Ejercicio 1.

Determinar la fecha de vencimiento y el monto al vencimiento de cada uno

de los siguientes pagars:
a) Datos:
Valor nominal: $ 3.000
Fecha inicial: 20 de mayo
Plazo. 2 meses
Tasa: 7%
Desarrollo:
La fecha de vencimiento 2 meses despus del 20 de mayo (fecha inicial) sera el 20 de
julio.
El monto al vencimiento se obtiene calculando el valor futuro:
Valor futuro = 3000 * (1 + (0,07/360)*61) = $ 3035,58
b) Datos:
Valor nominal: $ 5.000
Fecha inicial: 5 de abril
Plazo: 60 das
Tasa: 8%
Desarrollo:
La fecha de vencimiento 60 das despus del 5 de abril (fecha inicial) sera el 4 de junio.
El monto al vencimiento se obtiene calculando el valor futuro:
Valor futuro = 5000 * (1 + (0,08/360)*60) = $ 5066,67
c) Datos:
Valor nominal: $ 2.000
Fecha inicial: 3 de mayo
Plazo. 3 meses
Tasa: 6%
Desarrollo:
La fecha de vencimiento 3 meses despus del 3 de mayo (fecha inicial) sera el 3 de
agosto.
El monto al vencimiento se obtiene calculando el valor futuro:
Valor futuro = 2000 * (1 + (0,06/360)*92) = $ 2030,67
d) Datos:

Valor nominal: $ 4.000

Fecha inicial: 28 de noviembre
Plazo: 120 das
Tasa: 8%
Desarrollo:
La fecha de vencimiento 120 das despus del 28 de noviembre (fecha inicial) sera el
28 de marzo.
El monto al vencimiento se obtiene calculando el valor futuro:
Valor futuro = 4000 * (1 + (0,08/360)*120) = $ 4106,67
Ejercicio 2. Calcular el inters simple comercial de.
a) Datos:
Capital = $ 2500
Tiempo = 8 meses
Tasa = 8%
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 2500 * (0,08/12) * 8 = $ 133,33
b) Datos:
Capital = $ 60000
Tiempo = 63 das
Tasa = 9%
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 60000 * (0,08/360) * 63 = $ 840
c) Datos:
Capital = $ 12000
Tiempo = 3 meses
Tasa = 81/2%
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 12000 * (0,085/12) * 3 = $ 240
d) Datos:
Capital = $ 15000

Tiempo = 167 das (tiempo transcurrido entre el 4 de abril y el 18 de septiembre del

mismo ao).
Tasa = 9%
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 15000 * (0,09/360) * 167 = $ 626,25
Ejercicio 3. Calcular el inters simple comercial de.
a) Datos:
Capital = $ 2000
Tiempo = 3 meses
Tasa = 0,75% mensual
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 2000 * 0,0075 * 3 = $ 45
b) Datos:
Capital = $ 4000
Tiempo = 2 aos 3 meses
Tasa = 0,5% mensual
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 4000 * 0,005 * 27 = $ 540
c) Datos:
Capital = $ 10000
Tiempo = 4 aos
Tasa = 5% semestral
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 10000 * 0,05 * 8 = $ 4000
d) Datos:
Capital = $ 25000
Tiempo = 1 ao 3 meses
Tasa = 6% semestral
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 25000 * 0,06 * 2 = $ 3000

Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 25000 * (0,06 / 6) * 3 = 750

El inters total alcanza a $ 3750.
Ejercicio 4. Calcular el inters simple comercial de.
a) Datos:
Capital = $ 5000
Tiempo = 3 aos 2 meses 20 das
Tasa = 0,75% mensual
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 5000 * 0,0075 * 38 = $ 1425
5000 * (0,0075 / 30) * 20 = 25
El inters total alcanza a $ 1450.
b) Datos:
Capital = $ 8000
Tiempo = 7 meses 15 das
Tasa = 1,5% mensual
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 8000 * 0,015 * 7 = $ 840
8000 * (0,015 / 30) * 15 = 60
El inters total alcanza a $ 900.
Ejercicio 5. Calcular el inters exacto de:
a) Del problema 2 a)
Datos:
Capital = $ 2500
Tiempo = 8 meses = 240 das
Tasa = 8%
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 2500 * (0,08 / 365) * 240 = $ 131,51
b) Datos:
Capital = $ 7000
Tiempo = 105 das

