Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
900
600
REMOVER MAQ AL 4 AO
200
VALOR REVENTA
DEPRECIACION LINEAL
3 AOS
TASA IMPUESTO
20%
COSTO CAP
10%
A)
PERIODO
AO 0
DETALLE
AO 1
Incremento Ingreso
600.00
(300.00)
300.00
(60.00)
240.00
Gastos Supuestos
300.00
540.00
Inversion Inicial
(900.00)
Flujo
(900.00) $
VAN
$ 333.62
B)
PERIODO
AO 0
DETALLE
Incremento Ingreso
AO 1
$
600.00
600.00
Inversion Inicial
(900.00)
Flujo
(900.00) $
600.00
VAN
TIR
$ 455.51
40.12%
1.5
1.51
TIEMPO RETORNO
INDICE RENTABILIDAD
INV
UTILIDAD PROMEDIO/INVERSION ANUAL
PROMEDIO
400.00
INV PROM
225.00
UTILIDAD
UTIL PROM
RENDIMIENTO PROMEDIO
1.78
PERIODO
AO 2
AO 3
AO 4
600.00 $
600.00
(300.00) $
(300.00)
300.00 $
300.00
(200.00)
(200.00)
(60.00) $
(60.00) $
240.00 $
240.00
300.00 $
300.00
540.00 $
540.00
40.00
(160.00)
(160.00)
$ 333.62
PERIODO
AO 2
$
AO 3
600.00 $
AO 4
600.00
$
(200.00)
600.00 $
600.00
(200.00)
600.00 $
600.00
(200.00)
$ 455.51
40.12%
900
600
300
450
240
140
240
240
-160
PROYECTO
A
B
C
D
E
F
G
TOTAL
PROYECTOS
A+F+G
A+C+D+F
INVERSION (MILES)
300
200
250
100
100
350
400
1700
PROYECTOS MEJOR VAN
INVERSION
1050
1000
VAN (MILES)
66
-4
43
14
7
63
48
237
VAN
177
186
-51
700
77
TIR (%)
17.2
10.7
16.6
12.1
11.8
18
13.5
VP (FLUJO)
366
196
293
114
107
413
448
IR
1.22
0.98
1.172
1.14
1.07
1.18
1.12
ESTRATEGIA 2
PRECIO
VENTAS (UNIDADES)
VENTAS (ANUALES)
COSTOS UNIT
COSTOS TOTALES
INFLACIN
INVERSIN INICIAL
DEP (AOS)
VALOR DE SALVAMENTO
IMPUESTOS
TASA REQUERIDA
GANANCIAS DE CAPITAL
Ventas y Costos (Inflacin 6%)
ESTRATEGIA 1
VENTAS
COSTOS
ESTRATEGIA 2
VENTAS
COSTOS
$2
5,000,000
$ 10,000,000
$ 0.95
$ 4,750,000
6%
$2
10,000,000
$ 20,000,000
$ 1.40
$ 14,000,000
6%
9,000,000
3
0
34%
12%
34%
15,000,000
3
3,000,000
34%
12%
34%
AO 1
AO 2
$ 10,000,000
$ 4,750,000
AO 1
$ 10,000,000
$ 4,750,000
AO 2
Depreciacin
ESTRATEGIA 1
Costo Maquinaria
Depreciacin Lnea Recta
ESTRATEGIA 2
Costo Maquinaria
Depreciacin Lnea Recta
Valor Salvamento
$ 20,000,000
$ 14,000,000
$ 21,200,000
$ 14,840,000
$ 9,000,000
$0
$ 3,000,000
$ 15,000,000
$ 5,000,000 Anual
$ 3,000,000
P& G Estrategia 1
Ventas
Ganancias extraord
Costo variable
Costo fijo
Depreciacin
Utilidad antes de Imp.
Impuesto
Utilidad despus de Imp.
ao 0
ao 1
$ 10,000,000.00
0
$ 4,750,000.00
0
$ 3,000,000
$ 2,250,000.00
$ 765,000.00
$ 1,485,000.00
P& G Estrategia 2
Ventas
Ganancias extraord
Costo variable
Costo fijo
Depreciacin
Utilidad antes de Imp.
Impuesto
Utilidad despus de Imp.
