Mercados Financieros

Contenido
1.

El Sistema Financiero Mexicano:

Estructura

2.

Mercados Financieros:
Definicin
Participantes
Forma de Operar

3.

Mercados Financieros en Mxico:

Mercado de Capitales
Mercado de Dinero
Mercado Cambiario
Mercado de Derivados
Mercado de Monedas
Mercado de Derivados OTC

4.

Hacia dnde van los Mercados Financieros.

5.

Necesidades de los Mercados Financieros.

Estructura del Sistema

Financiero Mexicano

Fondos y
Fideicomisos
Pblicos

Instituciones de Seguros
Instituciones de Fianzas

Controladoras
de Grupos
Financieros

Sector
burstil
Casas de
Bolsa

Sector de
Derivados
MexDer

Instituciones
de crdito
Banca Mltiple
Banca de Desarrollo

Sofoles

Organismos
Auxiliares de
crdito

Afores
Siefores

Sociedades de
Informacin
Crediticia
Bur de Crdito

2. Mercados Financieros
Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o
sistema en el cual se compran y venden activos
financieros.

Finalidad

Poner en contacto a oferentes y

demandantes de fondos
Determinar los precios justos de los
activos financieros.

Se operan:
Electrnicamente.
Por telfono.

Los Mercados
Los Mercados Financieros funcionan como autnticos
Mercados...

Participantes - Emisores y
Emisiones

Bancos

PRLV

Empresas

Paraestatales y
Gobiernos
Locales

Acciones

Certificados
Burstiles

ABs

Papel
Comercial

PRIVADO

Gobierno Federal

EMISORES

Cetes 28
Cetes 91
Cetes 182
Bondes
BREMs
Udibonos

GUBERNAMENTAL

EMISIONES

Participantes - Tenedores o
Inversionistas
Tenedor o dueo de los valores: Es el inversionista que compr y que
tiene los ttulos fsicamente o depositados en el Indeval.
Accionista: Cuando los valores son acciones.
Tenedor de ...(obligaciones, pagars, bonos, etc.): En todos los
otros tipos de valores.

Estado de
Cuenta

Casa de
Bolsa X

40 acciones
10 Cetes

Custodia de

Dueo de

Estado de
Cuenta

Distribuidora de
Soc Inv

Soc Inv X
Soc Inv Y

Custodia de

Otros Participantes
Intermediarios burstiles. Casas de bolsa autorizadas y
distribuidoras de sociedades de inversin.
Agentes Especializados:
Brokers: Actan por cuenta de terceros, cobrando una comisin
(SIF, Enlaces Prebon, Lince, Reuters).
Dealers: Son brokers que adems pueden actuar por cuenta
propia.
Formador de Mercado (Market Maker): Son brokers que se
especializan en determinados mercados financieros. Siempre
deben dar un precio de compra y uno de venta, y estn obligados a
operar a esos precios.

Autoridades y organismos autorregulatorios.

Organismos de Apoyo
Registro Nacional de Valores.
S.D. Indeval. S.A. de C.V.
Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.
Otros:

Proveedores de precios
Calificadoras de valores
Valuadoras de sociedades de inversin
Administradoras de activos
Fideicomisos burstiles, etc.

Forma de Operar

Forma de Operar
Cliente
Solicita la operacin
al intermediario
burstil

Intermediario burstil
Recibe la orden del
cliente y la registra en la
bolsa de valores

Bolsa de Valores
Recibe el registro y lo
mantiene hasta que la
operacin se cierra

Una vez que se cierra la operacin:

Bolsa de Valores
Informa al Indeval y al
intermediario burstil de
las operaciones
ejecutadas

Intermediario burstil
Asigna entre los clientes
las operaciones
ejecutadas y las registra
en su cuenta

Indeval
Realiza los traspasos de
valores entre las cuentas
cuando se recibe el pago

Cliente
Verifica en sus
estados de cuenta
los movimientos de
dinero y valores

Areas Involucradas
en la Operacin
Front
Office

Back
Office

Riesgos
Middle
Office

reas de Apoyo:

