com
vencimento para 90 dias, taxa 2,5% ao ms?
Resposta: R$ 150,00
2. Qual a taxa mensal de desconto utilizada numa operao a 120 dias cujo valor de resgate
de R$ 1.000,00 e cujo valor atual de R$ 880,00?
Resposta: 3% ao ms.
3. Calcular o valor lquido de um conjunto de duplicatas descontadas a 5% ao ms
conforme o border a seguir:
A 5.000 15 dias
B 3.500 35 dias
C 1.500 65 dias
Resposta: R$ 9.508,33
4. Uma duplicata de R$ 70.000,00, com 90 dias a decorrer at o seu vencimento, foi
descontada por um banco taxa de 2,70% ao ms. Calcular o valor lquido entregue
ou creditado ao cliente.
Resposta: R$ 64.330,00
5. Determinar quantos dias faltam para o vencimento de uma duplicata no valor de R$
9.800,00 que sofreu um desconto de R$ 548,50, taxa de 32% ao ano.
Resposta: 63 dias.
6. Calcular o valor do desconto composto concedido num Certificado de Depsito
Bancrio, de valor de resgate igual a R$ 200.000,00, sabendo-se que faltam 90 dias
para o seu vencimento e que a taxa de desconto de 3,8% ao ms.
Resposta: R$ 21.944,57

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56

Matemtica Financeira com HP-12C

CAPTULO 8

SRIES UNIFORMES
DE PAGAMENTOS

At agora, estudamos situaes envolvendo apenas dois pagamentos, ou seja, valor futuro
(FV) e valor presente (PV). Neste captulo, estudaremos operaes envolvendo pagamentos peridicos. A srie uniforme de pagamentos pode ser de dois tipos: postecipada e
antecipada:

Valor presente de uma srie de pagamento postecipada

Onde: PMT = prestao ou pagamentos.


EXEMPLO N 32: Determinaremos o valor de um financiamento a ser quitado atravs
de quatro pagamentos mensais de R$ 5.000,00, vencendo a primeira parcela a 30 dias da
liberao dos recursos, sendo de 5,5 % a.m. a taxa contratual.

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Matemtica Financeira com HP-12C

Dados:
PV = ?
n = 4 meses
i = 5,5% ao ms
PMT = R$ 5.000,00

Valor de prestao de uma srie postecipada

EXEMPLO N 33: Um eletrodomstico vendido vista por R$ 1.200,00. Qual deve ser
o valor da prestao na venda em trs prestaes mensais iguais e sem entrada, se o custo
financeiro do lojista de 4% ao ms?
Dados:
PV = R$ 1.200,00
i = 4% ao ms
n = 3 meses
PMT = ?

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58

Matemtica Financeira com HP-12C

Nmero de prestaes de uma srie uniforme de pagamento postecipada

EXEMPLO N 34: Com base nos dados do EXEMPLO 32, achar o prazo da operao.
Dados:
PV = R$ 17.525,75
PMT = R$ 5.000
i = 5,5% ao ms

Clculo da taxa de uma srie de pagamento


uniforme postecipada
Para o clculo da taxa de juros, aconselha-se usar somente a HP-12C, tendo em vista que
o clculo algbrico muito complexo.
EXEMPLO N 35: Com base nos dados do EXEMPLO N 33, achar a taxa de juros.
Dados:
PV = R$ 1.200,00
n = 3 meses
PMT = R$ 432,42
i=?

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59

Matemtica Financeira com HP-12C

Srie uniforme de pagamentos antecipados


Esta uma metodologia aplicada em situaes de financiamento com prestaes ou pagamentos iguais e com entrada.

Frmulas para srie de pagamentos antecipados


Na HP-12C, o procedimento semelhante ao efetuado nas sries de pagamentos postecipados; porm, a calculadora deve conter a expresso BEGIN no seu visor. Para tanto, basta
pressionar a seqncia de teclas [g] [BEG]
Frmula do valor presente:

Frmula da prestao:

Valor futuro de uma srie uniforme

EXEMPLO N 36: Qual o montante que um poupador acumula em 12 meses, se ele


aplicar R$ 1.500,00, taxa de 4,5% ao ms, no final de cada ms?
Dados:
PMT = R$ 1.500,00
i = 4,5% ao ms
n = 12 meses
FV = ?