Tasa = 8%
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 7000 * (0,08 / 365) * 105 = $ 540
c) Datos:
Capital = $ 4000
Tiempo = 123 das (entre el 16 de julio y el 16 de noviembre del mismo ao)
Tasa = No se especfica
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 4000 * 0 * 123 = $ 0
d) Datos:
Capital = $ 6000
Tiempo = 4 meses
Tasa = 9%
Desarrollo:
Inters = Capital * Tasa * Tiempo = 6000 * (0,09 / 365) * 120 = $ 177,5
Ejercicio 6. Un seor pag $ 2500,2 por un pagar de $ 2400, firmado el 10 de abril de
1996 con un 4 1/2 % de inters. En qu fecha lo pag?
Desarrollo: Se debe calcular el tiempo (cantidad de das) que debe transcurrir para que
un depsito de $ 2400 se transforme en $ 2500 con una tasa de inters del 4 % de
inters. Para ello se utiliza la frmula del tiempo:
Inters
t=

$ 100,2
=

Capital * tasa de inters

= 334 das
$ 2400 * (0,045 / 360)

Determinados los das que se requieren para que un depsito de $ 2400 se transformen
el $ 2500,2 a la tasa del 4 %, es posible determinar en qu fecha se hizo la
transaccin. Para ello se debe ir 334 das adelante en el tiempo a partir del 10 de abril de
1996. La fecha final de la transaccin fue el 10 de marzo de 1997.
Ejercicio 7. El propietario de una casa recibe el 15 de mayo de 1996 las tres ofertas que
se detallan a continuacin. Cul es la mejor, si el rendimiento es del 9%?
a) $ 60000 al contado y un pagar al 10 de septiembre de 1996 por $ 32600
b) $ 30000 a 120 das y $ 63500 a 180 das
c) $ 20000 al contado y un pagar con intereses del 8% por $ 71000 a 120 das.

Desarrollo:
Se debe calcular el valor total de cada una de las ofertas estableciendo para ello una
fecha focal. Si se establece como fecha focal el perodo 0, el valor presente de las tres
ofertas es:
$ 32600
a) $ 60.000 +

= $ 91665,86
(1 + (0,09/360) * 118)

$ 30000

$ 63500

b)

+
(1 + (0,09/360) * 120)

= $ 89.891,76
(1 + (0,09 / 360) * 180)

{71000 * (1 + (0,08/360) * 120)}

b) $ 20000 +

= $ 90770,23
(1 + (0,09/360) * 120)

Determinado el valor presente de las tres alternativas, se debe optar por la opcin a)
dado que es la mejor oferta puesto que tiene el mayor valor presente.
Ejercicio 8. Un inversionista recibi un pagar por valor de $ 120.000 a un inters del
8% el 15 de julio con vencimiento a 150 das. El 20 de octubre del mismo ao lo ofrece
a otro inversionista que desea ganar el 10% Cunto recibe por el pagar el primer
inversionista?
Desarrollo:
A partir del 15 de julio el vencimiento del pagar en 150 das correspondera al da 12
de diciembre del mismo ao. En esa fecha el valor del pagar se podra obtener con la
frmula de monto con inters simple:
M = C * (1 + i*t)
Reemplazando los datos, el monto del pagar a su vencimiento estipulado para el 12 de
diciembre (150 das corridos a partir del 15 de julio) sera:
150
M = 120.000 * (1 + 0,08 *
360

) = $ 124.000

Si este documento que promete a su portador la cantidad de $ 124.000 que pueden ser
obtenidos el da 12 de diciembre se vende antes de la fecha de vencimiento, en este
caso, el da 20 de octubre, el valor del documento en esa fecha ser equivalente al valor
presente del flujo futuro que promete el documento.
En inters simple el valor presente o capital se obtiene con la siguiente frmula:
Monto
Capital = Valor presente =
(1 + i * t)

Segn los datos del ejercicio, el valor del documento el da 20 de octubre sera:
$ 124.000
Capital = Valor presente =

= $ 122.200,9
53

(1 + 0,1 *

)
360

Cabe sealar que la cantidad de das existentes con tiempo exacto entre el 20 de octubre
y el 15 de diciembre del mismo ao alcanza a 53 das.
Ejercicio 9. Cerrar el 30 de junio una cuenta corriente con intereses del 9% sobre saldo,
que ha tenido el siguiente movimiento:
1 de enero saldo dbito
10 de febrero abono
20 de febrero cargo
18 de marzo abono
30 de abril cargo
20 de mayo cargo
6 de junio abono