Contabilidad
Sistemas
Jurdico
Anlisis

3. Mercados Financieros en Mxico

3. Mercados Financieros en Mxico

Estructura

Mercado de Valores

Capitales
Dinero
Cambios y divisas

Burstiles
Mercado de Derivados
(MexDer)

Futuros
Opciones

Monedas

Centenarios
Onza Troy de Plata
Ceplatas

Derivados

Forwards
Swaps
Opciones

Extraburstiles
(Over the Counter)

Mercado de Capitales
Instrumentos:
1. Acciones.
2. Certificados de Participacin Ordinarios sobre
acciones.
3. Obligaciones convertibles en acciones.
4. Warrants.
Las acciones son ttulos que representan parte del capital
social de una empresa.
Se colocan entre el gran pblico inversionista a travs de la
BMV para obtener financiamiento.
Otorgan derechos de un socio.

ndice de Precios y Cotizaciones

IPC 1987- 2005

14,000

Mximo histrico

12,000

Torres Gemelas
10,000

Crisis Asia

8,000

6,000

Devaluacin 1994

4,000

2,000

May-04

May-03

May-02

May-01

May-00

May-99

May-98

May-97

May-96

May-95

May-94

May-93

May-92

May-91

May-90

May-89

May-88

May-87

Mercado de Dinero
El Mercado de Dinero es aquel en el que se
comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y
alto grado de liquidez.
Los instrumentos representan la participacin en la
deuda del emisor.
Se puede acceder a travs de una casa de bolsa, de
un banco o de brokers de mercado de dinero.
No existe algn ndice oficial de su actividad, como es
el caso del mercado accionario, pero algunas tasas se
usan como referencia.

Instrumentos de
Mercado de Dinero
Gobierno Federal

Bancario

Certificados de la Tesorera
(CETEs)
Cetes denominados en Udis
(UDICETE)
Bonos de desarrollo del
gobierno
Federal
denominados
en
Udis
(UDIBONOS)
Bonos de desarrollo del
gobierno Federal (BONDES)
Pagar
de
Indemnizacin
Carretera (PIC-FARAC)
Bonos
de
Regulacin
Monetaria (BREMs)
Bonos de Proteccin al Ahorro
(BPAs)

Pagar con Rendimiento

Liquidable al Vencimiento
(PRLV).
Certificado de Depstio a
Plazo (CEDEs).
Bonos Bancarios (Bonos).
Bonos Bancarios para el
Desarrollo
Industrial
(BONDIS).
Aceptaciones Bancarias
Papeles con Aval Bancario.

Empresas Privadas,
Paraestatales y
gobiernos locales
Pagar Financiero.
Papel Comercial Simple o
Indizado.
Certificados Burstiles.
Pagars de Mediano Plazo.
Bonos de Prenda.
Certificados
de
Participacin
Ordinaria
(CPOs).
Certificados
de
Participacin
Inmobiliaria
(CPIs).
Bonos Estructurados (Bono
Empresarial).
Obligaciones.

Mercado Cambiario

En el mercado cambiario se llevan a cabo operaciones

de compra-venta de divisas: Dlares, euros, libras
esterlinas, etc.

El tipo de cambio peso-dlar opera en tres modalidades

en el mercado interbancario:
Mismo da.
24 horas.
Spot (48 horas).

Existe el tipo de cambio Fix, que publica Banco de

Mxico diariamente.

Se opera a travs de medios electrnicos (dealers) o por

telfono.

Mercado Mexicano de Derivados

(MexDer)
El MexDer es la bolsa de Derivados en Mxico.

Inici operaciones el 15 de diciembre de 1998, al

listar contratos de futuros.
Participantes:
MexDer
Asigna (Cmara de Compensacin)
Socios Liquidadores.
Miembros Operadores.

Se operan Futuros y Opciones

Mercado de Monedas

Mercado extraburstil.

Instrumentos autorizados:
1. Centenarios.
2. Onzas libertad de plata.
3. Certificados de plata (CEPLATAs).

En Mxico este mercado no es activo.

Mercado de Derivados OTC

Son Trajes a la Medida.

No estn estandarizados.
No cotizan en una bolsa de valores.
Estos contratos pueden ser:
Forwards
Opciones (de compra y de venta)
Swaps