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60

Matemtica Financeira com HP-12C

Exerccio sobre sries uniformes de pagamentos


1. Determinar o valor futuro de um investimento mensal de R$ 1.000,00, durante cinco
meses, taxa de 5% ao ms. (srie postecipada)
Resposta: R$ 5.525,63
2. Determine o valor do investimento necessrio para garantir um recebimento anual
de R$ 10.000,00 no final de cada um dos prximos oito anos, sabendo-se que esse
investimento remunerado com uma taxa de 10% ao ano, no regime de juros
compostos.
Resposta: R$ 53.349,26
3. Determinar o valor das prestaes mensais de um financiamento realizado com a taxa
efetiva de 2,5% ao ms, sabendo-se que o valor presente R$ 1.000,00 e que o prazo
de quatro meses.
Resposta: R$ 265,82
4. Um automvel custa R$ 14.480,00 vista e pode ser financiado em 48 parcelas mensais
e iguais, com a taxa de 1,8% ao ms. Determinar o valor das prestaes.
Resposta: R$ 453,07
5. Paulo deseja presentear seu filho Marcos com um carro que, hoje, custa aproximadamente R$ 13.000,00, desde que Marcos consiga aprovao no vestibular. Sabemos
que a idade de Marcos hoje de 12 anos, e se tudo correr bem com 18 anos ele estar
ingressando na faculdade. Quanto Paulo dever economizar por ms, considerando
uma previso de inflao de 7% ao ano?
Resposta: R$ 220,30
6. No exerccio n 4, considere uma entrada de 20% e uma taxa de 1,5% ao ms para
recalcular o valor da prestao.
Resposta: R$ 340,28
7. Uma loja A oferece uma televiso por R$ 630,00 em trs vezes iguais (1 + 2) ou com
5% de desconto para pagamento vista. Na loja B, considerando o mesmo preo
vista, a mesma televiso comercializada em 24 pagamentos iguais de R$ 47,69 sem
entrada. Determine a taxa de juros praticados pelas lojas A e B.
Resposta: Loja A = 5,36% ao ms, Loja B = 6% ao ms.

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8. Marcelo paga uma prestao de R$ 375,25 por ms por conta do financiamento de seu
apartamento. Sabendo-se que a taxa do financiamento de 6,1678% ao ano e que o
valor do imvel foi estimado pelo agente financeiro em R$ 50.000,00, pergunta-se: em
quantos meses foi financiado o apartamento de Marcelo?
Resposta: 220 meses.

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CAPTULO 9

SISTEMAS DE
AMORTIZAO DE
EMPRSTIMOS E
FINANCIAMENTOS

comum verificarmos, no mercado financeiro e nas operaes bancrias, dvidas quanto


ao tipo de metodologia empregada no processo de amortizao dos emprstimos e financiamentos. Estudaremos os sistemas mais adotados pelo mercado.

Sistema de amortizao constante (SAC)


Principal caracterstica: o valor da amortizao constante.
EXEMPLO N 37: Um produto de preo igual a R$ 1.500,00 foi financiado por cinco meses, a uma taxa de 5% ao ms pelo sistema SAC. Elabore a planilha de financiamento.
no

Saldo Devedor

Amortizao

Juros

Prestao

1.500,00

0,00

0,00

0,00

1.200,00

300,00

75,00

375,00

900,00

300,00

60,00

360,00

600,00

300,00

45,00

345,00

300,00

300,00

30,00

330,00

0,00

300,00

15,00

315,00

1.500,00

225,00

1.725,00

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Sistema price (ou francs) de amortizao


Principal caracterstica: prestao constante.
EXEMPLO N 38: Um produto de preo igual a R$ 1.500,00 foi financiado por cinco meses, a uma taxa de 5% ao ms pelo Sistema Price. Elabore a planilha de financiamento.
no