$ 15.000
$ 12.000
$ 8.000
$ 20.000
$ 10.000
$ 8.000
$ 3.000

Desarrollo:
Segn los movimientos sealados, el monto acumualdo al 10 de febrero en funcin del
saldo de $ 15.000 disponible al 1 de enero se obtiene utilizando la frmula de monto
con inters simple:
Monto = Capital * (1 + i * t)
Monto al 10 de febrero:
40
Monto = 15.000 * (1 + 0,09 *
360

) = $ 15.150

El da 10 de febrero se produce un abono en la cuenta, razn por la cual, el saldo

disponible, despus de realizado el movimiento sera:
Saldo al 10 de febrero = Monto acumulado hasta el 10 de febrero + abono realizado
Saldo al 10 de febrero = $ 15.150 - 12.000 = $ 3.150
El da 20 de febrero se realiza un cargo de $ 8.000, lo cual har aumentar el saldo en la
cuenta, por lo cual el nuevo saldo se obtendr con los intereses generados por el saldo
existente en la cuenta al 10 de febrero ms los intereses ganados entre el 10 de febrero y
el 20 de febrero sumados con el cargo realizado el da 20 de febrero, es decir, el nuevo
saldo al da 20 de febrero sera:

10
Saldo al 20 de febrero = 3.150 * (1 + 0,09 *
360

) + 8000 = $ 11.157,875

El da 18 de marzo se realiza un abono de $ 20.000, lo cual har disminuir el saldo en la

cuenta, por lo cual el nuevo saldo se obtendr con los intereses generados por el saldo
existente en la cuenta al 20 de febrero ms los intereses ganados entre el 20 de febrero y
el 18 de marzo restados con el abono realizado el da 18 de marzo, es decir, el nuevo
saldo al da 18 de marzo sera:
26
Saldo al 18 de marzo = 11.157,875 * (1 + 0,09 *
360

) 20.000 = $ (8.769,6)

Es decir, despus del abono de $ 20.000 realizado el 18 de marzo, la cuenta queda con
un saldo negativo (crdito) por $ 8.769,6.
El da 30 de abril se realiza un cargo de $ 10.000, lo cual har aumentar el saldo en la
cuenta, por lo cual el nuevo saldo se obtendr con los intereses generados por el saldo
existente en la cuenta al 18 de marzo ms los intereses generados por el crdito entre el
18 de marzo y el 30 de abril sumados con el cargo realizado el da 30 de abril, es decir,
el nuevo saldo al da 30 de abril sera:
41
Saldo al 30 de abril = (8.769,6) * (1 + 0,09 *
360

) + 10.000 = $ 1.140,5

El da 20 de mayo se realiza un cargo de $ 8.000, lo cual har aumentar el saldo en la

cuenta, por lo cual el nuevo saldo se obtendr con los intereses generados por el saldo
existente en la cuenta al 30 de abril ms los intereses generados entre el 30 de abril y el
20 de mayo sumados con el cargo realizado el da 20 de mayo, es decir, el nuevo saldo
al da 20 de mayo sera:
20
Saldo al 20 de mayo = $ 1.140,5 * (1 + 0,09 *
360

) + 8.000 = $ 9.146,2

El da 6 de junio se realiza un abono de $ 3.000, lo cual har disminuir el saldo en la

cuenta, por lo cual el nuevo saldo se obtendr con los intereses generados por el saldo
existente en la cuenta al 20 de mayo ms los intereses generados entre el 20 de mayo y
el 06 de junio restados con el abono realizado el da 06 de junio, es decir, el nuevo saldo
al da 06 de junio sera:
17
Saldo al 06 de junio = $ 9.146,2 * (1 + 0,09 *
360

) - 3.000 = $ 6.185,1

El saldo al 6 de junio, acumular intereses por la cantidad de das existentes entre el 6 y

el 30 de junio.

El nuevo saldo al 30 de junio sera:

24
Saldo al 30 de junio = $ 6.185,1 * (1 + 0,09 *

) = $ 6.222,2
360

Con esto para cerrar la cuenta el da 30 de junio habra que abonar (retirar) en la cuenta
el saldo existente de $ 6.222,2; con lo cual el saldo de la cuenta quedar en $ 0.Ejercicio 10. Una persona debe cancelar $ 14.000 a 3 meses, con el 8% de inters. Si el
pagar tiene como clusula penal que, en caso de mora, se cobre el 10% por el tiempo
que exceda el plazo fijado, qu cantidad paga el deudor 70 das despus del
vencimiento?
Desarrollo:
Al vencimiento en 3 meses el total a pagar por la deuda se determina con la frmula de
monto:
M = Capital * (1 + i * t)
Con los datos del ejercicio el valor a cancelar al vencimiento en 3 meses sera:
3
Monto = $ 14.000 * (1 + 0,08 *
12