ao 0
ao 1
ao 0
20,000,000
0
$ 14,000,000
0
$ 5,000,000
$ 1,000,000
$ 340,000
$ 660,000
ao 1
$ 5,250,000
$ 2,830,189
($ 9,000,000)
$ 2,419,811
$ 822,736
($ 9,000,000)
$ 1,597,075
$ 2,830,189
$ 4,427,264
$ 4,427,264
2.05 2 aos
22%
$ 1,514,776
1.17
ao 0
ao 1
$ 6,000,000
$ 5,000,000
($ 15,000,000)
$ 1,000,000
$ 340,000
$ 660,000
$ 5,000,000
$ 5,660,000
($ 15,000,000)
$ 5,660,000
$ 5,660,000
Respuesta:
En base a los indicadores de retorno y de inversin la mejor opcin sera implementar la Estrategia 1 ya que nos genera un mayor retorno (26%) y un m
($2,242,787) en base a una inversin menor a la de la Estrategia 2. Adicional presenta un ndice de rentabilidad mayor a 1 (1,25) a diferencia de la estra
LINEA RECTA
AO 3
$ 10,000,000
$ 4,750,000
AO 3
$ 22,472,000
$ 15,730,400
ao 2
$ 10,000,000.00
0
$ 4,750,000
0
$ 3,000,000
$ 2,250,000.00
$ 765,000.00
$ 1,485,000.00
ao 3
$ 10,000,000.00
0
$ 4,750,000
0
$ 3,000,000
$ 2,250,000.00
$ 765,000.00
$ 1,485,000.00
$ 21,200,000
0
$ 14,840,000
0
$ 5,000,000
$ 1,360,000
$ 462,400
$ 897,600
ao 3
$ 22,472,000
$ 3,000,000
$ 15,730,400
0
$ 5,000,000
$ 1,741,600
$ 592,144
$ 1,149,456
ao 2
ao 2
ao 3
$ 5,250,000
$ 5,250,000
$ 2,669,989
$ 2,518,858
$ 2,580,011
$ 877,204
$ 2,731,142
$ 928,588
VAN
$ 1,702,807
$ 2,669,989
$ 4,372,796
$ 8,800,061
$ 1,802,554
$ 2,518,858
$ 4,321,412
$ 13,121,472
3952914.42048518
$ 1,514,776
ao 2
ao 3
$ 6,360,000
$ 5,000,000
$ 6,741,600
$ 5,000,000
$ 1,360,000
$ 462,400
$ 897,600
$ 5,000,000
$ 5,897,600
$ 1,741,600
$ 592,144
$ 1,149,456
$ 5,000,000
$ 6,149,456
$ 2,000,000
$ 680,000
$ 7,469,456
$ 19,027,056
$ 5,897,600
$ 11,557,600
ao 1
2830188.67924528
4716981.13207547
3485966.492996 3075895.468446
ao 2
ao 3
2669989.32004272
2518857.8490969
4449982.2000712
4198096.41516151
HOY
COSTO
COMPRO
1000
100
10
POLIZA
INFLACION
COSTO IN
5%
105
TODO VALOR QUE SE PONE A INTERES SUFRE DOS EFECTOS GANA DINERO POR EL INTERES QUE SE P
EL INTERES REAL QUE SE GANA EN UNA INFLACION ES
IR
((1+in)/(1+inf))-1
10%
1100
COMPRO
10.4761905
ERO POR EL INTERES QUE SE PAGA Y PIERDE DINERO (VALOR) POR LA INFLACION
Datos
Mquina Comprada hace (aos):
12
Valor en libros
$ 300,000.00
$ 1,500,000.00
15
250000
P. Venta
$ 12
CV
$7
P. Venta Mquina
$ 500,000
Ke
10%
300000
Nueva mquina
Costo
$ 3,000,000
10
10
Salvataje
$ 150,000
$1
CV
$6
Produccin Anual
300000
$ 125,000
10%
30%
100000
TASAS
IMPUESTO
DEPRECIACION
SIN PROYECTO
AO 0
VENTA
COSTO DE VENTA (-)
DEPRECIACION (-)
UAI
IMPUESTO (-)
UDI
DEPRECIACION (+)
FLUJO NETO
VAN
CON PROYECTO
VENTA
GANANCIA EXTRAORDINARIA
COSTO VENTA (-)
$ 200,000.00
$
$
$
$
200,000.00
(60,000.00)
140,000.00
$ 300,000.00
($ 3,000,000)
(2,560,000.00)
$
$
5,696,102.18
245,000.41
50%
AO 1
AO 2
$ 3,000,000
($ 1,750,000)
$
(100,000.00)
$ 1,150,000.00
$
(345,000.00)
$
805,000.00
$
100,000.00
$
905,000.00
$ 5,451,101.78
$
$
$
$
$
$ 3,000,000
($ 1,750,000)
(100,000.00)
$ 1,150,000.00
(345,000.00)
805,000.00
100,000.00
905,000.00
AO 3
AO 4
$ 3,000,000
$ 3,000,000
($ 1,750,000)
($ 1,750,000)
$
(100,000.00)
$ 1,150,000.00
$ 1,250,000.00
$
(345,000.00) $
(375,000.00)
$
805,000.00 $
875,000.00
$
100,000.00
$
905,000.00 $
875,000.00
$ 3,600,000
$ 3,600,000
$ 3,600,000
$ 3,600,000
($ 1,800,000)
($ 1,800,000)
($ 1,800,000)
($ 1,800,000)
$
$
$
$
$
($ 125,000)
(300,000.00)
1,375,000.00
