ANALISIS DE CASO

CASO ENRON
CASO FORD

KATIA RAMIREZ MIRANDA

JUAN JOSE CORONADO TUIRAN

TUTOR

UNIVERSIDAD DE CÓRDOBA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA X
SIMULACIÓN GERENCIAL
MONTERIA – CORDOBA
2010
 CASO ENRON

Fue una empresa de energía con sede en Houston, Texas que empleaba
cerca de 21.000 personas hacia mediados de 2001 (antes de su
quiebra).
Una serie de técnicas contables fraudulentas, apoyadas por su empresa
auditora, la entonces prestigiosa Arthur Andersen, permitieron a esta
empresa estar considerada como la séptima empresa de los Estados
Unidos, y se esperaba que siguiera siendo empresa dominante en sus
áreas de negocio. En lugar de ello, se convirtió en ese entonces en el
más grande fraude empresarial de la historia y en el arquetipo de fraude
empresarial planificado.
Enron solicitó protección por bancarrota en Europa el 30 de noviembre y
en los Estados Unidos el 2 de diciembre de 2001.
Enron creció exponencialmente en su área original y en el transcurso del
tiempo desarrolló nuevos mercados en el área de las comunicaciones,
manejo de riesgos y seguros en general. En su momento la revista
Fortune la designó como la empresa más innovadora de los Estados
Unidos durante cinco años consecutivos, entre 1996 y 2000. Además
apareció en la lista de los 100 mejores empleadores de dicha revista en
2000, y se le conocía por la grandilocuencia de sus instalaciones entre
los ejecutivos de empresas.
Sin embargo, la reputación de esta empresa comenzó a decaer debido a
los insistentes rumores de pago de sobornos y tráfico de influencias para
obtener contratos en América Central, América del Sur, África, las
Filipinas y en la India. También hubo rumores sobre la utilización de
estas prácticas en un contrato de 30 mil millones de dólares con la
empresa de energía Maharashtra State Electricity Board.
Después de una serie de escándalos sobre el uso de prácticas
irregulares de contabilidad, Enron INC. Llegó al borde de la bancarrota
hacia mediados de noviembre de 2001. Las acciones de la empresa en
Wall Street cayeron en muy poco tiempo de 85 a 30 dólares, cuando se
hizo público que la mayoría de las ganancias de Enron eran el resultado
de negocios con una de sus subsidiarias, práctica que les permitía
"maquillar" en los balances financieros las gigantescas pérdidas que
había sufrido, tras lo cual se vino abajo.
 ANALISIS

Después de haber leído el caso Enron y haber tomado el corto resumen

anterior, pude ver la desfachatez, la poca moral y deslealtad de algunos
empleados de la parte administrativa y auditiva de Enron, que por hacer
rendir mas sus ingresos hicieron que miles de personas quedaran sin
empleo y que a esta gran empresa se le acortara su trayectoria en el
mundo de los negocios; tomo este caso como una muestra de
inmoralidad mas, de las muchas que se viven en el mundo entero.

Señales de Humo

En el caso Enron los altos ejecutivos realizaron transacciones entre los

miembros de la administración y firmas externas o afiliadas, cualquiera
de las cuales podía proporcionar la oportunidad para que obtuvieran
beneficio personal. El problema es que es muy difícil de probar si las
transacciones fueron o no legítimas para los intereses de la empresa y la
comunidad.

Otra señal de peligro fue el aumento del financiamiento a través de

contratos de arrendamientos o con entidades de propósito especial, para
esconder cuán apalancada con deuda exigible estaba la compañía. En
definitiva era una advertencia clara que la compañía estaba sobre-
endeudada.

Los auditores identificaron debilidades en los controles internos que, por

dudosas razones, no fueron notificadas al comité de auditoría.

Cabe señalar que en octubre 2001 (dos meses antes del default)
dieciséis de los diecisiete analistas más prominentes de Wall Street
otorgaron la calificación de “comprar” a las acciones de Enron.

Desventajas

• La contabilidad creativa: tiene por objeto sobrevaluar las

ganancias. Estas altas ganancias hacen que una empresa que
 gana altos porcentajes sobre su patrimonio sea apetecible, muy
cotizada en bolsa y recomendada por todos los bancos de
inversión.

Si bien todo el mundo corre a comprarla, la realidad es que se

trata de una ficción, porque luego los precios se derrumban.
Cuando se pretendía tener un capital accionario de miles, se
advierte que solamente se tienen centavos.

Para sobrevaluar se recurre a artificios como anticipar ganancias,

sobrevaluar activos, disminuir pasivos u ocultarlos.
El hallazgo de Enron es que para conseguir dinero no recurrió a la
emisión de acciones ni al endeudamiento, sino a la creación de
miles de empresas en paraísos fiscales, creando un conglomerado
económico extraordinario, pero sin balances consolidados, de tal
manera que la realidad reflejada en los balances de Enron era una
parte de la realidad, no toda la realidad.

Podríamos decir que la contabilidad creativa está en un límite

difuso donde no puede decirse que toda ella sea fraudulenta.

• Las relaciones de la empresa con el poder político: Enron no

solo efectuó grandes donaciones a las campañas de los dos
partidos políticos de E.E.U.U. sino que además contribuyó a las
campañas personales de los representantes.

También ha quedado a la vista que figuras prominentes de la

política provienen del campo empresario; que en el pasado se han
enriquecido aprovechando circunstancias y procedimientos, que
hoy son criticados por sus implicancias.

• Las altas y desproporcionadas remuneraciones de los

ejecutivos. El otorgamiento de opciones para compras de
acciones: la opción de compra entrega acciones por un valor que
puede ser inferior al de plaza, lo que no deja de ser una tentación
el acrecentar ganancias para incrementar el precio de las acciones
(fue una conducta corriente durante años en Enron).