) = $ 14.280.-

Posteriormente si el deudor se excede en 70 das en el pago respecto de la fecha de

vencimiento y por este motivo se le cobra una mayor tasa de inters, el nuevo valor a
pagar en el plazo excedido de 70 das ser:
70
Monto = $ 14.280 * (1 + 0,1 *

) = $ 14.558.360

Ejercicio 11. En el problema anterior, calcular el total de intereses pagados y la tasa de

inters cancelada por el deudor en toda la operacin.
Desarrollo:
En el problema anterior el total de intereses pagados corresponde a la diferencia entre el
monto final pagado 70 das despus de la fecha de vencimiento y el capital solicitado en
prstamo.
Intereses = Monto final pagado Capital = $ 14.558 14.000 = $ 558.Por otro lado, la tasa de inters cancelada por el deudor en toda la operacin, se obtiene
con la frmula:

Monto Capital
Tasa de inters (i) =

$ 14.558 14.000
=

Capital * tiempo

= 0,0896 = 8,96%
14.000 * (160 / 360)

Ejercicio 12. Una persona descuenta el 15 de mayo un pagar de $ 20.000 con

vencimiento para el 13 de agosto y recibe slo $ 19.559,9. A qu tasa de descuento se
descont el pagar?
Desarrollo:
La tasa de descuento corresponde al clculo de la tasa de inters, la cual se determina
con la siguiente frmula:
Monto - Capital
Tasa de inters (i) =
Capital * tiempo
En el caso del ejercicio los datos son:
Capital
Monto
Tiempo

: $ 19.559,9
: $ 20.000
: entre el 15 de mayo y el 13 de agosto, existen 90 das.

Reemplazando los datos en la frmula, la tasa de descuento a la que se descont el

pagar es:
$ 20.000 19.559,9
Tasa de inters (i) =

= 0,09 = 9% anual
$ 19.559,9 * (90 / 360)

Ejercicio 13. Una persona firma los siguientes pagars con el 8% de rendimiento: $
10.000 a 120 das, $ 12.000 a 90 das y $ 8.000 a 180 das. Transcurridos 30 das,
propone efectuar un pago de $ 10.000 al contado y un pago nico a 180 das con el 9%
de rendimiento; determinar el valor de este pago nico.
Desarrollo:
El valor de los tres pagars cada uno en su respectiva fecha de vencimiento, se
determina con la frmula del monto:
120
M = 10.000 * (1 + 0,08 *

) = $ 10.266,6
360
90

M = 12.000 * (1 + 0,08 *

) = $ 12.240.360

180
M = 8.000 * (1 + 0,08 *

) = $ 8.320.360

En una lnea de tiempo, se pueden observar las deudas iniciales y la repactacin

propuesta de $ 10.000 al contado y el saldo a 180 das:
$ 12.240 $ 10.266,6
0
30
$ 10.000

60

90

120

$ 8.320
150

180
X

210

Para calcular el valor de X que corresponde al pago que hay que realizar 180 das
despus del abono de $ 10.000, hay que establecer una ecuacin de valor, para lo cual se
debe fijar una fecha focal que sirva como referencia para valorizar la deuda y la
repactacin. De esta forma:
La deuda de $ 12.240 que venca en 90 das valorada en la fecha focal al 9% es
equivalente a:
120
Monto = $ 12.240 * (1 + 0,09 *
360

) = $ 12.607,2

La deuda de $ 10.266,6 que venca en 120 das valorada en la fecha focal al 9% es

equivalente a:
90
Monto = $ 10.266,6 * (1 + 0,09 *
) = $ 10.498
360
La deuda de $ 8.320 que venca en 180 das valorada en la fecha focal al 9% es
equivalente a:
30
Monto = $ 8.320 * (1 + 0,09 *
) = $ 8.382,4
360
Las tres deudas valorizadas en la fecha focal, suman una deuda total de $ 31.487,6. Del
mismo modo, el valor del abono de $ 10.000 valorizado en la fecha focal es:
180
Monto = $ 10.000 * (1 + 0,09 *
360

) = $ 10.450

Por lo tanto, el valor del pago nico denominado X que hay que desembolsar 180 das
despus de realizado el abono de $ 10.000 para saldar la deuda es equivalente al valor
de la deuda valorizada en la fecha focal menos el valor del abono valorizado tambin en
la fecha focal, lo cual equivale a: $ 31.487,6 10.450 = $ 21.037,6.