Saldo Devedor

Amortizao

Juros

Prestao

1.500,00

0,00

0,00

0,00

1.228,54

271,46

75,00

346,46

943,51

285,03

61,43

346,46

644,23

299,28

47,18

346,46

329,98

314,25

32,21

346,46

-0,02

329,96

16,50

346,46

1.499,98

232,32

1.732,30

Soluo na HP-12C:
[f] FIN
1.500 [CHS] [PV] 5 [i] 5 [n] [PMT] = R$ 346,46
1 [f] AMORT 75,00 [x<>y] 271,46 [RCL] [PV] 1.228,54
1 [f] AMORT 61,43 [x<>y] 285,03 [RCL] [PV] - 943,51
1 [f] AMORT 47,18 [x<>y] 299,28 [RCL] [PV] - 644,23
1 [f] AMORT 32,21 [x<>y] 314,25 [RCL] [PV] - 329,98
1 [f] AMORT 16,50 [x<>y] 329,96 [RCL] [PV] - 0,02

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CAPTULO 10

APLICABILIDADE
DA MATEMTICA
FINANCEIRA

Certicado de depsito bancrio (CDB) e recibo de deposito bancrio (RDB)


O CDB e RDB so ttulos emitidos por bancos registrados na CETIP (Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos), utilizados para captao de recursos junto aos
investidores. Tais recursos so, posteriormente, repassados aos clientes nas operaes de
financiamento tradicionais do mercado de crdito.
Pela legislao em vigor:
1 CDB/RDB podem ser pr ou ps-fixados;
2 CDB/RDB pr-fixados so emitidos com prazo mnimo de 30 dias corridos; os ps-fixados com prazo mnimo de 120 dias corridos;
3 O CDB transfervel por endosso nominativo e o RDB intransfervel;
4 CDB/RDB so gravados alquota de 20% sobre o rendimento bruto para efeito de
imposto de renda retido na fonte por ocasio do resgate. No incide IOF sobre os rendimentos.

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Matemtica Financeira com HP-12C

EXEMPLO N 39: Sr. Pedro aplicou R$ 25.000,00 em CDB de 33 dias corridos e 22 dias
teis, taxa de 27% a.a. (base 360 dias). A alquota do IR de 20%. Pergunta-se:
a) montante bruto
b) rendimento bruto
c) imposto de renda
d) montante lquido
e) taxa efetiva lquida do perodo
f) a taxa over lquida no perodo

Dados:
FV = ?
PV = R$ 25.000,00
I = 27% ao ano
N = 33 dias corridos
B) Rendimento bruto
RB = FV PV
RB = R$ 25.553,79 - R$ 25.000,00 = R$ 553,79
C) Imposto de Renda na fonte
IR = RB x Alquota
IR = R$ 553,79 x 20% = R$ 110,76
D) Montante Lquido
FVL = FV IR
FVL = R$ 25.553,79 R$ 110,76 = R$ 25.443,03
E) Taxa efetiva lquida no perodo

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Ip = [(25.443,03 / 25.000,00) 1] x 100


Ip = 1,7721 % a.p.
F) Taxa over lquida no perodo
Iover = [( 1 + ip)1/du - 1] x 3000
Iover = [ 1 + 0,017721)1/22 - 1] x 3000
Iover = 2,5105% a.m.o.

Exerccios
1. Dona Joana aplicou R$ 20.000,00 em um CDB de 33 dias corridos e 18 dias teis, taxa
de 32% a.a. No dia seguinte, ela verificou que a taxa anual do CDB para 30 dias corridos
e 19 dias teis oferecia uma remunerao de 38,04% a.a. Muita brava, foi ao gerente
reclamar que havia perdido 6,04 pontos percentuais de taxa anual. Suponhamos que
voc seja o gerente deste banco, que resposta voc daria dona Joana?
R.: A taxa ser igual para os dois casos 3,39%, j descontado o I.R.
2. Dona Sebastiana aplicou R$ 300.000,00 num RDB ps-fixado, taxa de TR + 13,20%
a.a, para um perodo de 150 dias. O IR na fonte de 20% sobre o rendimento bruto.
A variao da TR de 0,60%. Calcule:
a) montante bruto = R.: R$ 317.800,99
b) rendimento bruto = R.: R$ 17.800,99
c) imposto de renda = R.: R$ 3.560,20
d) montante lquido = R.: R$ 314.240,79
e) taxa efetiva lquida no perodo = R.: 4,75% a.p.