(412,500.00)
962,500.00
300,000.00
1,262,500.00 $
$
$
$
$
$
(300,000.00)
1,500,000.00
(450,000.00)
1,050,000.00
300,000.00
$
$
$
$
$
1,350,000.00 $
(300,000.00)
1,500,000.00
(450,000.00)
1,050,000.00
300,000.00
$
$
$
$
$
(300,000.00)
1,500,000.00
(450,000.00)
1,050,000.00
300,000.00
1,350,000.00
1,350,000.00
AO 5
AO 6
$ 3,000,000
($ 1,750,000)
$
$
$
$ 3,000,000
($ 1,750,000)
AO 7
AO 8
$ 3,000,000
$ 3,000,000
($ 1,750,000)
($ 1,750,000)
$ 1,250,000.00
$ 1,250,000.00 $ 1,250,000.00
(375,000.00) $
(375,000.00) $ (375,000.00) $
875,000.00 $
875,000.00 $
875,000.00 $
875,000.00
875,000.00 $
875,000.00 $
$ 1,250,000.00
(375,000.00)
875,000.00
875,000.00
$ 3,600,000
$ 3,600,000
$ 3,600,000
$ 3,600,000
($ 1,800,000)
($ 1,800,000)
($ 1,800,000)
($ 1,800,000)
$
$
$
$
$
(300,000.00)
1,500,000.00
(450,000.00)
1,050,000.00
300,000.00
$
$
$
$
$
(300,000.00)
1,500,000.00
(450,000.00)
1,050,000.00
300,000.00
$ (300,000.00) $
$ 1,500,000.00 $
$ (450,000.00) $
$ 1,050,000.00 $
$
300,000.00 $
1,350,000.00
1,350,000.00 $ 1,350,000.00 $
(300,000.00)
1,500,000.00
(450,000.00)
1,050,000.00
300,000.00
1,350,000.00
AO 9
AO 10
$ 3,000,000
$ 3,000,000
($ 1,750,000)
($ 1,750,000)
$
$
$ 1,250,000.00
(375,000.00) $
875,000.00 $
875,000.00 $
$ 3,600,000
($ 1,800,000)
$ 1,250,000.00
(375,000.00)
875,000.00
875,000.00
$ 3,600,000
$ 150,000
($ 1,800,000)
$
(300,000.00) $
$ 1,500,000.00 $
$
(450,000.00) $
$ 1,050,000.00 $
$
300,000.00 $
(300,000.00)
1,650,000.00
(495,000.00)
1,155,000.00
300,000.00
0
$ 1,350,000.00 $
1,455,000.00
R
12%
8%
8%
5%
Portafolio
1
2
3
Ford
50%
25%
75%
Microsoft
50%
75%
25%
Portafolio
1
2
3
Rp
10.0%
9.0%
11.0%
p
0.26%
0.21%
0.41%
Ford
Microsoft
Rp1=
Rp2=
Rp3=
11=
12=
22=
Rendimiento de Portafolios
10.0%
9.0%
11.0%
Para el calculo:
0.64%
0.08%
0.25%
Coef Corr
0.2
PREGUNTA 7
La cadena de tiendas Nelson en vista de su gran expansin en Samborondn ha decidido hacerse pblica y tiene acciones emitidas que ahora valen $10
por accin. Un anlisis financiero de la tienda indica cuatro escenarios de resultados probables:
Precio de la accion
10
Escenario
En la lucha
Tranquilo
Crecimiento Lento
Buenos Tiempos
Desvicion Estandar
Probabilidad
0.25
0.25
0.25
0.25
Precio Accin
Dividendo
5
10
12
14
Rendimiento
0
0
0
1
-50%
0%
20%
50%
Retorno esperado
-13%
0%
5%
13%
5.0%
0.364
Calcule el retorno esperado, la desviacin estndar, y la varianza de los retornos de las acciones comunes de la Cadena de Tiendas Nelson.
Varianza
de Tiendas Nelson.
0.076
0.001
0.006
0.051
0.133
PREGUNTA 8
La cadena de supermercados JarBar Corp., est considerando la compra de dos supermercados en polos opuestos de la ciudad de Guayaquil. El supermerc
tiene un retorno esperado de 0.12 y una varianza de 0.0900, el supermercado del Norte tiene un retorno esperado de 0.14 y una varianza de 0.0625, y juntos
covarianza de -0.0500. Calcule el retorno esperado y la varianza de los retornos del portafolio, si la inversin en el supermercado del Sur es de $6,000,000 y
supermercado del Norte es de $4,000,000
Retorno esperado
Super Sur (S)
Super Norte (N)
Covarianza
0.12
0.14
Varianza
0.09
0.0625
Inversion
Proporcion
6,000,000
4,000,000
10,000,000
-0.05
%S*%S*covarianzaSS
%N*%S*covarianzaNS
%N*%S*covarianzaNS
%N*%N*covarianzaNN
0.00
(0.00)
(0.00)
0.00
0.60
0.40
Varianza
0.0034