contra os gregos foi um momento vergonhoso para uma Europa democrtica POR PAUL KRUGMAN, DO NEW YORK TIMES 06/07/2015 12:31 / ATUALIZADO 06/07/2015 16:01
Votantes do no se reuniram em frente ao Parlamento grego em Atenas no
domingo - Dimitris Michalakis / Reuters
PUBLICIDADE
NOVA YORK - A Europa se esquivou de
uma bala no domingo. Confundindo muitas previses, os eleitores gregos apoiaram fortemente a rejeio de seu governo s demandas dos credores. E mesmo os apoiadores mais fervorosos da Unio Europeia devem estar suspirando de alvio. Claro, esta no a forma que os credores gostariam que voc enxergasse. A verso deles, ecoada por muitos da imprensa de negcios, de que a falncia na tentativa de intimidar a Grcia ao consentimento foi um triunfo de irracionalidade e irresponsabilidade sobre bons conselhos tecnocrticos. Mas a campanha de bullying a tentativa de aterrorizar os gregos ao cortar financiamento bancrio e ameaar o caos geral, tudo com a meta quase escancarada de empurrar a corrente esquerdista do governo para fora foi um momento vergonhoso em uma
Europa que afirma acreditar em
princpios democrticos. Isso teria instalado um terrvel precedente se a campanha obtivesse sucesso, mesmo se os credores tivessem razo. E mais, eles no tinham. A verdade que os tecnocratas de estilo prprio da Europa so como mdicos medievais que insistiam em sangrar os pacientes e quando o tratamento oferecido deixasse os pacientes ainda mais doentes, demandavam ainda mais sangue. O sim na Grcia teria condenado o pas a anos de mais sofrimento sob polticas que no tm dado certo e, de fato, dada a aritmtica, no funcionam: austeridade provavelmente afunda a economia mais rpido do que reduz a dvida, de modo que todo o sofrimento no serve a propsito algum. A vitria esmagadora do lado no oferece ao menos a chance de uma fuga desta armadilha. Mas como tal sada pode ser administrada? H alguma maneira de a Grcia permanecer na zona do euro? E isso desejvel em algum caso?
A questo mais imediata envolve os
bancos gregos. Antes do referendo, o Banco Central Europeu (BCE) cortou o acesso a fundos adicionais, ajudando a precipitar o pnico e a forar o governo a impor um feriado bancrio e o controle de capitais. O banco central agora enfrenta uma escolha incmoda: se mantiver o financiamento normal, estar
admitindo que o congelamento prvio foi
poltico, mas se no, vai efetivamente forar a Grcia a introduzir uma nova moeda. Especificamente, se o dinheiro no comear a fluir de Frankfurt (sede do BCE), a Grcia no ter opo a no ser comear a pagar salrios e penses com promessas de pagamento, o que de fato seria uma moeda paralela e poder se tornar em breve a nova dracma. Suponhamos, por outro lado, que o BCE retome a linha de financiamento normal, e a crise bancria seja amenizada. Ainda resta a questo de como restaurar o crescimento econmico. Nas negociaes fracassadas que levaram ao referendo de domingo, o ponto central era a demanda da Grcia por alvio permanente da dvida, para remover a ameaa que pairava sobre a economia. A troika as instituies que representam os interesses dos credores recusou, apesar de sabermos agora que um dos membros da troika, o Fundo Monetrio Internacional, havia concludo independentemente que a dvida grega no pode ser paga. Mas ser que vo reconhecer agora que a tentativa de retirar a coalizo de esquerda do governo fracassou?
No fao ideia e, de qualquer forma,
existe agora um argumento forte de que a sada da Grcia do euro a melhor das piores opes. Imagine, por um momento, que a Grcia nunca tivesse adotado o euro, que ela tivesse somente fixado o valor da dracma em termos de euros. O que anlises econmicas bsicas diriam que ela deveria fazer agora? A resposta, esmagadoramente, seria que ela deveria desvalorizar a moeda deixar o valor da dracma cair, tanto para estimular exportaes e quebrar o ciclo de deflao. PUBLICIDADE
Claro, a Grcia no tem mais uma moeda
prpria, e muitos analistas afirmavam que a adoo do euro era um movimento irreversvel afinal, qualquer insinuao de sada da zona do euro acarretaria corridas bancrias e crise financeira. Mas, neste ponto em que a crise financeira j aconteceu, os custos maiores da sada do euro j foram pagos. Por que, ento, no buscar os benefcios?
A sada da Grcia do euro funcionaria
to bem quanto a desvalorizao bemsucedida da Islndia em 2008-2009, ou o abandono da Argentina da poltica um peso, um dlar em 2001-2002? Talvez no, mas considere as alternativas. A menos que a Grcia receba realmente um alvio principal da dvida, e talvez ainda assim, abandonar o euro oferece a nica rota de fuga plausvel do seu interminvel pesadelo econmico. E sejamos claros: se a Grcia terminar fora do euro, no significa que os gregos so europeus maus. O problema da dvida do pas reflete concesso e recebimento de emprstimos irresponsveis, e, de qualquer maneira, os gregos pagaram pelos pecados do seu governo muitas vezes. Se eles no conseguem ser bem-sucedidos com a moeda comum da Europa, porque tal moeda no oferece nenhuma trgua a pases com problemas. A coisa mais importante agora fazer o que for preciso para estancar o sangramento.
Leia mais sobre esse assunto em http://oglobo.globo.com/economia/o-fim-dosangramento-da-grecia-16674106#ixzz3fDwez07k
1996 - 2015. Todos direitos reservados a Infoglobo Comunicao e Participaes S.A. Este material no pode ser publicado, transmitido por broadcast, reescrito ou redistribudo sem autorizao.