Ejercicio 14. Una persona debe $ 20.000 con vencimiento en 3 meses y $ 16.000 con
vencimiento a 8 meses. Propone pagar su deuda mediante dos pagos iguales con
vencimiento a 6 meses y un ao, respectivamente. Determinar el valor de los nuevos
pagars al 8% de rendimiento (Tmese como fecha focal el vencimiento dentro de un
ao).
Desarrollo:
En una lnea de tiempo se pueden observar las deudas iniciales y las dos cuotas de la
repactacin propuesta.
$ 20.000
0

$ 16.000

12

Si la fecha focal es el vencimiento dentro de un ao, la ecuacin de valor para la

solucin del ejercicio es la siguiente:
9
= 20.000 * (1 + 0,08 *
12

4
) + 16.000 * (1 + 0,08 *
12

6
) = X * (1 + 0,08 *
12

)+X

Desarrollando la ecuacin y despejando el valor de X se tiene:

= $ 21.200 + 16.427 = 1,04X + X
= $ 37.627 = 2,04X
$ 37.627

X=

= $ 18.445
2,04

Ejercicio 15. Una persona debe los siguientes pagars con el 8%: $ 6.000 exigibles
dentro de 3 meses, firmado a 6 meses plazo; $ 8.000 exigible dentro de 6 meses y
firmado a un ao plazo; y otro de $ 5.000 sin intereses, exigibles dentro de 9 meses. Su
acreedor acepta recibir tres pagos iguales con el 9% de rendimiento, a cambio de las
anteriores obligaciones, as: el primero pago al contado, el segundo a 6 meses y el
tercero a un ao plazo. Determinar el valor de estos pagos iguales (determnese la fecha
focal).
Desarrollo:
La deuda de $ 6.000 firmada a 6 meses y exigible dentro de tres meses, es por un valor
total de:

6
Monto = 6.000 * (1 + 0,08 *

) = $ 6.240.12

La deuda de $ 8.000 firmada a un plazo y exigible dentro de 6 meses, es por un valor

total de:
12
Monto = 8.000 * (1 + 0,08 *

) = $ 8.640.12

Estas deudas ms la de $ 5.000 exigible dentro de 9 meses sin intereses, se pueden

representar en una lnea de tiempo, junto a las 3 cuotas con las que es posible
repactarlas:

$ 6.240

$ 8.640

$ 5.000
9

12
X

Si se establece como fecha focal el venciomiento dentro de un ao y considerando para

la repactacin una tasa de inters del 9%, es posible calcular el valor total de la deuda
valorada en la fecha focal, de esta manera:
9
$ 6.240 * (1 + 0,09 *
12

6
) + 8.640 * (1 + 0,09 *
12

3
) + 5.000 * (1 + 0,09 *
12

)=

$ 6.661,2 + 9.028,8 + 5.112,5 = $ 20.802,5

De la misma manera, es posible calcular el valor total de la repactacin valorada en la
fecha focal:
6
$ X * (1 + 0,09 * 1) + X * (1 + 0,09 *
12

) + X = 1,09X + 1,045X + X = 3,135X

Igualando el total de la deuda, con el total de la repactacin en la fecha focal, es posible

obtener el valor de X que representa el valor de cada uno de los pagos (cuotas) con los
cuales es posible repactar la deuda:
$ 20.802,5 = 3,135X
$ 20.802,5
X=

= $ 6.635,5 ~ $ 6.636.3,135

Ejercicio 16. Una persona obtiene un prstamo de $ 24.000 el cual debe pagar ms los
intereses en 6 cuotas mensuales a partir del tercer mes, a una tasa del 19,5%. Calcular el
valor de cada una de las cuotas.
Desarrollo:
La situacin puede ser descrita a travs de la siguiente lnea de tiempo:
$ 24.000
0

Si se establece como fecha focal, la ms lejana en el tiempo, en este caso el vencimiento

en el mes 8, la ecuacin de valor que resuelve el ejercicio sera:
8
$ 24.000 * (1 + 0,195 *
12
3
X * (1 + 0,195 *
12

5
) = X * (1 + 0,195 *
12

2
) + X * (1 + 0,195 *
12

4
) + X * (1 + 0,195 *
12

1
) + X * (1 + 0,195 *
12

)+X

Lo cual es equivalente a:
$ 27.120 = 1,08125X + 1,065X + 1,04875X + 1,0325X + 1,01625X + X
Despejando X se obtiene el valor de la cuota mensual:
$ 27.120 = 6,24375X
$ 27.120
X=

= $ 4.343,5 ~ $ 4.344
6,24375

)+