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Matemtica Financeira com HP-12C

3. Uma empresa do ramo metalrgico pretende aplicar sobra de caixa de R$ 5.000.000,00


em um CDB no Banco ZZZ S.A., que paga 17,5% ao ano (base 360 dias), por 30 dias
corridos e correspondentes a 21 dias teis. Suponha que o Banco XXX S.A. pague
17% ao ano (360 dias), 33 dias corridos e correspondentes a 22 dias teis. A alquota
de Imposto de Renda para os dois casos de 20%.
a) Calcule o valor bruto dos dois casos
R.: Banco ZZZ R$ 5.067.648,61
R.: Banco XXX R$ 5.072.480,37
b) Calcule o Imposto de Renda
R.: Banco ZZZ R$ 13.529,72
R.: Banco XXX R$ 14.496,07
c) Taxa efetiva no perodo
R.: Banco ZZZ 1,0823% a.p.
R.: Banco XXX 1,1597% a.p.
d) Taxa over mensal
R.: Banco ZZZ 1,5383% a.m.o.
R.: Banco XXX 1,5727% a.m.o.
Abordaremos a seguir a matemtica financeira como ferramenta de anlise e tomada de
deciso.
Taxa interna de retorno (IRR) e valor presente lquido (NPV)
Este um caso tpico em que a calculadora HP-12C muito til, tendo em vista que o
clculo da taxa interna de retorno muito complexo.

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EXEMPLO N 40: Determinar a IRR e NPV dos seguintes fluxos de caixa.


n

Projeto n 1

Projeto n 2

R$ (50.000,00)

R$ 5.000,00

R$ 14.000,00

R$ 6.000,00

R$ 13.000,00

R$ 7.000,00

R$ 12.000,00

R$ 8.000,00

R$ 11.000,00

R$ 9.000,00

R$ 10.000,00

R$ 10.000,00

R$ 9.000,00

R$ 11.000,00

R$ 8.000,00

R$ 12.000,00

R$ 7.000,00

R$ 13.000,00

R$ 6.000,00

10

R$ 14.000,00

R$ 5.000,00

TIR
C.OP
VPL

R$ (50.000,00)

11,38% a.a.

17,04 a.a.

15% a.a.

15% a.a.

(7.926,68)

3.283,28

Valor da prestao de leasing

EXEMPLO N 41: Uma empresa contrata uma operao de leasing de 24 meses, taxa de
juros de 2,5% ao ms. Calcule o valor da contraprestao, sabendo que o valor do ativo
fixo de R$ 50.000,00 e que o valor residual garantido final de 1%.

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Matemtica Financeira com HP-12C

Obs.: Se financiarmos o valor de R$ 276,44 com a mesma taxa e prazo, encontraremos o


valor de R$ 15,46. Nesse caso, basta adicion-lo ao valor da contraprestao sem valor residual (R$ 15,46 + R$ 2.780,18 = R$ 2.795,64) para encontrar o valor da contraprestao
com valor residual incluso.

Formao do preo de venda pelo conceito


do valor atual

EXEMPLO N 42: Calcular o preo de venda de um produto, considerando os seguintes


dados:
Custo Direto

R$ 200,00

ICMS

18%

IPI

10%

PIS

0,65%

Cofins

3%

Margem de Contribuio

40%

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Matemtica Financeira com HP-12C

Observaes finais
Alguns exerccios foram extrados ou adaptados das seguintes obras (ver referncias ao
final deste livro):
SHINODA, Carlos. Matemtica Financeira para usurios do Excel.
SOBRINHO, Jos Dutra Vieira. Matemtica Financeira.

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Matemtica Financeira com HP-12C

Referncias bibliogrficas
ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica Financeira e suas aplicaes. So Paulo:
Atlas, 1992.
EWALD, Luiz Carlos. Apostila Matemtica Financeira e Anlise de Investimento.
Rio de Janeiro: Fundao Getlio Vargas, 1999.
HAZZAN, Samuel e POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 4 edio.
So Paulo: Atual, 1993.
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica Financeira objetiva e aplicada. 6 edio.
So Paulo: Saraiva, 1999.
SHINODA, Carlos. Matemtica Financeira para usurio do Excel. So Paulo:
Atlas, 1998.
VIEIRA SOBRINHO, Jos Dutra. Matemtica Financeira. 5 edio. So Paulo:
Atlas, 1996.
VIEIRA SOBRINHO, Jos Dutra. Manual de Aplicaes Financeiras HP-12C.
1 edio. So Paulo: Atlas, 1985.

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