La excesiva remuneración de los ejecutivos ha sido impugnada, ya

que desde hace años la relación entre un empleado medio y un
ejecutivo era de 1 a 40, pero ahora ha pasado a ser de 1 a 400.

• La complicidad de las sociedades de auditoría y control

para detectar los fraudes o colaborar en la falsificación de
las cuentas de resultado: los auditores cobraban precios
 exorbitantes, lo que pone en duda si era por la calidad del trabajo
o era el precio de mirar para otro lado.

• Los 2.000 trabajadores quedaron desempleados y

prácticamente sin fondo de pensión.

(Se crea una vulnerabilidad de los trabajadores cuando sus

ahorros para jubilación y retiro están asociados a un plan de
contribución como el 401(k) de su legislación, donde la empresa
aporta al fondo de retiro del trabajador sus acciones, si el
trabajador aporta dinero de su remuneración).

Ventajas

Solo puedo ver como ventajas las reacciones y cambios que se

provocaron debido al caso Enron.
• Una ley para castigar los fraudes de los empresarios agravando
sus penas y restringiendo las áreas de actuación de las auditoras.

• La revisión de las normas que rigen las obligaciones informativas y

contables de las empresas que cotizan en bolsa.

• Debate sobre la contabilidad creativa.

• Frente a esto y por un imperativo ético, las donaciones a las

campañas políticas y a los partidos habrá que reglamentarlas muy
bien o eliminarlas manteniendo sólo contribuciones públicas.

Noticia Mundial: Enron encontró una firma encargada de auditar sus

cuentas, que se dejó seducir por las decenas de millones de dólares que
recibía de ella, para ocultar las prácticas ilegales de esconder las
pérdidas. Además pudo mostrar en sus balances ingresos ficticios de
más de 600 millones de dólares que luego trató de explicar diciendo que
había re calculado y se había equivocado, porque su afán de hacer
dinero lo llevó a “paraísos fiscales” que lo facilitaron, igual que facilitan
la salvaguardia de los dineros de los narcotraficantes y terroristas.

Por supuesto que siempre tuvo la habilidad de que sus balances

reflejaran información positiva, atractiva para Wall Street y las
decisiones de la Bolsa. Pero aún siendo tan poderosa; aún teniendo la
complicidad de las firmas auditoras; aún teniendo las relaciones e
influencias políticas con el alto gobierno de su país; aún con todo el
juego de artimañas toleradas por funcionarios y empleados; aún con
todo lo que hizo para destruir las pruebas y ocultar sus prácticas
insanas, hoy la Enron paga duramente su falta de ética en los negocios.
63 mil millones de dólares perdidos por los accionistas, 20 mil millones
de dólares perdidos por la banca, muchos millones por los acreedores,
28 mil clientes con contratos defraudados, el suicidio de un alto
ejecutivo es el reguero de perjuicios que arrojaron sus malos manejos.

La lección fundamental: lo que podemos aprender es que se pueden

tener todas las reglas contables que se pueden escribir, desarrollar
nuevas reglas, pero al final ninguna regla será suficiente, si los altos
ejecutivos juegan con los números y “cocinan” los resultados para el
balance; si los auditores externos no identifican que se está cocinando y
si el “plato” es comestible para los inversionistas y los mercados, es
difícil detectar el fraude.

“Bibliografía ética de los negocios del caso Enron”

CASO FORD

“La realidad es ciega, a veces. Los paradigmas son lentes a

través de los cuales vemos la realidad. A veces nos enceguecen.
Ese fue el caso en la industria automotriz cuando Henry Ford
asumió por demasiado tiempo una semejanza entre los clientes
que no era cierta”
En lo que a él se refería, el Ford T era Dios y sus empleados debían
desechar falsas imágenes; un caso clásico de fijación de viejo
paradigma, a menudo responsable de fracasos en negocios. Ford se
volvió nostálgicamente apegado a su éxito en el pasado y no pudo
reconocer que el cambio es lo único constante en el mercado.
Enceguecido por el viejo paradigma no pudo ver nuevas oportunidades
de creación de riqueza. Y la pirámide producto de Sloan continuó
sacándole clientes al deprimido Ford T.
En 1926 las ventas del Ford T habían caído mucho. Las realidades del
mercado finalmente convencieron a Henry Ford de que el final se
acercaba y en 1927, Ford anunció el fin de la producción del Ford T.
 ANALISIS

No se puede negar que Ford tuvo uno gran idea ¡carro para todo el
mundo! nada mas de pensarlo se ve una suma extraordinaria en
utilidad, en verdad fue un pensamiento revolucionario.
Lastimosamente por lo que refleja la historia Ford solo hizo realidad la
idea hasta donde capacidad intelectual le dio, no profundizo, ni busco
que ese proyecto tomara más fuerza industrial.

Desventajas
• Poca visión.
• Objetivos y metas de bajo perfil.
• Ceguera empresarial.
• Falta de innovación y diseño.
• Pensamiento estático.

Ventajas
Por fortuna, Edsel, su hijo, había estado desarrollando poco a poco
nuevos diseños de coches, y estaba listo para trabajar en un nuevo
modelo, el A. Fue un éxito desde su lanzamiento en diciembre de 1927,
y puso a la compañía otra vez en una nueva trayectoria de crecimiento.

La lección fundamental:
• Las necesidades del cliente no son estáticas; la gente y el
ambiente cambian.
• Estar a la vanguardia en innovación, diseño; es mas en este
tiempo lo que enmarca la salida de un nuevo auto el mercado es
esto, porque las condiciones de todos son muy parecidas.
• Mirar las prioridades de los clientes, de sus gustos, emociones, lo
que quieren transmitir con lo que van a adquirir.